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小蜜蜂
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小蜜蜂
2025-05-22 08:02:47
#钾肥基本面更新 20250521
据百川盈孚,国内氯化钾参考价2956元/吨,环比持平。目前国内氯化钾处于淡季,交投不旺,产业链观望为主。 短期看,海外钾肥价格是中国进口钾肥的成本锚定,或将支撑国内钾肥价格上升。近期印度尼西亚2025年钾肥招标(印尼大合同),主要供应商报价360-363美元。 参考2024年印尼大合同302美元,中国大合同273美元,若价差稳定,国内大合同或落在331-334美元区间,同比上涨58-61美元,支撑国内钾肥价格。 中期看,中美之间没有钾肥贸易,钾肥并不受贸易摩擦的直接影响。钾肥是我国不能完全自给的
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亚钾国际
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小蜜蜂
2025-05-22 08:02:18
【中信证券金属/新材料】东方钽业调研更新及推荐
四季度业绩预期环比持续提升,2025年在手订单饱和:钽制品全流程布局,从资源、湿法冶炼到下游钽制品加工,产品技术与市占率全球领先,在手订单充足,主业增长稳定,长期看三年具备再造一个东方钽业的基础和能力。 上游方面资源禀赋进一步夯实:东方钽业实控人中国有色矿业集团2024年12月就收购巴西Taboca公司签署了约束性买卖收购协议,东方钽业现有湿法产能不能满足集团上游资源赋能,存在进一步扩产的预期,进一步加强了东方钽业在资源方面相对于竞争对手的优势,火法技改项目已经安装调试完毕,预计2025年匹配湿
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东方钽业
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小蜜蜂
2025-05-22 08:01:01
【中金机械|人形机器人】Optimus/Figure AI再进化!
今天中午,Optimus在X展示最新作业场景, 1)C端:倒垃圾/炒菜/擦桌子等。2)训练数据来自学习第一人称视角视频,下一步将学习第三人称视角视频。 参考国内宇树、银河通用等亦利用视频学习动作的人形机器人企业,通过改进物理引擎建模精度、增强传感器反馈校准算法等,实现视频到真实机器人动作的高效映射,缩短Sim2Real Gap。我们认为从视频学习动作,需经历: 1)视频仿真数据提取:提取逐帧的人体三维姿态和稠密场景点云。为使场景对齐,需优化姿态轨迹。 2)仿真平台部署:如英伟达Isaac与Omi
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长盛轴承
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小蜜蜂
2025-05-22 08:00:10
【申万宏源家电】小熊电器大涨点评
小熊品牌持续修复、罗曼贡献增长,布局新消费拓增量 小熊品牌收入、利润持续改善。根据久谦数据,25Q1公司线上收入同比+22%,4月同比+32%,线上收入持续修复。 Q1小熊品牌利润率约9%,环比显著改善。公司调整战略结构,聚焦优势品类发力,提升费用投放效率,同时25年国补扩容进一步缓解行业价格进展,小熊品牌盈利能力有望持续改善。 罗曼智能贡献增量、提升利润率水平。25Q1罗曼收入约1+亿,利润率预计约11%,优于小熊品牌,并表后带动公司利润率持续提升。 中美关税加征幅度大幅下降后,公司对北美逐步
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小熊电器
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小蜜蜂
2025-05-22 07:59:44
文远知行发布25Q1财报
35%毛利率领跑行业,Robotaxi收入占比大增【国信汽车旭霞团队】 25Q1总收入为 7240 万元人民币(1000 万美元),而 2024 年同期为 7120 万元人民币。自动驾驶出租车业务收入为 1610 万元人民币(220 万美元),占公司 2025 年第一季度总收入的 22.3%,比 2024 年同期的 11.9% 增长 10.4 pct。 25Q1净亏损为 3.851 亿元人民币(5310 万美元),而 2024 年同期为 4.681 亿元人民币。 近期亮点 • 文远知行加速其自动
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文远知行公司
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小蜜蜂
2025-05-22 07:59:11
【国金具身智能】江淮汽车
2000亿目标市值,25年A股智能驾驶板块弹性最大标的 530尊界S800上市在即,H2 走量mpv有望打开爆款空间。 经历年初测试门等负面情绪积累,目前市场对江淮尊界预期较低。 我们认为,短期s800售价和订单均存在超预期的潜力,H2 mpv则是尊界第一款目标定位为走量的车型,爆款潜力巨大。 长逻辑并没有变,变的是市场短期情绪。 江淮的稀缺性在于:尊界是中国豪华车市场国产替代第一品牌。目前国内有多个车型突破40万以上价格区间,但是大型豪华车市场,仍然是外资占据主导。 从华为品牌认知和产品力看,
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江淮汽车
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小蜜蜂
2025-05-22 07:56:01
【国金具身智能】0521每日速报
1.特斯拉于5月21日发布Optimus人形机器人最新视频,展示其通过单个神经网络学习人类视频,完成倒垃圾、撕厨房纸、操作微波炉等家务任务的能力。马斯克称这是 “迄今为止最重磅的产品”; 2.5月21日,上海智元机器人宣布,全智能灵动机器人灵犀X2将于5月22日正式开启合作伙伴招募,B端用户可前往智元机器人官网留资选购。此举标志着灵犀X2机器人开始走出实验室,向商业化应用场景迈出重要一步; 3.5月21日,Figure公司CEO布雷特·阿德科克在社交媒体透露了日后规划:2025年,Figure致
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中信证券
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小蜜蜂
2025-05-21 15:45:16
【申万宏源化工】中农立华简评
公告拟收购台州农资,开启农资行业整合 公司公告:拟以现金方式或其他方式收购陶维康等自然人股东持有的台州农资不少于 50%股份,初步估值范围为不超过22-24年平均扣非归母净利润的10倍。台州农资围绕柑橘、西瓜、葡萄、水稻等重点作物市场,建立了种、药、肥一体的完善农资销售业务,特别是在水稻籼粳杂交育种方面具有显著优势。据公告,22-24年台州农资营收分别为5.75、6.25、6.03亿元,扣非归母净利润分别为0.41、0.45、0.37亿元。 #农资行业整合大势所趋、农资流通服务龙头开启并购之路、
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中农立华
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小蜜蜂
2025-05-21 15:44:17
【行业观点】骨科
集采出清迎来业绩拐点,看好春立医疗等(此前已重大推荐春立医疗,业绩有望迎来拐点,在几家骨科龙头企业中的估值相对较低) 短期来看,骨科三大细分领域集采均已落地,有望陆续迎来业绩拐点。 关节集采续约符合预期,手术量逐步恢复。关节集采续约规则较为温和,行业总体价格维持稳定,各厂商价差有所收窄,行业手术量有望保持稳健增长。 脊柱集采影响出清,预计今年底或明年初将进行续约,参考关节、创伤续约结果,脊柱价格有望保持平稳。 创伤首轮集采此前降价幅度较大,对行业利润率带来一定影响,续约后价格有所提升。龙头公司收
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三友医疗
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小蜜蜂
2025-05-21 15:43:49
【招商电新】HVDC更新
#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日,维谛技术宣布与英伟达战略协同,并发布其下一代800V的HVDC规划,以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品,以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra,该HVDC产品组合将为 aIDC提供高效、低损耗的集中式电力传输,与其现有的交流解决方案相辅相成。 #优选三方向 1、 三个方向:去年末到年初,我们优选方向为柴发、HVDC,当前我们在积极跟进国内链条。 2、 柴发:因为上游供应海外主导,海
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科创新源
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小蜜蜂
2025-05-21 15:42:50
会稽山更新20250521
事件:5月20日与兰亭与山东宏沣商贸有限公司正式签署亿元战略合作协议。 点评:预计在3-5年时间累计完成亿元销售任务(若销售顺利不排除提前完成),本年度或可带来千万级增量订单。近日兰亭在渠道和宴席场景(推出红色兰亭·宴席版)均有突破,预计全年有望达成1.6-2亿销售目标。 关注:618电商活动已开始预热,柠檬气泡黄酒等多款新品口味明显优化,复购率有望持续提升。
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会稽山
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小蜜蜂
2025-05-21 15:40:33
【中泰先进产业】🤖宇树人形机器人格斗大赛举行在即
强烈关注#华锐精密、冠盛股份❗️ #事件:机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。#宇树科技 将以合作方身份参加比赛。人形机器人将展示格斗,包括单机格斗展示和群体格斗展示等多个环节。 #宇树科技:吹响中国科技资产价值重估的号角,有望引领全球AGI产业发展。 1️⃣产品战略:从小狗到大狗,从四足到双足,从“大”人到“小”人。 2️⃣市场特征:全球具身智能“销冠”,垂类应用领域加速渗透。2023年宇树占据全球四足机器人69.75%的销量份额;2025年2月人形机器人G1正式发售,是其量产标志。 3️
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华锐精密
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小蜜蜂
2025-05-16 08:53:41
【长江电新】光储
美国调整清洁能源补贴优于市场预期,中期维度美国光储需求仍有支撑 事件:美国众议院筹款委员会提出“The One, Big, Beautiful Bill”法案,调整了包括清洁能源在内的税收抵免政策。 1、该法案调整内容包括清洁能源的ITC、PTC和先进制造生产税收抵免,具体如下: #清洁能源(包括储能)ITC补贴,在现行法律下,2022-2032年期间为30%,2033年开始退坡,2036年结束补贴;该法案将2029-2031年的ITC补贴分别下降20%、40%、60%,2032年后结束补贴。
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中信证券
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【方正交运】港航物流大涨,美线启动,集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行
美线情况:本周关税调降后,美线订舱量与现货运价显著上升。我们此前报告提出关税政策中期影响:“美国库存去化 + 贸易相对稳态后或迎补库需求,需关注集中补货可能带来美国港口 / 内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端分析:考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高关税下发货受抑制等因素,预计短期美线阶段性集中补库的概率较大,美线集运需求将迎来逆转。 供给端分析: 美线外调运力的回归需要时间,短期局部运力不足、供需错配利好美线运价,间接影响其余航线运价中枢。 船期紊乱与堵港方面,贸
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中信证券
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【重申瀚蓝环境!】大固废整合佼佼者
粤丰并表在即,提质增效促估值&ROE双升【东吴环保公用】#垃圾焚烧idc 🌹事件:粤丰并购股东大会通过。 # 并购成长:唯一的连续成功整合跨越式发展大固废企业、参照创冠整合、提效空间大! 参照创冠盈利能力持续提升(ROE从14年5.1%提至24年10.7%),协同增效可期。现金并购粤丰优质固废项目,增厚盈利与可持续现金流。未来通过原料集采、债务优化、供热大幅提升等方式有望进一步释放粤丰盈利。假设25Q2末并表,我们预计25-26年公司归母净利润18.6、21.2亿元,对应PE为10、9倍。 #
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瀚蓝环境
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#钾肥基本面更新 20250521
据百川盈孚,国内氯化钾参考价2956元/吨,环比持平。目前国内氯化钾处于淡季,交投不旺,产业链观望为主。 短期看,海外钾肥价格是中国进口钾肥的成本锚定,或将支撑国内钾肥价格上升。近期印度尼西亚2025年钾肥招标(印尼大合同),主要供应商报价360-363美元。 参考2024年印尼大合同302美元,中国大合同273美元,若价差稳定,国内大合同或落在331-334美元区间,同比上涨58-61美元,支撑国内钾肥价格。 中期看,中美之间没有钾肥贸易,钾肥并不受贸易摩擦的直接影响。钾肥是我国不能完全自给的
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【中信证券金属/新材料】东方钽业调研更新及推荐
四季度业绩预期环比持续提升,2025年在手订单饱和:钽制品全流程布局,从资源、湿法冶炼到下游钽制品加工,产品技术与市占率全球领先,在手订单充足,主业增长稳定,长期看三年具备再造一个东方钽业的基础和能力。 上游方面资源禀赋进一步夯实:东方钽业实控人中国有色矿业集团2024年12月就收购巴西Taboca公司签署了约束性买卖收购协议,东方钽业现有湿法产能不能满足集团上游资源赋能,存在进一步扩产的预期,进一步加强了东方钽业在资源方面相对于竞争对手的优势,火法技改项目已经安装调试完毕,预计2025年匹配湿
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东方钽业
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【中金机械|人形机器人】Optimus/Figure AI再进化!
今天中午,Optimus在X展示最新作业场景, 1)C端:倒垃圾/炒菜/擦桌子等。2)训练数据来自学习第一人称视角视频,下一步将学习第三人称视角视频。 参考国内宇树、银河通用等亦利用视频学习动作的人形机器人企业,通过改进物理引擎建模精度、增强传感器反馈校准算法等,实现视频到真实机器人动作的高效映射,缩短Sim2Real Gap。我们认为从视频学习动作,需经历: 1)视频仿真数据提取:提取逐帧的人体三维姿态和稠密场景点云。为使场景对齐,需优化姿态轨迹。 2)仿真平台部署:如英伟达Isaac与Omi
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长盛轴承
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2025-05-22 08:00:10
【申万宏源家电】小熊电器大涨点评
小熊品牌持续修复、罗曼贡献增长,布局新消费拓增量 小熊品牌收入、利润持续改善。根据久谦数据,25Q1公司线上收入同比+22%,4月同比+32%,线上收入持续修复。 Q1小熊品牌利润率约9%,环比显著改善。公司调整战略结构,聚焦优势品类发力,提升费用投放效率,同时25年国补扩容进一步缓解行业价格进展,小熊品牌盈利能力有望持续改善。 罗曼智能贡献增量、提升利润率水平。25Q1罗曼收入约1+亿,利润率预计约11%,优于小熊品牌,并表后带动公司利润率持续提升。 中美关税加征幅度大幅下降后,公司对北美逐步
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小熊电器
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文远知行发布25Q1财报
35%毛利率领跑行业,Robotaxi收入占比大增【国信汽车旭霞团队】 25Q1总收入为 7240 万元人民币(1000 万美元),而 2024 年同期为 7120 万元人民币。自动驾驶出租车业务收入为 1610 万元人民币(220 万美元),占公司 2025 年第一季度总收入的 22.3%,比 2024 年同期的 11.9% 增长 10.4 pct。 25Q1净亏损为 3.851 亿元人民币(5310 万美元),而 2024 年同期为 4.681 亿元人民币。 近期亮点 • 文远知行加速其自动
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文远知行公司
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【国金具身智能】江淮汽车
2000亿目标市值,25年A股智能驾驶板块弹性最大标的 530尊界S800上市在即,H2 走量mpv有望打开爆款空间。 经历年初测试门等负面情绪积累,目前市场对江淮尊界预期较低。 我们认为,短期s800售价和订单均存在超预期的潜力,H2 mpv则是尊界第一款目标定位为走量的车型,爆款潜力巨大。 长逻辑并没有变,变的是市场短期情绪。 江淮的稀缺性在于:尊界是中国豪华车市场国产替代第一品牌。目前国内有多个车型突破40万以上价格区间,但是大型豪华车市场,仍然是外资占据主导。 从华为品牌认知和产品力看,
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江淮汽车
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【国金具身智能】0521每日速报
1.特斯拉于5月21日发布Optimus人形机器人最新视频,展示其通过单个神经网络学习人类视频,完成倒垃圾、撕厨房纸、操作微波炉等家务任务的能力。马斯克称这是 “迄今为止最重磅的产品”; 2.5月21日,上海智元机器人宣布,全智能灵动机器人灵犀X2将于5月22日正式开启合作伙伴招募,B端用户可前往智元机器人官网留资选购。此举标志着灵犀X2机器人开始走出实验室,向商业化应用场景迈出重要一步; 3.5月21日,Figure公司CEO布雷特·阿德科克在社交媒体透露了日后规划:2025年,Figure致
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【申万宏源化工】中农立华简评
公告拟收购台州农资,开启农资行业整合 公司公告:拟以现金方式或其他方式收购陶维康等自然人股东持有的台州农资不少于 50%股份,初步估值范围为不超过22-24年平均扣非归母净利润的10倍。台州农资围绕柑橘、西瓜、葡萄、水稻等重点作物市场,建立了种、药、肥一体的完善农资销售业务,特别是在水稻籼粳杂交育种方面具有显著优势。据公告,22-24年台州农资营收分别为5.75、6.25、6.03亿元,扣非归母净利润分别为0.41、0.45、0.37亿元。 #农资行业整合大势所趋、农资流通服务龙头开启并购之路、
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2025-05-21 15:44:17
【行业观点】骨科
集采出清迎来业绩拐点,看好春立医疗等(此前已重大推荐春立医疗,业绩有望迎来拐点,在几家骨科龙头企业中的估值相对较低) 短期来看,骨科三大细分领域集采均已落地,有望陆续迎来业绩拐点。 关节集采续约符合预期,手术量逐步恢复。关节集采续约规则较为温和,行业总体价格维持稳定,各厂商价差有所收窄,行业手术量有望保持稳健增长。 脊柱集采影响出清,预计今年底或明年初将进行续约,参考关节、创伤续约结果,脊柱价格有望保持平稳。 创伤首轮集采此前降价幅度较大,对行业利润率带来一定影响,续约后价格有所提升。龙头公司收
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【招商电新】HVDC更新
#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日,维谛技术宣布与英伟达战略协同,并发布其下一代800V的HVDC规划,以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品,以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra,该HVDC产品组合将为 aIDC提供高效、低损耗的集中式电力传输,与其现有的交流解决方案相辅相成。 #优选三方向 1、 三个方向:去年末到年初,我们优选方向为柴发、HVDC,当前我们在积极跟进国内链条。 2、 柴发:因为上游供应海外主导,海
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会稽山更新20250521
事件:5月20日与兰亭与山东宏沣商贸有限公司正式签署亿元战略合作协议。 点评:预计在3-5年时间累计完成亿元销售任务(若销售顺利不排除提前完成),本年度或可带来千万级增量订单。近日兰亭在渠道和宴席场景(推出红色兰亭·宴席版)均有突破,预计全年有望达成1.6-2亿销售目标。 关注:618电商活动已开始预热,柠檬气泡黄酒等多款新品口味明显优化,复购率有望持续提升。
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【中泰先进产业】🤖宇树人形机器人格斗大赛举行在即
强烈关注#华锐精密、冠盛股份❗️ #事件:机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。#宇树科技 将以合作方身份参加比赛。人形机器人将展示格斗,包括单机格斗展示和群体格斗展示等多个环节。 #宇树科技:吹响中国科技资产价值重估的号角,有望引领全球AGI产业发展。 1️⃣产品战略:从小狗到大狗,从四足到双足,从“大”人到“小”人。 2️⃣市场特征:全球具身智能“销冠”,垂类应用领域加速渗透。2023年宇树占据全球四足机器人69.75%的销量份额;2025年2月人形机器人G1正式发售,是其量产标志。 3️
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【长江电新】光储
美国调整清洁能源补贴优于市场预期,中期维度美国光储需求仍有支撑 事件:美国众议院筹款委员会提出“The One, Big, Beautiful Bill”法案,调整了包括清洁能源在内的税收抵免政策。 1、该法案调整内容包括清洁能源的ITC、PTC和先进制造生产税收抵免,具体如下: #清洁能源(包括储能)ITC补贴,在现行法律下,2022-2032年期间为30%,2033年开始退坡,2036年结束补贴;该法案将2029-2031年的ITC补贴分别下降20%、40%、60%,2032年后结束补贴。
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【方正交运】港航物流大涨,美线启动,集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行
美线情况:本周关税调降后,美线订舱量与现货运价显著上升。我们此前报告提出关税政策中期影响:“美国库存去化 + 贸易相对稳态后或迎补库需求,需关注集中补货可能带来美国港口 / 内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端分析:考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高关税下发货受抑制等因素,预计短期美线阶段性集中补库的概率较大,美线集运需求将迎来逆转。 供给端分析: 美线外调运力的回归需要时间,短期局部运力不足、供需错配利好美线运价,间接影响其余航线运价中枢。 船期紊乱与堵港方面,贸
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【重申瀚蓝环境!】大固废整合佼佼者
粤丰并表在即,提质增效促估值&ROE双升【东吴环保公用】#垃圾焚烧idc 🌹事件:粤丰并购股东大会通过。 # 并购成长:唯一的连续成功整合跨越式发展大固废企业、参照创冠整合、提效空间大! 参照创冠盈利能力持续提升(ROE从14年5.1%提至24年10.7%),协同增效可期。现金并购粤丰优质固废项目,增厚盈利与可持续现金流。未来通过原料集采、债务优化、供热大幅提升等方式有望进一步释放粤丰盈利。假设25Q2末并表,我们预计25-26年公司归母净利润18.6、21.2亿元,对应PE为10、9倍。 #
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#钾肥基本面更新 20250521
据百川盈孚,国内氯化钾参考价2956元/吨,环比持平。目前国内氯化钾处于淡季,交投不旺,产业链观望为主。 短期看,海外钾肥价格是中国进口钾肥的成本锚定,或将支撑国内钾肥价格上升。近期印度尼西亚2025年钾肥招标(印尼大合同),主要供应商报价360-363美元。 参考2024年印尼大合同302美元,中国大合同273美元,若价差稳定,国内大合同或落在331-334美元区间,同比上涨58-61美元,支撑国内钾肥价格。 中期看,中美之间没有钾肥贸易,钾肥并不受贸易摩擦的直接影响。钾肥是我国不能完全自给的
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【中信证券金属/新材料】东方钽业调研更新及推荐
四季度业绩预期环比持续提升,2025年在手订单饱和:钽制品全流程布局,从资源、湿法冶炼到下游钽制品加工,产品技术与市占率全球领先,在手订单充足,主业增长稳定,长期看三年具备再造一个东方钽业的基础和能力。 上游方面资源禀赋进一步夯实:东方钽业实控人中国有色矿业集团2024年12月就收购巴西Taboca公司签署了约束性买卖收购协议,东方钽业现有湿法产能不能满足集团上游资源赋能,存在进一步扩产的预期,进一步加强了东方钽业在资源方面相对于竞争对手的优势,火法技改项目已经安装调试完毕,预计2025年匹配湿
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小蜜蜂
2025-05-22 08:01:01
【中金机械|人形机器人】Optimus/Figure AI再进化!
今天中午,Optimus在X展示最新作业场景, 1)C端:倒垃圾/炒菜/擦桌子等。2)训练数据来自学习第一人称视角视频,下一步将学习第三人称视角视频。 参考国内宇树、银河通用等亦利用视频学习动作的人形机器人企业,通过改进物理引擎建模精度、增强传感器反馈校准算法等,实现视频到真实机器人动作的高效映射,缩短Sim2Real Gap。我们认为从视频学习动作,需经历: 1)视频仿真数据提取:提取逐帧的人体三维姿态和稠密场景点云。为使场景对齐,需优化姿态轨迹。 2)仿真平台部署:如英伟达Isaac与Omi
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长盛轴承
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小蜜蜂
2025-05-22 08:00:10
【申万宏源家电】小熊电器大涨点评
小熊品牌持续修复、罗曼贡献增长,布局新消费拓增量 小熊品牌收入、利润持续改善。根据久谦数据,25Q1公司线上收入同比+22%,4月同比+32%,线上收入持续修复。 Q1小熊品牌利润率约9%,环比显著改善。公司调整战略结构,聚焦优势品类发力,提升费用投放效率,同时25年国补扩容进一步缓解行业价格进展,小熊品牌盈利能力有望持续改善。 罗曼智能贡献增量、提升利润率水平。25Q1罗曼收入约1+亿,利润率预计约11%,优于小熊品牌,并表后带动公司利润率持续提升。 中美关税加征幅度大幅下降后,公司对北美逐步
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小熊电器
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小蜜蜂
2025-05-22 07:59:44
文远知行发布25Q1财报
35%毛利率领跑行业,Robotaxi收入占比大增【国信汽车旭霞团队】 25Q1总收入为 7240 万元人民币(1000 万美元),而 2024 年同期为 7120 万元人民币。自动驾驶出租车业务收入为 1610 万元人民币(220 万美元),占公司 2025 年第一季度总收入的 22.3%,比 2024 年同期的 11.9% 增长 10.4 pct。 25Q1净亏损为 3.851 亿元人民币(5310 万美元),而 2024 年同期为 4.681 亿元人民币。 近期亮点 • 文远知行加速其自动
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小蜜蜂
2025-05-22 07:59:11
【国金具身智能】江淮汽车
2000亿目标市值,25年A股智能驾驶板块弹性最大标的 530尊界S800上市在即,H2 走量mpv有望打开爆款空间。 经历年初测试门等负面情绪积累,目前市场对江淮尊界预期较低。 我们认为,短期s800售价和订单均存在超预期的潜力,H2 mpv则是尊界第一款目标定位为走量的车型,爆款潜力巨大。 长逻辑并没有变,变的是市场短期情绪。 江淮的稀缺性在于:尊界是中国豪华车市场国产替代第一品牌。目前国内有多个车型突破40万以上价格区间,但是大型豪华车市场,仍然是外资占据主导。 从华为品牌认知和产品力看,
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江淮汽车
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2025-05-22 07:56:01
【国金具身智能】0521每日速报
1.特斯拉于5月21日发布Optimus人形机器人最新视频,展示其通过单个神经网络学习人类视频,完成倒垃圾、撕厨房纸、操作微波炉等家务任务的能力。马斯克称这是 “迄今为止最重磅的产品”; 2.5月21日,上海智元机器人宣布,全智能灵动机器人灵犀X2将于5月22日正式开启合作伙伴招募,B端用户可前往智元机器人官网留资选购。此举标志着灵犀X2机器人开始走出实验室,向商业化应用场景迈出重要一步; 3.5月21日,Figure公司CEO布雷特·阿德科克在社交媒体透露了日后规划:2025年,Figure致
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中信证券
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小蜜蜂
2025-05-21 15:45:16
【申万宏源化工】中农立华简评
公告拟收购台州农资,开启农资行业整合 公司公告:拟以现金方式或其他方式收购陶维康等自然人股东持有的台州农资不少于 50%股份,初步估值范围为不超过22-24年平均扣非归母净利润的10倍。台州农资围绕柑橘、西瓜、葡萄、水稻等重点作物市场,建立了种、药、肥一体的完善农资销售业务,特别是在水稻籼粳杂交育种方面具有显著优势。据公告,22-24年台州农资营收分别为5.75、6.25、6.03亿元,扣非归母净利润分别为0.41、0.45、0.37亿元。 #农资行业整合大势所趋、农资流通服务龙头开启并购之路、
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中农立华
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小蜜蜂
2025-05-21 15:44:17
【行业观点】骨科
集采出清迎来业绩拐点,看好春立医疗等(此前已重大推荐春立医疗,业绩有望迎来拐点,在几家骨科龙头企业中的估值相对较低) 短期来看,骨科三大细分领域集采均已落地,有望陆续迎来业绩拐点。 关节集采续约符合预期,手术量逐步恢复。关节集采续约规则较为温和,行业总体价格维持稳定,各厂商价差有所收窄,行业手术量有望保持稳健增长。 脊柱集采影响出清,预计今年底或明年初将进行续约,参考关节、创伤续约结果,脊柱价格有望保持平稳。 创伤首轮集采此前降价幅度较大,对行业利润率带来一定影响,续约后价格有所提升。龙头公司收
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三友医疗
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小蜜蜂
2025-05-21 15:43:49
【招商电新】HVDC更新
#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日,维谛技术宣布与英伟达战略协同,并发布其下一代800V的HVDC规划,以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品,以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra,该HVDC产品组合将为 aIDC提供高效、低损耗的集中式电力传输,与其现有的交流解决方案相辅相成。 #优选三方向 1、 三个方向:去年末到年初,我们优选方向为柴发、HVDC,当前我们在积极跟进国内链条。 2、 柴发:因为上游供应海外主导,海
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科创新源
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小蜜蜂
2025-05-21 15:42:50
会稽山更新20250521
事件:5月20日与兰亭与山东宏沣商贸有限公司正式签署亿元战略合作协议。 点评:预计在3-5年时间累计完成亿元销售任务(若销售顺利不排除提前完成),本年度或可带来千万级增量订单。近日兰亭在渠道和宴席场景(推出红色兰亭·宴席版)均有突破,预计全年有望达成1.6-2亿销售目标。 关注:618电商活动已开始预热,柠檬气泡黄酒等多款新品口味明显优化,复购率有望持续提升。
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会稽山
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小蜜蜂
2025-05-21 15:40:33
【中泰先进产业】🤖宇树人形机器人格斗大赛举行在即
强烈关注#华锐精密、冠盛股份❗️ #事件:机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。#宇树科技 将以合作方身份参加比赛。人形机器人将展示格斗,包括单机格斗展示和群体格斗展示等多个环节。 #宇树科技:吹响中国科技资产价值重估的号角,有望引领全球AGI产业发展。 1️⃣产品战略:从小狗到大狗,从四足到双足,从“大”人到“小”人。 2️⃣市场特征:全球具身智能“销冠”,垂类应用领域加速渗透。2023年宇树占据全球四足机器人69.75%的销量份额;2025年2月人形机器人G1正式发售,是其量产标志。 3️
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华锐精密
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2025-05-16 08:53:41
【长江电新】光储
美国调整清洁能源补贴优于市场预期,中期维度美国光储需求仍有支撑 事件:美国众议院筹款委员会提出“The One, Big, Beautiful Bill”法案,调整了包括清洁能源在内的税收抵免政策。 1、该法案调整内容包括清洁能源的ITC、PTC和先进制造生产税收抵免,具体如下: #清洁能源(包括储能)ITC补贴,在现行法律下,2022-2032年期间为30%,2033年开始退坡,2036年结束补贴;该法案将2029-2031年的ITC补贴分别下降20%、40%、60%,2032年后结束补贴。
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中信证券
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小蜜蜂
2025-05-16 08:53:16
【方正交运】港航物流大涨,美线启动,集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行
美线情况:本周关税调降后,美线订舱量与现货运价显著上升。我们此前报告提出关税政策中期影响:“美国库存去化 + 贸易相对稳态后或迎补库需求,需关注集中补货可能带来美国港口 / 内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端分析:考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高关税下发货受抑制等因素,预计短期美线阶段性集中补库的概率较大,美线集运需求将迎来逆转。 供给端分析: 美线外调运力的回归需要时间,短期局部运力不足、供需错配利好美线运价,间接影响其余航线运价中枢。 船期紊乱与堵港方面,贸
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中信证券
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2025-05-16 08:52:49
【重申瀚蓝环境!】大固废整合佼佼者
粤丰并表在即,提质增效促估值&ROE双升【东吴环保公用】#垃圾焚烧idc 🌹事件:粤丰并购股东大会通过。 # 并购成长:唯一的连续成功整合跨越式发展大固废企业、参照创冠整合、提效空间大! 参照创冠盈利能力持续提升(ROE从14年5.1%提至24年10.7%),协同增效可期。现金并购粤丰优质固废项目,增厚盈利与可持续现金流。未来通过原料集采、债务优化、供热大幅提升等方式有望进一步释放粤丰盈利。假设25Q2末并表,我们预计25-26年公司归母净利润18.6、21.2亿元,对应PE为10、9倍。 #
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小蜜蜂
2025-05-22 08:02:47
#钾肥基本面更新 20250521
据百川盈孚,国内氯化钾参考价2956元/吨,环比持平。目前国内氯化钾处于淡季,交投不旺,产业链观望为主。 短期看,海外钾肥价格是中国进口钾肥的成本锚定,或将支撑国内钾肥价格上升。近期印度尼西亚2025年钾肥招标(印尼大合同),主要供应商报价360-363美元。 参考2024年印尼大合同302美元,中国大合同273美元,若价差稳定,国内大合同或落在331-334美元区间,同比上涨58-61美元,支撑国内钾肥价格。 中期看,中美之间没有钾肥贸易,钾肥并不受贸易摩擦的直接影响。钾肥是我国不能完全自给的
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亚钾国际
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2025-05-22 08:02:18
【中信证券金属/新材料】东方钽业调研更新及推荐
四季度业绩预期环比持续提升,2025年在手订单饱和:钽制品全流程布局,从资源、湿法冶炼到下游钽制品加工,产品技术与市占率全球领先,在手订单充足,主业增长稳定,长期看三年具备再造一个东方钽业的基础和能力。 上游方面资源禀赋进一步夯实:东方钽业实控人中国有色矿业集团2024年12月就收购巴西Taboca公司签署了约束性买卖收购协议,东方钽业现有湿法产能不能满足集团上游资源赋能,存在进一步扩产的预期,进一步加强了东方钽业在资源方面相对于竞争对手的优势,火法技改项目已经安装调试完毕,预计2025年匹配湿
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东方钽业
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2025-05-22 08:01:01
【中金机械|人形机器人】Optimus/Figure AI再进化!
今天中午,Optimus在X展示最新作业场景, 1)C端:倒垃圾/炒菜/擦桌子等。2)训练数据来自学习第一人称视角视频,下一步将学习第三人称视角视频。 参考国内宇树、银河通用等亦利用视频学习动作的人形机器人企业,通过改进物理引擎建模精度、增强传感器反馈校准算法等,实现视频到真实机器人动作的高效映射,缩短Sim2Real Gap。我们认为从视频学习动作,需经历: 1)视频仿真数据提取:提取逐帧的人体三维姿态和稠密场景点云。为使场景对齐,需优化姿态轨迹。 2)仿真平台部署:如英伟达Isaac与Omi
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长盛轴承
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2025-05-22 08:00:10
【申万宏源家电】小熊电器大涨点评
小熊品牌持续修复、罗曼贡献增长,布局新消费拓增量 小熊品牌收入、利润持续改善。根据久谦数据,25Q1公司线上收入同比+22%,4月同比+32%,线上收入持续修复。 Q1小熊品牌利润率约9%,环比显著改善。公司调整战略结构,聚焦优势品类发力,提升费用投放效率,同时25年国补扩容进一步缓解行业价格进展,小熊品牌盈利能力有望持续改善。 罗曼智能贡献增量、提升利润率水平。25Q1罗曼收入约1+亿,利润率预计约11%,优于小熊品牌,并表后带动公司利润率持续提升。 中美关税加征幅度大幅下降后,公司对北美逐步
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小熊电器
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2025-05-22 07:59:44
文远知行发布25Q1财报
35%毛利率领跑行业,Robotaxi收入占比大增【国信汽车旭霞团队】 25Q1总收入为 7240 万元人民币(1000 万美元),而 2024 年同期为 7120 万元人民币。自动驾驶出租车业务收入为 1610 万元人民币(220 万美元),占公司 2025 年第一季度总收入的 22.3%,比 2024 年同期的 11.9% 增长 10.4 pct。 25Q1净亏损为 3.851 亿元人民币(5310 万美元),而 2024 年同期为 4.681 亿元人民币。 近期亮点 • 文远知行加速其自动
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文远知行公司
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【国金具身智能】江淮汽车
2000亿目标市值,25年A股智能驾驶板块弹性最大标的 530尊界S800上市在即,H2 走量mpv有望打开爆款空间。 经历年初测试门等负面情绪积累,目前市场对江淮尊界预期较低。 我们认为,短期s800售价和订单均存在超预期的潜力,H2 mpv则是尊界第一款目标定位为走量的车型,爆款潜力巨大。 长逻辑并没有变,变的是市场短期情绪。 江淮的稀缺性在于:尊界是中国豪华车市场国产替代第一品牌。目前国内有多个车型突破40万以上价格区间,但是大型豪华车市场,仍然是外资占据主导。 从华为品牌认知和产品力看,
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江淮汽车
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2025-05-22 07:56:01
【国金具身智能】0521每日速报
1.特斯拉于5月21日发布Optimus人形机器人最新视频,展示其通过单个神经网络学习人类视频,完成倒垃圾、撕厨房纸、操作微波炉等家务任务的能力。马斯克称这是 “迄今为止最重磅的产品”; 2.5月21日,上海智元机器人宣布,全智能灵动机器人灵犀X2将于5月22日正式开启合作伙伴招募,B端用户可前往智元机器人官网留资选购。此举标志着灵犀X2机器人开始走出实验室,向商业化应用场景迈出重要一步; 3.5月21日,Figure公司CEO布雷特·阿德科克在社交媒体透露了日后规划:2025年,Figure致
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【申万宏源化工】中农立华简评
公告拟收购台州农资,开启农资行业整合 公司公告:拟以现金方式或其他方式收购陶维康等自然人股东持有的台州农资不少于 50%股份,初步估值范围为不超过22-24年平均扣非归母净利润的10倍。台州农资围绕柑橘、西瓜、葡萄、水稻等重点作物市场,建立了种、药、肥一体的完善农资销售业务,特别是在水稻籼粳杂交育种方面具有显著优势。据公告,22-24年台州农资营收分别为5.75、6.25、6.03亿元,扣非归母净利润分别为0.41、0.45、0.37亿元。 #农资行业整合大势所趋、农资流通服务龙头开启并购之路、
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【行业观点】骨科
集采出清迎来业绩拐点,看好春立医疗等(此前已重大推荐春立医疗,业绩有望迎来拐点,在几家骨科龙头企业中的估值相对较低) 短期来看,骨科三大细分领域集采均已落地,有望陆续迎来业绩拐点。 关节集采续约符合预期,手术量逐步恢复。关节集采续约规则较为温和,行业总体价格维持稳定,各厂商价差有所收窄,行业手术量有望保持稳健增长。 脊柱集采影响出清,预计今年底或明年初将进行续约,参考关节、创伤续约结果,脊柱价格有望保持平稳。 创伤首轮集采此前降价幅度较大,对行业利润率带来一定影响,续约后价格有所提升。龙头公司收
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【招商电新】HVDC更新
#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日,维谛技术宣布与英伟达战略协同,并发布其下一代800V的HVDC规划,以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品,以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra,该HVDC产品组合将为 aIDC提供高效、低损耗的集中式电力传输,与其现有的交流解决方案相辅相成。 #优选三方向 1、 三个方向:去年末到年初,我们优选方向为柴发、HVDC,当前我们在积极跟进国内链条。 2、 柴发:因为上游供应海外主导,海
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会稽山更新20250521
事件:5月20日与兰亭与山东宏沣商贸有限公司正式签署亿元战略合作协议。 点评:预计在3-5年时间累计完成亿元销售任务(若销售顺利不排除提前完成),本年度或可带来千万级增量订单。近日兰亭在渠道和宴席场景(推出红色兰亭·宴席版)均有突破,预计全年有望达成1.6-2亿销售目标。 关注:618电商活动已开始预热,柠檬气泡黄酒等多款新品口味明显优化,复购率有望持续提升。
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【中泰先进产业】🤖宇树人形机器人格斗大赛举行在即
强烈关注#华锐精密、冠盛股份❗️ #事件:机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。#宇树科技 将以合作方身份参加比赛。人形机器人将展示格斗,包括单机格斗展示和群体格斗展示等多个环节。 #宇树科技:吹响中国科技资产价值重估的号角,有望引领全球AGI产业发展。 1️⃣产品战略:从小狗到大狗,从四足到双足,从“大”人到“小”人。 2️⃣市场特征:全球具身智能“销冠”,垂类应用领域加速渗透。2023年宇树占据全球四足机器人69.75%的销量份额;2025年2月人形机器人G1正式发售,是其量产标志。 3️
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【长江电新】光储
美国调整清洁能源补贴优于市场预期,中期维度美国光储需求仍有支撑 事件:美国众议院筹款委员会提出“The One, Big, Beautiful Bill”法案,调整了包括清洁能源在内的税收抵免政策。 1、该法案调整内容包括清洁能源的ITC、PTC和先进制造生产税收抵免,具体如下: #清洁能源(包括储能)ITC补贴,在现行法律下,2022-2032年期间为30%,2033年开始退坡,2036年结束补贴;该法案将2029-2031年的ITC补贴分别下降20%、40%、60%,2032年后结束补贴。
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【方正交运】港航物流大涨,美线启动,集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行
美线情况:本周关税调降后,美线订舱量与现货运价显著上升。我们此前报告提出关税政策中期影响:“美国库存去化 + 贸易相对稳态后或迎补库需求,需关注集中补货可能带来美国港口 / 内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端分析:考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高关税下发货受抑制等因素,预计短期美线阶段性集中补库的概率较大,美线集运需求将迎来逆转。 供给端分析: 美线外调运力的回归需要时间,短期局部运力不足、供需错配利好美线运价,间接影响其余航线运价中枢。 船期紊乱与堵港方面,贸
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【重申瀚蓝环境!】大固废整合佼佼者
粤丰并表在即,提质增效促估值&ROE双升【东吴环保公用】#垃圾焚烧idc 🌹事件:粤丰并购股东大会通过。 # 并购成长:唯一的连续成功整合跨越式发展大固废企业、参照创冠整合、提效空间大! 参照创冠盈利能力持续提升(ROE从14年5.1%提至24年10.7%),协同增效可期。现金并购粤丰优质固废项目,增厚盈利与可持续现金流。未来通过原料集采、债务优化、供热大幅提升等方式有望进一步释放粤丰盈利。假设25Q2末并表,我们预计25-26年公司归母净利润18.6、21.2亿元,对应PE为10、9倍。 #
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#钾肥基本面更新 20250521
据百川盈孚,国内氯化钾参考价2956元/吨,环比持平。目前国内氯化钾处于淡季,交投不旺,产业链观望为主。 短期看,海外钾肥价格是中国进口钾肥的成本锚定,或将支撑国内钾肥价格上升。近期印度尼西亚2025年钾肥招标(印尼大合同),主要供应商报价360-363美元。 参考2024年印尼大合同302美元,中国大合同273美元,若价差稳定,国内大合同或落在331-334美元区间,同比上涨58-61美元,支撑国内钾肥价格。 中期看,中美之间没有钾肥贸易,钾肥并不受贸易摩擦的直接影响。钾肥是我国不能完全自给的
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【中信证券金属/新材料】东方钽业调研更新及推荐
四季度业绩预期环比持续提升,2025年在手订单饱和:钽制品全流程布局,从资源、湿法冶炼到下游钽制品加工,产品技术与市占率全球领先,在手订单充足,主业增长稳定,长期看三年具备再造一个东方钽业的基础和能力。 上游方面资源禀赋进一步夯实:东方钽业实控人中国有色矿业集团2024年12月就收购巴西Taboca公司签署了约束性买卖收购协议,东方钽业现有湿法产能不能满足集团上游资源赋能,存在进一步扩产的预期,进一步加强了东方钽业在资源方面相对于竞争对手的优势,火法技改项目已经安装调试完毕,预计2025年匹配湿
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【中金机械|人形机器人】Optimus/Figure AI再进化!
今天中午,Optimus在X展示最新作业场景, 1)C端:倒垃圾/炒菜/擦桌子等。2)训练数据来自学习第一人称视角视频,下一步将学习第三人称视角视频。 参考国内宇树、银河通用等亦利用视频学习动作的人形机器人企业,通过改进物理引擎建模精度、增强传感器反馈校准算法等,实现视频到真实机器人动作的高效映射,缩短Sim2Real Gap。我们认为从视频学习动作,需经历: 1)视频仿真数据提取:提取逐帧的人体三维姿态和稠密场景点云。为使场景对齐,需优化姿态轨迹。 2)仿真平台部署:如英伟达Isaac与Omi
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【申万宏源家电】小熊电器大涨点评
小熊品牌持续修复、罗曼贡献增长,布局新消费拓增量 小熊品牌收入、利润持续改善。根据久谦数据,25Q1公司线上收入同比+22%,4月同比+32%,线上收入持续修复。 Q1小熊品牌利润率约9%,环比显著改善。公司调整战略结构,聚焦优势品类发力,提升费用投放效率,同时25年国补扩容进一步缓解行业价格进展,小熊品牌盈利能力有望持续改善。 罗曼智能贡献增量、提升利润率水平。25Q1罗曼收入约1+亿,利润率预计约11%,优于小熊品牌,并表后带动公司利润率持续提升。 中美关税加征幅度大幅下降后,公司对北美逐步
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文远知行发布25Q1财报
35%毛利率领跑行业,Robotaxi收入占比大增【国信汽车旭霞团队】 25Q1总收入为 7240 万元人民币(1000 万美元),而 2024 年同期为 7120 万元人民币。自动驾驶出租车业务收入为 1610 万元人民币(220 万美元),占公司 2025 年第一季度总收入的 22.3%,比 2024 年同期的 11.9% 增长 10.4 pct。 25Q1净亏损为 3.851 亿元人民币(5310 万美元),而 2024 年同期为 4.681 亿元人民币。 近期亮点 • 文远知行加速其自动
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文远知行公司
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小蜜蜂
2025-05-22 07:59:11
【国金具身智能】江淮汽车
2000亿目标市值,25年A股智能驾驶板块弹性最大标的 530尊界S800上市在即,H2 走量mpv有望打开爆款空间。 经历年初测试门等负面情绪积累,目前市场对江淮尊界预期较低。 我们认为,短期s800售价和订单均存在超预期的潜力,H2 mpv则是尊界第一款目标定位为走量的车型,爆款潜力巨大。 长逻辑并没有变,变的是市场短期情绪。 江淮的稀缺性在于:尊界是中国豪华车市场国产替代第一品牌。目前国内有多个车型突破40万以上价格区间,但是大型豪华车市场,仍然是外资占据主导。 从华为品牌认知和产品力看,
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江淮汽车
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小蜜蜂
2025-05-22 07:56:01
【国金具身智能】0521每日速报
1.特斯拉于5月21日发布Optimus人形机器人最新视频,展示其通过单个神经网络学习人类视频,完成倒垃圾、撕厨房纸、操作微波炉等家务任务的能力。马斯克称这是 “迄今为止最重磅的产品”; 2.5月21日,上海智元机器人宣布,全智能灵动机器人灵犀X2将于5月22日正式开启合作伙伴招募,B端用户可前往智元机器人官网留资选购。此举标志着灵犀X2机器人开始走出实验室,向商业化应用场景迈出重要一步; 3.5月21日,Figure公司CEO布雷特·阿德科克在社交媒体透露了日后规划:2025年,Figure致
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中信证券
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小蜜蜂
2025-05-21 15:45:16
【申万宏源化工】中农立华简评
公告拟收购台州农资,开启农资行业整合 公司公告:拟以现金方式或其他方式收购陶维康等自然人股东持有的台州农资不少于 50%股份,初步估值范围为不超过22-24年平均扣非归母净利润的10倍。台州农资围绕柑橘、西瓜、葡萄、水稻等重点作物市场,建立了种、药、肥一体的完善农资销售业务,特别是在水稻籼粳杂交育种方面具有显著优势。据公告,22-24年台州农资营收分别为5.75、6.25、6.03亿元,扣非归母净利润分别为0.41、0.45、0.37亿元。 #农资行业整合大势所趋、农资流通服务龙头开启并购之路、
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中农立华
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小蜜蜂
2025-05-21 15:44:17
【行业观点】骨科
集采出清迎来业绩拐点,看好春立医疗等(此前已重大推荐春立医疗,业绩有望迎来拐点,在几家骨科龙头企业中的估值相对较低) 短期来看,骨科三大细分领域集采均已落地,有望陆续迎来业绩拐点。 关节集采续约符合预期,手术量逐步恢复。关节集采续约规则较为温和,行业总体价格维持稳定,各厂商价差有所收窄,行业手术量有望保持稳健增长。 脊柱集采影响出清,预计今年底或明年初将进行续约,参考关节、创伤续约结果,脊柱价格有望保持平稳。 创伤首轮集采此前降价幅度较大,对行业利润率带来一定影响,续约后价格有所提升。龙头公司收
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三友医疗
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小蜜蜂
2025-05-21 15:43:49
【招商电新】HVDC更新
#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日,维谛技术宣布与英伟达战略协同,并发布其下一代800V的HVDC规划,以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品,以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra,该HVDC产品组合将为 aIDC提供高效、低损耗的集中式电力传输,与其现有的交流解决方案相辅相成。 #优选三方向 1、 三个方向:去年末到年初,我们优选方向为柴发、HVDC,当前我们在积极跟进国内链条。 2、 柴发:因为上游供应海外主导,海
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科创新源
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小蜜蜂
2025-05-21 15:42:50
会稽山更新20250521
事件:5月20日与兰亭与山东宏沣商贸有限公司正式签署亿元战略合作协议。 点评:预计在3-5年时间累计完成亿元销售任务(若销售顺利不排除提前完成),本年度或可带来千万级增量订单。近日兰亭在渠道和宴席场景(推出红色兰亭·宴席版)均有突破,预计全年有望达成1.6-2亿销售目标。 关注:618电商活动已开始预热,柠檬气泡黄酒等多款新品口味明显优化,复购率有望持续提升。
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会稽山
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小蜜蜂
2025-05-21 15:40:33
【中泰先进产业】🤖宇树人形机器人格斗大赛举行在即
强烈关注#华锐精密、冠盛股份❗️ #事件:机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。#宇树科技 将以合作方身份参加比赛。人形机器人将展示格斗,包括单机格斗展示和群体格斗展示等多个环节。 #宇树科技:吹响中国科技资产价值重估的号角,有望引领全球AGI产业发展。 1️⃣产品战略:从小狗到大狗,从四足到双足,从“大”人到“小”人。 2️⃣市场特征:全球具身智能“销冠”,垂类应用领域加速渗透。2023年宇树占据全球四足机器人69.75%的销量份额;2025年2月人形机器人G1正式发售,是其量产标志。 3️
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华锐精密
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小蜜蜂
2025-05-16 08:53:41
【长江电新】光储
美国调整清洁能源补贴优于市场预期,中期维度美国光储需求仍有支撑 事件:美国众议院筹款委员会提出“The One, Big, Beautiful Bill”法案,调整了包括清洁能源在内的税收抵免政策。 1、该法案调整内容包括清洁能源的ITC、PTC和先进制造生产税收抵免,具体如下: #清洁能源(包括储能)ITC补贴,在现行法律下,2022-2032年期间为30%,2033年开始退坡,2036年结束补贴;该法案将2029-2031年的ITC补贴分别下降20%、40%、60%,2032年后结束补贴。
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中信证券
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小蜜蜂
2025-05-16 08:53:16
【方正交运】港航物流大涨,美线启动,集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行
美线情况:本周关税调降后,美线订舱量与现货运价显著上升。我们此前报告提出关税政策中期影响:“美国库存去化 + 贸易相对稳态后或迎补库需求,需关注集中补货可能带来美国港口 / 内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端分析:考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高关税下发货受抑制等因素,预计短期美线阶段性集中补库的概率较大,美线集运需求将迎来逆转。 供给端分析: 美线外调运力的回归需要时间,短期局部运力不足、供需错配利好美线运价,间接影响其余航线运价中枢。 船期紊乱与堵港方面,贸
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中信证券
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小蜜蜂
2025-05-16 08:52:49
【重申瀚蓝环境!】大固废整合佼佼者
粤丰并表在即,提质增效促估值&ROE双升【东吴环保公用】#垃圾焚烧idc 🌹事件:粤丰并购股东大会通过。 # 并购成长:唯一的连续成功整合跨越式发展大固废企业、参照创冠整合、提效空间大! 参照创冠盈利能力持续提升(ROE从14年5.1%提至24年10.7%),协同增效可期。现金并购粤丰优质固废项目,增厚盈利与可持续现金流。未来通过原料集采、债务优化、供热大幅提升等方式有望进一步释放粤丰盈利。假设25Q2末并表,我们预计25-26年公司归母净利润18.6、21.2亿元,对应PE为10、9倍。 #
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