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小蜜蜂
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小蜜蜂
2024-12-17 16:54:41
【兴证电子】博通上修ASIC需求,持续看好算力产业链
博通FY4Q业绩超预期,并指出2027年AI的SAM达到600-900亿美金,FY24的AI收入为122亿美金,未来几年高速增长。推理需求的增长,CSP厂商自研ASIC需求旺盛,从而持续拉动高阶PCB的需求。 沪电股份:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,上半年AI/HPC占比突破30%,前三季度业绩同比持续强劲增长,成长性和盈利能力可见一斑。未来随着800G交换机渗透、AI服务器放量以及服务器平台升级,业绩弹性巨大。产能方
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景旺电子
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小蜜蜂
2024-12-17 16:54:05
【长江电新】铜箔近况梳理:底部出现,后续关注供需和产品升级
1、锂电板块10月以来的主线逻辑是产品迭代升级下结构性紧缺,对应铁锂、负极,以及行业总量供需拐点,对应6F等环节。近期有投资者关注铜箔行业,我们也对其基本面进行梳理,包括供需、盈利趋势,以及产品结构优化。 2、供需方面,当前铜箔处于全行业亏损状态,Q3头部厂商报表端单吨亏损约3000元,考虑铜价波动和期货影响,预计Q3经营性亏损在1000-2000元。加工费超跌导致多数铜箔厂在24Q1的整体开工率偏弱,维持在50%左右。目前行业产能利用率恢复在70-80%,考虑稼动率持续回升甚至满产,单吨折旧改
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嘉元科技
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小蜜蜂
2024-12-17 16:52:57
浙商机械【船舶行业】盘中大涨
周期景气上行,多船型下单需求上行,船厂盈利能力改善,持续推荐! #1、船舶行业景气上行:供给约束推动船价持续走高,后期油轮、干散货船订单仍有大幅增长可能 1)需求:2024年1-11月,根据克拉克森统计,全球船舶行业新接订单同比增长34%。其中,箱船、油轮、散货船、LNG船同比+138%、+51%、-13%、+37%。 2)供给:船厂运载已近饱和,但活跃船厂数量及交付量显著下降,供需紧张或推动船价持续走高。 3)价:截至2024-12-13,克拉克森新船造价指数报收189.05点,今年以来增长6
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中国重工
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小蜜蜂
2024-12-17 16:52:27
【天风通信】梦网科技
接入智谱豆包等AI模型赋能产品,短期调整不改中长期向好态势 🔥公司股价近日调整幅度较大,不改中长期逻辑: #全国短信业务逐步回暖阅信起势 去年第三季度起,行业相关因素对公司产生了显著影响,营销短信发送量因此而缩减,进而影响短信服务毛利率。这一影响持续至第四季度,今年上半年逐渐缓和。进入第三季度后,市场环境趋向规范化和可控化。根据工信部数据,今年全国年初至2/3/4/5月短信业务量增速分别为-2.1%/-0.9%/-0.4%/-0.3%,年初至6/7/8/9/10月业务量增速为0.5%/1.0%
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梦网科技
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小蜜蜂
2024-12-17 16:51:41
换电系列3:宁德时代换电明确提速
重视设备弹性和宁德增量【长江机械&电新】 最新报告和观点,欢迎交流! 宁德时代换电明确提速,车型和场景导入支撑放量 2024年以来宁德时代换电布局明确提速,产品端巧克力换电实现乘商兼容,车端新增签约广汽埃安、北汽、上通五菱、长安,其中五菱和长安合作车型已进入量产阶段;另外,宁德时代持续完善车电分离商业模式,积极推动运营车、商用车换电场景落地。我们测算车电分离模式下的巧克力换电站来看,单站服务车辆超过50辆就能支撑合理回报率。车型和场景的导入,已对宁德时代换电站布局形成有力支撑。 行业步入规模化发
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宁德时代
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小蜜蜂
2024-12-17 16:50:14
【申万电子+计算机】AI+车载
2025算力与算法新星熠熠!——2025年TMT新科技投资策略 #2025算力国产化预计加速。自主化+供给多元化逻辑下,国产AI算力芯片迎来机会。近期海外博通、迈威尔ASIC空间指引超预期也可验证GPGPU壁垒并非森严。 #底层硬件:国产半导体能力突破。受限背景下,麒麟仍位列高端手机CPU性能前列。Mate 70配合纯血鸿蒙,整机性能提升40%。国产光刻机最新节点65nm。 #软件生态:国产玩家已布局完整。编程平台环节,华为CANN/寒武纪对标CUDA/ROCm。开发框架环节,Mindspore
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甬矽电子
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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:31
【东财电新】金固股份1216:阿凡达轮毂订单再下一城,看好1-10空间
12月16日公司发布公告,于近日收到某新能车龙头(限于保密要求,无法披露其名称)的定点通知书,将为其旗舰车型开发车轮产品。公司首次获得该客户的重点批量项目,项目计划在明年量产。 #阿凡达轮毂减重降本降碳排,近期订单不断。阿凡达车轮定点较多,客户涵盖商用车、重卡、现代汽车(欧洲)、头部新能源车主机厂等。公司的阿凡达轮毂经10年研发,在工艺设备模具和材料商均有壁垒。优势在:1)乘用车领域可实现降本减碳排。2)商用车领域可实现减重提性能。 #投资建议,我们预计公司24-26年归母净利润为0.75/4.
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金固股份
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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:00
华新水泥收购巴西骨料公告点评(国君建材鲍雁辛 杨冬庭)20241216
公司出资1.866亿美金收购最终标的B公司100%股权,B公司为巴西骨料公司,最终交割期限为2025年12月16日。 #1)巴西骨料资产23年盈利能力大幅提升: 根据公告,B公司在巴西圣保罗洲有4座骨料工厂总产能880万吨/年,其中2023年实际产量为620万吨。盈利方面,22、23和24年前三季度B公司税后盈利分别为516万、1713万、1282万美金,23-24年B公司盈利能力大幅提升,我们判断主要是23年巴西新总统上台后,地产市场快速回暖,骨料量价齐升。以23年利润为基础,按当前汇率测算单
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华新水泥
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小蜜蜂
2024-12-17 08:19:52
【浙商邱世梁/张建民】星网低轨批量首发成功,进入快速组网新周期
#星网星座一箭十星发射成功。12月16日18时00分,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星(一箭十星)发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 #海南商发二号工位首发成功,一号工位有望近期首发,填补国内商业航天发射场空白。二号工位已于11月30日完成首发。长征八号运载火箭成功转运至一号工位,将于近日择机首发。未来海南商发转场工位最快3天可发射,发射后最长7天可恢复状态,实现星箭制造、商业发射场测试发射、以及卫星数据应用服务的商业
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上海瀚讯
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小蜜蜂
2024-12-17 08:18:28
【国君固收】央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆
2025年信用债年度策略展望20241216 新框架下的流动性视角择券。长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑。特别国债补充国有大行资本金背景下,大行二永债供给或将弱化,长久期+高等级+流动性好+策略容量大的资产供给收缩,机构拉久期背景下,长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑,10年期国有大行二永债可能存在“抢跑”;关注化债受益区域的结构性机会。建议关注本轮特殊再融资债额度在有息债务占比较高,且2018年后有息债务增速偏低的区域。财政化债对债务压力的缓释更为显著,并且未来经营性债务的债
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-17 08:15:59
【天风商社】零售业创新提升工程实施方案印发,零售板块再获政策加持
◆商务部等7部门联合印发零售业创新提升工程实施方案 1、提出培育现代零售体系的目标,聚焦百货店、购物中心、超市、社区商业中心等零售商业设施改造提升,力争到2029年,初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系。 2、部署五个方面的工作任务,推动场景化改造、品质化供给、数字化赋能、多元化创新、供应链提升。 3、明确工作路径和保障政策。明确开展摸底调查、编制试点方案、推动项目启动、调动各方力量、“一店一策”改造的工作路径。提出加大金融支持、优化经营环境、搭建交流
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永辉超市
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小蜜蜂
2024-12-17 08:15:00
【天风商社】重点关注爱婴室
母婴主业韧性与政策加持+谷子新业万代高达资源稀缺性与落地想象力 🌼母婴主业业绩韧性增长+生育政策可能性期待 1)主业业绩实现韧性增长 ◆24Q1-3营收+2%至24.7亿元,归母净利+2%至4789万元,扣非归母净利+10%至2325万元,近期零售行情中今年业绩有增长的公司均被赋予估值溢价,爱婴室估值仍处低位。后续有望受益生育政策的进一步支持。 ◆目前门店接近500家均为直营,门店净利率3%-4%,25年预计净增双位数门店。店型优化向小店模式调整,人效坪效提升;品类结构引入买手机制,引进顺应消
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爱婴室
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小蜜蜂
2024-12-17 08:14:26
餐饮公司经营更新
#行业更新: 10-11月社零餐饮收入分别同比+3.2%/+4.0%,限额以上餐饮收入分别同比-0.3%/+2.5%,11月环比回暖,关注政策端利好释放带动餐饮消费环境改善。 #重点公司更新: 1⃣️海底捞:10月翻台率同比小幅下降,11月翻台率与10月持平,低于去年同期(整体和同店变动基本一致)。10-11月分别新开8/10家海底捞门店,3/3家焰请门店。 2⃣️百胜中国:十一假期消费意愿较强、同店回正,假期后恢复相对理性消费,公司希望Q4客流增速为正。 3⃣️同庆楼:10月传统旺季,生意一直
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同庆楼
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小蜜蜂
2024-12-17 08:13:36
【中泰传媒】九部门联合印发意见,看好银发经济投资机会
🔥事件:中国人民银行等九部门联合印发(关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见)。 🔥点评: ⭐意见提出,精准推进中国式养老事业,服务银发经济高质量发展,有效助力积极应对人口老龄化国家战略实施。具体细则方面,意见 明确扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放,并加大银发经济直接融资支持力度。 ⭐我们认为,老龄化逐步加深背景下,老年群体规模扩大且群体消费能力充足,拥有老年产业资源优势(客群、渠道)的公司有望受益于政策支持,加速拓展经营规模,通过老年文旅、老年用品等方式实现
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山东出版
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小蜜蜂
2024-12-16 21:07:05
宁德换电3天倒计时,重视联赢激光,尽早配置
宁德官方发布3天倒计时,12月18日举行换电生态大会。推荐联赢激光,宁德换电站绝对主供,70-80%份额。 本次大会或有超预期重大发布。从11月25日开始,宁德官微发布的13条重磅动态中,有7条涉及换电新布局,重视程度前所未见;大会命名为换电生态大会,预计从发布嘉宾、参会领导及合作伙伴、签约仪式等全方面将完整展现宁德全新换电战略,3天后的发布会或大超预期。 我们认为,换电作为宁德从制造向服务升级的核心战略,宁德历时近一年来完成换电业务的内部产品策略及组织架构多重调整,与滴滴深度合作,持续扩大合作
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宁德时代
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小蜜蜂
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【兴证电子】博通上修ASIC需求,持续看好算力产业链
博通FY4Q业绩超预期,并指出2027年AI的SAM达到600-900亿美金,FY24的AI收入为122亿美金,未来几年高速增长。推理需求的增长,CSP厂商自研ASIC需求旺盛,从而持续拉动高阶PCB的需求。 沪电股份:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,上半年AI/HPC占比突破30%,前三季度业绩同比持续强劲增长,成长性和盈利能力可见一斑。未来随着800G交换机渗透、AI服务器放量以及服务器平台升级,业绩弹性巨大。产能方
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景旺电子
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小蜜蜂
2024-12-17 16:54:05
【长江电新】铜箔近况梳理:底部出现,后续关注供需和产品升级
1、锂电板块10月以来的主线逻辑是产品迭代升级下结构性紧缺,对应铁锂、负极,以及行业总量供需拐点,对应6F等环节。近期有投资者关注铜箔行业,我们也对其基本面进行梳理,包括供需、盈利趋势,以及产品结构优化。 2、供需方面,当前铜箔处于全行业亏损状态,Q3头部厂商报表端单吨亏损约3000元,考虑铜价波动和期货影响,预计Q3经营性亏损在1000-2000元。加工费超跌导致多数铜箔厂在24Q1的整体开工率偏弱,维持在50%左右。目前行业产能利用率恢复在70-80%,考虑稼动率持续回升甚至满产,单吨折旧改
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嘉元科技
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2024-12-17 16:52:57
浙商机械【船舶行业】盘中大涨
周期景气上行,多船型下单需求上行,船厂盈利能力改善,持续推荐! #1、船舶行业景气上行:供给约束推动船价持续走高,后期油轮、干散货船订单仍有大幅增长可能 1)需求:2024年1-11月,根据克拉克森统计,全球船舶行业新接订单同比增长34%。其中,箱船、油轮、散货船、LNG船同比+138%、+51%、-13%、+37%。 2)供给:船厂运载已近饱和,但活跃船厂数量及交付量显著下降,供需紧张或推动船价持续走高。 3)价:截至2024-12-13,克拉克森新船造价指数报收189.05点,今年以来增长6
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中国重工
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【天风通信】梦网科技
接入智谱豆包等AI模型赋能产品,短期调整不改中长期向好态势 🔥公司股价近日调整幅度较大,不改中长期逻辑: #全国短信业务逐步回暖阅信起势 去年第三季度起,行业相关因素对公司产生了显著影响,营销短信发送量因此而缩减,进而影响短信服务毛利率。这一影响持续至第四季度,今年上半年逐渐缓和。进入第三季度后,市场环境趋向规范化和可控化。根据工信部数据,今年全国年初至2/3/4/5月短信业务量增速分别为-2.1%/-0.9%/-0.4%/-0.3%,年初至6/7/8/9/10月业务量增速为0.5%/1.0%
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换电系列3:宁德时代换电明确提速
重视设备弹性和宁德增量【长江机械&电新】 最新报告和观点,欢迎交流! 宁德时代换电明确提速,车型和场景导入支撑放量 2024年以来宁德时代换电布局明确提速,产品端巧克力换电实现乘商兼容,车端新增签约广汽埃安、北汽、上通五菱、长安,其中五菱和长安合作车型已进入量产阶段;另外,宁德时代持续完善车电分离商业模式,积极推动运营车、商用车换电场景落地。我们测算车电分离模式下的巧克力换电站来看,单站服务车辆超过50辆就能支撑合理回报率。车型和场景的导入,已对宁德时代换电站布局形成有力支撑。 行业步入规模化发
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【申万电子+计算机】AI+车载
2025算力与算法新星熠熠!——2025年TMT新科技投资策略 #2025算力国产化预计加速。自主化+供给多元化逻辑下,国产AI算力芯片迎来机会。近期海外博通、迈威尔ASIC空间指引超预期也可验证GPGPU壁垒并非森严。 #底层硬件:国产半导体能力突破。受限背景下,麒麟仍位列高端手机CPU性能前列。Mate 70配合纯血鸿蒙,整机性能提升40%。国产光刻机最新节点65nm。 #软件生态:国产玩家已布局完整。编程平台环节,华为CANN/寒武纪对标CUDA/ROCm。开发框架环节,Mindspore
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【东财电新】金固股份1216:阿凡达轮毂订单再下一城,看好1-10空间
12月16日公司发布公告,于近日收到某新能车龙头(限于保密要求,无法披露其名称)的定点通知书,将为其旗舰车型开发车轮产品。公司首次获得该客户的重点批量项目,项目计划在明年量产。 #阿凡达轮毂减重降本降碳排,近期订单不断。阿凡达车轮定点较多,客户涵盖商用车、重卡、现代汽车(欧洲)、头部新能源车主机厂等。公司的阿凡达轮毂经10年研发,在工艺设备模具和材料商均有壁垒。优势在:1)乘用车领域可实现降本减碳排。2)商用车领域可实现减重提性能。 #投资建议,我们预计公司24-26年归母净利润为0.75/4.
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2024-12-17 08:21:00
华新水泥收购巴西骨料公告点评(国君建材鲍雁辛 杨冬庭)20241216
公司出资1.866亿美金收购最终标的B公司100%股权,B公司为巴西骨料公司,最终交割期限为2025年12月16日。 #1)巴西骨料资产23年盈利能力大幅提升: 根据公告,B公司在巴西圣保罗洲有4座骨料工厂总产能880万吨/年,其中2023年实际产量为620万吨。盈利方面,22、23和24年前三季度B公司税后盈利分别为516万、1713万、1282万美金,23-24年B公司盈利能力大幅提升,我们判断主要是23年巴西新总统上台后,地产市场快速回暖,骨料量价齐升。以23年利润为基础,按当前汇率测算单
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【浙商邱世梁/张建民】星网低轨批量首发成功,进入快速组网新周期
#星网星座一箭十星发射成功。12月16日18时00分,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星(一箭十星)发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 #海南商发二号工位首发成功,一号工位有望近期首发,填补国内商业航天发射场空白。二号工位已于11月30日完成首发。长征八号运载火箭成功转运至一号工位,将于近日择机首发。未来海南商发转场工位最快3天可发射,发射后最长7天可恢复状态,实现星箭制造、商业发射场测试发射、以及卫星数据应用服务的商业
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上海瀚讯
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【国君固收】央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆
2025年信用债年度策略展望20241216 新框架下的流动性视角择券。长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑。特别国债补充国有大行资本金背景下,大行二永债供给或将弱化,长久期+高等级+流动性好+策略容量大的资产供给收缩,机构拉久期背景下,长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑,10年期国有大行二永债可能存在“抢跑”;关注化债受益区域的结构性机会。建议关注本轮特殊再融资债额度在有息债务占比较高,且2018年后有息债务增速偏低的区域。财政化债对债务压力的缓释更为显著,并且未来经营性债务的债
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中信证券
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【天风商社】零售业创新提升工程实施方案印发,零售板块再获政策加持
◆商务部等7部门联合印发零售业创新提升工程实施方案 1、提出培育现代零售体系的目标,聚焦百货店、购物中心、超市、社区商业中心等零售商业设施改造提升,力争到2029年,初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系。 2、部署五个方面的工作任务,推动场景化改造、品质化供给、数字化赋能、多元化创新、供应链提升。 3、明确工作路径和保障政策。明确开展摸底调查、编制试点方案、推动项目启动、调动各方力量、“一店一策”改造的工作路径。提出加大金融支持、优化经营环境、搭建交流
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2024-12-17 08:15:00
【天风商社】重点关注爱婴室
母婴主业韧性与政策加持+谷子新业万代高达资源稀缺性与落地想象力 🌼母婴主业业绩韧性增长+生育政策可能性期待 1)主业业绩实现韧性增长 ◆24Q1-3营收+2%至24.7亿元,归母净利+2%至4789万元,扣非归母净利+10%至2325万元,近期零售行情中今年业绩有增长的公司均被赋予估值溢价,爱婴室估值仍处低位。后续有望受益生育政策的进一步支持。 ◆目前门店接近500家均为直营,门店净利率3%-4%,25年预计净增双位数门店。店型优化向小店模式调整,人效坪效提升;品类结构引入买手机制,引进顺应消
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爱婴室
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餐饮公司经营更新
#行业更新: 10-11月社零餐饮收入分别同比+3.2%/+4.0%,限额以上餐饮收入分别同比-0.3%/+2.5%,11月环比回暖,关注政策端利好释放带动餐饮消费环境改善。 #重点公司更新: 1⃣️海底捞:10月翻台率同比小幅下降,11月翻台率与10月持平,低于去年同期(整体和同店变动基本一致)。10-11月分别新开8/10家海底捞门店,3/3家焰请门店。 2⃣️百胜中国:十一假期消费意愿较强、同店回正,假期后恢复相对理性消费,公司希望Q4客流增速为正。 3⃣️同庆楼:10月传统旺季,生意一直
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【中泰传媒】九部门联合印发意见,看好银发经济投资机会
🔥事件:中国人民银行等九部门联合印发(关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见)。 🔥点评: ⭐意见提出,精准推进中国式养老事业,服务银发经济高质量发展,有效助力积极应对人口老龄化国家战略实施。具体细则方面,意见 明确扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放,并加大银发经济直接融资支持力度。 ⭐我们认为,老龄化逐步加深背景下,老年群体规模扩大且群体消费能力充足,拥有老年产业资源优势(客群、渠道)的公司有望受益于政策支持,加速拓展经营规模,通过老年文旅、老年用品等方式实现
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宁德换电3天倒计时,重视联赢激光,尽早配置
宁德官方发布3天倒计时,12月18日举行换电生态大会。推荐联赢激光,宁德换电站绝对主供,70-80%份额。 本次大会或有超预期重大发布。从11月25日开始,宁德官微发布的13条重磅动态中,有7条涉及换电新布局,重视程度前所未见;大会命名为换电生态大会,预计从发布嘉宾、参会领导及合作伙伴、签约仪式等全方面将完整展现宁德全新换电战略,3天后的发布会或大超预期。 我们认为,换电作为宁德从制造向服务升级的核心战略,宁德历时近一年来完成换电业务的内部产品策略及组织架构多重调整,与滴滴深度合作,持续扩大合作
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【兴证电子】博通上修ASIC需求,持续看好算力产业链
博通FY4Q业绩超预期,并指出2027年AI的SAM达到600-900亿美金,FY24的AI收入为122亿美金,未来几年高速增长。推理需求的增长,CSP厂商自研ASIC需求旺盛,从而持续拉动高阶PCB的需求。 沪电股份:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,上半年AI/HPC占比突破30%,前三季度业绩同比持续强劲增长,成长性和盈利能力可见一斑。未来随着800G交换机渗透、AI服务器放量以及服务器平台升级,业绩弹性巨大。产能方
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景旺电子
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小蜜蜂
2024-12-17 16:54:05
【长江电新】铜箔近况梳理:底部出现,后续关注供需和产品升级
1、锂电板块10月以来的主线逻辑是产品迭代升级下结构性紧缺,对应铁锂、负极,以及行业总量供需拐点,对应6F等环节。近期有投资者关注铜箔行业,我们也对其基本面进行梳理,包括供需、盈利趋势,以及产品结构优化。 2、供需方面,当前铜箔处于全行业亏损状态,Q3头部厂商报表端单吨亏损约3000元,考虑铜价波动和期货影响,预计Q3经营性亏损在1000-2000元。加工费超跌导致多数铜箔厂在24Q1的整体开工率偏弱,维持在50%左右。目前行业产能利用率恢复在70-80%,考虑稼动率持续回升甚至满产,单吨折旧改
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嘉元科技
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小蜜蜂
2024-12-17 16:52:57
浙商机械【船舶行业】盘中大涨
周期景气上行,多船型下单需求上行,船厂盈利能力改善,持续推荐! #1、船舶行业景气上行:供给约束推动船价持续走高,后期油轮、干散货船订单仍有大幅增长可能 1)需求:2024年1-11月,根据克拉克森统计,全球船舶行业新接订单同比增长34%。其中,箱船、油轮、散货船、LNG船同比+138%、+51%、-13%、+37%。 2)供给:船厂运载已近饱和,但活跃船厂数量及交付量显著下降,供需紧张或推动船价持续走高。 3)价:截至2024-12-13,克拉克森新船造价指数报收189.05点,今年以来增长6
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中国重工
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小蜜蜂
2024-12-17 16:52:27
【天风通信】梦网科技
接入智谱豆包等AI模型赋能产品,短期调整不改中长期向好态势 🔥公司股价近日调整幅度较大,不改中长期逻辑: #全国短信业务逐步回暖阅信起势 去年第三季度起,行业相关因素对公司产生了显著影响,营销短信发送量因此而缩减,进而影响短信服务毛利率。这一影响持续至第四季度,今年上半年逐渐缓和。进入第三季度后,市场环境趋向规范化和可控化。根据工信部数据,今年全国年初至2/3/4/5月短信业务量增速分别为-2.1%/-0.9%/-0.4%/-0.3%,年初至6/7/8/9/10月业务量增速为0.5%/1.0%
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梦网科技
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小蜜蜂
2024-12-17 16:51:41
换电系列3:宁德时代换电明确提速
重视设备弹性和宁德增量【长江机械&电新】 最新报告和观点,欢迎交流! 宁德时代换电明确提速,车型和场景导入支撑放量 2024年以来宁德时代换电布局明确提速,产品端巧克力换电实现乘商兼容,车端新增签约广汽埃安、北汽、上通五菱、长安,其中五菱和长安合作车型已进入量产阶段;另外,宁德时代持续完善车电分离商业模式,积极推动运营车、商用车换电场景落地。我们测算车电分离模式下的巧克力换电站来看,单站服务车辆超过50辆就能支撑合理回报率。车型和场景的导入,已对宁德时代换电站布局形成有力支撑。 行业步入规模化发
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宁德时代
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小蜜蜂
2024-12-17 16:50:14
【申万电子+计算机】AI+车载
2025算力与算法新星熠熠!——2025年TMT新科技投资策略 #2025算力国产化预计加速。自主化+供给多元化逻辑下,国产AI算力芯片迎来机会。近期海外博通、迈威尔ASIC空间指引超预期也可验证GPGPU壁垒并非森严。 #底层硬件:国产半导体能力突破。受限背景下,麒麟仍位列高端手机CPU性能前列。Mate 70配合纯血鸿蒙,整机性能提升40%。国产光刻机最新节点65nm。 #软件生态:国产玩家已布局完整。编程平台环节,华为CANN/寒武纪对标CUDA/ROCm。开发框架环节,Mindspore
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甬矽电子
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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:31
【东财电新】金固股份1216:阿凡达轮毂订单再下一城,看好1-10空间
12月16日公司发布公告,于近日收到某新能车龙头(限于保密要求,无法披露其名称)的定点通知书,将为其旗舰车型开发车轮产品。公司首次获得该客户的重点批量项目,项目计划在明年量产。 #阿凡达轮毂减重降本降碳排,近期订单不断。阿凡达车轮定点较多,客户涵盖商用车、重卡、现代汽车(欧洲)、头部新能源车主机厂等。公司的阿凡达轮毂经10年研发,在工艺设备模具和材料商均有壁垒。优势在:1)乘用车领域可实现降本减碳排。2)商用车领域可实现减重提性能。 #投资建议,我们预计公司24-26年归母净利润为0.75/4.
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金固股份
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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:00
华新水泥收购巴西骨料公告点评(国君建材鲍雁辛 杨冬庭)20241216
公司出资1.866亿美金收购最终标的B公司100%股权,B公司为巴西骨料公司,最终交割期限为2025年12月16日。 #1)巴西骨料资产23年盈利能力大幅提升: 根据公告,B公司在巴西圣保罗洲有4座骨料工厂总产能880万吨/年,其中2023年实际产量为620万吨。盈利方面,22、23和24年前三季度B公司税后盈利分别为516万、1713万、1282万美金,23-24年B公司盈利能力大幅提升,我们判断主要是23年巴西新总统上台后,地产市场快速回暖,骨料量价齐升。以23年利润为基础,按当前汇率测算单
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华新水泥
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小蜜蜂
2024-12-17 08:19:52
【浙商邱世梁/张建民】星网低轨批量首发成功,进入快速组网新周期
#星网星座一箭十星发射成功。12月16日18时00分,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星(一箭十星)发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 #海南商发二号工位首发成功,一号工位有望近期首发,填补国内商业航天发射场空白。二号工位已于11月30日完成首发。长征八号运载火箭成功转运至一号工位,将于近日择机首发。未来海南商发转场工位最快3天可发射,发射后最长7天可恢复状态,实现星箭制造、商业发射场测试发射、以及卫星数据应用服务的商业
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上海瀚讯
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小蜜蜂
2024-12-17 08:18:28
【国君固收】央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆
2025年信用债年度策略展望20241216 新框架下的流动性视角择券。长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑。特别国债补充国有大行资本金背景下,大行二永债供给或将弱化,长久期+高等级+流动性好+策略容量大的资产供给收缩,机构拉久期背景下,长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑,10年期国有大行二永债可能存在“抢跑”;关注化债受益区域的结构性机会。建议关注本轮特殊再融资债额度在有息债务占比较高,且2018年后有息债务增速偏低的区域。财政化债对债务压力的缓释更为显著,并且未来经营性债务的债
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-17 08:15:59
【天风商社】零售业创新提升工程实施方案印发,零售板块再获政策加持
◆商务部等7部门联合印发零售业创新提升工程实施方案 1、提出培育现代零售体系的目标,聚焦百货店、购物中心、超市、社区商业中心等零售商业设施改造提升,力争到2029年,初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系。 2、部署五个方面的工作任务,推动场景化改造、品质化供给、数字化赋能、多元化创新、供应链提升。 3、明确工作路径和保障政策。明确开展摸底调查、编制试点方案、推动项目启动、调动各方力量、“一店一策”改造的工作路径。提出加大金融支持、优化经营环境、搭建交流
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永辉超市
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小蜜蜂
2024-12-17 08:15:00
【天风商社】重点关注爱婴室
母婴主业韧性与政策加持+谷子新业万代高达资源稀缺性与落地想象力 🌼母婴主业业绩韧性增长+生育政策可能性期待 1)主业业绩实现韧性增长 ◆24Q1-3营收+2%至24.7亿元,归母净利+2%至4789万元,扣非归母净利+10%至2325万元,近期零售行情中今年业绩有增长的公司均被赋予估值溢价,爱婴室估值仍处低位。后续有望受益生育政策的进一步支持。 ◆目前门店接近500家均为直营,门店净利率3%-4%,25年预计净增双位数门店。店型优化向小店模式调整,人效坪效提升;品类结构引入买手机制,引进顺应消
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爱婴室
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小蜜蜂
2024-12-17 08:14:26
餐饮公司经营更新
#行业更新: 10-11月社零餐饮收入分别同比+3.2%/+4.0%,限额以上餐饮收入分别同比-0.3%/+2.5%,11月环比回暖,关注政策端利好释放带动餐饮消费环境改善。 #重点公司更新: 1⃣️海底捞:10月翻台率同比小幅下降,11月翻台率与10月持平,低于去年同期(整体和同店变动基本一致)。10-11月分别新开8/10家海底捞门店,3/3家焰请门店。 2⃣️百胜中国:十一假期消费意愿较强、同店回正,假期后恢复相对理性消费,公司希望Q4客流增速为正。 3⃣️同庆楼:10月传统旺季,生意一直
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同庆楼
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小蜜蜂
2024-12-17 08:13:36
【中泰传媒】九部门联合印发意见,看好银发经济投资机会
🔥事件:中国人民银行等九部门联合印发(关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见)。 🔥点评: ⭐意见提出,精准推进中国式养老事业,服务银发经济高质量发展,有效助力积极应对人口老龄化国家战略实施。具体细则方面,意见 明确扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放,并加大银发经济直接融资支持力度。 ⭐我们认为,老龄化逐步加深背景下,老年群体规模扩大且群体消费能力充足,拥有老年产业资源优势(客群、渠道)的公司有望受益于政策支持,加速拓展经营规模,通过老年文旅、老年用品等方式实现
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山东出版
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小蜜蜂
2024-12-16 21:07:05
宁德换电3天倒计时,重视联赢激光,尽早配置
宁德官方发布3天倒计时,12月18日举行换电生态大会。推荐联赢激光,宁德换电站绝对主供,70-80%份额。 本次大会或有超预期重大发布。从11月25日开始,宁德官微发布的13条重磅动态中,有7条涉及换电新布局,重视程度前所未见;大会命名为换电生态大会,预计从发布嘉宾、参会领导及合作伙伴、签约仪式等全方面将完整展现宁德全新换电战略,3天后的发布会或大超预期。 我们认为,换电作为宁德从制造向服务升级的核心战略,宁德历时近一年来完成换电业务的内部产品策略及组织架构多重调整,与滴滴深度合作,持续扩大合作
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宁德时代
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小蜜蜂
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【兴证电子】博通上修ASIC需求,持续看好算力产业链
博通FY4Q业绩超预期,并指出2027年AI的SAM达到600-900亿美金,FY24的AI收入为122亿美金,未来几年高速增长。推理需求的增长,CSP厂商自研ASIC需求旺盛,从而持续拉动高阶PCB的需求。 沪电股份:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,上半年AI/HPC占比突破30%,前三季度业绩同比持续强劲增长,成长性和盈利能力可见一斑。未来随着800G交换机渗透、AI服务器放量以及服务器平台升级,业绩弹性巨大。产能方
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景旺电子
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小蜜蜂
2024-12-17 16:54:05
【长江电新】铜箔近况梳理:底部出现,后续关注供需和产品升级
1、锂电板块10月以来的主线逻辑是产品迭代升级下结构性紧缺,对应铁锂、负极,以及行业总量供需拐点,对应6F等环节。近期有投资者关注铜箔行业,我们也对其基本面进行梳理,包括供需、盈利趋势,以及产品结构优化。 2、供需方面,当前铜箔处于全行业亏损状态,Q3头部厂商报表端单吨亏损约3000元,考虑铜价波动和期货影响,预计Q3经营性亏损在1000-2000元。加工费超跌导致多数铜箔厂在24Q1的整体开工率偏弱,维持在50%左右。目前行业产能利用率恢复在70-80%,考虑稼动率持续回升甚至满产,单吨折旧改
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嘉元科技
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2024-12-17 16:52:57
浙商机械【船舶行业】盘中大涨
周期景气上行,多船型下单需求上行,船厂盈利能力改善,持续推荐! #1、船舶行业景气上行:供给约束推动船价持续走高,后期油轮、干散货船订单仍有大幅增长可能 1)需求:2024年1-11月,根据克拉克森统计,全球船舶行业新接订单同比增长34%。其中,箱船、油轮、散货船、LNG船同比+138%、+51%、-13%、+37%。 2)供给:船厂运载已近饱和,但活跃船厂数量及交付量显著下降,供需紧张或推动船价持续走高。 3)价:截至2024-12-13,克拉克森新船造价指数报收189.05点,今年以来增长6
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中国重工
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【天风通信】梦网科技
接入智谱豆包等AI模型赋能产品,短期调整不改中长期向好态势 🔥公司股价近日调整幅度较大,不改中长期逻辑: #全国短信业务逐步回暖阅信起势 去年第三季度起,行业相关因素对公司产生了显著影响,营销短信发送量因此而缩减,进而影响短信服务毛利率。这一影响持续至第四季度,今年上半年逐渐缓和。进入第三季度后,市场环境趋向规范化和可控化。根据工信部数据,今年全国年初至2/3/4/5月短信业务量增速分别为-2.1%/-0.9%/-0.4%/-0.3%,年初至6/7/8/9/10月业务量增速为0.5%/1.0%
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梦网科技
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换电系列3:宁德时代换电明确提速
重视设备弹性和宁德增量【长江机械&电新】 最新报告和观点,欢迎交流! 宁德时代换电明确提速,车型和场景导入支撑放量 2024年以来宁德时代换电布局明确提速,产品端巧克力换电实现乘商兼容,车端新增签约广汽埃安、北汽、上通五菱、长安,其中五菱和长安合作车型已进入量产阶段;另外,宁德时代持续完善车电分离商业模式,积极推动运营车、商用车换电场景落地。我们测算车电分离模式下的巧克力换电站来看,单站服务车辆超过50辆就能支撑合理回报率。车型和场景的导入,已对宁德时代换电站布局形成有力支撑。 行业步入规模化发
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【申万电子+计算机】AI+车载
2025算力与算法新星熠熠!——2025年TMT新科技投资策略 #2025算力国产化预计加速。自主化+供给多元化逻辑下,国产AI算力芯片迎来机会。近期海外博通、迈威尔ASIC空间指引超预期也可验证GPGPU壁垒并非森严。 #底层硬件:国产半导体能力突破。受限背景下,麒麟仍位列高端手机CPU性能前列。Mate 70配合纯血鸿蒙,整机性能提升40%。国产光刻机最新节点65nm。 #软件生态:国产玩家已布局完整。编程平台环节,华为CANN/寒武纪对标CUDA/ROCm。开发框架环节,Mindspore
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【东财电新】金固股份1216:阿凡达轮毂订单再下一城,看好1-10空间
12月16日公司发布公告,于近日收到某新能车龙头(限于保密要求,无法披露其名称)的定点通知书,将为其旗舰车型开发车轮产品。公司首次获得该客户的重点批量项目,项目计划在明年量产。 #阿凡达轮毂减重降本降碳排,近期订单不断。阿凡达车轮定点较多,客户涵盖商用车、重卡、现代汽车(欧洲)、头部新能源车主机厂等。公司的阿凡达轮毂经10年研发,在工艺设备模具和材料商均有壁垒。优势在:1)乘用车领域可实现降本减碳排。2)商用车领域可实现减重提性能。 #投资建议,我们预计公司24-26年归母净利润为0.75/4.
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华新水泥收购巴西骨料公告点评(国君建材鲍雁辛 杨冬庭)20241216
公司出资1.866亿美金收购最终标的B公司100%股权,B公司为巴西骨料公司,最终交割期限为2025年12月16日。 #1)巴西骨料资产23年盈利能力大幅提升: 根据公告,B公司在巴西圣保罗洲有4座骨料工厂总产能880万吨/年,其中2023年实际产量为620万吨。盈利方面,22、23和24年前三季度B公司税后盈利分别为516万、1713万、1282万美金,23-24年B公司盈利能力大幅提升,我们判断主要是23年巴西新总统上台后,地产市场快速回暖,骨料量价齐升。以23年利润为基础,按当前汇率测算单
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【浙商邱世梁/张建民】星网低轨批量首发成功,进入快速组网新周期
#星网星座一箭十星发射成功。12月16日18时00分,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星(一箭十星)发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 #海南商发二号工位首发成功,一号工位有望近期首发,填补国内商业航天发射场空白。二号工位已于11月30日完成首发。长征八号运载火箭成功转运至一号工位,将于近日择机首发。未来海南商发转场工位最快3天可发射,发射后最长7天可恢复状态,实现星箭制造、商业发射场测试发射、以及卫星数据应用服务的商业
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上海瀚讯
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【国君固收】央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆
2025年信用债年度策略展望20241216 新框架下的流动性视角择券。长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑。特别国债补充国有大行资本金背景下,大行二永债供给或将弱化,长久期+高等级+流动性好+策略容量大的资产供给收缩,机构拉久期背景下,长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑,10年期国有大行二永债可能存在“抢跑”;关注化债受益区域的结构性机会。建议关注本轮特殊再融资债额度在有息债务占比较高,且2018年后有息债务增速偏低的区域。财政化债对债务压力的缓释更为显著,并且未来经营性债务的债
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中信证券
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【天风商社】零售业创新提升工程实施方案印发,零售板块再获政策加持
◆商务部等7部门联合印发零售业创新提升工程实施方案 1、提出培育现代零售体系的目标,聚焦百货店、购物中心、超市、社区商业中心等零售商业设施改造提升,力争到2029年,初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系。 2、部署五个方面的工作任务,推动场景化改造、品质化供给、数字化赋能、多元化创新、供应链提升。 3、明确工作路径和保障政策。明确开展摸底调查、编制试点方案、推动项目启动、调动各方力量、“一店一策”改造的工作路径。提出加大金融支持、优化经营环境、搭建交流
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【天风商社】重点关注爱婴室
母婴主业韧性与政策加持+谷子新业万代高达资源稀缺性与落地想象力 🌼母婴主业业绩韧性增长+生育政策可能性期待 1)主业业绩实现韧性增长 ◆24Q1-3营收+2%至24.7亿元,归母净利+2%至4789万元,扣非归母净利+10%至2325万元,近期零售行情中今年业绩有增长的公司均被赋予估值溢价,爱婴室估值仍处低位。后续有望受益生育政策的进一步支持。 ◆目前门店接近500家均为直营,门店净利率3%-4%,25年预计净增双位数门店。店型优化向小店模式调整,人效坪效提升;品类结构引入买手机制,引进顺应消
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爱婴室
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餐饮公司经营更新
#行业更新: 10-11月社零餐饮收入分别同比+3.2%/+4.0%,限额以上餐饮收入分别同比-0.3%/+2.5%,11月环比回暖,关注政策端利好释放带动餐饮消费环境改善。 #重点公司更新: 1⃣️海底捞:10月翻台率同比小幅下降,11月翻台率与10月持平,低于去年同期(整体和同店变动基本一致)。10-11月分别新开8/10家海底捞门店,3/3家焰请门店。 2⃣️百胜中国:十一假期消费意愿较强、同店回正,假期后恢复相对理性消费,公司希望Q4客流增速为正。 3⃣️同庆楼:10月传统旺季,生意一直
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【中泰传媒】九部门联合印发意见,看好银发经济投资机会
🔥事件:中国人民银行等九部门联合印发(关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见)。 🔥点评: ⭐意见提出,精准推进中国式养老事业,服务银发经济高质量发展,有效助力积极应对人口老龄化国家战略实施。具体细则方面,意见 明确扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放,并加大银发经济直接融资支持力度。 ⭐我们认为,老龄化逐步加深背景下,老年群体规模扩大且群体消费能力充足,拥有老年产业资源优势(客群、渠道)的公司有望受益于政策支持,加速拓展经营规模,通过老年文旅、老年用品等方式实现
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宁德换电3天倒计时,重视联赢激光,尽早配置
宁德官方发布3天倒计时,12月18日举行换电生态大会。推荐联赢激光,宁德换电站绝对主供,70-80%份额。 本次大会或有超预期重大发布。从11月25日开始,宁德官微发布的13条重磅动态中,有7条涉及换电新布局,重视程度前所未见;大会命名为换电生态大会,预计从发布嘉宾、参会领导及合作伙伴、签约仪式等全方面将完整展现宁德全新换电战略,3天后的发布会或大超预期。 我们认为,换电作为宁德从制造向服务升级的核心战略,宁德历时近一年来完成换电业务的内部产品策略及组织架构多重调整,与滴滴深度合作,持续扩大合作
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【兴证电子】博通上修ASIC需求,持续看好算力产业链
博通FY4Q业绩超预期,并指出2027年AI的SAM达到600-900亿美金,FY24的AI收入为122亿美金,未来几年高速增长。推理需求的增长,CSP厂商自研ASIC需求旺盛,从而持续拉动高阶PCB的需求。 沪电股份:通讯PCB收入占比接近70%,以IDC交换机(占比最高)、路由器、服务器等下游应用为主,产品大多是高多层板,上半年AI/HPC占比突破30%,前三季度业绩同比持续强劲增长,成长性和盈利能力可见一斑。未来随着800G交换机渗透、AI服务器放量以及服务器平台升级,业绩弹性巨大。产能方
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景旺电子
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小蜜蜂
2024-12-17 16:54:05
【长江电新】铜箔近况梳理:底部出现,后续关注供需和产品升级
1、锂电板块10月以来的主线逻辑是产品迭代升级下结构性紧缺,对应铁锂、负极,以及行业总量供需拐点,对应6F等环节。近期有投资者关注铜箔行业,我们也对其基本面进行梳理,包括供需、盈利趋势,以及产品结构优化。 2、供需方面,当前铜箔处于全行业亏损状态,Q3头部厂商报表端单吨亏损约3000元,考虑铜价波动和期货影响,预计Q3经营性亏损在1000-2000元。加工费超跌导致多数铜箔厂在24Q1的整体开工率偏弱,维持在50%左右。目前行业产能利用率恢复在70-80%,考虑稼动率持续回升甚至满产,单吨折旧改
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嘉元科技
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小蜜蜂
2024-12-17 16:52:57
浙商机械【船舶行业】盘中大涨
周期景气上行,多船型下单需求上行,船厂盈利能力改善,持续推荐! #1、船舶行业景气上行:供给约束推动船价持续走高,后期油轮、干散货船订单仍有大幅增长可能 1)需求:2024年1-11月,根据克拉克森统计,全球船舶行业新接订单同比增长34%。其中,箱船、油轮、散货船、LNG船同比+138%、+51%、-13%、+37%。 2)供给:船厂运载已近饱和,但活跃船厂数量及交付量显著下降,供需紧张或推动船价持续走高。 3)价:截至2024-12-13,克拉克森新船造价指数报收189.05点,今年以来增长6
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中国重工
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小蜜蜂
2024-12-17 16:52:27
【天风通信】梦网科技
接入智谱豆包等AI模型赋能产品,短期调整不改中长期向好态势 🔥公司股价近日调整幅度较大,不改中长期逻辑: #全国短信业务逐步回暖阅信起势 去年第三季度起,行业相关因素对公司产生了显著影响,营销短信发送量因此而缩减,进而影响短信服务毛利率。这一影响持续至第四季度,今年上半年逐渐缓和。进入第三季度后,市场环境趋向规范化和可控化。根据工信部数据,今年全国年初至2/3/4/5月短信业务量增速分别为-2.1%/-0.9%/-0.4%/-0.3%,年初至6/7/8/9/10月业务量增速为0.5%/1.0%
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梦网科技
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小蜜蜂
2024-12-17 16:51:41
换电系列3:宁德时代换电明确提速
重视设备弹性和宁德增量【长江机械&电新】 最新报告和观点,欢迎交流! 宁德时代换电明确提速,车型和场景导入支撑放量 2024年以来宁德时代换电布局明确提速,产品端巧克力换电实现乘商兼容,车端新增签约广汽埃安、北汽、上通五菱、长安,其中五菱和长安合作车型已进入量产阶段;另外,宁德时代持续完善车电分离商业模式,积极推动运营车、商用车换电场景落地。我们测算车电分离模式下的巧克力换电站来看,单站服务车辆超过50辆就能支撑合理回报率。车型和场景的导入,已对宁德时代换电站布局形成有力支撑。 行业步入规模化发
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宁德时代
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小蜜蜂
2024-12-17 16:50:14
【申万电子+计算机】AI+车载
2025算力与算法新星熠熠!——2025年TMT新科技投资策略 #2025算力国产化预计加速。自主化+供给多元化逻辑下,国产AI算力芯片迎来机会。近期海外博通、迈威尔ASIC空间指引超预期也可验证GPGPU壁垒并非森严。 #底层硬件:国产半导体能力突破。受限背景下,麒麟仍位列高端手机CPU性能前列。Mate 70配合纯血鸿蒙,整机性能提升40%。国产光刻机最新节点65nm。 #软件生态:国产玩家已布局完整。编程平台环节,华为CANN/寒武纪对标CUDA/ROCm。开发框架环节,Mindspore
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甬矽电子
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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:31
【东财电新】金固股份1216:阿凡达轮毂订单再下一城,看好1-10空间
12月16日公司发布公告,于近日收到某新能车龙头(限于保密要求,无法披露其名称)的定点通知书,将为其旗舰车型开发车轮产品。公司首次获得该客户的重点批量项目,项目计划在明年量产。 #阿凡达轮毂减重降本降碳排,近期订单不断。阿凡达车轮定点较多,客户涵盖商用车、重卡、现代汽车(欧洲)、头部新能源车主机厂等。公司的阿凡达轮毂经10年研发,在工艺设备模具和材料商均有壁垒。优势在:1)乘用车领域可实现降本减碳排。2)商用车领域可实现减重提性能。 #投资建议,我们预计公司24-26年归母净利润为0.75/4.
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金固股份
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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:00
华新水泥收购巴西骨料公告点评(国君建材鲍雁辛 杨冬庭)20241216
公司出资1.866亿美金收购最终标的B公司100%股权,B公司为巴西骨料公司,最终交割期限为2025年12月16日。 #1)巴西骨料资产23年盈利能力大幅提升: 根据公告,B公司在巴西圣保罗洲有4座骨料工厂总产能880万吨/年,其中2023年实际产量为620万吨。盈利方面,22、23和24年前三季度B公司税后盈利分别为516万、1713万、1282万美金,23-24年B公司盈利能力大幅提升,我们判断主要是23年巴西新总统上台后,地产市场快速回暖,骨料量价齐升。以23年利润为基础,按当前汇率测算单
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华新水泥
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2024-12-17 08:19:52
【浙商邱世梁/张建民】星网低轨批量首发成功,进入快速组网新周期
#星网星座一箭十星发射成功。12月16日18时00分,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星(一箭十星)发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 #海南商发二号工位首发成功,一号工位有望近期首发,填补国内商业航天发射场空白。二号工位已于11月30日完成首发。长征八号运载火箭成功转运至一号工位,将于近日择机首发。未来海南商发转场工位最快3天可发射,发射后最长7天可恢复状态,实现星箭制造、商业发射场测试发射、以及卫星数据应用服务的商业
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上海瀚讯
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【国君固收】央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆
2025年信用债年度策略展望20241216 新框架下的流动性视角择券。长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑。特别国债补充国有大行资本金背景下,大行二永债供给或将弱化,长久期+高等级+流动性好+策略容量大的资产供给收缩,机构拉久期背景下,长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑,10年期国有大行二永债可能存在“抢跑”;关注化债受益区域的结构性机会。建议关注本轮特殊再融资债额度在有息债务占比较高,且2018年后有息债务增速偏低的区域。财政化债对债务压力的缓释更为显著,并且未来经营性债务的债
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中信证券
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【天风商社】零售业创新提升工程实施方案印发,零售板块再获政策加持
◆商务部等7部门联合印发零售业创新提升工程实施方案 1、提出培育现代零售体系的目标,聚焦百货店、购物中心、超市、社区商业中心等零售商业设施改造提升,力争到2029年,初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系。 2、部署五个方面的工作任务,推动场景化改造、品质化供给、数字化赋能、多元化创新、供应链提升。 3、明确工作路径和保障政策。明确开展摸底调查、编制试点方案、推动项目启动、调动各方力量、“一店一策”改造的工作路径。提出加大金融支持、优化经营环境、搭建交流
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永辉超市
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【天风商社】重点关注爱婴室
母婴主业韧性与政策加持+谷子新业万代高达资源稀缺性与落地想象力 🌼母婴主业业绩韧性增长+生育政策可能性期待 1)主业业绩实现韧性增长 ◆24Q1-3营收+2%至24.7亿元,归母净利+2%至4789万元,扣非归母净利+10%至2325万元,近期零售行情中今年业绩有增长的公司均被赋予估值溢价,爱婴室估值仍处低位。后续有望受益生育政策的进一步支持。 ◆目前门店接近500家均为直营,门店净利率3%-4%,25年预计净增双位数门店。店型优化向小店模式调整,人效坪效提升;品类结构引入买手机制,引进顺应消
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爱婴室
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2024-12-17 08:14:26
餐饮公司经营更新
#行业更新: 10-11月社零餐饮收入分别同比+3.2%/+4.0%,限额以上餐饮收入分别同比-0.3%/+2.5%,11月环比回暖,关注政策端利好释放带动餐饮消费环境改善。 #重点公司更新: 1⃣️海底捞:10月翻台率同比小幅下降,11月翻台率与10月持平,低于去年同期(整体和同店变动基本一致)。10-11月分别新开8/10家海底捞门店,3/3家焰请门店。 2⃣️百胜中国:十一假期消费意愿较强、同店回正,假期后恢复相对理性消费,公司希望Q4客流增速为正。 3⃣️同庆楼:10月传统旺季,生意一直
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同庆楼
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小蜜蜂
2024-12-17 08:13:36
【中泰传媒】九部门联合印发意见,看好银发经济投资机会
🔥事件:中国人民银行等九部门联合印发(关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见)。 🔥点评: ⭐意见提出,精准推进中国式养老事业,服务银发经济高质量发展,有效助力积极应对人口老龄化国家战略实施。具体细则方面,意见 明确扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放,并加大银发经济直接融资支持力度。 ⭐我们认为,老龄化逐步加深背景下,老年群体规模扩大且群体消费能力充足,拥有老年产业资源优势(客群、渠道)的公司有望受益于政策支持,加速拓展经营规模,通过老年文旅、老年用品等方式实现
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山东出版
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小蜜蜂
2024-12-16 21:07:05
宁德换电3天倒计时,重视联赢激光,尽早配置
宁德官方发布3天倒计时,12月18日举行换电生态大会。推荐联赢激光,宁德换电站绝对主供,70-80%份额。 本次大会或有超预期重大发布。从11月25日开始,宁德官微发布的13条重磅动态中,有7条涉及换电新布局,重视程度前所未见;大会命名为换电生态大会,预计从发布嘉宾、参会领导及合作伙伴、签约仪式等全方面将完整展现宁德全新换电战略,3天后的发布会或大超预期。 我们认为,换电作为宁德从制造向服务升级的核心战略,宁德历时近一年来完成换电业务的内部产品策略及组织架构多重调整,与滴滴深度合作,持续扩大合作
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宁德时代
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