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小蜜蜂
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小蜜蜂
2025-03-10 18:49:02
【中银策略:无惧分歧,智能体与AI应用海阔天空】
事件:3月10日,AI板块出现一定调整,智能体为代表的AI软件端出现较大分歧。DeepSeek指数、智能体指数分别下跌1.81%、1.95%。 点评:无惧分歧,智能体与AI应用海阔天空。今日AI板块特别是软件端的调整更多是市场对于AI应用商业化特别是智能体价值仍存在分歧。我们认为Manus是AI应用工程化的重要里程碑,有望加速智能体、AI垂类应用的加速商业化落地,调整无需过于悲观。 从底层技术上,Manus或许并非颠覆式技术突破的产物,而是基于现有大模型进行系统性工程优化的集成创新,但他的核心价
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中信证券
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小蜜蜂
2025-03-10 18:47:38
【长江电子】周度观点
消费电子: 苹果正在加快3D打印的应用步伐,从终端来看,先在手表钛合金表壳使用后续导入手机结构件,考虑到作为增材制造工艺的3D打印技术可以大幅降低零部件最终成本,有利于后续3D打印在消费电子从不到10%渗透率往全系标配的可能,以及从苹果往安卓手机的推广。建议重点关注设备&打印服务(华工科技、大族激光、铂力特、华曙高科)、后道加工(立讯精密、精研科技、统联精密、金太阳)等产业链。 机器人: 继续看好蓝思科技、长盈精密、汉威科技,布局下周智元大模型发布催化; IC设计及存储: 【存储】涨价+企业级国
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深南电路
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小蜜蜂
2025-03-10 18:47:06
大位科技大涨【兴证通信】大位科技新增推荐
# 新增大客户300MW意向,此前已获字节60MW+60MW订单 # 公司拟于内蒙古区域的太仆寺旗规划720MW数据中心,# 目前约300MW有明确的大客户意向,# 预计于2025年开始进行机房土建,#最快有望于2026年中交付。# 该项目较现有机房交付量弹性可观! 2024年12月,大位科技披露重大合同公告,# 全资子公司张北榕泰为字节跳动提供60MW定制化数据中心机房及相关IDC服务 ,该项目预计于25Q3开始逐步上架,服务期限初步约定为10年。同时,#字节要求张北榕泰预留不少于60MW-I
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大位科技
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小蜜蜂
2025-03-10 13:55:56
【财通轻纺】政策定调积极,地产回稳趋势延续
政策定调积极,大力提振消费。 1)2025年《政府工作报告》中指出,要实施更加积极的财政政策,持续优化支持结构,更加注重惠民生、促消费、增后劲。要实施适度宽松的货币政策、优化和创新结构性货币政策工具,更大力度促进楼市股市健康发展。 2)地产方面,“稳住楼市股市”首次写入《政府工作报告》总体要求,要持续用力推动房地产市场止跌回稳,因城施策调减限制性措施,加力实施城中村和危旧房改造,充分释放刚性和改善性住房需求潜力。 3)消费方面,《政府工作报告》将促消费、扩内需作为2025年重点工作之首,实施提振
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申洲国际
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小蜜蜂
2025-03-10 13:52:44
建议继续重视医疗信息化板块,行业有望迎来大beta【中信医药+计算机】
催化1: 根据财联社,华为正式组建医疗卫生军团,医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。 催化2: 卫健委主任雷海潮在两会记者会表示,医疗卫生强基工程要进一步加强基层信息化建设,应用人工智能辅助技术。 核心大逻辑: 随着宣武医院等多笔公立医院的院内高质量数据集公开交易正式落地,将进一步推动院内HIS、数据底座、专病数据库等数据体系建设,同时医疗数据有序流通有望对商保、创新药械、AI医疗、医院、医保等多维度带来积极影响,飞轮有望正向循环🔄 建议继续重点关注
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润达医疗
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小蜜蜂
2025-03-10 13:51:53
光伏玻璃专家交流要点:
1,提价原因:1)季节性因素;2)4月底和5月底的光伏政策导致光伏抢装,需求前置。 2,供给端:目前具备点火条件的新投产线有2万吨,新产线投产意愿较强,主要取决于价格走势;24H2停产冷修的产能中可以复产的有1.8万吨,理论上经过2-3个月的冷修可复产,这部分产能是否进入市场主要取决于企业主对投产后盈利持续性的判断,担心投完价格下降导致亏钱。 3,需求端:25H1会比较好,受益于光伏抢装,6月之后可能会阶段性回落。25年全年需求大概对应光伏玻璃日熔量10万吨。 4,企业盈利情况:信义和福莱特的成
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*ST云网
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小蜜蜂
2025-03-10 13:51:20
【招商电新】坚定aI核心硬件不动摇3.10
# aI竞赛将迎来新一轮密集催化 1、 阿里云24年Q4 capex环比大增80%,并预期未来三年相关资本开支将超过去10年总和。公司分析云计算是AI最重要的基础设施,类比电网;阿里云疯狂资本开支是响亮的行业风向标,互联网平台都需做竞争性应对 2、 近期,海南华铁披露5年合计37亿元算力租赁订单,城地香江披露7年+n年合计44.5亿元算力基建与维护服务合同,协创数据披露不超过30亿元服务器采购,国内大项目开始陆续陆地 3、 国内ai投入竞赛已经开始,业界分析后续行业进展将源源不断,预计【本月迎来
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海南华铁
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小蜜蜂
2025-03-10 13:50:56
浙商机械 邱世梁|王华君【夏厦精密】深度
小模数齿轮龙头,期待人形机器人领域打开成长空间 #夏厦精密: 小模数齿轮龙头,2019-2023年公司营收/归母净利润CAGR=15%/24%、几何ROE水平为12.5%。期待未来向人形机器人零部件延展打开空间。 #人形机器人: 丝杆、减速器核心零部件市场潜力大 公司核心优势:产品+技术+客户资源具备协同性,且设备具备自制能力 (1)产品端:公司在减速器及配件领域,产品应用于机器人的关键传动部件。 (2)技术端:公司通过外购方式为生产环节配备了先进的生产设备,同时子公司夏拓智能主要从事生产设备、
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夏厦精密
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小蜜蜂
2025-03-10 13:50:34
电连技术今天暴跌,但基本面没问题,继续看好
⚡下跌原因:市场传问界M8部分订单被沪光抢走。 # 实际是:赛力斯的供货是公司将高速端子和电缆做好组装给到沪光,再给到赛力斯,沪光并不具备端子研发能力,这是核心。公司给问界M8单车配套800-1000元。 # 基本面强势: Q1汽车预计出货4-4.5亿元,同比去年3亿增长30%以上。总收入预计11-12亿,同比10.4亿增长约10%,环比12.5-13亿减少约5%,主要是春节影响出货。业绩端预计1.8-1.9亿,同比1.6亿增长10+%,环比增长0-10%,具体还看费用的情况。目前公司3月订单已
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电连技术
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小蜜蜂
2025-03-08 21:04:50
【中金电新】麦格米特持续推荐
回调充分,关注GTC大会的新催化 春节后麦格米特经历两波回调,我们认为当前位置重新具有较高的风险收益比,向下空间不大,但向上空间可观。 近期Delta、Lite-on均发布了2025年Nvidia的GTC大会参会网页,预计公司后期也会参展GTC大会。从其他厂商参展产品来看,我们看到如下新变化: 1、海外开始启用HVDC:Delta本次powershelf仅参展了DC的powershelf,而DC意味着前端的输出是直流电,即海外开始启用HVDC产品。 2、更高阶的powershelf:本次Delt
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麦格米特
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小蜜蜂
2025-03-08 21:04:24
【国盛食饮】继续重点推荐包装水行业:华润饮料&农夫山泉
华润饮料: 公司成功入通,预计3.10正式加入港股通投资标的,流动性有望显著改善。 净利润率提升明确:自产比例持续提升,代工成本加速压缩,上下游产业链延展,业绩弹性有望进一步释放。 包装水业务:作为纯净水龙头地位稳固,包装水渠道精耕、网点下沉、区域拓展,餐饮、家庭等渠道增量可期。 饮料业务:低基数下,第二曲线有望实现高增,重点打造至本清润、蜜水、假日、魔力等具备大单品潜力产品。 农夫山泉: 包装水:市场稳健增长、强品宣铸就品牌壁垒 品牌:公司通过长期多维度品宣打造“天然、健康”的品牌形象,具备较
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华润饮料
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小蜜蜂
2025-03-08 21:04:01
财通宏观陈兴团队 # 外贸数据解读开年出口走弱,会持续吗?
🔥1-2月出口增速录得2.3%,较去年12月回落超8个百分点,环比增速也低于近5年中位数。出口走弱主因春节错位、关税加征以及高基数。一方面,今年春节前置1月,贸易商提前出货推高12月出口,且美在节日期间加征10%关税。另一方面,去年同期基数走高5个百分点压制出口。国别品类上,对新兴市场出口回落更大,其对应机械、汽车显著走弱,电子抢出口再加速。进口显著下行,但能源品回升明显。 🔥年内出口不必过于悲观。首先,关税不确定性带来抢出口,叠加船运滞后以及下月低基数等,短期出口仍有一定支撑。其次,全球仍
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中信证券
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小蜜蜂
2025-03-08 21:03:38
爱柯迪核心推荐
本轮打铁公司真正完成机电一体成功转型,机器人领域具备核心竞争力! 机器人 公司收购卓尔博进入汽车微特电机精密零部件领域,有望协助公司#打造大中小件精密铁芯或精密零部件的生产制造能力。 小张总机器人出身,看好人形机器人外骨骼及动力学迭代,从结构件业务拓展小总成业务。#目前相关团队有四十几人且还在招人,产品形态可能是关节件或完整手型部分,软件由小张总部分团队及新IT团队负责。 公司在精密压铸能力有目共睹,卓尔博盈利不低于公司中小件,在微小电机领域具备一定行业地位,为公司在机器人领域长期竞争优势打下基
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爱柯迪
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小蜜蜂
2025-03-08 21:03:04
【民生金属】# 盛达资源强烈推荐:厚积薄发,深蹲起跳
#2025年步入高速发展期,白银产量增速超20%。公司作为银业龙头企业,储量近万吨。2024年以来,随着金山技改及剩余股权收购完成、鸿林/东晟/德运建成投产,预计2024-2026年公司实现白银产量134/147/201吨,白银产量CAGR超过20%。 #金矿即将投产,显著低估:公司2023年底以不到3亿元获得菜园子铜金矿47%股权,2024年计划以3.6亿获得剩余53%股权,考虑当前金铜价格预计矿山满产后每年贡献净利至少3亿元,估值不足5倍。同时处于四川大型成矿带,未来增储潜力大。 #行业:贵
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盛达资源
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小蜜蜂
2025-03-08 21:02:40
【广发机械】恒立液压逻辑再强化:主业需求更强,机器人空间更大
前面我们基于主业复苏,叠加机器人新业务放量的逻辑重点推荐恒立,近期我们观察到,逻辑在继续强化: 1.#机器人业务ASP更高+客户更多。从上下部丝杠直线驱动模组,到微型丝杠,单机价值量基于扩张。我们预估目前已经超过2万;客户开拓上,#小米、智元、优必选、Z公司等都已经在商务沟通中预计即将送样。我们认为市场需要足够重视,当丝杠低成本后,在国产机器人上的应用。#从T链到国产品牌,间接验证了恒立的成本控制和产品研发能力。 2.#主业工程机械持续超预期。2月挖掘机行业翻倍,3月恒立中大挖排产新增50%左右
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恒立液压
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【中银策略:无惧分歧,智能体与AI应用海阔天空】
事件:3月10日,AI板块出现一定调整,智能体为代表的AI软件端出现较大分歧。DeepSeek指数、智能体指数分别下跌1.81%、1.95%。 点评:无惧分歧,智能体与AI应用海阔天空。今日AI板块特别是软件端的调整更多是市场对于AI应用商业化特别是智能体价值仍存在分歧。我们认为Manus是AI应用工程化的重要里程碑,有望加速智能体、AI垂类应用的加速商业化落地,调整无需过于悲观。 从底层技术上,Manus或许并非颠覆式技术突破的产物,而是基于现有大模型进行系统性工程优化的集成创新,但他的核心价
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【长江电子】周度观点
消费电子: 苹果正在加快3D打印的应用步伐,从终端来看,先在手表钛合金表壳使用后续导入手机结构件,考虑到作为增材制造工艺的3D打印技术可以大幅降低零部件最终成本,有利于后续3D打印在消费电子从不到10%渗透率往全系标配的可能,以及从苹果往安卓手机的推广。建议重点关注设备&打印服务(华工科技、大族激光、铂力特、华曙高科)、后道加工(立讯精密、精研科技、统联精密、金太阳)等产业链。 机器人: 继续看好蓝思科技、长盈精密、汉威科技,布局下周智元大模型发布催化; IC设计及存储: 【存储】涨价+企业级国
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大位科技大涨【兴证通信】大位科技新增推荐
# 新增大客户300MW意向,此前已获字节60MW+60MW订单 # 公司拟于内蒙古区域的太仆寺旗规划720MW数据中心,# 目前约300MW有明确的大客户意向,# 预计于2025年开始进行机房土建,#最快有望于2026年中交付。# 该项目较现有机房交付量弹性可观! 2024年12月,大位科技披露重大合同公告,# 全资子公司张北榕泰为字节跳动提供60MW定制化数据中心机房及相关IDC服务 ,该项目预计于25Q3开始逐步上架,服务期限初步约定为10年。同时,#字节要求张北榕泰预留不少于60MW-I
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【财通轻纺】政策定调积极,地产回稳趋势延续
政策定调积极,大力提振消费。 1)2025年《政府工作报告》中指出,要实施更加积极的财政政策,持续优化支持结构,更加注重惠民生、促消费、增后劲。要实施适度宽松的货币政策、优化和创新结构性货币政策工具,更大力度促进楼市股市健康发展。 2)地产方面,“稳住楼市股市”首次写入《政府工作报告》总体要求,要持续用力推动房地产市场止跌回稳,因城施策调减限制性措施,加力实施城中村和危旧房改造,充分释放刚性和改善性住房需求潜力。 3)消费方面,《政府工作报告》将促消费、扩内需作为2025年重点工作之首,实施提振
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建议继续重视医疗信息化板块,行业有望迎来大beta【中信医药+计算机】
催化1: 根据财联社,华为正式组建医疗卫生军团,医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。 催化2: 卫健委主任雷海潮在两会记者会表示,医疗卫生强基工程要进一步加强基层信息化建设,应用人工智能辅助技术。 核心大逻辑: 随着宣武医院等多笔公立医院的院内高质量数据集公开交易正式落地,将进一步推动院内HIS、数据底座、专病数据库等数据体系建设,同时医疗数据有序流通有望对商保、创新药械、AI医疗、医院、医保等多维度带来积极影响,飞轮有望正向循环🔄 建议继续重点关注
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润达医疗
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光伏玻璃专家交流要点:
1,提价原因:1)季节性因素;2)4月底和5月底的光伏政策导致光伏抢装,需求前置。 2,供给端:目前具备点火条件的新投产线有2万吨,新产线投产意愿较强,主要取决于价格走势;24H2停产冷修的产能中可以复产的有1.8万吨,理论上经过2-3个月的冷修可复产,这部分产能是否进入市场主要取决于企业主对投产后盈利持续性的判断,担心投完价格下降导致亏钱。 3,需求端:25H1会比较好,受益于光伏抢装,6月之后可能会阶段性回落。25年全年需求大概对应光伏玻璃日熔量10万吨。 4,企业盈利情况:信义和福莱特的成
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【招商电新】坚定aI核心硬件不动摇3.10
# aI竞赛将迎来新一轮密集催化 1、 阿里云24年Q4 capex环比大增80%,并预期未来三年相关资本开支将超过去10年总和。公司分析云计算是AI最重要的基础设施,类比电网;阿里云疯狂资本开支是响亮的行业风向标,互联网平台都需做竞争性应对 2、 近期,海南华铁披露5年合计37亿元算力租赁订单,城地香江披露7年+n年合计44.5亿元算力基建与维护服务合同,协创数据披露不超过30亿元服务器采购,国内大项目开始陆续陆地 3、 国内ai投入竞赛已经开始,业界分析后续行业进展将源源不断,预计【本月迎来
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浙商机械 邱世梁|王华君【夏厦精密】深度
小模数齿轮龙头,期待人形机器人领域打开成长空间 #夏厦精密: 小模数齿轮龙头,2019-2023年公司营收/归母净利润CAGR=15%/24%、几何ROE水平为12.5%。期待未来向人形机器人零部件延展打开空间。 #人形机器人: 丝杆、减速器核心零部件市场潜力大 公司核心优势:产品+技术+客户资源具备协同性,且设备具备自制能力 (1)产品端:公司在减速器及配件领域,产品应用于机器人的关键传动部件。 (2)技术端:公司通过外购方式为生产环节配备了先进的生产设备,同时子公司夏拓智能主要从事生产设备、
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电连技术今天暴跌,但基本面没问题,继续看好
⚡下跌原因:市场传问界M8部分订单被沪光抢走。 # 实际是:赛力斯的供货是公司将高速端子和电缆做好组装给到沪光,再给到赛力斯,沪光并不具备端子研发能力,这是核心。公司给问界M8单车配套800-1000元。 # 基本面强势: Q1汽车预计出货4-4.5亿元,同比去年3亿增长30%以上。总收入预计11-12亿,同比10.4亿增长约10%,环比12.5-13亿减少约5%,主要是春节影响出货。业绩端预计1.8-1.9亿,同比1.6亿增长10+%,环比增长0-10%,具体还看费用的情况。目前公司3月订单已
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【中金电新】麦格米特持续推荐
回调充分,关注GTC大会的新催化 春节后麦格米特经历两波回调,我们认为当前位置重新具有较高的风险收益比,向下空间不大,但向上空间可观。 近期Delta、Lite-on均发布了2025年Nvidia的GTC大会参会网页,预计公司后期也会参展GTC大会。从其他厂商参展产品来看,我们看到如下新变化: 1、海外开始启用HVDC:Delta本次powershelf仅参展了DC的powershelf,而DC意味着前端的输出是直流电,即海外开始启用HVDC产品。 2、更高阶的powershelf:本次Delt
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【国盛食饮】继续重点推荐包装水行业:华润饮料&农夫山泉
华润饮料: 公司成功入通,预计3.10正式加入港股通投资标的,流动性有望显著改善。 净利润率提升明确:自产比例持续提升,代工成本加速压缩,上下游产业链延展,业绩弹性有望进一步释放。 包装水业务:作为纯净水龙头地位稳固,包装水渠道精耕、网点下沉、区域拓展,餐饮、家庭等渠道增量可期。 饮料业务:低基数下,第二曲线有望实现高增,重点打造至本清润、蜜水、假日、魔力等具备大单品潜力产品。 农夫山泉: 包装水:市场稳健增长、强品宣铸就品牌壁垒 品牌:公司通过长期多维度品宣打造“天然、健康”的品牌形象,具备较
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财通宏观陈兴团队 # 外贸数据解读开年出口走弱,会持续吗?
🔥1-2月出口增速录得2.3%,较去年12月回落超8个百分点,环比增速也低于近5年中位数。出口走弱主因春节错位、关税加征以及高基数。一方面,今年春节前置1月,贸易商提前出货推高12月出口,且美在节日期间加征10%关税。另一方面,去年同期基数走高5个百分点压制出口。国别品类上,对新兴市场出口回落更大,其对应机械、汽车显著走弱,电子抢出口再加速。进口显著下行,但能源品回升明显。 🔥年内出口不必过于悲观。首先,关税不确定性带来抢出口,叠加船运滞后以及下月低基数等,短期出口仍有一定支撑。其次,全球仍
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爱柯迪核心推荐
本轮打铁公司真正完成机电一体成功转型,机器人领域具备核心竞争力! 机器人 公司收购卓尔博进入汽车微特电机精密零部件领域,有望协助公司#打造大中小件精密铁芯或精密零部件的生产制造能力。 小张总机器人出身,看好人形机器人外骨骼及动力学迭代,从结构件业务拓展小总成业务。#目前相关团队有四十几人且还在招人,产品形态可能是关节件或完整手型部分,软件由小张总部分团队及新IT团队负责。 公司在精密压铸能力有目共睹,卓尔博盈利不低于公司中小件,在微小电机领域具备一定行业地位,为公司在机器人领域长期竞争优势打下基
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【民生金属】# 盛达资源强烈推荐:厚积薄发,深蹲起跳
#2025年步入高速发展期,白银产量增速超20%。公司作为银业龙头企业,储量近万吨。2024年以来,随着金山技改及剩余股权收购完成、鸿林/东晟/德运建成投产,预计2024-2026年公司实现白银产量134/147/201吨,白银产量CAGR超过20%。 #金矿即将投产,显著低估:公司2023年底以不到3亿元获得菜园子铜金矿47%股权,2024年计划以3.6亿获得剩余53%股权,考虑当前金铜价格预计矿山满产后每年贡献净利至少3亿元,估值不足5倍。同时处于四川大型成矿带,未来增储潜力大。 #行业:贵
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【广发机械】恒立液压逻辑再强化:主业需求更强,机器人空间更大
前面我们基于主业复苏,叠加机器人新业务放量的逻辑重点推荐恒立,近期我们观察到,逻辑在继续强化: 1.#机器人业务ASP更高+客户更多。从上下部丝杠直线驱动模组,到微型丝杠,单机价值量基于扩张。我们预估目前已经超过2万;客户开拓上,#小米、智元、优必选、Z公司等都已经在商务沟通中预计即将送样。我们认为市场需要足够重视,当丝杠低成本后,在国产机器人上的应用。#从T链到国产品牌,间接验证了恒立的成本控制和产品研发能力。 2.#主业工程机械持续超预期。2月挖掘机行业翻倍,3月恒立中大挖排产新增50%左右
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【长江电子】周度观点
消费电子: 苹果正在加快3D打印的应用步伐,从终端来看,先在手表钛合金表壳使用后续导入手机结构件,考虑到作为增材制造工艺的3D打印技术可以大幅降低零部件最终成本,有利于后续3D打印在消费电子从不到10%渗透率往全系标配的可能,以及从苹果往安卓手机的推广。建议重点关注设备&打印服务(华工科技、大族激光、铂力特、华曙高科)、后道加工(立讯精密、精研科技、统联精密、金太阳)等产业链。 机器人: 继续看好蓝思科技、长盈精密、汉威科技,布局下周智元大模型发布催化; IC设计及存储: 【存储】涨价+企业级国
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深南电路
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2025-03-10 18:47:06
大位科技大涨【兴证通信】大位科技新增推荐
# 新增大客户300MW意向,此前已获字节60MW+60MW订单 # 公司拟于内蒙古区域的太仆寺旗规划720MW数据中心,# 目前约300MW有明确的大客户意向,# 预计于2025年开始进行机房土建,#最快有望于2026年中交付。# 该项目较现有机房交付量弹性可观! 2024年12月,大位科技披露重大合同公告,# 全资子公司张北榕泰为字节跳动提供60MW定制化数据中心机房及相关IDC服务 ,该项目预计于25Q3开始逐步上架,服务期限初步约定为10年。同时,#字节要求张北榕泰预留不少于60MW-I
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大位科技
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2025-03-10 13:55:56
【财通轻纺】政策定调积极,地产回稳趋势延续
政策定调积极,大力提振消费。 1)2025年《政府工作报告》中指出,要实施更加积极的财政政策,持续优化支持结构,更加注重惠民生、促消费、增后劲。要实施适度宽松的货币政策、优化和创新结构性货币政策工具,更大力度促进楼市股市健康发展。 2)地产方面,“稳住楼市股市”首次写入《政府工作报告》总体要求,要持续用力推动房地产市场止跌回稳,因城施策调减限制性措施,加力实施城中村和危旧房改造,充分释放刚性和改善性住房需求潜力。 3)消费方面,《政府工作报告》将促消费、扩内需作为2025年重点工作之首,实施提振
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建议继续重视医疗信息化板块,行业有望迎来大beta【中信医药+计算机】
催化1: 根据财联社,华为正式组建医疗卫生军团,医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。 催化2: 卫健委主任雷海潮在两会记者会表示,医疗卫生强基工程要进一步加强基层信息化建设,应用人工智能辅助技术。 核心大逻辑: 随着宣武医院等多笔公立医院的院内高质量数据集公开交易正式落地,将进一步推动院内HIS、数据底座、专病数据库等数据体系建设,同时医疗数据有序流通有望对商保、创新药械、AI医疗、医院、医保等多维度带来积极影响,飞轮有望正向循环🔄 建议继续重点关注
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2025-03-10 13:51:53
光伏玻璃专家交流要点:
1,提价原因:1)季节性因素;2)4月底和5月底的光伏政策导致光伏抢装,需求前置。 2,供给端:目前具备点火条件的新投产线有2万吨,新产线投产意愿较强,主要取决于价格走势;24H2停产冷修的产能中可以复产的有1.8万吨,理论上经过2-3个月的冷修可复产,这部分产能是否进入市场主要取决于企业主对投产后盈利持续性的判断,担心投完价格下降导致亏钱。 3,需求端:25H1会比较好,受益于光伏抢装,6月之后可能会阶段性回落。25年全年需求大概对应光伏玻璃日熔量10万吨。 4,企业盈利情况:信义和福莱特的成
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【招商电新】坚定aI核心硬件不动摇3.10
# aI竞赛将迎来新一轮密集催化 1、 阿里云24年Q4 capex环比大增80%,并预期未来三年相关资本开支将超过去10年总和。公司分析云计算是AI最重要的基础设施,类比电网;阿里云疯狂资本开支是响亮的行业风向标,互联网平台都需做竞争性应对 2、 近期,海南华铁披露5年合计37亿元算力租赁订单,城地香江披露7年+n年合计44.5亿元算力基建与维护服务合同,协创数据披露不超过30亿元服务器采购,国内大项目开始陆续陆地 3、 国内ai投入竞赛已经开始,业界分析后续行业进展将源源不断,预计【本月迎来
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浙商机械 邱世梁|王华君【夏厦精密】深度
小模数齿轮龙头,期待人形机器人领域打开成长空间 #夏厦精密: 小模数齿轮龙头,2019-2023年公司营收/归母净利润CAGR=15%/24%、几何ROE水平为12.5%。期待未来向人形机器人零部件延展打开空间。 #人形机器人: 丝杆、减速器核心零部件市场潜力大 公司核心优势:产品+技术+客户资源具备协同性,且设备具备自制能力 (1)产品端:公司在减速器及配件领域,产品应用于机器人的关键传动部件。 (2)技术端:公司通过外购方式为生产环节配备了先进的生产设备,同时子公司夏拓智能主要从事生产设备、
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2025-03-10 13:50:34
电连技术今天暴跌,但基本面没问题,继续看好
⚡下跌原因:市场传问界M8部分订单被沪光抢走。 # 实际是:赛力斯的供货是公司将高速端子和电缆做好组装给到沪光,再给到赛力斯,沪光并不具备端子研发能力,这是核心。公司给问界M8单车配套800-1000元。 # 基本面强势: Q1汽车预计出货4-4.5亿元,同比去年3亿增长30%以上。总收入预计11-12亿,同比10.4亿增长约10%,环比12.5-13亿减少约5%,主要是春节影响出货。业绩端预计1.8-1.9亿,同比1.6亿增长10+%,环比增长0-10%,具体还看费用的情况。目前公司3月订单已
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电连技术
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2025-03-08 21:04:50
【中金电新】麦格米特持续推荐
回调充分,关注GTC大会的新催化 春节后麦格米特经历两波回调,我们认为当前位置重新具有较高的风险收益比,向下空间不大,但向上空间可观。 近期Delta、Lite-on均发布了2025年Nvidia的GTC大会参会网页,预计公司后期也会参展GTC大会。从其他厂商参展产品来看,我们看到如下新变化: 1、海外开始启用HVDC:Delta本次powershelf仅参展了DC的powershelf,而DC意味着前端的输出是直流电,即海外开始启用HVDC产品。 2、更高阶的powershelf:本次Delt
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麦格米特
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【国盛食饮】继续重点推荐包装水行业:华润饮料&农夫山泉
华润饮料: 公司成功入通,预计3.10正式加入港股通投资标的,流动性有望显著改善。 净利润率提升明确:自产比例持续提升,代工成本加速压缩,上下游产业链延展,业绩弹性有望进一步释放。 包装水业务:作为纯净水龙头地位稳固,包装水渠道精耕、网点下沉、区域拓展,餐饮、家庭等渠道增量可期。 饮料业务:低基数下,第二曲线有望实现高增,重点打造至本清润、蜜水、假日、魔力等具备大单品潜力产品。 农夫山泉: 包装水:市场稳健增长、强品宣铸就品牌壁垒 品牌:公司通过长期多维度品宣打造“天然、健康”的品牌形象,具备较
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华润饮料
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小蜜蜂
2025-03-08 21:04:01
财通宏观陈兴团队 # 外贸数据解读开年出口走弱,会持续吗?
🔥1-2月出口增速录得2.3%,较去年12月回落超8个百分点,环比增速也低于近5年中位数。出口走弱主因春节错位、关税加征以及高基数。一方面,今年春节前置1月,贸易商提前出货推高12月出口,且美在节日期间加征10%关税。另一方面,去年同期基数走高5个百分点压制出口。国别品类上,对新兴市场出口回落更大,其对应机械、汽车显著走弱,电子抢出口再加速。进口显著下行,但能源品回升明显。 🔥年内出口不必过于悲观。首先,关税不确定性带来抢出口,叠加船运滞后以及下月低基数等,短期出口仍有一定支撑。其次,全球仍
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中信证券
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2025-03-08 21:03:38
爱柯迪核心推荐
本轮打铁公司真正完成机电一体成功转型,机器人领域具备核心竞争力! 机器人 公司收购卓尔博进入汽车微特电机精密零部件领域,有望协助公司#打造大中小件精密铁芯或精密零部件的生产制造能力。 小张总机器人出身,看好人形机器人外骨骼及动力学迭代,从结构件业务拓展小总成业务。#目前相关团队有四十几人且还在招人,产品形态可能是关节件或完整手型部分,软件由小张总部分团队及新IT团队负责。 公司在精密压铸能力有目共睹,卓尔博盈利不低于公司中小件,在微小电机领域具备一定行业地位,为公司在机器人领域长期竞争优势打下基
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爱柯迪
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【民生金属】# 盛达资源强烈推荐:厚积薄发,深蹲起跳
#2025年步入高速发展期,白银产量增速超20%。公司作为银业龙头企业,储量近万吨。2024年以来,随着金山技改及剩余股权收购完成、鸿林/东晟/德运建成投产,预计2024-2026年公司实现白银产量134/147/201吨,白银产量CAGR超过20%。 #金矿即将投产,显著低估:公司2023年底以不到3亿元获得菜园子铜金矿47%股权,2024年计划以3.6亿获得剩余53%股权,考虑当前金铜价格预计矿山满产后每年贡献净利至少3亿元,估值不足5倍。同时处于四川大型成矿带,未来增储潜力大。 #行业:贵
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盛达资源
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2025-03-08 21:02:40
【广发机械】恒立液压逻辑再强化:主业需求更强,机器人空间更大
前面我们基于主业复苏,叠加机器人新业务放量的逻辑重点推荐恒立,近期我们观察到,逻辑在继续强化: 1.#机器人业务ASP更高+客户更多。从上下部丝杠直线驱动模组,到微型丝杠,单机价值量基于扩张。我们预估目前已经超过2万;客户开拓上,#小米、智元、优必选、Z公司等都已经在商务沟通中预计即将送样。我们认为市场需要足够重视,当丝杠低成本后,在国产机器人上的应用。#从T链到国产品牌,间接验证了恒立的成本控制和产品研发能力。 2.#主业工程机械持续超预期。2月挖掘机行业翻倍,3月恒立中大挖排产新增50%左右
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小蜜蜂
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【中银策略:无惧分歧,智能体与AI应用海阔天空】
事件:3月10日,AI板块出现一定调整,智能体为代表的AI软件端出现较大分歧。DeepSeek指数、智能体指数分别下跌1.81%、1.95%。 点评:无惧分歧,智能体与AI应用海阔天空。今日AI板块特别是软件端的调整更多是市场对于AI应用商业化特别是智能体价值仍存在分歧。我们认为Manus是AI应用工程化的重要里程碑,有望加速智能体、AI垂类应用的加速商业化落地,调整无需过于悲观。 从底层技术上,Manus或许并非颠覆式技术突破的产物,而是基于现有大模型进行系统性工程优化的集成创新,但他的核心价
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【长江电子】周度观点
消费电子: 苹果正在加快3D打印的应用步伐,从终端来看,先在手表钛合金表壳使用后续导入手机结构件,考虑到作为增材制造工艺的3D打印技术可以大幅降低零部件最终成本,有利于后续3D打印在消费电子从不到10%渗透率往全系标配的可能,以及从苹果往安卓手机的推广。建议重点关注设备&打印服务(华工科技、大族激光、铂力特、华曙高科)、后道加工(立讯精密、精研科技、统联精密、金太阳)等产业链。 机器人: 继续看好蓝思科技、长盈精密、汉威科技,布局下周智元大模型发布催化; IC设计及存储: 【存储】涨价+企业级国
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大位科技大涨【兴证通信】大位科技新增推荐
# 新增大客户300MW意向,此前已获字节60MW+60MW订单 # 公司拟于内蒙古区域的太仆寺旗规划720MW数据中心,# 目前约300MW有明确的大客户意向,# 预计于2025年开始进行机房土建,#最快有望于2026年中交付。# 该项目较现有机房交付量弹性可观! 2024年12月,大位科技披露重大合同公告,# 全资子公司张北榕泰为字节跳动提供60MW定制化数据中心机房及相关IDC服务 ,该项目预计于25Q3开始逐步上架,服务期限初步约定为10年。同时,#字节要求张北榕泰预留不少于60MW-I
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【财通轻纺】政策定调积极,地产回稳趋势延续
政策定调积极,大力提振消费。 1)2025年《政府工作报告》中指出,要实施更加积极的财政政策,持续优化支持结构,更加注重惠民生、促消费、增后劲。要实施适度宽松的货币政策、优化和创新结构性货币政策工具,更大力度促进楼市股市健康发展。 2)地产方面,“稳住楼市股市”首次写入《政府工作报告》总体要求,要持续用力推动房地产市场止跌回稳,因城施策调减限制性措施,加力实施城中村和危旧房改造,充分释放刚性和改善性住房需求潜力。 3)消费方面,《政府工作报告》将促消费、扩内需作为2025年重点工作之首,实施提振
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建议继续重视医疗信息化板块,行业有望迎来大beta【中信医药+计算机】
催化1: 根据财联社,华为正式组建医疗卫生军团,医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。 催化2: 卫健委主任雷海潮在两会记者会表示,医疗卫生强基工程要进一步加强基层信息化建设,应用人工智能辅助技术。 核心大逻辑: 随着宣武医院等多笔公立医院的院内高质量数据集公开交易正式落地,将进一步推动院内HIS、数据底座、专病数据库等数据体系建设,同时医疗数据有序流通有望对商保、创新药械、AI医疗、医院、医保等多维度带来积极影响,飞轮有望正向循环🔄 建议继续重点关注
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光伏玻璃专家交流要点:
1,提价原因:1)季节性因素;2)4月底和5月底的光伏政策导致光伏抢装,需求前置。 2,供给端:目前具备点火条件的新投产线有2万吨,新产线投产意愿较强,主要取决于价格走势;24H2停产冷修的产能中可以复产的有1.8万吨,理论上经过2-3个月的冷修可复产,这部分产能是否进入市场主要取决于企业主对投产后盈利持续性的判断,担心投完价格下降导致亏钱。 3,需求端:25H1会比较好,受益于光伏抢装,6月之后可能会阶段性回落。25年全年需求大概对应光伏玻璃日熔量10万吨。 4,企业盈利情况:信义和福莱特的成
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【招商电新】坚定aI核心硬件不动摇3.10
# aI竞赛将迎来新一轮密集催化 1、 阿里云24年Q4 capex环比大增80%,并预期未来三年相关资本开支将超过去10年总和。公司分析云计算是AI最重要的基础设施,类比电网;阿里云疯狂资本开支是响亮的行业风向标,互联网平台都需做竞争性应对 2、 近期,海南华铁披露5年合计37亿元算力租赁订单,城地香江披露7年+n年合计44.5亿元算力基建与维护服务合同,协创数据披露不超过30亿元服务器采购,国内大项目开始陆续陆地 3、 国内ai投入竞赛已经开始,业界分析后续行业进展将源源不断,预计【本月迎来
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浙商机械 邱世梁|王华君【夏厦精密】深度
小模数齿轮龙头,期待人形机器人领域打开成长空间 #夏厦精密: 小模数齿轮龙头,2019-2023年公司营收/归母净利润CAGR=15%/24%、几何ROE水平为12.5%。期待未来向人形机器人零部件延展打开空间。 #人形机器人: 丝杆、减速器核心零部件市场潜力大 公司核心优势:产品+技术+客户资源具备协同性,且设备具备自制能力 (1)产品端:公司在减速器及配件领域,产品应用于机器人的关键传动部件。 (2)技术端:公司通过外购方式为生产环节配备了先进的生产设备,同时子公司夏拓智能主要从事生产设备、
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电连技术今天暴跌,但基本面没问题,继续看好
⚡下跌原因:市场传问界M8部分订单被沪光抢走。 # 实际是:赛力斯的供货是公司将高速端子和电缆做好组装给到沪光,再给到赛力斯,沪光并不具备端子研发能力,这是核心。公司给问界M8单车配套800-1000元。 # 基本面强势: Q1汽车预计出货4-4.5亿元,同比去年3亿增长30%以上。总收入预计11-12亿,同比10.4亿增长约10%,环比12.5-13亿减少约5%,主要是春节影响出货。业绩端预计1.8-1.9亿,同比1.6亿增长10+%,环比增长0-10%,具体还看费用的情况。目前公司3月订单已
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【中金电新】麦格米特持续推荐
回调充分,关注GTC大会的新催化 春节后麦格米特经历两波回调,我们认为当前位置重新具有较高的风险收益比,向下空间不大,但向上空间可观。 近期Delta、Lite-on均发布了2025年Nvidia的GTC大会参会网页,预计公司后期也会参展GTC大会。从其他厂商参展产品来看,我们看到如下新变化: 1、海外开始启用HVDC:Delta本次powershelf仅参展了DC的powershelf,而DC意味着前端的输出是直流电,即海外开始启用HVDC产品。 2、更高阶的powershelf:本次Delt
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【国盛食饮】继续重点推荐包装水行业:华润饮料&农夫山泉
华润饮料: 公司成功入通,预计3.10正式加入港股通投资标的,流动性有望显著改善。 净利润率提升明确:自产比例持续提升,代工成本加速压缩,上下游产业链延展,业绩弹性有望进一步释放。 包装水业务:作为纯净水龙头地位稳固,包装水渠道精耕、网点下沉、区域拓展,餐饮、家庭等渠道增量可期。 饮料业务:低基数下,第二曲线有望实现高增,重点打造至本清润、蜜水、假日、魔力等具备大单品潜力产品。 农夫山泉: 包装水:市场稳健增长、强品宣铸就品牌壁垒 品牌:公司通过长期多维度品宣打造“天然、健康”的品牌形象,具备较
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财通宏观陈兴团队 # 外贸数据解读开年出口走弱,会持续吗?
🔥1-2月出口增速录得2.3%,较去年12月回落超8个百分点,环比增速也低于近5年中位数。出口走弱主因春节错位、关税加征以及高基数。一方面,今年春节前置1月,贸易商提前出货推高12月出口,且美在节日期间加征10%关税。另一方面,去年同期基数走高5个百分点压制出口。国别品类上,对新兴市场出口回落更大,其对应机械、汽车显著走弱,电子抢出口再加速。进口显著下行,但能源品回升明显。 🔥年内出口不必过于悲观。首先,关税不确定性带来抢出口,叠加船运滞后以及下月低基数等,短期出口仍有一定支撑。其次,全球仍
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爱柯迪核心推荐
本轮打铁公司真正完成机电一体成功转型,机器人领域具备核心竞争力! 机器人 公司收购卓尔博进入汽车微特电机精密零部件领域,有望协助公司#打造大中小件精密铁芯或精密零部件的生产制造能力。 小张总机器人出身,看好人形机器人外骨骼及动力学迭代,从结构件业务拓展小总成业务。#目前相关团队有四十几人且还在招人,产品形态可能是关节件或完整手型部分,软件由小张总部分团队及新IT团队负责。 公司在精密压铸能力有目共睹,卓尔博盈利不低于公司中小件,在微小电机领域具备一定行业地位,为公司在机器人领域长期竞争优势打下基
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【民生金属】# 盛达资源强烈推荐:厚积薄发,深蹲起跳
#2025年步入高速发展期,白银产量增速超20%。公司作为银业龙头企业,储量近万吨。2024年以来,随着金山技改及剩余股权收购完成、鸿林/东晟/德运建成投产,预计2024-2026年公司实现白银产量134/147/201吨,白银产量CAGR超过20%。 #金矿即将投产,显著低估:公司2023年底以不到3亿元获得菜园子铜金矿47%股权,2024年计划以3.6亿获得剩余53%股权,考虑当前金铜价格预计矿山满产后每年贡献净利至少3亿元,估值不足5倍。同时处于四川大型成矿带,未来增储潜力大。 #行业:贵
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【广发机械】恒立液压逻辑再强化:主业需求更强,机器人空间更大
前面我们基于主业复苏,叠加机器人新业务放量的逻辑重点推荐恒立,近期我们观察到,逻辑在继续强化: 1.#机器人业务ASP更高+客户更多。从上下部丝杠直线驱动模组,到微型丝杠,单机价值量基于扩张。我们预估目前已经超过2万;客户开拓上,#小米、智元、优必选、Z公司等都已经在商务沟通中预计即将送样。我们认为市场需要足够重视,当丝杠低成本后,在国产机器人上的应用。#从T链到国产品牌,间接验证了恒立的成本控制和产品研发能力。 2.#主业工程机械持续超预期。2月挖掘机行业翻倍,3月恒立中大挖排产新增50%左右
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【中银策略:无惧分歧,智能体与AI应用海阔天空】
事件:3月10日,AI板块出现一定调整,智能体为代表的AI软件端出现较大分歧。DeepSeek指数、智能体指数分别下跌1.81%、1.95%。 点评:无惧分歧,智能体与AI应用海阔天空。今日AI板块特别是软件端的调整更多是市场对于AI应用商业化特别是智能体价值仍存在分歧。我们认为Manus是AI应用工程化的重要里程碑,有望加速智能体、AI垂类应用的加速商业化落地,调整无需过于悲观。 从底层技术上,Manus或许并非颠覆式技术突破的产物,而是基于现有大模型进行系统性工程优化的集成创新,但他的核心价
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【长江电子】周度观点
消费电子: 苹果正在加快3D打印的应用步伐,从终端来看,先在手表钛合金表壳使用后续导入手机结构件,考虑到作为增材制造工艺的3D打印技术可以大幅降低零部件最终成本,有利于后续3D打印在消费电子从不到10%渗透率往全系标配的可能,以及从苹果往安卓手机的推广。建议重点关注设备&打印服务(华工科技、大族激光、铂力特、华曙高科)、后道加工(立讯精密、精研科技、统联精密、金太阳)等产业链。 机器人: 继续看好蓝思科技、长盈精密、汉威科技,布局下周智元大模型发布催化; IC设计及存储: 【存储】涨价+企业级国
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大位科技大涨【兴证通信】大位科技新增推荐
# 新增大客户300MW意向,此前已获字节60MW+60MW订单 # 公司拟于内蒙古区域的太仆寺旗规划720MW数据中心,# 目前约300MW有明确的大客户意向,# 预计于2025年开始进行机房土建,#最快有望于2026年中交付。# 该项目较现有机房交付量弹性可观! 2024年12月,大位科技披露重大合同公告,# 全资子公司张北榕泰为字节跳动提供60MW定制化数据中心机房及相关IDC服务 ,该项目预计于25Q3开始逐步上架,服务期限初步约定为10年。同时,#字节要求张北榕泰预留不少于60MW-I
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【财通轻纺】政策定调积极,地产回稳趋势延续
政策定调积极,大力提振消费。 1)2025年《政府工作报告》中指出,要实施更加积极的财政政策,持续优化支持结构,更加注重惠民生、促消费、增后劲。要实施适度宽松的货币政策、优化和创新结构性货币政策工具,更大力度促进楼市股市健康发展。 2)地产方面,“稳住楼市股市”首次写入《政府工作报告》总体要求,要持续用力推动房地产市场止跌回稳,因城施策调减限制性措施,加力实施城中村和危旧房改造,充分释放刚性和改善性住房需求潜力。 3)消费方面,《政府工作报告》将促消费、扩内需作为2025年重点工作之首,实施提振
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申洲国际
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小蜜蜂
2025-03-10 13:52:44
建议继续重视医疗信息化板块,行业有望迎来大beta【中信医药+计算机】
催化1: 根据财联社,华为正式组建医疗卫生军团,医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。 催化2: 卫健委主任雷海潮在两会记者会表示,医疗卫生强基工程要进一步加强基层信息化建设,应用人工智能辅助技术。 核心大逻辑: 随着宣武医院等多笔公立医院的院内高质量数据集公开交易正式落地,将进一步推动院内HIS、数据底座、专病数据库等数据体系建设,同时医疗数据有序流通有望对商保、创新药械、AI医疗、医院、医保等多维度带来积极影响,飞轮有望正向循环🔄 建议继续重点关注
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润达医疗
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小蜜蜂
2025-03-10 13:51:53
光伏玻璃专家交流要点:
1,提价原因:1)季节性因素;2)4月底和5月底的光伏政策导致光伏抢装,需求前置。 2,供给端:目前具备点火条件的新投产线有2万吨,新产线投产意愿较强,主要取决于价格走势;24H2停产冷修的产能中可以复产的有1.8万吨,理论上经过2-3个月的冷修可复产,这部分产能是否进入市场主要取决于企业主对投产后盈利持续性的判断,担心投完价格下降导致亏钱。 3,需求端:25H1会比较好,受益于光伏抢装,6月之后可能会阶段性回落。25年全年需求大概对应光伏玻璃日熔量10万吨。 4,企业盈利情况:信义和福莱特的成
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*ST云网
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小蜜蜂
2025-03-10 13:51:20
【招商电新】坚定aI核心硬件不动摇3.10
# aI竞赛将迎来新一轮密集催化 1、 阿里云24年Q4 capex环比大增80%,并预期未来三年相关资本开支将超过去10年总和。公司分析云计算是AI最重要的基础设施,类比电网;阿里云疯狂资本开支是响亮的行业风向标,互联网平台都需做竞争性应对 2、 近期,海南华铁披露5年合计37亿元算力租赁订单,城地香江披露7年+n年合计44.5亿元算力基建与维护服务合同,协创数据披露不超过30亿元服务器采购,国内大项目开始陆续陆地 3、 国内ai投入竞赛已经开始,业界分析后续行业进展将源源不断,预计【本月迎来
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海南华铁
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小蜜蜂
2025-03-10 13:50:56
浙商机械 邱世梁|王华君【夏厦精密】深度
小模数齿轮龙头,期待人形机器人领域打开成长空间 #夏厦精密: 小模数齿轮龙头,2019-2023年公司营收/归母净利润CAGR=15%/24%、几何ROE水平为12.5%。期待未来向人形机器人零部件延展打开空间。 #人形机器人: 丝杆、减速器核心零部件市场潜力大 公司核心优势:产品+技术+客户资源具备协同性,且设备具备自制能力 (1)产品端:公司在减速器及配件领域,产品应用于机器人的关键传动部件。 (2)技术端:公司通过外购方式为生产环节配备了先进的生产设备,同时子公司夏拓智能主要从事生产设备、
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夏厦精密
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小蜜蜂
2025-03-10 13:50:34
电连技术今天暴跌,但基本面没问题,继续看好
⚡下跌原因:市场传问界M8部分订单被沪光抢走。 # 实际是:赛力斯的供货是公司将高速端子和电缆做好组装给到沪光,再给到赛力斯,沪光并不具备端子研发能力,这是核心。公司给问界M8单车配套800-1000元。 # 基本面强势: Q1汽车预计出货4-4.5亿元,同比去年3亿增长30%以上。总收入预计11-12亿,同比10.4亿增长约10%,环比12.5-13亿减少约5%,主要是春节影响出货。业绩端预计1.8-1.9亿,同比1.6亿增长10+%,环比增长0-10%,具体还看费用的情况。目前公司3月订单已
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电连技术
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小蜜蜂
2025-03-08 21:04:50
【中金电新】麦格米特持续推荐
回调充分,关注GTC大会的新催化 春节后麦格米特经历两波回调,我们认为当前位置重新具有较高的风险收益比,向下空间不大,但向上空间可观。 近期Delta、Lite-on均发布了2025年Nvidia的GTC大会参会网页,预计公司后期也会参展GTC大会。从其他厂商参展产品来看,我们看到如下新变化: 1、海外开始启用HVDC:Delta本次powershelf仅参展了DC的powershelf,而DC意味着前端的输出是直流电,即海外开始启用HVDC产品。 2、更高阶的powershelf:本次Delt
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麦格米特
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小蜜蜂
2025-03-08 21:04:24
【国盛食饮】继续重点推荐包装水行业:华润饮料&农夫山泉
华润饮料: 公司成功入通,预计3.10正式加入港股通投资标的,流动性有望显著改善。 净利润率提升明确:自产比例持续提升,代工成本加速压缩,上下游产业链延展,业绩弹性有望进一步释放。 包装水业务:作为纯净水龙头地位稳固,包装水渠道精耕、网点下沉、区域拓展,餐饮、家庭等渠道增量可期。 饮料业务:低基数下,第二曲线有望实现高增,重点打造至本清润、蜜水、假日、魔力等具备大单品潜力产品。 农夫山泉: 包装水:市场稳健增长、强品宣铸就品牌壁垒 品牌:公司通过长期多维度品宣打造“天然、健康”的品牌形象,具备较
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华润饮料
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小蜜蜂
2025-03-08 21:04:01
财通宏观陈兴团队 # 外贸数据解读开年出口走弱,会持续吗?
🔥1-2月出口增速录得2.3%,较去年12月回落超8个百分点,环比增速也低于近5年中位数。出口走弱主因春节错位、关税加征以及高基数。一方面,今年春节前置1月,贸易商提前出货推高12月出口,且美在节日期间加征10%关税。另一方面,去年同期基数走高5个百分点压制出口。国别品类上,对新兴市场出口回落更大,其对应机械、汽车显著走弱,电子抢出口再加速。进口显著下行,但能源品回升明显。 🔥年内出口不必过于悲观。首先,关税不确定性带来抢出口,叠加船运滞后以及下月低基数等,短期出口仍有一定支撑。其次,全球仍
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中信证券
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小蜜蜂
2025-03-08 21:03:38
爱柯迪核心推荐
本轮打铁公司真正完成机电一体成功转型,机器人领域具备核心竞争力! 机器人 公司收购卓尔博进入汽车微特电机精密零部件领域,有望协助公司#打造大中小件精密铁芯或精密零部件的生产制造能力。 小张总机器人出身,看好人形机器人外骨骼及动力学迭代,从结构件业务拓展小总成业务。#目前相关团队有四十几人且还在招人,产品形态可能是关节件或完整手型部分,软件由小张总部分团队及新IT团队负责。 公司在精密压铸能力有目共睹,卓尔博盈利不低于公司中小件,在微小电机领域具备一定行业地位,为公司在机器人领域长期竞争优势打下基
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爱柯迪
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小蜜蜂
2025-03-08 21:03:04
【民生金属】# 盛达资源强烈推荐:厚积薄发,深蹲起跳
#2025年步入高速发展期,白银产量增速超20%。公司作为银业龙头企业,储量近万吨。2024年以来,随着金山技改及剩余股权收购完成、鸿林/东晟/德运建成投产,预计2024-2026年公司实现白银产量134/147/201吨,白银产量CAGR超过20%。 #金矿即将投产,显著低估:公司2023年底以不到3亿元获得菜园子铜金矿47%股权,2024年计划以3.6亿获得剩余53%股权,考虑当前金铜价格预计矿山满产后每年贡献净利至少3亿元,估值不足5倍。同时处于四川大型成矿带,未来增储潜力大。 #行业:贵
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盛达资源
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小蜜蜂
2025-03-08 21:02:40
【广发机械】恒立液压逻辑再强化:主业需求更强,机器人空间更大
前面我们基于主业复苏,叠加机器人新业务放量的逻辑重点推荐恒立,近期我们观察到,逻辑在继续强化: 1.#机器人业务ASP更高+客户更多。从上下部丝杠直线驱动模组,到微型丝杠,单机价值量基于扩张。我们预估目前已经超过2万;客户开拓上,#小米、智元、优必选、Z公司等都已经在商务沟通中预计即将送样。我们认为市场需要足够重视,当丝杠低成本后,在国产机器人上的应用。#从T链到国产品牌,间接验证了恒立的成本控制和产品研发能力。 2.#主业工程机械持续超预期。2月挖掘机行业翻倍,3月恒立中大挖排产新增50%左右
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恒立液压
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