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小蜜蜂
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小蜜蜂
2024-12-16 21:06:36
🚀铜连接板块大涨,关注AEC新变化
#什么是AEC?。我们在9月铜连接报告中讲到目前英伟达NVL72中主要使用DAC无源铜缆,但有两种有源铜缆亦值得关注,其一为ACC(曾用于NVL36*2架构的Switch Tray互联),其二为AEC。1)ACC是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继,延长端到端的传输距离,一般来说ACC可以在DAC的基础上增加2-3米传输距离;2)AEC是在线缆两端加入CDR(时钟数据恢复)对电信号进行重新定时(Retimer)和重新驱动,其所能补偿的铜缆损耗能力一般比ACC
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瑞可达
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小蜜蜂
2024-12-16 21:06:16
【中泰电子|生益科技】
高端材料在大客户处进展顺利,周期+成长有望动业绩估值修复 成长可期,后续高端产品有望持续放量:1)公司在高频高速板领域进展顺利,目前在海外核心厂商已实现批量出货,后续有望在更多数通大厂放量,为未来成长奠定坚实基础。2)公司持股生益电子62.93%,深度受益后续生益电子业绩增长。 短期景气度提升,长期可期覆铜板涨价:1)受益于Q4家电等需求回暖,公司订单景气度进一步攀升,公司有望持续提升高毛利产品占比,促使公司利润率有所改善;2)覆铜板价格长期与下游景气度与上游原材料价格息息相关,在各轮消费补贴刺
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生益科技
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小蜜蜂
2024-12-16 21:05:15
东北空间科技商业航天更新 2024.12.16
事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭中最大的整流罩。 🚀长五B的LEO近地轨道运力
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知行汽车科技
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小蜜蜂
2024-12-16 21:04:33
【中信证券新材料】国网星座开始部署,看好低轨卫星基本面行情
⭕长征五号B成功发射国网首批组网卫星。2024年12月16日18时,长征五号B遥六火箭在海南文昌航天发射场点火升空,与远征二号Y2上面级共同将卫星互联网低轨01组卫星成功送入预定轨道,发射任务取得圆满成功。 ⭕后续还有海南商发一号工位首发和长征八号甲首飞。12月15日长征八号运载火箭在海南商业航天发射场从技术区成功转运至发射区一号发射工位将于近日择机发射,此次发射是一号发射工位的首次发射。12月9日,长征八号甲遥一运载火箭顺利装船,前往中国文昌航天发射场,长八甲火箭作为未来我国中低轨主力火箭,将
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乾照光电
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小蜜蜂
2024-12-13 08:27:11
【天风策略吴开达团队】2024年12月12日国内政策热点跟踪
逆回购:央行开展661亿元7天期逆回购操作,当日373亿元逆回购到期。 中央经济工作会议:会议12月11日至12日在北京举行,强调实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳定预期、激发活力。 养老金:人社部等五部门联合发布通知明确,自12月15日起,全面实施个人养老金制度;同时将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录,推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。 中美:商务部表示,中方一直通过中美商务部沟通交流
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-13 08:26:25
【中信汽车】2025年华为车展望报告:生态扩容,把握变与不变
#变与不变:商业模式和合作伙伴迭代、顶层设计不变、赛力斯一直是“样板点” “不造车、帮助车企造好车”的顶层设计一直未变,商业模式的迭代和合作伙伴的扩容,本质是追求销量和利润的最大化,而在不同的阶段,合作伙伴扩容的前提是1~2个车企是样本点 业务层面,赛力斯是智选的样本点、智选当前是HI的样板点(甚至衍生出介于两者之间的创新商业模式);股权层面,长安和赛力斯分别是两类主机厂的样本点 #智选:有望分享150-200万销量/450-700亿利润空间 我们测算24Q3问界单车利润达2.6万,20万元以上
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长安汽车
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小蜜蜂
2024-12-13 08:19:31
【德邦化工】民爆景气持续复苏,西部+海外空间广阔
#民爆景气复苏: 根据中爆协,1-10月民爆企业完成生产总值337.1亿元,同比-5.76%;累计利润总额79.3亿元,同比+9.9%实现逆势增长,主要系原材料硝酸铵价格下跌带来成本修复。从单月数据看,10月单月民爆生产企业生产总值和利润分别为37.11和9.26亿元,同比-3.0%和+16.0%,环比-0.67%和9.2%,同比增速环比9月分别+2.9pct和+24.57pct,主要因为化债政策拉动债务省基建需求复苏且山西内蒙煤炭保供提振民爆需求。 #西部开发受益: ①新疆:“十四五”规划区域
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江南化工
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小蜜蜂
2024-12-13 08:18:47
【招商通信】字节算力基础设施核心供应商,建议持续重点关注
爆款应用直接带动数据流量高增 3G时期,微博、B站、淘宝等应用驱动户均DOU从2019年的27.6M飙升至2014年的215M,增长近700%; 4G时期,抖音、快手王者荣耀等应用驱动户均DOU从2015年的389M上涨至4.64G,增长超11倍; AI训练与应用同时驱动数据中心基础设施需求,且AI应用算力需求有望伴随用户数扩张实现爆发式增长。 【润泽科技】深度绑定字节跳动,万卡AI液冷集群资源壁垒高 1、资源储备丰富: 公司全国布局61栋,32个机柜储备,分布7大园区节点,全面覆盖AI\csp
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润泽科技
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小蜜蜂
2024-12-13 08:15:34
太阳重视顺周期板块,重点关注有边际改善的标的(立高、宝立)~
目前市场对后市情绪乐观,政策刺激也在持续出台,我们认为“顺周期”板块在明年会是主要方向之一,餐饮供应链需要重点关注。 从选股的角度,结合现在情绪和资金面都向好,#我们建议关注有边际改善、弹性较大的标的、比如立高和宝立。具体来看: 立高:1)奶油新产线投产,预计明年仍会持续贡献增量,且明年进入原奶价格上行期,公司自控牧场,成本优势会显现。2)山姆24年基数较低,目前新品推进顺利,从增速来看明年不至于拖后腿。3)费用率会更加优化和精细,彭总重新当总经理,管理风格更稳健。 宝立:1)空刻重新理顺进入放
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-13 08:14:12
【财通商社】多部门关于加强人力资源服务助力制造业高质量发展的意见
#意见主要内容 1、健全制造领域人力资源服务业协同发展机制。#引导各类工业园区和人力资源服务产业园、人力资源服务机构深入合作 2、助力先进制造业高端人才引育。#通过人力资源服务机构提供高级人才寻访服务 3、加强制造业招聘用工保障。#组建招聘用工联合体、促进用工余缺调剂、破解季节性、结构性缺工难题 4、开展制造业人力资源专业培训 5、强化制造业人力资源管理赋能。#开展人力资源事务外包、共建人力资源共享中心、发展专业性人力资源服务 6、深化制造业中小企业人力资源服务。 7、创新制造业国际化人力资源服
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科锐国际
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小蜜蜂
2024-12-13 08:13:44
【Mstech】端侧AI放量元年,AI+产品百花齐放
AI依然是24-25年高景气度赛道,重点关注端侧AI SoC方向,25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化 。 端侧AI主要指AI硬件应用,例如AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI手机、AIPC、AI 可穿戴设备等。 端侧AI的逻辑:AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 1、政策强调扩大国内需求,25年要大力提振消费,端侧AI属于消费电子。 2、消费补贴:目前多地发放消费电子补贴以及以旧换新补贴。 3、AI带来消费电子新一轮创新周期,端侧A
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立讯精密
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小蜜蜂
2024-12-13 08:13:04
【华安电新】光伏
基本面有望从''去库''迈向''涨价'',当下位置值得关注-1212 怎么看当下位置的光伏板块? ◆市场在交易什么?上周CPIA大会后的市场表现,显示出投资者对政策预期交易的钝化,下一波行情更为关注供需改善后产业链涨价实际落地情况。 ◆我们从跟踪库存出发,结论为:基本面已经演绎到”减产(亏现金后的主动减产+自律要求的被动减产)→去库→涨价”的后半段;当下库存天数由低到高排序为电池片、硅片、硅料;我们预计电池片、硅片涨价自12月开始,硅料涨价或从明年春节后开始。 ◆行情或提前反应基本面变化。短期市
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协鑫科技
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小蜜蜂
2024-12-13 08:12:41
【山推股份】收购山重建机100%股权交割完成
挖掘机业务将打开成长空间 近日,山重建机100%股权的过户、章程修订及相关工商变更登记手续已完成。公司完成了山重建机的管理权交接。至此,山重建机成为公司全资子公司。 【山推股份】核心逻辑:高增长低估值的强阿尔法品种。2025年PE 10倍左右,业绩增速近50%。 挖掘机“挖”出新空间,推土机“推”向新高度! 内生外延,效益提升!“含矿率”高(50%以上)、“含美率”微小;进一步整合预期 预期差:矿山机械、大挖、大推、北方大国市场、海外新兴市场、国企改革和激励、集团赋能力度、管理层能力和决心、同业
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山推股份
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小蜜蜂
2024-12-13 08:09:59
【华泰地产】中央经济工作会议点评
稳地产目标明确,去库存路径清晰 12月11-12日,中央经济工作会议在北京举行。针对房地产,会议围绕前期政治局会议“稳住楼市股市”的定调,做了更多的立体部署,总体符合预期。自9月底以来,持续的政策利好落地支撑基本面改善,中央在关键会议上重申对地产的支持,意味着明年或有更大的政策支持空间。我们认为更为宽松的环境有望夯实改善趋势,房地产市场预期修复和基本面企稳有望在政策加持下提速。 相比2023年,本次会议的房地产表述更加立体。2023年中央经济工作会议的房地产表述主要集中于保障房企融资、推进三大工
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绿城服务
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小蜜蜂
2024-12-12 20:01:11
卫宁健康-交流要点
健康险相关健康险的参与:公司本部业务主要集中在医疗信息化领域,而卫宁科技(我们的参股公司)则专注于医保控费,其客户涵盖了医保和商业保险机构。此外,卫宁科技也在与保险公司共同探索如数据运营等创新合作业务。医保数据如何赋能健康险,还需进一步观察相关政策的落地情况。 一站式直赔试点:在上海的试点项目中,涉及到医院接口的改造工作,卫宁健康有部分用户参与了这一试点。 检验检查互通:这是由医保部门主推的一项举措,主要目的是减少重复计费现象,预计该举措将在全国范围内逐步推广。 传统业务相关病例升级:相关政策正
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卫宁健康
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🚀铜连接板块大涨,关注AEC新变化
#什么是AEC?。我们在9月铜连接报告中讲到目前英伟达NVL72中主要使用DAC无源铜缆,但有两种有源铜缆亦值得关注,其一为ACC(曾用于NVL36*2架构的Switch Tray互联),其二为AEC。1)ACC是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继,延长端到端的传输距离,一般来说ACC可以在DAC的基础上增加2-3米传输距离;2)AEC是在线缆两端加入CDR(时钟数据恢复)对电信号进行重新定时(Retimer)和重新驱动,其所能补偿的铜缆损耗能力一般比ACC
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【中泰电子|生益科技】
高端材料在大客户处进展顺利,周期+成长有望动业绩估值修复 成长可期,后续高端产品有望持续放量:1)公司在高频高速板领域进展顺利,目前在海外核心厂商已实现批量出货,后续有望在更多数通大厂放量,为未来成长奠定坚实基础。2)公司持股生益电子62.93%,深度受益后续生益电子业绩增长。 短期景气度提升,长期可期覆铜板涨价:1)受益于Q4家电等需求回暖,公司订单景气度进一步攀升,公司有望持续提升高毛利产品占比,促使公司利润率有所改善;2)覆铜板价格长期与下游景气度与上游原材料价格息息相关,在各轮消费补贴刺
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东北空间科技商业航天更新 2024.12.16
事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭中最大的整流罩。 🚀长五B的LEO近地轨道运力
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【中信证券新材料】国网星座开始部署,看好低轨卫星基本面行情
⭕长征五号B成功发射国网首批组网卫星。2024年12月16日18时,长征五号B遥六火箭在海南文昌航天发射场点火升空,与远征二号Y2上面级共同将卫星互联网低轨01组卫星成功送入预定轨道,发射任务取得圆满成功。 ⭕后续还有海南商发一号工位首发和长征八号甲首飞。12月15日长征八号运载火箭在海南商业航天发射场从技术区成功转运至发射区一号发射工位将于近日择机发射,此次发射是一号发射工位的首次发射。12月9日,长征八号甲遥一运载火箭顺利装船,前往中国文昌航天发射场,长八甲火箭作为未来我国中低轨主力火箭,将
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【天风策略吴开达团队】2024年12月12日国内政策热点跟踪
逆回购:央行开展661亿元7天期逆回购操作,当日373亿元逆回购到期。 中央经济工作会议:会议12月11日至12日在北京举行,强调实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳定预期、激发活力。 养老金:人社部等五部门联合发布通知明确,自12月15日起,全面实施个人养老金制度;同时将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录,推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。 中美:商务部表示,中方一直通过中美商务部沟通交流
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【中信汽车】2025年华为车展望报告:生态扩容,把握变与不变
#变与不变:商业模式和合作伙伴迭代、顶层设计不变、赛力斯一直是“样板点” “不造车、帮助车企造好车”的顶层设计一直未变,商业模式的迭代和合作伙伴的扩容,本质是追求销量和利润的最大化,而在不同的阶段,合作伙伴扩容的前提是1~2个车企是样本点 业务层面,赛力斯是智选的样本点、智选当前是HI的样板点(甚至衍生出介于两者之间的创新商业模式);股权层面,长安和赛力斯分别是两类主机厂的样本点 #智选:有望分享150-200万销量/450-700亿利润空间 我们测算24Q3问界单车利润达2.6万,20万元以上
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【德邦化工】民爆景气持续复苏,西部+海外空间广阔
#民爆景气复苏: 根据中爆协,1-10月民爆企业完成生产总值337.1亿元,同比-5.76%;累计利润总额79.3亿元,同比+9.9%实现逆势增长,主要系原材料硝酸铵价格下跌带来成本修复。从单月数据看,10月单月民爆生产企业生产总值和利润分别为37.11和9.26亿元,同比-3.0%和+16.0%,环比-0.67%和9.2%,同比增速环比9月分别+2.9pct和+24.57pct,主要因为化债政策拉动债务省基建需求复苏且山西内蒙煤炭保供提振民爆需求。 #西部开发受益: ①新疆:“十四五”规划区域
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【招商通信】字节算力基础设施核心供应商,建议持续重点关注
爆款应用直接带动数据流量高增 3G时期,微博、B站、淘宝等应用驱动户均DOU从2019年的27.6M飙升至2014年的215M,增长近700%; 4G时期,抖音、快手王者荣耀等应用驱动户均DOU从2015年的389M上涨至4.64G,增长超11倍; AI训练与应用同时驱动数据中心基础设施需求,且AI应用算力需求有望伴随用户数扩张实现爆发式增长。 【润泽科技】深度绑定字节跳动,万卡AI液冷集群资源壁垒高 1、资源储备丰富: 公司全国布局61栋,32个机柜储备,分布7大园区节点,全面覆盖AI\csp
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太阳重视顺周期板块,重点关注有边际改善的标的(立高、宝立)~
目前市场对后市情绪乐观,政策刺激也在持续出台,我们认为“顺周期”板块在明年会是主要方向之一,餐饮供应链需要重点关注。 从选股的角度,结合现在情绪和资金面都向好,#我们建议关注有边际改善、弹性较大的标的、比如立高和宝立。具体来看: 立高:1)奶油新产线投产,预计明年仍会持续贡献增量,且明年进入原奶价格上行期,公司自控牧场,成本优势会显现。2)山姆24年基数较低,目前新品推进顺利,从增速来看明年不至于拖后腿。3)费用率会更加优化和精细,彭总重新当总经理,管理风格更稳健。 宝立:1)空刻重新理顺进入放
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【财通商社】多部门关于加强人力资源服务助力制造业高质量发展的意见
#意见主要内容 1、健全制造领域人力资源服务业协同发展机制。#引导各类工业园区和人力资源服务产业园、人力资源服务机构深入合作 2、助力先进制造业高端人才引育。#通过人力资源服务机构提供高级人才寻访服务 3、加强制造业招聘用工保障。#组建招聘用工联合体、促进用工余缺调剂、破解季节性、结构性缺工难题 4、开展制造业人力资源专业培训 5、强化制造业人力资源管理赋能。#开展人力资源事务外包、共建人力资源共享中心、发展专业性人力资源服务 6、深化制造业中小企业人力资源服务。 7、创新制造业国际化人力资源服
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【Mstech】端侧AI放量元年,AI+产品百花齐放
AI依然是24-25年高景气度赛道,重点关注端侧AI SoC方向,25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化 。 端侧AI主要指AI硬件应用,例如AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI手机、AIPC、AI 可穿戴设备等。 端侧AI的逻辑:AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 1、政策强调扩大国内需求,25年要大力提振消费,端侧AI属于消费电子。 2、消费补贴:目前多地发放消费电子补贴以及以旧换新补贴。 3、AI带来消费电子新一轮创新周期,端侧A
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【华安电新】光伏
基本面有望从''去库''迈向''涨价'',当下位置值得关注-1212 怎么看当下位置的光伏板块? ◆市场在交易什么?上周CPIA大会后的市场表现,显示出投资者对政策预期交易的钝化,下一波行情更为关注供需改善后产业链涨价实际落地情况。 ◆我们从跟踪库存出发,结论为:基本面已经演绎到”减产(亏现金后的主动减产+自律要求的被动减产)→去库→涨价”的后半段;当下库存天数由低到高排序为电池片、硅片、硅料;我们预计电池片、硅片涨价自12月开始,硅料涨价或从明年春节后开始。 ◆行情或提前反应基本面变化。短期市
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【山推股份】收购山重建机100%股权交割完成
挖掘机业务将打开成长空间 近日,山重建机100%股权的过户、章程修订及相关工商变更登记手续已完成。公司完成了山重建机的管理权交接。至此,山重建机成为公司全资子公司。 【山推股份】核心逻辑:高增长低估值的强阿尔法品种。2025年PE 10倍左右,业绩增速近50%。 挖掘机“挖”出新空间,推土机“推”向新高度! 内生外延,效益提升!“含矿率”高(50%以上)、“含美率”微小;进一步整合预期 预期差:矿山机械、大挖、大推、北方大国市场、海外新兴市场、国企改革和激励、集团赋能力度、管理层能力和决心、同业
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【华泰地产】中央经济工作会议点评
稳地产目标明确,去库存路径清晰 12月11-12日,中央经济工作会议在北京举行。针对房地产,会议围绕前期政治局会议“稳住楼市股市”的定调,做了更多的立体部署,总体符合预期。自9月底以来,持续的政策利好落地支撑基本面改善,中央在关键会议上重申对地产的支持,意味着明年或有更大的政策支持空间。我们认为更为宽松的环境有望夯实改善趋势,房地产市场预期修复和基本面企稳有望在政策加持下提速。 相比2023年,本次会议的房地产表述更加立体。2023年中央经济工作会议的房地产表述主要集中于保障房企融资、推进三大工
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卫宁健康-交流要点
健康险相关健康险的参与:公司本部业务主要集中在医疗信息化领域,而卫宁科技(我们的参股公司)则专注于医保控费,其客户涵盖了医保和商业保险机构。此外,卫宁科技也在与保险公司共同探索如数据运营等创新合作业务。医保数据如何赋能健康险,还需进一步观察相关政策的落地情况。 一站式直赔试点:在上海的试点项目中,涉及到医院接口的改造工作,卫宁健康有部分用户参与了这一试点。 检验检查互通:这是由医保部门主推的一项举措,主要目的是减少重复计费现象,预计该举措将在全国范围内逐步推广。 传统业务相关病例升级:相关政策正
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🚀铜连接板块大涨,关注AEC新变化
#什么是AEC?。我们在9月铜连接报告中讲到目前英伟达NVL72中主要使用DAC无源铜缆,但有两种有源铜缆亦值得关注,其一为ACC(曾用于NVL36*2架构的Switch Tray互联),其二为AEC。1)ACC是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继,延长端到端的传输距离,一般来说ACC可以在DAC的基础上增加2-3米传输距离;2)AEC是在线缆两端加入CDR(时钟数据恢复)对电信号进行重新定时(Retimer)和重新驱动,其所能补偿的铜缆损耗能力一般比ACC
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【中泰电子|生益科技】
高端材料在大客户处进展顺利,周期+成长有望动业绩估值修复 成长可期,后续高端产品有望持续放量:1)公司在高频高速板领域进展顺利,目前在海外核心厂商已实现批量出货,后续有望在更多数通大厂放量,为未来成长奠定坚实基础。2)公司持股生益电子62.93%,深度受益后续生益电子业绩增长。 短期景气度提升,长期可期覆铜板涨价:1)受益于Q4家电等需求回暖,公司订单景气度进一步攀升,公司有望持续提升高毛利产品占比,促使公司利润率有所改善;2)覆铜板价格长期与下游景气度与上游原材料价格息息相关,在各轮消费补贴刺
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生益科技
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小蜜蜂
2024-12-16 21:05:15
东北空间科技商业航天更新 2024.12.16
事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭中最大的整流罩。 🚀长五B的LEO近地轨道运力
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知行汽车科技
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小蜜蜂
2024-12-16 21:04:33
【中信证券新材料】国网星座开始部署,看好低轨卫星基本面行情
⭕长征五号B成功发射国网首批组网卫星。2024年12月16日18时,长征五号B遥六火箭在海南文昌航天发射场点火升空,与远征二号Y2上面级共同将卫星互联网低轨01组卫星成功送入预定轨道,发射任务取得圆满成功。 ⭕后续还有海南商发一号工位首发和长征八号甲首飞。12月15日长征八号运载火箭在海南商业航天发射场从技术区成功转运至发射区一号发射工位将于近日择机发射,此次发射是一号发射工位的首次发射。12月9日,长征八号甲遥一运载火箭顺利装船,前往中国文昌航天发射场,长八甲火箭作为未来我国中低轨主力火箭,将
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小蜜蜂
2024-12-13 08:27:11
【天风策略吴开达团队】2024年12月12日国内政策热点跟踪
逆回购:央行开展661亿元7天期逆回购操作,当日373亿元逆回购到期。 中央经济工作会议:会议12月11日至12日在北京举行,强调实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳定预期、激发活力。 养老金:人社部等五部门联合发布通知明确,自12月15日起,全面实施个人养老金制度;同时将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录,推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。 中美:商务部表示,中方一直通过中美商务部沟通交流
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【中信汽车】2025年华为车展望报告:生态扩容,把握变与不变
#变与不变:商业模式和合作伙伴迭代、顶层设计不变、赛力斯一直是“样板点” “不造车、帮助车企造好车”的顶层设计一直未变,商业模式的迭代和合作伙伴的扩容,本质是追求销量和利润的最大化,而在不同的阶段,合作伙伴扩容的前提是1~2个车企是样本点 业务层面,赛力斯是智选的样本点、智选当前是HI的样板点(甚至衍生出介于两者之间的创新商业模式);股权层面,长安和赛力斯分别是两类主机厂的样本点 #智选:有望分享150-200万销量/450-700亿利润空间 我们测算24Q3问界单车利润达2.6万,20万元以上
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【德邦化工】民爆景气持续复苏,西部+海外空间广阔
#民爆景气复苏: 根据中爆协,1-10月民爆企业完成生产总值337.1亿元,同比-5.76%;累计利润总额79.3亿元,同比+9.9%实现逆势增长,主要系原材料硝酸铵价格下跌带来成本修复。从单月数据看,10月单月民爆生产企业生产总值和利润分别为37.11和9.26亿元,同比-3.0%和+16.0%,环比-0.67%和9.2%,同比增速环比9月分别+2.9pct和+24.57pct,主要因为化债政策拉动债务省基建需求复苏且山西内蒙煤炭保供提振民爆需求。 #西部开发受益: ①新疆:“十四五”规划区域
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【招商通信】字节算力基础设施核心供应商,建议持续重点关注
爆款应用直接带动数据流量高增 3G时期,微博、B站、淘宝等应用驱动户均DOU从2019年的27.6M飙升至2014年的215M,增长近700%; 4G时期,抖音、快手王者荣耀等应用驱动户均DOU从2015年的389M上涨至4.64G,增长超11倍; AI训练与应用同时驱动数据中心基础设施需求,且AI应用算力需求有望伴随用户数扩张实现爆发式增长。 【润泽科技】深度绑定字节跳动,万卡AI液冷集群资源壁垒高 1、资源储备丰富: 公司全国布局61栋,32个机柜储备,分布7大园区节点,全面覆盖AI\csp
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润泽科技
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太阳重视顺周期板块,重点关注有边际改善的标的(立高、宝立)~
目前市场对后市情绪乐观,政策刺激也在持续出台,我们认为“顺周期”板块在明年会是主要方向之一,餐饮供应链需要重点关注。 从选股的角度,结合现在情绪和资金面都向好,#我们建议关注有边际改善、弹性较大的标的、比如立高和宝立。具体来看: 立高:1)奶油新产线投产,预计明年仍会持续贡献增量,且明年进入原奶价格上行期,公司自控牧场,成本优势会显现。2)山姆24年基数较低,目前新品推进顺利,从增速来看明年不至于拖后腿。3)费用率会更加优化和精细,彭总重新当总经理,管理风格更稳健。 宝立:1)空刻重新理顺进入放
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【财通商社】多部门关于加强人力资源服务助力制造业高质量发展的意见
#意见主要内容 1、健全制造领域人力资源服务业协同发展机制。#引导各类工业园区和人力资源服务产业园、人力资源服务机构深入合作 2、助力先进制造业高端人才引育。#通过人力资源服务机构提供高级人才寻访服务 3、加强制造业招聘用工保障。#组建招聘用工联合体、促进用工余缺调剂、破解季节性、结构性缺工难题 4、开展制造业人力资源专业培训 5、强化制造业人力资源管理赋能。#开展人力资源事务外包、共建人力资源共享中心、发展专业性人力资源服务 6、深化制造业中小企业人力资源服务。 7、创新制造业国际化人力资源服
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【Mstech】端侧AI放量元年,AI+产品百花齐放
AI依然是24-25年高景气度赛道,重点关注端侧AI SoC方向,25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化 。 端侧AI主要指AI硬件应用,例如AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI手机、AIPC、AI 可穿戴设备等。 端侧AI的逻辑:AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 1、政策强调扩大国内需求,25年要大力提振消费,端侧AI属于消费电子。 2、消费补贴:目前多地发放消费电子补贴以及以旧换新补贴。 3、AI带来消费电子新一轮创新周期,端侧A
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【华安电新】光伏
基本面有望从''去库''迈向''涨价'',当下位置值得关注-1212 怎么看当下位置的光伏板块? ◆市场在交易什么?上周CPIA大会后的市场表现,显示出投资者对政策预期交易的钝化,下一波行情更为关注供需改善后产业链涨价实际落地情况。 ◆我们从跟踪库存出发,结论为:基本面已经演绎到”减产(亏现金后的主动减产+自律要求的被动减产)→去库→涨价”的后半段;当下库存天数由低到高排序为电池片、硅片、硅料;我们预计电池片、硅片涨价自12月开始,硅料涨价或从明年春节后开始。 ◆行情或提前反应基本面变化。短期市
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【山推股份】收购山重建机100%股权交割完成
挖掘机业务将打开成长空间 近日,山重建机100%股权的过户、章程修订及相关工商变更登记手续已完成。公司完成了山重建机的管理权交接。至此,山重建机成为公司全资子公司。 【山推股份】核心逻辑:高增长低估值的强阿尔法品种。2025年PE 10倍左右,业绩增速近50%。 挖掘机“挖”出新空间,推土机“推”向新高度! 内生外延,效益提升!“含矿率”高(50%以上)、“含美率”微小;进一步整合预期 预期差:矿山机械、大挖、大推、北方大国市场、海外新兴市场、国企改革和激励、集团赋能力度、管理层能力和决心、同业
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【华泰地产】中央经济工作会议点评
稳地产目标明确,去库存路径清晰 12月11-12日,中央经济工作会议在北京举行。针对房地产,会议围绕前期政治局会议“稳住楼市股市”的定调,做了更多的立体部署,总体符合预期。自9月底以来,持续的政策利好落地支撑基本面改善,中央在关键会议上重申对地产的支持,意味着明年或有更大的政策支持空间。我们认为更为宽松的环境有望夯实改善趋势,房地产市场预期修复和基本面企稳有望在政策加持下提速。 相比2023年,本次会议的房地产表述更加立体。2023年中央经济工作会议的房地产表述主要集中于保障房企融资、推进三大工
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2024-12-12 20:01:11
卫宁健康-交流要点
健康险相关健康险的参与:公司本部业务主要集中在医疗信息化领域,而卫宁科技(我们的参股公司)则专注于医保控费,其客户涵盖了医保和商业保险机构。此外,卫宁科技也在与保险公司共同探索如数据运营等创新合作业务。医保数据如何赋能健康险,还需进一步观察相关政策的落地情况。 一站式直赔试点:在上海的试点项目中,涉及到医院接口的改造工作,卫宁健康有部分用户参与了这一试点。 检验检查互通:这是由医保部门主推的一项举措,主要目的是减少重复计费现象,预计该举措将在全国范围内逐步推广。 传统业务相关病例升级:相关政策正
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卫宁健康
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小蜜蜂
2024-12-16 21:06:36
🚀铜连接板块大涨,关注AEC新变化
#什么是AEC?。我们在9月铜连接报告中讲到目前英伟达NVL72中主要使用DAC无源铜缆,但有两种有源铜缆亦值得关注,其一为ACC(曾用于NVL36*2架构的Switch Tray互联),其二为AEC。1)ACC是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继,延长端到端的传输距离,一般来说ACC可以在DAC的基础上增加2-3米传输距离;2)AEC是在线缆两端加入CDR(时钟数据恢复)对电信号进行重新定时(Retimer)和重新驱动,其所能补偿的铜缆损耗能力一般比ACC
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瑞可达
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【中泰电子|生益科技】
高端材料在大客户处进展顺利,周期+成长有望动业绩估值修复 成长可期,后续高端产品有望持续放量:1)公司在高频高速板领域进展顺利,目前在海外核心厂商已实现批量出货,后续有望在更多数通大厂放量,为未来成长奠定坚实基础。2)公司持股生益电子62.93%,深度受益后续生益电子业绩增长。 短期景气度提升,长期可期覆铜板涨价:1)受益于Q4家电等需求回暖,公司订单景气度进一步攀升,公司有望持续提升高毛利产品占比,促使公司利润率有所改善;2)覆铜板价格长期与下游景气度与上游原材料价格息息相关,在各轮消费补贴刺
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东北空间科技商业航天更新 2024.12.16
事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭中最大的整流罩。 🚀长五B的LEO近地轨道运力
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【中信证券新材料】国网星座开始部署,看好低轨卫星基本面行情
⭕长征五号B成功发射国网首批组网卫星。2024年12月16日18时,长征五号B遥六火箭在海南文昌航天发射场点火升空,与远征二号Y2上面级共同将卫星互联网低轨01组卫星成功送入预定轨道,发射任务取得圆满成功。 ⭕后续还有海南商发一号工位首发和长征八号甲首飞。12月15日长征八号运载火箭在海南商业航天发射场从技术区成功转运至发射区一号发射工位将于近日择机发射,此次发射是一号发射工位的首次发射。12月9日,长征八号甲遥一运载火箭顺利装船,前往中国文昌航天发射场,长八甲火箭作为未来我国中低轨主力火箭,将
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【天风策略吴开达团队】2024年12月12日国内政策热点跟踪
逆回购:央行开展661亿元7天期逆回购操作,当日373亿元逆回购到期。 中央经济工作会议:会议12月11日至12日在北京举行,强调实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳定预期、激发活力。 养老金:人社部等五部门联合发布通知明确,自12月15日起,全面实施个人养老金制度;同时将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录,推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。 中美:商务部表示,中方一直通过中美商务部沟通交流
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【中信汽车】2025年华为车展望报告:生态扩容,把握变与不变
#变与不变:商业模式和合作伙伴迭代、顶层设计不变、赛力斯一直是“样板点” “不造车、帮助车企造好车”的顶层设计一直未变,商业模式的迭代和合作伙伴的扩容,本质是追求销量和利润的最大化,而在不同的阶段,合作伙伴扩容的前提是1~2个车企是样本点 业务层面,赛力斯是智选的样本点、智选当前是HI的样板点(甚至衍生出介于两者之间的创新商业模式);股权层面,长安和赛力斯分别是两类主机厂的样本点 #智选:有望分享150-200万销量/450-700亿利润空间 我们测算24Q3问界单车利润达2.6万,20万元以上
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【德邦化工】民爆景气持续复苏,西部+海外空间广阔
#民爆景气复苏: 根据中爆协,1-10月民爆企业完成生产总值337.1亿元,同比-5.76%;累计利润总额79.3亿元,同比+9.9%实现逆势增长,主要系原材料硝酸铵价格下跌带来成本修复。从单月数据看,10月单月民爆生产企业生产总值和利润分别为37.11和9.26亿元,同比-3.0%和+16.0%,环比-0.67%和9.2%,同比增速环比9月分别+2.9pct和+24.57pct,主要因为化债政策拉动债务省基建需求复苏且山西内蒙煤炭保供提振民爆需求。 #西部开发受益: ①新疆:“十四五”规划区域
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【招商通信】字节算力基础设施核心供应商,建议持续重点关注
爆款应用直接带动数据流量高增 3G时期,微博、B站、淘宝等应用驱动户均DOU从2019年的27.6M飙升至2014年的215M,增长近700%; 4G时期,抖音、快手王者荣耀等应用驱动户均DOU从2015年的389M上涨至4.64G,增长超11倍; AI训练与应用同时驱动数据中心基础设施需求,且AI应用算力需求有望伴随用户数扩张实现爆发式增长。 【润泽科技】深度绑定字节跳动,万卡AI液冷集群资源壁垒高 1、资源储备丰富: 公司全国布局61栋,32个机柜储备,分布7大园区节点,全面覆盖AI\csp
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太阳重视顺周期板块,重点关注有边际改善的标的(立高、宝立)~
目前市场对后市情绪乐观,政策刺激也在持续出台,我们认为“顺周期”板块在明年会是主要方向之一,餐饮供应链需要重点关注。 从选股的角度,结合现在情绪和资金面都向好,#我们建议关注有边际改善、弹性较大的标的、比如立高和宝立。具体来看: 立高:1)奶油新产线投产,预计明年仍会持续贡献增量,且明年进入原奶价格上行期,公司自控牧场,成本优势会显现。2)山姆24年基数较低,目前新品推进顺利,从增速来看明年不至于拖后腿。3)费用率会更加优化和精细,彭总重新当总经理,管理风格更稳健。 宝立:1)空刻重新理顺进入放
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【财通商社】多部门关于加强人力资源服务助力制造业高质量发展的意见
#意见主要内容 1、健全制造领域人力资源服务业协同发展机制。#引导各类工业园区和人力资源服务产业园、人力资源服务机构深入合作 2、助力先进制造业高端人才引育。#通过人力资源服务机构提供高级人才寻访服务 3、加强制造业招聘用工保障。#组建招聘用工联合体、促进用工余缺调剂、破解季节性、结构性缺工难题 4、开展制造业人力资源专业培训 5、强化制造业人力资源管理赋能。#开展人力资源事务外包、共建人力资源共享中心、发展专业性人力资源服务 6、深化制造业中小企业人力资源服务。 7、创新制造业国际化人力资源服
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【Mstech】端侧AI放量元年,AI+产品百花齐放
AI依然是24-25年高景气度赛道,重点关注端侧AI SoC方向,25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化 。 端侧AI主要指AI硬件应用,例如AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI手机、AIPC、AI 可穿戴设备等。 端侧AI的逻辑:AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 1、政策强调扩大国内需求,25年要大力提振消费,端侧AI属于消费电子。 2、消费补贴:目前多地发放消费电子补贴以及以旧换新补贴。 3、AI带来消费电子新一轮创新周期,端侧A
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【华安电新】光伏
基本面有望从''去库''迈向''涨价'',当下位置值得关注-1212 怎么看当下位置的光伏板块? ◆市场在交易什么?上周CPIA大会后的市场表现,显示出投资者对政策预期交易的钝化,下一波行情更为关注供需改善后产业链涨价实际落地情况。 ◆我们从跟踪库存出发,结论为:基本面已经演绎到”减产(亏现金后的主动减产+自律要求的被动减产)→去库→涨价”的后半段;当下库存天数由低到高排序为电池片、硅片、硅料;我们预计电池片、硅片涨价自12月开始,硅料涨价或从明年春节后开始。 ◆行情或提前反应基本面变化。短期市
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【山推股份】收购山重建机100%股权交割完成
挖掘机业务将打开成长空间 近日,山重建机100%股权的过户、章程修订及相关工商变更登记手续已完成。公司完成了山重建机的管理权交接。至此,山重建机成为公司全资子公司。 【山推股份】核心逻辑:高增长低估值的强阿尔法品种。2025年PE 10倍左右,业绩增速近50%。 挖掘机“挖”出新空间,推土机“推”向新高度! 内生外延,效益提升!“含矿率”高(50%以上)、“含美率”微小;进一步整合预期 预期差:矿山机械、大挖、大推、北方大国市场、海外新兴市场、国企改革和激励、集团赋能力度、管理层能力和决心、同业
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【华泰地产】中央经济工作会议点评
稳地产目标明确,去库存路径清晰 12月11-12日,中央经济工作会议在北京举行。针对房地产,会议围绕前期政治局会议“稳住楼市股市”的定调,做了更多的立体部署,总体符合预期。自9月底以来,持续的政策利好落地支撑基本面改善,中央在关键会议上重申对地产的支持,意味着明年或有更大的政策支持空间。我们认为更为宽松的环境有望夯实改善趋势,房地产市场预期修复和基本面企稳有望在政策加持下提速。 相比2023年,本次会议的房地产表述更加立体。2023年中央经济工作会议的房地产表述主要集中于保障房企融资、推进三大工
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卫宁健康-交流要点
健康险相关健康险的参与:公司本部业务主要集中在医疗信息化领域,而卫宁科技(我们的参股公司)则专注于医保控费,其客户涵盖了医保和商业保险机构。此外,卫宁科技也在与保险公司共同探索如数据运营等创新合作业务。医保数据如何赋能健康险,还需进一步观察相关政策的落地情况。 一站式直赔试点:在上海的试点项目中,涉及到医院接口的改造工作,卫宁健康有部分用户参与了这一试点。 检验检查互通:这是由医保部门主推的一项举措,主要目的是减少重复计费现象,预计该举措将在全国范围内逐步推广。 传统业务相关病例升级:相关政策正
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🚀铜连接板块大涨,关注AEC新变化
#什么是AEC?。我们在9月铜连接报告中讲到目前英伟达NVL72中主要使用DAC无源铜缆,但有两种有源铜缆亦值得关注,其一为ACC(曾用于NVL36*2架构的Switch Tray互联),其二为AEC。1)ACC是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继,延长端到端的传输距离,一般来说ACC可以在DAC的基础上增加2-3米传输距离;2)AEC是在线缆两端加入CDR(时钟数据恢复)对电信号进行重新定时(Retimer)和重新驱动,其所能补偿的铜缆损耗能力一般比ACC
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【中泰电子|生益科技】
高端材料在大客户处进展顺利,周期+成长有望动业绩估值修复 成长可期,后续高端产品有望持续放量:1)公司在高频高速板领域进展顺利,目前在海外核心厂商已实现批量出货,后续有望在更多数通大厂放量,为未来成长奠定坚实基础。2)公司持股生益电子62.93%,深度受益后续生益电子业绩增长。 短期景气度提升,长期可期覆铜板涨价:1)受益于Q4家电等需求回暖,公司订单景气度进一步攀升,公司有望持续提升高毛利产品占比,促使公司利润率有所改善;2)覆铜板价格长期与下游景气度与上游原材料价格息息相关,在各轮消费补贴刺
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东北空间科技商业航天更新 2024.12.16
事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭中最大的整流罩。 🚀长五B的LEO近地轨道运力
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知行汽车科技
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小蜜蜂
2024-12-16 21:04:33
【中信证券新材料】国网星座开始部署,看好低轨卫星基本面行情
⭕长征五号B成功发射国网首批组网卫星。2024年12月16日18时,长征五号B遥六火箭在海南文昌航天发射场点火升空,与远征二号Y2上面级共同将卫星互联网低轨01组卫星成功送入预定轨道,发射任务取得圆满成功。 ⭕后续还有海南商发一号工位首发和长征八号甲首飞。12月15日长征八号运载火箭在海南商业航天发射场从技术区成功转运至发射区一号发射工位将于近日择机发射,此次发射是一号发射工位的首次发射。12月9日,长征八号甲遥一运载火箭顺利装船,前往中国文昌航天发射场,长八甲火箭作为未来我国中低轨主力火箭,将
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乾照光电
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小蜜蜂
2024-12-13 08:27:11
【天风策略吴开达团队】2024年12月12日国内政策热点跟踪
逆回购:央行开展661亿元7天期逆回购操作,当日373亿元逆回购到期。 中央经济工作会议:会议12月11日至12日在北京举行,强调实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,防范化解重点领域风险和外部冲击,稳定预期、激发活力。 养老金:人社部等五部门联合发布通知明确,自12月15日起,全面实施个人养老金制度;同时将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录,推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。 中美:商务部表示,中方一直通过中美商务部沟通交流
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-13 08:26:25
【中信汽车】2025年华为车展望报告:生态扩容,把握变与不变
#变与不变:商业模式和合作伙伴迭代、顶层设计不变、赛力斯一直是“样板点” “不造车、帮助车企造好车”的顶层设计一直未变,商业模式的迭代和合作伙伴的扩容,本质是追求销量和利润的最大化,而在不同的阶段,合作伙伴扩容的前提是1~2个车企是样本点 业务层面,赛力斯是智选的样本点、智选当前是HI的样板点(甚至衍生出介于两者之间的创新商业模式);股权层面,长安和赛力斯分别是两类主机厂的样本点 #智选:有望分享150-200万销量/450-700亿利润空间 我们测算24Q3问界单车利润达2.6万,20万元以上
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长安汽车
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小蜜蜂
2024-12-13 08:19:31
【德邦化工】民爆景气持续复苏,西部+海外空间广阔
#民爆景气复苏: 根据中爆协,1-10月民爆企业完成生产总值337.1亿元,同比-5.76%;累计利润总额79.3亿元,同比+9.9%实现逆势增长,主要系原材料硝酸铵价格下跌带来成本修复。从单月数据看,10月单月民爆生产企业生产总值和利润分别为37.11和9.26亿元,同比-3.0%和+16.0%,环比-0.67%和9.2%,同比增速环比9月分别+2.9pct和+24.57pct,主要因为化债政策拉动债务省基建需求复苏且山西内蒙煤炭保供提振民爆需求。 #西部开发受益: ①新疆:“十四五”规划区域
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江南化工
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小蜜蜂
2024-12-13 08:18:47
【招商通信】字节算力基础设施核心供应商,建议持续重点关注
爆款应用直接带动数据流量高增 3G时期,微博、B站、淘宝等应用驱动户均DOU从2019年的27.6M飙升至2014年的215M,增长近700%; 4G时期,抖音、快手王者荣耀等应用驱动户均DOU从2015年的389M上涨至4.64G,增长超11倍; AI训练与应用同时驱动数据中心基础设施需求,且AI应用算力需求有望伴随用户数扩张实现爆发式增长。 【润泽科技】深度绑定字节跳动,万卡AI液冷集群资源壁垒高 1、资源储备丰富: 公司全国布局61栋,32个机柜储备,分布7大园区节点,全面覆盖AI\csp
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润泽科技
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小蜜蜂
2024-12-13 08:15:34
太阳重视顺周期板块,重点关注有边际改善的标的(立高、宝立)~
目前市场对后市情绪乐观,政策刺激也在持续出台,我们认为“顺周期”板块在明年会是主要方向之一,餐饮供应链需要重点关注。 从选股的角度,结合现在情绪和资金面都向好,#我们建议关注有边际改善、弹性较大的标的、比如立高和宝立。具体来看: 立高:1)奶油新产线投产,预计明年仍会持续贡献增量,且明年进入原奶价格上行期,公司自控牧场,成本优势会显现。2)山姆24年基数较低,目前新品推进顺利,从增速来看明年不至于拖后腿。3)费用率会更加优化和精细,彭总重新当总经理,管理风格更稳健。 宝立:1)空刻重新理顺进入放
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-13 08:14:12
【财通商社】多部门关于加强人力资源服务助力制造业高质量发展的意见
#意见主要内容 1、健全制造领域人力资源服务业协同发展机制。#引导各类工业园区和人力资源服务产业园、人力资源服务机构深入合作 2、助力先进制造业高端人才引育。#通过人力资源服务机构提供高级人才寻访服务 3、加强制造业招聘用工保障。#组建招聘用工联合体、促进用工余缺调剂、破解季节性、结构性缺工难题 4、开展制造业人力资源专业培训 5、强化制造业人力资源管理赋能。#开展人力资源事务外包、共建人力资源共享中心、发展专业性人力资源服务 6、深化制造业中小企业人力资源服务。 7、创新制造业国际化人力资源服
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科锐国际
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小蜜蜂
2024-12-13 08:13:44
【Mstech】端侧AI放量元年,AI+产品百花齐放
AI依然是24-25年高景气度赛道,重点关注端侧AI SoC方向,25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化 。 端侧AI主要指AI硬件应用,例如AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI手机、AIPC、AI 可穿戴设备等。 端侧AI的逻辑:AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 1、政策强调扩大国内需求,25年要大力提振消费,端侧AI属于消费电子。 2、消费补贴:目前多地发放消费电子补贴以及以旧换新补贴。 3、AI带来消费电子新一轮创新周期,端侧A
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立讯精密
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小蜜蜂
2024-12-13 08:13:04
【华安电新】光伏
基本面有望从''去库''迈向''涨价'',当下位置值得关注-1212 怎么看当下位置的光伏板块? ◆市场在交易什么?上周CPIA大会后的市场表现,显示出投资者对政策预期交易的钝化,下一波行情更为关注供需改善后产业链涨价实际落地情况。 ◆我们从跟踪库存出发,结论为:基本面已经演绎到”减产(亏现金后的主动减产+自律要求的被动减产)→去库→涨价”的后半段;当下库存天数由低到高排序为电池片、硅片、硅料;我们预计电池片、硅片涨价自12月开始,硅料涨价或从明年春节后开始。 ◆行情或提前反应基本面变化。短期市
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协鑫科技
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小蜜蜂
2024-12-13 08:12:41
【山推股份】收购山重建机100%股权交割完成
挖掘机业务将打开成长空间 近日,山重建机100%股权的过户、章程修订及相关工商变更登记手续已完成。公司完成了山重建机的管理权交接。至此,山重建机成为公司全资子公司。 【山推股份】核心逻辑:高增长低估值的强阿尔法品种。2025年PE 10倍左右,业绩增速近50%。 挖掘机“挖”出新空间,推土机“推”向新高度! 内生外延,效益提升!“含矿率”高(50%以上)、“含美率”微小;进一步整合预期 预期差:矿山机械、大挖、大推、北方大国市场、海外新兴市场、国企改革和激励、集团赋能力度、管理层能力和决心、同业
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山推股份
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小蜜蜂
2024-12-13 08:09:59
【华泰地产】中央经济工作会议点评
稳地产目标明确,去库存路径清晰 12月11-12日,中央经济工作会议在北京举行。针对房地产,会议围绕前期政治局会议“稳住楼市股市”的定调,做了更多的立体部署,总体符合预期。自9月底以来,持续的政策利好落地支撑基本面改善,中央在关键会议上重申对地产的支持,意味着明年或有更大的政策支持空间。我们认为更为宽松的环境有望夯实改善趋势,房地产市场预期修复和基本面企稳有望在政策加持下提速。 相比2023年,本次会议的房地产表述更加立体。2023年中央经济工作会议的房地产表述主要集中于保障房企融资、推进三大工
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绿城服务
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小蜜蜂
2024-12-12 20:01:11
卫宁健康-交流要点
健康险相关健康险的参与:公司本部业务主要集中在医疗信息化领域,而卫宁科技(我们的参股公司)则专注于医保控费,其客户涵盖了医保和商业保险机构。此外,卫宁科技也在与保险公司共同探索如数据运营等创新合作业务。医保数据如何赋能健康险,还需进一步观察相关政策的落地情况。 一站式直赔试点:在上海的试点项目中,涉及到医院接口的改造工作,卫宁健康有部分用户参与了这一试点。 检验检查互通:这是由医保部门主推的一项举措,主要目的是减少重复计费现象,预计该举措将在全国范围内逐步推广。 传统业务相关病例升级:相关政策正
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卫宁健康
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