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小蜜蜂
2025-04-23 16:14:18
【国盛机械&机器人】底已探明,大时代序幕开启!
延续周初的观点:利空不跌,利好大涨,底已探明。周末的马拉松不跌,本周的审厂大涨,财报描述符合预期也涨,考虑到下半周仍有高规格审厂,可以更加乐观一点。第三代呈现出两点明确的技术变化:#灵巧手向仿生臂的过渡&轻量化 。 1️⃣t链:上半年已下的订单在1-1.5k台之间,供应链已交付数百台,按照5000台的规划,下半年还要再下至少两倍的订单。马斯克挂冠而去,重心重回机器人、脑机、星际等未来产业,近期社交平台上也多有预热。结合当下t链整体位置,建议底部布局:#北特科技、三花智控、拓普集团、鸣志电器、世运
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北特科技
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小蜜蜂
2025-04-23 16:05:21
【国泰海通机械肖群稀】特斯拉&小鹏机器人点评
‼️【小鹏人形机器人】 今天在车展发布人形机器人,算法有很大的优化,步态比上次有很大的进步。#供应链:绿的(谐波)、鸣志(空心杯)、汇川(电机)、恒立(丝杠)、双林(丝杠)。 ‼️【特斯拉人形机器人】灵巧手是最大的看点,技术升级的主要有三个方面: #触觉传感扩展 在灵巧手表面扩大触觉传感器覆盖范围,并确保在手指和手掌增加保护层的同时不影响传感灵敏度。第三代灵巧手的触觉传感器已支持压力、摩擦力及温度感知,但需进一步提升多模态信息融合能力,例如在抓取热水杯时同步识别形状、纹理和温度。 #肌腱控制精细
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福莱新材
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小蜜蜂
2025-04-23 16:04:58
【zx汽车】肇民科技重大更新
肇民科技今日盘中涨停,经过我们多方验证,公司peek件在北美大客户中取得重大突破,其peek产品将首次用于机器人丝杠,预计单个机器人价值量在几百元的水平。我们认为,当前北美客户机器人减重诉求极强,peek作为轻量化的重要方案,润滑性、减重性、耐磨性等都属上乘,开启运用后,后续应用场景可能会持续拓展,公司在PEEK应用领域具有长期的经验积累,ASP持续增加的可能性很高。 公司是SH和TP在汽车热管理领域的核心tier2供应商。在人形机器人领域,公司以及积极开发了包塑铁心等产品,且有实质性的小批量生
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肇民科技
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小蜜蜂
2025-04-22 17:38:36
【华创医药】刚需+内需特征明确
建议关注院内传统制药方向底部投资机会 院内严肃医疗需求相对刚性,同时较多传统制药公司业务聚焦国内市场,因此经营节奏并未受到中美关税摩擦的影响。在连续经历24年底集采政策扰动以及近期贸易战情绪对估值的压制后,当前板块已具备较好的配置性价比。具体投资方向上,我们建议关注: # 围手术期刚需(如精麻、肠外营养)方向业绩确定性高 人福:精麻龙头宜昌人福业绩稳定增长,治理改善后的估值修复 恩华:依托咪酯集采风险逐步释放,羟瑞舒阿欧保持快速放量态势 苑东:25年精麻逻辑兑现,创新平台赋能想象空间 立方:羟考
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京新药业
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小蜜蜂
2025-04-22 17:37:39
【国海建材建筑】海南华铁24年报&25一季报业绩交流要点
1、算力核心数据:1)25Q1收入/利润5000万+/1000万+,净利率20%+可持续(资金+维保壁垒高);2)25Q1业绩主要来自24年交付的设备,今年有4.6亿设备在3月交付,预计Q2产生计费,后续交付高峰在Q2-Q3;3)全年规划CAPEX增长50%至60亿,对应订单至少新增20-30亿(现已签67亿)。 2、算力业务&行业边际变化:1)需求端,行业中大订单缺承接,小订单相对竞争激烈;2)资金端,国资入主后信评提升到AA+&新发债成本2.6%,较平均成本5%大幅下降;3)价格端,N卡25
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海南华铁
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小蜜蜂
2025-04-22 17:37:09
零食行业思考及更新
新品类新业态共振、零食年内催化不断。前期魔芋品类催化卫龙、盐津大幅上行,万辰盈利超预期再推高热度,接下来量贩龙头鸣鸣很忙港股IPO或将再成热点。 # 核心逻辑:零食量贩正步入第三阶段、盈利提升刚开始兑现。1.0时代前几年各地品牌跑马圈地、2.0时代兼并收购,鸣鸣很忙、万辰集团年初先后宣布旗下门店数突破1.5万家。行业格局明确后,双龙头定价权提升,刚步入盈利提升阶段。 # 重点企业:门店型 【万辰集团】 24年公司在门店高增基础上,单店稳健。25年预计门店继续高增至2万家,量贩零食规模效应逐步释放
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万辰集团
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小蜜蜂
2025-04-22 17:36:08
【广发机械】当前值得关注的防守标的推荐
需求脱敏,低估值稳分红 当前市场环境,我们提示两只具有较强防守属性的低估值标的,整体需求及订单与内需/出口相关性低,报表质量高,分红及股息率可观,可以较好应对动荡的内外部环境。 1、#海油发展:需求挂钩中海油后市场、利润稳定增长、分红比例提升。公司定位中海油油田运营及后市场服务,随着中海油18年以来开发油田逐步老龄化,后市场维护需求持续上行,与当前内外需相对脱敏。公司23-24年利润基本维持20-25%增速增长,25年PE仅9倍左右,安全边际较高。公司去年分红比例提升至37.5%,现金流及资产质
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海油发展
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小蜜蜂
2025-04-22 17:35:19
【中银电子】三星退出DDR4,国产DRAM接棒在即
事件:三星宣布2025年4月停产LPDDR4内存,全面转向HBM/DDR5高阶市场!全球DRAM格局加速重构,国产替代进程再提速。 产能替代窗口开启:三星退出低端DDR4市场,国产存储有望凭借成本优势承接份额,国产DRAM厂商市占率有望跃升。 技术突破剑指高端:国产存储规划25H2量产HBM3,打破海外垄断,国产HBM供应链迎来从0到1机遇。 地缘政治催化自主可控:美国关税政策压制台系模组厂商,大陆晶圆级产品受益,叠加国产设备/材料验证加速,产业链安全属性凸显。 建议关注: 1. 存储芯片厂商
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北京君正
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小蜜蜂
2025-04-22 17:31:54
【国海化工】振华股份
AI 数据中心、航空航天需求迸发,公司迎来新时代 ✨需求迸发,供给稳定,铬盐有望迎来历史性机遇 ▶铬盐下游有望从传统低增长需求(铬剂、电镀颜料)逐渐转向新兴高增长需求(A 数据中心用燃气轮机、机器人、飞机发动机、火箭发动机等)。全球AI数据中心扩张和民用航空飞机快增(暂未考虑维修需求),有望拉动该部分对应的重铬酸钠需求量从2023年的10.8万吨增长至12.7、15.7、20.5万吨/年(2024-2026年),2026年这部分重铬酸钠的需求量较2023年增长高达9.7万吨/年。 ▶铬盐供给扩张
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振华股份
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小蜜蜂
2025-04-22 17:31:26
【科学仪器行业|关税反制重点关注】
行业需求连续第4个月企稳好转+关税反制加速国产替代,建议重点关注! 行业国内需求连续4个月大幅企稳好转,海外复苏更快: 海关进出口数据看,24年示波器进/出口同比-25.56%/-3.19%,信号发生器进出口同比-14.37%/-32.81%;24年12月下滑幅度大幅收窄,25年1-3月示波器进/出口同比-2.8%/+10.6%,信号发生器进/出口同比+2.4/+16.2%。 通用电子测量仪器行业空间大、国产化率低,受益于关税反制加速国产替代。通用电子测量仪器全球/中国空间超400/100亿元,
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鼎阳科技
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小蜜蜂
2025-04-22 17:26:28
【信达消费】近期问绒毛浆的比较多,简单更新一下~
全球绒毛浆产能近800万吨,其中我国产量为20万吨左右,进口量约100万吨(约90%从美国进口)。美国大幅加征关税后,针叶木片和针叶浆、绒毛浆、牛卡都会有一些影响,其中绒毛浆影响最大。 绒毛浆核心是在原料,尤其是针叶木片原料,好的绒毛浆多采用高纬度、长纤维软木(南方松、云杉等),比其他地区的木片更易形成蓬松、吸附能力,此外在美国产能在工艺上也有一定优势,通过精确控制蒸煮温度、化学品浓度等,纤维分丝帚化处理等,可以形成高吸收型、低粉尘型等细分产品。 国内大多数绒毛浆为中低端产品,进口高端绒毛浆受关
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华泰股份
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小蜜蜂
2025-04-22 07:56:49
20250421 负极行业更新
C发布12C超充、自生成负极新路线预计对负极板块影响有限 C发布了自生成负极技术、主打高能量密度 C发布了自生成负极技术,本质是金属沉积在集流体金属箔上,实现体积能量密度提升60%,质量能量密度提升50%;纳米级界面组分和结构,离子传导速度提升100倍。灵活适配各种材料体系:钠离子电池能量密度达到350Wh/L,铁锂达到680-780Wh/L,三元达到1000Wh/L #自生成负极技术适用于特定场景、中长期维度看对负极行业影响不大 我们跟行业公司和相关专家沟通下来,自生成负极本质是锂/钠金属沉积
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-22 07:54:03
【国金具身智能】智能驾驶每日行业速递0421
1️⃣4月21日,中国汽车工业协会发布关于规范驾驶辅助宣传与应用的倡议书。中汽协表示,近年来,我国智能网联汽车产业快速发展,组合驾驶辅助(2级驾驶自动化)系统已进入规模化应用关键期。 2️⃣百度集团副总裁、智能驾驶事业群组总裁王云鹏发布全员信,分享了萝卜快跑海外进展。去年末,萝卜快跑获得香港首张开放道路测试牌照并开启测试,为进入全球1/3的右舵出行市场做好准备;在刚过去的3月,萝卜快跑还接连落地迪拜和阿布扎比,很快还将落地全球更多城市,为更多国家和地区带去安全快捷、绿色低碳的出行服务。 3️⃣R
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千方科技
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小蜜蜂
2025-04-22 07:53:31
【国泰海通医药】川宁生物24年报点评
核心产品量价齐升、降本增效下盈利能力改善 2024年营收57.58亿元(+19.38%),归母净利润14.00亿元(+48.88%),毛利率36.39%(+4.82pct),24Q4单季度营收13.02亿元(+4.83%),归母净利润3.24亿元(+7.99%),毛利率38.32%(+2.01pct)。2024年盈利能力提升主要系头孢产品量价齐升、持续降本增效以及有息负债规模减少,利息支出同比下降所致。 分板块,硫氰酸红霉素营收占比32.35%,头孢类中间体营收占比24.96%,青霉素类中间体营
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川宁生物
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小蜜蜂
2025-04-22 07:52:33
【中泰传媒】凤凰传媒:收入平稳,教育服务亮点频出
事件:公司发布2024年年报,公司2024年实现营收136.06亿元,同比减少0.3%;实现归母净利润15.98亿元,同比减少45.9%;实现扣非归母净利润20.4亿元,同比减少1.5%。 点评: ⭐公司归母利润下降主要因冲回递延所得税资产6.71亿元,但剔除所得税因素,公司利润总额2024年收入达22.66亿元,同比减少2.7%。 ⭐公司2024年拟分红金额累计达12.73亿元,保持稳定;拟分红比例达79.7%,同比提升36.5pct。按照24年拟分红累计金额计算,股息率达4.2%。另外,公司
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凤凰传媒
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【国盛机械&机器人】底已探明,大时代序幕开启!
延续周初的观点:利空不跌,利好大涨,底已探明。周末的马拉松不跌,本周的审厂大涨,财报描述符合预期也涨,考虑到下半周仍有高规格审厂,可以更加乐观一点。第三代呈现出两点明确的技术变化:#灵巧手向仿生臂的过渡&轻量化 。 1️⃣t链:上半年已下的订单在1-1.5k台之间,供应链已交付数百台,按照5000台的规划,下半年还要再下至少两倍的订单。马斯克挂冠而去,重心重回机器人、脑机、星际等未来产业,近期社交平台上也多有预热。结合当下t链整体位置,建议底部布局:#北特科技、三花智控、拓普集团、鸣志电器、世运
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北特科技
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2025-04-23 16:05:21
【国泰海通机械肖群稀】特斯拉&小鹏机器人点评
‼️【小鹏人形机器人】 今天在车展发布人形机器人,算法有很大的优化,步态比上次有很大的进步。#供应链:绿的(谐波)、鸣志(空心杯)、汇川(电机)、恒立(丝杠)、双林(丝杠)。 ‼️【特斯拉人形机器人】灵巧手是最大的看点,技术升级的主要有三个方面: #触觉传感扩展 在灵巧手表面扩大触觉传感器覆盖范围,并确保在手指和手掌增加保护层的同时不影响传感灵敏度。第三代灵巧手的触觉传感器已支持压力、摩擦力及温度感知,但需进一步提升多模态信息融合能力,例如在抓取热水杯时同步识别形状、纹理和温度。 #肌腱控制精细
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福莱新材
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【zx汽车】肇民科技重大更新
肇民科技今日盘中涨停,经过我们多方验证,公司peek件在北美大客户中取得重大突破,其peek产品将首次用于机器人丝杠,预计单个机器人价值量在几百元的水平。我们认为,当前北美客户机器人减重诉求极强,peek作为轻量化的重要方案,润滑性、减重性、耐磨性等都属上乘,开启运用后,后续应用场景可能会持续拓展,公司在PEEK应用领域具有长期的经验积累,ASP持续增加的可能性很高。 公司是SH和TP在汽车热管理领域的核心tier2供应商。在人形机器人领域,公司以及积极开发了包塑铁心等产品,且有实质性的小批量生
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肇民科技
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2025-04-22 17:38:36
【华创医药】刚需+内需特征明确
建议关注院内传统制药方向底部投资机会 院内严肃医疗需求相对刚性,同时较多传统制药公司业务聚焦国内市场,因此经营节奏并未受到中美关税摩擦的影响。在连续经历24年底集采政策扰动以及近期贸易战情绪对估值的压制后,当前板块已具备较好的配置性价比。具体投资方向上,我们建议关注: # 围手术期刚需(如精麻、肠外营养)方向业绩确定性高 人福:精麻龙头宜昌人福业绩稳定增长,治理改善后的估值修复 恩华:依托咪酯集采风险逐步释放,羟瑞舒阿欧保持快速放量态势 苑东:25年精麻逻辑兑现,创新平台赋能想象空间 立方:羟考
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【国海建材建筑】海南华铁24年报&25一季报业绩交流要点
1、算力核心数据:1)25Q1收入/利润5000万+/1000万+,净利率20%+可持续(资金+维保壁垒高);2)25Q1业绩主要来自24年交付的设备,今年有4.6亿设备在3月交付,预计Q2产生计费,后续交付高峰在Q2-Q3;3)全年规划CAPEX增长50%至60亿,对应订单至少新增20-30亿(现已签67亿)。 2、算力业务&行业边际变化:1)需求端,行业中大订单缺承接,小订单相对竞争激烈;2)资金端,国资入主后信评提升到AA+&新发债成本2.6%,较平均成本5%大幅下降;3)价格端,N卡25
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海南华铁
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零食行业思考及更新
新品类新业态共振、零食年内催化不断。前期魔芋品类催化卫龙、盐津大幅上行,万辰盈利超预期再推高热度,接下来量贩龙头鸣鸣很忙港股IPO或将再成热点。 # 核心逻辑:零食量贩正步入第三阶段、盈利提升刚开始兑现。1.0时代前几年各地品牌跑马圈地、2.0时代兼并收购,鸣鸣很忙、万辰集团年初先后宣布旗下门店数突破1.5万家。行业格局明确后,双龙头定价权提升,刚步入盈利提升阶段。 # 重点企业:门店型 【万辰集团】 24年公司在门店高增基础上,单店稳健。25年预计门店继续高增至2万家,量贩零食规模效应逐步释放
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2025-04-22 17:36:08
【广发机械】当前值得关注的防守标的推荐
需求脱敏,低估值稳分红 当前市场环境,我们提示两只具有较强防守属性的低估值标的,整体需求及订单与内需/出口相关性低,报表质量高,分红及股息率可观,可以较好应对动荡的内外部环境。 1、#海油发展:需求挂钩中海油后市场、利润稳定增长、分红比例提升。公司定位中海油油田运营及后市场服务,随着中海油18年以来开发油田逐步老龄化,后市场维护需求持续上行,与当前内外需相对脱敏。公司23-24年利润基本维持20-25%增速增长,25年PE仅9倍左右,安全边际较高。公司去年分红比例提升至37.5%,现金流及资产质
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海油发展
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2025-04-22 17:35:19
【中银电子】三星退出DDR4,国产DRAM接棒在即
事件:三星宣布2025年4月停产LPDDR4内存,全面转向HBM/DDR5高阶市场!全球DRAM格局加速重构,国产替代进程再提速。 产能替代窗口开启:三星退出低端DDR4市场,国产存储有望凭借成本优势承接份额,国产DRAM厂商市占率有望跃升。 技术突破剑指高端:国产存储规划25H2量产HBM3,打破海外垄断,国产HBM供应链迎来从0到1机遇。 地缘政治催化自主可控:美国关税政策压制台系模组厂商,大陆晶圆级产品受益,叠加国产设备/材料验证加速,产业链安全属性凸显。 建议关注: 1. 存储芯片厂商
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北京君正
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2025-04-22 17:31:54
【国海化工】振华股份
AI 数据中心、航空航天需求迸发,公司迎来新时代 ✨需求迸发,供给稳定,铬盐有望迎来历史性机遇 ▶铬盐下游有望从传统低增长需求(铬剂、电镀颜料)逐渐转向新兴高增长需求(A 数据中心用燃气轮机、机器人、飞机发动机、火箭发动机等)。全球AI数据中心扩张和民用航空飞机快增(暂未考虑维修需求),有望拉动该部分对应的重铬酸钠需求量从2023年的10.8万吨增长至12.7、15.7、20.5万吨/年(2024-2026年),2026年这部分重铬酸钠的需求量较2023年增长高达9.7万吨/年。 ▶铬盐供给扩张
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振华股份
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2025-04-22 17:31:26
【科学仪器行业|关税反制重点关注】
行业需求连续第4个月企稳好转+关税反制加速国产替代,建议重点关注! 行业国内需求连续4个月大幅企稳好转,海外复苏更快: 海关进出口数据看,24年示波器进/出口同比-25.56%/-3.19%,信号发生器进出口同比-14.37%/-32.81%;24年12月下滑幅度大幅收窄,25年1-3月示波器进/出口同比-2.8%/+10.6%,信号发生器进/出口同比+2.4/+16.2%。 通用电子测量仪器行业空间大、国产化率低,受益于关税反制加速国产替代。通用电子测量仪器全球/中国空间超400/100亿元,
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2025-04-22 17:26:28
【信达消费】近期问绒毛浆的比较多,简单更新一下~
全球绒毛浆产能近800万吨,其中我国产量为20万吨左右,进口量约100万吨(约90%从美国进口)。美国大幅加征关税后,针叶木片和针叶浆、绒毛浆、牛卡都会有一些影响,其中绒毛浆影响最大。 绒毛浆核心是在原料,尤其是针叶木片原料,好的绒毛浆多采用高纬度、长纤维软木(南方松、云杉等),比其他地区的木片更易形成蓬松、吸附能力,此外在美国产能在工艺上也有一定优势,通过精确控制蒸煮温度、化学品浓度等,纤维分丝帚化处理等,可以形成高吸收型、低粉尘型等细分产品。 国内大多数绒毛浆为中低端产品,进口高端绒毛浆受关
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20250421 负极行业更新
C发布12C超充、自生成负极新路线预计对负极板块影响有限 C发布了自生成负极技术、主打高能量密度 C发布了自生成负极技术,本质是金属沉积在集流体金属箔上,实现体积能量密度提升60%,质量能量密度提升50%;纳米级界面组分和结构,离子传导速度提升100倍。灵活适配各种材料体系:钠离子电池能量密度达到350Wh/L,铁锂达到680-780Wh/L,三元达到1000Wh/L #自生成负极技术适用于特定场景、中长期维度看对负极行业影响不大 我们跟行业公司和相关专家沟通下来,自生成负极本质是锂/钠金属沉积
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中信证券
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【国金具身智能】智能驾驶每日行业速递0421
1️⃣4月21日,中国汽车工业协会发布关于规范驾驶辅助宣传与应用的倡议书。中汽协表示,近年来,我国智能网联汽车产业快速发展,组合驾驶辅助(2级驾驶自动化)系统已进入规模化应用关键期。 2️⃣百度集团副总裁、智能驾驶事业群组总裁王云鹏发布全员信,分享了萝卜快跑海外进展。去年末,萝卜快跑获得香港首张开放道路测试牌照并开启测试,为进入全球1/3的右舵出行市场做好准备;在刚过去的3月,萝卜快跑还接连落地迪拜和阿布扎比,很快还将落地全球更多城市,为更多国家和地区带去安全快捷、绿色低碳的出行服务。 3️⃣R
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千方科技
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【国泰海通医药】川宁生物24年报点评
核心产品量价齐升、降本增效下盈利能力改善 2024年营收57.58亿元(+19.38%),归母净利润14.00亿元(+48.88%),毛利率36.39%(+4.82pct),24Q4单季度营收13.02亿元(+4.83%),归母净利润3.24亿元(+7.99%),毛利率38.32%(+2.01pct)。2024年盈利能力提升主要系头孢产品量价齐升、持续降本增效以及有息负债规模减少,利息支出同比下降所致。 分板块,硫氰酸红霉素营收占比32.35%,头孢类中间体营收占比24.96%,青霉素类中间体营
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川宁生物
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2025-04-22 07:52:33
【中泰传媒】凤凰传媒:收入平稳,教育服务亮点频出
事件:公司发布2024年年报,公司2024年实现营收136.06亿元,同比减少0.3%;实现归母净利润15.98亿元,同比减少45.9%;实现扣非归母净利润20.4亿元,同比减少1.5%。 点评: ⭐公司归母利润下降主要因冲回递延所得税资产6.71亿元,但剔除所得税因素,公司利润总额2024年收入达22.66亿元,同比减少2.7%。 ⭐公司2024年拟分红金额累计达12.73亿元,保持稳定;拟分红比例达79.7%,同比提升36.5pct。按照24年拟分红累计金额计算,股息率达4.2%。另外,公司
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凤凰传媒
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【国盛机械&机器人】底已探明,大时代序幕开启!
延续周初的观点:利空不跌,利好大涨,底已探明。周末的马拉松不跌,本周的审厂大涨,财报描述符合预期也涨,考虑到下半周仍有高规格审厂,可以更加乐观一点。第三代呈现出两点明确的技术变化:#灵巧手向仿生臂的过渡&轻量化 。 1️⃣t链:上半年已下的订单在1-1.5k台之间,供应链已交付数百台,按照5000台的规划,下半年还要再下至少两倍的订单。马斯克挂冠而去,重心重回机器人、脑机、星际等未来产业,近期社交平台上也多有预热。结合当下t链整体位置,建议底部布局:#北特科技、三花智控、拓普集团、鸣志电器、世运
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2025-04-23 16:05:21
【国泰海通机械肖群稀】特斯拉&小鹏机器人点评
‼️【小鹏人形机器人】 今天在车展发布人形机器人,算法有很大的优化,步态比上次有很大的进步。#供应链:绿的(谐波)、鸣志(空心杯)、汇川(电机)、恒立(丝杠)、双林(丝杠)。 ‼️【特斯拉人形机器人】灵巧手是最大的看点,技术升级的主要有三个方面: #触觉传感扩展 在灵巧手表面扩大触觉传感器覆盖范围,并确保在手指和手掌增加保护层的同时不影响传感灵敏度。第三代灵巧手的触觉传感器已支持压力、摩擦力及温度感知,但需进一步提升多模态信息融合能力,例如在抓取热水杯时同步识别形状、纹理和温度。 #肌腱控制精细
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福莱新材
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小蜜蜂
2025-04-23 16:04:58
【zx汽车】肇民科技重大更新
肇民科技今日盘中涨停,经过我们多方验证,公司peek件在北美大客户中取得重大突破,其peek产品将首次用于机器人丝杠,预计单个机器人价值量在几百元的水平。我们认为,当前北美客户机器人减重诉求极强,peek作为轻量化的重要方案,润滑性、减重性、耐磨性等都属上乘,开启运用后,后续应用场景可能会持续拓展,公司在PEEK应用领域具有长期的经验积累,ASP持续增加的可能性很高。 公司是SH和TP在汽车热管理领域的核心tier2供应商。在人形机器人领域,公司以及积极开发了包塑铁心等产品,且有实质性的小批量生
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肇民科技
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小蜜蜂
2025-04-22 17:38:36
【华创医药】刚需+内需特征明确
建议关注院内传统制药方向底部投资机会 院内严肃医疗需求相对刚性,同时较多传统制药公司业务聚焦国内市场,因此经营节奏并未受到中美关税摩擦的影响。在连续经历24年底集采政策扰动以及近期贸易战情绪对估值的压制后,当前板块已具备较好的配置性价比。具体投资方向上,我们建议关注: # 围手术期刚需(如精麻、肠外营养)方向业绩确定性高 人福:精麻龙头宜昌人福业绩稳定增长,治理改善后的估值修复 恩华:依托咪酯集采风险逐步释放,羟瑞舒阿欧保持快速放量态势 苑东:25年精麻逻辑兑现,创新平台赋能想象空间 立方:羟考
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京新药业
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小蜜蜂
2025-04-22 17:37:39
【国海建材建筑】海南华铁24年报&25一季报业绩交流要点
1、算力核心数据:1)25Q1收入/利润5000万+/1000万+,净利率20%+可持续(资金+维保壁垒高);2)25Q1业绩主要来自24年交付的设备,今年有4.6亿设备在3月交付,预计Q2产生计费,后续交付高峰在Q2-Q3;3)全年规划CAPEX增长50%至60亿,对应订单至少新增20-30亿(现已签67亿)。 2、算力业务&行业边际变化:1)需求端,行业中大订单缺承接,小订单相对竞争激烈;2)资金端,国资入主后信评提升到AA+&新发债成本2.6%,较平均成本5%大幅下降;3)价格端,N卡25
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海南华铁
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小蜜蜂
2025-04-22 17:37:09
零食行业思考及更新
新品类新业态共振、零食年内催化不断。前期魔芋品类催化卫龙、盐津大幅上行,万辰盈利超预期再推高热度,接下来量贩龙头鸣鸣很忙港股IPO或将再成热点。 # 核心逻辑:零食量贩正步入第三阶段、盈利提升刚开始兑现。1.0时代前几年各地品牌跑马圈地、2.0时代兼并收购,鸣鸣很忙、万辰集团年初先后宣布旗下门店数突破1.5万家。行业格局明确后,双龙头定价权提升,刚步入盈利提升阶段。 # 重点企业:门店型 【万辰集团】 24年公司在门店高增基础上,单店稳健。25年预计门店继续高增至2万家,量贩零食规模效应逐步释放
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万辰集团
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小蜜蜂
2025-04-22 17:36:08
【广发机械】当前值得关注的防守标的推荐
需求脱敏,低估值稳分红 当前市场环境,我们提示两只具有较强防守属性的低估值标的,整体需求及订单与内需/出口相关性低,报表质量高,分红及股息率可观,可以较好应对动荡的内外部环境。 1、#海油发展:需求挂钩中海油后市场、利润稳定增长、分红比例提升。公司定位中海油油田运营及后市场服务,随着中海油18年以来开发油田逐步老龄化,后市场维护需求持续上行,与当前内外需相对脱敏。公司23-24年利润基本维持20-25%增速增长,25年PE仅9倍左右,安全边际较高。公司去年分红比例提升至37.5%,现金流及资产质
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海油发展
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小蜜蜂
2025-04-22 17:35:19
【中银电子】三星退出DDR4,国产DRAM接棒在即
事件:三星宣布2025年4月停产LPDDR4内存,全面转向HBM/DDR5高阶市场!全球DRAM格局加速重构,国产替代进程再提速。 产能替代窗口开启:三星退出低端DDR4市场,国产存储有望凭借成本优势承接份额,国产DRAM厂商市占率有望跃升。 技术突破剑指高端:国产存储规划25H2量产HBM3,打破海外垄断,国产HBM供应链迎来从0到1机遇。 地缘政治催化自主可控:美国关税政策压制台系模组厂商,大陆晶圆级产品受益,叠加国产设备/材料验证加速,产业链安全属性凸显。 建议关注: 1. 存储芯片厂商
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北京君正
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小蜜蜂
2025-04-22 17:31:54
【国海化工】振华股份
AI 数据中心、航空航天需求迸发,公司迎来新时代 ✨需求迸发,供给稳定,铬盐有望迎来历史性机遇 ▶铬盐下游有望从传统低增长需求(铬剂、电镀颜料)逐渐转向新兴高增长需求(A 数据中心用燃气轮机、机器人、飞机发动机、火箭发动机等)。全球AI数据中心扩张和民用航空飞机快增(暂未考虑维修需求),有望拉动该部分对应的重铬酸钠需求量从2023年的10.8万吨增长至12.7、15.7、20.5万吨/年(2024-2026年),2026年这部分重铬酸钠的需求量较2023年增长高达9.7万吨/年。 ▶铬盐供给扩张
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振华股份
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小蜜蜂
2025-04-22 17:31:26
【科学仪器行业|关税反制重点关注】
行业需求连续第4个月企稳好转+关税反制加速国产替代,建议重点关注! 行业国内需求连续4个月大幅企稳好转,海外复苏更快: 海关进出口数据看,24年示波器进/出口同比-25.56%/-3.19%,信号发生器进出口同比-14.37%/-32.81%;24年12月下滑幅度大幅收窄,25年1-3月示波器进/出口同比-2.8%/+10.6%,信号发生器进/出口同比+2.4/+16.2%。 通用电子测量仪器行业空间大、国产化率低,受益于关税反制加速国产替代。通用电子测量仪器全球/中国空间超400/100亿元,
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鼎阳科技
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小蜜蜂
2025-04-22 17:26:28
【信达消费】近期问绒毛浆的比较多,简单更新一下~
全球绒毛浆产能近800万吨,其中我国产量为20万吨左右,进口量约100万吨(约90%从美国进口)。美国大幅加征关税后,针叶木片和针叶浆、绒毛浆、牛卡都会有一些影响,其中绒毛浆影响最大。 绒毛浆核心是在原料,尤其是针叶木片原料,好的绒毛浆多采用高纬度、长纤维软木(南方松、云杉等),比其他地区的木片更易形成蓬松、吸附能力,此外在美国产能在工艺上也有一定优势,通过精确控制蒸煮温度、化学品浓度等,纤维分丝帚化处理等,可以形成高吸收型、低粉尘型等细分产品。 国内大多数绒毛浆为中低端产品,进口高端绒毛浆受关
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华泰股份
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小蜜蜂
2025-04-22 07:56:49
20250421 负极行业更新
C发布12C超充、自生成负极新路线预计对负极板块影响有限 C发布了自生成负极技术、主打高能量密度 C发布了自生成负极技术,本质是金属沉积在集流体金属箔上,实现体积能量密度提升60%,质量能量密度提升50%;纳米级界面组分和结构,离子传导速度提升100倍。灵活适配各种材料体系:钠离子电池能量密度达到350Wh/L,铁锂达到680-780Wh/L,三元达到1000Wh/L #自生成负极技术适用于特定场景、中长期维度看对负极行业影响不大 我们跟行业公司和相关专家沟通下来,自生成负极本质是锂/钠金属沉积
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-22 07:54:03
【国金具身智能】智能驾驶每日行业速递0421
1️⃣4月21日,中国汽车工业协会发布关于规范驾驶辅助宣传与应用的倡议书。中汽协表示,近年来,我国智能网联汽车产业快速发展,组合驾驶辅助(2级驾驶自动化)系统已进入规模化应用关键期。 2️⃣百度集团副总裁、智能驾驶事业群组总裁王云鹏发布全员信,分享了萝卜快跑海外进展。去年末,萝卜快跑获得香港首张开放道路测试牌照并开启测试,为进入全球1/3的右舵出行市场做好准备;在刚过去的3月,萝卜快跑还接连落地迪拜和阿布扎比,很快还将落地全球更多城市,为更多国家和地区带去安全快捷、绿色低碳的出行服务。 3️⃣R
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千方科技
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小蜜蜂
2025-04-22 07:53:31
【国泰海通医药】川宁生物24年报点评
核心产品量价齐升、降本增效下盈利能力改善 2024年营收57.58亿元(+19.38%),归母净利润14.00亿元(+48.88%),毛利率36.39%(+4.82pct),24Q4单季度营收13.02亿元(+4.83%),归母净利润3.24亿元(+7.99%),毛利率38.32%(+2.01pct)。2024年盈利能力提升主要系头孢产品量价齐升、持续降本增效以及有息负债规模减少,利息支出同比下降所致。 分板块,硫氰酸红霉素营收占比32.35%,头孢类中间体营收占比24.96%,青霉素类中间体营
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川宁生物
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小蜜蜂
2025-04-22 07:52:33
【中泰传媒】凤凰传媒:收入平稳,教育服务亮点频出
事件:公司发布2024年年报,公司2024年实现营收136.06亿元,同比减少0.3%;实现归母净利润15.98亿元,同比减少45.9%;实现扣非归母净利润20.4亿元,同比减少1.5%。 点评: ⭐公司归母利润下降主要因冲回递延所得税资产6.71亿元,但剔除所得税因素,公司利润总额2024年收入达22.66亿元,同比减少2.7%。 ⭐公司2024年拟分红金额累计达12.73亿元,保持稳定;拟分红比例达79.7%,同比提升36.5pct。按照24年拟分红累计金额计算,股息率达4.2%。另外,公司
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凤凰传媒
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小蜜蜂
2025-04-23 16:14:18
【国盛机械&机器人】底已探明,大时代序幕开启!
延续周初的观点:利空不跌,利好大涨,底已探明。周末的马拉松不跌,本周的审厂大涨,财报描述符合预期也涨,考虑到下半周仍有高规格审厂,可以更加乐观一点。第三代呈现出两点明确的技术变化:#灵巧手向仿生臂的过渡&轻量化 。 1️⃣t链:上半年已下的订单在1-1.5k台之间,供应链已交付数百台,按照5000台的规划,下半年还要再下至少两倍的订单。马斯克挂冠而去,重心重回机器人、脑机、星际等未来产业,近期社交平台上也多有预热。结合当下t链整体位置,建议底部布局:#北特科技、三花智控、拓普集团、鸣志电器、世运
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北特科技
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小蜜蜂
2025-04-23 16:05:21
【国泰海通机械肖群稀】特斯拉&小鹏机器人点评
‼️【小鹏人形机器人】 今天在车展发布人形机器人,算法有很大的优化,步态比上次有很大的进步。#供应链:绿的(谐波)、鸣志(空心杯)、汇川(电机)、恒立(丝杠)、双林(丝杠)。 ‼️【特斯拉人形机器人】灵巧手是最大的看点,技术升级的主要有三个方面: #触觉传感扩展 在灵巧手表面扩大触觉传感器覆盖范围,并确保在手指和手掌增加保护层的同时不影响传感灵敏度。第三代灵巧手的触觉传感器已支持压力、摩擦力及温度感知,但需进一步提升多模态信息融合能力,例如在抓取热水杯时同步识别形状、纹理和温度。 #肌腱控制精细
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福莱新材
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【zx汽车】肇民科技重大更新
肇民科技今日盘中涨停,经过我们多方验证,公司peek件在北美大客户中取得重大突破,其peek产品将首次用于机器人丝杠,预计单个机器人价值量在几百元的水平。我们认为,当前北美客户机器人减重诉求极强,peek作为轻量化的重要方案,润滑性、减重性、耐磨性等都属上乘,开启运用后,后续应用场景可能会持续拓展,公司在PEEK应用领域具有长期的经验积累,ASP持续增加的可能性很高。 公司是SH和TP在汽车热管理领域的核心tier2供应商。在人形机器人领域,公司以及积极开发了包塑铁心等产品,且有实质性的小批量生
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肇民科技
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小蜜蜂
2025-04-22 17:38:36
【华创医药】刚需+内需特征明确
建议关注院内传统制药方向底部投资机会 院内严肃医疗需求相对刚性,同时较多传统制药公司业务聚焦国内市场,因此经营节奏并未受到中美关税摩擦的影响。在连续经历24年底集采政策扰动以及近期贸易战情绪对估值的压制后,当前板块已具备较好的配置性价比。具体投资方向上,我们建议关注: # 围手术期刚需(如精麻、肠外营养)方向业绩确定性高 人福:精麻龙头宜昌人福业绩稳定增长,治理改善后的估值修复 恩华:依托咪酯集采风险逐步释放,羟瑞舒阿欧保持快速放量态势 苑东:25年精麻逻辑兑现,创新平台赋能想象空间 立方:羟考
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京新药业
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【国海建材建筑】海南华铁24年报&25一季报业绩交流要点
1、算力核心数据:1)25Q1收入/利润5000万+/1000万+,净利率20%+可持续(资金+维保壁垒高);2)25Q1业绩主要来自24年交付的设备,今年有4.6亿设备在3月交付,预计Q2产生计费,后续交付高峰在Q2-Q3;3)全年规划CAPEX增长50%至60亿,对应订单至少新增20-30亿(现已签67亿)。 2、算力业务&行业边际变化:1)需求端,行业中大订单缺承接,小订单相对竞争激烈;2)资金端,国资入主后信评提升到AA+&新发债成本2.6%,较平均成本5%大幅下降;3)价格端,N卡25
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海南华铁
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零食行业思考及更新
新品类新业态共振、零食年内催化不断。前期魔芋品类催化卫龙、盐津大幅上行,万辰盈利超预期再推高热度,接下来量贩龙头鸣鸣很忙港股IPO或将再成热点。 # 核心逻辑:零食量贩正步入第三阶段、盈利提升刚开始兑现。1.0时代前几年各地品牌跑马圈地、2.0时代兼并收购,鸣鸣很忙、万辰集团年初先后宣布旗下门店数突破1.5万家。行业格局明确后,双龙头定价权提升,刚步入盈利提升阶段。 # 重点企业:门店型 【万辰集团】 24年公司在门店高增基础上,单店稳健。25年预计门店继续高增至2万家,量贩零食规模效应逐步释放
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万辰集团
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【广发机械】当前值得关注的防守标的推荐
需求脱敏,低估值稳分红 当前市场环境,我们提示两只具有较强防守属性的低估值标的,整体需求及订单与内需/出口相关性低,报表质量高,分红及股息率可观,可以较好应对动荡的内外部环境。 1、#海油发展:需求挂钩中海油后市场、利润稳定增长、分红比例提升。公司定位中海油油田运营及后市场服务,随着中海油18年以来开发油田逐步老龄化,后市场维护需求持续上行,与当前内外需相对脱敏。公司23-24年利润基本维持20-25%增速增长,25年PE仅9倍左右,安全边际较高。公司去年分红比例提升至37.5%,现金流及资产质
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海油发展
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【中银电子】三星退出DDR4,国产DRAM接棒在即
事件:三星宣布2025年4月停产LPDDR4内存,全面转向HBM/DDR5高阶市场!全球DRAM格局加速重构,国产替代进程再提速。 产能替代窗口开启:三星退出低端DDR4市场,国产存储有望凭借成本优势承接份额,国产DRAM厂商市占率有望跃升。 技术突破剑指高端:国产存储规划25H2量产HBM3,打破海外垄断,国产HBM供应链迎来从0到1机遇。 地缘政治催化自主可控:美国关税政策压制台系模组厂商,大陆晶圆级产品受益,叠加国产设备/材料验证加速,产业链安全属性凸显。 建议关注: 1. 存储芯片厂商
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2025-04-22 17:31:54
【国海化工】振华股份
AI 数据中心、航空航天需求迸发,公司迎来新时代 ✨需求迸发,供给稳定,铬盐有望迎来历史性机遇 ▶铬盐下游有望从传统低增长需求(铬剂、电镀颜料)逐渐转向新兴高增长需求(A 数据中心用燃气轮机、机器人、飞机发动机、火箭发动机等)。全球AI数据中心扩张和民用航空飞机快增(暂未考虑维修需求),有望拉动该部分对应的重铬酸钠需求量从2023年的10.8万吨增长至12.7、15.7、20.5万吨/年(2024-2026年),2026年这部分重铬酸钠的需求量较2023年增长高达9.7万吨/年。 ▶铬盐供给扩张
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振华股份
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2025-04-22 17:31:26
【科学仪器行业|关税反制重点关注】
行业需求连续第4个月企稳好转+关税反制加速国产替代,建议重点关注! 行业国内需求连续4个月大幅企稳好转,海外复苏更快: 海关进出口数据看,24年示波器进/出口同比-25.56%/-3.19%,信号发生器进出口同比-14.37%/-32.81%;24年12月下滑幅度大幅收窄,25年1-3月示波器进/出口同比-2.8%/+10.6%,信号发生器进/出口同比+2.4/+16.2%。 通用电子测量仪器行业空间大、国产化率低,受益于关税反制加速国产替代。通用电子测量仪器全球/中国空间超400/100亿元,
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鼎阳科技
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【信达消费】近期问绒毛浆的比较多,简单更新一下~
全球绒毛浆产能近800万吨,其中我国产量为20万吨左右,进口量约100万吨(约90%从美国进口)。美国大幅加征关税后,针叶木片和针叶浆、绒毛浆、牛卡都会有一些影响,其中绒毛浆影响最大。 绒毛浆核心是在原料,尤其是针叶木片原料,好的绒毛浆多采用高纬度、长纤维软木(南方松、云杉等),比其他地区的木片更易形成蓬松、吸附能力,此外在美国产能在工艺上也有一定优势,通过精确控制蒸煮温度、化学品浓度等,纤维分丝帚化处理等,可以形成高吸收型、低粉尘型等细分产品。 国内大多数绒毛浆为中低端产品,进口高端绒毛浆受关
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20250421 负极行业更新
C发布12C超充、自生成负极新路线预计对负极板块影响有限 C发布了自生成负极技术、主打高能量密度 C发布了自生成负极技术,本质是金属沉积在集流体金属箔上,实现体积能量密度提升60%,质量能量密度提升50%;纳米级界面组分和结构,离子传导速度提升100倍。灵活适配各种材料体系:钠离子电池能量密度达到350Wh/L,铁锂达到680-780Wh/L,三元达到1000Wh/L #自生成负极技术适用于特定场景、中长期维度看对负极行业影响不大 我们跟行业公司和相关专家沟通下来,自生成负极本质是锂/钠金属沉积
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【国金具身智能】智能驾驶每日行业速递0421
1️⃣4月21日,中国汽车工业协会发布关于规范驾驶辅助宣传与应用的倡议书。中汽协表示,近年来,我国智能网联汽车产业快速发展,组合驾驶辅助(2级驾驶自动化)系统已进入规模化应用关键期。 2️⃣百度集团副总裁、智能驾驶事业群组总裁王云鹏发布全员信,分享了萝卜快跑海外进展。去年末,萝卜快跑获得香港首张开放道路测试牌照并开启测试,为进入全球1/3的右舵出行市场做好准备;在刚过去的3月,萝卜快跑还接连落地迪拜和阿布扎比,很快还将落地全球更多城市,为更多国家和地区带去安全快捷、绿色低碳的出行服务。 3️⃣R
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千方科技
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【国泰海通医药】川宁生物24年报点评
核心产品量价齐升、降本增效下盈利能力改善 2024年营收57.58亿元(+19.38%),归母净利润14.00亿元(+48.88%),毛利率36.39%(+4.82pct),24Q4单季度营收13.02亿元(+4.83%),归母净利润3.24亿元(+7.99%),毛利率38.32%(+2.01pct)。2024年盈利能力提升主要系头孢产品量价齐升、持续降本增效以及有息负债规模减少,利息支出同比下降所致。 分板块,硫氰酸红霉素营收占比32.35%,头孢类中间体营收占比24.96%,青霉素类中间体营
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川宁生物
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【中泰传媒】凤凰传媒:收入平稳,教育服务亮点频出
事件:公司发布2024年年报,公司2024年实现营收136.06亿元,同比减少0.3%;实现归母净利润15.98亿元,同比减少45.9%;实现扣非归母净利润20.4亿元,同比减少1.5%。 点评: ⭐公司归母利润下降主要因冲回递延所得税资产6.71亿元,但剔除所得税因素,公司利润总额2024年收入达22.66亿元,同比减少2.7%。 ⭐公司2024年拟分红金额累计达12.73亿元,保持稳定;拟分红比例达79.7%,同比提升36.5pct。按照24年拟分红累计金额计算,股息率达4.2%。另外,公司
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【国盛机械&机器人】底已探明,大时代序幕开启!
延续周初的观点:利空不跌,利好大涨,底已探明。周末的马拉松不跌,本周的审厂大涨,财报描述符合预期也涨,考虑到下半周仍有高规格审厂,可以更加乐观一点。第三代呈现出两点明确的技术变化:#灵巧手向仿生臂的过渡&轻量化 。 1️⃣t链:上半年已下的订单在1-1.5k台之间,供应链已交付数百台,按照5000台的规划,下半年还要再下至少两倍的订单。马斯克挂冠而去,重心重回机器人、脑机、星际等未来产业,近期社交平台上也多有预热。结合当下t链整体位置,建议底部布局:#北特科技、三花智控、拓普集团、鸣志电器、世运
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【国泰海通机械肖群稀】特斯拉&小鹏机器人点评
‼️【小鹏人形机器人】 今天在车展发布人形机器人,算法有很大的优化,步态比上次有很大的进步。#供应链:绿的(谐波)、鸣志(空心杯)、汇川(电机)、恒立(丝杠)、双林(丝杠)。 ‼️【特斯拉人形机器人】灵巧手是最大的看点,技术升级的主要有三个方面: #触觉传感扩展 在灵巧手表面扩大触觉传感器覆盖范围,并确保在手指和手掌增加保护层的同时不影响传感灵敏度。第三代灵巧手的触觉传感器已支持压力、摩擦力及温度感知,但需进一步提升多模态信息融合能力,例如在抓取热水杯时同步识别形状、纹理和温度。 #肌腱控制精细
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【zx汽车】肇民科技重大更新
肇民科技今日盘中涨停,经过我们多方验证,公司peek件在北美大客户中取得重大突破,其peek产品将首次用于机器人丝杠,预计单个机器人价值量在几百元的水平。我们认为,当前北美客户机器人减重诉求极强,peek作为轻量化的重要方案,润滑性、减重性、耐磨性等都属上乘,开启运用后,后续应用场景可能会持续拓展,公司在PEEK应用领域具有长期的经验积累,ASP持续增加的可能性很高。 公司是SH和TP在汽车热管理领域的核心tier2供应商。在人形机器人领域,公司以及积极开发了包塑铁心等产品,且有实质性的小批量生
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肇民科技
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小蜜蜂
2025-04-22 17:38:36
【华创医药】刚需+内需特征明确
建议关注院内传统制药方向底部投资机会 院内严肃医疗需求相对刚性,同时较多传统制药公司业务聚焦国内市场,因此经营节奏并未受到中美关税摩擦的影响。在连续经历24年底集采政策扰动以及近期贸易战情绪对估值的压制后,当前板块已具备较好的配置性价比。具体投资方向上,我们建议关注: # 围手术期刚需(如精麻、肠外营养)方向业绩确定性高 人福:精麻龙头宜昌人福业绩稳定增长,治理改善后的估值修复 恩华:依托咪酯集采风险逐步释放,羟瑞舒阿欧保持快速放量态势 苑东:25年精麻逻辑兑现,创新平台赋能想象空间 立方:羟考
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京新药业
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小蜜蜂
2025-04-22 17:37:39
【国海建材建筑】海南华铁24年报&25一季报业绩交流要点
1、算力核心数据:1)25Q1收入/利润5000万+/1000万+,净利率20%+可持续(资金+维保壁垒高);2)25Q1业绩主要来自24年交付的设备,今年有4.6亿设备在3月交付,预计Q2产生计费,后续交付高峰在Q2-Q3;3)全年规划CAPEX增长50%至60亿,对应订单至少新增20-30亿(现已签67亿)。 2、算力业务&行业边际变化:1)需求端,行业中大订单缺承接,小订单相对竞争激烈;2)资金端,国资入主后信评提升到AA+&新发债成本2.6%,较平均成本5%大幅下降;3)价格端,N卡25
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海南华铁
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小蜜蜂
2025-04-22 17:37:09
零食行业思考及更新
新品类新业态共振、零食年内催化不断。前期魔芋品类催化卫龙、盐津大幅上行,万辰盈利超预期再推高热度,接下来量贩龙头鸣鸣很忙港股IPO或将再成热点。 # 核心逻辑:零食量贩正步入第三阶段、盈利提升刚开始兑现。1.0时代前几年各地品牌跑马圈地、2.0时代兼并收购,鸣鸣很忙、万辰集团年初先后宣布旗下门店数突破1.5万家。行业格局明确后,双龙头定价权提升,刚步入盈利提升阶段。 # 重点企业:门店型 【万辰集团】 24年公司在门店高增基础上,单店稳健。25年预计门店继续高增至2万家,量贩零食规模效应逐步释放
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万辰集团
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小蜜蜂
2025-04-22 17:36:08
【广发机械】当前值得关注的防守标的推荐
需求脱敏,低估值稳分红 当前市场环境,我们提示两只具有较强防守属性的低估值标的,整体需求及订单与内需/出口相关性低,报表质量高,分红及股息率可观,可以较好应对动荡的内外部环境。 1、#海油发展:需求挂钩中海油后市场、利润稳定增长、分红比例提升。公司定位中海油油田运营及后市场服务,随着中海油18年以来开发油田逐步老龄化,后市场维护需求持续上行,与当前内外需相对脱敏。公司23-24年利润基本维持20-25%增速增长,25年PE仅9倍左右,安全边际较高。公司去年分红比例提升至37.5%,现金流及资产质
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海油发展
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小蜜蜂
2025-04-22 17:35:19
【中银电子】三星退出DDR4,国产DRAM接棒在即
事件:三星宣布2025年4月停产LPDDR4内存,全面转向HBM/DDR5高阶市场!全球DRAM格局加速重构,国产替代进程再提速。 产能替代窗口开启:三星退出低端DDR4市场,国产存储有望凭借成本优势承接份额,国产DRAM厂商市占率有望跃升。 技术突破剑指高端:国产存储规划25H2量产HBM3,打破海外垄断,国产HBM供应链迎来从0到1机遇。 地缘政治催化自主可控:美国关税政策压制台系模组厂商,大陆晶圆级产品受益,叠加国产设备/材料验证加速,产业链安全属性凸显。 建议关注: 1. 存储芯片厂商
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北京君正
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小蜜蜂
2025-04-22 17:31:54
【国海化工】振华股份
AI 数据中心、航空航天需求迸发,公司迎来新时代 ✨需求迸发,供给稳定,铬盐有望迎来历史性机遇 ▶铬盐下游有望从传统低增长需求(铬剂、电镀颜料)逐渐转向新兴高增长需求(A 数据中心用燃气轮机、机器人、飞机发动机、火箭发动机等)。全球AI数据中心扩张和民用航空飞机快增(暂未考虑维修需求),有望拉动该部分对应的重铬酸钠需求量从2023年的10.8万吨增长至12.7、15.7、20.5万吨/年(2024-2026年),2026年这部分重铬酸钠的需求量较2023年增长高达9.7万吨/年。 ▶铬盐供给扩张
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振华股份
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小蜜蜂
2025-04-22 17:31:26
【科学仪器行业|关税反制重点关注】
行业需求连续第4个月企稳好转+关税反制加速国产替代,建议重点关注! 行业国内需求连续4个月大幅企稳好转,海外复苏更快: 海关进出口数据看,24年示波器进/出口同比-25.56%/-3.19%,信号发生器进出口同比-14.37%/-32.81%;24年12月下滑幅度大幅收窄,25年1-3月示波器进/出口同比-2.8%/+10.6%,信号发生器进/出口同比+2.4/+16.2%。 通用电子测量仪器行业空间大、国产化率低,受益于关税反制加速国产替代。通用电子测量仪器全球/中国空间超400/100亿元,
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鼎阳科技
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小蜜蜂
2025-04-22 17:26:28
【信达消费】近期问绒毛浆的比较多,简单更新一下~
全球绒毛浆产能近800万吨,其中我国产量为20万吨左右,进口量约100万吨(约90%从美国进口)。美国大幅加征关税后,针叶木片和针叶浆、绒毛浆、牛卡都会有一些影响,其中绒毛浆影响最大。 绒毛浆核心是在原料,尤其是针叶木片原料,好的绒毛浆多采用高纬度、长纤维软木(南方松、云杉等),比其他地区的木片更易形成蓬松、吸附能力,此外在美国产能在工艺上也有一定优势,通过精确控制蒸煮温度、化学品浓度等,纤维分丝帚化处理等,可以形成高吸收型、低粉尘型等细分产品。 国内大多数绒毛浆为中低端产品,进口高端绒毛浆受关
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华泰股份
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小蜜蜂
2025-04-22 07:56:49
20250421 负极行业更新
C发布12C超充、自生成负极新路线预计对负极板块影响有限 C发布了自生成负极技术、主打高能量密度 C发布了自生成负极技术,本质是金属沉积在集流体金属箔上,实现体积能量密度提升60%,质量能量密度提升50%;纳米级界面组分和结构,离子传导速度提升100倍。灵活适配各种材料体系:钠离子电池能量密度达到350Wh/L,铁锂达到680-780Wh/L,三元达到1000Wh/L #自生成负极技术适用于特定场景、中长期维度看对负极行业影响不大 我们跟行业公司和相关专家沟通下来,自生成负极本质是锂/钠金属沉积
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中信证券
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2025-04-22 07:54:03
【国金具身智能】智能驾驶每日行业速递0421
1️⃣4月21日,中国汽车工业协会发布关于规范驾驶辅助宣传与应用的倡议书。中汽协表示,近年来,我国智能网联汽车产业快速发展,组合驾驶辅助(2级驾驶自动化)系统已进入规模化应用关键期。 2️⃣百度集团副总裁、智能驾驶事业群组总裁王云鹏发布全员信,分享了萝卜快跑海外进展。去年末,萝卜快跑获得香港首张开放道路测试牌照并开启测试,为进入全球1/3的右舵出行市场做好准备;在刚过去的3月,萝卜快跑还接连落地迪拜和阿布扎比,很快还将落地全球更多城市,为更多国家和地区带去安全快捷、绿色低碳的出行服务。 3️⃣R
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千方科技
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小蜜蜂
2025-04-22 07:53:31
【国泰海通医药】川宁生物24年报点评
核心产品量价齐升、降本增效下盈利能力改善 2024年营收57.58亿元(+19.38%),归母净利润14.00亿元(+48.88%),毛利率36.39%(+4.82pct),24Q4单季度营收13.02亿元(+4.83%),归母净利润3.24亿元(+7.99%),毛利率38.32%(+2.01pct)。2024年盈利能力提升主要系头孢产品量价齐升、持续降本增效以及有息负债规模减少,利息支出同比下降所致。 分板块,硫氰酸红霉素营收占比32.35%,头孢类中间体营收占比24.96%,青霉素类中间体营
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川宁生物
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小蜜蜂
2025-04-22 07:52:33
【中泰传媒】凤凰传媒:收入平稳,教育服务亮点频出
事件:公司发布2024年年报,公司2024年实现营收136.06亿元,同比减少0.3%;实现归母净利润15.98亿元,同比减少45.9%;实现扣非归母净利润20.4亿元,同比减少1.5%。 点评: ⭐公司归母利润下降主要因冲回递延所得税资产6.71亿元,但剔除所得税因素,公司利润总额2024年收入达22.66亿元,同比减少2.7%。 ⭐公司2024年拟分红金额累计达12.73亿元,保持稳定;拟分红比例达79.7%,同比提升36.5pct。按照24年拟分红累计金额计算,股息率达4.2%。另外,公司
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凤凰传媒
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