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小蜜蜂
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小蜜蜂
2024-11-21 07:39:39
【CT电新】新建硅料项目综合电耗要求低于53度,大超预期! 🍁工信部发布《光伏制造行业规范条件》(2024年本),硅料要求新建和改扩建项目还原电耗小于40度/kg(此前征求意见稿要求44度/kg),#综合电耗小于53度/kg(此前征求意见稿要求57度/kg)。大幅提升电耗要求,预计新建项目难度加大,叠加未来供给侧改革、行业自律,硅料供需有望显著改善,近期龙头预期大幅减产,硅料价格有望触底回升! 持续强call光伏板块(硅料通威协鑫、BC爱旭聚和隆基、电池钧达、硅片双良弘元、组件龙头晶科晶澳天合
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小蜜蜂
2024-11-20 17:06:05
【长江机械】科德数控近况更新~ 1、10月份订单维持较高增长。公司前三季度新签订单同比+37%,10月份维持高增长,预计1-10月新签订单同比接近+40%。公司Q3订单增长有所降速主要系订单节奏分配差异导致基数较高。 2、航空航天业务增长稳健,成长空间广阔。前三季度航空航天新增订单同比+10%,在高基数基础上维持稳健增长。航空航天作为自主可控的核心高地,具备持续的技术迭代需求,公司是国内五轴数控机床头部厂商,深度参与多个项目攻坚,技术持续迭代升级的同时享有较高利润水平。 3、公司是自主可控领先企
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小蜜蜂
2024-11-20 17:04:41
【广发电新】出口退税只会放大、不会扭转周期趋势
把握2025年锂电产业链朱格拉周期与基钦周期共振 1⃣️10月在市场演绎供给侧政策预期期间,我们强调中央层面更快进展在于【出口退税、电力体制改革】,当前光伏锂电已经具备全产业链配套能力,直接出口影响领域主要在于终端【光伏组件、锂电池】,而当前供需形势下,#国内组件与锂电池海外市场议价权上行过程中将具备直接价格传导能力(盈利由竞争决定而非成本); 2⃣️ 锂电池的朱格拉周期:随着宁德时代6、8、9月连续与天赐材料、富临精工、雅化集团签署长协,并且中州时代二期等新一轮资本开支启动,从对供应商长协到产
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湖南裕能
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小蜜蜂
2024-11-20 17:04:11
锂板块点评:价格会一波三折,股票整体向上
事件:9月以来,行业出清的信号不断增加,包括宁德锂矿停产,PLS、BaldHill等相继宣布停产裁员等,行业出清的信号不断释放。 我们的看法: 1、停产减产裁员是行业见底信号,澳矿普遍亏损:目前锂价下澳矿普遍亏损,行业出清已经开始,锂价基本触底,后续澳矿减停产现象预计将陆续出现,同时不排除部分高成本的非洲锂矿出现停产。 2、如何看待锂期货的波动? 期货价格波动明显,大涨大跌,我们判断这与行业套保密切相关,经历了接近两年的行业下行,产业链早被下行的锂价折腾够呛,所以一反弹,很多产业链回去套保,等明
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宁德时代
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小蜜蜂
2024-11-20 17:02:22
百雀羚暴雷,护肤品格局生变【德邦商社】 事件:“百雀羚化妆品涉嫌添加禁用原料”,上海药监答复:基本属实,立案调查 百雀羚23年营业额接近90亿元,位列中国护肤品第5,市占率为3.19%,产品均价在150元左右 本次事件有望带来护肤品格局进一步变化,直接利好三类公司:1)大众护肤品:例如上美的韩束;2)敏感肌护肤:本次未明确具体是什么产品暴雷,但利好薇诺娜等主敏感肌 安全品牌的替代;3)代工厂,嘉亨家化为百雀羚“最佳合作伙伴”,该产品非嘉亨生产,有望从其他工厂抢订单。
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小蜜蜂
2024-11-20 17:02:10
事件:11月19日,医保局召开资本市场专家交流会,传递了几个重大的政策变化!
1) 财政兜底医保缺口,保证每年医保支出10%以上的增长。 点评:重大利好!今年医药板块最大的变量是医保收入明显降速至个位数,但支出端仍然维持两位数增长,市场担心长期收支不平衡导致医保支出降速(等于医药大盘子降速),有财政兜底会好很多。 2) 商保近期会有政策落地,预计11月底医保局会召开相关发布会。 点评:重大利好!之前商保占到医疗卫生支出整体的比例在10%左右,国家医保一家独大,因此在经济下行、老龄化的背景下医保控费压力非常大,如果商保能有实质性落地对医药是一个比较大的利好。当然推商保的难度
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中信证券
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小蜜蜂
2024-11-20 17:01:47
【招商电新】电池片环节更新 1、行业反馈部分电池头部企业报价0.28x,再提价约1分(此前底部0.25x到0.26x)。 2、此次价格调整原因系老旧p型产能退出及部分新投产但高成本产能停产、低库存等造成的电池偏紧,且年末淡季预期下即便价格修复小厂开工概率仍然不大,验证此前电池片市场化出清最有效的判断。12月4-6号CPIA举行年度大会,关注各环节的自律方案的新进展,若附加限产,一线电池企业的量、利空间更大。 3、本轮技术变革仍集中在电池领域。本轮主要技术变革,新一代BC/ TOPCon、无银化浆
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小蜜蜂
2024-11-20 17:01:32
【国金轻工】造纸板块更新:关注近期浆纸系提价行情催化带来的高弹性
☕行业底部部分企业变动: 1)晨鸣发布公告:债务逾期&部分银行账户被冻结,截至今日停机浆、纸产能 703 万吨,占总产能的 71.7% ,前期发布管理层更换公告。 2)部分纸企清算/剥离非主业等(美利云/冠豪高新等) ⭕旺季已过,但近期白卡连发两次200元涨价函且在陆续落实中,主因受个别纸机停产影响,我们建议后续【涨价函催化】节奏或仍可值得期待。 🔮如何看行业周期位置? 22年以来行业受产能过剩/纸浆价格大幅波动影响纸企盈利能力持续下行,产业周期处于历史底部,部分头部企业连续亏损2年,资金压力
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博汇纸业
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小蜜蜂
2024-11-20 17:01:06
【民生计算机】🚀十一月金股【久远银海】
千万级重磅订单落地,业绩拐点逐步清晰 医保数据运营有望成为产业最前端的突破口,具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益,建议关注医保数据要素核心标的【久远银海】 根据公司11月19日公告,公司控股子公司四川兴政信息技术有限公司将与中国工程物理研究院下属单位签订“XX项目采购合同”,合同总金额预计为3479万元。 中物院位于绵阳市,简称“九院”,是全国唯一一家负责核武器研制、生产的国防科研事业单位。对于公司近期于垂直领域的斩获千万级大单,再次建议关注其业绩拐点逻辑。 医保数据要素核心企业,平
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久远银海
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小蜜蜂
2024-11-20 17:00:02
【国盛电新】青洲7 66KV海缆招标,再次强调海风确定性,再CALL海风
11/19青洲7发布阵列缆招标,要2025年7月31日前完成所有海缆敷设工作,广东正在稳步推进。 我们一直强调此轮海风的确定性,江苏海风已见开工,广东海风也已经开始了青洲7的epc招标、海缆招标。所以我们认为制约海上风电发展的2大因素正在被积极解决。 把握住此轮海风的节奏,目前出台的青洲7、帆石12、江苏三大项目的订单交付主要集中在上半年,上半年有望迎来业绩兑现。当前海风储备量较多,看好海风2025-2026年高增建设,且当前海风欧洲订单外溢逻辑正在逐步兑现,把握双海共振。 核心推荐:桩基(海力
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大金重工
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小蜜蜂
2024-11-20 16:59:35
【中泰通信-梦网科技-大涨解读】鸿蒙钻石级服务商
静待鸿蒙助力通信行业论坛召开! 11月6日,梦网科技与鸿蒙生态服务公司正式签署战略合作并成为鸿蒙生态钻石级服务商。未来,公司将深度参与鸿蒙应用开发与商业应用,将相关产品与鸿蒙系统建立更深层次的融合。 11月23日,“新生态,新机遇”鸿蒙生态大会2024OpenHarmony助力通信行业创新发展论坛将召开,会上,公司将作为生态伙伴分享创新成果。其他公司包括海思、九联科技等。 基本面:24前三季度,公司营收33.05亿元,同比-0.76%;归母净利润0.30亿元,同比+491.98%;扣非归母0.1
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梦网科技
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小蜜蜂
2024-11-20 16:59:06
贝达药业大涨解读:
【中泰医药】持续推荐贝达药业!看点: 1、收入已拐点:贝福替尼1L预计2025年纳入医保,恩沙替尼、伏罗尼布高增,CDK4/6为2025年赤脚品种 2、利润率提升:降本(管理费用)增效,研发聚焦 3、后续管线有看点:恩沙替尼海外24M12 PDUFA;EGFR×cMET双抗进入注册临床阶段国内第1;伏罗尼布眼科药械组合拥有全球权益 4、贝达生态圈,未来持续资产注入上市公司:禾源生物重组白蛋白贝达已获国内商业化权益。 欢迎交流:中泰医药 曹泽运 风险提示:商业化不及预期,临床开发不及预期
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贝达药业
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小蜜蜂
2024-11-20 16:58:36
【天风医药杨松团队】创新药板块加强推荐
政策鼓励支持,首推头部即将进入盈利阶段的bio-pharma 国内政策全链条支持创新,创新药估值体系稳健 在多个关键环节政策清晰支持的前提下,不仅创新药行业进入优质发展阶段,而且创新药估值体系更加稳健,为投资回报增加了确定性。高创新品种在临床试验、审评审批、价格管理、医保支付、药品配备使用等全链条环节均将得到加强支持。同时同质化竞争也将被加强管理,例如同靶点药物若有一款药物通过完全审批,则后续在研药物不再享有附条件上市资格,将大幅改善竞争格局,使得创新度高、进度快的药品享受更高的研发投资回报。
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罗欣药业
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小蜜蜂
2024-11-18 16:35:17
【海底捞】经营情况更新 海底捞门店国庆期间表现良好,10月后几周门店客流量下降。整体来看,10月翻台率环比9月上升,同比23年10月小幅下降。同店翻台率绝对值和变动情况与整体店基本一致。 公司持续精细化管控成本,三季度以来经营利润率上升。随着冬季火锅消费旺季到来,公司对冬季经营业绩持乐观态度。 10月新开8家海底捞门店,3家焰请门店。
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小蜜蜂
2024-11-18 16:35:00
再次强调关注近期预期反转标的绿的谐波
今年以来的预期差是跟T的验证,近期公司说明三种主要型号的谐波依旧持续在跟T送样,且保持实质意义的深度合作,并没有此前认为的跟T的送样不及预期。 除了谐波减速器,公司已开始布局行星滚柱丝杠产品,目前已经实现设备和工艺的突破,有设备进入试验生产过程,可以展望后续送样进展。 长期看,人形机器人的谐波需求可以充分消化行业产能。当前谐波赛道确实供给持续多元化,但考虑到后续100万台Optimus量产对应1400万谐波需求,当前全球谐波产能尚有较大提升空间。且做好谐波做好,难度较高,考验材料、热处理、机加工
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中信证券
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【CT电新】新建硅料项目综合电耗要求低于53度,大超预期! 🍁工信部发布《光伏制造行业规范条件》(2024年本),硅料要求新建和改扩建项目还原电耗小于40度/kg(此前征求意见稿要求44度/kg),#综合电耗小于53度/kg(此前征求意见稿要求57度/kg)。大幅提升电耗要求,预计新建项目难度加大,叠加未来供给侧改革、行业自律,硅料供需有望显著改善,近期龙头预期大幅减产,硅料价格有望触底回升! 持续强call光伏板块(硅料通威协鑫、BC爱旭聚和隆基、电池钧达、硅片双良弘元、组件龙头晶科晶澳天合
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【长江机械】科德数控近况更新~ 1、10月份订单维持较高增长。公司前三季度新签订单同比+37%,10月份维持高增长,预计1-10月新签订单同比接近+40%。公司Q3订单增长有所降速主要系订单节奏分配差异导致基数较高。 2、航空航天业务增长稳健,成长空间广阔。前三季度航空航天新增订单同比+10%,在高基数基础上维持稳健增长。航空航天作为自主可控的核心高地,具备持续的技术迭代需求,公司是国内五轴数控机床头部厂商,深度参与多个项目攻坚,技术持续迭代升级的同时享有较高利润水平。 3、公司是自主可控领先企
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【广发电新】出口退税只会放大、不会扭转周期趋势
把握2025年锂电产业链朱格拉周期与基钦周期共振 1⃣️10月在市场演绎供给侧政策预期期间,我们强调中央层面更快进展在于【出口退税、电力体制改革】,当前光伏锂电已经具备全产业链配套能力,直接出口影响领域主要在于终端【光伏组件、锂电池】,而当前供需形势下,#国内组件与锂电池海外市场议价权上行过程中将具备直接价格传导能力(盈利由竞争决定而非成本); 2⃣️ 锂电池的朱格拉周期:随着宁德时代6、8、9月连续与天赐材料、富临精工、雅化集团签署长协,并且中州时代二期等新一轮资本开支启动,从对供应商长协到产
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锂板块点评:价格会一波三折,股票整体向上
事件:9月以来,行业出清的信号不断增加,包括宁德锂矿停产,PLS、BaldHill等相继宣布停产裁员等,行业出清的信号不断释放。 我们的看法: 1、停产减产裁员是行业见底信号,澳矿普遍亏损:目前锂价下澳矿普遍亏损,行业出清已经开始,锂价基本触底,后续澳矿减停产现象预计将陆续出现,同时不排除部分高成本的非洲锂矿出现停产。 2、如何看待锂期货的波动? 期货价格波动明显,大涨大跌,我们判断这与行业套保密切相关,经历了接近两年的行业下行,产业链早被下行的锂价折腾够呛,所以一反弹,很多产业链回去套保,等明
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百雀羚暴雷,护肤品格局生变【德邦商社】 事件:“百雀羚化妆品涉嫌添加禁用原料”,上海药监答复:基本属实,立案调查 百雀羚23年营业额接近90亿元,位列中国护肤品第5,市占率为3.19%,产品均价在150元左右 本次事件有望带来护肤品格局进一步变化,直接利好三类公司:1)大众护肤品:例如上美的韩束;2)敏感肌护肤:本次未明确具体是什么产品暴雷,但利好薇诺娜等主敏感肌 安全品牌的替代;3)代工厂,嘉亨家化为百雀羚“最佳合作伙伴”,该产品非嘉亨生产,有望从其他工厂抢订单。
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事件:11月19日,医保局召开资本市场专家交流会,传递了几个重大的政策变化!
1) 财政兜底医保缺口,保证每年医保支出10%以上的增长。 点评:重大利好!今年医药板块最大的变量是医保收入明显降速至个位数,但支出端仍然维持两位数增长,市场担心长期收支不平衡导致医保支出降速(等于医药大盘子降速),有财政兜底会好很多。 2) 商保近期会有政策落地,预计11月底医保局会召开相关发布会。 点评:重大利好!之前商保占到医疗卫生支出整体的比例在10%左右,国家医保一家独大,因此在经济下行、老龄化的背景下医保控费压力非常大,如果商保能有实质性落地对医药是一个比较大的利好。当然推商保的难度
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【招商电新】电池片环节更新 1、行业反馈部分电池头部企业报价0.28x,再提价约1分(此前底部0.25x到0.26x)。 2、此次价格调整原因系老旧p型产能退出及部分新投产但高成本产能停产、低库存等造成的电池偏紧,且年末淡季预期下即便价格修复小厂开工概率仍然不大,验证此前电池片市场化出清最有效的判断。12月4-6号CPIA举行年度大会,关注各环节的自律方案的新进展,若附加限产,一线电池企业的量、利空间更大。 3、本轮技术变革仍集中在电池领域。本轮主要技术变革,新一代BC/ TOPCon、无银化浆
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【国金轻工】造纸板块更新:关注近期浆纸系提价行情催化带来的高弹性
☕行业底部部分企业变动: 1)晨鸣发布公告:债务逾期&部分银行账户被冻结,截至今日停机浆、纸产能 703 万吨,占总产能的 71.7% ,前期发布管理层更换公告。 2)部分纸企清算/剥离非主业等(美利云/冠豪高新等) ⭕旺季已过,但近期白卡连发两次200元涨价函且在陆续落实中,主因受个别纸机停产影响,我们建议后续【涨价函催化】节奏或仍可值得期待。 🔮如何看行业周期位置? 22年以来行业受产能过剩/纸浆价格大幅波动影响纸企盈利能力持续下行,产业周期处于历史底部,部分头部企业连续亏损2年,资金压力
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【民生计算机】🚀十一月金股【久远银海】
千万级重磅订单落地,业绩拐点逐步清晰 医保数据运营有望成为产业最前端的突破口,具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益,建议关注医保数据要素核心标的【久远银海】 根据公司11月19日公告,公司控股子公司四川兴政信息技术有限公司将与中国工程物理研究院下属单位签订“XX项目采购合同”,合同总金额预计为3479万元。 中物院位于绵阳市,简称“九院”,是全国唯一一家负责核武器研制、生产的国防科研事业单位。对于公司近期于垂直领域的斩获千万级大单,再次建议关注其业绩拐点逻辑。 医保数据要素核心企业,平
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【国盛电新】青洲7 66KV海缆招标,再次强调海风确定性,再CALL海风
11/19青洲7发布阵列缆招标,要2025年7月31日前完成所有海缆敷设工作,广东正在稳步推进。 我们一直强调此轮海风的确定性,江苏海风已见开工,广东海风也已经开始了青洲7的epc招标、海缆招标。所以我们认为制约海上风电发展的2大因素正在被积极解决。 把握住此轮海风的节奏,目前出台的青洲7、帆石12、江苏三大项目的订单交付主要集中在上半年,上半年有望迎来业绩兑现。当前海风储备量较多,看好海风2025-2026年高增建设,且当前海风欧洲订单外溢逻辑正在逐步兑现,把握双海共振。 核心推荐:桩基(海力
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大金重工
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【中泰通信-梦网科技-大涨解读】鸿蒙钻石级服务商
静待鸿蒙助力通信行业论坛召开! 11月6日,梦网科技与鸿蒙生态服务公司正式签署战略合作并成为鸿蒙生态钻石级服务商。未来,公司将深度参与鸿蒙应用开发与商业应用,将相关产品与鸿蒙系统建立更深层次的融合。 11月23日,“新生态,新机遇”鸿蒙生态大会2024OpenHarmony助力通信行业创新发展论坛将召开,会上,公司将作为生态伙伴分享创新成果。其他公司包括海思、九联科技等。 基本面:24前三季度,公司营收33.05亿元,同比-0.76%;归母净利润0.30亿元,同比+491.98%;扣非归母0.1
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贝达药业大涨解读:
【中泰医药】持续推荐贝达药业!看点: 1、收入已拐点:贝福替尼1L预计2025年纳入医保,恩沙替尼、伏罗尼布高增,CDK4/6为2025年赤脚品种 2、利润率提升:降本(管理费用)增效,研发聚焦 3、后续管线有看点:恩沙替尼海外24M12 PDUFA;EGFR×cMET双抗进入注册临床阶段国内第1;伏罗尼布眼科药械组合拥有全球权益 4、贝达生态圈,未来持续资产注入上市公司:禾源生物重组白蛋白贝达已获国内商业化权益。 欢迎交流:中泰医药 曹泽运 风险提示:商业化不及预期,临床开发不及预期
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贝达药业
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【天风医药杨松团队】创新药板块加强推荐
政策鼓励支持,首推头部即将进入盈利阶段的bio-pharma 国内政策全链条支持创新,创新药估值体系稳健 在多个关键环节政策清晰支持的前提下,不仅创新药行业进入优质发展阶段,而且创新药估值体系更加稳健,为投资回报增加了确定性。高创新品种在临床试验、审评审批、价格管理、医保支付、药品配备使用等全链条环节均将得到加强支持。同时同质化竞争也将被加强管理,例如同靶点药物若有一款药物通过完全审批,则后续在研药物不再享有附条件上市资格,将大幅改善竞争格局,使得创新度高、进度快的药品享受更高的研发投资回报。
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罗欣药业
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【海底捞】经营情况更新 海底捞门店国庆期间表现良好,10月后几周门店客流量下降。整体来看,10月翻台率环比9月上升,同比23年10月小幅下降。同店翻台率绝对值和变动情况与整体店基本一致。 公司持续精细化管控成本,三季度以来经营利润率上升。随着冬季火锅消费旺季到来,公司对冬季经营业绩持乐观态度。 10月新开8家海底捞门店,3家焰请门店。
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再次强调关注近期预期反转标的绿的谐波
今年以来的预期差是跟T的验证,近期公司说明三种主要型号的谐波依旧持续在跟T送样,且保持实质意义的深度合作,并没有此前认为的跟T的送样不及预期。 除了谐波减速器,公司已开始布局行星滚柱丝杠产品,目前已经实现设备和工艺的突破,有设备进入试验生产过程,可以展望后续送样进展。 长期看,人形机器人的谐波需求可以充分消化行业产能。当前谐波赛道确实供给持续多元化,但考虑到后续100万台Optimus量产对应1400万谐波需求,当前全球谐波产能尚有较大提升空间。且做好谐波做好,难度较高,考验材料、热处理、机加工
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中信证券
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【CT电新】新建硅料项目综合电耗要求低于53度,大超预期! 🍁工信部发布《光伏制造行业规范条件》(2024年本),硅料要求新建和改扩建项目还原电耗小于40度/kg(此前征求意见稿要求44度/kg),#综合电耗小于53度/kg(此前征求意见稿要求57度/kg)。大幅提升电耗要求,预计新建项目难度加大,叠加未来供给侧改革、行业自律,硅料供需有望显著改善,近期龙头预期大幅减产,硅料价格有望触底回升! 持续强call光伏板块(硅料通威协鑫、BC爱旭聚和隆基、电池钧达、硅片双良弘元、组件龙头晶科晶澳天合
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【长江机械】科德数控近况更新~ 1、10月份订单维持较高增长。公司前三季度新签订单同比+37%,10月份维持高增长,预计1-10月新签订单同比接近+40%。公司Q3订单增长有所降速主要系订单节奏分配差异导致基数较高。 2、航空航天业务增长稳健,成长空间广阔。前三季度航空航天新增订单同比+10%,在高基数基础上维持稳健增长。航空航天作为自主可控的核心高地,具备持续的技术迭代需求,公司是国内五轴数控机床头部厂商,深度参与多个项目攻坚,技术持续迭代升级的同时享有较高利润水平。 3、公司是自主可控领先企
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【广发电新】出口退税只会放大、不会扭转周期趋势
把握2025年锂电产业链朱格拉周期与基钦周期共振 1⃣️10月在市场演绎供给侧政策预期期间,我们强调中央层面更快进展在于【出口退税、电力体制改革】,当前光伏锂电已经具备全产业链配套能力,直接出口影响领域主要在于终端【光伏组件、锂电池】,而当前供需形势下,#国内组件与锂电池海外市场议价权上行过程中将具备直接价格传导能力(盈利由竞争决定而非成本); 2⃣️ 锂电池的朱格拉周期:随着宁德时代6、8、9月连续与天赐材料、富临精工、雅化集团签署长协,并且中州时代二期等新一轮资本开支启动,从对供应商长协到产
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湖南裕能
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小蜜蜂
2024-11-20 17:04:11
锂板块点评:价格会一波三折,股票整体向上
事件:9月以来,行业出清的信号不断增加,包括宁德锂矿停产,PLS、BaldHill等相继宣布停产裁员等,行业出清的信号不断释放。 我们的看法: 1、停产减产裁员是行业见底信号,澳矿普遍亏损:目前锂价下澳矿普遍亏损,行业出清已经开始,锂价基本触底,后续澳矿减停产现象预计将陆续出现,同时不排除部分高成本的非洲锂矿出现停产。 2、如何看待锂期货的波动? 期货价格波动明显,大涨大跌,我们判断这与行业套保密切相关,经历了接近两年的行业下行,产业链早被下行的锂价折腾够呛,所以一反弹,很多产业链回去套保,等明
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宁德时代
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小蜜蜂
2024-11-20 17:02:22
百雀羚暴雷,护肤品格局生变【德邦商社】 事件:“百雀羚化妆品涉嫌添加禁用原料”,上海药监答复:基本属实,立案调查 百雀羚23年营业额接近90亿元,位列中国护肤品第5,市占率为3.19%,产品均价在150元左右 本次事件有望带来护肤品格局进一步变化,直接利好三类公司:1)大众护肤品:例如上美的韩束;2)敏感肌护肤:本次未明确具体是什么产品暴雷,但利好薇诺娜等主敏感肌 安全品牌的替代;3)代工厂,嘉亨家化为百雀羚“最佳合作伙伴”,该产品非嘉亨生产,有望从其他工厂抢订单。
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小蜜蜂
2024-11-20 17:02:10
事件:11月19日,医保局召开资本市场专家交流会,传递了几个重大的政策变化!
1) 财政兜底医保缺口,保证每年医保支出10%以上的增长。 点评:重大利好!今年医药板块最大的变量是医保收入明显降速至个位数,但支出端仍然维持两位数增长,市场担心长期收支不平衡导致医保支出降速(等于医药大盘子降速),有财政兜底会好很多。 2) 商保近期会有政策落地,预计11月底医保局会召开相关发布会。 点评:重大利好!之前商保占到医疗卫生支出整体的比例在10%左右,国家医保一家独大,因此在经济下行、老龄化的背景下医保控费压力非常大,如果商保能有实质性落地对医药是一个比较大的利好。当然推商保的难度
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中信证券
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小蜜蜂
2024-11-20 17:01:47
【招商电新】电池片环节更新 1、行业反馈部分电池头部企业报价0.28x,再提价约1分(此前底部0.25x到0.26x)。 2、此次价格调整原因系老旧p型产能退出及部分新投产但高成本产能停产、低库存等造成的电池偏紧,且年末淡季预期下即便价格修复小厂开工概率仍然不大,验证此前电池片市场化出清最有效的判断。12月4-6号CPIA举行年度大会,关注各环节的自律方案的新进展,若附加限产,一线电池企业的量、利空间更大。 3、本轮技术变革仍集中在电池领域。本轮主要技术变革,新一代BC/ TOPCon、无银化浆
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小蜜蜂
2024-11-20 17:01:32
【国金轻工】造纸板块更新:关注近期浆纸系提价行情催化带来的高弹性
☕行业底部部分企业变动: 1)晨鸣发布公告:债务逾期&部分银行账户被冻结,截至今日停机浆、纸产能 703 万吨,占总产能的 71.7% ,前期发布管理层更换公告。 2)部分纸企清算/剥离非主业等(美利云/冠豪高新等) ⭕旺季已过,但近期白卡连发两次200元涨价函且在陆续落实中,主因受个别纸机停产影响,我们建议后续【涨价函催化】节奏或仍可值得期待。 🔮如何看行业周期位置? 22年以来行业受产能过剩/纸浆价格大幅波动影响纸企盈利能力持续下行,产业周期处于历史底部,部分头部企业连续亏损2年,资金压力
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博汇纸业
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小蜜蜂
2024-11-20 17:01:06
【民生计算机】🚀十一月金股【久远银海】
千万级重磅订单落地,业绩拐点逐步清晰 医保数据运营有望成为产业最前端的突破口,具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益,建议关注医保数据要素核心标的【久远银海】 根据公司11月19日公告,公司控股子公司四川兴政信息技术有限公司将与中国工程物理研究院下属单位签订“XX项目采购合同”,合同总金额预计为3479万元。 中物院位于绵阳市,简称“九院”,是全国唯一一家负责核武器研制、生产的国防科研事业单位。对于公司近期于垂直领域的斩获千万级大单,再次建议关注其业绩拐点逻辑。 医保数据要素核心企业,平
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久远银海
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小蜜蜂
2024-11-20 17:00:02
【国盛电新】青洲7 66KV海缆招标,再次强调海风确定性,再CALL海风
11/19青洲7发布阵列缆招标,要2025年7月31日前完成所有海缆敷设工作,广东正在稳步推进。 我们一直强调此轮海风的确定性,江苏海风已见开工,广东海风也已经开始了青洲7的epc招标、海缆招标。所以我们认为制约海上风电发展的2大因素正在被积极解决。 把握住此轮海风的节奏,目前出台的青洲7、帆石12、江苏三大项目的订单交付主要集中在上半年,上半年有望迎来业绩兑现。当前海风储备量较多,看好海风2025-2026年高增建设,且当前海风欧洲订单外溢逻辑正在逐步兑现,把握双海共振。 核心推荐:桩基(海力
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大金重工
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小蜜蜂
2024-11-20 16:59:35
【中泰通信-梦网科技-大涨解读】鸿蒙钻石级服务商
静待鸿蒙助力通信行业论坛召开! 11月6日,梦网科技与鸿蒙生态服务公司正式签署战略合作并成为鸿蒙生态钻石级服务商。未来,公司将深度参与鸿蒙应用开发与商业应用,将相关产品与鸿蒙系统建立更深层次的融合。 11月23日,“新生态,新机遇”鸿蒙生态大会2024OpenHarmony助力通信行业创新发展论坛将召开,会上,公司将作为生态伙伴分享创新成果。其他公司包括海思、九联科技等。 基本面:24前三季度,公司营收33.05亿元,同比-0.76%;归母净利润0.30亿元,同比+491.98%;扣非归母0.1
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梦网科技
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小蜜蜂
2024-11-20 16:59:06
贝达药业大涨解读:
【中泰医药】持续推荐贝达药业!看点: 1、收入已拐点:贝福替尼1L预计2025年纳入医保,恩沙替尼、伏罗尼布高增,CDK4/6为2025年赤脚品种 2、利润率提升:降本(管理费用)增效,研发聚焦 3、后续管线有看点:恩沙替尼海外24M12 PDUFA;EGFR×cMET双抗进入注册临床阶段国内第1;伏罗尼布眼科药械组合拥有全球权益 4、贝达生态圈,未来持续资产注入上市公司:禾源生物重组白蛋白贝达已获国内商业化权益。 欢迎交流:中泰医药 曹泽运 风险提示:商业化不及预期,临床开发不及预期
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贝达药业
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小蜜蜂
2024-11-20 16:58:36
【天风医药杨松团队】创新药板块加强推荐
政策鼓励支持,首推头部即将进入盈利阶段的bio-pharma 国内政策全链条支持创新,创新药估值体系稳健 在多个关键环节政策清晰支持的前提下,不仅创新药行业进入优质发展阶段,而且创新药估值体系更加稳健,为投资回报增加了确定性。高创新品种在临床试验、审评审批、价格管理、医保支付、药品配备使用等全链条环节均将得到加强支持。同时同质化竞争也将被加强管理,例如同靶点药物若有一款药物通过完全审批,则后续在研药物不再享有附条件上市资格,将大幅改善竞争格局,使得创新度高、进度快的药品享受更高的研发投资回报。
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罗欣药业
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小蜜蜂
2024-11-18 16:35:17
【海底捞】经营情况更新 海底捞门店国庆期间表现良好,10月后几周门店客流量下降。整体来看,10月翻台率环比9月上升,同比23年10月小幅下降。同店翻台率绝对值和变动情况与整体店基本一致。 公司持续精细化管控成本,三季度以来经营利润率上升。随着冬季火锅消费旺季到来,公司对冬季经营业绩持乐观态度。 10月新开8家海底捞门店,3家焰请门店。
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小蜜蜂
2024-11-18 16:35:00
再次强调关注近期预期反转标的绿的谐波
今年以来的预期差是跟T的验证,近期公司说明三种主要型号的谐波依旧持续在跟T送样,且保持实质意义的深度合作,并没有此前认为的跟T的送样不及预期。 除了谐波减速器,公司已开始布局行星滚柱丝杠产品,目前已经实现设备和工艺的突破,有设备进入试验生产过程,可以展望后续送样进展。 长期看,人形机器人的谐波需求可以充分消化行业产能。当前谐波赛道确实供给持续多元化,但考虑到后续100万台Optimus量产对应1400万谐波需求,当前全球谐波产能尚有较大提升空间。且做好谐波做好,难度较高,考验材料、热处理、机加工
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中信证券
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小蜜蜂
2024-11-21 07:39:39
【CT电新】新建硅料项目综合电耗要求低于53度,大超预期! 🍁工信部发布《光伏制造行业规范条件》(2024年本),硅料要求新建和改扩建项目还原电耗小于40度/kg(此前征求意见稿要求44度/kg),#综合电耗小于53度/kg(此前征求意见稿要求57度/kg)。大幅提升电耗要求,预计新建项目难度加大,叠加未来供给侧改革、行业自律,硅料供需有望显著改善,近期龙头预期大幅减产,硅料价格有望触底回升! 持续强call光伏板块(硅料通威协鑫、BC爱旭聚和隆基、电池钧达、硅片双良弘元、组件龙头晶科晶澳天合
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小蜜蜂
2024-11-20 17:06:05
【长江机械】科德数控近况更新~ 1、10月份订单维持较高增长。公司前三季度新签订单同比+37%,10月份维持高增长,预计1-10月新签订单同比接近+40%。公司Q3订单增长有所降速主要系订单节奏分配差异导致基数较高。 2、航空航天业务增长稳健,成长空间广阔。前三季度航空航天新增订单同比+10%,在高基数基础上维持稳健增长。航空航天作为自主可控的核心高地,具备持续的技术迭代需求,公司是国内五轴数控机床头部厂商,深度参与多个项目攻坚,技术持续迭代升级的同时享有较高利润水平。 3、公司是自主可控领先企
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2024-11-20 17:04:41
【广发电新】出口退税只会放大、不会扭转周期趋势
把握2025年锂电产业链朱格拉周期与基钦周期共振 1⃣️10月在市场演绎供给侧政策预期期间,我们强调中央层面更快进展在于【出口退税、电力体制改革】,当前光伏锂电已经具备全产业链配套能力,直接出口影响领域主要在于终端【光伏组件、锂电池】,而当前供需形势下,#国内组件与锂电池海外市场议价权上行过程中将具备直接价格传导能力(盈利由竞争决定而非成本); 2⃣️ 锂电池的朱格拉周期:随着宁德时代6、8、9月连续与天赐材料、富临精工、雅化集团签署长协,并且中州时代二期等新一轮资本开支启动,从对供应商长协到产
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湖南裕能
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锂板块点评:价格会一波三折,股票整体向上
事件:9月以来,行业出清的信号不断增加,包括宁德锂矿停产,PLS、BaldHill等相继宣布停产裁员等,行业出清的信号不断释放。 我们的看法: 1、停产减产裁员是行业见底信号,澳矿普遍亏损:目前锂价下澳矿普遍亏损,行业出清已经开始,锂价基本触底,后续澳矿减停产现象预计将陆续出现,同时不排除部分高成本的非洲锂矿出现停产。 2、如何看待锂期货的波动? 期货价格波动明显,大涨大跌,我们判断这与行业套保密切相关,经历了接近两年的行业下行,产业链早被下行的锂价折腾够呛,所以一反弹,很多产业链回去套保,等明
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百雀羚暴雷,护肤品格局生变【德邦商社】 事件:“百雀羚化妆品涉嫌添加禁用原料”,上海药监答复:基本属实,立案调查 百雀羚23年营业额接近90亿元,位列中国护肤品第5,市占率为3.19%,产品均价在150元左右 本次事件有望带来护肤品格局进一步变化,直接利好三类公司:1)大众护肤品:例如上美的韩束;2)敏感肌护肤:本次未明确具体是什么产品暴雷,但利好薇诺娜等主敏感肌 安全品牌的替代;3)代工厂,嘉亨家化为百雀羚“最佳合作伙伴”,该产品非嘉亨生产,有望从其他工厂抢订单。
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事件:11月19日,医保局召开资本市场专家交流会,传递了几个重大的政策变化!
1) 财政兜底医保缺口,保证每年医保支出10%以上的增长。 点评:重大利好!今年医药板块最大的变量是医保收入明显降速至个位数,但支出端仍然维持两位数增长,市场担心长期收支不平衡导致医保支出降速(等于医药大盘子降速),有财政兜底会好很多。 2) 商保近期会有政策落地,预计11月底医保局会召开相关发布会。 点评:重大利好!之前商保占到医疗卫生支出整体的比例在10%左右,国家医保一家独大,因此在经济下行、老龄化的背景下医保控费压力非常大,如果商保能有实质性落地对医药是一个比较大的利好。当然推商保的难度
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【招商电新】电池片环节更新 1、行业反馈部分电池头部企业报价0.28x,再提价约1分(此前底部0.25x到0.26x)。 2、此次价格调整原因系老旧p型产能退出及部分新投产但高成本产能停产、低库存等造成的电池偏紧,且年末淡季预期下即便价格修复小厂开工概率仍然不大,验证此前电池片市场化出清最有效的判断。12月4-6号CPIA举行年度大会,关注各环节的自律方案的新进展,若附加限产,一线电池企业的量、利空间更大。 3、本轮技术变革仍集中在电池领域。本轮主要技术变革,新一代BC/ TOPCon、无银化浆
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【国金轻工】造纸板块更新:关注近期浆纸系提价行情催化带来的高弹性
☕行业底部部分企业变动: 1)晨鸣发布公告:债务逾期&部分银行账户被冻结,截至今日停机浆、纸产能 703 万吨,占总产能的 71.7% ,前期发布管理层更换公告。 2)部分纸企清算/剥离非主业等(美利云/冠豪高新等) ⭕旺季已过,但近期白卡连发两次200元涨价函且在陆续落实中,主因受个别纸机停产影响,我们建议后续【涨价函催化】节奏或仍可值得期待。 🔮如何看行业周期位置? 22年以来行业受产能过剩/纸浆价格大幅波动影响纸企盈利能力持续下行,产业周期处于历史底部,部分头部企业连续亏损2年,资金压力
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【民生计算机】🚀十一月金股【久远银海】
千万级重磅订单落地,业绩拐点逐步清晰 医保数据运营有望成为产业最前端的突破口,具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益,建议关注医保数据要素核心标的【久远银海】 根据公司11月19日公告,公司控股子公司四川兴政信息技术有限公司将与中国工程物理研究院下属单位签订“XX项目采购合同”,合同总金额预计为3479万元。 中物院位于绵阳市,简称“九院”,是全国唯一一家负责核武器研制、生产的国防科研事业单位。对于公司近期于垂直领域的斩获千万级大单,再次建议关注其业绩拐点逻辑。 医保数据要素核心企业,平
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【国盛电新】青洲7 66KV海缆招标,再次强调海风确定性,再CALL海风
11/19青洲7发布阵列缆招标,要2025年7月31日前完成所有海缆敷设工作,广东正在稳步推进。 我们一直强调此轮海风的确定性,江苏海风已见开工,广东海风也已经开始了青洲7的epc招标、海缆招标。所以我们认为制约海上风电发展的2大因素正在被积极解决。 把握住此轮海风的节奏,目前出台的青洲7、帆石12、江苏三大项目的订单交付主要集中在上半年,上半年有望迎来业绩兑现。当前海风储备量较多,看好海风2025-2026年高增建设,且当前海风欧洲订单外溢逻辑正在逐步兑现,把握双海共振。 核心推荐:桩基(海力
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【中泰通信-梦网科技-大涨解读】鸿蒙钻石级服务商
静待鸿蒙助力通信行业论坛召开! 11月6日,梦网科技与鸿蒙生态服务公司正式签署战略合作并成为鸿蒙生态钻石级服务商。未来,公司将深度参与鸿蒙应用开发与商业应用,将相关产品与鸿蒙系统建立更深层次的融合。 11月23日,“新生态,新机遇”鸿蒙生态大会2024OpenHarmony助力通信行业创新发展论坛将召开,会上,公司将作为生态伙伴分享创新成果。其他公司包括海思、九联科技等。 基本面:24前三季度,公司营收33.05亿元,同比-0.76%;归母净利润0.30亿元,同比+491.98%;扣非归母0.1
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贝达药业大涨解读:
【中泰医药】持续推荐贝达药业!看点: 1、收入已拐点:贝福替尼1L预计2025年纳入医保,恩沙替尼、伏罗尼布高增,CDK4/6为2025年赤脚品种 2、利润率提升:降本(管理费用)增效,研发聚焦 3、后续管线有看点:恩沙替尼海外24M12 PDUFA;EGFR×cMET双抗进入注册临床阶段国内第1;伏罗尼布眼科药械组合拥有全球权益 4、贝达生态圈,未来持续资产注入上市公司:禾源生物重组白蛋白贝达已获国内商业化权益。 欢迎交流:中泰医药 曹泽运 风险提示:商业化不及预期,临床开发不及预期
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【天风医药杨松团队】创新药板块加强推荐
政策鼓励支持,首推头部即将进入盈利阶段的bio-pharma 国内政策全链条支持创新,创新药估值体系稳健 在多个关键环节政策清晰支持的前提下,不仅创新药行业进入优质发展阶段,而且创新药估值体系更加稳健,为投资回报增加了确定性。高创新品种在临床试验、审评审批、价格管理、医保支付、药品配备使用等全链条环节均将得到加强支持。同时同质化竞争也将被加强管理,例如同靶点药物若有一款药物通过完全审批,则后续在研药物不再享有附条件上市资格,将大幅改善竞争格局,使得创新度高、进度快的药品享受更高的研发投资回报。
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【海底捞】经营情况更新 海底捞门店国庆期间表现良好,10月后几周门店客流量下降。整体来看,10月翻台率环比9月上升,同比23年10月小幅下降。同店翻台率绝对值和变动情况与整体店基本一致。 公司持续精细化管控成本,三季度以来经营利润率上升。随着冬季火锅消费旺季到来,公司对冬季经营业绩持乐观态度。 10月新开8家海底捞门店,3家焰请门店。
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再次强调关注近期预期反转标的绿的谐波
今年以来的预期差是跟T的验证,近期公司说明三种主要型号的谐波依旧持续在跟T送样,且保持实质意义的深度合作,并没有此前认为的跟T的送样不及预期。 除了谐波减速器,公司已开始布局行星滚柱丝杠产品,目前已经实现设备和工艺的突破,有设备进入试验生产过程,可以展望后续送样进展。 长期看,人形机器人的谐波需求可以充分消化行业产能。当前谐波赛道确实供给持续多元化,但考虑到后续100万台Optimus量产对应1400万谐波需求,当前全球谐波产能尚有较大提升空间。且做好谐波做好,难度较高,考验材料、热处理、机加工
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【CT电新】新建硅料项目综合电耗要求低于53度,大超预期! 🍁工信部发布《光伏制造行业规范条件》(2024年本),硅料要求新建和改扩建项目还原电耗小于40度/kg(此前征求意见稿要求44度/kg),#综合电耗小于53度/kg(此前征求意见稿要求57度/kg)。大幅提升电耗要求,预计新建项目难度加大,叠加未来供给侧改革、行业自律,硅料供需有望显著改善,近期龙头预期大幅减产,硅料价格有望触底回升! 持续强call光伏板块(硅料通威协鑫、BC爱旭聚和隆基、电池钧达、硅片双良弘元、组件龙头晶科晶澳天合
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【长江机械】科德数控近况更新~ 1、10月份订单维持较高增长。公司前三季度新签订单同比+37%,10月份维持高增长,预计1-10月新签订单同比接近+40%。公司Q3订单增长有所降速主要系订单节奏分配差异导致基数较高。 2、航空航天业务增长稳健,成长空间广阔。前三季度航空航天新增订单同比+10%,在高基数基础上维持稳健增长。航空航天作为自主可控的核心高地,具备持续的技术迭代需求,公司是国内五轴数控机床头部厂商,深度参与多个项目攻坚,技术持续迭代升级的同时享有较高利润水平。 3、公司是自主可控领先企
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锂板块点评:价格会一波三折,股票整体向上
事件:9月以来,行业出清的信号不断增加,包括宁德锂矿停产,PLS、BaldHill等相继宣布停产裁员等,行业出清的信号不断释放。 我们的看法: 1、停产减产裁员是行业见底信号,澳矿普遍亏损:目前锂价下澳矿普遍亏损,行业出清已经开始,锂价基本触底,后续澳矿减停产现象预计将陆续出现,同时不排除部分高成本的非洲锂矿出现停产。 2、如何看待锂期货的波动? 期货价格波动明显,大涨大跌,我们判断这与行业套保密切相关,经历了接近两年的行业下行,产业链早被下行的锂价折腾够呛,所以一反弹,很多产业链回去套保,等明
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百雀羚暴雷,护肤品格局生变【德邦商社】 事件:“百雀羚化妆品涉嫌添加禁用原料”,上海药监答复:基本属实,立案调查 百雀羚23年营业额接近90亿元,位列中国护肤品第5,市占率为3.19%,产品均价在150元左右 本次事件有望带来护肤品格局进一步变化,直接利好三类公司:1)大众护肤品:例如上美的韩束;2)敏感肌护肤:本次未明确具体是什么产品暴雷,但利好薇诺娜等主敏感肌 安全品牌的替代;3)代工厂,嘉亨家化为百雀羚“最佳合作伙伴”,该产品非嘉亨生产,有望从其他工厂抢订单。
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2024-11-20 17:02:10
事件:11月19日,医保局召开资本市场专家交流会,传递了几个重大的政策变化!
1) 财政兜底医保缺口,保证每年医保支出10%以上的增长。 点评:重大利好!今年医药板块最大的变量是医保收入明显降速至个位数,但支出端仍然维持两位数增长,市场担心长期收支不平衡导致医保支出降速(等于医药大盘子降速),有财政兜底会好很多。 2) 商保近期会有政策落地,预计11月底医保局会召开相关发布会。 点评:重大利好!之前商保占到医疗卫生支出整体的比例在10%左右,国家医保一家独大,因此在经济下行、老龄化的背景下医保控费压力非常大,如果商保能有实质性落地对医药是一个比较大的利好。当然推商保的难度
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中信证券
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小蜜蜂
2024-11-20 17:01:47
【招商电新】电池片环节更新 1、行业反馈部分电池头部企业报价0.28x,再提价约1分(此前底部0.25x到0.26x)。 2、此次价格调整原因系老旧p型产能退出及部分新投产但高成本产能停产、低库存等造成的电池偏紧,且年末淡季预期下即便价格修复小厂开工概率仍然不大,验证此前电池片市场化出清最有效的判断。12月4-6号CPIA举行年度大会,关注各环节的自律方案的新进展,若附加限产,一线电池企业的量、利空间更大。 3、本轮技术变革仍集中在电池领域。本轮主要技术变革,新一代BC/ TOPCon、无银化浆
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小蜜蜂
2024-11-20 17:01:32
【国金轻工】造纸板块更新:关注近期浆纸系提价行情催化带来的高弹性
☕行业底部部分企业变动: 1)晨鸣发布公告:债务逾期&部分银行账户被冻结,截至今日停机浆、纸产能 703 万吨,占总产能的 71.7% ,前期发布管理层更换公告。 2)部分纸企清算/剥离非主业等(美利云/冠豪高新等) ⭕旺季已过,但近期白卡连发两次200元涨价函且在陆续落实中,主因受个别纸机停产影响,我们建议后续【涨价函催化】节奏或仍可值得期待。 🔮如何看行业周期位置? 22年以来行业受产能过剩/纸浆价格大幅波动影响纸企盈利能力持续下行,产业周期处于历史底部,部分头部企业连续亏损2年,资金压力
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博汇纸业
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小蜜蜂
2024-11-20 17:01:06
【民生计算机】🚀十一月金股【久远银海】
千万级重磅订单落地,业绩拐点逐步清晰 医保数据运营有望成为产业最前端的突破口,具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益,建议关注医保数据要素核心标的【久远银海】 根据公司11月19日公告,公司控股子公司四川兴政信息技术有限公司将与中国工程物理研究院下属单位签订“XX项目采购合同”,合同总金额预计为3479万元。 中物院位于绵阳市,简称“九院”,是全国唯一一家负责核武器研制、生产的国防科研事业单位。对于公司近期于垂直领域的斩获千万级大单,再次建议关注其业绩拐点逻辑。 医保数据要素核心企业,平
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久远银海
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小蜜蜂
2024-11-20 17:00:02
【国盛电新】青洲7 66KV海缆招标,再次强调海风确定性,再CALL海风
11/19青洲7发布阵列缆招标,要2025年7月31日前完成所有海缆敷设工作,广东正在稳步推进。 我们一直强调此轮海风的确定性,江苏海风已见开工,广东海风也已经开始了青洲7的epc招标、海缆招标。所以我们认为制约海上风电发展的2大因素正在被积极解决。 把握住此轮海风的节奏,目前出台的青洲7、帆石12、江苏三大项目的订单交付主要集中在上半年,上半年有望迎来业绩兑现。当前海风储备量较多,看好海风2025-2026年高增建设,且当前海风欧洲订单外溢逻辑正在逐步兑现,把握双海共振。 核心推荐:桩基(海力
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大金重工
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小蜜蜂
2024-11-20 16:59:35
【中泰通信-梦网科技-大涨解读】鸿蒙钻石级服务商
静待鸿蒙助力通信行业论坛召开! 11月6日,梦网科技与鸿蒙生态服务公司正式签署战略合作并成为鸿蒙生态钻石级服务商。未来,公司将深度参与鸿蒙应用开发与商业应用,将相关产品与鸿蒙系统建立更深层次的融合。 11月23日,“新生态,新机遇”鸿蒙生态大会2024OpenHarmony助力通信行业创新发展论坛将召开,会上,公司将作为生态伙伴分享创新成果。其他公司包括海思、九联科技等。 基本面:24前三季度,公司营收33.05亿元,同比-0.76%;归母净利润0.30亿元,同比+491.98%;扣非归母0.1
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梦网科技
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小蜜蜂
2024-11-20 16:59:06
贝达药业大涨解读:
【中泰医药】持续推荐贝达药业!看点: 1、收入已拐点:贝福替尼1L预计2025年纳入医保,恩沙替尼、伏罗尼布高增,CDK4/6为2025年赤脚品种 2、利润率提升:降本(管理费用)增效,研发聚焦 3、后续管线有看点:恩沙替尼海外24M12 PDUFA;EGFR×cMET双抗进入注册临床阶段国内第1;伏罗尼布眼科药械组合拥有全球权益 4、贝达生态圈,未来持续资产注入上市公司:禾源生物重组白蛋白贝达已获国内商业化权益。 欢迎交流:中泰医药 曹泽运 风险提示:商业化不及预期,临床开发不及预期
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贝达药业
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小蜜蜂
2024-11-20 16:58:36
【天风医药杨松团队】创新药板块加强推荐
政策鼓励支持,首推头部即将进入盈利阶段的bio-pharma 国内政策全链条支持创新,创新药估值体系稳健 在多个关键环节政策清晰支持的前提下,不仅创新药行业进入优质发展阶段,而且创新药估值体系更加稳健,为投资回报增加了确定性。高创新品种在临床试验、审评审批、价格管理、医保支付、药品配备使用等全链条环节均将得到加强支持。同时同质化竞争也将被加强管理,例如同靶点药物若有一款药物通过完全审批,则后续在研药物不再享有附条件上市资格,将大幅改善竞争格局,使得创新度高、进度快的药品享受更高的研发投资回报。
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罗欣药业
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2024-11-18 16:35:17
【海底捞】经营情况更新 海底捞门店国庆期间表现良好,10月后几周门店客流量下降。整体来看,10月翻台率环比9月上升,同比23年10月小幅下降。同店翻台率绝对值和变动情况与整体店基本一致。 公司持续精细化管控成本,三季度以来经营利润率上升。随着冬季火锅消费旺季到来,公司对冬季经营业绩持乐观态度。 10月新开8家海底捞门店,3家焰请门店。
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小蜜蜂
2024-11-18 16:35:00
再次强调关注近期预期反转标的绿的谐波
今年以来的预期差是跟T的验证,近期公司说明三种主要型号的谐波依旧持续在跟T送样,且保持实质意义的深度合作,并没有此前认为的跟T的送样不及预期。 除了谐波减速器,公司已开始布局行星滚柱丝杠产品,目前已经实现设备和工艺的突破,有设备进入试验生产过程,可以展望后续送样进展。 长期看,人形机器人的谐波需求可以充分消化行业产能。当前谐波赛道确实供给持续多元化,但考虑到后续100万台Optimus量产对应1400万谐波需求,当前全球谐波产能尚有较大提升空间。且做好谐波做好,难度较高,考验材料、热处理、机加工
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中信证券
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小蜜蜂
2024-11-21 07:39:39
【CT电新】新建硅料项目综合电耗要求低于53度,大超预期! 🍁工信部发布《光伏制造行业规范条件》(2024年本),硅料要求新建和改扩建项目还原电耗小于40度/kg(此前征求意见稿要求44度/kg),#综合电耗小于53度/kg(此前征求意见稿要求57度/kg)。大幅提升电耗要求,预计新建项目难度加大,叠加未来供给侧改革、行业自律,硅料供需有望显著改善,近期龙头预期大幅减产,硅料价格有望触底回升! 持续强call光伏板块(硅料通威协鑫、BC爱旭聚和隆基、电池钧达、硅片双良弘元、组件龙头晶科晶澳天合
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小蜜蜂
2024-11-20 17:06:05
【长江机械】科德数控近况更新~ 1、10月份订单维持较高增长。公司前三季度新签订单同比+37%,10月份维持高增长,预计1-10月新签订单同比接近+40%。公司Q3订单增长有所降速主要系订单节奏分配差异导致基数较高。 2、航空航天业务增长稳健,成长空间广阔。前三季度航空航天新增订单同比+10%,在高基数基础上维持稳健增长。航空航天作为自主可控的核心高地,具备持续的技术迭代需求,公司是国内五轴数控机床头部厂商,深度参与多个项目攻坚,技术持续迭代升级的同时享有较高利润水平。 3、公司是自主可控领先企
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小蜜蜂
2024-11-20 17:04:41
【广发电新】出口退税只会放大、不会扭转周期趋势
把握2025年锂电产业链朱格拉周期与基钦周期共振 1⃣️10月在市场演绎供给侧政策预期期间,我们强调中央层面更快进展在于【出口退税、电力体制改革】,当前光伏锂电已经具备全产业链配套能力,直接出口影响领域主要在于终端【光伏组件、锂电池】,而当前供需形势下,#国内组件与锂电池海外市场议价权上行过程中将具备直接价格传导能力(盈利由竞争决定而非成本); 2⃣️ 锂电池的朱格拉周期:随着宁德时代6、8、9月连续与天赐材料、富临精工、雅化集团签署长协,并且中州时代二期等新一轮资本开支启动,从对供应商长协到产
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湖南裕能
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小蜜蜂
2024-11-20 17:04:11
锂板块点评:价格会一波三折,股票整体向上
事件:9月以来,行业出清的信号不断增加,包括宁德锂矿停产,PLS、BaldHill等相继宣布停产裁员等,行业出清的信号不断释放。 我们的看法: 1、停产减产裁员是行业见底信号,澳矿普遍亏损:目前锂价下澳矿普遍亏损,行业出清已经开始,锂价基本触底,后续澳矿减停产现象预计将陆续出现,同时不排除部分高成本的非洲锂矿出现停产。 2、如何看待锂期货的波动? 期货价格波动明显,大涨大跌,我们判断这与行业套保密切相关,经历了接近两年的行业下行,产业链早被下行的锂价折腾够呛,所以一反弹,很多产业链回去套保,等明
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宁德时代
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小蜜蜂
2024-11-20 17:02:22
百雀羚暴雷,护肤品格局生变【德邦商社】 事件:“百雀羚化妆品涉嫌添加禁用原料”,上海药监答复:基本属实,立案调查 百雀羚23年营业额接近90亿元,位列中国护肤品第5,市占率为3.19%,产品均价在150元左右 本次事件有望带来护肤品格局进一步变化,直接利好三类公司:1)大众护肤品:例如上美的韩束;2)敏感肌护肤:本次未明确具体是什么产品暴雷,但利好薇诺娜等主敏感肌 安全品牌的替代;3)代工厂,嘉亨家化为百雀羚“最佳合作伙伴”,该产品非嘉亨生产,有望从其他工厂抢订单。
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2024-11-20 17:02:10
事件:11月19日,医保局召开资本市场专家交流会,传递了几个重大的政策变化!
1) 财政兜底医保缺口,保证每年医保支出10%以上的增长。 点评:重大利好!今年医药板块最大的变量是医保收入明显降速至个位数,但支出端仍然维持两位数增长,市场担心长期收支不平衡导致医保支出降速(等于医药大盘子降速),有财政兜底会好很多。 2) 商保近期会有政策落地,预计11月底医保局会召开相关发布会。 点评:重大利好!之前商保占到医疗卫生支出整体的比例在10%左右,国家医保一家独大,因此在经济下行、老龄化的背景下医保控费压力非常大,如果商保能有实质性落地对医药是一个比较大的利好。当然推商保的难度
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【招商电新】电池片环节更新 1、行业反馈部分电池头部企业报价0.28x,再提价约1分(此前底部0.25x到0.26x)。 2、此次价格调整原因系老旧p型产能退出及部分新投产但高成本产能停产、低库存等造成的电池偏紧,且年末淡季预期下即便价格修复小厂开工概率仍然不大,验证此前电池片市场化出清最有效的判断。12月4-6号CPIA举行年度大会,关注各环节的自律方案的新进展,若附加限产,一线电池企业的量、利空间更大。 3、本轮技术变革仍集中在电池领域。本轮主要技术变革,新一代BC/ TOPCon、无银化浆
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【国金轻工】造纸板块更新:关注近期浆纸系提价行情催化带来的高弹性
☕行业底部部分企业变动: 1)晨鸣发布公告:债务逾期&部分银行账户被冻结,截至今日停机浆、纸产能 703 万吨,占总产能的 71.7% ,前期发布管理层更换公告。 2)部分纸企清算/剥离非主业等(美利云/冠豪高新等) ⭕旺季已过,但近期白卡连发两次200元涨价函且在陆续落实中,主因受个别纸机停产影响,我们建议后续【涨价函催化】节奏或仍可值得期待。 🔮如何看行业周期位置? 22年以来行业受产能过剩/纸浆价格大幅波动影响纸企盈利能力持续下行,产业周期处于历史底部,部分头部企业连续亏损2年,资金压力
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【民生计算机】🚀十一月金股【久远银海】
千万级重磅订单落地,业绩拐点逐步清晰 医保数据运营有望成为产业最前端的突破口,具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益,建议关注医保数据要素核心标的【久远银海】 根据公司11月19日公告,公司控股子公司四川兴政信息技术有限公司将与中国工程物理研究院下属单位签订“XX项目采购合同”,合同总金额预计为3479万元。 中物院位于绵阳市,简称“九院”,是全国唯一一家负责核武器研制、生产的国防科研事业单位。对于公司近期于垂直领域的斩获千万级大单,再次建议关注其业绩拐点逻辑。 医保数据要素核心企业,平
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【国盛电新】青洲7 66KV海缆招标,再次强调海风确定性,再CALL海风
11/19青洲7发布阵列缆招标,要2025年7月31日前完成所有海缆敷设工作,广东正在稳步推进。 我们一直强调此轮海风的确定性,江苏海风已见开工,广东海风也已经开始了青洲7的epc招标、海缆招标。所以我们认为制约海上风电发展的2大因素正在被积极解决。 把握住此轮海风的节奏,目前出台的青洲7、帆石12、江苏三大项目的订单交付主要集中在上半年,上半年有望迎来业绩兑现。当前海风储备量较多,看好海风2025-2026年高增建设,且当前海风欧洲订单外溢逻辑正在逐步兑现,把握双海共振。 核心推荐:桩基(海力
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【中泰通信-梦网科技-大涨解读】鸿蒙钻石级服务商
静待鸿蒙助力通信行业论坛召开! 11月6日,梦网科技与鸿蒙生态服务公司正式签署战略合作并成为鸿蒙生态钻石级服务商。未来,公司将深度参与鸿蒙应用开发与商业应用,将相关产品与鸿蒙系统建立更深层次的融合。 11月23日,“新生态,新机遇”鸿蒙生态大会2024OpenHarmony助力通信行业创新发展论坛将召开,会上,公司将作为生态伙伴分享创新成果。其他公司包括海思、九联科技等。 基本面:24前三季度,公司营收33.05亿元,同比-0.76%;归母净利润0.30亿元,同比+491.98%;扣非归母0.1
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【中泰医药】持续推荐贝达药业!看点: 1、收入已拐点:贝福替尼1L预计2025年纳入医保,恩沙替尼、伏罗尼布高增,CDK4/6为2025年赤脚品种 2、利润率提升:降本(管理费用)增效,研发聚焦 3、后续管线有看点:恩沙替尼海外24M12 PDUFA;EGFR×cMET双抗进入注册临床阶段国内第1;伏罗尼布眼科药械组合拥有全球权益 4、贝达生态圈,未来持续资产注入上市公司:禾源生物重组白蛋白贝达已获国内商业化权益。 欢迎交流:中泰医药 曹泽运 风险提示:商业化不及预期,临床开发不及预期
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【天风医药杨松团队】创新药板块加强推荐
政策鼓励支持,首推头部即将进入盈利阶段的bio-pharma 国内政策全链条支持创新,创新药估值体系稳健 在多个关键环节政策清晰支持的前提下,不仅创新药行业进入优质发展阶段,而且创新药估值体系更加稳健,为投资回报增加了确定性。高创新品种在临床试验、审评审批、价格管理、医保支付、药品配备使用等全链条环节均将得到加强支持。同时同质化竞争也将被加强管理,例如同靶点药物若有一款药物通过完全审批,则后续在研药物不再享有附条件上市资格,将大幅改善竞争格局,使得创新度高、进度快的药品享受更高的研发投资回报。
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【海底捞】经营情况更新 海底捞门店国庆期间表现良好,10月后几周门店客流量下降。整体来看,10月翻台率环比9月上升,同比23年10月小幅下降。同店翻台率绝对值和变动情况与整体店基本一致。 公司持续精细化管控成本,三季度以来经营利润率上升。随着冬季火锅消费旺季到来,公司对冬季经营业绩持乐观态度。 10月新开8家海底捞门店,3家焰请门店。
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再次强调关注近期预期反转标的绿的谐波
今年以来的预期差是跟T的验证,近期公司说明三种主要型号的谐波依旧持续在跟T送样,且保持实质意义的深度合作,并没有此前认为的跟T的送样不及预期。 除了谐波减速器,公司已开始布局行星滚柱丝杠产品,目前已经实现设备和工艺的突破,有设备进入试验生产过程,可以展望后续送样进展。 长期看,人形机器人的谐波需求可以充分消化行业产能。当前谐波赛道确实供给持续多元化,但考虑到后续100万台Optimus量产对应1400万谐波需求,当前全球谐波产能尚有较大提升空间。且做好谐波做好,难度较高,考验材料、热处理、机加工
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