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2024-09-09 14:51:56

【中金电新】电力设备1H24回顾：景气持续，盈利向上

#1H24电力设备板块业绩基本符合我们预期 👉 1H24电力设备上市公司延续稳健增长态势：收入同比+9.3%，净利润同比+18.6%，受益于产品结构优化以及降本增效等措施，毛利率/净利率稳中有升，现金流同比改善。 👉分板块看：1H24扣非归母净利润均实现正增长，智能配用电（+28.1%）>一次设备（+26.4%）>二次设备（+10.9%）>电网数字化（+9.3%）。 #上半年电网投资增速强劲、两网宣布加大电网投资力度。 👉2024年1-6月全国电网工程完成投资2540亿元，同比+23.7%

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小蜜蜂

2024-09-09 14:50:31

【开源农业|周观察】中秋临近叠加台风催化,预计短期猪价存在支撑

【开学提振消费叠加生猪供应收紧,全国猪价回升】截至9/6,全国生猪销售均价19.89元/公斤,环比上周+0.43元/公斤,同比+3.14元/公斤,其中华东、西南地区猪价涨幅较大。供给方面,部分企业控量出栏,叠加散户看涨情绪强烈、低价惜售,供给端有所收缩。需求方面,受9月初全国陆续开学催化,消费端逐步回暖。【中秋临近叠加台风催化,预计短期猪价存在支撑】两广、云南地区受台风“摩羯”影响,部分地区出栏节奏或有调整。9月气温下降,叠加中秋国庆临近,各地备货预期走强,预计9月猪肉消费量或有增量,短期

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小蜜蜂

2024-09-09 14:49:47

【华鑫宏观策略】海外现金为王，A股震荡分化，关注三大机构性机会

核心观点：海外聚焦CPI和大选辩论，现金为王。国内经济走弱，静待政策增量。首批10家中证A500 ETF获批，A股震荡筑底。关注类债红利、政策支持和成长主题机会。 #海外：非农加剧衰退担忧，降息叠加大选，避险情绪升温美国经济放缓、物价下行、就业降温，非农延续下修，50BP降息升至五成，VIX走高，美股下挫，美债结束倒挂，黄金震荡下行，原油创新低。围绕大选和降息交易，下周三（9/11）首场总统辩论和CPI，考虑大选不确定性和降息渐近，美股承压，美债和黄金空间有限，推荐现金为王，关注美元定存和短

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2024-09-09 14:48:49

国海·AIGC重要新闻·产业趋势洞察 | 2024.09.07-08

1.特斯拉将获得xAI模型的授权；双方讨论未来收入协议。据知情人士透露，根据向投资者描述的一项拟议安排，特斯拉将获得xAI模型的授权，以助力开发“完全自动驾驶”（FSD）系统，并与这家初创公司分享部分收入。xAI将协助为特斯拉开发其他功能，包括在其电动汽车内安装类似Siri的语音助理，以及为人形机器人Optimus提供动力的软件。（IT之家） 2.微软用AI·Agent生成2500万对高质量数据；极大提升大模型性能。随着ChatGPT、Copliot等生成式AI产品的快速迭代，对训练数据的需求呈

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2024-09-09 14:47:56

【国金电子】沪电股份基本面正常

建议把握短中长期AI逻辑最顺标的周五沪电股份在AI产业链中跌幅较大，市场传言大跌原因主要有二，其一GB200改版方案反复，其二博通大跌。我们认为： 1）GB200改版方案当前还未定案，预计10月会有进一步定论，并且不改版对于沪电的影响是边际不变，改版对于沪电的影响是边际利好，沪电的胜率仍然很高； 2）博通大跌主要因为非AI业务业绩不及预期，而AI业务发展势头符合预期，彰显AI行业发展的强劲趋势，沪电作为全球交换机、AI服务器PCB龙头厂商仍然显著收益。我们坚定看好沪电股份为AI大趋势下A股胜

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2024-09-09 14:47:22

本周热点Q&A：货币宽松如何年内“三步走”？

一、今年年内，国内货币政策宽松如何“三步走”？降准和降存量先行的概率较大，降息可能要“错位”落地。第一步最快可能就在9月落地。以史为鉴，即便是2018年贸易战、2020年疫情冲击，央行也未同月降息降准。去年8月5年期LPR调整也让位于存量房贷利率调整公告。二、美股的低迷，还要持续多久？降息交易历史：降息开启前，美股一般表现不佳；降息开启后，即使经济不衰退，美股至少一个月之后才有好的表现。过往的大选年，美股在大选前表现一般不如大选后，当前选情胶着，对美股形成压制。当前个人投资者通过期权交易美股的

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2024-09-09 14:46:02

【中邮医药 | 政策点评】政策加大外商独资医院试点发展

9月8日，商务部国家卫生健康委国家药监局3部门联合发布《关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知》（下称“通知”），提出：“拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。加大政策宣传力度，主动对接有意愿的外商投资企业并加强服务；同时，要加强部门间会商，......，扎实推进生物技术和独资医院领域扩大开放试点工作，确保试点工作取得实效”。2014年8月国家卫生计生委商务部联合发布《加大政策宣传力度，主动对接有意愿的外商投资企业并

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‼周观点&北京闭门论坛观点总结

出海有望迎来行情扩散，继续推荐工程机械+船舶+免示教机器人方向【天风机械】 ———— ‼本周天风机械在北京召开专家及上市公司闭门论坛，专家纪要&中钨高新+中际联合+大豪科技+创世纪纪要欢迎索取交流！现总结如下：短期进攻组合：伊之密、巨星科技、凌霄泵业、中国中车、徐工机械、柏楚电子、浙江鼎力【出海】1）调整较为充分：出海品种在加60%税后的EPS受损程度普遍在0-25%不等，极个别程度达到40%，而典型标的跌幅均达到了35%以上，甚至达到了40%以上。也就是说，即便特朗普上台，eps端压力基本

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乳制品周周谈24w36

养殖端产能去化延续，看好下半年动销表现【天风食品】 1⃣行情本周SW乳品行业板块上涨标的为佳禾食品（4.7%）、新乳业（3.6%）；跌幅前三的个股为西部牧业（-12.6%）、阳光乳业（-9.0%）、品渥食品（-6.5%）。 2⃣价格 ①最新主产区生鲜乳平均价3.17元/公斤（环比-0.9%，同比-15.7%）（截止8月29日，数据时滞一周）；②最新牛奶零售价12.19元/升（环比+0.1%，同比-1.0%），酸奶零售价15.78元/公斤（环比-0.1%，同比-2.4%）（截止8月29日，数据时

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小蜜蜂

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玫瑰中秋白酒渠道跟踪精要20240908

大盘：近期需求开始回暖，环比7-8月有所改善，渠道备货意愿同比往年偏低，主因礼赠、政商务等需求较弱。分价位带，预计24年中秋国庆次高端以上整体承压（茅、五相对较好），大众价位带持平微增。高端白酒反馈：1、茅台：回款进度70%+，箱茅、散茅批价分别接近2600、2400，发货后库存20天左右。一、批价：需求较弱的情况下发货+库存释放冲击价盘，飞天增加1*6箱、减少1*12箱投放，河南市场反馈9月暂停普飞配额发货以支撑价格（预计中秋后恢复）。二、结构：100ml近期有所减量，375ml控量，非

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【华泰地产】五维图解一周楼市-2024第三十六周

政策篇：上周我们统计到12次政策放松。重点城市中，梅州出台政策，台港澳同胞和取得中国永久居留权的外籍职工享有同等住房公积金待遇；海口新政，1）落户海南，享受本地居民同等购房待遇；2）挂牌出售在本省的住宅，可在海口换购一套商品住宅。成交篇：9月1-6日，54城新房销售面积同比-11%（8月-26%），其中一线+3%，二线-28%，三线+18%。26城二手房成交面积同比+23%（8月+6%），其中一线+50%，二线+18%，三线+11%。库存篇：8月26日-9月1日，21城库存面积四周滚动环比-

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【华泰研究联合出品】地产链复苏追踪周报（2024年第36周）

地产：本周贝壳新房和二手房KMI指数延续环比反弹；新房和二手房网签成交面积环比下滑。9月1-6日，54城新房销售面积同比-11%（8月-26%），其中一线+3%，二线-28%，三线+18%。26城二手房成交面积同比+23%（8月+6%），其中一线+50%，二线+18%，三线+11%。建材：第36周，水泥需求逐步好转，但整体实物量恢复较慢。水泥出货率51.0%，周环比+1.4pct/同比-8.7pct；混凝土搅拌站运转率7.4%，周环比+0.2pct/同比-3.7pct；建筑钢材周度日均成交量为

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【国盛电子-葛星甫】传音的公告怎么理解？

搞清楚各单位是干嘛的大家先搞清楚三个名词：【监察委是负责境内所有公务员的，检察院是负责公民的，财务问题归证监会管】，具体解释大家自行百度吧，这个公告是【监察委】找的肖总，所以具体是哪方面的工作，言至于此。从公司现有信息的推理从CFO的职能角度来看，在传音，CFO不负责业务，不负责资本市场，除了内部财务之外，只对接银行这一块，但传音现金流很好，所以不缺钱，因此大概率跟公司没关系，是个人情况，而且如果真是公司的问题，带走的应该是实控人。我们如何看待传音的价值我们团队是从8月中下旬开始再次重

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休闲食品周周谈24w36

淡季爆品月销继续爬坡，品宣及铺市工作持续推进【天风食品】 1⃣行情本周SW休闲食品行业板块涨幅前三的标的为盐津铺子（5.4%）、万辰集团（3.3%）、洽洽食品（2.2%）；跌幅前三的个股为麦趣尔（-7.6%）、青岛食品（-6.3%）、良品铺子（-4.9%）。 2⃣价格 ①最新棕榈油价格8028元/吨（同比+2.1%；环比-2.3%）（截止9月6日）；②最新鹌鹑蛋价格10.21元/公斤（同比-10.8%；环比+1.2%）（截止9月6日）；③最新葵花籽价格5225元/吨（同比-13.6%；环比-0

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9月锂电数据点评：排产延续强劲，持续看好宁德时代！｜🚀国金电新&汽车

⚡️ 事件：近期SNE等第三方机构发布电池7月装机、9月排产等数据， 1. 7月，全球/内资/日韩/宁德装机70/47/15/26GWh，QoQ-12%/-9%/-23%/-27%，反映下游车市淡季，内资抗冲击力强；1-7月，全球/内资/日韩/宁德装机434/284/112/163GWh，YoY+22%/+29%/-0.4%/+30%，内资动力同比延续高增。 2. 9月，国内电池及材料排产QoQ+3%~7%，宁德排产出现跃升（6-8/9月分别40~42/46GWh），延续8月上修主要系下游储能需

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【中金电新】电力设备1H24回顾：景气持续，盈利向上

#1H24电力设备板块业绩基本符合我们预期 👉 1H24电力设备上市公司延续稳健增长态势：收入同比+9.3%，净利润同比+18.6%，受益于产品结构优化以及降本增效等措施，毛利率/净利率稳中有升，现金流同比改善。 👉分板块看：1H24扣非归母净利润均实现正增长，智能配用电（+28.1%）>一次设备（+26.4%）>二次设备（+10.9%）>电网数字化（+9.3%）。 #上半年电网投资增速强劲、两网宣布加大电网投资力度。 👉2024年1-6月全国电网工程完成投资2540亿元，同比+23.7%

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【开源农业|周观察】中秋临近叠加台风催化,预计短期猪价存在支撑

【开学提振消费叠加生猪供应收紧,全国猪价回升】截至9/6,全国生猪销售均价19.89元/公斤,环比上周+0.43元/公斤,同比+3.14元/公斤,其中华东、西南地区猪价涨幅较大。供给方面,部分企业控量出栏,叠加散户看涨情绪强烈、低价惜售,供给端有所收缩。需求方面,受9月初全国陆续开学催化,消费端逐步回暖。【中秋临近叠加台风催化,预计短期猪价存在支撑】两广、云南地区受台风“摩羯”影响,部分地区出栏节奏或有调整。9月气温下降,叠加中秋国庆临近,各地备货预期走强,预计9月猪肉消费量或有增量,短期

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【华鑫宏观策略】海外现金为王，A股震荡分化，关注三大机构性机会

核心观点：海外聚焦CPI和大选辩论，现金为王。国内经济走弱，静待政策增量。首批10家中证A500 ETF获批，A股震荡筑底。关注类债红利、政策支持和成长主题机会。 #海外：非农加剧衰退担忧，降息叠加大选，避险情绪升温美国经济放缓、物价下行、就业降温，非农延续下修，50BP降息升至五成，VIX走高，美股下挫，美债结束倒挂，黄金震荡下行，原油创新低。围绕大选和降息交易，下周三（9/11）首场总统辩论和CPI，考虑大选不确定性和降息渐近，美股承压，美债和黄金空间有限，推荐现金为王，关注美元定存和短

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国海·AIGC重要新闻·产业趋势洞察 | 2024.09.07-08

1.特斯拉将获得xAI模型的授权；双方讨论未来收入协议。据知情人士透露，根据向投资者描述的一项拟议安排，特斯拉将获得xAI模型的授权，以助力开发“完全自动驾驶”（FSD）系统，并与这家初创公司分享部分收入。xAI将协助为特斯拉开发其他功能，包括在其电动汽车内安装类似Siri的语音助理，以及为人形机器人Optimus提供动力的软件。（IT之家） 2.微软用AI·Agent生成2500万对高质量数据；极大提升大模型性能。随着ChatGPT、Copliot等生成式AI产品的快速迭代，对训练数据的需求呈

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建议把握短中长期AI逻辑最顺标的周五沪电股份在AI产业链中跌幅较大，市场传言大跌原因主要有二，其一GB200改版方案反复，其二博通大跌。我们认为： 1）GB200改版方案当前还未定案，预计10月会有进一步定论，并且不改版对于沪电的影响是边际不变，改版对于沪电的影响是边际利好，沪电的胜率仍然很高； 2）博通大跌主要因为非AI业务业绩不及预期，而AI业务发展势头符合预期，彰显AI行业发展的强劲趋势，沪电作为全球交换机、AI服务器PCB龙头厂商仍然显著收益。我们坚定看好沪电股份为AI大趋势下A股胜

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本周热点Q&A：货币宽松如何年内“三步走”？

一、今年年内，国内货币政策宽松如何“三步走”？降准和降存量先行的概率较大，降息可能要“错位”落地。第一步最快可能就在9月落地。以史为鉴，即便是2018年贸易战、2020年疫情冲击，央行也未同月降息降准。去年8月5年期LPR调整也让位于存量房贷利率调整公告。二、美股的低迷，还要持续多久？降息交易历史：降息开启前，美股一般表现不佳；降息开启后，即使经济不衰退，美股至少一个月之后才有好的表现。过往的大选年，美股在大选前表现一般不如大选后，当前选情胶着，对美股形成压制。当前个人投资者通过期权交易美股的

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【中邮医药 | 政策点评】政策加大外商独资医院试点发展

9月8日，商务部国家卫生健康委国家药监局3部门联合发布《关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知》（下称“通知”），提出：“拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。加大政策宣传力度，主动对接有意愿的外商投资企业并加强服务；同时，要加强部门间会商，......，扎实推进生物技术和独资医院领域扩大开放试点工作，确保试点工作取得实效”。2014年8月国家卫生计生委商务部联合发布《加大政策宣传力度，主动对接有意愿的外商投资企业并

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‼周观点&北京闭门论坛观点总结

出海有望迎来行情扩散，继续推荐工程机械+船舶+免示教机器人方向【天风机械】 ———— ‼本周天风机械在北京召开专家及上市公司闭门论坛，专家纪要&中钨高新+中际联合+大豪科技+创世纪纪要欢迎索取交流！现总结如下：短期进攻组合：伊之密、巨星科技、凌霄泵业、中国中车、徐工机械、柏楚电子、浙江鼎力【出海】1）调整较为充分：出海品种在加60%税后的EPS受损程度普遍在0-25%不等，极个别程度达到40%，而典型标的跌幅均达到了35%以上，甚至达到了40%以上。也就是说，即便特朗普上台，eps端压力基本

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养殖端产能去化延续，看好下半年动销表现【天风食品】 1⃣行情本周SW乳品行业板块上涨标的为佳禾食品（4.7%）、新乳业（3.6%）；跌幅前三的个股为西部牧业（-12.6%）、阳光乳业（-9.0%）、品渥食品（-6.5%）。 2⃣价格 ①最新主产区生鲜乳平均价3.17元/公斤（环比-0.9%，同比-15.7%）（截止8月29日，数据时滞一周）；②最新牛奶零售价12.19元/升（环比+0.1%，同比-1.0%），酸奶零售价15.78元/公斤（环比-0.1%，同比-2.4%）（截止8月29日，数据时

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大盘：近期需求开始回暖，环比7-8月有所改善，渠道备货意愿同比往年偏低，主因礼赠、政商务等需求较弱。分价位带，预计24年中秋国庆次高端以上整体承压（茅、五相对较好），大众价位带持平微增。高端白酒反馈：1、茅台：回款进度70%+，箱茅、散茅批价分别接近2600、2400，发货后库存20天左右。一、批价：需求较弱的情况下发货+库存释放冲击价盘，飞天增加1*6箱、减少1*12箱投放，河南市场反馈9月暂停普飞配额发货以支撑价格（预计中秋后恢复）。二、结构：100ml近期有所减量，375ml控量，非

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【华泰地产】五维图解一周楼市-2024第三十六周

政策篇：上周我们统计到12次政策放松。重点城市中，梅州出台政策，台港澳同胞和取得中国永久居留权的外籍职工享有同等住房公积金待遇；海口新政，1）落户海南，享受本地居民同等购房待遇；2）挂牌出售在本省的住宅，可在海口换购一套商品住宅。成交篇：9月1-6日，54城新房销售面积同比-11%（8月-26%），其中一线+3%，二线-28%，三线+18%。26城二手房成交面积同比+23%（8月+6%），其中一线+50%，二线+18%，三线+11%。库存篇：8月26日-9月1日，21城库存面积四周滚动环比-

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【华泰研究联合出品】地产链复苏追踪周报（2024年第36周）

地产：本周贝壳新房和二手房KMI指数延续环比反弹；新房和二手房网签成交面积环比下滑。9月1-6日，54城新房销售面积同比-11%（8月-26%），其中一线+3%，二线-28%，三线+18%。26城二手房成交面积同比+23%（8月+6%），其中一线+50%，二线+18%，三线+11%。建材：第36周，水泥需求逐步好转，但整体实物量恢复较慢。水泥出货率51.0%，周环比+1.4pct/同比-8.7pct；混凝土搅拌站运转率7.4%，周环比+0.2pct/同比-3.7pct；建筑钢材周度日均成交量为

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【国盛电子-葛星甫】传音的公告怎么理解？

搞清楚各单位是干嘛的大家先搞清楚三个名词：【监察委是负责境内所有公务员的，检察院是负责公民的，财务问题归证监会管】，具体解释大家自行百度吧，这个公告是【监察委】找的肖总，所以具体是哪方面的工作，言至于此。从公司现有信息的推理从CFO的职能角度来看，在传音，CFO不负责业务，不负责资本市场，除了内部财务之外，只对接银行这一块，但传音现金流很好，所以不缺钱，因此大概率跟公司没关系，是个人情况，而且如果真是公司的问题，带走的应该是实控人。我们如何看待传音的价值我们团队是从8月中下旬开始再次重

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淡季爆品月销继续爬坡，品宣及铺市工作持续推进【天风食品】 1⃣行情本周SW休闲食品行业板块涨幅前三的标的为盐津铺子（5.4%）、万辰集团（3.3%）、洽洽食品（2.2%）；跌幅前三的个股为麦趣尔（-7.6%）、青岛食品（-6.3%）、良品铺子（-4.9%）。 2⃣价格 ①最新棕榈油价格8028元/吨（同比+2.1%；环比-2.3%）（截止9月6日）；②最新鹌鹑蛋价格10.21元/公斤（同比-10.8%；环比+1.2%）（截止9月6日）；③最新葵花籽价格5225元/吨（同比-13.6%；环比-0

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9月锂电数据点评：排产延续强劲，持续看好宁德时代！｜🚀国金电新&汽车

⚡️ 事件：近期SNE等第三方机构发布电池7月装机、9月排产等数据， 1. 7月，全球/内资/日韩/宁德装机70/47/15/26GWh，QoQ-12%/-9%/-23%/-27%，反映下游车市淡季，内资抗冲击力强；1-7月，全球/内资/日韩/宁德装机434/284/112/163GWh，YoY+22%/+29%/-0.4%/+30%，内资动力同比延续高增。 2. 9月，国内电池及材料排产QoQ+3%~7%，宁德排产出现跃升（6-8/9月分别40~42/46GWh），延续8月上修主要系下游储能需

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【中金电新】电力设备1H24回顾：景气持续，盈利向上

#1H24电力设备板块业绩基本符合我们预期 👉 1H24电力设备上市公司延续稳健增长态势：收入同比+9.3%，净利润同比+18.6%，受益于产品结构优化以及降本增效等措施，毛利率/净利率稳中有升，现金流同比改善。 👉分板块看：1H24扣非归母净利润均实现正增长，智能配用电（+28.1%）>一次设备（+26.4%）>二次设备（+10.9%）>电网数字化（+9.3%）。 #上半年电网投资增速强劲、两网宣布加大电网投资力度。 👉2024年1-6月全国电网工程完成投资2540亿元，同比+23.7%

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【开源农业|周观察】中秋临近叠加台风催化,预计短期猪价存在支撑

【开学提振消费叠加生猪供应收紧,全国猪价回升】截至9/6,全国生猪销售均价19.89元/公斤,环比上周+0.43元/公斤,同比+3.14元/公斤,其中华东、西南地区猪价涨幅较大。供给方面,部分企业控量出栏,叠加散户看涨情绪强烈、低价惜售,供给端有所收缩。需求方面,受9月初全国陆续开学催化,消费端逐步回暖。【中秋临近叠加台风催化,预计短期猪价存在支撑】两广、云南地区受台风“摩羯”影响,部分地区出栏节奏或有调整。9月气温下降,叠加中秋国庆临近,各地备货预期走强,预计9月猪肉消费量或有增量,短期

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【华鑫宏观策略】海外现金为王，A股震荡分化，关注三大机构性机会

核心观点：海外聚焦CPI和大选辩论，现金为王。国内经济走弱，静待政策增量。首批10家中证A500 ETF获批，A股震荡筑底。关注类债红利、政策支持和成长主题机会。 #海外：非农加剧衰退担忧，降息叠加大选，避险情绪升温美国经济放缓、物价下行、就业降温，非农延续下修，50BP降息升至五成，VIX走高，美股下挫，美债结束倒挂，黄金震荡下行，原油创新低。围绕大选和降息交易，下周三（9/11）首场总统辩论和CPI，考虑大选不确定性和降息渐近，美股承压，美债和黄金空间有限，推荐现金为王，关注美元定存和短

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国海·AIGC重要新闻·产业趋势洞察 | 2024.09.07-08

1.特斯拉将获得xAI模型的授权；双方讨论未来收入协议。据知情人士透露，根据向投资者描述的一项拟议安排，特斯拉将获得xAI模型的授权，以助力开发“完全自动驾驶”（FSD）系统，并与这家初创公司分享部分收入。xAI将协助为特斯拉开发其他功能，包括在其电动汽车内安装类似Siri的语音助理，以及为人形机器人Optimus提供动力的软件。（IT之家） 2.微软用AI·Agent生成2500万对高质量数据；极大提升大模型性能。随着ChatGPT、Copliot等生成式AI产品的快速迭代，对训练数据的需求呈

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【国金电子】沪电股份基本面正常

建议把握短中长期AI逻辑最顺标的周五沪电股份在AI产业链中跌幅较大，市场传言大跌原因主要有二，其一GB200改版方案反复，其二博通大跌。我们认为： 1）GB200改版方案当前还未定案，预计10月会有进一步定论，并且不改版对于沪电的影响是边际不变，改版对于沪电的影响是边际利好，沪电的胜率仍然很高； 2）博通大跌主要因为非AI业务业绩不及预期，而AI业务发展势头符合预期，彰显AI行业发展的强劲趋势，沪电作为全球交换机、AI服务器PCB龙头厂商仍然显著收益。我们坚定看好沪电股份为AI大趋势下A股胜

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本周热点Q&A：货币宽松如何年内“三步走”？

一、今年年内，国内货币政策宽松如何“三步走”？降准和降存量先行的概率较大，降息可能要“错位”落地。第一步最快可能就在9月落地。以史为鉴，即便是2018年贸易战、2020年疫情冲击，央行也未同月降息降准。去年8月5年期LPR调整也让位于存量房贷利率调整公告。二、美股的低迷，还要持续多久？降息交易历史：降息开启前，美股一般表现不佳；降息开启后，即使经济不衰退，美股至少一个月之后才有好的表现。过往的大选年，美股在大选前表现一般不如大选后，当前选情胶着，对美股形成压制。当前个人投资者通过期权交易美股的

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【中邮医药 | 政策点评】政策加大外商独资医院试点发展

9月8日，商务部国家卫生健康委国家药监局3部门联合发布《关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知》（下称“通知”），提出：“拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。加大政策宣传力度，主动对接有意愿的外商投资企业并加强服务；同时，要加强部门间会商，......，扎实推进生物技术和独资医院领域扩大开放试点工作，确保试点工作取得实效”。2014年8月国家卫生计生委商务部联合发布《加大政策宣传力度，主动对接有意愿的外商投资企业并

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‼周观点&北京闭门论坛观点总结

出海有望迎来行情扩散，继续推荐工程机械+船舶+免示教机器人方向【天风机械】 ———— ‼本周天风机械在北京召开专家及上市公司闭门论坛，专家纪要&中钨高新+中际联合+大豪科技+创世纪纪要欢迎索取交流！现总结如下：短期进攻组合：伊之密、巨星科技、凌霄泵业、中国中车、徐工机械、柏楚电子、浙江鼎力【出海】1）调整较为充分：出海品种在加60%税后的EPS受损程度普遍在0-25%不等，极个别程度达到40%，而典型标的跌幅均达到了35%以上，甚至达到了40%以上。也就是说，即便特朗普上台，eps端压力基本

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乳制品周周谈24w36

养殖端产能去化延续，看好下半年动销表现【天风食品】 1⃣行情本周SW乳品行业板块上涨标的为佳禾食品（4.7%）、新乳业（3.6%）；跌幅前三的个股为西部牧业（-12.6%）、阳光乳业（-9.0%）、品渥食品（-6.5%）。 2⃣价格 ①最新主产区生鲜乳平均价3.17元/公斤（环比-0.9%，同比-15.7%）（截止8月29日，数据时滞一周）；②最新牛奶零售价12.19元/升（环比+0.1%，同比-1.0%），酸奶零售价15.78元/公斤（环比-0.1%，同比-2.4%）（截止8月29日，数据时

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玫瑰中秋白酒渠道跟踪精要20240908

大盘：近期需求开始回暖，环比7-8月有所改善，渠道备货意愿同比往年偏低，主因礼赠、政商务等需求较弱。分价位带，预计24年中秋国庆次高端以上整体承压（茅、五相对较好），大众价位带持平微增。高端白酒反馈：1、茅台：回款进度70%+，箱茅、散茅批价分别接近2600、2400，发货后库存20天左右。一、批价：需求较弱的情况下发货+库存释放冲击价盘，飞天增加1*6箱、减少1*12箱投放，河南市场反馈9月暂停普飞配额发货以支撑价格（预计中秋后恢复）。二、结构：100ml近期有所减量，375ml控量，非

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【华泰地产】五维图解一周楼市-2024第三十六周

政策篇：上周我们统计到12次政策放松。重点城市中，梅州出台政策，台港澳同胞和取得中国永久居留权的外籍职工享有同等住房公积金待遇；海口新政，1）落户海南，享受本地居民同等购房待遇；2）挂牌出售在本省的住宅，可在海口换购一套商品住宅。成交篇：9月1-6日，54城新房销售面积同比-11%（8月-26%），其中一线+3%，二线-28%，三线+18%。26城二手房成交面积同比+23%（8月+6%），其中一线+50%，二线+18%，三线+11%。库存篇：8月26日-9月1日，21城库存面积四周滚动环比-

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【华泰研究联合出品】地产链复苏追踪周报（2024年第36周）

地产：本周贝壳新房和二手房KMI指数延续环比反弹；新房和二手房网签成交面积环比下滑。9月1-6日，54城新房销售面积同比-11%（8月-26%），其中一线+3%，二线-28%，三线+18%。26城二手房成交面积同比+23%（8月+6%），其中一线+50%，二线+18%，三线+11%。建材：第36周，水泥需求逐步好转，但整体实物量恢复较慢。水泥出货率51.0%，周环比+1.4pct/同比-8.7pct；混凝土搅拌站运转率7.4%，周环比+0.2pct/同比-3.7pct；建筑钢材周度日均成交量为

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【国盛电子-葛星甫】传音的公告怎么理解？

搞清楚各单位是干嘛的大家先搞清楚三个名词：【监察委是负责境内所有公务员的，检察院是负责公民的，财务问题归证监会管】，具体解释大家自行百度吧，这个公告是【监察委】找的肖总，所以具体是哪方面的工作，言至于此。从公司现有信息的推理从CFO的职能角度来看，在传音，CFO不负责业务，不负责资本市场，除了内部财务之外，只对接银行这一块，但传音现金流很好，所以不缺钱，因此大概率跟公司没关系，是个人情况，而且如果真是公司的问题，带走的应该是实控人。我们如何看待传音的价值我们团队是从8月中下旬开始再次重

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休闲食品周周谈24w36

淡季爆品月销继续爬坡，品宣及铺市工作持续推进【天风食品】 1⃣行情本周SW休闲食品行业板块涨幅前三的标的为盐津铺子（5.4%）、万辰集团（3.3%）、洽洽食品（2.2%）；跌幅前三的个股为麦趣尔（-7.6%）、青岛食品（-6.3%）、良品铺子（-4.9%）。 2⃣价格 ①最新棕榈油价格8028元/吨（同比+2.1%；环比-2.3%）（截止9月6日）；②最新鹌鹑蛋价格10.21元/公斤（同比-10.8%；环比+1.2%）（截止9月6日）；③最新葵花籽价格5225元/吨（同比-13.6%；环比-0

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9月锂电数据点评：排产延续强劲，持续看好宁德时代！｜🚀国金电新&汽车

⚡️ 事件：近期SNE等第三方机构发布电池7月装机、9月排产等数据， 1. 7月，全球/内资/日韩/宁德装机70/47/15/26GWh，QoQ-12%/-9%/-23%/-27%，反映下游车市淡季，内资抗冲击力强；1-7月，全球/内资/日韩/宁德装机434/284/112/163GWh，YoY+22%/+29%/-0.4%/+30%，内资动力同比延续高增。 2. 9月，国内电池及材料排产QoQ+3%~7%，宁德排产出现跃升（6-8/9月分别40~42/46GWh），延续8月上修主要系下游储能需

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【中金电新】电力设备1H24回顾：景气持续，盈利向上

#1H24电力设备板块业绩基本符合我们预期 👉 1H24电力设备上市公司延续稳健增长态势：收入同比+9.3%，净利润同比+18.6%，受益于产品结构优化以及降本增效等措施，毛利率/净利率稳中有升，现金流同比改善。 👉分板块看：1H24扣非归母净利润均实现正增长，智能配用电（+28.1%）>一次设备（+26.4%）>二次设备（+10.9%）>电网数字化（+9.3%）。 #上半年电网投资增速强劲、两网宣布加大电网投资力度。 👉2024年1-6月全国电网工程完成投资2540亿元，同比+23.7%

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【开源农业|周观察】中秋临近叠加台风催化,预计短期猪价存在支撑

【开学提振消费叠加生猪供应收紧,全国猪价回升】截至9/6,全国生猪销售均价19.89元/公斤,环比上周+0.43元/公斤,同比+3.14元/公斤,其中华东、西南地区猪价涨幅较大。供给方面,部分企业控量出栏,叠加散户看涨情绪强烈、低价惜售,供给端有所收缩。需求方面,受9月初全国陆续开学催化,消费端逐步回暖。【中秋临近叠加台风催化,预计短期猪价存在支撑】两广、云南地区受台风“摩羯”影响,部分地区出栏节奏或有调整。9月气温下降,叠加中秋国庆临近,各地备货预期走强,预计9月猪肉消费量或有增量,短期

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【华鑫宏观策略】海外现金为王，A股震荡分化，关注三大机构性机会

核心观点：海外聚焦CPI和大选辩论，现金为王。国内经济走弱，静待政策增量。首批10家中证A500 ETF获批，A股震荡筑底。关注类债红利、政策支持和成长主题机会。 #海外：非农加剧衰退担忧，降息叠加大选，避险情绪升温美国经济放缓、物价下行、就业降温，非农延续下修，50BP降息升至五成，VIX走高，美股下挫，美债结束倒挂，黄金震荡下行，原油创新低。围绕大选和降息交易，下周三（9/11）首场总统辩论和CPI，考虑大选不确定性和降息渐近，美股承压，美债和黄金空间有限，推荐现金为王，关注美元定存和短

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国海·AIGC重要新闻·产业趋势洞察 | 2024.09.07-08

1.特斯拉将获得xAI模型的授权；双方讨论未来收入协议。据知情人士透露，根据向投资者描述的一项拟议安排，特斯拉将获得xAI模型的授权，以助力开发“完全自动驾驶”（FSD）系统，并与这家初创公司分享部分收入。xAI将协助为特斯拉开发其他功能，包括在其电动汽车内安装类似Siri的语音助理，以及为人形机器人Optimus提供动力的软件。（IT之家） 2.微软用AI·Agent生成2500万对高质量数据；极大提升大模型性能。随着ChatGPT、Copliot等生成式AI产品的快速迭代，对训练数据的需求呈

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建议把握短中长期AI逻辑最顺标的周五沪电股份在AI产业链中跌幅较大，市场传言大跌原因主要有二，其一GB200改版方案反复，其二博通大跌。我们认为： 1）GB200改版方案当前还未定案，预计10月会有进一步定论，并且不改版对于沪电的影响是边际不变，改版对于沪电的影响是边际利好，沪电的胜率仍然很高； 2）博通大跌主要因为非AI业务业绩不及预期，而AI业务发展势头符合预期，彰显AI行业发展的强劲趋势，沪电作为全球交换机、AI服务器PCB龙头厂商仍然显著收益。我们坚定看好沪电股份为AI大趋势下A股胜

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本周热点Q&A：货币宽松如何年内“三步走”？

一、今年年内，国内货币政策宽松如何“三步走”？降准和降存量先行的概率较大，降息可能要“错位”落地。第一步最快可能就在9月落地。以史为鉴，即便是2018年贸易战、2020年疫情冲击，央行也未同月降息降准。去年8月5年期LPR调整也让位于存量房贷利率调整公告。二、美股的低迷，还要持续多久？降息交易历史：降息开启前，美股一般表现不佳；降息开启后，即使经济不衰退，美股至少一个月之后才有好的表现。过往的大选年，美股在大选前表现一般不如大选后，当前选情胶着，对美股形成压制。当前个人投资者通过期权交易美股的

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9月8日，商务部国家卫生健康委国家药监局3部门联合发布《关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知》（下称“通知”），提出：“拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。加大政策宣传力度，主动对接有意愿的外商投资企业并加强服务；同时，要加强部门间会商，......，扎实推进生物技术和独资医院领域扩大开放试点工作，确保试点工作取得实效”。2014年8月国家卫生计生委商务部联合发布《加大政策宣传力度，主动对接有意愿的外商投资企业并

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‼周观点&北京闭门论坛观点总结

出海有望迎来行情扩散，继续推荐工程机械+船舶+免示教机器人方向【天风机械】 ———— ‼本周天风机械在北京召开专家及上市公司闭门论坛，专家纪要&中钨高新+中际联合+大豪科技+创世纪纪要欢迎索取交流！现总结如下：短期进攻组合：伊之密、巨星科技、凌霄泵业、中国中车、徐工机械、柏楚电子、浙江鼎力【出海】1）调整较为充分：出海品种在加60%税后的EPS受损程度普遍在0-25%不等，极个别程度达到40%，而典型标的跌幅均达到了35%以上，甚至达到了40%以上。也就是说，即便特朗普上台，eps端压力基本

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养殖端产能去化延续，看好下半年动销表现【天风食品】 1⃣行情本周SW乳品行业板块上涨标的为佳禾食品（4.7%）、新乳业（3.6%）；跌幅前三的个股为西部牧业（-12.6%）、阳光乳业（-9.0%）、品渥食品（-6.5%）。 2⃣价格 ①最新主产区生鲜乳平均价3.17元/公斤（环比-0.9%，同比-15.7%）（截止8月29日，数据时滞一周）；②最新牛奶零售价12.19元/升（环比+0.1%，同比-1.0%），酸奶零售价15.78元/公斤（环比-0.1%，同比-2.4%）（截止8月29日，数据时

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大盘：近期需求开始回暖，环比7-8月有所改善，渠道备货意愿同比往年偏低，主因礼赠、政商务等需求较弱。分价位带，预计24年中秋国庆次高端以上整体承压（茅、五相对较好），大众价位带持平微增。高端白酒反馈：1、茅台：回款进度70%+，箱茅、散茅批价分别接近2600、2400，发货后库存20天左右。一、批价：需求较弱的情况下发货+库存释放冲击价盘，飞天增加1*6箱、减少1*12箱投放，河南市场反馈9月暂停普飞配额发货以支撑价格（预计中秋后恢复）。二、结构：100ml近期有所减量，375ml控量，非

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【华泰地产】五维图解一周楼市-2024第三十六周

政策篇：上周我们统计到12次政策放松。重点城市中，梅州出台政策，台港澳同胞和取得中国永久居留权的外籍职工享有同等住房公积金待遇；海口新政，1）落户海南，享受本地居民同等购房待遇；2）挂牌出售在本省的住宅，可在海口换购一套商品住宅。成交篇：9月1-6日，54城新房销售面积同比-11%（8月-26%），其中一线+3%，二线-28%，三线+18%。26城二手房成交面积同比+23%（8月+6%），其中一线+50%，二线+18%，三线+11%。库存篇：8月26日-9月1日，21城库存面积四周滚动环比-

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【华泰研究联合出品】地产链复苏追踪周报（2024年第36周）

地产：本周贝壳新房和二手房KMI指数延续环比反弹；新房和二手房网签成交面积环比下滑。9月1-6日，54城新房销售面积同比-11%（8月-26%），其中一线+3%，二线-28%，三线+18%。26城二手房成交面积同比+23%（8月+6%），其中一线+50%，二线+18%，三线+11%。建材：第36周，水泥需求逐步好转，但整体实物量恢复较慢。水泥出货率51.0%，周环比+1.4pct/同比-8.7pct；混凝土搅拌站运转率7.4%，周环比+0.2pct/同比-3.7pct；建筑钢材周度日均成交量为

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【国盛电子-葛星甫】传音的公告怎么理解？

搞清楚各单位是干嘛的大家先搞清楚三个名词：【监察委是负责境内所有公务员的，检察院是负责公民的，财务问题归证监会管】，具体解释大家自行百度吧，这个公告是【监察委】找的肖总，所以具体是哪方面的工作，言至于此。从公司现有信息的推理从CFO的职能角度来看，在传音，CFO不负责业务，不负责资本市场，除了内部财务之外，只对接银行这一块，但传音现金流很好，所以不缺钱，因此大概率跟公司没关系，是个人情况，而且如果真是公司的问题，带走的应该是实控人。我们如何看待传音的价值我们团队是从8月中下旬开始再次重

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淡季爆品月销继续爬坡，品宣及铺市工作持续推进【天风食品】 1⃣行情本周SW休闲食品行业板块涨幅前三的标的为盐津铺子（5.4%）、万辰集团（3.3%）、洽洽食品（2.2%）；跌幅前三的个股为麦趣尔（-7.6%）、青岛食品（-6.3%）、良品铺子（-4.9%）。 2⃣价格 ①最新棕榈油价格8028元/吨（同比+2.1%；环比-2.3%）（截止9月6日）；②最新鹌鹑蛋价格10.21元/公斤（同比-10.8%；环比+1.2%）（截止9月6日）；③最新葵花籽价格5225元/吨（同比-13.6%；环比-0

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9月锂电数据点评：排产延续强劲，持续看好宁德时代！｜🚀国金电新&汽车

⚡️ 事件：近期SNE等第三方机构发布电池7月装机、9月排产等数据， 1. 7月，全球/内资/日韩/宁德装机70/47/15/26GWh，QoQ-12%/-9%/-23%/-27%，反映下游车市淡季，内资抗冲击力强；1-7月，全球/内资/日韩/宁德装机434/284/112/163GWh，YoY+22%/+29%/-0.4%/+30%，内资动力同比延续高增。 2. 9月，国内电池及材料排产QoQ+3%~7%，宁德排产出现跃升（6-8/9月分别40~42/46GWh），延续8月上修主要系下游储能需

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【中金电新】电力设备1H24回顾：景气持续，盈利向上

#1H24电力设备板块业绩基本符合我们预期 👉 1H24电力设备上市公司延续稳健增长态势：收入同比+9.3%，净利润同比+18.6%，受益于产品结构优化以及降本增效等措施，毛利率/净利率稳中有升，现金流同比改善。 👉分板块看：1H24扣非归母净利润均实现正增长，智能配用电（+28.1%）>一次设备（+26.4%）>二次设备（+10.9%）>电网数字化（+9.3%）。 #上半年电网投资增速强劲、两网宣布加大电网投资力度。 👉2024年1-6月全国电网工程完成投资2540亿元，同比+23.7%

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国电南瑞

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小蜜蜂

2024-09-09 14:50:31

【开源农业|周观察】中秋临近叠加台风催化,预计短期猪价存在支撑

【开学提振消费叠加生猪供应收紧,全国猪价回升】截至9/6,全国生猪销售均价19.89元/公斤,环比上周+0.43元/公斤,同比+3.14元/公斤,其中华东、西南地区猪价涨幅较大。供给方面,部分企业控量出栏,叠加散户看涨情绪强烈、低价惜售,供给端有所收缩。需求方面,受9月初全国陆续开学催化,消费端逐步回暖。【中秋临近叠加台风催化,预计短期猪价存在支撑】两广、云南地区受台风“摩羯”影响,部分地区出栏节奏或有调整。9月气温下降,叠加中秋国庆临近,各地备货预期走强,预计9月猪肉消费量或有增量,短期

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中信证券

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2024-09-09 14:49:47

【华鑫宏观策略】海外现金为王，A股震荡分化，关注三大机构性机会

核心观点：海外聚焦CPI和大选辩论，现金为王。国内经济走弱，静待政策增量。首批10家中证A500 ETF获批，A股震荡筑底。关注类债红利、政策支持和成长主题机会。 #海外：非农加剧衰退担忧，降息叠加大选，避险情绪升温美国经济放缓、物价下行、就业降温，非农延续下修，50BP降息升至五成，VIX走高，美股下挫，美债结束倒挂，黄金震荡下行，原油创新低。围绕大选和降息交易，下周三（9/11）首场总统辩论和CPI，考虑大选不确定性和降息渐近，美股承压，美债和黄金空间有限，推荐现金为王，关注美元定存和短

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中信证券

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2024-09-09 14:48:49

国海·AIGC重要新闻·产业趋势洞察 | 2024.09.07-08

1.特斯拉将获得xAI模型的授权；双方讨论未来收入协议。据知情人士透露，根据向投资者描述的一项拟议安排，特斯拉将获得xAI模型的授权，以助力开发“完全自动驾驶”（FSD）系统，并与这家初创公司分享部分收入。xAI将协助为特斯拉开发其他功能，包括在其电动汽车内安装类似Siri的语音助理，以及为人形机器人Optimus提供动力的软件。（IT之家） 2.微软用AI·Agent生成2500万对高质量数据；极大提升大模型性能。随着ChatGPT、Copliot等生成式AI产品的快速迭代，对训练数据的需求呈

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中信证券

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2024-09-09 14:47:56

【国金电子】沪电股份基本面正常

建议把握短中长期AI逻辑最顺标的周五沪电股份在AI产业链中跌幅较大，市场传言大跌原因主要有二，其一GB200改版方案反复，其二博通大跌。我们认为： 1）GB200改版方案当前还未定案，预计10月会有进一步定论，并且不改版对于沪电的影响是边际不变，改版对于沪电的影响是边际利好，沪电的胜率仍然很高； 2）博通大跌主要因为非AI业务业绩不及预期，而AI业务发展势头符合预期，彰显AI行业发展的强劲趋势，沪电作为全球交换机、AI服务器PCB龙头厂商仍然显著收益。我们坚定看好沪电股份为AI大趋势下A股胜

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沪电股份

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2024-09-09 14:47:22

本周热点Q&A：货币宽松如何年内“三步走”？

一、今年年内，国内货币政策宽松如何“三步走”？降准和降存量先行的概率较大，降息可能要“错位”落地。第一步最快可能就在9月落地。以史为鉴，即便是2018年贸易战、2020年疫情冲击，央行也未同月降息降准。去年8月5年期LPR调整也让位于存量房贷利率调整公告。二、美股的低迷，还要持续多久？降息交易历史：降息开启前，美股一般表现不佳；降息开启后，即使经济不衰退，美股至少一个月之后才有好的表现。过往的大选年，美股在大选前表现一般不如大选后，当前选情胶着，对美股形成压制。当前个人投资者通过期权交易美股的

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中信证券

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2024-09-09 14:46:02

【中邮医药 | 政策点评】政策加大外商独资医院试点发展

9月8日，商务部国家卫生健康委国家药监局3部门联合发布《关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知》（下称“通知”），提出：“拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。加大政策宣传力度，主动对接有意愿的外商投资企业并加强服务；同时，要加强部门间会商，......，扎实推进生物技术和独资医院领域扩大开放试点工作，确保试点工作取得实效”。2014年8月国家卫生计生委商务部联合发布《加大政策宣传力度，主动对接有意愿的外商投资企业并

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老百姓

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2024-09-09 14:45:21

‼周观点&北京闭门论坛观点总结

出海有望迎来行情扩散，继续推荐工程机械+船舶+免示教机器人方向【天风机械】 ———— ‼本周天风机械在北京召开专家及上市公司闭门论坛，专家纪要&中钨高新+中际联合+大豪科技+创世纪纪要欢迎索取交流！现总结如下：短期进攻组合：伊之密、巨星科技、凌霄泵业、中国中车、徐工机械、柏楚电子、浙江鼎力【出海】1）调整较为充分：出海品种在加60%税后的EPS受损程度普遍在0-25%不等，极个别程度达到40%，而典型标的跌幅均达到了35%以上，甚至达到了40%以上。也就是说，即便特朗普上台，eps端压力基本

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巨星科技

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2024-09-09 14:44:38

乳制品周周谈24w36

养殖端产能去化延续，看好下半年动销表现【天风食品】 1⃣行情本周SW乳品行业板块上涨标的为佳禾食品（4.7%）、新乳业（3.6%）；跌幅前三的个股为西部牧业（-12.6%）、阳光乳业（-9.0%）、品渥食品（-6.5%）。 2⃣价格 ①最新主产区生鲜乳平均价3.17元/公斤（环比-0.9%，同比-15.7%）（截止8月29日，数据时滞一周）；②最新牛奶零售价12.19元/升（环比+0.1%，同比-1.0%），酸奶零售价15.78元/公斤（环比-0.1%，同比-2.4%）（截止8月29日，数据时

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蒙牛乳业

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2024-09-09 14:43:38

玫瑰中秋白酒渠道跟踪精要20240908

大盘：近期需求开始回暖，环比7-8月有所改善，渠道备货意愿同比往年偏低，主因礼赠、政商务等需求较弱。分价位带，预计24年中秋国庆次高端以上整体承压（茅、五相对较好），大众价位带持平微增。高端白酒反馈：1、茅台：回款进度70%+，箱茅、散茅批价分别接近2600、2400，发货后库存20天左右。一、批价：需求较弱的情况下发货+库存释放冲击价盘，飞天增加1*6箱、减少1*12箱投放，河南市场反馈9月暂停普飞配额发货以支撑价格（预计中秋后恢复）。二、结构：100ml近期有所减量，375ml控量，非

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五粮液

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2024-09-09 14:43:10

【华泰地产】五维图解一周楼市-2024第三十六周

政策篇：上周我们统计到12次政策放松。重点城市中，梅州出台政策，台港澳同胞和取得中国永久居留权的外籍职工享有同等住房公积金待遇；海口新政，1）落户海南，享受本地居民同等购房待遇；2）挂牌出售在本省的住宅，可在海口换购一套商品住宅。成交篇：9月1-6日，54城新房销售面积同比-11%（8月-26%），其中一线+3%，二线-28%，三线+18%。26城二手房成交面积同比+23%（8月+6%），其中一线+50%，二线+18%，三线+11%。库存篇：8月26日-9月1日，21城库存面积四周滚动环比-

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万科A

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2024-09-09 14:41:46

【华泰研究联合出品】地产链复苏追踪周报（2024年第36周）

地产：本周贝壳新房和二手房KMI指数延续环比反弹；新房和二手房网签成交面积环比下滑。9月1-6日，54城新房销售面积同比-11%（8月-26%），其中一线+3%，二线-28%，三线+18%。26城二手房成交面积同比+23%（8月+6%），其中一线+50%，二线+18%，三线+11%。建材：第36周，水泥需求逐步好转，但整体实物量恢复较慢。水泥出货率51.0%，周环比+1.4pct/同比-8.7pct；混凝土搅拌站运转率7.4%，周环比+0.2pct/同比-3.7pct；建筑钢材周度日均成交量为

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2024-09-09 14:41:13

【国盛电子-葛星甫】传音的公告怎么理解？

搞清楚各单位是干嘛的大家先搞清楚三个名词：【监察委是负责境内所有公务员的，检察院是负责公民的，财务问题归证监会管】，具体解释大家自行百度吧，这个公告是【监察委】找的肖总，所以具体是哪方面的工作，言至于此。从公司现有信息的推理从CFO的职能角度来看，在传音，CFO不负责业务，不负责资本市场，除了内部财务之外，只对接银行这一块，但传音现金流很好，所以不缺钱，因此大概率跟公司没关系，是个人情况，而且如果真是公司的问题，带走的应该是实控人。我们如何看待传音的价值我们团队是从8月中下旬开始再次重

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传音控股

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休闲食品周周谈24w36

淡季爆品月销继续爬坡，品宣及铺市工作持续推进【天风食品】 1⃣行情本周SW休闲食品行业板块涨幅前三的标的为盐津铺子（5.4%）、万辰集团（3.3%）、洽洽食品（2.2%）；跌幅前三的个股为麦趣尔（-7.6%）、青岛食品（-6.3%）、良品铺子（-4.9%）。 2⃣价格 ①最新棕榈油价格8028元/吨（同比+2.1%；环比-2.3%）（截止9月6日）；②最新鹌鹑蛋价格10.21元/公斤（同比-10.8%；环比+1.2%）（截止9月6日）；③最新葵花籽价格5225元/吨（同比-13.6%；环比-0

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劲仔食品

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2024-09-09 14:40:00

9月锂电数据点评：排产延续强劲，持续看好宁德时代！｜🚀国金电新&汽车

⚡️ 事件：近期SNE等第三方机构发布电池7月装机、9月排产等数据， 1. 7月，全球/内资/日韩/宁德装机70/47/15/26GWh，QoQ-12%/-9%/-23%/-27%，反映下游车市淡季，内资抗冲击力强；1-7月，全球/内资/日韩/宁德装机434/284/112/163GWh，YoY+22%/+29%/-0.4%/+30%，内资动力同比延续高增。 2. 9月，国内电池及材料排产QoQ+3%~7%，宁德排产出现跃升（6-8/9月分别40~42/46GWh），延续8月上修主要系下游储能需

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宁德时代

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