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2025-10-16 20:42:51
10月16日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 要体验码的私 【东吴电新】六氟行业供给紧平衡,涨价弹性大,电解液板块拐点明确,持续看好! 事件:中国无机盐工业协会主办的“电池电解质行业反内卷与健康发展研讨会”召开,倡导需理性应对价格回暖,避免盲目抛售或非理性扩产,呼吁行业反内卷,承诺基于成本与供求理性定价,完善内部治理,严控经营风险,加强行业自律,合理规划产能等五大行动方向。 观点重申: # 排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总
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2025-10-16 09:13:17
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孙潇雅团队覆盖(更新版):
孙潇雅团队覆盖(更新版): 机器人产业链 - 科达利、安培龙、豪能股份 固态电池产业链 - 长阳科技、荣旗科技 风电产业链 - 东方电缆、大金重工、海力风电、金风科技、运达股份、明阳智能 绿醇产业链 - 复洁环保、东华科技、太原重工、中国天楹 电力设备/SST-HVDC - 中恒电气、科士达、科华数据、优优绿能、通合科技、欧陆通、麦格米特、江海股份、铂科新材、蔚蓝锂芯、阳光电源、金盘科技、新特电气、特锐德
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2025-10-16 08:45:52
上海-【天风电新】800V & SST系列-京泉华 线下反路
上海-【天风电新】800V & SST系列-京泉华 线下反路演 时间:10.21-22(周二、三) 地点:上海 嘉宾:董秘,销售总监(对业务非常了解) 看点:SST核心部件高频变频器绑定伊顿,对接施耐德、台达、阳光电源等,卡位好、弹性大 欢迎联系:孙潇雅/高鑫
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2025-10-15 21:01:55
10月15A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 重要❗️【天风电新】英伟达白皮书(2):重视巴拿马(hvdc)+sst,全面看多电源板块-1015 英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次#进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 我们看好整个电源板块性机会:持续通胀asp+盈利能力的双升 1、首先,❗️最直接利
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2025-10-15 09:04:37
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【天风电新】国内海风进展持续超预期-1015 ———————
【天风电新】国内海风进展持续超预期-1015 ————————— 1华能启东H4#海上风电项目取得核准。#这是2025年初江苏海风8.05GW竞配后第一个核准的项目,意味着江苏海风全面启动,在今年开工的海风基础上后续推进加速。❗️【总体来说,国内海风进展加速】。 如我们之前汇报,9月份国内海风招标加速。9月份招标量是1-8月份的2x,25年1-8月份国内海风风机招标6.4GW,单9月份海风招标近12GW(风机2.1GW+海缆2.3GW+EPC2GW+5.4GW前期工作)。 ❗️维持之前的观点,海
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2025-10-14 19:14:25
10月14日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 1、从ocp产业端的反馈来看,缺卡-缺电-缺液冷,这里主要讲#「配电端」缺电。考虑空间的有限性,功率和功率密度的不断提升,一次电源从ups切换到hvdc趋势明确。 Google等大厂的表态兆瓦级项目必须上hvdc,英伟达和几个集成商的合作大意也是这个。 2、股价为什么波动如此之大? 第一,客户和区域的错配就带来了巨大差异,比如三季度科士达、科华、盛弘反馈国内aid
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2025-10-14 09:19:58
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【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 ——
【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 ——————————— 1、从ocp产业端的反馈来看,缺卡-缺电-缺液冷,这里主要讲#「配电端」缺电。考虑空间的有限性,功率和功率密度的不断提升,一次电源从ups切换到hvdc趋势明确。 Google等大厂的表态兆瓦级项目必须上hvdc,英伟达和几个集成商的合作大意也是这个。 2、股价为什么波动如此之大? 第一,客户和区域的错配就带来了巨大差异,比如三季度科士达、科华、盛弘反馈国内aidc业务非常生猛,但反观欧陆通则三季度承压,一个跟着id
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2025-10-13 21:01:37
10月13日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 孙潇雅团队观点: 贸易升级,影响机器人和算力,但基于比4月基本面更强+算力提前跌了,认为调整相对有限 与美国脱敏的板块里,结合股价位置,# 优选风电&绿醇(中国和欧洲)+客车(亚非拉和欧洲);其次半导体自主可控和固态; 标的:风电推荐参考上周观点不变,绿醇生产商新增# 中国天楹,客车出口数据好于预期,推荐位置低赔率合适的# 金龙汽车,以及# 宇通客车 【金龙汽车】看翻倍空间 新董事长5月到位,已制定一系列提升业绩的要求
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2025-10-10 17:39:55
10月10日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 提前发一部分 【天风电新】对风电和金风的思考(1)-1010 1、到底选不可证伪时间段的高景气,还是能持续盈利增长的品种? 我们看好风电,看中的是:盈利的持续性。# 到底选不可证伪时间段的高景气,还是持续盈利增长品种,这个问题在10月份或许还不那么重要。 但进入11月,特别是转年到26年,他会非常重要,我想没什么人真的在26年会愿意持有27年趋势看不清的方向,但一定愿意持有的是——大概率27年增速加速的方向。 而风电这
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2025-10-09 16:59:32
10月9日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009 介于内容比较多,这里直接上结论:# 整体偏进攻,牛市多往未来方向配置,具体论证过程欢迎私信。 1、【机器人】 -通过19Q4电动化代表宁德(11-12俩月涨幅53%)、拓普(35%)和智能化代表德赛西威(25%)的复盘,结论25Q4机器人有望复刻,估值领先基本面一年提前打开空间。 -25H2机器人是机构可参与、靠认知赚钱的行情: T的tier1: 拓普、浙江荣泰、科达
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2025-10-09 09:14:43
【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009
【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009 ——————————— 介于内容比较多,这里直接上结论:# 整体偏进攻,牛市多往未来方向配置,具体论证过程欢迎私信。 1、【机器人】 -通过19Q4电动化代表宁德(11-12俩月涨幅53%)、拓普(35%)和智能化代表德赛西威(25%)的复盘,结论25Q4机器人有望复刻,估值领先基本面一年提前打开空间。 -25H2机器人是机构可参与、靠认知赚钱的行情: T的tier1: 拓普、浙江荣泰、科达利(除了T,还有Meta/OAI/ NV); T的新t
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2025-10-08 23:30:27
重要❗️【天风电新】假期新能源内部最超预期的仍是风电-1008
重要❗️【天风电新】假期新能源内部最超预期的仍是风电-1008 ——————————— 结论: 1、国内:海风需求在真实的爆发、陆风也在136号文落地后超预期。 2、海外:日本因产业禀赋+高附加值考虑聚焦海风(高市早苗当选执政党总裁,政治主张)、欧洲11月加速海风项目落地。 看好的原因:#需求在真实(没有抢装)、持续的爆发,带动业绩持续超预期,不用博弈;不仅能看26年,更能看27年,是新能源内部最应该估值扩张的方向【以大金、东缆为代表的公司明年20X PE不到】。 这里,重点更新国内的变化: 1
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2025-10-08 19:47:27
10月8日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新】佰奥智能更新:AI算力需求爆发叠加主业高增,双轮驱动业绩确定性强化-1008 假期AI领域持续利好催化,我们与产业链专家交流,交叉验证再梳理预期差标的【佰奥智能】核心逻辑: 1)佰奥是铲子古,假期鸿海集团9月收入简报明确指出25Q3AI机柜出货量环比显著增长,且25Q4机柜出货指引乐观;受益于此,鸿腾精密假期古价走强。 AI硬件及应用端利好均会带来AI设备资本开支先行、设备业绩确定性最高,【佰奥是“HT古价
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2025-10-03 08:01:45
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【天风电新】OpenAI发布Pulse与Sora 2,算力需求将迎来爆炸性增长-1002 近日,OpenAI接连发布两个新的AI应用场景: -Pulse:后台分析用户数据,主动提供个性化更新,让ChatGPT从“被动响应”转向“主动服务”。 -Sora 2:AI生成的视频音频在真实感、一致性等性能上进步显著,同步推出了Sora视频社交APP,类似“AI版抖音”。 🌟OpenAI新功能将对算力提出更高需求 Pulse的Token消耗量将显著高于ChatGPT传统问答模式: 1)频率:在后台持续分
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2025-09-29 17:05:56
9月29日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新&汽车】对机器人板块的思考(2)-0929 【电车产业链的观点】,引起了广泛讨论,还挺多私信,大概质疑的点可总结为:估值太贵,同时商业模式并没完全跑通。 1、估值理解:牛市赚钱的方法论很多样,大家在各自体系中赚认知的钱就好。 2、商业模式:其实,我自己最关心的是什么样的企业在入场? 四季度一是特斯拉的真正回归(根据我们海外产业资源反馈,他在公司内部汽车业务只参加Robotaxi/ fsd的会,其他全面聚焦机器
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风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 要体验码的私 【东吴电新】六氟行业供给紧平衡,涨价弹性大,电解液板块拐点明确,持续看好! 事件:中国无机盐工业协会主办的“电池电解质行业反内卷与健康发展研讨会”召开,倡导需理性应对价格回暖,避免盲目抛售或非理性扩产,呼吁行业反内卷,承诺基于成本与供求理性定价,完善内部治理,严控经营风险,加强行业自律,合理规划产能等五大行动方向。 观点重申: # 排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总
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孙潇雅团队覆盖(更新版):
孙潇雅团队覆盖(更新版): 机器人产业链 - 科达利、安培龙、豪能股份 固态电池产业链 - 长阳科技、荣旗科技 风电产业链 - 东方电缆、大金重工、海力风电、金风科技、运达股份、明阳智能 绿醇产业链 - 复洁环保、东华科技、太原重工、中国天楹 电力设备/SST-HVDC - 中恒电气、科士达、科华数据、优优绿能、通合科技、欧陆通、麦格米特、江海股份、铂科新材、蔚蓝锂芯、阳光电源、金盘科技、新特电气、特锐德
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上海-【天风电新】800V & SST系列-京泉华 线下反路
上海-【天风电新】800V & SST系列-京泉华 线下反路演 时间:10.21-22(周二、三) 地点:上海 嘉宾:董秘,销售总监(对业务非常了解) 看点:SST核心部件高频变频器绑定伊顿,对接施耐德、台达、阳光电源等,卡位好、弹性大 欢迎联系:孙潇雅/高鑫
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风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 重要❗️【天风电新】英伟达白皮书(2):重视巴拿马(hvdc)+sst,全面看多电源板块-1015 英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次#进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 我们看好整个电源板块性机会:持续通胀asp+盈利能力的双升 1、首先,❗️最直接利
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【天风电新】国内海风进展持续超预期-1015 ———————
【天风电新】国内海风进展持续超预期-1015 ————————— 1华能启东H4#海上风电项目取得核准。#这是2025年初江苏海风8.05GW竞配后第一个核准的项目,意味着江苏海风全面启动,在今年开工的海风基础上后续推进加速。❗️【总体来说,国内海风进展加速】。 如我们之前汇报,9月份国内海风招标加速。9月份招标量是1-8月份的2x,25年1-8月份国内海风风机招标6.4GW,单9月份海风招标近12GW(风机2.1GW+海缆2.3GW+EPC2GW+5.4GW前期工作)。 ❗️维持之前的观点,海
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【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 ——
【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 ——————————— 1、从ocp产业端的反馈来看,缺卡-缺电-缺液冷,这里主要讲#「配电端」缺电。考虑空间的有限性,功率和功率密度的不断提升,一次电源从ups切换到hvdc趋势明确。 Google等大厂的表态兆瓦级项目必须上hvdc,英伟达和几个集成商的合作大意也是这个。 2、股价为什么波动如此之大? 第一,客户和区域的错配就带来了巨大差异,比如三季度科士达、科华、盛弘反馈国内aidc业务非常生猛,但反观欧陆通则三季度承压,一个跟着id
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10月13日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 孙潇雅团队观点: 贸易升级,影响机器人和算力,但基于比4月基本面更强+算力提前跌了,认为调整相对有限 与美国脱敏的板块里,结合股价位置,# 优选风电&绿醇(中国和欧洲)+客车(亚非拉和欧洲);其次半导体自主可控和固态; 标的:风电推荐参考上周观点不变,绿醇生产商新增# 中国天楹,客车出口数据好于预期,推荐位置低赔率合适的# 金龙汽车,以及# 宇通客车 【金龙汽车】看翻倍空间 新董事长5月到位,已制定一系列提升业绩的要求
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2025-10-10 17:39:55
10月10日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 提前发一部分 【天风电新】对风电和金风的思考(1)-1010 1、到底选不可证伪时间段的高景气,还是能持续盈利增长的品种? 我们看好风电,看中的是:盈利的持续性。# 到底选不可证伪时间段的高景气,还是持续盈利增长品种,这个问题在10月份或许还不那么重要。 但进入11月,特别是转年到26年,他会非常重要,我想没什么人真的在26年会愿意持有27年趋势看不清的方向,但一定愿意持有的是——大概率27年增速加速的方向。 而风电这
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风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009 介于内容比较多,这里直接上结论:# 整体偏进攻,牛市多往未来方向配置,具体论证过程欢迎私信。 1、【机器人】 -通过19Q4电动化代表宁德(11-12俩月涨幅53%)、拓普(35%)和智能化代表德赛西威(25%)的复盘,结论25Q4机器人有望复刻,估值领先基本面一年提前打开空间。 -25H2机器人是机构可参与、靠认知赚钱的行情: T的tier1: 拓普、浙江荣泰、科达
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2025-10-09 09:14:43
【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009
【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009 ——————————— 介于内容比较多,这里直接上结论:# 整体偏进攻,牛市多往未来方向配置,具体论证过程欢迎私信。 1、【机器人】 -通过19Q4电动化代表宁德(11-12俩月涨幅53%)、拓普(35%)和智能化代表德赛西威(25%)的复盘,结论25Q4机器人有望复刻,估值领先基本面一年提前打开空间。 -25H2机器人是机构可参与、靠认知赚钱的行情: T的tier1: 拓普、浙江荣泰、科达利(除了T,还有Meta/OAI/ NV); T的新t
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2025-10-08 23:30:27
重要❗️【天风电新】假期新能源内部最超预期的仍是风电-1008
重要❗️【天风电新】假期新能源内部最超预期的仍是风电-1008 ——————————— 结论: 1、国内:海风需求在真实的爆发、陆风也在136号文落地后超预期。 2、海外:日本因产业禀赋+高附加值考虑聚焦海风(高市早苗当选执政党总裁,政治主张)、欧洲11月加速海风项目落地。 看好的原因:#需求在真实(没有抢装)、持续的爆发,带动业绩持续超预期,不用博弈;不仅能看26年,更能看27年,是新能源内部最应该估值扩张的方向【以大金、东缆为代表的公司明年20X PE不到】。 这里,重点更新国内的变化: 1
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2025-10-08 19:47:27
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风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新】佰奥智能更新:AI算力需求爆发叠加主业高增,双轮驱动业绩确定性强化-1008 假期AI领域持续利好催化,我们与产业链专家交流,交叉验证再梳理预期差标的【佰奥智能】核心逻辑: 1)佰奥是铲子古,假期鸿海集团9月收入简报明确指出25Q3AI机柜出货量环比显著增长,且25Q4机柜出货指引乐观;受益于此,鸿腾精密假期古价走强。 AI硬件及应用端利好均会带来AI设备资本开支先行、设备业绩确定性最高,【佰奥是“HT古价
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2025-10-03 08:01:45
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【天风电新】OpenAI发布Pulse与Sora 2,算力需求将迎来爆炸性增长-1002 近日,OpenAI接连发布两个新的AI应用场景: -Pulse:后台分析用户数据,主动提供个性化更新,让ChatGPT从“被动响应”转向“主动服务”。 -Sora 2:AI生成的视频音频在真实感、一致性等性能上进步显著,同步推出了Sora视频社交APP,类似“AI版抖音”。 🌟OpenAI新功能将对算力提出更高需求 Pulse的Token消耗量将显著高于ChatGPT传统问答模式: 1)频率:在后台持续分
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2025-09-29 17:05:56
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风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 要体验码的私 【东吴电新】六氟行业供给紧平衡,涨价弹性大,电解液板块拐点明确,持续看好! 事件:中国无机盐工业协会主办的“电池电解质行业反内卷与健康发展研讨会”召开,倡导需理性应对价格回暖,避免盲目抛售或非理性扩产,呼吁行业反内卷,承诺基于成本与供求理性定价,完善内部治理,严控经营风险,加强行业自律,合理规划产能等五大行动方向。 观点重申: # 排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总
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2025-10-16 09:13:17
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孙潇雅团队覆盖(更新版):
孙潇雅团队覆盖(更新版): 机器人产业链 - 科达利、安培龙、豪能股份 固态电池产业链 - 长阳科技、荣旗科技 风电产业链 - 东方电缆、大金重工、海力风电、金风科技、运达股份、明阳智能 绿醇产业链 - 复洁环保、东华科技、太原重工、中国天楹 电力设备/SST-HVDC - 中恒电气、科士达、科华数据、优优绿能、通合科技、欧陆通、麦格米特、江海股份、铂科新材、蔚蓝锂芯、阳光电源、金盘科技、新特电气、特锐德
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2025-10-16 08:45:52
上海-【天风电新】800V & SST系列-京泉华 线下反路
上海-【天风电新】800V & SST系列-京泉华 线下反路演 时间:10.21-22(周二、三) 地点:上海 嘉宾:董秘,销售总监(对业务非常了解) 看点:SST核心部件高频变频器绑定伊顿,对接施耐德、台达、阳光电源等,卡位好、弹性大 欢迎联系:孙潇雅/高鑫
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2025-10-15 21:01:55
10月15A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 重要❗️【天风电新】英伟达白皮书(2):重视巴拿马(hvdc)+sst,全面看多电源板块-1015 英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次#进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 我们看好整个电源板块性机会:持续通胀asp+盈利能力的双升 1、首先,❗️最直接利
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【天风电新】国内海风进展持续超预期-1015 ———————
【天风电新】国内海风进展持续超预期-1015 ————————— 1华能启东H4#海上风电项目取得核准。#这是2025年初江苏海风8.05GW竞配后第一个核准的项目,意味着江苏海风全面启动,在今年开工的海风基础上后续推进加速。❗️【总体来说,国内海风进展加速】。 如我们之前汇报,9月份国内海风招标加速。9月份招标量是1-8月份的2x,25年1-8月份国内海风风机招标6.4GW,单9月份海风招标近12GW(风机2.1GW+海缆2.3GW+EPC2GW+5.4GW前期工作)。 ❗️维持之前的观点,海
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2025-10-14 19:14:25
10月14日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 1、从ocp产业端的反馈来看,缺卡-缺电-缺液冷,这里主要讲#「配电端」缺电。考虑空间的有限性,功率和功率密度的不断提升,一次电源从ups切换到hvdc趋势明确。 Google等大厂的表态兆瓦级项目必须上hvdc,英伟达和几个集成商的合作大意也是这个。 2、股价为什么波动如此之大? 第一,客户和区域的错配就带来了巨大差异,比如三季度科士达、科华、盛弘反馈国内aid
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【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 ——
【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 ——————————— 1、从ocp产业端的反馈来看,缺卡-缺电-缺液冷,这里主要讲#「配电端」缺电。考虑空间的有限性,功率和功率密度的不断提升,一次电源从ups切换到hvdc趋势明确。 Google等大厂的表态兆瓦级项目必须上hvdc,英伟达和几个集成商的合作大意也是这个。 2、股价为什么波动如此之大? 第一,客户和区域的错配就带来了巨大差异,比如三季度科士达、科华、盛弘反馈国内aidc业务非常生猛,但反观欧陆通则三季度承压,一个跟着id
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2025-10-13 21:01:37
10月13日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 孙潇雅团队观点: 贸易升级,影响机器人和算力,但基于比4月基本面更强+算力提前跌了,认为调整相对有限 与美国脱敏的板块里,结合股价位置,# 优选风电&绿醇(中国和欧洲)+客车(亚非拉和欧洲);其次半导体自主可控和固态; 标的:风电推荐参考上周观点不变,绿醇生产商新增# 中国天楹,客车出口数据好于预期,推荐位置低赔率合适的# 金龙汽车,以及# 宇通客车 【金龙汽车】看翻倍空间 新董事长5月到位,已制定一系列提升业绩的要求
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2025-10-10 17:39:55
10月10日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 提前发一部分 【天风电新】对风电和金风的思考(1)-1010 1、到底选不可证伪时间段的高景气,还是能持续盈利增长的品种? 我们看好风电,看中的是:盈利的持续性。# 到底选不可证伪时间段的高景气,还是持续盈利增长品种,这个问题在10月份或许还不那么重要。 但进入11月,特别是转年到26年,他会非常重要,我想没什么人真的在26年会愿意持有27年趋势看不清的方向,但一定愿意持有的是——大概率27年增速加速的方向。 而风电这
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2025-10-09 16:59:32
10月9日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009 介于内容比较多,这里直接上结论:# 整体偏进攻,牛市多往未来方向配置,具体论证过程欢迎私信。 1、【机器人】 -通过19Q4电动化代表宁德(11-12俩月涨幅53%)、拓普(35%)和智能化代表德赛西威(25%)的复盘,结论25Q4机器人有望复刻,估值领先基本面一年提前打开空间。 -25H2机器人是机构可参与、靠认知赚钱的行情: T的tier1: 拓普、浙江荣泰、科达
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2025-10-09 09:14:43
【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009
【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009 ——————————— 介于内容比较多,这里直接上结论:# 整体偏进攻,牛市多往未来方向配置,具体论证过程欢迎私信。 1、【机器人】 -通过19Q4电动化代表宁德(11-12俩月涨幅53%)、拓普(35%)和智能化代表德赛西威(25%)的复盘,结论25Q4机器人有望复刻,估值领先基本面一年提前打开空间。 -25H2机器人是机构可参与、靠认知赚钱的行情: T的tier1: 拓普、浙江荣泰、科达利(除了T,还有Meta/OAI/ NV); T的新t
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2025-10-08 23:30:27
重要❗️【天风电新】假期新能源内部最超预期的仍是风电-1008
重要❗️【天风电新】假期新能源内部最超预期的仍是风电-1008 ——————————— 结论: 1、国内:海风需求在真实的爆发、陆风也在136号文落地后超预期。 2、海外:日本因产业禀赋+高附加值考虑聚焦海风(高市早苗当选执政党总裁,政治主张)、欧洲11月加速海风项目落地。 看好的原因:#需求在真实(没有抢装)、持续的爆发,带动业绩持续超预期,不用博弈;不仅能看26年,更能看27年,是新能源内部最应该估值扩张的方向【以大金、东缆为代表的公司明年20X PE不到】。 这里,重点更新国内的变化: 1
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2025-10-08 19:47:27
10月8日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新】佰奥智能更新:AI算力需求爆发叠加主业高增,双轮驱动业绩确定性强化-1008 假期AI领域持续利好催化,我们与产业链专家交流,交叉验证再梳理预期差标的【佰奥智能】核心逻辑: 1)佰奥是铲子古,假期鸿海集团9月收入简报明确指出25Q3AI机柜出货量环比显著增长,且25Q4机柜出货指引乐观;受益于此,鸿腾精密假期古价走强。 AI硬件及应用端利好均会带来AI设备资本开支先行、设备业绩确定性最高,【佰奥是“HT古价
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2025-10-03 08:01:45
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【天风电新】OpenAI发布Pulse与Sora 2,算力需求将迎来爆炸性增长-1002 近日,OpenAI接连发布两个新的AI应用场景: -Pulse:后台分析用户数据,主动提供个性化更新,让ChatGPT从“被动响应”转向“主动服务”。 -Sora 2:AI生成的视频音频在真实感、一致性等性能上进步显著,同步推出了Sora视频社交APP,类似“AI版抖音”。 🌟OpenAI新功能将对算力提出更高需求 Pulse的Token消耗量将显著高于ChatGPT传统问答模式: 1)频率:在后台持续分
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2025-09-29 17:05:56
9月29日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新&汽车】对机器人板块的思考(2)-0929 【电车产业链的观点】,引起了广泛讨论,还挺多私信,大概质疑的点可总结为:估值太贵,同时商业模式并没完全跑通。 1、估值理解:牛市赚钱的方法论很多样,大家在各自体系中赚认知的钱就好。 2、商业模式:其实,我自己最关心的是什么样的企业在入场? 四季度一是特斯拉的真正回归(根据我们海外产业资源反馈,他在公司内部汽车业务只参加Robotaxi/ fsd的会,其他全面聚焦机器
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2025-10-16 20:42:51
10月16日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 要体验码的私 【东吴电新】六氟行业供给紧平衡,涨价弹性大,电解液板块拐点明确,持续看好! 事件:中国无机盐工业协会主办的“电池电解质行业反内卷与健康发展研讨会”召开,倡导需理性应对价格回暖,避免盲目抛售或非理性扩产,呼吁行业反内卷,承诺基于成本与供求理性定价,完善内部治理,严控经营风险,加强行业自律,合理规划产能等五大行动方向。 观点重申: # 排产超预期、六氟供需紧平衡、预计26年供给进一步紧张。储能需求超预期下,总
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2025-10-16 09:13:17
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孙潇雅团队覆盖(更新版): 机器人产业链 - 科达利、安培龙、豪能股份 固态电池产业链 - 长阳科技、荣旗科技 风电产业链 - 东方电缆、大金重工、海力风电、金风科技、运达股份、明阳智能 绿醇产业链 - 复洁环保、东华科技、太原重工、中国天楹 电力设备/SST-HVDC - 中恒电气、科士达、科华数据、优优绿能、通合科技、欧陆通、麦格米特、江海股份、铂科新材、蔚蓝锂芯、阳光电源、金盘科技、新特电气、特锐德
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2025-10-16 08:45:52
上海-【天风电新】800V & SST系列-京泉华 线下反路
上海-【天风电新】800V & SST系列-京泉华 线下反路演 时间:10.21-22(周二、三) 地点:上海 嘉宾:董秘,销售总监(对业务非常了解) 看点:SST核心部件高频变频器绑定伊顿,对接施耐德、台达、阳光电源等,卡位好、弹性大 欢迎联系:孙潇雅/高鑫
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10月15A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 重要❗️【天风电新】英伟达白皮书(2):重视巴拿马(hvdc)+sst,全面看多电源板块-1015 英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次#进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 我们看好整个电源板块性机会:持续通胀asp+盈利能力的双升 1、首先,❗️最直接利
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【天风电新】国内海风进展持续超预期-1015 ———————
【天风电新】国内海风进展持续超预期-1015 ————————— 1华能启东H4#海上风电项目取得核准。#这是2025年初江苏海风8.05GW竞配后第一个核准的项目,意味着江苏海风全面启动,在今年开工的海风基础上后续推进加速。❗️【总体来说,国内海风进展加速】。 如我们之前汇报,9月份国内海风招标加速。9月份招标量是1-8月份的2x,25年1-8月份国内海风风机招标6.4GW,单9月份海风招标近12GW(风机2.1GW+海缆2.3GW+EPC2GW+5.4GW前期工作)。 ❗️维持之前的观点,海
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2025-10-14 19:14:25
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【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 ——
【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 ——————————— 1、从ocp产业端的反馈来看,缺卡-缺电-缺液冷,这里主要讲#「配电端」缺电。考虑空间的有限性,功率和功率密度的不断提升,一次电源从ups切换到hvdc趋势明确。 Google等大厂的表态兆瓦级项目必须上hvdc,英伟达和几个集成商的合作大意也是这个。 2、股价为什么波动如此之大? 第一,客户和区域的错配就带来了巨大差异,比如三季度科士达、科华、盛弘反馈国内aidc业务非常生猛,但反观欧陆通则三季度承压,一个跟着id
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2025-10-13 21:01:37
10月13日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 孙潇雅团队观点: 贸易升级,影响机器人和算力,但基于比4月基本面更强+算力提前跌了,认为调整相对有限 与美国脱敏的板块里,结合股价位置,# 优选风电&绿醇(中国和欧洲)+客车(亚非拉和欧洲);其次半导体自主可控和固态; 标的:风电推荐参考上周观点不变,绿醇生产商新增# 中国天楹,客车出口数据好于预期,推荐位置低赔率合适的# 金龙汽车,以及# 宇通客车 【金龙汽车】看翻倍空间 新董事长5月到位,已制定一系列提升业绩的要求
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2025-10-10 17:39:55
10月10日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 提前发一部分 【天风电新】对风电和金风的思考(1)-1010 1、到底选不可证伪时间段的高景气,还是能持续盈利增长的品种? 我们看好风电,看中的是:盈利的持续性。# 到底选不可证伪时间段的高景气,还是持续盈利增长品种,这个问题在10月份或许还不那么重要。 但进入11月,特别是转年到26年,他会非常重要,我想没什么人真的在26年会愿意持有27年趋势看不清的方向,但一定愿意持有的是——大概率27年增速加速的方向。 而风电这
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风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009 介于内容比较多,这里直接上结论:# 整体偏进攻,牛市多往未来方向配置,具体论证过程欢迎私信。 1、【机器人】 -通过19Q4电动化代表宁德(11-12俩月涨幅53%)、拓普(35%)和智能化代表德赛西威(25%)的复盘,结论25Q4机器人有望复刻,估值领先基本面一年提前打开空间。 -25H2机器人是机构可参与、靠认知赚钱的行情: T的tier1: 拓普、浙江荣泰、科达
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2025-10-09 09:14:43
【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009
【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009 ——————————— 介于内容比较多,这里直接上结论:# 整体偏进攻,牛市多往未来方向配置,具体论证过程欢迎私信。 1、【机器人】 -通过19Q4电动化代表宁德(11-12俩月涨幅53%)、拓普(35%)和智能化代表德赛西威(25%)的复盘,结论25Q4机器人有望复刻,估值领先基本面一年提前打开空间。 -25H2机器人是机构可参与、靠认知赚钱的行情: T的tier1: 拓普、浙江荣泰、科达利(除了T,还有Meta/OAI/ NV); T的新t
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2025-10-08 23:30:27
重要❗️【天风电新】假期新能源内部最超预期的仍是风电-1008
重要❗️【天风电新】假期新能源内部最超预期的仍是风电-1008 ——————————— 结论: 1、国内:海风需求在真实的爆发、陆风也在136号文落地后超预期。 2、海外:日本因产业禀赋+高附加值考虑聚焦海风(高市早苗当选执政党总裁,政治主张)、欧洲11月加速海风项目落地。 看好的原因:#需求在真实(没有抢装)、持续的爆发,带动业绩持续超预期,不用博弈;不仅能看26年,更能看27年,是新能源内部最应该估值扩张的方向【以大金、东缆为代表的公司明年20X PE不到】。 这里,重点更新国内的变化: 1
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2025-10-08 19:47:27
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风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新】佰奥智能更新:AI算力需求爆发叠加主业高增,双轮驱动业绩确定性强化-1008 假期AI领域持续利好催化,我们与产业链专家交流,交叉验证再梳理预期差标的【佰奥智能】核心逻辑: 1)佰奥是铲子古,假期鸿海集团9月收入简报明确指出25Q3AI机柜出货量环比显著增长,且25Q4机柜出货指引乐观;受益于此,鸿腾精密假期古价走强。 AI硬件及应用端利好均会带来AI设备资本开支先行、设备业绩确定性最高,【佰奥是“HT古价
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2025-10-03 08:01:45
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【天风电新】OpenAI发布Pulse与Sora 2,算力需求将迎来爆炸性增长-1002 近日,OpenAI接连发布两个新的AI应用场景: -Pulse:后台分析用户数据,主动提供个性化更新,让ChatGPT从“被动响应”转向“主动服务”。 -Sora 2:AI生成的视频音频在真实感、一致性等性能上进步显著,同步推出了Sora视频社交APP,类似“AI版抖音”。 🌟OpenAI新功能将对算力提出更高需求 Pulse的Token消耗量将显著高于ChatGPT传统问答模式: 1)频率:在后台持续分
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9月29日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新&汽车】对机器人板块的思考(2)-0929 【电车产业链的观点】,引起了广泛讨论,还挺多私信,大概质疑的点可总结为:估值太贵,同时商业模式并没完全跑通。 1、估值理解:牛市赚钱的方法论很多样,大家在各自体系中赚认知的钱就好。 2、商业模式:其实,我自己最关心的是什么样的企业在入场? 四季度一是特斯拉的真正回归(根据我们海外产业资源反馈,他在公司内部汽车业务只参加Robotaxi/ fsd的会,其他全面聚焦机器
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孙潇雅团队覆盖(更新版): 机器人产业链 - 科达利、安培龙、豪能股份 固态电池产业链 - 长阳科技、荣旗科技 风电产业链 - 东方电缆、大金重工、海力风电、金风科技、运达股份、明阳智能 绿醇产业链 - 复洁环保、东华科技、太原重工、中国天楹 电力设备/SST-HVDC - 中恒电气、科士达、科华数据、优优绿能、通合科技、欧陆通、麦格米特、江海股份、铂科新材、蔚蓝锂芯、阳光电源、金盘科技、新特电气、特锐德
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金禄投研
2025-10-16 08:45:52
上海-【天风电新】800V & SST系列-京泉华 线下反路
上海-【天风电新】800V & SST系列-京泉华 线下反路演 时间:10.21-22(周二、三) 地点:上海 嘉宾:董秘,销售总监(对业务非常了解) 看点:SST核心部件高频变频器绑定伊顿,对接施耐德、台达、阳光电源等,卡位好、弹性大 欢迎联系:孙潇雅/高鑫
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金禄投研
2025-10-15 21:01:55
10月15A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 重要❗️【天风电新】英伟达白皮书(2):重视巴拿马(hvdc)+sst,全面看多电源板块-1015 英伟达发布白皮书,电源端变化:之前发布的仅【800v hvdc】(类似腾讯的方案),而这次#进一步明确的方案是【巴拿马2.0+sst】,也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流(移箱变压器)等,技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0. 我们看好整个电源板块性机会:持续通胀asp+盈利能力的双升 1、首先,❗️最直接利
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金禄投研
2025-10-15 09:04:37
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【天风电新】国内海风进展持续超预期-1015 ———————
【天风电新】国内海风进展持续超预期-1015 ————————— 1华能启东H4#海上风电项目取得核准。#这是2025年初江苏海风8.05GW竞配后第一个核准的项目,意味着江苏海风全面启动,在今年开工的海风基础上后续推进加速。❗️【总体来说,国内海风进展加速】。 如我们之前汇报,9月份国内海风招标加速。9月份招标量是1-8月份的2x,25年1-8月份国内海风风机招标6.4GW,单9月份海风招标近12GW(风机2.1GW+海缆2.3GW+EPC2GW+5.4GW前期工作)。 ❗️维持之前的观点,海
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金禄投研
2025-10-14 19:14:25
10月14日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 1、从ocp产业端的反馈来看,缺卡-缺电-缺液冷,这里主要讲#「配电端」缺电。考虑空间的有限性,功率和功率密度的不断提升,一次电源从ups切换到hvdc趋势明确。 Google等大厂的表态兆瓦级项目必须上hvdc,英伟达和几个集成商的合作大意也是这个。 2、股价为什么波动如此之大? 第一,客户和区域的错配就带来了巨大差异,比如三季度科士达、科华、盛弘反馈国内aid
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金禄投研
2025-10-14 09:19:58
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【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 ——
【天风电新】HVDC :调整仍是好的加仓时点-1014 ——————————— 1、从ocp产业端的反馈来看,缺卡-缺电-缺液冷,这里主要讲#「配电端」缺电。考虑空间的有限性,功率和功率密度的不断提升,一次电源从ups切换到hvdc趋势明确。 Google等大厂的表态兆瓦级项目必须上hvdc,英伟达和几个集成商的合作大意也是这个。 2、股价为什么波动如此之大? 第一,客户和区域的错配就带来了巨大差异,比如三季度科士达、科华、盛弘反馈国内aidc业务非常生猛,但反观欧陆通则三季度承压,一个跟着id
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金禄投研
2025-10-13 21:01:37
10月13日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 孙潇雅团队观点: 贸易升级,影响机器人和算力,但基于比4月基本面更强+算力提前跌了,认为调整相对有限 与美国脱敏的板块里,结合股价位置,# 优选风电&绿醇(中国和欧洲)+客车(亚非拉和欧洲);其次半导体自主可控和固态; 标的:风电推荐参考上周观点不变,绿醇生产商新增# 中国天楹,客车出口数据好于预期,推荐位置低赔率合适的# 金龙汽车,以及# 宇通客车 【金龙汽车】看翻倍空间 新董事长5月到位,已制定一系列提升业绩的要求
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金禄投研
2025-10-10 17:39:55
10月10日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 提前发一部分 【天风电新】对风电和金风的思考(1)-1010 1、到底选不可证伪时间段的高景气,还是能持续盈利增长的品种? 我们看好风电,看中的是:盈利的持续性。# 到底选不可证伪时间段的高景气,还是持续盈利增长品种,这个问题在10月份或许还不那么重要。 但进入11月,特别是转年到26年,他会非常重要,我想没什么人真的在26年会愿意持有27年趋势看不清的方向,但一定愿意持有的是——大概率27年增速加速的方向。 而风电这
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上海电气
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2025-10-09 16:59:32
10月9日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009 介于内容比较多,这里直接上结论:# 整体偏进攻,牛市多往未来方向配置,具体论证过程欢迎私信。 1、【机器人】 -通过19Q4电动化代表宁德(11-12俩月涨幅53%)、拓普(35%)和智能化代表德赛西威(25%)的复盘,结论25Q4机器人有望复刻,估值领先基本面一年提前打开空间。 -25H2机器人是机构可参与、靠认知赚钱的行情: T的tier1: 拓普、浙江荣泰、科达
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通富微电
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赣锋锂业
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上海电气
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金禄投研
2025-10-09 09:14:43
【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009
【天风电新&汽车】周观点:百花齐放的牛市-1009 ——————————— 介于内容比较多,这里直接上结论:# 整体偏进攻,牛市多往未来方向配置,具体论证过程欢迎私信。 1、【机器人】 -通过19Q4电动化代表宁德(11-12俩月涨幅53%)、拓普(35%)和智能化代表德赛西威(25%)的复盘,结论25Q4机器人有望复刻,估值领先基本面一年提前打开空间。 -25H2机器人是机构可参与、靠认知赚钱的行情: T的tier1: 拓普、浙江荣泰、科达利(除了T,还有Meta/OAI/ NV); T的新t
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金禄投研
2025-10-08 23:30:27
重要❗️【天风电新】假期新能源内部最超预期的仍是风电-1008
重要❗️【天风电新】假期新能源内部最超预期的仍是风电-1008 ——————————— 结论: 1、国内:海风需求在真实的爆发、陆风也在136号文落地后超预期。 2、海外:日本因产业禀赋+高附加值考虑聚焦海风(高市早苗当选执政党总裁,政治主张)、欧洲11月加速海风项目落地。 看好的原因:#需求在真实(没有抢装)、持续的爆发,带动业绩持续超预期,不用博弈;不仅能看26年,更能看27年,是新能源内部最应该估值扩张的方向【以大金、东缆为代表的公司明年20X PE不到】。 这里,重点更新国内的变化: 1
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金禄投研
2025-10-08 19:47:27
10月8日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新】佰奥智能更新:AI算力需求爆发叠加主业高增,双轮驱动业绩确定性强化-1008 假期AI领域持续利好催化,我们与产业链专家交流,交叉验证再梳理预期差标的【佰奥智能】核心逻辑: 1)佰奥是铲子古,假期鸿海集团9月收入简报明确指出25Q3AI机柜出货量环比显著增长,且25Q4机柜出货指引乐观;受益于此,鸿腾精密假期古价走强。 AI硬件及应用端利好均会带来AI设备资本开支先行、设备业绩确定性最高,【佰奥是“HT古价
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2025-10-03 08:01:45
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【天风电新】OpenAI发布Pulse与Sora 2,算力需求将迎来爆炸性增长-1002 近日,OpenAI接连发布两个新的AI应用场景: -Pulse:后台分析用户数据,主动提供个性化更新,让ChatGPT从“被动响应”转向“主动服务”。 -Sora 2:AI生成的视频音频在真实感、一致性等性能上进步显著,同步推出了Sora视频社交APP,类似“AI版抖音”。 🌟OpenAI新功能将对算力提出更高需求 Pulse的Token消耗量将显著高于ChatGPT传统问答模式: 1)频率:在后台持续分
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金禄投研
2025-09-29 17:05:56
9月29日A股机构研报
风险提示:文章内容整理自网络,未经核实,请谨慎参考! 如有侵权,私信联系删除 【天风电新&汽车】对机器人板块的思考(2)-0929 【电车产业链的观点】,引起了广泛讨论,还挺多私信,大概质疑的点可总结为:估值太贵,同时商业模式并没完全跑通。 1、估值理解:牛市赚钱的方法论很多样,大家在各自体系中赚认知的钱就好。 2、商业模式:其实,我自己最关心的是什么样的企业在入场? 四季度一是特斯拉的真正回归(根据我们海外产业资源反馈,他在公司内部汽车业务只参加Robotaxi/ fsd的会,其他全面聚焦机器
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