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小蜜蜂
2025-03-31 11:37:36
【唐德影视】更名华智数媒,浙江广电积极推进浙江优质资产重组事项。24年业绩落地,短期利空出尽。 1)公司更名:唐德影视将更名华智数媒,体现公司进入新发展阶段,未来业务将从影视拓展到更多文化数字和AI智能产业。唐德影视成立于2006年,2015年上市,积累了深厚资源。2025年2月底定增完成,资金储备更宽裕。 2)定增情况:从2020年6月预案到2025年2月完成,历时四年零八个月。定增意义在于改善资产状况、提升实控人持股比例,浙江广电大力支持。 3)管理层情况:浙江广电委派董事长及高管团队,新老
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小蜜蜂
2025-03-30 11:17:12
强瑞技术(301128)异动点评: 公司今天股价异常波动振幅较大,和公司已经沟通,公司本身并无任何负面消息,我们认为更多是短期交易资金或者量化资金造成的波动。 公司投资的电机公司是人形机器人上游,现有客户包括兆威机电,终端应用包括小米等,当前订单接不过来,每天都是满产加班状态,有望显著增厚公司利润,同时打开成长空间。 公司长期成长逻辑确定,华为/比亚迪影子股,通过并购增加管线持续打开业绩天花板,预计今年有望实现2.25亿左右利润,如加上新并表的电机公司利润,则有望实现2.6亿利润,对应当前市值仅
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小蜜蜂
2025-03-30 11:14:36
🧧 盈康生命2024年报:医院板块收入+4%,器械板块收入+14%,器械国际化发展取得突破【东吴医药朱国广团队】 🎆 2024年,公司实现收入15.59亿元(同比+6.01%),实现归母净利润1.15亿元(+14.92%),扣非归母净利润0.83亿元(-19.46%);2024Q4季度,公司实现收入3.32亿元(-9.76%),实现归母净利润0.33亿元(+415.24 %),实现扣非归母净利润0.07亿元(-41.23%)。 🎉 医疗服务:肿瘤特色持续深化,AI 创新应用赋能升级。202
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小蜜蜂
2025-03-30 11:13:28
【浙商轻工】中宠股份:小金盾表现亮眼,推出烘焙粮新品,新一轮产品周期开启 #烘焙粮上新 顽皮在淘宝上线烘焙粮新品测试链接,产品包装延续小金盾成功风格,主打出口全球同一标准,100%鲜肉,预计定位中高端。 #品牌调整结束、25年着重发力 复盘看,主品牌顽皮23H2进入调整周期,24年逐步调整完毕,25年初公司动作频繁: 1)产品:针对24年亚宠展期间推出的100%鲜肉粮进行包装调整,将slogan“不是所有品牌都是出口全球标准”进行重点展示; 2)营销:23-24年品牌调整期间费用与营销投入有所缩
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2025-03-30 11:10:59
【西部计算机】用友网络:全面订阅化及AI化持续推进 用友网络发布2024年年报:2024年,公司实现营收91.5亿元,同比-6.6%;云服务业务收入68.5亿元,同比-3.4%;归母净利润-20.6亿,亏损同比扩大113%。 部分客户需求阶段性延后影响收入,订阅收入快速增长有望厚积薄发。2024年,核心产品BIP3实现收入31.4亿元,占整体收入的比例同比+2.4pct;订阅收入同比增长26%。分业务来看,大型企业客户业务收入58.6亿元,同比-10%,YonBIP续费率达91.5%。中型企业客
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小蜜蜂
2025-03-30 09:28:06
4月预焙阳极报价再度调涨,建议关注索通发展【东北先进材料&石化 杨占魁】 石油焦:据百川盈孚数据,2月石油焦市场均价约3068元/吨,环比1月均价大幅上涨882元;3月石油焦市场均价约3074元/吨,环比2月均价上涨6.21元/吨,维持高位运行。 预焙阳极:据阿拉丁数据,3月山东某大型铝厂预焙阳极采购基准价格环比2月上调956元/吨,执行现汇价5066元/吨,2月石油焦涨价顺利传导;#4月该铝厂预焙阳极采购基准价格环比3月上调139元/吨,执行现汇价5205元/吨,再次调涨,#建议关注【索通发展
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2025-03-27 19:20:06
【长江电新】东方电缆发布2024年年报,分析如下: 1、公司发布2024年年报,公司实现营业收入90.93亿元,同比增长24.38%;归属净利润10.08亿元,同比增长0.81%。其中2024Q4收入23.94亿元,同比增长22.10%;归属净利润0.76亿元,同比下降57.32%。 2、收入端,公司2024年营业收入同比两位数增长,其中:海缆营收27.78亿元,同比增长0.41%,我们预计主要受部分项目确收节奏影响,部分项目在24年没有完全确收;海工营收8.89亿元,同比增长25.29%;陆缆
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2025-03-27 19:19:46
【东吴计算机】多地加快AI算力建设,持续推荐#算力租赁 事件: 3月26日,上海提出,到2027年,本市智算云产业规模力争突破2000亿元,云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS(2024年6月为54EFLOPS,#3年4倍),其中自主可控算力占比超70%。 3月25日,成都市提出力争2025年成都人工智能核心产业规模达到1300亿元、增速超过30%。在算力上,加快推进重点数据中心项目建设,全市算力规模力争扩大至20000P。 观点重申: 算力租赁公司最先
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2025-03-27 19:18:03
雷赛智能今日大涨,持续推荐 灵巧手核心部件及解决方案亮相深圳工业展,机器人产品版图持续扩张 # 公司发布DH系列灵巧手解决方案,可覆盖工业、商业及家庭场景,集合高速通讯、高可靠性、高质价比、强大负载、强大感知能力等优势。 # 公司人形机器人产品版图持续扩张,今年是人形机器人无框力矩电机突破年,但是灵巧手核心部件、灵巧手整手产品是去年就已经在推进与客户的验证,期待后续公司在客户层面取得积极进展。公司基于运控主业赋能灵巧手控制,整手+解决方案形成更强市场竞争力。此外公司主业经营稳健,继续重点推荐。
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小蜜蜂
2025-03-27 19:17:13
#津上机床中国交流 #公司为国内最大的外资机床厂家,产品包括精密自动车床(65%)、精密刀塔车床(22%)、精密加工中心(8%),精密磨床(8%)。精密自动车床方面,公司在该细分市场市占率达50+%,为国内龙头;精密磨床方面,设备包括外圆磨(国内销量第一)、内圆磨、内外圆复合磨,预计5月导入外螺纹磨床,可用于行星滚柱丝杠外螺纹加工。 #拓展人形机器人、AI液冷等新领域: 丝杠加工:目前有给T链供应数十台用于丝杠加工的自动车床、刀塔车床、滚丝机、外圆磨床,预计5月导入外螺纹磨床。 谐波减速器加工:
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2025-03-27 19:17:02
王子新材核聚变业务交流要点: 1)公司产品脉冲电容主要涉及核聚变电源系统,价值量占电源系统一半以上 2)对材料工艺要求非常高,高压抗击穿能力、循环寿命、可靠性等,公司因为是海军核心装备的电容主供应商,有了技术积淀,目前唯一核聚变项目供应商 3)第一个订单拿到的是合肥项目,具体金额没有说,但很大,规模达到材料需要买期货套期保值的程度。后续绵阳等项目体量更大。 4)第一个项目 6 月份开始交付,首批订单预计年内交付完毕,电容在核聚变系统中为消耗品,有使用寿命,比如目前能做到脉冲 8000-9000
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小蜜蜂
2025-03-27 07:37:52
【中泰商社】蜜雪集团发布24年报 24年实现收入248.3亿元,yoy+22.3%,净利润44.5亿元,yoy+39.8% 毛利率,24年毛利率32.5%,同比增2.9pct。 费用率:销售费用率6.4%与23年基本持平;管理费用率3.0%与23年基本持平。 归母净利率:24年归母净利率17.9%,同比增2.4pct 门店:24年期末,门店46479家,其中,国内41584家,海外4895家。一线/新一线/二线/三线及以下城市门店占比4.8%/19.6%/18.2%/57.4%,同比变动:+0.
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2025-03-26 17:25:57
【法拉电子】盈利能力逐季改善,维持重点推荐-0326 # 毛利率今年预计是逐季度改善的趋势 1、24Q4毛利率31.47%,主要是会计准则变化,包装运输仓储费进成本并一次性计入Q4,影响1-2pcts毛利率。同时车端占比在提升,毛利率有结构影响。 2、往25年看,此前低价客户招标价格已经回升,同时公司推进自制母排(今年自制率要从10-20%提升到50%以+),车端毛利率预计可以企稳回升。我们测算,母排自给率50%预计毛利率可提升2-3Pcts。 # 25Q1&全年预测 1、一季度车、光储增速都还
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2025-03-26 17:22:31
【浙商化工】继续强推芭田股份、亚钾国际 【芭田股份】:今年产量新增,预期350wt,业绩15e,对应市值150e,还有40%空间,强烈推荐 【亚钾国际】:公司今年钾肥放量,有望翻倍;当前氯化钾涨价,副产溴素也出于涨价区间,看好公司业绩弹性,今年有望超20e;
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2025-03-26 17:22:16
【天风汽车】北汽蓝谷调研更新:新车规划&增程订单超预期-0326 ——————————— 1、增程S9订单:首日订单超预期,目前每日新增订单有大几百。排产规划给了8K/月,核心是为了打造大爆款,如果没有上量爆款,发布会有进一步的措施。 2、新车规划:25Q3纯电改款,价格会降;25Q4会有旅行版SUV。26年有长轴轿车、硬派越野SUV、MPV,目前均已经完成立项。到明年底形成5车双动力的布局。 3、产能:当前的享界产能12W/年,可以扩产到30W/年,目前工厂2分钟下线一台车。 4、渠道:①争取
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【唐德影视】更名华智数媒,浙江广电积极推进浙江优质资产重组事项。24年业绩落地,短期利空出尽。 1)公司更名:唐德影视将更名华智数媒,体现公司进入新发展阶段,未来业务将从影视拓展到更多文化数字和AI智能产业。唐德影视成立于2006年,2015年上市,积累了深厚资源。2025年2月底定增完成,资金储备更宽裕。 2)定增情况:从2020年6月预案到2025年2月完成,历时四年零八个月。定增意义在于改善资产状况、提升实控人持股比例,浙江广电大力支持。 3)管理层情况:浙江广电委派董事长及高管团队,新老
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强瑞技术(301128)异动点评: 公司今天股价异常波动振幅较大,和公司已经沟通,公司本身并无任何负面消息,我们认为更多是短期交易资金或者量化资金造成的波动。 公司投资的电机公司是人形机器人上游,现有客户包括兆威机电,终端应用包括小米等,当前订单接不过来,每天都是满产加班状态,有望显著增厚公司利润,同时打开成长空间。 公司长期成长逻辑确定,华为/比亚迪影子股,通过并购增加管线持续打开业绩天花板,预计今年有望实现2.25亿左右利润,如加上新并表的电机公司利润,则有望实现2.6亿利润,对应当前市值仅
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🧧 盈康生命2024年报:医院板块收入+4%,器械板块收入+14%,器械国际化发展取得突破【东吴医药朱国广团队】 🎆 2024年,公司实现收入15.59亿元(同比+6.01%),实现归母净利润1.15亿元(+14.92%),扣非归母净利润0.83亿元(-19.46%);2024Q4季度,公司实现收入3.32亿元(-9.76%),实现归母净利润0.33亿元(+415.24 %),实现扣非归母净利润0.07亿元(-41.23%)。 🎉 医疗服务:肿瘤特色持续深化,AI 创新应用赋能升级。202
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【浙商轻工】中宠股份:小金盾表现亮眼,推出烘焙粮新品,新一轮产品周期开启 #烘焙粮上新 顽皮在淘宝上线烘焙粮新品测试链接,产品包装延续小金盾成功风格,主打出口全球同一标准,100%鲜肉,预计定位中高端。 #品牌调整结束、25年着重发力 复盘看,主品牌顽皮23H2进入调整周期,24年逐步调整完毕,25年初公司动作频繁: 1)产品:针对24年亚宠展期间推出的100%鲜肉粮进行包装调整,将slogan“不是所有品牌都是出口全球标准”进行重点展示; 2)营销:23-24年品牌调整期间费用与营销投入有所缩
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【西部计算机】用友网络:全面订阅化及AI化持续推进 用友网络发布2024年年报:2024年,公司实现营收91.5亿元,同比-6.6%;云服务业务收入68.5亿元,同比-3.4%;归母净利润-20.6亿,亏损同比扩大113%。 部分客户需求阶段性延后影响收入,订阅收入快速增长有望厚积薄发。2024年,核心产品BIP3实现收入31.4亿元,占整体收入的比例同比+2.4pct;订阅收入同比增长26%。分业务来看,大型企业客户业务收入58.6亿元,同比-10%,YonBIP续费率达91.5%。中型企业客
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4月预焙阳极报价再度调涨,建议关注索通发展【东北先进材料&石化 杨占魁】 石油焦:据百川盈孚数据,2月石油焦市场均价约3068元/吨,环比1月均价大幅上涨882元;3月石油焦市场均价约3074元/吨,环比2月均价上涨6.21元/吨,维持高位运行。 预焙阳极:据阿拉丁数据,3月山东某大型铝厂预焙阳极采购基准价格环比2月上调956元/吨,执行现汇价5066元/吨,2月石油焦涨价顺利传导;#4月该铝厂预焙阳极采购基准价格环比3月上调139元/吨,执行现汇价5205元/吨,再次调涨,#建议关注【索通发展
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【长江电新】东方电缆发布2024年年报,分析如下: 1、公司发布2024年年报,公司实现营业收入90.93亿元,同比增长24.38%;归属净利润10.08亿元,同比增长0.81%。其中2024Q4收入23.94亿元,同比增长22.10%;归属净利润0.76亿元,同比下降57.32%。 2、收入端,公司2024年营业收入同比两位数增长,其中:海缆营收27.78亿元,同比增长0.41%,我们预计主要受部分项目确收节奏影响,部分项目在24年没有完全确收;海工营收8.89亿元,同比增长25.29%;陆缆
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【东吴计算机】多地加快AI算力建设,持续推荐#算力租赁 事件: 3月26日,上海提出,到2027年,本市智算云产业规模力争突破2000亿元,云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS(2024年6月为54EFLOPS,#3年4倍),其中自主可控算力占比超70%。 3月25日,成都市提出力争2025年成都人工智能核心产业规模达到1300亿元、增速超过30%。在算力上,加快推进重点数据中心项目建设,全市算力规模力争扩大至20000P。 观点重申: 算力租赁公司最先
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雷赛智能今日大涨,持续推荐 灵巧手核心部件及解决方案亮相深圳工业展,机器人产品版图持续扩张 # 公司发布DH系列灵巧手解决方案,可覆盖工业、商业及家庭场景,集合高速通讯、高可靠性、高质价比、强大负载、强大感知能力等优势。 # 公司人形机器人产品版图持续扩张,今年是人形机器人无框力矩电机突破年,但是灵巧手核心部件、灵巧手整手产品是去年就已经在推进与客户的验证,期待后续公司在客户层面取得积极进展。公司基于运控主业赋能灵巧手控制,整手+解决方案形成更强市场竞争力。此外公司主业经营稳健,继续重点推荐。
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#津上机床中国交流 #公司为国内最大的外资机床厂家,产品包括精密自动车床(65%)、精密刀塔车床(22%)、精密加工中心(8%),精密磨床(8%)。精密自动车床方面,公司在该细分市场市占率达50+%,为国内龙头;精密磨床方面,设备包括外圆磨(国内销量第一)、内圆磨、内外圆复合磨,预计5月导入外螺纹磨床,可用于行星滚柱丝杠外螺纹加工。 #拓展人形机器人、AI液冷等新领域: 丝杠加工:目前有给T链供应数十台用于丝杠加工的自动车床、刀塔车床、滚丝机、外圆磨床,预计5月导入外螺纹磨床。 谐波减速器加工:
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王子新材核聚变业务交流要点: 1)公司产品脉冲电容主要涉及核聚变电源系统,价值量占电源系统一半以上 2)对材料工艺要求非常高,高压抗击穿能力、循环寿命、可靠性等,公司因为是海军核心装备的电容主供应商,有了技术积淀,目前唯一核聚变项目供应商 3)第一个订单拿到的是合肥项目,具体金额没有说,但很大,规模达到材料需要买期货套期保值的程度。后续绵阳等项目体量更大。 4)第一个项目 6 月份开始交付,首批订单预计年内交付完毕,电容在核聚变系统中为消耗品,有使用寿命,比如目前能做到脉冲 8000-9000
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【中泰商社】蜜雪集团发布24年报 24年实现收入248.3亿元,yoy+22.3%,净利润44.5亿元,yoy+39.8% 毛利率,24年毛利率32.5%,同比增2.9pct。 费用率:销售费用率6.4%与23年基本持平;管理费用率3.0%与23年基本持平。 归母净利率:24年归母净利率17.9%,同比增2.4pct 门店:24年期末,门店46479家,其中,国内41584家,海外4895家。一线/新一线/二线/三线及以下城市门店占比4.8%/19.6%/18.2%/57.4%,同比变动:+0.
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【法拉电子】盈利能力逐季改善,维持重点推荐-0326 # 毛利率今年预计是逐季度改善的趋势 1、24Q4毛利率31.47%,主要是会计准则变化,包装运输仓储费进成本并一次性计入Q4,影响1-2pcts毛利率。同时车端占比在提升,毛利率有结构影响。 2、往25年看,此前低价客户招标价格已经回升,同时公司推进自制母排(今年自制率要从10-20%提升到50%以+),车端毛利率预计可以企稳回升。我们测算,母排自给率50%预计毛利率可提升2-3Pcts。 # 25Q1&全年预测 1、一季度车、光储增速都还
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【浙商化工】继续强推芭田股份、亚钾国际 【芭田股份】:今年产量新增,预期350wt,业绩15e,对应市值150e,还有40%空间,强烈推荐 【亚钾国际】:公司今年钾肥放量,有望翻倍;当前氯化钾涨价,副产溴素也出于涨价区间,看好公司业绩弹性,今年有望超20e;
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【天风汽车】北汽蓝谷调研更新:新车规划&增程订单超预期-0326 ——————————— 1、增程S9订单:首日订单超预期,目前每日新增订单有大几百。排产规划给了8K/月,核心是为了打造大爆款,如果没有上量爆款,发布会有进一步的措施。 2、新车规划:25Q3纯电改款,价格会降;25Q4会有旅行版SUV。26年有长轴轿车、硬派越野SUV、MPV,目前均已经完成立项。到明年底形成5车双动力的布局。 3、产能:当前的享界产能12W/年,可以扩产到30W/年,目前工厂2分钟下线一台车。 4、渠道:①争取
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【浙商轻工】中宠股份:小金盾表现亮眼,推出烘焙粮新品,新一轮产品周期开启 #烘焙粮上新 顽皮在淘宝上线烘焙粮新品测试链接,产品包装延续小金盾成功风格,主打出口全球同一标准,100%鲜肉,预计定位中高端。 #品牌调整结束、25年着重发力 复盘看,主品牌顽皮23H2进入调整周期,24年逐步调整完毕,25年初公司动作频繁: 1)产品:针对24年亚宠展期间推出的100%鲜肉粮进行包装调整,将slogan“不是所有品牌都是出口全球标准”进行重点展示; 2)营销:23-24年品牌调整期间费用与营销投入有所缩
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【西部计算机】用友网络:全面订阅化及AI化持续推进 用友网络发布2024年年报:2024年,公司实现营收91.5亿元,同比-6.6%;云服务业务收入68.5亿元,同比-3.4%;归母净利润-20.6亿,亏损同比扩大113%。 部分客户需求阶段性延后影响收入,订阅收入快速增长有望厚积薄发。2024年,核心产品BIP3实现收入31.4亿元,占整体收入的比例同比+2.4pct;订阅收入同比增长26%。分业务来看,大型企业客户业务收入58.6亿元,同比-10%,YonBIP续费率达91.5%。中型企业客
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2025-03-30 09:28:06
4月预焙阳极报价再度调涨,建议关注索通发展【东北先进材料&石化 杨占魁】 石油焦:据百川盈孚数据,2月石油焦市场均价约3068元/吨,环比1月均价大幅上涨882元;3月石油焦市场均价约3074元/吨,环比2月均价上涨6.21元/吨,维持高位运行。 预焙阳极:据阿拉丁数据,3月山东某大型铝厂预焙阳极采购基准价格环比2月上调956元/吨,执行现汇价5066元/吨,2月石油焦涨价顺利传导;#4月该铝厂预焙阳极采购基准价格环比3月上调139元/吨,执行现汇价5205元/吨,再次调涨,#建议关注【索通发展
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小蜜蜂
2025-03-27 19:20:06
【长江电新】东方电缆发布2024年年报,分析如下: 1、公司发布2024年年报,公司实现营业收入90.93亿元,同比增长24.38%;归属净利润10.08亿元,同比增长0.81%。其中2024Q4收入23.94亿元,同比增长22.10%;归属净利润0.76亿元,同比下降57.32%。 2、收入端,公司2024年营业收入同比两位数增长,其中:海缆营收27.78亿元,同比增长0.41%,我们预计主要受部分项目确收节奏影响,部分项目在24年没有完全确收;海工营收8.89亿元,同比增长25.29%;陆缆
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2025-03-27 19:19:46
【东吴计算机】多地加快AI算力建设,持续推荐#算力租赁 事件: 3月26日,上海提出,到2027年,本市智算云产业规模力争突破2000亿元,云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS(2024年6月为54EFLOPS,#3年4倍),其中自主可控算力占比超70%。 3月25日,成都市提出力争2025年成都人工智能核心产业规模达到1300亿元、增速超过30%。在算力上,加快推进重点数据中心项目建设,全市算力规模力争扩大至20000P。 观点重申: 算力租赁公司最先
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2025-03-27 19:18:03
雷赛智能今日大涨,持续推荐 灵巧手核心部件及解决方案亮相深圳工业展,机器人产品版图持续扩张 # 公司发布DH系列灵巧手解决方案,可覆盖工业、商业及家庭场景,集合高速通讯、高可靠性、高质价比、强大负载、强大感知能力等优势。 # 公司人形机器人产品版图持续扩张,今年是人形机器人无框力矩电机突破年,但是灵巧手核心部件、灵巧手整手产品是去年就已经在推进与客户的验证,期待后续公司在客户层面取得积极进展。公司基于运控主业赋能灵巧手控制,整手+解决方案形成更强市场竞争力。此外公司主业经营稳健,继续重点推荐。
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2025-03-27 19:17:13
#津上机床中国交流 #公司为国内最大的外资机床厂家,产品包括精密自动车床(65%)、精密刀塔车床(22%)、精密加工中心(8%),精密磨床(8%)。精密自动车床方面,公司在该细分市场市占率达50+%,为国内龙头;精密磨床方面,设备包括外圆磨(国内销量第一)、内圆磨、内外圆复合磨,预计5月导入外螺纹磨床,可用于行星滚柱丝杠外螺纹加工。 #拓展人形机器人、AI液冷等新领域: 丝杠加工:目前有给T链供应数十台用于丝杠加工的自动车床、刀塔车床、滚丝机、外圆磨床,预计5月导入外螺纹磨床。 谐波减速器加工:
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2025-03-27 19:17:02
王子新材核聚变业务交流要点: 1)公司产品脉冲电容主要涉及核聚变电源系统,价值量占电源系统一半以上 2)对材料工艺要求非常高,高压抗击穿能力、循环寿命、可靠性等,公司因为是海军核心装备的电容主供应商,有了技术积淀,目前唯一核聚变项目供应商 3)第一个订单拿到的是合肥项目,具体金额没有说,但很大,规模达到材料需要买期货套期保值的程度。后续绵阳等项目体量更大。 4)第一个项目 6 月份开始交付,首批订单预计年内交付完毕,电容在核聚变系统中为消耗品,有使用寿命,比如目前能做到脉冲 8000-9000
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2025-03-27 07:37:52
【中泰商社】蜜雪集团发布24年报 24年实现收入248.3亿元,yoy+22.3%,净利润44.5亿元,yoy+39.8% 毛利率,24年毛利率32.5%,同比增2.9pct。 费用率:销售费用率6.4%与23年基本持平;管理费用率3.0%与23年基本持平。 归母净利率:24年归母净利率17.9%,同比增2.4pct 门店:24年期末,门店46479家,其中,国内41584家,海外4895家。一线/新一线/二线/三线及以下城市门店占比4.8%/19.6%/18.2%/57.4%,同比变动:+0.
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2025-03-26 17:25:57
【法拉电子】盈利能力逐季改善,维持重点推荐-0326 # 毛利率今年预计是逐季度改善的趋势 1、24Q4毛利率31.47%,主要是会计准则变化,包装运输仓储费进成本并一次性计入Q4,影响1-2pcts毛利率。同时车端占比在提升,毛利率有结构影响。 2、往25年看,此前低价客户招标价格已经回升,同时公司推进自制母排(今年自制率要从10-20%提升到50%以+),车端毛利率预计可以企稳回升。我们测算,母排自给率50%预计毛利率可提升2-3Pcts。 # 25Q1&全年预测 1、一季度车、光储增速都还
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2025-03-26 17:22:31
【浙商化工】继续强推芭田股份、亚钾国际 【芭田股份】:今年产量新增,预期350wt,业绩15e,对应市值150e,还有40%空间,强烈推荐 【亚钾国际】:公司今年钾肥放量,有望翻倍;当前氯化钾涨价,副产溴素也出于涨价区间,看好公司业绩弹性,今年有望超20e;
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2025-03-26 17:22:16
【天风汽车】北汽蓝谷调研更新:新车规划&增程订单超预期-0326 ——————————— 1、增程S9订单:首日订单超预期,目前每日新增订单有大几百。排产规划给了8K/月,核心是为了打造大爆款,如果没有上量爆款,发布会有进一步的措施。 2、新车规划:25Q3纯电改款,价格会降;25Q4会有旅行版SUV。26年有长轴轿车、硬派越野SUV、MPV,目前均已经完成立项。到明年底形成5车双动力的布局。 3、产能:当前的享界产能12W/年,可以扩产到30W/年,目前工厂2分钟下线一台车。 4、渠道:①争取
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【唐德影视】更名华智数媒,浙江广电积极推进浙江优质资产重组事项。24年业绩落地,短期利空出尽。 1)公司更名:唐德影视将更名华智数媒,体现公司进入新发展阶段,未来业务将从影视拓展到更多文化数字和AI智能产业。唐德影视成立于2006年,2015年上市,积累了深厚资源。2025年2月底定增完成,资金储备更宽裕。 2)定增情况:从2020年6月预案到2025年2月完成,历时四年零八个月。定增意义在于改善资产状况、提升实控人持股比例,浙江广电大力支持。 3)管理层情况:浙江广电委派董事长及高管团队,新老
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2025-03-30 11:17:12
强瑞技术(301128)异动点评: 公司今天股价异常波动振幅较大,和公司已经沟通,公司本身并无任何负面消息,我们认为更多是短期交易资金或者量化资金造成的波动。 公司投资的电机公司是人形机器人上游,现有客户包括兆威机电,终端应用包括小米等,当前订单接不过来,每天都是满产加班状态,有望显著增厚公司利润,同时打开成长空间。 公司长期成长逻辑确定,华为/比亚迪影子股,通过并购增加管线持续打开业绩天花板,预计今年有望实现2.25亿左右利润,如加上新并表的电机公司利润,则有望实现2.6亿利润,对应当前市值仅
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2025-03-30 11:14:36
🧧 盈康生命2024年报:医院板块收入+4%,器械板块收入+14%,器械国际化发展取得突破【东吴医药朱国广团队】 🎆 2024年,公司实现收入15.59亿元(同比+6.01%),实现归母净利润1.15亿元(+14.92%),扣非归母净利润0.83亿元(-19.46%);2024Q4季度,公司实现收入3.32亿元(-9.76%),实现归母净利润0.33亿元(+415.24 %),实现扣非归母净利润0.07亿元(-41.23%)。 🎉 医疗服务:肿瘤特色持续深化,AI 创新应用赋能升级。202
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2025-03-30 11:13:28
【浙商轻工】中宠股份:小金盾表现亮眼,推出烘焙粮新品,新一轮产品周期开启 #烘焙粮上新 顽皮在淘宝上线烘焙粮新品测试链接,产品包装延续小金盾成功风格,主打出口全球同一标准,100%鲜肉,预计定位中高端。 #品牌调整结束、25年着重发力 复盘看,主品牌顽皮23H2进入调整周期,24年逐步调整完毕,25年初公司动作频繁: 1)产品:针对24年亚宠展期间推出的100%鲜肉粮进行包装调整,将slogan“不是所有品牌都是出口全球标准”进行重点展示; 2)营销:23-24年品牌调整期间费用与营销投入有所缩
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【西部计算机】用友网络:全面订阅化及AI化持续推进 用友网络发布2024年年报:2024年,公司实现营收91.5亿元,同比-6.6%;云服务业务收入68.5亿元,同比-3.4%;归母净利润-20.6亿,亏损同比扩大113%。 部分客户需求阶段性延后影响收入,订阅收入快速增长有望厚积薄发。2024年,核心产品BIP3实现收入31.4亿元,占整体收入的比例同比+2.4pct;订阅收入同比增长26%。分业务来看,大型企业客户业务收入58.6亿元,同比-10%,YonBIP续费率达91.5%。中型企业客
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4月预焙阳极报价再度调涨,建议关注索通发展【东北先进材料&石化 杨占魁】 石油焦:据百川盈孚数据,2月石油焦市场均价约3068元/吨,环比1月均价大幅上涨882元;3月石油焦市场均价约3074元/吨,环比2月均价上涨6.21元/吨,维持高位运行。 预焙阳极:据阿拉丁数据,3月山东某大型铝厂预焙阳极采购基准价格环比2月上调956元/吨,执行现汇价5066元/吨,2月石油焦涨价顺利传导;#4月该铝厂预焙阳极采购基准价格环比3月上调139元/吨,执行现汇价5205元/吨,再次调涨,#建议关注【索通发展
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2025-03-27 19:20:06
【长江电新】东方电缆发布2024年年报,分析如下: 1、公司发布2024年年报,公司实现营业收入90.93亿元,同比增长24.38%;归属净利润10.08亿元,同比增长0.81%。其中2024Q4收入23.94亿元,同比增长22.10%;归属净利润0.76亿元,同比下降57.32%。 2、收入端,公司2024年营业收入同比两位数增长,其中:海缆营收27.78亿元,同比增长0.41%,我们预计主要受部分项目确收节奏影响,部分项目在24年没有完全确收;海工营收8.89亿元,同比增长25.29%;陆缆
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【东吴计算机】多地加快AI算力建设,持续推荐#算力租赁 事件: 3月26日,上海提出,到2027年,本市智算云产业规模力争突破2000亿元,云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS(2024年6月为54EFLOPS,#3年4倍),其中自主可控算力占比超70%。 3月25日,成都市提出力争2025年成都人工智能核心产业规模达到1300亿元、增速超过30%。在算力上,加快推进重点数据中心项目建设,全市算力规模力争扩大至20000P。 观点重申: 算力租赁公司最先
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雷赛智能今日大涨,持续推荐 灵巧手核心部件及解决方案亮相深圳工业展,机器人产品版图持续扩张 # 公司发布DH系列灵巧手解决方案,可覆盖工业、商业及家庭场景,集合高速通讯、高可靠性、高质价比、强大负载、强大感知能力等优势。 # 公司人形机器人产品版图持续扩张,今年是人形机器人无框力矩电机突破年,但是灵巧手核心部件、灵巧手整手产品是去年就已经在推进与客户的验证,期待后续公司在客户层面取得积极进展。公司基于运控主业赋能灵巧手控制,整手+解决方案形成更强市场竞争力。此外公司主业经营稳健,继续重点推荐。
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#津上机床中国交流 #公司为国内最大的外资机床厂家,产品包括精密自动车床(65%)、精密刀塔车床(22%)、精密加工中心(8%),精密磨床(8%)。精密自动车床方面,公司在该细分市场市占率达50+%,为国内龙头;精密磨床方面,设备包括外圆磨(国内销量第一)、内圆磨、内外圆复合磨,预计5月导入外螺纹磨床,可用于行星滚柱丝杠外螺纹加工。 #拓展人形机器人、AI液冷等新领域: 丝杠加工:目前有给T链供应数十台用于丝杠加工的自动车床、刀塔车床、滚丝机、外圆磨床,预计5月导入外螺纹磨床。 谐波减速器加工:
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王子新材核聚变业务交流要点: 1)公司产品脉冲电容主要涉及核聚变电源系统,价值量占电源系统一半以上 2)对材料工艺要求非常高,高压抗击穿能力、循环寿命、可靠性等,公司因为是海军核心装备的电容主供应商,有了技术积淀,目前唯一核聚变项目供应商 3)第一个订单拿到的是合肥项目,具体金额没有说,但很大,规模达到材料需要买期货套期保值的程度。后续绵阳等项目体量更大。 4)第一个项目 6 月份开始交付,首批订单预计年内交付完毕,电容在核聚变系统中为消耗品,有使用寿命,比如目前能做到脉冲 8000-9000
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【中泰商社】蜜雪集团发布24年报 24年实现收入248.3亿元,yoy+22.3%,净利润44.5亿元,yoy+39.8% 毛利率,24年毛利率32.5%,同比增2.9pct。 费用率:销售费用率6.4%与23年基本持平;管理费用率3.0%与23年基本持平。 归母净利率:24年归母净利率17.9%,同比增2.4pct 门店:24年期末,门店46479家,其中,国内41584家,海外4895家。一线/新一线/二线/三线及以下城市门店占比4.8%/19.6%/18.2%/57.4%,同比变动:+0.
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【法拉电子】盈利能力逐季改善,维持重点推荐-0326 # 毛利率今年预计是逐季度改善的趋势 1、24Q4毛利率31.47%,主要是会计准则变化,包装运输仓储费进成本并一次性计入Q4,影响1-2pcts毛利率。同时车端占比在提升,毛利率有结构影响。 2、往25年看,此前低价客户招标价格已经回升,同时公司推进自制母排(今年自制率要从10-20%提升到50%以+),车端毛利率预计可以企稳回升。我们测算,母排自给率50%预计毛利率可提升2-3Pcts。 # 25Q1&全年预测 1、一季度车、光储增速都还
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【浙商化工】继续强推芭田股份、亚钾国际 【芭田股份】:今年产量新增,预期350wt,业绩15e,对应市值150e,还有40%空间,强烈推荐 【亚钾国际】:公司今年钾肥放量,有望翻倍;当前氯化钾涨价,副产溴素也出于涨价区间,看好公司业绩弹性,今年有望超20e;
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【天风汽车】北汽蓝谷调研更新:新车规划&增程订单超预期-0326 ——————————— 1、增程S9订单:首日订单超预期,目前每日新增订单有大几百。排产规划给了8K/月,核心是为了打造大爆款,如果没有上量爆款,发布会有进一步的措施。 2、新车规划:25Q3纯电改款,价格会降;25Q4会有旅行版SUV。26年有长轴轿车、硬派越野SUV、MPV,目前均已经完成立项。到明年底形成5车双动力的布局。 3、产能:当前的享界产能12W/年,可以扩产到30W/年,目前工厂2分钟下线一台车。 4、渠道:①争取
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【唐德影视】更名华智数媒,浙江广电积极推进浙江优质资产重组事项。24年业绩落地,短期利空出尽。 1)公司更名:唐德影视将更名华智数媒,体现公司进入新发展阶段,未来业务将从影视拓展到更多文化数字和AI智能产业。唐德影视成立于2006年,2015年上市,积累了深厚资源。2025年2月底定增完成,资金储备更宽裕。 2)定增情况:从2020年6月预案到2025年2月完成,历时四年零八个月。定增意义在于改善资产状况、提升实控人持股比例,浙江广电大力支持。 3)管理层情况:浙江广电委派董事长及高管团队,新老
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强瑞技术(301128)异动点评: 公司今天股价异常波动振幅较大,和公司已经沟通,公司本身并无任何负面消息,我们认为更多是短期交易资金或者量化资金造成的波动。 公司投资的电机公司是人形机器人上游,现有客户包括兆威机电,终端应用包括小米等,当前订单接不过来,每天都是满产加班状态,有望显著增厚公司利润,同时打开成长空间。 公司长期成长逻辑确定,华为/比亚迪影子股,通过并购增加管线持续打开业绩天花板,预计今年有望实现2.25亿左右利润,如加上新并表的电机公司利润,则有望实现2.6亿利润,对应当前市值仅
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🧧 盈康生命2024年报:医院板块收入+4%,器械板块收入+14%,器械国际化发展取得突破【东吴医药朱国广团队】 🎆 2024年,公司实现收入15.59亿元(同比+6.01%),实现归母净利润1.15亿元(+14.92%),扣非归母净利润0.83亿元(-19.46%);2024Q4季度,公司实现收入3.32亿元(-9.76%),实现归母净利润0.33亿元(+415.24 %),实现扣非归母净利润0.07亿元(-41.23%)。 🎉 医疗服务:肿瘤特色持续深化,AI 创新应用赋能升级。202
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【浙商轻工】中宠股份:小金盾表现亮眼,推出烘焙粮新品,新一轮产品周期开启 #烘焙粮上新 顽皮在淘宝上线烘焙粮新品测试链接,产品包装延续小金盾成功风格,主打出口全球同一标准,100%鲜肉,预计定位中高端。 #品牌调整结束、25年着重发力 复盘看,主品牌顽皮23H2进入调整周期,24年逐步调整完毕,25年初公司动作频繁: 1)产品:针对24年亚宠展期间推出的100%鲜肉粮进行包装调整,将slogan“不是所有品牌都是出口全球标准”进行重点展示; 2)营销:23-24年品牌调整期间费用与营销投入有所缩
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【西部计算机】用友网络:全面订阅化及AI化持续推进 用友网络发布2024年年报:2024年,公司实现营收91.5亿元,同比-6.6%;云服务业务收入68.5亿元,同比-3.4%;归母净利润-20.6亿,亏损同比扩大113%。 部分客户需求阶段性延后影响收入,订阅收入快速增长有望厚积薄发。2024年,核心产品BIP3实现收入31.4亿元,占整体收入的比例同比+2.4pct;订阅收入同比增长26%。分业务来看,大型企业客户业务收入58.6亿元,同比-10%,YonBIP续费率达91.5%。中型企业客
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4月预焙阳极报价再度调涨,建议关注索通发展【东北先进材料&石化 杨占魁】 石油焦:据百川盈孚数据,2月石油焦市场均价约3068元/吨,环比1月均价大幅上涨882元;3月石油焦市场均价约3074元/吨,环比2月均价上涨6.21元/吨,维持高位运行。 预焙阳极:据阿拉丁数据,3月山东某大型铝厂预焙阳极采购基准价格环比2月上调956元/吨,执行现汇价5066元/吨,2月石油焦涨价顺利传导;#4月该铝厂预焙阳极采购基准价格环比3月上调139元/吨,执行现汇价5205元/吨,再次调涨,#建议关注【索通发展
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【长江电新】东方电缆发布2024年年报,分析如下: 1、公司发布2024年年报,公司实现营业收入90.93亿元,同比增长24.38%;归属净利润10.08亿元,同比增长0.81%。其中2024Q4收入23.94亿元,同比增长22.10%;归属净利润0.76亿元,同比下降57.32%。 2、收入端,公司2024年营业收入同比两位数增长,其中:海缆营收27.78亿元,同比增长0.41%,我们预计主要受部分项目确收节奏影响,部分项目在24年没有完全确收;海工营收8.89亿元,同比增长25.29%;陆缆
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【东吴计算机】多地加快AI算力建设,持续推荐#算力租赁 事件: 3月26日,上海提出,到2027年,本市智算云产业规模力争突破2000亿元,云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS(2024年6月为54EFLOPS,#3年4倍),其中自主可控算力占比超70%。 3月25日,成都市提出力争2025年成都人工智能核心产业规模达到1300亿元、增速超过30%。在算力上,加快推进重点数据中心项目建设,全市算力规模力争扩大至20000P。 观点重申: 算力租赁公司最先
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雷赛智能今日大涨,持续推荐 灵巧手核心部件及解决方案亮相深圳工业展,机器人产品版图持续扩张 # 公司发布DH系列灵巧手解决方案,可覆盖工业、商业及家庭场景,集合高速通讯、高可靠性、高质价比、强大负载、强大感知能力等优势。 # 公司人形机器人产品版图持续扩张,今年是人形机器人无框力矩电机突破年,但是灵巧手核心部件、灵巧手整手产品是去年就已经在推进与客户的验证,期待后续公司在客户层面取得积极进展。公司基于运控主业赋能灵巧手控制,整手+解决方案形成更强市场竞争力。此外公司主业经营稳健,继续重点推荐。
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#津上机床中国交流 #公司为国内最大的外资机床厂家,产品包括精密自动车床(65%)、精密刀塔车床(22%)、精密加工中心(8%),精密磨床(8%)。精密自动车床方面,公司在该细分市场市占率达50+%,为国内龙头;精密磨床方面,设备包括外圆磨(国内销量第一)、内圆磨、内外圆复合磨,预计5月导入外螺纹磨床,可用于行星滚柱丝杠外螺纹加工。 #拓展人形机器人、AI液冷等新领域: 丝杠加工:目前有给T链供应数十台用于丝杠加工的自动车床、刀塔车床、滚丝机、外圆磨床,预计5月导入外螺纹磨床。 谐波减速器加工:
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2025-03-27 19:17:02
王子新材核聚变业务交流要点: 1)公司产品脉冲电容主要涉及核聚变电源系统,价值量占电源系统一半以上 2)对材料工艺要求非常高,高压抗击穿能力、循环寿命、可靠性等,公司因为是海军核心装备的电容主供应商,有了技术积淀,目前唯一核聚变项目供应商 3)第一个订单拿到的是合肥项目,具体金额没有说,但很大,规模达到材料需要买期货套期保值的程度。后续绵阳等项目体量更大。 4)第一个项目 6 月份开始交付,首批订单预计年内交付完毕,电容在核聚变系统中为消耗品,有使用寿命,比如目前能做到脉冲 8000-9000
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小蜜蜂
2025-03-27 07:37:52
【中泰商社】蜜雪集团发布24年报 24年实现收入248.3亿元,yoy+22.3%,净利润44.5亿元,yoy+39.8% 毛利率,24年毛利率32.5%,同比增2.9pct。 费用率:销售费用率6.4%与23年基本持平;管理费用率3.0%与23年基本持平。 归母净利率:24年归母净利率17.9%,同比增2.4pct 门店:24年期末,门店46479家,其中,国内41584家,海外4895家。一线/新一线/二线/三线及以下城市门店占比4.8%/19.6%/18.2%/57.4%,同比变动:+0.
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小蜜蜂
2025-03-26 17:25:57
【法拉电子】盈利能力逐季改善,维持重点推荐-0326 # 毛利率今年预计是逐季度改善的趋势 1、24Q4毛利率31.47%,主要是会计准则变化,包装运输仓储费进成本并一次性计入Q4,影响1-2pcts毛利率。同时车端占比在提升,毛利率有结构影响。 2、往25年看,此前低价客户招标价格已经回升,同时公司推进自制母排(今年自制率要从10-20%提升到50%以+),车端毛利率预计可以企稳回升。我们测算,母排自给率50%预计毛利率可提升2-3Pcts。 # 25Q1&全年预测 1、一季度车、光储增速都还
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小蜜蜂
2025-03-26 17:22:31
【浙商化工】继续强推芭田股份、亚钾国际 【芭田股份】:今年产量新增,预期350wt,业绩15e,对应市值150e,还有40%空间,强烈推荐 【亚钾国际】:公司今年钾肥放量,有望翻倍;当前氯化钾涨价,副产溴素也出于涨价区间,看好公司业绩弹性,今年有望超20e;
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小蜜蜂
2025-03-26 17:22:16
【天风汽车】北汽蓝谷调研更新:新车规划&增程订单超预期-0326 ——————————— 1、增程S9订单:首日订单超预期,目前每日新增订单有大几百。排产规划给了8K/月,核心是为了打造大爆款,如果没有上量爆款,发布会有进一步的措施。 2、新车规划:25Q3纯电改款,价格会降;25Q4会有旅行版SUV。26年有长轴轿车、硬派越野SUV、MPV,目前均已经完成立项。到明年底形成5车双动力的布局。 3、产能:当前的享界产能12W/年,可以扩产到30W/年,目前工厂2分钟下线一台车。 4、渠道:①争取
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