悦达我看100亿算是价值回归,突破200也属正常
2月7日,韩国起亚株式会社与盐城市人民政府、江苏悦达集团签署扩大投资协议。根据协议,起亚与悦达拟组建新合资公司。新合资公司计划增资9亿美元,将通过扩大投资、导入新车型、发展新能源汽车、设立出口基地等方式,提升整车销量及产能利用率。
我觉得想象力主要在合资厂,新能源平台,弄得好的整车厂,年产几十万台,产值都在大几百亿,利润都在几十亿
预期差就是,原来整车厂不是废了,而且要再启用,还要再投资弄新能源,非常关键
并且起亚21年销售接近300万辆汽车技术储备是有的,悦达起亚现在升级为全球车型制造基地
汽车整车板块市值,红框的为主要乘用车平台
而悦达起亚这个想象力就出来了,目前悦达投资只有36个亿
不管是资产重组,资产注入
还是目前的参股整车平台,根据目前的规划,想象力都是非常巨大的
所以悦达我看100亿算是价值回归,突破200也属正常
业绩方面如下推演
未来十年,起亚计划在华总产销目标超过400万台。
400万台车,按照每台车20W售价
400万*20万=8000亿,也就是未来10年产值达到8000个亿,按照正常整车厂利润率15%,净利润能够达到1200个亿的净利润
就算25%的股权,也能分得300亿的净利润
想象空间巨大,而且短期内是无法证伪,只会出消息不断证实
两个大事件
1.
2021年12月21日,悦达投资发布公告称,审议通过《关于放弃有限受让权暨与关联方形成共同投资的议案》。议案显示,东风汽车集团有限公司将其持有的东风悦达起亚汽车有限公司(以下简称“DYK 公司”)25%股权通过上海联合产权交易所公开挂牌,挂牌时间为2021年11月19日-12月16日,挂牌价格为2.97亿元。
挂牌结束,江苏悦达汽车集团有限公司(以下简称“悦达汽车集团”)为唯一竞拍人。悦达投资作为DYK公司股东,放弃本次股权转让的优先受让权。由于悦达汽车集团为悦达投资的关联法人,悦达投资放弃优先受让权与关联方形成共同投资,构成关联交易。
公开信息显示,DYK公司的股权结构为:起亚株式会社、东风汽车集团有限公司、悦达投资各持有50%、25%、25%。其中,悦达投资控股股东悦达集团持有悦达汽车集团70%股权。本次股权转让完成后,DYK公司股权结构为:起亚株式会社、悦达汽车集团、悦达投资各持有50%、25%、25%。
按照此前业内预测,曾一度认为在东风集团退出之后,起亚汽车可能提升其在合资公司中的持股比例,使得悦达起亚成为一家韩方控股75%的企业。但从目前的结果来看,起亚放弃了继续增持的想法,而悦达集团增持到50%的持股比例,使得悦达起亚从一家三方合资的公司变成了一家股比对等的合资公司。这也从某种程度上解决了此前三家股东的混乱局面,有助于起亚重整。
数据显示,2020年东风悦达起亚销量为24.93万辆,较巅峰时期下滑了62%,厂商排名也已降至第二十。而今年1-11月东风悦达起亚销量只有13.79万辆。销量的下滑带来了企业的亏损。据上海联合产权交易所公布的信息显示,2020年东风悦达起亚实现营业收入219.40亿元,净亏损47.50亿元;2021年前10个月,东风悦达起亚实现营业收入124.77亿元,净亏损26.12亿元。而据统计,近五年,东风悦达起亚亏损金额超过90亿元。
销量下滑使得东风悦达起亚的产能大量闲置。2019年东风悦达起亚还曾将产能闲置的第一工厂出租给华人运通(高合汽车),以期调整产能结构、节约部分成本。
2.
2月7日,韩国起亚株式会社与盐城市人民政府、江苏悦达集团签署扩大投资协议。根据协议,起亚与悦达拟组建新合资公司。新合资公司计划增资9亿美元,将通过扩大投资、导入新车型、发展新能源汽车、设立出口基地等方式,提升整车销量及产能利用率。根据计划,新公司的名称将在今年4月发布。
据经济观察网记者采访,悦达与起亚的新合资公司将在原东风悦达起亚基础上进行股权调整及增资后更名而来。去年12月,东风以2.97亿元的价格挂牌转让了东风悦达起亚25%股权,正式退出东风悦达起亚,合资公司由三方持股变为悦达和起亚两方持股。
但至于此次宣布的9亿元增资,悦达与起亚的增资额分别为多少,以及未来新合资公司中悦达与起亚的持股比例,东风悦达起亚内部人士表示,“这些都需要国家审批,在国家没有批准同意的情况下,不作说明。”但其对记者强调,新公司股权比例以及名称都已经不重要了,重要的是,在悦达集团的支持下,公司将以起亚运营为主,对外传播起亚品牌和产品。
值得注意的是,东风悦达起亚的股权调整,发生在汽车合资公司股比限制从今年1月1日正式解除的政策背景下。基于此,去年底东风的退出,就被认为是起亚希望提升在合资公司股比的前奏,而在新的合资公司中,起亚股权提升甚至控股或是大概率事件。在东风退出之前,东风悦达起亚中东风汽车集团、悦达集团和起亚汽车三方持股比例分别为25%、25%和50%。
据东风悦达企业内部人士透露,未来悦达与起亚的合资公司将主要运营起亚品牌,而起亚将重点推进全球战略车型和新能源车导入。盐城则将继续作为起亚在中国未来事业的基地。
从产品布局来看,起亚官方表示,将重点推进全球战略车型和新能源车的导入,从2022年-2027年,起亚将每年向中国市场导入一款纯电动车型,与嘉华、智跑Ace等在售车型一起完善起亚全球战略车型阵容。另据此前消息,起亚还将在2022年内引进并国产全新KX5、新款K3以及新款KX3傲跑等车型。
据悉,从明年开始到2027年,以全新纯电动车EV6为起点,起亚每年都会在中国市场推出全新的电动车型,逐步构筑起6款电动车的全新EV矩阵。且起亚今年上市的新车型,将搭载大量安全配置及新科技配置,进一步提升产品性能和市场竞争力。未来十年,起亚计划在华总产销目标超过400万台。
东风悦达起亚股权重组,悦达与起亚成立新合资公司后,有望带领起亚重新在中国市场出发。此次发布的新闻稿指出,起亚与悦达组建新合资公司,将开启新合资时代。
起亚、盐城、悦达三方要搞大动作,打造盐城汽车城才刚刚开始!
1、起亚加大在华投资力度,起亚和悦达将成立新合资公司
重新成立合资公司,因为之前得合资公司到期了,这个是必须得,就算不重组,之前得三方也需要重新签订合同,现在,提前把这个事情解决了,那么很多喊着起亚退出中国得声音,起亚和悦达分离得声音,可以消失了!
2、新的悦达起亚不仅面向国内,而是面向世界
RCEP得生效其实非常利好悦达起亚,只是暂时被市场忽略了,起亚这次跟盐城和悦达合作,计划增资9亿美元,并非仅仅生产在华销售车型,而是要利用盐城基地,悦达起亚,搞全球车型生产,设立出口基地,悦达起亚从主要面向国内销售,变成起亚全球布局得重要基地,起亚21年销售接近300万辆汽车,悦达起亚现在升级为全球车型制造基地了!
3、明确了新能源汽车生产
新成立得合资公司增资9亿美元,导入新车型、发展新能源汽车是其重要得用途,去年得新能源汽车火热,悦达投资没有蹭到一丝一毫得新能源汽车风口,其中一个原因就是市场认为悦达起亚没有新能源汽车概念,属于传统汽车,没有纯能源平台和车型上市,那么现在明确了!而且通过计划可以看出,明确引入了E-GMP纯电平台,和每年一款纯电车型,EV6是其第一款上市电车,Niro 紧随其后,这都是经过市场检验得成熟电车!
4、打造品牌和提升人气才能迅速提升整车销量及产能利用率
起亚汽车这几年销量骤降,原因是多方面得,有大环境得原因,包括中韩关系降温,中国自主品牌崛起等因素,但最大得原因,还是东风悦达起亚三方扯皮,自己作死导致销量骤降!近两年也仅是空喊品牌重塑,没有什么有力度得行动,或许一切都是为了东风这次退出,悦达起亚再度携手合作得前奏,这次得重新合作才是真正得品牌重塑得开始,打造品牌,通过引入更多车型和发展新能源车可以短时完成,但提升人气并非易事!那么如何用好悦达投资这个上市公司,利用几亿股民来帮助提升人气会非常重要,看悦达集团是继续掏空还是汽车注入上市吧!
5、盐城汽车城根基在悦达
这次悦达起亚合作得背后出现了盐城市政府得力量,虽然悦达也属于盐城国资,但这次市政府却直接插手了,以往这种做法在江淮,合肥身上见到过,这体现出盐城市政府对悦达起亚得重视,盐城最重要最看重得产业就是汽车产业,也喊出来了汽车城得口号,毕竟汽车城只有长春、武汉等几座城市,他们依托得是央企得一汽二汽等,盐城想成为之一,必须要付出更多,悦达得担子非常中,不需要其再胡作非为了!因此,这次起亚、盐城、悦达三方要搞大动作,打造盐城汽车城才刚刚开始!
6、悦达集团吃相难看,悦达投资增资任务繁重
自15年始,悦达投资作为悦达集团在国内唯一得上市公司,已经跌了7年之久,几乎没有什么像样得反弹,这期间悦达集团是各种掏空上市公司,手段令人所不齿,包括这次悦达起亚25%得股权被集团拿走,还存在上市公司股权被拿走得可能,但悦达投资里面最需要融资得两份资产,悦达起亚和京沪高速,悦达起亚60亿,分摊到上市公司15亿,京沪高速扩宽增资30亿,这是接近50亿得增资,悦达投资作为上市公司并没有起到融资得任务,那么也是悦达集团吃相难看所致,以悦达投资得标的,其市值突破百亿算是价值回归,突破200亿也属正常!悦达投资要完成融资任务,那么后续悦达投资得市值会有所体现!
悦达集团还需要悦达投资这个融资渠道和人气渠道,当前悦达起亚唯一得上市接口就是悦达投资,悦达集团拿走悦达起亚得股权,继续掏空悦达投资只会两败俱伤!悦达起亚在几亿股权得咒骂声中是难以再度崛起得!盐城得汽车城梦也会梦碎!
2022年上半年汽车整车界得大事件莫过于悦达起亚重组了!
2022年下半年汽车整车界最大得事件可能就是苹果汽车了!
巧了,都跟悦达有关,2022,汽车整车大戏看悦达!