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小蜜蜂

2024-08-18 15:21:10

【国金机械】拖拉机月度更新，大拖7月产量增速超预期！

⭕7月规模以上企业拖拉机产量（来源：国家统计局） 24M7产量：大/中/小拖分别0.62/1.26/1.01万台，同比分别+15.6%/-10.7%/-16.7%；大拖产量占比21.5%，同比+4.9pct 1-7M24累计产量：大拖/中拖/小拖分别7.2/15.6/8.8万台，累计同比分别+11.3%/-11.1%/-13.7%；大拖产量占比22.7%，同比+3.8pct ⭕点评：7月大拖产量重回高增轨道，大拖产量占比延续同比提升态势。 🌟持续关注一拖股份，【农业生产集约化+粮食安全战略】推

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一拖股份

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小蜜蜂

2024-08-18 15:12:40

低空经济本周政策与事件梳理（8.12-8.18）——【国联低空团队】

地方层面：上海市人民政府办公厅印发《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》；上海市通信管理局发布《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》；《佛山市推动低空经济高质量发展实施方案（2024—2026）》正式印发；《苏州市低空经济产业发展促进条例（征求意见稿）》发布；湖北省低空经济发展推进会召开；沈阳市委召开专题会议，研究部署低空经济高质量发展工作。事件：连接上海浦东机场和江苏昆山的直升机航线开通；北京首条无人机配送航线正式开通；南通-苏州直升

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-18 11:21:33

【长江电新】特高压板块速评

今天特高压板块出现调整，主要系三山岛海风换流阀中标候选人结果披露，许继未中标，市场情绪担忧。实际情况如下： 1、本次披露的不是整条线的结果，仅为海上部分的换流阀2位中标候选人，陆上部分换流阀还未启动招标，公司正全力争取。 2、特高压下半年会进入集中招标、交付阶段，相关企业订单、业绩有望加速；未来景气持续确定性较高。继续重点推荐特高压主网板块

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-16 13:33:18

深度！比亚迪：新车+出海+高端化共聚力，全球龙头起航正当时

核心观点：比亚迪DM5.0开启新车大年，24H2-25年新车加速落地，叠加出海+高端化持续推进，开启新一轮成长周期，24年预计销量400万辆，25年维持20%增长，远期预计国内销量空间500万辆，海外预计500万辆，成长为全球车企龙头，单车净利随着规划效应+出海+高端化，24-25年预计恢复至0.9-1万/辆，远期有望突破1万/辆以上，量利双升弹性可期。 #量：DM5新车周期+价格下探推动市场空间提升、远期国内销量有望达500万辆。比亚迪DM5.0平台主打低油耗及2000km+续航，订单爆发超预

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比亚迪

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小蜜蜂

2024-08-16 13:29:02

【招商电新】继续推荐储能行业8.16

1. 新兴市场近几个月户储需求激增，我们看好年内乌克兰市场的需求持续性（详见专题），这也在推动欧洲去库结束。 2. 同时，在光储产业链降价的大背景下，在电网基建相对薄弱的新兴市场，户用光储系统作为解决居民用电的最直接方案之一，需求正在被激发。 3. 对于市场担忧的持续性问题，我们认为，单一市场的增速有可能放缓，但新兴市场表现可能雨后春笋，户储走向规模化应用是能逐步看到的大趋势。 4. 户储相关公司近一个月涨幅较大，核心公司2024年对应估值都在20倍附近；储能是一个年轻的行业，考虑到新兴市场户储

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德业股份

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小蜜蜂

2024-08-16 13:28:29

【国金医药·华东医药】各板块持续稳健增长，创新管线布局持续丰富

2024年8月15日，公司发布2024年半年度报告。上半年公司实现收入209.65亿元（+3%），实现归母净利润16.96亿元（+18%），实现扣非归母净利润16.25亿元（+14%）。分季度看，2024年第二季度公司实现收入105.54亿元（+3%），实现归母净利润8.34亿元（+23%），实现扣非归母净利润7.87亿元（+17%）。各板块持续稳健增长，盈利能力稳步提升。公司医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块经营指标继续保持稳健增长，经营质量及增长动能持续稳步提升。上半年核心子

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华东医药

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小蜜蜂

2024-08-16 13:27:49

【光大机械】有效的产业政策如何发力：对比农业机械与新能源车购置补贴

#农机补贴累计投入为新能源车的2倍 2009-2022年，新能源车购置补贴国补约1500亿元； 2004-2023年，农业机械购置补贴国补超3000亿元；两倍的资金补贴投入，产业效果迥异，怎么补，补给谁，有效的产业政策如何发力？ #对比农业机械与新能源车购置补贴不同点一：初衷不同，结果存在差异；新能源车注重产业，补贴偏向供给侧，农机注重农民减负，补贴偏向需求侧不同点二：补贴对象不同，结算方式有差异；新能源车差价结算，农机全价结算相同点一：从定比例到定额补贴，从“普惠”到“扶优”；2021

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一拖股份

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小蜜蜂

2024-08-16 13:26:50

带动板块，系统关注红包【天风轻纺】思考乐：成长靓丽，全新启航

■公司24H1收入4亿+59%，调后净利0.9亿+101%；净利率23.4%+4.9pct。 ■截止630合同负债+93%，网点145家同增约67家；员工约2500人（历史峰值4016低谷1370）；目前公司确认收入已显著超过去年全年。此外续班率/多科率/课次数等均有靓丽表现。 ■本轮公司展现更扎实且持续的成长质量 1、单校模型显著优化，立足社区，面积及投入减少，有效缩减培育期； 2、人效提升考核转变，人均创收同增30%+，加大带生量等精细化考评；教师素质显著提升； 3、体验班盈利显著改善，课

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思考乐教育

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小蜜蜂

2024-08-16 13:25:22

【国金医药·行业信息更新】中国中药私有化取得新进展

2024年8月15日，中国中药发布公告更新私有化进展： 1）就与境外直接投资批准相关的必要通知、备案或申请而言，相关文件已提交予国资委、商务部及国家发改委审阅及批准，且要约人及公司将根据从上述机构可能收到的任何反馈意见，继续补充所提交的文件。 2）就与反垄断批准相关的必要通知、备案或申请而言，相关文件已提交予国家市场监督管理总局审阅及批准，且要约人及公司将根据从国家市场监督管理总局可能收到的任何反馈意见，继续补充所提交的文件。根据公司于2024年2月21日发布的联合公告，上述两项流程属于私有化

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中国中药

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小蜜蜂

2024-08-16 13:24:16

【华泰金融】平安银行24H1中报解析

息差边际下行，中期分红落地 1-6月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+1.9%、-13.0%、-14.1%，增速较1-3月-0.3pct、+1.1pct、+0.8pct。拟向全体股东每10股派发现金股利2.46元（含税），现金分红比例20.0%。公司重视股东回报，业务结构调整下息差压力延续，投资收益增长亮眼，资产质量整体稳健。今年为业绩压力最大时点，明年零售存量问题或基本解决，26年业绩有望重回正轨。 6月末总资产、贷款、存款增速分别为+4.6%、-0.7%、+5.8%，较3月末-0.4p

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平安银行

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小蜜蜂

2024-08-16 13:23:00

【东吴电新】珠海冠宇：笔电&手机份额提升，动力减亏，经营持续改善

#Q2业绩符合预期。公司24H1营收54亿元，同降2.3%；归母净利1.0亿元，同降28%，毛利率24.4%，同增1.9pct，归母净利率1.9%，同减0.7pct；24Q2营收28亿元，同环比-9.6%/+9.8%，归母净利0.9亿元，同环比-67%/+818%，毛利率24.2%，同环比-1.2pct/-0.5pct，归母净利率3.3%，同环比-5.8pct/+2.9pct。 #Q2消费出货量环增15%、Pack自供比例升至40%。Q2消费收入25-26亿，占比约90%，其中笔电16-17亿，

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珠海冠宇

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小蜜蜂

2024-08-15 15:59:19

【光大通信】英伟达连续反弹，光模块迎布局良机

事件：英伟达最近4个交易日累计上涨接近20%，有望带动光模块走强。对于英伟达及AI算力产业链的观点：短期看①投资者对于Blackwell延期担忧所有缓解；②对即将公布的季度业绩持乐观态度；③OpenAI CEO近期开始为“草莓”项目预热，其有更强的推理能力；中长期看，24年Q2北美四大云厂商资本开支总计高达528.52亿美元，同比大幅增长57.76%，环比增长19.33%，预计25年资本开支继续增长。虽然目前AI所拉动的收入相较于云巨头们总体体量有限，但云巨头态度是“AI投入不足的风险远远

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英伟达公司

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小蜜蜂

2024-08-15 15:57:54

长白山中报交流要点240814【D】交通改善持续不断，年底冰雪游有望提前引爆

🍉客流情况 1）上半年客流量增64.3%，其中二季度增33%。 2）7月客流57.8万／同降8.8%，主因7月27号到8月2号受台风影响景区关闭。这五天直接影响了十几万的客流。如扣除台风影响，7月份能实现70万人客流，达历史最高。7月前20几天客流增速不错，#达23%。 3）8月也有2天关闭，但是从3号开始回归正常运营，#8.3-8.12客流同比有小幅增长。总体上，对全年320万的目标有信心。 🍉景区交通业务 1）上半年公司客单价一直下降，幅度虽然不大，主要是天池景点关闭产生影响。但利润有所

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长白山

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小蜜蜂

2024-08-15 15:55:38

【民生能源周泰团队】石化产业链7月产量数据跟踪

⛽原油产量：2024年7月全国原油产量1790万吨，同比增长3.4%，环比微降0.3%，日均产量57.7万吨；2024年1-7月全国原油产量12496万吨，同比增长2.1%。 ⛽原油进口：2024年7月我国进口原油4234万吨，同比下降3.1%；1-7月累计进口原油31781万吨，同比下降2.4%。 ⛽原油总供给：2024年7月我国原油供给量为6024万吨，同比下降1.2%；1-7月累计供给量为44277万吨，同比下降1.2%。 🛢原油加工量：2024年7月全国原油加工量5906万吨，同比下降

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中国石油

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小蜜蜂

2024-08-15 15:55:03

佳电股份

1⃣️下周有核电机组获批。近年来，我国核电审核提速，核电发展进入较为积极的时期。2022年和2023年均批复10台核电机组，而此前2019、2020、2021年批复数量分别为4台、4台、5台。根据“十四五”及“3060”目标，预计自2024年起，我国将保持每年6台 —12 台核电机组的新开工建设，且将延续2022年以来的高核准数量。 2⃣️可能获批的核电机组：山东辛安核电项目，河北沧州海兴核电项目，山东招远核电项目，广东茂名核能项目，江苏徐圩核能供热项目，太平岭核电三期工程，潭州核电二期工程，

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佳电股份

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2024-08-18 15:21:10

【国金机械】拖拉机月度更新，大拖7月产量增速超预期！

⭕7月规模以上企业拖拉机产量（来源：国家统计局） 24M7产量：大/中/小拖分别0.62/1.26/1.01万台，同比分别+15.6%/-10.7%/-16.7%；大拖产量占比21.5%，同比+4.9pct 1-7M24累计产量：大拖/中拖/小拖分别7.2/15.6/8.8万台，累计同比分别+11.3%/-11.1%/-13.7%；大拖产量占比22.7%，同比+3.8pct ⭕点评：7月大拖产量重回高增轨道，大拖产量占比延续同比提升态势。 🌟持续关注一拖股份，【农业生产集约化+粮食安全战略】推

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低空经济本周政策与事件梳理（8.12-8.18）——【国联低空团队】

地方层面：上海市人民政府办公厅印发《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》；上海市通信管理局发布《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》；《佛山市推动低空经济高质量发展实施方案（2024—2026）》正式印发；《苏州市低空经济产业发展促进条例（征求意见稿）》发布；湖北省低空经济发展推进会召开；沈阳市委召开专题会议，研究部署低空经济高质量发展工作。事件：连接上海浦东机场和江苏昆山的直升机航线开通；北京首条无人机配送航线正式开通；南通-苏州直升

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中信证券

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【长江电新】特高压板块速评

今天特高压板块出现调整，主要系三山岛海风换流阀中标候选人结果披露，许继未中标，市场情绪担忧。实际情况如下： 1、本次披露的不是整条线的结果，仅为海上部分的换流阀2位中标候选人，陆上部分换流阀还未启动招标，公司正全力争取。 2、特高压下半年会进入集中招标、交付阶段，相关企业订单、业绩有望加速；未来景气持续确定性较高。继续重点推荐特高压主网板块

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中信证券

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深度！比亚迪：新车+出海+高端化共聚力，全球龙头起航正当时

核心观点：比亚迪DM5.0开启新车大年，24H2-25年新车加速落地，叠加出海+高端化持续推进，开启新一轮成长周期，24年预计销量400万辆，25年维持20%增长，远期预计国内销量空间500万辆，海外预计500万辆，成长为全球车企龙头，单车净利随着规划效应+出海+高端化，24-25年预计恢复至0.9-1万/辆，远期有望突破1万/辆以上，量利双升弹性可期。 #量：DM5新车周期+价格下探推动市场空间提升、远期国内销量有望达500万辆。比亚迪DM5.0平台主打低油耗及2000km+续航，订单爆发超预

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【招商电新】继续推荐储能行业8.16

1. 新兴市场近几个月户储需求激增，我们看好年内乌克兰市场的需求持续性（详见专题），这也在推动欧洲去库结束。 2. 同时，在光储产业链降价的大背景下，在电网基建相对薄弱的新兴市场，户用光储系统作为解决居民用电的最直接方案之一，需求正在被激发。 3. 对于市场担忧的持续性问题，我们认为，单一市场的增速有可能放缓，但新兴市场表现可能雨后春笋，户储走向规模化应用是能逐步看到的大趋势。 4. 户储相关公司近一个月涨幅较大，核心公司2024年对应估值都在20倍附近；储能是一个年轻的行业，考虑到新兴市场户储

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【国金医药·华东医药】各板块持续稳健增长，创新管线布局持续丰富

2024年8月15日，公司发布2024年半年度报告。上半年公司实现收入209.65亿元（+3%），实现归母净利润16.96亿元（+18%），实现扣非归母净利润16.25亿元（+14%）。分季度看，2024年第二季度公司实现收入105.54亿元（+3%），实现归母净利润8.34亿元（+23%），实现扣非归母净利润7.87亿元（+17%）。各板块持续稳健增长，盈利能力稳步提升。公司医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块经营指标继续保持稳健增长，经营质量及增长动能持续稳步提升。上半年核心子

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华东医药

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【光大机械】有效的产业政策如何发力：对比农业机械与新能源车购置补贴

#农机补贴累计投入为新能源车的2倍 2009-2022年，新能源车购置补贴国补约1500亿元； 2004-2023年，农业机械购置补贴国补超3000亿元；两倍的资金补贴投入，产业效果迥异，怎么补，补给谁，有效的产业政策如何发力？ #对比农业机械与新能源车购置补贴不同点一：初衷不同，结果存在差异；新能源车注重产业，补贴偏向供给侧，农机注重农民减负，补贴偏向需求侧不同点二：补贴对象不同，结算方式有差异；新能源车差价结算，农机全价结算相同点一：从定比例到定额补贴，从“普惠”到“扶优”；2021

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带动板块，系统关注红包【天风轻纺】思考乐：成长靓丽，全新启航

■公司24H1收入4亿+59%，调后净利0.9亿+101%；净利率23.4%+4.9pct。 ■截止630合同负债+93%，网点145家同增约67家；员工约2500人（历史峰值4016低谷1370）；目前公司确认收入已显著超过去年全年。此外续班率/多科率/课次数等均有靓丽表现。 ■本轮公司展现更扎实且持续的成长质量 1、单校模型显著优化，立足社区，面积及投入减少，有效缩减培育期； 2、人效提升考核转变，人均创收同增30%+，加大带生量等精细化考评；教师素质显著提升； 3、体验班盈利显著改善，课

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【国金医药·行业信息更新】中国中药私有化取得新进展

2024年8月15日，中国中药发布公告更新私有化进展： 1）就与境外直接投资批准相关的必要通知、备案或申请而言，相关文件已提交予国资委、商务部及国家发改委审阅及批准，且要约人及公司将根据从上述机构可能收到的任何反馈意见，继续补充所提交的文件。 2）就与反垄断批准相关的必要通知、备案或申请而言，相关文件已提交予国家市场监督管理总局审阅及批准，且要约人及公司将根据从国家市场监督管理总局可能收到的任何反馈意见，继续补充所提交的文件。根据公司于2024年2月21日发布的联合公告，上述两项流程属于私有化

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【华泰金融】平安银行24H1中报解析

息差边际下行，中期分红落地 1-6月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+1.9%、-13.0%、-14.1%，增速较1-3月-0.3pct、+1.1pct、+0.8pct。拟向全体股东每10股派发现金股利2.46元（含税），现金分红比例20.0%。公司重视股东回报，业务结构调整下息差压力延续，投资收益增长亮眼，资产质量整体稳健。今年为业绩压力最大时点，明年零售存量问题或基本解决，26年业绩有望重回正轨。 6月末总资产、贷款、存款增速分别为+4.6%、-0.7%、+5.8%，较3月末-0.4p

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【东吴电新】珠海冠宇：笔电&手机份额提升，动力减亏，经营持续改善

#Q2业绩符合预期。公司24H1营收54亿元，同降2.3%；归母净利1.0亿元，同降28%，毛利率24.4%，同增1.9pct，归母净利率1.9%，同减0.7pct；24Q2营收28亿元，同环比-9.6%/+9.8%，归母净利0.9亿元，同环比-67%/+818%，毛利率24.2%，同环比-1.2pct/-0.5pct，归母净利率3.3%，同环比-5.8pct/+2.9pct。 #Q2消费出货量环增15%、Pack自供比例升至40%。Q2消费收入25-26亿，占比约90%，其中笔电16-17亿，

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【光大通信】英伟达连续反弹，光模块迎布局良机

事件：英伟达最近4个交易日累计上涨接近20%，有望带动光模块走强。对于英伟达及AI算力产业链的观点：短期看①投资者对于Blackwell延期担忧所有缓解；②对即将公布的季度业绩持乐观态度；③OpenAI CEO近期开始为“草莓”项目预热，其有更强的推理能力；中长期看，24年Q2北美四大云厂商资本开支总计高达528.52亿美元，同比大幅增长57.76%，环比增长19.33%，预计25年资本开支继续增长。虽然目前AI所拉动的收入相较于云巨头们总体体量有限，但云巨头态度是“AI投入不足的风险远远

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长白山中报交流要点240814【D】交通改善持续不断，年底冰雪游有望提前引爆

🍉客流情况 1）上半年客流量增64.3%，其中二季度增33%。 2）7月客流57.8万／同降8.8%，主因7月27号到8月2号受台风影响景区关闭。这五天直接影响了十几万的客流。如扣除台风影响，7月份能实现70万人客流，达历史最高。7月前20几天客流增速不错，#达23%。 3）8月也有2天关闭，但是从3号开始回归正常运营，#8.3-8.12客流同比有小幅增长。总体上，对全年320万的目标有信心。 🍉景区交通业务 1）上半年公司客单价一直下降，幅度虽然不大，主要是天池景点关闭产生影响。但利润有所

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【民生能源周泰团队】石化产业链7月产量数据跟踪

⛽原油产量：2024年7月全国原油产量1790万吨，同比增长3.4%，环比微降0.3%，日均产量57.7万吨；2024年1-7月全国原油产量12496万吨，同比增长2.1%。 ⛽原油进口：2024年7月我国进口原油4234万吨，同比下降3.1%；1-7月累计进口原油31781万吨，同比下降2.4%。 ⛽原油总供给：2024年7月我国原油供给量为6024万吨，同比下降1.2%；1-7月累计供给量为44277万吨，同比下降1.2%。 🛢原油加工量：2024年7月全国原油加工量5906万吨，同比下降

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1⃣️下周有核电机组获批。近年来，我国核电审核提速，核电发展进入较为积极的时期。2022年和2023年均批复10台核电机组，而此前2019、2020、2021年批复数量分别为4台、4台、5台。根据“十四五”及“3060”目标，预计自2024年起，我国将保持每年6台 —12 台核电机组的新开工建设，且将延续2022年以来的高核准数量。 2⃣️可能获批的核电机组：山东辛安核电项目，河北沧州海兴核电项目，山东招远核电项目，广东茂名核能项目，江苏徐圩核能供热项目，太平岭核电三期工程，潭州核电二期工程，

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2024-08-18 15:21:10

【国金机械】拖拉机月度更新，大拖7月产量增速超预期！

⭕7月规模以上企业拖拉机产量（来源：国家统计局） 24M7产量：大/中/小拖分别0.62/1.26/1.01万台，同比分别+15.6%/-10.7%/-16.7%；大拖产量占比21.5%，同比+4.9pct 1-7M24累计产量：大拖/中拖/小拖分别7.2/15.6/8.8万台，累计同比分别+11.3%/-11.1%/-13.7%；大拖产量占比22.7%，同比+3.8pct ⭕点评：7月大拖产量重回高增轨道，大拖产量占比延续同比提升态势。 🌟持续关注一拖股份，【农业生产集约化+粮食安全战略】推

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一拖股份

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小蜜蜂

2024-08-18 15:12:40

低空经济本周政策与事件梳理（8.12-8.18）——【国联低空团队】

地方层面：上海市人民政府办公厅印发《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》；上海市通信管理局发布《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》；《佛山市推动低空经济高质量发展实施方案（2024—2026）》正式印发；《苏州市低空经济产业发展促进条例（征求意见稿）》发布；湖北省低空经济发展推进会召开；沈阳市委召开专题会议，研究部署低空经济高质量发展工作。事件：连接上海浦东机场和江苏昆山的直升机航线开通；北京首条无人机配送航线正式开通；南通-苏州直升

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-18 11:21:33

【长江电新】特高压板块速评

今天特高压板块出现调整，主要系三山岛海风换流阀中标候选人结果披露，许继未中标，市场情绪担忧。实际情况如下： 1、本次披露的不是整条线的结果，仅为海上部分的换流阀2位中标候选人，陆上部分换流阀还未启动招标，公司正全力争取。 2、特高压下半年会进入集中招标、交付阶段，相关企业订单、业绩有望加速；未来景气持续确定性较高。继续重点推荐特高压主网板块

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-16 13:33:18

深度！比亚迪：新车+出海+高端化共聚力，全球龙头起航正当时

核心观点：比亚迪DM5.0开启新车大年，24H2-25年新车加速落地，叠加出海+高端化持续推进，开启新一轮成长周期，24年预计销量400万辆，25年维持20%增长，远期预计国内销量空间500万辆，海外预计500万辆，成长为全球车企龙头，单车净利随着规划效应+出海+高端化，24-25年预计恢复至0.9-1万/辆，远期有望突破1万/辆以上，量利双升弹性可期。 #量：DM5新车周期+价格下探推动市场空间提升、远期国内销量有望达500万辆。比亚迪DM5.0平台主打低油耗及2000km+续航，订单爆发超预

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比亚迪

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小蜜蜂

2024-08-16 13:29:02

【招商电新】继续推荐储能行业8.16

1. 新兴市场近几个月户储需求激增，我们看好年内乌克兰市场的需求持续性（详见专题），这也在推动欧洲去库结束。 2. 同时，在光储产业链降价的大背景下，在电网基建相对薄弱的新兴市场，户用光储系统作为解决居民用电的最直接方案之一，需求正在被激发。 3. 对于市场担忧的持续性问题，我们认为，单一市场的增速有可能放缓，但新兴市场表现可能雨后春笋，户储走向规模化应用是能逐步看到的大趋势。 4. 户储相关公司近一个月涨幅较大，核心公司2024年对应估值都在20倍附近；储能是一个年轻的行业，考虑到新兴市场户储

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德业股份

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小蜜蜂

2024-08-16 13:28:29

【国金医药·华东医药】各板块持续稳健增长，创新管线布局持续丰富

2024年8月15日，公司发布2024年半年度报告。上半年公司实现收入209.65亿元（+3%），实现归母净利润16.96亿元（+18%），实现扣非归母净利润16.25亿元（+14%）。分季度看，2024年第二季度公司实现收入105.54亿元（+3%），实现归母净利润8.34亿元（+23%），实现扣非归母净利润7.87亿元（+17%）。各板块持续稳健增长，盈利能力稳步提升。公司医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块经营指标继续保持稳健增长，经营质量及增长动能持续稳步提升。上半年核心子

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华东医药

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小蜜蜂

2024-08-16 13:27:49

【光大机械】有效的产业政策如何发力：对比农业机械与新能源车购置补贴

#农机补贴累计投入为新能源车的2倍 2009-2022年，新能源车购置补贴国补约1500亿元； 2004-2023年，农业机械购置补贴国补超3000亿元；两倍的资金补贴投入，产业效果迥异，怎么补，补给谁，有效的产业政策如何发力？ #对比农业机械与新能源车购置补贴不同点一：初衷不同，结果存在差异；新能源车注重产业，补贴偏向供给侧，农机注重农民减负，补贴偏向需求侧不同点二：补贴对象不同，结算方式有差异；新能源车差价结算，农机全价结算相同点一：从定比例到定额补贴，从“普惠”到“扶优”；2021

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一拖股份

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小蜜蜂

2024-08-16 13:26:50

带动板块，系统关注红包【天风轻纺】思考乐：成长靓丽，全新启航

■公司24H1收入4亿+59%，调后净利0.9亿+101%；净利率23.4%+4.9pct。 ■截止630合同负债+93%，网点145家同增约67家；员工约2500人（历史峰值4016低谷1370）；目前公司确认收入已显著超过去年全年。此外续班率/多科率/课次数等均有靓丽表现。 ■本轮公司展现更扎实且持续的成长质量 1、单校模型显著优化，立足社区，面积及投入减少，有效缩减培育期； 2、人效提升考核转变，人均创收同增30%+，加大带生量等精细化考评；教师素质显著提升； 3、体验班盈利显著改善，课

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思考乐教育

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小蜜蜂

2024-08-16 13:25:22

【国金医药·行业信息更新】中国中药私有化取得新进展

2024年8月15日，中国中药发布公告更新私有化进展： 1）就与境外直接投资批准相关的必要通知、备案或申请而言，相关文件已提交予国资委、商务部及国家发改委审阅及批准，且要约人及公司将根据从上述机构可能收到的任何反馈意见，继续补充所提交的文件。 2）就与反垄断批准相关的必要通知、备案或申请而言，相关文件已提交予国家市场监督管理总局审阅及批准，且要约人及公司将根据从国家市场监督管理总局可能收到的任何反馈意见，继续补充所提交的文件。根据公司于2024年2月21日发布的联合公告，上述两项流程属于私有化

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中国中药

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小蜜蜂

2024-08-16 13:24:16

【华泰金融】平安银行24H1中报解析

息差边际下行，中期分红落地 1-6月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+1.9%、-13.0%、-14.1%，增速较1-3月-0.3pct、+1.1pct、+0.8pct。拟向全体股东每10股派发现金股利2.46元（含税），现金分红比例20.0%。公司重视股东回报，业务结构调整下息差压力延续，投资收益增长亮眼，资产质量整体稳健。今年为业绩压力最大时点，明年零售存量问题或基本解决，26年业绩有望重回正轨。 6月末总资产、贷款、存款增速分别为+4.6%、-0.7%、+5.8%，较3月末-0.4p

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平安银行

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小蜜蜂

2024-08-16 13:23:00

【东吴电新】珠海冠宇：笔电&手机份额提升，动力减亏，经营持续改善

#Q2业绩符合预期。公司24H1营收54亿元，同降2.3%；归母净利1.0亿元，同降28%，毛利率24.4%，同增1.9pct，归母净利率1.9%，同减0.7pct；24Q2营收28亿元，同环比-9.6%/+9.8%，归母净利0.9亿元，同环比-67%/+818%，毛利率24.2%，同环比-1.2pct/-0.5pct，归母净利率3.3%，同环比-5.8pct/+2.9pct。 #Q2消费出货量环增15%、Pack自供比例升至40%。Q2消费收入25-26亿，占比约90%，其中笔电16-17亿，

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珠海冠宇

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小蜜蜂

2024-08-15 15:59:19

【光大通信】英伟达连续反弹，光模块迎布局良机

事件：英伟达最近4个交易日累计上涨接近20%，有望带动光模块走强。对于英伟达及AI算力产业链的观点：短期看①投资者对于Blackwell延期担忧所有缓解；②对即将公布的季度业绩持乐观态度；③OpenAI CEO近期开始为“草莓”项目预热，其有更强的推理能力；中长期看，24年Q2北美四大云厂商资本开支总计高达528.52亿美元，同比大幅增长57.76%，环比增长19.33%，预计25年资本开支继续增长。虽然目前AI所拉动的收入相较于云巨头们总体体量有限，但云巨头态度是“AI投入不足的风险远远

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英伟达公司

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小蜜蜂

2024-08-15 15:57:54

长白山中报交流要点240814【D】交通改善持续不断，年底冰雪游有望提前引爆

🍉客流情况 1）上半年客流量增64.3%，其中二季度增33%。 2）7月客流57.8万／同降8.8%，主因7月27号到8月2号受台风影响景区关闭。这五天直接影响了十几万的客流。如扣除台风影响，7月份能实现70万人客流，达历史最高。7月前20几天客流增速不错，#达23%。 3）8月也有2天关闭，但是从3号开始回归正常运营，#8.3-8.12客流同比有小幅增长。总体上，对全年320万的目标有信心。 🍉景区交通业务 1）上半年公司客单价一直下降，幅度虽然不大，主要是天池景点关闭产生影响。但利润有所

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长白山

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小蜜蜂

2024-08-15 15:55:38

【民生能源周泰团队】石化产业链7月产量数据跟踪

⛽原油产量：2024年7月全国原油产量1790万吨，同比增长3.4%，环比微降0.3%，日均产量57.7万吨；2024年1-7月全国原油产量12496万吨，同比增长2.1%。 ⛽原油进口：2024年7月我国进口原油4234万吨，同比下降3.1%；1-7月累计进口原油31781万吨，同比下降2.4%。 ⛽原油总供给：2024年7月我国原油供给量为6024万吨，同比下降1.2%；1-7月累计供给量为44277万吨，同比下降1.2%。 🛢原油加工量：2024年7月全国原油加工量5906万吨，同比下降

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中国石油

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小蜜蜂

2024-08-15 15:55:03

佳电股份

1⃣️下周有核电机组获批。近年来，我国核电审核提速，核电发展进入较为积极的时期。2022年和2023年均批复10台核电机组，而此前2019、2020、2021年批复数量分别为4台、4台、5台。根据“十四五”及“3060”目标，预计自2024年起，我国将保持每年6台 —12 台核电机组的新开工建设，且将延续2022年以来的高核准数量。 2⃣️可能获批的核电机组：山东辛安核电项目，河北沧州海兴核电项目，山东招远核电项目，广东茂名核能项目，江苏徐圩核能供热项目，太平岭核电三期工程，潭州核电二期工程，

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佳电股份

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【国金机械】拖拉机月度更新，大拖7月产量增速超预期！

⭕7月规模以上企业拖拉机产量（来源：国家统计局） 24M7产量：大/中/小拖分别0.62/1.26/1.01万台，同比分别+15.6%/-10.7%/-16.7%；大拖产量占比21.5%，同比+4.9pct 1-7M24累计产量：大拖/中拖/小拖分别7.2/15.6/8.8万台，累计同比分别+11.3%/-11.1%/-13.7%；大拖产量占比22.7%，同比+3.8pct ⭕点评：7月大拖产量重回高增轨道，大拖产量占比延续同比提升态势。 🌟持续关注一拖股份，【农业生产集约化+粮食安全战略】推

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低空经济本周政策与事件梳理（8.12-8.18）——【国联低空团队】

地方层面：上海市人民政府办公厅印发《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》；上海市通信管理局发布《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》；《佛山市推动低空经济高质量发展实施方案（2024—2026）》正式印发；《苏州市低空经济产业发展促进条例（征求意见稿）》发布；湖北省低空经济发展推进会召开；沈阳市委召开专题会议，研究部署低空经济高质量发展工作。事件：连接上海浦东机场和江苏昆山的直升机航线开通；北京首条无人机配送航线正式开通；南通-苏州直升

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中信证券

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【长江电新】特高压板块速评

今天特高压板块出现调整，主要系三山岛海风换流阀中标候选人结果披露，许继未中标，市场情绪担忧。实际情况如下： 1、本次披露的不是整条线的结果，仅为海上部分的换流阀2位中标候选人，陆上部分换流阀还未启动招标，公司正全力争取。 2、特高压下半年会进入集中招标、交付阶段，相关企业订单、业绩有望加速；未来景气持续确定性较高。继续重点推荐特高压主网板块

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中信证券

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深度！比亚迪：新车+出海+高端化共聚力，全球龙头起航正当时

核心观点：比亚迪DM5.0开启新车大年，24H2-25年新车加速落地，叠加出海+高端化持续推进，开启新一轮成长周期，24年预计销量400万辆，25年维持20%增长，远期预计国内销量空间500万辆，海外预计500万辆，成长为全球车企龙头，单车净利随着规划效应+出海+高端化，24-25年预计恢复至0.9-1万/辆，远期有望突破1万/辆以上，量利双升弹性可期。 #量：DM5新车周期+价格下探推动市场空间提升、远期国内销量有望达500万辆。比亚迪DM5.0平台主打低油耗及2000km+续航，订单爆发超预

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【招商电新】继续推荐储能行业8.16

1. 新兴市场近几个月户储需求激增，我们看好年内乌克兰市场的需求持续性（详见专题），这也在推动欧洲去库结束。 2. 同时，在光储产业链降价的大背景下，在电网基建相对薄弱的新兴市场，户用光储系统作为解决居民用电的最直接方案之一，需求正在被激发。 3. 对于市场担忧的持续性问题，我们认为，单一市场的增速有可能放缓，但新兴市场表现可能雨后春笋，户储走向规模化应用是能逐步看到的大趋势。 4. 户储相关公司近一个月涨幅较大，核心公司2024年对应估值都在20倍附近；储能是一个年轻的行业，考虑到新兴市场户储

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【国金医药·华东医药】各板块持续稳健增长，创新管线布局持续丰富

2024年8月15日，公司发布2024年半年度报告。上半年公司实现收入209.65亿元（+3%），实现归母净利润16.96亿元（+18%），实现扣非归母净利润16.25亿元（+14%）。分季度看，2024年第二季度公司实现收入105.54亿元（+3%），实现归母净利润8.34亿元（+23%），实现扣非归母净利润7.87亿元（+17%）。各板块持续稳健增长，盈利能力稳步提升。公司医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块经营指标继续保持稳健增长，经营质量及增长动能持续稳步提升。上半年核心子

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【光大机械】有效的产业政策如何发力：对比农业机械与新能源车购置补贴

#农机补贴累计投入为新能源车的2倍 2009-2022年，新能源车购置补贴国补约1500亿元； 2004-2023年，农业机械购置补贴国补超3000亿元；两倍的资金补贴投入，产业效果迥异，怎么补，补给谁，有效的产业政策如何发力？ #对比农业机械与新能源车购置补贴不同点一：初衷不同，结果存在差异；新能源车注重产业，补贴偏向供给侧，农机注重农民减负，补贴偏向需求侧不同点二：补贴对象不同，结算方式有差异；新能源车差价结算，农机全价结算相同点一：从定比例到定额补贴，从“普惠”到“扶优”；2021

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带动板块，系统关注红包【天风轻纺】思考乐：成长靓丽，全新启航

■公司24H1收入4亿+59%，调后净利0.9亿+101%；净利率23.4%+4.9pct。 ■截止630合同负债+93%，网点145家同增约67家；员工约2500人（历史峰值4016低谷1370）；目前公司确认收入已显著超过去年全年。此外续班率/多科率/课次数等均有靓丽表现。 ■本轮公司展现更扎实且持续的成长质量 1、单校模型显著优化，立足社区，面积及投入减少，有效缩减培育期； 2、人效提升考核转变，人均创收同增30%+，加大带生量等精细化考评；教师素质显著提升； 3、体验班盈利显著改善，课

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【国金医药·行业信息更新】中国中药私有化取得新进展

2024年8月15日，中国中药发布公告更新私有化进展： 1）就与境外直接投资批准相关的必要通知、备案或申请而言，相关文件已提交予国资委、商务部及国家发改委审阅及批准，且要约人及公司将根据从上述机构可能收到的任何反馈意见，继续补充所提交的文件。 2）就与反垄断批准相关的必要通知、备案或申请而言，相关文件已提交予国家市场监督管理总局审阅及批准，且要约人及公司将根据从国家市场监督管理总局可能收到的任何反馈意见，继续补充所提交的文件。根据公司于2024年2月21日发布的联合公告，上述两项流程属于私有化

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【华泰金融】平安银行24H1中报解析

息差边际下行，中期分红落地 1-6月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+1.9%、-13.0%、-14.1%，增速较1-3月-0.3pct、+1.1pct、+0.8pct。拟向全体股东每10股派发现金股利2.46元（含税），现金分红比例20.0%。公司重视股东回报，业务结构调整下息差压力延续，投资收益增长亮眼，资产质量整体稳健。今年为业绩压力最大时点，明年零售存量问题或基本解决，26年业绩有望重回正轨。 6月末总资产、贷款、存款增速分别为+4.6%、-0.7%、+5.8%，较3月末-0.4p

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【东吴电新】珠海冠宇：笔电&手机份额提升，动力减亏，经营持续改善

#Q2业绩符合预期。公司24H1营收54亿元，同降2.3%；归母净利1.0亿元，同降28%，毛利率24.4%，同增1.9pct，归母净利率1.9%，同减0.7pct；24Q2营收28亿元，同环比-9.6%/+9.8%，归母净利0.9亿元，同环比-67%/+818%，毛利率24.2%，同环比-1.2pct/-0.5pct，归母净利率3.3%，同环比-5.8pct/+2.9pct。 #Q2消费出货量环增15%、Pack自供比例升至40%。Q2消费收入25-26亿，占比约90%，其中笔电16-17亿，

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【光大通信】英伟达连续反弹，光模块迎布局良机

事件：英伟达最近4个交易日累计上涨接近20%，有望带动光模块走强。对于英伟达及AI算力产业链的观点：短期看①投资者对于Blackwell延期担忧所有缓解；②对即将公布的季度业绩持乐观态度；③OpenAI CEO近期开始为“草莓”项目预热，其有更强的推理能力；中长期看，24年Q2北美四大云厂商资本开支总计高达528.52亿美元，同比大幅增长57.76%，环比增长19.33%，预计25年资本开支继续增长。虽然目前AI所拉动的收入相较于云巨头们总体体量有限，但云巨头态度是“AI投入不足的风险远远

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长白山中报交流要点240814【D】交通改善持续不断，年底冰雪游有望提前引爆

🍉客流情况 1）上半年客流量增64.3%，其中二季度增33%。 2）7月客流57.8万／同降8.8%，主因7月27号到8月2号受台风影响景区关闭。这五天直接影响了十几万的客流。如扣除台风影响，7月份能实现70万人客流，达历史最高。7月前20几天客流增速不错，#达23%。 3）8月也有2天关闭，但是从3号开始回归正常运营，#8.3-8.12客流同比有小幅增长。总体上，对全年320万的目标有信心。 🍉景区交通业务 1）上半年公司客单价一直下降，幅度虽然不大，主要是天池景点关闭产生影响。但利润有所

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【民生能源周泰团队】石化产业链7月产量数据跟踪

⛽原油产量：2024年7月全国原油产量1790万吨，同比增长3.4%，环比微降0.3%，日均产量57.7万吨；2024年1-7月全国原油产量12496万吨，同比增长2.1%。 ⛽原油进口：2024年7月我国进口原油4234万吨，同比下降3.1%；1-7月累计进口原油31781万吨，同比下降2.4%。 ⛽原油总供给：2024年7月我国原油供给量为6024万吨，同比下降1.2%；1-7月累计供给量为44277万吨，同比下降1.2%。 🛢原油加工量：2024年7月全国原油加工量5906万吨，同比下降

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1⃣️下周有核电机组获批。近年来，我国核电审核提速，核电发展进入较为积极的时期。2022年和2023年均批复10台核电机组，而此前2019、2020、2021年批复数量分别为4台、4台、5台。根据“十四五”及“3060”目标，预计自2024年起，我国将保持每年6台 —12 台核电机组的新开工建设，且将延续2022年以来的高核准数量。 2⃣️可能获批的核电机组：山东辛安核电项目，河北沧州海兴核电项目，山东招远核电项目，广东茂名核能项目，江苏徐圩核能供热项目，太平岭核电三期工程，潭州核电二期工程，

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2024-08-18 15:21:10

【国金机械】拖拉机月度更新，大拖7月产量增速超预期！

⭕7月规模以上企业拖拉机产量（来源：国家统计局） 24M7产量：大/中/小拖分别0.62/1.26/1.01万台，同比分别+15.6%/-10.7%/-16.7%；大拖产量占比21.5%，同比+4.9pct 1-7M24累计产量：大拖/中拖/小拖分别7.2/15.6/8.8万台，累计同比分别+11.3%/-11.1%/-13.7%；大拖产量占比22.7%，同比+3.8pct ⭕点评：7月大拖产量重回高增轨道，大拖产量占比延续同比提升态势。 🌟持续关注一拖股份，【农业生产集约化+粮食安全战略】推

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一拖股份

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小蜜蜂

2024-08-18 15:12:40

低空经济本周政策与事件梳理（8.12-8.18）——【国联低空团队】

地方层面：上海市人民政府办公厅印发《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》；上海市通信管理局发布《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》；《佛山市推动低空经济高质量发展实施方案（2024—2026）》正式印发；《苏州市低空经济产业发展促进条例（征求意见稿）》发布；湖北省低空经济发展推进会召开；沈阳市委召开专题会议，研究部署低空经济高质量发展工作。事件：连接上海浦东机场和江苏昆山的直升机航线开通；北京首条无人机配送航线正式开通；南通-苏州直升

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-18 11:21:33

【长江电新】特高压板块速评

今天特高压板块出现调整，主要系三山岛海风换流阀中标候选人结果披露，许继未中标，市场情绪担忧。实际情况如下： 1、本次披露的不是整条线的结果，仅为海上部分的换流阀2位中标候选人，陆上部分换流阀还未启动招标，公司正全力争取。 2、特高压下半年会进入集中招标、交付阶段，相关企业订单、业绩有望加速；未来景气持续确定性较高。继续重点推荐特高压主网板块

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-16 13:33:18

深度！比亚迪：新车+出海+高端化共聚力，全球龙头起航正当时

核心观点：比亚迪DM5.0开启新车大年，24H2-25年新车加速落地，叠加出海+高端化持续推进，开启新一轮成长周期，24年预计销量400万辆，25年维持20%增长，远期预计国内销量空间500万辆，海外预计500万辆，成长为全球车企龙头，单车净利随着规划效应+出海+高端化，24-25年预计恢复至0.9-1万/辆，远期有望突破1万/辆以上，量利双升弹性可期。 #量：DM5新车周期+价格下探推动市场空间提升、远期国内销量有望达500万辆。比亚迪DM5.0平台主打低油耗及2000km+续航，订单爆发超预

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比亚迪

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小蜜蜂

2024-08-16 13:29:02

【招商电新】继续推荐储能行业8.16

1. 新兴市场近几个月户储需求激增，我们看好年内乌克兰市场的需求持续性（详见专题），这也在推动欧洲去库结束。 2. 同时，在光储产业链降价的大背景下，在电网基建相对薄弱的新兴市场，户用光储系统作为解决居民用电的最直接方案之一，需求正在被激发。 3. 对于市场担忧的持续性问题，我们认为，单一市场的增速有可能放缓，但新兴市场表现可能雨后春笋，户储走向规模化应用是能逐步看到的大趋势。 4. 户储相关公司近一个月涨幅较大，核心公司2024年对应估值都在20倍附近；储能是一个年轻的行业，考虑到新兴市场户储

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德业股份

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小蜜蜂

2024-08-16 13:28:29

【国金医药·华东医药】各板块持续稳健增长，创新管线布局持续丰富

2024年8月15日，公司发布2024年半年度报告。上半年公司实现收入209.65亿元（+3%），实现归母净利润16.96亿元（+18%），实现扣非归母净利润16.25亿元（+14%）。分季度看，2024年第二季度公司实现收入105.54亿元（+3%），实现归母净利润8.34亿元（+23%），实现扣非归母净利润7.87亿元（+17%）。各板块持续稳健增长，盈利能力稳步提升。公司医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块经营指标继续保持稳健增长，经营质量及增长动能持续稳步提升。上半年核心子

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华东医药

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小蜜蜂

2024-08-16 13:27:49

【光大机械】有效的产业政策如何发力：对比农业机械与新能源车购置补贴

#农机补贴累计投入为新能源车的2倍 2009-2022年，新能源车购置补贴国补约1500亿元； 2004-2023年，农业机械购置补贴国补超3000亿元；两倍的资金补贴投入，产业效果迥异，怎么补，补给谁，有效的产业政策如何发力？ #对比农业机械与新能源车购置补贴不同点一：初衷不同，结果存在差异；新能源车注重产业，补贴偏向供给侧，农机注重农民减负，补贴偏向需求侧不同点二：补贴对象不同，结算方式有差异；新能源车差价结算，农机全价结算相同点一：从定比例到定额补贴，从“普惠”到“扶优”；2021

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一拖股份

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小蜜蜂

2024-08-16 13:26:50

带动板块，系统关注红包【天风轻纺】思考乐：成长靓丽，全新启航

■公司24H1收入4亿+59%，调后净利0.9亿+101%；净利率23.4%+4.9pct。 ■截止630合同负债+93%，网点145家同增约67家；员工约2500人（历史峰值4016低谷1370）；目前公司确认收入已显著超过去年全年。此外续班率/多科率/课次数等均有靓丽表现。 ■本轮公司展现更扎实且持续的成长质量 1、单校模型显著优化，立足社区，面积及投入减少，有效缩减培育期； 2、人效提升考核转变，人均创收同增30%+，加大带生量等精细化考评；教师素质显著提升； 3、体验班盈利显著改善，课

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思考乐教育

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小蜜蜂

2024-08-16 13:25:22

【国金医药·行业信息更新】中国中药私有化取得新进展

2024年8月15日，中国中药发布公告更新私有化进展： 1）就与境外直接投资批准相关的必要通知、备案或申请而言，相关文件已提交予国资委、商务部及国家发改委审阅及批准，且要约人及公司将根据从上述机构可能收到的任何反馈意见，继续补充所提交的文件。 2）就与反垄断批准相关的必要通知、备案或申请而言，相关文件已提交予国家市场监督管理总局审阅及批准，且要约人及公司将根据从国家市场监督管理总局可能收到的任何反馈意见，继续补充所提交的文件。根据公司于2024年2月21日发布的联合公告，上述两项流程属于私有化

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中国中药

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小蜜蜂

2024-08-16 13:24:16

【华泰金融】平安银行24H1中报解析

息差边际下行，中期分红落地 1-6月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+1.9%、-13.0%、-14.1%，增速较1-3月-0.3pct、+1.1pct、+0.8pct。拟向全体股东每10股派发现金股利2.46元（含税），现金分红比例20.0%。公司重视股东回报，业务结构调整下息差压力延续，投资收益增长亮眼，资产质量整体稳健。今年为业绩压力最大时点，明年零售存量问题或基本解决，26年业绩有望重回正轨。 6月末总资产、贷款、存款增速分别为+4.6%、-0.7%、+5.8%，较3月末-0.4p

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平安银行

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小蜜蜂

2024-08-16 13:23:00

【东吴电新】珠海冠宇：笔电&手机份额提升，动力减亏，经营持续改善

#Q2业绩符合预期。公司24H1营收54亿元，同降2.3%；归母净利1.0亿元，同降28%，毛利率24.4%，同增1.9pct，归母净利率1.9%，同减0.7pct；24Q2营收28亿元，同环比-9.6%/+9.8%，归母净利0.9亿元，同环比-67%/+818%，毛利率24.2%，同环比-1.2pct/-0.5pct，归母净利率3.3%，同环比-5.8pct/+2.9pct。 #Q2消费出货量环增15%、Pack自供比例升至40%。Q2消费收入25-26亿，占比约90%，其中笔电16-17亿，

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珠海冠宇

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小蜜蜂

2024-08-15 15:59:19

【光大通信】英伟达连续反弹，光模块迎布局良机

事件：英伟达最近4个交易日累计上涨接近20%，有望带动光模块走强。对于英伟达及AI算力产业链的观点：短期看①投资者对于Blackwell延期担忧所有缓解；②对即将公布的季度业绩持乐观态度；③OpenAI CEO近期开始为“草莓”项目预热，其有更强的推理能力；中长期看，24年Q2北美四大云厂商资本开支总计高达528.52亿美元，同比大幅增长57.76%，环比增长19.33%，预计25年资本开支继续增长。虽然目前AI所拉动的收入相较于云巨头们总体体量有限，但云巨头态度是“AI投入不足的风险远远

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英伟达公司

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小蜜蜂

2024-08-15 15:57:54

长白山中报交流要点240814【D】交通改善持续不断，年底冰雪游有望提前引爆

🍉客流情况 1）上半年客流量增64.3%，其中二季度增33%。 2）7月客流57.8万／同降8.8%，主因7月27号到8月2号受台风影响景区关闭。这五天直接影响了十几万的客流。如扣除台风影响，7月份能实现70万人客流，达历史最高。7月前20几天客流增速不错，#达23%。 3）8月也有2天关闭，但是从3号开始回归正常运营，#8.3-8.12客流同比有小幅增长。总体上，对全年320万的目标有信心。 🍉景区交通业务 1）上半年公司客单价一直下降，幅度虽然不大，主要是天池景点关闭产生影响。但利润有所

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长白山

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小蜜蜂

2024-08-15 15:55:38

【民生能源周泰团队】石化产业链7月产量数据跟踪

⛽原油产量：2024年7月全国原油产量1790万吨，同比增长3.4%，环比微降0.3%，日均产量57.7万吨；2024年1-7月全国原油产量12496万吨，同比增长2.1%。 ⛽原油进口：2024年7月我国进口原油4234万吨，同比下降3.1%；1-7月累计进口原油31781万吨，同比下降2.4%。 ⛽原油总供给：2024年7月我国原油供给量为6024万吨，同比下降1.2%；1-7月累计供给量为44277万吨，同比下降1.2%。 🛢原油加工量：2024年7月全国原油加工量5906万吨，同比下降

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中国石油

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小蜜蜂

2024-08-15 15:55:03

佳电股份

1⃣️下周有核电机组获批。近年来，我国核电审核提速，核电发展进入较为积极的时期。2022年和2023年均批复10台核电机组，而此前2019、2020、2021年批复数量分别为4台、4台、5台。根据“十四五”及“3060”目标，预计自2024年起，我国将保持每年6台 —12 台核电机组的新开工建设，且将延续2022年以来的高核准数量。 2⃣️可能获批的核电机组：山东辛安核电项目，河北沧州海兴核电项目，山东招远核电项目，广东茂名核能项目，江苏徐圩核能供热项目，太平岭核电三期工程，潭州核电二期工程，

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佳电股份

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