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小蜜蜂
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小蜜蜂
2024-09-23 15:13:05
【中信建投电新】逆变器板块大跌点评:
今日逆变器板块整体出现调整,主要原因是有新闻表示巴基斯坦未来几周将与当地独立电力生产商(IPP)重新签订电价协议,当地电价后续可能会逐步下调。 从报道情况来看,巴基斯坦当地政府的确在与当地IPP重新进行谈判,其主要通过对发电单位(包括国有电厂)进行全面审查以应对不断上涨的电价,包括股本回报率 (RoE)、运营和维护 (O&M) 成本以及技术投资等各方面,且目前谈判已取得一定进展。 #我们认为巴基斯坦政府这一举措、主要目的是缓解民意压力。今年以来当地电价大幅上涨已对居民生活产生较大影响,7月开始出
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-23 15:12:30
如何理解火电的反弹
市值底部、需求旺盛,演绎“煤硅”的故事 今天早上电话会议我们及时提示:火电的信心在持续的增强(电量、电价、盈利稳定性),我们看一轮反弹的行情,若电价在此过程中签订不错,将演绎系统性行情。 有三个催化对抗此前电价的大跌传言:煤价近期上涨支撑电价签订、火电8月增速转正需求旺盛、辅助服务贡献电价增量。 火电此前H股全破净(华电H仅0.8倍PB),浙申皖临近破净,火电净资产还在持续提升,预期过于悲观。 三季度电力板块业绩亮眼,火电同环比改善,测算大水电Q3电量增长15%以上。 核心标的:华润,华电H,浙
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华润燃气
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小蜜蜂
2024-09-23 15:10:26
【招商传媒顾佳团队】三人行(605168.SH)
积极进军体育彩票业务开辟第二成长曲线,Q2单季度净利润略增长(短期重点看好,欢迎交流) 点评: 1、 公司进军体育彩票业务。三人行与合生创展集团有限公司达成战略合作,以三人行控股子公司运营北京超极合生汇的体育彩票及福利彩票销售业务。未来,公司将通过品牌营销宣传推广优势和客户资源优势,积极拓展商业综合体、购物中心等渠道,逐步推进体育彩票网点的布局,通过“IP联名”等形式全面推进体彩业务。2023年全国体育彩票销售额3853亿,同比增长39.3%,其中即开型彩票销售632亿,同比增长117.3% 2
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三人行
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小蜜蜂
2024-09-23 15:09:22
华为战略打造“超节点+集群”系统算力方案,美国降息关注复苏链机会【中信建投通信】
核心观点: 1、华为全联接大会2024,徐直军表示,走向智能化,算力是关键基础,华为的战略核心就是,基于实际可获得的芯片制造工艺,计算、存储和网络技术协同创新,开创计算架构,打造“超节点+集群”系统算力解决方案。 近期OpenAI发布o1大模型,国内华为云全力打造盘古5.0、阿里通义万相视觉生成大模型升级、字节跳动计划发布豆包大模型的视频生成模型等,我们认为未来对于训练和推理的算力需求将进一步提升。 虽然算力板块的股价调整较久,但是从AI产业发展及行业需求来看,算力产业链市场需求将保持快速增长的
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新易盛
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小蜜蜂
2024-09-23 15:08:44
【国盛电子】传音控股
中东爆炸事件加速该地区行业格局重塑,利好以传音代表的中国品牌 事件:近期中东爆炸事件引发市场关注,传音在中东市场布局多年,出货量增长趋势持续向好。canalys数据显示,23Q4,传音市占率18%,排名第二;24Q1,传音市占率为22%,排名第二;24Q2,因特殊竞争原因出现波动,但最终以16%市占率位居第三,但随着品牌势能不断积累、渠道和消费者认可度不断提升,周转持续加快,公司整体增长趋势不改。在此背景下,我们认为传音有望依靠自身渠道和品牌能力,继续保持较快增长。该事件有望加速中东地区智能手机
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传音控股
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小蜜蜂
2024-09-23 15:07:22
【德邦电子】为何看好安卓链/华为链Q4超跌反弹机会
核心观点:我们认为,安卓链由于Q3旺季不旺而出现板块超跌,后续华为旧机清库存、新机发布,以及原生鸿蒙生态完善和麒麟芯片升级有望拉动库存去化,小米OV等安卓厂商Q4密集新品发布有望带动安卓产业链持续复苏。#建议重点关注: ❶消费电子:电连技术、思特威、蓝特光学、欧菲光、光弘科技 ❷IC设计:南芯科技、美芯晟、创耀科技、唯捷创芯 ❸半导体上游:伟测科技、长川科技、金海通 📱华为链:旧机清库+新机发布+原生鸿蒙+芯片升级,带动产业链拉库存📈 ❶旧机清库:Mate60系列8/15日开启官方秋季秋季促
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创耀科技
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小蜜蜂
2024-09-23 15:05:26
【天风通信】蜂助手
华为云手机+鸿蒙合作伙伴,基本面快速成长紧抓算力上云机遇 蜂助手今日大涨,截止午盘上涨8.36%,受益于华为方向火热。我们梳理核心业务亮点和投资逻辑如下: 1、主营业务稳健快速成长:公司围绕“生活+科技”的经营理念,紧抓通信和互联网行业发展带来的“无线替代有线、算力上云” 的机遇和红利。公司上半年实现收入7.35亿元(YoY +49.59%),22H1-24H1复合增长率达36%。分业务来看,数字商品板块24H1同比增长48%;物联网板块24H1同比增长63%;云终端板块24H1同比增长52%。
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蜂助手
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小蜜蜂
2024-09-23 15:04:37
【中泰汽车】继峰股份
业绩大拐点已明确,珍惜并重视150亿以内的布局机会,乘用车座椅龙头破局者将进入业绩收获阶段 🚩周末公司发布剥离北美资产TMD的公告,海外出血包袱剥离落地(海外盈利拐点明确),TMD剥离本是重要利好但今日早盘继峰股价高开低走,为什么? #跟市场沟通下来,大家的关注点在于: ❶觉得明年若盈利预测按8亿 给20X 160亿,没有空间 ❷认为到25Q1前仍有布局机会,因为Q3/Q4表观业绩还没爆发(而其他行业or同行业其他公司Q3Q4业绩预计不错的很多) ❸担心前面有人蹲事件,短期交易难度高 🚩#我
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继峰股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:01:33
火电今天反应的是什么预期反转?
市场之前线性外推的几个点在于, 1、二季度用电增速不及预期,全年用电量可能下滑; 2今年6月-7月来水大幅增长带来的火电电量和电价受到挤压。 从前8月数据来看,整体用电量依然维持高增长,即使4季度用电量增速同比持平,全社会用电量依然维持6%+增速。(我们始终强调,电力行业是与宏观贝塔关联度最低的板块)。从供给端看,8月以来,丰水期影响减弱,火电发电量和享受高价值时段电价的逻辑在被市场逐步理解。#今年2季度和3季度是火电压力最大的两个季度,主要是受到煤价基数和水电挤压的双重影响。随着3季度接近尾声
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-23 15:01:06
【国君化妆品】润本股份:步入婴童旺季,推新有望助力高增
公司今日股价大涨,我们预计因抖音数据表现亮眼。参照蝉妈妈数据,润本品牌7+8月抖音GMV3768万元同比+26%,9.1-9.22GMV1648万元同比+61%,环比提速明显,主因低基数叠加逐步进入婴童旺季,公司上线新品蛋黄油面霜以及秋冬主推防皴霜表现亮眼拉动抖音高增,9.1-9.22防皴霜、蛋黄油面霜、小桃喜面霜实现GMV394、361、160万元,年初以来公司抖音运营持续优化,看好推新下公司业绩高增。 长期看受益性价比趋势,公司品类渠道持续拓展、打开成长空间。目前我国婴童品类CR3仅9%、较
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润本股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:00:33
【国投汽车】线控制动系统EMB法规重大进展点评-20240923
事件:9月20日工信部发布《乘用车制动系统技术要求及试验方法》二次征求意见稿,首次新增ETBS(即我们常说的EMB)系统相关技术要求。 点评: 1、EMB法规取得重大进展 (1)GB 21670-2008《乘用车制动系统技术要求及试验方法》是我国汽车制动领域的基础标准,也是乘用车产品公告强制性检测依据。二次征求意见稿首次新增EMB相关技术要求,标志着我国EMB法规取得重大进展。预计25年上半年有望发布正式稿。 (2)GB 21670-2008主要技术内容来源于欧盟ECE R13-H,目前ECE
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伯特利
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小蜜蜂
2024-09-22 20:00:20
【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读
部分买方对美联储降息后的市场反应存在不同观点。 1)买方大佬一句话观点: 道富环球投资管理的首席投资策略师Jennifer Bender指出,美联储宣布降息50BP是为了应对经济增长放缓和实现经济“软着陆”,这对债券和股票都有利。然而,由于标普500指数接近历史高点,尤其是科技行业估值过高,存在一定的下行风险。 瑞银集团的首席经济学家Paul Donovan认为投资者在降息后可以增加对AI相关投资。一是标普500指数降息后创下新高,反映出投资者对美联储支持美国经济的信心。二是科技板块带动了市场上
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-22 19:59:30
【中泰科技孙行臻团队】工信部明确2027年改造目标,国产工业软件迎发展良机❗
🔥工信部明确2027年工业设备更新改造目标 1⃣2024年9月20日,工信部发布#《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》,明确了工业软件和工业网络设备的更新目标,旨在增强产业链供应链的韧性和安全性。 2⃣工业软件:#到2027年将更新约200万套工业软件和80万台套工业操作系统,覆盖石油、化工、航空、船舶等关键行业,提升供应链韧性。 3⃣工业网络设备:将实现80%规模以上制造企业网络化改造,部署超100万台边缘设备,并实施超2万个“5G+工业互联网”项目。 、 🔥国家政策频出扶持工业软件
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中国软件
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小蜜蜂
2024-09-22 17:45:39
【中信建投金融】海外银行业
美联储降息防衰退,更高的终端利率水平预示着行业前景可期 1. 美联储预防式降息,更加坚定了市场对“经济软着陆+温和迈向中性利率”的预期,此前因为担心硬着陆和全球衰退导致海外银行业大跌,预计不会再出现。 2. 从股价复盘来看,未见明显经济衰退时的预防式降息,利好银行估值,此类降息落地后海外银行板块普遍呈现上涨。 3. 从中短期基本面影响来看,海外银行业普遍运用多种工具对冲利率风险,近两年来大部分国际大行均已大幅收缩利率净敞口,即,资产端浮动利率已大部分通过利率互换等工具锁定为固定利率,未来2-3年
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中国银行
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小蜜蜂
2024-09-22 17:44:28
和胜股份
折叠屏手机高强中框材料龙头,有望受益三折新机发布 三折手机屏幕效果等同于iPad,或将替代部分平板需求。随着折叠屏手机价格降低、轻薄化以及软件适配效果的加强,其渗透率逐步提高,2023年中国折叠屏手机出货量约700.7万台(YoY+114.5%)。而相比于普通二折手机,三折手机能实现更大的展开屏幕面积,完全展开后的屏幕大小约为10英寸,其显示效果等同于iPad,或将替代部分平板需求。 H客户即将推出三折折叠屏手机,和胜独供有望受益。和胜股份是高强度中框材料龙头,其多项技术指标遥遥领先行业对手,已
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和胜股份
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【中信建投电新】逆变器板块大跌点评:
今日逆变器板块整体出现调整,主要原因是有新闻表示巴基斯坦未来几周将与当地独立电力生产商(IPP)重新签订电价协议,当地电价后续可能会逐步下调。 从报道情况来看,巴基斯坦当地政府的确在与当地IPP重新进行谈判,其主要通过对发电单位(包括国有电厂)进行全面审查以应对不断上涨的电价,包括股本回报率 (RoE)、运营和维护 (O&M) 成本以及技术投资等各方面,且目前谈判已取得一定进展。 #我们认为巴基斯坦政府这一举措、主要目的是缓解民意压力。今年以来当地电价大幅上涨已对居民生活产生较大影响,7月开始出
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2024-09-23 15:12:30
如何理解火电的反弹
市值底部、需求旺盛,演绎“煤硅”的故事 今天早上电话会议我们及时提示:火电的信心在持续的增强(电量、电价、盈利稳定性),我们看一轮反弹的行情,若电价在此过程中签订不错,将演绎系统性行情。 有三个催化对抗此前电价的大跌传言:煤价近期上涨支撑电价签订、火电8月增速转正需求旺盛、辅助服务贡献电价增量。 火电此前H股全破净(华电H仅0.8倍PB),浙申皖临近破净,火电净资产还在持续提升,预期过于悲观。 三季度电力板块业绩亮眼,火电同环比改善,测算大水电Q3电量增长15%以上。 核心标的:华润,华电H,浙
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【招商传媒顾佳团队】三人行(605168.SH)
积极进军体育彩票业务开辟第二成长曲线,Q2单季度净利润略增长(短期重点看好,欢迎交流) 点评: 1、 公司进军体育彩票业务。三人行与合生创展集团有限公司达成战略合作,以三人行控股子公司运营北京超极合生汇的体育彩票及福利彩票销售业务。未来,公司将通过品牌营销宣传推广优势和客户资源优势,积极拓展商业综合体、购物中心等渠道,逐步推进体育彩票网点的布局,通过“IP联名”等形式全面推进体彩业务。2023年全国体育彩票销售额3853亿,同比增长39.3%,其中即开型彩票销售632亿,同比增长117.3% 2
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2024-09-23 15:09:22
华为战略打造“超节点+集群”系统算力方案,美国降息关注复苏链机会【中信建投通信】
核心观点: 1、华为全联接大会2024,徐直军表示,走向智能化,算力是关键基础,华为的战略核心就是,基于实际可获得的芯片制造工艺,计算、存储和网络技术协同创新,开创计算架构,打造“超节点+集群”系统算力解决方案。 近期OpenAI发布o1大模型,国内华为云全力打造盘古5.0、阿里通义万相视觉生成大模型升级、字节跳动计划发布豆包大模型的视频生成模型等,我们认为未来对于训练和推理的算力需求将进一步提升。 虽然算力板块的股价调整较久,但是从AI产业发展及行业需求来看,算力产业链市场需求将保持快速增长的
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新易盛
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【国盛电子】传音控股
中东爆炸事件加速该地区行业格局重塑,利好以传音代表的中国品牌 事件:近期中东爆炸事件引发市场关注,传音在中东市场布局多年,出货量增长趋势持续向好。canalys数据显示,23Q4,传音市占率18%,排名第二;24Q1,传音市占率为22%,排名第二;24Q2,因特殊竞争原因出现波动,但最终以16%市占率位居第三,但随着品牌势能不断积累、渠道和消费者认可度不断提升,周转持续加快,公司整体增长趋势不改。在此背景下,我们认为传音有望依靠自身渠道和品牌能力,继续保持较快增长。该事件有望加速中东地区智能手机
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【德邦电子】为何看好安卓链/华为链Q4超跌反弹机会
核心观点:我们认为,安卓链由于Q3旺季不旺而出现板块超跌,后续华为旧机清库存、新机发布,以及原生鸿蒙生态完善和麒麟芯片升级有望拉动库存去化,小米OV等安卓厂商Q4密集新品发布有望带动安卓产业链持续复苏。#建议重点关注: ❶消费电子:电连技术、思特威、蓝特光学、欧菲光、光弘科技 ❷IC设计:南芯科技、美芯晟、创耀科技、唯捷创芯 ❸半导体上游:伟测科技、长川科技、金海通 📱华为链:旧机清库+新机发布+原生鸿蒙+芯片升级,带动产业链拉库存📈 ❶旧机清库:Mate60系列8/15日开启官方秋季秋季促
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【天风通信】蜂助手
华为云手机+鸿蒙合作伙伴,基本面快速成长紧抓算力上云机遇 蜂助手今日大涨,截止午盘上涨8.36%,受益于华为方向火热。我们梳理核心业务亮点和投资逻辑如下: 1、主营业务稳健快速成长:公司围绕“生活+科技”的经营理念,紧抓通信和互联网行业发展带来的“无线替代有线、算力上云” 的机遇和红利。公司上半年实现收入7.35亿元(YoY +49.59%),22H1-24H1复合增长率达36%。分业务来看,数字商品板块24H1同比增长48%;物联网板块24H1同比增长63%;云终端板块24H1同比增长52%。
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【中泰汽车】继峰股份
业绩大拐点已明确,珍惜并重视150亿以内的布局机会,乘用车座椅龙头破局者将进入业绩收获阶段 🚩周末公司发布剥离北美资产TMD的公告,海外出血包袱剥离落地(海外盈利拐点明确),TMD剥离本是重要利好但今日早盘继峰股价高开低走,为什么? #跟市场沟通下来,大家的关注点在于: ❶觉得明年若盈利预测按8亿 给20X 160亿,没有空间 ❷认为到25Q1前仍有布局机会,因为Q3/Q4表观业绩还没爆发(而其他行业or同行业其他公司Q3Q4业绩预计不错的很多) ❸担心前面有人蹲事件,短期交易难度高 🚩#我
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火电今天反应的是什么预期反转?
市场之前线性外推的几个点在于, 1、二季度用电增速不及预期,全年用电量可能下滑; 2今年6月-7月来水大幅增长带来的火电电量和电价受到挤压。 从前8月数据来看,整体用电量依然维持高增长,即使4季度用电量增速同比持平,全社会用电量依然维持6%+增速。(我们始终强调,电力行业是与宏观贝塔关联度最低的板块)。从供给端看,8月以来,丰水期影响减弱,火电发电量和享受高价值时段电价的逻辑在被市场逐步理解。#今年2季度和3季度是火电压力最大的两个季度,主要是受到煤价基数和水电挤压的双重影响。随着3季度接近尾声
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【国君化妆品】润本股份:步入婴童旺季,推新有望助力高增
公司今日股价大涨,我们预计因抖音数据表现亮眼。参照蝉妈妈数据,润本品牌7+8月抖音GMV3768万元同比+26%,9.1-9.22GMV1648万元同比+61%,环比提速明显,主因低基数叠加逐步进入婴童旺季,公司上线新品蛋黄油面霜以及秋冬主推防皴霜表现亮眼拉动抖音高增,9.1-9.22防皴霜、蛋黄油面霜、小桃喜面霜实现GMV394、361、160万元,年初以来公司抖音运营持续优化,看好推新下公司业绩高增。 长期看受益性价比趋势,公司品类渠道持续拓展、打开成长空间。目前我国婴童品类CR3仅9%、较
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【国投汽车】线控制动系统EMB法规重大进展点评-20240923
事件:9月20日工信部发布《乘用车制动系统技术要求及试验方法》二次征求意见稿,首次新增ETBS(即我们常说的EMB)系统相关技术要求。 点评: 1、EMB法规取得重大进展 (1)GB 21670-2008《乘用车制动系统技术要求及试验方法》是我国汽车制动领域的基础标准,也是乘用车产品公告强制性检测依据。二次征求意见稿首次新增EMB相关技术要求,标志着我国EMB法规取得重大进展。预计25年上半年有望发布正式稿。 (2)GB 21670-2008主要技术内容来源于欧盟ECE R13-H,目前ECE
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【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读
部分买方对美联储降息后的市场反应存在不同观点。 1)买方大佬一句话观点: 道富环球投资管理的首席投资策略师Jennifer Bender指出,美联储宣布降息50BP是为了应对经济增长放缓和实现经济“软着陆”,这对债券和股票都有利。然而,由于标普500指数接近历史高点,尤其是科技行业估值过高,存在一定的下行风险。 瑞银集团的首席经济学家Paul Donovan认为投资者在降息后可以增加对AI相关投资。一是标普500指数降息后创下新高,反映出投资者对美联储支持美国经济的信心。二是科技板块带动了市场上
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【中泰科技孙行臻团队】工信部明确2027年改造目标,国产工业软件迎发展良机❗
🔥工信部明确2027年工业设备更新改造目标 1⃣2024年9月20日,工信部发布#《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》,明确了工业软件和工业网络设备的更新目标,旨在增强产业链供应链的韧性和安全性。 2⃣工业软件:#到2027年将更新约200万套工业软件和80万台套工业操作系统,覆盖石油、化工、航空、船舶等关键行业,提升供应链韧性。 3⃣工业网络设备:将实现80%规模以上制造企业网络化改造,部署超100万台边缘设备,并实施超2万个“5G+工业互联网”项目。 、 🔥国家政策频出扶持工业软件
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【中信建投金融】海外银行业
美联储降息防衰退,更高的终端利率水平预示着行业前景可期 1. 美联储预防式降息,更加坚定了市场对“经济软着陆+温和迈向中性利率”的预期,此前因为担心硬着陆和全球衰退导致海外银行业大跌,预计不会再出现。 2. 从股价复盘来看,未见明显经济衰退时的预防式降息,利好银行估值,此类降息落地后海外银行板块普遍呈现上涨。 3. 从中短期基本面影响来看,海外银行业普遍运用多种工具对冲利率风险,近两年来大部分国际大行均已大幅收缩利率净敞口,即,资产端浮动利率已大部分通过利率互换等工具锁定为固定利率,未来2-3年
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和胜股份
折叠屏手机高强中框材料龙头,有望受益三折新机发布 三折手机屏幕效果等同于iPad,或将替代部分平板需求。随着折叠屏手机价格降低、轻薄化以及软件适配效果的加强,其渗透率逐步提高,2023年中国折叠屏手机出货量约700.7万台(YoY+114.5%)。而相比于普通二折手机,三折手机能实现更大的展开屏幕面积,完全展开后的屏幕大小约为10英寸,其显示效果等同于iPad,或将替代部分平板需求。 H客户即将推出三折折叠屏手机,和胜独供有望受益。和胜股份是高强度中框材料龙头,其多项技术指标遥遥领先行业对手,已
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【中信建投电新】逆变器板块大跌点评:
今日逆变器板块整体出现调整,主要原因是有新闻表示巴基斯坦未来几周将与当地独立电力生产商(IPP)重新签订电价协议,当地电价后续可能会逐步下调。 从报道情况来看,巴基斯坦当地政府的确在与当地IPP重新进行谈判,其主要通过对发电单位(包括国有电厂)进行全面审查以应对不断上涨的电价,包括股本回报率 (RoE)、运营和维护 (O&M) 成本以及技术投资等各方面,且目前谈判已取得一定进展。 #我们认为巴基斯坦政府这一举措、主要目的是缓解民意压力。今年以来当地电价大幅上涨已对居民生活产生较大影响,7月开始出
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如何理解火电的反弹
市值底部、需求旺盛,演绎“煤硅”的故事 今天早上电话会议我们及时提示:火电的信心在持续的增强(电量、电价、盈利稳定性),我们看一轮反弹的行情,若电价在此过程中签订不错,将演绎系统性行情。 有三个催化对抗此前电价的大跌传言:煤价近期上涨支撑电价签订、火电8月增速转正需求旺盛、辅助服务贡献电价增量。 火电此前H股全破净(华电H仅0.8倍PB),浙申皖临近破净,火电净资产还在持续提升,预期过于悲观。 三季度电力板块业绩亮眼,火电同环比改善,测算大水电Q3电量增长15%以上。 核心标的:华润,华电H,浙
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华润燃气
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小蜜蜂
2024-09-23 15:10:26
【招商传媒顾佳团队】三人行(605168.SH)
积极进军体育彩票业务开辟第二成长曲线,Q2单季度净利润略增长(短期重点看好,欢迎交流) 点评: 1、 公司进军体育彩票业务。三人行与合生创展集团有限公司达成战略合作,以三人行控股子公司运营北京超极合生汇的体育彩票及福利彩票销售业务。未来,公司将通过品牌营销宣传推广优势和客户资源优势,积极拓展商业综合体、购物中心等渠道,逐步推进体育彩票网点的布局,通过“IP联名”等形式全面推进体彩业务。2023年全国体育彩票销售额3853亿,同比增长39.3%,其中即开型彩票销售632亿,同比增长117.3% 2
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小蜜蜂
2024-09-23 15:09:22
华为战略打造“超节点+集群”系统算力方案,美国降息关注复苏链机会【中信建投通信】
核心观点: 1、华为全联接大会2024,徐直军表示,走向智能化,算力是关键基础,华为的战略核心就是,基于实际可获得的芯片制造工艺,计算、存储和网络技术协同创新,开创计算架构,打造“超节点+集群”系统算力解决方案。 近期OpenAI发布o1大模型,国内华为云全力打造盘古5.0、阿里通义万相视觉生成大模型升级、字节跳动计划发布豆包大模型的视频生成模型等,我们认为未来对于训练和推理的算力需求将进一步提升。 虽然算力板块的股价调整较久,但是从AI产业发展及行业需求来看,算力产业链市场需求将保持快速增长的
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新易盛
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小蜜蜂
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【国盛电子】传音控股
中东爆炸事件加速该地区行业格局重塑,利好以传音代表的中国品牌 事件:近期中东爆炸事件引发市场关注,传音在中东市场布局多年,出货量增长趋势持续向好。canalys数据显示,23Q4,传音市占率18%,排名第二;24Q1,传音市占率为22%,排名第二;24Q2,因特殊竞争原因出现波动,但最终以16%市占率位居第三,但随着品牌势能不断积累、渠道和消费者认可度不断提升,周转持续加快,公司整体增长趋势不改。在此背景下,我们认为传音有望依靠自身渠道和品牌能力,继续保持较快增长。该事件有望加速中东地区智能手机
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传音控股
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小蜜蜂
2024-09-23 15:07:22
【德邦电子】为何看好安卓链/华为链Q4超跌反弹机会
核心观点:我们认为,安卓链由于Q3旺季不旺而出现板块超跌,后续华为旧机清库存、新机发布,以及原生鸿蒙生态完善和麒麟芯片升级有望拉动库存去化,小米OV等安卓厂商Q4密集新品发布有望带动安卓产业链持续复苏。#建议重点关注: ❶消费电子:电连技术、思特威、蓝特光学、欧菲光、光弘科技 ❷IC设计:南芯科技、美芯晟、创耀科技、唯捷创芯 ❸半导体上游:伟测科技、长川科技、金海通 📱华为链:旧机清库+新机发布+原生鸿蒙+芯片升级,带动产业链拉库存📈 ❶旧机清库:Mate60系列8/15日开启官方秋季秋季促
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创耀科技
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小蜜蜂
2024-09-23 15:05:26
【天风通信】蜂助手
华为云手机+鸿蒙合作伙伴,基本面快速成长紧抓算力上云机遇 蜂助手今日大涨,截止午盘上涨8.36%,受益于华为方向火热。我们梳理核心业务亮点和投资逻辑如下: 1、主营业务稳健快速成长:公司围绕“生活+科技”的经营理念,紧抓通信和互联网行业发展带来的“无线替代有线、算力上云” 的机遇和红利。公司上半年实现收入7.35亿元(YoY +49.59%),22H1-24H1复合增长率达36%。分业务来看,数字商品板块24H1同比增长48%;物联网板块24H1同比增长63%;云终端板块24H1同比增长52%。
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小蜜蜂
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【中泰汽车】继峰股份
业绩大拐点已明确,珍惜并重视150亿以内的布局机会,乘用车座椅龙头破局者将进入业绩收获阶段 🚩周末公司发布剥离北美资产TMD的公告,海外出血包袱剥离落地(海外盈利拐点明确),TMD剥离本是重要利好但今日早盘继峰股价高开低走,为什么? #跟市场沟通下来,大家的关注点在于: ❶觉得明年若盈利预测按8亿 给20X 160亿,没有空间 ❷认为到25Q1前仍有布局机会,因为Q3/Q4表观业绩还没爆发(而其他行业or同行业其他公司Q3Q4业绩预计不错的很多) ❸担心前面有人蹲事件,短期交易难度高 🚩#我
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继峰股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:01:33
火电今天反应的是什么预期反转?
市场之前线性外推的几个点在于, 1、二季度用电增速不及预期,全年用电量可能下滑; 2今年6月-7月来水大幅增长带来的火电电量和电价受到挤压。 从前8月数据来看,整体用电量依然维持高增长,即使4季度用电量增速同比持平,全社会用电量依然维持6%+增速。(我们始终强调,电力行业是与宏观贝塔关联度最低的板块)。从供给端看,8月以来,丰水期影响减弱,火电发电量和享受高价值时段电价的逻辑在被市场逐步理解。#今年2季度和3季度是火电压力最大的两个季度,主要是受到煤价基数和水电挤压的双重影响。随着3季度接近尾声
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中信证券
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小蜜蜂
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【国君化妆品】润本股份:步入婴童旺季,推新有望助力高增
公司今日股价大涨,我们预计因抖音数据表现亮眼。参照蝉妈妈数据,润本品牌7+8月抖音GMV3768万元同比+26%,9.1-9.22GMV1648万元同比+61%,环比提速明显,主因低基数叠加逐步进入婴童旺季,公司上线新品蛋黄油面霜以及秋冬主推防皴霜表现亮眼拉动抖音高增,9.1-9.22防皴霜、蛋黄油面霜、小桃喜面霜实现GMV394、361、160万元,年初以来公司抖音运营持续优化,看好推新下公司业绩高增。 长期看受益性价比趋势,公司品类渠道持续拓展、打开成长空间。目前我国婴童品类CR3仅9%、较
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小蜜蜂
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【国投汽车】线控制动系统EMB法规重大进展点评-20240923
事件:9月20日工信部发布《乘用车制动系统技术要求及试验方法》二次征求意见稿,首次新增ETBS(即我们常说的EMB)系统相关技术要求。 点评: 1、EMB法规取得重大进展 (1)GB 21670-2008《乘用车制动系统技术要求及试验方法》是我国汽车制动领域的基础标准,也是乘用车产品公告强制性检测依据。二次征求意见稿首次新增EMB相关技术要求,标志着我国EMB法规取得重大进展。预计25年上半年有望发布正式稿。 (2)GB 21670-2008主要技术内容来源于欧盟ECE R13-H,目前ECE
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小蜜蜂
2024-09-22 20:00:20
【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读
部分买方对美联储降息后的市场反应存在不同观点。 1)买方大佬一句话观点: 道富环球投资管理的首席投资策略师Jennifer Bender指出,美联储宣布降息50BP是为了应对经济增长放缓和实现经济“软着陆”,这对债券和股票都有利。然而,由于标普500指数接近历史高点,尤其是科技行业估值过高,存在一定的下行风险。 瑞银集团的首席经济学家Paul Donovan认为投资者在降息后可以增加对AI相关投资。一是标普500指数降息后创下新高,反映出投资者对美联储支持美国经济的信心。二是科技板块带动了市场上
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中信证券
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小蜜蜂
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【中泰科技孙行臻团队】工信部明确2027年改造目标,国产工业软件迎发展良机❗
🔥工信部明确2027年工业设备更新改造目标 1⃣2024年9月20日,工信部发布#《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》,明确了工业软件和工业网络设备的更新目标,旨在增强产业链供应链的韧性和安全性。 2⃣工业软件:#到2027年将更新约200万套工业软件和80万台套工业操作系统,覆盖石油、化工、航空、船舶等关键行业,提升供应链韧性。 3⃣工业网络设备:将实现80%规模以上制造企业网络化改造,部署超100万台边缘设备,并实施超2万个“5G+工业互联网”项目。 、 🔥国家政策频出扶持工业软件
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中国软件
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小蜜蜂
2024-09-22 17:45:39
【中信建投金融】海外银行业
美联储降息防衰退,更高的终端利率水平预示着行业前景可期 1. 美联储预防式降息,更加坚定了市场对“经济软着陆+温和迈向中性利率”的预期,此前因为担心硬着陆和全球衰退导致海外银行业大跌,预计不会再出现。 2. 从股价复盘来看,未见明显经济衰退时的预防式降息,利好银行估值,此类降息落地后海外银行板块普遍呈现上涨。 3. 从中短期基本面影响来看,海外银行业普遍运用多种工具对冲利率风险,近两年来大部分国际大行均已大幅收缩利率净敞口,即,资产端浮动利率已大部分通过利率互换等工具锁定为固定利率,未来2-3年
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小蜜蜂
2024-09-22 17:44:28
和胜股份
折叠屏手机高强中框材料龙头,有望受益三折新机发布 三折手机屏幕效果等同于iPad,或将替代部分平板需求。随着折叠屏手机价格降低、轻薄化以及软件适配效果的加强,其渗透率逐步提高,2023年中国折叠屏手机出货量约700.7万台(YoY+114.5%)。而相比于普通二折手机,三折手机能实现更大的展开屏幕面积,完全展开后的屏幕大小约为10英寸,其显示效果等同于iPad,或将替代部分平板需求。 H客户即将推出三折折叠屏手机,和胜独供有望受益。和胜股份是高强度中框材料龙头,其多项技术指标遥遥领先行业对手,已
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小蜜蜂
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【中信建投电新】逆变器板块大跌点评:
今日逆变器板块整体出现调整,主要原因是有新闻表示巴基斯坦未来几周将与当地独立电力生产商(IPP)重新签订电价协议,当地电价后续可能会逐步下调。 从报道情况来看,巴基斯坦当地政府的确在与当地IPP重新进行谈判,其主要通过对发电单位(包括国有电厂)进行全面审查以应对不断上涨的电价,包括股本回报率 (RoE)、运营和维护 (O&M) 成本以及技术投资等各方面,且目前谈判已取得一定进展。 #我们认为巴基斯坦政府这一举措、主要目的是缓解民意压力。今年以来当地电价大幅上涨已对居民生活产生较大影响,7月开始出
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如何理解火电的反弹
市值底部、需求旺盛,演绎“煤硅”的故事 今天早上电话会议我们及时提示:火电的信心在持续的增强(电量、电价、盈利稳定性),我们看一轮反弹的行情,若电价在此过程中签订不错,将演绎系统性行情。 有三个催化对抗此前电价的大跌传言:煤价近期上涨支撑电价签订、火电8月增速转正需求旺盛、辅助服务贡献电价增量。 火电此前H股全破净(华电H仅0.8倍PB),浙申皖临近破净,火电净资产还在持续提升,预期过于悲观。 三季度电力板块业绩亮眼,火电同环比改善,测算大水电Q3电量增长15%以上。 核心标的:华润,华电H,浙
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【招商传媒顾佳团队】三人行(605168.SH)
积极进军体育彩票业务开辟第二成长曲线,Q2单季度净利润略增长(短期重点看好,欢迎交流) 点评: 1、 公司进军体育彩票业务。三人行与合生创展集团有限公司达成战略合作,以三人行控股子公司运营北京超极合生汇的体育彩票及福利彩票销售业务。未来,公司将通过品牌营销宣传推广优势和客户资源优势,积极拓展商业综合体、购物中心等渠道,逐步推进体育彩票网点的布局,通过“IP联名”等形式全面推进体彩业务。2023年全国体育彩票销售额3853亿,同比增长39.3%,其中即开型彩票销售632亿,同比增长117.3% 2
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华为战略打造“超节点+集群”系统算力方案,美国降息关注复苏链机会【中信建投通信】
核心观点: 1、华为全联接大会2024,徐直军表示,走向智能化,算力是关键基础,华为的战略核心就是,基于实际可获得的芯片制造工艺,计算、存储和网络技术协同创新,开创计算架构,打造“超节点+集群”系统算力解决方案。 近期OpenAI发布o1大模型,国内华为云全力打造盘古5.0、阿里通义万相视觉生成大模型升级、字节跳动计划发布豆包大模型的视频生成模型等,我们认为未来对于训练和推理的算力需求将进一步提升。 虽然算力板块的股价调整较久,但是从AI产业发展及行业需求来看,算力产业链市场需求将保持快速增长的
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【国盛电子】传音控股
中东爆炸事件加速该地区行业格局重塑,利好以传音代表的中国品牌 事件:近期中东爆炸事件引发市场关注,传音在中东市场布局多年,出货量增长趋势持续向好。canalys数据显示,23Q4,传音市占率18%,排名第二;24Q1,传音市占率为22%,排名第二;24Q2,因特殊竞争原因出现波动,但最终以16%市占率位居第三,但随着品牌势能不断积累、渠道和消费者认可度不断提升,周转持续加快,公司整体增长趋势不改。在此背景下,我们认为传音有望依靠自身渠道和品牌能力,继续保持较快增长。该事件有望加速中东地区智能手机
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【德邦电子】为何看好安卓链/华为链Q4超跌反弹机会
核心观点:我们认为,安卓链由于Q3旺季不旺而出现板块超跌,后续华为旧机清库存、新机发布,以及原生鸿蒙生态完善和麒麟芯片升级有望拉动库存去化,小米OV等安卓厂商Q4密集新品发布有望带动安卓产业链持续复苏。#建议重点关注: ❶消费电子:电连技术、思特威、蓝特光学、欧菲光、光弘科技 ❷IC设计:南芯科技、美芯晟、创耀科技、唯捷创芯 ❸半导体上游:伟测科技、长川科技、金海通 📱华为链:旧机清库+新机发布+原生鸿蒙+芯片升级,带动产业链拉库存📈 ❶旧机清库:Mate60系列8/15日开启官方秋季秋季促
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【天风通信】蜂助手
华为云手机+鸿蒙合作伙伴,基本面快速成长紧抓算力上云机遇 蜂助手今日大涨,截止午盘上涨8.36%,受益于华为方向火热。我们梳理核心业务亮点和投资逻辑如下: 1、主营业务稳健快速成长:公司围绕“生活+科技”的经营理念,紧抓通信和互联网行业发展带来的“无线替代有线、算力上云” 的机遇和红利。公司上半年实现收入7.35亿元(YoY +49.59%),22H1-24H1复合增长率达36%。分业务来看,数字商品板块24H1同比增长48%;物联网板块24H1同比增长63%;云终端板块24H1同比增长52%。
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【中泰汽车】继峰股份
业绩大拐点已明确,珍惜并重视150亿以内的布局机会,乘用车座椅龙头破局者将进入业绩收获阶段 🚩周末公司发布剥离北美资产TMD的公告,海外出血包袱剥离落地(海外盈利拐点明确),TMD剥离本是重要利好但今日早盘继峰股价高开低走,为什么? #跟市场沟通下来,大家的关注点在于: ❶觉得明年若盈利预测按8亿 给20X 160亿,没有空间 ❷认为到25Q1前仍有布局机会,因为Q3/Q4表观业绩还没爆发(而其他行业or同行业其他公司Q3Q4业绩预计不错的很多) ❸担心前面有人蹲事件,短期交易难度高 🚩#我
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火电今天反应的是什么预期反转?
市场之前线性外推的几个点在于, 1、二季度用电增速不及预期,全年用电量可能下滑; 2今年6月-7月来水大幅增长带来的火电电量和电价受到挤压。 从前8月数据来看,整体用电量依然维持高增长,即使4季度用电量增速同比持平,全社会用电量依然维持6%+增速。(我们始终强调,电力行业是与宏观贝塔关联度最低的板块)。从供给端看,8月以来,丰水期影响减弱,火电发电量和享受高价值时段电价的逻辑在被市场逐步理解。#今年2季度和3季度是火电压力最大的两个季度,主要是受到煤价基数和水电挤压的双重影响。随着3季度接近尾声
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【国君化妆品】润本股份:步入婴童旺季,推新有望助力高增
公司今日股价大涨,我们预计因抖音数据表现亮眼。参照蝉妈妈数据,润本品牌7+8月抖音GMV3768万元同比+26%,9.1-9.22GMV1648万元同比+61%,环比提速明显,主因低基数叠加逐步进入婴童旺季,公司上线新品蛋黄油面霜以及秋冬主推防皴霜表现亮眼拉动抖音高增,9.1-9.22防皴霜、蛋黄油面霜、小桃喜面霜实现GMV394、361、160万元,年初以来公司抖音运营持续优化,看好推新下公司业绩高增。 长期看受益性价比趋势,公司品类渠道持续拓展、打开成长空间。目前我国婴童品类CR3仅9%、较
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【国投汽车】线控制动系统EMB法规重大进展点评-20240923
事件:9月20日工信部发布《乘用车制动系统技术要求及试验方法》二次征求意见稿,首次新增ETBS(即我们常说的EMB)系统相关技术要求。 点评: 1、EMB法规取得重大进展 (1)GB 21670-2008《乘用车制动系统技术要求及试验方法》是我国汽车制动领域的基础标准,也是乘用车产品公告强制性检测依据。二次征求意见稿首次新增EMB相关技术要求,标志着我国EMB法规取得重大进展。预计25年上半年有望发布正式稿。 (2)GB 21670-2008主要技术内容来源于欧盟ECE R13-H,目前ECE
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【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读
部分买方对美联储降息后的市场反应存在不同观点。 1)买方大佬一句话观点: 道富环球投资管理的首席投资策略师Jennifer Bender指出,美联储宣布降息50BP是为了应对经济增长放缓和实现经济“软着陆”,这对债券和股票都有利。然而,由于标普500指数接近历史高点,尤其是科技行业估值过高,存在一定的下行风险。 瑞银集团的首席经济学家Paul Donovan认为投资者在降息后可以增加对AI相关投资。一是标普500指数降息后创下新高,反映出投资者对美联储支持美国经济的信心。二是科技板块带动了市场上
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【中泰科技孙行臻团队】工信部明确2027年改造目标,国产工业软件迎发展良机❗
🔥工信部明确2027年工业设备更新改造目标 1⃣2024年9月20日,工信部发布#《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》,明确了工业软件和工业网络设备的更新目标,旨在增强产业链供应链的韧性和安全性。 2⃣工业软件:#到2027年将更新约200万套工业软件和80万台套工业操作系统,覆盖石油、化工、航空、船舶等关键行业,提升供应链韧性。 3⃣工业网络设备:将实现80%规模以上制造企业网络化改造,部署超100万台边缘设备,并实施超2万个“5G+工业互联网”项目。 、 🔥国家政策频出扶持工业软件
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【中信建投金融】海外银行业
美联储降息防衰退,更高的终端利率水平预示着行业前景可期 1. 美联储预防式降息,更加坚定了市场对“经济软着陆+温和迈向中性利率”的预期,此前因为担心硬着陆和全球衰退导致海外银行业大跌,预计不会再出现。 2. 从股价复盘来看,未见明显经济衰退时的预防式降息,利好银行估值,此类降息落地后海外银行板块普遍呈现上涨。 3. 从中短期基本面影响来看,海外银行业普遍运用多种工具对冲利率风险,近两年来大部分国际大行均已大幅收缩利率净敞口,即,资产端浮动利率已大部分通过利率互换等工具锁定为固定利率,未来2-3年
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和胜股份
折叠屏手机高强中框材料龙头,有望受益三折新机发布 三折手机屏幕效果等同于iPad,或将替代部分平板需求。随着折叠屏手机价格降低、轻薄化以及软件适配效果的加强,其渗透率逐步提高,2023年中国折叠屏手机出货量约700.7万台(YoY+114.5%)。而相比于普通二折手机,三折手机能实现更大的展开屏幕面积,完全展开后的屏幕大小约为10英寸,其显示效果等同于iPad,或将替代部分平板需求。 H客户即将推出三折折叠屏手机,和胜独供有望受益。和胜股份是高强度中框材料龙头,其多项技术指标遥遥领先行业对手,已
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【中信建投电新】逆变器板块大跌点评:
今日逆变器板块整体出现调整,主要原因是有新闻表示巴基斯坦未来几周将与当地独立电力生产商(IPP)重新签订电价协议,当地电价后续可能会逐步下调。 从报道情况来看,巴基斯坦当地政府的确在与当地IPP重新进行谈判,其主要通过对发电单位(包括国有电厂)进行全面审查以应对不断上涨的电价,包括股本回报率 (RoE)、运营和维护 (O&M) 成本以及技术投资等各方面,且目前谈判已取得一定进展。 #我们认为巴基斯坦政府这一举措、主要目的是缓解民意压力。今年以来当地电价大幅上涨已对居民生活产生较大影响,7月开始出
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如何理解火电的反弹
市值底部、需求旺盛,演绎“煤硅”的故事 今天早上电话会议我们及时提示:火电的信心在持续的增强(电量、电价、盈利稳定性),我们看一轮反弹的行情,若电价在此过程中签订不错,将演绎系统性行情。 有三个催化对抗此前电价的大跌传言:煤价近期上涨支撑电价签订、火电8月增速转正需求旺盛、辅助服务贡献电价增量。 火电此前H股全破净(华电H仅0.8倍PB),浙申皖临近破净,火电净资产还在持续提升,预期过于悲观。 三季度电力板块业绩亮眼,火电同环比改善,测算大水电Q3电量增长15%以上。 核心标的:华润,华电H,浙
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【招商传媒顾佳团队】三人行(605168.SH)
积极进军体育彩票业务开辟第二成长曲线,Q2单季度净利润略增长(短期重点看好,欢迎交流) 点评: 1、 公司进军体育彩票业务。三人行与合生创展集团有限公司达成战略合作,以三人行控股子公司运营北京超极合生汇的体育彩票及福利彩票销售业务。未来,公司将通过品牌营销宣传推广优势和客户资源优势,积极拓展商业综合体、购物中心等渠道,逐步推进体育彩票网点的布局,通过“IP联名”等形式全面推进体彩业务。2023年全国体育彩票销售额3853亿,同比增长39.3%,其中即开型彩票销售632亿,同比增长117.3% 2
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小蜜蜂
2024-09-23 15:09:22
华为战略打造“超节点+集群”系统算力方案,美国降息关注复苏链机会【中信建投通信】
核心观点: 1、华为全联接大会2024,徐直军表示,走向智能化,算力是关键基础,华为的战略核心就是,基于实际可获得的芯片制造工艺,计算、存储和网络技术协同创新,开创计算架构,打造“超节点+集群”系统算力解决方案。 近期OpenAI发布o1大模型,国内华为云全力打造盘古5.0、阿里通义万相视觉生成大模型升级、字节跳动计划发布豆包大模型的视频生成模型等,我们认为未来对于训练和推理的算力需求将进一步提升。 虽然算力板块的股价调整较久,但是从AI产业发展及行业需求来看,算力产业链市场需求将保持快速增长的
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新易盛
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小蜜蜂
2024-09-23 15:08:44
【国盛电子】传音控股
中东爆炸事件加速该地区行业格局重塑,利好以传音代表的中国品牌 事件:近期中东爆炸事件引发市场关注,传音在中东市场布局多年,出货量增长趋势持续向好。canalys数据显示,23Q4,传音市占率18%,排名第二;24Q1,传音市占率为22%,排名第二;24Q2,因特殊竞争原因出现波动,但最终以16%市占率位居第三,但随着品牌势能不断积累、渠道和消费者认可度不断提升,周转持续加快,公司整体增长趋势不改。在此背景下,我们认为传音有望依靠自身渠道和品牌能力,继续保持较快增长。该事件有望加速中东地区智能手机
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传音控股
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小蜜蜂
2024-09-23 15:07:22
【德邦电子】为何看好安卓链/华为链Q4超跌反弹机会
核心观点:我们认为,安卓链由于Q3旺季不旺而出现板块超跌,后续华为旧机清库存、新机发布,以及原生鸿蒙生态完善和麒麟芯片升级有望拉动库存去化,小米OV等安卓厂商Q4密集新品发布有望带动安卓产业链持续复苏。#建议重点关注: ❶消费电子:电连技术、思特威、蓝特光学、欧菲光、光弘科技 ❷IC设计:南芯科技、美芯晟、创耀科技、唯捷创芯 ❸半导体上游:伟测科技、长川科技、金海通 📱华为链:旧机清库+新机发布+原生鸿蒙+芯片升级,带动产业链拉库存📈 ❶旧机清库:Mate60系列8/15日开启官方秋季秋季促
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创耀科技
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小蜜蜂
2024-09-23 15:05:26
【天风通信】蜂助手
华为云手机+鸿蒙合作伙伴,基本面快速成长紧抓算力上云机遇 蜂助手今日大涨,截止午盘上涨8.36%,受益于华为方向火热。我们梳理核心业务亮点和投资逻辑如下: 1、主营业务稳健快速成长:公司围绕“生活+科技”的经营理念,紧抓通信和互联网行业发展带来的“无线替代有线、算力上云” 的机遇和红利。公司上半年实现收入7.35亿元(YoY +49.59%),22H1-24H1复合增长率达36%。分业务来看,数字商品板块24H1同比增长48%;物联网板块24H1同比增长63%;云终端板块24H1同比增长52%。
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蜂助手
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小蜜蜂
2024-09-23 15:04:37
【中泰汽车】继峰股份
业绩大拐点已明确,珍惜并重视150亿以内的布局机会,乘用车座椅龙头破局者将进入业绩收获阶段 🚩周末公司发布剥离北美资产TMD的公告,海外出血包袱剥离落地(海外盈利拐点明确),TMD剥离本是重要利好但今日早盘继峰股价高开低走,为什么? #跟市场沟通下来,大家的关注点在于: ❶觉得明年若盈利预测按8亿 给20X 160亿,没有空间 ❷认为到25Q1前仍有布局机会,因为Q3/Q4表观业绩还没爆发(而其他行业or同行业其他公司Q3Q4业绩预计不错的很多) ❸担心前面有人蹲事件,短期交易难度高 🚩#我
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继峰股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:01:33
火电今天反应的是什么预期反转?
市场之前线性外推的几个点在于, 1、二季度用电增速不及预期,全年用电量可能下滑; 2今年6月-7月来水大幅增长带来的火电电量和电价受到挤压。 从前8月数据来看,整体用电量依然维持高增长,即使4季度用电量增速同比持平,全社会用电量依然维持6%+增速。(我们始终强调,电力行业是与宏观贝塔关联度最低的板块)。从供给端看,8月以来,丰水期影响减弱,火电发电量和享受高价值时段电价的逻辑在被市场逐步理解。#今年2季度和3季度是火电压力最大的两个季度,主要是受到煤价基数和水电挤压的双重影响。随着3季度接近尾声
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-23 15:01:06
【国君化妆品】润本股份:步入婴童旺季,推新有望助力高增
公司今日股价大涨,我们预计因抖音数据表现亮眼。参照蝉妈妈数据,润本品牌7+8月抖音GMV3768万元同比+26%,9.1-9.22GMV1648万元同比+61%,环比提速明显,主因低基数叠加逐步进入婴童旺季,公司上线新品蛋黄油面霜以及秋冬主推防皴霜表现亮眼拉动抖音高增,9.1-9.22防皴霜、蛋黄油面霜、小桃喜面霜实现GMV394、361、160万元,年初以来公司抖音运营持续优化,看好推新下公司业绩高增。 长期看受益性价比趋势,公司品类渠道持续拓展、打开成长空间。目前我国婴童品类CR3仅9%、较
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润本股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:00:33
【国投汽车】线控制动系统EMB法规重大进展点评-20240923
事件:9月20日工信部发布《乘用车制动系统技术要求及试验方法》二次征求意见稿,首次新增ETBS(即我们常说的EMB)系统相关技术要求。 点评: 1、EMB法规取得重大进展 (1)GB 21670-2008《乘用车制动系统技术要求及试验方法》是我国汽车制动领域的基础标准,也是乘用车产品公告强制性检测依据。二次征求意见稿首次新增EMB相关技术要求,标志着我国EMB法规取得重大进展。预计25年上半年有望发布正式稿。 (2)GB 21670-2008主要技术内容来源于欧盟ECE R13-H,目前ECE
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伯特利
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小蜜蜂
2024-09-22 20:00:20
【浙商宏观李超团队】上周海外买方观点荐读
部分买方对美联储降息后的市场反应存在不同观点。 1)买方大佬一句话观点: 道富环球投资管理的首席投资策略师Jennifer Bender指出,美联储宣布降息50BP是为了应对经济增长放缓和实现经济“软着陆”,这对债券和股票都有利。然而,由于标普500指数接近历史高点,尤其是科技行业估值过高,存在一定的下行风险。 瑞银集团的首席经济学家Paul Donovan认为投资者在降息后可以增加对AI相关投资。一是标普500指数降息后创下新高,反映出投资者对美联储支持美国经济的信心。二是科技板块带动了市场上
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-22 19:59:30
【中泰科技孙行臻团队】工信部明确2027年改造目标,国产工业软件迎发展良机❗
🔥工信部明确2027年工业设备更新改造目标 1⃣2024年9月20日,工信部发布#《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》,明确了工业软件和工业网络设备的更新目标,旨在增强产业链供应链的韧性和安全性。 2⃣工业软件:#到2027年将更新约200万套工业软件和80万台套工业操作系统,覆盖石油、化工、航空、船舶等关键行业,提升供应链韧性。 3⃣工业网络设备:将实现80%规模以上制造企业网络化改造,部署超100万台边缘设备,并实施超2万个“5G+工业互联网”项目。 、 🔥国家政策频出扶持工业软件
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中国软件
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小蜜蜂
2024-09-22 17:45:39
【中信建投金融】海外银行业
美联储降息防衰退,更高的终端利率水平预示着行业前景可期 1. 美联储预防式降息,更加坚定了市场对“经济软着陆+温和迈向中性利率”的预期,此前因为担心硬着陆和全球衰退导致海外银行业大跌,预计不会再出现。 2. 从股价复盘来看,未见明显经济衰退时的预防式降息,利好银行估值,此类降息落地后海外银行板块普遍呈现上涨。 3. 从中短期基本面影响来看,海外银行业普遍运用多种工具对冲利率风险,近两年来大部分国际大行均已大幅收缩利率净敞口,即,资产端浮动利率已大部分通过利率互换等工具锁定为固定利率,未来2-3年
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中国银行
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小蜜蜂
2024-09-22 17:44:28
和胜股份
折叠屏手机高强中框材料龙头,有望受益三折新机发布 三折手机屏幕效果等同于iPad,或将替代部分平板需求。随着折叠屏手机价格降低、轻薄化以及软件适配效果的加强,其渗透率逐步提高,2023年中国折叠屏手机出货量约700.7万台(YoY+114.5%)。而相比于普通二折手机,三折手机能实现更大的展开屏幕面积,完全展开后的屏幕大小约为10英寸,其显示效果等同于iPad,或将替代部分平板需求。 H客户即将推出三折折叠屏手机,和胜独供有望受益。和胜股份是高强度中框材料龙头,其多项技术指标遥遥领先行业对手,已
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