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小蜜蜂
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小蜜蜂
2024-08-29 12:29:59
【国盛计算机】投资修复,信创首选
#资金支持有望好转。 5月17日财政部发布公告,2024年超长期特别国债(一期)已完成招标工作,计划发行400亿元,期限30年, 2024年5月20日开始计息,招标结束后至5月20日进行分销,5月22日起上市交易。这标志着今年超长期特别国债首次发行顺利完成,将重点聚焦加快实现高水平科技自立自强、推进城乡融合发展、促进区域协调发展、提升粮食和能源资源安全保障能力、推动人口高质量发展、全面推进美丽中国建设等方面的重点任务。 #国产CPU、OS等需求提振。2024年5月20日,中国信息安全测评中信发布
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达梦数据
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小蜜蜂
2024-08-29 12:27:31
【招商电新】储能板块大涨点评20240829
1、大储:大储过去主要市场集中于中国与美国,盈利能力与潜在贸易壁垒是市场对于大储板块的主要担忧,而随着过去几年全球新能源装机的飞速发展,消纳问题开始成为各国电网不得不面对的问题。我们逐渐能够看到新兴市场的储能需求,未来对于相关企业的贡献可能越来越大。但考虑审批等因素影响,节奏可能相对较慢,但需求确定性较大; 2、户储及工商业储能(用户侧):在光储产业链大幅降价的背景下,由经济性为主导的用户侧储能在今年上半年开始复苏,在全球范围内呈现多点开花。结合目前户储企业订单及排产,年内业绩的逐季提升是大概率
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南网储能
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小蜜蜂
2024-08-29 12:26:41
【天风电新】风电板块再推荐
二季报利空基本出尽,静待广东江苏开工-0829 ————————— 近期风电板块调整较多,主要系海风开工进度低于预期以及中报影响,而今天后风电财报披露基本结束。站在当前时点去看,江苏和广东的项目年内开工预期没变,而海外订单预计三季度末开始陆续落地,国内+海外共振。 其中国内:江苏当前js问题已经完全解决,只是等待三个项目进度统一开工,而广东项目本身航大已经解决-华电重工反馈帆石一项目有望在Q3末开工。市场担心10月之后非施工窗口期难度较大,但参考21年年底海风抢装,我们认为更多取决于业主对海风项
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中天科技
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小蜜蜂
2024-08-29 10:34:58
【大飞机】系列报告总览篇:C919批产提速,产业链蓄势待发——国金军工
核心观点:C919批产交付、国产替代提速,机体结构产业链有望率先受益 C919交付国航、南航,客户从一到多,正式进入大规模、大批量生产交付阶段;2022-2041年国内民机市场空间约1.46万亿美元,C919积极申请EASA适航认证,“入欧”或将提速;C919第二总装厂、机载有限公司落户上海,产能爬坡与国产替代有望全面提速。 投资建议:国产化率较高的机体结构产业链或将率先受益,建议重点关注中航西飞、中航重机、三角防务、润贝航科,同时建议关注机载、发动机、维修与航材领域投资机会。
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中航西飞
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小蜜蜂
2024-08-29 10:33:31
天山铝业调研精要
铝土矿:几内亚有上亿吨储量,每年可开采500-600万吨;广西大概3800多万吨储量实际可采储会在减少一些,每年100-200万吨可开采10-20年。公司按照120万吨电解铝需要600万吨左右的铝土矿,几内亚+广西的布局就够了,几内亚运到中国每吨25-28美元(矿+运费CIF大概72-74美元)。印尼大概100万吨氧化铝产能,3个矿权的协议已经签订,目前在勘探结束后在签订股权转让协议。 成本控制:氧化铝40%大概占比,公司未来会实现自给自足;电力是第二大成本,公司在新疆的采购煤价按照坑口价来买,
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天山铝业
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小蜜蜂
2024-08-29 10:31:21
隔夜国际资本市场消息小集:
1. 今晨美股标普500指数跌0.60%;欧洲Stoxx50指数涨0.29%;美元指数涨0.49%。离岸人民币CNH贬0.16%;德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌0.98%。美股VIX指数涨10.89%至17.11。 2. 金属方面,美铜跌2.08%;伦铜跌1.92%;伦铝跌2.45%;伦锌跌2.18%;伦镍跌0.99%。 3. 贵金属方面,黄金跌0.82%;白银跌2.87%。 4. 能源方面,WTI原油跌1.82%;Brent原油跌1.98%。美汽油跌1.79%;美柴油跌
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-29 10:29:42
徐工机械半年报点评
半年报业绩稳健,板块布局优势凸显+海外开拓量利双增【天风机械】 公司发布半年报,业绩表现稳健! 2024H1:①公司实现营收496.32亿元,同比-3.21%;归母净利润37.06亿元,同比+3.24%;扣非归母净利润32.95亿元,同比-2.35%;其中汇兑损益影响明显(上半年汇兑损失7.4亿元,去年同期汇兑收益9.5亿元),剔除汇兑后归母净利润/扣非归母净利润同比分别+68.29%/+66.30%。 ②毛利率22.89%,同比+0.03pct;净利率7.47%,同比+0.62pct;扣非净利
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徐工机械
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小蜜蜂
2024-08-29 10:26:40
中国软件
麒麟+达梦均大幅超预期,盈利拐点初现,关注后续麒麟注入预期【天风计算机 缪欣君团队】 1、24Q2同比大幅扭亏,集成主业控费初见成效 2024H1,公司营收19.84亿元,yoy-21.73%,归母-2.73亿元,同比减亏2.43亿元,扣非归母-2.77亿元,同比减亏1.99亿元。 单24Q2,公司营收12.81亿元,yoy-2.67%,归母-1.62亿元,同比减亏1.55亿元,扣非归母-1.63亿元,同比减亏1.57亿元。 政府补助,24H1政府补助1.07亿元,同比减少1.53亿元;24Q2
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中国软件
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小蜜蜂
2024-08-28 14:29:55
【中邮有色】黄金股和金价背离解析
近期黄金股和金价出现K型分化,伦敦金在2500美金/盎司的高位震荡情况下,A股黄金公司相对较为疲软,我们认为主要原因如下: \ 1、汇率因素。在人民币升值的情况下,沪金迟迟未创新高,甚至未能突破580元/g,使得相关股票较为疲软。 2、部分投资者预期金价在9月降息后利好兑现,难以继续上涨。博弈情绪较强的情况下,A股黄金股提前反映。 3、黄金股率先回落是否意味着金价上行周期结束?一直存在黄金股提前黄金见顶的故事,本质在于对金价的博弈,如果金价继续上行突破,黄金股也必然会跟随。类似于2023年10月
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中国黄金
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小蜜蜂
2024-08-28 14:29:20
礼来:替尔泊肽低剂量版本降价超50%
2024年8月27日,礼来宣布替尔泊肽减重版Zepbound扩充供应以满足强劲临床需求,2.5mg、5.0mg剂量执行新价格分别为99.75美元/支、137.25美元/支,对应每月费用分别为399美元、549美元,降价幅度超过50%。\\ Zepbound一共有6个规格,分别为2.5mg、5.0mg、7.5mg、10.0mg、12.5mg、15.0mg,目标维持剂量为5mg、10mg、15mg,具体取决于治疗响应和耐受性。 Zepbound今年上半年销售额17.61亿美元,其中二季度销售额12.
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常山药业
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小蜜蜂
2024-08-28 14:27:58
关于紫金,大家可以结合昨天分享的中报交流再看下。
紫金矿业集团股份有限公司(以下简称“公司”)于2024年8月26日在上证路演中心,以网络文字互动的方式,召开2024年半年度业绩说明会,本次业绩说明会交流的主要问题及答复如下: 1、公司已经是国内有色行业龙头,综合实力跟其他国际矿企相比如何? 回复:在2024年《福布斯》全球上市企业2000强榜单中,公司位居第267位,及其中的上榜的全球金属矿企第5位、全球黄金企业第1位。在2024年《财富》世界500强榜单中,公司位居第364位,从该榜单的行业盈利指标来看,公司利润居全球金属矿企第5位和中国金
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紫金矿业
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小蜜蜂
2024-08-28 14:26:22
【CT公用】华润电力24中报业绩交流会要点总结
1.风电利润:今年上半年新能源板块核心利润同比下降约4亿港元: 1)平均风速同比下降0.2米/秒,导致风力利用小时减少97小时; 2)风电的限电率同比上升2pct,达到4%,影响了利用小时数8小时; 3)风电上网电价同比下降8.6元/兆瓦时。 2. 限电率:风电限电率同比增加2.04个百分点,光伏限电率为5.85%,同比上升4.69个百分点。 3. 装机:上半年新增动工的新能源并网为2.83GW,1-6月份装机0.93GW,到7月底超过了1.1GW;6月份在建15.5GW,到7月底超过16.37
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华润电力
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小蜜蜂
2024-08-28 14:25:13
大而美、稳而精,煤炭价值更凸显,黄金时代2.0可期
【开源 · 能源开采 张绪成 团队】 七月以来因中报业绩的利空因素已逐步消解。中报已临近尾声,因煤价中枢回落导致公司业绩同比下滑也是必然,但也不乏有个别公司仍然出现同比上涨。我们需要接受的是2022和2023年的暴利状态是不可持续的,2024年的盈利水平才是未来的常态,且是合理且持续的高盈利,其对应之下的股息率也是非常具有吸引力的,比如中国神华5.7%,陕西煤业5.9%。 煤价压力测试将再次验证800元是底部。秋季价格回落也合乎逻辑,但动力煤作为政策性煤种,其价格不仅由供需基本面决定,还有政策或
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新集能源
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小蜜蜂
2024-08-28 14:24:18
【信创产业】把握拐点,拥抱核心|中信证券计算机2024/08
【核心观点】多重因素催化下,产业有望迎来新一轮发展机遇,当前以芯片、EDA、办公软件为代表的核心品类正加速释放,未来由核心品类到高依赖品类的全局放量值得期待。 ⭐产业背景:“政策深化支持”+“外部扰动持续”+“安全事件频发”三重催化 1)【政策层面】二十届三中全会提出“紧急打造自主可控的产业链供应链”,进入“十四五”冲刺阶段,政策落实将更加坚定。 2)【外贸层面】美国等西方国家不断加强技术制裁,科技贸易管控倒逼国内公司加速技术创新。 3)【安全层面】“微软蓝屏”事件再次印证了信息安全的重要性,自
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中国软件
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小蜜蜂
2024-08-28 14:23:26
【国盛电子葛星甫团队】如何看待传音半年报
事件: 公司昨天发布了半年报,整体取得了一个相对不错的业绩,今天股价波动较大,我们再次阐述当前对于传音的系统观点,供各位领导参考: 国盛观点: 二季度出货量2500万部(一季度是2750万部),考虑到下半年的传统旺季,预计能够在三四季度看到环比的一些增长;二季度会计准则还原后,毛利率22-23%(一季度是22.15%),三四季度预计保持平稳。 核心是这个毛利率的稳定,这就意味着【在二季度涨价压力比较大的阶段,公司的毛利率实现了稳定,接下来也可以通过产品结构和价格的调整,有望实现盈利能力的问题】,
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传音控股
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【国盛计算机】投资修复,信创首选
#资金支持有望好转。 5月17日财政部发布公告,2024年超长期特别国债(一期)已完成招标工作,计划发行400亿元,期限30年, 2024年5月20日开始计息,招标结束后至5月20日进行分销,5月22日起上市交易。这标志着今年超长期特别国债首次发行顺利完成,将重点聚焦加快实现高水平科技自立自强、推进城乡融合发展、促进区域协调发展、提升粮食和能源资源安全保障能力、推动人口高质量发展、全面推进美丽中国建设等方面的重点任务。 #国产CPU、OS等需求提振。2024年5月20日,中国信息安全测评中信发布
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2024-08-29 12:27:31
【招商电新】储能板块大涨点评20240829
1、大储:大储过去主要市场集中于中国与美国,盈利能力与潜在贸易壁垒是市场对于大储板块的主要担忧,而随着过去几年全球新能源装机的飞速发展,消纳问题开始成为各国电网不得不面对的问题。我们逐渐能够看到新兴市场的储能需求,未来对于相关企业的贡献可能越来越大。但考虑审批等因素影响,节奏可能相对较慢,但需求确定性较大; 2、户储及工商业储能(用户侧):在光储产业链大幅降价的背景下,由经济性为主导的用户侧储能在今年上半年开始复苏,在全球范围内呈现多点开花。结合目前户储企业订单及排产,年内业绩的逐季提升是大概率
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2024-08-29 12:26:41
【天风电新】风电板块再推荐
二季报利空基本出尽,静待广东江苏开工-0829 ————————— 近期风电板块调整较多,主要系海风开工进度低于预期以及中报影响,而今天后风电财报披露基本结束。站在当前时点去看,江苏和广东的项目年内开工预期没变,而海外订单预计三季度末开始陆续落地,国内+海外共振。 其中国内:江苏当前js问题已经完全解决,只是等待三个项目进度统一开工,而广东项目本身航大已经解决-华电重工反馈帆石一项目有望在Q3末开工。市场担心10月之后非施工窗口期难度较大,但参考21年年底海风抢装,我们认为更多取决于业主对海风项
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【大飞机】系列报告总览篇:C919批产提速,产业链蓄势待发——国金军工
核心观点:C919批产交付、国产替代提速,机体结构产业链有望率先受益 C919交付国航、南航,客户从一到多,正式进入大规模、大批量生产交付阶段;2022-2041年国内民机市场空间约1.46万亿美元,C919积极申请EASA适航认证,“入欧”或将提速;C919第二总装厂、机载有限公司落户上海,产能爬坡与国产替代有望全面提速。 投资建议:国产化率较高的机体结构产业链或将率先受益,建议重点关注中航西飞、中航重机、三角防务、润贝航科,同时建议关注机载、发动机、维修与航材领域投资机会。
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2024-08-29 10:33:31
天山铝业调研精要
铝土矿:几内亚有上亿吨储量,每年可开采500-600万吨;广西大概3800多万吨储量实际可采储会在减少一些,每年100-200万吨可开采10-20年。公司按照120万吨电解铝需要600万吨左右的铝土矿,几内亚+广西的布局就够了,几内亚运到中国每吨25-28美元(矿+运费CIF大概72-74美元)。印尼大概100万吨氧化铝产能,3个矿权的协议已经签订,目前在勘探结束后在签订股权转让协议。 成本控制:氧化铝40%大概占比,公司未来会实现自给自足;电力是第二大成本,公司在新疆的采购煤价按照坑口价来买,
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天山铝业
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隔夜国际资本市场消息小集:
1. 今晨美股标普500指数跌0.60%;欧洲Stoxx50指数涨0.29%;美元指数涨0.49%。离岸人民币CNH贬0.16%;德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌0.98%。美股VIX指数涨10.89%至17.11。 2. 金属方面,美铜跌2.08%;伦铜跌1.92%;伦铝跌2.45%;伦锌跌2.18%;伦镍跌0.99%。 3. 贵金属方面,黄金跌0.82%;白银跌2.87%。 4. 能源方面,WTI原油跌1.82%;Brent原油跌1.98%。美汽油跌1.79%;美柴油跌
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徐工机械半年报点评
半年报业绩稳健,板块布局优势凸显+海外开拓量利双增【天风机械】 公司发布半年报,业绩表现稳健! 2024H1:①公司实现营收496.32亿元,同比-3.21%;归母净利润37.06亿元,同比+3.24%;扣非归母净利润32.95亿元,同比-2.35%;其中汇兑损益影响明显(上半年汇兑损失7.4亿元,去年同期汇兑收益9.5亿元),剔除汇兑后归母净利润/扣非归母净利润同比分别+68.29%/+66.30%。 ②毛利率22.89%,同比+0.03pct;净利率7.47%,同比+0.62pct;扣非净利
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麒麟+达梦均大幅超预期,盈利拐点初现,关注后续麒麟注入预期【天风计算机 缪欣君团队】 1、24Q2同比大幅扭亏,集成主业控费初见成效 2024H1,公司营收19.84亿元,yoy-21.73%,归母-2.73亿元,同比减亏2.43亿元,扣非归母-2.77亿元,同比减亏1.99亿元。 单24Q2,公司营收12.81亿元,yoy-2.67%,归母-1.62亿元,同比减亏1.55亿元,扣非归母-1.63亿元,同比减亏1.57亿元。 政府补助,24H1政府补助1.07亿元,同比减少1.53亿元;24Q2
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【中邮有色】黄金股和金价背离解析
近期黄金股和金价出现K型分化,伦敦金在2500美金/盎司的高位震荡情况下,A股黄金公司相对较为疲软,我们认为主要原因如下: \ 1、汇率因素。在人民币升值的情况下,沪金迟迟未创新高,甚至未能突破580元/g,使得相关股票较为疲软。 2、部分投资者预期金价在9月降息后利好兑现,难以继续上涨。博弈情绪较强的情况下,A股黄金股提前反映。 3、黄金股率先回落是否意味着金价上行周期结束?一直存在黄金股提前黄金见顶的故事,本质在于对金价的博弈,如果金价继续上行突破,黄金股也必然会跟随。类似于2023年10月
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礼来:替尔泊肽低剂量版本降价超50%
2024年8月27日,礼来宣布替尔泊肽减重版Zepbound扩充供应以满足强劲临床需求,2.5mg、5.0mg剂量执行新价格分别为99.75美元/支、137.25美元/支,对应每月费用分别为399美元、549美元,降价幅度超过50%。\\ Zepbound一共有6个规格,分别为2.5mg、5.0mg、7.5mg、10.0mg、12.5mg、15.0mg,目标维持剂量为5mg、10mg、15mg,具体取决于治疗响应和耐受性。 Zepbound今年上半年销售额17.61亿美元,其中二季度销售额12.
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关于紫金,大家可以结合昨天分享的中报交流再看下。
紫金矿业集团股份有限公司(以下简称“公司”)于2024年8月26日在上证路演中心,以网络文字互动的方式,召开2024年半年度业绩说明会,本次业绩说明会交流的主要问题及答复如下: 1、公司已经是国内有色行业龙头,综合实力跟其他国际矿企相比如何? 回复:在2024年《福布斯》全球上市企业2000强榜单中,公司位居第267位,及其中的上榜的全球金属矿企第5位、全球黄金企业第1位。在2024年《财富》世界500强榜单中,公司位居第364位,从该榜单的行业盈利指标来看,公司利润居全球金属矿企第5位和中国金
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【CT公用】华润电力24中报业绩交流会要点总结
1.风电利润:今年上半年新能源板块核心利润同比下降约4亿港元: 1)平均风速同比下降0.2米/秒,导致风力利用小时减少97小时; 2)风电的限电率同比上升2pct,达到4%,影响了利用小时数8小时; 3)风电上网电价同比下降8.6元/兆瓦时。 2. 限电率:风电限电率同比增加2.04个百分点,光伏限电率为5.85%,同比上升4.69个百分点。 3. 装机:上半年新增动工的新能源并网为2.83GW,1-6月份装机0.93GW,到7月底超过了1.1GW;6月份在建15.5GW,到7月底超过16.37
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大而美、稳而精,煤炭价值更凸显,黄金时代2.0可期
【开源 · 能源开采 张绪成 团队】 七月以来因中报业绩的利空因素已逐步消解。中报已临近尾声,因煤价中枢回落导致公司业绩同比下滑也是必然,但也不乏有个别公司仍然出现同比上涨。我们需要接受的是2022和2023年的暴利状态是不可持续的,2024年的盈利水平才是未来的常态,且是合理且持续的高盈利,其对应之下的股息率也是非常具有吸引力的,比如中国神华5.7%,陕西煤业5.9%。 煤价压力测试将再次验证800元是底部。秋季价格回落也合乎逻辑,但动力煤作为政策性煤种,其价格不仅由供需基本面决定,还有政策或
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【信创产业】把握拐点,拥抱核心|中信证券计算机2024/08
【核心观点】多重因素催化下,产业有望迎来新一轮发展机遇,当前以芯片、EDA、办公软件为代表的核心品类正加速释放,未来由核心品类到高依赖品类的全局放量值得期待。 ⭐产业背景:“政策深化支持”+“外部扰动持续”+“安全事件频发”三重催化 1)【政策层面】二十届三中全会提出“紧急打造自主可控的产业链供应链”,进入“十四五”冲刺阶段,政策落实将更加坚定。 2)【外贸层面】美国等西方国家不断加强技术制裁,科技贸易管控倒逼国内公司加速技术创新。 3)【安全层面】“微软蓝屏”事件再次印证了信息安全的重要性,自
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【国盛电子葛星甫团队】如何看待传音半年报
事件: 公司昨天发布了半年报,整体取得了一个相对不错的业绩,今天股价波动较大,我们再次阐述当前对于传音的系统观点,供各位领导参考: 国盛观点: 二季度出货量2500万部(一季度是2750万部),考虑到下半年的传统旺季,预计能够在三四季度看到环比的一些增长;二季度会计准则还原后,毛利率22-23%(一季度是22.15%),三四季度预计保持平稳。 核心是这个毛利率的稳定,这就意味着【在二季度涨价压力比较大的阶段,公司的毛利率实现了稳定,接下来也可以通过产品结构和价格的调整,有望实现盈利能力的问题】,
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小蜜蜂
2024-08-29 12:27:31
【招商电新】储能板块大涨点评20240829
1、大储:大储过去主要市场集中于中国与美国,盈利能力与潜在贸易壁垒是市场对于大储板块的主要担忧,而随着过去几年全球新能源装机的飞速发展,消纳问题开始成为各国电网不得不面对的问题。我们逐渐能够看到新兴市场的储能需求,未来对于相关企业的贡献可能越来越大。但考虑审批等因素影响,节奏可能相对较慢,但需求确定性较大; 2、户储及工商业储能(用户侧):在光储产业链大幅降价的背景下,由经济性为主导的用户侧储能在今年上半年开始复苏,在全球范围内呈现多点开花。结合目前户储企业订单及排产,年内业绩的逐季提升是大概率
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南网储能
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小蜜蜂
2024-08-29 12:26:41
【天风电新】风电板块再推荐
二季报利空基本出尽,静待广东江苏开工-0829 ————————— 近期风电板块调整较多,主要系海风开工进度低于预期以及中报影响,而今天后风电财报披露基本结束。站在当前时点去看,江苏和广东的项目年内开工预期没变,而海外订单预计三季度末开始陆续落地,国内+海外共振。 其中国内:江苏当前js问题已经完全解决,只是等待三个项目进度统一开工,而广东项目本身航大已经解决-华电重工反馈帆石一项目有望在Q3末开工。市场担心10月之后非施工窗口期难度较大,但参考21年年底海风抢装,我们认为更多取决于业主对海风项
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中天科技
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小蜜蜂
2024-08-29 10:34:58
【大飞机】系列报告总览篇:C919批产提速,产业链蓄势待发——国金军工
核心观点:C919批产交付、国产替代提速,机体结构产业链有望率先受益 C919交付国航、南航,客户从一到多,正式进入大规模、大批量生产交付阶段;2022-2041年国内民机市场空间约1.46万亿美元,C919积极申请EASA适航认证,“入欧”或将提速;C919第二总装厂、机载有限公司落户上海,产能爬坡与国产替代有望全面提速。 投资建议:国产化率较高的机体结构产业链或将率先受益,建议重点关注中航西飞、中航重机、三角防务、润贝航科,同时建议关注机载、发动机、维修与航材领域投资机会。
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中航西飞
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小蜜蜂
2024-08-29 10:33:31
天山铝业调研精要
铝土矿:几内亚有上亿吨储量,每年可开采500-600万吨;广西大概3800多万吨储量实际可采储会在减少一些,每年100-200万吨可开采10-20年。公司按照120万吨电解铝需要600万吨左右的铝土矿,几内亚+广西的布局就够了,几内亚运到中国每吨25-28美元(矿+运费CIF大概72-74美元)。印尼大概100万吨氧化铝产能,3个矿权的协议已经签订,目前在勘探结束后在签订股权转让协议。 成本控制:氧化铝40%大概占比,公司未来会实现自给自足;电力是第二大成本,公司在新疆的采购煤价按照坑口价来买,
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天山铝业
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小蜜蜂
2024-08-29 10:31:21
隔夜国际资本市场消息小集:
1. 今晨美股标普500指数跌0.60%;欧洲Stoxx50指数涨0.29%;美元指数涨0.49%。离岸人民币CNH贬0.16%;德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌0.98%。美股VIX指数涨10.89%至17.11。 2. 金属方面,美铜跌2.08%;伦铜跌1.92%;伦铝跌2.45%;伦锌跌2.18%;伦镍跌0.99%。 3. 贵金属方面,黄金跌0.82%;白银跌2.87%。 4. 能源方面,WTI原油跌1.82%;Brent原油跌1.98%。美汽油跌1.79%;美柴油跌
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-29 10:29:42
徐工机械半年报点评
半年报业绩稳健,板块布局优势凸显+海外开拓量利双增【天风机械】 公司发布半年报,业绩表现稳健! 2024H1:①公司实现营收496.32亿元,同比-3.21%;归母净利润37.06亿元,同比+3.24%;扣非归母净利润32.95亿元,同比-2.35%;其中汇兑损益影响明显(上半年汇兑损失7.4亿元,去年同期汇兑收益9.5亿元),剔除汇兑后归母净利润/扣非归母净利润同比分别+68.29%/+66.30%。 ②毛利率22.89%,同比+0.03pct;净利率7.47%,同比+0.62pct;扣非净利
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徐工机械
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小蜜蜂
2024-08-29 10:26:40
中国软件
麒麟+达梦均大幅超预期,盈利拐点初现,关注后续麒麟注入预期【天风计算机 缪欣君团队】 1、24Q2同比大幅扭亏,集成主业控费初见成效 2024H1,公司营收19.84亿元,yoy-21.73%,归母-2.73亿元,同比减亏2.43亿元,扣非归母-2.77亿元,同比减亏1.99亿元。 单24Q2,公司营收12.81亿元,yoy-2.67%,归母-1.62亿元,同比减亏1.55亿元,扣非归母-1.63亿元,同比减亏1.57亿元。 政府补助,24H1政府补助1.07亿元,同比减少1.53亿元;24Q2
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中国软件
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小蜜蜂
2024-08-28 14:29:55
【中邮有色】黄金股和金价背离解析
近期黄金股和金价出现K型分化,伦敦金在2500美金/盎司的高位震荡情况下,A股黄金公司相对较为疲软,我们认为主要原因如下: \ 1、汇率因素。在人民币升值的情况下,沪金迟迟未创新高,甚至未能突破580元/g,使得相关股票较为疲软。 2、部分投资者预期金价在9月降息后利好兑现,难以继续上涨。博弈情绪较强的情况下,A股黄金股提前反映。 3、黄金股率先回落是否意味着金价上行周期结束?一直存在黄金股提前黄金见顶的故事,本质在于对金价的博弈,如果金价继续上行突破,黄金股也必然会跟随。类似于2023年10月
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中国黄金
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小蜜蜂
2024-08-28 14:29:20
礼来:替尔泊肽低剂量版本降价超50%
2024年8月27日,礼来宣布替尔泊肽减重版Zepbound扩充供应以满足强劲临床需求,2.5mg、5.0mg剂量执行新价格分别为99.75美元/支、137.25美元/支,对应每月费用分别为399美元、549美元,降价幅度超过50%。\\ Zepbound一共有6个规格,分别为2.5mg、5.0mg、7.5mg、10.0mg、12.5mg、15.0mg,目标维持剂量为5mg、10mg、15mg,具体取决于治疗响应和耐受性。 Zepbound今年上半年销售额17.61亿美元,其中二季度销售额12.
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常山药业
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小蜜蜂
2024-08-28 14:27:58
关于紫金,大家可以结合昨天分享的中报交流再看下。
紫金矿业集团股份有限公司(以下简称“公司”)于2024年8月26日在上证路演中心,以网络文字互动的方式,召开2024年半年度业绩说明会,本次业绩说明会交流的主要问题及答复如下: 1、公司已经是国内有色行业龙头,综合实力跟其他国际矿企相比如何? 回复:在2024年《福布斯》全球上市企业2000强榜单中,公司位居第267位,及其中的上榜的全球金属矿企第5位、全球黄金企业第1位。在2024年《财富》世界500强榜单中,公司位居第364位,从该榜单的行业盈利指标来看,公司利润居全球金属矿企第5位和中国金
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紫金矿业
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小蜜蜂
2024-08-28 14:26:22
【CT公用】华润电力24中报业绩交流会要点总结
1.风电利润:今年上半年新能源板块核心利润同比下降约4亿港元: 1)平均风速同比下降0.2米/秒,导致风力利用小时减少97小时; 2)风电的限电率同比上升2pct,达到4%,影响了利用小时数8小时; 3)风电上网电价同比下降8.6元/兆瓦时。 2. 限电率:风电限电率同比增加2.04个百分点,光伏限电率为5.85%,同比上升4.69个百分点。 3. 装机:上半年新增动工的新能源并网为2.83GW,1-6月份装机0.93GW,到7月底超过了1.1GW;6月份在建15.5GW,到7月底超过16.37
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华润电力
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小蜜蜂
2024-08-28 14:25:13
大而美、稳而精,煤炭价值更凸显,黄金时代2.0可期
【开源 · 能源开采 张绪成 团队】 七月以来因中报业绩的利空因素已逐步消解。中报已临近尾声,因煤价中枢回落导致公司业绩同比下滑也是必然,但也不乏有个别公司仍然出现同比上涨。我们需要接受的是2022和2023年的暴利状态是不可持续的,2024年的盈利水平才是未来的常态,且是合理且持续的高盈利,其对应之下的股息率也是非常具有吸引力的,比如中国神华5.7%,陕西煤业5.9%。 煤价压力测试将再次验证800元是底部。秋季价格回落也合乎逻辑,但动力煤作为政策性煤种,其价格不仅由供需基本面决定,还有政策或
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新集能源
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小蜜蜂
2024-08-28 14:24:18
【信创产业】把握拐点,拥抱核心|中信证券计算机2024/08
【核心观点】多重因素催化下,产业有望迎来新一轮发展机遇,当前以芯片、EDA、办公软件为代表的核心品类正加速释放,未来由核心品类到高依赖品类的全局放量值得期待。 ⭐产业背景:“政策深化支持”+“外部扰动持续”+“安全事件频发”三重催化 1)【政策层面】二十届三中全会提出“紧急打造自主可控的产业链供应链”,进入“十四五”冲刺阶段,政策落实将更加坚定。 2)【外贸层面】美国等西方国家不断加强技术制裁,科技贸易管控倒逼国内公司加速技术创新。 3)【安全层面】“微软蓝屏”事件再次印证了信息安全的重要性,自
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中国软件
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小蜜蜂
2024-08-28 14:23:26
【国盛电子葛星甫团队】如何看待传音半年报
事件: 公司昨天发布了半年报,整体取得了一个相对不错的业绩,今天股价波动较大,我们再次阐述当前对于传音的系统观点,供各位领导参考: 国盛观点: 二季度出货量2500万部(一季度是2750万部),考虑到下半年的传统旺季,预计能够在三四季度看到环比的一些增长;二季度会计准则还原后,毛利率22-23%(一季度是22.15%),三四季度预计保持平稳。 核心是这个毛利率的稳定,这就意味着【在二季度涨价压力比较大的阶段,公司的毛利率实现了稳定,接下来也可以通过产品结构和价格的调整,有望实现盈利能力的问题】,
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传音控股
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小蜜蜂
2024-08-29 12:29:59
【国盛计算机】投资修复,信创首选
#资金支持有望好转。 5月17日财政部发布公告,2024年超长期特别国债(一期)已完成招标工作,计划发行400亿元,期限30年, 2024年5月20日开始计息,招标结束后至5月20日进行分销,5月22日起上市交易。这标志着今年超长期特别国债首次发行顺利完成,将重点聚焦加快实现高水平科技自立自强、推进城乡融合发展、促进区域协调发展、提升粮食和能源资源安全保障能力、推动人口高质量发展、全面推进美丽中国建设等方面的重点任务。 #国产CPU、OS等需求提振。2024年5月20日,中国信息安全测评中信发布
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达梦数据
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小蜜蜂
2024-08-29 12:27:31
【招商电新】储能板块大涨点评20240829
1、大储:大储过去主要市场集中于中国与美国,盈利能力与潜在贸易壁垒是市场对于大储板块的主要担忧,而随着过去几年全球新能源装机的飞速发展,消纳问题开始成为各国电网不得不面对的问题。我们逐渐能够看到新兴市场的储能需求,未来对于相关企业的贡献可能越来越大。但考虑审批等因素影响,节奏可能相对较慢,但需求确定性较大; 2、户储及工商业储能(用户侧):在光储产业链大幅降价的背景下,由经济性为主导的用户侧储能在今年上半年开始复苏,在全球范围内呈现多点开花。结合目前户储企业订单及排产,年内业绩的逐季提升是大概率
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南网储能
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2024-08-29 12:26:41
【天风电新】风电板块再推荐
二季报利空基本出尽,静待广东江苏开工-0829 ————————— 近期风电板块调整较多,主要系海风开工进度低于预期以及中报影响,而今天后风电财报披露基本结束。站在当前时点去看,江苏和广东的项目年内开工预期没变,而海外订单预计三季度末开始陆续落地,国内+海外共振。 其中国内:江苏当前js问题已经完全解决,只是等待三个项目进度统一开工,而广东项目本身航大已经解决-华电重工反馈帆石一项目有望在Q3末开工。市场担心10月之后非施工窗口期难度较大,但参考21年年底海风抢装,我们认为更多取决于业主对海风项
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【大飞机】系列报告总览篇:C919批产提速,产业链蓄势待发——国金军工
核心观点:C919批产交付、国产替代提速,机体结构产业链有望率先受益 C919交付国航、南航,客户从一到多,正式进入大规模、大批量生产交付阶段;2022-2041年国内民机市场空间约1.46万亿美元,C919积极申请EASA适航认证,“入欧”或将提速;C919第二总装厂、机载有限公司落户上海,产能爬坡与国产替代有望全面提速。 投资建议:国产化率较高的机体结构产业链或将率先受益,建议重点关注中航西飞、中航重机、三角防务、润贝航科,同时建议关注机载、发动机、维修与航材领域投资机会。
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中航西飞
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2024-08-29 10:33:31
天山铝业调研精要
铝土矿:几内亚有上亿吨储量,每年可开采500-600万吨;广西大概3800多万吨储量实际可采储会在减少一些,每年100-200万吨可开采10-20年。公司按照120万吨电解铝需要600万吨左右的铝土矿,几内亚+广西的布局就够了,几内亚运到中国每吨25-28美元(矿+运费CIF大概72-74美元)。印尼大概100万吨氧化铝产能,3个矿权的协议已经签订,目前在勘探结束后在签订股权转让协议。 成本控制:氧化铝40%大概占比,公司未来会实现自给自足;电力是第二大成本,公司在新疆的采购煤价按照坑口价来买,
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隔夜国际资本市场消息小集:
1. 今晨美股标普500指数跌0.60%;欧洲Stoxx50指数涨0.29%;美元指数涨0.49%。离岸人民币CNH贬0.16%;德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌0.98%。美股VIX指数涨10.89%至17.11。 2. 金属方面,美铜跌2.08%;伦铜跌1.92%;伦铝跌2.45%;伦锌跌2.18%;伦镍跌0.99%。 3. 贵金属方面,黄金跌0.82%;白银跌2.87%。 4. 能源方面,WTI原油跌1.82%;Brent原油跌1.98%。美汽油跌1.79%;美柴油跌
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徐工机械半年报点评
半年报业绩稳健,板块布局优势凸显+海外开拓量利双增【天风机械】 公司发布半年报,业绩表现稳健! 2024H1:①公司实现营收496.32亿元,同比-3.21%;归母净利润37.06亿元,同比+3.24%;扣非归母净利润32.95亿元,同比-2.35%;其中汇兑损益影响明显(上半年汇兑损失7.4亿元,去年同期汇兑收益9.5亿元),剔除汇兑后归母净利润/扣非归母净利润同比分别+68.29%/+66.30%。 ②毛利率22.89%,同比+0.03pct;净利率7.47%,同比+0.62pct;扣非净利
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中国软件
麒麟+达梦均大幅超预期,盈利拐点初现,关注后续麒麟注入预期【天风计算机 缪欣君团队】 1、24Q2同比大幅扭亏,集成主业控费初见成效 2024H1,公司营收19.84亿元,yoy-21.73%,归母-2.73亿元,同比减亏2.43亿元,扣非归母-2.77亿元,同比减亏1.99亿元。 单24Q2,公司营收12.81亿元,yoy-2.67%,归母-1.62亿元,同比减亏1.55亿元,扣非归母-1.63亿元,同比减亏1.57亿元。 政府补助,24H1政府补助1.07亿元,同比减少1.53亿元;24Q2
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【中邮有色】黄金股和金价背离解析
近期黄金股和金价出现K型分化,伦敦金在2500美金/盎司的高位震荡情况下,A股黄金公司相对较为疲软,我们认为主要原因如下: \ 1、汇率因素。在人民币升值的情况下,沪金迟迟未创新高,甚至未能突破580元/g,使得相关股票较为疲软。 2、部分投资者预期金价在9月降息后利好兑现,难以继续上涨。博弈情绪较强的情况下,A股黄金股提前反映。 3、黄金股率先回落是否意味着金价上行周期结束?一直存在黄金股提前黄金见顶的故事,本质在于对金价的博弈,如果金价继续上行突破,黄金股也必然会跟随。类似于2023年10月
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礼来:替尔泊肽低剂量版本降价超50%
2024年8月27日,礼来宣布替尔泊肽减重版Zepbound扩充供应以满足强劲临床需求,2.5mg、5.0mg剂量执行新价格分别为99.75美元/支、137.25美元/支,对应每月费用分别为399美元、549美元,降价幅度超过50%。\\ Zepbound一共有6个规格,分别为2.5mg、5.0mg、7.5mg、10.0mg、12.5mg、15.0mg,目标维持剂量为5mg、10mg、15mg,具体取决于治疗响应和耐受性。 Zepbound今年上半年销售额17.61亿美元,其中二季度销售额12.
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关于紫金,大家可以结合昨天分享的中报交流再看下。
紫金矿业集团股份有限公司(以下简称“公司”)于2024年8月26日在上证路演中心,以网络文字互动的方式,召开2024年半年度业绩说明会,本次业绩说明会交流的主要问题及答复如下: 1、公司已经是国内有色行业龙头,综合实力跟其他国际矿企相比如何? 回复:在2024年《福布斯》全球上市企业2000强榜单中,公司位居第267位,及其中的上榜的全球金属矿企第5位、全球黄金企业第1位。在2024年《财富》世界500强榜单中,公司位居第364位,从该榜单的行业盈利指标来看,公司利润居全球金属矿企第5位和中国金
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【CT公用】华润电力24中报业绩交流会要点总结
1.风电利润:今年上半年新能源板块核心利润同比下降约4亿港元: 1)平均风速同比下降0.2米/秒,导致风力利用小时减少97小时; 2)风电的限电率同比上升2pct,达到4%,影响了利用小时数8小时; 3)风电上网电价同比下降8.6元/兆瓦时。 2. 限电率:风电限电率同比增加2.04个百分点,光伏限电率为5.85%,同比上升4.69个百分点。 3. 装机:上半年新增动工的新能源并网为2.83GW,1-6月份装机0.93GW,到7月底超过了1.1GW;6月份在建15.5GW,到7月底超过16.37
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大而美、稳而精,煤炭价值更凸显,黄金时代2.0可期
【开源 · 能源开采 张绪成 团队】 七月以来因中报业绩的利空因素已逐步消解。中报已临近尾声,因煤价中枢回落导致公司业绩同比下滑也是必然,但也不乏有个别公司仍然出现同比上涨。我们需要接受的是2022和2023年的暴利状态是不可持续的,2024年的盈利水平才是未来的常态,且是合理且持续的高盈利,其对应之下的股息率也是非常具有吸引力的,比如中国神华5.7%,陕西煤业5.9%。 煤价压力测试将再次验证800元是底部。秋季价格回落也合乎逻辑,但动力煤作为政策性煤种,其价格不仅由供需基本面决定,还有政策或
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【信创产业】把握拐点,拥抱核心|中信证券计算机2024/08
【核心观点】多重因素催化下,产业有望迎来新一轮发展机遇,当前以芯片、EDA、办公软件为代表的核心品类正加速释放,未来由核心品类到高依赖品类的全局放量值得期待。 ⭐产业背景:“政策深化支持”+“外部扰动持续”+“安全事件频发”三重催化 1)【政策层面】二十届三中全会提出“紧急打造自主可控的产业链供应链”,进入“十四五”冲刺阶段,政策落实将更加坚定。 2)【外贸层面】美国等西方国家不断加强技术制裁,科技贸易管控倒逼国内公司加速技术创新。 3)【安全层面】“微软蓝屏”事件再次印证了信息安全的重要性,自
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【国盛电子葛星甫团队】如何看待传音半年报
事件: 公司昨天发布了半年报,整体取得了一个相对不错的业绩,今天股价波动较大,我们再次阐述当前对于传音的系统观点,供各位领导参考: 国盛观点: 二季度出货量2500万部(一季度是2750万部),考虑到下半年的传统旺季,预计能够在三四季度看到环比的一些增长;二季度会计准则还原后,毛利率22-23%(一季度是22.15%),三四季度预计保持平稳。 核心是这个毛利率的稳定,这就意味着【在二季度涨价压力比较大的阶段,公司的毛利率实现了稳定,接下来也可以通过产品结构和价格的调整,有望实现盈利能力的问题】,
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【国盛计算机】投资修复,信创首选
#资金支持有望好转。 5月17日财政部发布公告,2024年超长期特别国债(一期)已完成招标工作,计划发行400亿元,期限30年, 2024年5月20日开始计息,招标结束后至5月20日进行分销,5月22日起上市交易。这标志着今年超长期特别国债首次发行顺利完成,将重点聚焦加快实现高水平科技自立自强、推进城乡融合发展、促进区域协调发展、提升粮食和能源资源安全保障能力、推动人口高质量发展、全面推进美丽中国建设等方面的重点任务。 #国产CPU、OS等需求提振。2024年5月20日,中国信息安全测评中信发布
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【招商电新】储能板块大涨点评20240829
1、大储:大储过去主要市场集中于中国与美国,盈利能力与潜在贸易壁垒是市场对于大储板块的主要担忧,而随着过去几年全球新能源装机的飞速发展,消纳问题开始成为各国电网不得不面对的问题。我们逐渐能够看到新兴市场的储能需求,未来对于相关企业的贡献可能越来越大。但考虑审批等因素影响,节奏可能相对较慢,但需求确定性较大; 2、户储及工商业储能(用户侧):在光储产业链大幅降价的背景下,由经济性为主导的用户侧储能在今年上半年开始复苏,在全球范围内呈现多点开花。结合目前户储企业订单及排产,年内业绩的逐季提升是大概率
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【天风电新】风电板块再推荐
二季报利空基本出尽,静待广东江苏开工-0829 ————————— 近期风电板块调整较多,主要系海风开工进度低于预期以及中报影响,而今天后风电财报披露基本结束。站在当前时点去看,江苏和广东的项目年内开工预期没变,而海外订单预计三季度末开始陆续落地,国内+海外共振。 其中国内:江苏当前js问题已经完全解决,只是等待三个项目进度统一开工,而广东项目本身航大已经解决-华电重工反馈帆石一项目有望在Q3末开工。市场担心10月之后非施工窗口期难度较大,但参考21年年底海风抢装,我们认为更多取决于业主对海风项
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中天科技
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小蜜蜂
2024-08-29 10:34:58
【大飞机】系列报告总览篇:C919批产提速,产业链蓄势待发——国金军工
核心观点:C919批产交付、国产替代提速,机体结构产业链有望率先受益 C919交付国航、南航,客户从一到多,正式进入大规模、大批量生产交付阶段;2022-2041年国内民机市场空间约1.46万亿美元,C919积极申请EASA适航认证,“入欧”或将提速;C919第二总装厂、机载有限公司落户上海,产能爬坡与国产替代有望全面提速。 投资建议:国产化率较高的机体结构产业链或将率先受益,建议重点关注中航西飞、中航重机、三角防务、润贝航科,同时建议关注机载、发动机、维修与航材领域投资机会。
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中航西飞
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小蜜蜂
2024-08-29 10:33:31
天山铝业调研精要
铝土矿:几内亚有上亿吨储量,每年可开采500-600万吨;广西大概3800多万吨储量实际可采储会在减少一些,每年100-200万吨可开采10-20年。公司按照120万吨电解铝需要600万吨左右的铝土矿,几内亚+广西的布局就够了,几内亚运到中国每吨25-28美元(矿+运费CIF大概72-74美元)。印尼大概100万吨氧化铝产能,3个矿权的协议已经签订,目前在勘探结束后在签订股权转让协议。 成本控制:氧化铝40%大概占比,公司未来会实现自给自足;电力是第二大成本,公司在新疆的采购煤价按照坑口价来买,
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天山铝业
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小蜜蜂
2024-08-29 10:31:21
隔夜国际资本市场消息小集:
1. 今晨美股标普500指数跌0.60%;欧洲Stoxx50指数涨0.29%;美元指数涨0.49%。离岸人民币CNH贬0.16%;德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌0.98%。美股VIX指数涨10.89%至17.11。 2. 金属方面,美铜跌2.08%;伦铜跌1.92%;伦铝跌2.45%;伦锌跌2.18%;伦镍跌0.99%。 3. 贵金属方面,黄金跌0.82%;白银跌2.87%。 4. 能源方面,WTI原油跌1.82%;Brent原油跌1.98%。美汽油跌1.79%;美柴油跌
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-29 10:29:42
徐工机械半年报点评
半年报业绩稳健,板块布局优势凸显+海外开拓量利双增【天风机械】 公司发布半年报,业绩表现稳健! 2024H1:①公司实现营收496.32亿元,同比-3.21%;归母净利润37.06亿元,同比+3.24%;扣非归母净利润32.95亿元,同比-2.35%;其中汇兑损益影响明显(上半年汇兑损失7.4亿元,去年同期汇兑收益9.5亿元),剔除汇兑后归母净利润/扣非归母净利润同比分别+68.29%/+66.30%。 ②毛利率22.89%,同比+0.03pct;净利率7.47%,同比+0.62pct;扣非净利
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徐工机械
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小蜜蜂
2024-08-29 10:26:40
中国软件
麒麟+达梦均大幅超预期,盈利拐点初现,关注后续麒麟注入预期【天风计算机 缪欣君团队】 1、24Q2同比大幅扭亏,集成主业控费初见成效 2024H1,公司营收19.84亿元,yoy-21.73%,归母-2.73亿元,同比减亏2.43亿元,扣非归母-2.77亿元,同比减亏1.99亿元。 单24Q2,公司营收12.81亿元,yoy-2.67%,归母-1.62亿元,同比减亏1.55亿元,扣非归母-1.63亿元,同比减亏1.57亿元。 政府补助,24H1政府补助1.07亿元,同比减少1.53亿元;24Q2
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中国软件
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小蜜蜂
2024-08-28 14:29:55
【中邮有色】黄金股和金价背离解析
近期黄金股和金价出现K型分化,伦敦金在2500美金/盎司的高位震荡情况下,A股黄金公司相对较为疲软,我们认为主要原因如下: \ 1、汇率因素。在人民币升值的情况下,沪金迟迟未创新高,甚至未能突破580元/g,使得相关股票较为疲软。 2、部分投资者预期金价在9月降息后利好兑现,难以继续上涨。博弈情绪较强的情况下,A股黄金股提前反映。 3、黄金股率先回落是否意味着金价上行周期结束?一直存在黄金股提前黄金见顶的故事,本质在于对金价的博弈,如果金价继续上行突破,黄金股也必然会跟随。类似于2023年10月
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中国黄金
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小蜜蜂
2024-08-28 14:29:20
礼来:替尔泊肽低剂量版本降价超50%
2024年8月27日,礼来宣布替尔泊肽减重版Zepbound扩充供应以满足强劲临床需求,2.5mg、5.0mg剂量执行新价格分别为99.75美元/支、137.25美元/支,对应每月费用分别为399美元、549美元,降价幅度超过50%。\\ Zepbound一共有6个规格,分别为2.5mg、5.0mg、7.5mg、10.0mg、12.5mg、15.0mg,目标维持剂量为5mg、10mg、15mg,具体取决于治疗响应和耐受性。 Zepbound今年上半年销售额17.61亿美元,其中二季度销售额12.
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常山药业
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小蜜蜂
2024-08-28 14:27:58
关于紫金,大家可以结合昨天分享的中报交流再看下。
紫金矿业集团股份有限公司(以下简称“公司”)于2024年8月26日在上证路演中心,以网络文字互动的方式,召开2024年半年度业绩说明会,本次业绩说明会交流的主要问题及答复如下: 1、公司已经是国内有色行业龙头,综合实力跟其他国际矿企相比如何? 回复:在2024年《福布斯》全球上市企业2000强榜单中,公司位居第267位,及其中的上榜的全球金属矿企第5位、全球黄金企业第1位。在2024年《财富》世界500强榜单中,公司位居第364位,从该榜单的行业盈利指标来看,公司利润居全球金属矿企第5位和中国金
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紫金矿业
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小蜜蜂
2024-08-28 14:26:22
【CT公用】华润电力24中报业绩交流会要点总结
1.风电利润:今年上半年新能源板块核心利润同比下降约4亿港元: 1)平均风速同比下降0.2米/秒,导致风力利用小时减少97小时; 2)风电的限电率同比上升2pct,达到4%,影响了利用小时数8小时; 3)风电上网电价同比下降8.6元/兆瓦时。 2. 限电率:风电限电率同比增加2.04个百分点,光伏限电率为5.85%,同比上升4.69个百分点。 3. 装机:上半年新增动工的新能源并网为2.83GW,1-6月份装机0.93GW,到7月底超过了1.1GW;6月份在建15.5GW,到7月底超过16.37
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华润电力
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小蜜蜂
2024-08-28 14:25:13
大而美、稳而精,煤炭价值更凸显,黄金时代2.0可期
【开源 · 能源开采 张绪成 团队】 七月以来因中报业绩的利空因素已逐步消解。中报已临近尾声,因煤价中枢回落导致公司业绩同比下滑也是必然,但也不乏有个别公司仍然出现同比上涨。我们需要接受的是2022和2023年的暴利状态是不可持续的,2024年的盈利水平才是未来的常态,且是合理且持续的高盈利,其对应之下的股息率也是非常具有吸引力的,比如中国神华5.7%,陕西煤业5.9%。 煤价压力测试将再次验证800元是底部。秋季价格回落也合乎逻辑,但动力煤作为政策性煤种,其价格不仅由供需基本面决定,还有政策或
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新集能源
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小蜜蜂
2024-08-28 14:24:18
【信创产业】把握拐点,拥抱核心|中信证券计算机2024/08
【核心观点】多重因素催化下,产业有望迎来新一轮发展机遇,当前以芯片、EDA、办公软件为代表的核心品类正加速释放,未来由核心品类到高依赖品类的全局放量值得期待。 ⭐产业背景:“政策深化支持”+“外部扰动持续”+“安全事件频发”三重催化 1)【政策层面】二十届三中全会提出“紧急打造自主可控的产业链供应链”,进入“十四五”冲刺阶段,政策落实将更加坚定。 2)【外贸层面】美国等西方国家不断加强技术制裁,科技贸易管控倒逼国内公司加速技术创新。 3)【安全层面】“微软蓝屏”事件再次印证了信息安全的重要性,自
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中国软件
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小蜜蜂
2024-08-28 14:23:26
【国盛电子葛星甫团队】如何看待传音半年报
事件: 公司昨天发布了半年报,整体取得了一个相对不错的业绩,今天股价波动较大,我们再次阐述当前对于传音的系统观点,供各位领导参考: 国盛观点: 二季度出货量2500万部(一季度是2750万部),考虑到下半年的传统旺季,预计能够在三四季度看到环比的一些增长;二季度会计准则还原后,毛利率22-23%(一季度是22.15%),三四季度预计保持平稳。 核心是这个毛利率的稳定,这就意味着【在二季度涨价压力比较大的阶段,公司的毛利率实现了稳定,接下来也可以通过产品结构和价格的调整,有望实现盈利能力的问题】,
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传音控股
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