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小蜜蜂
2025-05-16 08:46:58
【东吴汽车黄细里团队】吉利汽车2025Q1业绩要点总结 公告要点: 公司2025Q1单季度营收725.0亿元,同比+24.5%;归母净利润56.7亿元,同环比分别+263.4%。高于业绩预告中值,表现符合我们预期。 *会计准则方面Q1吉利已实现领克并表,2024Q1同期数据已进行重列。 ➢营收:公司Q1实现总销量70.4万台,同环比分别+48.0%/+2.5%;单车ASP为10.3万元,同比-15.8%,原因为价格竞争影响&单价较低的吉利主品牌销量占比同比+3.6pct。 ➢毛利率:2025Q1
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2025-05-16 08:41:56
兰剑智能近况更新 一、目前订单爆单,截止至5月订单已接近24年全年,业绩有保障 二、“颠覆级”立体穿梭车,目前市场反馈强烈,有望引领新的产业趋势 三、深度合作H:服务器、云、大模型等全方位深度合作,H物流方案专属提供商,后续在全面合作方面或将有更大期权
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2025-05-15 07:29:04
【国盛军工】人工智能,,2025/05/14日,全球首个太空计算卫星星座成功发射,“三体计算星座”正式进入组网阶段,将人工智能送上太空。 三体星座,“算力上天、在轨组网、模型上天”:能够实现整轨卫星互联,并搭载了80亿参数的天基模型,可对L0-L4级卫星数据进行在轨处理。 这是AI+军工应用重要方面,也是中美AI军工共振的产业赛道: 1)传统“天数地算”受带宽影响造成数据资源浪费、效率低;转变为“天数天算”,大幅提高数据应用效果。 2)军工意义,颠覆太空侦察模式。美国Blacksky通过AI卫星
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2025-05-15 07:28:45
【长江家电-直击亮点】继续重点推荐优秀成长品牌龙头 安克创新 1)关税影响非常有限;此前公司已经在美国有部分备货,且有东南亚产能的补充,4-5月的销售节奏影响不大;关税缓和后,新加征关税比例为30%,对应公司只需要小幅提价约3%就可以抵消其影响,公司品牌基础夯实、产品迭代较快,产品均价本身处于提升通道中,综合影响极为有限; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,安防、耳机、扫地机全球市场份额在5%以内,在聚焦战略后,公司产品开发深度和节奏加强,核心区域欧洲、北美增长优于整体,市场
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2025-05-15 07:22:35
海外金股-德康农牧:基本面优势+估值低位,再次重申投资价值! 🔥自3月金股电话会# 持续推荐 德康农牧以来,公司股价涨幅已超50%(今日上涨超6%),当前估值对应25年出栏量仍在低位,# 再次重申公司投资价值! 🎙当前我们的观点: #行业:25H1业绩催化、25H2去化催化 截止到5月8日当周,今年以来生猪均价在15元/kg,对于成本控制优势的企业头均盈利超200元,#25H1成本优势企业有望交出亮眼成绩。25H2供给压力+疫病风险,#有望看到阶段性去化。供给方面,①正常供给压力预计在年中左
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2025-05-14 18:09:27
集运:停航滞后恢复,美线运价有望大涨 运价:补出口+抢出口+旺季带动货量环比回升、同比下降,参考2020H1停航滞后于货量恢复,5-8月运价有望大幅上涨。 货量:环比回升,同比下降。 ①补出口有限:2024年12月-2025年4月美国进口高增长,多进口2000亿美元,即使5月少进口1000亿美元,整体仍是多进口状态。4月-5月前半月,中国对美国少出口250亿美元,但对东盟多出口100亿美元,补出口或相当于东亚到美国的月出口额的10%左右。 ②抢出口未知:降关税后,今年税率仍增加30%,抑制出口。
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2025-05-14 18:09:08
【美线涨价来袭】抢运发货潮来袭,美线运价开始上涨 #部分船公司已经上调5月下半月美线运价,涨幅在700美金,目前美西下半月在2700美元/FEU,美东在约4000美金/FEU,不同船公司报价不同 #工厂目前可以抢装之前暂停订单,新发运量启动应该在半个月后,货运量高峰大概率在7-8月份形成,因此美线运价在接下来3个月会形成主升浪。 #目前有南美船只已经调往美线,原本欧线的船由于长航程和欧洲码头拥堵周转较慢,需要一定时间转移,之前美线缩减的运力达到25-30%,短期会出现供需失衡情况,取悦于船期和船
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2025-05-14 18:08:23
神驰机电更新 1)受益于中美关税缓和,业绩预期上修50%,乐观看4亿,单月业绩已破3000万,4亿确定性非常大 2)小型汽油发电机组竞争格局好,目前较大的主要是本田,generic,其他的海外竞争对手难以挣钱,公司价格拥有10-20%的优势,国产替代逻辑很顺,市场空间1000万台,去年公司70万台,未来计划拿下3%份额,产能已基本准备就绪 3)公司机器人转型意愿非常强,目前两条线均已有进展(详情欢迎咨询),可以拔估值 4)估值:打包可以给30-40pe,120-160亿,翻倍以上空间
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2025-05-14 18:00:14
豪能股份:调整估计主要与实控人可转债减持有关,坚定看好:摆线针轮在下肢应用逻辑有望兑现,显著低估的减速器核心品种【天风机械】 # 控股股东可转债5月13日已减持完毕: 认购向朝东及其一致行动人向星星、向朝明合计认购1,569,070张,占发行总量28.53%,本次减持后总持有量降至923,560张(占比16.79%)。 1,公司深耕摆线针轮及行星减速器,产品主要竞争优势为轻量化,特别适合机器人下肢应用场景,当前在TP进展顺利,国内机器人相较于特斯拉使用行星更多,小鹏下肢约有20个行星,单价超10
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2025-05-14 07:36:28
【国信计算机】全球AI应用快速发展,推理侧算力租赁价格提升。 当前全球AI应用快速发展,各行业Tokens调用量迅速提升,推动推理芯片租赁价格上升。根据微软FY25Q3财报电话会议数据,公司平台季度处理了超100万亿个token,同比大幅增长5倍,3月处理创新高的50万亿个token,已有超过10000家组织使用了新的智能体服务来构建、部署和扩展智能体。 数据显示,各家云厂商推理芯片租赁价格均有不同程度上涨,AWS的A10租赁实例价格由2月份0.3美元/小时上涨到0.42美元/小时,Azure的
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2025-05-13 15:24:21
中泰电新:近期新能源板块更新 进入5月份,电新领域基本面以及催化剂变化较多,关税下调背景下,冰冻的中美储能出口将再迎景气高增。 1)户储工商储需求井喷,头部公司2季度环比高增;德业储能环增50%+,艾罗工商储环增3倍,派能Q1 400mwh,5月单月达到500mwh。 2)大储亦延续高增长,中国抢装,欧洲爆发,冰冻的美国需求即将解封;储能企业阳光24年28Gwh发货,25年接近翻倍至50Gwh;海博24年12Gwh,25年预期发货27Gwh; 3)固态电池加速,深圳电池展固态产品发布会较多,贝特
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2025-05-13 15:23:34
光伏:行业提质增效逐步进行,光伏有望迎来反转【中泰电新】 最近光伏小作文传的比较多,主要集中在行业通气、产能优化、政策落实等层面。 据我们前期判断,今年Q1-Q2主要是“430”政策和“531”政策的抢装,价格上行,需求旺盛,但抢装后,需求、价格阶段性回落,为了防止行业再次陷入通缩及亏损,5月后我们预计光伏相关的支持政策真正进入密集讨论、落实阶段。 很多投资者关注网传政策的真假,我们认为无论真假,都表明无论是企业、行业协会、监管机构都已经把光伏当前所面临的问题都拿到了台前及相对较高的位置,目前的
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2025-05-13 15:21:03
【信达消费-经营跟踪】布鲁可:4月出货趋势向好,新品动销健康 【月度跟踪】: 根据渠道调研,预计25年4月内销出货同比实现较好增长,其中假面骑士第3弹、奥特曼群星版第14弹首单及翻单情况较好,整体渠道库存处于健康水位。新IP方面,火影表现较好,小黄人销量稳步爬坡,EVA二号机、初音樱花版等高端手办线控制货量、稳步释放、市场热度维持较高水平。 新品跟踪】: 5月以来,公司官宣多款新品,包括柯南奇迹版(5月4日开始预售、149元)、英雄无限经典版法相白龙马&法相孙悟空2.0(5月6日开始发售、49元
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2025-05-13 15:19:00
# AI医疗订单加速、坚定看好AI赋能医疗开启新成长周期【天风计算机 缪欣君团队】 1、AI医疗订单加速,产业真正在落地 自2月DeepSeek R1发布并开源,医疗行业开启AI赋能智能化建设的新成长篇章,自25Q1开启AI医疗订单与项目的加速落地。据各公司公告,我们统计AI+医疗相关订单如下: # 卫宁健康: 截止2025Q1为100余家医院部署大模型及相关应用,发布基于DS的WiNGPT2.8; # 东软集团: 2024年AI+医疗订单4.88亿元(同比+106%),2025Q1新签AI+医
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2025-05-13 15:12:58
【国泰海通美护】若羽臣:自有品牌持续强劲,后续618+新品上线,建议积极布局! 据蝉妈妈数据,25年4月绽家抖音实现GMV约5000万+、同比+548%;斐萃抖音GMV2400万+环比持平。25年5月1-12日绽家抖音GMV1000-2500w,同比+410%;斐萃抖音GMV750-1000w,环比小幅下滑,预计与618促销节奏有关。后续5月中下旬公司有望迎来大单品爆发后的首个618大促,保健品5、6月有望上线红宝石油新品、H2推出新保健品自有品牌,持续存在新催化,全年有望向股权激励目标冲刺(剔
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【东吴汽车黄细里团队】吉利汽车2025Q1业绩要点总结 公告要点: 公司2025Q1单季度营收725.0亿元,同比+24.5%;归母净利润56.7亿元,同环比分别+263.4%。高于业绩预告中值,表现符合我们预期。 *会计准则方面Q1吉利已实现领克并表,2024Q1同期数据已进行重列。 ➢营收:公司Q1实现总销量70.4万台,同环比分别+48.0%/+2.5%;单车ASP为10.3万元,同比-15.8%,原因为价格竞争影响&单价较低的吉利主品牌销量占比同比+3.6pct。 ➢毛利率:2025Q1
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兰剑智能近况更新 一、目前订单爆单,截止至5月订单已接近24年全年,业绩有保障 二、“颠覆级”立体穿梭车,目前市场反馈强烈,有望引领新的产业趋势 三、深度合作H:服务器、云、大模型等全方位深度合作,H物流方案专属提供商,后续在全面合作方面或将有更大期权
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【国盛军工】人工智能,,2025/05/14日,全球首个太空计算卫星星座成功发射,“三体计算星座”正式进入组网阶段,将人工智能送上太空。 三体星座,“算力上天、在轨组网、模型上天”:能够实现整轨卫星互联,并搭载了80亿参数的天基模型,可对L0-L4级卫星数据进行在轨处理。 这是AI+军工应用重要方面,也是中美AI军工共振的产业赛道: 1)传统“天数地算”受带宽影响造成数据资源浪费、效率低;转变为“天数天算”,大幅提高数据应用效果。 2)军工意义,颠覆太空侦察模式。美国Blacksky通过AI卫星
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【长江家电-直击亮点】继续重点推荐优秀成长品牌龙头 安克创新 1)关税影响非常有限;此前公司已经在美国有部分备货,且有东南亚产能的补充,4-5月的销售节奏影响不大;关税缓和后,新加征关税比例为30%,对应公司只需要小幅提价约3%就可以抵消其影响,公司品牌基础夯实、产品迭代较快,产品均价本身处于提升通道中,综合影响极为有限; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,安防、耳机、扫地机全球市场份额在5%以内,在聚焦战略后,公司产品开发深度和节奏加强,核心区域欧洲、北美增长优于整体,市场
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海外金股-德康农牧:基本面优势+估值低位,再次重申投资价值! 🔥自3月金股电话会# 持续推荐 德康农牧以来,公司股价涨幅已超50%(今日上涨超6%),当前估值对应25年出栏量仍在低位,# 再次重申公司投资价值! 🎙当前我们的观点: #行业:25H1业绩催化、25H2去化催化 截止到5月8日当周,今年以来生猪均价在15元/kg,对于成本控制优势的企业头均盈利超200元,#25H1成本优势企业有望交出亮眼成绩。25H2供给压力+疫病风险,#有望看到阶段性去化。供给方面,①正常供给压力预计在年中左
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集运:停航滞后恢复,美线运价有望大涨 运价:补出口+抢出口+旺季带动货量环比回升、同比下降,参考2020H1停航滞后于货量恢复,5-8月运价有望大幅上涨。 货量:环比回升,同比下降。 ①补出口有限:2024年12月-2025年4月美国进口高增长,多进口2000亿美元,即使5月少进口1000亿美元,整体仍是多进口状态。4月-5月前半月,中国对美国少出口250亿美元,但对东盟多出口100亿美元,补出口或相当于东亚到美国的月出口额的10%左右。 ②抢出口未知:降关税后,今年税率仍增加30%,抑制出口。
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【美线涨价来袭】抢运发货潮来袭,美线运价开始上涨 #部分船公司已经上调5月下半月美线运价,涨幅在700美金,目前美西下半月在2700美元/FEU,美东在约4000美金/FEU,不同船公司报价不同 #工厂目前可以抢装之前暂停订单,新发运量启动应该在半个月后,货运量高峰大概率在7-8月份形成,因此美线运价在接下来3个月会形成主升浪。 #目前有南美船只已经调往美线,原本欧线的船由于长航程和欧洲码头拥堵周转较慢,需要一定时间转移,之前美线缩减的运力达到25-30%,短期会出现供需失衡情况,取悦于船期和船
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神驰机电更新 1)受益于中美关税缓和,业绩预期上修50%,乐观看4亿,单月业绩已破3000万,4亿确定性非常大 2)小型汽油发电机组竞争格局好,目前较大的主要是本田,generic,其他的海外竞争对手难以挣钱,公司价格拥有10-20%的优势,国产替代逻辑很顺,市场空间1000万台,去年公司70万台,未来计划拿下3%份额,产能已基本准备就绪 3)公司机器人转型意愿非常强,目前两条线均已有进展(详情欢迎咨询),可以拔估值 4)估值:打包可以给30-40pe,120-160亿,翻倍以上空间
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豪能股份:调整估计主要与实控人可转债减持有关,坚定看好:摆线针轮在下肢应用逻辑有望兑现,显著低估的减速器核心品种【天风机械】 # 控股股东可转债5月13日已减持完毕: 认购向朝东及其一致行动人向星星、向朝明合计认购1,569,070张,占发行总量28.53%,本次减持后总持有量降至923,560张(占比16.79%)。 1,公司深耕摆线针轮及行星减速器,产品主要竞争优势为轻量化,特别适合机器人下肢应用场景,当前在TP进展顺利,国内机器人相较于特斯拉使用行星更多,小鹏下肢约有20个行星,单价超10
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【国信计算机】全球AI应用快速发展,推理侧算力租赁价格提升。 当前全球AI应用快速发展,各行业Tokens调用量迅速提升,推动推理芯片租赁价格上升。根据微软FY25Q3财报电话会议数据,公司平台季度处理了超100万亿个token,同比大幅增长5倍,3月处理创新高的50万亿个token,已有超过10000家组织使用了新的智能体服务来构建、部署和扩展智能体。 数据显示,各家云厂商推理芯片租赁价格均有不同程度上涨,AWS的A10租赁实例价格由2月份0.3美元/小时上涨到0.42美元/小时,Azure的
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中泰电新:近期新能源板块更新 进入5月份,电新领域基本面以及催化剂变化较多,关税下调背景下,冰冻的中美储能出口将再迎景气高增。 1)户储工商储需求井喷,头部公司2季度环比高增;德业储能环增50%+,艾罗工商储环增3倍,派能Q1 400mwh,5月单月达到500mwh。 2)大储亦延续高增长,中国抢装,欧洲爆发,冰冻的美国需求即将解封;储能企业阳光24年28Gwh发货,25年接近翻倍至50Gwh;海博24年12Gwh,25年预期发货27Gwh; 3)固态电池加速,深圳电池展固态产品发布会较多,贝特
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光伏:行业提质增效逐步进行,光伏有望迎来反转【中泰电新】 最近光伏小作文传的比较多,主要集中在行业通气、产能优化、政策落实等层面。 据我们前期判断,今年Q1-Q2主要是“430”政策和“531”政策的抢装,价格上行,需求旺盛,但抢装后,需求、价格阶段性回落,为了防止行业再次陷入通缩及亏损,5月后我们预计光伏相关的支持政策真正进入密集讨论、落实阶段。 很多投资者关注网传政策的真假,我们认为无论真假,都表明无论是企业、行业协会、监管机构都已经把光伏当前所面临的问题都拿到了台前及相对较高的位置,目前的
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【信达消费-经营跟踪】布鲁可:4月出货趋势向好,新品动销健康 【月度跟踪】: 根据渠道调研,预计25年4月内销出货同比实现较好增长,其中假面骑士第3弹、奥特曼群星版第14弹首单及翻单情况较好,整体渠道库存处于健康水位。新IP方面,火影表现较好,小黄人销量稳步爬坡,EVA二号机、初音樱花版等高端手办线控制货量、稳步释放、市场热度维持较高水平。 新品跟踪】: 5月以来,公司官宣多款新品,包括柯南奇迹版(5月4日开始预售、149元)、英雄无限经典版法相白龙马&法相孙悟空2.0(5月6日开始发售、49元
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# AI医疗订单加速、坚定看好AI赋能医疗开启新成长周期【天风计算机 缪欣君团队】 1、AI医疗订单加速,产业真正在落地 自2月DeepSeek R1发布并开源,医疗行业开启AI赋能智能化建设的新成长篇章,自25Q1开启AI医疗订单与项目的加速落地。据各公司公告,我们统计AI+医疗相关订单如下: # 卫宁健康: 截止2025Q1为100余家医院部署大模型及相关应用,发布基于DS的WiNGPT2.8; # 东软集团: 2024年AI+医疗订单4.88亿元(同比+106%),2025Q1新签AI+医
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【国泰海通美护】若羽臣:自有品牌持续强劲,后续618+新品上线,建议积极布局! 据蝉妈妈数据,25年4月绽家抖音实现GMV约5000万+、同比+548%;斐萃抖音GMV2400万+环比持平。25年5月1-12日绽家抖音GMV1000-2500w,同比+410%;斐萃抖音GMV750-1000w,环比小幅下滑,预计与618促销节奏有关。后续5月中下旬公司有望迎来大单品爆发后的首个618大促,保健品5、6月有望上线红宝石油新品、H2推出新保健品自有品牌,持续存在新催化,全年有望向股权激励目标冲刺(剔
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海外金股-德康农牧:基本面优势+估值低位,再次重申投资价值! 🔥自3月金股电话会# 持续推荐 德康农牧以来,公司股价涨幅已超50%(今日上涨超6%),当前估值对应25年出栏量仍在低位,# 再次重申公司投资价值! 🎙当前我们的观点: #行业:25H1业绩催化、25H2去化催化 截止到5月8日当周,今年以来生猪均价在15元/kg,对于成本控制优势的企业头均盈利超200元,#25H1成本优势企业有望交出亮眼成绩。25H2供给压力+疫病风险,#有望看到阶段性去化。供给方面,①正常供给压力预计在年中左
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2025-05-14 18:09:27
集运:停航滞后恢复,美线运价有望大涨 运价:补出口+抢出口+旺季带动货量环比回升、同比下降,参考2020H1停航滞后于货量恢复,5-8月运价有望大幅上涨。 货量:环比回升,同比下降。 ①补出口有限:2024年12月-2025年4月美国进口高增长,多进口2000亿美元,即使5月少进口1000亿美元,整体仍是多进口状态。4月-5月前半月,中国对美国少出口250亿美元,但对东盟多出口100亿美元,补出口或相当于东亚到美国的月出口额的10%左右。 ②抢出口未知:降关税后,今年税率仍增加30%,抑制出口。
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2025-05-14 18:09:08
【美线涨价来袭】抢运发货潮来袭,美线运价开始上涨 #部分船公司已经上调5月下半月美线运价,涨幅在700美金,目前美西下半月在2700美元/FEU,美东在约4000美金/FEU,不同船公司报价不同 #工厂目前可以抢装之前暂停订单,新发运量启动应该在半个月后,货运量高峰大概率在7-8月份形成,因此美线运价在接下来3个月会形成主升浪。 #目前有南美船只已经调往美线,原本欧线的船由于长航程和欧洲码头拥堵周转较慢,需要一定时间转移,之前美线缩减的运力达到25-30%,短期会出现供需失衡情况,取悦于船期和船
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2025-05-14 18:08:23
神驰机电更新 1)受益于中美关税缓和,业绩预期上修50%,乐观看4亿,单月业绩已破3000万,4亿确定性非常大 2)小型汽油发电机组竞争格局好,目前较大的主要是本田,generic,其他的海外竞争对手难以挣钱,公司价格拥有10-20%的优势,国产替代逻辑很顺,市场空间1000万台,去年公司70万台,未来计划拿下3%份额,产能已基本准备就绪 3)公司机器人转型意愿非常强,目前两条线均已有进展(详情欢迎咨询),可以拔估值 4)估值:打包可以给30-40pe,120-160亿,翻倍以上空间
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2025-05-14 18:00:14
豪能股份:调整估计主要与实控人可转债减持有关,坚定看好:摆线针轮在下肢应用逻辑有望兑现,显著低估的减速器核心品种【天风机械】 # 控股股东可转债5月13日已减持完毕: 认购向朝东及其一致行动人向星星、向朝明合计认购1,569,070张,占发行总量28.53%,本次减持后总持有量降至923,560张(占比16.79%)。 1,公司深耕摆线针轮及行星减速器,产品主要竞争优势为轻量化,特别适合机器人下肢应用场景,当前在TP进展顺利,国内机器人相较于特斯拉使用行星更多,小鹏下肢约有20个行星,单价超10
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2025-05-14 07:36:28
【国信计算机】全球AI应用快速发展,推理侧算力租赁价格提升。 当前全球AI应用快速发展,各行业Tokens调用量迅速提升,推动推理芯片租赁价格上升。根据微软FY25Q3财报电话会议数据,公司平台季度处理了超100万亿个token,同比大幅增长5倍,3月处理创新高的50万亿个token,已有超过10000家组织使用了新的智能体服务来构建、部署和扩展智能体。 数据显示,各家云厂商推理芯片租赁价格均有不同程度上涨,AWS的A10租赁实例价格由2月份0.3美元/小时上涨到0.42美元/小时,Azure的
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2025-05-13 15:24:21
中泰电新:近期新能源板块更新 进入5月份,电新领域基本面以及催化剂变化较多,关税下调背景下,冰冻的中美储能出口将再迎景气高增。 1)户储工商储需求井喷,头部公司2季度环比高增;德业储能环增50%+,艾罗工商储环增3倍,派能Q1 400mwh,5月单月达到500mwh。 2)大储亦延续高增长,中国抢装,欧洲爆发,冰冻的美国需求即将解封;储能企业阳光24年28Gwh发货,25年接近翻倍至50Gwh;海博24年12Gwh,25年预期发货27Gwh; 3)固态电池加速,深圳电池展固态产品发布会较多,贝特
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2025-05-13 15:23:34
光伏:行业提质增效逐步进行,光伏有望迎来反转【中泰电新】 最近光伏小作文传的比较多,主要集中在行业通气、产能优化、政策落实等层面。 据我们前期判断,今年Q1-Q2主要是“430”政策和“531”政策的抢装,价格上行,需求旺盛,但抢装后,需求、价格阶段性回落,为了防止行业再次陷入通缩及亏损,5月后我们预计光伏相关的支持政策真正进入密集讨论、落实阶段。 很多投资者关注网传政策的真假,我们认为无论真假,都表明无论是企业、行业协会、监管机构都已经把光伏当前所面临的问题都拿到了台前及相对较高的位置,目前的
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【信达消费-经营跟踪】布鲁可:4月出货趋势向好,新品动销健康 【月度跟踪】: 根据渠道调研,预计25年4月内销出货同比实现较好增长,其中假面骑士第3弹、奥特曼群星版第14弹首单及翻单情况较好,整体渠道库存处于健康水位。新IP方面,火影表现较好,小黄人销量稳步爬坡,EVA二号机、初音樱花版等高端手办线控制货量、稳步释放、市场热度维持较高水平。 新品跟踪】: 5月以来,公司官宣多款新品,包括柯南奇迹版(5月4日开始预售、149元)、英雄无限经典版法相白龙马&法相孙悟空2.0(5月6日开始发售、49元
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2025-05-13 15:19:00
# AI医疗订单加速、坚定看好AI赋能医疗开启新成长周期【天风计算机 缪欣君团队】 1、AI医疗订单加速,产业真正在落地 自2月DeepSeek R1发布并开源,医疗行业开启AI赋能智能化建设的新成长篇章,自25Q1开启AI医疗订单与项目的加速落地。据各公司公告,我们统计AI+医疗相关订单如下: # 卫宁健康: 截止2025Q1为100余家医院部署大模型及相关应用,发布基于DS的WiNGPT2.8; # 东软集团: 2024年AI+医疗订单4.88亿元(同比+106%),2025Q1新签AI+医
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2025-05-13 15:12:58
【国泰海通美护】若羽臣:自有品牌持续强劲,后续618+新品上线,建议积极布局! 据蝉妈妈数据,25年4月绽家抖音实现GMV约5000万+、同比+548%;斐萃抖音GMV2400万+环比持平。25年5月1-12日绽家抖音GMV1000-2500w,同比+410%;斐萃抖音GMV750-1000w,环比小幅下滑,预计与618促销节奏有关。后续5月中下旬公司有望迎来大单品爆发后的首个618大促,保健品5、6月有望上线红宝石油新品、H2推出新保健品自有品牌,持续存在新催化,全年有望向股权激励目标冲刺(剔
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2025-05-16 08:46:58
【东吴汽车黄细里团队】吉利汽车2025Q1业绩要点总结 公告要点: 公司2025Q1单季度营收725.0亿元,同比+24.5%;归母净利润56.7亿元,同环比分别+263.4%。高于业绩预告中值,表现符合我们预期。 *会计准则方面Q1吉利已实现领克并表,2024Q1同期数据已进行重列。 ➢营收:公司Q1实现总销量70.4万台,同环比分别+48.0%/+2.5%;单车ASP为10.3万元,同比-15.8%,原因为价格竞争影响&单价较低的吉利主品牌销量占比同比+3.6pct。 ➢毛利率:2025Q1
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2025-05-16 08:41:56
兰剑智能近况更新 一、目前订单爆单,截止至5月订单已接近24年全年,业绩有保障 二、“颠覆级”立体穿梭车,目前市场反馈强烈,有望引领新的产业趋势 三、深度合作H:服务器、云、大模型等全方位深度合作,H物流方案专属提供商,后续在全面合作方面或将有更大期权
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2025-05-15 07:29:04
【国盛军工】人工智能,,2025/05/14日,全球首个太空计算卫星星座成功发射,“三体计算星座”正式进入组网阶段,将人工智能送上太空。 三体星座,“算力上天、在轨组网、模型上天”:能够实现整轨卫星互联,并搭载了80亿参数的天基模型,可对L0-L4级卫星数据进行在轨处理。 这是AI+军工应用重要方面,也是中美AI军工共振的产业赛道: 1)传统“天数地算”受带宽影响造成数据资源浪费、效率低;转变为“天数天算”,大幅提高数据应用效果。 2)军工意义,颠覆太空侦察模式。美国Blacksky通过AI卫星
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2025-05-15 07:28:45
【长江家电-直击亮点】继续重点推荐优秀成长品牌龙头 安克创新 1)关税影响非常有限;此前公司已经在美国有部分备货,且有东南亚产能的补充,4-5月的销售节奏影响不大;关税缓和后,新加征关税比例为30%,对应公司只需要小幅提价约3%就可以抵消其影响,公司品牌基础夯实、产品迭代较快,产品均价本身处于提升通道中,综合影响极为有限; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,安防、耳机、扫地机全球市场份额在5%以内,在聚焦战略后,公司产品开发深度和节奏加强,核心区域欧洲、北美增长优于整体,市场
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2025-05-15 07:22:35
海外金股-德康农牧:基本面优势+估值低位,再次重申投资价值! 🔥自3月金股电话会# 持续推荐 德康农牧以来,公司股价涨幅已超50%(今日上涨超6%),当前估值对应25年出栏量仍在低位,# 再次重申公司投资价值! 🎙当前我们的观点: #行业:25H1业绩催化、25H2去化催化 截止到5月8日当周,今年以来生猪均价在15元/kg,对于成本控制优势的企业头均盈利超200元,#25H1成本优势企业有望交出亮眼成绩。25H2供给压力+疫病风险,#有望看到阶段性去化。供给方面,①正常供给压力预计在年中左
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2025-05-14 18:09:27
集运:停航滞后恢复,美线运价有望大涨 运价:补出口+抢出口+旺季带动货量环比回升、同比下降,参考2020H1停航滞后于货量恢复,5-8月运价有望大幅上涨。 货量:环比回升,同比下降。 ①补出口有限:2024年12月-2025年4月美国进口高增长,多进口2000亿美元,即使5月少进口1000亿美元,整体仍是多进口状态。4月-5月前半月,中国对美国少出口250亿美元,但对东盟多出口100亿美元,补出口或相当于东亚到美国的月出口额的10%左右。 ②抢出口未知:降关税后,今年税率仍增加30%,抑制出口。
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【美线涨价来袭】抢运发货潮来袭,美线运价开始上涨 #部分船公司已经上调5月下半月美线运价,涨幅在700美金,目前美西下半月在2700美元/FEU,美东在约4000美金/FEU,不同船公司报价不同 #工厂目前可以抢装之前暂停订单,新发运量启动应该在半个月后,货运量高峰大概率在7-8月份形成,因此美线运价在接下来3个月会形成主升浪。 #目前有南美船只已经调往美线,原本欧线的船由于长航程和欧洲码头拥堵周转较慢,需要一定时间转移,之前美线缩减的运力达到25-30%,短期会出现供需失衡情况,取悦于船期和船
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神驰机电更新 1)受益于中美关税缓和,业绩预期上修50%,乐观看4亿,单月业绩已破3000万,4亿确定性非常大 2)小型汽油发电机组竞争格局好,目前较大的主要是本田,generic,其他的海外竞争对手难以挣钱,公司价格拥有10-20%的优势,国产替代逻辑很顺,市场空间1000万台,去年公司70万台,未来计划拿下3%份额,产能已基本准备就绪 3)公司机器人转型意愿非常强,目前两条线均已有进展(详情欢迎咨询),可以拔估值 4)估值:打包可以给30-40pe,120-160亿,翻倍以上空间
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豪能股份:调整估计主要与实控人可转债减持有关,坚定看好:摆线针轮在下肢应用逻辑有望兑现,显著低估的减速器核心品种【天风机械】 # 控股股东可转债5月13日已减持完毕: 认购向朝东及其一致行动人向星星、向朝明合计认购1,569,070张,占发行总量28.53%,本次减持后总持有量降至923,560张(占比16.79%)。 1,公司深耕摆线针轮及行星减速器,产品主要竞争优势为轻量化,特别适合机器人下肢应用场景,当前在TP进展顺利,国内机器人相较于特斯拉使用行星更多,小鹏下肢约有20个行星,单价超10
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【国信计算机】全球AI应用快速发展,推理侧算力租赁价格提升。 当前全球AI应用快速发展,各行业Tokens调用量迅速提升,推动推理芯片租赁价格上升。根据微软FY25Q3财报电话会议数据,公司平台季度处理了超100万亿个token,同比大幅增长5倍,3月处理创新高的50万亿个token,已有超过10000家组织使用了新的智能体服务来构建、部署和扩展智能体。 数据显示,各家云厂商推理芯片租赁价格均有不同程度上涨,AWS的A10租赁实例价格由2月份0.3美元/小时上涨到0.42美元/小时,Azure的
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中泰电新:近期新能源板块更新 进入5月份,电新领域基本面以及催化剂变化较多,关税下调背景下,冰冻的中美储能出口将再迎景气高增。 1)户储工商储需求井喷,头部公司2季度环比高增;德业储能环增50%+,艾罗工商储环增3倍,派能Q1 400mwh,5月单月达到500mwh。 2)大储亦延续高增长,中国抢装,欧洲爆发,冰冻的美国需求即将解封;储能企业阳光24年28Gwh发货,25年接近翻倍至50Gwh;海博24年12Gwh,25年预期发货27Gwh; 3)固态电池加速,深圳电池展固态产品发布会较多,贝特
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光伏:行业提质增效逐步进行,光伏有望迎来反转【中泰电新】 最近光伏小作文传的比较多,主要集中在行业通气、产能优化、政策落实等层面。 据我们前期判断,今年Q1-Q2主要是“430”政策和“531”政策的抢装,价格上行,需求旺盛,但抢装后,需求、价格阶段性回落,为了防止行业再次陷入通缩及亏损,5月后我们预计光伏相关的支持政策真正进入密集讨论、落实阶段。 很多投资者关注网传政策的真假,我们认为无论真假,都表明无论是企业、行业协会、监管机构都已经把光伏当前所面临的问题都拿到了台前及相对较高的位置,目前的
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【信达消费-经营跟踪】布鲁可:4月出货趋势向好,新品动销健康 【月度跟踪】: 根据渠道调研,预计25年4月内销出货同比实现较好增长,其中假面骑士第3弹、奥特曼群星版第14弹首单及翻单情况较好,整体渠道库存处于健康水位。新IP方面,火影表现较好,小黄人销量稳步爬坡,EVA二号机、初音樱花版等高端手办线控制货量、稳步释放、市场热度维持较高水平。 新品跟踪】: 5月以来,公司官宣多款新品,包括柯南奇迹版(5月4日开始预售、149元)、英雄无限经典版法相白龙马&法相孙悟空2.0(5月6日开始发售、49元
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# AI医疗订单加速、坚定看好AI赋能医疗开启新成长周期【天风计算机 缪欣君团队】 1、AI医疗订单加速,产业真正在落地 自2月DeepSeek R1发布并开源,医疗行业开启AI赋能智能化建设的新成长篇章,自25Q1开启AI医疗订单与项目的加速落地。据各公司公告,我们统计AI+医疗相关订单如下: # 卫宁健康: 截止2025Q1为100余家医院部署大模型及相关应用,发布基于DS的WiNGPT2.8; # 东软集团: 2024年AI+医疗订单4.88亿元(同比+106%),2025Q1新签AI+医
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【国泰海通美护】若羽臣:自有品牌持续强劲,后续618+新品上线,建议积极布局! 据蝉妈妈数据,25年4月绽家抖音实现GMV约5000万+、同比+548%;斐萃抖音GMV2400万+环比持平。25年5月1-12日绽家抖音GMV1000-2500w,同比+410%;斐萃抖音GMV750-1000w,环比小幅下滑,预计与618促销节奏有关。后续5月中下旬公司有望迎来大单品爆发后的首个618大促,保健品5、6月有望上线红宝石油新品、H2推出新保健品自有品牌,持续存在新催化,全年有望向股权激励目标冲刺(剔
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【东吴汽车黄细里团队】吉利汽车2025Q1业绩要点总结 公告要点: 公司2025Q1单季度营收725.0亿元,同比+24.5%;归母净利润56.7亿元,同环比分别+263.4%。高于业绩预告中值,表现符合我们预期。 *会计准则方面Q1吉利已实现领克并表,2024Q1同期数据已进行重列。 ➢营收:公司Q1实现总销量70.4万台,同环比分别+48.0%/+2.5%;单车ASP为10.3万元,同比-15.8%,原因为价格竞争影响&单价较低的吉利主品牌销量占比同比+3.6pct。 ➢毛利率:2025Q1
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兰剑智能近况更新 一、目前订单爆单,截止至5月订单已接近24年全年,业绩有保障 二、“颠覆级”立体穿梭车,目前市场反馈强烈,有望引领新的产业趋势 三、深度合作H:服务器、云、大模型等全方位深度合作,H物流方案专属提供商,后续在全面合作方面或将有更大期权
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海外金股-德康农牧:基本面优势+估值低位,再次重申投资价值! 🔥自3月金股电话会# 持续推荐 德康农牧以来,公司股价涨幅已超50%(今日上涨超6%),当前估值对应25年出栏量仍在低位,# 再次重申公司投资价值! 🎙当前我们的观点: #行业:25H1业绩催化、25H2去化催化 截止到5月8日当周,今年以来生猪均价在15元/kg,对于成本控制优势的企业头均盈利超200元,#25H1成本优势企业有望交出亮眼成绩。25H2供给压力+疫病风险,#有望看到阶段性去化。供给方面,①正常供给压力预计在年中左
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【国信计算机】全球AI应用快速发展,推理侧算力租赁价格提升。 当前全球AI应用快速发展,各行业Tokens调用量迅速提升,推动推理芯片租赁价格上升。根据微软FY25Q3财报电话会议数据,公司平台季度处理了超100万亿个token,同比大幅增长5倍,3月处理创新高的50万亿个token,已有超过10000家组织使用了新的智能体服务来构建、部署和扩展智能体。 数据显示,各家云厂商推理芯片租赁价格均有不同程度上涨,AWS的A10租赁实例价格由2月份0.3美元/小时上涨到0.42美元/小时,Azure的
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2025-05-13 15:24:21
中泰电新:近期新能源板块更新 进入5月份,电新领域基本面以及催化剂变化较多,关税下调背景下,冰冻的中美储能出口将再迎景气高增。 1)户储工商储需求井喷,头部公司2季度环比高增;德业储能环增50%+,艾罗工商储环增3倍,派能Q1 400mwh,5月单月达到500mwh。 2)大储亦延续高增长,中国抢装,欧洲爆发,冰冻的美国需求即将解封;储能企业阳光24年28Gwh发货,25年接近翻倍至50Gwh;海博24年12Gwh,25年预期发货27Gwh; 3)固态电池加速,深圳电池展固态产品发布会较多,贝特
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小蜜蜂
2025-05-13 15:23:34
光伏:行业提质增效逐步进行,光伏有望迎来反转【中泰电新】 最近光伏小作文传的比较多,主要集中在行业通气、产能优化、政策落实等层面。 据我们前期判断,今年Q1-Q2主要是“430”政策和“531”政策的抢装,价格上行,需求旺盛,但抢装后,需求、价格阶段性回落,为了防止行业再次陷入通缩及亏损,5月后我们预计光伏相关的支持政策真正进入密集讨论、落实阶段。 很多投资者关注网传政策的真假,我们认为无论真假,都表明无论是企业、行业协会、监管机构都已经把光伏当前所面临的问题都拿到了台前及相对较高的位置,目前的
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小蜜蜂
2025-05-13 15:21:03
【信达消费-经营跟踪】布鲁可:4月出货趋势向好,新品动销健康 【月度跟踪】: 根据渠道调研,预计25年4月内销出货同比实现较好增长,其中假面骑士第3弹、奥特曼群星版第14弹首单及翻单情况较好,整体渠道库存处于健康水位。新IP方面,火影表现较好,小黄人销量稳步爬坡,EVA二号机、初音樱花版等高端手办线控制货量、稳步释放、市场热度维持较高水平。 新品跟踪】: 5月以来,公司官宣多款新品,包括柯南奇迹版(5月4日开始预售、149元)、英雄无限经典版法相白龙马&法相孙悟空2.0(5月6日开始发售、49元
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小蜜蜂
2025-05-13 15:19:00
# AI医疗订单加速、坚定看好AI赋能医疗开启新成长周期【天风计算机 缪欣君团队】 1、AI医疗订单加速,产业真正在落地 自2月DeepSeek R1发布并开源,医疗行业开启AI赋能智能化建设的新成长篇章,自25Q1开启AI医疗订单与项目的加速落地。据各公司公告,我们统计AI+医疗相关订单如下: # 卫宁健康: 截止2025Q1为100余家医院部署大模型及相关应用,发布基于DS的WiNGPT2.8; # 东软集团: 2024年AI+医疗订单4.88亿元(同比+106%),2025Q1新签AI+医
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小蜜蜂
2025-05-13 15:12:58
【国泰海通美护】若羽臣:自有品牌持续强劲,后续618+新品上线,建议积极布局! 据蝉妈妈数据,25年4月绽家抖音实现GMV约5000万+、同比+548%;斐萃抖音GMV2400万+环比持平。25年5月1-12日绽家抖音GMV1000-2500w,同比+410%;斐萃抖音GMV750-1000w,环比小幅下滑,预计与618促销节奏有关。后续5月中下旬公司有望迎来大单品爆发后的首个618大促,保健品5、6月有望上线红宝石油新品、H2推出新保健品自有品牌,持续存在新催化,全年有望向股权激励目标冲刺(剔
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