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小蜜蜂
2024-09-25 15:10:11
CT白酒:政策底显现,估值探底有望结束,反弹或延续
流动性与消费潜力双刺激 资金面上,白酒作为顺周期权重板块,将率先受益流动性释放。当前白酒估值普遍处于历史低位,估值修复空间及弹性较大。基本面上,实体经济的流动性支持,以及降存量房贷利率对居民负债端减负,中长期消费潜力有望释放。#情绪反转下、跌的越多、弹得越高。 高端&次高端是反弹重点,同时结合股息做推荐 今年白酒行业主要受影响的是政务和礼赠消费,属于高端和次高端范畴。当前去库存周期内,酒企经营态度谨慎,重视渠道良性的维护,次高端报表端逐步出清,高端酒企主动控速,动销端与报表端敞口逐渐收缩,支持拐
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小蜜蜂
2024-09-25 15:09:43
【申万化工】涤纶长丝盈利持续修复,底部位置坚定看好
产业链盈利下游转移,涤纶长丝盈利有所修复。成本改善下,涤纶长丝盈利已经有所修复,其中7-8月在高温天气和需求淡季影响下,长丝企业存在促销降库的现象,价差环比6月有一定收窄,但9月份以来随着下游需求的修复,盈利能力环比有所提升。9月至今,我们计算POY平均价差为1373元/吨,环比8月提升195元/吨,价差显著提升。且受此前厂商促销带动,目前POY/FDY/DTY库存分别降至18.5/21.5/26.5天,库存压力减弱,我们预期今年旺季有所滞后,10月份旺季表现仍然可期。 新增产能均有所推迟,供需
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小蜜蜂
2024-09-24 08:15:44
【国金可选-轻工】深度丨赛维时代
数智化驱动为基,品牌出海聚力前行 ⭕解析前期快速成长背后原因? 顺应亚马逊平台规则,打造快反模式,组织不断迭代。 1⃣选取主打时尚感低+性价比高的服饰(家居服/男装等)进行孵化提升成功胜率。 2⃣供应链决策等底层能力高度复用,运营人员人效由18年的132万元提升至23年的388万元。 3⃣形成品牌孵化器。 ⭕渠道&品类成长驱动:主平台具备成长空间,横向扩展产品矩阵。 1⃣亚马逊细分品类仍处快速发力期,公司在23/24H1亚马逊平台增速+32.5%/+43.1%,行业β红利仍显著。Temu、Tik
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小蜜蜂
2024-09-24 08:14:49
【中金科技硬件】传音控股上涨速评
关注降息周期叠加存储涨价趋缓影响,高股息+低估值重申推荐 大家好,传音控股近期表现亮眼,今日上涨5.53%,我们认为短期受到部分BP机题材催化,但长期体现了存储跌价、降息背景下公司出货量和盈利能力的向好趋势。 近期市场关注中东市场公司发展机遇,我们认为短期题材影响外,中东2Q24公司市场份额16%,位列第三,尤其在伊拉克位列第一,体现出公司在新兴市场的经营韧性和能力。 出货量端,随着降息周期开启,新兴市场发展趋势向好,叠加下半年进入新品发布旺季,我们看好2H24手机出货量环比增长趋势。从更长维度
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传音控股
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2024-09-24 08:14:19
【人形机器人】核心观点
人形机器人产业里程碑节点已至,10月10日特斯拉活动或对板块再催化 中长期维度:人形机器人进入放量前夕 ;接下来特斯拉人形机器人及国内头部厂商逐步定点;人形机器人板块进入长线布局里程碑节点 短期维度:我们认为特斯拉在10月推出三代机的可能性大:(1)核心供应链企业已经在生产三代机型腰部用的行星滚柱丝杠;(2)10月10日特斯拉将发布无人自动驾驶产品,AI Day推出三代机型概率大。(3)特斯拉团队近期到供应商企业调研,主要是产能情况摸排,为量产做准备。 核心推荐:主业扎实、人形机器人业务进展快,
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2024-09-24 08:12:13
【中信建投医药】药明康德
在手订单强劲增长,TIDES业务持续放量 投资亮点:1)海外降息背景下研发需求持续恢复,驱动在手订单快速增长;2)TIDES业务收入及在手订单快速增长,业绩驱动力不断增强;3)拟议法案短期影响有限,公司一体化服务能力优势明显,抗风险能力较强。 订单情况:截至2024年6月末,公司在手订单431.0亿元,剔除特定商业化项目同比强劲增长33.2%,主要增长来自于工艺研发和生产(D&M)服务和TIDES业务(主要为多肽)订单增长。 主营业务:公司化学业务24H1收入112.1亿元(-9.3%),剔除新
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2024-09-24 08:11:43
【中信医药】诺诚健华近况交流电话会总结
MS适应症:PPMS临床研究的protocol FDA已经同意了,SPMS已经得到FDA的建议开展临床,希望在年内通过最后的protocol。BD方面,公司会自己开展III期临床的同时寻找合作伙伴,主要是自免适应症,目前正在有序进行中。此前,赛诺菲的BTKi在nrSPMS的3期临床达到主要终点。 BCL-2:BCL-2有BD计划,Q4会把数据整理一下Open for BD deal,BCL-2的适应症可拓展性很多,会通过多种序贯和联用的策略。 332和488:332的国内III期临床已经开展;4
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2024-09-24 08:11:06
AI推升美国核电复苏
1⃣️美国最大核电运营商CEG与微软合作,重启三里岛1号反应堆,并签订20年电量销售协议。该反应堆1974年开始运行,2019年因经济原因提前退役。本次重启反映出AI正在推升美国核电复苏。根据EPRI预测,2030年数据中心占美国电力消耗最高可达9.1%。 2⃣️数据中心持续寻求核电供应。核能具备大规模、稳定、绿色优势,且建设周期较长,存量核电资源更显稀缺。亚马逊-TLN合作,直接连接到宾州萨斯奎汉纳核电站;Sam Altman投资可控核聚变Helion Energy,2028实现50MW。 3
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2024-09-24 08:10:31
【消费电子设备】核心观点
iphone16预售数据反转,10月份Iphone17打样将催化板块主升 预售数据超预期:(1)美国的苹果经销商透露16系列售卖超预期;(2)20日线上活动预计再次刺激销量上行。(3)苹果10月份AI intelligence 上线,销售高峰期延长。 果链的积极因素在增多:(1)16的预期在逐步反转;(2)美国降息,苹果股价连续反弹,国内会有映射;(3)10月份苹果对于iphone 17开始打样,16是12以来变化最大的一代,17将比16的更新还要大,证明苹果17是5年以来变化最大的一代。 核心
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2024-09-23 15:23:16
我们上周五调研润本股份,今日上涨4%,持续推荐,要点请参考:
1、公司目前长期目标仍然是相较于22年的收入,25年实现翻番,相较于22年的净利润,今年有望实现翻番,下半年仍然给30%的收入利润指引,考虑到下半年主要是卖婴童护理产品,天气冷下来后可能表现更好,预计Q4增速比Q3高。另外公司9月新出的蛋黄油精华霜表现非常不错,因此公司对双十一比较有信心。 2、今年上半年驱蚊做的非常好,主要因为驱蚊升级了定时功能后,结合抖音有意思的内容打法实现爆火,上半年在抖音的驱蚊液份额达到50%,排名第一。这个产品预估明年会有竞品推出,但增加定时功能竞品成本(+2元)vs公
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2024-09-23 15:19:03
【光伏设备行业点评】时创与通威合作共促叠栅技术量产,看好相关设备商受益
事件:时创能源与通威股份于近日共同签署《技术合作开发合同》,双方拟就叠栅组件技术展开技术合作开发及后期量产计划。本次合作,双方为快速实现叠栅组件技术从实验室中试线转化到工程化大规模量产,同时和设备厂商晶盛机电通力合作,共同促进新技术量产。 叠栅是一项平台型新技术,可大幅降银的同时提效。 叠栅作为一种平台型技术,其核心结构是在电池表面制备一层用于收集电池片表面电流的导电种子层,在种子层上叠放导电丝,导电种子层和导电丝通过银等导电材料形成导通。(1)降低银耗:可节省组件75%-100%的银浆成本,还
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2024-09-23 15:18:21
【3C电信】8月运营商经营数据
中国移动移动用户总数10.02亿户,本月净增73.0万户;5G网络客户总数5.34亿户,5G网络渗透率53.3%(23年末5G网络客户数4.65亿户,5G网络渗透率46.9%);有线宽带客户数3.11亿户,本月净增140.5万户。 中国电信移动用户总数4.21亿户,本月净增168万户;5G套餐用户3.43亿户,本月新增314万户;有线宽带用户数1.95亿户,本月净增73万户。 中国联通5G套餐用户累计2.83亿户,本月净增349万户。 股息率截至目前,电信服务行业公司24E股息率分别为:中国移动
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2024-09-23 15:17:37
【长江电新】国网输变电第5批招标量分析
1、2024年9月20日,国家电网发布2024年输变电项目第五次变电设备和线路材料招标公告,符合预期发布时间。 总体特征:本批基本无750kV设备需求、但500kV相关设备需求同比大增、开关设备表现优于变压器、二次设备招标起量、线路材料继续保持增长但单批次增速放缓、整体保持同比增长、环比下滑。 2、变压器:第5批招标37.2GVA,同比减少6.5%,1-5批招标369GVA,同比增长10.9%,主要系第5批无750kV变压器采购(第3、4批招标较多),除750kV变压器外,其他等级合计同比增长1
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2024-09-23 15:15:50
近期重点推荐标的-思摩尔国际延续优异表现
继续提示新型烟草布局机会【国金轻工】 我们近期持续提示新型烟草布局机会,重点推荐思摩尔国际!不仅发布海外新型烟草深度报告五,并且连续在周报中提及重视新型烟草主线。 行业观点:1)海外市场方面,近期我们发布《海外新型烟草深度系列五:行业增长趋势不变,合规雾化市场有望迎显著扩容》,通过详细梳理海外烟草集团的经营情况,可发现海外市场新型烟草渗透率提升趋势依然明显,虽然部分企业近年来在美国市场受到非法产品冲击,但今年以来已可发现美国对于非法产品的监管正趋严,监管方式逐步多元化。此外FDA也正逐步通过更多
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2024-09-23 15:15:09
【天风电新】户储带动的出海板块调整点评-0923
1、调整的原因: 自媒体文章巴基斯坦下月降电价,市场担心。先说经济性测算:统一以最高电价口径来看,现在电价最高1.5/Wh,现有贷款利率下4年回本,电价每降1毛钱回本周期大概延长半年。 2、我们的看法: -从收入占比看,24H1 德业巴基斯坦占比14%,预计全年会降到12%,艾罗我们按照全年2-2.5亿巴基斯坦收入,差不多14%。 -巴基斯坦的需求除了经济性,还有最直接的一点——缺电。 -而从整个亚非拉市场看:中东沙特、东南亚(刚刚启动)、印度等区域的加持,对投资者而言,核心判断在于#亚非拉到底
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CT白酒:政策底显现,估值探底有望结束,反弹或延续
流动性与消费潜力双刺激 资金面上,白酒作为顺周期权重板块,将率先受益流动性释放。当前白酒估值普遍处于历史低位,估值修复空间及弹性较大。基本面上,实体经济的流动性支持,以及降存量房贷利率对居民负债端减负,中长期消费潜力有望释放。#情绪反转下、跌的越多、弹得越高。 高端&次高端是反弹重点,同时结合股息做推荐 今年白酒行业主要受影响的是政务和礼赠消费,属于高端和次高端范畴。当前去库存周期内,酒企经营态度谨慎,重视渠道良性的维护,次高端报表端逐步出清,高端酒企主动控速,动销端与报表端敞口逐渐收缩,支持拐
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【申万化工】涤纶长丝盈利持续修复,底部位置坚定看好
产业链盈利下游转移,涤纶长丝盈利有所修复。成本改善下,涤纶长丝盈利已经有所修复,其中7-8月在高温天气和需求淡季影响下,长丝企业存在促销降库的现象,价差环比6月有一定收窄,但9月份以来随着下游需求的修复,盈利能力环比有所提升。9月至今,我们计算POY平均价差为1373元/吨,环比8月提升195元/吨,价差显著提升。且受此前厂商促销带动,目前POY/FDY/DTY库存分别降至18.5/21.5/26.5天,库存压力减弱,我们预期今年旺季有所滞后,10月份旺季表现仍然可期。 新增产能均有所推迟,供需
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【国金可选-轻工】深度丨赛维时代
数智化驱动为基,品牌出海聚力前行 ⭕解析前期快速成长背后原因? 顺应亚马逊平台规则,打造快反模式,组织不断迭代。 1⃣选取主打时尚感低+性价比高的服饰(家居服/男装等)进行孵化提升成功胜率。 2⃣供应链决策等底层能力高度复用,运营人员人效由18年的132万元提升至23年的388万元。 3⃣形成品牌孵化器。 ⭕渠道&品类成长驱动:主平台具备成长空间,横向扩展产品矩阵。 1⃣亚马逊细分品类仍处快速发力期,公司在23/24H1亚马逊平台增速+32.5%/+43.1%,行业β红利仍显著。Temu、Tik
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【中金科技硬件】传音控股上涨速评
关注降息周期叠加存储涨价趋缓影响,高股息+低估值重申推荐 大家好,传音控股近期表现亮眼,今日上涨5.53%,我们认为短期受到部分BP机题材催化,但长期体现了存储跌价、降息背景下公司出货量和盈利能力的向好趋势。 近期市场关注中东市场公司发展机遇,我们认为短期题材影响外,中东2Q24公司市场份额16%,位列第三,尤其在伊拉克位列第一,体现出公司在新兴市场的经营韧性和能力。 出货量端,随着降息周期开启,新兴市场发展趋势向好,叠加下半年进入新品发布旺季,我们看好2H24手机出货量环比增长趋势。从更长维度
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【人形机器人】核心观点
人形机器人产业里程碑节点已至,10月10日特斯拉活动或对板块再催化 中长期维度:人形机器人进入放量前夕 ;接下来特斯拉人形机器人及国内头部厂商逐步定点;人形机器人板块进入长线布局里程碑节点 短期维度:我们认为特斯拉在10月推出三代机的可能性大:(1)核心供应链企业已经在生产三代机型腰部用的行星滚柱丝杠;(2)10月10日特斯拉将发布无人自动驾驶产品,AI Day推出三代机型概率大。(3)特斯拉团队近期到供应商企业调研,主要是产能情况摸排,为量产做准备。 核心推荐:主业扎实、人形机器人业务进展快,
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【中信建投医药】药明康德
在手订单强劲增长,TIDES业务持续放量 投资亮点:1)海外降息背景下研发需求持续恢复,驱动在手订单快速增长;2)TIDES业务收入及在手订单快速增长,业绩驱动力不断增强;3)拟议法案短期影响有限,公司一体化服务能力优势明显,抗风险能力较强。 订单情况:截至2024年6月末,公司在手订单431.0亿元,剔除特定商业化项目同比强劲增长33.2%,主要增长来自于工艺研发和生产(D&M)服务和TIDES业务(主要为多肽)订单增长。 主营业务:公司化学业务24H1收入112.1亿元(-9.3%),剔除新
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【中信医药】诺诚健华近况交流电话会总结
MS适应症:PPMS临床研究的protocol FDA已经同意了,SPMS已经得到FDA的建议开展临床,希望在年内通过最后的protocol。BD方面,公司会自己开展III期临床的同时寻找合作伙伴,主要是自免适应症,目前正在有序进行中。此前,赛诺菲的BTKi在nrSPMS的3期临床达到主要终点。 BCL-2:BCL-2有BD计划,Q4会把数据整理一下Open for BD deal,BCL-2的适应症可拓展性很多,会通过多种序贯和联用的策略。 332和488:332的国内III期临床已经开展;4
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AI推升美国核电复苏
1⃣️美国最大核电运营商CEG与微软合作,重启三里岛1号反应堆,并签订20年电量销售协议。该反应堆1974年开始运行,2019年因经济原因提前退役。本次重启反映出AI正在推升美国核电复苏。根据EPRI预测,2030年数据中心占美国电力消耗最高可达9.1%。 2⃣️数据中心持续寻求核电供应。核能具备大规模、稳定、绿色优势,且建设周期较长,存量核电资源更显稀缺。亚马逊-TLN合作,直接连接到宾州萨斯奎汉纳核电站;Sam Altman投资可控核聚变Helion Energy,2028实现50MW。 3
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2024-09-24 08:10:31
【消费电子设备】核心观点
iphone16预售数据反转,10月份Iphone17打样将催化板块主升 预售数据超预期:(1)美国的苹果经销商透露16系列售卖超预期;(2)20日线上活动预计再次刺激销量上行。(3)苹果10月份AI intelligence 上线,销售高峰期延长。 果链的积极因素在增多:(1)16的预期在逐步反转;(2)美国降息,苹果股价连续反弹,国内会有映射;(3)10月份苹果对于iphone 17开始打样,16是12以来变化最大的一代,17将比16的更新还要大,证明苹果17是5年以来变化最大的一代。 核心
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2024-09-23 15:23:16
我们上周五调研润本股份,今日上涨4%,持续推荐,要点请参考:
1、公司目前长期目标仍然是相较于22年的收入,25年实现翻番,相较于22年的净利润,今年有望实现翻番,下半年仍然给30%的收入利润指引,考虑到下半年主要是卖婴童护理产品,天气冷下来后可能表现更好,预计Q4增速比Q3高。另外公司9月新出的蛋黄油精华霜表现非常不错,因此公司对双十一比较有信心。 2、今年上半年驱蚊做的非常好,主要因为驱蚊升级了定时功能后,结合抖音有意思的内容打法实现爆火,上半年在抖音的驱蚊液份额达到50%,排名第一。这个产品预估明年会有竞品推出,但增加定时功能竞品成本(+2元)vs公
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2024-09-23 15:19:03
【光伏设备行业点评】时创与通威合作共促叠栅技术量产,看好相关设备商受益
事件:时创能源与通威股份于近日共同签署《技术合作开发合同》,双方拟就叠栅组件技术展开技术合作开发及后期量产计划。本次合作,双方为快速实现叠栅组件技术从实验室中试线转化到工程化大规模量产,同时和设备厂商晶盛机电通力合作,共同促进新技术量产。 叠栅是一项平台型新技术,可大幅降银的同时提效。 叠栅作为一种平台型技术,其核心结构是在电池表面制备一层用于收集电池片表面电流的导电种子层,在种子层上叠放导电丝,导电种子层和导电丝通过银等导电材料形成导通。(1)降低银耗:可节省组件75%-100%的银浆成本,还
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2024-09-23 15:18:21
【3C电信】8月运营商经营数据
中国移动移动用户总数10.02亿户,本月净增73.0万户;5G网络客户总数5.34亿户,5G网络渗透率53.3%(23年末5G网络客户数4.65亿户,5G网络渗透率46.9%);有线宽带客户数3.11亿户,本月净增140.5万户。 中国电信移动用户总数4.21亿户,本月净增168万户;5G套餐用户3.43亿户,本月新增314万户;有线宽带用户数1.95亿户,本月净增73万户。 中国联通5G套餐用户累计2.83亿户,本月净增349万户。 股息率截至目前,电信服务行业公司24E股息率分别为:中国移动
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【长江电新】国网输变电第5批招标量分析
1、2024年9月20日,国家电网发布2024年输变电项目第五次变电设备和线路材料招标公告,符合预期发布时间。 总体特征:本批基本无750kV设备需求、但500kV相关设备需求同比大增、开关设备表现优于变压器、二次设备招标起量、线路材料继续保持增长但单批次增速放缓、整体保持同比增长、环比下滑。 2、变压器:第5批招标37.2GVA,同比减少6.5%,1-5批招标369GVA,同比增长10.9%,主要系第5批无750kV变压器采购(第3、4批招标较多),除750kV变压器外,其他等级合计同比增长1
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2024-09-23 15:15:50
近期重点推荐标的-思摩尔国际延续优异表现
继续提示新型烟草布局机会【国金轻工】 我们近期持续提示新型烟草布局机会,重点推荐思摩尔国际!不仅发布海外新型烟草深度报告五,并且连续在周报中提及重视新型烟草主线。 行业观点:1)海外市场方面,近期我们发布《海外新型烟草深度系列五:行业增长趋势不变,合规雾化市场有望迎显著扩容》,通过详细梳理海外烟草集团的经营情况,可发现海外市场新型烟草渗透率提升趋势依然明显,虽然部分企业近年来在美国市场受到非法产品冲击,但今年以来已可发现美国对于非法产品的监管正趋严,监管方式逐步多元化。此外FDA也正逐步通过更多
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2024-09-23 15:15:09
【天风电新】户储带动的出海板块调整点评-0923
1、调整的原因: 自媒体文章巴基斯坦下月降电价,市场担心。先说经济性测算:统一以最高电价口径来看,现在电价最高1.5/Wh,现有贷款利率下4年回本,电价每降1毛钱回本周期大概延长半年。 2、我们的看法: -从收入占比看,24H1 德业巴基斯坦占比14%,预计全年会降到12%,艾罗我们按照全年2-2.5亿巴基斯坦收入,差不多14%。 -巴基斯坦的需求除了经济性,还有最直接的一点——缺电。 -而从整个亚非拉市场看:中东沙特、东南亚(刚刚启动)、印度等区域的加持,对投资者而言,核心判断在于#亚非拉到底
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CT白酒:政策底显现,估值探底有望结束,反弹或延续
流动性与消费潜力双刺激 资金面上,白酒作为顺周期权重板块,将率先受益流动性释放。当前白酒估值普遍处于历史低位,估值修复空间及弹性较大。基本面上,实体经济的流动性支持,以及降存量房贷利率对居民负债端减负,中长期消费潜力有望释放。#情绪反转下、跌的越多、弹得越高。 高端&次高端是反弹重点,同时结合股息做推荐 今年白酒行业主要受影响的是政务和礼赠消费,属于高端和次高端范畴。当前去库存周期内,酒企经营态度谨慎,重视渠道良性的维护,次高端报表端逐步出清,高端酒企主动控速,动销端与报表端敞口逐渐收缩,支持拐
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【申万化工】涤纶长丝盈利持续修复,底部位置坚定看好
产业链盈利下游转移,涤纶长丝盈利有所修复。成本改善下,涤纶长丝盈利已经有所修复,其中7-8月在高温天气和需求淡季影响下,长丝企业存在促销降库的现象,价差环比6月有一定收窄,但9月份以来随着下游需求的修复,盈利能力环比有所提升。9月至今,我们计算POY平均价差为1373元/吨,环比8月提升195元/吨,价差显著提升。且受此前厂商促销带动,目前POY/FDY/DTY库存分别降至18.5/21.5/26.5天,库存压力减弱,我们预期今年旺季有所滞后,10月份旺季表现仍然可期。 新增产能均有所推迟,供需
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小蜜蜂
2024-09-24 08:15:44
【国金可选-轻工】深度丨赛维时代
数智化驱动为基,品牌出海聚力前行 ⭕解析前期快速成长背后原因? 顺应亚马逊平台规则,打造快反模式,组织不断迭代。 1⃣选取主打时尚感低+性价比高的服饰(家居服/男装等)进行孵化提升成功胜率。 2⃣供应链决策等底层能力高度复用,运营人员人效由18年的132万元提升至23年的388万元。 3⃣形成品牌孵化器。 ⭕渠道&品类成长驱动:主平台具备成长空间,横向扩展产品矩阵。 1⃣亚马逊细分品类仍处快速发力期,公司在23/24H1亚马逊平台增速+32.5%/+43.1%,行业β红利仍显著。Temu、Tik
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小蜜蜂
2024-09-24 08:14:49
【中金科技硬件】传音控股上涨速评
关注降息周期叠加存储涨价趋缓影响,高股息+低估值重申推荐 大家好,传音控股近期表现亮眼,今日上涨5.53%,我们认为短期受到部分BP机题材催化,但长期体现了存储跌价、降息背景下公司出货量和盈利能力的向好趋势。 近期市场关注中东市场公司发展机遇,我们认为短期题材影响外,中东2Q24公司市场份额16%,位列第三,尤其在伊拉克位列第一,体现出公司在新兴市场的经营韧性和能力。 出货量端,随着降息周期开启,新兴市场发展趋势向好,叠加下半年进入新品发布旺季,我们看好2H24手机出货量环比增长趋势。从更长维度
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2024-09-24 08:14:19
【人形机器人】核心观点
人形机器人产业里程碑节点已至,10月10日特斯拉活动或对板块再催化 中长期维度:人形机器人进入放量前夕 ;接下来特斯拉人形机器人及国内头部厂商逐步定点;人形机器人板块进入长线布局里程碑节点 短期维度:我们认为特斯拉在10月推出三代机的可能性大:(1)核心供应链企业已经在生产三代机型腰部用的行星滚柱丝杠;(2)10月10日特斯拉将发布无人自动驾驶产品,AI Day推出三代机型概率大。(3)特斯拉团队近期到供应商企业调研,主要是产能情况摸排,为量产做准备。 核心推荐:主业扎实、人形机器人业务进展快,
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2024-09-24 08:12:13
【中信建投医药】药明康德
在手订单强劲增长,TIDES业务持续放量 投资亮点:1)海外降息背景下研发需求持续恢复,驱动在手订单快速增长;2)TIDES业务收入及在手订单快速增长,业绩驱动力不断增强;3)拟议法案短期影响有限,公司一体化服务能力优势明显,抗风险能力较强。 订单情况:截至2024年6月末,公司在手订单431.0亿元,剔除特定商业化项目同比强劲增长33.2%,主要增长来自于工艺研发和生产(D&M)服务和TIDES业务(主要为多肽)订单增长。 主营业务:公司化学业务24H1收入112.1亿元(-9.3%),剔除新
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2024-09-24 08:11:43
【中信医药】诺诚健华近况交流电话会总结
MS适应症:PPMS临床研究的protocol FDA已经同意了,SPMS已经得到FDA的建议开展临床,希望在年内通过最后的protocol。BD方面,公司会自己开展III期临床的同时寻找合作伙伴,主要是自免适应症,目前正在有序进行中。此前,赛诺菲的BTKi在nrSPMS的3期临床达到主要终点。 BCL-2:BCL-2有BD计划,Q4会把数据整理一下Open for BD deal,BCL-2的适应症可拓展性很多,会通过多种序贯和联用的策略。 332和488:332的国内III期临床已经开展;4
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2024-09-24 08:11:06
AI推升美国核电复苏
1⃣️美国最大核电运营商CEG与微软合作,重启三里岛1号反应堆,并签订20年电量销售协议。该反应堆1974年开始运行,2019年因经济原因提前退役。本次重启反映出AI正在推升美国核电复苏。根据EPRI预测,2030年数据中心占美国电力消耗最高可达9.1%。 2⃣️数据中心持续寻求核电供应。核能具备大规模、稳定、绿色优势,且建设周期较长,存量核电资源更显稀缺。亚马逊-TLN合作,直接连接到宾州萨斯奎汉纳核电站;Sam Altman投资可控核聚变Helion Energy,2028实现50MW。 3
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2024-09-24 08:10:31
【消费电子设备】核心观点
iphone16预售数据反转,10月份Iphone17打样将催化板块主升 预售数据超预期:(1)美国的苹果经销商透露16系列售卖超预期;(2)20日线上活动预计再次刺激销量上行。(3)苹果10月份AI intelligence 上线,销售高峰期延长。 果链的积极因素在增多:(1)16的预期在逐步反转;(2)美国降息,苹果股价连续反弹,国内会有映射;(3)10月份苹果对于iphone 17开始打样,16是12以来变化最大的一代,17将比16的更新还要大,证明苹果17是5年以来变化最大的一代。 核心
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2024-09-23 15:23:16
我们上周五调研润本股份,今日上涨4%,持续推荐,要点请参考:
1、公司目前长期目标仍然是相较于22年的收入,25年实现翻番,相较于22年的净利润,今年有望实现翻番,下半年仍然给30%的收入利润指引,考虑到下半年主要是卖婴童护理产品,天气冷下来后可能表现更好,预计Q4增速比Q3高。另外公司9月新出的蛋黄油精华霜表现非常不错,因此公司对双十一比较有信心。 2、今年上半年驱蚊做的非常好,主要因为驱蚊升级了定时功能后,结合抖音有意思的内容打法实现爆火,上半年在抖音的驱蚊液份额达到50%,排名第一。这个产品预估明年会有竞品推出,但增加定时功能竞品成本(+2元)vs公
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2024-09-23 15:19:03
【光伏设备行业点评】时创与通威合作共促叠栅技术量产,看好相关设备商受益
事件:时创能源与通威股份于近日共同签署《技术合作开发合同》,双方拟就叠栅组件技术展开技术合作开发及后期量产计划。本次合作,双方为快速实现叠栅组件技术从实验室中试线转化到工程化大规模量产,同时和设备厂商晶盛机电通力合作,共同促进新技术量产。 叠栅是一项平台型新技术,可大幅降银的同时提效。 叠栅作为一种平台型技术,其核心结构是在电池表面制备一层用于收集电池片表面电流的导电种子层,在种子层上叠放导电丝,导电种子层和导电丝通过银等导电材料形成导通。(1)降低银耗:可节省组件75%-100%的银浆成本,还
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2024-09-23 15:18:21
【3C电信】8月运营商经营数据
中国移动移动用户总数10.02亿户,本月净增73.0万户;5G网络客户总数5.34亿户,5G网络渗透率53.3%(23年末5G网络客户数4.65亿户,5G网络渗透率46.9%);有线宽带客户数3.11亿户,本月净增140.5万户。 中国电信移动用户总数4.21亿户,本月净增168万户;5G套餐用户3.43亿户,本月新增314万户;有线宽带用户数1.95亿户,本月净增73万户。 中国联通5G套餐用户累计2.83亿户,本月净增349万户。 股息率截至目前,电信服务行业公司24E股息率分别为:中国移动
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2024-09-23 15:17:37
【长江电新】国网输变电第5批招标量分析
1、2024年9月20日,国家电网发布2024年输变电项目第五次变电设备和线路材料招标公告,符合预期发布时间。 总体特征:本批基本无750kV设备需求、但500kV相关设备需求同比大增、开关设备表现优于变压器、二次设备招标起量、线路材料继续保持增长但单批次增速放缓、整体保持同比增长、环比下滑。 2、变压器:第5批招标37.2GVA,同比减少6.5%,1-5批招标369GVA,同比增长10.9%,主要系第5批无750kV变压器采购(第3、4批招标较多),除750kV变压器外,其他等级合计同比增长1
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2024-09-23 15:15:50
近期重点推荐标的-思摩尔国际延续优异表现
继续提示新型烟草布局机会【国金轻工】 我们近期持续提示新型烟草布局机会,重点推荐思摩尔国际!不仅发布海外新型烟草深度报告五,并且连续在周报中提及重视新型烟草主线。 行业观点:1)海外市场方面,近期我们发布《海外新型烟草深度系列五:行业增长趋势不变,合规雾化市场有望迎显著扩容》,通过详细梳理海外烟草集团的经营情况,可发现海外市场新型烟草渗透率提升趋势依然明显,虽然部分企业近年来在美国市场受到非法产品冲击,但今年以来已可发现美国对于非法产品的监管正趋严,监管方式逐步多元化。此外FDA也正逐步通过更多
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2024-09-23 15:15:09
【天风电新】户储带动的出海板块调整点评-0923
1、调整的原因: 自媒体文章巴基斯坦下月降电价,市场担心。先说经济性测算:统一以最高电价口径来看,现在电价最高1.5/Wh,现有贷款利率下4年回本,电价每降1毛钱回本周期大概延长半年。 2、我们的看法: -从收入占比看,24H1 德业巴基斯坦占比14%,预计全年会降到12%,艾罗我们按照全年2-2.5亿巴基斯坦收入,差不多14%。 -巴基斯坦的需求除了经济性,还有最直接的一点——缺电。 -而从整个亚非拉市场看:中东沙特、东南亚(刚刚启动)、印度等区域的加持,对投资者而言,核心判断在于#亚非拉到底
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2024-09-25 15:10:11
CT白酒:政策底显现,估值探底有望结束,反弹或延续
流动性与消费潜力双刺激 资金面上,白酒作为顺周期权重板块,将率先受益流动性释放。当前白酒估值普遍处于历史低位,估值修复空间及弹性较大。基本面上,实体经济的流动性支持,以及降存量房贷利率对居民负债端减负,中长期消费潜力有望释放。#情绪反转下、跌的越多、弹得越高。 高端&次高端是反弹重点,同时结合股息做推荐 今年白酒行业主要受影响的是政务和礼赠消费,属于高端和次高端范畴。当前去库存周期内,酒企经营态度谨慎,重视渠道良性的维护,次高端报表端逐步出清,高端酒企主动控速,动销端与报表端敞口逐渐收缩,支持拐
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2024-09-25 15:09:43
【申万化工】涤纶长丝盈利持续修复,底部位置坚定看好
产业链盈利下游转移,涤纶长丝盈利有所修复。成本改善下,涤纶长丝盈利已经有所修复,其中7-8月在高温天气和需求淡季影响下,长丝企业存在促销降库的现象,价差环比6月有一定收窄,但9月份以来随着下游需求的修复,盈利能力环比有所提升。9月至今,我们计算POY平均价差为1373元/吨,环比8月提升195元/吨,价差显著提升。且受此前厂商促销带动,目前POY/FDY/DTY库存分别降至18.5/21.5/26.5天,库存压力减弱,我们预期今年旺季有所滞后,10月份旺季表现仍然可期。 新增产能均有所推迟,供需
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2024-09-24 08:15:44
【国金可选-轻工】深度丨赛维时代
数智化驱动为基,品牌出海聚力前行 ⭕解析前期快速成长背后原因? 顺应亚马逊平台规则,打造快反模式,组织不断迭代。 1⃣选取主打时尚感低+性价比高的服饰(家居服/男装等)进行孵化提升成功胜率。 2⃣供应链决策等底层能力高度复用,运营人员人效由18年的132万元提升至23年的388万元。 3⃣形成品牌孵化器。 ⭕渠道&品类成长驱动:主平台具备成长空间,横向扩展产品矩阵。 1⃣亚马逊细分品类仍处快速发力期,公司在23/24H1亚马逊平台增速+32.5%/+43.1%,行业β红利仍显著。Temu、Tik
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2024-09-24 08:14:49
【中金科技硬件】传音控股上涨速评
关注降息周期叠加存储涨价趋缓影响,高股息+低估值重申推荐 大家好,传音控股近期表现亮眼,今日上涨5.53%,我们认为短期受到部分BP机题材催化,但长期体现了存储跌价、降息背景下公司出货量和盈利能力的向好趋势。 近期市场关注中东市场公司发展机遇,我们认为短期题材影响外,中东2Q24公司市场份额16%,位列第三,尤其在伊拉克位列第一,体现出公司在新兴市场的经营韧性和能力。 出货量端,随着降息周期开启,新兴市场发展趋势向好,叠加下半年进入新品发布旺季,我们看好2H24手机出货量环比增长趋势。从更长维度
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2024-09-24 08:14:19
【人形机器人】核心观点
人形机器人产业里程碑节点已至,10月10日特斯拉活动或对板块再催化 中长期维度:人形机器人进入放量前夕 ;接下来特斯拉人形机器人及国内头部厂商逐步定点;人形机器人板块进入长线布局里程碑节点 短期维度:我们认为特斯拉在10月推出三代机的可能性大:(1)核心供应链企业已经在生产三代机型腰部用的行星滚柱丝杠;(2)10月10日特斯拉将发布无人自动驾驶产品,AI Day推出三代机型概率大。(3)特斯拉团队近期到供应商企业调研,主要是产能情况摸排,为量产做准备。 核心推荐:主业扎实、人形机器人业务进展快,
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【中信建投医药】药明康德
在手订单强劲增长,TIDES业务持续放量 投资亮点:1)海外降息背景下研发需求持续恢复,驱动在手订单快速增长;2)TIDES业务收入及在手订单快速增长,业绩驱动力不断增强;3)拟议法案短期影响有限,公司一体化服务能力优势明显,抗风险能力较强。 订单情况:截至2024年6月末,公司在手订单431.0亿元,剔除特定商业化项目同比强劲增长33.2%,主要增长来自于工艺研发和生产(D&M)服务和TIDES业务(主要为多肽)订单增长。 主营业务:公司化学业务24H1收入112.1亿元(-9.3%),剔除新
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【中信医药】诺诚健华近况交流电话会总结
MS适应症:PPMS临床研究的protocol FDA已经同意了,SPMS已经得到FDA的建议开展临床,希望在年内通过最后的protocol。BD方面,公司会自己开展III期临床的同时寻找合作伙伴,主要是自免适应症,目前正在有序进行中。此前,赛诺菲的BTKi在nrSPMS的3期临床达到主要终点。 BCL-2:BCL-2有BD计划,Q4会把数据整理一下Open for BD deal,BCL-2的适应症可拓展性很多,会通过多种序贯和联用的策略。 332和488:332的国内III期临床已经开展;4
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AI推升美国核电复苏
1⃣️美国最大核电运营商CEG与微软合作,重启三里岛1号反应堆,并签订20年电量销售协议。该反应堆1974年开始运行,2019年因经济原因提前退役。本次重启反映出AI正在推升美国核电复苏。根据EPRI预测,2030年数据中心占美国电力消耗最高可达9.1%。 2⃣️数据中心持续寻求核电供应。核能具备大规模、稳定、绿色优势,且建设周期较长,存量核电资源更显稀缺。亚马逊-TLN合作,直接连接到宾州萨斯奎汉纳核电站;Sam Altman投资可控核聚变Helion Energy,2028实现50MW。 3
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【消费电子设备】核心观点
iphone16预售数据反转,10月份Iphone17打样将催化板块主升 预售数据超预期:(1)美国的苹果经销商透露16系列售卖超预期;(2)20日线上活动预计再次刺激销量上行。(3)苹果10月份AI intelligence 上线,销售高峰期延长。 果链的积极因素在增多:(1)16的预期在逐步反转;(2)美国降息,苹果股价连续反弹,国内会有映射;(3)10月份苹果对于iphone 17开始打样,16是12以来变化最大的一代,17将比16的更新还要大,证明苹果17是5年以来变化最大的一代。 核心
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我们上周五调研润本股份,今日上涨4%,持续推荐,要点请参考:
1、公司目前长期目标仍然是相较于22年的收入,25年实现翻番,相较于22年的净利润,今年有望实现翻番,下半年仍然给30%的收入利润指引,考虑到下半年主要是卖婴童护理产品,天气冷下来后可能表现更好,预计Q4增速比Q3高。另外公司9月新出的蛋黄油精华霜表现非常不错,因此公司对双十一比较有信心。 2、今年上半年驱蚊做的非常好,主要因为驱蚊升级了定时功能后,结合抖音有意思的内容打法实现爆火,上半年在抖音的驱蚊液份额达到50%,排名第一。这个产品预估明年会有竞品推出,但增加定时功能竞品成本(+2元)vs公
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2024-09-23 15:19:03
【光伏设备行业点评】时创与通威合作共促叠栅技术量产,看好相关设备商受益
事件:时创能源与通威股份于近日共同签署《技术合作开发合同》,双方拟就叠栅组件技术展开技术合作开发及后期量产计划。本次合作,双方为快速实现叠栅组件技术从实验室中试线转化到工程化大规模量产,同时和设备厂商晶盛机电通力合作,共同促进新技术量产。 叠栅是一项平台型新技术,可大幅降银的同时提效。 叠栅作为一种平台型技术,其核心结构是在电池表面制备一层用于收集电池片表面电流的导电种子层,在种子层上叠放导电丝,导电种子层和导电丝通过银等导电材料形成导通。(1)降低银耗:可节省组件75%-100%的银浆成本,还
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【3C电信】8月运营商经营数据
中国移动移动用户总数10.02亿户,本月净增73.0万户;5G网络客户总数5.34亿户,5G网络渗透率53.3%(23年末5G网络客户数4.65亿户,5G网络渗透率46.9%);有线宽带客户数3.11亿户,本月净增140.5万户。 中国电信移动用户总数4.21亿户,本月净增168万户;5G套餐用户3.43亿户,本月新增314万户;有线宽带用户数1.95亿户,本月净增73万户。 中国联通5G套餐用户累计2.83亿户,本月净增349万户。 股息率截至目前,电信服务行业公司24E股息率分别为:中国移动
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【长江电新】国网输变电第5批招标量分析
1、2024年9月20日,国家电网发布2024年输变电项目第五次变电设备和线路材料招标公告,符合预期发布时间。 总体特征:本批基本无750kV设备需求、但500kV相关设备需求同比大增、开关设备表现优于变压器、二次设备招标起量、线路材料继续保持增长但单批次增速放缓、整体保持同比增长、环比下滑。 2、变压器:第5批招标37.2GVA,同比减少6.5%,1-5批招标369GVA,同比增长10.9%,主要系第5批无750kV变压器采购(第3、4批招标较多),除750kV变压器外,其他等级合计同比增长1
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近期重点推荐标的-思摩尔国际延续优异表现
继续提示新型烟草布局机会【国金轻工】 我们近期持续提示新型烟草布局机会,重点推荐思摩尔国际!不仅发布海外新型烟草深度报告五,并且连续在周报中提及重视新型烟草主线。 行业观点:1)海外市场方面,近期我们发布《海外新型烟草深度系列五:行业增长趋势不变,合规雾化市场有望迎显著扩容》,通过详细梳理海外烟草集团的经营情况,可发现海外市场新型烟草渗透率提升趋势依然明显,虽然部分企业近年来在美国市场受到非法产品冲击,但今年以来已可发现美国对于非法产品的监管正趋严,监管方式逐步多元化。此外FDA也正逐步通过更多
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【天风电新】户储带动的出海板块调整点评-0923
1、调整的原因: 自媒体文章巴基斯坦下月降电价,市场担心。先说经济性测算:统一以最高电价口径来看,现在电价最高1.5/Wh,现有贷款利率下4年回本,电价每降1毛钱回本周期大概延长半年。 2、我们的看法: -从收入占比看,24H1 德业巴基斯坦占比14%,预计全年会降到12%,艾罗我们按照全年2-2.5亿巴基斯坦收入,差不多14%。 -巴基斯坦的需求除了经济性,还有最直接的一点——缺电。 -而从整个亚非拉市场看:中东沙特、东南亚(刚刚启动)、印度等区域的加持,对投资者而言,核心判断在于#亚非拉到底
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CT白酒:政策底显现,估值探底有望结束,反弹或延续
流动性与消费潜力双刺激 资金面上,白酒作为顺周期权重板块,将率先受益流动性释放。当前白酒估值普遍处于历史低位,估值修复空间及弹性较大。基本面上,实体经济的流动性支持,以及降存量房贷利率对居民负债端减负,中长期消费潜力有望释放。#情绪反转下、跌的越多、弹得越高。 高端&次高端是反弹重点,同时结合股息做推荐 今年白酒行业主要受影响的是政务和礼赠消费,属于高端和次高端范畴。当前去库存周期内,酒企经营态度谨慎,重视渠道良性的维护,次高端报表端逐步出清,高端酒企主动控速,动销端与报表端敞口逐渐收缩,支持拐
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【申万化工】涤纶长丝盈利持续修复,底部位置坚定看好
产业链盈利下游转移,涤纶长丝盈利有所修复。成本改善下,涤纶长丝盈利已经有所修复,其中7-8月在高温天气和需求淡季影响下,长丝企业存在促销降库的现象,价差环比6月有一定收窄,但9月份以来随着下游需求的修复,盈利能力环比有所提升。9月至今,我们计算POY平均价差为1373元/吨,环比8月提升195元/吨,价差显著提升。且受此前厂商促销带动,目前POY/FDY/DTY库存分别降至18.5/21.5/26.5天,库存压力减弱,我们预期今年旺季有所滞后,10月份旺季表现仍然可期。 新增产能均有所推迟,供需
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【国金可选-轻工】深度丨赛维时代
数智化驱动为基,品牌出海聚力前行 ⭕解析前期快速成长背后原因? 顺应亚马逊平台规则,打造快反模式,组织不断迭代。 1⃣选取主打时尚感低+性价比高的服饰(家居服/男装等)进行孵化提升成功胜率。 2⃣供应链决策等底层能力高度复用,运营人员人效由18年的132万元提升至23年的388万元。 3⃣形成品牌孵化器。 ⭕渠道&品类成长驱动:主平台具备成长空间,横向扩展产品矩阵。 1⃣亚马逊细分品类仍处快速发力期,公司在23/24H1亚马逊平台增速+32.5%/+43.1%,行业β红利仍显著。Temu、Tik
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2024-09-24 08:14:49
【中金科技硬件】传音控股上涨速评
关注降息周期叠加存储涨价趋缓影响,高股息+低估值重申推荐 大家好,传音控股近期表现亮眼,今日上涨5.53%,我们认为短期受到部分BP机题材催化,但长期体现了存储跌价、降息背景下公司出货量和盈利能力的向好趋势。 近期市场关注中东市场公司发展机遇,我们认为短期题材影响外,中东2Q24公司市场份额16%,位列第三,尤其在伊拉克位列第一,体现出公司在新兴市场的经营韧性和能力。 出货量端,随着降息周期开启,新兴市场发展趋势向好,叠加下半年进入新品发布旺季,我们看好2H24手机出货量环比增长趋势。从更长维度
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传音控股
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小蜜蜂
2024-09-24 08:14:19
【人形机器人】核心观点
人形机器人产业里程碑节点已至,10月10日特斯拉活动或对板块再催化 中长期维度:人形机器人进入放量前夕 ;接下来特斯拉人形机器人及国内头部厂商逐步定点;人形机器人板块进入长线布局里程碑节点 短期维度:我们认为特斯拉在10月推出三代机的可能性大:(1)核心供应链企业已经在生产三代机型腰部用的行星滚柱丝杠;(2)10月10日特斯拉将发布无人自动驾驶产品,AI Day推出三代机型概率大。(3)特斯拉团队近期到供应商企业调研,主要是产能情况摸排,为量产做准备。 核心推荐:主业扎实、人形机器人业务进展快,
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双环传动
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小蜜蜂
2024-09-24 08:12:13
【中信建投医药】药明康德
在手订单强劲增长,TIDES业务持续放量 投资亮点:1)海外降息背景下研发需求持续恢复,驱动在手订单快速增长;2)TIDES业务收入及在手订单快速增长,业绩驱动力不断增强;3)拟议法案短期影响有限,公司一体化服务能力优势明显,抗风险能力较强。 订单情况:截至2024年6月末,公司在手订单431.0亿元,剔除特定商业化项目同比强劲增长33.2%,主要增长来自于工艺研发和生产(D&M)服务和TIDES业务(主要为多肽)订单增长。 主营业务:公司化学业务24H1收入112.1亿元(-9.3%),剔除新
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药明康德
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小蜜蜂
2024-09-24 08:11:43
【中信医药】诺诚健华近况交流电话会总结
MS适应症:PPMS临床研究的protocol FDA已经同意了,SPMS已经得到FDA的建议开展临床,希望在年内通过最后的protocol。BD方面,公司会自己开展III期临床的同时寻找合作伙伴,主要是自免适应症,目前正在有序进行中。此前,赛诺菲的BTKi在nrSPMS的3期临床达到主要终点。 BCL-2:BCL-2有BD计划,Q4会把数据整理一下Open for BD deal,BCL-2的适应症可拓展性很多,会通过多种序贯和联用的策略。 332和488:332的国内III期临床已经开展;4
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-24 08:11:06
AI推升美国核电复苏
1⃣️美国最大核电运营商CEG与微软合作,重启三里岛1号反应堆,并签订20年电量销售协议。该反应堆1974年开始运行,2019年因经济原因提前退役。本次重启反映出AI正在推升美国核电复苏。根据EPRI预测,2030年数据中心占美国电力消耗最高可达9.1%。 2⃣️数据中心持续寻求核电供应。核能具备大规模、稳定、绿色优势,且建设周期较长,存量核电资源更显稀缺。亚马逊-TLN合作,直接连接到宾州萨斯奎汉纳核电站;Sam Altman投资可控核聚变Helion Energy,2028实现50MW。 3
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-24 08:10:31
【消费电子设备】核心观点
iphone16预售数据反转,10月份Iphone17打样将催化板块主升 预售数据超预期:(1)美国的苹果经销商透露16系列售卖超预期;(2)20日线上活动预计再次刺激销量上行。(3)苹果10月份AI intelligence 上线,销售高峰期延长。 果链的积极因素在增多:(1)16的预期在逐步反转;(2)美国降息,苹果股价连续反弹,国内会有映射;(3)10月份苹果对于iphone 17开始打样,16是12以来变化最大的一代,17将比16的更新还要大,证明苹果17是5年以来变化最大的一代。 核心
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赛腾股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:23:16
我们上周五调研润本股份,今日上涨4%,持续推荐,要点请参考:
1、公司目前长期目标仍然是相较于22年的收入,25年实现翻番,相较于22年的净利润,今年有望实现翻番,下半年仍然给30%的收入利润指引,考虑到下半年主要是卖婴童护理产品,天气冷下来后可能表现更好,预计Q4增速比Q3高。另外公司9月新出的蛋黄油精华霜表现非常不错,因此公司对双十一比较有信心。 2、今年上半年驱蚊做的非常好,主要因为驱蚊升级了定时功能后,结合抖音有意思的内容打法实现爆火,上半年在抖音的驱蚊液份额达到50%,排名第一。这个产品预估明年会有竞品推出,但增加定时功能竞品成本(+2元)vs公
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润本股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:19:03
【光伏设备行业点评】时创与通威合作共促叠栅技术量产,看好相关设备商受益
事件:时创能源与通威股份于近日共同签署《技术合作开发合同》,双方拟就叠栅组件技术展开技术合作开发及后期量产计划。本次合作,双方为快速实现叠栅组件技术从实验室中试线转化到工程化大规模量产,同时和设备厂商晶盛机电通力合作,共同促进新技术量产。 叠栅是一项平台型新技术,可大幅降银的同时提效。 叠栅作为一种平台型技术,其核心结构是在电池表面制备一层用于收集电池片表面电流的导电种子层,在种子层上叠放导电丝,导电种子层和导电丝通过银等导电材料形成导通。(1)降低银耗:可节省组件75%-100%的银浆成本,还
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-23 15:18:21
【3C电信】8月运营商经营数据
中国移动移动用户总数10.02亿户,本月净增73.0万户;5G网络客户总数5.34亿户,5G网络渗透率53.3%(23年末5G网络客户数4.65亿户,5G网络渗透率46.9%);有线宽带客户数3.11亿户,本月净增140.5万户。 中国电信移动用户总数4.21亿户,本月净增168万户;5G套餐用户3.43亿户,本月新增314万户;有线宽带用户数1.95亿户,本月净增73万户。 中国联通5G套餐用户累计2.83亿户,本月净增349万户。 股息率截至目前,电信服务行业公司24E股息率分别为:中国移动
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-23 15:17:37
【长江电新】国网输变电第5批招标量分析
1、2024年9月20日,国家电网发布2024年输变电项目第五次变电设备和线路材料招标公告,符合预期发布时间。 总体特征:本批基本无750kV设备需求、但500kV相关设备需求同比大增、开关设备表现优于变压器、二次设备招标起量、线路材料继续保持增长但单批次增速放缓、整体保持同比增长、环比下滑。 2、变压器:第5批招标37.2GVA,同比减少6.5%,1-5批招标369GVA,同比增长10.9%,主要系第5批无750kV变压器采购(第3、4批招标较多),除750kV变压器外,其他等级合计同比增长1
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平高电气
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小蜜蜂
2024-09-23 15:15:50
近期重点推荐标的-思摩尔国际延续优异表现
继续提示新型烟草布局机会【国金轻工】 我们近期持续提示新型烟草布局机会,重点推荐思摩尔国际!不仅发布海外新型烟草深度报告五,并且连续在周报中提及重视新型烟草主线。 行业观点:1)海外市场方面,近期我们发布《海外新型烟草深度系列五:行业增长趋势不变,合规雾化市场有望迎显著扩容》,通过详细梳理海外烟草集团的经营情况,可发现海外市场新型烟草渗透率提升趋势依然明显,虽然部分企业近年来在美国市场受到非法产品冲击,但今年以来已可发现美国对于非法产品的监管正趋严,监管方式逐步多元化。此外FDA也正逐步通过更多
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小蜜蜂
2024-09-23 15:15:09
【天风电新】户储带动的出海板块调整点评-0923
1、调整的原因: 自媒体文章巴基斯坦下月降电价,市场担心。先说经济性测算:统一以最高电价口径来看,现在电价最高1.5/Wh,现有贷款利率下4年回本,电价每降1毛钱回本周期大概延长半年。 2、我们的看法: -从收入占比看,24H1 德业巴基斯坦占比14%,预计全年会降到12%,艾罗我们按照全年2-2.5亿巴基斯坦收入,差不多14%。 -巴基斯坦的需求除了经济性,还有最直接的一点——缺电。 -而从整个亚非拉市场看:中东沙特、东南亚(刚刚启动)、印度等区域的加持,对投资者而言,核心判断在于#亚非拉到底
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