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小蜜蜂
2024-08-18 11:21:33
【长江电新】特高压板块速评
今天特高压板块出现调整,主要系三山岛海风换流阀中标候选人结果披露,许继未中标,市场情绪担忧。 实际情况如下: 1、本次披露的不是整条线的结果,仅为海上部分的换流阀2位中标候选人,陆上部分换流阀还未启动招标,公司正全力争取。 2、特高压下半年会进入集中招标、交付阶段,相关企业订单、业绩有望加速;未来景气持续确定性较高。 继 续重点推荐特高压主网板块
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-16 13:33:18
深度!比亚迪:新车+出海+高端化共聚力,全球龙头起航正当时
核心观点:比亚迪DM5.0开启新车大年,24H2-25年新车加速落地,叠加出海+高端化持续推进,开启新一轮成长周期,24年预计销量400万辆,25年维持20%增长,远期预计国内销量空间500万辆,海外预计500万辆,成长为全球车企龙头,单车净利随着规划效应+出海+高端化,24-25年预计恢复至0.9-1万/辆,远期有望突破1万/辆以上,量利双升弹性可期。 #量:DM5新车周期+价格下探推动市场空间提升、远期国内销量有望达500万辆。比亚迪DM5.0平台主打低油耗及2000km+续航,订单爆发超预
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比亚迪
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小蜜蜂
2024-08-16 13:29:02
【招商电新】继续推荐储能行业8.16
1. 新兴市场近几个月户储需求激增,我们看好年内乌克兰市场的需求持续性(详见专题),这也在推动欧洲去库结束。 2. 同时,在光储产业链降价的大背景下,在电网基建相对薄弱的新兴市场,户用光储系统作为解决居民用电的最直接方案之一,需求正在被激发。 3. 对于市场担忧的持续性问题,我们认为,单一市场的增速有可能放缓,但新兴市场表现可能雨后春笋,户储走向规模化应用是能逐步看到的大趋势。 4. 户储相关公司近一个月涨幅较大,核心公司2024年对应估值都在20倍附近;储能是一个年轻的行业,考虑到新兴市场户储
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德业股份
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小蜜蜂
2024-08-16 13:28:29
【国金医药·华东医药】各板块持续稳健增长,创新管线布局持续丰富
2024年8月15日,公司发布2024年半年度报告。上半年公司实现收入209.65亿元(+3%),实现归母净利润16.96亿元(+18%),实现扣非归母净利润16.25亿元(+14%)。分季度看,2024年第二季度公司实现收入105.54亿元(+3%),实现归母净利润8.34亿元(+23%),实现扣非归母净利润7.87亿元(+17%)。 各板块持续稳健增长,盈利能力稳步提升。公司医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块经营指标继续保持稳健增长,经营质量及增长动能持续稳步提升。上半年核心子
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华东医药
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小蜜蜂
2024-08-16 13:27:49
【光大机械】有效的产业政策如何发力:对比农业机械与新能源车购置补贴
#农机补贴累计投入为新能源车的2倍 2009-2022年,新能源车购置补贴国补约1500亿元; 2004-2023年,农业机械购置补贴国补超3000亿元; 两倍的资金补贴投入,产业效果迥异,怎么补,补给谁,有效的产业政策如何发力? #对比农业机械与新能源车购置补贴 不同点一:初衷不同,结果存在差异;新能源车注重产业,补贴偏向供给侧,农机注重农民减负,补贴偏向需求侧 不同点二:补贴对象不同,结算方式有差异;新能源车差价结算,农机全价结算 相同点一:从定比例到定额补贴,从“普惠”到“扶优”;2021
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一拖股份
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小蜜蜂
2024-08-16 13:26:50
带动板块,系统关注红包【天风轻纺】思考乐:成长靓丽,全新启航
■公司24H1收入4亿+59%,调后净利0.9亿+101%;净利率23.4%+4.9pct。 ■截止630合同负债+93%,网点145家同增约67家;员工约2500人(历史峰值4016低谷1370);目前公司确认收入已显著超过去年全年。 此外续班率/多科率/课次数等均有靓丽表现。 ■本轮公司展现更扎实且持续的成长质量 1、单校模型显著优化,立足社区,面积及投入减少,有效缩减培育期; 2、人效提升考核转变,人均创收同增30%+,加大带生量等精细化考评;教师素质显著提升; 3、体验班盈利显著改善,课
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思考乐教育
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小蜜蜂
2024-08-16 13:25:40
海外余波后的避风港 看国内:市场在两个GDP之间磨底,实际GDP已有本轮真金白银政策的明显发力;名义GDP则仍需耐心等待价格回暖,关注生产端价格的回落趋势。 看海外:余波后人民币资产包括汇率、A股均较早企稳、跌幅较浅,对于人民币资产不必特别悲观。 乌云的金边:中期乐观因素渐多:1)政策空间如市场预期逐步打开,美联储9月降息预期大幅抬升,国内货币政策掣肘有望减弱,宽松空间打开;2)市场估值回归合理,无论以PE或PB视角衡量,24年以来市场均出现高估值下沉现象,中低估值区间的选股范围大幅增加;3)资
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小蜜蜂
2024-08-16 13:25:22
【国金医药·行业信息更新】中国中药私有化取得新进展
2024年8月15日,中国中药发布公告更新私有化进展: 1)就与境外直接投资批准相关的必要通知、备案或申请而言,相关文件已提交予国资委、商务部及国家发改委审阅及批准,且要约人及公司将根据从上述机构可能收到的任何反馈意见,继续补充所提交的文件。 2)就与反垄断批准相关的必要通知、备案或申请而言,相关文件已提交予国家市场监督管理总局审阅及批准,且要约人及公司将根据从国家市场监督管理总局可能收到的任何反馈意见,继续补充所提交的文件。 根据公司于2024年2月21日发布的联合公告,上述两项流程属于私有化
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中国中药
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小蜜蜂
2024-08-16 13:24:16
【华泰金融】平安银行24H1中报解析
息差边际下行,中期分红落地 1-6月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+1.9%、-13.0%、-14.1%,增速较1-3月-0.3pct、+1.1pct、+0.8pct。拟向全体股东每10股派发现金股利2.46元(含税),现金分红比例20.0%。公司重视股东回报,业务结构调整下息差压力延续,投资收益增长亮眼,资产质量整体稳健。今年为业绩压力最大时点,明年零售存量问题或基本解决,26年业绩有望重回正轨。 6月末总资产、贷款、存款增速分别为+4.6%、-0.7%、+5.8%,较3月末-0.4p
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平安银行
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小蜜蜂
2024-08-16 13:23:37
零跑电话会纪要出炉,几个要点 1)毛利率方面:Q2零跑的毛利率逐月上升,6月份接近5%。Q3,7月的毛利率是5%+。全年的毛利率争取实现5%+。明年目标毛利率10%,后年15%。 2)销量方面:保持全年25万的目标,以旧换新政策对于销量促进作用明显,尤其T03,售价更低,以旧换新补贴占了很大一部分。 C16是零跑有史以来订单最好的车型。C10+C16的销量目标是1.8万(C10和C16贡献生产)。7月销量增至2.8-3.0万辆,8月预计订单超3万。 3)单价方面:T03和C16的比例都有所上升,
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小蜜蜂
2024-08-16 13:23:00
【东吴电新】珠海冠宇:笔电&手机份额提升,动力减亏,经营持续改善
#Q2业绩符合预期。公司24H1营收54亿元,同降2.3%;归母净利1.0亿元,同降28%,毛利率24.4%,同增1.9pct,归母净利率1.9%,同减0.7pct;24Q2营收28亿元,同环比-9.6%/+9.8%,归母净利0.9亿元,同环比-67%/+818%,毛利率24.2%,同环比-1.2pct/-0.5pct,归母净利率3.3%,同环比-5.8pct/+2.9pct。 #Q2消费出货量环增15%、Pack自供比例升至40%。Q2消费收入25-26亿,占比约90%,其中笔电16-17亿,
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珠海冠宇
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小蜜蜂
2024-08-15 15:59:19
【光大通信】英伟达连续反弹,光模块迎布局良机
事件:英伟达最近4个交易日累计上涨接近20%,有望带动光模块走强。 对于英伟达及AI算力产业链的观点: 短期看①投资者对于Blackwell延期担忧所有缓解;②对即将公布的季度业绩持乐观态度;③OpenAI CEO近期开始为“草莓”项目预热,其有更强的推理能力; 中长期看,24年Q2北美四大云厂商资本开支总计高达528.52亿美元,同比大幅增长57.76%,环比增长19.33%,预计25年资本开支继续增长。虽然目前AI所拉动的收入相较于云巨头们总体体量有限,但云巨头态度是“AI投入不足的风险远远
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英伟达公司
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小蜜蜂
2024-08-15 15:58:12
涤纶长丝更新:联盟并未破裂,静待需求修复 坊间传闻涤纶长丝“一口价”策略出现破裂;实际上,受油价下行、当前消费淡季影响,涤纶长丝近期消费偏弱,且高温对长丝品质有影响,企业高库存压力下,有一定促销行为,但【大厂仍协同保持了一致的优惠力度】,联盟并未破裂,未出现踩踏式促销行为。 当前市场对可选消费预期不佳,但淡旺季之间的差异受影响预计有限,预计8月底下游负荷仍将有季节性修复,届时长丝消费有所回暖,大厂存在提价空间。 5月下旬”一口价“模式以来,涤纶长丝利润有明显抬升,看好大厂联合模式在旺季迎来价差弹
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小蜜蜂
2024-08-15 15:57:54
长白山中报交流要点240814【D】交通改善持续不断,年底冰雪游有望提前引 爆
🍉客流情况 1)上半年客流量增64.3%,其中二季度增33%。 2)7月客流57.8万/同降8.8%,主因7月27号到8月2号受台风影响景区关闭。这五天直接影响了十几万的客流。如扣除台风影响,7月份能实现70万人客流,达历史最高。7月前20几天客流增速不错,#达23%。 3)8月也有2天关闭,但是从3号开始回归正常运营,#8.3-8.12客流同比有小幅增长。总体上,对全年320万的目标有信心。 🍉景区交通业务 1)上半年公司客单价一直下降,幅度虽然不大,主要是天池景点关闭产生影响。但利润有所
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长白山
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小蜜蜂
2024-08-15 15:57:08
【兴证海外原材料】中国黄金国际24Q2业绩: 🔅Q2黄金产量3.1万盎司,环比+1万盎司;H1产量5.2万盎司 🔅Q2铜产量8454吨,环比+6千吨;H1产量1.1万吨 🔅分矿山看, 🍬长山壕金矿:Q2黄金产量2.3万盎司,环比+0.6万盎司;单位生产成本环比-45美元/盎司至1608美元/盎司;矿山经营利润1827万美元 🍬甲玛矿:Q2铜产量8454吨;扣除副产品收益后单位生产成本3.81美元/磅,环比-5.9美元/磅;矿山经营利润环比扭亏为盈,23Q2以来首次盈利2057万美元 甲
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【长江电新】特高压板块速评
今天特高压板块出现调整,主要系三山岛海风换流阀中标候选人结果披露,许继未中标,市场情绪担忧。 实际情况如下: 1、本次披露的不是整条线的结果,仅为海上部分的换流阀2位中标候选人,陆上部分换流阀还未启动招标,公司正全力争取。 2、特高压下半年会进入集中招标、交付阶段,相关企业订单、业绩有望加速;未来景气持续确定性较高。 继 续重点推荐特高压主网板块
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2024-08-16 13:33:18
深度!比亚迪:新车+出海+高端化共聚力,全球龙头起航正当时
核心观点:比亚迪DM5.0开启新车大年,24H2-25年新车加速落地,叠加出海+高端化持续推进,开启新一轮成长周期,24年预计销量400万辆,25年维持20%增长,远期预计国内销量空间500万辆,海外预计500万辆,成长为全球车企龙头,单车净利随着规划效应+出海+高端化,24-25年预计恢复至0.9-1万/辆,远期有望突破1万/辆以上,量利双升弹性可期。 #量:DM5新车周期+价格下探推动市场空间提升、远期国内销量有望达500万辆。比亚迪DM5.0平台主打低油耗及2000km+续航,订单爆发超预
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【招商电新】继续推荐储能行业8.16
1. 新兴市场近几个月户储需求激增,我们看好年内乌克兰市场的需求持续性(详见专题),这也在推动欧洲去库结束。 2. 同时,在光储产业链降价的大背景下,在电网基建相对薄弱的新兴市场,户用光储系统作为解决居民用电的最直接方案之一,需求正在被激发。 3. 对于市场担忧的持续性问题,我们认为,单一市场的增速有可能放缓,但新兴市场表现可能雨后春笋,户储走向规模化应用是能逐步看到的大趋势。 4. 户储相关公司近一个月涨幅较大,核心公司2024年对应估值都在20倍附近;储能是一个年轻的行业,考虑到新兴市场户储
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【国金医药·华东医药】各板块持续稳健增长,创新管线布局持续丰富
2024年8月15日,公司发布2024年半年度报告。上半年公司实现收入209.65亿元(+3%),实现归母净利润16.96亿元(+18%),实现扣非归母净利润16.25亿元(+14%)。分季度看,2024年第二季度公司实现收入105.54亿元(+3%),实现归母净利润8.34亿元(+23%),实现扣非归母净利润7.87亿元(+17%)。 各板块持续稳健增长,盈利能力稳步提升。公司医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块经营指标继续保持稳健增长,经营质量及增长动能持续稳步提升。上半年核心子
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【光大机械】有效的产业政策如何发力:对比农业机械与新能源车购置补贴
#农机补贴累计投入为新能源车的2倍 2009-2022年,新能源车购置补贴国补约1500亿元; 2004-2023年,农业机械购置补贴国补超3000亿元; 两倍的资金补贴投入,产业效果迥异,怎么补,补给谁,有效的产业政策如何发力? #对比农业机械与新能源车购置补贴 不同点一:初衷不同,结果存在差异;新能源车注重产业,补贴偏向供给侧,农机注重农民减负,补贴偏向需求侧 不同点二:补贴对象不同,结算方式有差异;新能源车差价结算,农机全价结算 相同点一:从定比例到定额补贴,从“普惠”到“扶优”;2021
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带动板块,系统关注红包【天风轻纺】思考乐:成长靓丽,全新启航
■公司24H1收入4亿+59%,调后净利0.9亿+101%;净利率23.4%+4.9pct。 ■截止630合同负债+93%,网点145家同增约67家;员工约2500人(历史峰值4016低谷1370);目前公司确认收入已显著超过去年全年。 此外续班率/多科率/课次数等均有靓丽表现。 ■本轮公司展现更扎实且持续的成长质量 1、单校模型显著优化,立足社区,面积及投入减少,有效缩减培育期; 2、人效提升考核转变,人均创收同增30%+,加大带生量等精细化考评;教师素质显著提升; 3、体验班盈利显著改善,课
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海外余波后的避风港 看国内:市场在两个GDP之间磨底,实际GDP已有本轮真金白银政策的明显发力;名义GDP则仍需耐心等待价格回暖,关注生产端价格的回落趋势。 看海外:余波后人民币资产包括汇率、A股均较早企稳、跌幅较浅,对于人民币资产不必特别悲观。 乌云的金边:中期乐观因素渐多:1)政策空间如市场预期逐步打开,美联储9月降息预期大幅抬升,国内货币政策掣肘有望减弱,宽松空间打开;2)市场估值回归合理,无论以PE或PB视角衡量,24年以来市场均出现高估值下沉现象,中低估值区间的选股范围大幅增加;3)资
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【国金医药·行业信息更新】中国中药私有化取得新进展
2024年8月15日,中国中药发布公告更新私有化进展: 1)就与境外直接投资批准相关的必要通知、备案或申请而言,相关文件已提交予国资委、商务部及国家发改委审阅及批准,且要约人及公司将根据从上述机构可能收到的任何反馈意见,继续补充所提交的文件。 2)就与反垄断批准相关的必要通知、备案或申请而言,相关文件已提交予国家市场监督管理总局审阅及批准,且要约人及公司将根据从国家市场监督管理总局可能收到的任何反馈意见,继续补充所提交的文件。 根据公司于2024年2月21日发布的联合公告,上述两项流程属于私有化
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2024-08-16 13:24:16
【华泰金融】平安银行24H1中报解析
息差边际下行,中期分红落地 1-6月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+1.9%、-13.0%、-14.1%,增速较1-3月-0.3pct、+1.1pct、+0.8pct。拟向全体股东每10股派发现金股利2.46元(含税),现金分红比例20.0%。公司重视股东回报,业务结构调整下息差压力延续,投资收益增长亮眼,资产质量整体稳健。今年为业绩压力最大时点,明年零售存量问题或基本解决,26年业绩有望重回正轨。 6月末总资产、贷款、存款增速分别为+4.6%、-0.7%、+5.8%,较3月末-0.4p
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2024-08-16 13:23:37
零跑电话会纪要出炉,几个要点 1)毛利率方面:Q2零跑的毛利率逐月上升,6月份接近5%。Q3,7月的毛利率是5%+。全年的毛利率争取实现5%+。明年目标毛利率10%,后年15%。 2)销量方面:保持全年25万的目标,以旧换新政策对于销量促进作用明显,尤其T03,售价更低,以旧换新补贴占了很大一部分。 C16是零跑有史以来订单最好的车型。C10+C16的销量目标是1.8万(C10和C16贡献生产)。7月销量增至2.8-3.0万辆,8月预计订单超3万。 3)单价方面:T03和C16的比例都有所上升,
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【东吴电新】珠海冠宇:笔电&手机份额提升,动力减亏,经营持续改善
#Q2业绩符合预期。公司24H1营收54亿元,同降2.3%;归母净利1.0亿元,同降28%,毛利率24.4%,同增1.9pct,归母净利率1.9%,同减0.7pct;24Q2营收28亿元,同环比-9.6%/+9.8%,归母净利0.9亿元,同环比-67%/+818%,毛利率24.2%,同环比-1.2pct/-0.5pct,归母净利率3.3%,同环比-5.8pct/+2.9pct。 #Q2消费出货量环增15%、Pack自供比例升至40%。Q2消费收入25-26亿,占比约90%,其中笔电16-17亿,
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【光大通信】英伟达连续反弹,光模块迎布局良机
事件:英伟达最近4个交易日累计上涨接近20%,有望带动光模块走强。 对于英伟达及AI算力产业链的观点: 短期看①投资者对于Blackwell延期担忧所有缓解;②对即将公布的季度业绩持乐观态度;③OpenAI CEO近期开始为“草莓”项目预热,其有更强的推理能力; 中长期看,24年Q2北美四大云厂商资本开支总计高达528.52亿美元,同比大幅增长57.76%,环比增长19.33%,预计25年资本开支继续增长。虽然目前AI所拉动的收入相较于云巨头们总体体量有限,但云巨头态度是“AI投入不足的风险远远
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涤纶长丝更新:联盟并未破裂,静待需求修复 坊间传闻涤纶长丝“一口价”策略出现破裂;实际上,受油价下行、当前消费淡季影响,涤纶长丝近期消费偏弱,且高温对长丝品质有影响,企业高库存压力下,有一定促销行为,但【大厂仍协同保持了一致的优惠力度】,联盟并未破裂,未出现踩踏式促销行为。 当前市场对可选消费预期不佳,但淡旺季之间的差异受影响预计有限,预计8月底下游负荷仍将有季节性修复,届时长丝消费有所回暖,大厂存在提价空间。 5月下旬”一口价“模式以来,涤纶长丝利润有明显抬升,看好大厂联合模式在旺季迎来价差弹
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长白山中报交流要点240814【D】交通改善持续不断,年底冰雪游有望提前引 爆
🍉客流情况 1)上半年客流量增64.3%,其中二季度增33%。 2)7月客流57.8万/同降8.8%,主因7月27号到8月2号受台风影响景区关闭。这五天直接影响了十几万的客流。如扣除台风影响,7月份能实现70万人客流,达历史最高。7月前20几天客流增速不错,#达23%。 3)8月也有2天关闭,但是从3号开始回归正常运营,#8.3-8.12客流同比有小幅增长。总体上,对全年320万的目标有信心。 🍉景区交通业务 1)上半年公司客单价一直下降,幅度虽然不大,主要是天池景点关闭产生影响。但利润有所
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【兴证海外原材料】中国黄金国际24Q2业绩: 🔅Q2黄金产量3.1万盎司,环比+1万盎司;H1产量5.2万盎司 🔅Q2铜产量8454吨,环比+6千吨;H1产量1.1万吨 🔅分矿山看, 🍬长山壕金矿:Q2黄金产量2.3万盎司,环比+0.6万盎司;单位生产成本环比-45美元/盎司至1608美元/盎司;矿山经营利润1827万美元 🍬甲玛矿:Q2铜产量8454吨;扣除副产品收益后单位生产成本3.81美元/磅,环比-5.9美元/磅;矿山经营利润环比扭亏为盈,23Q2以来首次盈利2057万美元 甲
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【长江电新】特高压板块速评
今天特高压板块出现调整,主要系三山岛海风换流阀中标候选人结果披露,许继未中标,市场情绪担忧。 实际情况如下: 1、本次披露的不是整条线的结果,仅为海上部分的换流阀2位中标候选人,陆上部分换流阀还未启动招标,公司正全力争取。 2、特高压下半年会进入集中招标、交付阶段,相关企业订单、业绩有望加速;未来景气持续确定性较高。 继 续重点推荐特高压主网板块
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深度!比亚迪:新车+出海+高端化共聚力,全球龙头起航正当时
核心观点:比亚迪DM5.0开启新车大年,24H2-25年新车加速落地,叠加出海+高端化持续推进,开启新一轮成长周期,24年预计销量400万辆,25年维持20%增长,远期预计国内销量空间500万辆,海外预计500万辆,成长为全球车企龙头,单车净利随着规划效应+出海+高端化,24-25年预计恢复至0.9-1万/辆,远期有望突破1万/辆以上,量利双升弹性可期。 #量:DM5新车周期+价格下探推动市场空间提升、远期国内销量有望达500万辆。比亚迪DM5.0平台主打低油耗及2000km+续航,订单爆发超预
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比亚迪
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小蜜蜂
2024-08-16 13:29:02
【招商电新】继续推荐储能行业8.16
1. 新兴市场近几个月户储需求激增,我们看好年内乌克兰市场的需求持续性(详见专题),这也在推动欧洲去库结束。 2. 同时,在光储产业链降价的大背景下,在电网基建相对薄弱的新兴市场,户用光储系统作为解决居民用电的最直接方案之一,需求正在被激发。 3. 对于市场担忧的持续性问题,我们认为,单一市场的增速有可能放缓,但新兴市场表现可能雨后春笋,户储走向规模化应用是能逐步看到的大趋势。 4. 户储相关公司近一个月涨幅较大,核心公司2024年对应估值都在20倍附近;储能是一个年轻的行业,考虑到新兴市场户储
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德业股份
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小蜜蜂
2024-08-16 13:28:29
【国金医药·华东医药】各板块持续稳健增长,创新管线布局持续丰富
2024年8月15日,公司发布2024年半年度报告。上半年公司实现收入209.65亿元(+3%),实现归母净利润16.96亿元(+18%),实现扣非归母净利润16.25亿元(+14%)。分季度看,2024年第二季度公司实现收入105.54亿元(+3%),实现归母净利润8.34亿元(+23%),实现扣非归母净利润7.87亿元(+17%)。 各板块持续稳健增长,盈利能力稳步提升。公司医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块经营指标继续保持稳健增长,经营质量及增长动能持续稳步提升。上半年核心子
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华东医药
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2024-08-16 13:27:49
【光大机械】有效的产业政策如何发力:对比农业机械与新能源车购置补贴
#农机补贴累计投入为新能源车的2倍 2009-2022年,新能源车购置补贴国补约1500亿元; 2004-2023年,农业机械购置补贴国补超3000亿元; 两倍的资金补贴投入,产业效果迥异,怎么补,补给谁,有效的产业政策如何发力? #对比农业机械与新能源车购置补贴 不同点一:初衷不同,结果存在差异;新能源车注重产业,补贴偏向供给侧,农机注重农民减负,补贴偏向需求侧 不同点二:补贴对象不同,结算方式有差异;新能源车差价结算,农机全价结算 相同点一:从定比例到定额补贴,从“普惠”到“扶优”;2021
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小蜜蜂
2024-08-16 13:26:50
带动板块,系统关注红包【天风轻纺】思考乐:成长靓丽,全新启航
■公司24H1收入4亿+59%,调后净利0.9亿+101%;净利率23.4%+4.9pct。 ■截止630合同负债+93%,网点145家同增约67家;员工约2500人(历史峰值4016低谷1370);目前公司确认收入已显著超过去年全年。 此外续班率/多科率/课次数等均有靓丽表现。 ■本轮公司展现更扎实且持续的成长质量 1、单校模型显著优化,立足社区,面积及投入减少,有效缩减培育期; 2、人效提升考核转变,人均创收同增30%+,加大带生量等精细化考评;教师素质显著提升; 3、体验班盈利显著改善,课
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小蜜蜂
2024-08-16 13:25:40
海外余波后的避风港 看国内:市场在两个GDP之间磨底,实际GDP已有本轮真金白银政策的明显发力;名义GDP则仍需耐心等待价格回暖,关注生产端价格的回落趋势。 看海外:余波后人民币资产包括汇率、A股均较早企稳、跌幅较浅,对于人民币资产不必特别悲观。 乌云的金边:中期乐观因素渐多:1)政策空间如市场预期逐步打开,美联储9月降息预期大幅抬升,国内货币政策掣肘有望减弱,宽松空间打开;2)市场估值回归合理,无论以PE或PB视角衡量,24年以来市场均出现高估值下沉现象,中低估值区间的选股范围大幅增加;3)资
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小蜜蜂
2024-08-16 13:25:22
【国金医药·行业信息更新】中国中药私有化取得新进展
2024年8月15日,中国中药发布公告更新私有化进展: 1)就与境外直接投资批准相关的必要通知、备案或申请而言,相关文件已提交予国资委、商务部及国家发改委审阅及批准,且要约人及公司将根据从上述机构可能收到的任何反馈意见,继续补充所提交的文件。 2)就与反垄断批准相关的必要通知、备案或申请而言,相关文件已提交予国家市场监督管理总局审阅及批准,且要约人及公司将根据从国家市场监督管理总局可能收到的任何反馈意见,继续补充所提交的文件。 根据公司于2024年2月21日发布的联合公告,上述两项流程属于私有化
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中国中药
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小蜜蜂
2024-08-16 13:24:16
【华泰金融】平安银行24H1中报解析
息差边际下行,中期分红落地 1-6月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+1.9%、-13.0%、-14.1%,增速较1-3月-0.3pct、+1.1pct、+0.8pct。拟向全体股东每10股派发现金股利2.46元(含税),现金分红比例20.0%。公司重视股东回报,业务结构调整下息差压力延续,投资收益增长亮眼,资产质量整体稳健。今年为业绩压力最大时点,明年零售存量问题或基本解决,26年业绩有望重回正轨。 6月末总资产、贷款、存款增速分别为+4.6%、-0.7%、+5.8%,较3月末-0.4p
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平安银行
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小蜜蜂
2024-08-16 13:23:37
零跑电话会纪要出炉,几个要点 1)毛利率方面:Q2零跑的毛利率逐月上升,6月份接近5%。Q3,7月的毛利率是5%+。全年的毛利率争取实现5%+。明年目标毛利率10%,后年15%。 2)销量方面:保持全年25万的目标,以旧换新政策对于销量促进作用明显,尤其T03,售价更低,以旧换新补贴占了很大一部分。 C16是零跑有史以来订单最好的车型。C10+C16的销量目标是1.8万(C10和C16贡献生产)。7月销量增至2.8-3.0万辆,8月预计订单超3万。 3)单价方面:T03和C16的比例都有所上升,
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小蜜蜂
2024-08-16 13:23:00
【东吴电新】珠海冠宇:笔电&手机份额提升,动力减亏,经营持续改善
#Q2业绩符合预期。公司24H1营收54亿元,同降2.3%;归母净利1.0亿元,同降28%,毛利率24.4%,同增1.9pct,归母净利率1.9%,同减0.7pct;24Q2营收28亿元,同环比-9.6%/+9.8%,归母净利0.9亿元,同环比-67%/+818%,毛利率24.2%,同环比-1.2pct/-0.5pct,归母净利率3.3%,同环比-5.8pct/+2.9pct。 #Q2消费出货量环增15%、Pack自供比例升至40%。Q2消费收入25-26亿,占比约90%,其中笔电16-17亿,
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珠海冠宇
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小蜜蜂
2024-08-15 15:59:19
【光大通信】英伟达连续反弹,光模块迎布局良机
事件:英伟达最近4个交易日累计上涨接近20%,有望带动光模块走强。 对于英伟达及AI算力产业链的观点: 短期看①投资者对于Blackwell延期担忧所有缓解;②对即将公布的季度业绩持乐观态度;③OpenAI CEO近期开始为“草莓”项目预热,其有更强的推理能力; 中长期看,24年Q2北美四大云厂商资本开支总计高达528.52亿美元,同比大幅增长57.76%,环比增长19.33%,预计25年资本开支继续增长。虽然目前AI所拉动的收入相较于云巨头们总体体量有限,但云巨头态度是“AI投入不足的风险远远
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英伟达公司
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小蜜蜂
2024-08-15 15:58:12
涤纶长丝更新:联盟并未破裂,静待需求修复 坊间传闻涤纶长丝“一口价”策略出现破裂;实际上,受油价下行、当前消费淡季影响,涤纶长丝近期消费偏弱,且高温对长丝品质有影响,企业高库存压力下,有一定促销行为,但【大厂仍协同保持了一致的优惠力度】,联盟并未破裂,未出现踩踏式促销行为。 当前市场对可选消费预期不佳,但淡旺季之间的差异受影响预计有限,预计8月底下游负荷仍将有季节性修复,届时长丝消费有所回暖,大厂存在提价空间。 5月下旬”一口价“模式以来,涤纶长丝利润有明显抬升,看好大厂联合模式在旺季迎来价差弹
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小蜜蜂
2024-08-15 15:57:54
长白山中报交流要点240814【D】交通改善持续不断,年底冰雪游有望提前引 爆
🍉客流情况 1)上半年客流量增64.3%,其中二季度增33%。 2)7月客流57.8万/同降8.8%,主因7月27号到8月2号受台风影响景区关闭。这五天直接影响了十几万的客流。如扣除台风影响,7月份能实现70万人客流,达历史最高。7月前20几天客流增速不错,#达23%。 3)8月也有2天关闭,但是从3号开始回归正常运营,#8.3-8.12客流同比有小幅增长。总体上,对全年320万的目标有信心。 🍉景区交通业务 1)上半年公司客单价一直下降,幅度虽然不大,主要是天池景点关闭产生影响。但利润有所
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长白山
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小蜜蜂
2024-08-15 15:57:08
【兴证海外原材料】中国黄金国际24Q2业绩: 🔅Q2黄金产量3.1万盎司,环比+1万盎司;H1产量5.2万盎司 🔅Q2铜产量8454吨,环比+6千吨;H1产量1.1万吨 🔅分矿山看, 🍬长山壕金矿:Q2黄金产量2.3万盎司,环比+0.6万盎司;单位生产成本环比-45美元/盎司至1608美元/盎司;矿山经营利润1827万美元 🍬甲玛矿:Q2铜产量8454吨;扣除副产品收益后单位生产成本3.81美元/磅,环比-5.9美元/磅;矿山经营利润环比扭亏为盈,23Q2以来首次盈利2057万美元 甲
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小蜜蜂
2024-08-18 11:21:33
【长江电新】特高压板块速评
今天特高压板块出现调整,主要系三山岛海风换流阀中标候选人结果披露,许继未中标,市场情绪担忧。 实际情况如下: 1、本次披露的不是整条线的结果,仅为海上部分的换流阀2位中标候选人,陆上部分换流阀还未启动招标,公司正全力争取。 2、特高压下半年会进入集中招标、交付阶段,相关企业订单、业绩有望加速;未来景气持续确定性较高。 继 续重点推荐特高压主网板块
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中信证券
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2024-08-16 13:33:18
深度!比亚迪:新车+出海+高端化共聚力,全球龙头起航正当时
核心观点:比亚迪DM5.0开启新车大年,24H2-25年新车加速落地,叠加出海+高端化持续推进,开启新一轮成长周期,24年预计销量400万辆,25年维持20%增长,远期预计国内销量空间500万辆,海外预计500万辆,成长为全球车企龙头,单车净利随着规划效应+出海+高端化,24-25年预计恢复至0.9-1万/辆,远期有望突破1万/辆以上,量利双升弹性可期。 #量:DM5新车周期+价格下探推动市场空间提升、远期国内销量有望达500万辆。比亚迪DM5.0平台主打低油耗及2000km+续航,订单爆发超预
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【招商电新】继续推荐储能行业8.16
1. 新兴市场近几个月户储需求激增,我们看好年内乌克兰市场的需求持续性(详见专题),这也在推动欧洲去库结束。 2. 同时,在光储产业链降价的大背景下,在电网基建相对薄弱的新兴市场,户用光储系统作为解决居民用电的最直接方案之一,需求正在被激发。 3. 对于市场担忧的持续性问题,我们认为,单一市场的增速有可能放缓,但新兴市场表现可能雨后春笋,户储走向规模化应用是能逐步看到的大趋势。 4. 户储相关公司近一个月涨幅较大,核心公司2024年对应估值都在20倍附近;储能是一个年轻的行业,考虑到新兴市场户储
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【国金医药·华东医药】各板块持续稳健增长,创新管线布局持续丰富
2024年8月15日,公司发布2024年半年度报告。上半年公司实现收入209.65亿元(+3%),实现归母净利润16.96亿元(+18%),实现扣非归母净利润16.25亿元(+14%)。分季度看,2024年第二季度公司实现收入105.54亿元(+3%),实现归母净利润8.34亿元(+23%),实现扣非归母净利润7.87亿元(+17%)。 各板块持续稳健增长,盈利能力稳步提升。公司医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块经营指标继续保持稳健增长,经营质量及增长动能持续稳步提升。上半年核心子
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华东医药
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【光大机械】有效的产业政策如何发力:对比农业机械与新能源车购置补贴
#农机补贴累计投入为新能源车的2倍 2009-2022年,新能源车购置补贴国补约1500亿元; 2004-2023年,农业机械购置补贴国补超3000亿元; 两倍的资金补贴投入,产业效果迥异,怎么补,补给谁,有效的产业政策如何发力? #对比农业机械与新能源车购置补贴 不同点一:初衷不同,结果存在差异;新能源车注重产业,补贴偏向供给侧,农机注重农民减负,补贴偏向需求侧 不同点二:补贴对象不同,结算方式有差异;新能源车差价结算,农机全价结算 相同点一:从定比例到定额补贴,从“普惠”到“扶优”;2021
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2024-08-16 13:26:50
带动板块,系统关注红包【天风轻纺】思考乐:成长靓丽,全新启航
■公司24H1收入4亿+59%,调后净利0.9亿+101%;净利率23.4%+4.9pct。 ■截止630合同负债+93%,网点145家同增约67家;员工约2500人(历史峰值4016低谷1370);目前公司确认收入已显著超过去年全年。 此外续班率/多科率/课次数等均有靓丽表现。 ■本轮公司展现更扎实且持续的成长质量 1、单校模型显著优化,立足社区,面积及投入减少,有效缩减培育期; 2、人效提升考核转变,人均创收同增30%+,加大带生量等精细化考评;教师素质显著提升; 3、体验班盈利显著改善,课
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海外余波后的避风港 看国内:市场在两个GDP之间磨底,实际GDP已有本轮真金白银政策的明显发力;名义GDP则仍需耐心等待价格回暖,关注生产端价格的回落趋势。 看海外:余波后人民币资产包括汇率、A股均较早企稳、跌幅较浅,对于人民币资产不必特别悲观。 乌云的金边:中期乐观因素渐多:1)政策空间如市场预期逐步打开,美联储9月降息预期大幅抬升,国内货币政策掣肘有望减弱,宽松空间打开;2)市场估值回归合理,无论以PE或PB视角衡量,24年以来市场均出现高估值下沉现象,中低估值区间的选股范围大幅增加;3)资
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【国金医药·行业信息更新】中国中药私有化取得新进展
2024年8月15日,中国中药发布公告更新私有化进展: 1)就与境外直接投资批准相关的必要通知、备案或申请而言,相关文件已提交予国资委、商务部及国家发改委审阅及批准,且要约人及公司将根据从上述机构可能收到的任何反馈意见,继续补充所提交的文件。 2)就与反垄断批准相关的必要通知、备案或申请而言,相关文件已提交予国家市场监督管理总局审阅及批准,且要约人及公司将根据从国家市场监督管理总局可能收到的任何反馈意见,继续补充所提交的文件。 根据公司于2024年2月21日发布的联合公告,上述两项流程属于私有化
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【华泰金融】平安银行24H1中报解析
息差边际下行,中期分红落地 1-6月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+1.9%、-13.0%、-14.1%,增速较1-3月-0.3pct、+1.1pct、+0.8pct。拟向全体股东每10股派发现金股利2.46元(含税),现金分红比例20.0%。公司重视股东回报,业务结构调整下息差压力延续,投资收益增长亮眼,资产质量整体稳健。今年为业绩压力最大时点,明年零售存量问题或基本解决,26年业绩有望重回正轨。 6月末总资产、贷款、存款增速分别为+4.6%、-0.7%、+5.8%,较3月末-0.4p
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零跑电话会纪要出炉,几个要点 1)毛利率方面:Q2零跑的毛利率逐月上升,6月份接近5%。Q3,7月的毛利率是5%+。全年的毛利率争取实现5%+。明年目标毛利率10%,后年15%。 2)销量方面:保持全年25万的目标,以旧换新政策对于销量促进作用明显,尤其T03,售价更低,以旧换新补贴占了很大一部分。 C16是零跑有史以来订单最好的车型。C10+C16的销量目标是1.8万(C10和C16贡献生产)。7月销量增至2.8-3.0万辆,8月预计订单超3万。 3)单价方面:T03和C16的比例都有所上升,
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【东吴电新】珠海冠宇:笔电&手机份额提升,动力减亏,经营持续改善
#Q2业绩符合预期。公司24H1营收54亿元,同降2.3%;归母净利1.0亿元,同降28%,毛利率24.4%,同增1.9pct,归母净利率1.9%,同减0.7pct;24Q2营收28亿元,同环比-9.6%/+9.8%,归母净利0.9亿元,同环比-67%/+818%,毛利率24.2%,同环比-1.2pct/-0.5pct,归母净利率3.3%,同环比-5.8pct/+2.9pct。 #Q2消费出货量环增15%、Pack自供比例升至40%。Q2消费收入25-26亿,占比约90%,其中笔电16-17亿,
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【光大通信】英伟达连续反弹,光模块迎布局良机
事件:英伟达最近4个交易日累计上涨接近20%,有望带动光模块走强。 对于英伟达及AI算力产业链的观点: 短期看①投资者对于Blackwell延期担忧所有缓解;②对即将公布的季度业绩持乐观态度;③OpenAI CEO近期开始为“草莓”项目预热,其有更强的推理能力; 中长期看,24年Q2北美四大云厂商资本开支总计高达528.52亿美元,同比大幅增长57.76%,环比增长19.33%,预计25年资本开支继续增长。虽然目前AI所拉动的收入相较于云巨头们总体体量有限,但云巨头态度是“AI投入不足的风险远远
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涤纶长丝更新:联盟并未破裂,静待需求修复 坊间传闻涤纶长丝“一口价”策略出现破裂;实际上,受油价下行、当前消费淡季影响,涤纶长丝近期消费偏弱,且高温对长丝品质有影响,企业高库存压力下,有一定促销行为,但【大厂仍协同保持了一致的优惠力度】,联盟并未破裂,未出现踩踏式促销行为。 当前市场对可选消费预期不佳,但淡旺季之间的差异受影响预计有限,预计8月底下游负荷仍将有季节性修复,届时长丝消费有所回暖,大厂存在提价空间。 5月下旬”一口价“模式以来,涤纶长丝利润有明显抬升,看好大厂联合模式在旺季迎来价差弹
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长白山中报交流要点240814【D】交通改善持续不断,年底冰雪游有望提前引 爆
🍉客流情况 1)上半年客流量增64.3%,其中二季度增33%。 2)7月客流57.8万/同降8.8%,主因7月27号到8月2号受台风影响景区关闭。这五天直接影响了十几万的客流。如扣除台风影响,7月份能实现70万人客流,达历史最高。7月前20几天客流增速不错,#达23%。 3)8月也有2天关闭,但是从3号开始回归正常运营,#8.3-8.12客流同比有小幅增长。总体上,对全年320万的目标有信心。 🍉景区交通业务 1)上半年公司客单价一直下降,幅度虽然不大,主要是天池景点关闭产生影响。但利润有所
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【兴证海外原材料】中国黄金国际24Q2业绩: 🔅Q2黄金产量3.1万盎司,环比+1万盎司;H1产量5.2万盎司 🔅Q2铜产量8454吨,环比+6千吨;H1产量1.1万吨 🔅分矿山看, 🍬长山壕金矿:Q2黄金产量2.3万盎司,环比+0.6万盎司;单位生产成本环比-45美元/盎司至1608美元/盎司;矿山经营利润1827万美元 🍬甲玛矿:Q2铜产量8454吨;扣除副产品收益后单位生产成本3.81美元/磅,环比-5.9美元/磅;矿山经营利润环比扭亏为盈,23Q2以来首次盈利2057万美元 甲
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【长江电新】特高压板块速评
今天特高压板块出现调整,主要系三山岛海风换流阀中标候选人结果披露,许继未中标,市场情绪担忧。 实际情况如下: 1、本次披露的不是整条线的结果,仅为海上部分的换流阀2位中标候选人,陆上部分换流阀还未启动招标,公司正全力争取。 2、特高压下半年会进入集中招标、交付阶段,相关企业订单、业绩有望加速;未来景气持续确定性较高。 继 续重点推荐特高压主网板块
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深度!比亚迪:新车+出海+高端化共聚力,全球龙头起航正当时
核心观点:比亚迪DM5.0开启新车大年,24H2-25年新车加速落地,叠加出海+高端化持续推进,开启新一轮成长周期,24年预计销量400万辆,25年维持20%增长,远期预计国内销量空间500万辆,海外预计500万辆,成长为全球车企龙头,单车净利随着规划效应+出海+高端化,24-25年预计恢复至0.9-1万/辆,远期有望突破1万/辆以上,量利双升弹性可期。 #量:DM5新车周期+价格下探推动市场空间提升、远期国内销量有望达500万辆。比亚迪DM5.0平台主打低油耗及2000km+续航,订单爆发超预
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【招商电新】继续推荐储能行业8.16
1. 新兴市场近几个月户储需求激增,我们看好年内乌克兰市场的需求持续性(详见专题),这也在推动欧洲去库结束。 2. 同时,在光储产业链降价的大背景下,在电网基建相对薄弱的新兴市场,户用光储系统作为解决居民用电的最直接方案之一,需求正在被激发。 3. 对于市场担忧的持续性问题,我们认为,单一市场的增速有可能放缓,但新兴市场表现可能雨后春笋,户储走向规模化应用是能逐步看到的大趋势。 4. 户储相关公司近一个月涨幅较大,核心公司2024年对应估值都在20倍附近;储能是一个年轻的行业,考虑到新兴市场户储
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德业股份
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2024-08-16 13:28:29
【国金医药·华东医药】各板块持续稳健增长,创新管线布局持续丰富
2024年8月15日,公司发布2024年半年度报告。上半年公司实现收入209.65亿元(+3%),实现归母净利润16.96亿元(+18%),实现扣非归母净利润16.25亿元(+14%)。分季度看,2024年第二季度公司实现收入105.54亿元(+3%),实现归母净利润8.34亿元(+23%),实现扣非归母净利润7.87亿元(+17%)。 各板块持续稳健增长,盈利能力稳步提升。公司医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块经营指标继续保持稳健增长,经营质量及增长动能持续稳步提升。上半年核心子
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2024-08-16 13:27:49
【光大机械】有效的产业政策如何发力:对比农业机械与新能源车购置补贴
#农机补贴累计投入为新能源车的2倍 2009-2022年,新能源车购置补贴国补约1500亿元; 2004-2023年,农业机械购置补贴国补超3000亿元; 两倍的资金补贴投入,产业效果迥异,怎么补,补给谁,有效的产业政策如何发力? #对比农业机械与新能源车购置补贴 不同点一:初衷不同,结果存在差异;新能源车注重产业,补贴偏向供给侧,农机注重农民减负,补贴偏向需求侧 不同点二:补贴对象不同,结算方式有差异;新能源车差价结算,农机全价结算 相同点一:从定比例到定额补贴,从“普惠”到“扶优”;2021
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带动板块,系统关注红包【天风轻纺】思考乐:成长靓丽,全新启航
■公司24H1收入4亿+59%,调后净利0.9亿+101%;净利率23.4%+4.9pct。 ■截止630合同负债+93%,网点145家同增约67家;员工约2500人(历史峰值4016低谷1370);目前公司确认收入已显著超过去年全年。 此外续班率/多科率/课次数等均有靓丽表现。 ■本轮公司展现更扎实且持续的成长质量 1、单校模型显著优化,立足社区,面积及投入减少,有效缩减培育期; 2、人效提升考核转变,人均创收同增30%+,加大带生量等精细化考评;教师素质显著提升; 3、体验班盈利显著改善,课
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海外余波后的避风港 看国内:市场在两个GDP之间磨底,实际GDP已有本轮真金白银政策的明显发力;名义GDP则仍需耐心等待价格回暖,关注生产端价格的回落趋势。 看海外:余波后人民币资产包括汇率、A股均较早企稳、跌幅较浅,对于人民币资产不必特别悲观。 乌云的金边:中期乐观因素渐多:1)政策空间如市场预期逐步打开,美联储9月降息预期大幅抬升,国内货币政策掣肘有望减弱,宽松空间打开;2)市场估值回归合理,无论以PE或PB视角衡量,24年以来市场均出现高估值下沉现象,中低估值区间的选股范围大幅增加;3)资
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【国金医药·行业信息更新】中国中药私有化取得新进展
2024年8月15日,中国中药发布公告更新私有化进展: 1)就与境外直接投资批准相关的必要通知、备案或申请而言,相关文件已提交予国资委、商务部及国家发改委审阅及批准,且要约人及公司将根据从上述机构可能收到的任何反馈意见,继续补充所提交的文件。 2)就与反垄断批准相关的必要通知、备案或申请而言,相关文件已提交予国家市场监督管理总局审阅及批准,且要约人及公司将根据从国家市场监督管理总局可能收到的任何反馈意见,继续补充所提交的文件。 根据公司于2024年2月21日发布的联合公告,上述两项流程属于私有化
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中国中药
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小蜜蜂
2024-08-16 13:24:16
【华泰金融】平安银行24H1中报解析
息差边际下行,中期分红落地 1-6月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+1.9%、-13.0%、-14.1%,增速较1-3月-0.3pct、+1.1pct、+0.8pct。拟向全体股东每10股派发现金股利2.46元(含税),现金分红比例20.0%。公司重视股东回报,业务结构调整下息差压力延续,投资收益增长亮眼,资产质量整体稳健。今年为业绩压力最大时点,明年零售存量问题或基本解决,26年业绩有望重回正轨。 6月末总资产、贷款、存款增速分别为+4.6%、-0.7%、+5.8%,较3月末-0.4p
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2024-08-16 13:23:37
零跑电话会纪要出炉,几个要点 1)毛利率方面:Q2零跑的毛利率逐月上升,6月份接近5%。Q3,7月的毛利率是5%+。全年的毛利率争取实现5%+。明年目标毛利率10%,后年15%。 2)销量方面:保持全年25万的目标,以旧换新政策对于销量促进作用明显,尤其T03,售价更低,以旧换新补贴占了很大一部分。 C16是零跑有史以来订单最好的车型。C10+C16的销量目标是1.8万(C10和C16贡献生产)。7月销量增至2.8-3.0万辆,8月预计订单超3万。 3)单价方面:T03和C16的比例都有所上升,
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小蜜蜂
2024-08-16 13:23:00
【东吴电新】珠海冠宇:笔电&手机份额提升,动力减亏,经营持续改善
#Q2业绩符合预期。公司24H1营收54亿元,同降2.3%;归母净利1.0亿元,同降28%,毛利率24.4%,同增1.9pct,归母净利率1.9%,同减0.7pct;24Q2营收28亿元,同环比-9.6%/+9.8%,归母净利0.9亿元,同环比-67%/+818%,毛利率24.2%,同环比-1.2pct/-0.5pct,归母净利率3.3%,同环比-5.8pct/+2.9pct。 #Q2消费出货量环增15%、Pack自供比例升至40%。Q2消费收入25-26亿,占比约90%,其中笔电16-17亿,
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珠海冠宇
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小蜜蜂
2024-08-15 15:59:19
【光大通信】英伟达连续反弹,光模块迎布局良机
事件:英伟达最近4个交易日累计上涨接近20%,有望带动光模块走强。 对于英伟达及AI算力产业链的观点: 短期看①投资者对于Blackwell延期担忧所有缓解;②对即将公布的季度业绩持乐观态度;③OpenAI CEO近期开始为“草莓”项目预热,其有更强的推理能力; 中长期看,24年Q2北美四大云厂商资本开支总计高达528.52亿美元,同比大幅增长57.76%,环比增长19.33%,预计25年资本开支继续增长。虽然目前AI所拉动的收入相较于云巨头们总体体量有限,但云巨头态度是“AI投入不足的风险远远
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小蜜蜂
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涤纶长丝更新:联盟并未破裂,静待需求修复 坊间传闻涤纶长丝“一口价”策略出现破裂;实际上,受油价下行、当前消费淡季影响,涤纶长丝近期消费偏弱,且高温对长丝品质有影响,企业高库存压力下,有一定促销行为,但【大厂仍协同保持了一致的优惠力度】,联盟并未破裂,未出现踩踏式促销行为。 当前市场对可选消费预期不佳,但淡旺季之间的差异受影响预计有限,预计8月底下游负荷仍将有季节性修复,届时长丝消费有所回暖,大厂存在提价空间。 5月下旬”一口价“模式以来,涤纶长丝利润有明显抬升,看好大厂联合模式在旺季迎来价差弹
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2024-08-15 15:57:54
长白山中报交流要点240814【D】交通改善持续不断,年底冰雪游有望提前引 爆
🍉客流情况 1)上半年客流量增64.3%,其中二季度增33%。 2)7月客流57.8万/同降8.8%,主因7月27号到8月2号受台风影响景区关闭。这五天直接影响了十几万的客流。如扣除台风影响,7月份能实现70万人客流,达历史最高。7月前20几天客流增速不错,#达23%。 3)8月也有2天关闭,但是从3号开始回归正常运营,#8.3-8.12客流同比有小幅增长。总体上,对全年320万的目标有信心。 🍉景区交通业务 1)上半年公司客单价一直下降,幅度虽然不大,主要是天池景点关闭产生影响。但利润有所
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长白山
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2024-08-15 15:57:08
【兴证海外原材料】中国黄金国际24Q2业绩: 🔅Q2黄金产量3.1万盎司,环比+1万盎司;H1产量5.2万盎司 🔅Q2铜产量8454吨,环比+6千吨;H1产量1.1万吨 🔅分矿山看, 🍬长山壕金矿:Q2黄金产量2.3万盎司,环比+0.6万盎司;单位生产成本环比-45美元/盎司至1608美元/盎司;矿山经营利润1827万美元 🍬甲玛矿:Q2铜产量8454吨;扣除副产品收益后单位生产成本3.81美元/磅,环比-5.9美元/磅;矿山经营利润环比扭亏为盈,23Q2以来首次盈利2057万美元 甲
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小蜜蜂
2024-08-18 11:21:33
【长江电新】特高压板块速评
今天特高压板块出现调整,主要系三山岛海风换流阀中标候选人结果披露,许继未中标,市场情绪担忧。 实际情况如下: 1、本次披露的不是整条线的结果,仅为海上部分的换流阀2位中标候选人,陆上部分换流阀还未启动招标,公司正全力争取。 2、特高压下半年会进入集中招标、交付阶段,相关企业订单、业绩有望加速;未来景气持续确定性较高。 继 续重点推荐特高压主网板块
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中信证券
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深度!比亚迪:新车+出海+高端化共聚力,全球龙头起航正当时
核心观点:比亚迪DM5.0开启新车大年,24H2-25年新车加速落地,叠加出海+高端化持续推进,开启新一轮成长周期,24年预计销量400万辆,25年维持20%增长,远期预计国内销量空间500万辆,海外预计500万辆,成长为全球车企龙头,单车净利随着规划效应+出海+高端化,24-25年预计恢复至0.9-1万/辆,远期有望突破1万/辆以上,量利双升弹性可期。 #量:DM5新车周期+价格下探推动市场空间提升、远期国内销量有望达500万辆。比亚迪DM5.0平台主打低油耗及2000km+续航,订单爆发超预
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比亚迪
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2024-08-16 13:29:02
【招商电新】继续推荐储能行业8.16
1. 新兴市场近几个月户储需求激增,我们看好年内乌克兰市场的需求持续性(详见专题),这也在推动欧洲去库结束。 2. 同时,在光储产业链降价的大背景下,在电网基建相对薄弱的新兴市场,户用光储系统作为解决居民用电的最直接方案之一,需求正在被激发。 3. 对于市场担忧的持续性问题,我们认为,单一市场的增速有可能放缓,但新兴市场表现可能雨后春笋,户储走向规模化应用是能逐步看到的大趋势。 4. 户储相关公司近一个月涨幅较大,核心公司2024年对应估值都在20倍附近;储能是一个年轻的行业,考虑到新兴市场户储
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【国金医药·华东医药】各板块持续稳健增长,创新管线布局持续丰富
2024年8月15日,公司发布2024年半年度报告。上半年公司实现收入209.65亿元(+3%),实现归母净利润16.96亿元(+18%),实现扣非归母净利润16.25亿元(+14%)。分季度看,2024年第二季度公司实现收入105.54亿元(+3%),实现归母净利润8.34亿元(+23%),实现扣非归母净利润7.87亿元(+17%)。 各板块持续稳健增长,盈利能力稳步提升。公司医药工业、医药商业、医美、工业微生物四大业务板块经营指标继续保持稳健增长,经营质量及增长动能持续稳步提升。上半年核心子
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【光大机械】有效的产业政策如何发力:对比农业机械与新能源车购置补贴
#农机补贴累计投入为新能源车的2倍 2009-2022年,新能源车购置补贴国补约1500亿元; 2004-2023年,农业机械购置补贴国补超3000亿元; 两倍的资金补贴投入,产业效果迥异,怎么补,补给谁,有效的产业政策如何发力? #对比农业机械与新能源车购置补贴 不同点一:初衷不同,结果存在差异;新能源车注重产业,补贴偏向供给侧,农机注重农民减负,补贴偏向需求侧 不同点二:补贴对象不同,结算方式有差异;新能源车差价结算,农机全价结算 相同点一:从定比例到定额补贴,从“普惠”到“扶优”;2021
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2024-08-16 13:26:50
带动板块,系统关注红包【天风轻纺】思考乐:成长靓丽,全新启航
■公司24H1收入4亿+59%,调后净利0.9亿+101%;净利率23.4%+4.9pct。 ■截止630合同负债+93%,网点145家同增约67家;员工约2500人(历史峰值4016低谷1370);目前公司确认收入已显著超过去年全年。 此外续班率/多科率/课次数等均有靓丽表现。 ■本轮公司展现更扎实且持续的成长质量 1、单校模型显著优化,立足社区,面积及投入减少,有效缩减培育期; 2、人效提升考核转变,人均创收同增30%+,加大带生量等精细化考评;教师素质显著提升; 3、体验班盈利显著改善,课
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海外余波后的避风港 看国内:市场在两个GDP之间磨底,实际GDP已有本轮真金白银政策的明显发力;名义GDP则仍需耐心等待价格回暖,关注生产端价格的回落趋势。 看海外:余波后人民币资产包括汇率、A股均较早企稳、跌幅较浅,对于人民币资产不必特别悲观。 乌云的金边:中期乐观因素渐多:1)政策空间如市场预期逐步打开,美联储9月降息预期大幅抬升,国内货币政策掣肘有望减弱,宽松空间打开;2)市场估值回归合理,无论以PE或PB视角衡量,24年以来市场均出现高估值下沉现象,中低估值区间的选股范围大幅增加;3)资
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【国金医药·行业信息更新】中国中药私有化取得新进展
2024年8月15日,中国中药发布公告更新私有化进展: 1)就与境外直接投资批准相关的必要通知、备案或申请而言,相关文件已提交予国资委、商务部及国家发改委审阅及批准,且要约人及公司将根据从上述机构可能收到的任何反馈意见,继续补充所提交的文件。 2)就与反垄断批准相关的必要通知、备案或申请而言,相关文件已提交予国家市场监督管理总局审阅及批准,且要约人及公司将根据从国家市场监督管理总局可能收到的任何反馈意见,继续补充所提交的文件。 根据公司于2024年2月21日发布的联合公告,上述两项流程属于私有化
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【华泰金融】平安银行24H1中报解析
息差边际下行,中期分红落地 1-6月归母净利润、营业收入、PPOP分别同比+1.9%、-13.0%、-14.1%,增速较1-3月-0.3pct、+1.1pct、+0.8pct。拟向全体股东每10股派发现金股利2.46元(含税),现金分红比例20.0%。公司重视股东回报,业务结构调整下息差压力延续,投资收益增长亮眼,资产质量整体稳健。今年为业绩压力最大时点,明年零售存量问题或基本解决,26年业绩有望重回正轨。 6月末总资产、贷款、存款增速分别为+4.6%、-0.7%、+5.8%,较3月末-0.4p
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零跑电话会纪要出炉,几个要点 1)毛利率方面:Q2零跑的毛利率逐月上升,6月份接近5%。Q3,7月的毛利率是5%+。全年的毛利率争取实现5%+。明年目标毛利率10%,后年15%。 2)销量方面:保持全年25万的目标,以旧换新政策对于销量促进作用明显,尤其T03,售价更低,以旧换新补贴占了很大一部分。 C16是零跑有史以来订单最好的车型。C10+C16的销量目标是1.8万(C10和C16贡献生产)。7月销量增至2.8-3.0万辆,8月预计订单超3万。 3)单价方面:T03和C16的比例都有所上升,
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【东吴电新】珠海冠宇:笔电&手机份额提升,动力减亏,经营持续改善
#Q2业绩符合预期。公司24H1营收54亿元,同降2.3%;归母净利1.0亿元,同降28%,毛利率24.4%,同增1.9pct,归母净利率1.9%,同减0.7pct;24Q2营收28亿元,同环比-9.6%/+9.8%,归母净利0.9亿元,同环比-67%/+818%,毛利率24.2%,同环比-1.2pct/-0.5pct,归母净利率3.3%,同环比-5.8pct/+2.9pct。 #Q2消费出货量环增15%、Pack自供比例升至40%。Q2消费收入25-26亿,占比约90%,其中笔电16-17亿,
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【光大通信】英伟达连续反弹,光模块迎布局良机
事件:英伟达最近4个交易日累计上涨接近20%,有望带动光模块走强。 对于英伟达及AI算力产业链的观点: 短期看①投资者对于Blackwell延期担忧所有缓解;②对即将公布的季度业绩持乐观态度;③OpenAI CEO近期开始为“草莓”项目预热,其有更强的推理能力; 中长期看,24年Q2北美四大云厂商资本开支总计高达528.52亿美元,同比大幅增长57.76%,环比增长19.33%,预计25年资本开支继续增长。虽然目前AI所拉动的收入相较于云巨头们总体体量有限,但云巨头态度是“AI投入不足的风险远远
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涤纶长丝更新:联盟并未破裂,静待需求修复 坊间传闻涤纶长丝“一口价”策略出现破裂;实际上,受油价下行、当前消费淡季影响,涤纶长丝近期消费偏弱,且高温对长丝品质有影响,企业高库存压力下,有一定促销行为,但【大厂仍协同保持了一致的优惠力度】,联盟并未破裂,未出现踩踏式促销行为。 当前市场对可选消费预期不佳,但淡旺季之间的差异受影响预计有限,预计8月底下游负荷仍将有季节性修复,届时长丝消费有所回暖,大厂存在提价空间。 5月下旬”一口价“模式以来,涤纶长丝利润有明显抬升,看好大厂联合模式在旺季迎来价差弹
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长白山中报交流要点240814【D】交通改善持续不断,年底冰雪游有望提前引 爆
🍉客流情况 1)上半年客流量增64.3%,其中二季度增33%。 2)7月客流57.8万/同降8.8%,主因7月27号到8月2号受台风影响景区关闭。这五天直接影响了十几万的客流。如扣除台风影响,7月份能实现70万人客流,达历史最高。7月前20几天客流增速不错,#达23%。 3)8月也有2天关闭,但是从3号开始回归正常运营,#8.3-8.12客流同比有小幅增长。总体上,对全年320万的目标有信心。 🍉景区交通业务 1)上半年公司客单价一直下降,幅度虽然不大,主要是天池景点关闭产生影响。但利润有所
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【兴证海外原材料】中国黄金国际24Q2业绩: 🔅Q2黄金产量3.1万盎司,环比+1万盎司;H1产量5.2万盎司 🔅Q2铜产量8454吨,环比+6千吨;H1产量1.1万吨 🔅分矿山看, 🍬长山壕金矿:Q2黄金产量2.3万盎司,环比+0.6万盎司;单位生产成本环比-45美元/盎司至1608美元/盎司;矿山经营利润1827万美元 🍬甲玛矿:Q2铜产量8454吨;扣除副产品收益后单位生产成本3.81美元/磅,环比-5.9美元/磅;矿山经营利润环比扭亏为盈,23Q2以来首次盈利2057万美元 甲
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