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小蜜蜂
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小蜜蜂
2024-07-29 13:58:45
【行业观点】【建投金属】
🔥基本金属&贵金属:衰退预期被纠偏,有色企稳 核心观点:美国公布二季度GDP年化环比初值为2.8%,大超市场2%的预期,将美国经济衰退的预期证伪;美国二季度核心PCE指数放缓,为美国在9月启动防御式降息及实现经济软着陆提供可能性。国内方面,1年期和5年期以上LPR双双下降10个基点,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新,将进一步助力经济增长与有色金属终端消费改善。衰退预期被打断,叠加消费前景改善,有色金属有望企稳。 美国衰退预期被纠偏,国内经济政策再发力,有色板块企稳 1)美国经济衰退预期被
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中国黄金
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小蜜蜂
2024-07-29 08:24:35
【中泰有色】周观点:短期波动不改向上趋势
1、#贵金属:黄金ETF持仓继续增加。本周,大类资产普跌,流动性压力或是贵金属上行动能减弱的主因,周内comex金、银分别-0.57%、-4.19%。贵金属中期上涨逻辑坚实:#一方面高利率背景下美国经济数据整体转弱,2%的远端实际利率处于近20年高位、上行风险可控、有望逐步进入下行通道;#另一方面我们认为降息预期的交易并不拥挤,面对历史高位的金价,市场担心降息预期过于充分,但当下2%左右的远端实际利率处于近20年周期高位,同时海外ETF持仓处于近五年以来低位,这也反应降息预期的交易并不拥挤;#此
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中国稀土
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小蜜蜂
2024-07-29 08:24:06
亨通光电中标海洋与海缆项目12.55亿元
重视海风加速建设与出海投资机会!【德邦电新】 #亨通光电中标海洋海缆项目12.55亿元。7.28日,亨通光电发布公告,近期,公司及控股子公司陆续中标国内外海洋能源项目,陆续签署了“大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目一场址”(中标金额4.76亿元含税)“华润东南沿海海上风电场项目”(中标金额4.09亿元含税)“东南沿海风机大部件优化升级项目”(中标金额2.15亿元含税)“克罗地亚中压海缆项目”(中标金额约0.37亿元人民币)“冰岛VMJ 海缆项目”(中标金额约1.18亿元人民币)等海洋能源项目合
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亨通光电
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小蜜蜂
2024-07-29 08:23:32
周末大事一览与速评(风光电力设备)
国网加大电网投资,甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程核准获批,亨通中标国内外海缆项目-24年7月第4周【德邦电新】 #1、2024年国家电网投资创新高、同比增速达13%。根据与国家电网信息,国家电网公司2024年电网投资将完成6000亿元,首次突破6000亿元大关,同比增速达13.4%,在2023年电网投资5.5%同比增速的基础上进一步提升。 #2、甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程核准获批。近日,我国首条送受端均采用柔性直流技术的跨区特高压直流工程—甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程取得
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东方电缆
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小蜜蜂
2024-07-29 08:22:32
【长江电新】储能数据更新
6月美国大储并网1.23GW,H1并网同比增长147.3% 1、EIA最新数据显示,2024年6月美国大储并网1234.5MW,同比增长36.8%,环比增长15.1%,24H1累计并网4.07GW,同比增长143.7%,兑现度较去年显著提升。分应用场景来看,6月并网项目中,含独立储能670MW,占比54%,新能源配储565MW,占比46%,预计下半年独立储能占比继续高于新能源配储。 2、#6月EIA继续上调全年并网预期,预计全年并网14.91GW,对应同比增速128%。2025-2028年并网预
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阳光电源
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小蜜蜂
2024-07-29 08:21:51
本周关注:上半年全国饲料产量数据有哪些线索?【国联农业】
生猪数据:本周(7.19-7.25)商品猪出栏价19.24元/公斤(环比+0.22元/公斤);15公斤仔猪价681元/头(环比+36元/头);50kg二元母猪价1631元/头(环比+4元/头);商品猪出栏均重125.39公斤(环比+0.02公斤)。 饲料行情:根据中国饲料工业协会数据,今年上半年,我国工业饲料产量小幅下降,产品结构继续优化,原料价格普遍回落,饲料产品价格回调。 具体分品种来看: ①猪料产量6630万吨,同比-7.3%。其中,仔猪、母猪、育肥猪饲料产量同比分别-13.5%、-9.4
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牧原股份
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小蜜蜂
2024-07-29 08:21:12
【招商食品-周观点】:底部反复震荡,优选供给改善的龙头
食品饮料板块估值、持仓都处于历史较低位置,但市场情绪较差,前期投资者也在不断下调板块二季度业绩预期,股价在底部反复震荡。结合我们调研及跟踪来看,白酒及大众品龙头业绩大概率能够符合下调后的预期,部分公司甚至可能超过当前的谨慎预期。 供给侧改革的逻辑持续得到验证。本周水井坊披露中报,Q2收入、利润增长均超预期,八号大单品旺销带动产品结构上移,渠道费用投入克制,依托品牌及稳固价值链拉动增长,超预期的业绩不仅验证了我们此前对公司三年拐点的判断,也是次高端行业竞争格局在改善的信号。今年白酒企业降低不合理的
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洽洽食品
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小蜜蜂
2024-07-29 08:20:46
【兴证电子】模拟芯片行业拐点已至,收并购有望优化格局加速成长
全球模拟芯片市场超过800亿美元,产品品类多,下游应用广泛。截至24Q2,海外龙头TI库存水位环比增长趋缓,ADI库存水位下降,行业下行周期有望结束。 海外模拟大厂的发展历程对我们的启示可概括为如下四点:1)国内模拟厂商基本不存在模拟芯片产业发展初期的摸索阶段,更多的是要做好下游应用和产品路线的选择。2)并购是成长的必经之路,通过并购补充优化产品布局实现赶超。3)IDM或许不是国内模拟厂商的终点,国内成熟制程产能助力成本优势。4)自建测试中心或是国内模拟厂商进一步成长的必选项。 国内模拟芯片行业
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三佳科技
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小蜜蜂
2024-07-29 08:20:11
债市周评
1️⃣【央行重磅“四连发”,降息并减免MLF押品】7月22日,央行连发四条公告:7天期逆回购操作利率降息10个基点至1.7%,并将操作调整为固定利率、数量招标;有出售中长期债券需求的MLF参与机构,可申请阶段性减免MLF质押品;将一年期及五年期LPR同步下调10个基点;隔夜、7天和一个月SLF利率下调10个基点。OMO、LPR和SLF齐降符合当前经济形势,积极响应会议精神,继续向市场传递平稳宽松的资金信号,提振企业融资需求并降低居民房贷压力。OMO操作调整为数量招标后可强化其对市场预期的引导作用
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中信证券
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小蜜蜂
2024-07-29 08:19:38
小游戏热度持续、平台生态向好、优质产品排名较稳定
2024H1小程序游戏市场热度持续、生态向好 市场规模:据游戏工委,2024h1小游戏收入166亿元,yoy+60.5%,iap和iaa模式分别产生收入91/75亿元,yoy+81.56%/+40.75%; 用户侧:5亿月活,用户在线时长超1小时(yoy+15%),14留超50%,30留45%,重度用户近1亿,用户付费能力比肩手游但重合度低于10%; 产品侧:百万dau游戏超60款,季度千万流水游戏240款,休闲策略、点击养成等品类崭露头角,iaa用户对中重度玩法的接受度提升; 平台侧:平台提供
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三七互娱
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小蜜蜂
2024-07-29 08:18:55
【恒玄科技】营收持续创历史新高,6纳米全新旗舰芯片布局AI穿戴|建投电子
核心观点: #1|单季度营收连续四个季度创历史新高;2Q24盈利拐点确立 2Q24单季度归母净利润约为1.2亿元,同比增长约141%,环比增长约336%,单季度净利润首次突破历史前高,期间费用率明显降低,归母净利润率从上个季度的4.2%增长至2Q的13.7%,盈利拐点确立。 #2|2024年智能穿戴行业高景气持续;6纳米旗舰新品BES2800量产出货 智能穿戴出货量排名前两位的小米和华为作为公司重点客户,TWS耳机出货量分别增长76.2%和55.5%。同时小米和华为的低功耗蓝牙运动手表在今年第一
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恒玄科技
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小蜜蜂
2024-07-29 08:18:01
【广发机械】船用发动机厂调研总结0728
今天我们实地调研了国内领先的船用发动机厂,有几点更新: 1、#已经进入三班倒满产状态,在已有厂区布局角度再扩产难度大。目前发动机厂订单排至2027年,生产端已经达到一周6天,三班倒模式,产能接近上限100台/年左右,较前几年提升25-30%。目前场地规划和布局有一定限制,再增加试验台的周期和时间在2-3年,并且目前没有此类规划。 2、#成本涨幅收窄,人工占比小,效率提升明显。目前曲轴成本涨幅20%左右,铸锻件涨幅更小,整体成本上行可控,利润率中枢在扩张。人工占比小于10%,全场800人,增加优先
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中国船舶
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小蜜蜂
2024-07-29 08:17:17
【影像设备】核心要点
最新跟踪: 1)今年的订单比较乐观,虽然上半年的体量和单价都发生了不同程度的萎缩。核磁是增长的,有些区域的订单相比往年增长了10%+,能确保Q3的收入数据比较可观。 2)联影小产品线通常是以打包形式进行,对于大产品,联影在售前保修上做了一些让利,而设备本身的让利较小。 设备更新政策: 1)医院对设备更新的需求似乎并不迫切。对于厂家来说比较火热。总的来说,政策的刺激力度有限,设备更新不会带来显著的增长。即使有更新政策,医院也不会因此停止购买或者增加不必要的支出。 2) 许多医院处于负债的状态,尤其
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德恩精工
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小蜜蜂
2024-07-29 08:16:31
【智能驾驶】核心要点:
FSD渗透率: 1)FSD Beta V11 推出时,北美市场车的渗透率达到 24%-25%;V12推出时,渗透率达到 30%左右。目前,存量车型中 FSD V12 的渗透率在35%左右。 2)V12 的渗透率提升不大主要是价格原因,如果价格能够降到合理区间,可以刺激销量。 3)另外,目前城市 NOA 的功能还在完善中,要看未来是否能够切实满足大部分人的出行需求。 FSD入华: 1)理想情况下,FSD V12可能会在12月份上线。目前处于工程测试阶段,还没有开始训练模型。 2)9月份开始早鸟,1
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大众交通
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小蜜蜂
2024-07-28 08:59:48
【浙商|银行梁凤洁】对称降息支撑银行息差
——利率向负债端传导显著加快 1、本轮存款降息有望对冲前期LPR调降影响,主要基于:一、假设其他类型银行存款利率下调幅度参考国有行,测算本轮存款降息对息差的支撑作用为8.9bp,2024年体现4.1bp;二、7月1Y和5YLPR均调降10bp,LPR调降对息差的拖累作用为4.5bp,2024年体现3.2bp。 2、农商行相对受益程度更大。考虑潜在存款调降对息差的支撑作用,我们测算本轮存贷款调降对国有行、股份行、城商行、农商行2024年息差影响分别为+0.8bp、+0.3bp、+0.5bp、+1.
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兴业证券
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【行业观点】【建投金属】
🔥基本金属&贵金属:衰退预期被纠偏,有色企稳 核心观点:美国公布二季度GDP年化环比初值为2.8%,大超市场2%的预期,将美国经济衰退的预期证伪;美国二季度核心PCE指数放缓,为美国在9月启动防御式降息及实现经济软着陆提供可能性。国内方面,1年期和5年期以上LPR双双下降10个基点,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新,将进一步助力经济增长与有色金属终端消费改善。衰退预期被打断,叠加消费前景改善,有色金属有望企稳。 美国衰退预期被纠偏,国内经济政策再发力,有色板块企稳 1)美国经济衰退预期被
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中国黄金
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2024-07-29 08:24:35
【中泰有色】周观点:短期波动不改向上趋势
1、#贵金属:黄金ETF持仓继续增加。本周,大类资产普跌,流动性压力或是贵金属上行动能减弱的主因,周内comex金、银分别-0.57%、-4.19%。贵金属中期上涨逻辑坚实:#一方面高利率背景下美国经济数据整体转弱,2%的远端实际利率处于近20年高位、上行风险可控、有望逐步进入下行通道;#另一方面我们认为降息预期的交易并不拥挤,面对历史高位的金价,市场担心降息预期过于充分,但当下2%左右的远端实际利率处于近20年周期高位,同时海外ETF持仓处于近五年以来低位,这也反应降息预期的交易并不拥挤;#此
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中国稀土
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亨通光电中标海洋与海缆项目12.55亿元
重视海风加速建设与出海投资机会!【德邦电新】 #亨通光电中标海洋海缆项目12.55亿元。7.28日,亨通光电发布公告,近期,公司及控股子公司陆续中标国内外海洋能源项目,陆续签署了“大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目一场址”(中标金额4.76亿元含税)“华润东南沿海海上风电场项目”(中标金额4.09亿元含税)“东南沿海风机大部件优化升级项目”(中标金额2.15亿元含税)“克罗地亚中压海缆项目”(中标金额约0.37亿元人民币)“冰岛VMJ 海缆项目”(中标金额约1.18亿元人民币)等海洋能源项目合
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亨通光电
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周末大事一览与速评(风光电力设备)
国网加大电网投资,甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程核准获批,亨通中标国内外海缆项目-24年7月第4周【德邦电新】 #1、2024年国家电网投资创新高、同比增速达13%。根据与国家电网信息,国家电网公司2024年电网投资将完成6000亿元,首次突破6000亿元大关,同比增速达13.4%,在2023年电网投资5.5%同比增速的基础上进一步提升。 #2、甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程核准获批。近日,我国首条送受端均采用柔性直流技术的跨区特高压直流工程—甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程取得
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东方电缆
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【长江电新】储能数据更新
6月美国大储并网1.23GW,H1并网同比增长147.3% 1、EIA最新数据显示,2024年6月美国大储并网1234.5MW,同比增长36.8%,环比增长15.1%,24H1累计并网4.07GW,同比增长143.7%,兑现度较去年显著提升。分应用场景来看,6月并网项目中,含独立储能670MW,占比54%,新能源配储565MW,占比46%,预计下半年独立储能占比继续高于新能源配储。 2、#6月EIA继续上调全年并网预期,预计全年并网14.91GW,对应同比增速128%。2025-2028年并网预
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本周关注:上半年全国饲料产量数据有哪些线索?【国联农业】
生猪数据:本周(7.19-7.25)商品猪出栏价19.24元/公斤(环比+0.22元/公斤);15公斤仔猪价681元/头(环比+36元/头);50kg二元母猪价1631元/头(环比+4元/头);商品猪出栏均重125.39公斤(环比+0.02公斤)。 饲料行情:根据中国饲料工业协会数据,今年上半年,我国工业饲料产量小幅下降,产品结构继续优化,原料价格普遍回落,饲料产品价格回调。 具体分品种来看: ①猪料产量6630万吨,同比-7.3%。其中,仔猪、母猪、育肥猪饲料产量同比分别-13.5%、-9.4
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牧原股份
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【招商食品-周观点】:底部反复震荡,优选供给改善的龙头
食品饮料板块估值、持仓都处于历史较低位置,但市场情绪较差,前期投资者也在不断下调板块二季度业绩预期,股价在底部反复震荡。结合我们调研及跟踪来看,白酒及大众品龙头业绩大概率能够符合下调后的预期,部分公司甚至可能超过当前的谨慎预期。 供给侧改革的逻辑持续得到验证。本周水井坊披露中报,Q2收入、利润增长均超预期,八号大单品旺销带动产品结构上移,渠道费用投入克制,依托品牌及稳固价值链拉动增长,超预期的业绩不仅验证了我们此前对公司三年拐点的判断,也是次高端行业竞争格局在改善的信号。今年白酒企业降低不合理的
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【兴证电子】模拟芯片行业拐点已至,收并购有望优化格局加速成长
全球模拟芯片市场超过800亿美元,产品品类多,下游应用广泛。截至24Q2,海外龙头TI库存水位环比增长趋缓,ADI库存水位下降,行业下行周期有望结束。 海外模拟大厂的发展历程对我们的启示可概括为如下四点:1)国内模拟厂商基本不存在模拟芯片产业发展初期的摸索阶段,更多的是要做好下游应用和产品路线的选择。2)并购是成长的必经之路,通过并购补充优化产品布局实现赶超。3)IDM或许不是国内模拟厂商的终点,国内成熟制程产能助力成本优势。4)自建测试中心或是国内模拟厂商进一步成长的必选项。 国内模拟芯片行业
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三佳科技
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债市周评
1️⃣【央行重磅“四连发”,降息并减免MLF押品】7月22日,央行连发四条公告:7天期逆回购操作利率降息10个基点至1.7%,并将操作调整为固定利率、数量招标;有出售中长期债券需求的MLF参与机构,可申请阶段性减免MLF质押品;将一年期及五年期LPR同步下调10个基点;隔夜、7天和一个月SLF利率下调10个基点。OMO、LPR和SLF齐降符合当前经济形势,积极响应会议精神,继续向市场传递平稳宽松的资金信号,提振企业融资需求并降低居民房贷压力。OMO操作调整为数量招标后可强化其对市场预期的引导作用
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中信证券
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小游戏热度持续、平台生态向好、优质产品排名较稳定
2024H1小程序游戏市场热度持续、生态向好 市场规模:据游戏工委,2024h1小游戏收入166亿元,yoy+60.5%,iap和iaa模式分别产生收入91/75亿元,yoy+81.56%/+40.75%; 用户侧:5亿月活,用户在线时长超1小时(yoy+15%),14留超50%,30留45%,重度用户近1亿,用户付费能力比肩手游但重合度低于10%; 产品侧:百万dau游戏超60款,季度千万流水游戏240款,休闲策略、点击养成等品类崭露头角,iaa用户对中重度玩法的接受度提升; 平台侧:平台提供
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三七互娱
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【恒玄科技】营收持续创历史新高,6纳米全新旗舰芯片布局AI穿戴|建投电子
核心观点: #1|单季度营收连续四个季度创历史新高;2Q24盈利拐点确立 2Q24单季度归母净利润约为1.2亿元,同比增长约141%,环比增长约336%,单季度净利润首次突破历史前高,期间费用率明显降低,归母净利润率从上个季度的4.2%增长至2Q的13.7%,盈利拐点确立。 #2|2024年智能穿戴行业高景气持续;6纳米旗舰新品BES2800量产出货 智能穿戴出货量排名前两位的小米和华为作为公司重点客户,TWS耳机出货量分别增长76.2%和55.5%。同时小米和华为的低功耗蓝牙运动手表在今年第一
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【广发机械】船用发动机厂调研总结0728
今天我们实地调研了国内领先的船用发动机厂,有几点更新: 1、#已经进入三班倒满产状态,在已有厂区布局角度再扩产难度大。目前发动机厂订单排至2027年,生产端已经达到一周6天,三班倒模式,产能接近上限100台/年左右,较前几年提升25-30%。目前场地规划和布局有一定限制,再增加试验台的周期和时间在2-3年,并且目前没有此类规划。 2、#成本涨幅收窄,人工占比小,效率提升明显。目前曲轴成本涨幅20%左右,铸锻件涨幅更小,整体成本上行可控,利润率中枢在扩张。人工占比小于10%,全场800人,增加优先
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【影像设备】核心要点
最新跟踪: 1)今年的订单比较乐观,虽然上半年的体量和单价都发生了不同程度的萎缩。核磁是增长的,有些区域的订单相比往年增长了10%+,能确保Q3的收入数据比较可观。 2)联影小产品线通常是以打包形式进行,对于大产品,联影在售前保修上做了一些让利,而设备本身的让利较小。 设备更新政策: 1)医院对设备更新的需求似乎并不迫切。对于厂家来说比较火热。总的来说,政策的刺激力度有限,设备更新不会带来显著的增长。即使有更新政策,医院也不会因此停止购买或者增加不必要的支出。 2) 许多医院处于负债的状态,尤其
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【智能驾驶】核心要点:
FSD渗透率: 1)FSD Beta V11 推出时,北美市场车的渗透率达到 24%-25%;V12推出时,渗透率达到 30%左右。目前,存量车型中 FSD V12 的渗透率在35%左右。 2)V12 的渗透率提升不大主要是价格原因,如果价格能够降到合理区间,可以刺激销量。 3)另外,目前城市 NOA 的功能还在完善中,要看未来是否能够切实满足大部分人的出行需求。 FSD入华: 1)理想情况下,FSD V12可能会在12月份上线。目前处于工程测试阶段,还没有开始训练模型。 2)9月份开始早鸟,1
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大众交通
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【浙商|银行梁凤洁】对称降息支撑银行息差
——利率向负债端传导显著加快 1、本轮存款降息有望对冲前期LPR调降影响,主要基于:一、假设其他类型银行存款利率下调幅度参考国有行,测算本轮存款降息对息差的支撑作用为8.9bp,2024年体现4.1bp;二、7月1Y和5YLPR均调降10bp,LPR调降对息差的拖累作用为4.5bp,2024年体现3.2bp。 2、农商行相对受益程度更大。考虑潜在存款调降对息差的支撑作用,我们测算本轮存贷款调降对国有行、股份行、城商行、农商行2024年息差影响分别为+0.8bp、+0.3bp、+0.5bp、+1.
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2024-07-29 13:58:45
【行业观点】【建投金属】
🔥基本金属&贵金属:衰退预期被纠偏,有色企稳 核心观点:美国公布二季度GDP年化环比初值为2.8%,大超市场2%的预期,将美国经济衰退的预期证伪;美国二季度核心PCE指数放缓,为美国在9月启动防御式降息及实现经济软着陆提供可能性。国内方面,1年期和5年期以上LPR双双下降10个基点,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新,将进一步助力经济增长与有色金属终端消费改善。衰退预期被打断,叠加消费前景改善,有色金属有望企稳。 美国衰退预期被纠偏,国内经济政策再发力,有色板块企稳 1)美国经济衰退预期被
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中国黄金
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小蜜蜂
2024-07-29 08:24:35
【中泰有色】周观点:短期波动不改向上趋势
1、#贵金属:黄金ETF持仓继续增加。本周,大类资产普跌,流动性压力或是贵金属上行动能减弱的主因,周内comex金、银分别-0.57%、-4.19%。贵金属中期上涨逻辑坚实:#一方面高利率背景下美国经济数据整体转弱,2%的远端实际利率处于近20年高位、上行风险可控、有望逐步进入下行通道;#另一方面我们认为降息预期的交易并不拥挤,面对历史高位的金价,市场担心降息预期过于充分,但当下2%左右的远端实际利率处于近20年周期高位,同时海外ETF持仓处于近五年以来低位,这也反应降息预期的交易并不拥挤;#此
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中国稀土
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4.75
小蜜蜂
2024-07-29 08:24:06
亨通光电中标海洋与海缆项目12.55亿元
重视海风加速建设与出海投资机会!【德邦电新】 #亨通光电中标海洋海缆项目12.55亿元。7.28日,亨通光电发布公告,近期,公司及控股子公司陆续中标国内外海洋能源项目,陆续签署了“大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目一场址”(中标金额4.76亿元含税)“华润东南沿海海上风电场项目”(中标金额4.09亿元含税)“东南沿海风机大部件优化升级项目”(中标金额2.15亿元含税)“克罗地亚中压海缆项目”(中标金额约0.37亿元人民币)“冰岛VMJ 海缆项目”(中标金额约1.18亿元人民币)等海洋能源项目合
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亨通光电
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1.20
小蜜蜂
2024-07-29 08:23:32
周末大事一览与速评(风光电力设备)
国网加大电网投资,甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程核准获批,亨通中标国内外海缆项目-24年7月第4周【德邦电新】 #1、2024年国家电网投资创新高、同比增速达13%。根据与国家电网信息,国家电网公司2024年电网投资将完成6000亿元,首次突破6000亿元大关,同比增速达13.4%,在2023年电网投资5.5%同比增速的基础上进一步提升。 #2、甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程核准获批。近日,我国首条送受端均采用柔性直流技术的跨区特高压直流工程—甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程取得
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东方电缆
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小蜜蜂
2024-07-29 08:22:32
【长江电新】储能数据更新
6月美国大储并网1.23GW,H1并网同比增长147.3% 1、EIA最新数据显示,2024年6月美国大储并网1234.5MW,同比增长36.8%,环比增长15.1%,24H1累计并网4.07GW,同比增长143.7%,兑现度较去年显著提升。分应用场景来看,6月并网项目中,含独立储能670MW,占比54%,新能源配储565MW,占比46%,预计下半年独立储能占比继续高于新能源配储。 2、#6月EIA继续上调全年并网预期,预计全年并网14.91GW,对应同比增速128%。2025-2028年并网预
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阳光电源
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小蜜蜂
2024-07-29 08:21:51
本周关注:上半年全国饲料产量数据有哪些线索?【国联农业】
生猪数据:本周(7.19-7.25)商品猪出栏价19.24元/公斤(环比+0.22元/公斤);15公斤仔猪价681元/头(环比+36元/头);50kg二元母猪价1631元/头(环比+4元/头);商品猪出栏均重125.39公斤(环比+0.02公斤)。 饲料行情:根据中国饲料工业协会数据,今年上半年,我国工业饲料产量小幅下降,产品结构继续优化,原料价格普遍回落,饲料产品价格回调。 具体分品种来看: ①猪料产量6630万吨,同比-7.3%。其中,仔猪、母猪、育肥猪饲料产量同比分别-13.5%、-9.4
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牧原股份
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小蜜蜂
2024-07-29 08:21:12
【招商食品-周观点】:底部反复震荡,优选供给改善的龙头
食品饮料板块估值、持仓都处于历史较低位置,但市场情绪较差,前期投资者也在不断下调板块二季度业绩预期,股价在底部反复震荡。结合我们调研及跟踪来看,白酒及大众品龙头业绩大概率能够符合下调后的预期,部分公司甚至可能超过当前的谨慎预期。 供给侧改革的逻辑持续得到验证。本周水井坊披露中报,Q2收入、利润增长均超预期,八号大单品旺销带动产品结构上移,渠道费用投入克制,依托品牌及稳固价值链拉动增长,超预期的业绩不仅验证了我们此前对公司三年拐点的判断,也是次高端行业竞争格局在改善的信号。今年白酒企业降低不合理的
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洽洽食品
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小蜜蜂
2024-07-29 08:20:46
【兴证电子】模拟芯片行业拐点已至,收并购有望优化格局加速成长
全球模拟芯片市场超过800亿美元,产品品类多,下游应用广泛。截至24Q2,海外龙头TI库存水位环比增长趋缓,ADI库存水位下降,行业下行周期有望结束。 海外模拟大厂的发展历程对我们的启示可概括为如下四点:1)国内模拟厂商基本不存在模拟芯片产业发展初期的摸索阶段,更多的是要做好下游应用和产品路线的选择。2)并购是成长的必经之路,通过并购补充优化产品布局实现赶超。3)IDM或许不是国内模拟厂商的终点,国内成熟制程产能助力成本优势。4)自建测试中心或是国内模拟厂商进一步成长的必选项。 国内模拟芯片行业
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三佳科技
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小蜜蜂
2024-07-29 08:20:11
债市周评
1️⃣【央行重磅“四连发”,降息并减免MLF押品】7月22日,央行连发四条公告:7天期逆回购操作利率降息10个基点至1.7%,并将操作调整为固定利率、数量招标;有出售中长期债券需求的MLF参与机构,可申请阶段性减免MLF质押品;将一年期及五年期LPR同步下调10个基点;隔夜、7天和一个月SLF利率下调10个基点。OMO、LPR和SLF齐降符合当前经济形势,积极响应会议精神,继续向市场传递平稳宽松的资金信号,提振企业融资需求并降低居民房贷压力。OMO操作调整为数量招标后可强化其对市场预期的引导作用
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中信证券
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小蜜蜂
2024-07-29 08:19:38
小游戏热度持续、平台生态向好、优质产品排名较稳定
2024H1小程序游戏市场热度持续、生态向好 市场规模:据游戏工委,2024h1小游戏收入166亿元,yoy+60.5%,iap和iaa模式分别产生收入91/75亿元,yoy+81.56%/+40.75%; 用户侧:5亿月活,用户在线时长超1小时(yoy+15%),14留超50%,30留45%,重度用户近1亿,用户付费能力比肩手游但重合度低于10%; 产品侧:百万dau游戏超60款,季度千万流水游戏240款,休闲策略、点击养成等品类崭露头角,iaa用户对中重度玩法的接受度提升; 平台侧:平台提供
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三七互娱
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小蜜蜂
2024-07-29 08:18:55
【恒玄科技】营收持续创历史新高,6纳米全新旗舰芯片布局AI穿戴|建投电子
核心观点: #1|单季度营收连续四个季度创历史新高;2Q24盈利拐点确立 2Q24单季度归母净利润约为1.2亿元,同比增长约141%,环比增长约336%,单季度净利润首次突破历史前高,期间费用率明显降低,归母净利润率从上个季度的4.2%增长至2Q的13.7%,盈利拐点确立。 #2|2024年智能穿戴行业高景气持续;6纳米旗舰新品BES2800量产出货 智能穿戴出货量排名前两位的小米和华为作为公司重点客户,TWS耳机出货量分别增长76.2%和55.5%。同时小米和华为的低功耗蓝牙运动手表在今年第一
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恒玄科技
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小蜜蜂
2024-07-29 08:18:01
【广发机械】船用发动机厂调研总结0728
今天我们实地调研了国内领先的船用发动机厂,有几点更新: 1、#已经进入三班倒满产状态,在已有厂区布局角度再扩产难度大。目前发动机厂订单排至2027年,生产端已经达到一周6天,三班倒模式,产能接近上限100台/年左右,较前几年提升25-30%。目前场地规划和布局有一定限制,再增加试验台的周期和时间在2-3年,并且目前没有此类规划。 2、#成本涨幅收窄,人工占比小,效率提升明显。目前曲轴成本涨幅20%左右,铸锻件涨幅更小,整体成本上行可控,利润率中枢在扩张。人工占比小于10%,全场800人,增加优先
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中国船舶
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小蜜蜂
2024-07-29 08:17:17
【影像设备】核心要点
最新跟踪: 1)今年的订单比较乐观,虽然上半年的体量和单价都发生了不同程度的萎缩。核磁是增长的,有些区域的订单相比往年增长了10%+,能确保Q3的收入数据比较可观。 2)联影小产品线通常是以打包形式进行,对于大产品,联影在售前保修上做了一些让利,而设备本身的让利较小。 设备更新政策: 1)医院对设备更新的需求似乎并不迫切。对于厂家来说比较火热。总的来说,政策的刺激力度有限,设备更新不会带来显著的增长。即使有更新政策,医院也不会因此停止购买或者增加不必要的支出。 2) 许多医院处于负债的状态,尤其
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德恩精工
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小蜜蜂
2024-07-29 08:16:31
【智能驾驶】核心要点:
FSD渗透率: 1)FSD Beta V11 推出时,北美市场车的渗透率达到 24%-25%;V12推出时,渗透率达到 30%左右。目前,存量车型中 FSD V12 的渗透率在35%左右。 2)V12 的渗透率提升不大主要是价格原因,如果价格能够降到合理区间,可以刺激销量。 3)另外,目前城市 NOA 的功能还在完善中,要看未来是否能够切实满足大部分人的出行需求。 FSD入华: 1)理想情况下,FSD V12可能会在12月份上线。目前处于工程测试阶段,还没有开始训练模型。 2)9月份开始早鸟,1
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大众交通
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小蜜蜂
2024-07-28 08:59:48
【浙商|银行梁凤洁】对称降息支撑银行息差
——利率向负债端传导显著加快 1、本轮存款降息有望对冲前期LPR调降影响,主要基于:一、假设其他类型银行存款利率下调幅度参考国有行,测算本轮存款降息对息差的支撑作用为8.9bp,2024年体现4.1bp;二、7月1Y和5YLPR均调降10bp,LPR调降对息差的拖累作用为4.5bp,2024年体现3.2bp。 2、农商行相对受益程度更大。考虑潜在存款调降对息差的支撑作用,我们测算本轮存贷款调降对国有行、股份行、城商行、农商行2024年息差影响分别为+0.8bp、+0.3bp、+0.5bp、+1.
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兴业证券
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【行业观点】【建投金属】
🔥基本金属&贵金属:衰退预期被纠偏,有色企稳 核心观点:美国公布二季度GDP年化环比初值为2.8%,大超市场2%的预期,将美国经济衰退的预期证伪;美国二季度核心PCE指数放缓,为美国在9月启动防御式降息及实现经济软着陆提供可能性。国内方面,1年期和5年期以上LPR双双下降10个基点,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新,将进一步助力经济增长与有色金属终端消费改善。衰退预期被打断,叠加消费前景改善,有色金属有望企稳。 美国衰退预期被纠偏,国内经济政策再发力,有色板块企稳 1)美国经济衰退预期被
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【中泰有色】周观点:短期波动不改向上趋势
1、#贵金属:黄金ETF持仓继续增加。本周,大类资产普跌,流动性压力或是贵金属上行动能减弱的主因,周内comex金、银分别-0.57%、-4.19%。贵金属中期上涨逻辑坚实:#一方面高利率背景下美国经济数据整体转弱,2%的远端实际利率处于近20年高位、上行风险可控、有望逐步进入下行通道;#另一方面我们认为降息预期的交易并不拥挤,面对历史高位的金价,市场担心降息预期过于充分,但当下2%左右的远端实际利率处于近20年周期高位,同时海外ETF持仓处于近五年以来低位,这也反应降息预期的交易并不拥挤;#此
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中国稀土
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亨通光电中标海洋与海缆项目12.55亿元
重视海风加速建设与出海投资机会!【德邦电新】 #亨通光电中标海洋海缆项目12.55亿元。7.28日,亨通光电发布公告,近期,公司及控股子公司陆续中标国内外海洋能源项目,陆续签署了“大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目一场址”(中标金额4.76亿元含税)“华润东南沿海海上风电场项目”(中标金额4.09亿元含税)“东南沿海风机大部件优化升级项目”(中标金额2.15亿元含税)“克罗地亚中压海缆项目”(中标金额约0.37亿元人民币)“冰岛VMJ 海缆项目”(中标金额约1.18亿元人民币)等海洋能源项目合
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亨通光电
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周末大事一览与速评(风光电力设备)
国网加大电网投资,甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程核准获批,亨通中标国内外海缆项目-24年7月第4周【德邦电新】 #1、2024年国家电网投资创新高、同比增速达13%。根据与国家电网信息,国家电网公司2024年电网投资将完成6000亿元,首次突破6000亿元大关,同比增速达13.4%,在2023年电网投资5.5%同比增速的基础上进一步提升。 #2、甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程核准获批。近日,我国首条送受端均采用柔性直流技术的跨区特高压直流工程—甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程取得
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【长江电新】储能数据更新
6月美国大储并网1.23GW,H1并网同比增长147.3% 1、EIA最新数据显示,2024年6月美国大储并网1234.5MW,同比增长36.8%,环比增长15.1%,24H1累计并网4.07GW,同比增长143.7%,兑现度较去年显著提升。分应用场景来看,6月并网项目中,含独立储能670MW,占比54%,新能源配储565MW,占比46%,预计下半年独立储能占比继续高于新能源配储。 2、#6月EIA继续上调全年并网预期,预计全年并网14.91GW,对应同比增速128%。2025-2028年并网预
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本周关注:上半年全国饲料产量数据有哪些线索?【国联农业】
生猪数据:本周(7.19-7.25)商品猪出栏价19.24元/公斤(环比+0.22元/公斤);15公斤仔猪价681元/头(环比+36元/头);50kg二元母猪价1631元/头(环比+4元/头);商品猪出栏均重125.39公斤(环比+0.02公斤)。 饲料行情:根据中国饲料工业协会数据,今年上半年,我国工业饲料产量小幅下降,产品结构继续优化,原料价格普遍回落,饲料产品价格回调。 具体分品种来看: ①猪料产量6630万吨,同比-7.3%。其中,仔猪、母猪、育肥猪饲料产量同比分别-13.5%、-9.4
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【招商食品-周观点】:底部反复震荡,优选供给改善的龙头
食品饮料板块估值、持仓都处于历史较低位置,但市场情绪较差,前期投资者也在不断下调板块二季度业绩预期,股价在底部反复震荡。结合我们调研及跟踪来看,白酒及大众品龙头业绩大概率能够符合下调后的预期,部分公司甚至可能超过当前的谨慎预期。 供给侧改革的逻辑持续得到验证。本周水井坊披露中报,Q2收入、利润增长均超预期,八号大单品旺销带动产品结构上移,渠道费用投入克制,依托品牌及稳固价值链拉动增长,超预期的业绩不仅验证了我们此前对公司三年拐点的判断,也是次高端行业竞争格局在改善的信号。今年白酒企业降低不合理的
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【兴证电子】模拟芯片行业拐点已至,收并购有望优化格局加速成长
全球模拟芯片市场超过800亿美元,产品品类多,下游应用广泛。截至24Q2,海外龙头TI库存水位环比增长趋缓,ADI库存水位下降,行业下行周期有望结束。 海外模拟大厂的发展历程对我们的启示可概括为如下四点:1)国内模拟厂商基本不存在模拟芯片产业发展初期的摸索阶段,更多的是要做好下游应用和产品路线的选择。2)并购是成长的必经之路,通过并购补充优化产品布局实现赶超。3)IDM或许不是国内模拟厂商的终点,国内成熟制程产能助力成本优势。4)自建测试中心或是国内模拟厂商进一步成长的必选项。 国内模拟芯片行业
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三佳科技
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债市周评
1️⃣【央行重磅“四连发”,降息并减免MLF押品】7月22日,央行连发四条公告:7天期逆回购操作利率降息10个基点至1.7%,并将操作调整为固定利率、数量招标;有出售中长期债券需求的MLF参与机构,可申请阶段性减免MLF质押品;将一年期及五年期LPR同步下调10个基点;隔夜、7天和一个月SLF利率下调10个基点。OMO、LPR和SLF齐降符合当前经济形势,积极响应会议精神,继续向市场传递平稳宽松的资金信号,提振企业融资需求并降低居民房贷压力。OMO操作调整为数量招标后可强化其对市场预期的引导作用
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中信证券
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小游戏热度持续、平台生态向好、优质产品排名较稳定
2024H1小程序游戏市场热度持续、生态向好 市场规模:据游戏工委,2024h1小游戏收入166亿元,yoy+60.5%,iap和iaa模式分别产生收入91/75亿元,yoy+81.56%/+40.75%; 用户侧:5亿月活,用户在线时长超1小时(yoy+15%),14留超50%,30留45%,重度用户近1亿,用户付费能力比肩手游但重合度低于10%; 产品侧:百万dau游戏超60款,季度千万流水游戏240款,休闲策略、点击养成等品类崭露头角,iaa用户对中重度玩法的接受度提升; 平台侧:平台提供
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【恒玄科技】营收持续创历史新高,6纳米全新旗舰芯片布局AI穿戴|建投电子
核心观点: #1|单季度营收连续四个季度创历史新高;2Q24盈利拐点确立 2Q24单季度归母净利润约为1.2亿元,同比增长约141%,环比增长约336%,单季度净利润首次突破历史前高,期间费用率明显降低,归母净利润率从上个季度的4.2%增长至2Q的13.7%,盈利拐点确立。 #2|2024年智能穿戴行业高景气持续;6纳米旗舰新品BES2800量产出货 智能穿戴出货量排名前两位的小米和华为作为公司重点客户,TWS耳机出货量分别增长76.2%和55.5%。同时小米和华为的低功耗蓝牙运动手表在今年第一
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【广发机械】船用发动机厂调研总结0728
今天我们实地调研了国内领先的船用发动机厂,有几点更新: 1、#已经进入三班倒满产状态,在已有厂区布局角度再扩产难度大。目前发动机厂订单排至2027年,生产端已经达到一周6天,三班倒模式,产能接近上限100台/年左右,较前几年提升25-30%。目前场地规划和布局有一定限制,再增加试验台的周期和时间在2-3年,并且目前没有此类规划。 2、#成本涨幅收窄,人工占比小,效率提升明显。目前曲轴成本涨幅20%左右,铸锻件涨幅更小,整体成本上行可控,利润率中枢在扩张。人工占比小于10%,全场800人,增加优先
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【影像设备】核心要点
最新跟踪: 1)今年的订单比较乐观,虽然上半年的体量和单价都发生了不同程度的萎缩。核磁是增长的,有些区域的订单相比往年增长了10%+,能确保Q3的收入数据比较可观。 2)联影小产品线通常是以打包形式进行,对于大产品,联影在售前保修上做了一些让利,而设备本身的让利较小。 设备更新政策: 1)医院对设备更新的需求似乎并不迫切。对于厂家来说比较火热。总的来说,政策的刺激力度有限,设备更新不会带来显著的增长。即使有更新政策,医院也不会因此停止购买或者增加不必要的支出。 2) 许多医院处于负债的状态,尤其
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【智能驾驶】核心要点:
FSD渗透率: 1)FSD Beta V11 推出时,北美市场车的渗透率达到 24%-25%;V12推出时,渗透率达到 30%左右。目前,存量车型中 FSD V12 的渗透率在35%左右。 2)V12 的渗透率提升不大主要是价格原因,如果价格能够降到合理区间,可以刺激销量。 3)另外,目前城市 NOA 的功能还在完善中,要看未来是否能够切实满足大部分人的出行需求。 FSD入华: 1)理想情况下,FSD V12可能会在12月份上线。目前处于工程测试阶段,还没有开始训练模型。 2)9月份开始早鸟,1
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【浙商|银行梁凤洁】对称降息支撑银行息差
——利率向负债端传导显著加快 1、本轮存款降息有望对冲前期LPR调降影响,主要基于:一、假设其他类型银行存款利率下调幅度参考国有行,测算本轮存款降息对息差的支撑作用为8.9bp,2024年体现4.1bp;二、7月1Y和5YLPR均调降10bp,LPR调降对息差的拖累作用为4.5bp,2024年体现3.2bp。 2、农商行相对受益程度更大。考虑潜在存款调降对息差的支撑作用,我们测算本轮存贷款调降对国有行、股份行、城商行、农商行2024年息差影响分别为+0.8bp、+0.3bp、+0.5bp、+1.
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【行业观点】【建投金属】
🔥基本金属&贵金属:衰退预期被纠偏,有色企稳 核心观点:美国公布二季度GDP年化环比初值为2.8%,大超市场2%的预期,将美国经济衰退的预期证伪;美国二季度核心PCE指数放缓,为美国在9月启动防御式降息及实现经济软着陆提供可能性。国内方面,1年期和5年期以上LPR双双下降10个基点,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新,将进一步助力经济增长与有色金属终端消费改善。衰退预期被打断,叠加消费前景改善,有色金属有望企稳。 美国衰退预期被纠偏,国内经济政策再发力,有色板块企稳 1)美国经济衰退预期被
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【中泰有色】周观点:短期波动不改向上趋势
1、#贵金属:黄金ETF持仓继续增加。本周,大类资产普跌,流动性压力或是贵金属上行动能减弱的主因,周内comex金、银分别-0.57%、-4.19%。贵金属中期上涨逻辑坚实:#一方面高利率背景下美国经济数据整体转弱,2%的远端实际利率处于近20年高位、上行风险可控、有望逐步进入下行通道;#另一方面我们认为降息预期的交易并不拥挤,面对历史高位的金价,市场担心降息预期过于充分,但当下2%左右的远端实际利率处于近20年周期高位,同时海外ETF持仓处于近五年以来低位,这也反应降息预期的交易并不拥挤;#此
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中国稀土
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小蜜蜂
2024-07-29 08:24:06
亨通光电中标海洋与海缆项目12.55亿元
重视海风加速建设与出海投资机会!【德邦电新】 #亨通光电中标海洋海缆项目12.55亿元。7.28日,亨通光电发布公告,近期,公司及控股子公司陆续中标国内外海洋能源项目,陆续签署了“大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目一场址”(中标金额4.76亿元含税)“华润东南沿海海上风电场项目”(中标金额4.09亿元含税)“东南沿海风机大部件优化升级项目”(中标金额2.15亿元含税)“克罗地亚中压海缆项目”(中标金额约0.37亿元人民币)“冰岛VMJ 海缆项目”(中标金额约1.18亿元人民币)等海洋能源项目合
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亨通光电
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小蜜蜂
2024-07-29 08:23:32
周末大事一览与速评(风光电力设备)
国网加大电网投资,甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程核准获批,亨通中标国内外海缆项目-24年7月第4周【德邦电新】 #1、2024年国家电网投资创新高、同比增速达13%。根据与国家电网信息,国家电网公司2024年电网投资将完成6000亿元,首次突破6000亿元大关,同比增速达13.4%,在2023年电网投资5.5%同比增速的基础上进一步提升。 #2、甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程核准获批。近日,我国首条送受端均采用柔性直流技术的跨区特高压直流工程—甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程取得
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东方电缆
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小蜜蜂
2024-07-29 08:22:32
【长江电新】储能数据更新
6月美国大储并网1.23GW,H1并网同比增长147.3% 1、EIA最新数据显示,2024年6月美国大储并网1234.5MW,同比增长36.8%,环比增长15.1%,24H1累计并网4.07GW,同比增长143.7%,兑现度较去年显著提升。分应用场景来看,6月并网项目中,含独立储能670MW,占比54%,新能源配储565MW,占比46%,预计下半年独立储能占比继续高于新能源配储。 2、#6月EIA继续上调全年并网预期,预计全年并网14.91GW,对应同比增速128%。2025-2028年并网预
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阳光电源
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小蜜蜂
2024-07-29 08:21:51
本周关注:上半年全国饲料产量数据有哪些线索?【国联农业】
生猪数据:本周(7.19-7.25)商品猪出栏价19.24元/公斤(环比+0.22元/公斤);15公斤仔猪价681元/头(环比+36元/头);50kg二元母猪价1631元/头(环比+4元/头);商品猪出栏均重125.39公斤(环比+0.02公斤)。 饲料行情:根据中国饲料工业协会数据,今年上半年,我国工业饲料产量小幅下降,产品结构继续优化,原料价格普遍回落,饲料产品价格回调。 具体分品种来看: ①猪料产量6630万吨,同比-7.3%。其中,仔猪、母猪、育肥猪饲料产量同比分别-13.5%、-9.4
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牧原股份
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小蜜蜂
2024-07-29 08:21:12
【招商食品-周观点】:底部反复震荡,优选供给改善的龙头
食品饮料板块估值、持仓都处于历史较低位置,但市场情绪较差,前期投资者也在不断下调板块二季度业绩预期,股价在底部反复震荡。结合我们调研及跟踪来看,白酒及大众品龙头业绩大概率能够符合下调后的预期,部分公司甚至可能超过当前的谨慎预期。 供给侧改革的逻辑持续得到验证。本周水井坊披露中报,Q2收入、利润增长均超预期,八号大单品旺销带动产品结构上移,渠道费用投入克制,依托品牌及稳固价值链拉动增长,超预期的业绩不仅验证了我们此前对公司三年拐点的判断,也是次高端行业竞争格局在改善的信号。今年白酒企业降低不合理的
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洽洽食品
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小蜜蜂
2024-07-29 08:20:46
【兴证电子】模拟芯片行业拐点已至,收并购有望优化格局加速成长
全球模拟芯片市场超过800亿美元,产品品类多,下游应用广泛。截至24Q2,海外龙头TI库存水位环比增长趋缓,ADI库存水位下降,行业下行周期有望结束。 海外模拟大厂的发展历程对我们的启示可概括为如下四点:1)国内模拟厂商基本不存在模拟芯片产业发展初期的摸索阶段,更多的是要做好下游应用和产品路线的选择。2)并购是成长的必经之路,通过并购补充优化产品布局实现赶超。3)IDM或许不是国内模拟厂商的终点,国内成熟制程产能助力成本优势。4)自建测试中心或是国内模拟厂商进一步成长的必选项。 国内模拟芯片行业
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三佳科技
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小蜜蜂
2024-07-29 08:20:11
债市周评
1️⃣【央行重磅“四连发”,降息并减免MLF押品】7月22日,央行连发四条公告:7天期逆回购操作利率降息10个基点至1.7%,并将操作调整为固定利率、数量招标;有出售中长期债券需求的MLF参与机构,可申请阶段性减免MLF质押品;将一年期及五年期LPR同步下调10个基点;隔夜、7天和一个月SLF利率下调10个基点。OMO、LPR和SLF齐降符合当前经济形势,积极响应会议精神,继续向市场传递平稳宽松的资金信号,提振企业融资需求并降低居民房贷压力。OMO操作调整为数量招标后可强化其对市场预期的引导作用
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中信证券
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小蜜蜂
2024-07-29 08:19:38
小游戏热度持续、平台生态向好、优质产品排名较稳定
2024H1小程序游戏市场热度持续、生态向好 市场规模:据游戏工委,2024h1小游戏收入166亿元,yoy+60.5%,iap和iaa模式分别产生收入91/75亿元,yoy+81.56%/+40.75%; 用户侧:5亿月活,用户在线时长超1小时(yoy+15%),14留超50%,30留45%,重度用户近1亿,用户付费能力比肩手游但重合度低于10%; 产品侧:百万dau游戏超60款,季度千万流水游戏240款,休闲策略、点击养成等品类崭露头角,iaa用户对中重度玩法的接受度提升; 平台侧:平台提供
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三七互娱
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小蜜蜂
2024-07-29 08:18:55
【恒玄科技】营收持续创历史新高,6纳米全新旗舰芯片布局AI穿戴|建投电子
核心观点: #1|单季度营收连续四个季度创历史新高;2Q24盈利拐点确立 2Q24单季度归母净利润约为1.2亿元,同比增长约141%,环比增长约336%,单季度净利润首次突破历史前高,期间费用率明显降低,归母净利润率从上个季度的4.2%增长至2Q的13.7%,盈利拐点确立。 #2|2024年智能穿戴行业高景气持续;6纳米旗舰新品BES2800量产出货 智能穿戴出货量排名前两位的小米和华为作为公司重点客户,TWS耳机出货量分别增长76.2%和55.5%。同时小米和华为的低功耗蓝牙运动手表在今年第一
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恒玄科技
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小蜜蜂
2024-07-29 08:18:01
【广发机械】船用发动机厂调研总结0728
今天我们实地调研了国内领先的船用发动机厂,有几点更新: 1、#已经进入三班倒满产状态,在已有厂区布局角度再扩产难度大。目前发动机厂订单排至2027年,生产端已经达到一周6天,三班倒模式,产能接近上限100台/年左右,较前几年提升25-30%。目前场地规划和布局有一定限制,再增加试验台的周期和时间在2-3年,并且目前没有此类规划。 2、#成本涨幅收窄,人工占比小,效率提升明显。目前曲轴成本涨幅20%左右,铸锻件涨幅更小,整体成本上行可控,利润率中枢在扩张。人工占比小于10%,全场800人,增加优先
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中国船舶
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小蜜蜂
2024-07-29 08:17:17
【影像设备】核心要点
最新跟踪: 1)今年的订单比较乐观,虽然上半年的体量和单价都发生了不同程度的萎缩。核磁是增长的,有些区域的订单相比往年增长了10%+,能确保Q3的收入数据比较可观。 2)联影小产品线通常是以打包形式进行,对于大产品,联影在售前保修上做了一些让利,而设备本身的让利较小。 设备更新政策: 1)医院对设备更新的需求似乎并不迫切。对于厂家来说比较火热。总的来说,政策的刺激力度有限,设备更新不会带来显著的增长。即使有更新政策,医院也不会因此停止购买或者增加不必要的支出。 2) 许多医院处于负债的状态,尤其
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德恩精工
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小蜜蜂
2024-07-29 08:16:31
【智能驾驶】核心要点:
FSD渗透率: 1)FSD Beta V11 推出时,北美市场车的渗透率达到 24%-25%;V12推出时,渗透率达到 30%左右。目前,存量车型中 FSD V12 的渗透率在35%左右。 2)V12 的渗透率提升不大主要是价格原因,如果价格能够降到合理区间,可以刺激销量。 3)另外,目前城市 NOA 的功能还在完善中,要看未来是否能够切实满足大部分人的出行需求。 FSD入华: 1)理想情况下,FSD V12可能会在12月份上线。目前处于工程测试阶段,还没有开始训练模型。 2)9月份开始早鸟,1
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大众交通
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小蜜蜂
2024-07-28 08:59:48
【浙商|银行梁凤洁】对称降息支撑银行息差
——利率向负债端传导显著加快 1、本轮存款降息有望对冲前期LPR调降影响,主要基于:一、假设其他类型银行存款利率下调幅度参考国有行,测算本轮存款降息对息差的支撑作用为8.9bp,2024年体现4.1bp;二、7月1Y和5YLPR均调降10bp,LPR调降对息差的拖累作用为4.5bp,2024年体现3.2bp。 2、农商行相对受益程度更大。考虑潜在存款调降对息差的支撑作用,我们测算本轮存贷款调降对国有行、股份行、城商行、农商行2024年息差影响分别为+0.8bp、+0.3bp、+0.5bp、+1.
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兴业证券
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