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小蜜蜂
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小蜜蜂
2025-04-14 12:36:24
赛力斯
更新&推荐:产品定型,机器狗发布在即-0414 ——————————— 赛力斯机器人时间线: 23年12月凤凰智创成立,注册资本达12.2亿元。 24 年 9 月申请 “ROBOREX” 商标。 2024 年下半年在猎聘、BOSS 直聘等平台密集发布具身智能控制工程师招聘。 25年3月和北航成立北京赛航具身智能技术有限公司(注册资本 5000 万元,赛力斯持股 70%),联合开发智能机器人与服务型消费机器人。 ❗25年4月:近期赛力斯在各大招聘平台上积极发布具身智能和人形机器人领域的招聘信息。此
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赛力斯
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小蜜蜂
2025-04-14 12:34:48
【国泰海通徐强团队】关税加剧AIDC柴发供货紧张,关注国产柴发产业链
#市场传言CAT受关税影响发货暂停+康明斯价格上涨,后续或加剧高功率柴发供需紧张态势,利好国产替代厂商加速。 ⭕️当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导,我们测算,2025年AIDC纯进口&合资本土生产发动机约为2500-3000台,主要厂商为康明斯(美国)、卡特彼勒、MTU(德国)、三菱(日本),其中美国品牌康明斯、卡特彼勒供给合计占比达60%。 ⭕️康明斯、卡特彼勒虽分别有重庆、印度、天津、英国等非北美工厂,但其部分主机&核心零部件仍依赖美国进口。如果加征关税,受影响的柴发机头在15
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科泰电源
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小蜜蜂
2025-04-14 12:33:33
【民生计算机】🚀金融消费IT再迎重要政策催化:海南消费贷政策落地
金融支持消费政策再迎落地。海南省人民政府办公厅印发《海南省提振和扩大消费三年行动方案》。其中提到,加大财政支持力度。2025-2027年,统筹各级财政资金100亿元以上,支持海南省提振和扩大消费。2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息。 近期三家大行发布面向财政部的专项定增计划。3月30日,中国银行、建设银行、交通银行分别发布公告,其中:1)中国银行拟向财政部发行股票,募资不超过1650亿元;2)交通银行拟向财政部、中国烟草和双维投资发行股票,募资不超过12
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长亮科技
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小蜜蜂
2025-04-14 12:28:49
【华泰计算机】Agent进入新加速周期‼
🔥 Agent能力突破取决于模型、数据、编排,得益于 #深度推理模型 加速迭代,#高质量数据集 不断积累,Agent编排 #开发工具 逐步成熟,全球Agent应用正在进入新加速周期 #模型商:Agent加速进入L3级别 🌟OpenAI【本周】将发布Agent更新;OpenAI 2月发布Operator,3月发布Agent开发工具,4月加速Agent更新,【模型即应用】的思路更加明确;智谱3月发布Auto-GLM沉思,发力具有深度思考及自动执行能力的Agent产品; #云厂商:开发工具链进入成
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用友网络
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小蜜蜂
2025-04-14 07:40:17
【东吴非银孙婷团队】中国人保业绩预增
承保与投资业绩均提升,预计Q1净利润同比增长30-50% 【事件】中国人保发布2025年一季度业绩预增预告:归母净利润预计为117-134亿元,同比增长30%-50%。2024年同期归母净利润为90亿元,同比-23.5%。 1)公告称,业绩预增原因主要为:①承保端不断优化业务结构、提升业务质量,承保业绩较快增长。②投资端落实中长期资金入市要求,不断优化行业配置结构,投资业绩大幅提升。 2)承保端,我们预计公司综合成本率同比明显改善,主要由于:①外部环境:2025年Q1大灾较少利好财险公司降低赔付
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中国人保
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小蜜蜂
2025-04-14 07:38:46
【国盛机械&机器人】继续看反弹三大主线:
t链!t链的公司全部在墨西哥、东南亚建厂,#关税对他们的错杀是最严重的。t链核心标的在这一波杀跌中均已回落到今年年初的位置,空间、时间均已齐备。高度重视t链核心标的:#北特科技、三花智控、拓普集团、鸣志电器、峰岹科技、世运电路、新剑相关(金沃、美力、五洲等)。t链是机器人最核心的beta,t链起来,板块才有右侧可言! 2️⃣h相关:再三强调,机器人当前的核心矛盾是高性能电机+VLA的训练,有希望实现一体化整合的只有t和h,两者分别为中美机器人主力军。t代表确定性,h代表着自主可控!h:#中坚科技
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信测标准
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小蜜蜂
2025-04-13 19:06:28
【天风机械】果链设备:关税豁免落地,出口板块中免受关税影响的确定性环节
点评: 1)2025年4月11日,美国海关与边境保护局(CBP)公告,美国将手机、电脑、服务器及主板等电子产品被列入对等关税豁免清单。该豁免所涉及的关税税目包括9903.01.63(中国对等关税),也即中国出口关税由之前的145%降低至20%。 2)电子制造业对中国高度依赖:24年美国电子产品进口金额来自中国的占比,PC是79%, 智能手机是73%,游戏机是86%,对中国电子制造业依赖度极高。此前市场担忧Apple受到关税较大影响,但本次关税调整充分证明美国在电子制造业对中国的强依赖性,为出口板
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快克智能
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小蜜蜂
2025-04-13 19:05:25
消费电子“对等关税”豁免,果链板块有望持续修复-20250413
💥事件:北京时间4月12日10点36分,美国海关发布《特定产品的对等关税排除指南》,根据美东4月11月晚总统备忘录,宣布对4月2日以来的“对等关税”做出修正,对20类编码的商品免于征收对等关税,生效时间为美东4月5日凌晨12点01分。以上20类商品中,涵盖智能手机、PC、平板电脑、智能手表等消费电子类产品。 、 💥周末市场讨论集中的几个点,我们理解如下: ❶、此次20类商品的豁免,不区分进口到美国的国家和地区,全部能够豁免4月2日至今的几轮“对等关税”。 ❷、2-3月的美对中额外加征的20%
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鹏鼎控股
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小蜜蜂
2025-04-13 19:04:23
【国泰海通家电蔡雯娟团队】关税仍在波折,但最差预期的时点已过
关税进入到豁免期,无论是对于其他地区的豁免还是参考18年贸易战对于中国某些品类的豁免,短期关税带来的负面预期影响已解除,超跌个股将迎来反弹,以及我们预期,Q2在关税豁免期内,拥有海外生产基地的厂商不排除加快订单生产与备货,体现出相对优势。 投资主线仍是基于逻辑阻力最小的方向,相对更看好内需,叠加部分拥有海外生产基地龙头的短期反弹。 1)坚定内需:基于纯内需刺激的逻辑,预计地产链和内需(人口政策等)会有更强的应对与刺激落地,因此看好老板电器、华帝股份、公牛集团,以及内需改善强预期弱现实,且Q1基数
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萤石网络
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小蜜蜂
2025-04-13 19:03:10
【中泰地产】关税冲突对房地产影响几何?
【稳内需、稳就业、防风险都需要先稳地产】关税冲突背景下进出口承压,内需重要性加强,稳内需与走出通缩均需要房价先企稳;出口下行预期对制造业就业有较大冲击,也需要地产扛起稳就业大旗;金融机构之间往往通过房地产相关资产形成复杂联系,只有推动房地产市场止跌回稳,才能真正助力金融机构资产质量提升,推动金融系统风险防范 【止跌回稳:自上而下,量在价先】关税冲突对出口的直接影响主要体现在农业、采矿业和制造业方面,而对不可贸易类的服务业、房地产建筑、交通运输等内需类产业由于受到的关税变化的直接影响较小,则有望成
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金地集团
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小蜜蜂
2025-04-13 19:02:26
美国方面最新关税豁免解读
▍事件概述 美东时间4月11日晚,美国海关与边境保护局(CBP)宣布,符合指定HS编码范围的所有输美商品均可申报【豁免对等关税】。 ▍关键问题 【1】主要提及哪些商品?——部分半导体器件、消费电子、通信设备、计算机 硬件、集成电路等【科技硬件】。 【2】哪些是此前豁免的执行?——主要两部分,一是HS编码8471开头商品(属232调查清单),包括【计算机、平板电脑、笔记本电脑】等,此部分先前已囊括在汽车零部件25%关税的清单批次里;二是HS编码8541和8542开头的商品,主要是【二极管、晶体管等
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-13 19:00:44
【国盛钢铁】债务周期的强弩之末
------------------------------ 本周是波动剧烈的一周,除了中美贸易战螺旋升级之外,我们之前提出主导国债务周期末路的信用风险也逐步被越来越多的投资者所关注。近代当人类进入工业文明后生产力大幅提高,历史的演进增加了新的色彩,但本质并没有改变。在康波的回升和繁荣周期中伴随着新技术带来的生产力提高发挥作用,人们的生活水平会明显提高;而在康波的萧条期,国家和国家之间,国家内部富人和穷人之间财富和权力的争斗此起彼伏,往往大量财富、生命被毁灭。潜移默化中一旦周遭各种力量朝着一个方
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新钢股份
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小蜜蜂
2025-04-13 19:00:19
国金农业 | 如何看待巴西进口牛肉价格的上涨
1、巴西进口牛肉价格走势 · 价格波动历程:从去年8月起,巴西和阿根廷进口牛肉期货价格开始上涨,从4100 - 4200美金涨至4500 - 4600美金,11月进博会期间,期货价格最高冲到5600美金,阿根廷部分厂成交到5300 - 5500美金。12月价格回调,年前最低回调到4700 - 4800美金。年后2月突然成交一波五千的订单,迪拜展会后价格继续上涨,3月底清明节前一周,GPS成交到5600美金。但从本周三开始价格回调。 · 近期价格变化及原因:近期价格上涨主要是因为3月底武汉良之隆展
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万向德农
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小蜜蜂
2025-04-13 18:58:43
【中金机械|自动化】自主可控核心资产梳理
中控技术 1、主营:工控(DCS/PLC+工业软件+高端仪器仪表)。2024年收入91.4亿元,同比+6.0%;归母净利润11.2亿元,同比+1.4%;剔除汇兑后,公司扣非净利润10.12亿元,同比增长20.2%。 2、基本盘竞争力凸显。2024年DCS市占率实现连续14年国内第一,化工/石化市场占有率达到63.2%/ 56.2%。公司工业软件(产品口径)营收同比增长21%至26.5亿元,毛利率提升3pct至42.1%。 3、关税带来国产替代新机。2023年我国DCS市场中,艾默生(美)+霍尼韦
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科德数控
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小蜜蜂
2025-04-13 18:57:58
【国泰海通电新徐强团队】美国关税豁免新规,开启AIDC反攻窗口
⭕️美国海关(CBP)更新税则,豁免部分半导体商品税率,不受“对等关税”影响。 1️⃣本次修订是针对14257号政令(互惠关税起点)、4.8号政令(中国加到84%)、4.9号政令(中国加到125%,其他国家延期90天暂缓期按照10%执行)。 2️⃣目前看与电新相关的豁免主要是:包括AI服务器在内、半导体(光伏)设备、光伏电池及组件等(等待更多细则清晰)。 3️⃣AI服务器组装主要由台资ODM(广达、鸿海、纬创、富士康等)主导,一般在台湾/泰国/越南完成裸机组装,再到墨西哥完成整体组装后出口美国,
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英维克
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赛力斯
更新&推荐:产品定型,机器狗发布在即-0414 ——————————— 赛力斯机器人时间线: 23年12月凤凰智创成立,注册资本达12.2亿元。 24 年 9 月申请 “ROBOREX” 商标。 2024 年下半年在猎聘、BOSS 直聘等平台密集发布具身智能控制工程师招聘。 25年3月和北航成立北京赛航具身智能技术有限公司(注册资本 5000 万元,赛力斯持股 70%),联合开发智能机器人与服务型消费机器人。 ❗25年4月:近期赛力斯在各大招聘平台上积极发布具身智能和人形机器人领域的招聘信息。此
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赛力斯
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【国泰海通徐强团队】关税加剧AIDC柴发供货紧张,关注国产柴发产业链
#市场传言CAT受关税影响发货暂停+康明斯价格上涨,后续或加剧高功率柴发供需紧张态势,利好国产替代厂商加速。 ⭕️当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导,我们测算,2025年AIDC纯进口&合资本土生产发动机约为2500-3000台,主要厂商为康明斯(美国)、卡特彼勒、MTU(德国)、三菱(日本),其中美国品牌康明斯、卡特彼勒供给合计占比达60%。 ⭕️康明斯、卡特彼勒虽分别有重庆、印度、天津、英国等非北美工厂,但其部分主机&核心零部件仍依赖美国进口。如果加征关税,受影响的柴发机头在15
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【民生计算机】🚀金融消费IT再迎重要政策催化:海南消费贷政策落地
金融支持消费政策再迎落地。海南省人民政府办公厅印发《海南省提振和扩大消费三年行动方案》。其中提到,加大财政支持力度。2025-2027年,统筹各级财政资金100亿元以上,支持海南省提振和扩大消费。2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息。 近期三家大行发布面向财政部的专项定增计划。3月30日,中国银行、建设银行、交通银行分别发布公告,其中:1)中国银行拟向财政部发行股票,募资不超过1650亿元;2)交通银行拟向财政部、中国烟草和双维投资发行股票,募资不超过12
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长亮科技
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【华泰计算机】Agent进入新加速周期‼
🔥 Agent能力突破取决于模型、数据、编排,得益于 #深度推理模型 加速迭代,#高质量数据集 不断积累,Agent编排 #开发工具 逐步成熟,全球Agent应用正在进入新加速周期 #模型商:Agent加速进入L3级别 🌟OpenAI【本周】将发布Agent更新;OpenAI 2月发布Operator,3月发布Agent开发工具,4月加速Agent更新,【模型即应用】的思路更加明确;智谱3月发布Auto-GLM沉思,发力具有深度思考及自动执行能力的Agent产品; #云厂商:开发工具链进入成
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【东吴非银孙婷团队】中国人保业绩预增
承保与投资业绩均提升,预计Q1净利润同比增长30-50% 【事件】中国人保发布2025年一季度业绩预增预告:归母净利润预计为117-134亿元,同比增长30%-50%。2024年同期归母净利润为90亿元,同比-23.5%。 1)公告称,业绩预增原因主要为:①承保端不断优化业务结构、提升业务质量,承保业绩较快增长。②投资端落实中长期资金入市要求,不断优化行业配置结构,投资业绩大幅提升。 2)承保端,我们预计公司综合成本率同比明显改善,主要由于:①外部环境:2025年Q1大灾较少利好财险公司降低赔付
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【国盛机械&机器人】继续看反弹三大主线:
t链!t链的公司全部在墨西哥、东南亚建厂,#关税对他们的错杀是最严重的。t链核心标的在这一波杀跌中均已回落到今年年初的位置,空间、时间均已齐备。高度重视t链核心标的:#北特科技、三花智控、拓普集团、鸣志电器、峰岹科技、世运电路、新剑相关(金沃、美力、五洲等)。t链是机器人最核心的beta,t链起来,板块才有右侧可言! 2️⃣h相关:再三强调,机器人当前的核心矛盾是高性能电机+VLA的训练,有希望实现一体化整合的只有t和h,两者分别为中美机器人主力军。t代表确定性,h代表着自主可控!h:#中坚科技
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【天风机械】果链设备:关税豁免落地,出口板块中免受关税影响的确定性环节
点评: 1)2025年4月11日,美国海关与边境保护局(CBP)公告,美国将手机、电脑、服务器及主板等电子产品被列入对等关税豁免清单。该豁免所涉及的关税税目包括9903.01.63(中国对等关税),也即中国出口关税由之前的145%降低至20%。 2)电子制造业对中国高度依赖:24年美国电子产品进口金额来自中国的占比,PC是79%, 智能手机是73%,游戏机是86%,对中国电子制造业依赖度极高。此前市场担忧Apple受到关税较大影响,但本次关税调整充分证明美国在电子制造业对中国的强依赖性,为出口板
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消费电子“对等关税”豁免,果链板块有望持续修复-20250413
💥事件:北京时间4月12日10点36分,美国海关发布《特定产品的对等关税排除指南》,根据美东4月11月晚总统备忘录,宣布对4月2日以来的“对等关税”做出修正,对20类编码的商品免于征收对等关税,生效时间为美东4月5日凌晨12点01分。以上20类商品中,涵盖智能手机、PC、平板电脑、智能手表等消费电子类产品。 、 💥周末市场讨论集中的几个点,我们理解如下: ❶、此次20类商品的豁免,不区分进口到美国的国家和地区,全部能够豁免4月2日至今的几轮“对等关税”。 ❷、2-3月的美对中额外加征的20%
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鹏鼎控股
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【国泰海通家电蔡雯娟团队】关税仍在波折,但最差预期的时点已过
关税进入到豁免期,无论是对于其他地区的豁免还是参考18年贸易战对于中国某些品类的豁免,短期关税带来的负面预期影响已解除,超跌个股将迎来反弹,以及我们预期,Q2在关税豁免期内,拥有海外生产基地的厂商不排除加快订单生产与备货,体现出相对优势。 投资主线仍是基于逻辑阻力最小的方向,相对更看好内需,叠加部分拥有海外生产基地龙头的短期反弹。 1)坚定内需:基于纯内需刺激的逻辑,预计地产链和内需(人口政策等)会有更强的应对与刺激落地,因此看好老板电器、华帝股份、公牛集团,以及内需改善强预期弱现实,且Q1基数
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【中泰地产】关税冲突对房地产影响几何?
【稳内需、稳就业、防风险都需要先稳地产】关税冲突背景下进出口承压,内需重要性加强,稳内需与走出通缩均需要房价先企稳;出口下行预期对制造业就业有较大冲击,也需要地产扛起稳就业大旗;金融机构之间往往通过房地产相关资产形成复杂联系,只有推动房地产市场止跌回稳,才能真正助力金融机构资产质量提升,推动金融系统风险防范 【止跌回稳:自上而下,量在价先】关税冲突对出口的直接影响主要体现在农业、采矿业和制造业方面,而对不可贸易类的服务业、房地产建筑、交通运输等内需类产业由于受到的关税变化的直接影响较小,则有望成
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金地集团
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美国方面最新关税豁免解读
▍事件概述 美东时间4月11日晚,美国海关与边境保护局(CBP)宣布,符合指定HS编码范围的所有输美商品均可申报【豁免对等关税】。 ▍关键问题 【1】主要提及哪些商品?——部分半导体器件、消费电子、通信设备、计算机 硬件、集成电路等【科技硬件】。 【2】哪些是此前豁免的执行?——主要两部分,一是HS编码8471开头商品(属232调查清单),包括【计算机、平板电脑、笔记本电脑】等,此部分先前已囊括在汽车零部件25%关税的清单批次里;二是HS编码8541和8542开头的商品,主要是【二极管、晶体管等
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【国盛钢铁】债务周期的强弩之末
------------------------------ 本周是波动剧烈的一周,除了中美贸易战螺旋升级之外,我们之前提出主导国债务周期末路的信用风险也逐步被越来越多的投资者所关注。近代当人类进入工业文明后生产力大幅提高,历史的演进增加了新的色彩,但本质并没有改变。在康波的回升和繁荣周期中伴随着新技术带来的生产力提高发挥作用,人们的生活水平会明显提高;而在康波的萧条期,国家和国家之间,国家内部富人和穷人之间财富和权力的争斗此起彼伏,往往大量财富、生命被毁灭。潜移默化中一旦周遭各种力量朝着一个方
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国金农业 | 如何看待巴西进口牛肉价格的上涨
1、巴西进口牛肉价格走势 · 价格波动历程:从去年8月起,巴西和阿根廷进口牛肉期货价格开始上涨,从4100 - 4200美金涨至4500 - 4600美金,11月进博会期间,期货价格最高冲到5600美金,阿根廷部分厂成交到5300 - 5500美金。12月价格回调,年前最低回调到4700 - 4800美金。年后2月突然成交一波五千的订单,迪拜展会后价格继续上涨,3月底清明节前一周,GPS成交到5600美金。但从本周三开始价格回调。 · 近期价格变化及原因:近期价格上涨主要是因为3月底武汉良之隆展
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【中金机械|自动化】自主可控核心资产梳理
中控技术 1、主营:工控(DCS/PLC+工业软件+高端仪器仪表)。2024年收入91.4亿元,同比+6.0%;归母净利润11.2亿元,同比+1.4%;剔除汇兑后,公司扣非净利润10.12亿元,同比增长20.2%。 2、基本盘竞争力凸显。2024年DCS市占率实现连续14年国内第一,化工/石化市场占有率达到63.2%/ 56.2%。公司工业软件(产品口径)营收同比增长21%至26.5亿元,毛利率提升3pct至42.1%。 3、关税带来国产替代新机。2023年我国DCS市场中,艾默生(美)+霍尼韦
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【国泰海通电新徐强团队】美国关税豁免新规,开启AIDC反攻窗口
⭕️美国海关(CBP)更新税则,豁免部分半导体商品税率,不受“对等关税”影响。 1️⃣本次修订是针对14257号政令(互惠关税起点)、4.8号政令(中国加到84%)、4.9号政令(中国加到125%,其他国家延期90天暂缓期按照10%执行)。 2️⃣目前看与电新相关的豁免主要是:包括AI服务器在内、半导体(光伏)设备、光伏电池及组件等(等待更多细则清晰)。 3️⃣AI服务器组装主要由台资ODM(广达、鸿海、纬创、富士康等)主导,一般在台湾/泰国/越南完成裸机组装,再到墨西哥完成整体组装后出口美国,
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【国泰海通徐强团队】关税加剧AIDC柴发供货紧张,关注国产柴发产业链
#市场传言CAT受关税影响发货暂停+康明斯价格上涨,后续或加剧高功率柴发供需紧张态势,利好国产替代厂商加速。 ⭕️当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导,我们测算,2025年AIDC纯进口&合资本土生产发动机约为2500-3000台,主要厂商为康明斯(美国)、卡特彼勒、MTU(德国)、三菱(日本),其中美国品牌康明斯、卡特彼勒供给合计占比达60%。 ⭕️康明斯、卡特彼勒虽分别有重庆、印度、天津、英国等非北美工厂,但其部分主机&核心零部件仍依赖美国进口。如果加征关税,受影响的柴发机头在15
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科泰电源
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小蜜蜂
2025-04-14 12:33:33
【民生计算机】🚀金融消费IT再迎重要政策催化:海南消费贷政策落地
金融支持消费政策再迎落地。海南省人民政府办公厅印发《海南省提振和扩大消费三年行动方案》。其中提到,加大财政支持力度。2025-2027年,统筹各级财政资金100亿元以上,支持海南省提振和扩大消费。2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息。 近期三家大行发布面向财政部的专项定增计划。3月30日,中国银行、建设银行、交通银行分别发布公告,其中:1)中国银行拟向财政部发行股票,募资不超过1650亿元;2)交通银行拟向财政部、中国烟草和双维投资发行股票,募资不超过12
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长亮科技
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小蜜蜂
2025-04-14 12:28:49
【华泰计算机】Agent进入新加速周期‼
🔥 Agent能力突破取决于模型、数据、编排,得益于 #深度推理模型 加速迭代,#高质量数据集 不断积累,Agent编排 #开发工具 逐步成熟,全球Agent应用正在进入新加速周期 #模型商:Agent加速进入L3级别 🌟OpenAI【本周】将发布Agent更新;OpenAI 2月发布Operator,3月发布Agent开发工具,4月加速Agent更新,【模型即应用】的思路更加明确;智谱3月发布Auto-GLM沉思,发力具有深度思考及自动执行能力的Agent产品; #云厂商:开发工具链进入成
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用友网络
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小蜜蜂
2025-04-14 07:40:17
【东吴非银孙婷团队】中国人保业绩预增
承保与投资业绩均提升,预计Q1净利润同比增长30-50% 【事件】中国人保发布2025年一季度业绩预增预告:归母净利润预计为117-134亿元,同比增长30%-50%。2024年同期归母净利润为90亿元,同比-23.5%。 1)公告称,业绩预增原因主要为:①承保端不断优化业务结构、提升业务质量,承保业绩较快增长。②投资端落实中长期资金入市要求,不断优化行业配置结构,投资业绩大幅提升。 2)承保端,我们预计公司综合成本率同比明显改善,主要由于:①外部环境:2025年Q1大灾较少利好财险公司降低赔付
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中国人保
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小蜜蜂
2025-04-14 07:38:46
【国盛机械&机器人】继续看反弹三大主线:
t链!t链的公司全部在墨西哥、东南亚建厂,#关税对他们的错杀是最严重的。t链核心标的在这一波杀跌中均已回落到今年年初的位置,空间、时间均已齐备。高度重视t链核心标的:#北特科技、三花智控、拓普集团、鸣志电器、峰岹科技、世运电路、新剑相关(金沃、美力、五洲等)。t链是机器人最核心的beta,t链起来,板块才有右侧可言! 2️⃣h相关:再三强调,机器人当前的核心矛盾是高性能电机+VLA的训练,有希望实现一体化整合的只有t和h,两者分别为中美机器人主力军。t代表确定性,h代表着自主可控!h:#中坚科技
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信测标准
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小蜜蜂
2025-04-13 19:06:28
【天风机械】果链设备:关税豁免落地,出口板块中免受关税影响的确定性环节
点评: 1)2025年4月11日,美国海关与边境保护局(CBP)公告,美国将手机、电脑、服务器及主板等电子产品被列入对等关税豁免清单。该豁免所涉及的关税税目包括9903.01.63(中国对等关税),也即中国出口关税由之前的145%降低至20%。 2)电子制造业对中国高度依赖:24年美国电子产品进口金额来自中国的占比,PC是79%, 智能手机是73%,游戏机是86%,对中国电子制造业依赖度极高。此前市场担忧Apple受到关税较大影响,但本次关税调整充分证明美国在电子制造业对中国的强依赖性,为出口板
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快克智能
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小蜜蜂
2025-04-13 19:05:25
消费电子“对等关税”豁免,果链板块有望持续修复-20250413
💥事件:北京时间4月12日10点36分,美国海关发布《特定产品的对等关税排除指南》,根据美东4月11月晚总统备忘录,宣布对4月2日以来的“对等关税”做出修正,对20类编码的商品免于征收对等关税,生效时间为美东4月5日凌晨12点01分。以上20类商品中,涵盖智能手机、PC、平板电脑、智能手表等消费电子类产品。 、 💥周末市场讨论集中的几个点,我们理解如下: ❶、此次20类商品的豁免,不区分进口到美国的国家和地区,全部能够豁免4月2日至今的几轮“对等关税”。 ❷、2-3月的美对中额外加征的20%
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鹏鼎控股
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小蜜蜂
2025-04-13 19:04:23
【国泰海通家电蔡雯娟团队】关税仍在波折,但最差预期的时点已过
关税进入到豁免期,无论是对于其他地区的豁免还是参考18年贸易战对于中国某些品类的豁免,短期关税带来的负面预期影响已解除,超跌个股将迎来反弹,以及我们预期,Q2在关税豁免期内,拥有海外生产基地的厂商不排除加快订单生产与备货,体现出相对优势。 投资主线仍是基于逻辑阻力最小的方向,相对更看好内需,叠加部分拥有海外生产基地龙头的短期反弹。 1)坚定内需:基于纯内需刺激的逻辑,预计地产链和内需(人口政策等)会有更强的应对与刺激落地,因此看好老板电器、华帝股份、公牛集团,以及内需改善强预期弱现实,且Q1基数
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萤石网络
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小蜜蜂
2025-04-13 19:03:10
【中泰地产】关税冲突对房地产影响几何?
【稳内需、稳就业、防风险都需要先稳地产】关税冲突背景下进出口承压,内需重要性加强,稳内需与走出通缩均需要房价先企稳;出口下行预期对制造业就业有较大冲击,也需要地产扛起稳就业大旗;金融机构之间往往通过房地产相关资产形成复杂联系,只有推动房地产市场止跌回稳,才能真正助力金融机构资产质量提升,推动金融系统风险防范 【止跌回稳:自上而下,量在价先】关税冲突对出口的直接影响主要体现在农业、采矿业和制造业方面,而对不可贸易类的服务业、房地产建筑、交通运输等内需类产业由于受到的关税变化的直接影响较小,则有望成
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金地集团
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小蜜蜂
2025-04-13 19:02:26
美国方面最新关税豁免解读
▍事件概述 美东时间4月11日晚,美国海关与边境保护局(CBP)宣布,符合指定HS编码范围的所有输美商品均可申报【豁免对等关税】。 ▍关键问题 【1】主要提及哪些商品?——部分半导体器件、消费电子、通信设备、计算机 硬件、集成电路等【科技硬件】。 【2】哪些是此前豁免的执行?——主要两部分,一是HS编码8471开头商品(属232调查清单),包括【计算机、平板电脑、笔记本电脑】等,此部分先前已囊括在汽车零部件25%关税的清单批次里;二是HS编码8541和8542开头的商品,主要是【二极管、晶体管等
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-13 19:00:44
【国盛钢铁】债务周期的强弩之末
------------------------------ 本周是波动剧烈的一周,除了中美贸易战螺旋升级之外,我们之前提出主导国债务周期末路的信用风险也逐步被越来越多的投资者所关注。近代当人类进入工业文明后生产力大幅提高,历史的演进增加了新的色彩,但本质并没有改变。在康波的回升和繁荣周期中伴随着新技术带来的生产力提高发挥作用,人们的生活水平会明显提高;而在康波的萧条期,国家和国家之间,国家内部富人和穷人之间财富和权力的争斗此起彼伏,往往大量财富、生命被毁灭。潜移默化中一旦周遭各种力量朝着一个方
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新钢股份
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小蜜蜂
2025-04-13 19:00:19
国金农业 | 如何看待巴西进口牛肉价格的上涨
1、巴西进口牛肉价格走势 · 价格波动历程:从去年8月起,巴西和阿根廷进口牛肉期货价格开始上涨,从4100 - 4200美金涨至4500 - 4600美金,11月进博会期间,期货价格最高冲到5600美金,阿根廷部分厂成交到5300 - 5500美金。12月价格回调,年前最低回调到4700 - 4800美金。年后2月突然成交一波五千的订单,迪拜展会后价格继续上涨,3月底清明节前一周,GPS成交到5600美金。但从本周三开始价格回调。 · 近期价格变化及原因:近期价格上涨主要是因为3月底武汉良之隆展
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万向德农
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小蜜蜂
2025-04-13 18:58:43
【中金机械|自动化】自主可控核心资产梳理
中控技术 1、主营:工控(DCS/PLC+工业软件+高端仪器仪表)。2024年收入91.4亿元,同比+6.0%;归母净利润11.2亿元,同比+1.4%;剔除汇兑后,公司扣非净利润10.12亿元,同比增长20.2%。 2、基本盘竞争力凸显。2024年DCS市占率实现连续14年国内第一,化工/石化市场占有率达到63.2%/ 56.2%。公司工业软件(产品口径)营收同比增长21%至26.5亿元,毛利率提升3pct至42.1%。 3、关税带来国产替代新机。2023年我国DCS市场中,艾默生(美)+霍尼韦
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科德数控
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小蜜蜂
2025-04-13 18:57:58
【国泰海通电新徐强团队】美国关税豁免新规,开启AIDC反攻窗口
⭕️美国海关(CBP)更新税则,豁免部分半导体商品税率,不受“对等关税”影响。 1️⃣本次修订是针对14257号政令(互惠关税起点)、4.8号政令(中国加到84%)、4.9号政令(中国加到125%,其他国家延期90天暂缓期按照10%执行)。 2️⃣目前看与电新相关的豁免主要是:包括AI服务器在内、半导体(光伏)设备、光伏电池及组件等(等待更多细则清晰)。 3️⃣AI服务器组装主要由台资ODM(广达、鸿海、纬创、富士康等)主导,一般在台湾/泰国/越南完成裸机组装,再到墨西哥完成整体组装后出口美国,
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英维克
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小蜜蜂
2025-04-14 12:36:24
赛力斯
更新&推荐:产品定型,机器狗发布在即-0414 ——————————— 赛力斯机器人时间线: 23年12月凤凰智创成立,注册资本达12.2亿元。 24 年 9 月申请 “ROBOREX” 商标。 2024 年下半年在猎聘、BOSS 直聘等平台密集发布具身智能控制工程师招聘。 25年3月和北航成立北京赛航具身智能技术有限公司(注册资本 5000 万元,赛力斯持股 70%),联合开发智能机器人与服务型消费机器人。 ❗25年4月:近期赛力斯在各大招聘平台上积极发布具身智能和人形机器人领域的招聘信息。此
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赛力斯
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小蜜蜂
2025-04-14 12:34:48
【国泰海通徐强团队】关税加剧AIDC柴发供货紧张,关注国产柴发产业链
#市场传言CAT受关税影响发货暂停+康明斯价格上涨,后续或加剧高功率柴发供需紧张态势,利好国产替代厂商加速。 ⭕️当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导,我们测算,2025年AIDC纯进口&合资本土生产发动机约为2500-3000台,主要厂商为康明斯(美国)、卡特彼勒、MTU(德国)、三菱(日本),其中美国品牌康明斯、卡特彼勒供给合计占比达60%。 ⭕️康明斯、卡特彼勒虽分别有重庆、印度、天津、英国等非北美工厂,但其部分主机&核心零部件仍依赖美国进口。如果加征关税,受影响的柴发机头在15
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【民生计算机】🚀金融消费IT再迎重要政策催化:海南消费贷政策落地
金融支持消费政策再迎落地。海南省人民政府办公厅印发《海南省提振和扩大消费三年行动方案》。其中提到,加大财政支持力度。2025-2027年,统筹各级财政资金100亿元以上,支持海南省提振和扩大消费。2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息。 近期三家大行发布面向财政部的专项定增计划。3月30日,中国银行、建设银行、交通银行分别发布公告,其中:1)中国银行拟向财政部发行股票,募资不超过1650亿元;2)交通银行拟向财政部、中国烟草和双维投资发行股票,募资不超过12
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长亮科技
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2025-04-14 12:28:49
【华泰计算机】Agent进入新加速周期‼
🔥 Agent能力突破取决于模型、数据、编排,得益于 #深度推理模型 加速迭代,#高质量数据集 不断积累,Agent编排 #开发工具 逐步成熟,全球Agent应用正在进入新加速周期 #模型商:Agent加速进入L3级别 🌟OpenAI【本周】将发布Agent更新;OpenAI 2月发布Operator,3月发布Agent开发工具,4月加速Agent更新,【模型即应用】的思路更加明确;智谱3月发布Auto-GLM沉思,发力具有深度思考及自动执行能力的Agent产品; #云厂商:开发工具链进入成
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【东吴非银孙婷团队】中国人保业绩预增
承保与投资业绩均提升,预计Q1净利润同比增长30-50% 【事件】中国人保发布2025年一季度业绩预增预告:归母净利润预计为117-134亿元,同比增长30%-50%。2024年同期归母净利润为90亿元,同比-23.5%。 1)公告称,业绩预增原因主要为:①承保端不断优化业务结构、提升业务质量,承保业绩较快增长。②投资端落实中长期资金入市要求,不断优化行业配置结构,投资业绩大幅提升。 2)承保端,我们预计公司综合成本率同比明显改善,主要由于:①外部环境:2025年Q1大灾较少利好财险公司降低赔付
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【国盛机械&机器人】继续看反弹三大主线:
t链!t链的公司全部在墨西哥、东南亚建厂,#关税对他们的错杀是最严重的。t链核心标的在这一波杀跌中均已回落到今年年初的位置,空间、时间均已齐备。高度重视t链核心标的:#北特科技、三花智控、拓普集团、鸣志电器、峰岹科技、世运电路、新剑相关(金沃、美力、五洲等)。t链是机器人最核心的beta,t链起来,板块才有右侧可言! 2️⃣h相关:再三强调,机器人当前的核心矛盾是高性能电机+VLA的训练,有希望实现一体化整合的只有t和h,两者分别为中美机器人主力军。t代表确定性,h代表着自主可控!h:#中坚科技
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【天风机械】果链设备:关税豁免落地,出口板块中免受关税影响的确定性环节
点评: 1)2025年4月11日,美国海关与边境保护局(CBP)公告,美国将手机、电脑、服务器及主板等电子产品被列入对等关税豁免清单。该豁免所涉及的关税税目包括9903.01.63(中国对等关税),也即中国出口关税由之前的145%降低至20%。 2)电子制造业对中国高度依赖:24年美国电子产品进口金额来自中国的占比,PC是79%, 智能手机是73%,游戏机是86%,对中国电子制造业依赖度极高。此前市场担忧Apple受到关税较大影响,但本次关税调整充分证明美国在电子制造业对中国的强依赖性,为出口板
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消费电子“对等关税”豁免,果链板块有望持续修复-20250413
💥事件:北京时间4月12日10点36分,美国海关发布《特定产品的对等关税排除指南》,根据美东4月11月晚总统备忘录,宣布对4月2日以来的“对等关税”做出修正,对20类编码的商品免于征收对等关税,生效时间为美东4月5日凌晨12点01分。以上20类商品中,涵盖智能手机、PC、平板电脑、智能手表等消费电子类产品。 、 💥周末市场讨论集中的几个点,我们理解如下: ❶、此次20类商品的豁免,不区分进口到美国的国家和地区,全部能够豁免4月2日至今的几轮“对等关税”。 ❷、2-3月的美对中额外加征的20%
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鹏鼎控股
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【国泰海通家电蔡雯娟团队】关税仍在波折,但最差预期的时点已过
关税进入到豁免期,无论是对于其他地区的豁免还是参考18年贸易战对于中国某些品类的豁免,短期关税带来的负面预期影响已解除,超跌个股将迎来反弹,以及我们预期,Q2在关税豁免期内,拥有海外生产基地的厂商不排除加快订单生产与备货,体现出相对优势。 投资主线仍是基于逻辑阻力最小的方向,相对更看好内需,叠加部分拥有海外生产基地龙头的短期反弹。 1)坚定内需:基于纯内需刺激的逻辑,预计地产链和内需(人口政策等)会有更强的应对与刺激落地,因此看好老板电器、华帝股份、公牛集团,以及内需改善强预期弱现实,且Q1基数
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【中泰地产】关税冲突对房地产影响几何?
【稳内需、稳就业、防风险都需要先稳地产】关税冲突背景下进出口承压,内需重要性加强,稳内需与走出通缩均需要房价先企稳;出口下行预期对制造业就业有较大冲击,也需要地产扛起稳就业大旗;金融机构之间往往通过房地产相关资产形成复杂联系,只有推动房地产市场止跌回稳,才能真正助力金融机构资产质量提升,推动金融系统风险防范 【止跌回稳:自上而下,量在价先】关税冲突对出口的直接影响主要体现在农业、采矿业和制造业方面,而对不可贸易类的服务业、房地产建筑、交通运输等内需类产业由于受到的关税变化的直接影响较小,则有望成
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金地集团
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美国方面最新关税豁免解读
▍事件概述 美东时间4月11日晚,美国海关与边境保护局(CBP)宣布,符合指定HS编码范围的所有输美商品均可申报【豁免对等关税】。 ▍关键问题 【1】主要提及哪些商品?——部分半导体器件、消费电子、通信设备、计算机 硬件、集成电路等【科技硬件】。 【2】哪些是此前豁免的执行?——主要两部分,一是HS编码8471开头商品(属232调查清单),包括【计算机、平板电脑、笔记本电脑】等,此部分先前已囊括在汽车零部件25%关税的清单批次里;二是HS编码8541和8542开头的商品,主要是【二极管、晶体管等
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【国盛钢铁】债务周期的强弩之末
------------------------------ 本周是波动剧烈的一周,除了中美贸易战螺旋升级之外,我们之前提出主导国债务周期末路的信用风险也逐步被越来越多的投资者所关注。近代当人类进入工业文明后生产力大幅提高,历史的演进增加了新的色彩,但本质并没有改变。在康波的回升和繁荣周期中伴随着新技术带来的生产力提高发挥作用,人们的生活水平会明显提高;而在康波的萧条期,国家和国家之间,国家内部富人和穷人之间财富和权力的争斗此起彼伏,往往大量财富、生命被毁灭。潜移默化中一旦周遭各种力量朝着一个方
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国金农业 | 如何看待巴西进口牛肉价格的上涨
1、巴西进口牛肉价格走势 · 价格波动历程:从去年8月起,巴西和阿根廷进口牛肉期货价格开始上涨,从4100 - 4200美金涨至4500 - 4600美金,11月进博会期间,期货价格最高冲到5600美金,阿根廷部分厂成交到5300 - 5500美金。12月价格回调,年前最低回调到4700 - 4800美金。年后2月突然成交一波五千的订单,迪拜展会后价格继续上涨,3月底清明节前一周,GPS成交到5600美金。但从本周三开始价格回调。 · 近期价格变化及原因:近期价格上涨主要是因为3月底武汉良之隆展
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【中金机械|自动化】自主可控核心资产梳理
中控技术 1、主营:工控(DCS/PLC+工业软件+高端仪器仪表)。2024年收入91.4亿元,同比+6.0%;归母净利润11.2亿元,同比+1.4%;剔除汇兑后,公司扣非净利润10.12亿元,同比增长20.2%。 2、基本盘竞争力凸显。2024年DCS市占率实现连续14年国内第一,化工/石化市场占有率达到63.2%/ 56.2%。公司工业软件(产品口径)营收同比增长21%至26.5亿元,毛利率提升3pct至42.1%。 3、关税带来国产替代新机。2023年我国DCS市场中,艾默生(美)+霍尼韦
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科德数控
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【国泰海通电新徐强团队】美国关税豁免新规,开启AIDC反攻窗口
⭕️美国海关(CBP)更新税则,豁免部分半导体商品税率,不受“对等关税”影响。 1️⃣本次修订是针对14257号政令(互惠关税起点)、4.8号政令(中国加到84%)、4.9号政令(中国加到125%,其他国家延期90天暂缓期按照10%执行)。 2️⃣目前看与电新相关的豁免主要是:包括AI服务器在内、半导体(光伏)设备、光伏电池及组件等(等待更多细则清晰)。 3️⃣AI服务器组装主要由台资ODM(广达、鸿海、纬创、富士康等)主导,一般在台湾/泰国/越南完成裸机组装,再到墨西哥完成整体组装后出口美国,
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赛力斯
更新&推荐:产品定型,机器狗发布在即-0414 ——————————— 赛力斯机器人时间线: 23年12月凤凰智创成立,注册资本达12.2亿元。 24 年 9 月申请 “ROBOREX” 商标。 2024 年下半年在猎聘、BOSS 直聘等平台密集发布具身智能控制工程师招聘。 25年3月和北航成立北京赛航具身智能技术有限公司(注册资本 5000 万元,赛力斯持股 70%),联合开发智能机器人与服务型消费机器人。 ❗25年4月:近期赛力斯在各大招聘平台上积极发布具身智能和人形机器人领域的招聘信息。此
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【国泰海通徐强团队】关税加剧AIDC柴发供货紧张,关注国产柴发产业链
#市场传言CAT受关税影响发货暂停+康明斯价格上涨,后续或加剧高功率柴发供需紧张态势,利好国产替代厂商加速。 ⭕️当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导,我们测算,2025年AIDC纯进口&合资本土生产发动机约为2500-3000台,主要厂商为康明斯(美国)、卡特彼勒、MTU(德国)、三菱(日本),其中美国品牌康明斯、卡特彼勒供给合计占比达60%。 ⭕️康明斯、卡特彼勒虽分别有重庆、印度、天津、英国等非北美工厂,但其部分主机&核心零部件仍依赖美国进口。如果加征关税,受影响的柴发机头在15
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2025-04-14 12:33:33
【民生计算机】🚀金融消费IT再迎重要政策催化:海南消费贷政策落地
金融支持消费政策再迎落地。海南省人民政府办公厅印发《海南省提振和扩大消费三年行动方案》。其中提到,加大财政支持力度。2025-2027年,统筹各级财政资金100亿元以上,支持海南省提振和扩大消费。2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息。 近期三家大行发布面向财政部的专项定增计划。3月30日,中国银行、建设银行、交通银行分别发布公告,其中:1)中国银行拟向财政部发行股票,募资不超过1650亿元;2)交通银行拟向财政部、中国烟草和双维投资发行股票,募资不超过12
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长亮科技
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小蜜蜂
2025-04-14 12:28:49
【华泰计算机】Agent进入新加速周期‼
🔥 Agent能力突破取决于模型、数据、编排,得益于 #深度推理模型 加速迭代,#高质量数据集 不断积累,Agent编排 #开发工具 逐步成熟,全球Agent应用正在进入新加速周期 #模型商:Agent加速进入L3级别 🌟OpenAI【本周】将发布Agent更新;OpenAI 2月发布Operator,3月发布Agent开发工具,4月加速Agent更新,【模型即应用】的思路更加明确;智谱3月发布Auto-GLM沉思,发力具有深度思考及自动执行能力的Agent产品; #云厂商:开发工具链进入成
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用友网络
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小蜜蜂
2025-04-14 07:40:17
【东吴非银孙婷团队】中国人保业绩预增
承保与投资业绩均提升,预计Q1净利润同比增长30-50% 【事件】中国人保发布2025年一季度业绩预增预告:归母净利润预计为117-134亿元,同比增长30%-50%。2024年同期归母净利润为90亿元,同比-23.5%。 1)公告称,业绩预增原因主要为:①承保端不断优化业务结构、提升业务质量,承保业绩较快增长。②投资端落实中长期资金入市要求,不断优化行业配置结构,投资业绩大幅提升。 2)承保端,我们预计公司综合成本率同比明显改善,主要由于:①外部环境:2025年Q1大灾较少利好财险公司降低赔付
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中国人保
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小蜜蜂
2025-04-14 07:38:46
【国盛机械&机器人】继续看反弹三大主线:
t链!t链的公司全部在墨西哥、东南亚建厂,#关税对他们的错杀是最严重的。t链核心标的在这一波杀跌中均已回落到今年年初的位置,空间、时间均已齐备。高度重视t链核心标的:#北特科技、三花智控、拓普集团、鸣志电器、峰岹科技、世运电路、新剑相关(金沃、美力、五洲等)。t链是机器人最核心的beta,t链起来,板块才有右侧可言! 2️⃣h相关:再三强调,机器人当前的核心矛盾是高性能电机+VLA的训练,有希望实现一体化整合的只有t和h,两者分别为中美机器人主力军。t代表确定性,h代表着自主可控!h:#中坚科技
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信测标准
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小蜜蜂
2025-04-13 19:06:28
【天风机械】果链设备:关税豁免落地,出口板块中免受关税影响的确定性环节
点评: 1)2025年4月11日,美国海关与边境保护局(CBP)公告,美国将手机、电脑、服务器及主板等电子产品被列入对等关税豁免清单。该豁免所涉及的关税税目包括9903.01.63(中国对等关税),也即中国出口关税由之前的145%降低至20%。 2)电子制造业对中国高度依赖:24年美国电子产品进口金额来自中国的占比,PC是79%, 智能手机是73%,游戏机是86%,对中国电子制造业依赖度极高。此前市场担忧Apple受到关税较大影响,但本次关税调整充分证明美国在电子制造业对中国的强依赖性,为出口板
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快克智能
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小蜜蜂
2025-04-13 19:05:25
消费电子“对等关税”豁免,果链板块有望持续修复-20250413
💥事件:北京时间4月12日10点36分,美国海关发布《特定产品的对等关税排除指南》,根据美东4月11月晚总统备忘录,宣布对4月2日以来的“对等关税”做出修正,对20类编码的商品免于征收对等关税,生效时间为美东4月5日凌晨12点01分。以上20类商品中,涵盖智能手机、PC、平板电脑、智能手表等消费电子类产品。 、 💥周末市场讨论集中的几个点,我们理解如下: ❶、此次20类商品的豁免,不区分进口到美国的国家和地区,全部能够豁免4月2日至今的几轮“对等关税”。 ❷、2-3月的美对中额外加征的20%
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鹏鼎控股
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小蜜蜂
2025-04-13 19:04:23
【国泰海通家电蔡雯娟团队】关税仍在波折,但最差预期的时点已过
关税进入到豁免期,无论是对于其他地区的豁免还是参考18年贸易战对于中国某些品类的豁免,短期关税带来的负面预期影响已解除,超跌个股将迎来反弹,以及我们预期,Q2在关税豁免期内,拥有海外生产基地的厂商不排除加快订单生产与备货,体现出相对优势。 投资主线仍是基于逻辑阻力最小的方向,相对更看好内需,叠加部分拥有海外生产基地龙头的短期反弹。 1)坚定内需:基于纯内需刺激的逻辑,预计地产链和内需(人口政策等)会有更强的应对与刺激落地,因此看好老板电器、华帝股份、公牛集团,以及内需改善强预期弱现实,且Q1基数
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萤石网络
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小蜜蜂
2025-04-13 19:03:10
【中泰地产】关税冲突对房地产影响几何?
【稳内需、稳就业、防风险都需要先稳地产】关税冲突背景下进出口承压,内需重要性加强,稳内需与走出通缩均需要房价先企稳;出口下行预期对制造业就业有较大冲击,也需要地产扛起稳就业大旗;金融机构之间往往通过房地产相关资产形成复杂联系,只有推动房地产市场止跌回稳,才能真正助力金融机构资产质量提升,推动金融系统风险防范 【止跌回稳:自上而下,量在价先】关税冲突对出口的直接影响主要体现在农业、采矿业和制造业方面,而对不可贸易类的服务业、房地产建筑、交通运输等内需类产业由于受到的关税变化的直接影响较小,则有望成
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金地集团
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小蜜蜂
2025-04-13 19:02:26
美国方面最新关税豁免解读
▍事件概述 美东时间4月11日晚,美国海关与边境保护局(CBP)宣布,符合指定HS编码范围的所有输美商品均可申报【豁免对等关税】。 ▍关键问题 【1】主要提及哪些商品?——部分半导体器件、消费电子、通信设备、计算机 硬件、集成电路等【科技硬件】。 【2】哪些是此前豁免的执行?——主要两部分,一是HS编码8471开头商品(属232调查清单),包括【计算机、平板电脑、笔记本电脑】等,此部分先前已囊括在汽车零部件25%关税的清单批次里;二是HS编码8541和8542开头的商品,主要是【二极管、晶体管等
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-13 19:00:44
【国盛钢铁】债务周期的强弩之末
------------------------------ 本周是波动剧烈的一周,除了中美贸易战螺旋升级之外,我们之前提出主导国债务周期末路的信用风险也逐步被越来越多的投资者所关注。近代当人类进入工业文明后生产力大幅提高,历史的演进增加了新的色彩,但本质并没有改变。在康波的回升和繁荣周期中伴随着新技术带来的生产力提高发挥作用,人们的生活水平会明显提高;而在康波的萧条期,国家和国家之间,国家内部富人和穷人之间财富和权力的争斗此起彼伏,往往大量财富、生命被毁灭。潜移默化中一旦周遭各种力量朝着一个方
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新钢股份
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小蜜蜂
2025-04-13 19:00:19
国金农业 | 如何看待巴西进口牛肉价格的上涨
1、巴西进口牛肉价格走势 · 价格波动历程:从去年8月起,巴西和阿根廷进口牛肉期货价格开始上涨,从4100 - 4200美金涨至4500 - 4600美金,11月进博会期间,期货价格最高冲到5600美金,阿根廷部分厂成交到5300 - 5500美金。12月价格回调,年前最低回调到4700 - 4800美金。年后2月突然成交一波五千的订单,迪拜展会后价格继续上涨,3月底清明节前一周,GPS成交到5600美金。但从本周三开始价格回调。 · 近期价格变化及原因:近期价格上涨主要是因为3月底武汉良之隆展
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万向德农
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小蜜蜂
2025-04-13 18:58:43
【中金机械|自动化】自主可控核心资产梳理
中控技术 1、主营:工控(DCS/PLC+工业软件+高端仪器仪表)。2024年收入91.4亿元,同比+6.0%;归母净利润11.2亿元,同比+1.4%;剔除汇兑后,公司扣非净利润10.12亿元,同比增长20.2%。 2、基本盘竞争力凸显。2024年DCS市占率实现连续14年国内第一,化工/石化市场占有率达到63.2%/ 56.2%。公司工业软件(产品口径)营收同比增长21%至26.5亿元,毛利率提升3pct至42.1%。 3、关税带来国产替代新机。2023年我国DCS市场中,艾默生(美)+霍尼韦
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科德数控
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小蜜蜂
2025-04-13 18:57:58
【国泰海通电新徐强团队】美国关税豁免新规,开启AIDC反攻窗口
⭕️美国海关(CBP)更新税则,豁免部分半导体商品税率,不受“对等关税”影响。 1️⃣本次修订是针对14257号政令(互惠关税起点)、4.8号政令(中国加到84%)、4.9号政令(中国加到125%,其他国家延期90天暂缓期按照10%执行)。 2️⃣目前看与电新相关的豁免主要是:包括AI服务器在内、半导体(光伏)设备、光伏电池及组件等(等待更多细则清晰)。 3️⃣AI服务器组装主要由台资ODM(广达、鸿海、纬创、富士康等)主导,一般在台湾/泰国/越南完成裸机组装,再到墨西哥完成整体组装后出口美国,
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英维克
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