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顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-06-17 08:42:47
美股算力继续大涨,坚定看多算力链
持续推荐速率+功率双主线速率方向: ①交换机组网升级,4-5层架构将成为主流:沪电 ②北美云厂商ASIC订单饱满:生益沪电广合 ③NV GB200机柜Q2出货量上修:胜宏科技 ④800G需求上量,索尔思业绩高增:东山精密 ⑤MPO缺货+部分客户4月涨价:博创、太辰光 致尚 ⑥NV高速线需求旺盛:沃尔、博创、瑞可达 功率方向: ①NV主导推进HVDC 禾望电气、中恒 ②超级电容批量在即江海 同时,复盘我们前期海外链观点如下: →2月27日,提醒NV业绩miss及Cowos砍单风险。我们看空后,NV
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禾望电气
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致尚科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-06-17 08:10:42
电子行业:关注二季度业绩亮眼的相关公司
电子行业25Q2业绩前瞻 整体来看:25Q2电子行业整体业绩延续正常需求下的增长趋势,其中算力相关下游强劲,且整体海外算力链强于国产算力链;B端服务器、光储、家电及工控自动化等需求持续强劲,带动相关模拟、功率和成熟制程产业链表现较好,且景气度有望延续至Q3;消费电子二季度为传统淡季,需求保持平稳,部分受益份额提升及创新升级的公司业绩较好;自主可控产业链国产化稳步推进,先进逻辑订单逐步落地,存储订单保持平稳,且行业并购整合趋势明确。 表现相对亮眼的细分板块有算力相关PCB龙头、模拟龙头、存储龙头、
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华勤技术
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-06-17 07:22:38
东吴证券-稳定币:金融新基建的崛起,香港监管框架下的机遇与挑战
投资要点 稳定币作为一种重要的加密货币,其核心特征在于与特定稳定资产挂钩,以维持其价值的稳定,并在数字金融领域发挥着日益关键的作用:①稳定币的本质是一种与特定稳定资产(如法币、商品或证券)挂钩的加密货币;②核心机制在于通过价值锚定,赋能数字金融,显著提升支付效率、资产流动性,并促进金融创新与传统金融融合;③稳定币的发展历程始于解决加密货币波动性,历经市场爆发式增长、重大危机冲击,至风险出清后实现市场复苏与应用拓展;④作为数字货币的特殊形式,稳定币在功能上区别于比特币的价值储存,并与央行数字货币在
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拉卡拉
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四方精创
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-06-17 05:33:57
突发!Meta x Oakley智能眼镜6月20日发布
Meta x Oakley智能眼镜6月20日发布 扎克伯格官宣Meta 6月20日发布全新AI眼镜,主打运动场景 Meta x Oakley 智能眼镜来了!6月20日官宣! Meta将于2025年6月20日发布与运动品牌Oakley合作的全新AI智能眼镜,专为骑行、跑步等运动场景设计。以下是关键信息整合: 核心产品亮点 运动场景优化 基于 Oakley Sphaera 框架打造,内部代号“Supernova 2”,摄像头移至镜框中央以提供更自然的运动视角记录。 技术延续性 这是继 Ray-Ban
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亿道信息
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只买龙头的老司机
2025-06-16 15:51:39
海外AI链屡创新高,应淡化题材轮动,继续强烈建议回归产业趋势!
1)北美模型在长文本和记忆能力的提升带给用户更好的体验;Perplexity及OpenAI的搜索引擎给谷歌、微软等传统大厂带来巨大的压力,也推动大厂开始加强存量用户的导流,又进一步推升了推理需求。我们认为“推理算力提升→用户产生粘性→更大推理需求→更多推理算力需求”的循环其实已经在北美形成,已经过了需要依赖某一个重大产品催化才能产生脉冲行情的阶段。 2)北美AI算力链上的硬件公司已经体现出了第一波赚钱效应。从行业轮动相对强弱指标的角度,截至6月13日当周,AI产业链中的光模块、 PCB板块已进入
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润建股份
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科华数据
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2025-06-16 11:27:22
桌面级3D打印市场更新
近期潮玩市场火爆,主流社交媒体上出现大量采用3D打印制作labubu的视频,均采用桌面级(消费级)设备,主为FDM(熔融沉积成型)、SLA(光固化)工艺。整机环节包括拓竹科技、创想三维、纵维立方、智能派科技等一级市场公司,材料环节主要为ABS和PLA线材及光敏树脂。 硬件公司:金橙子(振镜产品、持有FDM设备厂绵阳维沃科技49%股权)、杰普特(激光器)、汇纳科技(FDM&SLA厂金石三维拟入主公司)。 耗材公司:海正生材(3D打印PLA耗材24年收入高增185.67%)、银禧科技(3D打印线材在
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金橙子
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2025-06-16 10:41:25
【中泰电子]海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增
1)算力由训练端转向推理端,海外资本开支仍积极向上,后续ASIC有望成为推理主要形式。2) ASIC芯片单卡PCB价值量更高,以AWS为例,其tr2服务器单卡PCB价值量约700美金;3)目前海外ASIC均指引乐观,ASIC芯片有望带动后续算力PCB成长! PCB业链景气度持续,从需求端来看,算力升级对PCB制程升级趋势十分明确,算力PCB公司业绩普遍高增,后续PCB厂商利润率水平有望进一步提升,且随着国内算力PCB份额持续提升,有望带动高端CCL产业链进一步向国内转移; 2)当前算力PCB出于
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沪电股份
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胜宏科技
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2025-06-16 10:38:57
[电新周观点]方向:风电和核电,国内外海上风电逐步启动;核电景气度较高
[电新周观点] 方向:风电和核电,国内外海上风电逐步启动;核电景气度较高。 公司:东方电缆、金风科技、大金重工、日月股份、联创光电,禾望电气 风电 近期青州五七期,帆石一二都已经开工,国内海上风电项目已陆续开工。目前来看,国内深远海项目也在陆续准备中,其中海南的项目已经走完手续,其他沿海省市的项目也都在推进准备中。海外海上风电,英国在积极推动海上风电项目的招标,另外德国、丹麦等国家也有规模化的海上风电项目的准备。从产业链的调研来看,包括海缆、铸件和基础等环节排产的景气度都非常高。我们建议关注短期
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禾望电气
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金风科技
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2025-06-16 05:59:50
信达证券:新消费和AI扩散顺序的相似性,一旦临近季报期,往往会有短期休整
核心结论:新消费和AI产业逻辑有很大的不同,但如果仔细观察内部细分行业的轮动顺序,能够看到有很大的相似性。(1)轮动的第一步:最先上涨且涨幅最大的个股均是当下有业绩有壁垒的标的(AI中的芯片算力、新消费中的泡泡玛特、老铺黄金等)。(2)轮动的第二步:投资者逐渐证明的产业趋势,开始寻找产业趋势中大概率会受益的方向,AI中的国产算力、应用,新消费中美妆、宠物、茶饮,这一类产业逻辑很强,但利润和壁垒比第一类标的弱。(3)轮动的第三步:投资者对业绩要求下降,只要是产业链中相关标的,均有望上涨,股价在底部
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中国稀土
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2025-06-15 15:46:00
国海证券-石油石化行业事件点评:伊以冲突,地缘溢价能撑多久?
事件: 当地时间6月13日凌晨,以色列空军对伊朗发动空袭,以色列总理内塔尼亚胡及以军表示此次行动目标是打击伊朗核基础设施、弹道导弹工厂和军事能力,针对伊朗境内数十个军事目标包括核设施目标,并且公开表明以军对伊朗的打击会“持续多日”。当地时间12日,美国国务卿鲁比奥发表声明,即以色列对伊朗采取单边行动,美方未参与,并警告伊朗不要打击美国利益或人员。北京时间6月13日晚,财联社报道伊朗正式退出与美国的核谈判。 投资要点: 2025年6月中旬,以色列空袭伊朗前,美伊核谈已传出不容乐观的消息,原油VIX
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戈壁淘金
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2025-06-15 09:15:24
东吴证券:创新药和新消费之后,还能买什么板块?
今年以来大盘两轮上涨行情中板块轮动存在明显差异 2025年以来大盘的两轮上涨行情在空间和时间维度都具备相似性。第一轮“东升西落”行情始于美元见顶回落,弱美元和中国科技资产重估双重叙事驱动下,全A量价齐升。第二轮行情是中美贸易摩擦冲击下大盘形成“黄金坑”,随后国家队积极入市、稳市政策陆续出台修复市场预期,外部方面中美关税边际改善,市场反弹。两轮行情虽时空相似,但板块轮动特征差异显著。 从轮动面积来看,第二轮行情的轮动面积更大。以申万一级行业相较全A有超额收益的比例衡量,第一轮行情聚焦于算力和人形机
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国光电气
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戈壁淘金
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2025-06-14 10:52:31
中信证券:抵御扰动更应依赖AI这样的高景气度产业趋势
今日股市调整,微盘股指数领跌,北证50、中证 2000 跌幅较大。 我们在策略聚焦中反复提示,A股小微盘和题材普遍在高位,在经过4~5月的极致演绎后可能会出现波动。 1)当前小盘股相对大盘股的交易拥挤程度和估值偏离度均处于高位,中证1000、中证2000与沪深300的成交金额之比(MA5)分别位于2021年以来96.6%、98.5%的分位数水平,位于2015年以来85.9%、99.3%的分位数水平。 2)中信证券渠道的调研数据,样本活跃私募最近4期(5月8日当周至5月30日当周)仓位水平分别为7
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长芯博创
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2025-06-14 10:14:40
拥抱AI大时代之AIGC每周谈20250613
1.AI产业整体趋势 产业发展态势:多模态模型不断更新迭代和发布,如字节跳动发布多模态大模型系列1.6及进行多模态模型升级,多模态tokens过去一年使用量增长137倍:腾讯混元、快手可伶AI等视频生成多模态模型的更新迭代、用户和日活年化收入快速增长,验证了AI应用商业化的持续推进。AI与硬件(如智能眼镜、AI玩具)、智能驾驶机器人等更广泛领域的结合不断有新品发布和销量增长,产业持续向前推进。虽然市场存在风格轮动和波动, AI处于盘整过程,但基于产业趋势,仍建议投资者坚定加大AI布局。 投资建议
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寒武纪
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只买龙头的老司机
2025-06-14 07:36:05
5月社融点评:贷款需求有所走弱
数据快评:今年4-5月贷款需求同比下降、社融环比增长动能有所放缓,可能主要由于企业中长期贷款需求部分受中美贸易摩擦升温的影响、以及财政支出及融资的环比增速有所放缓。 具体看,5月新增人民币贷款6,200亿元(彭博一致预期9,000亿元),同比少增3,300亿元;5月新增社融2.29万亿元(彭博一致预期2.33万亿元),同比多增2,271亿元。由此,5月社融同比增速持平于4月的8.7%,季调后月环比折年增速较4月的7.9%小幅回升至8.1%。从社融分项看,5月政府债净融资仍是新增社融的主要支撑,企
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贵州茅台
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-06-13 10:02:54
伊以冲突,如何影响油服板块?
1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性明确,建议关注低估值有增长的杰瑞股份,纽威
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美股算力继续大涨,坚定看多算力链
持续推荐速率+功率双主线速率方向: ①交换机组网升级,4-5层架构将成为主流:沪电 ②北美云厂商ASIC订单饱满:生益沪电广合 ③NV GB200机柜Q2出货量上修:胜宏科技 ④800G需求上量,索尔思业绩高增:东山精密 ⑤MPO缺货+部分客户4月涨价:博创、太辰光 致尚 ⑥NV高速线需求旺盛:沃尔、博创、瑞可达 功率方向: ①NV主导推进HVDC 禾望电气、中恒 ②超级电容批量在即江海 同时,复盘我们前期海外链观点如下: →2月27日,提醒NV业绩miss及Cowos砍单风险。我们看空后,NV
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电子行业:关注二季度业绩亮眼的相关公司
电子行业25Q2业绩前瞻 整体来看:25Q2电子行业整体业绩延续正常需求下的增长趋势,其中算力相关下游强劲,且整体海外算力链强于国产算力链;B端服务器、光储、家电及工控自动化等需求持续强劲,带动相关模拟、功率和成熟制程产业链表现较好,且景气度有望延续至Q3;消费电子二季度为传统淡季,需求保持平稳,部分受益份额提升及创新升级的公司业绩较好;自主可控产业链国产化稳步推进,先进逻辑订单逐步落地,存储订单保持平稳,且行业并购整合趋势明确。 表现相对亮眼的细分板块有算力相关PCB龙头、模拟龙头、存储龙头、
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东吴证券-稳定币:金融新基建的崛起,香港监管框架下的机遇与挑战
投资要点 稳定币作为一种重要的加密货币,其核心特征在于与特定稳定资产挂钩,以维持其价值的稳定,并在数字金融领域发挥着日益关键的作用:①稳定币的本质是一种与特定稳定资产(如法币、商品或证券)挂钩的加密货币;②核心机制在于通过价值锚定,赋能数字金融,显著提升支付效率、资产流动性,并促进金融创新与传统金融融合;③稳定币的发展历程始于解决加密货币波动性,历经市场爆发式增长、重大危机冲击,至风险出清后实现市场复苏与应用拓展;④作为数字货币的特殊形式,稳定币在功能上区别于比特币的价值储存,并与央行数字货币在
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突发!Meta x Oakley智能眼镜6月20日发布
Meta x Oakley智能眼镜6月20日发布 扎克伯格官宣Meta 6月20日发布全新AI眼镜,主打运动场景 Meta x Oakley 智能眼镜来了!6月20日官宣! Meta将于2025年6月20日发布与运动品牌Oakley合作的全新AI智能眼镜,专为骑行、跑步等运动场景设计。以下是关键信息整合: 核心产品亮点 运动场景优化 基于 Oakley Sphaera 框架打造,内部代号“Supernova 2”,摄像头移至镜框中央以提供更自然的运动视角记录。 技术延续性 这是继 Ray-Ban
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海外AI链屡创新高,应淡化题材轮动,继续强烈建议回归产业趋势!
1)北美模型在长文本和记忆能力的提升带给用户更好的体验;Perplexity及OpenAI的搜索引擎给谷歌、微软等传统大厂带来巨大的压力,也推动大厂开始加强存量用户的导流,又进一步推升了推理需求。我们认为“推理算力提升→用户产生粘性→更大推理需求→更多推理算力需求”的循环其实已经在北美形成,已经过了需要依赖某一个重大产品催化才能产生脉冲行情的阶段。 2)北美AI算力链上的硬件公司已经体现出了第一波赚钱效应。从行业轮动相对强弱指标的角度,截至6月13日当周,AI产业链中的光模块、 PCB板块已进入
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桌面级3D打印市场更新
近期潮玩市场火爆,主流社交媒体上出现大量采用3D打印制作labubu的视频,均采用桌面级(消费级)设备,主为FDM(熔融沉积成型)、SLA(光固化)工艺。整机环节包括拓竹科技、创想三维、纵维立方、智能派科技等一级市场公司,材料环节主要为ABS和PLA线材及光敏树脂。 硬件公司:金橙子(振镜产品、持有FDM设备厂绵阳维沃科技49%股权)、杰普特(激光器)、汇纳科技(FDM&SLA厂金石三维拟入主公司)。 耗材公司:海正生材(3D打印PLA耗材24年收入高增185.67%)、银禧科技(3D打印线材在
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【中泰电子]海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增
1)算力由训练端转向推理端,海外资本开支仍积极向上,后续ASIC有望成为推理主要形式。2) ASIC芯片单卡PCB价值量更高,以AWS为例,其tr2服务器单卡PCB价值量约700美金;3)目前海外ASIC均指引乐观,ASIC芯片有望带动后续算力PCB成长! PCB业链景气度持续,从需求端来看,算力升级对PCB制程升级趋势十分明确,算力PCB公司业绩普遍高增,后续PCB厂商利润率水平有望进一步提升,且随着国内算力PCB份额持续提升,有望带动高端CCL产业链进一步向国内转移; 2)当前算力PCB出于
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[电新周观点]方向:风电和核电,国内外海上风电逐步启动;核电景气度较高
[电新周观点] 方向:风电和核电,国内外海上风电逐步启动;核电景气度较高。 公司:东方电缆、金风科技、大金重工、日月股份、联创光电,禾望电气 风电 近期青州五七期,帆石一二都已经开工,国内海上风电项目已陆续开工。目前来看,国内深远海项目也在陆续准备中,其中海南的项目已经走完手续,其他沿海省市的项目也都在推进准备中。海外海上风电,英国在积极推动海上风电项目的招标,另外德国、丹麦等国家也有规模化的海上风电项目的准备。从产业链的调研来看,包括海缆、铸件和基础等环节排产的景气度都非常高。我们建议关注短期
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信达证券:新消费和AI扩散顺序的相似性,一旦临近季报期,往往会有短期休整
核心结论:新消费和AI产业逻辑有很大的不同,但如果仔细观察内部细分行业的轮动顺序,能够看到有很大的相似性。(1)轮动的第一步:最先上涨且涨幅最大的个股均是当下有业绩有壁垒的标的(AI中的芯片算力、新消费中的泡泡玛特、老铺黄金等)。(2)轮动的第二步:投资者逐渐证明的产业趋势,开始寻找产业趋势中大概率会受益的方向,AI中的国产算力、应用,新消费中美妆、宠物、茶饮,这一类产业逻辑很强,但利润和壁垒比第一类标的弱。(3)轮动的第三步:投资者对业绩要求下降,只要是产业链中相关标的,均有望上涨,股价在底部
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国海证券-石油石化行业事件点评:伊以冲突,地缘溢价能撑多久?
事件: 当地时间6月13日凌晨,以色列空军对伊朗发动空袭,以色列总理内塔尼亚胡及以军表示此次行动目标是打击伊朗核基础设施、弹道导弹工厂和军事能力,针对伊朗境内数十个军事目标包括核设施目标,并且公开表明以军对伊朗的打击会“持续多日”。当地时间12日,美国国务卿鲁比奥发表声明,即以色列对伊朗采取单边行动,美方未参与,并警告伊朗不要打击美国利益或人员。北京时间6月13日晚,财联社报道伊朗正式退出与美国的核谈判。 投资要点: 2025年6月中旬,以色列空袭伊朗前,美伊核谈已传出不容乐观的消息,原油VIX
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东吴证券:创新药和新消费之后,还能买什么板块?
今年以来大盘两轮上涨行情中板块轮动存在明显差异 2025年以来大盘的两轮上涨行情在空间和时间维度都具备相似性。第一轮“东升西落”行情始于美元见顶回落,弱美元和中国科技资产重估双重叙事驱动下,全A量价齐升。第二轮行情是中美贸易摩擦冲击下大盘形成“黄金坑”,随后国家队积极入市、稳市政策陆续出台修复市场预期,外部方面中美关税边际改善,市场反弹。两轮行情虽时空相似,但板块轮动特征差异显著。 从轮动面积来看,第二轮行情的轮动面积更大。以申万一级行业相较全A有超额收益的比例衡量,第一轮行情聚焦于算力和人形机
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中信证券:抵御扰动更应依赖AI这样的高景气度产业趋势
今日股市调整,微盘股指数领跌,北证50、中证 2000 跌幅较大。 我们在策略聚焦中反复提示,A股小微盘和题材普遍在高位,在经过4~5月的极致演绎后可能会出现波动。 1)当前小盘股相对大盘股的交易拥挤程度和估值偏离度均处于高位,中证1000、中证2000与沪深300的成交金额之比(MA5)分别位于2021年以来96.6%、98.5%的分位数水平,位于2015年以来85.9%、99.3%的分位数水平。 2)中信证券渠道的调研数据,样本活跃私募最近4期(5月8日当周至5月30日当周)仓位水平分别为7
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1.AI产业整体趋势 产业发展态势:多模态模型不断更新迭代和发布,如字节跳动发布多模态大模型系列1.6及进行多模态模型升级,多模态tokens过去一年使用量增长137倍:腾讯混元、快手可伶AI等视频生成多模态模型的更新迭代、用户和日活年化收入快速增长,验证了AI应用商业化的持续推进。AI与硬件(如智能眼镜、AI玩具)、智能驾驶机器人等更广泛领域的结合不断有新品发布和销量增长,产业持续向前推进。虽然市场存在风格轮动和波动, AI处于盘整过程,但基于产业趋势,仍建议投资者坚定加大AI布局。 投资建议
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5月社融点评:贷款需求有所走弱
数据快评:今年4-5月贷款需求同比下降、社融环比增长动能有所放缓,可能主要由于企业中长期贷款需求部分受中美贸易摩擦升温的影响、以及财政支出及融资的环比增速有所放缓。 具体看,5月新增人民币贷款6,200亿元(彭博一致预期9,000亿元),同比少增3,300亿元;5月新增社融2.29万亿元(彭博一致预期2.33万亿元),同比多增2,271亿元。由此,5月社融同比增速持平于4月的8.7%,季调后月环比折年增速较4月的7.9%小幅回升至8.1%。从社融分项看,5月政府债净融资仍是新增社融的主要支撑,企
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伊以冲突,如何影响油服板块?
1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性明确,建议关注低估值有增长的杰瑞股份,纽威
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戈壁淘金
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2025-06-17 08:42:47
美股算力继续大涨,坚定看多算力链
持续推荐速率+功率双主线速率方向: ①交换机组网升级,4-5层架构将成为主流:沪电 ②北美云厂商ASIC订单饱满:生益沪电广合 ③NV GB200机柜Q2出货量上修:胜宏科技 ④800G需求上量,索尔思业绩高增:东山精密 ⑤MPO缺货+部分客户4月涨价:博创、太辰光 致尚 ⑥NV高速线需求旺盛:沃尔、博创、瑞可达 功率方向: ①NV主导推进HVDC 禾望电气、中恒 ②超级电容批量在即江海 同时,复盘我们前期海外链观点如下: →2月27日,提醒NV业绩miss及Cowos砍单风险。我们看空后,NV
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禾望电气
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2025-06-17 08:10:42
电子行业:关注二季度业绩亮眼的相关公司
电子行业25Q2业绩前瞻 整体来看:25Q2电子行业整体业绩延续正常需求下的增长趋势,其中算力相关下游强劲,且整体海外算力链强于国产算力链;B端服务器、光储、家电及工控自动化等需求持续强劲,带动相关模拟、功率和成熟制程产业链表现较好,且景气度有望延续至Q3;消费电子二季度为传统淡季,需求保持平稳,部分受益份额提升及创新升级的公司业绩较好;自主可控产业链国产化稳步推进,先进逻辑订单逐步落地,存储订单保持平稳,且行业并购整合趋势明确。 表现相对亮眼的细分板块有算力相关PCB龙头、模拟龙头、存储龙头、
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2025-06-17 07:22:38
东吴证券-稳定币:金融新基建的崛起,香港监管框架下的机遇与挑战
投资要点 稳定币作为一种重要的加密货币,其核心特征在于与特定稳定资产挂钩,以维持其价值的稳定,并在数字金融领域发挥着日益关键的作用:①稳定币的本质是一种与特定稳定资产(如法币、商品或证券)挂钩的加密货币;②核心机制在于通过价值锚定,赋能数字金融,显著提升支付效率、资产流动性,并促进金融创新与传统金融融合;③稳定币的发展历程始于解决加密货币波动性,历经市场爆发式增长、重大危机冲击,至风险出清后实现市场复苏与应用拓展;④作为数字货币的特殊形式,稳定币在功能上区别于比特币的价值储存,并与央行数字货币在
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四方精创
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2025-06-17 05:33:57
突发!Meta x Oakley智能眼镜6月20日发布
Meta x Oakley智能眼镜6月20日发布 扎克伯格官宣Meta 6月20日发布全新AI眼镜,主打运动场景 Meta x Oakley 智能眼镜来了!6月20日官宣! Meta将于2025年6月20日发布与运动品牌Oakley合作的全新AI智能眼镜,专为骑行、跑步等运动场景设计。以下是关键信息整合: 核心产品亮点 运动场景优化 基于 Oakley Sphaera 框架打造,内部代号“Supernova 2”,摄像头移至镜框中央以提供更自然的运动视角记录。 技术延续性 这是继 Ray-Ban
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2025-06-16 15:51:39
海外AI链屡创新高,应淡化题材轮动,继续强烈建议回归产业趋势!
1)北美模型在长文本和记忆能力的提升带给用户更好的体验;Perplexity及OpenAI的搜索引擎给谷歌、微软等传统大厂带来巨大的压力,也推动大厂开始加强存量用户的导流,又进一步推升了推理需求。我们认为“推理算力提升→用户产生粘性→更大推理需求→更多推理算力需求”的循环其实已经在北美形成,已经过了需要依赖某一个重大产品催化才能产生脉冲行情的阶段。 2)北美AI算力链上的硬件公司已经体现出了第一波赚钱效应。从行业轮动相对强弱指标的角度,截至6月13日当周,AI产业链中的光模块、 PCB板块已进入
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润建股份
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2025-06-16 11:27:22
桌面级3D打印市场更新
近期潮玩市场火爆,主流社交媒体上出现大量采用3D打印制作labubu的视频,均采用桌面级(消费级)设备,主为FDM(熔融沉积成型)、SLA(光固化)工艺。整机环节包括拓竹科技、创想三维、纵维立方、智能派科技等一级市场公司,材料环节主要为ABS和PLA线材及光敏树脂。 硬件公司:金橙子(振镜产品、持有FDM设备厂绵阳维沃科技49%股权)、杰普特(激光器)、汇纳科技(FDM&SLA厂金石三维拟入主公司)。 耗材公司:海正生材(3D打印PLA耗材24年收入高增185.67%)、银禧科技(3D打印线材在
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【中泰电子]海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增
1)算力由训练端转向推理端,海外资本开支仍积极向上,后续ASIC有望成为推理主要形式。2) ASIC芯片单卡PCB价值量更高,以AWS为例,其tr2服务器单卡PCB价值量约700美金;3)目前海外ASIC均指引乐观,ASIC芯片有望带动后续算力PCB成长! PCB业链景气度持续,从需求端来看,算力升级对PCB制程升级趋势十分明确,算力PCB公司业绩普遍高增,后续PCB厂商利润率水平有望进一步提升,且随着国内算力PCB份额持续提升,有望带动高端CCL产业链进一步向国内转移; 2)当前算力PCB出于
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沪电股份
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[电新周观点]方向:风电和核电,国内外海上风电逐步启动;核电景气度较高
[电新周观点] 方向:风电和核电,国内外海上风电逐步启动;核电景气度较高。 公司:东方电缆、金风科技、大金重工、日月股份、联创光电,禾望电气 风电 近期青州五七期,帆石一二都已经开工,国内海上风电项目已陆续开工。目前来看,国内深远海项目也在陆续准备中,其中海南的项目已经走完手续,其他沿海省市的项目也都在推进准备中。海外海上风电,英国在积极推动海上风电项目的招标,另外德国、丹麦等国家也有规模化的海上风电项目的准备。从产业链的调研来看,包括海缆、铸件和基础等环节排产的景气度都非常高。我们建议关注短期
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禾望电气
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2025-06-16 05:59:50
信达证券:新消费和AI扩散顺序的相似性,一旦临近季报期,往往会有短期休整
核心结论:新消费和AI产业逻辑有很大的不同,但如果仔细观察内部细分行业的轮动顺序,能够看到有很大的相似性。(1)轮动的第一步:最先上涨且涨幅最大的个股均是当下有业绩有壁垒的标的(AI中的芯片算力、新消费中的泡泡玛特、老铺黄金等)。(2)轮动的第二步:投资者逐渐证明的产业趋势,开始寻找产业趋势中大概率会受益的方向,AI中的国产算力、应用,新消费中美妆、宠物、茶饮,这一类产业逻辑很强,但利润和壁垒比第一类标的弱。(3)轮动的第三步:投资者对业绩要求下降,只要是产业链中相关标的,均有望上涨,股价在底部
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2025-06-15 15:46:00
国海证券-石油石化行业事件点评:伊以冲突,地缘溢价能撑多久?
事件: 当地时间6月13日凌晨,以色列空军对伊朗发动空袭,以色列总理内塔尼亚胡及以军表示此次行动目标是打击伊朗核基础设施、弹道导弹工厂和军事能力,针对伊朗境内数十个军事目标包括核设施目标,并且公开表明以军对伊朗的打击会“持续多日”。当地时间12日,美国国务卿鲁比奥发表声明,即以色列对伊朗采取单边行动,美方未参与,并警告伊朗不要打击美国利益或人员。北京时间6月13日晚,财联社报道伊朗正式退出与美国的核谈判。 投资要点: 2025年6月中旬,以色列空袭伊朗前,美伊核谈已传出不容乐观的消息,原油VIX
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东吴证券:创新药和新消费之后,还能买什么板块?
今年以来大盘两轮上涨行情中板块轮动存在明显差异 2025年以来大盘的两轮上涨行情在空间和时间维度都具备相似性。第一轮“东升西落”行情始于美元见顶回落,弱美元和中国科技资产重估双重叙事驱动下,全A量价齐升。第二轮行情是中美贸易摩擦冲击下大盘形成“黄金坑”,随后国家队积极入市、稳市政策陆续出台修复市场预期,外部方面中美关税边际改善,市场反弹。两轮行情虽时空相似,但板块轮动特征差异显著。 从轮动面积来看,第二轮行情的轮动面积更大。以申万一级行业相较全A有超额收益的比例衡量,第一轮行情聚焦于算力和人形机
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中信证券:抵御扰动更应依赖AI这样的高景气度产业趋势
今日股市调整,微盘股指数领跌,北证50、中证 2000 跌幅较大。 我们在策略聚焦中反复提示,A股小微盘和题材普遍在高位,在经过4~5月的极致演绎后可能会出现波动。 1)当前小盘股相对大盘股的交易拥挤程度和估值偏离度均处于高位,中证1000、中证2000与沪深300的成交金额之比(MA5)分别位于2021年以来96.6%、98.5%的分位数水平,位于2015年以来85.9%、99.3%的分位数水平。 2)中信证券渠道的调研数据,样本活跃私募最近4期(5月8日当周至5月30日当周)仓位水平分别为7
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拥抱AI大时代之AIGC每周谈20250613
1.AI产业整体趋势 产业发展态势:多模态模型不断更新迭代和发布,如字节跳动发布多模态大模型系列1.6及进行多模态模型升级,多模态tokens过去一年使用量增长137倍:腾讯混元、快手可伶AI等视频生成多模态模型的更新迭代、用户和日活年化收入快速增长,验证了AI应用商业化的持续推进。AI与硬件(如智能眼镜、AI玩具)、智能驾驶机器人等更广泛领域的结合不断有新品发布和销量增长,产业持续向前推进。虽然市场存在风格轮动和波动, AI处于盘整过程,但基于产业趋势,仍建议投资者坚定加大AI布局。 投资建议
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2025-06-14 07:36:05
5月社融点评:贷款需求有所走弱
数据快评:今年4-5月贷款需求同比下降、社融环比增长动能有所放缓,可能主要由于企业中长期贷款需求部分受中美贸易摩擦升温的影响、以及财政支出及融资的环比增速有所放缓。 具体看,5月新增人民币贷款6,200亿元(彭博一致预期9,000亿元),同比少增3,300亿元;5月新增社融2.29万亿元(彭博一致预期2.33万亿元),同比多增2,271亿元。由此,5月社融同比增速持平于4月的8.7%,季调后月环比折年增速较4月的7.9%小幅回升至8.1%。从社融分项看,5月政府债净融资仍是新增社融的主要支撑,企
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贵州茅台
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2025-06-13 10:02:54
伊以冲突,如何影响油服板块?
1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性明确,建议关注低估值有增长的杰瑞股份,纽威
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美股算力继续大涨,坚定看多算力链
持续推荐速率+功率双主线速率方向: ①交换机组网升级,4-5层架构将成为主流:沪电 ②北美云厂商ASIC订单饱满:生益沪电广合 ③NV GB200机柜Q2出货量上修:胜宏科技 ④800G需求上量,索尔思业绩高增:东山精密 ⑤MPO缺货+部分客户4月涨价:博创、太辰光 致尚 ⑥NV高速线需求旺盛:沃尔、博创、瑞可达 功率方向: ①NV主导推进HVDC 禾望电气、中恒 ②超级电容批量在即江海 同时,复盘我们前期海外链观点如下: →2月27日,提醒NV业绩miss及Cowos砍单风险。我们看空后,NV
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电子行业:关注二季度业绩亮眼的相关公司
电子行业25Q2业绩前瞻 整体来看:25Q2电子行业整体业绩延续正常需求下的增长趋势,其中算力相关下游强劲,且整体海外算力链强于国产算力链;B端服务器、光储、家电及工控自动化等需求持续强劲,带动相关模拟、功率和成熟制程产业链表现较好,且景气度有望延续至Q3;消费电子二季度为传统淡季,需求保持平稳,部分受益份额提升及创新升级的公司业绩较好;自主可控产业链国产化稳步推进,先进逻辑订单逐步落地,存储订单保持平稳,且行业并购整合趋势明确。 表现相对亮眼的细分板块有算力相关PCB龙头、模拟龙头、存储龙头、
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东吴证券-稳定币:金融新基建的崛起,香港监管框架下的机遇与挑战
投资要点 稳定币作为一种重要的加密货币,其核心特征在于与特定稳定资产挂钩,以维持其价值的稳定,并在数字金融领域发挥着日益关键的作用:①稳定币的本质是一种与特定稳定资产(如法币、商品或证券)挂钩的加密货币;②核心机制在于通过价值锚定,赋能数字金融,显著提升支付效率、资产流动性,并促进金融创新与传统金融融合;③稳定币的发展历程始于解决加密货币波动性,历经市场爆发式增长、重大危机冲击,至风险出清后实现市场复苏与应用拓展;④作为数字货币的特殊形式,稳定币在功能上区别于比特币的价值储存,并与央行数字货币在
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突发!Meta x Oakley智能眼镜6月20日发布
Meta x Oakley智能眼镜6月20日发布 扎克伯格官宣Meta 6月20日发布全新AI眼镜,主打运动场景 Meta x Oakley 智能眼镜来了!6月20日官宣! Meta将于2025年6月20日发布与运动品牌Oakley合作的全新AI智能眼镜,专为骑行、跑步等运动场景设计。以下是关键信息整合: 核心产品亮点 运动场景优化 基于 Oakley Sphaera 框架打造,内部代号“Supernova 2”,摄像头移至镜框中央以提供更自然的运动视角记录。 技术延续性 这是继 Ray-Ban
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海外AI链屡创新高,应淡化题材轮动,继续强烈建议回归产业趋势!
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近期潮玩市场火爆,主流社交媒体上出现大量采用3D打印制作labubu的视频,均采用桌面级(消费级)设备,主为FDM(熔融沉积成型)、SLA(光固化)工艺。整机环节包括拓竹科技、创想三维、纵维立方、智能派科技等一级市场公司,材料环节主要为ABS和PLA线材及光敏树脂。 硬件公司:金橙子(振镜产品、持有FDM设备厂绵阳维沃科技49%股权)、杰普特(激光器)、汇纳科技(FDM&SLA厂金石三维拟入主公司)。 耗材公司:海正生材(3D打印PLA耗材24年收入高增185.67%)、银禧科技(3D打印线材在
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【中泰电子]海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增
1)算力由训练端转向推理端,海外资本开支仍积极向上,后续ASIC有望成为推理主要形式。2) ASIC芯片单卡PCB价值量更高,以AWS为例,其tr2服务器单卡PCB价值量约700美金;3)目前海外ASIC均指引乐观,ASIC芯片有望带动后续算力PCB成长! PCB业链景气度持续,从需求端来看,算力升级对PCB制程升级趋势十分明确,算力PCB公司业绩普遍高增,后续PCB厂商利润率水平有望进一步提升,且随着国内算力PCB份额持续提升,有望带动高端CCL产业链进一步向国内转移; 2)当前算力PCB出于
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[电新周观点]方向:风电和核电,国内外海上风电逐步启动;核电景气度较高
[电新周观点] 方向:风电和核电,国内外海上风电逐步启动;核电景气度较高。 公司:东方电缆、金风科技、大金重工、日月股份、联创光电,禾望电气 风电 近期青州五七期,帆石一二都已经开工,国内海上风电项目已陆续开工。目前来看,国内深远海项目也在陆续准备中,其中海南的项目已经走完手续,其他沿海省市的项目也都在推进准备中。海外海上风电,英国在积极推动海上风电项目的招标,另外德国、丹麦等国家也有规模化的海上风电项目的准备。从产业链的调研来看,包括海缆、铸件和基础等环节排产的景气度都非常高。我们建议关注短期
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信达证券:新消费和AI扩散顺序的相似性,一旦临近季报期,往往会有短期休整
核心结论:新消费和AI产业逻辑有很大的不同,但如果仔细观察内部细分行业的轮动顺序,能够看到有很大的相似性。(1)轮动的第一步:最先上涨且涨幅最大的个股均是当下有业绩有壁垒的标的(AI中的芯片算力、新消费中的泡泡玛特、老铺黄金等)。(2)轮动的第二步:投资者逐渐证明的产业趋势,开始寻找产业趋势中大概率会受益的方向,AI中的国产算力、应用,新消费中美妆、宠物、茶饮,这一类产业逻辑很强,但利润和壁垒比第一类标的弱。(3)轮动的第三步:投资者对业绩要求下降,只要是产业链中相关标的,均有望上涨,股价在底部
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事件: 当地时间6月13日凌晨,以色列空军对伊朗发动空袭,以色列总理内塔尼亚胡及以军表示此次行动目标是打击伊朗核基础设施、弹道导弹工厂和军事能力,针对伊朗境内数十个军事目标包括核设施目标,并且公开表明以军对伊朗的打击会“持续多日”。当地时间12日,美国国务卿鲁比奥发表声明,即以色列对伊朗采取单边行动,美方未参与,并警告伊朗不要打击美国利益或人员。北京时间6月13日晚,财联社报道伊朗正式退出与美国的核谈判。 投资要点: 2025年6月中旬,以色列空袭伊朗前,美伊核谈已传出不容乐观的消息,原油VIX
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东吴证券:创新药和新消费之后,还能买什么板块?
今年以来大盘两轮上涨行情中板块轮动存在明显差异 2025年以来大盘的两轮上涨行情在空间和时间维度都具备相似性。第一轮“东升西落”行情始于美元见顶回落,弱美元和中国科技资产重估双重叙事驱动下,全A量价齐升。第二轮行情是中美贸易摩擦冲击下大盘形成“黄金坑”,随后国家队积极入市、稳市政策陆续出台修复市场预期,外部方面中美关税边际改善,市场反弹。两轮行情虽时空相似,但板块轮动特征差异显著。 从轮动面积来看,第二轮行情的轮动面积更大。以申万一级行业相较全A有超额收益的比例衡量,第一轮行情聚焦于算力和人形机
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今日股市调整,微盘股指数领跌,北证50、中证 2000 跌幅较大。 我们在策略聚焦中反复提示,A股小微盘和题材普遍在高位,在经过4~5月的极致演绎后可能会出现波动。 1)当前小盘股相对大盘股的交易拥挤程度和估值偏离度均处于高位,中证1000、中证2000与沪深300的成交金额之比(MA5)分别位于2021年以来96.6%、98.5%的分位数水平,位于2015年以来85.9%、99.3%的分位数水平。 2)中信证券渠道的调研数据,样本活跃私募最近4期(5月8日当周至5月30日当周)仓位水平分别为7
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1.AI产业整体趋势 产业发展态势:多模态模型不断更新迭代和发布,如字节跳动发布多模态大模型系列1.6及进行多模态模型升级,多模态tokens过去一年使用量增长137倍:腾讯混元、快手可伶AI等视频生成多模态模型的更新迭代、用户和日活年化收入快速增长,验证了AI应用商业化的持续推进。AI与硬件(如智能眼镜、AI玩具)、智能驾驶机器人等更广泛领域的结合不断有新品发布和销量增长,产业持续向前推进。虽然市场存在风格轮动和波动, AI处于盘整过程,但基于产业趋势,仍建议投资者坚定加大AI布局。 投资建议
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5月社融点评:贷款需求有所走弱
数据快评:今年4-5月贷款需求同比下降、社融环比增长动能有所放缓,可能主要由于企业中长期贷款需求部分受中美贸易摩擦升温的影响、以及财政支出及融资的环比增速有所放缓。 具体看,5月新增人民币贷款6,200亿元(彭博一致预期9,000亿元),同比少增3,300亿元;5月新增社融2.29万亿元(彭博一致预期2.33万亿元),同比多增2,271亿元。由此,5月社融同比增速持平于4月的8.7%,季调后月环比折年增速较4月的7.9%小幅回升至8.1%。从社融分项看,5月政府债净融资仍是新增社融的主要支撑,企
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1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性明确,建议关注低估值有增长的杰瑞股份,纽威
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戈壁淘金
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2025-06-17 08:42:47
美股算力继续大涨,坚定看多算力链
持续推荐速率+功率双主线速率方向: ①交换机组网升级,4-5层架构将成为主流:沪电 ②北美云厂商ASIC订单饱满:生益沪电广合 ③NV GB200机柜Q2出货量上修:胜宏科技 ④800G需求上量,索尔思业绩高增:东山精密 ⑤MPO缺货+部分客户4月涨价:博创、太辰光 致尚 ⑥NV高速线需求旺盛:沃尔、博创、瑞可达 功率方向: ①NV主导推进HVDC 禾望电气、中恒 ②超级电容批量在即江海 同时,复盘我们前期海外链观点如下: →2月27日,提醒NV业绩miss及Cowos砍单风险。我们看空后,NV
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禾望电气
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太辰光
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致尚科技
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戈壁淘金
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2025-06-17 08:10:42
电子行业:关注二季度业绩亮眼的相关公司
电子行业25Q2业绩前瞻 整体来看:25Q2电子行业整体业绩延续正常需求下的增长趋势,其中算力相关下游强劲,且整体海外算力链强于国产算力链;B端服务器、光储、家电及工控自动化等需求持续强劲,带动相关模拟、功率和成熟制程产业链表现较好,且景气度有望延续至Q3;消费电子二季度为传统淡季,需求保持平稳,部分受益份额提升及创新升级的公司业绩较好;自主可控产业链国产化稳步推进,先进逻辑订单逐步落地,存储订单保持平稳,且行业并购整合趋势明确。 表现相对亮眼的细分板块有算力相关PCB龙头、模拟龙头、存储龙头、
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华勤技术
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生益电子
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戈壁淘金
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2025-06-17 07:22:38
东吴证券-稳定币:金融新基建的崛起,香港监管框架下的机遇与挑战
投资要点 稳定币作为一种重要的加密货币,其核心特征在于与特定稳定资产挂钩,以维持其价值的稳定,并在数字金融领域发挥着日益关键的作用:①稳定币的本质是一种与特定稳定资产(如法币、商品或证券)挂钩的加密货币;②核心机制在于通过价值锚定,赋能数字金融,显著提升支付效率、资产流动性,并促进金融创新与传统金融融合;③稳定币的发展历程始于解决加密货币波动性,历经市场爆发式增长、重大危机冲击,至风险出清后实现市场复苏与应用拓展;④作为数字货币的特殊形式,稳定币在功能上区别于比特币的价值储存,并与央行数字货币在
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拉卡拉
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四方精创
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戈壁淘金
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2025-06-17 05:33:57
突发!Meta x Oakley智能眼镜6月20日发布
Meta x Oakley智能眼镜6月20日发布 扎克伯格官宣Meta 6月20日发布全新AI眼镜,主打运动场景 Meta x Oakley 智能眼镜来了!6月20日官宣! Meta将于2025年6月20日发布与运动品牌Oakley合作的全新AI智能眼镜,专为骑行、跑步等运动场景设计。以下是关键信息整合: 核心产品亮点 运动场景优化 基于 Oakley Sphaera 框架打造,内部代号“Supernova 2”,摄像头移至镜框中央以提供更自然的运动视角记录。 技术延续性 这是继 Ray-Ban
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亿道信息
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戈壁淘金
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2025-06-16 15:51:39
海外AI链屡创新高,应淡化题材轮动,继续强烈建议回归产业趋势!
1)北美模型在长文本和记忆能力的提升带给用户更好的体验;Perplexity及OpenAI的搜索引擎给谷歌、微软等传统大厂带来巨大的压力,也推动大厂开始加强存量用户的导流,又进一步推升了推理需求。我们认为“推理算力提升→用户产生粘性→更大推理需求→更多推理算力需求”的循环其实已经在北美形成,已经过了需要依赖某一个重大产品催化才能产生脉冲行情的阶段。 2)北美AI算力链上的硬件公司已经体现出了第一波赚钱效应。从行业轮动相对强弱指标的角度,截至6月13日当周,AI产业链中的光模块、 PCB板块已进入
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润建股份
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科华数据
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2025-06-16 11:27:22
桌面级3D打印市场更新
近期潮玩市场火爆,主流社交媒体上出现大量采用3D打印制作labubu的视频,均采用桌面级(消费级)设备,主为FDM(熔融沉积成型)、SLA(光固化)工艺。整机环节包括拓竹科技、创想三维、纵维立方、智能派科技等一级市场公司,材料环节主要为ABS和PLA线材及光敏树脂。 硬件公司:金橙子(振镜产品、持有FDM设备厂绵阳维沃科技49%股权)、杰普特(激光器)、汇纳科技(FDM&SLA厂金石三维拟入主公司)。 耗材公司:海正生材(3D打印PLA耗材24年收入高增185.67%)、银禧科技(3D打印线材在
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金橙子
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2025-06-16 10:41:25
【中泰电子]海外算力需求上行,ASIC带动算力PCB进一步高增
1)算力由训练端转向推理端,海外资本开支仍积极向上,后续ASIC有望成为推理主要形式。2) ASIC芯片单卡PCB价值量更高,以AWS为例,其tr2服务器单卡PCB价值量约700美金;3)目前海外ASIC均指引乐观,ASIC芯片有望带动后续算力PCB成长! PCB业链景气度持续,从需求端来看,算力升级对PCB制程升级趋势十分明确,算力PCB公司业绩普遍高增,后续PCB厂商利润率水平有望进一步提升,且随着国内算力PCB份额持续提升,有望带动高端CCL产业链进一步向国内转移; 2)当前算力PCB出于
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沪电股份
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胜宏科技
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2025-06-16 10:38:57
[电新周观点]方向:风电和核电,国内外海上风电逐步启动;核电景气度较高
[电新周观点] 方向:风电和核电,国内外海上风电逐步启动;核电景气度较高。 公司:东方电缆、金风科技、大金重工、日月股份、联创光电,禾望电气 风电 近期青州五七期,帆石一二都已经开工,国内海上风电项目已陆续开工。目前来看,国内深远海项目也在陆续准备中,其中海南的项目已经走完手续,其他沿海省市的项目也都在推进准备中。海外海上风电,英国在积极推动海上风电项目的招标,另外德国、丹麦等国家也有规模化的海上风电项目的准备。从产业链的调研来看,包括海缆、铸件和基础等环节排产的景气度都非常高。我们建议关注短期
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禾望电气
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金风科技
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戈壁淘金
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2025-06-16 05:59:50
信达证券:新消费和AI扩散顺序的相似性,一旦临近季报期,往往会有短期休整
核心结论:新消费和AI产业逻辑有很大的不同,但如果仔细观察内部细分行业的轮动顺序,能够看到有很大的相似性。(1)轮动的第一步:最先上涨且涨幅最大的个股均是当下有业绩有壁垒的标的(AI中的芯片算力、新消费中的泡泡玛特、老铺黄金等)。(2)轮动的第二步:投资者逐渐证明的产业趋势,开始寻找产业趋势中大概率会受益的方向,AI中的国产算力、应用,新消费中美妆、宠物、茶饮,这一类产业逻辑很强,但利润和壁垒比第一类标的弱。(3)轮动的第三步:投资者对业绩要求下降,只要是产业链中相关标的,均有望上涨,股价在底部
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中国稀土
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2025-06-15 15:46:00
国海证券-石油石化行业事件点评:伊以冲突,地缘溢价能撑多久?
事件: 当地时间6月13日凌晨,以色列空军对伊朗发动空袭,以色列总理内塔尼亚胡及以军表示此次行动目标是打击伊朗核基础设施、弹道导弹工厂和军事能力,针对伊朗境内数十个军事目标包括核设施目标,并且公开表明以军对伊朗的打击会“持续多日”。当地时间12日,美国国务卿鲁比奥发表声明,即以色列对伊朗采取单边行动,美方未参与,并警告伊朗不要打击美国利益或人员。北京时间6月13日晚,财联社报道伊朗正式退出与美国的核谈判。 投资要点: 2025年6月中旬,以色列空袭伊朗前,美伊核谈已传出不容乐观的消息,原油VIX
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中曼石油
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2025-06-15 09:15:24
东吴证券:创新药和新消费之后,还能买什么板块?
今年以来大盘两轮上涨行情中板块轮动存在明显差异 2025年以来大盘的两轮上涨行情在空间和时间维度都具备相似性。第一轮“东升西落”行情始于美元见顶回落,弱美元和中国科技资产重估双重叙事驱动下,全A量价齐升。第二轮行情是中美贸易摩擦冲击下大盘形成“黄金坑”,随后国家队积极入市、稳市政策陆续出台修复市场预期,外部方面中美关税边际改善,市场反弹。两轮行情虽时空相似,但板块轮动特征差异显著。 从轮动面积来看,第二轮行情的轮动面积更大。以申万一级行业相较全A有超额收益的比例衡量,第一轮行情聚焦于算力和人形机
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太辰光
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国光电气
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宏工科技
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戈壁淘金
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2025-06-14 10:52:31
中信证券:抵御扰动更应依赖AI这样的高景气度产业趋势
今日股市调整,微盘股指数领跌,北证50、中证 2000 跌幅较大。 我们在策略聚焦中反复提示,A股小微盘和题材普遍在高位,在经过4~5月的极致演绎后可能会出现波动。 1)当前小盘股相对大盘股的交易拥挤程度和估值偏离度均处于高位,中证1000、中证2000与沪深300的成交金额之比(MA5)分别位于2021年以来96.6%、98.5%的分位数水平,位于2015年以来85.9%、99.3%的分位数水平。 2)中信证券渠道的调研数据,样本活跃私募最近4期(5月8日当周至5月30日当周)仓位水平分别为7
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长芯博创
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2025-06-14 10:14:40
拥抱AI大时代之AIGC每周谈20250613
1.AI产业整体趋势 产业发展态势:多模态模型不断更新迭代和发布,如字节跳动发布多模态大模型系列1.6及进行多模态模型升级,多模态tokens过去一年使用量增长137倍:腾讯混元、快手可伶AI等视频生成多模态模型的更新迭代、用户和日活年化收入快速增长,验证了AI应用商业化的持续推进。AI与硬件(如智能眼镜、AI玩具)、智能驾驶机器人等更广泛领域的结合不断有新品发布和销量增长,产业持续向前推进。虽然市场存在风格轮动和波动, AI处于盘整过程,但基于产业趋势,仍建议投资者坚定加大AI布局。 投资建议
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寒武纪
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2025-06-14 07:36:05
5月社融点评:贷款需求有所走弱
数据快评:今年4-5月贷款需求同比下降、社融环比增长动能有所放缓,可能主要由于企业中长期贷款需求部分受中美贸易摩擦升温的影响、以及财政支出及融资的环比增速有所放缓。 具体看,5月新增人民币贷款6,200亿元(彭博一致预期9,000亿元),同比少增3,300亿元;5月新增社融2.29万亿元(彭博一致预期2.33万亿元),同比多增2,271亿元。由此,5月社融同比增速持平于4月的8.7%,季调后月环比折年增速较4月的7.9%小幅回升至8.1%。从社融分项看,5月政府债净融资仍是新增社融的主要支撑,企
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贵州茅台
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2025-06-13 10:02:54
伊以冲突,如何影响油服板块?
1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性明确,建议关注低估值有增长的杰瑞股份,纽威
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洲际油气
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