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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:51
【国金策略|张弛团队】情绪交易难以撼动“春季躁动”的行情趋势 “政策预期应适当降温,弱化情绪扰动;新一轮“宽财政+宽货币”最快或在2025Q2。我们认为中央政治局会议之后,市场所聚焦的新一轮“宽财政+宽货币”最快也要等到明年二季度。届时,2025Q2预计投资机会有三:(1)PB破净的建筑、建材、钢铁等;(2)手机、母婴及教育等受益于补贴的弹性品种;(3)倘若社保、医保注资,将利好医药,尤其创新药等毛利率具备较大弹性的品种。 核心驱动从来都是基本面与流动性,大概率不受“情绪面”主导。“交易过热”等
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2024-12-17 08:13:55
高盛-蒙牛乳业-高管非交易路演- 买入 我们于12月13日在香港举办了与蒙牛乳业高管(包括首席执行官、首席财务官和副总裁)的线下会议。 管理层重申了他们致力于在未来实现高质量增长的承诺,未来三年的关键重点是品类多样化和盈利能力提升(2025-2027年核心营业利润率每年提升30~50个基点),这将通过品类毛利率改善和运营效率提升来实现。该股票以2025年预期12倍市盈率交易,2025年预期股息收益率为4%,自由现金流收益率为9%。鉴于其吸引人的估值和盈利转折前景,我们重申买入评级,12个月目标价
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2024-12-13 08:27:34
最近我们提示的豆包概念股涨幅较大,特别是我们上周四调研的【视觉中国】一路领涨,下午我去【丝路视觉】调研,我们组刘晓珊去【省广集团】调研,豆包产业链我们会花大力气。另外,游戏白马股近期严重滞涨,神州泰岳,姚记,恺英,巨人,吉比特,ST华通继续强推,而AI+的【值得买】【朗玛信息】【万兴科技】【中文在线】【蓝色光标】【易点天下】【昆仑万维】【汤姆猫】【奥飞娱乐】【芒果超媒】【华策影视】等继续坚定看好!OPENAI,谷歌,META,豆包持续发布AI应用,大幕才刚刚拉开帷幕!
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2024-12-13 08:27:25
🌼事件 特斯拉向中国工业和信息化部(MIIT)备案,测量了 Cybertruck 的能耗,今天获得了汽车能耗标识。 🌼分析 【获得汽车能耗标签是Cybertruck进中国的必要不充分条件】,即获得汽车能耗标签只是车企在中国车型合规工作中的一项。我们认为【Cybertruck一旦其进入中国或撬动较大的供应链弹性】。
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2024-12-13 08:17:06
BYD材料招标跟进 12月是BYD谈判25年材料需求和价格的关键时刻,本周进度有所变化,更新信息如下: 规模:本次招标体量140GWh,占比25年需求的一半 进度:原计划12月完成招标工作,当前略有变化如下: 1、照常进行的产品:粘结剂、隔膜、6F 2、春节前后预计完成的产品:铜箔铝箔(有望1月完成)、正负级,可以追溯1、2月价格 当前材料供应过剩扭转的整体趋势不变化,涨价幅度应当保持理性看待,我们还是认为涨价分步走,先涨价产能紧缺的产品,再在25Q2剩下的140GWH招标时再次涨价。本次价格对
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2024-12-12 14:47:56
【国海产业】标的推荐 英派斯:AI智能眼镜推进+智能工厂爬坡双重催化,提示积极关注! # 国内健身器材龙头:增肌力量训练细分景气凸显;器材订单持续向好。英派斯主业为力量器械为主的商业健身器材,通过ODM+自主品牌Impulse销售,服务于健身房、高端酒店等商用场景。受益于海外健身场景的分化:增肌力量训练细分需求崛起,带动力量器械采购的显著Alpha,23年起,公司需求景气度显著提升,且新老客户接单趋势均向好。 # 新产能即将爬坡解决产能瓶颈。公司新建智能制造工厂分期在25Q1、25Q2完成搬迁,
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2024-12-12 14:46:54
【中泰电子】3C补贴密集推出叠加创新,3C电子迎来双重共振 多地陆续出台3C电子补贴 随着各地消费刺激力度加大,手机等3C电子陆续纳入补贴范围,继此前江苏、贵州推出3C数码产品补贴政策,近日成都市、江西省相继推出3C电子专项补贴政策,刺激手机、平板、TWS耳机等产品销售。 补贴+创新带来双重共振 参考家电换新补贴,补贴推出后,据奥维云网统计9月/10月国内彩电线下零售额同比+40.6%/+82.1%,效果显著。各地手机补贴从11月底陆续推出,预计后续更多省份将跟随,有望加速国内3C电子产业链复苏
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2024-12-12 14:42:14
【广发电子】甬矽电子调研更新 ——————————————— 1、公司下游IOT占比60%,是恒玄科技、中科蓝讯、翱捷科技、乐鑫科技等SOC厂商的封装核心供应商,有望受益IOT SOC持续高景气,及未来端侧AI放量。 2、 先进封装COWOS进展顺利。2.5D已通线,产能逐步释放,国内算力客户陆续展开验证。 我们看好公司在先进封装领域技术优势,当前处在产能扩张期,未来成长空间可期。
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2024-12-12 14:41:09
出处未知 【厦钨新能-2025 年主线标的】消费正极绝对主供弹性最大+固态电池卡位布局率先落地, 真正可以放心持有的新技术标的 20241211 ❗❗❗消费卡位弹性最大:公司是华为、苹果、ATL的核心正极供应商,高端旗舰机型全覆盖,深度受益下游弹性增量。 #市场地位稳固:24年全球钴酸锂预计出货量9-10万吨,公司市占率超45%,钴酸锂正极的全球龙头,19-24年市占率持续提升; #客户结构优质:电池厂角度,atl约70%,冠宇10+% 锂威接近10%,终端客户角度,苹果70-80%以上供应比例
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2024-12-11 00:33:40
继峰股份座椅新增定点 奇瑞icar品牌SUV车型icar05 前排座椅总成,asp2-3k 全生命周期7.4亿收入,5年来算,每年1.48亿,asp2500计算,月销量5000左右。 量产时间为25年8月。 奇瑞icar 今年销量6w左右,明年目标25万,其中icar 03 8-9万辆(出口3万辆),V23 15万辆(继峰座椅),X23 5万辆(继峰座椅新定点车型icar05,25M8量产)。 icar03为老平台,V23和X23为新平台,新平台近两年规划4款车型,其中继峰已经拿到前面两款车的定
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2024-12-11 00:32:18
精麻行业点评:河北集采结果落地,结果相对温和 今日,河北药械采购中心公示河北集采的结果(量、价情况如图所示),其中精二类产品的集采情况整体符合预期: 1)存量企业为维护全国的价格体系并未报得低价(如恒瑞的布托啡诺、双鹤的喷他佐辛),放弃河北+江西市场的影响也较为有限。 2)光脚企业借助集采也实现了较好放量(如苑东的布托啡诺、国药国瑞的纳布啡)。 布托啡诺:苑东独家中选,有望快速放量。2023年布托啡诺院内市场规模20.5亿元,市场份额基本集中于恒瑞,苑东的布托啡诺于24Q2获批,作为纯光脚品种,
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2024-12-11 00:32:02
我们近期强推的【幸福蓝海】【值得买】持续大涨,特别是值得买,我们上周调研后反复强调是AI AGENT里最受益的,另外整个影视院线板块也都在大涨,我们不会纠结单个公司涨跌,我们最看重的就是行业景气度,AI+我们会持续调研,此刻我们就在贵阳准备调研【朗玛信息】,AI医疗这种能够帮助更多人解除医疗痛苦的,才是我觉的最好的行业
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2024-12-11 00:27:34
中国汽研收购南方试验场 ⚡中国汽研发布公告:公司拟出资7.41亿元获得南方试验场35.15%的股权。关联方认证中心拟出资4.38亿元获得南方试验场20.77%的股权。交易完成后,公司实现对南方试验场的控制,并纳入合并报表范围。 南方试验场概况:新能源、智能网联试验场项目总投资36亿元,分为两期。一期总投18.9亿元,预计25年竣工,建成后将打造国内最大的全封闭、多场景综合智能网联新能源试验场地,填补华南智能网联汽车整车级质检中心空白。二期重点建设数字化、电动化、智能化、网联化的整车试验能力,前瞻
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2024-12-10 18:07:56
🔥【永辉胖改更新】得益于冬季囤货需求及门店销售趋稳转而爬坡,我们估计12月初平均日销: 1️⃣北京1店约140w(vs 11月底130w) 2️⃣郑州1店约超100w(vs 11月底95w) 3️⃣西安1店90w上下(vs 11月底80-85w) 4️⃣12.6日遵义店(仅600+w人口)开业高势能,120+w。
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2024-12-10 18:07:43
人形机器人量产渐行渐近,核心传感器有望释放需求【东吴机械】 👉人形机器人量产在即,传感器作为核心零部件有望充分受益 特斯拉Optimus有望在25年开始量产,供应工厂内部使用,26年有望大规模量产并对外销售。为模仿人类行动,人形机器人在手腕和脚踝处需搭载六维力传感器,在手部和执行器等部位还需使用大量一维力传感器。 👉相比一维和三维传感器,六维传感器优势明显 1)精度显著提升:六维传感器误差在0.5%-5%,而一维传感器的组合误差高达20%; 2)结构紧凑:六维传感器体系小,适配机器人关节狭小
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【国金策略|张弛团队】情绪交易难以撼动“春季躁动”的行情趋势 “政策预期应适当降温,弱化情绪扰动;新一轮“宽财政+宽货币”最快或在2025Q2。我们认为中央政治局会议之后,市场所聚焦的新一轮“宽财政+宽货币”最快也要等到明年二季度。届时,2025Q2预计投资机会有三:(1)PB破净的建筑、建材、钢铁等;(2)手机、母婴及教育等受益于补贴的弹性品种;(3)倘若社保、医保注资,将利好医药,尤其创新药等毛利率具备较大弹性的品种。 核心驱动从来都是基本面与流动性,大概率不受“情绪面”主导。“交易过热”等
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高盛-蒙牛乳业-高管非交易路演- 买入 我们于12月13日在香港举办了与蒙牛乳业高管(包括首席执行官、首席财务官和副总裁)的线下会议。 管理层重申了他们致力于在未来实现高质量增长的承诺,未来三年的关键重点是品类多样化和盈利能力提升(2025-2027年核心营业利润率每年提升30~50个基点),这将通过品类毛利率改善和运营效率提升来实现。该股票以2025年预期12倍市盈率交易,2025年预期股息收益率为4%,自由现金流收益率为9%。鉴于其吸引人的估值和盈利转折前景,我们重申买入评级,12个月目标价
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最近我们提示的豆包概念股涨幅较大,特别是我们上周四调研的【视觉中国】一路领涨,下午我去【丝路视觉】调研,我们组刘晓珊去【省广集团】调研,豆包产业链我们会花大力气。另外,游戏白马股近期严重滞涨,神州泰岳,姚记,恺英,巨人,吉比特,ST华通继续强推,而AI+的【值得买】【朗玛信息】【万兴科技】【中文在线】【蓝色光标】【易点天下】【昆仑万维】【汤姆猫】【奥飞娱乐】【芒果超媒】【华策影视】等继续坚定看好!OPENAI,谷歌,META,豆包持续发布AI应用,大幕才刚刚拉开帷幕!
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🌼事件 特斯拉向中国工业和信息化部(MIIT)备案,测量了 Cybertruck 的能耗,今天获得了汽车能耗标识。 🌼分析 【获得汽车能耗标签是Cybertruck进中国的必要不充分条件】,即获得汽车能耗标签只是车企在中国车型合规工作中的一项。我们认为【Cybertruck一旦其进入中国或撬动较大的供应链弹性】。
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BYD材料招标跟进 12月是BYD谈判25年材料需求和价格的关键时刻,本周进度有所变化,更新信息如下: 规模:本次招标体量140GWh,占比25年需求的一半 进度:原计划12月完成招标工作,当前略有变化如下: 1、照常进行的产品:粘结剂、隔膜、6F 2、春节前后预计完成的产品:铜箔铝箔(有望1月完成)、正负级,可以追溯1、2月价格 当前材料供应过剩扭转的整体趋势不变化,涨价幅度应当保持理性看待,我们还是认为涨价分步走,先涨价产能紧缺的产品,再在25Q2剩下的140GWH招标时再次涨价。本次价格对
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【国海产业】标的推荐 英派斯:AI智能眼镜推进+智能工厂爬坡双重催化,提示积极关注! # 国内健身器材龙头:增肌力量训练细分景气凸显;器材订单持续向好。英派斯主业为力量器械为主的商业健身器材,通过ODM+自主品牌Impulse销售,服务于健身房、高端酒店等商用场景。受益于海外健身场景的分化:增肌力量训练细分需求崛起,带动力量器械采购的显著Alpha,23年起,公司需求景气度显著提升,且新老客户接单趋势均向好。 # 新产能即将爬坡解决产能瓶颈。公司新建智能制造工厂分期在25Q1、25Q2完成搬迁,
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【中泰电子】3C补贴密集推出叠加创新,3C电子迎来双重共振 多地陆续出台3C电子补贴 随着各地消费刺激力度加大,手机等3C电子陆续纳入补贴范围,继此前江苏、贵州推出3C数码产品补贴政策,近日成都市、江西省相继推出3C电子专项补贴政策,刺激手机、平板、TWS耳机等产品销售。 补贴+创新带来双重共振 参考家电换新补贴,补贴推出后,据奥维云网统计9月/10月国内彩电线下零售额同比+40.6%/+82.1%,效果显著。各地手机补贴从11月底陆续推出,预计后续更多省份将跟随,有望加速国内3C电子产业链复苏
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【广发电子】甬矽电子调研更新 ——————————————— 1、公司下游IOT占比60%,是恒玄科技、中科蓝讯、翱捷科技、乐鑫科技等SOC厂商的封装核心供应商,有望受益IOT SOC持续高景气,及未来端侧AI放量。 2、 先进封装COWOS进展顺利。2.5D已通线,产能逐步释放,国内算力客户陆续展开验证。 我们看好公司在先进封装领域技术优势,当前处在产能扩张期,未来成长空间可期。
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出处未知 【厦钨新能-2025 年主线标的】消费正极绝对主供弹性最大+固态电池卡位布局率先落地, 真正可以放心持有的新技术标的 20241211 ❗❗❗消费卡位弹性最大:公司是华为、苹果、ATL的核心正极供应商,高端旗舰机型全覆盖,深度受益下游弹性增量。 #市场地位稳固:24年全球钴酸锂预计出货量9-10万吨,公司市占率超45%,钴酸锂正极的全球龙头,19-24年市占率持续提升; #客户结构优质:电池厂角度,atl约70%,冠宇10+% 锂威接近10%,终端客户角度,苹果70-80%以上供应比例
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继峰股份座椅新增定点 奇瑞icar品牌SUV车型icar05 前排座椅总成,asp2-3k 全生命周期7.4亿收入,5年来算,每年1.48亿,asp2500计算,月销量5000左右。 量产时间为25年8月。 奇瑞icar 今年销量6w左右,明年目标25万,其中icar 03 8-9万辆(出口3万辆),V23 15万辆(继峰座椅),X23 5万辆(继峰座椅新定点车型icar05,25M8量产)。 icar03为老平台,V23和X23为新平台,新平台近两年规划4款车型,其中继峰已经拿到前面两款车的定
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精麻行业点评:河北集采结果落地,结果相对温和 今日,河北药械采购中心公示河北集采的结果(量、价情况如图所示),其中精二类产品的集采情况整体符合预期: 1)存量企业为维护全国的价格体系并未报得低价(如恒瑞的布托啡诺、双鹤的喷他佐辛),放弃河北+江西市场的影响也较为有限。 2)光脚企业借助集采也实现了较好放量(如苑东的布托啡诺、国药国瑞的纳布啡)。 布托啡诺:苑东独家中选,有望快速放量。2023年布托啡诺院内市场规模20.5亿元,市场份额基本集中于恒瑞,苑东的布托啡诺于24Q2获批,作为纯光脚品种,
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我们近期强推的【幸福蓝海】【值得买】持续大涨,特别是值得买,我们上周调研后反复强调是AI AGENT里最受益的,另外整个影视院线板块也都在大涨,我们不会纠结单个公司涨跌,我们最看重的就是行业景气度,AI+我们会持续调研,此刻我们就在贵阳准备调研【朗玛信息】,AI医疗这种能够帮助更多人解除医疗痛苦的,才是我觉的最好的行业
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中国汽研收购南方试验场 ⚡中国汽研发布公告:公司拟出资7.41亿元获得南方试验场35.15%的股权。关联方认证中心拟出资4.38亿元获得南方试验场20.77%的股权。交易完成后,公司实现对南方试验场的控制,并纳入合并报表范围。 南方试验场概况:新能源、智能网联试验场项目总投资36亿元,分为两期。一期总投18.9亿元,预计25年竣工,建成后将打造国内最大的全封闭、多场景综合智能网联新能源试验场地,填补华南智能网联汽车整车级质检中心空白。二期重点建设数字化、电动化、智能化、网联化的整车试验能力,前瞻
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🔥【永辉胖改更新】得益于冬季囤货需求及门店销售趋稳转而爬坡,我们估计12月初平均日销: 1️⃣北京1店约140w(vs 11月底130w) 2️⃣郑州1店约超100w(vs 11月底95w) 3️⃣西安1店90w上下(vs 11月底80-85w) 4️⃣12.6日遵义店(仅600+w人口)开业高势能,120+w。
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人形机器人量产渐行渐近,核心传感器有望释放需求【东吴机械】 👉人形机器人量产在即,传感器作为核心零部件有望充分受益 特斯拉Optimus有望在25年开始量产,供应工厂内部使用,26年有望大规模量产并对外销售。为模仿人类行动,人形机器人在手腕和脚踝处需搭载六维力传感器,在手部和执行器等部位还需使用大量一维力传感器。 👉相比一维和三维传感器,六维传感器优势明显 1)精度显著提升:六维传感器误差在0.5%-5%,而一维传感器的组合误差高达20%; 2)结构紧凑:六维传感器体系小,适配机器人关节狭小
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【国海产业】标的推荐 英派斯:AI智能眼镜推进+智能工厂爬坡双重催化,提示积极关注! # 国内健身器材龙头:增肌力量训练细分景气凸显;器材订单持续向好。英派斯主业为力量器械为主的商业健身器材,通过ODM+自主品牌Impulse销售,服务于健身房、高端酒店等商用场景。受益于海外健身场景的分化:增肌力量训练细分需求崛起,带动力量器械采购的显著Alpha,23年起,公司需求景气度显著提升,且新老客户接单趋势均向好。 # 新产能即将爬坡解决产能瓶颈。公司新建智能制造工厂分期在25Q1、25Q2完成搬迁,
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【中泰电子】3C补贴密集推出叠加创新,3C电子迎来双重共振 多地陆续出台3C电子补贴 随着各地消费刺激力度加大,手机等3C电子陆续纳入补贴范围,继此前江苏、贵州推出3C数码产品补贴政策,近日成都市、江西省相继推出3C电子专项补贴政策,刺激手机、平板、TWS耳机等产品销售。 补贴+创新带来双重共振 参考家电换新补贴,补贴推出后,据奥维云网统计9月/10月国内彩电线下零售额同比+40.6%/+82.1%,效果显著。各地手机补贴从11月底陆续推出,预计后续更多省份将跟随,有望加速国内3C电子产业链复苏
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【广发电子】甬矽电子调研更新 ——————————————— 1、公司下游IOT占比60%,是恒玄科技、中科蓝讯、翱捷科技、乐鑫科技等SOC厂商的封装核心供应商,有望受益IOT SOC持续高景气,及未来端侧AI放量。 2、 先进封装COWOS进展顺利。2.5D已通线,产能逐步释放,国内算力客户陆续展开验证。 我们看好公司在先进封装领域技术优势,当前处在产能扩张期,未来成长空间可期。
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2024-12-12 14:41:09
出处未知 【厦钨新能-2025 年主线标的】消费正极绝对主供弹性最大+固态电池卡位布局率先落地, 真正可以放心持有的新技术标的 20241211 ❗❗❗消费卡位弹性最大:公司是华为、苹果、ATL的核心正极供应商,高端旗舰机型全覆盖,深度受益下游弹性增量。 #市场地位稳固:24年全球钴酸锂预计出货量9-10万吨,公司市占率超45%,钴酸锂正极的全球龙头,19-24年市占率持续提升; #客户结构优质:电池厂角度,atl约70%,冠宇10+% 锂威接近10%,终端客户角度,苹果70-80%以上供应比例
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2024-12-11 00:33:40
继峰股份座椅新增定点 奇瑞icar品牌SUV车型icar05 前排座椅总成,asp2-3k 全生命周期7.4亿收入,5年来算,每年1.48亿,asp2500计算,月销量5000左右。 量产时间为25年8月。 奇瑞icar 今年销量6w左右,明年目标25万,其中icar 03 8-9万辆(出口3万辆),V23 15万辆(继峰座椅),X23 5万辆(继峰座椅新定点车型icar05,25M8量产)。 icar03为老平台,V23和X23为新平台,新平台近两年规划4款车型,其中继峰已经拿到前面两款车的定
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2024-12-11 00:32:18
精麻行业点评:河北集采结果落地,结果相对温和 今日,河北药械采购中心公示河北集采的结果(量、价情况如图所示),其中精二类产品的集采情况整体符合预期: 1)存量企业为维护全国的价格体系并未报得低价(如恒瑞的布托啡诺、双鹤的喷他佐辛),放弃河北+江西市场的影响也较为有限。 2)光脚企业借助集采也实现了较好放量(如苑东的布托啡诺、国药国瑞的纳布啡)。 布托啡诺:苑东独家中选,有望快速放量。2023年布托啡诺院内市场规模20.5亿元,市场份额基本集中于恒瑞,苑东的布托啡诺于24Q2获批,作为纯光脚品种,
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2024-12-11 00:32:02
我们近期强推的【幸福蓝海】【值得买】持续大涨,特别是值得买,我们上周调研后反复强调是AI AGENT里最受益的,另外整个影视院线板块也都在大涨,我们不会纠结单个公司涨跌,我们最看重的就是行业景气度,AI+我们会持续调研,此刻我们就在贵阳准备调研【朗玛信息】,AI医疗这种能够帮助更多人解除医疗痛苦的,才是我觉的最好的行业
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2024-12-11 00:27:34
中国汽研收购南方试验场 ⚡中国汽研发布公告:公司拟出资7.41亿元获得南方试验场35.15%的股权。关联方认证中心拟出资4.38亿元获得南方试验场20.77%的股权。交易完成后,公司实现对南方试验场的控制,并纳入合并报表范围。 南方试验场概况:新能源、智能网联试验场项目总投资36亿元,分为两期。一期总投18.9亿元,预计25年竣工,建成后将打造国内最大的全封闭、多场景综合智能网联新能源试验场地,填补华南智能网联汽车整车级质检中心空白。二期重点建设数字化、电动化、智能化、网联化的整车试验能力,前瞻
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2024-12-10 18:07:56
🔥【永辉胖改更新】得益于冬季囤货需求及门店销售趋稳转而爬坡,我们估计12月初平均日销: 1️⃣北京1店约140w(vs 11月底130w) 2️⃣郑州1店约超100w(vs 11月底95w) 3️⃣西安1店90w上下(vs 11月底80-85w) 4️⃣12.6日遵义店(仅600+w人口)开业高势能,120+w。
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2024-12-10 18:07:43
人形机器人量产渐行渐近,核心传感器有望释放需求【东吴机械】 👉人形机器人量产在即,传感器作为核心零部件有望充分受益 特斯拉Optimus有望在25年开始量产,供应工厂内部使用,26年有望大规模量产并对外销售。为模仿人类行动,人形机器人在手腕和脚踝处需搭载六维力传感器,在手部和执行器等部位还需使用大量一维力传感器。 👉相比一维和三维传感器,六维传感器优势明显 1)精度显著提升:六维传感器误差在0.5%-5%,而一维传感器的组合误差高达20%; 2)结构紧凑:六维传感器体系小,适配机器人关节狭小
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2024-12-17 08:21:51
【国金策略|张弛团队】情绪交易难以撼动“春季躁动”的行情趋势 “政策预期应适当降温,弱化情绪扰动;新一轮“宽财政+宽货币”最快或在2025Q2。我们认为中央政治局会议之后,市场所聚焦的新一轮“宽财政+宽货币”最快也要等到明年二季度。届时,2025Q2预计投资机会有三:(1)PB破净的建筑、建材、钢铁等;(2)手机、母婴及教育等受益于补贴的弹性品种;(3)倘若社保、医保注资,将利好医药,尤其创新药等毛利率具备较大弹性的品种。 核心驱动从来都是基本面与流动性,大概率不受“情绪面”主导。“交易过热”等
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2024-12-17 08:13:55
高盛-蒙牛乳业-高管非交易路演- 买入 我们于12月13日在香港举办了与蒙牛乳业高管(包括首席执行官、首席财务官和副总裁)的线下会议。 管理层重申了他们致力于在未来实现高质量增长的承诺,未来三年的关键重点是品类多样化和盈利能力提升(2025-2027年核心营业利润率每年提升30~50个基点),这将通过品类毛利率改善和运营效率提升来实现。该股票以2025年预期12倍市盈率交易,2025年预期股息收益率为4%,自由现金流收益率为9%。鉴于其吸引人的估值和盈利转折前景,我们重申买入评级,12个月目标价
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2024-12-13 08:27:34
最近我们提示的豆包概念股涨幅较大,特别是我们上周四调研的【视觉中国】一路领涨,下午我去【丝路视觉】调研,我们组刘晓珊去【省广集团】调研,豆包产业链我们会花大力气。另外,游戏白马股近期严重滞涨,神州泰岳,姚记,恺英,巨人,吉比特,ST华通继续强推,而AI+的【值得买】【朗玛信息】【万兴科技】【中文在线】【蓝色光标】【易点天下】【昆仑万维】【汤姆猫】【奥飞娱乐】【芒果超媒】【华策影视】等继续坚定看好!OPENAI,谷歌,META,豆包持续发布AI应用,大幕才刚刚拉开帷幕!
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2024-12-13 08:27:25
🌼事件 特斯拉向中国工业和信息化部(MIIT)备案,测量了 Cybertruck 的能耗,今天获得了汽车能耗标识。 🌼分析 【获得汽车能耗标签是Cybertruck进中国的必要不充分条件】,即获得汽车能耗标签只是车企在中国车型合规工作中的一项。我们认为【Cybertruck一旦其进入中国或撬动较大的供应链弹性】。
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2024-12-13 08:17:06
BYD材料招标跟进 12月是BYD谈判25年材料需求和价格的关键时刻,本周进度有所变化,更新信息如下: 规模:本次招标体量140GWh,占比25年需求的一半 进度:原计划12月完成招标工作,当前略有变化如下: 1、照常进行的产品:粘结剂、隔膜、6F 2、春节前后预计完成的产品:铜箔铝箔(有望1月完成)、正负级,可以追溯1、2月价格 当前材料供应过剩扭转的整体趋势不变化,涨价幅度应当保持理性看待,我们还是认为涨价分步走,先涨价产能紧缺的产品,再在25Q2剩下的140GWH招标时再次涨价。本次价格对
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2024-12-12 14:47:56
【国海产业】标的推荐 英派斯:AI智能眼镜推进+智能工厂爬坡双重催化,提示积极关注! # 国内健身器材龙头:增肌力量训练细分景气凸显;器材订单持续向好。英派斯主业为力量器械为主的商业健身器材,通过ODM+自主品牌Impulse销售,服务于健身房、高端酒店等商用场景。受益于海外健身场景的分化:增肌力量训练细分需求崛起,带动力量器械采购的显著Alpha,23年起,公司需求景气度显著提升,且新老客户接单趋势均向好。 # 新产能即将爬坡解决产能瓶颈。公司新建智能制造工厂分期在25Q1、25Q2完成搬迁,
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2024-12-12 14:46:54
【中泰电子】3C补贴密集推出叠加创新,3C电子迎来双重共振 多地陆续出台3C电子补贴 随着各地消费刺激力度加大,手机等3C电子陆续纳入补贴范围,继此前江苏、贵州推出3C数码产品补贴政策,近日成都市、江西省相继推出3C电子专项补贴政策,刺激手机、平板、TWS耳机等产品销售。 补贴+创新带来双重共振 参考家电换新补贴,补贴推出后,据奥维云网统计9月/10月国内彩电线下零售额同比+40.6%/+82.1%,效果显著。各地手机补贴从11月底陆续推出,预计后续更多省份将跟随,有望加速国内3C电子产业链复苏
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2024-12-12 14:42:14
【广发电子】甬矽电子调研更新 ——————————————— 1、公司下游IOT占比60%,是恒玄科技、中科蓝讯、翱捷科技、乐鑫科技等SOC厂商的封装核心供应商,有望受益IOT SOC持续高景气,及未来端侧AI放量。 2、 先进封装COWOS进展顺利。2.5D已通线,产能逐步释放,国内算力客户陆续展开验证。 我们看好公司在先进封装领域技术优势,当前处在产能扩张期,未来成长空间可期。
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出处未知 【厦钨新能-2025 年主线标的】消费正极绝对主供弹性最大+固态电池卡位布局率先落地, 真正可以放心持有的新技术标的 20241211 ❗❗❗消费卡位弹性最大:公司是华为、苹果、ATL的核心正极供应商,高端旗舰机型全覆盖,深度受益下游弹性增量。 #市场地位稳固:24年全球钴酸锂预计出货量9-10万吨,公司市占率超45%,钴酸锂正极的全球龙头,19-24年市占率持续提升; #客户结构优质:电池厂角度,atl约70%,冠宇10+% 锂威接近10%,终端客户角度,苹果70-80%以上供应比例
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继峰股份座椅新增定点 奇瑞icar品牌SUV车型icar05 前排座椅总成,asp2-3k 全生命周期7.4亿收入,5年来算,每年1.48亿,asp2500计算,月销量5000左右。 量产时间为25年8月。 奇瑞icar 今年销量6w左右,明年目标25万,其中icar 03 8-9万辆(出口3万辆),V23 15万辆(继峰座椅),X23 5万辆(继峰座椅新定点车型icar05,25M8量产)。 icar03为老平台,V23和X23为新平台,新平台近两年规划4款车型,其中继峰已经拿到前面两款车的定
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精麻行业点评:河北集采结果落地,结果相对温和 今日,河北药械采购中心公示河北集采的结果(量、价情况如图所示),其中精二类产品的集采情况整体符合预期: 1)存量企业为维护全国的价格体系并未报得低价(如恒瑞的布托啡诺、双鹤的喷他佐辛),放弃河北+江西市场的影响也较为有限。 2)光脚企业借助集采也实现了较好放量(如苑东的布托啡诺、国药国瑞的纳布啡)。 布托啡诺:苑东独家中选,有望快速放量。2023年布托啡诺院内市场规模20.5亿元,市场份额基本集中于恒瑞,苑东的布托啡诺于24Q2获批,作为纯光脚品种,
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我们近期强推的【幸福蓝海】【值得买】持续大涨,特别是值得买,我们上周调研后反复强调是AI AGENT里最受益的,另外整个影视院线板块也都在大涨,我们不会纠结单个公司涨跌,我们最看重的就是行业景气度,AI+我们会持续调研,此刻我们就在贵阳准备调研【朗玛信息】,AI医疗这种能够帮助更多人解除医疗痛苦的,才是我觉的最好的行业
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中国汽研收购南方试验场 ⚡中国汽研发布公告:公司拟出资7.41亿元获得南方试验场35.15%的股权。关联方认证中心拟出资4.38亿元获得南方试验场20.77%的股权。交易完成后,公司实现对南方试验场的控制,并纳入合并报表范围。 南方试验场概况:新能源、智能网联试验场项目总投资36亿元,分为两期。一期总投18.9亿元,预计25年竣工,建成后将打造国内最大的全封闭、多场景综合智能网联新能源试验场地,填补华南智能网联汽车整车级质检中心空白。二期重点建设数字化、电动化、智能化、网联化的整车试验能力,前瞻
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🔥【永辉胖改更新】得益于冬季囤货需求及门店销售趋稳转而爬坡,我们估计12月初平均日销: 1️⃣北京1店约140w(vs 11月底130w) 2️⃣郑州1店约超100w(vs 11月底95w) 3️⃣西安1店90w上下(vs 11月底80-85w) 4️⃣12.6日遵义店(仅600+w人口)开业高势能,120+w。
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人形机器人量产渐行渐近,核心传感器有望释放需求【东吴机械】 👉人形机器人量产在即,传感器作为核心零部件有望充分受益 特斯拉Optimus有望在25年开始量产,供应工厂内部使用,26年有望大规模量产并对外销售。为模仿人类行动,人形机器人在手腕和脚踝处需搭载六维力传感器,在手部和执行器等部位还需使用大量一维力传感器。 👉相比一维和三维传感器,六维传感器优势明显 1)精度显著提升:六维传感器误差在0.5%-5%,而一维传感器的组合误差高达20%; 2)结构紧凑:六维传感器体系小,适配机器人关节狭小
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高盛-蒙牛乳业-高管非交易路演- 买入 我们于12月13日在香港举办了与蒙牛乳业高管(包括首席执行官、首席财务官和副总裁)的线下会议。 管理层重申了他们致力于在未来实现高质量增长的承诺,未来三年的关键重点是品类多样化和盈利能力提升(2025-2027年核心营业利润率每年提升30~50个基点),这将通过品类毛利率改善和运营效率提升来实现。该股票以2025年预期12倍市盈率交易,2025年预期股息收益率为4%,自由现金流收益率为9%。鉴于其吸引人的估值和盈利转折前景,我们重申买入评级,12个月目标价
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最近我们提示的豆包概念股涨幅较大,特别是我们上周四调研的【视觉中国】一路领涨,下午我去【丝路视觉】调研,我们组刘晓珊去【省广集团】调研,豆包产业链我们会花大力气。另外,游戏白马股近期严重滞涨,神州泰岳,姚记,恺英,巨人,吉比特,ST华通继续强推,而AI+的【值得买】【朗玛信息】【万兴科技】【中文在线】【蓝色光标】【易点天下】【昆仑万维】【汤姆猫】【奥飞娱乐】【芒果超媒】【华策影视】等继续坚定看好!OPENAI,谷歌,META,豆包持续发布AI应用,大幕才刚刚拉开帷幕!
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🌼事件 特斯拉向中国工业和信息化部(MIIT)备案,测量了 Cybertruck 的能耗,今天获得了汽车能耗标识。 🌼分析 【获得汽车能耗标签是Cybertruck进中国的必要不充分条件】,即获得汽车能耗标签只是车企在中国车型合规工作中的一项。我们认为【Cybertruck一旦其进入中国或撬动较大的供应链弹性】。
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BYD材料招标跟进 12月是BYD谈判25年材料需求和价格的关键时刻,本周进度有所变化,更新信息如下: 规模:本次招标体量140GWh,占比25年需求的一半 进度:原计划12月完成招标工作,当前略有变化如下: 1、照常进行的产品:粘结剂、隔膜、6F 2、春节前后预计完成的产品:铜箔铝箔(有望1月完成)、正负级,可以追溯1、2月价格 当前材料供应过剩扭转的整体趋势不变化,涨价幅度应当保持理性看待,我们还是认为涨价分步走,先涨价产能紧缺的产品,再在25Q2剩下的140GWH招标时再次涨价。本次价格对
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【国海产业】标的推荐 英派斯:AI智能眼镜推进+智能工厂爬坡双重催化,提示积极关注! # 国内健身器材龙头:增肌力量训练细分景气凸显;器材订单持续向好。英派斯主业为力量器械为主的商业健身器材,通过ODM+自主品牌Impulse销售,服务于健身房、高端酒店等商用场景。受益于海外健身场景的分化:增肌力量训练细分需求崛起,带动力量器械采购的显著Alpha,23年起,公司需求景气度显著提升,且新老客户接单趋势均向好。 # 新产能即将爬坡解决产能瓶颈。公司新建智能制造工厂分期在25Q1、25Q2完成搬迁,
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【中泰电子】3C补贴密集推出叠加创新,3C电子迎来双重共振 多地陆续出台3C电子补贴 随着各地消费刺激力度加大,手机等3C电子陆续纳入补贴范围,继此前江苏、贵州推出3C数码产品补贴政策,近日成都市、江西省相继推出3C电子专项补贴政策,刺激手机、平板、TWS耳机等产品销售。 补贴+创新带来双重共振 参考家电换新补贴,补贴推出后,据奥维云网统计9月/10月国内彩电线下零售额同比+40.6%/+82.1%,效果显著。各地手机补贴从11月底陆续推出,预计后续更多省份将跟随,有望加速国内3C电子产业链复苏
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【广发电子】甬矽电子调研更新 ——————————————— 1、公司下游IOT占比60%,是恒玄科技、中科蓝讯、翱捷科技、乐鑫科技等SOC厂商的封装核心供应商,有望受益IOT SOC持续高景气,及未来端侧AI放量。 2、 先进封装COWOS进展顺利。2.5D已通线,产能逐步释放,国内算力客户陆续展开验证。 我们看好公司在先进封装领域技术优势,当前处在产能扩张期,未来成长空间可期。
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继峰股份座椅新增定点 奇瑞icar品牌SUV车型icar05 前排座椅总成,asp2-3k 全生命周期7.4亿收入,5年来算,每年1.48亿,asp2500计算,月销量5000左右。 量产时间为25年8月。 奇瑞icar 今年销量6w左右,明年目标25万,其中icar 03 8-9万辆(出口3万辆),V23 15万辆(继峰座椅),X23 5万辆(继峰座椅新定点车型icar05,25M8量产)。 icar03为老平台,V23和X23为新平台,新平台近两年规划4款车型,其中继峰已经拿到前面两款车的定
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精麻行业点评:河北集采结果落地,结果相对温和 今日,河北药械采购中心公示河北集采的结果(量、价情况如图所示),其中精二类产品的集采情况整体符合预期: 1)存量企业为维护全国的价格体系并未报得低价(如恒瑞的布托啡诺、双鹤的喷他佐辛),放弃河北+江西市场的影响也较为有限。 2)光脚企业借助集采也实现了较好放量(如苑东的布托啡诺、国药国瑞的纳布啡)。 布托啡诺:苑东独家中选,有望快速放量。2023年布托啡诺院内市场规模20.5亿元,市场份额基本集中于恒瑞,苑东的布托啡诺于24Q2获批,作为纯光脚品种,
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我们近期强推的【幸福蓝海】【值得买】持续大涨,特别是值得买,我们上周调研后反复强调是AI AGENT里最受益的,另外整个影视院线板块也都在大涨,我们不会纠结单个公司涨跌,我们最看重的就是行业景气度,AI+我们会持续调研,此刻我们就在贵阳准备调研【朗玛信息】,AI医疗这种能够帮助更多人解除医疗痛苦的,才是我觉的最好的行业
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中国汽研收购南方试验场 ⚡中国汽研发布公告:公司拟出资7.41亿元获得南方试验场35.15%的股权。关联方认证中心拟出资4.38亿元获得南方试验场20.77%的股权。交易完成后,公司实现对南方试验场的控制,并纳入合并报表范围。 南方试验场概况:新能源、智能网联试验场项目总投资36亿元,分为两期。一期总投18.9亿元,预计25年竣工,建成后将打造国内最大的全封闭、多场景综合智能网联新能源试验场地,填补华南智能网联汽车整车级质检中心空白。二期重点建设数字化、电动化、智能化、网联化的整车试验能力,前瞻
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🔥【永辉胖改更新】得益于冬季囤货需求及门店销售趋稳转而爬坡,我们估计12月初平均日销: 1️⃣北京1店约140w(vs 11月底130w) 2️⃣郑州1店约超100w(vs 11月底95w) 3️⃣西安1店90w上下(vs 11月底80-85w) 4️⃣12.6日遵义店(仅600+w人口)开业高势能,120+w。
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人形机器人量产渐行渐近,核心传感器有望释放需求【东吴机械】 👉人形机器人量产在即,传感器作为核心零部件有望充分受益 特斯拉Optimus有望在25年开始量产,供应工厂内部使用,26年有望大规模量产并对外销售。为模仿人类行动,人形机器人在手腕和脚踝处需搭载六维力传感器,在手部和执行器等部位还需使用大量一维力传感器。 👉相比一维和三维传感器,六维传感器优势明显 1)精度显著提升:六维传感器误差在0.5%-5%,而一维传感器的组合误差高达20%; 2)结构紧凑:六维传感器体系小,适配机器人关节狭小
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