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2025-03-27 10:49:21

清明五一假期预定数据优异，旅游板块近期筑底明显，建议重点关注板块布局机会

【东财新消费|社服】清明五一假期预定数据优异，旅游板块近期筑底明显，建议重点关注板块布局机会旅游板块自去年12月至今调整幅度较大，#近期板块筑底迹象明显、均线已呈多头排列。二、三季度向来为旅游行业旺季，叠加#清明假期来临（4月4日至4月6日，放假三天，不调休）、25年为假期政策调整第一年（春节、五一均多放一天假），当前板块值得重点关注。清明&五一假期预定数据表现优异。春秋旅游的数据显示，截至3.12日，#今年春季预订人次全方位超越24年同期、同比上升近20%。其中，国内游预订人次同比增加近

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2025-03-27 09:50:47

光伏：排产延续强势，电池有望率先扭亏，新技术拉大龙头优势

【长江电新】光伏：排产延续强势，电池有望率先扭亏，新技术拉大龙头优势 1、国内分布式抢装延续，带动4月组件排产继续良好，在3月排产多次上调的基础上，某头部企业反馈4月组件排产环比增加25%，行业层面组件排产亦保持增长。组件排产强势，产业链短板环节盈利有望超预期。 2、电池做为主产业链中产能最少的环节，在perc电池全面退出背景下，有望率先实现盈利。本周电池价格已经全线上涨至0.3元/W以上水平，#210R电池测算已经为有盈利的状态，头部企业考虑到硅片库存因素或已经实现盈利。 3、电池环节提效降本

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2025-03-26 10:45:33

【福立旺688678】重要合作点评：与华辰装备达成重要合作，正式切入人形机器人灵巧手赛道

中信主题策略刘易团队-“端侧AI主题七小龙”之【福立旺688678】重要合作点评：与华辰装备达成重要合作，正式切入人形机器人灵巧手赛道📯S福立旺(sh688678）S 6 #与华辰装备签署前置订单、进军人形机器人灵巧手赛道。福立旺与华辰装备达成重要合作，华辰装备将在未来一年内向福立旺提供精密内螺纹磨床、高速外螺纹磨床及高速外圆磨床产品共计100台，主要用于螺母螺纹中径小于10mm的行星滚柱丝杠相关零件的螺纹加工，并为其行星滚柱丝杠、滚珠丝杠等核心零部件产品的生产制造提供专用的高精度高效率磨削解

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2025-03-26 09:50:12

【中金传媒】快手 4Q24review：关注AI驱动平台生态进化

【中金传媒】快手 4Q24review：关注AI驱动平台生态进化 4Q24业绩基本符合我们及市场预期。公司4Q24收入同增9%至354亿元，Non-IFRS净利润47.0亿元（4Q23为43.6亿元），基本符合我们及市场预期。4Q24 DAU同增4.8%至4.01亿人，MAU同增5.0%至7.36亿人（彭博一致预期7.02亿人）。发展趋势 1️⃣广告业务eCPM提升，关注外循环增量赛道机会；电商GMV季度同增14%，整体表现稳健。线上营销收入4Q24同增13%至206亿元，eCPM高单位数同比

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2025-03-25 14:13:54

算力板块异动点评：“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单逐步释放彰显高景气

【招商通信】算力板块异动点评：“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单逐步释放彰显高景气 🔺事件：3月25日，受1）媒体报道“阿里巴巴主席蔡崇信表示看到AIDC建设出现泡沫苗头，美国许多数据中心投资公告重复或相互重叠”；2）高盛下调AI服务器销量预测的消息面影响，算力板块出现下挫。 🌟“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单正在逐步释放 🔹阿里巴巴蔡崇信所称“泡沫”主要指其认为美国部分数据中心项目在没有完全确定需求的情况下便开始提前募资，而非指国内AIDC建设出

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2025-03-24 10:45:27

重视深海科技政策催化下的板块机会

【长江机械】重视深海科技政策催化下的板块机会S中国动力(sh600482）S S中集集团(sz000039）S S集智股份(sz300553）S zz 1、政策首提深海科技并定位为新兴产业。此前政府报告中对“深海”相关的表述更多着眼于科技创新成果，但25年政府工作报告的表述上升到“深海科技”，并与商业航天、低空经济一起列为新兴产业，沿海具备海洋资源禀赋的地方省份也陆续出台了相关政策。 2、经略深海、装备先行。24年全国海洋经济产值超10万亿，空间广阔。深海装备涉及从深海探测、水下作业、资源开发（

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AI终端驱动，服务器存储遗珠，建议关注普冉股份

【民生电子】AI终端驱动，服务器存储遗珠，建议关注普冉股份！S普冉股份(sh688766）S 领导好，我们前期点评重点强调了AI终端后续新品催化，端侧存储龙头受益，普冉作为NOR Flash核心供应商，在服务器存储端亦有对应进展，业绩高增+低估+后续成长性值得重视！ #AI终端驱动NORFlash需求 - AI耳机、眼镜、机器人等终端持续落地，产业趋势趋于明朗，对存储芯片容量带来增量需求。公司为下游各大知名蓝牙、音频、Wi-Fi等主控SOC厂商提供配套NORFlash，受益行业增量。 - 当前N

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2025-03-18 15:21:07

智元链后续催化仍密集，调整期建议重点布局

智元链后续催化仍密集，调整期建议重点布局【天风机械】S威孚高科(sz000581）S S博众精工(sh688097）S b 智元机器人已量产下线1000台，2025年规划远征A2销售4500台，灵犀系列销售2000台左右，为目前国内量产规模最大的机器人公司；智元机器人本周在稚晖君B站账号发布灵犀X2，还将举行正式发布会；本月底预计将召开智元供应商大会。四月上海国际车展预计智元等机器人公司及汽车公司将密集展出人形机器人产品；灵犀X2技术具备领先性，28个自由度，硅光动语模型+启元大模型令其在情

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2025-03-17 10:13:36

【中泰电子|香农芯创】海力士企业级存储大陆最大经销商，自研产品受益国产替代

【中泰电子|香农芯创】海力士企业级存储大陆最大经销商，自研产品受益国产替代！ #海力士大陆最大企业级产品经销商SS香农芯创(sz300475）S 3 海力士在全球DRAM/NAND份额31%/14%，位居全球第二，海力士产品在大陆市场全部走经销体系，香农是对接云客户的最大经销商。 #大陆云厂商资本开支数倍增长 Deepseek一举扭转大陆AI追赶角色，大陆云厂自此开启大模型军备竞赛。2025年阿里、字节、腾讯、百度的资本开支有望超4000亿元，同比2024年2倍以上增长，有望带来企业级存储需求数

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2025-03-10 10:49:48

麒麟信安250309：AI军工+一体机+信创，25年新企航

麒麟信安250309：AI军工+一体机+信创，25年新企航【天风计算机缪欣君团队】 1、顶层要求如期完成JD“十四五”规划 3月7日下午，十四届全国人大三次相关全体会议，强调：落实高质量发展要求，实现我军建设“十四五”规划圆满收官。 2月7日，公司发布公告：已能够恢复参与JD物资工程服务采购活动，有望受益于JD“十四五”收官建设。 2、云桌面预期差、AI+信创下沉双重加持内置Agent+虚拟化沙箱环境。ToB企业落地多Agent涉及安全权限管控、文件隔离、行为监控。根据公司公告，2023年公

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2025-03-07 11:30:27

威孚高科新增aidc柴发逻辑，后续机器人催化密集，继续推荐

【招商汽车】威孚高科新增aidc柴发逻辑，后续机器人催化密集，继续推荐 #公司大功率燃喷系统、涡轮增压系统供货国内主流柴油发动机厂公司是柴油发动机燃喷系统国内龙头，联营企业RBCD市占率多年来保持行业第一；大功率柴油机的燃喷系统、涡轮增加器，通过供货重庆康明斯、玉柴等发动机主机厂，应用于数据中心发电机组，当前配套价值量接近5w元。 #公司未来在机器人领域的潜在入局方式： 1、提供零部件产品，如雷达等，将在汽车零部件领域积累的精密制造高端加工能力向机器人领域进行迁移。 2、合资合作，2022年

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2025-03-07 10:46:26

有研粉材：两大核心催化，股价破前高上方无抛压

【中信证券新材料】有研粉材：两大核心催化，股价破前高上方无抛压-0307S有研粉材(sh688456）S ⭕一、公司开发的谐波减速器零部件为刚轮，和头部上市公司合作，采用粉末冶金工艺，凭借近净成形、自润滑等优势有望替代传统工艺。按照100万台人形机器人出货量，单机刚轮价值量3000元（200*15），公司份额30%，10%净利率，30倍PE测算，这部分带来的市值增量接近30亿，传统业务市值中枢30亿，合计60亿，当前不到40亿，仍有50%空间。 ⭕二、产业链消息显示苹果的新折叠屏手机、小米16p

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【申万计算机】一体机，仍有较大预期差的方向

【申万计算机】一体机，仍有较大预期差的方向S深信服(sz300454）S S汉得信息(sz300170）S S海光信息(sh688041）S Manus再次印证，我们前期重点提示的一体机方向仍有较大预期差 #Manus之后是更高的景气斜率+市场空间。 🚀Manus横空出世，华中科大团队，首款通用 AI Agent ，不仅提供建议或答案，还能直接交付完整成果，展示简历筛选、股票分析能力 #预计Manus类型的Agent结合一体机是较好的落地形式 1、需要的推理资源较多：完成案例”生成阿里千问开源

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【DB机械】天准科技推荐：明场设备将取得订单突破，域控业务值得期待

【DB机械】天准科技推荐：明场设备将取得订单突破，域控业务值得期待 #天准科技是国内领先的智能装备、视觉装备公司，公司产品包括视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案等，下游涵盖消费电子、半导体、PCB、光伏、汽车等精密制造领域。目前公司核心收入来源为视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备，智能驾驶方案、人形机器人相关业务还在培育中。 #积极布局半导体制程设备，订单有突破。公司子公司MueTec优势业务为overlay量测设备，mask掩膜版的检测等，面向德国本土优质客户做定制化

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昊海生科：医美业务持续增长，眼科行业未来可期

【海通医药】昊海生科：医美业务持续增长，眼科行业未来可期$昊海生科(SH688366)$ [玫瑰]四大产品业务布局生物材料领域，产业链整合优势明显。公司专注于中国医用生物材料市场中快速增长的治疗领域，包括眼科、整形美容与创面护理、骨科、防粘连及止血。 [玫瑰]医美业务收入持续增长，玻尿酸产品矩阵覆盖全面，自主研发能力突出。根据中商产业研究院数据，2023年中国医疗美容市场规模达2666亿元。中国医美市场规模预计在2024-2029年实现15%-20%的复合增长。昊海生科医美业务在2020-202

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清明五一假期预定数据优异，旅游板块近期筑底明显，建议重点关注板块布局机会

【东财新消费|社服】清明五一假期预定数据优异，旅游板块近期筑底明显，建议重点关注板块布局机会旅游板块自去年12月至今调整幅度较大，#近期板块筑底迹象明显、均线已呈多头排列。二、三季度向来为旅游行业旺季，叠加#清明假期来临（4月4日至4月6日，放假三天，不调休）、25年为假期政策调整第一年（春节、五一均多放一天假），当前板块值得重点关注。清明&五一假期预定数据表现优异。春秋旅游的数据显示，截至3.12日，#今年春季预订人次全方位超越24年同期、同比上升近20%。其中，国内游预订人次同比增加近

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光伏：排产延续强势，电池有望率先扭亏，新技术拉大龙头优势

【长江电新】光伏：排产延续强势，电池有望率先扭亏，新技术拉大龙头优势 1、国内分布式抢装延续，带动4月组件排产继续良好，在3月排产多次上调的基础上，某头部企业反馈4月组件排产环比增加25%，行业层面组件排产亦保持增长。组件排产强势，产业链短板环节盈利有望超预期。 2、电池做为主产业链中产能最少的环节，在perc电池全面退出背景下，有望率先实现盈利。本周电池价格已经全线上涨至0.3元/W以上水平，#210R电池测算已经为有盈利的状态，头部企业考虑到硅片库存因素或已经实现盈利。 3、电池环节提效降本

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【福立旺688678】重要合作点评：与华辰装备达成重要合作，正式切入人形机器人灵巧手赛道

中信主题策略刘易团队-“端侧AI主题七小龙”之【福立旺688678】重要合作点评：与华辰装备达成重要合作，正式切入人形机器人灵巧手赛道📯S福立旺(sh688678）S 6 #与华辰装备签署前置订单、进军人形机器人灵巧手赛道。福立旺与华辰装备达成重要合作，华辰装备将在未来一年内向福立旺提供精密内螺纹磨床、高速外螺纹磨床及高速外圆磨床产品共计100台，主要用于螺母螺纹中径小于10mm的行星滚柱丝杠相关零件的螺纹加工，并为其行星滚柱丝杠、滚珠丝杠等核心零部件产品的生产制造提供专用的高精度高效率磨削解

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【中金传媒】快手 4Q24review：关注AI驱动平台生态进化

【中金传媒】快手 4Q24review：关注AI驱动平台生态进化 4Q24业绩基本符合我们及市场预期。公司4Q24收入同增9%至354亿元，Non-IFRS净利润47.0亿元（4Q23为43.6亿元），基本符合我们及市场预期。4Q24 DAU同增4.8%至4.01亿人，MAU同增5.0%至7.36亿人（彭博一致预期7.02亿人）。发展趋势 1️⃣广告业务eCPM提升，关注外循环增量赛道机会；电商GMV季度同增14%，整体表现稳健。线上营销收入4Q24同增13%至206亿元，eCPM高单位数同比

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算力板块异动点评：“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单逐步释放彰显高景气

【招商通信】算力板块异动点评：“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单逐步释放彰显高景气 🔺事件：3月25日，受1）媒体报道“阿里巴巴主席蔡崇信表示看到AIDC建设出现泡沫苗头，美国许多数据中心投资公告重复或相互重叠”；2）高盛下调AI服务器销量预测的消息面影响，算力板块出现下挫。 🌟“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单正在逐步释放 🔹阿里巴巴蔡崇信所称“泡沫”主要指其认为美国部分数据中心项目在没有完全确定需求的情况下便开始提前募资，而非指国内AIDC建设出

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重视深海科技政策催化下的板块机会

【长江机械】重视深海科技政策催化下的板块机会S中国动力(sh600482）S S中集集团(sz000039）S S集智股份(sz300553）S zz 1、政策首提深海科技并定位为新兴产业。此前政府报告中对“深海”相关的表述更多着眼于科技创新成果，但25年政府工作报告的表述上升到“深海科技”，并与商业航天、低空经济一起列为新兴产业，沿海具备海洋资源禀赋的地方省份也陆续出台了相关政策。 2、经略深海、装备先行。24年全国海洋经济产值超10万亿，空间广阔。深海装备涉及从深海探测、水下作业、资源开发（

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AI终端驱动，服务器存储遗珠，建议关注普冉股份

【民生电子】AI终端驱动，服务器存储遗珠，建议关注普冉股份！S普冉股份(sh688766）S 领导好，我们前期点评重点强调了AI终端后续新品催化，端侧存储龙头受益，普冉作为NOR Flash核心供应商，在服务器存储端亦有对应进展，业绩高增+低估+后续成长性值得重视！ #AI终端驱动NORFlash需求 - AI耳机、眼镜、机器人等终端持续落地，产业趋势趋于明朗，对存储芯片容量带来增量需求。公司为下游各大知名蓝牙、音频、Wi-Fi等主控SOC厂商提供配套NORFlash，受益行业增量。 - 当前N

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智元链后续催化仍密集，调整期建议重点布局

智元链后续催化仍密集，调整期建议重点布局【天风机械】S威孚高科(sz000581）S S博众精工(sh688097）S b 智元机器人已量产下线1000台，2025年规划远征A2销售4500台，灵犀系列销售2000台左右，为目前国内量产规模最大的机器人公司；智元机器人本周在稚晖君B站账号发布灵犀X2，还将举行正式发布会；本月底预计将召开智元供应商大会。四月上海国际车展预计智元等机器人公司及汽车公司将密集展出人形机器人产品；灵犀X2技术具备领先性，28个自由度，硅光动语模型+启元大模型令其在情

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【中泰电子|香农芯创】海力士企业级存储大陆最大经销商，自研产品受益国产替代

【中泰电子|香农芯创】海力士企业级存储大陆最大经销商，自研产品受益国产替代！ #海力士大陆最大企业级产品经销商SS香农芯创(sz300475）S 3 海力士在全球DRAM/NAND份额31%/14%，位居全球第二，海力士产品在大陆市场全部走经销体系，香农是对接云客户的最大经销商。 #大陆云厂商资本开支数倍增长 Deepseek一举扭转大陆AI追赶角色，大陆云厂自此开启大模型军备竞赛。2025年阿里、字节、腾讯、百度的资本开支有望超4000亿元，同比2024年2倍以上增长，有望带来企业级存储需求数

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麒麟信安250309：AI军工+一体机+信创，25年新企航

麒麟信安250309：AI军工+一体机+信创，25年新企航【天风计算机缪欣君团队】 1、顶层要求如期完成JD“十四五”规划 3月7日下午，十四届全国人大三次相关全体会议，强调：落实高质量发展要求，实现我军建设“十四五”规划圆满收官。 2月7日，公司发布公告：已能够恢复参与JD物资工程服务采购活动，有望受益于JD“十四五”收官建设。 2、云桌面预期差、AI+信创下沉双重加持内置Agent+虚拟化沙箱环境。ToB企业落地多Agent涉及安全权限管控、文件隔离、行为监控。根据公司公告，2023年公

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威孚高科新增aidc柴发逻辑，后续机器人催化密集，继续推荐

【招商汽车】威孚高科新增aidc柴发逻辑，后续机器人催化密集，继续推荐 #公司大功率燃喷系统、涡轮增压系统供货国内主流柴油发动机厂公司是柴油发动机燃喷系统国内龙头，联营企业RBCD市占率多年来保持行业第一；大功率柴油机的燃喷系统、涡轮增加器，通过供货重庆康明斯、玉柴等发动机主机厂，应用于数据中心发电机组，当前配套价值量接近5w元。 #公司未来在机器人领域的潜在入局方式： 1、提供零部件产品，如雷达等，将在汽车零部件领域积累的精密制造高端加工能力向机器人领域进行迁移。 2、合资合作，2022年

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有研粉材：两大核心催化，股价破前高上方无抛压

【中信证券新材料】有研粉材：两大核心催化，股价破前高上方无抛压-0307S有研粉材(sh688456）S ⭕一、公司开发的谐波减速器零部件为刚轮，和头部上市公司合作，采用粉末冶金工艺，凭借近净成形、自润滑等优势有望替代传统工艺。按照100万台人形机器人出货量，单机刚轮价值量3000元（200*15），公司份额30%，10%净利率，30倍PE测算，这部分带来的市值增量接近30亿，传统业务市值中枢30亿，合计60亿，当前不到40亿，仍有50%空间。 ⭕二、产业链消息显示苹果的新折叠屏手机、小米16p

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【申万计算机】一体机，仍有较大预期差的方向

【申万计算机】一体机，仍有较大预期差的方向S深信服(sz300454）S S汉得信息(sz300170）S S海光信息(sh688041）S Manus再次印证，我们前期重点提示的一体机方向仍有较大预期差 #Manus之后是更高的景气斜率+市场空间。 🚀Manus横空出世，华中科大团队，首款通用 AI Agent ，不仅提供建议或答案，还能直接交付完整成果，展示简历筛选、股票分析能力 #预计Manus类型的Agent结合一体机是较好的落地形式 1、需要的推理资源较多：完成案例”生成阿里千问开源

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【DB机械】天准科技推荐：明场设备将取得订单突破，域控业务值得期待

【DB机械】天准科技推荐：明场设备将取得订单突破，域控业务值得期待 #天准科技是国内领先的智能装备、视觉装备公司，公司产品包括视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案等，下游涵盖消费电子、半导体、PCB、光伏、汽车等精密制造领域。目前公司核心收入来源为视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备，智能驾驶方案、人形机器人相关业务还在培育中。 #积极布局半导体制程设备，订单有突破。公司子公司MueTec优势业务为overlay量测设备，mask掩膜版的检测等，面向德国本土优质客户做定制化

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昊海生科：医美业务持续增长，眼科行业未来可期

【海通医药】昊海生科：医美业务持续增长，眼科行业未来可期$昊海生科(SH688366)$ [玫瑰]四大产品业务布局生物材料领域，产业链整合优势明显。公司专注于中国医用生物材料市场中快速增长的治疗领域，包括眼科、整形美容与创面护理、骨科、防粘连及止血。 [玫瑰]医美业务收入持续增长，玻尿酸产品矩阵覆盖全面，自主研发能力突出。根据中商产业研究院数据，2023年中国医疗美容市场规模达2666亿元。中国医美市场规模预计在2024-2029年实现15%-20%的复合增长。昊海生科医美业务在2020-202

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清明五一假期预定数据优异，旅游板块近期筑底明显，建议重点关注板块布局机会

【东财新消费|社服】清明五一假期预定数据优异，旅游板块近期筑底明显，建议重点关注板块布局机会旅游板块自去年12月至今调整幅度较大，#近期板块筑底迹象明显、均线已呈多头排列。二、三季度向来为旅游行业旺季，叠加#清明假期来临（4月4日至4月6日，放假三天，不调休）、25年为假期政策调整第一年（春节、五一均多放一天假），当前板块值得重点关注。清明&五一假期预定数据表现优异。春秋旅游的数据显示，截至3.12日，#今年春季预订人次全方位超越24年同期、同比上升近20%。其中，国内游预订人次同比增加近

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光伏：排产延续强势，电池有望率先扭亏，新技术拉大龙头优势

【长江电新】光伏：排产延续强势，电池有望率先扭亏，新技术拉大龙头优势 1、国内分布式抢装延续，带动4月组件排产继续良好，在3月排产多次上调的基础上，某头部企业反馈4月组件排产环比增加25%，行业层面组件排产亦保持增长。组件排产强势，产业链短板环节盈利有望超预期。 2、电池做为主产业链中产能最少的环节，在perc电池全面退出背景下，有望率先实现盈利。本周电池价格已经全线上涨至0.3元/W以上水平，#210R电池测算已经为有盈利的状态，头部企业考虑到硅片库存因素或已经实现盈利。 3、电池环节提效降本

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【福立旺688678】重要合作点评：与华辰装备达成重要合作，正式切入人形机器人灵巧手赛道

中信主题策略刘易团队-“端侧AI主题七小龙”之【福立旺688678】重要合作点评：与华辰装备达成重要合作，正式切入人形机器人灵巧手赛道📯S福立旺(sh688678）S 6 #与华辰装备签署前置订单、进军人形机器人灵巧手赛道。福立旺与华辰装备达成重要合作，华辰装备将在未来一年内向福立旺提供精密内螺纹磨床、高速外螺纹磨床及高速外圆磨床产品共计100台，主要用于螺母螺纹中径小于10mm的行星滚柱丝杠相关零件的螺纹加工，并为其行星滚柱丝杠、滚珠丝杠等核心零部件产品的生产制造提供专用的高精度高效率磨削解

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2025-03-26 09:50:12

【中金传媒】快手 4Q24review：关注AI驱动平台生态进化

【中金传媒】快手 4Q24review：关注AI驱动平台生态进化 4Q24业绩基本符合我们及市场预期。公司4Q24收入同增9%至354亿元，Non-IFRS净利润47.0亿元（4Q23为43.6亿元），基本符合我们及市场预期。4Q24 DAU同增4.8%至4.01亿人，MAU同增5.0%至7.36亿人（彭博一致预期7.02亿人）。发展趋势 1️⃣广告业务eCPM提升，关注外循环增量赛道机会；电商GMV季度同增14%，整体表现稳健。线上营销收入4Q24同增13%至206亿元，eCPM高单位数同比

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2025-03-25 14:13:54

算力板块异动点评：“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单逐步释放彰显高景气

【招商通信】算力板块异动点评：“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单逐步释放彰显高景气 🔺事件：3月25日，受1）媒体报道“阿里巴巴主席蔡崇信表示看到AIDC建设出现泡沫苗头，美国许多数据中心投资公告重复或相互重叠”；2）高盛下调AI服务器销量预测的消息面影响，算力板块出现下挫。 🌟“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单正在逐步释放 🔹阿里巴巴蔡崇信所称“泡沫”主要指其认为美国部分数据中心项目在没有完全确定需求的情况下便开始提前募资，而非指国内AIDC建设出

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2025-03-24 10:45:27

重视深海科技政策催化下的板块机会

【长江机械】重视深海科技政策催化下的板块机会S中国动力(sh600482）S S中集集团(sz000039）S S集智股份(sz300553）S zz 1、政策首提深海科技并定位为新兴产业。此前政府报告中对“深海”相关的表述更多着眼于科技创新成果，但25年政府工作报告的表述上升到“深海科技”，并与商业航天、低空经济一起列为新兴产业，沿海具备海洋资源禀赋的地方省份也陆续出台了相关政策。 2、经略深海、装备先行。24年全国海洋经济产值超10万亿，空间广阔。深海装备涉及从深海探测、水下作业、资源开发（

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2025-03-24 10:40:59

AI终端驱动，服务器存储遗珠，建议关注普冉股份

【民生电子】AI终端驱动，服务器存储遗珠，建议关注普冉股份！S普冉股份(sh688766）S 领导好，我们前期点评重点强调了AI终端后续新品催化，端侧存储龙头受益，普冉作为NOR Flash核心供应商，在服务器存储端亦有对应进展，业绩高增+低估+后续成长性值得重视！ #AI终端驱动NORFlash需求 - AI耳机、眼镜、机器人等终端持续落地，产业趋势趋于明朗，对存储芯片容量带来增量需求。公司为下游各大知名蓝牙、音频、Wi-Fi等主控SOC厂商提供配套NORFlash，受益行业增量。 - 当前N

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智元链后续催化仍密集，调整期建议重点布局

智元链后续催化仍密集，调整期建议重点布局【天风机械】S威孚高科(sz000581）S S博众精工(sh688097）S b 智元机器人已量产下线1000台，2025年规划远征A2销售4500台，灵犀系列销售2000台左右，为目前国内量产规模最大的机器人公司；智元机器人本周在稚晖君B站账号发布灵犀X2，还将举行正式发布会；本月底预计将召开智元供应商大会。四月上海国际车展预计智元等机器人公司及汽车公司将密集展出人形机器人产品；灵犀X2技术具备领先性，28个自由度，硅光动语模型+启元大模型令其在情

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2025-03-17 10:13:36

【中泰电子|香农芯创】海力士企业级存储大陆最大经销商，自研产品受益国产替代

【中泰电子|香农芯创】海力士企业级存储大陆最大经销商，自研产品受益国产替代！ #海力士大陆最大企业级产品经销商SS香农芯创(sz300475）S 3 海力士在全球DRAM/NAND份额31%/14%，位居全球第二，海力士产品在大陆市场全部走经销体系，香农是对接云客户的最大经销商。 #大陆云厂商资本开支数倍增长 Deepseek一举扭转大陆AI追赶角色，大陆云厂自此开启大模型军备竞赛。2025年阿里、字节、腾讯、百度的资本开支有望超4000亿元，同比2024年2倍以上增长，有望带来企业级存储需求数

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麒麟信安250309：AI军工+一体机+信创，25年新企航

麒麟信安250309：AI军工+一体机+信创，25年新企航【天风计算机缪欣君团队】 1、顶层要求如期完成JD“十四五”规划 3月7日下午，十四届全国人大三次相关全体会议，强调：落实高质量发展要求，实现我军建设“十四五”规划圆满收官。 2月7日，公司发布公告：已能够恢复参与JD物资工程服务采购活动，有望受益于JD“十四五”收官建设。 2、云桌面预期差、AI+信创下沉双重加持内置Agent+虚拟化沙箱环境。ToB企业落地多Agent涉及安全权限管控、文件隔离、行为监控。根据公司公告，2023年公

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2025-03-07 11:30:27

威孚高科新增aidc柴发逻辑，后续机器人催化密集，继续推荐

【招商汽车】威孚高科新增aidc柴发逻辑，后续机器人催化密集，继续推荐 #公司大功率燃喷系统、涡轮增压系统供货国内主流柴油发动机厂公司是柴油发动机燃喷系统国内龙头，联营企业RBCD市占率多年来保持行业第一；大功率柴油机的燃喷系统、涡轮增加器，通过供货重庆康明斯、玉柴等发动机主机厂，应用于数据中心发电机组，当前配套价值量接近5w元。 #公司未来在机器人领域的潜在入局方式： 1、提供零部件产品，如雷达等，将在汽车零部件领域积累的精密制造高端加工能力向机器人领域进行迁移。 2、合资合作，2022年

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有研粉材：两大核心催化，股价破前高上方无抛压

【中信证券新材料】有研粉材：两大核心催化，股价破前高上方无抛压-0307S有研粉材(sh688456）S ⭕一、公司开发的谐波减速器零部件为刚轮，和头部上市公司合作，采用粉末冶金工艺，凭借近净成形、自润滑等优势有望替代传统工艺。按照100万台人形机器人出货量，单机刚轮价值量3000元（200*15），公司份额30%，10%净利率，30倍PE测算，这部分带来的市值增量接近30亿，传统业务市值中枢30亿，合计60亿，当前不到40亿，仍有50%空间。 ⭕二、产业链消息显示苹果的新折叠屏手机、小米16p

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2025-03-07 09:46:18

【申万计算机】一体机，仍有较大预期差的方向

【申万计算机】一体机，仍有较大预期差的方向S深信服(sz300454）S S汉得信息(sz300170）S S海光信息(sh688041）S Manus再次印证，我们前期重点提示的一体机方向仍有较大预期差 #Manus之后是更高的景气斜率+市场空间。 🚀Manus横空出世，华中科大团队，首款通用 AI Agent ，不仅提供建议或答案，还能直接交付完整成果，展示简历筛选、股票分析能力 #预计Manus类型的Agent结合一体机是较好的落地形式 1、需要的推理资源较多：完成案例”生成阿里千问开源

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【DB机械】天准科技推荐：明场设备将取得订单突破，域控业务值得期待

【DB机械】天准科技推荐：明场设备将取得订单突破，域控业务值得期待 #天准科技是国内领先的智能装备、视觉装备公司，公司产品包括视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案等，下游涵盖消费电子、半导体、PCB、光伏、汽车等精密制造领域。目前公司核心收入来源为视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备，智能驾驶方案、人形机器人相关业务还在培育中。 #积极布局半导体制程设备，订单有突破。公司子公司MueTec优势业务为overlay量测设备，mask掩膜版的检测等，面向德国本土优质客户做定制化

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昊海生科：医美业务持续增长，眼科行业未来可期

【海通医药】昊海生科：医美业务持续增长，眼科行业未来可期$昊海生科(SH688366)$ [玫瑰]四大产品业务布局生物材料领域，产业链整合优势明显。公司专注于中国医用生物材料市场中快速增长的治疗领域，包括眼科、整形美容与创面护理、骨科、防粘连及止血。 [玫瑰]医美业务收入持续增长，玻尿酸产品矩阵覆盖全面，自主研发能力突出。根据中商产业研究院数据，2023年中国医疗美容市场规模达2666亿元。中国医美市场规模预计在2024-2029年实现15%-20%的复合增长。昊海生科医美业务在2020-202

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清明五一假期预定数据优异，旅游板块近期筑底明显，建议重点关注板块布局机会

【东财新消费|社服】清明五一假期预定数据优异，旅游板块近期筑底明显，建议重点关注板块布局机会旅游板块自去年12月至今调整幅度较大，#近期板块筑底迹象明显、均线已呈多头排列。二、三季度向来为旅游行业旺季，叠加#清明假期来临（4月4日至4月6日，放假三天，不调休）、25年为假期政策调整第一年（春节、五一均多放一天假），当前板块值得重点关注。清明&五一假期预定数据表现优异。春秋旅游的数据显示，截至3.12日，#今年春季预订人次全方位超越24年同期、同比上升近20%。其中，国内游预订人次同比增加近

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光伏：排产延续强势，电池有望率先扭亏，新技术拉大龙头优势

【长江电新】光伏：排产延续强势，电池有望率先扭亏，新技术拉大龙头优势 1、国内分布式抢装延续，带动4月组件排产继续良好，在3月排产多次上调的基础上，某头部企业反馈4月组件排产环比增加25%，行业层面组件排产亦保持增长。组件排产强势，产业链短板环节盈利有望超预期。 2、电池做为主产业链中产能最少的环节，在perc电池全面退出背景下，有望率先实现盈利。本周电池价格已经全线上涨至0.3元/W以上水平，#210R电池测算已经为有盈利的状态，头部企业考虑到硅片库存因素或已经实现盈利。 3、电池环节提效降本

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【福立旺688678】重要合作点评：与华辰装备达成重要合作，正式切入人形机器人灵巧手赛道

中信主题策略刘易团队-“端侧AI主题七小龙”之【福立旺688678】重要合作点评：与华辰装备达成重要合作，正式切入人形机器人灵巧手赛道📯S福立旺(sh688678）S 6 #与华辰装备签署前置订单、进军人形机器人灵巧手赛道。福立旺与华辰装备达成重要合作，华辰装备将在未来一年内向福立旺提供精密内螺纹磨床、高速外螺纹磨床及高速外圆磨床产品共计100台，主要用于螺母螺纹中径小于10mm的行星滚柱丝杠相关零件的螺纹加工，并为其行星滚柱丝杠、滚珠丝杠等核心零部件产品的生产制造提供专用的高精度高效率磨削解

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【中金传媒】快手 4Q24review：关注AI驱动平台生态进化

【中金传媒】快手 4Q24review：关注AI驱动平台生态进化 4Q24业绩基本符合我们及市场预期。公司4Q24收入同增9%至354亿元，Non-IFRS净利润47.0亿元（4Q23为43.6亿元），基本符合我们及市场预期。4Q24 DAU同增4.8%至4.01亿人，MAU同增5.0%至7.36亿人（彭博一致预期7.02亿人）。发展趋势 1️⃣广告业务eCPM提升，关注外循环增量赛道机会；电商GMV季度同增14%，整体表现稳健。线上营销收入4Q24同增13%至206亿元，eCPM高单位数同比

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2025-03-25 14:13:54

算力板块异动点评：“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单逐步释放彰显高景气

【招商通信】算力板块异动点评：“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单逐步释放彰显高景气 🔺事件：3月25日，受1）媒体报道“阿里巴巴主席蔡崇信表示看到AIDC建设出现泡沫苗头，美国许多数据中心投资公告重复或相互重叠”；2）高盛下调AI服务器销量预测的消息面影响，算力板块出现下挫。 🌟“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单正在逐步释放 🔹阿里巴巴蔡崇信所称“泡沫”主要指其认为美国部分数据中心项目在没有完全确定需求的情况下便开始提前募资，而非指国内AIDC建设出

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重视深海科技政策催化下的板块机会

【长江机械】重视深海科技政策催化下的板块机会S中国动力(sh600482）S S中集集团(sz000039）S S集智股份(sz300553）S zz 1、政策首提深海科技并定位为新兴产业。此前政府报告中对“深海”相关的表述更多着眼于科技创新成果，但25年政府工作报告的表述上升到“深海科技”，并与商业航天、低空经济一起列为新兴产业，沿海具备海洋资源禀赋的地方省份也陆续出台了相关政策。 2、经略深海、装备先行。24年全国海洋经济产值超10万亿，空间广阔。深海装备涉及从深海探测、水下作业、资源开发（

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AI终端驱动，服务器存储遗珠，建议关注普冉股份

【民生电子】AI终端驱动，服务器存储遗珠，建议关注普冉股份！S普冉股份(sh688766）S 领导好，我们前期点评重点强调了AI终端后续新品催化，端侧存储龙头受益，普冉作为NOR Flash核心供应商，在服务器存储端亦有对应进展，业绩高增+低估+后续成长性值得重视！ #AI终端驱动NORFlash需求 - AI耳机、眼镜、机器人等终端持续落地，产业趋势趋于明朗，对存储芯片容量带来增量需求。公司为下游各大知名蓝牙、音频、Wi-Fi等主控SOC厂商提供配套NORFlash，受益行业增量。 - 当前N

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智元链后续催化仍密集，调整期建议重点布局

智元链后续催化仍密集，调整期建议重点布局【天风机械】S威孚高科(sz000581）S S博众精工(sh688097）S b 智元机器人已量产下线1000台，2025年规划远征A2销售4500台，灵犀系列销售2000台左右，为目前国内量产规模最大的机器人公司；智元机器人本周在稚晖君B站账号发布灵犀X2，还将举行正式发布会；本月底预计将召开智元供应商大会。四月上海国际车展预计智元等机器人公司及汽车公司将密集展出人形机器人产品；灵犀X2技术具备领先性，28个自由度，硅光动语模型+启元大模型令其在情

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【中泰电子|香农芯创】海力士企业级存储大陆最大经销商，自研产品受益国产替代

【中泰电子|香农芯创】海力士企业级存储大陆最大经销商，自研产品受益国产替代！ #海力士大陆最大企业级产品经销商SS香农芯创(sz300475）S 3 海力士在全球DRAM/NAND份额31%/14%，位居全球第二，海力士产品在大陆市场全部走经销体系，香农是对接云客户的最大经销商。 #大陆云厂商资本开支数倍增长 Deepseek一举扭转大陆AI追赶角色，大陆云厂自此开启大模型军备竞赛。2025年阿里、字节、腾讯、百度的资本开支有望超4000亿元，同比2024年2倍以上增长，有望带来企业级存储需求数

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麒麟信安250309：AI军工+一体机+信创，25年新企航

麒麟信安250309：AI军工+一体机+信创，25年新企航【天风计算机缪欣君团队】 1、顶层要求如期完成JD“十四五”规划 3月7日下午，十四届全国人大三次相关全体会议，强调：落实高质量发展要求，实现我军建设“十四五”规划圆满收官。 2月7日，公司发布公告：已能够恢复参与JD物资工程服务采购活动，有望受益于JD“十四五”收官建设。 2、云桌面预期差、AI+信创下沉双重加持内置Agent+虚拟化沙箱环境。ToB企业落地多Agent涉及安全权限管控、文件隔离、行为监控。根据公司公告，2023年公

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威孚高科新增aidc柴发逻辑，后续机器人催化密集，继续推荐

【招商汽车】威孚高科新增aidc柴发逻辑，后续机器人催化密集，继续推荐 #公司大功率燃喷系统、涡轮增压系统供货国内主流柴油发动机厂公司是柴油发动机燃喷系统国内龙头，联营企业RBCD市占率多年来保持行业第一；大功率柴油机的燃喷系统、涡轮增加器，通过供货重庆康明斯、玉柴等发动机主机厂，应用于数据中心发电机组，当前配套价值量接近5w元。 #公司未来在机器人领域的潜在入局方式： 1、提供零部件产品，如雷达等，将在汽车零部件领域积累的精密制造高端加工能力向机器人领域进行迁移。 2、合资合作，2022年

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有研粉材：两大核心催化，股价破前高上方无抛压

【中信证券新材料】有研粉材：两大核心催化，股价破前高上方无抛压-0307S有研粉材(sh688456）S ⭕一、公司开发的谐波减速器零部件为刚轮，和头部上市公司合作，采用粉末冶金工艺，凭借近净成形、自润滑等优势有望替代传统工艺。按照100万台人形机器人出货量，单机刚轮价值量3000元（200*15），公司份额30%，10%净利率，30倍PE测算，这部分带来的市值增量接近30亿，传统业务市值中枢30亿，合计60亿，当前不到40亿，仍有50%空间。 ⭕二、产业链消息显示苹果的新折叠屏手机、小米16p

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【申万计算机】一体机，仍有较大预期差的方向

【申万计算机】一体机，仍有较大预期差的方向S深信服(sz300454）S S汉得信息(sz300170）S S海光信息(sh688041）S Manus再次印证，我们前期重点提示的一体机方向仍有较大预期差 #Manus之后是更高的景气斜率+市场空间。 🚀Manus横空出世，华中科大团队，首款通用 AI Agent ，不仅提供建议或答案，还能直接交付完整成果，展示简历筛选、股票分析能力 #预计Manus类型的Agent结合一体机是较好的落地形式 1、需要的推理资源较多：完成案例”生成阿里千问开源

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【DB机械】天准科技推荐：明场设备将取得订单突破，域控业务值得期待

【DB机械】天准科技推荐：明场设备将取得订单突破，域控业务值得期待 #天准科技是国内领先的智能装备、视觉装备公司，公司产品包括视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案等，下游涵盖消费电子、半导体、PCB、光伏、汽车等精密制造领域。目前公司核心收入来源为视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备，智能驾驶方案、人形机器人相关业务还在培育中。 #积极布局半导体制程设备，订单有突破。公司子公司MueTec优势业务为overlay量测设备，mask掩膜版的检测等，面向德国本土优质客户做定制化

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昊海生科：医美业务持续增长，眼科行业未来可期

【海通医药】昊海生科：医美业务持续增长，眼科行业未来可期$昊海生科(SH688366)$ [玫瑰]四大产品业务布局生物材料领域，产业链整合优势明显。公司专注于中国医用生物材料市场中快速增长的治疗领域，包括眼科、整形美容与创面护理、骨科、防粘连及止血。 [玫瑰]医美业务收入持续增长，玻尿酸产品矩阵覆盖全面，自主研发能力突出。根据中商产业研究院数据，2023年中国医疗美容市场规模达2666亿元。中国医美市场规模预计在2024-2029年实现15%-20%的复合增长。昊海生科医美业务在2020-202

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清明五一假期预定数据优异，旅游板块近期筑底明显，建议重点关注板块布局机会

【东财新消费|社服】清明五一假期预定数据优异，旅游板块近期筑底明显，建议重点关注板块布局机会旅游板块自去年12月至今调整幅度较大，#近期板块筑底迹象明显、均线已呈多头排列。二、三季度向来为旅游行业旺季，叠加#清明假期来临（4月4日至4月6日，放假三天，不调休）、25年为假期政策调整第一年（春节、五一均多放一天假），当前板块值得重点关注。清明&五一假期预定数据表现优异。春秋旅游的数据显示，截至3.12日，#今年春季预订人次全方位超越24年同期、同比上升近20%。其中，国内游预订人次同比增加近

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光伏：排产延续强势，电池有望率先扭亏，新技术拉大龙头优势

【长江电新】光伏：排产延续强势，电池有望率先扭亏，新技术拉大龙头优势 1、国内分布式抢装延续，带动4月组件排产继续良好，在3月排产多次上调的基础上，某头部企业反馈4月组件排产环比增加25%，行业层面组件排产亦保持增长。组件排产强势，产业链短板环节盈利有望超预期。 2、电池做为主产业链中产能最少的环节，在perc电池全面退出背景下，有望率先实现盈利。本周电池价格已经全线上涨至0.3元/W以上水平，#210R电池测算已经为有盈利的状态，头部企业考虑到硅片库存因素或已经实现盈利。 3、电池环节提效降本

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【福立旺688678】重要合作点评：与华辰装备达成重要合作，正式切入人形机器人灵巧手赛道

中信主题策略刘易团队-“端侧AI主题七小龙”之【福立旺688678】重要合作点评：与华辰装备达成重要合作，正式切入人形机器人灵巧手赛道📯S福立旺(sh688678）S 6 #与华辰装备签署前置订单、进军人形机器人灵巧手赛道。福立旺与华辰装备达成重要合作，华辰装备将在未来一年内向福立旺提供精密内螺纹磨床、高速外螺纹磨床及高速外圆磨床产品共计100台，主要用于螺母螺纹中径小于10mm的行星滚柱丝杠相关零件的螺纹加工，并为其行星滚柱丝杠、滚珠丝杠等核心零部件产品的生产制造提供专用的高精度高效率磨削解

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【中金传媒】快手 4Q24review：关注AI驱动平台生态进化

【中金传媒】快手 4Q24review：关注AI驱动平台生态进化 4Q24业绩基本符合我们及市场预期。公司4Q24收入同增9%至354亿元，Non-IFRS净利润47.0亿元（4Q23为43.6亿元），基本符合我们及市场预期。4Q24 DAU同增4.8%至4.01亿人，MAU同增5.0%至7.36亿人（彭博一致预期7.02亿人）。发展趋势 1️⃣广告业务eCPM提升，关注外循环增量赛道机会；电商GMV季度同增14%，整体表现稳健。线上营销收入4Q24同增13%至206亿元，eCPM高单位数同比

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2025-03-25 14:13:54

算力板块异动点评：“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单逐步释放彰显高景气

【招商通信】算力板块异动点评：“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单逐步释放彰显高景气 🔺事件：3月25日，受1）媒体报道“阿里巴巴主席蔡崇信表示看到AIDC建设出现泡沫苗头，美国许多数据中心投资公告重复或相互重叠”；2）高盛下调AI服务器销量预测的消息面影响，算力板块出现下挫。 🌟“AIDC建设出现泡沫”系媒体误读，国内CSP客户大单正在逐步释放 🔹阿里巴巴蔡崇信所称“泡沫”主要指其认为美国部分数据中心项目在没有完全确定需求的情况下便开始提前募资，而非指国内AIDC建设出

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追龙纪要

2025-03-24 10:45:27

重视深海科技政策催化下的板块机会

【长江机械】重视深海科技政策催化下的板块机会S中国动力(sh600482）S S中集集团(sz000039）S S集智股份(sz300553）S zz 1、政策首提深海科技并定位为新兴产业。此前政府报告中对“深海”相关的表述更多着眼于科技创新成果，但25年政府工作报告的表述上升到“深海科技”，并与商业航天、低空经济一起列为新兴产业，沿海具备海洋资源禀赋的地方省份也陆续出台了相关政策。 2、经略深海、装备先行。24年全国海洋经济产值超10万亿，空间广阔。深海装备涉及从深海探测、水下作业、资源开发（

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追龙纪要

2025-03-24 10:40:59

AI终端驱动，服务器存储遗珠，建议关注普冉股份

【民生电子】AI终端驱动，服务器存储遗珠，建议关注普冉股份！S普冉股份(sh688766）S 领导好，我们前期点评重点强调了AI终端后续新品催化，端侧存储龙头受益，普冉作为NOR Flash核心供应商，在服务器存储端亦有对应进展，业绩高增+低估+后续成长性值得重视！ #AI终端驱动NORFlash需求 - AI耳机、眼镜、机器人等终端持续落地，产业趋势趋于明朗，对存储芯片容量带来增量需求。公司为下游各大知名蓝牙、音频、Wi-Fi等主控SOC厂商提供配套NORFlash，受益行业增量。 - 当前N

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2025-03-18 15:21:07

智元链后续催化仍密集，调整期建议重点布局

智元链后续催化仍密集，调整期建议重点布局【天风机械】S威孚高科(sz000581）S S博众精工(sh688097）S b 智元机器人已量产下线1000台，2025年规划远征A2销售4500台，灵犀系列销售2000台左右，为目前国内量产规模最大的机器人公司；智元机器人本周在稚晖君B站账号发布灵犀X2，还将举行正式发布会；本月底预计将召开智元供应商大会。四月上海国际车展预计智元等机器人公司及汽车公司将密集展出人形机器人产品；灵犀X2技术具备领先性，28个自由度，硅光动语模型+启元大模型令其在情

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2025-03-17 10:13:36

【中泰电子|香农芯创】海力士企业级存储大陆最大经销商，自研产品受益国产替代

【中泰电子|香农芯创】海力士企业级存储大陆最大经销商，自研产品受益国产替代！ #海力士大陆最大企业级产品经销商SS香农芯创(sz300475）S 3 海力士在全球DRAM/NAND份额31%/14%，位居全球第二，海力士产品在大陆市场全部走经销体系，香农是对接云客户的最大经销商。 #大陆云厂商资本开支数倍增长 Deepseek一举扭转大陆AI追赶角色，大陆云厂自此开启大模型军备竞赛。2025年阿里、字节、腾讯、百度的资本开支有望超4000亿元，同比2024年2倍以上增长，有望带来企业级存储需求数

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2025-03-10 10:49:48

麒麟信安250309：AI军工+一体机+信创，25年新企航

麒麟信安250309：AI军工+一体机+信创，25年新企航【天风计算机缪欣君团队】 1、顶层要求如期完成JD“十四五”规划 3月7日下午，十四届全国人大三次相关全体会议，强调：落实高质量发展要求，实现我军建设“十四五”规划圆满收官。 2月7日，公司发布公告：已能够恢复参与JD物资工程服务采购活动，有望受益于JD“十四五”收官建设。 2、云桌面预期差、AI+信创下沉双重加持内置Agent+虚拟化沙箱环境。ToB企业落地多Agent涉及安全权限管控、文件隔离、行为监控。根据公司公告，2023年公

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2025-03-07 11:30:27

威孚高科新增aidc柴发逻辑，后续机器人催化密集，继续推荐

【招商汽车】威孚高科新增aidc柴发逻辑，后续机器人催化密集，继续推荐 #公司大功率燃喷系统、涡轮增压系统供货国内主流柴油发动机厂公司是柴油发动机燃喷系统国内龙头，联营企业RBCD市占率多年来保持行业第一；大功率柴油机的燃喷系统、涡轮增加器，通过供货重庆康明斯、玉柴等发动机主机厂，应用于数据中心发电机组，当前配套价值量接近5w元。 #公司未来在机器人领域的潜在入局方式： 1、提供零部件产品，如雷达等，将在汽车零部件领域积累的精密制造高端加工能力向机器人领域进行迁移。 2、合资合作，2022年

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2025-03-07 10:46:26

有研粉材：两大核心催化，股价破前高上方无抛压

【中信证券新材料】有研粉材：两大核心催化，股价破前高上方无抛压-0307S有研粉材(sh688456）S ⭕一、公司开发的谐波减速器零部件为刚轮，和头部上市公司合作，采用粉末冶金工艺，凭借近净成形、自润滑等优势有望替代传统工艺。按照100万台人形机器人出货量，单机刚轮价值量3000元（200*15），公司份额30%，10%净利率，30倍PE测算，这部分带来的市值增量接近30亿，传统业务市值中枢30亿，合计60亿，当前不到40亿，仍有50%空间。 ⭕二、产业链消息显示苹果的新折叠屏手机、小米16p

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2025-03-07 09:46:18

【申万计算机】一体机，仍有较大预期差的方向

【申万计算机】一体机，仍有较大预期差的方向S深信服(sz300454）S S汉得信息(sz300170）S S海光信息(sh688041）S Manus再次印证，我们前期重点提示的一体机方向仍有较大预期差 #Manus之后是更高的景气斜率+市场空间。 🚀Manus横空出世，华中科大团队，首款通用 AI Agent ，不仅提供建议或答案，还能直接交付完整成果，展示简历筛选、股票分析能力 #预计Manus类型的Agent结合一体机是较好的落地形式 1、需要的推理资源较多：完成案例”生成阿里千问开源

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追龙纪要

2025-03-06 11:06:56

【DB机械】天准科技推荐：明场设备将取得订单突破，域控业务值得期待

【DB机械】天准科技推荐：明场设备将取得订单突破，域控业务值得期待 #天准科技是国内领先的智能装备、视觉装备公司，公司产品包括视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案等，下游涵盖消费电子、半导体、PCB、光伏、汽车等精密制造领域。目前公司核心收入来源为视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备，智能驾驶方案、人形机器人相关业务还在培育中。 #积极布局半导体制程设备，订单有突破。公司子公司MueTec优势业务为overlay量测设备，mask掩膜版的检测等，面向德国本土优质客户做定制化

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追龙纪要

2025-03-03 09:35:22

昊海生科：医美业务持续增长，眼科行业未来可期

【海通医药】昊海生科：医美业务持续增长，眼科行业未来可期$昊海生科(SH688366)$ [玫瑰]四大产品业务布局生物材料领域，产业链整合优势明显。公司专注于中国医用生物材料市场中快速增长的治疗领域，包括眼科、整形美容与创面护理、骨科、防粘连及止血。 [玫瑰]医美业务收入持续增长，玻尿酸产品矩阵覆盖全面，自主研发能力突出。根据中商产业研究院数据，2023年中国医疗美容市场规模达2666亿元。中国医美市场规模预计在2024-2029年实现15%-20%的复合增长。昊海生科医美业务在2020-202

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