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小蜜蜂
2025-05-22 07:56:01
【国金具身智能】0521每日速报
1.特斯拉于5月21日发布Optimus人形机器人最新视频,展示其通过单个神经网络学习人类视频,完成倒垃圾、撕厨房纸、操作微波炉等家务任务的能力。马斯克称这是 “迄今为止最重磅的产品”; 2.5月21日,上海智元机器人宣布,全智能灵动机器人灵犀X2将于5月22日正式开启合作伙伴招募,B端用户可前往智元机器人官网留资选购。此举标志着灵犀X2机器人开始走出实验室,向商业化应用场景迈出重要一步; 3.5月21日,Figure公司CEO布雷特·阿德科克在社交媒体透露了日后规划:2025年,Figure致
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中信证券
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小蜜蜂
2025-05-21 15:45:45
20250520【华福有色】铝月报:4月铝土矿单月进口破2000万吨,同比大增25.7% 铝土矿:4月铝土矿进口量环比+25.7%,年内累计过剩339万AO吨。1)供给:4月中国铝土矿产量544万吨,环比-5.4%,同比+3.0%,1-4月累计产量2240万吨,同比+7.6%; 2)进出口:4月铝土矿进口2068万吨(几内亚1673+澳大利亚268),环比+25.7%,同比+45.4%,1-4月累计进口6776万吨,同比+34.3%;3)供需平衡:4月铝土矿过剩226万AO吨,年内累计过剩339
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小蜜蜂
2025-05-21 15:45:16
【申万宏源化工】中农立华简评
公告拟收购台州农资,开启农资行业整合 公司公告:拟以现金方式或其他方式收购陶维康等自然人股东持有的台州农资不少于 50%股份,初步估值范围为不超过22-24年平均扣非归母净利润的10倍。台州农资围绕柑橘、西瓜、葡萄、水稻等重点作物市场,建立了种、药、肥一体的完善农资销售业务,特别是在水稻籼粳杂交育种方面具有显著优势。据公告,22-24年台州农资营收分别为5.75、6.25、6.03亿元,扣非归母净利润分别为0.41、0.45、0.37亿元。 #农资行业整合大势所趋、农资流通服务龙头开启并购之路、
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中农立华
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小蜜蜂
2025-05-21 15:44:17
【行业观点】骨科
集采出清迎来业绩拐点,看好春立医疗等(此前已重大推荐春立医疗,业绩有望迎来拐点,在几家骨科龙头企业中的估值相对较低) 短期来看,骨科三大细分领域集采均已落地,有望陆续迎来业绩拐点。 关节集采续约符合预期,手术量逐步恢复。关节集采续约规则较为温和,行业总体价格维持稳定,各厂商价差有所收窄,行业手术量有望保持稳健增长。 脊柱集采影响出清,预计今年底或明年初将进行续约,参考关节、创伤续约结果,脊柱价格有望保持平稳。 创伤首轮集采此前降价幅度较大,对行业利润率带来一定影响,续约后价格有所提升。龙头公司收
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三友医疗
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小蜜蜂
2025-05-21 15:43:49
【招商电新】HVDC更新
#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日,维谛技术宣布与英伟达战略协同,并发布其下一代800V的HVDC规划,以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品,以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra,该HVDC产品组合将为 aIDC提供高效、低损耗的集中式电力传输,与其现有的交流解决方案相辅相成。 #优选三方向 1、 三个方向:去年末到年初,我们优选方向为柴发、HVDC,当前我们在积极跟进国内链条。 2、 柴发:因为上游供应海外主导,海
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科创新源
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小蜜蜂
2025-05-21 15:42:50
会稽山更新20250521
事件:5月20日与兰亭与山东宏沣商贸有限公司正式签署亿元战略合作协议。 点评:预计在3-5年时间累计完成亿元销售任务(若销售顺利不排除提前完成),本年度或可带来千万级增量订单。近日兰亭在渠道和宴席场景(推出红色兰亭·宴席版)均有突破,预计全年有望达成1.6-2亿销售目标。 关注:618电商活动已开始预热,柠檬气泡黄酒等多款新品口味明显优化,复购率有望持续提升。
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会稽山
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小蜜蜂
2025-05-21 15:41:13
花旗:比亚迪乘用车出口更具优势;目标价上调至727港元 花旗研究发布研究报告,认为 2025 年 4 月中国乘用车出口格局对比亚迪股份(01211.HK)更为有利,该行已于 2 月 15 日将比亚迪股份目标价上调至 688 港元。花旗解释称,插电混动车型出口的惊人增长尚未成为市场共识;比亚迪纯电动车出口市场份额从 2024 年的 23%大幅加速提升至 2025 年 4 月的 38%;中国国内市场在 2025 年第三季度迎来催化;且公司对 2026 年可能出现的降价潮防御能力最佳。因此,该行将目标
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小蜜蜂
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【中泰先进产业】🤖宇树人形机器人格斗大赛举行在即
强烈关注#华锐精密、冠盛股份❗️ #事件:机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。#宇树科技 将以合作方身份参加比赛。人形机器人将展示格斗,包括单机格斗展示和群体格斗展示等多个环节。 #宇树科技:吹响中国科技资产价值重估的号角,有望引领全球AGI产业发展。 1️⃣产品战略:从小狗到大狗,从四足到双足,从“大”人到“小”人。 2️⃣市场特征:全球具身智能“销冠”,垂类应用领域加速渗透。2023年宇树占据全球四足机器人69.75%的销量份额;2025年2月人形机器人G1正式发售,是其量产标志。 3️
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华锐精密
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小蜜蜂
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【民生电子】瑞可达产品赋能2025NV ComputeX 领导好,英伟达在台湾召开ComputeX大会,瑞可达携产品出现在NV生态系统展台,标志公司和NV合作迈入新的阶段。 # AI数据中心产品全面布局 1⃣高速产品:400G,800G,1.6T的I/O有源及无源铜缆(AEC,ACC,DAC等); 2⃣电源电力:POWER WHIP和BUSBAR等; 3⃣冷却产品:连接解决字案的UQD等产品; 此外,公司加大高速背板系统、BP线缆系统、CABLE TRAY系统投入研发和创新,拥抱AI和人形机器人
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小蜜蜂
2025-05-21 15:37:17
【江淮汽车】尊界S800上市在即,看好公司向上弹性 ————————— 【尊界S800】🔥今日宣布5月30日正式上市,新车周期开启在即🔥 科技+品牌独特优势,在豪华车市场具备强竞争力,预计稳态#月销1000-1500辆。 豪华车市场盈利能力强、市场竞争格局好,尊界竞争禀赋强,有望使江淮成为整车行业中#高ROE、高竞争力的稀缺标的。 【盈利预测】💪自主好转+尊界拉动,盈利有望高速增长💪 自主销量稳定、24年计提大额资产减值、投入重心向尊界转移,盈利有望好转。 尊界高ASP、高毛利对公司业务
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小蜜蜂
2025-05-21 15:37:01
【开源电新】重视锂电板块贝塔及固态电池板块-0521 目前宁德H今天大涨11%,对应市值1.36万亿,而宁德A为1.25万亿,H溢价9%。 我们认为主要是H基石锁仓+流通盘较小+入通预期,带动宁德H估值修复,带动宁德A估值修复,带动锂电板块以及固态电池板块大涨。 固态近期事件包括:国轩装车测试、宝马装车测试、下周固态电池展等。预计未来产业催化不断。 #核心推荐: 1、固态电池:宁德时代H/A、国轩高科、鹏辉能源; 2、固态电池材料:海辰药业、上海洗霸、长阳科技、星源材质、天奈科技、厦钨新能; 3
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小蜜蜂
2025-05-16 08:53:41
【长江电新】光储
美国调整清洁能源补贴优于市场预期,中期维度美国光储需求仍有支撑 事件:美国众议院筹款委员会提出“The One, Big, Beautiful Bill”法案,调整了包括清洁能源在内的税收抵免政策。 1、该法案调整内容包括清洁能源的ITC、PTC和先进制造生产税收抵免,具体如下: #清洁能源(包括储能)ITC补贴,在现行法律下,2022-2032年期间为30%,2033年开始退坡,2036年结束补贴;该法案将2029-2031年的ITC补贴分别下降20%、40%、60%,2032年后结束补贴。
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2025-05-16 08:53:16
【方正交运】港航物流大涨,美线启动,集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行
美线情况:本周关税调降后,美线订舱量与现货运价显著上升。我们此前报告提出关税政策中期影响:“美国库存去化 + 贸易相对稳态后或迎补库需求,需关注集中补货可能带来美国港口 / 内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端分析:考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高关税下发货受抑制等因素,预计短期美线阶段性集中补库的概率较大,美线集运需求将迎来逆转。 供给端分析: 美线外调运力的回归需要时间,短期局部运力不足、供需错配利好美线运价,间接影响其余航线运价中枢。 船期紊乱与堵港方面,贸
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小蜜蜂
2025-05-16 08:52:49
【重申瀚蓝环境!】大固废整合佼佼者
粤丰并表在即,提质增效促估值&ROE双升【东吴环保公用】#垃圾焚烧idc 🌹事件:粤丰并购股东大会通过。 # 并购成长:唯一的连续成功整合跨越式发展大固废企业、参照创冠整合、提效空间大! 参照创冠盈利能力持续提升(ROE从14年5.1%提至24年10.7%),协同增效可期。现金并购粤丰优质固废项目,增厚盈利与可持续现金流。未来通过原料集采、债务优化、供热大幅提升等方式有望进一步释放粤丰盈利。假设25Q2末并表,我们预计25-26年公司归母净利润18.6、21.2亿元,对应PE为10、9倍。 #
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瀚蓝环境
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2025-05-16 08:52:17
湖南裕能交流要点20250515 # 排产及需求:当前产能供不应求、判断6月及以后仍是旺季。公司每日产能3000-3100吨,实际订单在3300吨,供不应求,4月起维持满产满销,目前6月关税调整后客户在做规划,判断也是满产情况,预计7月也会不错,8月及以后也是国内需求的旺季,对需求有信心。 # 价格:3月底价格涨价落地、后续价格跟涨策略。公司主动挺价,3月底涨价落地,碳酸锂折扣也大幅缩窄,仅C有小幅折扣,但4月二线厂因为关税等问题跟涨不多,后续公司采取跟涨策略,二线厂亏损压力较大,后续涨价的话会
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【国金具身智能】0521每日速报
1.特斯拉于5月21日发布Optimus人形机器人最新视频,展示其通过单个神经网络学习人类视频,完成倒垃圾、撕厨房纸、操作微波炉等家务任务的能力。马斯克称这是 “迄今为止最重磅的产品”; 2.5月21日,上海智元机器人宣布,全智能灵动机器人灵犀X2将于5月22日正式开启合作伙伴招募,B端用户可前往智元机器人官网留资选购。此举标志着灵犀X2机器人开始走出实验室,向商业化应用场景迈出重要一步; 3.5月21日,Figure公司CEO布雷特·阿德科克在社交媒体透露了日后规划:2025年,Figure致
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20250520【华福有色】铝月报:4月铝土矿单月进口破2000万吨,同比大增25.7% 铝土矿:4月铝土矿进口量环比+25.7%,年内累计过剩339万AO吨。1)供给:4月中国铝土矿产量544万吨,环比-5.4%,同比+3.0%,1-4月累计产量2240万吨,同比+7.6%; 2)进出口:4月铝土矿进口2068万吨(几内亚1673+澳大利亚268),环比+25.7%,同比+45.4%,1-4月累计进口6776万吨,同比+34.3%;3)供需平衡:4月铝土矿过剩226万AO吨,年内累计过剩339
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【申万宏源化工】中农立华简评
公告拟收购台州农资,开启农资行业整合 公司公告:拟以现金方式或其他方式收购陶维康等自然人股东持有的台州农资不少于 50%股份,初步估值范围为不超过22-24年平均扣非归母净利润的10倍。台州农资围绕柑橘、西瓜、葡萄、水稻等重点作物市场,建立了种、药、肥一体的完善农资销售业务,特别是在水稻籼粳杂交育种方面具有显著优势。据公告,22-24年台州农资营收分别为5.75、6.25、6.03亿元,扣非归母净利润分别为0.41、0.45、0.37亿元。 #农资行业整合大势所趋、农资流通服务龙头开启并购之路、
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【行业观点】骨科
集采出清迎来业绩拐点,看好春立医疗等(此前已重大推荐春立医疗,业绩有望迎来拐点,在几家骨科龙头企业中的估值相对较低) 短期来看,骨科三大细分领域集采均已落地,有望陆续迎来业绩拐点。 关节集采续约符合预期,手术量逐步恢复。关节集采续约规则较为温和,行业总体价格维持稳定,各厂商价差有所收窄,行业手术量有望保持稳健增长。 脊柱集采影响出清,预计今年底或明年初将进行续约,参考关节、创伤续约结果,脊柱价格有望保持平稳。 创伤首轮集采此前降价幅度较大,对行业利润率带来一定影响,续约后价格有所提升。龙头公司收
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【招商电新】HVDC更新
#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日,维谛技术宣布与英伟达战略协同,并发布其下一代800V的HVDC规划,以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品,以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra,该HVDC产品组合将为 aIDC提供高效、低损耗的集中式电力传输,与其现有的交流解决方案相辅相成。 #优选三方向 1、 三个方向:去年末到年初,我们优选方向为柴发、HVDC,当前我们在积极跟进国内链条。 2、 柴发:因为上游供应海外主导,海
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事件:5月20日与兰亭与山东宏沣商贸有限公司正式签署亿元战略合作协议。 点评:预计在3-5年时间累计完成亿元销售任务(若销售顺利不排除提前完成),本年度或可带来千万级增量订单。近日兰亭在渠道和宴席场景(推出红色兰亭·宴席版)均有突破,预计全年有望达成1.6-2亿销售目标。 关注:618电商活动已开始预热,柠檬气泡黄酒等多款新品口味明显优化,复购率有望持续提升。
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花旗:比亚迪乘用车出口更具优势;目标价上调至727港元 花旗研究发布研究报告,认为 2025 年 4 月中国乘用车出口格局对比亚迪股份(01211.HK)更为有利,该行已于 2 月 15 日将比亚迪股份目标价上调至 688 港元。花旗解释称,插电混动车型出口的惊人增长尚未成为市场共识;比亚迪纯电动车出口市场份额从 2024 年的 23%大幅加速提升至 2025 年 4 月的 38%;中国国内市场在 2025 年第三季度迎来催化;且公司对 2026 年可能出现的降价潮防御能力最佳。因此,该行将目标
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【中泰先进产业】🤖宇树人形机器人格斗大赛举行在即
强烈关注#华锐精密、冠盛股份❗️ #事件:机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。#宇树科技 将以合作方身份参加比赛。人形机器人将展示格斗,包括单机格斗展示和群体格斗展示等多个环节。 #宇树科技:吹响中国科技资产价值重估的号角,有望引领全球AGI产业发展。 1️⃣产品战略:从小狗到大狗,从四足到双足,从“大”人到“小”人。 2️⃣市场特征:全球具身智能“销冠”,垂类应用领域加速渗透。2023年宇树占据全球四足机器人69.75%的销量份额;2025年2月人形机器人G1正式发售,是其量产标志。 3️
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【民生电子】瑞可达产品赋能2025NV ComputeX 领导好,英伟达在台湾召开ComputeX大会,瑞可达携产品出现在NV生态系统展台,标志公司和NV合作迈入新的阶段。 # AI数据中心产品全面布局 1⃣高速产品:400G,800G,1.6T的I/O有源及无源铜缆(AEC,ACC,DAC等); 2⃣电源电力:POWER WHIP和BUSBAR等; 3⃣冷却产品:连接解决字案的UQD等产品; 此外,公司加大高速背板系统、BP线缆系统、CABLE TRAY系统投入研发和创新,拥抱AI和人形机器人
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【江淮汽车】尊界S800上市在即,看好公司向上弹性 ————————— 【尊界S800】🔥今日宣布5月30日正式上市,新车周期开启在即🔥 科技+品牌独特优势,在豪华车市场具备强竞争力,预计稳态#月销1000-1500辆。 豪华车市场盈利能力强、市场竞争格局好,尊界竞争禀赋强,有望使江淮成为整车行业中#高ROE、高竞争力的稀缺标的。 【盈利预测】💪自主好转+尊界拉动,盈利有望高速增长💪 自主销量稳定、24年计提大额资产减值、投入重心向尊界转移,盈利有望好转。 尊界高ASP、高毛利对公司业务
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【开源电新】重视锂电板块贝塔及固态电池板块-0521 目前宁德H今天大涨11%,对应市值1.36万亿,而宁德A为1.25万亿,H溢价9%。 我们认为主要是H基石锁仓+流通盘较小+入通预期,带动宁德H估值修复,带动宁德A估值修复,带动锂电板块以及固态电池板块大涨。 固态近期事件包括:国轩装车测试、宝马装车测试、下周固态电池展等。预计未来产业催化不断。 #核心推荐: 1、固态电池:宁德时代H/A、国轩高科、鹏辉能源; 2、固态电池材料:海辰药业、上海洗霸、长阳科技、星源材质、天奈科技、厦钨新能; 3
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【长江电新】光储
美国调整清洁能源补贴优于市场预期,中期维度美国光储需求仍有支撑 事件:美国众议院筹款委员会提出“The One, Big, Beautiful Bill”法案,调整了包括清洁能源在内的税收抵免政策。 1、该法案调整内容包括清洁能源的ITC、PTC和先进制造生产税收抵免,具体如下: #清洁能源(包括储能)ITC补贴,在现行法律下,2022-2032年期间为30%,2033年开始退坡,2036年结束补贴;该法案将2029-2031年的ITC补贴分别下降20%、40%、60%,2032年后结束补贴。
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【方正交运】港航物流大涨,美线启动,集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行
美线情况:本周关税调降后,美线订舱量与现货运价显著上升。我们此前报告提出关税政策中期影响:“美国库存去化 + 贸易相对稳态后或迎补库需求,需关注集中补货可能带来美国港口 / 内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端分析:考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高关税下发货受抑制等因素,预计短期美线阶段性集中补库的概率较大,美线集运需求将迎来逆转。 供给端分析: 美线外调运力的回归需要时间,短期局部运力不足、供需错配利好美线运价,间接影响其余航线运价中枢。 船期紊乱与堵港方面,贸
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【重申瀚蓝环境!】大固废整合佼佼者
粤丰并表在即,提质增效促估值&ROE双升【东吴环保公用】#垃圾焚烧idc 🌹事件:粤丰并购股东大会通过。 # 并购成长:唯一的连续成功整合跨越式发展大固废企业、参照创冠整合、提效空间大! 参照创冠盈利能力持续提升(ROE从14年5.1%提至24年10.7%),协同增效可期。现金并购粤丰优质固废项目,增厚盈利与可持续现金流。未来通过原料集采、债务优化、供热大幅提升等方式有望进一步释放粤丰盈利。假设25Q2末并表,我们预计25-26年公司归母净利润18.6、21.2亿元,对应PE为10、9倍。 #
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湖南裕能交流要点20250515 # 排产及需求:当前产能供不应求、判断6月及以后仍是旺季。公司每日产能3000-3100吨,实际订单在3300吨,供不应求,4月起维持满产满销,目前6月关税调整后客户在做规划,判断也是满产情况,预计7月也会不错,8月及以后也是国内需求的旺季,对需求有信心。 # 价格:3月底价格涨价落地、后续价格跟涨策略。公司主动挺价,3月底涨价落地,碳酸锂折扣也大幅缩窄,仅C有小幅折扣,但4月二线厂因为关税等问题跟涨不多,后续公司采取跟涨策略,二线厂亏损压力较大,后续涨价的话会
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【申万宏源化工】中农立华简评
公告拟收购台州农资,开启农资行业整合 公司公告:拟以现金方式或其他方式收购陶维康等自然人股东持有的台州农资不少于 50%股份,初步估值范围为不超过22-24年平均扣非归母净利润的10倍。台州农资围绕柑橘、西瓜、葡萄、水稻等重点作物市场,建立了种、药、肥一体的完善农资销售业务,特别是在水稻籼粳杂交育种方面具有显著优势。据公告,22-24年台州农资营收分别为5.75、6.25、6.03亿元,扣非归母净利润分别为0.41、0.45、0.37亿元。 #农资行业整合大势所趋、农资流通服务龙头开启并购之路、
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中农立华
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2025-05-21 15:44:17
【行业观点】骨科
集采出清迎来业绩拐点,看好春立医疗等(此前已重大推荐春立医疗,业绩有望迎来拐点,在几家骨科龙头企业中的估值相对较低) 短期来看,骨科三大细分领域集采均已落地,有望陆续迎来业绩拐点。 关节集采续约符合预期,手术量逐步恢复。关节集采续约规则较为温和,行业总体价格维持稳定,各厂商价差有所收窄,行业手术量有望保持稳健增长。 脊柱集采影响出清,预计今年底或明年初将进行续约,参考关节、创伤续约结果,脊柱价格有望保持平稳。 创伤首轮集采此前降价幅度较大,对行业利润率带来一定影响,续约后价格有所提升。龙头公司收
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三友医疗
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2025-05-21 15:43:49
【招商电新】HVDC更新
#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日,维谛技术宣布与英伟达战略协同,并发布其下一代800V的HVDC规划,以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品,以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra,该HVDC产品组合将为 aIDC提供高效、低损耗的集中式电力传输,与其现有的交流解决方案相辅相成。 #优选三方向 1、 三个方向:去年末到年初,我们优选方向为柴发、HVDC,当前我们在积极跟进国内链条。 2、 柴发:因为上游供应海外主导,海
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科创新源
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2025-05-21 15:42:50
会稽山更新20250521
事件:5月20日与兰亭与山东宏沣商贸有限公司正式签署亿元战略合作协议。 点评:预计在3-5年时间累计完成亿元销售任务(若销售顺利不排除提前完成),本年度或可带来千万级增量订单。近日兰亭在渠道和宴席场景(推出红色兰亭·宴席版)均有突破,预计全年有望达成1.6-2亿销售目标。 关注:618电商活动已开始预热,柠檬气泡黄酒等多款新品口味明显优化,复购率有望持续提升。
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会稽山
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2025-05-21 15:41:13
花旗:比亚迪乘用车出口更具优势;目标价上调至727港元 花旗研究发布研究报告,认为 2025 年 4 月中国乘用车出口格局对比亚迪股份(01211.HK)更为有利,该行已于 2 月 15 日将比亚迪股份目标价上调至 688 港元。花旗解释称,插电混动车型出口的惊人增长尚未成为市场共识;比亚迪纯电动车出口市场份额从 2024 年的 23%大幅加速提升至 2025 年 4 月的 38%;中国国内市场在 2025 年第三季度迎来催化;且公司对 2026 年可能出现的降价潮防御能力最佳。因此,该行将目标
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【中泰先进产业】🤖宇树人形机器人格斗大赛举行在即
强烈关注#华锐精密、冠盛股份❗️ #事件:机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。#宇树科技 将以合作方身份参加比赛。人形机器人将展示格斗,包括单机格斗展示和群体格斗展示等多个环节。 #宇树科技:吹响中国科技资产价值重估的号角,有望引领全球AGI产业发展。 1️⃣产品战略:从小狗到大狗,从四足到双足,从“大”人到“小”人。 2️⃣市场特征:全球具身智能“销冠”,垂类应用领域加速渗透。2023年宇树占据全球四足机器人69.75%的销量份额;2025年2月人形机器人G1正式发售,是其量产标志。 3️
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华锐精密
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【民生电子】瑞可达产品赋能2025NV ComputeX 领导好,英伟达在台湾召开ComputeX大会,瑞可达携产品出现在NV生态系统展台,标志公司和NV合作迈入新的阶段。 # AI数据中心产品全面布局 1⃣高速产品:400G,800G,1.6T的I/O有源及无源铜缆(AEC,ACC,DAC等); 2⃣电源电力:POWER WHIP和BUSBAR等; 3⃣冷却产品:连接解决字案的UQD等产品; 此外,公司加大高速背板系统、BP线缆系统、CABLE TRAY系统投入研发和创新,拥抱AI和人形机器人
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2025-05-21 15:37:17
【江淮汽车】尊界S800上市在即,看好公司向上弹性 ————————— 【尊界S800】🔥今日宣布5月30日正式上市,新车周期开启在即🔥 科技+品牌独特优势,在豪华车市场具备强竞争力,预计稳态#月销1000-1500辆。 豪华车市场盈利能力强、市场竞争格局好,尊界竞争禀赋强,有望使江淮成为整车行业中#高ROE、高竞争力的稀缺标的。 【盈利预测】💪自主好转+尊界拉动,盈利有望高速增长💪 自主销量稳定、24年计提大额资产减值、投入重心向尊界转移,盈利有望好转。 尊界高ASP、高毛利对公司业务
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【开源电新】重视锂电板块贝塔及固态电池板块-0521 目前宁德H今天大涨11%,对应市值1.36万亿,而宁德A为1.25万亿,H溢价9%。 我们认为主要是H基石锁仓+流通盘较小+入通预期,带动宁德H估值修复,带动宁德A估值修复,带动锂电板块以及固态电池板块大涨。 固态近期事件包括:国轩装车测试、宝马装车测试、下周固态电池展等。预计未来产业催化不断。 #核心推荐: 1、固态电池:宁德时代H/A、国轩高科、鹏辉能源; 2、固态电池材料:海辰药业、上海洗霸、长阳科技、星源材质、天奈科技、厦钨新能; 3
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2025-05-16 08:53:41
【长江电新】光储
美国调整清洁能源补贴优于市场预期,中期维度美国光储需求仍有支撑 事件:美国众议院筹款委员会提出“The One, Big, Beautiful Bill”法案,调整了包括清洁能源在内的税收抵免政策。 1、该法案调整内容包括清洁能源的ITC、PTC和先进制造生产税收抵免,具体如下: #清洁能源(包括储能)ITC补贴,在现行法律下,2022-2032年期间为30%,2033年开始退坡,2036年结束补贴;该法案将2029-2031年的ITC补贴分别下降20%、40%、60%,2032年后结束补贴。
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中信证券
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2025-05-16 08:53:16
【方正交运】港航物流大涨,美线启动,集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行
美线情况:本周关税调降后,美线订舱量与现货运价显著上升。我们此前报告提出关税政策中期影响:“美国库存去化 + 贸易相对稳态后或迎补库需求,需关注集中补货可能带来美国港口 / 内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端分析:考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高关税下发货受抑制等因素,预计短期美线阶段性集中补库的概率较大,美线集运需求将迎来逆转。 供给端分析: 美线外调运力的回归需要时间,短期局部运力不足、供需错配利好美线运价,间接影响其余航线运价中枢。 船期紊乱与堵港方面,贸
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2025-05-16 08:52:49
【重申瀚蓝环境!】大固废整合佼佼者
粤丰并表在即,提质增效促估值&ROE双升【东吴环保公用】#垃圾焚烧idc 🌹事件:粤丰并购股东大会通过。 # 并购成长:唯一的连续成功整合跨越式发展大固废企业、参照创冠整合、提效空间大! 参照创冠盈利能力持续提升(ROE从14年5.1%提至24年10.7%),协同增效可期。现金并购粤丰优质固废项目,增厚盈利与可持续现金流。未来通过原料集采、债务优化、供热大幅提升等方式有望进一步释放粤丰盈利。假设25Q2末并表,我们预计25-26年公司归母净利润18.6、21.2亿元,对应PE为10、9倍。 #
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小蜜蜂
2025-05-16 08:52:17
湖南裕能交流要点20250515 # 排产及需求:当前产能供不应求、判断6月及以后仍是旺季。公司每日产能3000-3100吨,实际订单在3300吨,供不应求,4月起维持满产满销,目前6月关税调整后客户在做规划,判断也是满产情况,预计7月也会不错,8月及以后也是国内需求的旺季,对需求有信心。 # 价格:3月底价格涨价落地、后续价格跟涨策略。公司主动挺价,3月底涨价落地,碳酸锂折扣也大幅缩窄,仅C有小幅折扣,但4月二线厂因为关税等问题跟涨不多,后续公司采取跟涨策略,二线厂亏损压力较大,后续涨价的话会
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小蜜蜂
2025-05-22 07:56:01
【国金具身智能】0521每日速报
1.特斯拉于5月21日发布Optimus人形机器人最新视频,展示其通过单个神经网络学习人类视频,完成倒垃圾、撕厨房纸、操作微波炉等家务任务的能力。马斯克称这是 “迄今为止最重磅的产品”; 2.5月21日,上海智元机器人宣布,全智能灵动机器人灵犀X2将于5月22日正式开启合作伙伴招募,B端用户可前往智元机器人官网留资选购。此举标志着灵犀X2机器人开始走出实验室,向商业化应用场景迈出重要一步; 3.5月21日,Figure公司CEO布雷特·阿德科克在社交媒体透露了日后规划:2025年,Figure致
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2025-05-21 15:45:45
20250520【华福有色】铝月报:4月铝土矿单月进口破2000万吨,同比大增25.7% 铝土矿:4月铝土矿进口量环比+25.7%,年内累计过剩339万AO吨。1)供给:4月中国铝土矿产量544万吨,环比-5.4%,同比+3.0%,1-4月累计产量2240万吨,同比+7.6%; 2)进出口:4月铝土矿进口2068万吨(几内亚1673+澳大利亚268),环比+25.7%,同比+45.4%,1-4月累计进口6776万吨,同比+34.3%;3)供需平衡:4月铝土矿过剩226万AO吨,年内累计过剩339
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2025-05-21 15:45:16
【申万宏源化工】中农立华简评
公告拟收购台州农资,开启农资行业整合 公司公告:拟以现金方式或其他方式收购陶维康等自然人股东持有的台州农资不少于 50%股份,初步估值范围为不超过22-24年平均扣非归母净利润的10倍。台州农资围绕柑橘、西瓜、葡萄、水稻等重点作物市场,建立了种、药、肥一体的完善农资销售业务,特别是在水稻籼粳杂交育种方面具有显著优势。据公告,22-24年台州农资营收分别为5.75、6.25、6.03亿元,扣非归母净利润分别为0.41、0.45、0.37亿元。 #农资行业整合大势所趋、农资流通服务龙头开启并购之路、
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2025-05-21 15:44:17
【行业观点】骨科
集采出清迎来业绩拐点,看好春立医疗等(此前已重大推荐春立医疗,业绩有望迎来拐点,在几家骨科龙头企业中的估值相对较低) 短期来看,骨科三大细分领域集采均已落地,有望陆续迎来业绩拐点。 关节集采续约符合预期,手术量逐步恢复。关节集采续约规则较为温和,行业总体价格维持稳定,各厂商价差有所收窄,行业手术量有望保持稳健增长。 脊柱集采影响出清,预计今年底或明年初将进行续约,参考关节、创伤续约结果,脊柱价格有望保持平稳。 创伤首轮集采此前降价幅度较大,对行业利润率带来一定影响,续约后价格有所提升。龙头公司收
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2025-05-21 15:43:49
【招商电新】HVDC更新
#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日,维谛技术宣布与英伟达战略协同,并发布其下一代800V的HVDC规划,以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品,以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra,该HVDC产品组合将为 aIDC提供高效、低损耗的集中式电力传输,与其现有的交流解决方案相辅相成。 #优选三方向 1、 三个方向:去年末到年初,我们优选方向为柴发、HVDC,当前我们在积极跟进国内链条。 2、 柴发:因为上游供应海外主导,海
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会稽山更新20250521
事件:5月20日与兰亭与山东宏沣商贸有限公司正式签署亿元战略合作协议。 点评:预计在3-5年时间累计完成亿元销售任务(若销售顺利不排除提前完成),本年度或可带来千万级增量订单。近日兰亭在渠道和宴席场景(推出红色兰亭·宴席版)均有突破,预计全年有望达成1.6-2亿销售目标。 关注:618电商活动已开始预热,柠檬气泡黄酒等多款新品口味明显优化,复购率有望持续提升。
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花旗:比亚迪乘用车出口更具优势;目标价上调至727港元 花旗研究发布研究报告,认为 2025 年 4 月中国乘用车出口格局对比亚迪股份(01211.HK)更为有利,该行已于 2 月 15 日将比亚迪股份目标价上调至 688 港元。花旗解释称,插电混动车型出口的惊人增长尚未成为市场共识;比亚迪纯电动车出口市场份额从 2024 年的 23%大幅加速提升至 2025 年 4 月的 38%;中国国内市场在 2025 年第三季度迎来催化;且公司对 2026 年可能出现的降价潮防御能力最佳。因此,该行将目标
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【中泰先进产业】🤖宇树人形机器人格斗大赛举行在即
强烈关注#华锐精密、冠盛股份❗️ #事件:机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。#宇树科技 将以合作方身份参加比赛。人形机器人将展示格斗,包括单机格斗展示和群体格斗展示等多个环节。 #宇树科技:吹响中国科技资产价值重估的号角,有望引领全球AGI产业发展。 1️⃣产品战略:从小狗到大狗,从四足到双足,从“大”人到“小”人。 2️⃣市场特征:全球具身智能“销冠”,垂类应用领域加速渗透。2023年宇树占据全球四足机器人69.75%的销量份额;2025年2月人形机器人G1正式发售,是其量产标志。 3️
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【民生电子】瑞可达产品赋能2025NV ComputeX 领导好,英伟达在台湾召开ComputeX大会,瑞可达携产品出现在NV生态系统展台,标志公司和NV合作迈入新的阶段。 # AI数据中心产品全面布局 1⃣高速产品:400G,800G,1.6T的I/O有源及无源铜缆(AEC,ACC,DAC等); 2⃣电源电力:POWER WHIP和BUSBAR等; 3⃣冷却产品:连接解决字案的UQD等产品; 此外,公司加大高速背板系统、BP线缆系统、CABLE TRAY系统投入研发和创新,拥抱AI和人形机器人
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【江淮汽车】尊界S800上市在即,看好公司向上弹性 ————————— 【尊界S800】🔥今日宣布5月30日正式上市,新车周期开启在即🔥 科技+品牌独特优势,在豪华车市场具备强竞争力,预计稳态#月销1000-1500辆。 豪华车市场盈利能力强、市场竞争格局好,尊界竞争禀赋强,有望使江淮成为整车行业中#高ROE、高竞争力的稀缺标的。 【盈利预测】💪自主好转+尊界拉动,盈利有望高速增长💪 自主销量稳定、24年计提大额资产减值、投入重心向尊界转移,盈利有望好转。 尊界高ASP、高毛利对公司业务
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【开源电新】重视锂电板块贝塔及固态电池板块-0521 目前宁德H今天大涨11%,对应市值1.36万亿,而宁德A为1.25万亿,H溢价9%。 我们认为主要是H基石锁仓+流通盘较小+入通预期,带动宁德H估值修复,带动宁德A估值修复,带动锂电板块以及固态电池板块大涨。 固态近期事件包括:国轩装车测试、宝马装车测试、下周固态电池展等。预计未来产业催化不断。 #核心推荐: 1、固态电池:宁德时代H/A、国轩高科、鹏辉能源; 2、固态电池材料:海辰药业、上海洗霸、长阳科技、星源材质、天奈科技、厦钨新能; 3
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【长江电新】光储
美国调整清洁能源补贴优于市场预期,中期维度美国光储需求仍有支撑 事件:美国众议院筹款委员会提出“The One, Big, Beautiful Bill”法案,调整了包括清洁能源在内的税收抵免政策。 1、该法案调整内容包括清洁能源的ITC、PTC和先进制造生产税收抵免,具体如下: #清洁能源(包括储能)ITC补贴,在现行法律下,2022-2032年期间为30%,2033年开始退坡,2036年结束补贴;该法案将2029-2031年的ITC补贴分别下降20%、40%、60%,2032年后结束补贴。
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【方正交运】港航物流大涨,美线启动,集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行
美线情况:本周关税调降后,美线订舱量与现货运价显著上升。我们此前报告提出关税政策中期影响:“美国库存去化 + 贸易相对稳态后或迎补库需求,需关注集中补货可能带来美国港口 / 内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端分析:考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高关税下发货受抑制等因素,预计短期美线阶段性集中补库的概率较大,美线集运需求将迎来逆转。 供给端分析: 美线外调运力的回归需要时间,短期局部运力不足、供需错配利好美线运价,间接影响其余航线运价中枢。 船期紊乱与堵港方面,贸
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2025-05-16 08:52:49
【重申瀚蓝环境!】大固废整合佼佼者
粤丰并表在即,提质增效促估值&ROE双升【东吴环保公用】#垃圾焚烧idc 🌹事件:粤丰并购股东大会通过。 # 并购成长:唯一的连续成功整合跨越式发展大固废企业、参照创冠整合、提效空间大! 参照创冠盈利能力持续提升(ROE从14年5.1%提至24年10.7%),协同增效可期。现金并购粤丰优质固废项目,增厚盈利与可持续现金流。未来通过原料集采、债务优化、供热大幅提升等方式有望进一步释放粤丰盈利。假设25Q2末并表,我们预计25-26年公司归母净利润18.6、21.2亿元,对应PE为10、9倍。 #
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湖南裕能交流要点20250515 # 排产及需求:当前产能供不应求、判断6月及以后仍是旺季。公司每日产能3000-3100吨,实际订单在3300吨,供不应求,4月起维持满产满销,目前6月关税调整后客户在做规划,判断也是满产情况,预计7月也会不错,8月及以后也是国内需求的旺季,对需求有信心。 # 价格:3月底价格涨价落地、后续价格跟涨策略。公司主动挺价,3月底涨价落地,碳酸锂折扣也大幅缩窄,仅C有小幅折扣,但4月二线厂因为关税等问题跟涨不多,后续公司采取跟涨策略,二线厂亏损压力较大,后续涨价的话会
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1.特斯拉于5月21日发布Optimus人形机器人最新视频,展示其通过单个神经网络学习人类视频,完成倒垃圾、撕厨房纸、操作微波炉等家务任务的能力。马斯克称这是 “迄今为止最重磅的产品”; 2.5月21日,上海智元机器人宣布,全智能灵动机器人灵犀X2将于5月22日正式开启合作伙伴招募,B端用户可前往智元机器人官网留资选购。此举标志着灵犀X2机器人开始走出实验室,向商业化应用场景迈出重要一步; 3.5月21日,Figure公司CEO布雷特·阿德科克在社交媒体透露了日后规划:2025年,Figure致
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20250520【华福有色】铝月报:4月铝土矿单月进口破2000万吨,同比大增25.7% 铝土矿:4月铝土矿进口量环比+25.7%,年内累计过剩339万AO吨。1)供给:4月中国铝土矿产量544万吨,环比-5.4%,同比+3.0%,1-4月累计产量2240万吨,同比+7.6%; 2)进出口:4月铝土矿进口2068万吨(几内亚1673+澳大利亚268),环比+25.7%,同比+45.4%,1-4月累计进口6776万吨,同比+34.3%;3)供需平衡:4月铝土矿过剩226万AO吨,年内累计过剩339
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公告拟收购台州农资,开启农资行业整合 公司公告:拟以现金方式或其他方式收购陶维康等自然人股东持有的台州农资不少于 50%股份,初步估值范围为不超过22-24年平均扣非归母净利润的10倍。台州农资围绕柑橘、西瓜、葡萄、水稻等重点作物市场,建立了种、药、肥一体的完善农资销售业务,特别是在水稻籼粳杂交育种方面具有显著优势。据公告,22-24年台州农资营收分别为5.75、6.25、6.03亿元,扣非归母净利润分别为0.41、0.45、0.37亿元。 #农资行业整合大势所趋、农资流通服务龙头开启并购之路、
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【行业观点】骨科
集采出清迎来业绩拐点,看好春立医疗等(此前已重大推荐春立医疗,业绩有望迎来拐点,在几家骨科龙头企业中的估值相对较低) 短期来看,骨科三大细分领域集采均已落地,有望陆续迎来业绩拐点。 关节集采续约符合预期,手术量逐步恢复。关节集采续约规则较为温和,行业总体价格维持稳定,各厂商价差有所收窄,行业手术量有望保持稳健增长。 脊柱集采影响出清,预计今年底或明年初将进行续约,参考关节、创伤续约结果,脊柱价格有望保持平稳。 创伤首轮集采此前降价幅度较大,对行业利润率带来一定影响,续约后价格有所提升。龙头公司收
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2025-05-21 15:43:49
【招商电新】HVDC更新
#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日,维谛技术宣布与英伟达战略协同,并发布其下一代800V的HVDC规划,以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品,以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra,该HVDC产品组合将为 aIDC提供高效、低损耗的集中式电力传输,与其现有的交流解决方案相辅相成。 #优选三方向 1、 三个方向:去年末到年初,我们优选方向为柴发、HVDC,当前我们在积极跟进国内链条。 2、 柴发:因为上游供应海外主导,海
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2025-05-21 15:42:50
会稽山更新20250521
事件:5月20日与兰亭与山东宏沣商贸有限公司正式签署亿元战略合作协议。 点评:预计在3-5年时间累计完成亿元销售任务(若销售顺利不排除提前完成),本年度或可带来千万级增量订单。近日兰亭在渠道和宴席场景(推出红色兰亭·宴席版)均有突破,预计全年有望达成1.6-2亿销售目标。 关注:618电商活动已开始预热,柠檬气泡黄酒等多款新品口味明显优化,复购率有望持续提升。
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花旗:比亚迪乘用车出口更具优势;目标价上调至727港元 花旗研究发布研究报告,认为 2025 年 4 月中国乘用车出口格局对比亚迪股份(01211.HK)更为有利,该行已于 2 月 15 日将比亚迪股份目标价上调至 688 港元。花旗解释称,插电混动车型出口的惊人增长尚未成为市场共识;比亚迪纯电动车出口市场份额从 2024 年的 23%大幅加速提升至 2025 年 4 月的 38%;中国国内市场在 2025 年第三季度迎来催化;且公司对 2026 年可能出现的降价潮防御能力最佳。因此,该行将目标
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【中泰先进产业】🤖宇树人形机器人格斗大赛举行在即
强烈关注#华锐精密、冠盛股份❗️ #事件:机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。#宇树科技 将以合作方身份参加比赛。人形机器人将展示格斗,包括单机格斗展示和群体格斗展示等多个环节。 #宇树科技:吹响中国科技资产价值重估的号角,有望引领全球AGI产业发展。 1️⃣产品战略:从小狗到大狗,从四足到双足,从“大”人到“小”人。 2️⃣市场特征:全球具身智能“销冠”,垂类应用领域加速渗透。2023年宇树占据全球四足机器人69.75%的销量份额;2025年2月人形机器人G1正式发售,是其量产标志。 3️
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【民生电子】瑞可达产品赋能2025NV ComputeX 领导好,英伟达在台湾召开ComputeX大会,瑞可达携产品出现在NV生态系统展台,标志公司和NV合作迈入新的阶段。 # AI数据中心产品全面布局 1⃣高速产品:400G,800G,1.6T的I/O有源及无源铜缆(AEC,ACC,DAC等); 2⃣电源电力:POWER WHIP和BUSBAR等; 3⃣冷却产品:连接解决字案的UQD等产品; 此外,公司加大高速背板系统、BP线缆系统、CABLE TRAY系统投入研发和创新,拥抱AI和人形机器人
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【江淮汽车】尊界S800上市在即,看好公司向上弹性 ————————— 【尊界S800】🔥今日宣布5月30日正式上市,新车周期开启在即🔥 科技+品牌独特优势,在豪华车市场具备强竞争力,预计稳态#月销1000-1500辆。 豪华车市场盈利能力强、市场竞争格局好,尊界竞争禀赋强,有望使江淮成为整车行业中#高ROE、高竞争力的稀缺标的。 【盈利预测】💪自主好转+尊界拉动,盈利有望高速增长💪 自主销量稳定、24年计提大额资产减值、投入重心向尊界转移,盈利有望好转。 尊界高ASP、高毛利对公司业务
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【开源电新】重视锂电板块贝塔及固态电池板块-0521 目前宁德H今天大涨11%,对应市值1.36万亿,而宁德A为1.25万亿,H溢价9%。 我们认为主要是H基石锁仓+流通盘较小+入通预期,带动宁德H估值修复,带动宁德A估值修复,带动锂电板块以及固态电池板块大涨。 固态近期事件包括:国轩装车测试、宝马装车测试、下周固态电池展等。预计未来产业催化不断。 #核心推荐: 1、固态电池:宁德时代H/A、国轩高科、鹏辉能源; 2、固态电池材料:海辰药业、上海洗霸、长阳科技、星源材质、天奈科技、厦钨新能; 3
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2025-05-16 08:53:41
【长江电新】光储
美国调整清洁能源补贴优于市场预期,中期维度美国光储需求仍有支撑 事件:美国众议院筹款委员会提出“The One, Big, Beautiful Bill”法案,调整了包括清洁能源在内的税收抵免政策。 1、该法案调整内容包括清洁能源的ITC、PTC和先进制造生产税收抵免,具体如下: #清洁能源(包括储能)ITC补贴,在现行法律下,2022-2032年期间为30%,2033年开始退坡,2036年结束补贴;该法案将2029-2031年的ITC补贴分别下降20%、40%、60%,2032年后结束补贴。
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2025-05-16 08:53:16
【方正交运】港航物流大涨,美线启动,集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行
美线情况:本周关税调降后,美线订舱量与现货运价显著上升。我们此前报告提出关税政策中期影响:“美国库存去化 + 贸易相对稳态后或迎补库需求,需关注集中补货可能带来美国港口 / 内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端分析:考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高关税下发货受抑制等因素,预计短期美线阶段性集中补库的概率较大,美线集运需求将迎来逆转。 供给端分析: 美线外调运力的回归需要时间,短期局部运力不足、供需错配利好美线运价,间接影响其余航线运价中枢。 船期紊乱与堵港方面,贸
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【重申瀚蓝环境!】大固废整合佼佼者
粤丰并表在即,提质增效促估值&ROE双升【东吴环保公用】#垃圾焚烧idc 🌹事件:粤丰并购股东大会通过。 # 并购成长:唯一的连续成功整合跨越式发展大固废企业、参照创冠整合、提效空间大! 参照创冠盈利能力持续提升(ROE从14年5.1%提至24年10.7%),协同增效可期。现金并购粤丰优质固废项目,增厚盈利与可持续现金流。未来通过原料集采、债务优化、供热大幅提升等方式有望进一步释放粤丰盈利。假设25Q2末并表,我们预计25-26年公司归母净利润18.6、21.2亿元,对应PE为10、9倍。 #
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小蜜蜂
2025-05-16 08:52:17
湖南裕能交流要点20250515 # 排产及需求:当前产能供不应求、判断6月及以后仍是旺季。公司每日产能3000-3100吨,实际订单在3300吨,供不应求,4月起维持满产满销,目前6月关税调整后客户在做规划,判断也是满产情况,预计7月也会不错,8月及以后也是国内需求的旺季,对需求有信心。 # 价格:3月底价格涨价落地、后续价格跟涨策略。公司主动挺价,3月底涨价落地,碳酸锂折扣也大幅缩窄,仅C有小幅折扣,但4月二线厂因为关税等问题跟涨不多,后续公司采取跟涨策略,二线厂亏损压力较大,后续涨价的话会
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小蜜蜂
2025-05-22 07:56:01
【国金具身智能】0521每日速报
1.特斯拉于5月21日发布Optimus人形机器人最新视频,展示其通过单个神经网络学习人类视频,完成倒垃圾、撕厨房纸、操作微波炉等家务任务的能力。马斯克称这是 “迄今为止最重磅的产品”; 2.5月21日,上海智元机器人宣布,全智能灵动机器人灵犀X2将于5月22日正式开启合作伙伴招募,B端用户可前往智元机器人官网留资选购。此举标志着灵犀X2机器人开始走出实验室,向商业化应用场景迈出重要一步; 3.5月21日,Figure公司CEO布雷特·阿德科克在社交媒体透露了日后规划:2025年,Figure致
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20250520【华福有色】铝月报:4月铝土矿单月进口破2000万吨,同比大增25.7% 铝土矿:4月铝土矿进口量环比+25.7%,年内累计过剩339万AO吨。1)供给:4月中国铝土矿产量544万吨,环比-5.4%,同比+3.0%,1-4月累计产量2240万吨,同比+7.6%; 2)进出口:4月铝土矿进口2068万吨(几内亚1673+澳大利亚268),环比+25.7%,同比+45.4%,1-4月累计进口6776万吨,同比+34.3%;3)供需平衡:4月铝土矿过剩226万AO吨,年内累计过剩339
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【申万宏源化工】中农立华简评
公告拟收购台州农资,开启农资行业整合 公司公告:拟以现金方式或其他方式收购陶维康等自然人股东持有的台州农资不少于 50%股份,初步估值范围为不超过22-24年平均扣非归母净利润的10倍。台州农资围绕柑橘、西瓜、葡萄、水稻等重点作物市场,建立了种、药、肥一体的完善农资销售业务,特别是在水稻籼粳杂交育种方面具有显著优势。据公告,22-24年台州农资营收分别为5.75、6.25、6.03亿元,扣非归母净利润分别为0.41、0.45、0.37亿元。 #农资行业整合大势所趋、农资流通服务龙头开启并购之路、
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2025-05-21 15:44:17
【行业观点】骨科
集采出清迎来业绩拐点,看好春立医疗等(此前已重大推荐春立医疗,业绩有望迎来拐点,在几家骨科龙头企业中的估值相对较低) 短期来看,骨科三大细分领域集采均已落地,有望陆续迎来业绩拐点。 关节集采续约符合预期,手术量逐步恢复。关节集采续约规则较为温和,行业总体价格维持稳定,各厂商价差有所收窄,行业手术量有望保持稳健增长。 脊柱集采影响出清,预计今年底或明年初将进行续约,参考关节、创伤续约结果,脊柱价格有望保持平稳。 创伤首轮集采此前降价幅度较大,对行业利润率带来一定影响,续约后价格有所提升。龙头公司收
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【招商电新】HVDC更新
#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日,维谛技术宣布与英伟达战略协同,并发布其下一代800V的HVDC规划,以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品,以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra,该HVDC产品组合将为 aIDC提供高效、低损耗的集中式电力传输,与其现有的交流解决方案相辅相成。 #优选三方向 1、 三个方向:去年末到年初,我们优选方向为柴发、HVDC,当前我们在积极跟进国内链条。 2、 柴发:因为上游供应海外主导,海
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事件:5月20日与兰亭与山东宏沣商贸有限公司正式签署亿元战略合作协议。 点评:预计在3-5年时间累计完成亿元销售任务(若销售顺利不排除提前完成),本年度或可带来千万级增量订单。近日兰亭在渠道和宴席场景(推出红色兰亭·宴席版)均有突破,预计全年有望达成1.6-2亿销售目标。 关注:618电商活动已开始预热,柠檬气泡黄酒等多款新品口味明显优化,复购率有望持续提升。
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花旗:比亚迪乘用车出口更具优势;目标价上调至727港元 花旗研究发布研究报告,认为 2025 年 4 月中国乘用车出口格局对比亚迪股份(01211.HK)更为有利,该行已于 2 月 15 日将比亚迪股份目标价上调至 688 港元。花旗解释称,插电混动车型出口的惊人增长尚未成为市场共识;比亚迪纯电动车出口市场份额从 2024 年的 23%大幅加速提升至 2025 年 4 月的 38%;中国国内市场在 2025 年第三季度迎来催化;且公司对 2026 年可能出现的降价潮防御能力最佳。因此,该行将目标
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【中泰先进产业】🤖宇树人形机器人格斗大赛举行在即
强烈关注#华锐精密、冠盛股份❗️ #事件:机甲格斗擂台赛将于5月25日在杭州举行。#宇树科技 将以合作方身份参加比赛。人形机器人将展示格斗,包括单机格斗展示和群体格斗展示等多个环节。 #宇树科技:吹响中国科技资产价值重估的号角,有望引领全球AGI产业发展。 1️⃣产品战略:从小狗到大狗,从四足到双足,从“大”人到“小”人。 2️⃣市场特征:全球具身智能“销冠”,垂类应用领域加速渗透。2023年宇树占据全球四足机器人69.75%的销量份额;2025年2月人形机器人G1正式发售,是其量产标志。 3️
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【民生电子】瑞可达产品赋能2025NV ComputeX 领导好,英伟达在台湾召开ComputeX大会,瑞可达携产品出现在NV生态系统展台,标志公司和NV合作迈入新的阶段。 # AI数据中心产品全面布局 1⃣高速产品:400G,800G,1.6T的I/O有源及无源铜缆(AEC,ACC,DAC等); 2⃣电源电力:POWER WHIP和BUSBAR等; 3⃣冷却产品:连接解决字案的UQD等产品; 此外,公司加大高速背板系统、BP线缆系统、CABLE TRAY系统投入研发和创新,拥抱AI和人形机器人
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【江淮汽车】尊界S800上市在即,看好公司向上弹性 ————————— 【尊界S800】🔥今日宣布5月30日正式上市,新车周期开启在即🔥 科技+品牌独特优势,在豪华车市场具备强竞争力,预计稳态#月销1000-1500辆。 豪华车市场盈利能力强、市场竞争格局好,尊界竞争禀赋强,有望使江淮成为整车行业中#高ROE、高竞争力的稀缺标的。 【盈利预测】💪自主好转+尊界拉动,盈利有望高速增长💪 自主销量稳定、24年计提大额资产减值、投入重心向尊界转移,盈利有望好转。 尊界高ASP、高毛利对公司业务
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【开源电新】重视锂电板块贝塔及固态电池板块-0521 目前宁德H今天大涨11%,对应市值1.36万亿,而宁德A为1.25万亿,H溢价9%。 我们认为主要是H基石锁仓+流通盘较小+入通预期,带动宁德H估值修复,带动宁德A估值修复,带动锂电板块以及固态电池板块大涨。 固态近期事件包括:国轩装车测试、宝马装车测试、下周固态电池展等。预计未来产业催化不断。 #核心推荐: 1、固态电池:宁德时代H/A、国轩高科、鹏辉能源; 2、固态电池材料:海辰药业、上海洗霸、长阳科技、星源材质、天奈科技、厦钨新能; 3
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【长江电新】光储
美国调整清洁能源补贴优于市场预期,中期维度美国光储需求仍有支撑 事件:美国众议院筹款委员会提出“The One, Big, Beautiful Bill”法案,调整了包括清洁能源在内的税收抵免政策。 1、该法案调整内容包括清洁能源的ITC、PTC和先进制造生产税收抵免,具体如下: #清洁能源(包括储能)ITC补贴,在现行法律下,2022-2032年期间为30%,2033年开始退坡,2036年结束补贴;该法案将2029-2031年的ITC补贴分别下降20%、40%、60%,2032年后结束补贴。
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【方正交运】港航物流大涨,美线启动,集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行
美线情况:本周关税调降后,美线订舱量与现货运价显著上升。我们此前报告提出关税政策中期影响:“美国库存去化 + 贸易相对稳态后或迎补库需求,需关注集中补货可能带来美国港口 / 内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端分析:考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高关税下发货受抑制等因素,预计短期美线阶段性集中补库的概率较大,美线集运需求将迎来逆转。 供给端分析: 美线外调运力的回归需要时间,短期局部运力不足、供需错配利好美线运价,间接影响其余航线运价中枢。 船期紊乱与堵港方面,贸
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【重申瀚蓝环境!】大固废整合佼佼者
粤丰并表在即,提质增效促估值&ROE双升【东吴环保公用】#垃圾焚烧idc 🌹事件:粤丰并购股东大会通过。 # 并购成长:唯一的连续成功整合跨越式发展大固废企业、参照创冠整合、提效空间大! 参照创冠盈利能力持续提升(ROE从14年5.1%提至24年10.7%),协同增效可期。现金并购粤丰优质固废项目,增厚盈利与可持续现金流。未来通过原料集采、债务优化、供热大幅提升等方式有望进一步释放粤丰盈利。假设25Q2末并表,我们预计25-26年公司归母净利润18.6、21.2亿元,对应PE为10、9倍。 #
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湖南裕能交流要点20250515 # 排产及需求:当前产能供不应求、判断6月及以后仍是旺季。公司每日产能3000-3100吨,实际订单在3300吨,供不应求,4月起维持满产满销,目前6月关税调整后客户在做规划,判断也是满产情况,预计7月也会不错,8月及以后也是国内需求的旺季,对需求有信心。 # 价格:3月底价格涨价落地、后续价格跟涨策略。公司主动挺价,3月底涨价落地,碳酸锂折扣也大幅缩窄,仅C有小幅折扣,但4月二线厂因为关税等问题跟涨不多,后续公司采取跟涨策略,二线厂亏损压力较大,后续涨价的话会
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