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小蜜蜂
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小蜜蜂
2025-03-30 11:18:26
【国信传媒】卡牌板块大涨,持续看好行业成长机遇
TCG卡牌是一种以收集和交换卡牌为核心的游戏形式,具有较大的商业潜力。1)TCG的玩法集娱乐、策略、社交、收藏于一体,丰富的玩法使得TCG近年快速兴起;2)卡牌产业链中,IP授权和产品销售环节附加值较高;3)IP为卡牌的核心,如宝可梦、游戏王、万智牌等,以动漫IP或西方魔幻故事为背景。 TCG已成日本第一大玩具品类,IP升级、玩法创新推动行业发展。1)TCG行业1993年起源于美国,90年代末兴起于日本,截至2024年3月宝可梦/游戏王卡牌出货量超过600/350亿张,已成为风靡全球的一种游戏形
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中文在线
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小蜜蜂
2025-03-30 11:18:03
【天风海外】Manus发布初步定价每月39美元/199美元
此前通用Agent 产品Manus发布,采用 Multiple Agent 架构,运行在独立虚拟机中,可以在虚拟环境中调用各类工具——编写和执行代码、浏览网页、操作应用等,直接交付完整成果。GAIA 基准测试中,Manus 在所有三个难度级别取得 SOTA,GAIA 评分测试超越 OpenAI DeepResearch,成为评分第一的 AI 助手。 今日Manus官网公布定价,“Manus Starter”每月收费39美元,可获得3900积分,最多可以同时运行2个任务;“Manus Pro”每月
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中信证券
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小蜜蜂
2025-03-30 11:17:37
【灵巧手腱绳行业调研更新】
1、腱绳方案的平铺在国内 2025 年 1-2 月才展开,对于腱绳材料供应商而言,速度快是最大优势。 2、腱绳兼备耗材属性,钢丝替换周期约 0.5 年,超高分子材料替换周期约 1-1.5 年。 3、腱绳兼备耗材属性,多数主机厂希望 1-1.5 年左右更换,目前没有任何材料用于腱绳可做到 5-10 年不更换。 4、腱绳材料的选择取决于应用场景,C 端人形机器人选用超高分子材料,B 端冶炼领域等领域选择耐高温材料,如芳纶等。 5、根据下游反馈,钢丝绳二月份之前处于产业初期阶段,三月份起很多公司不再试
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南山智尚
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小蜜蜂
2025-03-30 11:17:01
【国金电新】锂电月度要点
#本月研究专题:硫化锂技术多元并进、专利&降本为量产关键。硫化锂在固态电池成本中占比近70%,当前市场报价超过500万元/吨。其高昂的成本以及日韩企业早期在相关领域的专利布局,成为硫化物固态电池产业化的关键掣肘。以国内恩捷股份为代表的企业,通过布局固相法工艺,不仅在专利上避开了日韩企业密集部署的液相法技术路径,还通过工艺优化降低了对高成本原料及设备的依赖。随着生产规模的扩大,这些企业或可率先实现硫化锂的产业化应用。 #新能源车:2025年2月持续超预期、中国&欧洲销量走势强劲。2025年2月,中
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中信证券
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小蜜蜂
2025-03-30 11:15:57
🔥晶泰控股2024年业绩会|中信证券计算机
Key Updates: 新战略&新架构: -【新战略】以垂类模型和专有数据打造行业超级人工智能。从药物研发向农业、新材料、消费品领域拓展,与中石化、写信集团、放大碳素等材料领域龙头客户建立合作,农业方面AI赋能种业、特种沙漠材料、超级化肥、超级作物,消费品方面与工信部建成。 -【新架构】未来智慧分子部(药物、农业、材料、消费品)、未来具身智能部(柔性高精度机器人开发)、超级AI部(超级算力、信息&物质科学基础研究部) 药物研发进展: -【首款临床】与希格生科合作的全球首个针对弥散性胃癌的靶向药
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中信证券
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小蜜蜂
2025-03-30 11:15:24
【长江云基础联合】IDC 行业重磅更新
产业链反馈环京将收紧 IDC 新增能耗批复,存量能耗资源重要性凸显; 产业反馈解析 1)年初以来行业就有相关传言,传近期或将落地,3 月以来河北新增能耗批复确实显著放缓; 2)部分人士反馈核心是倒逼迫 IDC 高能耗加大绿电使用,未来限制会进一步放开到其他地区; 关注环京 IDC 储备 & 垃圾发电 环京 IDC 储备:润泽(500MW)> 奥飞(约 190MW)> 光环(约 150MW)> 大位(112MW)。 垃圾发电:北京 - 绿色动力 2850 吨 / 日,天津 - 光大环境 5250
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亿华通
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小蜜蜂
2025-03-30 11:13:54
【华福汽车&机器人】#合翼航空拿下全球首张民用无人驾驶载人航空器OC!
#事件: 3月28日,合肥合翼航空拿到全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证。 #关于合翼航空 由合肥市国资平台与亿航智能合资成立,是安徽省首家专注于城市空中交通商业化运营的公司。除了亿航通航(亿航智能全资子公司,OC已获受理)和合翼航空之外,亿航智能在广州、深圳、太原、无锡等城市的合作伙伴也在同步筹备,积极推进OC审定申请。 #关于首张OC 24年7月,中国民航局正式受理合翼航空的OC申请,历时9个月,获颁首张OC。合翼航空相关负责人此前介绍“拿到OC证后将在骆岗公园率先开展EH216-S商
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安凯客车
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小蜜蜂
2025-03-30 11:13:16
❗【天风汽车】激光雷达调整点评-0328
近期,激光雷达出现较大幅度调整,一周下跌约15%。 我们认为跟基本面关系不大,受一些情绪面影响。昨日马斯克在X上再发文:人们开车不会用眼睛射出激光,因此自动驾驶只需要摄像头和AI。 诚然,特斯拉用纯视觉实现了全球顶尖的“L2”级自动驾驶,并预计在今年6月推出L4级Robotaxi,但目前的FSD V13版本在强光等场景下仍会触发接管,#自动驾驶需要感知冗余,而摄像头无法在考虑成本和通讯接口数量限制下形成相互冗余。 那么感知冗余选哪个更好?优选的有激光雷达和4D毫米波雷达。 成本端:目前禾赛速腾的
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禾赛科技
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小蜜蜂
2025-03-30 11:12:56
【宏发股份】24年年报速评-250328
#业绩符合预期 24年营收141.02亿(yoy+9%),归母净利16.31亿元(yoy+17%)。单Q4收入32.33亿元(yoy+6%),归母净利3.62亿元(yoy+25%)。25Q1情况来看,目前单月在手订单环比之前要高,Q1有望实现开门红。 #继电器基本盘稳固 宏发全球继电器市占率23.1%,提升1.7pcts。已经超过欧姆龙、松下、泰科三家之和,在全球继电器领域的领先地位更加凸显。各个下游景气度均有不同程度的提升。 #重点是五大新门类 新门类产品改变之前单打独斗的模式,以协同发展的策
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宏发股份
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小蜜蜂
2025-03-30 09:28:32
【中泰电子|领益智造】“人眼折服”,受益AI终端创新大周期!
# 领益智造发布2024年报: 1)2024年:营收442亿元,yoy+29.6%,归母17.5亿元,yoy-14.5%,扣非16.3亿元,yoy-4.0%。 2)24Q4:营收127.3亿元,yoy+34.3%,qoq+2.9%,创单季度新高,归母3.5亿元,yoy+92.2%,扣非4.4亿元,yoy+4791.8%,24Q3以来利润拐点明确。 🔥“人眼折服”,受益AI终端创新大周期! 24年AI终端收入407.3亿元,yoy+32.8%,其中AI眼镜&XR/散热/材料/传感器及模组等收入快
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领益智造
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小蜜蜂
2025-03-30 09:27:51
🚀全球首张OC落地,看好低空板块商业化落地。
✈3月28日,合肥合翼航空(合肥市国资平台与亿航智能合资成立)拿到# 全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证(OC),其运营的亿航EH216-S是全球首个且唯一“三证齐全(TC/AC/PC) ”的载人级eVTOL。 ✈3月16日,《✈3月16日,《提振消费专项行动方案》明确开辟高成长性消费新赛道,加快完善低空经济监管体系,# 有序发展低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费。 ✈3月12日,《2025年国务院政府工作报告》提出开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动,# 推动低空经济等新兴产
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万丰奥威
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小蜜蜂
2025-03-30 09:26:18
【财通策略李美岑团队】高低切,权重股反攻--3月市场回顾
🔥基本面上,国内经济开局表现良好,政策推动需求修复。海外美国经济衰退担忧延续,降息仍等待数据验证。 🔥A股主要指数多数收涨,大盘风格表现相对更好,有色金属、社会服务、煤炭月度表现前三。1)有色金属主要为涨价逻辑,黄金外,锡、铜等工业金属价格也受地缘冲突、供应紧张、德国突破财政赤字宪法限制扩张等影响上涨。2)社会服务方面,消费刺激政策加码,强化市场对于消费需求改善的信心。3)煤炭方面,煤炭价格触底回升+市场高低切换、阶段性转向周期/红利。 未来关注:1)国内:4月10日,3月CPI&PPI;2
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中信证券
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小蜜蜂
2025-03-27 19:19:24
【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪_0326
电池片环节盈利持续修复,头部厂商开始盈利 截至3月26日,本周中下游价格继续上涨,其余环节基本持稳 # 硅料价格持稳: 3月整体成交量低于预期,下游企业去库意愿强烈,本周开始下月订单签订、仅少量成交,预计行业库存呈持续下降趋势;现阶段行业对中长期需求态度较为消极,硅片企业多晶硅库存大幅下降、硅料企业库存增加,短期硅料端涨价动力不足,平稳运行为主。截至3月26日,多晶硅期货主力合约收盘价为4.36万元/吨。 # 210RN硅片价格上涨: 下游抢装节点将至,分布式需求强劲,硅片成交价持续上涨、厂家报
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中信证券
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小蜜蜂
2025-03-27 19:18:49
教育板块观点更新
整体观点: 1)教培行业保持高景气,竞争格局良性,重视业绩增长确定性与估值修复空间,核心推学大,卓越、思考乐、新东方等亦具备性价比; 2)看好基本面底部拐点+低估值+高分红职教标的业绩估值修复空间,核心推荐行动、东方教育; 3)仍看好AI+教育年内机会,重点关注豆神。 重点推荐标的: # 中国东方教育:重视短期系统性回调机会! 24年业绩有望超预期兑现(同比至少60%+),年初至今招生数据表现良好锁定年内业绩增长确定性,当前13xPE左右,未来3年20%+业绩CAGR,仍显著低估,股息率5%+,
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行动教育
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小蜜蜂
2025-03-27 19:18:29
【华泰电子】华正新材
AI算力核心封装材料突围者,ABF国产替代打开成长空间 一、AI算力材料技术壁垒确立,高频基材与ABF膜双轮驱动 公司自主研发的Low Dk/Df高频基材已批量供应昇腾910C等国产AI芯片,材料性能可降低信号损耗30%以上,适配高算力场景下散热与能耗需求。目前高频基材月产能突破50万张,并通过英伟达、AMD等国际大厂认证,预计2025年AI相关基材营收占比将提升至35%+。 公司与深圳先进电子材料国际创新研究院联合开发的CBF积层绝缘膜(ABF膜替代方案)已进入量产验证阶段,该材料是FC-BG
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华正新材
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【国信传媒】卡牌板块大涨,持续看好行业成长机遇
TCG卡牌是一种以收集和交换卡牌为核心的游戏形式,具有较大的商业潜力。1)TCG的玩法集娱乐、策略、社交、收藏于一体,丰富的玩法使得TCG近年快速兴起;2)卡牌产业链中,IP授权和产品销售环节附加值较高;3)IP为卡牌的核心,如宝可梦、游戏王、万智牌等,以动漫IP或西方魔幻故事为背景。 TCG已成日本第一大玩具品类,IP升级、玩法创新推动行业发展。1)TCG行业1993年起源于美国,90年代末兴起于日本,截至2024年3月宝可梦/游戏王卡牌出货量超过600/350亿张,已成为风靡全球的一种游戏形
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中文在线
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小蜜蜂
2025-03-30 11:18:03
【天风海外】Manus发布初步定价每月39美元/199美元
此前通用Agent 产品Manus发布,采用 Multiple Agent 架构,运行在独立虚拟机中,可以在虚拟环境中调用各类工具——编写和执行代码、浏览网页、操作应用等,直接交付完整成果。GAIA 基准测试中,Manus 在所有三个难度级别取得 SOTA,GAIA 评分测试超越 OpenAI DeepResearch,成为评分第一的 AI 助手。 今日Manus官网公布定价,“Manus Starter”每月收费39美元,可获得3900积分,最多可以同时运行2个任务;“Manus Pro”每月
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中信证券
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2025-03-30 11:17:37
【灵巧手腱绳行业调研更新】
1、腱绳方案的平铺在国内 2025 年 1-2 月才展开,对于腱绳材料供应商而言,速度快是最大优势。 2、腱绳兼备耗材属性,钢丝替换周期约 0.5 年,超高分子材料替换周期约 1-1.5 年。 3、腱绳兼备耗材属性,多数主机厂希望 1-1.5 年左右更换,目前没有任何材料用于腱绳可做到 5-10 年不更换。 4、腱绳材料的选择取决于应用场景,C 端人形机器人选用超高分子材料,B 端冶炼领域等领域选择耐高温材料,如芳纶等。 5、根据下游反馈,钢丝绳二月份之前处于产业初期阶段,三月份起很多公司不再试
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2025-03-30 11:17:01
【国金电新】锂电月度要点
#本月研究专题:硫化锂技术多元并进、专利&降本为量产关键。硫化锂在固态电池成本中占比近70%,当前市场报价超过500万元/吨。其高昂的成本以及日韩企业早期在相关领域的专利布局,成为硫化物固态电池产业化的关键掣肘。以国内恩捷股份为代表的企业,通过布局固相法工艺,不仅在专利上避开了日韩企业密集部署的液相法技术路径,还通过工艺优化降低了对高成本原料及设备的依赖。随着生产规模的扩大,这些企业或可率先实现硫化锂的产业化应用。 #新能源车:2025年2月持续超预期、中国&欧洲销量走势强劲。2025年2月,中
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🔥晶泰控股2024年业绩会|中信证券计算机
Key Updates: 新战略&新架构: -【新战略】以垂类模型和专有数据打造行业超级人工智能。从药物研发向农业、新材料、消费品领域拓展,与中石化、写信集团、放大碳素等材料领域龙头客户建立合作,农业方面AI赋能种业、特种沙漠材料、超级化肥、超级作物,消费品方面与工信部建成。 -【新架构】未来智慧分子部(药物、农业、材料、消费品)、未来具身智能部(柔性高精度机器人开发)、超级AI部(超级算力、信息&物质科学基础研究部) 药物研发进展: -【首款临床】与希格生科合作的全球首个针对弥散性胃癌的靶向药
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【长江云基础联合】IDC 行业重磅更新
产业链反馈环京将收紧 IDC 新增能耗批复,存量能耗资源重要性凸显; 产业反馈解析 1)年初以来行业就有相关传言,传近期或将落地,3 月以来河北新增能耗批复确实显著放缓; 2)部分人士反馈核心是倒逼迫 IDC 高能耗加大绿电使用,未来限制会进一步放开到其他地区; 关注环京 IDC 储备 & 垃圾发电 环京 IDC 储备:润泽(500MW)> 奥飞(约 190MW)> 光环(约 150MW)> 大位(112MW)。 垃圾发电:北京 - 绿色动力 2850 吨 / 日,天津 - 光大环境 5250
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亿华通
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【华福汽车&机器人】#合翼航空拿下全球首张民用无人驾驶载人航空器OC!
#事件: 3月28日,合肥合翼航空拿到全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证。 #关于合翼航空 由合肥市国资平台与亿航智能合资成立,是安徽省首家专注于城市空中交通商业化运营的公司。除了亿航通航(亿航智能全资子公司,OC已获受理)和合翼航空之外,亿航智能在广州、深圳、太原、无锡等城市的合作伙伴也在同步筹备,积极推进OC审定申请。 #关于首张OC 24年7月,中国民航局正式受理合翼航空的OC申请,历时9个月,获颁首张OC。合翼航空相关负责人此前介绍“拿到OC证后将在骆岗公园率先开展EH216-S商
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❗【天风汽车】激光雷达调整点评-0328
近期,激光雷达出现较大幅度调整,一周下跌约15%。 我们认为跟基本面关系不大,受一些情绪面影响。昨日马斯克在X上再发文:人们开车不会用眼睛射出激光,因此自动驾驶只需要摄像头和AI。 诚然,特斯拉用纯视觉实现了全球顶尖的“L2”级自动驾驶,并预计在今年6月推出L4级Robotaxi,但目前的FSD V13版本在强光等场景下仍会触发接管,#自动驾驶需要感知冗余,而摄像头无法在考虑成本和通讯接口数量限制下形成相互冗余。 那么感知冗余选哪个更好?优选的有激光雷达和4D毫米波雷达。 成本端:目前禾赛速腾的
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禾赛科技
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2025-03-30 11:12:56
【宏发股份】24年年报速评-250328
#业绩符合预期 24年营收141.02亿(yoy+9%),归母净利16.31亿元(yoy+17%)。单Q4收入32.33亿元(yoy+6%),归母净利3.62亿元(yoy+25%)。25Q1情况来看,目前单月在手订单环比之前要高,Q1有望实现开门红。 #继电器基本盘稳固 宏发全球继电器市占率23.1%,提升1.7pcts。已经超过欧姆龙、松下、泰科三家之和,在全球继电器领域的领先地位更加凸显。各个下游景气度均有不同程度的提升。 #重点是五大新门类 新门类产品改变之前单打独斗的模式,以协同发展的策
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宏发股份
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2025-03-30 09:28:32
【中泰电子|领益智造】“人眼折服”,受益AI终端创新大周期!
# 领益智造发布2024年报: 1)2024年:营收442亿元,yoy+29.6%,归母17.5亿元,yoy-14.5%,扣非16.3亿元,yoy-4.0%。 2)24Q4:营收127.3亿元,yoy+34.3%,qoq+2.9%,创单季度新高,归母3.5亿元,yoy+92.2%,扣非4.4亿元,yoy+4791.8%,24Q3以来利润拐点明确。 🔥“人眼折服”,受益AI终端创新大周期! 24年AI终端收入407.3亿元,yoy+32.8%,其中AI眼镜&XR/散热/材料/传感器及模组等收入快
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领益智造
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2025-03-30 09:27:51
🚀全球首张OC落地,看好低空板块商业化落地。
✈3月28日,合肥合翼航空(合肥市国资平台与亿航智能合资成立)拿到# 全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证(OC),其运营的亿航EH216-S是全球首个且唯一“三证齐全(TC/AC/PC) ”的载人级eVTOL。 ✈3月16日,《✈3月16日,《提振消费专项行动方案》明确开辟高成长性消费新赛道,加快完善低空经济监管体系,# 有序发展低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费。 ✈3月12日,《2025年国务院政府工作报告》提出开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动,# 推动低空经济等新兴产
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【财通策略李美岑团队】高低切,权重股反攻--3月市场回顾
🔥基本面上,国内经济开局表现良好,政策推动需求修复。海外美国经济衰退担忧延续,降息仍等待数据验证。 🔥A股主要指数多数收涨,大盘风格表现相对更好,有色金属、社会服务、煤炭月度表现前三。1)有色金属主要为涨价逻辑,黄金外,锡、铜等工业金属价格也受地缘冲突、供应紧张、德国突破财政赤字宪法限制扩张等影响上涨。2)社会服务方面,消费刺激政策加码,强化市场对于消费需求改善的信心。3)煤炭方面,煤炭价格触底回升+市场高低切换、阶段性转向周期/红利。 未来关注:1)国内:4月10日,3月CPI&PPI;2
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2025-03-27 19:19:24
【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪_0326
电池片环节盈利持续修复,头部厂商开始盈利 截至3月26日,本周中下游价格继续上涨,其余环节基本持稳 # 硅料价格持稳: 3月整体成交量低于预期,下游企业去库意愿强烈,本周开始下月订单签订、仅少量成交,预计行业库存呈持续下降趋势;现阶段行业对中长期需求态度较为消极,硅片企业多晶硅库存大幅下降、硅料企业库存增加,短期硅料端涨价动力不足,平稳运行为主。截至3月26日,多晶硅期货主力合约收盘价为4.36万元/吨。 # 210RN硅片价格上涨: 下游抢装节点将至,分布式需求强劲,硅片成交价持续上涨、厂家报
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中信证券
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2025-03-27 19:18:49
教育板块观点更新
整体观点: 1)教培行业保持高景气,竞争格局良性,重视业绩增长确定性与估值修复空间,核心推学大,卓越、思考乐、新东方等亦具备性价比; 2)看好基本面底部拐点+低估值+高分红职教标的业绩估值修复空间,核心推荐行动、东方教育; 3)仍看好AI+教育年内机会,重点关注豆神。 重点推荐标的: # 中国东方教育:重视短期系统性回调机会! 24年业绩有望超预期兑现(同比至少60%+),年初至今招生数据表现良好锁定年内业绩增长确定性,当前13xPE左右,未来3年20%+业绩CAGR,仍显著低估,股息率5%+,
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行动教育
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2025-03-27 19:18:29
【华泰电子】华正新材
AI算力核心封装材料突围者,ABF国产替代打开成长空间 一、AI算力材料技术壁垒确立,高频基材与ABF膜双轮驱动 公司自主研发的Low Dk/Df高频基材已批量供应昇腾910C等国产AI芯片,材料性能可降低信号损耗30%以上,适配高算力场景下散热与能耗需求。目前高频基材月产能突破50万张,并通过英伟达、AMD等国际大厂认证,预计2025年AI相关基材营收占比将提升至35%+。 公司与深圳先进电子材料国际创新研究院联合开发的CBF积层绝缘膜(ABF膜替代方案)已进入量产验证阶段,该材料是FC-BG
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【国信传媒】卡牌板块大涨,持续看好行业成长机遇
TCG卡牌是一种以收集和交换卡牌为核心的游戏形式,具有较大的商业潜力。1)TCG的玩法集娱乐、策略、社交、收藏于一体,丰富的玩法使得TCG近年快速兴起;2)卡牌产业链中,IP授权和产品销售环节附加值较高;3)IP为卡牌的核心,如宝可梦、游戏王、万智牌等,以动漫IP或西方魔幻故事为背景。 TCG已成日本第一大玩具品类,IP升级、玩法创新推动行业发展。1)TCG行业1993年起源于美国,90年代末兴起于日本,截至2024年3月宝可梦/游戏王卡牌出货量超过600/350亿张,已成为风靡全球的一种游戏形
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【天风海外】Manus发布初步定价每月39美元/199美元
此前通用Agent 产品Manus发布,采用 Multiple Agent 架构,运行在独立虚拟机中,可以在虚拟环境中调用各类工具——编写和执行代码、浏览网页、操作应用等,直接交付完整成果。GAIA 基准测试中,Manus 在所有三个难度级别取得 SOTA,GAIA 评分测试超越 OpenAI DeepResearch,成为评分第一的 AI 助手。 今日Manus官网公布定价,“Manus Starter”每月收费39美元,可获得3900积分,最多可以同时运行2个任务;“Manus Pro”每月
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小蜜蜂
2025-03-30 11:17:37
【灵巧手腱绳行业调研更新】
1、腱绳方案的平铺在国内 2025 年 1-2 月才展开,对于腱绳材料供应商而言,速度快是最大优势。 2、腱绳兼备耗材属性,钢丝替换周期约 0.5 年,超高分子材料替换周期约 1-1.5 年。 3、腱绳兼备耗材属性,多数主机厂希望 1-1.5 年左右更换,目前没有任何材料用于腱绳可做到 5-10 年不更换。 4、腱绳材料的选择取决于应用场景,C 端人形机器人选用超高分子材料,B 端冶炼领域等领域选择耐高温材料,如芳纶等。 5、根据下游反馈,钢丝绳二月份之前处于产业初期阶段,三月份起很多公司不再试
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南山智尚
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2025-03-30 11:17:01
【国金电新】锂电月度要点
#本月研究专题:硫化锂技术多元并进、专利&降本为量产关键。硫化锂在固态电池成本中占比近70%,当前市场报价超过500万元/吨。其高昂的成本以及日韩企业早期在相关领域的专利布局,成为硫化物固态电池产业化的关键掣肘。以国内恩捷股份为代表的企业,通过布局固相法工艺,不仅在专利上避开了日韩企业密集部署的液相法技术路径,还通过工艺优化降低了对高成本原料及设备的依赖。随着生产规模的扩大,这些企业或可率先实现硫化锂的产业化应用。 #新能源车:2025年2月持续超预期、中国&欧洲销量走势强劲。2025年2月,中
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中信证券
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2025-03-30 11:15:57
🔥晶泰控股2024年业绩会|中信证券计算机
Key Updates: 新战略&新架构: -【新战略】以垂类模型和专有数据打造行业超级人工智能。从药物研发向农业、新材料、消费品领域拓展,与中石化、写信集团、放大碳素等材料领域龙头客户建立合作,农业方面AI赋能种业、特种沙漠材料、超级化肥、超级作物,消费品方面与工信部建成。 -【新架构】未来智慧分子部(药物、农业、材料、消费品)、未来具身智能部(柔性高精度机器人开发)、超级AI部(超级算力、信息&物质科学基础研究部) 药物研发进展: -【首款临床】与希格生科合作的全球首个针对弥散性胃癌的靶向药
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中信证券
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小蜜蜂
2025-03-30 11:15:24
【长江云基础联合】IDC 行业重磅更新
产业链反馈环京将收紧 IDC 新增能耗批复,存量能耗资源重要性凸显; 产业反馈解析 1)年初以来行业就有相关传言,传近期或将落地,3 月以来河北新增能耗批复确实显著放缓; 2)部分人士反馈核心是倒逼迫 IDC 高能耗加大绿电使用,未来限制会进一步放开到其他地区; 关注环京 IDC 储备 & 垃圾发电 环京 IDC 储备:润泽(500MW)> 奥飞(约 190MW)> 光环(约 150MW)> 大位(112MW)。 垃圾发电:北京 - 绿色动力 2850 吨 / 日,天津 - 光大环境 5250
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小蜜蜂
2025-03-30 11:13:54
【华福汽车&机器人】#合翼航空拿下全球首张民用无人驾驶载人航空器OC!
#事件: 3月28日,合肥合翼航空拿到全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证。 #关于合翼航空 由合肥市国资平台与亿航智能合资成立,是安徽省首家专注于城市空中交通商业化运营的公司。除了亿航通航(亿航智能全资子公司,OC已获受理)和合翼航空之外,亿航智能在广州、深圳、太原、无锡等城市的合作伙伴也在同步筹备,积极推进OC审定申请。 #关于首张OC 24年7月,中国民航局正式受理合翼航空的OC申请,历时9个月,获颁首张OC。合翼航空相关负责人此前介绍“拿到OC证后将在骆岗公园率先开展EH216-S商
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安凯客车
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2025-03-30 11:13:16
❗【天风汽车】激光雷达调整点评-0328
近期,激光雷达出现较大幅度调整,一周下跌约15%。 我们认为跟基本面关系不大,受一些情绪面影响。昨日马斯克在X上再发文:人们开车不会用眼睛射出激光,因此自动驾驶只需要摄像头和AI。 诚然,特斯拉用纯视觉实现了全球顶尖的“L2”级自动驾驶,并预计在今年6月推出L4级Robotaxi,但目前的FSD V13版本在强光等场景下仍会触发接管,#自动驾驶需要感知冗余,而摄像头无法在考虑成本和通讯接口数量限制下形成相互冗余。 那么感知冗余选哪个更好?优选的有激光雷达和4D毫米波雷达。 成本端:目前禾赛速腾的
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禾赛科技
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2025-03-30 11:12:56
【宏发股份】24年年报速评-250328
#业绩符合预期 24年营收141.02亿(yoy+9%),归母净利16.31亿元(yoy+17%)。单Q4收入32.33亿元(yoy+6%),归母净利3.62亿元(yoy+25%)。25Q1情况来看,目前单月在手订单环比之前要高,Q1有望实现开门红。 #继电器基本盘稳固 宏发全球继电器市占率23.1%,提升1.7pcts。已经超过欧姆龙、松下、泰科三家之和,在全球继电器领域的领先地位更加凸显。各个下游景气度均有不同程度的提升。 #重点是五大新门类 新门类产品改变之前单打独斗的模式,以协同发展的策
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宏发股份
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小蜜蜂
2025-03-30 09:28:32
【中泰电子|领益智造】“人眼折服”,受益AI终端创新大周期!
# 领益智造发布2024年报: 1)2024年:营收442亿元,yoy+29.6%,归母17.5亿元,yoy-14.5%,扣非16.3亿元,yoy-4.0%。 2)24Q4:营收127.3亿元,yoy+34.3%,qoq+2.9%,创单季度新高,归母3.5亿元,yoy+92.2%,扣非4.4亿元,yoy+4791.8%,24Q3以来利润拐点明确。 🔥“人眼折服”,受益AI终端创新大周期! 24年AI终端收入407.3亿元,yoy+32.8%,其中AI眼镜&XR/散热/材料/传感器及模组等收入快
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领益智造
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2025-03-30 09:27:51
🚀全球首张OC落地,看好低空板块商业化落地。
✈3月28日,合肥合翼航空(合肥市国资平台与亿航智能合资成立)拿到# 全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证(OC),其运营的亿航EH216-S是全球首个且唯一“三证齐全(TC/AC/PC) ”的载人级eVTOL。 ✈3月16日,《✈3月16日,《提振消费专项行动方案》明确开辟高成长性消费新赛道,加快完善低空经济监管体系,# 有序发展低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费。 ✈3月12日,《2025年国务院政府工作报告》提出开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动,# 推动低空经济等新兴产
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万丰奥威
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2025-03-30 09:26:18
【财通策略李美岑团队】高低切,权重股反攻--3月市场回顾
🔥基本面上,国内经济开局表现良好,政策推动需求修复。海外美国经济衰退担忧延续,降息仍等待数据验证。 🔥A股主要指数多数收涨,大盘风格表现相对更好,有色金属、社会服务、煤炭月度表现前三。1)有色金属主要为涨价逻辑,黄金外,锡、铜等工业金属价格也受地缘冲突、供应紧张、德国突破财政赤字宪法限制扩张等影响上涨。2)社会服务方面,消费刺激政策加码,强化市场对于消费需求改善的信心。3)煤炭方面,煤炭价格触底回升+市场高低切换、阶段性转向周期/红利。 未来关注:1)国内:4月10日,3月CPI&PPI;2
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2025-03-27 19:19:24
【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪_0326
电池片环节盈利持续修复,头部厂商开始盈利 截至3月26日,本周中下游价格继续上涨,其余环节基本持稳 # 硅料价格持稳: 3月整体成交量低于预期,下游企业去库意愿强烈,本周开始下月订单签订、仅少量成交,预计行业库存呈持续下降趋势;现阶段行业对中长期需求态度较为消极,硅片企业多晶硅库存大幅下降、硅料企业库存增加,短期硅料端涨价动力不足,平稳运行为主。截至3月26日,多晶硅期货主力合约收盘价为4.36万元/吨。 # 210RN硅片价格上涨: 下游抢装节点将至,分布式需求强劲,硅片成交价持续上涨、厂家报
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中信证券
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2025-03-27 19:18:49
教育板块观点更新
整体观点: 1)教培行业保持高景气,竞争格局良性,重视业绩增长确定性与估值修复空间,核心推学大,卓越、思考乐、新东方等亦具备性价比; 2)看好基本面底部拐点+低估值+高分红职教标的业绩估值修复空间,核心推荐行动、东方教育; 3)仍看好AI+教育年内机会,重点关注豆神。 重点推荐标的: # 中国东方教育:重视短期系统性回调机会! 24年业绩有望超预期兑现(同比至少60%+),年初至今招生数据表现良好锁定年内业绩增长确定性,当前13xPE左右,未来3年20%+业绩CAGR,仍显著低估,股息率5%+,
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行动教育
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2025-03-27 19:18:29
【华泰电子】华正新材
AI算力核心封装材料突围者,ABF国产替代打开成长空间 一、AI算力材料技术壁垒确立,高频基材与ABF膜双轮驱动 公司自主研发的Low Dk/Df高频基材已批量供应昇腾910C等国产AI芯片,材料性能可降低信号损耗30%以上,适配高算力场景下散热与能耗需求。目前高频基材月产能突破50万张,并通过英伟达、AMD等国际大厂认证,预计2025年AI相关基材营收占比将提升至35%+。 公司与深圳先进电子材料国际创新研究院联合开发的CBF积层绝缘膜(ABF膜替代方案)已进入量产验证阶段,该材料是FC-BG
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华正新材
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小蜜蜂
2025-03-30 11:18:26
【国信传媒】卡牌板块大涨,持续看好行业成长机遇
TCG卡牌是一种以收集和交换卡牌为核心的游戏形式,具有较大的商业潜力。1)TCG的玩法集娱乐、策略、社交、收藏于一体,丰富的玩法使得TCG近年快速兴起;2)卡牌产业链中,IP授权和产品销售环节附加值较高;3)IP为卡牌的核心,如宝可梦、游戏王、万智牌等,以动漫IP或西方魔幻故事为背景。 TCG已成日本第一大玩具品类,IP升级、玩法创新推动行业发展。1)TCG行业1993年起源于美国,90年代末兴起于日本,截至2024年3月宝可梦/游戏王卡牌出货量超过600/350亿张,已成为风靡全球的一种游戏形
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中文在线
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小蜜蜂
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【天风海外】Manus发布初步定价每月39美元/199美元
此前通用Agent 产品Manus发布,采用 Multiple Agent 架构,运行在独立虚拟机中,可以在虚拟环境中调用各类工具——编写和执行代码、浏览网页、操作应用等,直接交付完整成果。GAIA 基准测试中,Manus 在所有三个难度级别取得 SOTA,GAIA 评分测试超越 OpenAI DeepResearch,成为评分第一的 AI 助手。 今日Manus官网公布定价,“Manus Starter”每月收费39美元,可获得3900积分,最多可以同时运行2个任务;“Manus Pro”每月
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【灵巧手腱绳行业调研更新】
1、腱绳方案的平铺在国内 2025 年 1-2 月才展开,对于腱绳材料供应商而言,速度快是最大优势。 2、腱绳兼备耗材属性,钢丝替换周期约 0.5 年,超高分子材料替换周期约 1-1.5 年。 3、腱绳兼备耗材属性,多数主机厂希望 1-1.5 年左右更换,目前没有任何材料用于腱绳可做到 5-10 年不更换。 4、腱绳材料的选择取决于应用场景,C 端人形机器人选用超高分子材料,B 端冶炼领域等领域选择耐高温材料,如芳纶等。 5、根据下游反馈,钢丝绳二月份之前处于产业初期阶段,三月份起很多公司不再试
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【国金电新】锂电月度要点
#本月研究专题:硫化锂技术多元并进、专利&降本为量产关键。硫化锂在固态电池成本中占比近70%,当前市场报价超过500万元/吨。其高昂的成本以及日韩企业早期在相关领域的专利布局,成为硫化物固态电池产业化的关键掣肘。以国内恩捷股份为代表的企业,通过布局固相法工艺,不仅在专利上避开了日韩企业密集部署的液相法技术路径,还通过工艺优化降低了对高成本原料及设备的依赖。随着生产规模的扩大,这些企业或可率先实现硫化锂的产业化应用。 #新能源车:2025年2月持续超预期、中国&欧洲销量走势强劲。2025年2月,中
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🔥晶泰控股2024年业绩会|中信证券计算机
Key Updates: 新战略&新架构: -【新战略】以垂类模型和专有数据打造行业超级人工智能。从药物研发向农业、新材料、消费品领域拓展,与中石化、写信集团、放大碳素等材料领域龙头客户建立合作,农业方面AI赋能种业、特种沙漠材料、超级化肥、超级作物,消费品方面与工信部建成。 -【新架构】未来智慧分子部(药物、农业、材料、消费品)、未来具身智能部(柔性高精度机器人开发)、超级AI部(超级算力、信息&物质科学基础研究部) 药物研发进展: -【首款临床】与希格生科合作的全球首个针对弥散性胃癌的靶向药
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【长江云基础联合】IDC 行业重磅更新
产业链反馈环京将收紧 IDC 新增能耗批复,存量能耗资源重要性凸显; 产业反馈解析 1)年初以来行业就有相关传言,传近期或将落地,3 月以来河北新增能耗批复确实显著放缓; 2)部分人士反馈核心是倒逼迫 IDC 高能耗加大绿电使用,未来限制会进一步放开到其他地区; 关注环京 IDC 储备 & 垃圾发电 环京 IDC 储备:润泽(500MW)> 奥飞(约 190MW)> 光环(约 150MW)> 大位(112MW)。 垃圾发电:北京 - 绿色动力 2850 吨 / 日,天津 - 光大环境 5250
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【华福汽车&机器人】#合翼航空拿下全球首张民用无人驾驶载人航空器OC!
#事件: 3月28日,合肥合翼航空拿到全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证。 #关于合翼航空 由合肥市国资平台与亿航智能合资成立,是安徽省首家专注于城市空中交通商业化运营的公司。除了亿航通航(亿航智能全资子公司,OC已获受理)和合翼航空之外,亿航智能在广州、深圳、太原、无锡等城市的合作伙伴也在同步筹备,积极推进OC审定申请。 #关于首张OC 24年7月,中国民航局正式受理合翼航空的OC申请,历时9个月,获颁首张OC。合翼航空相关负责人此前介绍“拿到OC证后将在骆岗公园率先开展EH216-S商
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❗【天风汽车】激光雷达调整点评-0328
近期,激光雷达出现较大幅度调整,一周下跌约15%。 我们认为跟基本面关系不大,受一些情绪面影响。昨日马斯克在X上再发文:人们开车不会用眼睛射出激光,因此自动驾驶只需要摄像头和AI。 诚然,特斯拉用纯视觉实现了全球顶尖的“L2”级自动驾驶,并预计在今年6月推出L4级Robotaxi,但目前的FSD V13版本在强光等场景下仍会触发接管,#自动驾驶需要感知冗余,而摄像头无法在考虑成本和通讯接口数量限制下形成相互冗余。 那么感知冗余选哪个更好?优选的有激光雷达和4D毫米波雷达。 成本端:目前禾赛速腾的
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【宏发股份】24年年报速评-250328
#业绩符合预期 24年营收141.02亿(yoy+9%),归母净利16.31亿元(yoy+17%)。单Q4收入32.33亿元(yoy+6%),归母净利3.62亿元(yoy+25%)。25Q1情况来看,目前单月在手订单环比之前要高,Q1有望实现开门红。 #继电器基本盘稳固 宏发全球继电器市占率23.1%,提升1.7pcts。已经超过欧姆龙、松下、泰科三家之和,在全球继电器领域的领先地位更加凸显。各个下游景气度均有不同程度的提升。 #重点是五大新门类 新门类产品改变之前单打独斗的模式,以协同发展的策
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【中泰电子|领益智造】“人眼折服”,受益AI终端创新大周期!
# 领益智造发布2024年报: 1)2024年:营收442亿元,yoy+29.6%,归母17.5亿元,yoy-14.5%,扣非16.3亿元,yoy-4.0%。 2)24Q4:营收127.3亿元,yoy+34.3%,qoq+2.9%,创单季度新高,归母3.5亿元,yoy+92.2%,扣非4.4亿元,yoy+4791.8%,24Q3以来利润拐点明确。 🔥“人眼折服”,受益AI终端创新大周期! 24年AI终端收入407.3亿元,yoy+32.8%,其中AI眼镜&XR/散热/材料/传感器及模组等收入快
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🚀全球首张OC落地,看好低空板块商业化落地。
✈3月28日,合肥合翼航空(合肥市国资平台与亿航智能合资成立)拿到# 全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证(OC),其运营的亿航EH216-S是全球首个且唯一“三证齐全(TC/AC/PC) ”的载人级eVTOL。 ✈3月16日,《✈3月16日,《提振消费专项行动方案》明确开辟高成长性消费新赛道,加快完善低空经济监管体系,# 有序发展低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费。 ✈3月12日,《2025年国务院政府工作报告》提出开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动,# 推动低空经济等新兴产
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【财通策略李美岑团队】高低切,权重股反攻--3月市场回顾
🔥基本面上,国内经济开局表现良好,政策推动需求修复。海外美国经济衰退担忧延续,降息仍等待数据验证。 🔥A股主要指数多数收涨,大盘风格表现相对更好,有色金属、社会服务、煤炭月度表现前三。1)有色金属主要为涨价逻辑,黄金外,锡、铜等工业金属价格也受地缘冲突、供应紧张、德国突破财政赤字宪法限制扩张等影响上涨。2)社会服务方面,消费刺激政策加码,强化市场对于消费需求改善的信心。3)煤炭方面,煤炭价格触底回升+市场高低切换、阶段性转向周期/红利。 未来关注:1)国内:4月10日,3月CPI&PPI;2
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【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪_0326
电池片环节盈利持续修复,头部厂商开始盈利 截至3月26日,本周中下游价格继续上涨,其余环节基本持稳 # 硅料价格持稳: 3月整体成交量低于预期,下游企业去库意愿强烈,本周开始下月订单签订、仅少量成交,预计行业库存呈持续下降趋势;现阶段行业对中长期需求态度较为消极,硅片企业多晶硅库存大幅下降、硅料企业库存增加,短期硅料端涨价动力不足,平稳运行为主。截至3月26日,多晶硅期货主力合约收盘价为4.36万元/吨。 # 210RN硅片价格上涨: 下游抢装节点将至,分布式需求强劲,硅片成交价持续上涨、厂家报
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教育板块观点更新
整体观点: 1)教培行业保持高景气,竞争格局良性,重视业绩增长确定性与估值修复空间,核心推学大,卓越、思考乐、新东方等亦具备性价比; 2)看好基本面底部拐点+低估值+高分红职教标的业绩估值修复空间,核心推荐行动、东方教育; 3)仍看好AI+教育年内机会,重点关注豆神。 重点推荐标的: # 中国东方教育:重视短期系统性回调机会! 24年业绩有望超预期兑现(同比至少60%+),年初至今招生数据表现良好锁定年内业绩增长确定性,当前13xPE左右,未来3年20%+业绩CAGR,仍显著低估,股息率5%+,
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【华泰电子】华正新材
AI算力核心封装材料突围者,ABF国产替代打开成长空间 一、AI算力材料技术壁垒确立,高频基材与ABF膜双轮驱动 公司自主研发的Low Dk/Df高频基材已批量供应昇腾910C等国产AI芯片,材料性能可降低信号损耗30%以上,适配高算力场景下散热与能耗需求。目前高频基材月产能突破50万张,并通过英伟达、AMD等国际大厂认证,预计2025年AI相关基材营收占比将提升至35%+。 公司与深圳先进电子材料国际创新研究院联合开发的CBF积层绝缘膜(ABF膜替代方案)已进入量产验证阶段,该材料是FC-BG
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【国信传媒】卡牌板块大涨,持续看好行业成长机遇
TCG卡牌是一种以收集和交换卡牌为核心的游戏形式,具有较大的商业潜力。1)TCG的玩法集娱乐、策略、社交、收藏于一体,丰富的玩法使得TCG近年快速兴起;2)卡牌产业链中,IP授权和产品销售环节附加值较高;3)IP为卡牌的核心,如宝可梦、游戏王、万智牌等,以动漫IP或西方魔幻故事为背景。 TCG已成日本第一大玩具品类,IP升级、玩法创新推动行业发展。1)TCG行业1993年起源于美国,90年代末兴起于日本,截至2024年3月宝可梦/游戏王卡牌出货量超过600/350亿张,已成为风靡全球的一种游戏形
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【天风海外】Manus发布初步定价每月39美元/199美元
此前通用Agent 产品Manus发布,采用 Multiple Agent 架构,运行在独立虚拟机中,可以在虚拟环境中调用各类工具——编写和执行代码、浏览网页、操作应用等,直接交付完整成果。GAIA 基准测试中,Manus 在所有三个难度级别取得 SOTA,GAIA 评分测试超越 OpenAI DeepResearch,成为评分第一的 AI 助手。 今日Manus官网公布定价,“Manus Starter”每月收费39美元,可获得3900积分,最多可以同时运行2个任务;“Manus Pro”每月
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【灵巧手腱绳行业调研更新】
1、腱绳方案的平铺在国内 2025 年 1-2 月才展开,对于腱绳材料供应商而言,速度快是最大优势。 2、腱绳兼备耗材属性,钢丝替换周期约 0.5 年,超高分子材料替换周期约 1-1.5 年。 3、腱绳兼备耗材属性,多数主机厂希望 1-1.5 年左右更换,目前没有任何材料用于腱绳可做到 5-10 年不更换。 4、腱绳材料的选择取决于应用场景,C 端人形机器人选用超高分子材料,B 端冶炼领域等领域选择耐高温材料,如芳纶等。 5、根据下游反馈,钢丝绳二月份之前处于产业初期阶段,三月份起很多公司不再试
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【国金电新】锂电月度要点
#本月研究专题:硫化锂技术多元并进、专利&降本为量产关键。硫化锂在固态电池成本中占比近70%,当前市场报价超过500万元/吨。其高昂的成本以及日韩企业早期在相关领域的专利布局,成为硫化物固态电池产业化的关键掣肘。以国内恩捷股份为代表的企业,通过布局固相法工艺,不仅在专利上避开了日韩企业密集部署的液相法技术路径,还通过工艺优化降低了对高成本原料及设备的依赖。随着生产规模的扩大,这些企业或可率先实现硫化锂的产业化应用。 #新能源车:2025年2月持续超预期、中国&欧洲销量走势强劲。2025年2月,中
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2025-03-30 11:15:57
🔥晶泰控股2024年业绩会|中信证券计算机
Key Updates: 新战略&新架构: -【新战略】以垂类模型和专有数据打造行业超级人工智能。从药物研发向农业、新材料、消费品领域拓展,与中石化、写信集团、放大碳素等材料领域龙头客户建立合作,农业方面AI赋能种业、特种沙漠材料、超级化肥、超级作物,消费品方面与工信部建成。 -【新架构】未来智慧分子部(药物、农业、材料、消费品)、未来具身智能部(柔性高精度机器人开发)、超级AI部(超级算力、信息&物质科学基础研究部) 药物研发进展: -【首款临床】与希格生科合作的全球首个针对弥散性胃癌的靶向药
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中信证券
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小蜜蜂
2025-03-30 11:15:24
【长江云基础联合】IDC 行业重磅更新
产业链反馈环京将收紧 IDC 新增能耗批复,存量能耗资源重要性凸显; 产业反馈解析 1)年初以来行业就有相关传言,传近期或将落地,3 月以来河北新增能耗批复确实显著放缓; 2)部分人士反馈核心是倒逼迫 IDC 高能耗加大绿电使用,未来限制会进一步放开到其他地区; 关注环京 IDC 储备 & 垃圾发电 环京 IDC 储备:润泽(500MW)> 奥飞(约 190MW)> 光环(约 150MW)> 大位(112MW)。 垃圾发电:北京 - 绿色动力 2850 吨 / 日,天津 - 光大环境 5250
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亿华通
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小蜜蜂
2025-03-30 11:13:54
【华福汽车&机器人】#合翼航空拿下全球首张民用无人驾驶载人航空器OC!
#事件: 3月28日,合肥合翼航空拿到全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证。 #关于合翼航空 由合肥市国资平台与亿航智能合资成立,是安徽省首家专注于城市空中交通商业化运营的公司。除了亿航通航(亿航智能全资子公司,OC已获受理)和合翼航空之外,亿航智能在广州、深圳、太原、无锡等城市的合作伙伴也在同步筹备,积极推进OC审定申请。 #关于首张OC 24年7月,中国民航局正式受理合翼航空的OC申请,历时9个月,获颁首张OC。合翼航空相关负责人此前介绍“拿到OC证后将在骆岗公园率先开展EH216-S商
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安凯客车
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小蜜蜂
2025-03-30 11:13:16
❗【天风汽车】激光雷达调整点评-0328
近期,激光雷达出现较大幅度调整,一周下跌约15%。 我们认为跟基本面关系不大,受一些情绪面影响。昨日马斯克在X上再发文:人们开车不会用眼睛射出激光,因此自动驾驶只需要摄像头和AI。 诚然,特斯拉用纯视觉实现了全球顶尖的“L2”级自动驾驶,并预计在今年6月推出L4级Robotaxi,但目前的FSD V13版本在强光等场景下仍会触发接管,#自动驾驶需要感知冗余,而摄像头无法在考虑成本和通讯接口数量限制下形成相互冗余。 那么感知冗余选哪个更好?优选的有激光雷达和4D毫米波雷达。 成本端:目前禾赛速腾的
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禾赛科技
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2025-03-30 11:12:56
【宏发股份】24年年报速评-250328
#业绩符合预期 24年营收141.02亿(yoy+9%),归母净利16.31亿元(yoy+17%)。单Q4收入32.33亿元(yoy+6%),归母净利3.62亿元(yoy+25%)。25Q1情况来看,目前单月在手订单环比之前要高,Q1有望实现开门红。 #继电器基本盘稳固 宏发全球继电器市占率23.1%,提升1.7pcts。已经超过欧姆龙、松下、泰科三家之和,在全球继电器领域的领先地位更加凸显。各个下游景气度均有不同程度的提升。 #重点是五大新门类 新门类产品改变之前单打独斗的模式,以协同发展的策
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小蜜蜂
2025-03-30 09:28:32
【中泰电子|领益智造】“人眼折服”,受益AI终端创新大周期!
# 领益智造发布2024年报: 1)2024年:营收442亿元,yoy+29.6%,归母17.5亿元,yoy-14.5%,扣非16.3亿元,yoy-4.0%。 2)24Q4:营收127.3亿元,yoy+34.3%,qoq+2.9%,创单季度新高,归母3.5亿元,yoy+92.2%,扣非4.4亿元,yoy+4791.8%,24Q3以来利润拐点明确。 🔥“人眼折服”,受益AI终端创新大周期! 24年AI终端收入407.3亿元,yoy+32.8%,其中AI眼镜&XR/散热/材料/传感器及模组等收入快
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领益智造
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小蜜蜂
2025-03-30 09:27:51
🚀全球首张OC落地,看好低空板块商业化落地。
✈3月28日,合肥合翼航空(合肥市国资平台与亿航智能合资成立)拿到# 全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证(OC),其运营的亿航EH216-S是全球首个且唯一“三证齐全(TC/AC/PC) ”的载人级eVTOL。 ✈3月16日,《✈3月16日,《提振消费专项行动方案》明确开辟高成长性消费新赛道,加快完善低空经济监管体系,# 有序发展低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费。 ✈3月12日,《2025年国务院政府工作报告》提出开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动,# 推动低空经济等新兴产
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2025-03-30 09:26:18
【财通策略李美岑团队】高低切,权重股反攻--3月市场回顾
🔥基本面上,国内经济开局表现良好,政策推动需求修复。海外美国经济衰退担忧延续,降息仍等待数据验证。 🔥A股主要指数多数收涨,大盘风格表现相对更好,有色金属、社会服务、煤炭月度表现前三。1)有色金属主要为涨价逻辑,黄金外,锡、铜等工业金属价格也受地缘冲突、供应紧张、德国突破财政赤字宪法限制扩张等影响上涨。2)社会服务方面,消费刺激政策加码,强化市场对于消费需求改善的信心。3)煤炭方面,煤炭价格触底回升+市场高低切换、阶段性转向周期/红利。 未来关注:1)国内:4月10日,3月CPI&PPI;2
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2025-03-27 19:19:24
【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪_0326
电池片环节盈利持续修复,头部厂商开始盈利 截至3月26日,本周中下游价格继续上涨,其余环节基本持稳 # 硅料价格持稳: 3月整体成交量低于预期,下游企业去库意愿强烈,本周开始下月订单签订、仅少量成交,预计行业库存呈持续下降趋势;现阶段行业对中长期需求态度较为消极,硅片企业多晶硅库存大幅下降、硅料企业库存增加,短期硅料端涨价动力不足,平稳运行为主。截至3月26日,多晶硅期货主力合约收盘价为4.36万元/吨。 # 210RN硅片价格上涨: 下游抢装节点将至,分布式需求强劲,硅片成交价持续上涨、厂家报
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2025-03-27 19:18:49
教育板块观点更新
整体观点: 1)教培行业保持高景气,竞争格局良性,重视业绩增长确定性与估值修复空间,核心推学大,卓越、思考乐、新东方等亦具备性价比; 2)看好基本面底部拐点+低估值+高分红职教标的业绩估值修复空间,核心推荐行动、东方教育; 3)仍看好AI+教育年内机会,重点关注豆神。 重点推荐标的: # 中国东方教育:重视短期系统性回调机会! 24年业绩有望超预期兑现(同比至少60%+),年初至今招生数据表现良好锁定年内业绩增长确定性,当前13xPE左右,未来3年20%+业绩CAGR,仍显著低估,股息率5%+,
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行动教育
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小蜜蜂
2025-03-27 19:18:29
【华泰电子】华正新材
AI算力核心封装材料突围者,ABF国产替代打开成长空间 一、AI算力材料技术壁垒确立,高频基材与ABF膜双轮驱动 公司自主研发的Low Dk/Df高频基材已批量供应昇腾910C等国产AI芯片,材料性能可降低信号损耗30%以上,适配高算力场景下散热与能耗需求。目前高频基材月产能突破50万张,并通过英伟达、AMD等国际大厂认证,预计2025年AI相关基材营收占比将提升至35%+。 公司与深圳先进电子材料国际创新研究院联合开发的CBF积层绝缘膜(ABF膜替代方案)已进入量产验证阶段,该材料是FC-BG
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华正新材
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