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小蜜蜂

2024-08-14 14:23:06

德邦零售】博士眼镜连涨3天，最早布局AR眼镜零售商之一

消息面：公司近期大涨受消息面振奋较大。 Meta：7月25日，外媒报道Meta计划斥资数十亿美元收购雷朋母公司约5%的股份以深化合作。目前双方已经合作开发了两代智能眼镜，机构预估二代智能眼镜销量已突破100w台。苹果：8月11日，彭博社报道，苹果公司专注于AR技术的Vision团队正在开发多款新产品，其中包括一款AR眼镜，以及一款最早计划于明年推出的平价版 Vision Pro。权威机构IDC预测，2024年中国AI眼镜市场将迎来101%的出货量增长。公司近况：博士眼镜持续探索智能眼镜赛道

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博士眼镜

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小蜜蜂

2024-08-14 08:24:49

【财通策略李美岑团队】市场对于当前中报业绩的反馈如何?

截至8月12日，269家上市公司披露中报业绩。 1）整体来看，市场对于业绩反馈不显著，财报披露前2日的超额收益显著高于财报披露后3日，且大部分带来的超额收益均已逐步被“抹平”。 2）财报披露后超额为正收益的公司，主要集中在单季净利润同比大于15%区间。尤其是Q2同比增速在15%~30%的上市公司财报至今的超额收益最高，可能说明此区间业绩超预期的概率较高。 3）约10%的上市公司自财报披露至今的超额收益较披露后3日扩大，主要集中在化工（化学原料）、医药（医疗器械、化学制药）等。

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-14 08:20:54

【兴证社服&零售】王府井中标哈尔滨及牡丹江机场出境免税项目概况梳理

2024年8月13日，王府井集团股份有限公司中标哈尔滨太平国际机场、牡丹江海浪国际机场出境免税项目。如果本项目签订正式合同并正常实施，将进一步丰富公司免税店业务类型，拓宽免税品经营渠道。哈尔滨太平国际机场出境免税店情况（1）面积：323.84平方米；（2）租金情况：首年保底租金为249.00万元，销售额提取比例为19%；（3）经营期限：10年。若哈尔滨太平国际机场T1航站楼转场日早于经营期起算日起10年的，则应以哈尔滨太平国际机场T1航站楼转场日的前一日作为经营期满日。牡丹江海浪国际机

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王府井

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小蜜蜂

2024-08-14 08:17:10

【美国PPI低于预期，受服务业拖累】

美国7月生产者价格涨幅低于预期，反映出在通胀压力持续放缓的情况下，服务成本今年首次下降。根据美国劳工统计局周二公布的一份报告，最终需求的生产者价格指数环比上涨0.1%。彭博社（Bloomberg）对经济学家进行的一项调查中，预测中值为增长0.2%。与一年前相比，PPI上涨了2.2%。 7月PPI不包括波动较大的食品和能源类别，与上月持平，为四个月来最低。核心PPI同比上涨2.4%。股指期货和国债在报告发布后上涨。批发通胀数据发布在更受密切关注的消费者价格指数之前，预计周三公布的数据将适度增加

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-14 08:16:12

7月宠物食品线上销售数据（8月13日-第6期）【中金农业】

行业大盘宠物食品 24年7月线上渠道实现销售额20.1亿元，同比增长17.9%，其中天猫/京东/抖音分别同比+13.0%/-7.8%/+57.3%；24年1-7月线上渠道累计实现销售额158.9亿元，同比增长15.8%，其中天猫/京东/抖音分别同比+6.3%/+0.8%/+67.2%。 24年7月重点品牌数据 1）国产品牌：乖宝旗下麦富迪/弗列加特分别同比+13.2%/+121.9%；公司整体线上销售额同比+24.3%；中宠旗下顽皮/Zeal/领先分别同比+7.7%/+93.0%/+125.

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-13 22:04:05

通威并购润阳的意义

1、光伏产业的并购拉开序幕，且快于预期众所周知，我国光伏产业全面过剩，政府在号召产业链间并购整合，时间也就过了个把月时间，第一单并购就重磅出炉，行动之快速超过预期，这预示着光伏产能出清可能将超出预期。而且，通威作为光伏产业的头号现金王，这个表率作用是个带头大哥的风范，必须点赞。 2、值不值得并购，通威肯定比我们更清楚润阳的主营业务没细研究，网上说其产能以PREC为主，属于落后产能，似乎应该被淘汰，实现自然出清，但润阳毕竟作为一个2022年申报IPO，且预期上市后市值300-400亿的公司，似

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通威股份

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小蜜蜂

2024-08-13 21:41:59

国海·AIGC重要新闻·产业趋势洞察| 2024.08.13

1.#AI编程助手“Genie”：击败Devin与GPT-4。Genie是一款表现惊人的AI编程助手，击败了Devin和GPT-4，成为全球最强的AI程序员。其在SWE-Bench测试中得分高达30.08%，采用特殊数据集和自我改进机制，在复杂编码中表现出色。目前已开放申请试用，未来将推出更多惊喜功能。（站长之家） 2.#阿里通义千问开源Qwen2-Audio7B语音交互大模型：自由互动、无需输入文本。阿里通义千问开源 Qwen2-Audio 系列的两个模型 Qwen2-Audio-7B 和 Q

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-13 21:39:00

【天风电新】长高电新更新

特高压、配网多业务均有望突破新市场的弹性标的-0813 ——————————— 结合我们近期的公司调研，对公司基本面及后续增长潜力更新如下： 🌼开关业务 24Q2开始进入特高压及750KV产品密集交付期，公司24年待交付订单包括23年中标的特高压两个直流站+一个交流站，合计接近7000万元；24年新中标特高压订单4500万元。公司24H1新签订单达到3.14亿元，yoy+88%；其中国网集招1.63亿元，yoy+57%，份额提升明显。结合公司在手订单情况，我们预计，24年全年公司开关业务有

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小蜜蜂

2024-08-13 20:10:35

【个股观点】【云天化】Q2归母同增25%，5%股息率具备较高性价比【中信建投化工】

#Q2产品持续放量、营收环增31% 公司Q2销售磷铵119.8万吨（同比+8%）、复合肥56.1万吨（同比+49%）、尿素80.6万吨（同比+1%）、聚甲醛2.9万吨（同比-1%）、黄磷0.3万吨（同比-55%）、磷酸氢钙15.2万吨（同比+19%），除了聚甲醛和黄磷以外，均实现了不同程度的量增。 #Q2价格价差环比有所收窄、Q3逐渐回暖磷铵和尿素为对公司业绩影响较大的品种，根据百川盈孚，Q2磷铵价差环比Q1 -53元/吨，尿素价差环比+2元/吨；展望三季度，截止8月13日，Q3磷铵价差环比-

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小蜜蜂

2024-08-13 20:09:52

【国信电子｜杰华特重点推荐】多相电源解决方案的核心国产标的

一季度收入环比增长，毛利率环比提高公司1Q24营收3.29亿元(YoY +9%，QoQ +13%)，归母净利润-2.09亿元，毛利率为27.68%（YoY -5.2pct，QoQ +4.9pct）。 30A-90A DrMOS和6相/8相产品量产，覆盖PC、服务器、汽车公司DrMOS采用单芯片方案，产品覆盖从服务器的60A/70A/90A，到车规的50A，再到PC的30A，其中90A DrMOS是2023年重点推出产品。另外，公司6相/8相等多相控制器也已量产，12相等多款产品将在2024年

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杰华特

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小蜜蜂

2024-08-13 20:08:37

【长江汽车高伊楠团队】比亚迪出海之欧洲

纯电主导新能源市场，加速渠道与产品矩阵布局需求分析：政策退坡短期扰动，纯电需求主导新能源市场。2023年欧洲轻型车销量1625万辆，同比+17.83%；2024年1-5月轻型车销量678万辆，同比增长3.59%。受部分国家政策退坡影响，新能源渗透率略有下滑，纯电需求主导新能源市场。2024年1-5月纯电销量72.3万辆，同比-1.09%，渗透率10.67%。分国家来看，2024年德法英等主流市场轻型车市场增长恢复，除德国奥地利外新能源渗透率向上。车型需求：偏好紧凑型与小型车，新能源渗透率中型

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小蜜蜂

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【中信建投新能源·储能】储能跟踪

国内7月份新增并网3.4GW/8.5GWh，同比+80%/114% 国内招标 2024年7月国内新增招标12.30GWh，其中EPC8.51GWh，储能系统3.79GWh。1-7月合计招标97.0GWh，同比增长39.2%。8月第一周国内新增招标440MWh。国内中标——量 7月新增中标总容量19.64GWh，其中EPC3.91GWh，储能系统15.73GWh。1-7月份合计中标71.47GWh，同比增长47.2%。国内中标——价 2024年7月储能EPC项目均价为1.07元/Wh，环比6月

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中信证券

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小蜜蜂

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锡观点：锡价企稳反弹，或迎来配置机会

短期价格下跌，锡锭库存大幅去化 7月中旬以来锡价持续回调，激发了下游企业补库的积极性，终端企业订单意愿显著提升。截止2024年8月9日，三地（苏州、上海、广东）社会库存总量11700吨，环比下降1254吨，较年内高点下降39.72%。预计三季度末锡锭库存降至1万吨内。半导体需求复苏，锡消费企稳回升今年以来，我国锡锭表观需求量保持波动上升趋势，近期表需已高于前三年同期水平，锡需求延续回暖趋势。其中，半导体需求复苏，据全球半导体行业协会（SIA），全球半导体行业销售额已连续7个月实现同比正增长，

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红包白酒核心品牌批价和库存更新：中秋打款陆续开始沟通【长江食品 2024-8-11】

【茅台】：本周飞天散瓶批价在2400-2450，整箱批价2650-2800左右、环比均略有上涨。目前部分经销商已完成8月打款，发货节奏看，经销商基本均已收到7月配额、同时12瓶/箱可不拆箱销售。【五粮液】：本周普五批价在930-940，部分区域略涨。部分区域经销商反馈已经完成80%回款要求、发货进度达到65%左右。部分经销商已开始新价格打款。【国窖】：本周国窖批价在860-870、环比略涨。①目前公司回款进度预计在55%-65%，国窖5-6月份追进度库存有所增加，西南和华北区域库存情况相对较

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小蜜蜂

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百亚股份核心要点

Q2业绩：单Q2实现收入7.67亿元（同比+79.6%），归母净利润0.77亿元（同比+49.4%），扣非归母净利润0.75亿元（同比+50.6%）。业绩大超预期。大健康：24H1自由点片单价同比提升接近8%、大健康系列占比达42%。益生菌基础款主要针对Z世代、小镇青年，益生菌Pro主攻新锐白领、资深中产，同步推广。核心省份：川渝云贵陕缺货至3月底；24H1川渝收入同比+11%（原预期高个位数）、云贵陕收入同比+20%；当前川渝净利率接近30%。外围省份：24Q2外围省份收入同比+83%（

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德邦零售】博士眼镜连涨3天，最早布局AR眼镜零售商之一

消息面：公司近期大涨受消息面振奋较大。 Meta：7月25日，外媒报道Meta计划斥资数十亿美元收购雷朋母公司约5%的股份以深化合作。目前双方已经合作开发了两代智能眼镜，机构预估二代智能眼镜销量已突破100w台。苹果：8月11日，彭博社报道，苹果公司专注于AR技术的Vision团队正在开发多款新产品，其中包括一款AR眼镜，以及一款最早计划于明年推出的平价版 Vision Pro。权威机构IDC预测，2024年中国AI眼镜市场将迎来101%的出货量增长。公司近况：博士眼镜持续探索智能眼镜赛道

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【财通策略李美岑团队】市场对于当前中报业绩的反馈如何?

截至8月12日，269家上市公司披露中报业绩。 1）整体来看，市场对于业绩反馈不显著，财报披露前2日的超额收益显著高于财报披露后3日，且大部分带来的超额收益均已逐步被“抹平”。 2）财报披露后超额为正收益的公司，主要集中在单季净利润同比大于15%区间。尤其是Q2同比增速在15%~30%的上市公司财报至今的超额收益最高，可能说明此区间业绩超预期的概率较高。 3）约10%的上市公司自财报披露至今的超额收益较披露后3日扩大，主要集中在化工（化学原料）、医药（医疗器械、化学制药）等。

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【兴证社服&零售】王府井中标哈尔滨及牡丹江机场出境免税项目概况梳理

2024年8月13日，王府井集团股份有限公司中标哈尔滨太平国际机场、牡丹江海浪国际机场出境免税项目。如果本项目签订正式合同并正常实施，将进一步丰富公司免税店业务类型，拓宽免税品经营渠道。哈尔滨太平国际机场出境免税店情况（1）面积：323.84平方米；（2）租金情况：首年保底租金为249.00万元，销售额提取比例为19%；（3）经营期限：10年。若哈尔滨太平国际机场T1航站楼转场日早于经营期起算日起10年的，则应以哈尔滨太平国际机场T1航站楼转场日的前一日作为经营期满日。牡丹江海浪国际机

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【美国PPI低于预期，受服务业拖累】

美国7月生产者价格涨幅低于预期，反映出在通胀压力持续放缓的情况下，服务成本今年首次下降。根据美国劳工统计局周二公布的一份报告，最终需求的生产者价格指数环比上涨0.1%。彭博社（Bloomberg）对经济学家进行的一项调查中，预测中值为增长0.2%。与一年前相比，PPI上涨了2.2%。 7月PPI不包括波动较大的食品和能源类别，与上月持平，为四个月来最低。核心PPI同比上涨2.4%。股指期货和国债在报告发布后上涨。批发通胀数据发布在更受密切关注的消费者价格指数之前，预计周三公布的数据将适度增加

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7月宠物食品线上销售数据（8月13日-第6期）【中金农业】

行业大盘宠物食品 24年7月线上渠道实现销售额20.1亿元，同比增长17.9%，其中天猫/京东/抖音分别同比+13.0%/-7.8%/+57.3%；24年1-7月线上渠道累计实现销售额158.9亿元，同比增长15.8%，其中天猫/京东/抖音分别同比+6.3%/+0.8%/+67.2%。 24年7月重点品牌数据 1）国产品牌：乖宝旗下麦富迪/弗列加特分别同比+13.2%/+121.9%；公司整体线上销售额同比+24.3%；中宠旗下顽皮/Zeal/领先分别同比+7.7%/+93.0%/+125.

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通威并购润阳的意义

1、光伏产业的并购拉开序幕，且快于预期众所周知，我国光伏产业全面过剩，政府在号召产业链间并购整合，时间也就过了个把月时间，第一单并购就重磅出炉，行动之快速超过预期，这预示着光伏产能出清可能将超出预期。而且，通威作为光伏产业的头号现金王，这个表率作用是个带头大哥的风范，必须点赞。 2、值不值得并购，通威肯定比我们更清楚润阳的主营业务没细研究，网上说其产能以PREC为主，属于落后产能，似乎应该被淘汰，实现自然出清，但润阳毕竟作为一个2022年申报IPO，且预期上市后市值300-400亿的公司，似

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国海·AIGC重要新闻·产业趋势洞察| 2024.08.13

1.#AI编程助手“Genie”：击败Devin与GPT-4。Genie是一款表现惊人的AI编程助手，击败了Devin和GPT-4，成为全球最强的AI程序员。其在SWE-Bench测试中得分高达30.08%，采用特殊数据集和自我改进机制，在复杂编码中表现出色。目前已开放申请试用，未来将推出更多惊喜功能。（站长之家） 2.#阿里通义千问开源Qwen2-Audio7B语音交互大模型：自由互动、无需输入文本。阿里通义千问开源 Qwen2-Audio 系列的两个模型 Qwen2-Audio-7B 和 Q

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【天风电新】长高电新更新

特高压、配网多业务均有望突破新市场的弹性标的-0813 ——————————— 结合我们近期的公司调研，对公司基本面及后续增长潜力更新如下： 🌼开关业务 24Q2开始进入特高压及750KV产品密集交付期，公司24年待交付订单包括23年中标的特高压两个直流站+一个交流站，合计接近7000万元；24年新中标特高压订单4500万元。公司24H1新签订单达到3.14亿元，yoy+88%；其中国网集招1.63亿元，yoy+57%，份额提升明显。结合公司在手订单情况，我们预计，24年全年公司开关业务有

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【个股观点】【云天化】Q2归母同增25%，5%股息率具备较高性价比【中信建投化工】

#Q2产品持续放量、营收环增31% 公司Q2销售磷铵119.8万吨（同比+8%）、复合肥56.1万吨（同比+49%）、尿素80.6万吨（同比+1%）、聚甲醛2.9万吨（同比-1%）、黄磷0.3万吨（同比-55%）、磷酸氢钙15.2万吨（同比+19%），除了聚甲醛和黄磷以外，均实现了不同程度的量增。 #Q2价格价差环比有所收窄、Q3逐渐回暖磷铵和尿素为对公司业绩影响较大的品种，根据百川盈孚，Q2磷铵价差环比Q1 -53元/吨，尿素价差环比+2元/吨；展望三季度，截止8月13日，Q3磷铵价差环比-

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【国信电子｜杰华特重点推荐】多相电源解决方案的核心国产标的

一季度收入环比增长，毛利率环比提高公司1Q24营收3.29亿元(YoY +9%，QoQ +13%)，归母净利润-2.09亿元，毛利率为27.68%（YoY -5.2pct，QoQ +4.9pct）。 30A-90A DrMOS和6相/8相产品量产，覆盖PC、服务器、汽车公司DrMOS采用单芯片方案，产品覆盖从服务器的60A/70A/90A，到车规的50A，再到PC的30A，其中90A DrMOS是2023年重点推出产品。另外，公司6相/8相等多相控制器也已量产，12相等多款产品将在2024年

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【长江汽车高伊楠团队】比亚迪出海之欧洲

纯电主导新能源市场，加速渠道与产品矩阵布局需求分析：政策退坡短期扰动，纯电需求主导新能源市场。2023年欧洲轻型车销量1625万辆，同比+17.83%；2024年1-5月轻型车销量678万辆，同比增长3.59%。受部分国家政策退坡影响，新能源渗透率略有下滑，纯电需求主导新能源市场。2024年1-5月纯电销量72.3万辆，同比-1.09%，渗透率10.67%。分国家来看，2024年德法英等主流市场轻型车市场增长恢复，除德国奥地利外新能源渗透率向上。车型需求：偏好紧凑型与小型车，新能源渗透率中型

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【中信建投新能源·储能】储能跟踪

国内7月份新增并网3.4GW/8.5GWh，同比+80%/114% 国内招标 2024年7月国内新增招标12.30GWh，其中EPC8.51GWh，储能系统3.79GWh。1-7月合计招标97.0GWh，同比增长39.2%。8月第一周国内新增招标440MWh。国内中标——量 7月新增中标总容量19.64GWh，其中EPC3.91GWh，储能系统15.73GWh。1-7月份合计中标71.47GWh，同比增长47.2%。国内中标——价 2024年7月储能EPC项目均价为1.07元/Wh，环比6月

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锡观点：锡价企稳反弹，或迎来配置机会

短期价格下跌，锡锭库存大幅去化 7月中旬以来锡价持续回调，激发了下游企业补库的积极性，终端企业订单意愿显著提升。截止2024年8月9日，三地（苏州、上海、广东）社会库存总量11700吨，环比下降1254吨，较年内高点下降39.72%。预计三季度末锡锭库存降至1万吨内。半导体需求复苏，锡消费企稳回升今年以来，我国锡锭表观需求量保持波动上升趋势，近期表需已高于前三年同期水平，锡需求延续回暖趋势。其中，半导体需求复苏，据全球半导体行业协会（SIA），全球半导体行业销售额已连续7个月实现同比正增长，

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红包白酒核心品牌批价和库存更新：中秋打款陆续开始沟通【长江食品 2024-8-11】

【茅台】：本周飞天散瓶批价在2400-2450，整箱批价2650-2800左右、环比均略有上涨。目前部分经销商已完成8月打款，发货节奏看，经销商基本均已收到7月配额、同时12瓶/箱可不拆箱销售。【五粮液】：本周普五批价在930-940，部分区域略涨。部分区域经销商反馈已经完成80%回款要求、发货进度达到65%左右。部分经销商已开始新价格打款。【国窖】：本周国窖批价在860-870、环比略涨。①目前公司回款进度预计在55%-65%，国窖5-6月份追进度库存有所增加，西南和华北区域库存情况相对较

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Q2业绩：单Q2实现收入7.67亿元（同比+79.6%），归母净利润0.77亿元（同比+49.4%），扣非归母净利润0.75亿元（同比+50.6%）。业绩大超预期。大健康：24H1自由点片单价同比提升接近8%、大健康系列占比达42%。益生菌基础款主要针对Z世代、小镇青年，益生菌Pro主攻新锐白领、资深中产，同步推广。核心省份：川渝云贵陕缺货至3月底；24H1川渝收入同比+11%（原预期高个位数）、云贵陕收入同比+20%；当前川渝净利率接近30%。外围省份：24Q2外围省份收入同比+83%（

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德邦零售】博士眼镜连涨3天，最早布局AR眼镜零售商之一

消息面：公司近期大涨受消息面振奋较大。 Meta：7月25日，外媒报道Meta计划斥资数十亿美元收购雷朋母公司约5%的股份以深化合作。目前双方已经合作开发了两代智能眼镜，机构预估二代智能眼镜销量已突破100w台。苹果：8月11日，彭博社报道，苹果公司专注于AR技术的Vision团队正在开发多款新产品，其中包括一款AR眼镜，以及一款最早计划于明年推出的平价版 Vision Pro。权威机构IDC预测，2024年中国AI眼镜市场将迎来101%的出货量增长。公司近况：博士眼镜持续探索智能眼镜赛道

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【财通策略李美岑团队】市场对于当前中报业绩的反馈如何?

截至8月12日，269家上市公司披露中报业绩。 1）整体来看，市场对于业绩反馈不显著，财报披露前2日的超额收益显著高于财报披露后3日，且大部分带来的超额收益均已逐步被“抹平”。 2）财报披露后超额为正收益的公司，主要集中在单季净利润同比大于15%区间。尤其是Q2同比增速在15%~30%的上市公司财报至今的超额收益最高，可能说明此区间业绩超预期的概率较高。 3）约10%的上市公司自财报披露至今的超额收益较披露后3日扩大，主要集中在化工（化学原料）、医药（医疗器械、化学制药）等。

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-14 08:20:54

【兴证社服&零售】王府井中标哈尔滨及牡丹江机场出境免税项目概况梳理

2024年8月13日，王府井集团股份有限公司中标哈尔滨太平国际机场、牡丹江海浪国际机场出境免税项目。如果本项目签订正式合同并正常实施，将进一步丰富公司免税店业务类型，拓宽免税品经营渠道。哈尔滨太平国际机场出境免税店情况（1）面积：323.84平方米；（2）租金情况：首年保底租金为249.00万元，销售额提取比例为19%；（3）经营期限：10年。若哈尔滨太平国际机场T1航站楼转场日早于经营期起算日起10年的，则应以哈尔滨太平国际机场T1航站楼转场日的前一日作为经营期满日。牡丹江海浪国际机

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王府井

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小蜜蜂

2024-08-14 08:17:10

【美国PPI低于预期，受服务业拖累】

美国7月生产者价格涨幅低于预期，反映出在通胀压力持续放缓的情况下，服务成本今年首次下降。根据美国劳工统计局周二公布的一份报告，最终需求的生产者价格指数环比上涨0.1%。彭博社（Bloomberg）对经济学家进行的一项调查中，预测中值为增长0.2%。与一年前相比，PPI上涨了2.2%。 7月PPI不包括波动较大的食品和能源类别，与上月持平，为四个月来最低。核心PPI同比上涨2.4%。股指期货和国债在报告发布后上涨。批发通胀数据发布在更受密切关注的消费者价格指数之前，预计周三公布的数据将适度增加

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-14 08:16:12

7月宠物食品线上销售数据（8月13日-第6期）【中金农业】

行业大盘宠物食品 24年7月线上渠道实现销售额20.1亿元，同比增长17.9%，其中天猫/京东/抖音分别同比+13.0%/-7.8%/+57.3%；24年1-7月线上渠道累计实现销售额158.9亿元，同比增长15.8%，其中天猫/京东/抖音分别同比+6.3%/+0.8%/+67.2%。 24年7月重点品牌数据 1）国产品牌：乖宝旗下麦富迪/弗列加特分别同比+13.2%/+121.9%；公司整体线上销售额同比+24.3%；中宠旗下顽皮/Zeal/领先分别同比+7.7%/+93.0%/+125.

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中信证券

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小蜜蜂

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通威并购润阳的意义

1、光伏产业的并购拉开序幕，且快于预期众所周知，我国光伏产业全面过剩，政府在号召产业链间并购整合，时间也就过了个把月时间，第一单并购就重磅出炉，行动之快速超过预期，这预示着光伏产能出清可能将超出预期。而且，通威作为光伏产业的头号现金王，这个表率作用是个带头大哥的风范，必须点赞。 2、值不值得并购，通威肯定比我们更清楚润阳的主营业务没细研究，网上说其产能以PREC为主，属于落后产能，似乎应该被淘汰，实现自然出清，但润阳毕竟作为一个2022年申报IPO，且预期上市后市值300-400亿的公司，似

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通威股份

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小蜜蜂

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国海·AIGC重要新闻·产业趋势洞察| 2024.08.13

1.#AI编程助手“Genie”：击败Devin与GPT-4。Genie是一款表现惊人的AI编程助手，击败了Devin和GPT-4，成为全球最强的AI程序员。其在SWE-Bench测试中得分高达30.08%，采用特殊数据集和自我改进机制，在复杂编码中表现出色。目前已开放申请试用，未来将推出更多惊喜功能。（站长之家） 2.#阿里通义千问开源Qwen2-Audio7B语音交互大模型：自由互动、无需输入文本。阿里通义千问开源 Qwen2-Audio 系列的两个模型 Qwen2-Audio-7B 和 Q

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中信证券

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2024-08-13 21:39:00

【天风电新】长高电新更新

特高压、配网多业务均有望突破新市场的弹性标的-0813 ——————————— 结合我们近期的公司调研，对公司基本面及后续增长潜力更新如下： 🌼开关业务 24Q2开始进入特高压及750KV产品密集交付期，公司24年待交付订单包括23年中标的特高压两个直流站+一个交流站，合计接近7000万元；24年新中标特高压订单4500万元。公司24H1新签订单达到3.14亿元，yoy+88%；其中国网集招1.63亿元，yoy+57%，份额提升明显。结合公司在手订单情况，我们预计，24年全年公司开关业务有

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【个股观点】【云天化】Q2归母同增25%，5%股息率具备较高性价比【中信建投化工】

#Q2产品持续放量、营收环增31% 公司Q2销售磷铵119.8万吨（同比+8%）、复合肥56.1万吨（同比+49%）、尿素80.6万吨（同比+1%）、聚甲醛2.9万吨（同比-1%）、黄磷0.3万吨（同比-55%）、磷酸氢钙15.2万吨（同比+19%），除了聚甲醛和黄磷以外，均实现了不同程度的量增。 #Q2价格价差环比有所收窄、Q3逐渐回暖磷铵和尿素为对公司业绩影响较大的品种，根据百川盈孚，Q2磷铵价差环比Q1 -53元/吨，尿素价差环比+2元/吨；展望三季度，截止8月13日，Q3磷铵价差环比-

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【国信电子｜杰华特重点推荐】多相电源解决方案的核心国产标的

一季度收入环比增长，毛利率环比提高公司1Q24营收3.29亿元(YoY +9%，QoQ +13%)，归母净利润-2.09亿元，毛利率为27.68%（YoY -5.2pct，QoQ +4.9pct）。 30A-90A DrMOS和6相/8相产品量产，覆盖PC、服务器、汽车公司DrMOS采用单芯片方案，产品覆盖从服务器的60A/70A/90A，到车规的50A，再到PC的30A，其中90A DrMOS是2023年重点推出产品。另外，公司6相/8相等多相控制器也已量产，12相等多款产品将在2024年

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小蜜蜂

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【长江汽车高伊楠团队】比亚迪出海之欧洲

纯电主导新能源市场，加速渠道与产品矩阵布局需求分析：政策退坡短期扰动，纯电需求主导新能源市场。2023年欧洲轻型车销量1625万辆，同比+17.83%；2024年1-5月轻型车销量678万辆，同比增长3.59%。受部分国家政策退坡影响，新能源渗透率略有下滑，纯电需求主导新能源市场。2024年1-5月纯电销量72.3万辆，同比-1.09%，渗透率10.67%。分国家来看，2024年德法英等主流市场轻型车市场增长恢复，除德国奥地利外新能源渗透率向上。车型需求：偏好紧凑型与小型车，新能源渗透率中型

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小蜜蜂

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【中信建投新能源·储能】储能跟踪

国内7月份新增并网3.4GW/8.5GWh，同比+80%/114% 国内招标 2024年7月国内新增招标12.30GWh，其中EPC8.51GWh，储能系统3.79GWh。1-7月合计招标97.0GWh，同比增长39.2%。8月第一周国内新增招标440MWh。国内中标——量 7月新增中标总容量19.64GWh，其中EPC3.91GWh，储能系统15.73GWh。1-7月份合计中标71.47GWh，同比增长47.2%。国内中标——价 2024年7月储能EPC项目均价为1.07元/Wh，环比6月

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中信证券

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小蜜蜂

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锡观点：锡价企稳反弹，或迎来配置机会

短期价格下跌，锡锭库存大幅去化 7月中旬以来锡价持续回调，激发了下游企业补库的积极性，终端企业订单意愿显著提升。截止2024年8月9日，三地（苏州、上海、广东）社会库存总量11700吨，环比下降1254吨，较年内高点下降39.72%。预计三季度末锡锭库存降至1万吨内。半导体需求复苏，锡消费企稳回升今年以来，我国锡锭表观需求量保持波动上升趋势，近期表需已高于前三年同期水平，锡需求延续回暖趋势。其中，半导体需求复苏，据全球半导体行业协会（SIA），全球半导体行业销售额已连续7个月实现同比正增长，

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红包白酒核心品牌批价和库存更新：中秋打款陆续开始沟通【长江食品 2024-8-11】

【茅台】：本周飞天散瓶批价在2400-2450，整箱批价2650-2800左右、环比均略有上涨。目前部分经销商已完成8月打款，发货节奏看，经销商基本均已收到7月配额、同时12瓶/箱可不拆箱销售。【五粮液】：本周普五批价在930-940，部分区域略涨。部分区域经销商反馈已经完成80%回款要求、发货进度达到65%左右。部分经销商已开始新价格打款。【国窖】：本周国窖批价在860-870、环比略涨。①目前公司回款进度预计在55%-65%，国窖5-6月份追进度库存有所增加，西南和华北区域库存情况相对较

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百亚股份核心要点

Q2业绩：单Q2实现收入7.67亿元（同比+79.6%），归母净利润0.77亿元（同比+49.4%），扣非归母净利润0.75亿元（同比+50.6%）。业绩大超预期。大健康：24H1自由点片单价同比提升接近8%、大健康系列占比达42%。益生菌基础款主要针对Z世代、小镇青年，益生菌Pro主攻新锐白领、资深中产，同步推广。核心省份：川渝云贵陕缺货至3月底；24H1川渝收入同比+11%（原预期高个位数）、云贵陕收入同比+20%；当前川渝净利率接近30%。外围省份：24Q2外围省份收入同比+83%（

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德邦零售】博士眼镜连涨3天，最早布局AR眼镜零售商之一

消息面：公司近期大涨受消息面振奋较大。 Meta：7月25日，外媒报道Meta计划斥资数十亿美元收购雷朋母公司约5%的股份以深化合作。目前双方已经合作开发了两代智能眼镜，机构预估二代智能眼镜销量已突破100w台。苹果：8月11日，彭博社报道，苹果公司专注于AR技术的Vision团队正在开发多款新产品，其中包括一款AR眼镜，以及一款最早计划于明年推出的平价版 Vision Pro。权威机构IDC预测，2024年中国AI眼镜市场将迎来101%的出货量增长。公司近况：博士眼镜持续探索智能眼镜赛道

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【财通策略李美岑团队】市场对于当前中报业绩的反馈如何?

截至8月12日，269家上市公司披露中报业绩。 1）整体来看，市场对于业绩反馈不显著，财报披露前2日的超额收益显著高于财报披露后3日，且大部分带来的超额收益均已逐步被“抹平”。 2）财报披露后超额为正收益的公司，主要集中在单季净利润同比大于15%区间。尤其是Q2同比增速在15%~30%的上市公司财报至今的超额收益最高，可能说明此区间业绩超预期的概率较高。 3）约10%的上市公司自财报披露至今的超额收益较披露后3日扩大，主要集中在化工（化学原料）、医药（医疗器械、化学制药）等。

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【兴证社服&零售】王府井中标哈尔滨及牡丹江机场出境免税项目概况梳理

2024年8月13日，王府井集团股份有限公司中标哈尔滨太平国际机场、牡丹江海浪国际机场出境免税项目。如果本项目签订正式合同并正常实施，将进一步丰富公司免税店业务类型，拓宽免税品经营渠道。哈尔滨太平国际机场出境免税店情况（1）面积：323.84平方米；（2）租金情况：首年保底租金为249.00万元，销售额提取比例为19%；（3）经营期限：10年。若哈尔滨太平国际机场T1航站楼转场日早于经营期起算日起10年的，则应以哈尔滨太平国际机场T1航站楼转场日的前一日作为经营期满日。牡丹江海浪国际机

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【美国PPI低于预期，受服务业拖累】

美国7月生产者价格涨幅低于预期，反映出在通胀压力持续放缓的情况下，服务成本今年首次下降。根据美国劳工统计局周二公布的一份报告，最终需求的生产者价格指数环比上涨0.1%。彭博社（Bloomberg）对经济学家进行的一项调查中，预测中值为增长0.2%。与一年前相比，PPI上涨了2.2%。 7月PPI不包括波动较大的食品和能源类别，与上月持平，为四个月来最低。核心PPI同比上涨2.4%。股指期货和国债在报告发布后上涨。批发通胀数据发布在更受密切关注的消费者价格指数之前，预计周三公布的数据将适度增加

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7月宠物食品线上销售数据（8月13日-第6期）【中金农业】

行业大盘宠物食品 24年7月线上渠道实现销售额20.1亿元，同比增长17.9%，其中天猫/京东/抖音分别同比+13.0%/-7.8%/+57.3%；24年1-7月线上渠道累计实现销售额158.9亿元，同比增长15.8%，其中天猫/京东/抖音分别同比+6.3%/+0.8%/+67.2%。 24年7月重点品牌数据 1）国产品牌：乖宝旗下麦富迪/弗列加特分别同比+13.2%/+121.9%；公司整体线上销售额同比+24.3%；中宠旗下顽皮/Zeal/领先分别同比+7.7%/+93.0%/+125.

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通威并购润阳的意义

1、光伏产业的并购拉开序幕，且快于预期众所周知，我国光伏产业全面过剩，政府在号召产业链间并购整合，时间也就过了个把月时间，第一单并购就重磅出炉，行动之快速超过预期，这预示着光伏产能出清可能将超出预期。而且，通威作为光伏产业的头号现金王，这个表率作用是个带头大哥的风范，必须点赞。 2、值不值得并购，通威肯定比我们更清楚润阳的主营业务没细研究，网上说其产能以PREC为主，属于落后产能，似乎应该被淘汰，实现自然出清，但润阳毕竟作为一个2022年申报IPO，且预期上市后市值300-400亿的公司，似

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国海·AIGC重要新闻·产业趋势洞察| 2024.08.13

1.#AI编程助手“Genie”：击败Devin与GPT-4。Genie是一款表现惊人的AI编程助手，击败了Devin和GPT-4，成为全球最强的AI程序员。其在SWE-Bench测试中得分高达30.08%，采用特殊数据集和自我改进机制，在复杂编码中表现出色。目前已开放申请试用，未来将推出更多惊喜功能。（站长之家） 2.#阿里通义千问开源Qwen2-Audio7B语音交互大模型：自由互动、无需输入文本。阿里通义千问开源 Qwen2-Audio 系列的两个模型 Qwen2-Audio-7B 和 Q

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【天风电新】长高电新更新

特高压、配网多业务均有望突破新市场的弹性标的-0813 ——————————— 结合我们近期的公司调研，对公司基本面及后续增长潜力更新如下： 🌼开关业务 24Q2开始进入特高压及750KV产品密集交付期，公司24年待交付订单包括23年中标的特高压两个直流站+一个交流站，合计接近7000万元；24年新中标特高压订单4500万元。公司24H1新签订单达到3.14亿元，yoy+88%；其中国网集招1.63亿元，yoy+57%，份额提升明显。结合公司在手订单情况，我们预计，24年全年公司开关业务有

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【个股观点】【云天化】Q2归母同增25%，5%股息率具备较高性价比【中信建投化工】

#Q2产品持续放量、营收环增31% 公司Q2销售磷铵119.8万吨（同比+8%）、复合肥56.1万吨（同比+49%）、尿素80.6万吨（同比+1%）、聚甲醛2.9万吨（同比-1%）、黄磷0.3万吨（同比-55%）、磷酸氢钙15.2万吨（同比+19%），除了聚甲醛和黄磷以外，均实现了不同程度的量增。 #Q2价格价差环比有所收窄、Q3逐渐回暖磷铵和尿素为对公司业绩影响较大的品种，根据百川盈孚，Q2磷铵价差环比Q1 -53元/吨，尿素价差环比+2元/吨；展望三季度，截止8月13日，Q3磷铵价差环比-

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【国信电子｜杰华特重点推荐】多相电源解决方案的核心国产标的

一季度收入环比增长，毛利率环比提高公司1Q24营收3.29亿元(YoY +9%，QoQ +13%)，归母净利润-2.09亿元，毛利率为27.68%（YoY -5.2pct，QoQ +4.9pct）。 30A-90A DrMOS和6相/8相产品量产，覆盖PC、服务器、汽车公司DrMOS采用单芯片方案，产品覆盖从服务器的60A/70A/90A，到车规的50A，再到PC的30A，其中90A DrMOS是2023年重点推出产品。另外，公司6相/8相等多相控制器也已量产，12相等多款产品将在2024年

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【长江汽车高伊楠团队】比亚迪出海之欧洲

纯电主导新能源市场，加速渠道与产品矩阵布局需求分析：政策退坡短期扰动，纯电需求主导新能源市场。2023年欧洲轻型车销量1625万辆，同比+17.83%；2024年1-5月轻型车销量678万辆，同比增长3.59%。受部分国家政策退坡影响，新能源渗透率略有下滑，纯电需求主导新能源市场。2024年1-5月纯电销量72.3万辆，同比-1.09%，渗透率10.67%。分国家来看，2024年德法英等主流市场轻型车市场增长恢复，除德国奥地利外新能源渗透率向上。车型需求：偏好紧凑型与小型车，新能源渗透率中型

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【中信建投新能源·储能】储能跟踪

国内7月份新增并网3.4GW/8.5GWh，同比+80%/114% 国内招标 2024年7月国内新增招标12.30GWh，其中EPC8.51GWh，储能系统3.79GWh。1-7月合计招标97.0GWh，同比增长39.2%。8月第一周国内新增招标440MWh。国内中标——量 7月新增中标总容量19.64GWh，其中EPC3.91GWh，储能系统15.73GWh。1-7月份合计中标71.47GWh，同比增长47.2%。国内中标——价 2024年7月储能EPC项目均价为1.07元/Wh，环比6月

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锡观点：锡价企稳反弹，或迎来配置机会

短期价格下跌，锡锭库存大幅去化 7月中旬以来锡价持续回调，激发了下游企业补库的积极性，终端企业订单意愿显著提升。截止2024年8月9日，三地（苏州、上海、广东）社会库存总量11700吨，环比下降1254吨，较年内高点下降39.72%。预计三季度末锡锭库存降至1万吨内。半导体需求复苏，锡消费企稳回升今年以来，我国锡锭表观需求量保持波动上升趋势，近期表需已高于前三年同期水平，锡需求延续回暖趋势。其中，半导体需求复苏，据全球半导体行业协会（SIA），全球半导体行业销售额已连续7个月实现同比正增长，

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红包白酒核心品牌批价和库存更新：中秋打款陆续开始沟通【长江食品 2024-8-11】

【茅台】：本周飞天散瓶批价在2400-2450，整箱批价2650-2800左右、环比均略有上涨。目前部分经销商已完成8月打款，发货节奏看，经销商基本均已收到7月配额、同时12瓶/箱可不拆箱销售。【五粮液】：本周普五批价在930-940，部分区域略涨。部分区域经销商反馈已经完成80%回款要求、发货进度达到65%左右。部分经销商已开始新价格打款。【国窖】：本周国窖批价在860-870、环比略涨。①目前公司回款进度预计在55%-65%，国窖5-6月份追进度库存有所增加，西南和华北区域库存情况相对较

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Q2业绩：单Q2实现收入7.67亿元（同比+79.6%），归母净利润0.77亿元（同比+49.4%），扣非归母净利润0.75亿元（同比+50.6%）。业绩大超预期。大健康：24H1自由点片单价同比提升接近8%、大健康系列占比达42%。益生菌基础款主要针对Z世代、小镇青年，益生菌Pro主攻新锐白领、资深中产，同步推广。核心省份：川渝云贵陕缺货至3月底；24H1川渝收入同比+11%（原预期高个位数）、云贵陕收入同比+20%；当前川渝净利率接近30%。外围省份：24Q2外围省份收入同比+83%（

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德邦零售】博士眼镜连涨3天，最早布局AR眼镜零售商之一

消息面：公司近期大涨受消息面振奋较大。 Meta：7月25日，外媒报道Meta计划斥资数十亿美元收购雷朋母公司约5%的股份以深化合作。目前双方已经合作开发了两代智能眼镜，机构预估二代智能眼镜销量已突破100w台。苹果：8月11日，彭博社报道，苹果公司专注于AR技术的Vision团队正在开发多款新产品，其中包括一款AR眼镜，以及一款最早计划于明年推出的平价版 Vision Pro。权威机构IDC预测，2024年中国AI眼镜市场将迎来101%的出货量增长。公司近况：博士眼镜持续探索智能眼镜赛道

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【财通策略李美岑团队】市场对于当前中报业绩的反馈如何?

截至8月12日，269家上市公司披露中报业绩。 1）整体来看，市场对于业绩反馈不显著，财报披露前2日的超额收益显著高于财报披露后3日，且大部分带来的超额收益均已逐步被“抹平”。 2）财报披露后超额为正收益的公司，主要集中在单季净利润同比大于15%区间。尤其是Q2同比增速在15%~30%的上市公司财报至今的超额收益最高，可能说明此区间业绩超预期的概率较高。 3）约10%的上市公司自财报披露至今的超额收益较披露后3日扩大，主要集中在化工（化学原料）、医药（医疗器械、化学制药）等。

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【兴证社服&零售】王府井中标哈尔滨及牡丹江机场出境免税项目概况梳理

2024年8月13日，王府井集团股份有限公司中标哈尔滨太平国际机场、牡丹江海浪国际机场出境免税项目。如果本项目签订正式合同并正常实施，将进一步丰富公司免税店业务类型，拓宽免税品经营渠道。哈尔滨太平国际机场出境免税店情况（1）面积：323.84平方米；（2）租金情况：首年保底租金为249.00万元，销售额提取比例为19%；（3）经营期限：10年。若哈尔滨太平国际机场T1航站楼转场日早于经营期起算日起10年的，则应以哈尔滨太平国际机场T1航站楼转场日的前一日作为经营期满日。牡丹江海浪国际机

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王府井

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小蜜蜂

2024-08-14 08:17:10

【美国PPI低于预期，受服务业拖累】

美国7月生产者价格涨幅低于预期，反映出在通胀压力持续放缓的情况下，服务成本今年首次下降。根据美国劳工统计局周二公布的一份报告，最终需求的生产者价格指数环比上涨0.1%。彭博社（Bloomberg）对经济学家进行的一项调查中，预测中值为增长0.2%。与一年前相比，PPI上涨了2.2%。 7月PPI不包括波动较大的食品和能源类别，与上月持平，为四个月来最低。核心PPI同比上涨2.4%。股指期货和国债在报告发布后上涨。批发通胀数据发布在更受密切关注的消费者价格指数之前，预计周三公布的数据将适度增加

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中信证券

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2024-08-14 08:16:12

7月宠物食品线上销售数据（8月13日-第6期）【中金农业】

行业大盘宠物食品 24年7月线上渠道实现销售额20.1亿元，同比增长17.9%，其中天猫/京东/抖音分别同比+13.0%/-7.8%/+57.3%；24年1-7月线上渠道累计实现销售额158.9亿元，同比增长15.8%，其中天猫/京东/抖音分别同比+6.3%/+0.8%/+67.2%。 24年7月重点品牌数据 1）国产品牌：乖宝旗下麦富迪/弗列加特分别同比+13.2%/+121.9%；公司整体线上销售额同比+24.3%；中宠旗下顽皮/Zeal/领先分别同比+7.7%/+93.0%/+125.

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-13 22:04:05

通威并购润阳的意义

1、光伏产业的并购拉开序幕，且快于预期众所周知，我国光伏产业全面过剩，政府在号召产业链间并购整合，时间也就过了个把月时间，第一单并购就重磅出炉，行动之快速超过预期，这预示着光伏产能出清可能将超出预期。而且，通威作为光伏产业的头号现金王，这个表率作用是个带头大哥的风范，必须点赞。 2、值不值得并购，通威肯定比我们更清楚润阳的主营业务没细研究，网上说其产能以PREC为主，属于落后产能，似乎应该被淘汰，实现自然出清，但润阳毕竟作为一个2022年申报IPO，且预期上市后市值300-400亿的公司，似

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通威股份

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小蜜蜂

2024-08-13 21:41:59

国海·AIGC重要新闻·产业趋势洞察| 2024.08.13

1.#AI编程助手“Genie”：击败Devin与GPT-4。Genie是一款表现惊人的AI编程助手，击败了Devin和GPT-4，成为全球最强的AI程序员。其在SWE-Bench测试中得分高达30.08%，采用特殊数据集和自我改进机制，在复杂编码中表现出色。目前已开放申请试用，未来将推出更多惊喜功能。（站长之家） 2.#阿里通义千问开源Qwen2-Audio7B语音交互大模型：自由互动、无需输入文本。阿里通义千问开源 Qwen2-Audio 系列的两个模型 Qwen2-Audio-7B 和 Q

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中信证券

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2024-08-13 21:39:00

【天风电新】长高电新更新

特高压、配网多业务均有望突破新市场的弹性标的-0813 ——————————— 结合我们近期的公司调研，对公司基本面及后续增长潜力更新如下： 🌼开关业务 24Q2开始进入特高压及750KV产品密集交付期，公司24年待交付订单包括23年中标的特高压两个直流站+一个交流站，合计接近7000万元；24年新中标特高压订单4500万元。公司24H1新签订单达到3.14亿元，yoy+88%；其中国网集招1.63亿元，yoy+57%，份额提升明显。结合公司在手订单情况，我们预计，24年全年公司开关业务有

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长高电新

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小蜜蜂

2024-08-13 20:10:35

【个股观点】【云天化】Q2归母同增25%，5%股息率具备较高性价比【中信建投化工】

#Q2产品持续放量、营收环增31% 公司Q2销售磷铵119.8万吨（同比+8%）、复合肥56.1万吨（同比+49%）、尿素80.6万吨（同比+1%）、聚甲醛2.9万吨（同比-1%）、黄磷0.3万吨（同比-55%）、磷酸氢钙15.2万吨（同比+19%），除了聚甲醛和黄磷以外，均实现了不同程度的量增。 #Q2价格价差环比有所收窄、Q3逐渐回暖磷铵和尿素为对公司业绩影响较大的品种，根据百川盈孚，Q2磷铵价差环比Q1 -53元/吨，尿素价差环比+2元/吨；展望三季度，截止8月13日，Q3磷铵价差环比-

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云天化

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小蜜蜂

2024-08-13 20:09:52

【国信电子｜杰华特重点推荐】多相电源解决方案的核心国产标的

一季度收入环比增长，毛利率环比提高公司1Q24营收3.29亿元(YoY +9%，QoQ +13%)，归母净利润-2.09亿元，毛利率为27.68%（YoY -5.2pct，QoQ +4.9pct）。 30A-90A DrMOS和6相/8相产品量产，覆盖PC、服务器、汽车公司DrMOS采用单芯片方案，产品覆盖从服务器的60A/70A/90A，到车规的50A，再到PC的30A，其中90A DrMOS是2023年重点推出产品。另外，公司6相/8相等多相控制器也已量产，12相等多款产品将在2024年

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杰华特

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小蜜蜂

2024-08-13 20:08:37

【长江汽车高伊楠团队】比亚迪出海之欧洲

纯电主导新能源市场，加速渠道与产品矩阵布局需求分析：政策退坡短期扰动，纯电需求主导新能源市场。2023年欧洲轻型车销量1625万辆，同比+17.83%；2024年1-5月轻型车销量678万辆，同比增长3.59%。受部分国家政策退坡影响，新能源渗透率略有下滑，纯电需求主导新能源市场。2024年1-5月纯电销量72.3万辆，同比-1.09%，渗透率10.67%。分国家来看，2024年德法英等主流市场轻型车市场增长恢复，除德国奥地利外新能源渗透率向上。车型需求：偏好紧凑型与小型车，新能源渗透率中型

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比亚迪

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小蜜蜂

2024-08-12 08:59:39

【中信建投新能源·储能】储能跟踪

国内7月份新增并网3.4GW/8.5GWh，同比+80%/114% 国内招标 2024年7月国内新增招标12.30GWh，其中EPC8.51GWh，储能系统3.79GWh。1-7月合计招标97.0GWh，同比增长39.2%。8月第一周国内新增招标440MWh。国内中标——量 7月新增中标总容量19.64GWh，其中EPC3.91GWh，储能系统15.73GWh。1-7月份合计中标71.47GWh，同比增长47.2%。国内中标——价 2024年7月储能EPC项目均价为1.07元/Wh，环比6月

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中信证券

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小蜜蜂

2024-08-12 08:58:51

锡观点：锡价企稳反弹，或迎来配置机会

短期价格下跌，锡锭库存大幅去化 7月中旬以来锡价持续回调，激发了下游企业补库的积极性，终端企业订单意愿显著提升。截止2024年8月9日，三地（苏州、上海、广东）社会库存总量11700吨，环比下降1254吨，较年内高点下降39.72%。预计三季度末锡锭库存降至1万吨内。半导体需求复苏，锡消费企稳回升今年以来，我国锡锭表观需求量保持波动上升趋势，近期表需已高于前三年同期水平，锡需求延续回暖趋势。其中，半导体需求复苏，据全球半导体行业协会（SIA），全球半导体行业销售额已连续7个月实现同比正增长，

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华锡有色

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小蜜蜂

2024-08-12 08:57:55

红包白酒核心品牌批价和库存更新：中秋打款陆续开始沟通【长江食品 2024-8-11】

【茅台】：本周飞天散瓶批价在2400-2450，整箱批价2650-2800左右、环比均略有上涨。目前部分经销商已完成8月打款，发货节奏看，经销商基本均已收到7月配额、同时12瓶/箱可不拆箱销售。【五粮液】：本周普五批价在930-940，部分区域略涨。部分区域经销商反馈已经完成80%回款要求、发货进度达到65%左右。部分经销商已开始新价格打款。【国窖】：本周国窖批价在860-870、环比略涨。①目前公司回款进度预计在55%-65%，国窖5-6月份追进度库存有所增加，西南和华北区域库存情况相对较

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酒鬼酒

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小蜜蜂

2024-08-12 08:57:17

百亚股份核心要点

Q2业绩：单Q2实现收入7.67亿元（同比+79.6%），归母净利润0.77亿元（同比+49.4%），扣非归母净利润0.75亿元（同比+50.6%）。业绩大超预期。大健康：24H1自由点片单价同比提升接近8%、大健康系列占比达42%。益生菌基础款主要针对Z世代、小镇青年，益生菌Pro主攻新锐白领、资深中产，同步推广。核心省份：川渝云贵陕缺货至3月底；24H1川渝收入同比+11%（原预期高个位数）、云贵陕收入同比+20%；当前川渝净利率接近30%。外围省份：24Q2外围省份收入同比+83%（

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百亚股份

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