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2024-11-27 08:02:25
【天风电新】美国电车更新
加州州长称若川普政府取消IRA,将自行补贴消费者购买电车-1126 ——————————— 近日,加州州长纽森发表声明,如果特朗普政府取消7500美元的联邦电动车补贴,加州将自行掏钱继续补贴。 纽森强调加州对清洁空气和绿色就业的承诺,零排放汽车将继续存在,不会在清洁交通方面走回头路,他也是看好的未来总统候选人之一。 #10月份美国电动新车的平均售价为56902美元,而汽油车的平均售价为48623美元, 可见7500美元的补贴重要程度。 #2024Q3加州电动汽车销量占全美电动汽车销量的26.4%
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中信证券
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小蜜蜂
2024-11-27 08:01:36
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日本短剧APPUniReel正式上线,持续引领短剧出海,加快推出国内外知名IP谷子类商品 短剧方面: 公司日本短剧APPUniReel今日正式在日上线,致力于成为日本最大短剧应用,首个上线真人原创短剧《最后的授课-只有幸存者才能毕业-》由日本日本电视台制作,日本人气偶像八木勇征主演。同时,公司与KidariStudio子公司LezhinEntertainment完成签约,计划共同推进动漫短剧制作。 ReelShort(AppStore美国娱乐免费榜排名第一)和sereal+短剧平台持续释放产能,
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小蜜蜂
2024-11-26 16:19:02
【申万公用事业】长沙居民气价12月调涨,重视城燃投资机遇
沙发改委今日发文,12月1日起,居民天然气价格上调0.16元/方。这是下半年继合肥、郑州后再一个省会城市居民天然气顺价。居民顺价的持续推进,利好城燃盈利能力的回升和稳定性。 国内气价旺季不旺:全国最新LNG出厂价为4553元/吨,去年同期约5400元/吨。我们认为2023年集中投产的储气库为冬季气价起到保驾护航的作用。截至2023年底,全国地下储气库30座,调峰能力230亿方,占全国消费量5.8%。同时气候偏暖也导致今冬气价难大涨。气价低,有利于城燃企业供暖季控制综合购气成本,保持较稳健的毛差。
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华润燃气
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2024-11-26 16:18:37
【中金电新】六氟短期涨价,25年后行业落后出清价格具备高弹性
目前六氟报价5.7万元/吨,短期上涨超2000元,超碳酸锂成本涨幅(7.3涨至7.9万元/吨,对应六氟成本 1400元),且目前头部六氟企业或寻求进一步涨价。 #行业竞争激烈,短期企业盈利修复。目前六氟企业盈利能力微薄,我们测算龙头TC六氟单吨利润约3-4K,多氟多单吨盈亏平衡,天际股份单吨亏损4-5K,此次上涨2-3K为企业盈利的正常修复,若六氟价格进一步上涨至6万元/吨,天际股份仍维持亏损,我们测算此时行业价格接近二线企业现金成本,其产能仍无法开启。 #25年行业新增产能有限,2H25或迎来
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多氟多
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小蜜蜂
2024-11-26 16:17:18
【天风轻纺】浙江自然:品类拓展成效显现,关注经营改善
■水上用品:客户库存去化顺利,期待新客户/新品贡献 公司大客户前期库存已充分消化,下半年SUP订单恢复,Kayak等新品持续导入,得益于产品质量/研发能力/越南布局/战略伙伴关系等,后续公司有望进一步提升份额; 此外美国主流客户开启下单,预计越南产能持续爬坡,25年展望乐观。 ■保温箱:客户增长稳健,盈利改善显著 保温箱行业增长稳健(如Yeti FY24Q1-3保温箱分别+15%/14%/12%)且集中度较高(CR5接近70%),目前公司已服务3个主流品牌客户,且有望凭借注塑工艺/柬埔寨先发优势
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浙江自然
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小蜜蜂
2024-11-26 16:16:47
持续看好复调赛道,强推天味宝立颐海,关注日辰【CT】
复调赛道作为团队的核心推荐方向之一,核心的驱动来自:1)顺周期(餐饮复苏)+行业的产业趋势(渗透率有望持续提升);2)C端龙头市占率有望提升,B端专业化分工下份额或趋于集中;3)收并购预期:复调赛道品类和渠道多元化,收并购是提升企业发展天花板的有效途径。(详细深度,请戳:#复合调味品:否极泰来、星辰大海) 具体标的上,我们在年度策略#《一石入水、浪起千层》中,持续推荐【天味宝立颐海】,关注日辰: ■ 天味:主业稳定,新零售业务有望接续发力。收并购有望夯实公司能力圈。 ■ 宝立:B端维持双位数预期
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小蜜蜂
2024-11-26 16:16:23
【中信证券新材料】看好联瑞新材
配套并批量供应了HBM用Low α球硅和Low α球铝 ⚡️美或将于下周公布对中的新出口限制 1⃣️或将200家中国芯片公司进入限制名单; 2⃣️重点或将从AI芯片延伸至HBM,同时涵盖HBM颗粒产品与制造设备的出口。 ⚡️华海诚科复牌在即,有望进一步刺激HBM板块情绪。 ⚡️公司经营依旧表现强势 1⃣️球形产品占比持续上升,三季度已超过七成;三季度球硅同比收入增速约50%(销量同比增速40-50%),球铝约50%,角硅持平; 2⃣️10月份接单比三季度更乐观,往年都是Q4是最强的; 3⃣️HB
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小蜜蜂
2024-11-26 16:15:51
【华泰互联网】网易有道:聚焦“AI+”战略,全年加速减亏 公司聚焦数字内容服务、在线营销、AI订阅服务三大核心业务,利润导向下加速兑现减亏,全年Non-GAAP经营利润有望转正: 1)数字内容服务:AI赋能个性化教学,有道领世续费率超70% 2)在线营销:AI驱动下连续8个季度同比增速超40%,RTA广告增速超100%,海外广告增速超50%,毛利率超30% 3)AI订阅业务多面开花,年化销售额近3亿元,同比增超150% 4)智能硬件渠道调整影响逐渐消除,Q3重回正增长 我们保守预计24-26E
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小蜜蜂
2024-11-26 16:15:29
红包光模块板块:担忧情绪集中释放后,当前极具投资配置价值
近期光模块非理性超跌,当前极具配置价值!市场担忧光模块会受制贸易摩擦,我们坚定判断实际影响十分有限,1)全球AI产业链离不开成熟的中国光模块供应链;2)国内企业积极布局海外产能降低贸易摩擦成本,如易/中/天/德在泰国、源杰在美国;3)近期客户倾向产能回流美国的传闻,经与头部企业及资深专家求证,均认为不可能落地。因此近期市场表现只是担忧情绪的集中释放,作为AI产业链未来确定性最高的方向,光模块当前极具投资价值,继续强call! 业绩确定性与宏伟叙事形成共振,重点推荐三大主线: 1)低估值品种:下游
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源杰科技
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小蜜蜂
2024-11-26 16:14:21
11月第三周高频数据回顾
1、出行&消费:11月第三周,消费数据维持高位。10城地铁客运量同比增长2.8%,前值为3.5%。国内乘用车零售销量同比增长30%,11月第二周8类家电销量同比增长73.2%(前值为76.8%)。 2、生产&复工:11月第三周,上游工业生产走弱,资金小幅回落。水泥熟料产能利用率下滑至43.7%,前值为61.2%。截至11月19日,样本建筑工地资金到位率为64.8%,前值64.9%。 3、房地产:11月第三周,新房销售略有回升,二手房成交维持高位,深圳二手房成交回落。本周30大中城市商品房日均成交
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小蜜蜂
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各位领导好,我们发布徐工深度报告,核心推荐逻辑有四: 1.收入增长加速:矿山机械在澳洲拉美显著突破,订单饱满,25年进入快速增长期,分享全球近400亿美元露天矿山设备市场。国内工程机械筑底确立,经济稳增长大背景下,25年内需确认向上,且未来3年有望叠加上一轮设备的更新周期。 2.净利率提升:公司重视经营质量,净利率提升是重要目标,且对外汇采取对冲措施。在收入增长的大背景下,带动公司净利润加速增长,Q3净利率增长已经逐步兑现。 3.对美出口占比低:公司对美出口占比不到3%,受关税影响较小。且在巴西
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小蜜蜂
2024-11-21 12:06:11
【国联食品】关于茅台近期动作的思考 一、11月20日开始i茅台上可以申购整箱龙年生肖茅台。 为i茅台导流,可带动一定销量,保障i茅台销售规模。因为三季度i茅台销售额下滑,主要系500ml生肖茅台下滑和茅台1935下滑导致,当前开放整箱龙年生肖申购,相比于之前单瓶申购,整箱申购投放量预计会有增加,也可以满足部分人群礼赠和收藏需求。 二、直营店购小茅台配售1499飞天茅台 与渠道沟通反馈可能是部分商家的活动与公司无关,我们推测这部分的飞天茅台占用的配额可能是酒旅融合和企业团购部分的,因为6月份之后葫
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2024-11-21 12:02:44
星环科技大涨解读: 11月20日晚,Snowflake发布Q3财报,实现营收为9.42亿美元,同比增长28%,产品收入9.00亿美元,同比增长29%,整体超出市场预期;同时,公司指引在截至1月份的财季中,产品收入将在9.06亿美元至9.11亿美元之间,亦超出市场预期。此外,Snowflake宣布收购DataVolo,DataVolo是一家专注于数据整合和管理的企业,AI+数据全面布局使其竞争力有望不断提升。 建议重点关注【星环科技】,公司是国内领先的大数据公司,向量数据库Hippo+知识平台TK
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小蜜蜂
2024-11-21 12:01:17
【天风电子潘暕团队】建议持续关注赢合科技
全球首条GWh级新型固态电池生产线落地,设备厂商率先受益 ⭐新型固态电池生产线正式落户芜湖,新型固态电池全面冲刺量产。此次落地的首条生产线设计产能1.25GWh,是全球首条GWh级新型固态电池生产线。固态电池设备先行,建议关注锂电前中段设备龙头赢合科技。市场预计赢合的固态电池设备的利润在2025年约为5.6亿对应估值30倍可为公司增加168亿新增估值。 ⭐叠片设备:赢合正助力锂电池加速进入“叠片时代”,已推出多款全球领先水平的高效叠片设备。此前液态锂离子电池极片可用卷绕或者叠片的方式组合。 产业
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赢合科技
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【开源化工】行业点评
棕榈油短期价格存涨价预期,赞宇科技作为油脂化工龙头企业有望受益 2024年以来,棕榈油价格持续上涨,印尼、马来等国棕榈油库存位于低位 据百川盈孚数据,棕榈油下游68%用于食品消费、32%用于工业消费,其中工业消费下游主要应用于医药、日化、生物柴油等领域。据百川盈孚数据,截至2024年11月15日,马来西亚棕榈油FOB离岸价为1,180美元/吨,较2024年年初增长41.83%。据Wind数据,2024年8月底,印尼棕榈油库存为245万吨,较2023年年底下降22.12%。#2024年以来,棕榈油
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【天风电新】美国电车更新
加州州长称若川普政府取消IRA,将自行补贴消费者购买电车-1126 ——————————— 近日,加州州长纽森发表声明,如果特朗普政府取消7500美元的联邦电动车补贴,加州将自行掏钱继续补贴。 纽森强调加州对清洁空气和绿色就业的承诺,零排放汽车将继续存在,不会在清洁交通方面走回头路,他也是看好的未来总统候选人之一。 #10月份美国电动新车的平均售价为56902美元,而汽油车的平均售价为48623美元, 可见7500美元的补贴重要程度。 #2024Q3加州电动汽车销量占全美电动汽车销量的26.4%
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日本短剧APPUniReel正式上线,持续引领短剧出海,加快推出国内外知名IP谷子类商品 短剧方面: 公司日本短剧APPUniReel今日正式在日上线,致力于成为日本最大短剧应用,首个上线真人原创短剧《最后的授课-只有幸存者才能毕业-》由日本日本电视台制作,日本人气偶像八木勇征主演。同时,公司与KidariStudio子公司LezhinEntertainment完成签约,计划共同推进动漫短剧制作。 ReelShort(AppStore美国娱乐免费榜排名第一)和sereal+短剧平台持续释放产能,
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【申万公用事业】长沙居民气价12月调涨,重视城燃投资机遇
沙发改委今日发文,12月1日起,居民天然气价格上调0.16元/方。这是下半年继合肥、郑州后再一个省会城市居民天然气顺价。居民顺价的持续推进,利好城燃盈利能力的回升和稳定性。 国内气价旺季不旺:全国最新LNG出厂价为4553元/吨,去年同期约5400元/吨。我们认为2023年集中投产的储气库为冬季气价起到保驾护航的作用。截至2023年底,全国地下储气库30座,调峰能力230亿方,占全国消费量5.8%。同时气候偏暖也导致今冬气价难大涨。气价低,有利于城燃企业供暖季控制综合购气成本,保持较稳健的毛差。
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【中金电新】六氟短期涨价,25年后行业落后出清价格具备高弹性
目前六氟报价5.7万元/吨,短期上涨超2000元,超碳酸锂成本涨幅(7.3涨至7.9万元/吨,对应六氟成本 1400元),且目前头部六氟企业或寻求进一步涨价。 #行业竞争激烈,短期企业盈利修复。目前六氟企业盈利能力微薄,我们测算龙头TC六氟单吨利润约3-4K,多氟多单吨盈亏平衡,天际股份单吨亏损4-5K,此次上涨2-3K为企业盈利的正常修复,若六氟价格进一步上涨至6万元/吨,天际股份仍维持亏损,我们测算此时行业价格接近二线企业现金成本,其产能仍无法开启。 #25年行业新增产能有限,2H25或迎来
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【天风轻纺】浙江自然:品类拓展成效显现,关注经营改善
■水上用品:客户库存去化顺利,期待新客户/新品贡献 公司大客户前期库存已充分消化,下半年SUP订单恢复,Kayak等新品持续导入,得益于产品质量/研发能力/越南布局/战略伙伴关系等,后续公司有望进一步提升份额; 此外美国主流客户开启下单,预计越南产能持续爬坡,25年展望乐观。 ■保温箱:客户增长稳健,盈利改善显著 保温箱行业增长稳健(如Yeti FY24Q1-3保温箱分别+15%/14%/12%)且集中度较高(CR5接近70%),目前公司已服务3个主流品牌客户,且有望凭借注塑工艺/柬埔寨先发优势
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持续看好复调赛道,强推天味宝立颐海,关注日辰【CT】
复调赛道作为团队的核心推荐方向之一,核心的驱动来自:1)顺周期(餐饮复苏)+行业的产业趋势(渗透率有望持续提升);2)C端龙头市占率有望提升,B端专业化分工下份额或趋于集中;3)收并购预期:复调赛道品类和渠道多元化,收并购是提升企业发展天花板的有效途径。(详细深度,请戳:#复合调味品:否极泰来、星辰大海) 具体标的上,我们在年度策略#《一石入水、浪起千层》中,持续推荐【天味宝立颐海】,关注日辰: ■ 天味:主业稳定,新零售业务有望接续发力。收并购有望夯实公司能力圈。 ■ 宝立:B端维持双位数预期
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【中信证券新材料】看好联瑞新材
配套并批量供应了HBM用Low α球硅和Low α球铝 ⚡️美或将于下周公布对中的新出口限制 1⃣️或将200家中国芯片公司进入限制名单; 2⃣️重点或将从AI芯片延伸至HBM,同时涵盖HBM颗粒产品与制造设备的出口。 ⚡️华海诚科复牌在即,有望进一步刺激HBM板块情绪。 ⚡️公司经营依旧表现强势 1⃣️球形产品占比持续上升,三季度已超过七成;三季度球硅同比收入增速约50%(销量同比增速40-50%),球铝约50%,角硅持平; 2⃣️10月份接单比三季度更乐观,往年都是Q4是最强的; 3⃣️HB
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【华泰互联网】网易有道:聚焦“AI+”战略,全年加速减亏 公司聚焦数字内容服务、在线营销、AI订阅服务三大核心业务,利润导向下加速兑现减亏,全年Non-GAAP经营利润有望转正: 1)数字内容服务:AI赋能个性化教学,有道领世续费率超70% 2)在线营销:AI驱动下连续8个季度同比增速超40%,RTA广告增速超100%,海外广告增速超50%,毛利率超30% 3)AI订阅业务多面开花,年化销售额近3亿元,同比增超150% 4)智能硬件渠道调整影响逐渐消除,Q3重回正增长 我们保守预计24-26E
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红包光模块板块:担忧情绪集中释放后,当前极具投资配置价值
近期光模块非理性超跌,当前极具配置价值!市场担忧光模块会受制贸易摩擦,我们坚定判断实际影响十分有限,1)全球AI产业链离不开成熟的中国光模块供应链;2)国内企业积极布局海外产能降低贸易摩擦成本,如易/中/天/德在泰国、源杰在美国;3)近期客户倾向产能回流美国的传闻,经与头部企业及资深专家求证,均认为不可能落地。因此近期市场表现只是担忧情绪的集中释放,作为AI产业链未来确定性最高的方向,光模块当前极具投资价值,继续强call! 业绩确定性与宏伟叙事形成共振,重点推荐三大主线: 1)低估值品种:下游
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11月第三周高频数据回顾
1、出行&消费:11月第三周,消费数据维持高位。10城地铁客运量同比增长2.8%,前值为3.5%。国内乘用车零售销量同比增长30%,11月第二周8类家电销量同比增长73.2%(前值为76.8%)。 2、生产&复工:11月第三周,上游工业生产走弱,资金小幅回落。水泥熟料产能利用率下滑至43.7%,前值为61.2%。截至11月19日,样本建筑工地资金到位率为64.8%,前值64.9%。 3、房地产:11月第三周,新房销售略有回升,二手房成交维持高位,深圳二手房成交回落。本周30大中城市商品房日均成交
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各位领导好,我们发布徐工深度报告,核心推荐逻辑有四: 1.收入增长加速:矿山机械在澳洲拉美显著突破,订单饱满,25年进入快速增长期,分享全球近400亿美元露天矿山设备市场。国内工程机械筑底确立,经济稳增长大背景下,25年内需确认向上,且未来3年有望叠加上一轮设备的更新周期。 2.净利率提升:公司重视经营质量,净利率提升是重要目标,且对外汇采取对冲措施。在收入增长的大背景下,带动公司净利润加速增长,Q3净利率增长已经逐步兑现。 3.对美出口占比低:公司对美出口占比不到3%,受关税影响较小。且在巴西
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【国联食品】关于茅台近期动作的思考 一、11月20日开始i茅台上可以申购整箱龙年生肖茅台。 为i茅台导流,可带动一定销量,保障i茅台销售规模。因为三季度i茅台销售额下滑,主要系500ml生肖茅台下滑和茅台1935下滑导致,当前开放整箱龙年生肖申购,相比于之前单瓶申购,整箱申购投放量预计会有增加,也可以满足部分人群礼赠和收藏需求。 二、直营店购小茅台配售1499飞天茅台 与渠道沟通反馈可能是部分商家的活动与公司无关,我们推测这部分的飞天茅台占用的配额可能是酒旅融合和企业团购部分的,因为6月份之后葫
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星环科技大涨解读: 11月20日晚,Snowflake发布Q3财报,实现营收为9.42亿美元,同比增长28%,产品收入9.00亿美元,同比增长29%,整体超出市场预期;同时,公司指引在截至1月份的财季中,产品收入将在9.06亿美元至9.11亿美元之间,亦超出市场预期。此外,Snowflake宣布收购DataVolo,DataVolo是一家专注于数据整合和管理的企业,AI+数据全面布局使其竞争力有望不断提升。 建议重点关注【星环科技】,公司是国内领先的大数据公司,向量数据库Hippo+知识平台TK
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【天风电子潘暕团队】建议持续关注赢合科技
全球首条GWh级新型固态电池生产线落地,设备厂商率先受益 ⭐新型固态电池生产线正式落户芜湖,新型固态电池全面冲刺量产。此次落地的首条生产线设计产能1.25GWh,是全球首条GWh级新型固态电池生产线。固态电池设备先行,建议关注锂电前中段设备龙头赢合科技。市场预计赢合的固态电池设备的利润在2025年约为5.6亿对应估值30倍可为公司增加168亿新增估值。 ⭐叠片设备:赢合正助力锂电池加速进入“叠片时代”,已推出多款全球领先水平的高效叠片设备。此前液态锂离子电池极片可用卷绕或者叠片的方式组合。 产业
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【开源化工】行业点评
棕榈油短期价格存涨价预期,赞宇科技作为油脂化工龙头企业有望受益 2024年以来,棕榈油价格持续上涨,印尼、马来等国棕榈油库存位于低位 据百川盈孚数据,棕榈油下游68%用于食品消费、32%用于工业消费,其中工业消费下游主要应用于医药、日化、生物柴油等领域。据百川盈孚数据,截至2024年11月15日,马来西亚棕榈油FOB离岸价为1,180美元/吨,较2024年年初增长41.83%。据Wind数据,2024年8月底,印尼棕榈油库存为245万吨,较2023年年底下降22.12%。#2024年以来,棕榈油
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【天风电新】美国电车更新
加州州长称若川普政府取消IRA,将自行补贴消费者购买电车-1126 ——————————— 近日,加州州长纽森发表声明,如果特朗普政府取消7500美元的联邦电动车补贴,加州将自行掏钱继续补贴。 纽森强调加州对清洁空气和绿色就业的承诺,零排放汽车将继续存在,不会在清洁交通方面走回头路,他也是看好的未来总统候选人之一。 #10月份美国电动新车的平均售价为56902美元,而汽油车的平均售价为48623美元, 可见7500美元的补贴重要程度。 #2024Q3加州电动汽车销量占全美电动汽车销量的26.4%
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日本短剧APPUniReel正式上线,持续引领短剧出海,加快推出国内外知名IP谷子类商品 短剧方面: 公司日本短剧APPUniReel今日正式在日上线,致力于成为日本最大短剧应用,首个上线真人原创短剧《最后的授课-只有幸存者才能毕业-》由日本日本电视台制作,日本人气偶像八木勇征主演。同时,公司与KidariStudio子公司LezhinEntertainment完成签约,计划共同推进动漫短剧制作。 ReelShort(AppStore美国娱乐免费榜排名第一)和sereal+短剧平台持续释放产能,
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【申万公用事业】长沙居民气价12月调涨,重视城燃投资机遇
沙发改委今日发文,12月1日起,居民天然气价格上调0.16元/方。这是下半年继合肥、郑州后再一个省会城市居民天然气顺价。居民顺价的持续推进,利好城燃盈利能力的回升和稳定性。 国内气价旺季不旺:全国最新LNG出厂价为4553元/吨,去年同期约5400元/吨。我们认为2023年集中投产的储气库为冬季气价起到保驾护航的作用。截至2023年底,全国地下储气库30座,调峰能力230亿方,占全国消费量5.8%。同时气候偏暖也导致今冬气价难大涨。气价低,有利于城燃企业供暖季控制综合购气成本,保持较稳健的毛差。
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华润燃气
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小蜜蜂
2024-11-26 16:18:37
【中金电新】六氟短期涨价,25年后行业落后出清价格具备高弹性
目前六氟报价5.7万元/吨,短期上涨超2000元,超碳酸锂成本涨幅(7.3涨至7.9万元/吨,对应六氟成本 1400元),且目前头部六氟企业或寻求进一步涨价。 #行业竞争激烈,短期企业盈利修复。目前六氟企业盈利能力微薄,我们测算龙头TC六氟单吨利润约3-4K,多氟多单吨盈亏平衡,天际股份单吨亏损4-5K,此次上涨2-3K为企业盈利的正常修复,若六氟价格进一步上涨至6万元/吨,天际股份仍维持亏损,我们测算此时行业价格接近二线企业现金成本,其产能仍无法开启。 #25年行业新增产能有限,2H25或迎来
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小蜜蜂
2024-11-26 16:17:18
【天风轻纺】浙江自然:品类拓展成效显现,关注经营改善
■水上用品:客户库存去化顺利,期待新客户/新品贡献 公司大客户前期库存已充分消化,下半年SUP订单恢复,Kayak等新品持续导入,得益于产品质量/研发能力/越南布局/战略伙伴关系等,后续公司有望进一步提升份额; 此外美国主流客户开启下单,预计越南产能持续爬坡,25年展望乐观。 ■保温箱:客户增长稳健,盈利改善显著 保温箱行业增长稳健(如Yeti FY24Q1-3保温箱分别+15%/14%/12%)且集中度较高(CR5接近70%),目前公司已服务3个主流品牌客户,且有望凭借注塑工艺/柬埔寨先发优势
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2024-11-26 16:16:47
持续看好复调赛道,强推天味宝立颐海,关注日辰【CT】
复调赛道作为团队的核心推荐方向之一,核心的驱动来自:1)顺周期(餐饮复苏)+行业的产业趋势(渗透率有望持续提升);2)C端龙头市占率有望提升,B端专业化分工下份额或趋于集中;3)收并购预期:复调赛道品类和渠道多元化,收并购是提升企业发展天花板的有效途径。(详细深度,请戳:#复合调味品:否极泰来、星辰大海) 具体标的上,我们在年度策略#《一石入水、浪起千层》中,持续推荐【天味宝立颐海】,关注日辰: ■ 天味:主业稳定,新零售业务有望接续发力。收并购有望夯实公司能力圈。 ■ 宝立:B端维持双位数预期
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2024-11-26 16:16:23
【中信证券新材料】看好联瑞新材
配套并批量供应了HBM用Low α球硅和Low α球铝 ⚡️美或将于下周公布对中的新出口限制 1⃣️或将200家中国芯片公司进入限制名单; 2⃣️重点或将从AI芯片延伸至HBM,同时涵盖HBM颗粒产品与制造设备的出口。 ⚡️华海诚科复牌在即,有望进一步刺激HBM板块情绪。 ⚡️公司经营依旧表现强势 1⃣️球形产品占比持续上升,三季度已超过七成;三季度球硅同比收入增速约50%(销量同比增速40-50%),球铝约50%,角硅持平; 2⃣️10月份接单比三季度更乐观,往年都是Q4是最强的; 3⃣️HB
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小蜜蜂
2024-11-26 16:15:51
【华泰互联网】网易有道:聚焦“AI+”战略,全年加速减亏 公司聚焦数字内容服务、在线营销、AI订阅服务三大核心业务,利润导向下加速兑现减亏,全年Non-GAAP经营利润有望转正: 1)数字内容服务:AI赋能个性化教学,有道领世续费率超70% 2)在线营销:AI驱动下连续8个季度同比增速超40%,RTA广告增速超100%,海外广告增速超50%,毛利率超30% 3)AI订阅业务多面开花,年化销售额近3亿元,同比增超150% 4)智能硬件渠道调整影响逐渐消除,Q3重回正增长 我们保守预计24-26E
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小蜜蜂
2024-11-26 16:15:29
红包光模块板块:担忧情绪集中释放后,当前极具投资配置价值
近期光模块非理性超跌,当前极具配置价值!市场担忧光模块会受制贸易摩擦,我们坚定判断实际影响十分有限,1)全球AI产业链离不开成熟的中国光模块供应链;2)国内企业积极布局海外产能降低贸易摩擦成本,如易/中/天/德在泰国、源杰在美国;3)近期客户倾向产能回流美国的传闻,经与头部企业及资深专家求证,均认为不可能落地。因此近期市场表现只是担忧情绪的集中释放,作为AI产业链未来确定性最高的方向,光模块当前极具投资价值,继续强call! 业绩确定性与宏伟叙事形成共振,重点推荐三大主线: 1)低估值品种:下游
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小蜜蜂
2024-11-26 16:14:21
11月第三周高频数据回顾
1、出行&消费:11月第三周,消费数据维持高位。10城地铁客运量同比增长2.8%,前值为3.5%。国内乘用车零售销量同比增长30%,11月第二周8类家电销量同比增长73.2%(前值为76.8%)。 2、生产&复工:11月第三周,上游工业生产走弱,资金小幅回落。水泥熟料产能利用率下滑至43.7%,前值为61.2%。截至11月19日,样本建筑工地资金到位率为64.8%,前值64.9%。 3、房地产:11月第三周,新房销售略有回升,二手房成交维持高位,深圳二手房成交回落。本周30大中城市商品房日均成交
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各位领导好,我们发布徐工深度报告,核心推荐逻辑有四: 1.收入增长加速:矿山机械在澳洲拉美显著突破,订单饱满,25年进入快速增长期,分享全球近400亿美元露天矿山设备市场。国内工程机械筑底确立,经济稳增长大背景下,25年内需确认向上,且未来3年有望叠加上一轮设备的更新周期。 2.净利率提升:公司重视经营质量,净利率提升是重要目标,且对外汇采取对冲措施。在收入增长的大背景下,带动公司净利润加速增长,Q3净利率增长已经逐步兑现。 3.对美出口占比低:公司对美出口占比不到3%,受关税影响较小。且在巴西
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2024-11-21 12:06:11
【国联食品】关于茅台近期动作的思考 一、11月20日开始i茅台上可以申购整箱龙年生肖茅台。 为i茅台导流,可带动一定销量,保障i茅台销售规模。因为三季度i茅台销售额下滑,主要系500ml生肖茅台下滑和茅台1935下滑导致,当前开放整箱龙年生肖申购,相比于之前单瓶申购,整箱申购投放量预计会有增加,也可以满足部分人群礼赠和收藏需求。 二、直营店购小茅台配售1499飞天茅台 与渠道沟通反馈可能是部分商家的活动与公司无关,我们推测这部分的飞天茅台占用的配额可能是酒旅融合和企业团购部分的,因为6月份之后葫
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星环科技大涨解读: 11月20日晚,Snowflake发布Q3财报,实现营收为9.42亿美元,同比增长28%,产品收入9.00亿美元,同比增长29%,整体超出市场预期;同时,公司指引在截至1月份的财季中,产品收入将在9.06亿美元至9.11亿美元之间,亦超出市场预期。此外,Snowflake宣布收购DataVolo,DataVolo是一家专注于数据整合和管理的企业,AI+数据全面布局使其竞争力有望不断提升。 建议重点关注【星环科技】,公司是国内领先的大数据公司,向量数据库Hippo+知识平台TK
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小蜜蜂
2024-11-21 12:01:17
【天风电子潘暕团队】建议持续关注赢合科技
全球首条GWh级新型固态电池生产线落地,设备厂商率先受益 ⭐新型固态电池生产线正式落户芜湖,新型固态电池全面冲刺量产。此次落地的首条生产线设计产能1.25GWh,是全球首条GWh级新型固态电池生产线。固态电池设备先行,建议关注锂电前中段设备龙头赢合科技。市场预计赢合的固态电池设备的利润在2025年约为5.6亿对应估值30倍可为公司增加168亿新增估值。 ⭐叠片设备:赢合正助力锂电池加速进入“叠片时代”,已推出多款全球领先水平的高效叠片设备。此前液态锂离子电池极片可用卷绕或者叠片的方式组合。 产业
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赢合科技
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2024-11-21 11:59:58
【开源化工】行业点评
棕榈油短期价格存涨价预期,赞宇科技作为油脂化工龙头企业有望受益 2024年以来,棕榈油价格持续上涨,印尼、马来等国棕榈油库存位于低位 据百川盈孚数据,棕榈油下游68%用于食品消费、32%用于工业消费,其中工业消费下游主要应用于医药、日化、生物柴油等领域。据百川盈孚数据,截至2024年11月15日,马来西亚棕榈油FOB离岸价为1,180美元/吨,较2024年年初增长41.83%。据Wind数据,2024年8月底,印尼棕榈油库存为245万吨,较2023年年底下降22.12%。#2024年以来,棕榈油
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小蜜蜂
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【天风电新】美国电车更新
加州州长称若川普政府取消IRA,将自行补贴消费者购买电车-1126 ——————————— 近日,加州州长纽森发表声明,如果特朗普政府取消7500美元的联邦电动车补贴,加州将自行掏钱继续补贴。 纽森强调加州对清洁空气和绿色就业的承诺,零排放汽车将继续存在,不会在清洁交通方面走回头路,他也是看好的未来总统候选人之一。 #10月份美国电动新车的平均售价为56902美元,而汽油车的平均售价为48623美元, 可见7500美元的补贴重要程度。 #2024Q3加州电动汽车销量占全美电动汽车销量的26.4%
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中信证券
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日本短剧APPUniReel正式上线,持续引领短剧出海,加快推出国内外知名IP谷子类商品 短剧方面: 公司日本短剧APPUniReel今日正式在日上线,致力于成为日本最大短剧应用,首个上线真人原创短剧《最后的授课-只有幸存者才能毕业-》由日本日本电视台制作,日本人气偶像八木勇征主演。同时,公司与KidariStudio子公司LezhinEntertainment完成签约,计划共同推进动漫短剧制作。 ReelShort(AppStore美国娱乐免费榜排名第一)和sereal+短剧平台持续释放产能,
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【申万公用事业】长沙居民气价12月调涨,重视城燃投资机遇
沙发改委今日发文,12月1日起,居民天然气价格上调0.16元/方。这是下半年继合肥、郑州后再一个省会城市居民天然气顺价。居民顺价的持续推进,利好城燃盈利能力的回升和稳定性。 国内气价旺季不旺:全国最新LNG出厂价为4553元/吨,去年同期约5400元/吨。我们认为2023年集中投产的储气库为冬季气价起到保驾护航的作用。截至2023年底,全国地下储气库30座,调峰能力230亿方,占全国消费量5.8%。同时气候偏暖也导致今冬气价难大涨。气价低,有利于城燃企业供暖季控制综合购气成本,保持较稳健的毛差。
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【中金电新】六氟短期涨价,25年后行业落后出清价格具备高弹性
目前六氟报价5.7万元/吨,短期上涨超2000元,超碳酸锂成本涨幅(7.3涨至7.9万元/吨,对应六氟成本 1400元),且目前头部六氟企业或寻求进一步涨价。 #行业竞争激烈,短期企业盈利修复。目前六氟企业盈利能力微薄,我们测算龙头TC六氟单吨利润约3-4K,多氟多单吨盈亏平衡,天际股份单吨亏损4-5K,此次上涨2-3K为企业盈利的正常修复,若六氟价格进一步上涨至6万元/吨,天际股份仍维持亏损,我们测算此时行业价格接近二线企业现金成本,其产能仍无法开启。 #25年行业新增产能有限,2H25或迎来
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【天风轻纺】浙江自然:品类拓展成效显现,关注经营改善
■水上用品:客户库存去化顺利,期待新客户/新品贡献 公司大客户前期库存已充分消化,下半年SUP订单恢复,Kayak等新品持续导入,得益于产品质量/研发能力/越南布局/战略伙伴关系等,后续公司有望进一步提升份额; 此外美国主流客户开启下单,预计越南产能持续爬坡,25年展望乐观。 ■保温箱:客户增长稳健,盈利改善显著 保温箱行业增长稳健(如Yeti FY24Q1-3保温箱分别+15%/14%/12%)且集中度较高(CR5接近70%),目前公司已服务3个主流品牌客户,且有望凭借注塑工艺/柬埔寨先发优势
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持续看好复调赛道,强推天味宝立颐海,关注日辰【CT】
复调赛道作为团队的核心推荐方向之一,核心的驱动来自:1)顺周期(餐饮复苏)+行业的产业趋势(渗透率有望持续提升);2)C端龙头市占率有望提升,B端专业化分工下份额或趋于集中;3)收并购预期:复调赛道品类和渠道多元化,收并购是提升企业发展天花板的有效途径。(详细深度,请戳:#复合调味品:否极泰来、星辰大海) 具体标的上,我们在年度策略#《一石入水、浪起千层》中,持续推荐【天味宝立颐海】,关注日辰: ■ 天味:主业稳定,新零售业务有望接续发力。收并购有望夯实公司能力圈。 ■ 宝立:B端维持双位数预期
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【中信证券新材料】看好联瑞新材
配套并批量供应了HBM用Low α球硅和Low α球铝 ⚡️美或将于下周公布对中的新出口限制 1⃣️或将200家中国芯片公司进入限制名单; 2⃣️重点或将从AI芯片延伸至HBM,同时涵盖HBM颗粒产品与制造设备的出口。 ⚡️华海诚科复牌在即,有望进一步刺激HBM板块情绪。 ⚡️公司经营依旧表现强势 1⃣️球形产品占比持续上升,三季度已超过七成;三季度球硅同比收入增速约50%(销量同比增速40-50%),球铝约50%,角硅持平; 2⃣️10月份接单比三季度更乐观,往年都是Q4是最强的; 3⃣️HB
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【华泰互联网】网易有道:聚焦“AI+”战略,全年加速减亏 公司聚焦数字内容服务、在线营销、AI订阅服务三大核心业务,利润导向下加速兑现减亏,全年Non-GAAP经营利润有望转正: 1)数字内容服务:AI赋能个性化教学,有道领世续费率超70% 2)在线营销:AI驱动下连续8个季度同比增速超40%,RTA广告增速超100%,海外广告增速超50%,毛利率超30% 3)AI订阅业务多面开花,年化销售额近3亿元,同比增超150% 4)智能硬件渠道调整影响逐渐消除,Q3重回正增长 我们保守预计24-26E
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红包光模块板块:担忧情绪集中释放后,当前极具投资配置价值
近期光模块非理性超跌,当前极具配置价值!市场担忧光模块会受制贸易摩擦,我们坚定判断实际影响十分有限,1)全球AI产业链离不开成熟的中国光模块供应链;2)国内企业积极布局海外产能降低贸易摩擦成本,如易/中/天/德在泰国、源杰在美国;3)近期客户倾向产能回流美国的传闻,经与头部企业及资深专家求证,均认为不可能落地。因此近期市场表现只是担忧情绪的集中释放,作为AI产业链未来确定性最高的方向,光模块当前极具投资价值,继续强call! 业绩确定性与宏伟叙事形成共振,重点推荐三大主线: 1)低估值品种:下游
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11月第三周高频数据回顾
1、出行&消费:11月第三周,消费数据维持高位。10城地铁客运量同比增长2.8%,前值为3.5%。国内乘用车零售销量同比增长30%,11月第二周8类家电销量同比增长73.2%(前值为76.8%)。 2、生产&复工:11月第三周,上游工业生产走弱,资金小幅回落。水泥熟料产能利用率下滑至43.7%,前值为61.2%。截至11月19日,样本建筑工地资金到位率为64.8%,前值64.9%。 3、房地产:11月第三周,新房销售略有回升,二手房成交维持高位,深圳二手房成交回落。本周30大中城市商品房日均成交
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各位领导好,我们发布徐工深度报告,核心推荐逻辑有四: 1.收入增长加速:矿山机械在澳洲拉美显著突破,订单饱满,25年进入快速增长期,分享全球近400亿美元露天矿山设备市场。国内工程机械筑底确立,经济稳增长大背景下,25年内需确认向上,且未来3年有望叠加上一轮设备的更新周期。 2.净利率提升:公司重视经营质量,净利率提升是重要目标,且对外汇采取对冲措施。在收入增长的大背景下,带动公司净利润加速增长,Q3净利率增长已经逐步兑现。 3.对美出口占比低:公司对美出口占比不到3%,受关税影响较小。且在巴西
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【国联食品】关于茅台近期动作的思考 一、11月20日开始i茅台上可以申购整箱龙年生肖茅台。 为i茅台导流,可带动一定销量,保障i茅台销售规模。因为三季度i茅台销售额下滑,主要系500ml生肖茅台下滑和茅台1935下滑导致,当前开放整箱龙年生肖申购,相比于之前单瓶申购,整箱申购投放量预计会有增加,也可以满足部分人群礼赠和收藏需求。 二、直营店购小茅台配售1499飞天茅台 与渠道沟通反馈可能是部分商家的活动与公司无关,我们推测这部分的飞天茅台占用的配额可能是酒旅融合和企业团购部分的,因为6月份之后葫
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星环科技大涨解读: 11月20日晚,Snowflake发布Q3财报,实现营收为9.42亿美元,同比增长28%,产品收入9.00亿美元,同比增长29%,整体超出市场预期;同时,公司指引在截至1月份的财季中,产品收入将在9.06亿美元至9.11亿美元之间,亦超出市场预期。此外,Snowflake宣布收购DataVolo,DataVolo是一家专注于数据整合和管理的企业,AI+数据全面布局使其竞争力有望不断提升。 建议重点关注【星环科技】,公司是国内领先的大数据公司,向量数据库Hippo+知识平台TK
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【天风电子潘暕团队】建议持续关注赢合科技
全球首条GWh级新型固态电池生产线落地,设备厂商率先受益 ⭐新型固态电池生产线正式落户芜湖,新型固态电池全面冲刺量产。此次落地的首条生产线设计产能1.25GWh,是全球首条GWh级新型固态电池生产线。固态电池设备先行,建议关注锂电前中段设备龙头赢合科技。市场预计赢合的固态电池设备的利润在2025年约为5.6亿对应估值30倍可为公司增加168亿新增估值。 ⭐叠片设备:赢合正助力锂电池加速进入“叠片时代”,已推出多款全球领先水平的高效叠片设备。此前液态锂离子电池极片可用卷绕或者叠片的方式组合。 产业
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【开源化工】行业点评
棕榈油短期价格存涨价预期,赞宇科技作为油脂化工龙头企业有望受益 2024年以来,棕榈油价格持续上涨,印尼、马来等国棕榈油库存位于低位 据百川盈孚数据,棕榈油下游68%用于食品消费、32%用于工业消费,其中工业消费下游主要应用于医药、日化、生物柴油等领域。据百川盈孚数据,截至2024年11月15日,马来西亚棕榈油FOB离岸价为1,180美元/吨,较2024年年初增长41.83%。据Wind数据,2024年8月底,印尼棕榈油库存为245万吨,较2023年年底下降22.12%。#2024年以来,棕榈油
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【天风电新】美国电车更新
加州州长称若川普政府取消IRA,将自行补贴消费者购买电车-1126 ——————————— 近日,加州州长纽森发表声明,如果特朗普政府取消7500美元的联邦电动车补贴,加州将自行掏钱继续补贴。 纽森强调加州对清洁空气和绿色就业的承诺,零排放汽车将继续存在,不会在清洁交通方面走回头路,他也是看好的未来总统候选人之一。 #10月份美国电动新车的平均售价为56902美元,而汽油车的平均售价为48623美元, 可见7500美元的补贴重要程度。 #2024Q3加州电动汽车销量占全美电动汽车销量的26.4%
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日本短剧APPUniReel正式上线,持续引领短剧出海,加快推出国内外知名IP谷子类商品 短剧方面: 公司日本短剧APPUniReel今日正式在日上线,致力于成为日本最大短剧应用,首个上线真人原创短剧《最后的授课-只有幸存者才能毕业-》由日本日本电视台制作,日本人气偶像八木勇征主演。同时,公司与KidariStudio子公司LezhinEntertainment完成签约,计划共同推进动漫短剧制作。 ReelShort(AppStore美国娱乐免费榜排名第一)和sereal+短剧平台持续释放产能,
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【申万公用事业】长沙居民气价12月调涨,重视城燃投资机遇
沙发改委今日发文,12月1日起,居民天然气价格上调0.16元/方。这是下半年继合肥、郑州后再一个省会城市居民天然气顺价。居民顺价的持续推进,利好城燃盈利能力的回升和稳定性。 国内气价旺季不旺:全国最新LNG出厂价为4553元/吨,去年同期约5400元/吨。我们认为2023年集中投产的储气库为冬季气价起到保驾护航的作用。截至2023年底,全国地下储气库30座,调峰能力230亿方,占全国消费量5.8%。同时气候偏暖也导致今冬气价难大涨。气价低,有利于城燃企业供暖季控制综合购气成本,保持较稳健的毛差。
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【中金电新】六氟短期涨价,25年后行业落后出清价格具备高弹性
目前六氟报价5.7万元/吨,短期上涨超2000元,超碳酸锂成本涨幅(7.3涨至7.9万元/吨,对应六氟成本 1400元),且目前头部六氟企业或寻求进一步涨价。 #行业竞争激烈,短期企业盈利修复。目前六氟企业盈利能力微薄,我们测算龙头TC六氟单吨利润约3-4K,多氟多单吨盈亏平衡,天际股份单吨亏损4-5K,此次上涨2-3K为企业盈利的正常修复,若六氟价格进一步上涨至6万元/吨,天际股份仍维持亏损,我们测算此时行业价格接近二线企业现金成本,其产能仍无法开启。 #25年行业新增产能有限,2H25或迎来
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【天风轻纺】浙江自然:品类拓展成效显现,关注经营改善
■水上用品:客户库存去化顺利,期待新客户/新品贡献 公司大客户前期库存已充分消化,下半年SUP订单恢复,Kayak等新品持续导入,得益于产品质量/研发能力/越南布局/战略伙伴关系等,后续公司有望进一步提升份额; 此外美国主流客户开启下单,预计越南产能持续爬坡,25年展望乐观。 ■保温箱:客户增长稳健,盈利改善显著 保温箱行业增长稳健(如Yeti FY24Q1-3保温箱分别+15%/14%/12%)且集中度较高(CR5接近70%),目前公司已服务3个主流品牌客户,且有望凭借注塑工艺/柬埔寨先发优势
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持续看好复调赛道,强推天味宝立颐海,关注日辰【CT】
复调赛道作为团队的核心推荐方向之一,核心的驱动来自:1)顺周期(餐饮复苏)+行业的产业趋势(渗透率有望持续提升);2)C端龙头市占率有望提升,B端专业化分工下份额或趋于集中;3)收并购预期:复调赛道品类和渠道多元化,收并购是提升企业发展天花板的有效途径。(详细深度,请戳:#复合调味品:否极泰来、星辰大海) 具体标的上,我们在年度策略#《一石入水、浪起千层》中,持续推荐【天味宝立颐海】,关注日辰: ■ 天味:主业稳定,新零售业务有望接续发力。收并购有望夯实公司能力圈。 ■ 宝立:B端维持双位数预期
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小蜜蜂
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【中信证券新材料】看好联瑞新材
配套并批量供应了HBM用Low α球硅和Low α球铝 ⚡️美或将于下周公布对中的新出口限制 1⃣️或将200家中国芯片公司进入限制名单; 2⃣️重点或将从AI芯片延伸至HBM,同时涵盖HBM颗粒产品与制造设备的出口。 ⚡️华海诚科复牌在即,有望进一步刺激HBM板块情绪。 ⚡️公司经营依旧表现强势 1⃣️球形产品占比持续上升,三季度已超过七成;三季度球硅同比收入增速约50%(销量同比增速40-50%),球铝约50%,角硅持平; 2⃣️10月份接单比三季度更乐观,往年都是Q4是最强的; 3⃣️HB
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【华泰互联网】网易有道:聚焦“AI+”战略,全年加速减亏 公司聚焦数字内容服务、在线营销、AI订阅服务三大核心业务,利润导向下加速兑现减亏,全年Non-GAAP经营利润有望转正: 1)数字内容服务:AI赋能个性化教学,有道领世续费率超70% 2)在线营销:AI驱动下连续8个季度同比增速超40%,RTA广告增速超100%,海外广告增速超50%,毛利率超30% 3)AI订阅业务多面开花,年化销售额近3亿元,同比增超150% 4)智能硬件渠道调整影响逐渐消除,Q3重回正增长 我们保守预计24-26E
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2024-11-26 16:15:29
红包光模块板块:担忧情绪集中释放后,当前极具投资配置价值
近期光模块非理性超跌,当前极具配置价值!市场担忧光模块会受制贸易摩擦,我们坚定判断实际影响十分有限,1)全球AI产业链离不开成熟的中国光模块供应链;2)国内企业积极布局海外产能降低贸易摩擦成本,如易/中/天/德在泰国、源杰在美国;3)近期客户倾向产能回流美国的传闻,经与头部企业及资深专家求证,均认为不可能落地。因此近期市场表现只是担忧情绪的集中释放,作为AI产业链未来确定性最高的方向,光模块当前极具投资价值,继续强call! 业绩确定性与宏伟叙事形成共振,重点推荐三大主线: 1)低估值品种:下游
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源杰科技
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11月第三周高频数据回顾
1、出行&消费:11月第三周,消费数据维持高位。10城地铁客运量同比增长2.8%,前值为3.5%。国内乘用车零售销量同比增长30%,11月第二周8类家电销量同比增长73.2%(前值为76.8%)。 2、生产&复工:11月第三周,上游工业生产走弱,资金小幅回落。水泥熟料产能利用率下滑至43.7%,前值为61.2%。截至11月19日,样本建筑工地资金到位率为64.8%,前值64.9%。 3、房地产:11月第三周,新房销售略有回升,二手房成交维持高位,深圳二手房成交回落。本周30大中城市商品房日均成交
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各位领导好,我们发布徐工深度报告,核心推荐逻辑有四: 1.收入增长加速:矿山机械在澳洲拉美显著突破,订单饱满,25年进入快速增长期,分享全球近400亿美元露天矿山设备市场。国内工程机械筑底确立,经济稳增长大背景下,25年内需确认向上,且未来3年有望叠加上一轮设备的更新周期。 2.净利率提升:公司重视经营质量,净利率提升是重要目标,且对外汇采取对冲措施。在收入增长的大背景下,带动公司净利润加速增长,Q3净利率增长已经逐步兑现。 3.对美出口占比低:公司对美出口占比不到3%,受关税影响较小。且在巴西
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【国联食品】关于茅台近期动作的思考 一、11月20日开始i茅台上可以申购整箱龙年生肖茅台。 为i茅台导流,可带动一定销量,保障i茅台销售规模。因为三季度i茅台销售额下滑,主要系500ml生肖茅台下滑和茅台1935下滑导致,当前开放整箱龙年生肖申购,相比于之前单瓶申购,整箱申购投放量预计会有增加,也可以满足部分人群礼赠和收藏需求。 二、直营店购小茅台配售1499飞天茅台 与渠道沟通反馈可能是部分商家的活动与公司无关,我们推测这部分的飞天茅台占用的配额可能是酒旅融合和企业团购部分的,因为6月份之后葫
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星环科技大涨解读: 11月20日晚,Snowflake发布Q3财报,实现营收为9.42亿美元,同比增长28%,产品收入9.00亿美元,同比增长29%,整体超出市场预期;同时,公司指引在截至1月份的财季中,产品收入将在9.06亿美元至9.11亿美元之间,亦超出市场预期。此外,Snowflake宣布收购DataVolo,DataVolo是一家专注于数据整合和管理的企业,AI+数据全面布局使其竞争力有望不断提升。 建议重点关注【星环科技】,公司是国内领先的大数据公司,向量数据库Hippo+知识平台TK
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【天风电子潘暕团队】建议持续关注赢合科技
全球首条GWh级新型固态电池生产线落地,设备厂商率先受益 ⭐新型固态电池生产线正式落户芜湖,新型固态电池全面冲刺量产。此次落地的首条生产线设计产能1.25GWh,是全球首条GWh级新型固态电池生产线。固态电池设备先行,建议关注锂电前中段设备龙头赢合科技。市场预计赢合的固态电池设备的利润在2025年约为5.6亿对应估值30倍可为公司增加168亿新增估值。 ⭐叠片设备:赢合正助力锂电池加速进入“叠片时代”,已推出多款全球领先水平的高效叠片设备。此前液态锂离子电池极片可用卷绕或者叠片的方式组合。 产业
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赢合科技
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【开源化工】行业点评
棕榈油短期价格存涨价预期,赞宇科技作为油脂化工龙头企业有望受益 2024年以来,棕榈油价格持续上涨,印尼、马来等国棕榈油库存位于低位 据百川盈孚数据,棕榈油下游68%用于食品消费、32%用于工业消费,其中工业消费下游主要应用于医药、日化、生物柴油等领域。据百川盈孚数据,截至2024年11月15日,马来西亚棕榈油FOB离岸价为1,180美元/吨,较2024年年初增长41.83%。据Wind数据,2024年8月底,印尼棕榈油库存为245万吨,较2023年年底下降22.12%。#2024年以来,棕榈油
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小蜜蜂
2024-11-27 08:02:25
【天风电新】美国电车更新
加州州长称若川普政府取消IRA,将自行补贴消费者购买电车-1126 ——————————— 近日,加州州长纽森发表声明,如果特朗普政府取消7500美元的联邦电动车补贴,加州将自行掏钱继续补贴。 纽森强调加州对清洁空气和绿色就业的承诺,零排放汽车将继续存在,不会在清洁交通方面走回头路,他也是看好的未来总统候选人之一。 #10月份美国电动新车的平均售价为56902美元,而汽油车的平均售价为48623美元, 可见7500美元的补贴重要程度。 #2024Q3加州电动汽车销量占全美电动汽车销量的26.4%
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中信证券
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2024-11-27 08:01:36
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日本短剧APPUniReel正式上线,持续引领短剧出海,加快推出国内外知名IP谷子类商品 短剧方面: 公司日本短剧APPUniReel今日正式在日上线,致力于成为日本最大短剧应用,首个上线真人原创短剧《最后的授课-只有幸存者才能毕业-》由日本日本电视台制作,日本人气偶像八木勇征主演。同时,公司与KidariStudio子公司LezhinEntertainment完成签约,计划共同推进动漫短剧制作。 ReelShort(AppStore美国娱乐免费榜排名第一)和sereal+短剧平台持续释放产能,
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小蜜蜂
2024-11-26 16:19:02
【申万公用事业】长沙居民气价12月调涨,重视城燃投资机遇
沙发改委今日发文,12月1日起,居民天然气价格上调0.16元/方。这是下半年继合肥、郑州后再一个省会城市居民天然气顺价。居民顺价的持续推进,利好城燃盈利能力的回升和稳定性。 国内气价旺季不旺:全国最新LNG出厂价为4553元/吨,去年同期约5400元/吨。我们认为2023年集中投产的储气库为冬季气价起到保驾护航的作用。截至2023年底,全国地下储气库30座,调峰能力230亿方,占全国消费量5.8%。同时气候偏暖也导致今冬气价难大涨。气价低,有利于城燃企业供暖季控制综合购气成本,保持较稳健的毛差。
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华润燃气
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2024-11-26 16:18:37
【中金电新】六氟短期涨价,25年后行业落后出清价格具备高弹性
目前六氟报价5.7万元/吨,短期上涨超2000元,超碳酸锂成本涨幅(7.3涨至7.9万元/吨,对应六氟成本 1400元),且目前头部六氟企业或寻求进一步涨价。 #行业竞争激烈,短期企业盈利修复。目前六氟企业盈利能力微薄,我们测算龙头TC六氟单吨利润约3-4K,多氟多单吨盈亏平衡,天际股份单吨亏损4-5K,此次上涨2-3K为企业盈利的正常修复,若六氟价格进一步上涨至6万元/吨,天际股份仍维持亏损,我们测算此时行业价格接近二线企业现金成本,其产能仍无法开启。 #25年行业新增产能有限,2H25或迎来
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多氟多
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【天风轻纺】浙江自然:品类拓展成效显现,关注经营改善
■水上用品:客户库存去化顺利,期待新客户/新品贡献 公司大客户前期库存已充分消化,下半年SUP订单恢复,Kayak等新品持续导入,得益于产品质量/研发能力/越南布局/战略伙伴关系等,后续公司有望进一步提升份额; 此外美国主流客户开启下单,预计越南产能持续爬坡,25年展望乐观。 ■保温箱:客户增长稳健,盈利改善显著 保温箱行业增长稳健(如Yeti FY24Q1-3保温箱分别+15%/14%/12%)且集中度较高(CR5接近70%),目前公司已服务3个主流品牌客户,且有望凭借注塑工艺/柬埔寨先发优势
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持续看好复调赛道,强推天味宝立颐海,关注日辰【CT】
复调赛道作为团队的核心推荐方向之一,核心的驱动来自:1)顺周期(餐饮复苏)+行业的产业趋势(渗透率有望持续提升);2)C端龙头市占率有望提升,B端专业化分工下份额或趋于集中;3)收并购预期:复调赛道品类和渠道多元化,收并购是提升企业发展天花板的有效途径。(详细深度,请戳:#复合调味品:否极泰来、星辰大海) 具体标的上,我们在年度策略#《一石入水、浪起千层》中,持续推荐【天味宝立颐海】,关注日辰: ■ 天味:主业稳定,新零售业务有望接续发力。收并购有望夯实公司能力圈。 ■ 宝立:B端维持双位数预期
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【中信证券新材料】看好联瑞新材
配套并批量供应了HBM用Low α球硅和Low α球铝 ⚡️美或将于下周公布对中的新出口限制 1⃣️或将200家中国芯片公司进入限制名单; 2⃣️重点或将从AI芯片延伸至HBM,同时涵盖HBM颗粒产品与制造设备的出口。 ⚡️华海诚科复牌在即,有望进一步刺激HBM板块情绪。 ⚡️公司经营依旧表现强势 1⃣️球形产品占比持续上升,三季度已超过七成;三季度球硅同比收入增速约50%(销量同比增速40-50%),球铝约50%,角硅持平; 2⃣️10月份接单比三季度更乐观,往年都是Q4是最强的; 3⃣️HB
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【华泰互联网】网易有道:聚焦“AI+”战略,全年加速减亏 公司聚焦数字内容服务、在线营销、AI订阅服务三大核心业务,利润导向下加速兑现减亏,全年Non-GAAP经营利润有望转正: 1)数字内容服务:AI赋能个性化教学,有道领世续费率超70% 2)在线营销:AI驱动下连续8个季度同比增速超40%,RTA广告增速超100%,海外广告增速超50%,毛利率超30% 3)AI订阅业务多面开花,年化销售额近3亿元,同比增超150% 4)智能硬件渠道调整影响逐渐消除,Q3重回正增长 我们保守预计24-26E
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红包光模块板块:担忧情绪集中释放后,当前极具投资配置价值
近期光模块非理性超跌,当前极具配置价值!市场担忧光模块会受制贸易摩擦,我们坚定判断实际影响十分有限,1)全球AI产业链离不开成熟的中国光模块供应链;2)国内企业积极布局海外产能降低贸易摩擦成本,如易/中/天/德在泰国、源杰在美国;3)近期客户倾向产能回流美国的传闻,经与头部企业及资深专家求证,均认为不可能落地。因此近期市场表现只是担忧情绪的集中释放,作为AI产业链未来确定性最高的方向,光模块当前极具投资价值,继续强call! 业绩确定性与宏伟叙事形成共振,重点推荐三大主线: 1)低估值品种:下游
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1、出行&消费:11月第三周,消费数据维持高位。10城地铁客运量同比增长2.8%,前值为3.5%。国内乘用车零售销量同比增长30%,11月第二周8类家电销量同比增长73.2%(前值为76.8%)。 2、生产&复工:11月第三周,上游工业生产走弱,资金小幅回落。水泥熟料产能利用率下滑至43.7%,前值为61.2%。截至11月19日,样本建筑工地资金到位率为64.8%,前值64.9%。 3、房地产:11月第三周,新房销售略有回升,二手房成交维持高位,深圳二手房成交回落。本周30大中城市商品房日均成交
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各位领导好,我们发布徐工深度报告,核心推荐逻辑有四: 1.收入增长加速:矿山机械在澳洲拉美显著突破,订单饱满,25年进入快速增长期,分享全球近400亿美元露天矿山设备市场。国内工程机械筑底确立,经济稳增长大背景下,25年内需确认向上,且未来3年有望叠加上一轮设备的更新周期。 2.净利率提升:公司重视经营质量,净利率提升是重要目标,且对外汇采取对冲措施。在收入增长的大背景下,带动公司净利润加速增长,Q3净利率增长已经逐步兑现。 3.对美出口占比低:公司对美出口占比不到3%,受关税影响较小。且在巴西
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【国联食品】关于茅台近期动作的思考 一、11月20日开始i茅台上可以申购整箱龙年生肖茅台。 为i茅台导流,可带动一定销量,保障i茅台销售规模。因为三季度i茅台销售额下滑,主要系500ml生肖茅台下滑和茅台1935下滑导致,当前开放整箱龙年生肖申购,相比于之前单瓶申购,整箱申购投放量预计会有增加,也可以满足部分人群礼赠和收藏需求。 二、直营店购小茅台配售1499飞天茅台 与渠道沟通反馈可能是部分商家的活动与公司无关,我们推测这部分的飞天茅台占用的配额可能是酒旅融合和企业团购部分的,因为6月份之后葫
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星环科技大涨解读: 11月20日晚,Snowflake发布Q3财报,实现营收为9.42亿美元,同比增长28%,产品收入9.00亿美元,同比增长29%,整体超出市场预期;同时,公司指引在截至1月份的财季中,产品收入将在9.06亿美元至9.11亿美元之间,亦超出市场预期。此外,Snowflake宣布收购DataVolo,DataVolo是一家专注于数据整合和管理的企业,AI+数据全面布局使其竞争力有望不断提升。 建议重点关注【星环科技】,公司是国内领先的大数据公司,向量数据库Hippo+知识平台TK
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【天风电子潘暕团队】建议持续关注赢合科技
全球首条GWh级新型固态电池生产线落地,设备厂商率先受益 ⭐新型固态电池生产线正式落户芜湖,新型固态电池全面冲刺量产。此次落地的首条生产线设计产能1.25GWh,是全球首条GWh级新型固态电池生产线。固态电池设备先行,建议关注锂电前中段设备龙头赢合科技。市场预计赢合的固态电池设备的利润在2025年约为5.6亿对应估值30倍可为公司增加168亿新增估值。 ⭐叠片设备:赢合正助力锂电池加速进入“叠片时代”,已推出多款全球领先水平的高效叠片设备。此前液态锂离子电池极片可用卷绕或者叠片的方式组合。 产业
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【开源化工】行业点评
棕榈油短期价格存涨价预期,赞宇科技作为油脂化工龙头企业有望受益 2024年以来,棕榈油价格持续上涨,印尼、马来等国棕榈油库存位于低位 据百川盈孚数据,棕榈油下游68%用于食品消费、32%用于工业消费,其中工业消费下游主要应用于医药、日化、生物柴油等领域。据百川盈孚数据,截至2024年11月15日,马来西亚棕榈油FOB离岸价为1,180美元/吨,较2024年年初增长41.83%。据Wind数据,2024年8月底,印尼棕榈油库存为245万吨,较2023年年底下降22.12%。#2024年以来,棕榈油
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