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向阳生长

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中途下车

2023-11-05 20:00:31

强烈看好！新能源车：10月海外产销速递（11.5）

目前欧洲6个主要国家已披露完毕，汽车销量总量为62.9万辆，同比增长11%，环比下降2%；其中电动车销量14.0万辆，同比增长2%，环比持平，渗透率为22%，同比下降2.0pct，环比增长0.3pct；10月欧洲EV车型同比增速显著优于PHEV，欧洲6国EV销量为9.2万辆，同比增长19%，环比下降1%，PHEV销量为4.8万辆，同比下降19%，环比增长2%。整体来看，10月欧洲新能源车产销或接近18万辆，法国贡献主要增量，具体数据如下： 1、德国：乘用车整体21.9万辆（同比4.9%，环比-2

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长安汽车
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航天智造

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中途下车

2023-11-05 19:59:07

西测测试:卫星检测核心标的，与航天五院深度合作

🌹领导好，近2日西测测试大涨，公司此前建设空天实验室，与西安504深度合作（独供），提供卫星载荷检测服务（100w-200w），有望受益卫星互联网建设浪潮。独家标的，感兴趣可以随时交流。 #军工与航空航天专业测试机构，经验丰富 1⃣西测测试为军用装备和民用飞机提供检测的第三方测试机构，成立于2010年，总部位于西安； 2⃣能力覆盖环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验等检验检测服务； 3⃣与航空工业、中国航天、中国电科、兵器工业集团、中国航发、中国船舶等核心单位院所合作紧密。

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西测测试

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中途下车

2023-11-05 19:58:36

双11大促捷报频传！主品牌多渠道排名第一，天猫同增40%&抖音同增200%！

#今日公司发布公告，截至11月3日，公司主品牌珀莱雅荣登天猫、抖音等多平台双11美妆类目GMVTOP1。据核算，主品牌珀莱雅天猫旗舰店GMV为18亿元左右，同比增长约40%；抖音平台GMV为4.7亿元左右，同比增长约200%。 #此前公司发布双11多渠道公司战报如下： 1⃣珀莱雅：天猫、抖音、京东等渠道排名第一，唯品会、拼多多等渠道国货排名第一名，以上渠道增速分别为40%/200%/200%/60%/100%。截至昨日全渠道销售额超去年全周期。 2⃣彩棠：天猫彩妆排名第二，其中在国货彩妆中排名第

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珀莱雅
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水羊股份

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中途下车

2023-11-05 19:57:41

美经济数据降温支撑金价反弹，云南枯水期来临电解铝盈利走阔20231105

【金】美联储加息暂停延续叠加非农数据降温，金价维持向上反弹趋势。经济数据超预期放缓减轻了货币紧缩对于金价的压制；中东局势的紧张态势同时催化全球市场避险情绪。整体看，金价短期受益于地缘冲突升温下的避险溢价与美债收益率见顶回落，仍将维持偏强震荡，直至美联储有较为确定的货币政策转向信号。【铜】非农下修引发美指大跌，看好铜价底部反弹机会。本周铜价重心持续上抬，下游新增订单持续减弱，企业生产节奏逐步放缓。华北因雾霾环保检查对部分铜杆企业开工率造成影响。后市看，TC价格持续下行加速供应端担忧情绪提前到来，

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云南锗业

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中途下车

2023-11-05 12:20:27

强烈推荐先进封装产业链投资机会

以Chiplet为代表的先进封测技术在一定程度上，可以解决先进制程产能不足的问题。华为明年手机出货量指引不断上调，叠加昇腾等服务器对于高端先进制程的芯片制造端需求增加。此外，先进制程扩产受限放缓，总体产能不足，整体看好先进封测技术在国内加速发展，相关产业链标的有望深度受益。先进封装在高算力芯片上优势显著：HBM方案的提出，解决了存储内存速率瓶颈的问题；AMD的新款算力芯片MI300由13个小芯片堆叠而成，采用堆叠子模块的方式进一步提升性能；CoWoS技术在GPU芯片的批量应用，解决了互联密度的

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2023-11-02 19:36:35

斯菱股份：人形机器人再找确定性，锁定真“龙”

主业有底、壁垒清晰：公司位于轴承之乡新昌，公司主营产品汽车核心部位轴承，包括轮毂电机轴承、离合器、涨紧轮及惰轮轴承和圆锥轴承，工艺壁垒高，瞄准海外售后市场（营收占比85%），销售渠道壁垒高。主机厂客户包括福田、奇瑞，且有多家新势力厂商洽谈。人形机器人零部件确定性强，目前机器人关节轴承、滚柱丝杠部件绑定核心T客户执行器供应商。地域联系强：公司和T客户核心执行器供应商同属新昌县，具备地域协同优势，符合产业链发展特点。工艺协同强：公司轴承定位高端，已经送样核心客户，滚柱丝杠部件已经处于送样验证阶

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斯菱股份

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2023-11-02 14:24:45

山东赫达：曙光显现，明年公司有望重拾增长趋势

事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现收入11.78亿元，同比下降11.53%，归母净利润2.3亿元，同比下降24.95%；其中三季度单季实现收入4.28亿元，同比增长0.8%，环比增长14.13%，归母净利润7262万元，同比下降9.81%。压力最大的时刻已经过去，公司即将迎来高速发展2.0阶段。公司第三季度实现营收4.28亿元，主营业务同比环比均有所回暖。进入三季度后，公司纤维素醚新厂房开始逐步释放产能，但同时折旧费用也有所增加，因此三季度净利润受到些影响。另外三季度财务费

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山东赫达

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2023-11-02 14:24:13

卫星通讯业务：中美共振的To C端“出海时刻”

❗21年储能业务出海成就了优质的逆变器企业；22年算力业务出海成就了厚积薄发光模块的公司；随着全球共振【卫星通讯】行业确定性的爆发，深度绑定Space X的【信维通信】迎来底部“戴维斯双击”。 ———————————— 🚀Starlink业务在2022年实现了14亿美元的收入，同比暴增6倍，且在2023年1-3月实现盈利，终端制造成本600美元。 🚀Starkink终端渗透率增长曲线爆发式加速，保守每年翻倍，22-24：150万-300万-600万。 🚀SpaceX已发射5000多颗Sta

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2023-11-02 14:23:06

阿拉巴马州发生商业养殖场疫情，本月美国引种或暂时中断！

月初引种预计无法成行，美国或全境供种受限，短期利好市场情绪。 10月27日美国阿拉巴马发生商业养殖场疫情，为22年本轮疫情来首次。目前行业反馈原计划月初引种无法成行。阿拉巴马州为近几月美国仅存供种州，暂停引种或意味着美国全境引种受限，去年引种中断情景再现，短期利好市场情绪。行业产能加速出清，长逻辑将被验证，股价低位极具性价比。今年消费恢复不及预期，旺季鸡肉价格连续突破年内低点，鸡苗价格也受到持续压制，产业预期降至低点、去产能趋势明显，淘汰种鸡价格近期连续下调，产能加速出清后产业链价格迎来上行

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益生股份

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2023-11-02 14:22:37

平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。

1、手握海量算力卡。公司参与10月13日中国电信AI服务器竞标，因招标资质未变更完毕而错失57亿招标订单。按照预计中标10亿的测算，算力卡成本占比60%，公司仅为此次竞标备货算力卡至少6亿元。随后公司中标了中国电信宁夏公司的AI服务器业务，不含税金额1.5亿。预计公司在手货值在5-8亿元，折合4000p以上算力。 2、积极参与算力建设和租赁业务。公司身处浙江，为浙江省数据建设的最大受益者。又与天昕电子签订了《投资协议》布局算力服务器生产及网络建设，谋求开拓四川市场。全国的算力建设今年只是试验性招

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平治信息

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2023-11-02 14:21:52

捷顺科技：华为汽车以及鸿蒙生态的核心合作伙伴，M7销量超预期有望成为业绩增长新动能

M7新车发布，周末订单超预期 9月12日问界M7新款正式发布亮相，性价比优势凸显。根据公司指引，上周末M7新增订单超2000/2700台，新车热度超预期。除了M7之外，9月25日华为将召开秋季新品发布会，此前亮相的问界M9、智界S7（EH3）或将亮相，2023Q4有望迎来两款重磅新车上市，2024年有望迎来强产品周期。积极拥抱鸿蒙生态，捷停车元服务打造鸿蒙核心应用问界M7搭载了华为HarmonyOS智能座舱，捷顺科技旗下智慧停车一体化服务平台捷停车的“找车位”功能成为HarmonyOS智能座

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捷顺科技

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2023-11-02 14:21:13

北特科技603009——绑定华为问界，龙头底盘零件供应商焕发新活力

【事件】问界昨晚发布10月快报，旗下新款M7车型10月交付10547辆，单车型单月交付破万，创历史新高。此外，问界M7上市45天累计大定已突破70000台，问界M9在价格未公布的情况下盲订订单已经突破15000台。另一方面，华为智选与奇瑞合作的品牌智界(Luxeed)的首款车型智界S7将于11月上市。我们建议重点关注华为汽车产业链，推荐零部件厂商北特科技。北特科技目前确认通过Tier one客户间接向华为问界系列车型配套供应转向器齿条、齿轮，减振器活塞杆等产品。公司主营底盘零部件和压缩机业务

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北特科技

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2023-11-02 14:20:41

华恒生物:Q3业绩继续环比高增，合资布局新氨基酸产品

⭕2023年前三季度公司实现营收13.64亿元，同比+38.67%；实现归母净利润3.20亿元，同比+47.42%。其中2023Q3公司实现营收5.14亿元，同比+44.92%，环比+14.38%；实现归母净利润1.29亿元，同比+46.19%，环比+16.97%，我们认为Q3环比增长的主要原因是肌醇出货增长和缬氨酸出口欧洲增长，而Q3相比Q2少了约800万汇兑收益，足以说明公司基本面的强劲增长。 ⭕2023年前三季度公司毛利率为41.29%，同比提升1.9pcts，其中2023Q3毛利率为40

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华恒生物

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2023-11-02 14:19:53

祥生医疗：绝对低位置、低估值+四季度预期高增长

祥生医疗：绝对低位置、低估值+四季度预期高增长+超声CDMO爆发+AI掌超放量，30%以上增长24年仅20倍，具备100%空间！【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】海外出口占比高增速快，外延合作超声CDMO有望与更多跨国大厂合作：公司海外收入占比接近80%，毛利接近60%，且海外大部分为经销模式，基本无营销费用，23未来公司预计维持25+%增长，基本盘稳固；海外巨头飞利浦同也是看重祥生在便携式、专科化的超声上顶级的产品力和优秀的成本管控能力，双方已签署合作备忘率，深度绑定，合作的两款笔

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祥生医疗

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2023-11-02 10:54:33

强烈推荐智能电表出口方向：看好海外增长持续性，国内表企加速全球化替代

近期智能电表出口快速增长？亚/欧/非为三大主要出口地区，历史出口金额累计占比39%/30%/22%。今年1-8月出口65亿元，同比+31%（其中亚/欧/非同比+19%/+53%/+32%），预计23全年将达到历史最高水平。多数重点国家已设立中长期增长目标，各地区智能电表铺设需求长期存在。【欧洲】主要需求及持续性？智能电表可降低能耗和为电网公司降本增效、新能源高比例接入催化智能电网加速升级。但欧洲当前渗透率仅 56%，其中北/西欧推广较快（渗透率＞80%）、中/东/东南欧进度落后（渗透率＜2

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强烈看好！新能源车：10月海外产销速递（11.5）

目前欧洲6个主要国家已披露完毕，汽车销量总量为62.9万辆，同比增长11%，环比下降2%；其中电动车销量14.0万辆，同比增长2%，环比持平，渗透率为22%，同比下降2.0pct，环比增长0.3pct；10月欧洲EV车型同比增速显著优于PHEV，欧洲6国EV销量为9.2万辆，同比增长19%，环比下降1%，PHEV销量为4.8万辆，同比下降19%，环比增长2%。整体来看，10月欧洲新能源车产销或接近18万辆，法国贡献主要增量，具体数据如下： 1、德国：乘用车整体21.9万辆（同比4.9%，环比-2

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西测测试:卫星检测核心标的，与航天五院深度合作

🌹领导好，近2日西测测试大涨，公司此前建设空天实验室，与西安504深度合作（独供），提供卫星载荷检测服务（100w-200w），有望受益卫星互联网建设浪潮。独家标的，感兴趣可以随时交流。 #军工与航空航天专业测试机构，经验丰富 1⃣西测测试为军用装备和民用飞机提供检测的第三方测试机构，成立于2010年，总部位于西安； 2⃣能力覆盖环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验等检验检测服务； 3⃣与航空工业、中国航天、中国电科、兵器工业集团、中国航发、中国船舶等核心单位院所合作紧密。

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双11大促捷报频传！主品牌多渠道排名第一，天猫同增40%&抖音同增200%！

#今日公司发布公告，截至11月3日，公司主品牌珀莱雅荣登天猫、抖音等多平台双11美妆类目GMVTOP1。据核算，主品牌珀莱雅天猫旗舰店GMV为18亿元左右，同比增长约40%；抖音平台GMV为4.7亿元左右，同比增长约200%。 #此前公司发布双11多渠道公司战报如下： 1⃣珀莱雅：天猫、抖音、京东等渠道排名第一，唯品会、拼多多等渠道国货排名第一名，以上渠道增速分别为40%/200%/200%/60%/100%。截至昨日全渠道销售额超去年全周期。 2⃣彩棠：天猫彩妆排名第二，其中在国货彩妆中排名第

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美经济数据降温支撑金价反弹，云南枯水期来临电解铝盈利走阔20231105

【金】美联储加息暂停延续叠加非农数据降温，金价维持向上反弹趋势。经济数据超预期放缓减轻了货币紧缩对于金价的压制；中东局势的紧张态势同时催化全球市场避险情绪。整体看，金价短期受益于地缘冲突升温下的避险溢价与美债收益率见顶回落，仍将维持偏强震荡，直至美联储有较为确定的货币政策转向信号。【铜】非农下修引发美指大跌，看好铜价底部反弹机会。本周铜价重心持续上抬，下游新增订单持续减弱，企业生产节奏逐步放缓。华北因雾霾环保检查对部分铜杆企业开工率造成影响。后市看，TC价格持续下行加速供应端担忧情绪提前到来，

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以Chiplet为代表的先进封测技术在一定程度上，可以解决先进制程产能不足的问题。华为明年手机出货量指引不断上调，叠加昇腾等服务器对于高端先进制程的芯片制造端需求增加。此外，先进制程扩产受限放缓，总体产能不足，整体看好先进封测技术在国内加速发展，相关产业链标的有望深度受益。先进封装在高算力芯片上优势显著：HBM方案的提出，解决了存储内存速率瓶颈的问题；AMD的新款算力芯片MI300由13个小芯片堆叠而成，采用堆叠子模块的方式进一步提升性能；CoWoS技术在GPU芯片的批量应用，解决了互联密度的

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斯菱股份：人形机器人再找确定性，锁定真“龙”

主业有底、壁垒清晰：公司位于轴承之乡新昌，公司主营产品汽车核心部位轴承，包括轮毂电机轴承、离合器、涨紧轮及惰轮轴承和圆锥轴承，工艺壁垒高，瞄准海外售后市场（营收占比85%），销售渠道壁垒高。主机厂客户包括福田、奇瑞，且有多家新势力厂商洽谈。人形机器人零部件确定性强，目前机器人关节轴承、滚柱丝杠部件绑定核心T客户执行器供应商。地域联系强：公司和T客户核心执行器供应商同属新昌县，具备地域协同优势，符合产业链发展特点。工艺协同强：公司轴承定位高端，已经送样核心客户，滚柱丝杠部件已经处于送样验证阶

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山东赫达：曙光显现，明年公司有望重拾增长趋势

事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现收入11.78亿元，同比下降11.53%，归母净利润2.3亿元，同比下降24.95%；其中三季度单季实现收入4.28亿元，同比增长0.8%，环比增长14.13%，归母净利润7262万元，同比下降9.81%。压力最大的时刻已经过去，公司即将迎来高速发展2.0阶段。公司第三季度实现营收4.28亿元，主营业务同比环比均有所回暖。进入三季度后，公司纤维素醚新厂房开始逐步释放产能，但同时折旧费用也有所增加，因此三季度净利润受到些影响。另外三季度财务费

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卫星通讯业务：中美共振的To C端“出海时刻”

❗21年储能业务出海成就了优质的逆变器企业；22年算力业务出海成就了厚积薄发光模块的公司；随着全球共振【卫星通讯】行业确定性的爆发，深度绑定Space X的【信维通信】迎来底部“戴维斯双击”。 ———————————— 🚀Starlink业务在2022年实现了14亿美元的收入，同比暴增6倍，且在2023年1-3月实现盈利，终端制造成本600美元。 🚀Starkink终端渗透率增长曲线爆发式加速，保守每年翻倍，22-24：150万-300万-600万。 🚀SpaceX已发射5000多颗Sta

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阿拉巴马州发生商业养殖场疫情，本月美国引种或暂时中断！

月初引种预计无法成行，美国或全境供种受限，短期利好市场情绪。 10月27日美国阿拉巴马发生商业养殖场疫情，为22年本轮疫情来首次。目前行业反馈原计划月初引种无法成行。阿拉巴马州为近几月美国仅存供种州，暂停引种或意味着美国全境引种受限，去年引种中断情景再现，短期利好市场情绪。行业产能加速出清，长逻辑将被验证，股价低位极具性价比。今年消费恢复不及预期，旺季鸡肉价格连续突破年内低点，鸡苗价格也受到持续压制，产业预期降至低点、去产能趋势明显，淘汰种鸡价格近期连续下调，产能加速出清后产业链价格迎来上行

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平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。

1、手握海量算力卡。公司参与10月13日中国电信AI服务器竞标，因招标资质未变更完毕而错失57亿招标订单。按照预计中标10亿的测算，算力卡成本占比60%，公司仅为此次竞标备货算力卡至少6亿元。随后公司中标了中国电信宁夏公司的AI服务器业务，不含税金额1.5亿。预计公司在手货值在5-8亿元，折合4000p以上算力。 2、积极参与算力建设和租赁业务。公司身处浙江，为浙江省数据建设的最大受益者。又与天昕电子签订了《投资协议》布局算力服务器生产及网络建设，谋求开拓四川市场。全国的算力建设今年只是试验性招

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捷顺科技：华为汽车以及鸿蒙生态的核心合作伙伴，M7销量超预期有望成为业绩增长新动能

M7新车发布，周末订单超预期 9月12日问界M7新款正式发布亮相，性价比优势凸显。根据公司指引，上周末M7新增订单超2000/2700台，新车热度超预期。除了M7之外，9月25日华为将召开秋季新品发布会，此前亮相的问界M9、智界S7（EH3）或将亮相，2023Q4有望迎来两款重磅新车上市，2024年有望迎来强产品周期。积极拥抱鸿蒙生态，捷停车元服务打造鸿蒙核心应用问界M7搭载了华为HarmonyOS智能座舱，捷顺科技旗下智慧停车一体化服务平台捷停车的“找车位”功能成为HarmonyOS智能座

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北特科技603009——绑定华为问界，龙头底盘零件供应商焕发新活力

【事件】问界昨晚发布10月快报，旗下新款M7车型10月交付10547辆，单车型单月交付破万，创历史新高。此外，问界M7上市45天累计大定已突破70000台，问界M9在价格未公布的情况下盲订订单已经突破15000台。另一方面，华为智选与奇瑞合作的品牌智界(Luxeed)的首款车型智界S7将于11月上市。我们建议重点关注华为汽车产业链，推荐零部件厂商北特科技。北特科技目前确认通过Tier one客户间接向华为问界系列车型配套供应转向器齿条、齿轮，减振器活塞杆等产品。公司主营底盘零部件和压缩机业务

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华恒生物:Q3业绩继续环比高增，合资布局新氨基酸产品

⭕2023年前三季度公司实现营收13.64亿元，同比+38.67%；实现归母净利润3.20亿元，同比+47.42%。其中2023Q3公司实现营收5.14亿元，同比+44.92%，环比+14.38%；实现归母净利润1.29亿元，同比+46.19%，环比+16.97%，我们认为Q3环比增长的主要原因是肌醇出货增长和缬氨酸出口欧洲增长，而Q3相比Q2少了约800万汇兑收益，足以说明公司基本面的强劲增长。 ⭕2023年前三季度公司毛利率为41.29%，同比提升1.9pcts，其中2023Q3毛利率为40

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祥生医疗：绝对低位置、低估值+四季度预期高增长

祥生医疗：绝对低位置、低估值+四季度预期高增长+超声CDMO爆发+AI掌超放量，30%以上增长24年仅20倍，具备100%空间！【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】海外出口占比高增速快，外延合作超声CDMO有望与更多跨国大厂合作：公司海外收入占比接近80%，毛利接近60%，且海外大部分为经销模式，基本无营销费用，23未来公司预计维持25+%增长，基本盘稳固；海外巨头飞利浦同也是看重祥生在便携式、专科化的超声上顶级的产品力和优秀的成本管控能力，双方已签署合作备忘率，深度绑定，合作的两款笔

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强烈推荐智能电表出口方向：看好海外增长持续性，国内表企加速全球化替代

近期智能电表出口快速增长？亚/欧/非为三大主要出口地区，历史出口金额累计占比39%/30%/22%。今年1-8月出口65亿元，同比+31%（其中亚/欧/非同比+19%/+53%/+32%），预计23全年将达到历史最高水平。多数重点国家已设立中长期增长目标，各地区智能电表铺设需求长期存在。【欧洲】主要需求及持续性？智能电表可降低能耗和为电网公司降本增效、新能源高比例接入催化智能电网加速升级。但欧洲当前渗透率仅 56%，其中北/西欧推广较快（渗透率＞80%）、中/东/东南欧进度落后（渗透率＜2

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中途下车

2023-11-05 20:00:31

强烈看好！新能源车：10月海外产销速递（11.5）

目前欧洲6个主要国家已披露完毕，汽车销量总量为62.9万辆，同比增长11%，环比下降2%；其中电动车销量14.0万辆，同比增长2%，环比持平，渗透率为22%，同比下降2.0pct，环比增长0.3pct；10月欧洲EV车型同比增速显著优于PHEV，欧洲6国EV销量为9.2万辆，同比增长19%，环比下降1%，PHEV销量为4.8万辆，同比下降19%，环比增长2%。整体来看，10月欧洲新能源车产销或接近18万辆，法国贡献主要增量，具体数据如下： 1、德国：乘用车整体21.9万辆（同比4.9%，环比-2

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长安汽车
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中途下车

2023-11-05 19:59:07

西测测试:卫星检测核心标的，与航天五院深度合作

🌹领导好，近2日西测测试大涨，公司此前建设空天实验室，与西安504深度合作（独供），提供卫星载荷检测服务（100w-200w），有望受益卫星互联网建设浪潮。独家标的，感兴趣可以随时交流。 #军工与航空航天专业测试机构，经验丰富 1⃣西测测试为军用装备和民用飞机提供检测的第三方测试机构，成立于2010年，总部位于西安； 2⃣能力覆盖环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验等检验检测服务； 3⃣与航空工业、中国航天、中国电科、兵器工业集团、中国航发、中国船舶等核心单位院所合作紧密。

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西测测试

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中途下车

2023-11-05 19:58:36

双11大促捷报频传！主品牌多渠道排名第一，天猫同增40%&抖音同增200%！

#今日公司发布公告，截至11月3日，公司主品牌珀莱雅荣登天猫、抖音等多平台双11美妆类目GMVTOP1。据核算，主品牌珀莱雅天猫旗舰店GMV为18亿元左右，同比增长约40%；抖音平台GMV为4.7亿元左右，同比增长约200%。 #此前公司发布双11多渠道公司战报如下： 1⃣珀莱雅：天猫、抖音、京东等渠道排名第一，唯品会、拼多多等渠道国货排名第一名，以上渠道增速分别为40%/200%/200%/60%/100%。截至昨日全渠道销售额超去年全周期。 2⃣彩棠：天猫彩妆排名第二，其中在国货彩妆中排名第

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水羊股份

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2023-11-05 19:57:41

美经济数据降温支撑金价反弹，云南枯水期来临电解铝盈利走阔20231105

【金】美联储加息暂停延续叠加非农数据降温，金价维持向上反弹趋势。经济数据超预期放缓减轻了货币紧缩对于金价的压制；中东局势的紧张态势同时催化全球市场避险情绪。整体看，金价短期受益于地缘冲突升温下的避险溢价与美债收益率见顶回落，仍将维持偏强震荡，直至美联储有较为确定的货币政策转向信号。【铜】非农下修引发美指大跌，看好铜价底部反弹机会。本周铜价重心持续上抬，下游新增订单持续减弱，企业生产节奏逐步放缓。华北因雾霾环保检查对部分铜杆企业开工率造成影响。后市看，TC价格持续下行加速供应端担忧情绪提前到来，

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2023-11-05 12:20:27

强烈推荐先进封装产业链投资机会

以Chiplet为代表的先进封测技术在一定程度上，可以解决先进制程产能不足的问题。华为明年手机出货量指引不断上调，叠加昇腾等服务器对于高端先进制程的芯片制造端需求增加。此外，先进制程扩产受限放缓，总体产能不足，整体看好先进封测技术在国内加速发展，相关产业链标的有望深度受益。先进封装在高算力芯片上优势显著：HBM方案的提出，解决了存储内存速率瓶颈的问题；AMD的新款算力芯片MI300由13个小芯片堆叠而成，采用堆叠子模块的方式进一步提升性能；CoWoS技术在GPU芯片的批量应用，解决了互联密度的

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甬矽电子
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华海诚科
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长电科技

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2023-11-02 19:36:35

斯菱股份：人形机器人再找确定性，锁定真“龙”

主业有底、壁垒清晰：公司位于轴承之乡新昌，公司主营产品汽车核心部位轴承，包括轮毂电机轴承、离合器、涨紧轮及惰轮轴承和圆锥轴承，工艺壁垒高，瞄准海外售后市场（营收占比85%），销售渠道壁垒高。主机厂客户包括福田、奇瑞，且有多家新势力厂商洽谈。人形机器人零部件确定性强，目前机器人关节轴承、滚柱丝杠部件绑定核心T客户执行器供应商。地域联系强：公司和T客户核心执行器供应商同属新昌县，具备地域协同优势，符合产业链发展特点。工艺协同强：公司轴承定位高端，已经送样核心客户，滚柱丝杠部件已经处于送样验证阶

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斯菱股份

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2023-11-02 14:24:45

山东赫达：曙光显现，明年公司有望重拾增长趋势

事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现收入11.78亿元，同比下降11.53%，归母净利润2.3亿元，同比下降24.95%；其中三季度单季实现收入4.28亿元，同比增长0.8%，环比增长14.13%，归母净利润7262万元，同比下降9.81%。压力最大的时刻已经过去，公司即将迎来高速发展2.0阶段。公司第三季度实现营收4.28亿元，主营业务同比环比均有所回暖。进入三季度后，公司纤维素醚新厂房开始逐步释放产能，但同时折旧费用也有所增加，因此三季度净利润受到些影响。另外三季度财务费

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山东赫达

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2023-11-02 14:24:13

卫星通讯业务：中美共振的To C端“出海时刻”

❗21年储能业务出海成就了优质的逆变器企业；22年算力业务出海成就了厚积薄发光模块的公司；随着全球共振【卫星通讯】行业确定性的爆发，深度绑定Space X的【信维通信】迎来底部“戴维斯双击”。 ———————————— 🚀Starlink业务在2022年实现了14亿美元的收入，同比暴增6倍，且在2023年1-3月实现盈利，终端制造成本600美元。 🚀Starkink终端渗透率增长曲线爆发式加速，保守每年翻倍，22-24：150万-300万-600万。 🚀SpaceX已发射5000多颗Sta

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2023-11-02 14:23:06

阿拉巴马州发生商业养殖场疫情，本月美国引种或暂时中断！

月初引种预计无法成行，美国或全境供种受限，短期利好市场情绪。 10月27日美国阿拉巴马发生商业养殖场疫情，为22年本轮疫情来首次。目前行业反馈原计划月初引种无法成行。阿拉巴马州为近几月美国仅存供种州，暂停引种或意味着美国全境引种受限，去年引种中断情景再现，短期利好市场情绪。行业产能加速出清，长逻辑将被验证，股价低位极具性价比。今年消费恢复不及预期，旺季鸡肉价格连续突破年内低点，鸡苗价格也受到持续压制，产业预期降至低点、去产能趋势明显，淘汰种鸡价格近期连续下调，产能加速出清后产业链价格迎来上行

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2023-11-02 14:22:37

平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。

1、手握海量算力卡。公司参与10月13日中国电信AI服务器竞标，因招标资质未变更完毕而错失57亿招标订单。按照预计中标10亿的测算，算力卡成本占比60%，公司仅为此次竞标备货算力卡至少6亿元。随后公司中标了中国电信宁夏公司的AI服务器业务，不含税金额1.5亿。预计公司在手货值在5-8亿元，折合4000p以上算力。 2、积极参与算力建设和租赁业务。公司身处浙江，为浙江省数据建设的最大受益者。又与天昕电子签订了《投资协议》布局算力服务器生产及网络建设，谋求开拓四川市场。全国的算力建设今年只是试验性招

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2023-11-02 14:21:52

捷顺科技：华为汽车以及鸿蒙生态的核心合作伙伴，M7销量超预期有望成为业绩增长新动能

M7新车发布，周末订单超预期 9月12日问界M7新款正式发布亮相，性价比优势凸显。根据公司指引，上周末M7新增订单超2000/2700台，新车热度超预期。除了M7之外，9月25日华为将召开秋季新品发布会，此前亮相的问界M9、智界S7（EH3）或将亮相，2023Q4有望迎来两款重磅新车上市，2024年有望迎来强产品周期。积极拥抱鸿蒙生态，捷停车元服务打造鸿蒙核心应用问界M7搭载了华为HarmonyOS智能座舱，捷顺科技旗下智慧停车一体化服务平台捷停车的“找车位”功能成为HarmonyOS智能座

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捷顺科技

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2023-11-02 14:21:13

北特科技603009——绑定华为问界，龙头底盘零件供应商焕发新活力

【事件】问界昨晚发布10月快报，旗下新款M7车型10月交付10547辆，单车型单月交付破万，创历史新高。此外，问界M7上市45天累计大定已突破70000台，问界M9在价格未公布的情况下盲订订单已经突破15000台。另一方面，华为智选与奇瑞合作的品牌智界(Luxeed)的首款车型智界S7将于11月上市。我们建议重点关注华为汽车产业链，推荐零部件厂商北特科技。北特科技目前确认通过Tier one客户间接向华为问界系列车型配套供应转向器齿条、齿轮，减振器活塞杆等产品。公司主营底盘零部件和压缩机业务

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北特科技

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2023-11-02 14:20:41

华恒生物:Q3业绩继续环比高增，合资布局新氨基酸产品

⭕2023年前三季度公司实现营收13.64亿元，同比+38.67%；实现归母净利润3.20亿元，同比+47.42%。其中2023Q3公司实现营收5.14亿元，同比+44.92%，环比+14.38%；实现归母净利润1.29亿元，同比+46.19%，环比+16.97%，我们认为Q3环比增长的主要原因是肌醇出货增长和缬氨酸出口欧洲增长，而Q3相比Q2少了约800万汇兑收益，足以说明公司基本面的强劲增长。 ⭕2023年前三季度公司毛利率为41.29%，同比提升1.9pcts，其中2023Q3毛利率为40

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华恒生物

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2023-11-02 14:19:53

祥生医疗：绝对低位置、低估值+四季度预期高增长

祥生医疗：绝对低位置、低估值+四季度预期高增长+超声CDMO爆发+AI掌超放量，30%以上增长24年仅20倍，具备100%空间！【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】海外出口占比高增速快，外延合作超声CDMO有望与更多跨国大厂合作：公司海外收入占比接近80%，毛利接近60%，且海外大部分为经销模式，基本无营销费用，23未来公司预计维持25+%增长，基本盘稳固；海外巨头飞利浦同也是看重祥生在便携式、专科化的超声上顶级的产品力和优秀的成本管控能力，双方已签署合作备忘率，深度绑定，合作的两款笔

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祥生医疗

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强烈推荐智能电表出口方向：看好海外增长持续性，国内表企加速全球化替代

近期智能电表出口快速增长？亚/欧/非为三大主要出口地区，历史出口金额累计占比39%/30%/22%。今年1-8月出口65亿元，同比+31%（其中亚/欧/非同比+19%/+53%/+32%），预计23全年将达到历史最高水平。多数重点国家已设立中长期增长目标，各地区智能电表铺设需求长期存在。【欧洲】主要需求及持续性？智能电表可降低能耗和为电网公司降本增效、新能源高比例接入催化智能电网加速升级。但欧洲当前渗透率仅 56%，其中北/西欧推广较快（渗透率＞80%）、中/东/东南欧进度落后（渗透率＜2

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强烈看好！新能源车：10月海外产销速递（11.5）

目前欧洲6个主要国家已披露完毕，汽车销量总量为62.9万辆，同比增长11%，环比下降2%；其中电动车销量14.0万辆，同比增长2%，环比持平，渗透率为22%，同比下降2.0pct，环比增长0.3pct；10月欧洲EV车型同比增速显著优于PHEV，欧洲6国EV销量为9.2万辆，同比增长19%，环比下降1%，PHEV销量为4.8万辆，同比下降19%，环比增长2%。整体来看，10月欧洲新能源车产销或接近18万辆，法国贡献主要增量，具体数据如下： 1、德国：乘用车整体21.9万辆（同比4.9%，环比-2

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西测测试:卫星检测核心标的，与航天五院深度合作

🌹领导好，近2日西测测试大涨，公司此前建设空天实验室，与西安504深度合作（独供），提供卫星载荷检测服务（100w-200w），有望受益卫星互联网建设浪潮。独家标的，感兴趣可以随时交流。 #军工与航空航天专业测试机构，经验丰富 1⃣西测测试为军用装备和民用飞机提供检测的第三方测试机构，成立于2010年，总部位于西安； 2⃣能力覆盖环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验等检验检测服务； 3⃣与航空工业、中国航天、中国电科、兵器工业集团、中国航发、中国船舶等核心单位院所合作紧密。

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双11大促捷报频传！主品牌多渠道排名第一，天猫同增40%&抖音同增200%！

#今日公司发布公告，截至11月3日，公司主品牌珀莱雅荣登天猫、抖音等多平台双11美妆类目GMVTOP1。据核算，主品牌珀莱雅天猫旗舰店GMV为18亿元左右，同比增长约40%；抖音平台GMV为4.7亿元左右，同比增长约200%。 #此前公司发布双11多渠道公司战报如下： 1⃣珀莱雅：天猫、抖音、京东等渠道排名第一，唯品会、拼多多等渠道国货排名第一名，以上渠道增速分别为40%/200%/200%/60%/100%。截至昨日全渠道销售额超去年全周期。 2⃣彩棠：天猫彩妆排名第二，其中在国货彩妆中排名第

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美经济数据降温支撑金价反弹，云南枯水期来临电解铝盈利走阔20231105

【金】美联储加息暂停延续叠加非农数据降温，金价维持向上反弹趋势。经济数据超预期放缓减轻了货币紧缩对于金价的压制；中东局势的紧张态势同时催化全球市场避险情绪。整体看，金价短期受益于地缘冲突升温下的避险溢价与美债收益率见顶回落，仍将维持偏强震荡，直至美联储有较为确定的货币政策转向信号。【铜】非农下修引发美指大跌，看好铜价底部反弹机会。本周铜价重心持续上抬，下游新增订单持续减弱，企业生产节奏逐步放缓。华北因雾霾环保检查对部分铜杆企业开工率造成影响。后市看，TC价格持续下行加速供应端担忧情绪提前到来，

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强烈推荐先进封装产业链投资机会

以Chiplet为代表的先进封测技术在一定程度上，可以解决先进制程产能不足的问题。华为明年手机出货量指引不断上调，叠加昇腾等服务器对于高端先进制程的芯片制造端需求增加。此外，先进制程扩产受限放缓，总体产能不足，整体看好先进封测技术在国内加速发展，相关产业链标的有望深度受益。先进封装在高算力芯片上优势显著：HBM方案的提出，解决了存储内存速率瓶颈的问题；AMD的新款算力芯片MI300由13个小芯片堆叠而成，采用堆叠子模块的方式进一步提升性能；CoWoS技术在GPU芯片的批量应用，解决了互联密度的

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斯菱股份：人形机器人再找确定性，锁定真“龙”

主业有底、壁垒清晰：公司位于轴承之乡新昌，公司主营产品汽车核心部位轴承，包括轮毂电机轴承、离合器、涨紧轮及惰轮轴承和圆锥轴承，工艺壁垒高，瞄准海外售后市场（营收占比85%），销售渠道壁垒高。主机厂客户包括福田、奇瑞，且有多家新势力厂商洽谈。人形机器人零部件确定性强，目前机器人关节轴承、滚柱丝杠部件绑定核心T客户执行器供应商。地域联系强：公司和T客户核心执行器供应商同属新昌县，具备地域协同优势，符合产业链发展特点。工艺协同强：公司轴承定位高端，已经送样核心客户，滚柱丝杠部件已经处于送样验证阶

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山东赫达：曙光显现，明年公司有望重拾增长趋势

事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现收入11.78亿元，同比下降11.53%，归母净利润2.3亿元，同比下降24.95%；其中三季度单季实现收入4.28亿元，同比增长0.8%，环比增长14.13%，归母净利润7262万元，同比下降9.81%。压力最大的时刻已经过去，公司即将迎来高速发展2.0阶段。公司第三季度实现营收4.28亿元，主营业务同比环比均有所回暖。进入三季度后，公司纤维素醚新厂房开始逐步释放产能，但同时折旧费用也有所增加，因此三季度净利润受到些影响。另外三季度财务费

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卫星通讯业务：中美共振的To C端“出海时刻”

❗21年储能业务出海成就了优质的逆变器企业；22年算力业务出海成就了厚积薄发光模块的公司；随着全球共振【卫星通讯】行业确定性的爆发，深度绑定Space X的【信维通信】迎来底部“戴维斯双击”。 ———————————— 🚀Starlink业务在2022年实现了14亿美元的收入，同比暴增6倍，且在2023年1-3月实现盈利，终端制造成本600美元。 🚀Starkink终端渗透率增长曲线爆发式加速，保守每年翻倍，22-24：150万-300万-600万。 🚀SpaceX已发射5000多颗Sta

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阿拉巴马州发生商业养殖场疫情，本月美国引种或暂时中断！

月初引种预计无法成行，美国或全境供种受限，短期利好市场情绪。 10月27日美国阿拉巴马发生商业养殖场疫情，为22年本轮疫情来首次。目前行业反馈原计划月初引种无法成行。阿拉巴马州为近几月美国仅存供种州，暂停引种或意味着美国全境引种受限，去年引种中断情景再现，短期利好市场情绪。行业产能加速出清，长逻辑将被验证，股价低位极具性价比。今年消费恢复不及预期，旺季鸡肉价格连续突破年内低点，鸡苗价格也受到持续压制，产业预期降至低点、去产能趋势明显，淘汰种鸡价格近期连续下调，产能加速出清后产业链价格迎来上行

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平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。

1、手握海量算力卡。公司参与10月13日中国电信AI服务器竞标，因招标资质未变更完毕而错失57亿招标订单。按照预计中标10亿的测算，算力卡成本占比60%，公司仅为此次竞标备货算力卡至少6亿元。随后公司中标了中国电信宁夏公司的AI服务器业务，不含税金额1.5亿。预计公司在手货值在5-8亿元，折合4000p以上算力。 2、积极参与算力建设和租赁业务。公司身处浙江，为浙江省数据建设的最大受益者。又与天昕电子签订了《投资协议》布局算力服务器生产及网络建设，谋求开拓四川市场。全国的算力建设今年只是试验性招

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捷顺科技：华为汽车以及鸿蒙生态的核心合作伙伴，M7销量超预期有望成为业绩增长新动能

M7新车发布，周末订单超预期 9月12日问界M7新款正式发布亮相，性价比优势凸显。根据公司指引，上周末M7新增订单超2000/2700台，新车热度超预期。除了M7之外，9月25日华为将召开秋季新品发布会，此前亮相的问界M9、智界S7（EH3）或将亮相，2023Q4有望迎来两款重磅新车上市，2024年有望迎来强产品周期。积极拥抱鸿蒙生态，捷停车元服务打造鸿蒙核心应用问界M7搭载了华为HarmonyOS智能座舱，捷顺科技旗下智慧停车一体化服务平台捷停车的“找车位”功能成为HarmonyOS智能座

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北特科技603009——绑定华为问界，龙头底盘零件供应商焕发新活力

【事件】问界昨晚发布10月快报，旗下新款M7车型10月交付10547辆，单车型单月交付破万，创历史新高。此外，问界M7上市45天累计大定已突破70000台，问界M9在价格未公布的情况下盲订订单已经突破15000台。另一方面，华为智选与奇瑞合作的品牌智界(Luxeed)的首款车型智界S7将于11月上市。我们建议重点关注华为汽车产业链，推荐零部件厂商北特科技。北特科技目前确认通过Tier one客户间接向华为问界系列车型配套供应转向器齿条、齿轮，减振器活塞杆等产品。公司主营底盘零部件和压缩机业务

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华恒生物:Q3业绩继续环比高增，合资布局新氨基酸产品

⭕2023年前三季度公司实现营收13.64亿元，同比+38.67%；实现归母净利润3.20亿元，同比+47.42%。其中2023Q3公司实现营收5.14亿元，同比+44.92%，环比+14.38%；实现归母净利润1.29亿元，同比+46.19%，环比+16.97%，我们认为Q3环比增长的主要原因是肌醇出货增长和缬氨酸出口欧洲增长，而Q3相比Q2少了约800万汇兑收益，足以说明公司基本面的强劲增长。 ⭕2023年前三季度公司毛利率为41.29%，同比提升1.9pcts，其中2023Q3毛利率为40

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祥生医疗：绝对低位置、低估值+四季度预期高增长

祥生医疗：绝对低位置、低估值+四季度预期高增长+超声CDMO爆发+AI掌超放量，30%以上增长24年仅20倍，具备100%空间！【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】海外出口占比高增速快，外延合作超声CDMO有望与更多跨国大厂合作：公司海外收入占比接近80%，毛利接近60%，且海外大部分为经销模式，基本无营销费用，23未来公司预计维持25+%增长，基本盘稳固；海外巨头飞利浦同也是看重祥生在便携式、专科化的超声上顶级的产品力和优秀的成本管控能力，双方已签署合作备忘率，深度绑定，合作的两款笔

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祥生医疗

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2023-11-02 10:54:33

强烈推荐智能电表出口方向：看好海外增长持续性，国内表企加速全球化替代

近期智能电表出口快速增长？亚/欧/非为三大主要出口地区，历史出口金额累计占比39%/30%/22%。今年1-8月出口65亿元，同比+31%（其中亚/欧/非同比+19%/+53%/+32%），预计23全年将达到历史最高水平。多数重点国家已设立中长期增长目标，各地区智能电表铺设需求长期存在。【欧洲】主要需求及持续性？智能电表可降低能耗和为电网公司降本增效、新能源高比例接入催化智能电网加速升级。但欧洲当前渗透率仅 56%，其中北/西欧推广较快（渗透率＞80%）、中/东/东南欧进度落后（渗透率＜2

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三星医疗
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海兴电力

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2023-11-05 20:00:31

强烈看好！新能源车：10月海外产销速递（11.5）

目前欧洲6个主要国家已披露完毕，汽车销量总量为62.9万辆，同比增长11%，环比下降2%；其中电动车销量14.0万辆，同比增长2%，环比持平，渗透率为22%，同比下降2.0pct，环比增长0.3pct；10月欧洲EV车型同比增速显著优于PHEV，欧洲6国EV销量为9.2万辆，同比增长19%，环比下降1%，PHEV销量为4.8万辆，同比下降19%，环比增长2%。整体来看，10月欧洲新能源车产销或接近18万辆，法国贡献主要增量，具体数据如下： 1、德国：乘用车整体21.9万辆（同比4.9%，环比-2

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长安汽车
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祥鑫科技
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万安科技
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航天智造

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2023-11-05 19:59:07

西测测试:卫星检测核心标的，与航天五院深度合作

🌹领导好，近2日西测测试大涨，公司此前建设空天实验室，与西安504深度合作（独供），提供卫星载荷检测服务（100w-200w），有望受益卫星互联网建设浪潮。独家标的，感兴趣可以随时交流。 #军工与航空航天专业测试机构，经验丰富 1⃣西测测试为军用装备和民用飞机提供检测的第三方测试机构，成立于2010年，总部位于西安； 2⃣能力覆盖环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验等检验检测服务； 3⃣与航空工业、中国航天、中国电科、兵器工业集团、中国航发、中国船舶等核心单位院所合作紧密。

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西测测试

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2023-11-05 19:58:36

双11大促捷报频传！主品牌多渠道排名第一，天猫同增40%&抖音同增200%！

#今日公司发布公告，截至11月3日，公司主品牌珀莱雅荣登天猫、抖音等多平台双11美妆类目GMVTOP1。据核算，主品牌珀莱雅天猫旗舰店GMV为18亿元左右，同比增长约40%；抖音平台GMV为4.7亿元左右，同比增长约200%。 #此前公司发布双11多渠道公司战报如下： 1⃣珀莱雅：天猫、抖音、京东等渠道排名第一，唯品会、拼多多等渠道国货排名第一名，以上渠道增速分别为40%/200%/200%/60%/100%。截至昨日全渠道销售额超去年全周期。 2⃣彩棠：天猫彩妆排名第二，其中在国货彩妆中排名第

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珀莱雅
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水羊股份

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2023-11-05 19:57:41

美经济数据降温支撑金价反弹，云南枯水期来临电解铝盈利走阔20231105

【金】美联储加息暂停延续叠加非农数据降温，金价维持向上反弹趋势。经济数据超预期放缓减轻了货币紧缩对于金价的压制；中东局势的紧张态势同时催化全球市场避险情绪。整体看，金价短期受益于地缘冲突升温下的避险溢价与美债收益率见顶回落，仍将维持偏强震荡，直至美联储有较为确定的货币政策转向信号。【铜】非农下修引发美指大跌，看好铜价底部反弹机会。本周铜价重心持续上抬，下游新增订单持续减弱，企业生产节奏逐步放缓。华北因雾霾环保检查对部分铜杆企业开工率造成影响。后市看，TC价格持续下行加速供应端担忧情绪提前到来，

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云南锗业

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2023-11-05 12:20:27

强烈推荐先进封装产业链投资机会

以Chiplet为代表的先进封测技术在一定程度上，可以解决先进制程产能不足的问题。华为明年手机出货量指引不断上调，叠加昇腾等服务器对于高端先进制程的芯片制造端需求增加。此外，先进制程扩产受限放缓，总体产能不足，整体看好先进封测技术在国内加速发展，相关产业链标的有望深度受益。先进封装在高算力芯片上优势显著：HBM方案的提出，解决了存储内存速率瓶颈的问题；AMD的新款算力芯片MI300由13个小芯片堆叠而成，采用堆叠子模块的方式进一步提升性能；CoWoS技术在GPU芯片的批量应用，解决了互联密度的

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甬矽电子
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华海诚科
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三佳科技
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通富微电
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长电科技

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2023-11-02 19:36:35

斯菱股份：人形机器人再找确定性，锁定真“龙”

主业有底、壁垒清晰：公司位于轴承之乡新昌，公司主营产品汽车核心部位轴承，包括轮毂电机轴承、离合器、涨紧轮及惰轮轴承和圆锥轴承，工艺壁垒高，瞄准海外售后市场（营收占比85%），销售渠道壁垒高。主机厂客户包括福田、奇瑞，且有多家新势力厂商洽谈。人形机器人零部件确定性强，目前机器人关节轴承、滚柱丝杠部件绑定核心T客户执行器供应商。地域联系强：公司和T客户核心执行器供应商同属新昌县，具备地域协同优势，符合产业链发展特点。工艺协同强：公司轴承定位高端，已经送样核心客户，滚柱丝杠部件已经处于送样验证阶

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斯菱股份

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2023-11-02 14:24:45

山东赫达：曙光显现，明年公司有望重拾增长趋势

事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现收入11.78亿元，同比下降11.53%，归母净利润2.3亿元，同比下降24.95%；其中三季度单季实现收入4.28亿元，同比增长0.8%，环比增长14.13%，归母净利润7262万元，同比下降9.81%。压力最大的时刻已经过去，公司即将迎来高速发展2.0阶段。公司第三季度实现营收4.28亿元，主营业务同比环比均有所回暖。进入三季度后，公司纤维素醚新厂房开始逐步释放产能，但同时折旧费用也有所增加，因此三季度净利润受到些影响。另外三季度财务费

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山东赫达

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2023-11-02 14:24:13

卫星通讯业务：中美共振的To C端“出海时刻”

❗21年储能业务出海成就了优质的逆变器企业；22年算力业务出海成就了厚积薄发光模块的公司；随着全球共振【卫星通讯】行业确定性的爆发，深度绑定Space X的【信维通信】迎来底部“戴维斯双击”。 ———————————— 🚀Starlink业务在2022年实现了14亿美元的收入，同比暴增6倍，且在2023年1-3月实现盈利，终端制造成本600美元。 🚀Starkink终端渗透率增长曲线爆发式加速，保守每年翻倍，22-24：150万-300万-600万。 🚀SpaceX已发射5000多颗Sta

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金信诺
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2023-11-02 14:23:06

阿拉巴马州发生商业养殖场疫情，本月美国引种或暂时中断！

月初引种预计无法成行，美国或全境供种受限，短期利好市场情绪。 10月27日美国阿拉巴马发生商业养殖场疫情，为22年本轮疫情来首次。目前行业反馈原计划月初引种无法成行。阿拉巴马州为近几月美国仅存供种州，暂停引种或意味着美国全境引种受限，去年引种中断情景再现，短期利好市场情绪。行业产能加速出清，长逻辑将被验证，股价低位极具性价比。今年消费恢复不及预期，旺季鸡肉价格连续突破年内低点，鸡苗价格也受到持续压制，产业预期降至低点、去产能趋势明显，淘汰种鸡价格近期连续下调，产能加速出清后产业链价格迎来上行

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益生股份

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2023-11-02 14:22:37

平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。

1、手握海量算力卡。公司参与10月13日中国电信AI服务器竞标，因招标资质未变更完毕而错失57亿招标订单。按照预计中标10亿的测算，算力卡成本占比60%，公司仅为此次竞标备货算力卡至少6亿元。随后公司中标了中国电信宁夏公司的AI服务器业务，不含税金额1.5亿。预计公司在手货值在5-8亿元，折合4000p以上算力。 2、积极参与算力建设和租赁业务。公司身处浙江，为浙江省数据建设的最大受益者。又与天昕电子签订了《投资协议》布局算力服务器生产及网络建设，谋求开拓四川市场。全国的算力建设今年只是试验性招

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平治信息

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2023-11-02 14:21:52

捷顺科技：华为汽车以及鸿蒙生态的核心合作伙伴，M7销量超预期有望成为业绩增长新动能

M7新车发布，周末订单超预期 9月12日问界M7新款正式发布亮相，性价比优势凸显。根据公司指引，上周末M7新增订单超2000/2700台，新车热度超预期。除了M7之外，9月25日华为将召开秋季新品发布会，此前亮相的问界M9、智界S7（EH3）或将亮相，2023Q4有望迎来两款重磅新车上市，2024年有望迎来强产品周期。积极拥抱鸿蒙生态，捷停车元服务打造鸿蒙核心应用问界M7搭载了华为HarmonyOS智能座舱，捷顺科技旗下智慧停车一体化服务平台捷停车的“找车位”功能成为HarmonyOS智能座

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捷顺科技

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2023-11-02 14:21:13

北特科技603009——绑定华为问界，龙头底盘零件供应商焕发新活力

【事件】问界昨晚发布10月快报，旗下新款M7车型10月交付10547辆，单车型单月交付破万，创历史新高。此外，问界M7上市45天累计大定已突破70000台，问界M9在价格未公布的情况下盲订订单已经突破15000台。另一方面，华为智选与奇瑞合作的品牌智界(Luxeed)的首款车型智界S7将于11月上市。我们建议重点关注华为汽车产业链，推荐零部件厂商北特科技。北特科技目前确认通过Tier one客户间接向华为问界系列车型配套供应转向器齿条、齿轮，减振器活塞杆等产品。公司主营底盘零部件和压缩机业务

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北特科技

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2023-11-02 14:20:41

华恒生物:Q3业绩继续环比高增，合资布局新氨基酸产品

⭕2023年前三季度公司实现营收13.64亿元，同比+38.67%；实现归母净利润3.20亿元，同比+47.42%。其中2023Q3公司实现营收5.14亿元，同比+44.92%，环比+14.38%；实现归母净利润1.29亿元，同比+46.19%，环比+16.97%，我们认为Q3环比增长的主要原因是肌醇出货增长和缬氨酸出口欧洲增长，而Q3相比Q2少了约800万汇兑收益，足以说明公司基本面的强劲增长。 ⭕2023年前三季度公司毛利率为41.29%，同比提升1.9pcts，其中2023Q3毛利率为40

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华恒生物

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2023-11-02 14:19:53

祥生医疗：绝对低位置、低估值+四季度预期高增长

祥生医疗：绝对低位置、低估值+四季度预期高增长+超声CDMO爆发+AI掌超放量，30%以上增长24年仅20倍，具备100%空间！【派点请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】海外出口占比高增速快，外延合作超声CDMO有望与更多跨国大厂合作：公司海外收入占比接近80%，毛利接近60%，且海外大部分为经销模式，基本无营销费用，23未来公司预计维持25+%增长，基本盘稳固；海外巨头飞利浦同也是看重祥生在便携式、专科化的超声上顶级的产品力和优秀的成本管控能力，双方已签署合作备忘率，深度绑定，合作的两款笔

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强烈推荐智能电表出口方向：看好海外增长持续性，国内表企加速全球化替代

近期智能电表出口快速增长？亚/欧/非为三大主要出口地区，历史出口金额累计占比39%/30%/22%。今年1-8月出口65亿元，同比+31%（其中亚/欧/非同比+19%/+53%/+32%），预计23全年将达到历史最高水平。多数重点国家已设立中长期增长目标，各地区智能电表铺设需求长期存在。【欧洲】主要需求及持续性？智能电表可降低能耗和为电网公司降本增效、新能源高比例接入催化智能电网加速升级。但欧洲当前渗透率仅 56%，其中北/西欧推广较快（渗透率＞80%）、中/东/东南欧进度落后（渗透率＜2

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