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莫听穿林打叶声,归去,也无风雨也无晴
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追龙纪要
2026-06-22 07:16:29
天风通信 | 华懋科技:核心NPO上游受益标的,80
天风通信 | 华懋科技:核心NPO上游受益标的,800-1000亿的逻辑和空间测算再梳理,强烈推荐! $华懋科技(SH603306)$ ①光模块:富创优越PCBA,800G一只利润约3.5~4美元,1.6T一只利润约7美元; 1)明年海外市场800G约7000万只,COHR+LITE+AAOI+光迅等假设占比30%,公司份额70%,PCBA:光模块约1.1:1,则800G明年富创优越1600万只,对应5600万美金即4亿元利润; 2)1.6T明年市场约7500万只,假设COHR占20%,90%富
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华懋科技
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追龙纪要
2026-06-18 08:08:13
【天风汽车】半导体投资首选AIDC瓶颈标的-更新
【天风汽车】半导体投资首选AIDC瓶颈标的-更新$晶合集成(SH688249)$ #越紧缺的地方,越有投资价值,我们的半导体标的推荐也从瓶颈着手。 🌟晶合集成:承接长鑫DRAM晶圆代工 长鑫采用4F²+CBA进行DRAM的生产,以规避10nm级制程要求。此方法需要将Logic Die(逻辑控制)外包。#晶合和长鑫大股东均为合肥国资委,自然晶合能够承接最大的Logic代工需求。目前晶合已开发完成28nm逻辑工艺,预计27Q1正式批量投产。 假设中期国内100w片/月 DRAM需求,4F²+CBA
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晶合集成
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追龙纪要
2026-06-17 08:53:10
【广发机械】光设备再强调:东山精密扩产叠加NPO出货上修,光设备受益明显
【广发机械】光设备再强调:东山精密扩产叠加NPO出货上修,光设备受益明显 $东山精密(SZ002384)$ #东山精密12e美金进行扩产。东山精密发布公告,子公司“索尔思光电”及其子公司在常州等地实施光芯片及光模块扩建项目,项目总投资额12亿美元。 #NPO需求上升带动投资。27年NPO大概2-3kw的需求,28年预计有数倍的增长,2.4T NPO的设备需求较1.6T增加50%以上,进一步增加设备需求。 #近年年均设备投资有望接近千亿。我们一直强调,光模块行业出货从25年的2kw级别向27年的2
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东山精密
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追龙纪要
2026-06-17 07:05:37
【天风电新】测试电源推荐(6):科威尔、爱科赛博超预期更新
汇报2❗【天风电新】测试电源推荐(6):科威尔、爱科赛博超预期更新-0616 ————————————$爱科赛博(SH688719)$$科威尔(SH688551)$ 结合今日交流,就行业以及公司超预期再做更新: 一、市场空间:通胀,需求超预期。26年市场在40-50亿,长期有望在100亿+(致茂收入不断超预期)。 目前以PSU检测为主,在下游电源厂商CAPEX比例8-10%;HVDC&SST阶段占比预计提升至12-15%; 二、大功率优势:海外致茂等在大功率测试上采用小功率设备串并联方案,存在大
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科威尔
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追龙纪要
2026-06-16 07:36:28
【天风电新】中化国际更新:低估核心树脂标的
❗【天风电新】中化国际更新:低估核心树脂标的-0615 ———————————$中化国际(SH600500)$ 公司近日公告收购【南通星辰】100%股权,南通星辰为台光PPO一供(全球市场份额仅次SABIC,从简单市值测算看,较同行有较大性价比。 1、 中化:目前市值不足300亿,考虑收购摊薄后在350亿,起涨前150亿,目前树脂增量市值150亿。 2、 东材:目前市值660亿,起涨前160亿,增量市值500亿。 3、 圣泉:目前市值550亿,起涨前250亿,增量市值300亿。 南通星辰具体基本
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中化国际
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追龙纪要
2026-06-15 09:26:00
【天风化工|唐婕团队】海峡扰动退潮,化工底部反攻
【天风化工|唐婕团队】海峡扰动退潮,化工底部反攻 $万华化学(SH600309)$$新和成(SZ002001)$$华鲁恒升(SH600426)$ 美伊冲突前期带来的影响,阶段性抬高了部分化工品成本,也放大了市场对价格波动的关注。但从我们跟踪数据看,大多数化工品并没有因为地缘冲突形成持续涨价,反而已经在需求偏弱和下游谨慎采购中提前调整,甚至有半数品种已接近或回到冲突前水平,这意味着海峡开放后即使成本回落,也不必然带来产品价格系统性补跌。对于多数已充分回调的品种,成本下降可能先体现为利润改善。 美伊
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追龙纪要
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【东吴计算机】中控技术观点更新:国产工业软件龙头转向工业AI先锋
【东吴计算机】中控技术观点更新:国产工业软件龙头转向工业AI先锋 $中控技术(SH688777)$ ��中控技术是国内流程工业自动化龙头,天然具备转型工业AI基础。公司DCS产品国内市占率第一,已深度嵌入化工、石化、油气、电力等关键工业场景,把握工业数据入口和海量工业数据,深刻理解生产工艺。 ��转型工业AI加速,样板工程效果亮眼:客户兴发集团ROI高。兴发集团共部署5套TPT,总投资500万元/年。使用后,30吨氯碱年节约电费2400万元。TPT已能解决98%至99%控制问题,未来目标实现全工
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追龙纪要
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【天风汽车】民士达更新(6):主业利润拐点,电子布产业认证节奏超预期
汇报2❗【天风汽车】民士达更新(6):主业利润拐点,电子布产业认证节奏超预期-0614 ————————————$民士达(BJ920394)$ 当前市场对公司主业利润拐点和芳纶纸在电子布中应用存在明显预期差,坚定看好公司主业高增+电子布应用拓展期权兑现。 ✅主业预期差:行业格局变化+民航业务客户订单落地 ① 杜邦出售芳纶纸业务后,接手PE为优化报表不做新增资本开,研发和持能力下滑,下游客户保供+配套研发需求下,下单意愿明显向公司倾斜,目前公司新项目订单近50%份额。 ②航空航天:波音/空客4月验
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追龙纪要
2026-06-12 07:02:31
【天风电新】PCB上游再更新
【天风电新】PCB上游再更新 ———————————$铜冠铜箔(SZ301217)$$天承科技(SH688603)$$江南新材(SH603124)$ 1、 铜冠铜箔—— 关键词:HVLP4 良率超预期 目前正处于快速准备HVLP 4产线中,向上趋势已现。我们预计随着Rubin上量,HVLP 4出货有望提升。继续看好公司#HVLP 4绝佳卡位和领先出货进展。 2、 天承科技—— 关键词:TGV药水被低估 TGV药水预期差较大。公司是稀缺玻璃基板【填实电镀】药水供应商,❗️目前产业多家玻璃基板公司开
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追龙纪要
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【开源电子】江丰电子 强烈推荐❗反路演重要更新260611
【开源电子】江丰电子 强烈推荐❗反路演重要更新260611 $江丰电子(SZ300666)$ 结论:靶材涨价超预期#内因半导体上行周期供需矛盾超预期,同时零部件平台型龙头充分享受行业上行β+高端布局α。#26/27/28年目标利润上修为11/17/29e,28年50xpe,1500e市值,折现后26年目标市值1200e,强烈推荐!! (测算模型欢迎详询) 🔥靶材:供需矛盾+硬实力,看好中长期市场卡位上移 ——钽靶:龙头实力充分触达先进制程上行需求,出货量增速大幅上修。#叠加钽靶涨价增厚利润。
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追龙纪要
2026-06-11 07:24:51
【国盛电子】炬光科技:与全球头部半导体代工厂AH公司签署技术许可协议,CPO产业卡位显著领
【国盛电子】炬光科技:与全球头部半导体代工厂AH公司签署技术许可协议,CPO产业卡位显著领先 $炬光科技(SH688167)$ ⚡️#事件:炬光科技全资子公司瑞士炬光拟与全球头部半导体代工厂AH公司签署技术许可协议,对外授权自研存量境外基础工艺技术(微棱镜透镜阵列、垂直光学耦合器),授予对方全球范围内非排他性技术使用权限并配套全套技术转移落地服务;本次交易一次性许可费 1300 万美元按项目里程碑分期收取,后续另按客户产品阶梯销量计提特许权使用费。#我们认为公司与全球头部半导体代工厂AH公司的合
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【天风电新】我们对AIDC供电架构的思考
❗【天风电新】我们对AIDC供电架构的思考-0609 ———————————$盛弘股份(SZ300693)$$科士达(SZ002518)$$安科瑞(SZ300286)$ 晚上semianalysis发文,提及用于NV的800V HVDC可能推迟至28年,引发讨论。文章的核心观点是: 1、 NV主推的800V HVDC下游客户响应一般,原因是在rubin ultra之前,GPU计算托盘的接入电压仍为50V,从350-450V直流升压至800V再降压到50V没有应用必要性。预计到28年rubin u
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【中泰电子|佰维存储】新签订近19亿美元企业级闪存颗粒长单,产能有保障
【中泰电子|佰维存储】新签订近19亿美元企业级闪存颗粒长单,产能有保障! $佰维存储(SH688525)$ 公司与某存储原厂签订近19亿美元的企业级NAND颗粒采购合同! 1)公司向某存储原厂采购企业闪存颗粒,总采购金额18.61亿美元,锁量锁价,采购期24个月,履行期限自生效日起至28年6月30日。 2)据合同约定,26年采购量占25年公司NAND采购总量的4.45%;27年采购量占25年公司NAND采购总量的14.88%。 与上次签订的15亿美元存储晶圆长单相比,本次聚焦企业级闪存颗粒供应,
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物理AI—重点推荐之【能科科技】【东北计算机】
物理AI—重点推荐之【能科科技】【东北计算机】0608,晚更新part1 $能科科技(SH603859)$ 1️⃣#深耕工业软件且强壁垒。公司深耕制造业研发、工艺、生产、质量、运维全流程数字化与智能化建设。2024年,国防军工营收占比达到33.72%,已在航空、航天、兵器等领域积累了多个落地项目,获得了大量优质行业头部客户认可。 2️⃣#工业软件助力智能制造发展。持续迭代“乐系列”工业软件产品矩阵,包括乐仓(工业APP)、乐研(研发协同)、乐造(智能制造)、乐数(工业大数据)等核心产品。 2️⃣
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【中泰电子】WWDC开幕在即,重视果链标的!
【中泰电子】WWDC开幕在即,重视果链标的! $立讯精密(SZ002475)$$蓝思科技(SZ300433)$$领益智造(SZ002600)$ 事件:苹果WWDC26将于北京时间6月9日凌晨1点举行。预计发布iOS 27系统及新一代Siri。 ➠直播链接:Apple 活动 - Apple (中国大陆) 🚀 新一代Siri发布有望重启AI叙事 基于Gemini的新版Siri有望以独立APP形式出现:1)更强的个人上下文理解,可结合邮件、日历、照片、文件等本机信息完成回答;2)屏幕识别及跨App任
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