一、事件驱动：2025年1月7日至10日，全球瞩目的科技盛会——2025 CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯盛大开幕，CES被誉为“科技春晚”，是全球科技创新和消费电子行业的风向标，业内预计在此次大会上，AIPC将继续成为核心主角之一。2025 CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯开幕，市场预

1、美元定价有色大宗价格具备对冲人民币贬值预期的配置价值。近期国内利率下行速度加快，人民币汇率贬值压力也在变大，从向来可以发现影子汇率的美元定价金属的人民币价格来看，普遍体现了比人民币中间价更大的贬值预期，大概影子汇率多贬了2%以上。2、更重要的是，国内利率、汇率的快速下行，体现了经济趋弱，宽松财政

官网公告：浙商证券 2024 年 12 月 25 日发布报告指出，字节跳动在 AI 上投入巨大，2024 年资本开支达到 800 亿元，接近百度、阿里、腾讯三家的总和（约 1000 亿元）。2025 年，字节跳动资本开支有望达到 1600 亿元，旨在打造自主可控的大规模数据中心集群，其中约 900

✔本周大事件汇总 #海外： ✅人形机器人成CES2025最大看点，多家巨头将亮相展会。CES2025将在拉斯维加斯开展（1月7日至10日），英伟达将在CES2025呈现重头戏，黄仁勋将进行今年首个演讲，主题围绕：AI、机器人技术、自动驾驶等。英伟达CES2025主页下，宇树、大象机器人、CASBO

算力基础设施建设是本轮AI投资周期的重点。北美科技公司陆续进入新一轮AI投资周期，资本支出大幅增加。微软近期表示，计划在2025财年投入800亿美元用于建设人工智能数据中心，这一数字相比之前有了显著的增长。国内以字节跳动、腾讯、百度等为代表的互联网大厂也在持续加大投入算力基础设施建设。随着算力资本投

 字节跳动算力产业链概念股=📈📈📈 （一）AIDC数据中心1.润泽科技：作为全国最大规模的数据中心产业园运营商，是字节跳动的数据中心基础服务供应商，其智算中心和火山引擎有深度合作，为字节跳动提供了重要的算力支持，和字节合作渊源长，字节为核心客户，2021年1-10月，字节跳

【华福电新】海内外AI浪潮催生供用电需求，重视电源的确定性投资机会 服务器电源（240V-48V）：机柜的配电电源以powershelf模组形式集成在上下方。随着功率、尺寸、散热的要求及冗余配比，电源的设计难度、用量和价值量不断提升。以台达供应给NV的电源模组来看，一台NVL72机柜功耗约120kw

1、供应商进度梳理 台达电：和英伟达联合开发，目前正在出货的产品都是台达的，而且台达服务器电源这块订单爆满，上个月主动舍弃了思科的单子，调研口径他们扩产比较谨慎，怕英伟达这个没持续性后面资本开支收不回。 光宝科：3KW平台升级5.5KW，原先3KW就存在一些热方面的问题，改制到5.5KW以后热更

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重点强调3点：1、字节豆包效应有望驱动国内AI产业25年进入军备竞赛真正元年，类比23Q2- 24Q1的北美，国内AI产业链估值有望重塑，国内外开始共振。2、投资方向：AI上游数据中心产业链最有确定性（GPU/AISC芯片、AIDC基建设施配套、交换机、服务器、光模块、铜连接、液冷、电源等）。3、海

字节大力投入AI算力，豆包模型token使用量快速增长 2024年12月18日，字节跳动旗下火山引擎在原动力大会发布豆包视觉理解大模型和3D生成大模型，豆包视觉理解大模型能理解用户输入的文本和图像相关问题，能较大简化应用的开发流程，适用于教育、旅游、电商、金融、医疗、建筑、地理、体育、物流等更多场景

核心观点： 1.AI电源是2025-2026年AI硬件最确定的增量。因为A100、B100的功率将从400w、700W到B200的功率1000W，超级芯片GB200功率到2700w，AI电源有5-7倍的增量。这也是GB200还没出货，麦格米特和欧陆通纷纷涨了3倍的主要原因。 2.

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力争做全网最好的投资日历，对于我有遗漏的，或者思考不对的地方欢迎留言指正，蓝色为当日补充更新的大事件，红色加粗是相对重要的事件或数据。【事件追踪：事件看点和最新发展】一、下周年报事件需要重视起来 正式进入年报预告密集发布高峰期2024年接近尾声，下周就开始进入2025年了。根据财报披露规则，年报预告

博创科技，昨晚刚出公告现金全资收购长芯盛： 长芯盛是正宗的字节算力提供商： 此外，博创科技和长芯盛还是全市场稀缺的AEC提供商（以下是卖方在昨晚公告之前写的段子）：一个只可能涨不可能跌的标的【博创科技】，AEC对标新易盛，光电芯片对标太辰光，给各位领导汇报一下：看点1：长芯盛完全

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算力基础设施建设是本轮AI投资周期的重点。北美科技公司陆续进入新一轮AI投资周期，资本支出大幅增加。微软近期表示，计划在2025财年投入800亿美元用于建设人工智能数据中心，这一数字相比之前有了显著的增长。国内以字节跳动、腾讯、百度等为代表的互联网大厂也在持续加大投入算力基础设施建设。随着算力资本投

 字节跳动算力产业链概念股=📈📈📈 （一）AIDC数据中心1.润泽科技：作为全国最大规模的数据中心产业园运营商，是字节跳动的数据中心基础服务供应商，其智算中心和火山引擎有深度合作，为字节跳动提供了重要的算力支持，和字节合作渊源长，字节为核心客户，2021年1-10月，字节跳

【华福电新】海内外AI浪潮催生供用电需求，重视电源的确定性投资机会 服务器电源（240V-48V）：机柜的配电电源以powershelf模组形式集成在上下方。随着功率、尺寸、散热的要求及冗余配比，电源的设计难度、用量和价值量不断提升。以台达供应给NV的电源模组来看，一台NVL72机柜功耗约120kw

1、供应商进度梳理 台达电：和英伟达联合开发，目前正在出货的产品都是台达的，而且台达服务器电源这块订单爆满，上个月主动舍弃了思科的单子，调研口径他们扩产比较谨慎，怕英伟达这个没持续性后面资本开支收不回。 光宝科：3KW平台升级5.5KW，原先3KW就存在一些热方面的问题，改制到5.5KW以后热更

以下来自小作文。出处未知，注意吹票风险。 英伟达NVL72服务器下的首批电源订单有超过2000个机柜，麦格米特在此批订单中获得了超过30 00组powershelf的订单，大约占总订单的20%左右。这里需要知道的是，电源供应链通常以powershelf形式出货，其中电源模块PSU为价值主体。第一个预

重点强调3点：1、字节豆包效应有望驱动国内AI产业25年进入军备竞赛真正元年，类比23Q2- 24Q1的北美，国内AI产业链估值有望重塑，国内外开始共振。2、投资方向：AI上游数据中心产业链最有确定性（GPU/AISC芯片、AIDC基建设施配套、交换机、服务器、光模块、铜连接、液冷、电源等）。3、海

字节大力投入AI算力，豆包模型token使用量快速增长 2024年12月18日，字节跳动旗下火山引擎在原动力大会发布豆包视觉理解大模型和3D生成大模型，豆包视觉理解大模型能理解用户输入的文本和图像相关问题，能较大简化应用的开发流程，适用于教育、旅游、电商、金融、医疗、建筑、地理、体育、物流等更多场景

核心观点： 1.AI电源是2025-2026年AI硬件最确定的增量。因为A100、B100的功率将从400w、700W到B200的功率1000W，超级芯片GB200功率到2700w，AI电源有5-7倍的增量。这也是GB200还没出货，麦格米特和欧陆通纷纷涨了3倍的主要原因。 2.

ASIC一张图

力争做全网最好的投资日历，对于我有遗漏的，或者思考不对的地方欢迎留言指正，蓝色为当日补充更新的大事件，红色加粗是相对重要的事件或数据。【事件追踪：事件看点和最新发展】一、下周年报事件需要重视起来 正式进入年报预告密集发布高峰期2024年接近尾声，下周就开始进入2025年了。根据财报披露规则，年报预告

博创科技，昨晚刚出公告现金全资收购长芯盛： 长芯盛是正宗的字节算力提供商： 此外，博创科技和长芯盛还是全市场稀缺的AEC提供商（以下是卖方在昨晚公告之前写的段子）：一个只可能涨不可能跌的标的【博创科技】，AEC对标新易盛，光电芯片对标太辰光，给各位领导汇报一下：看点1：长芯盛完全