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小蜜蜂
2024-09-24 08:12:13
【中信建投医药】药明康德
在手订单强劲增长,TIDES业务持续放量 投资亮点:1)海外降息背景下研发需求持续恢复,驱动在手订单快速增长;2)TIDES业务收入及在手订单快速增长,业绩驱动力不断增强;3)拟议法案短期影响有限,公司一体化服务能力优势明显,抗风险能力较强。 订单情况:截至2024年6月末,公司在手订单431.0亿元,剔除特定商业化项目同比强劲增长33.2%,主要增长来自于工艺研发和生产(D&M)服务和TIDES业务(主要为多肽)订单增长。 主营业务:公司化学业务24H1收入112.1亿元(-9.3%),剔除新
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药明康德
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小蜜蜂
2024-09-24 08:11:43
【中信医药】诺诚健华近况交流电话会总结
MS适应症:PPMS临床研究的protocol FDA已经同意了,SPMS已经得到FDA的建议开展临床,希望在年内通过最后的protocol。BD方面,公司会自己开展III期临床的同时寻找合作伙伴,主要是自免适应症,目前正在有序进行中。此前,赛诺菲的BTKi在nrSPMS的3期临床达到主要终点。 BCL-2:BCL-2有BD计划,Q4会把数据整理一下Open for BD deal,BCL-2的适应症可拓展性很多,会通过多种序贯和联用的策略。 332和488:332的国内III期临床已经开展;4
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-24 08:11:06
AI推升美国核电复苏
1⃣️美国最大核电运营商CEG与微软合作,重启三里岛1号反应堆,并签订20年电量销售协议。该反应堆1974年开始运行,2019年因经济原因提前退役。本次重启反映出AI正在推升美国核电复苏。根据EPRI预测,2030年数据中心占美国电力消耗最高可达9.1%。 2⃣️数据中心持续寻求核电供应。核能具备大规模、稳定、绿色优势,且建设周期较长,存量核电资源更显稀缺。亚马逊-TLN合作,直接连接到宾州萨斯奎汉纳核电站;Sam Altman投资可控核聚变Helion Energy,2028实现50MW。 3
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-24 08:10:31
【消费电子设备】核心观点
iphone16预售数据反转,10月份Iphone17打样将催化板块主升 预售数据超预期:(1)美国的苹果经销商透露16系列售卖超预期;(2)20日线上活动预计再次刺激销量上行。(3)苹果10月份AI intelligence 上线,销售高峰期延长。 果链的积极因素在增多:(1)16的预期在逐步反转;(2)美国降息,苹果股价连续反弹,国内会有映射;(3)10月份苹果对于iphone 17开始打样,16是12以来变化最大的一代,17将比16的更新还要大,证明苹果17是5年以来变化最大的一代。 核心
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赛腾股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:23:16
我们上周五调研润本股份,今日上涨4%,持续推荐,要点请参考:
1、公司目前长期目标仍然是相较于22年的收入,25年实现翻番,相较于22年的净利润,今年有望实现翻番,下半年仍然给30%的收入利润指引,考虑到下半年主要是卖婴童护理产品,天气冷下来后可能表现更好,预计Q4增速比Q3高。另外公司9月新出的蛋黄油精华霜表现非常不错,因此公司对双十一比较有信心。 2、今年上半年驱蚊做的非常好,主要因为驱蚊升级了定时功能后,结合抖音有意思的内容打法实现爆火,上半年在抖音的驱蚊液份额达到50%,排名第一。这个产品预估明年会有竞品推出,但增加定时功能竞品成本(+2元)vs公
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润本股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:19:03
【光伏设备行业点评】时创与通威合作共促叠栅技术量产,看好相关设备商受益
事件:时创能源与通威股份于近日共同签署《技术合作开发合同》,双方拟就叠栅组件技术展开技术合作开发及后期量产计划。本次合作,双方为快速实现叠栅组件技术从实验室中试线转化到工程化大规模量产,同时和设备厂商晶盛机电通力合作,共同促进新技术量产。 叠栅是一项平台型新技术,可大幅降银的同时提效。 叠栅作为一种平台型技术,其核心结构是在电池表面制备一层用于收集电池片表面电流的导电种子层,在种子层上叠放导电丝,导电种子层和导电丝通过银等导电材料形成导通。(1)降低银耗:可节省组件75%-100%的银浆成本,还
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-23 15:18:21
【3C电信】8月运营商经营数据
中国移动移动用户总数10.02亿户,本月净增73.0万户;5G网络客户总数5.34亿户,5G网络渗透率53.3%(23年末5G网络客户数4.65亿户,5G网络渗透率46.9%);有线宽带客户数3.11亿户,本月净增140.5万户。 中国电信移动用户总数4.21亿户,本月净增168万户;5G套餐用户3.43亿户,本月新增314万户;有线宽带用户数1.95亿户,本月净增73万户。 中国联通5G套餐用户累计2.83亿户,本月净增349万户。 股息率截至目前,电信服务行业公司24E股息率分别为:中国移动
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小蜜蜂
2024-09-23 15:17:37
【长江电新】国网输变电第5批招标量分析
1、2024年9月20日,国家电网发布2024年输变电项目第五次变电设备和线路材料招标公告,符合预期发布时间。 总体特征:本批基本无750kV设备需求、但500kV相关设备需求同比大增、开关设备表现优于变压器、二次设备招标起量、线路材料继续保持增长但单批次增速放缓、整体保持同比增长、环比下滑。 2、变压器:第5批招标37.2GVA,同比减少6.5%,1-5批招标369GVA,同比增长10.9%,主要系第5批无750kV变压器采购(第3、4批招标较多),除750kV变压器外,其他等级合计同比增长1
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小蜜蜂
2024-09-23 15:15:50
近期重点推荐标的-思摩尔国际延续优异表现
继续提示新型烟草布局机会【国金轻工】 我们近期持续提示新型烟草布局机会,重点推荐思摩尔国际!不仅发布海外新型烟草深度报告五,并且连续在周报中提及重视新型烟草主线。 行业观点:1)海外市场方面,近期我们发布《海外新型烟草深度系列五:行业增长趋势不变,合规雾化市场有望迎显著扩容》,通过详细梳理海外烟草集团的经营情况,可发现海外市场新型烟草渗透率提升趋势依然明显,虽然部分企业近年来在美国市场受到非法产品冲击,但今年以来已可发现美国对于非法产品的监管正趋严,监管方式逐步多元化。此外FDA也正逐步通过更多
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小蜜蜂
2024-09-23 15:15:26
【民生海外丨易永坚团队】首推阿里巴巴,看多富途等交易平台 阿里巴巴-首推(两万亿RMB以上) 内外资最容易共振的洼地:软银等美元基金抛压结束,持仓筹码简单;横向对比中资互联网估值,阿里的性价比显著。 战略捋顺&监管整顿完成 电商:市场份额有望企稳,关注未来几个季度,CMR的增速向GMV增速的回归情况。 股东回报力度大:持续增厚股东回报,FY2024按财年末(2024.3.31)市值计算的股东回报率达9.4%(股息+回购)。 ?投资建议:我们预计公司FY2025-2027年经调整EPS分别为7.8
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小蜜蜂
2024-09-23 15:15:09
【天风电新】户储带动的出海板块调整点评-0923
1、调整的原因: 自媒体文章巴基斯坦下月降电价,市场担心。先说经济性测算:统一以最高电价口径来看,现在电价最高1.5/Wh,现有贷款利率下4年回本,电价每降1毛钱回本周期大概延长半年。 2、我们的看法: -从收入占比看,24H1 德业巴基斯坦占比14%,预计全年会降到12%,艾罗我们按照全年2-2.5亿巴基斯坦收入,差不多14%。 -巴基斯坦的需求除了经济性,还有最直接的一点——缺电。 -而从整个亚非拉市场看:中东沙特、东南亚(刚刚启动)、印度等区域的加持,对投资者而言,核心判断在于#亚非拉到底
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小蜜蜂
2024-09-23 15:13:05
【中信建投电新】逆变器板块大跌点评:
今日逆变器板块整体出现调整,主要原因是有新闻表示巴基斯坦未来几周将与当地独立电力生产商(IPP)重新签订电价协议,当地电价后续可能会逐步下调。 从报道情况来看,巴基斯坦当地政府的确在与当地IPP重新进行谈判,其主要通过对发电单位(包括国有电厂)进行全面审查以应对不断上涨的电价,包括股本回报率 (RoE)、运营和维护 (O&M) 成本以及技术投资等各方面,且目前谈判已取得一定进展。 #我们认为巴基斯坦政府这一举措、主要目的是缓解民意压力。今年以来当地电价大幅上涨已对居民生活产生较大影响,7月开始出
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2024-09-23 15:12:41
快克智能今日股价异动,公司基本面变化不大,主要系资金面原因。 我们对3C设备的观点不变,三季报发布后会,预计打样订单可观(iphone17改动较大),可交易打样订单行情。2024.09.23
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小蜜蜂
2024-09-23 15:12:30
如何理解火电的反弹
市值底部、需求旺盛,演绎“煤硅”的故事 今天早上电话会议我们及时提示:火电的信心在持续的增强(电量、电价、盈利稳定性),我们看一轮反弹的行情,若电价在此过程中签订不错,将演绎系统性行情。 有三个催化对抗此前电价的大跌传言:煤价近期上涨支撑电价签订、火电8月增速转正需求旺盛、辅助服务贡献电价增量。 火电此前H股全破净(华电H仅0.8倍PB),浙申皖临近破净,火电净资产还在持续提升,预期过于悲观。 三季度电力板块业绩亮眼,火电同环比改善,测算大水电Q3电量增长15%以上。 核心标的:华润,华电H,浙
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2024-09-23 15:10:26
【招商传媒顾佳团队】三人行(605168.SH)
积极进军体育彩票业务开辟第二成长曲线,Q2单季度净利润略增长(短期重点看好,欢迎交流) 点评: 1、 公司进军体育彩票业务。三人行与合生创展集团有限公司达成战略合作,以三人行控股子公司运营北京超极合生汇的体育彩票及福利彩票销售业务。未来,公司将通过品牌营销宣传推广优势和客户资源优势,积极拓展商业综合体、购物中心等渠道,逐步推进体育彩票网点的布局,通过“IP联名”等形式全面推进体彩业务。2023年全国体育彩票销售额3853亿,同比增长39.3%,其中即开型彩票销售632亿,同比增长117.3% 2
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在手订单强劲增长,TIDES业务持续放量 投资亮点:1)海外降息背景下研发需求持续恢复,驱动在手订单快速增长;2)TIDES业务收入及在手订单快速增长,业绩驱动力不断增强;3)拟议法案短期影响有限,公司一体化服务能力优势明显,抗风险能力较强。 订单情况:截至2024年6月末,公司在手订单431.0亿元,剔除特定商业化项目同比强劲增长33.2%,主要增长来自于工艺研发和生产(D&M)服务和TIDES业务(主要为多肽)订单增长。 主营业务:公司化学业务24H1收入112.1亿元(-9.3%),剔除新
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【中信医药】诺诚健华近况交流电话会总结
MS适应症:PPMS临床研究的protocol FDA已经同意了,SPMS已经得到FDA的建议开展临床,希望在年内通过最后的protocol。BD方面,公司会自己开展III期临床的同时寻找合作伙伴,主要是自免适应症,目前正在有序进行中。此前,赛诺菲的BTKi在nrSPMS的3期临床达到主要终点。 BCL-2:BCL-2有BD计划,Q4会把数据整理一下Open for BD deal,BCL-2的适应症可拓展性很多,会通过多种序贯和联用的策略。 332和488:332的国内III期临床已经开展;4
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AI推升美国核电复苏
1⃣️美国最大核电运营商CEG与微软合作,重启三里岛1号反应堆,并签订20年电量销售协议。该反应堆1974年开始运行,2019年因经济原因提前退役。本次重启反映出AI正在推升美国核电复苏。根据EPRI预测,2030年数据中心占美国电力消耗最高可达9.1%。 2⃣️数据中心持续寻求核电供应。核能具备大规模、稳定、绿色优势,且建设周期较长,存量核电资源更显稀缺。亚马逊-TLN合作,直接连接到宾州萨斯奎汉纳核电站;Sam Altman投资可控核聚变Helion Energy,2028实现50MW。 3
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【消费电子设备】核心观点
iphone16预售数据反转,10月份Iphone17打样将催化板块主升 预售数据超预期:(1)美国的苹果经销商透露16系列售卖超预期;(2)20日线上活动预计再次刺激销量上行。(3)苹果10月份AI intelligence 上线,销售高峰期延长。 果链的积极因素在增多:(1)16的预期在逐步反转;(2)美国降息,苹果股价连续反弹,国内会有映射;(3)10月份苹果对于iphone 17开始打样,16是12以来变化最大的一代,17将比16的更新还要大,证明苹果17是5年以来变化最大的一代。 核心
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我们上周五调研润本股份,今日上涨4%,持续推荐,要点请参考:
1、公司目前长期目标仍然是相较于22年的收入,25年实现翻番,相较于22年的净利润,今年有望实现翻番,下半年仍然给30%的收入利润指引,考虑到下半年主要是卖婴童护理产品,天气冷下来后可能表现更好,预计Q4增速比Q3高。另外公司9月新出的蛋黄油精华霜表现非常不错,因此公司对双十一比较有信心。 2、今年上半年驱蚊做的非常好,主要因为驱蚊升级了定时功能后,结合抖音有意思的内容打法实现爆火,上半年在抖音的驱蚊液份额达到50%,排名第一。这个产品预估明年会有竞品推出,但增加定时功能竞品成本(+2元)vs公
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【光伏设备行业点评】时创与通威合作共促叠栅技术量产,看好相关设备商受益
事件:时创能源与通威股份于近日共同签署《技术合作开发合同》,双方拟就叠栅组件技术展开技术合作开发及后期量产计划。本次合作,双方为快速实现叠栅组件技术从实验室中试线转化到工程化大规模量产,同时和设备厂商晶盛机电通力合作,共同促进新技术量产。 叠栅是一项平台型新技术,可大幅降银的同时提效。 叠栅作为一种平台型技术,其核心结构是在电池表面制备一层用于收集电池片表面电流的导电种子层,在种子层上叠放导电丝,导电种子层和导电丝通过银等导电材料形成导通。(1)降低银耗:可节省组件75%-100%的银浆成本,还
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【3C电信】8月运营商经营数据
中国移动移动用户总数10.02亿户,本月净增73.0万户;5G网络客户总数5.34亿户,5G网络渗透率53.3%(23年末5G网络客户数4.65亿户,5G网络渗透率46.9%);有线宽带客户数3.11亿户,本月净增140.5万户。 中国电信移动用户总数4.21亿户,本月净增168万户;5G套餐用户3.43亿户,本月新增314万户;有线宽带用户数1.95亿户,本月净增73万户。 中国联通5G套餐用户累计2.83亿户,本月净增349万户。 股息率截至目前,电信服务行业公司24E股息率分别为:中国移动
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【长江电新】国网输变电第5批招标量分析
1、2024年9月20日,国家电网发布2024年输变电项目第五次变电设备和线路材料招标公告,符合预期发布时间。 总体特征:本批基本无750kV设备需求、但500kV相关设备需求同比大增、开关设备表现优于变压器、二次设备招标起量、线路材料继续保持增长但单批次增速放缓、整体保持同比增长、环比下滑。 2、变压器:第5批招标37.2GVA,同比减少6.5%,1-5批招标369GVA,同比增长10.9%,主要系第5批无750kV变压器采购(第3、4批招标较多),除750kV变压器外,其他等级合计同比增长1
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近期重点推荐标的-思摩尔国际延续优异表现
继续提示新型烟草布局机会【国金轻工】 我们近期持续提示新型烟草布局机会,重点推荐思摩尔国际!不仅发布海外新型烟草深度报告五,并且连续在周报中提及重视新型烟草主线。 行业观点:1)海外市场方面,近期我们发布《海外新型烟草深度系列五:行业增长趋势不变,合规雾化市场有望迎显著扩容》,通过详细梳理海外烟草集团的经营情况,可发现海外市场新型烟草渗透率提升趋势依然明显,虽然部分企业近年来在美国市场受到非法产品冲击,但今年以来已可发现美国对于非法产品的监管正趋严,监管方式逐步多元化。此外FDA也正逐步通过更多
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【民生海外丨易永坚团队】首推阿里巴巴,看多富途等交易平台 阿里巴巴-首推(两万亿RMB以上) 内外资最容易共振的洼地:软银等美元基金抛压结束,持仓筹码简单;横向对比中资互联网估值,阿里的性价比显著。 战略捋顺&监管整顿完成 电商:市场份额有望企稳,关注未来几个季度,CMR的增速向GMV增速的回归情况。 股东回报力度大:持续增厚股东回报,FY2024按财年末(2024.3.31)市值计算的股东回报率达9.4%(股息+回购)。 ?投资建议:我们预计公司FY2025-2027年经调整EPS分别为7.8
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【天风电新】户储带动的出海板块调整点评-0923
1、调整的原因: 自媒体文章巴基斯坦下月降电价,市场担心。先说经济性测算:统一以最高电价口径来看,现在电价最高1.5/Wh,现有贷款利率下4年回本,电价每降1毛钱回本周期大概延长半年。 2、我们的看法: -从收入占比看,24H1 德业巴基斯坦占比14%,预计全年会降到12%,艾罗我们按照全年2-2.5亿巴基斯坦收入,差不多14%。 -巴基斯坦的需求除了经济性,还有最直接的一点——缺电。 -而从整个亚非拉市场看:中东沙特、东南亚(刚刚启动)、印度等区域的加持,对投资者而言,核心判断在于#亚非拉到底
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【中信建投电新】逆变器板块大跌点评:
今日逆变器板块整体出现调整,主要原因是有新闻表示巴基斯坦未来几周将与当地独立电力生产商(IPP)重新签订电价协议,当地电价后续可能会逐步下调。 从报道情况来看,巴基斯坦当地政府的确在与当地IPP重新进行谈判,其主要通过对发电单位(包括国有电厂)进行全面审查以应对不断上涨的电价,包括股本回报率 (RoE)、运营和维护 (O&M) 成本以及技术投资等各方面,且目前谈判已取得一定进展。 #我们认为巴基斯坦政府这一举措、主要目的是缓解民意压力。今年以来当地电价大幅上涨已对居民生活产生较大影响,7月开始出
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快克智能今日股价异动,公司基本面变化不大,主要系资金面原因。 我们对3C设备的观点不变,三季报发布后会,预计打样订单可观(iphone17改动较大),可交易打样订单行情。2024.09.23
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市值底部、需求旺盛,演绎“煤硅”的故事 今天早上电话会议我们及时提示:火电的信心在持续的增强(电量、电价、盈利稳定性),我们看一轮反弹的行情,若电价在此过程中签订不错,将演绎系统性行情。 有三个催化对抗此前电价的大跌传言:煤价近期上涨支撑电价签订、火电8月增速转正需求旺盛、辅助服务贡献电价增量。 火电此前H股全破净(华电H仅0.8倍PB),浙申皖临近破净,火电净资产还在持续提升,预期过于悲观。 三季度电力板块业绩亮眼,火电同环比改善,测算大水电Q3电量增长15%以上。 核心标的:华润,华电H,浙
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【招商传媒顾佳团队】三人行(605168.SH)
积极进军体育彩票业务开辟第二成长曲线,Q2单季度净利润略增长(短期重点看好,欢迎交流) 点评: 1、 公司进军体育彩票业务。三人行与合生创展集团有限公司达成战略合作,以三人行控股子公司运营北京超极合生汇的体育彩票及福利彩票销售业务。未来,公司将通过品牌营销宣传推广优势和客户资源优势,积极拓展商业综合体、购物中心等渠道,逐步推进体育彩票网点的布局,通过“IP联名”等形式全面推进体彩业务。2023年全国体育彩票销售额3853亿,同比增长39.3%,其中即开型彩票销售632亿,同比增长117.3% 2
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AI推升美国核电复苏
1⃣️美国最大核电运营商CEG与微软合作,重启三里岛1号反应堆,并签订20年电量销售协议。该反应堆1974年开始运行,2019年因经济原因提前退役。本次重启反映出AI正在推升美国核电复苏。根据EPRI预测,2030年数据中心占美国电力消耗最高可达9.1%。 2⃣️数据中心持续寻求核电供应。核能具备大规模、稳定、绿色优势,且建设周期较长,存量核电资源更显稀缺。亚马逊-TLN合作,直接连接到宾州萨斯奎汉纳核电站;Sam Altman投资可控核聚变Helion Energy,2028实现50MW。 3
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【消费电子设备】核心观点
iphone16预售数据反转,10月份Iphone17打样将催化板块主升 预售数据超预期:(1)美国的苹果经销商透露16系列售卖超预期;(2)20日线上活动预计再次刺激销量上行。(3)苹果10月份AI intelligence 上线,销售高峰期延长。 果链的积极因素在增多:(1)16的预期在逐步反转;(2)美国降息,苹果股价连续反弹,国内会有映射;(3)10月份苹果对于iphone 17开始打样,16是12以来变化最大的一代,17将比16的更新还要大,证明苹果17是5年以来变化最大的一代。 核心
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赛腾股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:23:16
我们上周五调研润本股份,今日上涨4%,持续推荐,要点请参考:
1、公司目前长期目标仍然是相较于22年的收入,25年实现翻番,相较于22年的净利润,今年有望实现翻番,下半年仍然给30%的收入利润指引,考虑到下半年主要是卖婴童护理产品,天气冷下来后可能表现更好,预计Q4增速比Q3高。另外公司9月新出的蛋黄油精华霜表现非常不错,因此公司对双十一比较有信心。 2、今年上半年驱蚊做的非常好,主要因为驱蚊升级了定时功能后,结合抖音有意思的内容打法实现爆火,上半年在抖音的驱蚊液份额达到50%,排名第一。这个产品预估明年会有竞品推出,但增加定时功能竞品成本(+2元)vs公
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润本股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:19:03
【光伏设备行业点评】时创与通威合作共促叠栅技术量产,看好相关设备商受益
事件:时创能源与通威股份于近日共同签署《技术合作开发合同》,双方拟就叠栅组件技术展开技术合作开发及后期量产计划。本次合作,双方为快速实现叠栅组件技术从实验室中试线转化到工程化大规模量产,同时和设备厂商晶盛机电通力合作,共同促进新技术量产。 叠栅是一项平台型新技术,可大幅降银的同时提效。 叠栅作为一种平台型技术,其核心结构是在电池表面制备一层用于收集电池片表面电流的导电种子层,在种子层上叠放导电丝,导电种子层和导电丝通过银等导电材料形成导通。(1)降低银耗:可节省组件75%-100%的银浆成本,还
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小蜜蜂
2024-09-23 15:18:21
【3C电信】8月运营商经营数据
中国移动移动用户总数10.02亿户,本月净增73.0万户;5G网络客户总数5.34亿户,5G网络渗透率53.3%(23年末5G网络客户数4.65亿户,5G网络渗透率46.9%);有线宽带客户数3.11亿户,本月净增140.5万户。 中国电信移动用户总数4.21亿户,本月净增168万户;5G套餐用户3.43亿户,本月新增314万户;有线宽带用户数1.95亿户,本月净增73万户。 中国联通5G套餐用户累计2.83亿户,本月净增349万户。 股息率截至目前,电信服务行业公司24E股息率分别为:中国移动
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小蜜蜂
2024-09-23 15:17:37
【长江电新】国网输变电第5批招标量分析
1、2024年9月20日,国家电网发布2024年输变电项目第五次变电设备和线路材料招标公告,符合预期发布时间。 总体特征:本批基本无750kV设备需求、但500kV相关设备需求同比大增、开关设备表现优于变压器、二次设备招标起量、线路材料继续保持增长但单批次增速放缓、整体保持同比增长、环比下滑。 2、变压器:第5批招标37.2GVA,同比减少6.5%,1-5批招标369GVA,同比增长10.9%,主要系第5批无750kV变压器采购(第3、4批招标较多),除750kV变压器外,其他等级合计同比增长1
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小蜜蜂
2024-09-23 15:15:50
近期重点推荐标的-思摩尔国际延续优异表现
继续提示新型烟草布局机会【国金轻工】 我们近期持续提示新型烟草布局机会,重点推荐思摩尔国际!不仅发布海外新型烟草深度报告五,并且连续在周报中提及重视新型烟草主线。 行业观点:1)海外市场方面,近期我们发布《海外新型烟草深度系列五:行业增长趋势不变,合规雾化市场有望迎显著扩容》,通过详细梳理海外烟草集团的经营情况,可发现海外市场新型烟草渗透率提升趋势依然明显,虽然部分企业近年来在美国市场受到非法产品冲击,但今年以来已可发现美国对于非法产品的监管正趋严,监管方式逐步多元化。此外FDA也正逐步通过更多
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2024-09-23 15:15:26
【民生海外丨易永坚团队】首推阿里巴巴,看多富途等交易平台 阿里巴巴-首推(两万亿RMB以上) 内外资最容易共振的洼地:软银等美元基金抛压结束,持仓筹码简单;横向对比中资互联网估值,阿里的性价比显著。 战略捋顺&监管整顿完成 电商:市场份额有望企稳,关注未来几个季度,CMR的增速向GMV增速的回归情况。 股东回报力度大:持续增厚股东回报,FY2024按财年末(2024.3.31)市值计算的股东回报率达9.4%(股息+回购)。 ?投资建议:我们预计公司FY2025-2027年经调整EPS分别为7.8
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2024-09-23 15:15:09
【天风电新】户储带动的出海板块调整点评-0923
1、调整的原因: 自媒体文章巴基斯坦下月降电价,市场担心。先说经济性测算:统一以最高电价口径来看,现在电价最高1.5/Wh,现有贷款利率下4年回本,电价每降1毛钱回本周期大概延长半年。 2、我们的看法: -从收入占比看,24H1 德业巴基斯坦占比14%,预计全年会降到12%,艾罗我们按照全年2-2.5亿巴基斯坦收入,差不多14%。 -巴基斯坦的需求除了经济性,还有最直接的一点——缺电。 -而从整个亚非拉市场看:中东沙特、东南亚(刚刚启动)、印度等区域的加持,对投资者而言,核心判断在于#亚非拉到底
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2024-09-23 15:13:05
【中信建投电新】逆变器板块大跌点评:
今日逆变器板块整体出现调整,主要原因是有新闻表示巴基斯坦未来几周将与当地独立电力生产商(IPP)重新签订电价协议,当地电价后续可能会逐步下调。 从报道情况来看,巴基斯坦当地政府的确在与当地IPP重新进行谈判,其主要通过对发电单位(包括国有电厂)进行全面审查以应对不断上涨的电价,包括股本回报率 (RoE)、运营和维护 (O&M) 成本以及技术投资等各方面,且目前谈判已取得一定进展。 #我们认为巴基斯坦政府这一举措、主要目的是缓解民意压力。今年以来当地电价大幅上涨已对居民生活产生较大影响,7月开始出
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2024-09-23 15:12:41
快克智能今日股价异动,公司基本面变化不大,主要系资金面原因。 我们对3C设备的观点不变,三季报发布后会,预计打样订单可观(iphone17改动较大),可交易打样订单行情。2024.09.23
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小蜜蜂
2024-09-23 15:12:30
如何理解火电的反弹
市值底部、需求旺盛,演绎“煤硅”的故事 今天早上电话会议我们及时提示:火电的信心在持续的增强(电量、电价、盈利稳定性),我们看一轮反弹的行情,若电价在此过程中签订不错,将演绎系统性行情。 有三个催化对抗此前电价的大跌传言:煤价近期上涨支撑电价签订、火电8月增速转正需求旺盛、辅助服务贡献电价增量。 火电此前H股全破净(华电H仅0.8倍PB),浙申皖临近破净,火电净资产还在持续提升,预期过于悲观。 三季度电力板块业绩亮眼,火电同环比改善,测算大水电Q3电量增长15%以上。 核心标的:华润,华电H,浙
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2024-09-23 15:10:26
【招商传媒顾佳团队】三人行(605168.SH)
积极进军体育彩票业务开辟第二成长曲线,Q2单季度净利润略增长(短期重点看好,欢迎交流) 点评: 1、 公司进军体育彩票业务。三人行与合生创展集团有限公司达成战略合作,以三人行控股子公司运营北京超极合生汇的体育彩票及福利彩票销售业务。未来,公司将通过品牌营销宣传推广优势和客户资源优势,积极拓展商业综合体、购物中心等渠道,逐步推进体育彩票网点的布局,通过“IP联名”等形式全面推进体彩业务。2023年全国体育彩票销售额3853亿,同比增长39.3%,其中即开型彩票销售632亿,同比增长117.3% 2
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小蜜蜂
2024-09-24 08:12:13
【中信建投医药】药明康德
在手订单强劲增长,TIDES业务持续放量 投资亮点:1)海外降息背景下研发需求持续恢复,驱动在手订单快速增长;2)TIDES业务收入及在手订单快速增长,业绩驱动力不断增强;3)拟议法案短期影响有限,公司一体化服务能力优势明显,抗风险能力较强。 订单情况:截至2024年6月末,公司在手订单431.0亿元,剔除特定商业化项目同比强劲增长33.2%,主要增长来自于工艺研发和生产(D&M)服务和TIDES业务(主要为多肽)订单增长。 主营业务:公司化学业务24H1收入112.1亿元(-9.3%),剔除新
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药明康德
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2024-09-24 08:11:43
【中信医药】诺诚健华近况交流电话会总结
MS适应症:PPMS临床研究的protocol FDA已经同意了,SPMS已经得到FDA的建议开展临床,希望在年内通过最后的protocol。BD方面,公司会自己开展III期临床的同时寻找合作伙伴,主要是自免适应症,目前正在有序进行中。此前,赛诺菲的BTKi在nrSPMS的3期临床达到主要终点。 BCL-2:BCL-2有BD计划,Q4会把数据整理一下Open for BD deal,BCL-2的适应症可拓展性很多,会通过多种序贯和联用的策略。 332和488:332的国内III期临床已经开展;4
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2024-09-24 08:11:06
AI推升美国核电复苏
1⃣️美国最大核电运营商CEG与微软合作,重启三里岛1号反应堆,并签订20年电量销售协议。该反应堆1974年开始运行,2019年因经济原因提前退役。本次重启反映出AI正在推升美国核电复苏。根据EPRI预测,2030年数据中心占美国电力消耗最高可达9.1%。 2⃣️数据中心持续寻求核电供应。核能具备大规模、稳定、绿色优势,且建设周期较长,存量核电资源更显稀缺。亚马逊-TLN合作,直接连接到宾州萨斯奎汉纳核电站;Sam Altman投资可控核聚变Helion Energy,2028实现50MW。 3
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2024-09-24 08:10:31
【消费电子设备】核心观点
iphone16预售数据反转,10月份Iphone17打样将催化板块主升 预售数据超预期:(1)美国的苹果经销商透露16系列售卖超预期;(2)20日线上活动预计再次刺激销量上行。(3)苹果10月份AI intelligence 上线,销售高峰期延长。 果链的积极因素在增多:(1)16的预期在逐步反转;(2)美国降息,苹果股价连续反弹,国内会有映射;(3)10月份苹果对于iphone 17开始打样,16是12以来变化最大的一代,17将比16的更新还要大,证明苹果17是5年以来变化最大的一代。 核心
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我们上周五调研润本股份,今日上涨4%,持续推荐,要点请参考:
1、公司目前长期目标仍然是相较于22年的收入,25年实现翻番,相较于22年的净利润,今年有望实现翻番,下半年仍然给30%的收入利润指引,考虑到下半年主要是卖婴童护理产品,天气冷下来后可能表现更好,预计Q4增速比Q3高。另外公司9月新出的蛋黄油精华霜表现非常不错,因此公司对双十一比较有信心。 2、今年上半年驱蚊做的非常好,主要因为驱蚊升级了定时功能后,结合抖音有意思的内容打法实现爆火,上半年在抖音的驱蚊液份额达到50%,排名第一。这个产品预估明年会有竞品推出,但增加定时功能竞品成本(+2元)vs公
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【光伏设备行业点评】时创与通威合作共促叠栅技术量产,看好相关设备商受益
事件:时创能源与通威股份于近日共同签署《技术合作开发合同》,双方拟就叠栅组件技术展开技术合作开发及后期量产计划。本次合作,双方为快速实现叠栅组件技术从实验室中试线转化到工程化大规模量产,同时和设备厂商晶盛机电通力合作,共同促进新技术量产。 叠栅是一项平台型新技术,可大幅降银的同时提效。 叠栅作为一种平台型技术,其核心结构是在电池表面制备一层用于收集电池片表面电流的导电种子层,在种子层上叠放导电丝,导电种子层和导电丝通过银等导电材料形成导通。(1)降低银耗:可节省组件75%-100%的银浆成本,还
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【3C电信】8月运营商经营数据
中国移动移动用户总数10.02亿户,本月净增73.0万户;5G网络客户总数5.34亿户,5G网络渗透率53.3%(23年末5G网络客户数4.65亿户,5G网络渗透率46.9%);有线宽带客户数3.11亿户,本月净增140.5万户。 中国电信移动用户总数4.21亿户,本月净增168万户;5G套餐用户3.43亿户,本月新增314万户;有线宽带用户数1.95亿户,本月净增73万户。 中国联通5G套餐用户累计2.83亿户,本月净增349万户。 股息率截至目前,电信服务行业公司24E股息率分别为:中国移动
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【长江电新】国网输变电第5批招标量分析
1、2024年9月20日,国家电网发布2024年输变电项目第五次变电设备和线路材料招标公告,符合预期发布时间。 总体特征:本批基本无750kV设备需求、但500kV相关设备需求同比大增、开关设备表现优于变压器、二次设备招标起量、线路材料继续保持增长但单批次增速放缓、整体保持同比增长、环比下滑。 2、变压器:第5批招标37.2GVA,同比减少6.5%,1-5批招标369GVA,同比增长10.9%,主要系第5批无750kV变压器采购(第3、4批招标较多),除750kV变压器外,其他等级合计同比增长1
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近期重点推荐标的-思摩尔国际延续优异表现
继续提示新型烟草布局机会【国金轻工】 我们近期持续提示新型烟草布局机会,重点推荐思摩尔国际!不仅发布海外新型烟草深度报告五,并且连续在周报中提及重视新型烟草主线。 行业观点:1)海外市场方面,近期我们发布《海外新型烟草深度系列五:行业增长趋势不变,合规雾化市场有望迎显著扩容》,通过详细梳理海外烟草集团的经营情况,可发现海外市场新型烟草渗透率提升趋势依然明显,虽然部分企业近年来在美国市场受到非法产品冲击,但今年以来已可发现美国对于非法产品的监管正趋严,监管方式逐步多元化。此外FDA也正逐步通过更多
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【民生海外丨易永坚团队】首推阿里巴巴,看多富途等交易平台 阿里巴巴-首推(两万亿RMB以上) 内外资最容易共振的洼地:软银等美元基金抛压结束,持仓筹码简单;横向对比中资互联网估值,阿里的性价比显著。 战略捋顺&监管整顿完成 电商:市场份额有望企稳,关注未来几个季度,CMR的增速向GMV增速的回归情况。 股东回报力度大:持续增厚股东回报,FY2024按财年末(2024.3.31)市值计算的股东回报率达9.4%(股息+回购)。 ?投资建议:我们预计公司FY2025-2027年经调整EPS分别为7.8
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【天风电新】户储带动的出海板块调整点评-0923
1、调整的原因: 自媒体文章巴基斯坦下月降电价,市场担心。先说经济性测算:统一以最高电价口径来看,现在电价最高1.5/Wh,现有贷款利率下4年回本,电价每降1毛钱回本周期大概延长半年。 2、我们的看法: -从收入占比看,24H1 德业巴基斯坦占比14%,预计全年会降到12%,艾罗我们按照全年2-2.5亿巴基斯坦收入,差不多14%。 -巴基斯坦的需求除了经济性,还有最直接的一点——缺电。 -而从整个亚非拉市场看:中东沙特、东南亚(刚刚启动)、印度等区域的加持,对投资者而言,核心判断在于#亚非拉到底
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今日逆变器板块整体出现调整,主要原因是有新闻表示巴基斯坦未来几周将与当地独立电力生产商(IPP)重新签订电价协议,当地电价后续可能会逐步下调。 从报道情况来看,巴基斯坦当地政府的确在与当地IPP重新进行谈判,其主要通过对发电单位(包括国有电厂)进行全面审查以应对不断上涨的电价,包括股本回报率 (RoE)、运营和维护 (O&M) 成本以及技术投资等各方面,且目前谈判已取得一定进展。 #我们认为巴基斯坦政府这一举措、主要目的是缓解民意压力。今年以来当地电价大幅上涨已对居民生活产生较大影响,7月开始出
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快克智能今日股价异动,公司基本面变化不大,主要系资金面原因。 我们对3C设备的观点不变,三季报发布后会,预计打样订单可观(iphone17改动较大),可交易打样订单行情。2024.09.23
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市值底部、需求旺盛,演绎“煤硅”的故事 今天早上电话会议我们及时提示:火电的信心在持续的增强(电量、电价、盈利稳定性),我们看一轮反弹的行情,若电价在此过程中签订不错,将演绎系统性行情。 有三个催化对抗此前电价的大跌传言:煤价近期上涨支撑电价签订、火电8月增速转正需求旺盛、辅助服务贡献电价增量。 火电此前H股全破净(华电H仅0.8倍PB),浙申皖临近破净,火电净资产还在持续提升,预期过于悲观。 三季度电力板块业绩亮眼,火电同环比改善,测算大水电Q3电量增长15%以上。 核心标的:华润,华电H,浙
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【招商传媒顾佳团队】三人行(605168.SH)
积极进军体育彩票业务开辟第二成长曲线,Q2单季度净利润略增长(短期重点看好,欢迎交流) 点评: 1、 公司进军体育彩票业务。三人行与合生创展集团有限公司达成战略合作,以三人行控股子公司运营北京超极合生汇的体育彩票及福利彩票销售业务。未来,公司将通过品牌营销宣传推广优势和客户资源优势,积极拓展商业综合体、购物中心等渠道,逐步推进体育彩票网点的布局,通过“IP联名”等形式全面推进体彩业务。2023年全国体育彩票销售额3853亿,同比增长39.3%,其中即开型彩票销售632亿,同比增长117.3% 2
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MS适应症:PPMS临床研究的protocol FDA已经同意了,SPMS已经得到FDA的建议开展临床,希望在年内通过最后的protocol。BD方面,公司会自己开展III期临床的同时寻找合作伙伴,主要是自免适应症,目前正在有序进行中。此前,赛诺菲的BTKi在nrSPMS的3期临床达到主要终点。 BCL-2:BCL-2有BD计划,Q4会把数据整理一下Open for BD deal,BCL-2的适应症可拓展性很多,会通过多种序贯和联用的策略。 332和488:332的国内III期临床已经开展;4
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1⃣️美国最大核电运营商CEG与微软合作,重启三里岛1号反应堆,并签订20年电量销售协议。该反应堆1974年开始运行,2019年因经济原因提前退役。本次重启反映出AI正在推升美国核电复苏。根据EPRI预测,2030年数据中心占美国电力消耗最高可达9.1%。 2⃣️数据中心持续寻求核电供应。核能具备大规模、稳定、绿色优势,且建设周期较长,存量核电资源更显稀缺。亚马逊-TLN合作,直接连接到宾州萨斯奎汉纳核电站;Sam Altman投资可控核聚变Helion Energy,2028实现50MW。 3
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1、公司目前长期目标仍然是相较于22年的收入,25年实现翻番,相较于22年的净利润,今年有望实现翻番,下半年仍然给30%的收入利润指引,考虑到下半年主要是卖婴童护理产品,天气冷下来后可能表现更好,预计Q4增速比Q3高。另外公司9月新出的蛋黄油精华霜表现非常不错,因此公司对双十一比较有信心。 2、今年上半年驱蚊做的非常好,主要因为驱蚊升级了定时功能后,结合抖音有意思的内容打法实现爆火,上半年在抖音的驱蚊液份额达到50%,排名第一。这个产品预估明年会有竞品推出,但增加定时功能竞品成本(+2元)vs公
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【光伏设备行业点评】时创与通威合作共促叠栅技术量产,看好相关设备商受益
事件:时创能源与通威股份于近日共同签署《技术合作开发合同》,双方拟就叠栅组件技术展开技术合作开发及后期量产计划。本次合作,双方为快速实现叠栅组件技术从实验室中试线转化到工程化大规模量产,同时和设备厂商晶盛机电通力合作,共同促进新技术量产。 叠栅是一项平台型新技术,可大幅降银的同时提效。 叠栅作为一种平台型技术,其核心结构是在电池表面制备一层用于收集电池片表面电流的导电种子层,在种子层上叠放导电丝,导电种子层和导电丝通过银等导电材料形成导通。(1)降低银耗:可节省组件75%-100%的银浆成本,还
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【3C电信】8月运营商经营数据
中国移动移动用户总数10.02亿户,本月净增73.0万户;5G网络客户总数5.34亿户,5G网络渗透率53.3%(23年末5G网络客户数4.65亿户,5G网络渗透率46.9%);有线宽带客户数3.11亿户,本月净增140.5万户。 中国电信移动用户总数4.21亿户,本月净增168万户;5G套餐用户3.43亿户,本月新增314万户;有线宽带用户数1.95亿户,本月净增73万户。 中国联通5G套餐用户累计2.83亿户,本月净增349万户。 股息率截至目前,电信服务行业公司24E股息率分别为:中国移动
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小蜜蜂
2024-09-23 15:17:37
【长江电新】国网输变电第5批招标量分析
1、2024年9月20日,国家电网发布2024年输变电项目第五次变电设备和线路材料招标公告,符合预期发布时间。 总体特征:本批基本无750kV设备需求、但500kV相关设备需求同比大增、开关设备表现优于变压器、二次设备招标起量、线路材料继续保持增长但单批次增速放缓、整体保持同比增长、环比下滑。 2、变压器:第5批招标37.2GVA,同比减少6.5%,1-5批招标369GVA,同比增长10.9%,主要系第5批无750kV变压器采购(第3、4批招标较多),除750kV变压器外,其他等级合计同比增长1
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小蜜蜂
2024-09-23 15:15:50
近期重点推荐标的-思摩尔国际延续优异表现
继续提示新型烟草布局机会【国金轻工】 我们近期持续提示新型烟草布局机会,重点推荐思摩尔国际!不仅发布海外新型烟草深度报告五,并且连续在周报中提及重视新型烟草主线。 行业观点:1)海外市场方面,近期我们发布《海外新型烟草深度系列五:行业增长趋势不变,合规雾化市场有望迎显著扩容》,通过详细梳理海外烟草集团的经营情况,可发现海外市场新型烟草渗透率提升趋势依然明显,虽然部分企业近年来在美国市场受到非法产品冲击,但今年以来已可发现美国对于非法产品的监管正趋严,监管方式逐步多元化。此外FDA也正逐步通过更多
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小蜜蜂
2024-09-23 15:15:26
【民生海外丨易永坚团队】首推阿里巴巴,看多富途等交易平台 阿里巴巴-首推(两万亿RMB以上) 内外资最容易共振的洼地:软银等美元基金抛压结束,持仓筹码简单;横向对比中资互联网估值,阿里的性价比显著。 战略捋顺&监管整顿完成 电商:市场份额有望企稳,关注未来几个季度,CMR的增速向GMV增速的回归情况。 股东回报力度大:持续增厚股东回报,FY2024按财年末(2024.3.31)市值计算的股东回报率达9.4%(股息+回购)。 ?投资建议:我们预计公司FY2025-2027年经调整EPS分别为7.8
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小蜜蜂
2024-09-23 15:15:09
【天风电新】户储带动的出海板块调整点评-0923
1、调整的原因: 自媒体文章巴基斯坦下月降电价,市场担心。先说经济性测算:统一以最高电价口径来看,现在电价最高1.5/Wh,现有贷款利率下4年回本,电价每降1毛钱回本周期大概延长半年。 2、我们的看法: -从收入占比看,24H1 德业巴基斯坦占比14%,预计全年会降到12%,艾罗我们按照全年2-2.5亿巴基斯坦收入,差不多14%。 -巴基斯坦的需求除了经济性,还有最直接的一点——缺电。 -而从整个亚非拉市场看:中东沙特、东南亚(刚刚启动)、印度等区域的加持,对投资者而言,核心判断在于#亚非拉到底
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小蜜蜂
2024-09-23 15:13:05
【中信建投电新】逆变器板块大跌点评:
今日逆变器板块整体出现调整,主要原因是有新闻表示巴基斯坦未来几周将与当地独立电力生产商(IPP)重新签订电价协议,当地电价后续可能会逐步下调。 从报道情况来看,巴基斯坦当地政府的确在与当地IPP重新进行谈判,其主要通过对发电单位(包括国有电厂)进行全面审查以应对不断上涨的电价,包括股本回报率 (RoE)、运营和维护 (O&M) 成本以及技术投资等各方面,且目前谈判已取得一定进展。 #我们认为巴基斯坦政府这一举措、主要目的是缓解民意压力。今年以来当地电价大幅上涨已对居民生活产生较大影响,7月开始出
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2024-09-23 15:12:41
快克智能今日股价异动,公司基本面变化不大,主要系资金面原因。 我们对3C设备的观点不变,三季报发布后会,预计打样订单可观(iphone17改动较大),可交易打样订单行情。2024.09.23
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小蜜蜂
2024-09-23 15:12:30
如何理解火电的反弹
市值底部、需求旺盛,演绎“煤硅”的故事 今天早上电话会议我们及时提示:火电的信心在持续的增强(电量、电价、盈利稳定性),我们看一轮反弹的行情,若电价在此过程中签订不错,将演绎系统性行情。 有三个催化对抗此前电价的大跌传言:煤价近期上涨支撑电价签订、火电8月增速转正需求旺盛、辅助服务贡献电价增量。 火电此前H股全破净(华电H仅0.8倍PB),浙申皖临近破净,火电净资产还在持续提升,预期过于悲观。 三季度电力板块业绩亮眼,火电同环比改善,测算大水电Q3电量增长15%以上。 核心标的:华润,华电H,浙
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小蜜蜂
2024-09-23 15:10:26
【招商传媒顾佳团队】三人行(605168.SH)
积极进军体育彩票业务开辟第二成长曲线,Q2单季度净利润略增长(短期重点看好,欢迎交流) 点评: 1、 公司进军体育彩票业务。三人行与合生创展集团有限公司达成战略合作,以三人行控股子公司运营北京超极合生汇的体育彩票及福利彩票销售业务。未来,公司将通过品牌营销宣传推广优势和客户资源优势,积极拓展商业综合体、购物中心等渠道,逐步推进体育彩票网点的布局,通过“IP联名”等形式全面推进体彩业务。2023年全国体育彩票销售额3853亿,同比增长39.3%,其中即开型彩票销售632亿,同比增长117.3% 2
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三人行
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小蜜蜂
2024-09-24 08:12:13
【中信建投医药】药明康德
在手订单强劲增长,TIDES业务持续放量 投资亮点:1)海外降息背景下研发需求持续恢复,驱动在手订单快速增长;2)TIDES业务收入及在手订单快速增长,业绩驱动力不断增强;3)拟议法案短期影响有限,公司一体化服务能力优势明显,抗风险能力较强。 订单情况:截至2024年6月末,公司在手订单431.0亿元,剔除特定商业化项目同比强劲增长33.2%,主要增长来自于工艺研发和生产(D&M)服务和TIDES业务(主要为多肽)订单增长。 主营业务:公司化学业务24H1收入112.1亿元(-9.3%),剔除新
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药明康德
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小蜜蜂
2024-09-24 08:11:43
【中信医药】诺诚健华近况交流电话会总结
MS适应症:PPMS临床研究的protocol FDA已经同意了,SPMS已经得到FDA的建议开展临床,希望在年内通过最后的protocol。BD方面,公司会自己开展III期临床的同时寻找合作伙伴,主要是自免适应症,目前正在有序进行中。此前,赛诺菲的BTKi在nrSPMS的3期临床达到主要终点。 BCL-2:BCL-2有BD计划,Q4会把数据整理一下Open for BD deal,BCL-2的适应症可拓展性很多,会通过多种序贯和联用的策略。 332和488:332的国内III期临床已经开展;4
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-24 08:11:06
AI推升美国核电复苏
1⃣️美国最大核电运营商CEG与微软合作,重启三里岛1号反应堆,并签订20年电量销售协议。该反应堆1974年开始运行,2019年因经济原因提前退役。本次重启反映出AI正在推升美国核电复苏。根据EPRI预测,2030年数据中心占美国电力消耗最高可达9.1%。 2⃣️数据中心持续寻求核电供应。核能具备大规模、稳定、绿色优势,且建设周期较长,存量核电资源更显稀缺。亚马逊-TLN合作,直接连接到宾州萨斯奎汉纳核电站;Sam Altman投资可控核聚变Helion Energy,2028实现50MW。 3
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-24 08:10:31
【消费电子设备】核心观点
iphone16预售数据反转,10月份Iphone17打样将催化板块主升 预售数据超预期:(1)美国的苹果经销商透露16系列售卖超预期;(2)20日线上活动预计再次刺激销量上行。(3)苹果10月份AI intelligence 上线,销售高峰期延长。 果链的积极因素在增多:(1)16的预期在逐步反转;(2)美国降息,苹果股价连续反弹,国内会有映射;(3)10月份苹果对于iphone 17开始打样,16是12以来变化最大的一代,17将比16的更新还要大,证明苹果17是5年以来变化最大的一代。 核心
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赛腾股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:23:16
我们上周五调研润本股份,今日上涨4%,持续推荐,要点请参考:
1、公司目前长期目标仍然是相较于22年的收入,25年实现翻番,相较于22年的净利润,今年有望实现翻番,下半年仍然给30%的收入利润指引,考虑到下半年主要是卖婴童护理产品,天气冷下来后可能表现更好,预计Q4增速比Q3高。另外公司9月新出的蛋黄油精华霜表现非常不错,因此公司对双十一比较有信心。 2、今年上半年驱蚊做的非常好,主要因为驱蚊升级了定时功能后,结合抖音有意思的内容打法实现爆火,上半年在抖音的驱蚊液份额达到50%,排名第一。这个产品预估明年会有竞品推出,但增加定时功能竞品成本(+2元)vs公
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润本股份
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小蜜蜂
2024-09-23 15:19:03
【光伏设备行业点评】时创与通威合作共促叠栅技术量产,看好相关设备商受益
事件:时创能源与通威股份于近日共同签署《技术合作开发合同》,双方拟就叠栅组件技术展开技术合作开发及后期量产计划。本次合作,双方为快速实现叠栅组件技术从实验室中试线转化到工程化大规模量产,同时和设备厂商晶盛机电通力合作,共同促进新技术量产。 叠栅是一项平台型新技术,可大幅降银的同时提效。 叠栅作为一种平台型技术,其核心结构是在电池表面制备一层用于收集电池片表面电流的导电种子层,在种子层上叠放导电丝,导电种子层和导电丝通过银等导电材料形成导通。(1)降低银耗:可节省组件75%-100%的银浆成本,还
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-23 15:18:21
【3C电信】8月运营商经营数据
中国移动移动用户总数10.02亿户,本月净增73.0万户;5G网络客户总数5.34亿户,5G网络渗透率53.3%(23年末5G网络客户数4.65亿户,5G网络渗透率46.9%);有线宽带客户数3.11亿户,本月净增140.5万户。 中国电信移动用户总数4.21亿户,本月净增168万户;5G套餐用户3.43亿户,本月新增314万户;有线宽带用户数1.95亿户,本月净增73万户。 中国联通5G套餐用户累计2.83亿户,本月净增349万户。 股息率截至目前,电信服务行业公司24E股息率分别为:中国移动
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2024-09-23 15:17:37
【长江电新】国网输变电第5批招标量分析
1、2024年9月20日,国家电网发布2024年输变电项目第五次变电设备和线路材料招标公告,符合预期发布时间。 总体特征:本批基本无750kV设备需求、但500kV相关设备需求同比大增、开关设备表现优于变压器、二次设备招标起量、线路材料继续保持增长但单批次增速放缓、整体保持同比增长、环比下滑。 2、变压器:第5批招标37.2GVA,同比减少6.5%,1-5批招标369GVA,同比增长10.9%,主要系第5批无750kV变压器采购(第3、4批招标较多),除750kV变压器外,其他等级合计同比增长1
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近期重点推荐标的-思摩尔国际延续优异表现
继续提示新型烟草布局机会【国金轻工】 我们近期持续提示新型烟草布局机会,重点推荐思摩尔国际!不仅发布海外新型烟草深度报告五,并且连续在周报中提及重视新型烟草主线。 行业观点:1)海外市场方面,近期我们发布《海外新型烟草深度系列五:行业增长趋势不变,合规雾化市场有望迎显著扩容》,通过详细梳理海外烟草集团的经营情况,可发现海外市场新型烟草渗透率提升趋势依然明显,虽然部分企业近年来在美国市场受到非法产品冲击,但今年以来已可发现美国对于非法产品的监管正趋严,监管方式逐步多元化。此外FDA也正逐步通过更多
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【民生海外丨易永坚团队】首推阿里巴巴,看多富途等交易平台 阿里巴巴-首推(两万亿RMB以上) 内外资最容易共振的洼地:软银等美元基金抛压结束,持仓筹码简单;横向对比中资互联网估值,阿里的性价比显著。 战略捋顺&监管整顿完成 电商:市场份额有望企稳,关注未来几个季度,CMR的增速向GMV增速的回归情况。 股东回报力度大:持续增厚股东回报,FY2024按财年末(2024.3.31)市值计算的股东回报率达9.4%(股息+回购)。 ?投资建议:我们预计公司FY2025-2027年经调整EPS分别为7.8
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【天风电新】户储带动的出海板块调整点评-0923
1、调整的原因: 自媒体文章巴基斯坦下月降电价,市场担心。先说经济性测算:统一以最高电价口径来看,现在电价最高1.5/Wh,现有贷款利率下4年回本,电价每降1毛钱回本周期大概延长半年。 2、我们的看法: -从收入占比看,24H1 德业巴基斯坦占比14%,预计全年会降到12%,艾罗我们按照全年2-2.5亿巴基斯坦收入,差不多14%。 -巴基斯坦的需求除了经济性,还有最直接的一点——缺电。 -而从整个亚非拉市场看:中东沙特、东南亚(刚刚启动)、印度等区域的加持,对投资者而言,核心判断在于#亚非拉到底
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【中信建投电新】逆变器板块大跌点评:
今日逆变器板块整体出现调整,主要原因是有新闻表示巴基斯坦未来几周将与当地独立电力生产商(IPP)重新签订电价协议,当地电价后续可能会逐步下调。 从报道情况来看,巴基斯坦当地政府的确在与当地IPP重新进行谈判,其主要通过对发电单位(包括国有电厂)进行全面审查以应对不断上涨的电价,包括股本回报率 (RoE)、运营和维护 (O&M) 成本以及技术投资等各方面,且目前谈判已取得一定进展。 #我们认为巴基斯坦政府这一举措、主要目的是缓解民意压力。今年以来当地电价大幅上涨已对居民生活产生较大影响,7月开始出
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快克智能今日股价异动,公司基本面变化不大,主要系资金面原因。 我们对3C设备的观点不变,三季报发布后会,预计打样订单可观(iphone17改动较大),可交易打样订单行情。2024.09.23
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如何理解火电的反弹
市值底部、需求旺盛,演绎“煤硅”的故事 今天早上电话会议我们及时提示:火电的信心在持续的增强(电量、电价、盈利稳定性),我们看一轮反弹的行情,若电价在此过程中签订不错,将演绎系统性行情。 有三个催化对抗此前电价的大跌传言:煤价近期上涨支撑电价签订、火电8月增速转正需求旺盛、辅助服务贡献电价增量。 火电此前H股全破净(华电H仅0.8倍PB),浙申皖临近破净,火电净资产还在持续提升,预期过于悲观。 三季度电力板块业绩亮眼,火电同环比改善,测算大水电Q3电量增长15%以上。 核心标的:华润,华电H,浙
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【招商传媒顾佳团队】三人行(605168.SH)
积极进军体育彩票业务开辟第二成长曲线,Q2单季度净利润略增长(短期重点看好,欢迎交流) 点评: 1、 公司进军体育彩票业务。三人行与合生创展集团有限公司达成战略合作,以三人行控股子公司运营北京超极合生汇的体育彩票及福利彩票销售业务。未来,公司将通过品牌营销宣传推广优势和客户资源优势,积极拓展商业综合体、购物中心等渠道,逐步推进体育彩票网点的布局,通过“IP联名”等形式全面推进体彩业务。2023年全国体育彩票销售额3853亿,同比增长39.3%,其中即开型彩票销售632亿,同比增长117.3% 2
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