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小蜜蜂
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小蜜蜂
2025-04-29 13:11:23
L4产业拐点显现,规模化落地可期【东吴海外科技张良卫/李博韦】
# 事件: 1小马智行在上海车展推出与丰田、北汽和广汽共研生产的第七代Robotaxi方案,硬件成本较上一代下降70%,表示有望在2028年实现集团层面盈亏平衡 2、小马智行与腾讯云签署战略合作协议,腾讯云将提供高性能算力、 仿真平台、AI 工具链及地图 # 观点重申 Robotaxi公司与主机厂合作提升量产能力,硬件有望规模化降本;与腾讯系、阿里系等生态商合作有望实现云、图、算法、入口闭环,加速产业落地并跑通规模效应 # 投资建议 L4规模化落地可期, 产业链相关标的有望受益—— Robota
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-29 13:04:33
新诺威大跌简评: 收购失败主要是近年来行业审核标准导致的,近几年有收入有利润的传统药企尚未有通过监管审核的先例。本次重大资产重组的审核标准视同IPO,收购失败属于行业原因; 公司持续注入创新药资产的想法没有变化。我们认为本次的影响中性,公司也不用发股稀释注入重资产的品种,尤其津优力集采压力逐渐增大。公司后续会启动和更慎重的考虑一些监管机构更能接受的方式,尤其是在不触发重大资产重组的情况下,逐步注入创新药资产。 GLP-1资产的注入的想法不变,有望较快启动。不会以重大资产重组的方式进行,没有审核风
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小蜜蜂
2025-04-29 13:04:18
【天风电新】科达利:peek谐波+T链预期差最大标的-0429 ——————————— 公司机器人产品线包括【谐波、摆线针轮、行星减速器、旋转关节模组】,目前拳头为#谐波减速器,客户战略首要是攻克T(已规划配套美国建厂,26Q2投产),产品战略是轻量化。 轻量化上公司谐波推出两款产品:1)铝钢复合:减重33%;2)peek减重61%,钢轮采用peek,柔轮不变。 市场质疑的成本和强度情况如下: 1)成本:peek材料价格较钢材贵4-5倍,但考虑密度和用量实际单个谐波贵2-3倍,再考虑后续peek
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小蜜蜂
2025-04-29 13:03:28
【DB机械】机器人材料:轻量化为业内共识,材料应用需要重视
机器人续航被忽视。目前机器人还处于早期阶段,连续性应用不多,续航问题不显著。同时关节硬件的寿命和方案还未解决,因此续航问题还不突出。但未来大批量应用后机器人的续航、寿命也不可忽视。 #轻量化预计会成为产业发展的重点方向。机器人重量对续航会有显著影响,同时机器人过重也会引起安全问题,机器人轻量化预计会成为机器人发展重要方向。 #金属材料为主,多种材料并举。目前机器人的关节外壳等主要使用金属材料为主,各类塑料为辅,其中钢材用量超过60%,镁铝合金有替代趋势,同时聚碳酸酯PC-ABS塑料、peek、碳
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-29 13:02:46
【申万化工】会通股份推荐:改性塑料稳步放量,长碳尼龙稀缺性凸显 改性塑料:公司下游约47%用于家电,38%用于汽车,24年实现销量58万吨(yoy+22%),单吨净利提升。家电方面,公司深度绑定美的,同时持续开拓海信、海尔等增量客户。汽车方面,24年公司正式成为比亚迪一供,赛力斯增速明显,特斯拉model 3向model Y车型延伸。预计25-26年公司改性塑料销量维持高增。 特种工塑:公司长碳尼龙(PA612)打破国外垄断,24年收入同比+105%,与川环科技合作,主要用于新能源汽车动力电池液
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小蜜蜂
2025-04-29 13:02:06
【人形机器人产业释放主升浪信号:节前抢筹暗藏三重变盘密码】
▍材料革命打开空间 资金暗战白热化 今日人形机器人分支PEEK材料龙头中欣氟材打出高度,揭示机器人轻量化革命进入深水区——材料端成本曲线陡峭下移,传动关节减重增效数据突破学界预测模型。 ▍业绩核弹引爆 量产元年提前验证 Q1产业链业绩全线超预期:核心部件企业订单穿透2026年,多家大厂产能利用率突破120%,工业园夜间灯火通明视频刷屏社交网络。数据铁证:2025年百万台量产已从蓝图变为轰鸣的产线,产业[@emoji=03B2]行情进入非线性爆发前夜。 ▍五一档成黄金窗口 三股飓风共振 ① 技术飓
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中欣氟材
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小蜜蜂
2025-04-29 13:01:03
兵器历史级别β受益标的——天秦装备【华福军工】
再次强调:1)【145任务】对兵器方向仅仅只是短期的需求托底;向未来展望,2)【155任务】打开新增长空间;3)【2027战储】再给需求量级规模及紧迫性上强度,且持续性预计至少在2-3年。参考20H2开始的航空大景气周期,绝对是历史级别的β,值得重点重视! 空前景气度的交叉验证(炸裂增幅): 1)【天秦装备】仅Q1合同负债暴增553%; 2)【光电股份】25年预计关联销售12.5亿,较24年实际发生额增长241%; 3)【北方导航】25年军品预计关联销售50亿,较24年实际发生额增长141%;
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中兵红箭
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小蜜蜂
2025-04-29 12:59:55
【开源机械】机器人密集催化即将来临,聚焦核心和技术收敛环节
#复盘人形机器人趋势性行情,聚焦 “确定性” 2024年底以来板块走出趋势性行情,从偏主题投资,聚焦到技术及供应链“确定性”,各阶段重点略有不同: ①第一波上涨(2024年11-12月初):板块涨幅45%。特斯拉三代灵巧手亮相,展示灵活抓取网球的运控能力,丝杠、灵巧手微传动最受关注。 ②第二波上涨(2025年1-3月中):板块涨幅66%。特斯拉上调量产指引、Deepseek重磅发布、宇树春晚“出圈’,小米加注机器人赛道,“小脑”、宇树链、小米链等新方向涨幅居前。随后受业绩期资金面高低切、关税黑天
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震裕科技
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小蜜蜂
2025-04-28 18:32:50
烯草酮供应短缺,价格跳涨至10万元/吨,推荐先达股份
宁夏一帆再度停车,烯草酮订单饱满供应告急。据百川盈孚,近期南美等地订单下发较好,下游维持良好采购。供给端宁夏一帆再度停车,影响行业接近30%的烯草酮产能。我们预计短期内无法恢复。我们预计行业月度需求量约4000吨,目前的行业供给量不到3000吨,存在明显的供给缺口。 烯草酮价格跳涨,先达股份利润增厚。据百川盈孚,受到供给短缺的影响,2025年4月24日,烯草酮主流成交价从8.6万元/吨,上涨至10万元/吨,处于22%历史分位。按照目前价格计算,先达股份1万吨/年烯草酮产能满产满销的情况下,单吨利
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-28 18:32:17
来水来风改善预期明确+煤价超跌,红利资产性价比凸显!
季度高峰叠加AI算力,用电需求弹性不减:4月中下旬气温较常年偏高2-3℃,即将步入迎峰度夏,中电联预计全国统调最高用电负荷15.5亿千瓦(同增1亿千瓦),数据中心密集投产贡献结构性增量,#25年全社会用电量同比增长6%左右,看好电力作为内需板块的表现! 煤价大幅下行,电价风险缓释,火电企业迎来盈利修复:Q1火电标煤单价降幅50-100元/吨,动力煤均价降至近4年低点,假设煤炭长协现货比7:3,测算度电煤耗下降<5厘-1分1>,现货占比每提升1成,煤耗下降可提升<2厘-2厘8>,对冲电价下行! 关
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福能股份
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小蜜蜂
2025-04-28 18:31:23
【招商传媒 顾佳团队】游戏行业估值低仍有配置价值
AI技术革新或带来新技术变革(游戏行业作为文化出海先驱及新兴消费的一种近期政策已经开始支持,我们认为站在该时点行业仍有较高配置价值) 1、 消费及游戏支持政策频繁出台,AI游戏落地进展不断。政策层面来看,3月16日晚,中共中央办公厅、国务院办公厅印发(后简称方案),方案在强化消费品牌引领提到促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品,支持首发经济。2月,上海、杭州等地密集出台游戏行业支持性政策或征集意见;AI游戏进展来看,恺英、巨人等公司均有布局,3月15日,米哈游蔡浩宇旗下AI创业公司Anuttaco
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恺英网络
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小蜜蜂
2025-04-28 18:30:46
【税友股份】持续推荐:财税AI Agent应用领军|中信证券计算机
AI Agent有望在财税管理行业率先落地。 --财税管理为企业经营之刚需,属于泛管理软件范畴,具有票账税流程繁杂、政策变化快、合规要求高特点,AI Agent结合模型推理能力强化,赋能财税管理智能化。 --基础财税服务参与门槛较低,全国会计人员数量约2000万,代账机构超过10万家,AI Agent助力财税服务质效提升。 AI Agent赋能公司财税SaaS业务加速增长。 --公司财税SaaS平台活跃企业1070万、付费企业707万。财税实务方面,公司通过代账机构服务小微企业财税数字化需求,A
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税友股份
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小蜜蜂
2025-04-28 18:30:15
【广发交运】航空航班量及日利用率跟踪0421-0427
【航班量】(04.21-04.27)各航司执飞航班量环比普遍提升,仅华夏航略有下降 1. 三大航主体,国航、东航、南航日均航班量为1596/2351/2143,环比各+0.6%/-0.3%/-2.5%,较24年同比各+2.1%/+5.6%/+4.3%; 2. 春秋、吉祥日均航班量为522/358,环比各+0.9%/-1.2%,较24年同比各+16.6%/-5.9%; 3. 海航日均航班量为759,环比-0.9%,较24年同比+13.7%; 4. 华夏航日均航班量为386,环比-2.0%,较24年
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华夏航空
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小蜜蜂
2025-04-28 18:29:45
【CT电子】定调AI新阶段行情,重视端侧应用落地
定调AI应用导向,在政治局会议强调大模型的AI应用导向,各类AI端侧场景如雨后春笋层出不穷,SoC一季报亮眼多家表示下游IoT需求景气高涨。 #模型降本+生态繁荣推动端侧应用,今年模型端将会有显著进展,本周末市场关注Deepseek R2 模型在长文本推理任务中,每单位token的成本大幅下降,同时通过量化压缩可在精度损失较少的情况下实现模型体积大幅缩减,近期MCP推动Server生态繁荣Agent跨界协作,端侧可用性更强,AI应用加速落地。 #眼镜重点推荐,手机/PC/耳机/眼镜/玩具等等均有
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兆易创新
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小蜜蜂
2025-04-28 18:28:54
0428康隆达:新底部腱绳标的2
1⃣主业反转:1)越南产能3期投入计划,目前一期已完成建设,期待2.3期投入和公司业绩回归,公司主业大部分收入来源为劳保手套,海外对国内进口依赖度较高,2)天成锂业收购时形成3.9亿元商誉 ,24年业绩预告披露预计计提2.5-3.1亿元,基本计提完; 2⃣腱绳:公司超高分子量聚乙烯纤维产品目前产能约1000吨/年。超高分子量聚乙烯纤维可用于机器人手部腱绳材料,目前已对接下游客户(客户已拿到15000台JG人形订单),进行抗蠕变性测试 1)如果按照单台8000元价值量估算,进展顺利预计可以产生1.
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康隆达
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小蜜蜂
2025-04-29 13:11:23
L4产业拐点显现,规模化落地可期【东吴海外科技张良卫/李博韦】
# 事件: 1小马智行在上海车展推出与丰田、北汽和广汽共研生产的第七代Robotaxi方案,硬件成本较上一代下降70%,表示有望在2028年实现集团层面盈亏平衡 2、小马智行与腾讯云签署战略合作协议,腾讯云将提供高性能算力、 仿真平台、AI 工具链及地图 # 观点重申 Robotaxi公司与主机厂合作提升量产能力,硬件有望规模化降本;与腾讯系、阿里系等生态商合作有望实现云、图、算法、入口闭环,加速产业落地并跑通规模效应 # 投资建议 L4规模化落地可期, 产业链相关标的有望受益—— Robota
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中信证券
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2025-04-29 13:04:33
新诺威大跌简评: 收购失败主要是近年来行业审核标准导致的,近几年有收入有利润的传统药企尚未有通过监管审核的先例。本次重大资产重组的审核标准视同IPO,收购失败属于行业原因; 公司持续注入创新药资产的想法没有变化。我们认为本次的影响中性,公司也不用发股稀释注入重资产的品种,尤其津优力集采压力逐渐增大。公司后续会启动和更慎重的考虑一些监管机构更能接受的方式,尤其是在不触发重大资产重组的情况下,逐步注入创新药资产。 GLP-1资产的注入的想法不变,有望较快启动。不会以重大资产重组的方式进行,没有审核风
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【天风电新】科达利:peek谐波+T链预期差最大标的-0429 ——————————— 公司机器人产品线包括【谐波、摆线针轮、行星减速器、旋转关节模组】,目前拳头为#谐波减速器,客户战略首要是攻克T(已规划配套美国建厂,26Q2投产),产品战略是轻量化。 轻量化上公司谐波推出两款产品:1)铝钢复合:减重33%;2)peek减重61%,钢轮采用peek,柔轮不变。 市场质疑的成本和强度情况如下: 1)成本:peek材料价格较钢材贵4-5倍,但考虑密度和用量实际单个谐波贵2-3倍,再考虑后续peek
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【DB机械】机器人材料:轻量化为业内共识,材料应用需要重视
机器人续航被忽视。目前机器人还处于早期阶段,连续性应用不多,续航问题不显著。同时关节硬件的寿命和方案还未解决,因此续航问题还不突出。但未来大批量应用后机器人的续航、寿命也不可忽视。 #轻量化预计会成为产业发展的重点方向。机器人重量对续航会有显著影响,同时机器人过重也会引起安全问题,机器人轻量化预计会成为机器人发展重要方向。 #金属材料为主,多种材料并举。目前机器人的关节外壳等主要使用金属材料为主,各类塑料为辅,其中钢材用量超过60%,镁铝合金有替代趋势,同时聚碳酸酯PC-ABS塑料、peek、碳
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中信证券
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【申万化工】会通股份推荐:改性塑料稳步放量,长碳尼龙稀缺性凸显 改性塑料:公司下游约47%用于家电,38%用于汽车,24年实现销量58万吨(yoy+22%),单吨净利提升。家电方面,公司深度绑定美的,同时持续开拓海信、海尔等增量客户。汽车方面,24年公司正式成为比亚迪一供,赛力斯增速明显,特斯拉model 3向model Y车型延伸。预计25-26年公司改性塑料销量维持高增。 特种工塑:公司长碳尼龙(PA612)打破国外垄断,24年收入同比+105%,与川环科技合作,主要用于新能源汽车动力电池液
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【人形机器人产业释放主升浪信号:节前抢筹暗藏三重变盘密码】
▍材料革命打开空间 资金暗战白热化 今日人形机器人分支PEEK材料龙头中欣氟材打出高度,揭示机器人轻量化革命进入深水区——材料端成本曲线陡峭下移,传动关节减重增效数据突破学界预测模型。 ▍业绩核弹引爆 量产元年提前验证 Q1产业链业绩全线超预期:核心部件企业订单穿透2026年,多家大厂产能利用率突破120%,工业园夜间灯火通明视频刷屏社交网络。数据铁证:2025年百万台量产已从蓝图变为轰鸣的产线,产业[@emoji=03B2]行情进入非线性爆发前夜。 ▍五一档成黄金窗口 三股飓风共振 ① 技术飓
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中欣氟材
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兵器历史级别β受益标的——天秦装备【华福军工】
再次强调:1)【145任务】对兵器方向仅仅只是短期的需求托底;向未来展望,2)【155任务】打开新增长空间;3)【2027战储】再给需求量级规模及紧迫性上强度,且持续性预计至少在2-3年。参考20H2开始的航空大景气周期,绝对是历史级别的β,值得重点重视! 空前景气度的交叉验证(炸裂增幅): 1)【天秦装备】仅Q1合同负债暴增553%; 2)【光电股份】25年预计关联销售12.5亿,较24年实际发生额增长241%; 3)【北方导航】25年军品预计关联销售50亿,较24年实际发生额增长141%;
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中兵红箭
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【开源机械】机器人密集催化即将来临,聚焦核心和技术收敛环节
#复盘人形机器人趋势性行情,聚焦 “确定性” 2024年底以来板块走出趋势性行情,从偏主题投资,聚焦到技术及供应链“确定性”,各阶段重点略有不同: ①第一波上涨(2024年11-12月初):板块涨幅45%。特斯拉三代灵巧手亮相,展示灵活抓取网球的运控能力,丝杠、灵巧手微传动最受关注。 ②第二波上涨(2025年1-3月中):板块涨幅66%。特斯拉上调量产指引、Deepseek重磅发布、宇树春晚“出圈’,小米加注机器人赛道,“小脑”、宇树链、小米链等新方向涨幅居前。随后受业绩期资金面高低切、关税黑天
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震裕科技
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小蜜蜂
2025-04-28 18:32:50
烯草酮供应短缺,价格跳涨至10万元/吨,推荐先达股份
宁夏一帆再度停车,烯草酮订单饱满供应告急。据百川盈孚,近期南美等地订单下发较好,下游维持良好采购。供给端宁夏一帆再度停车,影响行业接近30%的烯草酮产能。我们预计短期内无法恢复。我们预计行业月度需求量约4000吨,目前的行业供给量不到3000吨,存在明显的供给缺口。 烯草酮价格跳涨,先达股份利润增厚。据百川盈孚,受到供给短缺的影响,2025年4月24日,烯草酮主流成交价从8.6万元/吨,上涨至10万元/吨,处于22%历史分位。按照目前价格计算,先达股份1万吨/年烯草酮产能满产满销的情况下,单吨利
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中信证券
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2025-04-28 18:32:17
来水来风改善预期明确+煤价超跌,红利资产性价比凸显!
季度高峰叠加AI算力,用电需求弹性不减:4月中下旬气温较常年偏高2-3℃,即将步入迎峰度夏,中电联预计全国统调最高用电负荷15.5亿千瓦(同增1亿千瓦),数据中心密集投产贡献结构性增量,#25年全社会用电量同比增长6%左右,看好电力作为内需板块的表现! 煤价大幅下行,电价风险缓释,火电企业迎来盈利修复:Q1火电标煤单价降幅50-100元/吨,动力煤均价降至近4年低点,假设煤炭长协现货比7:3,测算度电煤耗下降<5厘-1分1>,现货占比每提升1成,煤耗下降可提升<2厘-2厘8>,对冲电价下行! 关
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福能股份
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【招商传媒 顾佳团队】游戏行业估值低仍有配置价值
AI技术革新或带来新技术变革(游戏行业作为文化出海先驱及新兴消费的一种近期政策已经开始支持,我们认为站在该时点行业仍有较高配置价值) 1、 消费及游戏支持政策频繁出台,AI游戏落地进展不断。政策层面来看,3月16日晚,中共中央办公厅、国务院办公厅印发(后简称方案),方案在强化消费品牌引领提到促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品,支持首发经济。2月,上海、杭州等地密集出台游戏行业支持性政策或征集意见;AI游戏进展来看,恺英、巨人等公司均有布局,3月15日,米哈游蔡浩宇旗下AI创业公司Anuttaco
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【税友股份】持续推荐:财税AI Agent应用领军|中信证券计算机
AI Agent有望在财税管理行业率先落地。 --财税管理为企业经营之刚需,属于泛管理软件范畴,具有票账税流程繁杂、政策变化快、合规要求高特点,AI Agent结合模型推理能力强化,赋能财税管理智能化。 --基础财税服务参与门槛较低,全国会计人员数量约2000万,代账机构超过10万家,AI Agent助力财税服务质效提升。 AI Agent赋能公司财税SaaS业务加速增长。 --公司财税SaaS平台活跃企业1070万、付费企业707万。财税实务方面,公司通过代账机构服务小微企业财税数字化需求,A
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税友股份
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【广发交运】航空航班量及日利用率跟踪0421-0427
【航班量】(04.21-04.27)各航司执飞航班量环比普遍提升,仅华夏航略有下降 1. 三大航主体,国航、东航、南航日均航班量为1596/2351/2143,环比各+0.6%/-0.3%/-2.5%,较24年同比各+2.1%/+5.6%/+4.3%; 2. 春秋、吉祥日均航班量为522/358,环比各+0.9%/-1.2%,较24年同比各+16.6%/-5.9%; 3. 海航日均航班量为759,环比-0.9%,较24年同比+13.7%; 4. 华夏航日均航班量为386,环比-2.0%,较24年
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华夏航空
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【CT电子】定调AI新阶段行情,重视端侧应用落地
定调AI应用导向,在政治局会议强调大模型的AI应用导向,各类AI端侧场景如雨后春笋层出不穷,SoC一季报亮眼多家表示下游IoT需求景气高涨。 #模型降本+生态繁荣推动端侧应用,今年模型端将会有显著进展,本周末市场关注Deepseek R2 模型在长文本推理任务中,每单位token的成本大幅下降,同时通过量化压缩可在精度损失较少的情况下实现模型体积大幅缩减,近期MCP推动Server生态繁荣Agent跨界协作,端侧可用性更强,AI应用加速落地。 #眼镜重点推荐,手机/PC/耳机/眼镜/玩具等等均有
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兆易创新
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0428康隆达:新底部腱绳标的2
1⃣主业反转:1)越南产能3期投入计划,目前一期已完成建设,期待2.3期投入和公司业绩回归,公司主业大部分收入来源为劳保手套,海外对国内进口依赖度较高,2)天成锂业收购时形成3.9亿元商誉 ,24年业绩预告披露预计计提2.5-3.1亿元,基本计提完; 2⃣腱绳:公司超高分子量聚乙烯纤维产品目前产能约1000吨/年。超高分子量聚乙烯纤维可用于机器人手部腱绳材料,目前已对接下游客户(客户已拿到15000台JG人形订单),进行抗蠕变性测试 1)如果按照单台8000元价值量估算,进展顺利预计可以产生1.
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L4产业拐点显现,规模化落地可期【东吴海外科技张良卫/李博韦】
# 事件: 1小马智行在上海车展推出与丰田、北汽和广汽共研生产的第七代Robotaxi方案,硬件成本较上一代下降70%,表示有望在2028年实现集团层面盈亏平衡 2、小马智行与腾讯云签署战略合作协议,腾讯云将提供高性能算力、 仿真平台、AI 工具链及地图 # 观点重申 Robotaxi公司与主机厂合作提升量产能力,硬件有望规模化降本;与腾讯系、阿里系等生态商合作有望实现云、图、算法、入口闭环,加速产业落地并跑通规模效应 # 投资建议 L4规模化落地可期, 产业链相关标的有望受益—— Robota
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新诺威大跌简评: 收购失败主要是近年来行业审核标准导致的,近几年有收入有利润的传统药企尚未有通过监管审核的先例。本次重大资产重组的审核标准视同IPO,收购失败属于行业原因; 公司持续注入创新药资产的想法没有变化。我们认为本次的影响中性,公司也不用发股稀释注入重资产的品种,尤其津优力集采压力逐渐增大。公司后续会启动和更慎重的考虑一些监管机构更能接受的方式,尤其是在不触发重大资产重组的情况下,逐步注入创新药资产。 GLP-1资产的注入的想法不变,有望较快启动。不会以重大资产重组的方式进行,没有审核风
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小蜜蜂
2025-04-29 13:04:18
【天风电新】科达利:peek谐波+T链预期差最大标的-0429 ——————————— 公司机器人产品线包括【谐波、摆线针轮、行星减速器、旋转关节模组】,目前拳头为#谐波减速器,客户战略首要是攻克T(已规划配套美国建厂,26Q2投产),产品战略是轻量化。 轻量化上公司谐波推出两款产品:1)铝钢复合:减重33%;2)peek减重61%,钢轮采用peek,柔轮不变。 市场质疑的成本和强度情况如下: 1)成本:peek材料价格较钢材贵4-5倍,但考虑密度和用量实际单个谐波贵2-3倍,再考虑后续peek
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小蜜蜂
2025-04-29 13:03:28
【DB机械】机器人材料:轻量化为业内共识,材料应用需要重视
机器人续航被忽视。目前机器人还处于早期阶段,连续性应用不多,续航问题不显著。同时关节硬件的寿命和方案还未解决,因此续航问题还不突出。但未来大批量应用后机器人的续航、寿命也不可忽视。 #轻量化预计会成为产业发展的重点方向。机器人重量对续航会有显著影响,同时机器人过重也会引起安全问题,机器人轻量化预计会成为机器人发展重要方向。 #金属材料为主,多种材料并举。目前机器人的关节外壳等主要使用金属材料为主,各类塑料为辅,其中钢材用量超过60%,镁铝合金有替代趋势,同时聚碳酸酯PC-ABS塑料、peek、碳
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中信证券
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小蜜蜂
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【申万化工】会通股份推荐:改性塑料稳步放量,长碳尼龙稀缺性凸显 改性塑料:公司下游约47%用于家电,38%用于汽车,24年实现销量58万吨(yoy+22%),单吨净利提升。家电方面,公司深度绑定美的,同时持续开拓海信、海尔等增量客户。汽车方面,24年公司正式成为比亚迪一供,赛力斯增速明显,特斯拉model 3向model Y车型延伸。预计25-26年公司改性塑料销量维持高增。 特种工塑:公司长碳尼龙(PA612)打破国外垄断,24年收入同比+105%,与川环科技合作,主要用于新能源汽车动力电池液
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小蜜蜂
2025-04-29 13:02:06
【人形机器人产业释放主升浪信号:节前抢筹暗藏三重变盘密码】
▍材料革命打开空间 资金暗战白热化 今日人形机器人分支PEEK材料龙头中欣氟材打出高度,揭示机器人轻量化革命进入深水区——材料端成本曲线陡峭下移,传动关节减重增效数据突破学界预测模型。 ▍业绩核弹引爆 量产元年提前验证 Q1产业链业绩全线超预期:核心部件企业订单穿透2026年,多家大厂产能利用率突破120%,工业园夜间灯火通明视频刷屏社交网络。数据铁证:2025年百万台量产已从蓝图变为轰鸣的产线,产业[@emoji=03B2]行情进入非线性爆发前夜。 ▍五一档成黄金窗口 三股飓风共振 ① 技术飓
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中欣氟材
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小蜜蜂
2025-04-29 13:01:03
兵器历史级别β受益标的——天秦装备【华福军工】
再次强调:1)【145任务】对兵器方向仅仅只是短期的需求托底;向未来展望,2)【155任务】打开新增长空间;3)【2027战储】再给需求量级规模及紧迫性上强度,且持续性预计至少在2-3年。参考20H2开始的航空大景气周期,绝对是历史级别的β,值得重点重视! 空前景气度的交叉验证(炸裂增幅): 1)【天秦装备】仅Q1合同负债暴增553%; 2)【光电股份】25年预计关联销售12.5亿,较24年实际发生额增长241%; 3)【北方导航】25年军品预计关联销售50亿,较24年实际发生额增长141%;
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中兵红箭
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小蜜蜂
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【开源机械】机器人密集催化即将来临,聚焦核心和技术收敛环节
#复盘人形机器人趋势性行情,聚焦 “确定性” 2024年底以来板块走出趋势性行情,从偏主题投资,聚焦到技术及供应链“确定性”,各阶段重点略有不同: ①第一波上涨(2024年11-12月初):板块涨幅45%。特斯拉三代灵巧手亮相,展示灵活抓取网球的运控能力,丝杠、灵巧手微传动最受关注。 ②第二波上涨(2025年1-3月中):板块涨幅66%。特斯拉上调量产指引、Deepseek重磅发布、宇树春晚“出圈’,小米加注机器人赛道,“小脑”、宇树链、小米链等新方向涨幅居前。随后受业绩期资金面高低切、关税黑天
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震裕科技
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小蜜蜂
2025-04-28 18:32:50
烯草酮供应短缺,价格跳涨至10万元/吨,推荐先达股份
宁夏一帆再度停车,烯草酮订单饱满供应告急。据百川盈孚,近期南美等地订单下发较好,下游维持良好采购。供给端宁夏一帆再度停车,影响行业接近30%的烯草酮产能。我们预计短期内无法恢复。我们预计行业月度需求量约4000吨,目前的行业供给量不到3000吨,存在明显的供给缺口。 烯草酮价格跳涨,先达股份利润增厚。据百川盈孚,受到供给短缺的影响,2025年4月24日,烯草酮主流成交价从8.6万元/吨,上涨至10万元/吨,处于22%历史分位。按照目前价格计算,先达股份1万吨/年烯草酮产能满产满销的情况下,单吨利
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-28 18:32:17
来水来风改善预期明确+煤价超跌,红利资产性价比凸显!
季度高峰叠加AI算力,用电需求弹性不减:4月中下旬气温较常年偏高2-3℃,即将步入迎峰度夏,中电联预计全国统调最高用电负荷15.5亿千瓦(同增1亿千瓦),数据中心密集投产贡献结构性增量,#25年全社会用电量同比增长6%左右,看好电力作为内需板块的表现! 煤价大幅下行,电价风险缓释,火电企业迎来盈利修复:Q1火电标煤单价降幅50-100元/吨,动力煤均价降至近4年低点,假设煤炭长协现货比7:3,测算度电煤耗下降<5厘-1分1>,现货占比每提升1成,煤耗下降可提升<2厘-2厘8>,对冲电价下行! 关
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福能股份
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小蜜蜂
2025-04-28 18:31:23
【招商传媒 顾佳团队】游戏行业估值低仍有配置价值
AI技术革新或带来新技术变革(游戏行业作为文化出海先驱及新兴消费的一种近期政策已经开始支持,我们认为站在该时点行业仍有较高配置价值) 1、 消费及游戏支持政策频繁出台,AI游戏落地进展不断。政策层面来看,3月16日晚,中共中央办公厅、国务院办公厅印发(后简称方案),方案在强化消费品牌引领提到促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品,支持首发经济。2月,上海、杭州等地密集出台游戏行业支持性政策或征集意见;AI游戏进展来看,恺英、巨人等公司均有布局,3月15日,米哈游蔡浩宇旗下AI创业公司Anuttaco
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恺英网络
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小蜜蜂
2025-04-28 18:30:46
【税友股份】持续推荐:财税AI Agent应用领军|中信证券计算机
AI Agent有望在财税管理行业率先落地。 --财税管理为企业经营之刚需,属于泛管理软件范畴,具有票账税流程繁杂、政策变化快、合规要求高特点,AI Agent结合模型推理能力强化,赋能财税管理智能化。 --基础财税服务参与门槛较低,全国会计人员数量约2000万,代账机构超过10万家,AI Agent助力财税服务质效提升。 AI Agent赋能公司财税SaaS业务加速增长。 --公司财税SaaS平台活跃企业1070万、付费企业707万。财税实务方面,公司通过代账机构服务小微企业财税数字化需求,A
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税友股份
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小蜜蜂
2025-04-28 18:30:15
【广发交运】航空航班量及日利用率跟踪0421-0427
【航班量】(04.21-04.27)各航司执飞航班量环比普遍提升,仅华夏航略有下降 1. 三大航主体,国航、东航、南航日均航班量为1596/2351/2143,环比各+0.6%/-0.3%/-2.5%,较24年同比各+2.1%/+5.6%/+4.3%; 2. 春秋、吉祥日均航班量为522/358,环比各+0.9%/-1.2%,较24年同比各+16.6%/-5.9%; 3. 海航日均航班量为759,环比-0.9%,较24年同比+13.7%; 4. 华夏航日均航班量为386,环比-2.0%,较24年
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华夏航空
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小蜜蜂
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【CT电子】定调AI新阶段行情,重视端侧应用落地
定调AI应用导向,在政治局会议强调大模型的AI应用导向,各类AI端侧场景如雨后春笋层出不穷,SoC一季报亮眼多家表示下游IoT需求景气高涨。 #模型降本+生态繁荣推动端侧应用,今年模型端将会有显著进展,本周末市场关注Deepseek R2 模型在长文本推理任务中,每单位token的成本大幅下降,同时通过量化压缩可在精度损失较少的情况下实现模型体积大幅缩减,近期MCP推动Server生态繁荣Agent跨界协作,端侧可用性更强,AI应用加速落地。 #眼镜重点推荐,手机/PC/耳机/眼镜/玩具等等均有
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兆易创新
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小蜜蜂
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0428康隆达:新底部腱绳标的2
1⃣主业反转:1)越南产能3期投入计划,目前一期已完成建设,期待2.3期投入和公司业绩回归,公司主业大部分收入来源为劳保手套,海外对国内进口依赖度较高,2)天成锂业收购时形成3.9亿元商誉 ,24年业绩预告披露预计计提2.5-3.1亿元,基本计提完; 2⃣腱绳:公司超高分子量聚乙烯纤维产品目前产能约1000吨/年。超高分子量聚乙烯纤维可用于机器人手部腱绳材料,目前已对接下游客户(客户已拿到15000台JG人形订单),进行抗蠕变性测试 1)如果按照单台8000元价值量估算,进展顺利预计可以产生1.
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康隆达
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小蜜蜂
2025-04-29 13:11:23
L4产业拐点显现,规模化落地可期【东吴海外科技张良卫/李博韦】
# 事件: 1小马智行在上海车展推出与丰田、北汽和广汽共研生产的第七代Robotaxi方案,硬件成本较上一代下降70%,表示有望在2028年实现集团层面盈亏平衡 2、小马智行与腾讯云签署战略合作协议,腾讯云将提供高性能算力、 仿真平台、AI 工具链及地图 # 观点重申 Robotaxi公司与主机厂合作提升量产能力,硬件有望规模化降本;与腾讯系、阿里系等生态商合作有望实现云、图、算法、入口闭环,加速产业落地并跑通规模效应 # 投资建议 L4规模化落地可期, 产业链相关标的有望受益—— Robota
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-29 13:04:33
新诺威大跌简评: 收购失败主要是近年来行业审核标准导致的,近几年有收入有利润的传统药企尚未有通过监管审核的先例。本次重大资产重组的审核标准视同IPO,收购失败属于行业原因; 公司持续注入创新药资产的想法没有变化。我们认为本次的影响中性,公司也不用发股稀释注入重资产的品种,尤其津优力集采压力逐渐增大。公司后续会启动和更慎重的考虑一些监管机构更能接受的方式,尤其是在不触发重大资产重组的情况下,逐步注入创新药资产。 GLP-1资产的注入的想法不变,有望较快启动。不会以重大资产重组的方式进行,没有审核风
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小蜜蜂
2025-04-29 13:04:18
【天风电新】科达利:peek谐波+T链预期差最大标的-0429 ——————————— 公司机器人产品线包括【谐波、摆线针轮、行星减速器、旋转关节模组】,目前拳头为#谐波减速器,客户战略首要是攻克T(已规划配套美国建厂,26Q2投产),产品战略是轻量化。 轻量化上公司谐波推出两款产品:1)铝钢复合:减重33%;2)peek减重61%,钢轮采用peek,柔轮不变。 市场质疑的成本和强度情况如下: 1)成本:peek材料价格较钢材贵4-5倍,但考虑密度和用量实际单个谐波贵2-3倍,再考虑后续peek
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【DB机械】机器人材料:轻量化为业内共识,材料应用需要重视
机器人续航被忽视。目前机器人还处于早期阶段,连续性应用不多,续航问题不显著。同时关节硬件的寿命和方案还未解决,因此续航问题还不突出。但未来大批量应用后机器人的续航、寿命也不可忽视。 #轻量化预计会成为产业发展的重点方向。机器人重量对续航会有显著影响,同时机器人过重也会引起安全问题,机器人轻量化预计会成为机器人发展重要方向。 #金属材料为主,多种材料并举。目前机器人的关节外壳等主要使用金属材料为主,各类塑料为辅,其中钢材用量超过60%,镁铝合金有替代趋势,同时聚碳酸酯PC-ABS塑料、peek、碳
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【申万化工】会通股份推荐:改性塑料稳步放量,长碳尼龙稀缺性凸显 改性塑料:公司下游约47%用于家电,38%用于汽车,24年实现销量58万吨(yoy+22%),单吨净利提升。家电方面,公司深度绑定美的,同时持续开拓海信、海尔等增量客户。汽车方面,24年公司正式成为比亚迪一供,赛力斯增速明显,特斯拉model 3向model Y车型延伸。预计25-26年公司改性塑料销量维持高增。 特种工塑:公司长碳尼龙(PA612)打破国外垄断,24年收入同比+105%,与川环科技合作,主要用于新能源汽车动力电池液
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【人形机器人产业释放主升浪信号:节前抢筹暗藏三重变盘密码】
▍材料革命打开空间 资金暗战白热化 今日人形机器人分支PEEK材料龙头中欣氟材打出高度,揭示机器人轻量化革命进入深水区——材料端成本曲线陡峭下移,传动关节减重增效数据突破学界预测模型。 ▍业绩核弹引爆 量产元年提前验证 Q1产业链业绩全线超预期:核心部件企业订单穿透2026年,多家大厂产能利用率突破120%,工业园夜间灯火通明视频刷屏社交网络。数据铁证:2025年百万台量产已从蓝图变为轰鸣的产线,产业[@emoji=03B2]行情进入非线性爆发前夜。 ▍五一档成黄金窗口 三股飓风共振 ① 技术飓
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兵器历史级别β受益标的——天秦装备【华福军工】
再次强调:1)【145任务】对兵器方向仅仅只是短期的需求托底;向未来展望,2)【155任务】打开新增长空间;3)【2027战储】再给需求量级规模及紧迫性上强度,且持续性预计至少在2-3年。参考20H2开始的航空大景气周期,绝对是历史级别的β,值得重点重视! 空前景气度的交叉验证(炸裂增幅): 1)【天秦装备】仅Q1合同负债暴增553%; 2)【光电股份】25年预计关联销售12.5亿,较24年实际发生额增长241%; 3)【北方导航】25年军品预计关联销售50亿,较24年实际发生额增长141%;
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【开源机械】机器人密集催化即将来临,聚焦核心和技术收敛环节
#复盘人形机器人趋势性行情,聚焦 “确定性” 2024年底以来板块走出趋势性行情,从偏主题投资,聚焦到技术及供应链“确定性”,各阶段重点略有不同: ①第一波上涨(2024年11-12月初):板块涨幅45%。特斯拉三代灵巧手亮相,展示灵活抓取网球的运控能力,丝杠、灵巧手微传动最受关注。 ②第二波上涨(2025年1-3月中):板块涨幅66%。特斯拉上调量产指引、Deepseek重磅发布、宇树春晚“出圈’,小米加注机器人赛道,“小脑”、宇树链、小米链等新方向涨幅居前。随后受业绩期资金面高低切、关税黑天
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烯草酮供应短缺,价格跳涨至10万元/吨,推荐先达股份
宁夏一帆再度停车,烯草酮订单饱满供应告急。据百川盈孚,近期南美等地订单下发较好,下游维持良好采购。供给端宁夏一帆再度停车,影响行业接近30%的烯草酮产能。我们预计短期内无法恢复。我们预计行业月度需求量约4000吨,目前的行业供给量不到3000吨,存在明显的供给缺口。 烯草酮价格跳涨,先达股份利润增厚。据百川盈孚,受到供给短缺的影响,2025年4月24日,烯草酮主流成交价从8.6万元/吨,上涨至10万元/吨,处于22%历史分位。按照目前价格计算,先达股份1万吨/年烯草酮产能满产满销的情况下,单吨利
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2025-04-28 18:32:17
来水来风改善预期明确+煤价超跌,红利资产性价比凸显!
季度高峰叠加AI算力,用电需求弹性不减:4月中下旬气温较常年偏高2-3℃,即将步入迎峰度夏,中电联预计全国统调最高用电负荷15.5亿千瓦(同增1亿千瓦),数据中心密集投产贡献结构性增量,#25年全社会用电量同比增长6%左右,看好电力作为内需板块的表现! 煤价大幅下行,电价风险缓释,火电企业迎来盈利修复:Q1火电标煤单价降幅50-100元/吨,动力煤均价降至近4年低点,假设煤炭长协现货比7:3,测算度电煤耗下降<5厘-1分1>,现货占比每提升1成,煤耗下降可提升<2厘-2厘8>,对冲电价下行! 关
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【招商传媒 顾佳团队】游戏行业估值低仍有配置价值
AI技术革新或带来新技术变革(游戏行业作为文化出海先驱及新兴消费的一种近期政策已经开始支持,我们认为站在该时点行业仍有较高配置价值) 1、 消费及游戏支持政策频繁出台,AI游戏落地进展不断。政策层面来看,3月16日晚,中共中央办公厅、国务院办公厅印发(后简称方案),方案在强化消费品牌引领提到促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品,支持首发经济。2月,上海、杭州等地密集出台游戏行业支持性政策或征集意见;AI游戏进展来看,恺英、巨人等公司均有布局,3月15日,米哈游蔡浩宇旗下AI创业公司Anuttaco
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【税友股份】持续推荐:财税AI Agent应用领军|中信证券计算机
AI Agent有望在财税管理行业率先落地。 --财税管理为企业经营之刚需,属于泛管理软件范畴,具有票账税流程繁杂、政策变化快、合规要求高特点,AI Agent结合模型推理能力强化,赋能财税管理智能化。 --基础财税服务参与门槛较低,全国会计人员数量约2000万,代账机构超过10万家,AI Agent助力财税服务质效提升。 AI Agent赋能公司财税SaaS业务加速增长。 --公司财税SaaS平台活跃企业1070万、付费企业707万。财税实务方面,公司通过代账机构服务小微企业财税数字化需求,A
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税友股份
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2025-04-28 18:30:15
【广发交运】航空航班量及日利用率跟踪0421-0427
【航班量】(04.21-04.27)各航司执飞航班量环比普遍提升,仅华夏航略有下降 1. 三大航主体,国航、东航、南航日均航班量为1596/2351/2143,环比各+0.6%/-0.3%/-2.5%,较24年同比各+2.1%/+5.6%/+4.3%; 2. 春秋、吉祥日均航班量为522/358,环比各+0.9%/-1.2%,较24年同比各+16.6%/-5.9%; 3. 海航日均航班量为759,环比-0.9%,较24年同比+13.7%; 4. 华夏航日均航班量为386,环比-2.0%,较24年
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【CT电子】定调AI新阶段行情,重视端侧应用落地
定调AI应用导向,在政治局会议强调大模型的AI应用导向,各类AI端侧场景如雨后春笋层出不穷,SoC一季报亮眼多家表示下游IoT需求景气高涨。 #模型降本+生态繁荣推动端侧应用,今年模型端将会有显著进展,本周末市场关注Deepseek R2 模型在长文本推理任务中,每单位token的成本大幅下降,同时通过量化压缩可在精度损失较少的情况下实现模型体积大幅缩减,近期MCP推动Server生态繁荣Agent跨界协作,端侧可用性更强,AI应用加速落地。 #眼镜重点推荐,手机/PC/耳机/眼镜/玩具等等均有
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0428康隆达:新底部腱绳标的2
1⃣主业反转:1)越南产能3期投入计划,目前一期已完成建设,期待2.3期投入和公司业绩回归,公司主业大部分收入来源为劳保手套,海外对国内进口依赖度较高,2)天成锂业收购时形成3.9亿元商誉 ,24年业绩预告披露预计计提2.5-3.1亿元,基本计提完; 2⃣腱绳:公司超高分子量聚乙烯纤维产品目前产能约1000吨/年。超高分子量聚乙烯纤维可用于机器人手部腱绳材料,目前已对接下游客户(客户已拿到15000台JG人形订单),进行抗蠕变性测试 1)如果按照单台8000元价值量估算,进展顺利预计可以产生1.
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L4产业拐点显现,规模化落地可期【东吴海外科技张良卫/李博韦】
# 事件: 1小马智行在上海车展推出与丰田、北汽和广汽共研生产的第七代Robotaxi方案,硬件成本较上一代下降70%,表示有望在2028年实现集团层面盈亏平衡 2、小马智行与腾讯云签署战略合作协议,腾讯云将提供高性能算力、 仿真平台、AI 工具链及地图 # 观点重申 Robotaxi公司与主机厂合作提升量产能力,硬件有望规模化降本;与腾讯系、阿里系等生态商合作有望实现云、图、算法、入口闭环,加速产业落地并跑通规模效应 # 投资建议 L4规模化落地可期, 产业链相关标的有望受益—— Robota
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【天风电新】科达利:peek谐波+T链预期差最大标的-0429 ——————————— 公司机器人产品线包括【谐波、摆线针轮、行星减速器、旋转关节模组】,目前拳头为#谐波减速器,客户战略首要是攻克T(已规划配套美国建厂,26Q2投产),产品战略是轻量化。 轻量化上公司谐波推出两款产品:1)铝钢复合:减重33%;2)peek减重61%,钢轮采用peek,柔轮不变。 市场质疑的成本和强度情况如下: 1)成本:peek材料价格较钢材贵4-5倍,但考虑密度和用量实际单个谐波贵2-3倍,再考虑后续peek
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2025-04-29 13:03:28
【DB机械】机器人材料:轻量化为业内共识,材料应用需要重视
机器人续航被忽视。目前机器人还处于早期阶段,连续性应用不多,续航问题不显著。同时关节硬件的寿命和方案还未解决,因此续航问题还不突出。但未来大批量应用后机器人的续航、寿命也不可忽视。 #轻量化预计会成为产业发展的重点方向。机器人重量对续航会有显著影响,同时机器人过重也会引起安全问题,机器人轻量化预计会成为机器人发展重要方向。 #金属材料为主,多种材料并举。目前机器人的关节外壳等主要使用金属材料为主,各类塑料为辅,其中钢材用量超过60%,镁铝合金有替代趋势,同时聚碳酸酯PC-ABS塑料、peek、碳
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-29 13:02:46
【申万化工】会通股份推荐:改性塑料稳步放量,长碳尼龙稀缺性凸显 改性塑料:公司下游约47%用于家电,38%用于汽车,24年实现销量58万吨(yoy+22%),单吨净利提升。家电方面,公司深度绑定美的,同时持续开拓海信、海尔等增量客户。汽车方面,24年公司正式成为比亚迪一供,赛力斯增速明显,特斯拉model 3向model Y车型延伸。预计25-26年公司改性塑料销量维持高增。 特种工塑:公司长碳尼龙(PA612)打破国外垄断,24年收入同比+105%,与川环科技合作,主要用于新能源汽车动力电池液
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小蜜蜂
2025-04-29 13:02:06
【人形机器人产业释放主升浪信号:节前抢筹暗藏三重变盘密码】
▍材料革命打开空间 资金暗战白热化 今日人形机器人分支PEEK材料龙头中欣氟材打出高度,揭示机器人轻量化革命进入深水区——材料端成本曲线陡峭下移,传动关节减重增效数据突破学界预测模型。 ▍业绩核弹引爆 量产元年提前验证 Q1产业链业绩全线超预期:核心部件企业订单穿透2026年,多家大厂产能利用率突破120%,工业园夜间灯火通明视频刷屏社交网络。数据铁证:2025年百万台量产已从蓝图变为轰鸣的产线,产业[@emoji=03B2]行情进入非线性爆发前夜。 ▍五一档成黄金窗口 三股飓风共振 ① 技术飓
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中欣氟材
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小蜜蜂
2025-04-29 13:01:03
兵器历史级别β受益标的——天秦装备【华福军工】
再次强调:1)【145任务】对兵器方向仅仅只是短期的需求托底;向未来展望,2)【155任务】打开新增长空间;3)【2027战储】再给需求量级规模及紧迫性上强度,且持续性预计至少在2-3年。参考20H2开始的航空大景气周期,绝对是历史级别的β,值得重点重视! 空前景气度的交叉验证(炸裂增幅): 1)【天秦装备】仅Q1合同负债暴增553%; 2)【光电股份】25年预计关联销售12.5亿,较24年实际发生额增长241%; 3)【北方导航】25年军品预计关联销售50亿,较24年实际发生额增长141%;
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中兵红箭
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小蜜蜂
2025-04-29 12:59:55
【开源机械】机器人密集催化即将来临,聚焦核心和技术收敛环节
#复盘人形机器人趋势性行情,聚焦 “确定性” 2024年底以来板块走出趋势性行情,从偏主题投资,聚焦到技术及供应链“确定性”,各阶段重点略有不同: ①第一波上涨(2024年11-12月初):板块涨幅45%。特斯拉三代灵巧手亮相,展示灵活抓取网球的运控能力,丝杠、灵巧手微传动最受关注。 ②第二波上涨(2025年1-3月中):板块涨幅66%。特斯拉上调量产指引、Deepseek重磅发布、宇树春晚“出圈’,小米加注机器人赛道,“小脑”、宇树链、小米链等新方向涨幅居前。随后受业绩期资金面高低切、关税黑天
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震裕科技
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小蜜蜂
2025-04-28 18:32:50
烯草酮供应短缺,价格跳涨至10万元/吨,推荐先达股份
宁夏一帆再度停车,烯草酮订单饱满供应告急。据百川盈孚,近期南美等地订单下发较好,下游维持良好采购。供给端宁夏一帆再度停车,影响行业接近30%的烯草酮产能。我们预计短期内无法恢复。我们预计行业月度需求量约4000吨,目前的行业供给量不到3000吨,存在明显的供给缺口。 烯草酮价格跳涨,先达股份利润增厚。据百川盈孚,受到供给短缺的影响,2025年4月24日,烯草酮主流成交价从8.6万元/吨,上涨至10万元/吨,处于22%历史分位。按照目前价格计算,先达股份1万吨/年烯草酮产能满产满销的情况下,单吨利
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-28 18:32:17
来水来风改善预期明确+煤价超跌,红利资产性价比凸显!
季度高峰叠加AI算力,用电需求弹性不减:4月中下旬气温较常年偏高2-3℃,即将步入迎峰度夏,中电联预计全国统调最高用电负荷15.5亿千瓦(同增1亿千瓦),数据中心密集投产贡献结构性增量,#25年全社会用电量同比增长6%左右,看好电力作为内需板块的表现! 煤价大幅下行,电价风险缓释,火电企业迎来盈利修复:Q1火电标煤单价降幅50-100元/吨,动力煤均价降至近4年低点,假设煤炭长协现货比7:3,测算度电煤耗下降<5厘-1分1>,现货占比每提升1成,煤耗下降可提升<2厘-2厘8>,对冲电价下行! 关
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福能股份
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小蜜蜂
2025-04-28 18:31:23
【招商传媒 顾佳团队】游戏行业估值低仍有配置价值
AI技术革新或带来新技术变革(游戏行业作为文化出海先驱及新兴消费的一种近期政策已经开始支持,我们认为站在该时点行业仍有较高配置价值) 1、 消费及游戏支持政策频繁出台,AI游戏落地进展不断。政策层面来看,3月16日晚,中共中央办公厅、国务院办公厅印发(后简称方案),方案在强化消费品牌引领提到促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品,支持首发经济。2月,上海、杭州等地密集出台游戏行业支持性政策或征集意见;AI游戏进展来看,恺英、巨人等公司均有布局,3月15日,米哈游蔡浩宇旗下AI创业公司Anuttaco
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恺英网络
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小蜜蜂
2025-04-28 18:30:46
【税友股份】持续推荐:财税AI Agent应用领军|中信证券计算机
AI Agent有望在财税管理行业率先落地。 --财税管理为企业经营之刚需,属于泛管理软件范畴,具有票账税流程繁杂、政策变化快、合规要求高特点,AI Agent结合模型推理能力强化,赋能财税管理智能化。 --基础财税服务参与门槛较低,全国会计人员数量约2000万,代账机构超过10万家,AI Agent助力财税服务质效提升。 AI Agent赋能公司财税SaaS业务加速增长。 --公司财税SaaS平台活跃企业1070万、付费企业707万。财税实务方面,公司通过代账机构服务小微企业财税数字化需求,A
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税友股份
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小蜜蜂
2025-04-28 18:30:15
【广发交运】航空航班量及日利用率跟踪0421-0427
【航班量】(04.21-04.27)各航司执飞航班量环比普遍提升,仅华夏航略有下降 1. 三大航主体,国航、东航、南航日均航班量为1596/2351/2143,环比各+0.6%/-0.3%/-2.5%,较24年同比各+2.1%/+5.6%/+4.3%; 2. 春秋、吉祥日均航班量为522/358,环比各+0.9%/-1.2%,较24年同比各+16.6%/-5.9%; 3. 海航日均航班量为759,环比-0.9%,较24年同比+13.7%; 4. 华夏航日均航班量为386,环比-2.0%,较24年
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华夏航空
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小蜜蜂
2025-04-28 18:29:45
【CT电子】定调AI新阶段行情,重视端侧应用落地
定调AI应用导向,在政治局会议强调大模型的AI应用导向,各类AI端侧场景如雨后春笋层出不穷,SoC一季报亮眼多家表示下游IoT需求景气高涨。 #模型降本+生态繁荣推动端侧应用,今年模型端将会有显著进展,本周末市场关注Deepseek R2 模型在长文本推理任务中,每单位token的成本大幅下降,同时通过量化压缩可在精度损失较少的情况下实现模型体积大幅缩减,近期MCP推动Server生态繁荣Agent跨界协作,端侧可用性更强,AI应用加速落地。 #眼镜重点推荐,手机/PC/耳机/眼镜/玩具等等均有
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兆易创新
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小蜜蜂
2025-04-28 18:28:54
0428康隆达:新底部腱绳标的2
1⃣主业反转:1)越南产能3期投入计划,目前一期已完成建设,期待2.3期投入和公司业绩回归,公司主业大部分收入来源为劳保手套,海外对国内进口依赖度较高,2)天成锂业收购时形成3.9亿元商誉 ,24年业绩预告披露预计计提2.5-3.1亿元,基本计提完; 2⃣腱绳:公司超高分子量聚乙烯纤维产品目前产能约1000吨/年。超高分子量聚乙烯纤维可用于机器人手部腱绳材料,目前已对接下游客户(客户已拿到15000台JG人形订单),进行抗蠕变性测试 1)如果按照单台8000元价值量估算,进展顺利预计可以产生1.
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康隆达
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