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已经腰斩的吃面达人

2026-03-10 13:50:24

铭普光磁，光模块补涨龙即将启动

二线光模块爆了，汇率生态龙头，20CM联特科技铭普光磁，每年硬件光模块行情补涨龙都是他，后面直接加速买不进去看看今年有没有铭普光磁，二线光模块，唯一底部，每年都会跟cpo有一波大行情，今年进展也很好，快要收获业绩 3月5日铭普光磁接受调研发布纪要。1.公司800G光模块LPO和硅光路线先后稳步发展 2.新品铜铁共烧电感（主要适用数据中心、智能驾驶等场景，仅少数厂家做）已经出货 3.800V数据中心供电磁性元件有整体解决方案；另外4.公司子公司东莞安晟还是 4英寸磷化铟芯片封装国内翘楚。铭普

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王铁锤

已经腰斩的吃面达人

2026-03-05 11:59:01

光电股份-军工唯一光电-辨识度拉满

持续推荐光电股份！【军品在手订单15亿；25年是拐点】公司防务产品在手订单约15亿元，25~27年恢复确定性高，已公告2025年经营计划营收25亿元，YOY +93%。2025年预计关联销售12.5亿元，同比2024年实际发生增长241%。烟花【机器人感知系统；打造新增长点】公司年报披露产品线拓展，包括在无人/反无人/反侦查平台、智能信息化设备、四足/人形机器人平台。公司专利技术极大拓展四足仿生机器人在复杂环境中的感知和导航能力。人形机器人头部模组产品装备于某型机器人系列平台，2024年完成

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2026-03-05 11:20:52

唯特偶 (301319)-MICRO LED CPO封装必备材料

唯特偶 (301319) 作为国内微电子焊接材料龙头，其超细粉锡膏、低温锡膏、高可靠无铅锡膏等产品是 Micro LED 封装环节的关键材料，主要用于芯片巨量转移后的焊接与互联唯特偶。公司通过直接合作和EMS 厂商间接供应两种模式，服务全球多家 Micro LED 核心厂商。核心技术适配超细粉锡膏 (T6/T7 级)：适配 Micro LED 芯片 (＜30μm) 焊接，空洞率控制在 0.35% 以下，优于外资品牌低温锡膏：熔点≤138℃，保护 Micro LED 芯片免受高温损伤，适配柔

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已经腰斩的吃面达人

2026-02-26 14:35:44

威尔高，中富PCB电板子弹性龙

LPU拉动垂直供电，持续推荐PCB板块 🌹领导好，今日PCB板块大涨，不少领导关注除了龙一胜宏之外，还有没有其他弹性标的，我们认为当下可关注垂直供电PCB： ➠NV将在Faynman一代启用垂直供电，LPU打开垂直供电增量市场；垂直供电所需的三次电源PCB工艺难度极高，毛利率可达60%+，为核心增量方向。 ➠中富：谷歌、AWS三次电源PCB核心供应商，绑定三次电源龙头MPS、Flex等客户，NV产品有望通过MPS及台达实现突破 ➠威尔高：NV一次电源PCB核心供应商，绑定电源全球龙头台达，三次

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2026-02-12 11:33:04

聚飞光电-低位硅光CPO,高弹性启动在即

聚飞光电，低位新硅光CPO，启动在即聚飞光电通过参股熹联光芯 (6.26%) 切入硅光赛道，借助其德国子公司 Sicoya 的 CPO 芯片技术，结合自身 LED 封装积累的高精度工艺，形成 "硅光芯片 + 光模块封装 + CPO 协同" 的业务布局，已在 400G/800G 高速光模块领域取得实质性进展熹联光芯 2021 年成功全资收购 Sicoya，成为国内唯一同时掌握硅光芯片设计、流片与封装全栈技术的企业之一聚飞光电在投资者互动平台明确答复："熹联光芯的硅光芯片可以用作 CPO" 2

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2026-02-11 10:24:45

孚日股份 2026-2027 年估值分析：双轮驱动下的价值重估，天际海科华盛

基于分部估值与情景分析，2026 年合理市值区间 220-350 亿元（对应股价 23.3-36.9 元，PE 20-25 倍），2027 年合理市值区间 320-500 亿元（对应股价 33.7-52.6 元，PE 22-28 倍）。核心驱动来自VC 业务爆发 + 硅碳负极投产，双轮驱动下业绩与估值有望持续提升。一、估值核心框架：分部估值 + 情景分析采用分部估值法，结合不同业务的增长阶段与行业特性，匹配差异化估值倍数；同时设置保守 / 基准 / 乐观三种情景，覆盖关键变量（VC 价格、硅

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2026-02-09 15:19:30

位置可以了感觉

@微笑天使：【信达消费】孚日股份业务要点推荐

【信达消费】孚日股份业务要点推荐#家纺业务：基本盘稳固，配额构筑护城河家纺业务年收入约40亿元，净利润约4亿元，经营稳定。外销占85%，为核心收入来源（美国占50%）。核心优势在于拥有年约6-7万吨的进口棉花配额（占全国10%），形成显著成本壁垒。对2026年展望平稳，美国市场已消化关税影响订单已恢

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已经腰斩的吃面达人

2026-01-15 18:01:47

先导基电，先进陶瓷➕离子注入➕铋王

老师们，这个先导基电该补涨呀，先进陶瓷➕离子注入➕铋王，先进陶瓷科马科技都三倍新高，先导就感觉有点信息不太透明万业企业（先导基电）：改名有助主升行情开启，设备+关键零部件/材料布局打通成长逻辑【华西机械】事件：9月29日，公司公告拟变更名称为“先导基电”，经营范围拟变更为：集成电路芯片及销售、光电子器件、半导体器件专用设备销售、电子专用材料销售及研发等。 #1、新名称明确半导体资产属性，被动/主动增量资金可观？万业企业以房地产起家，近年来向半导体转型，陆续收购凯世通、Comparts，成立

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2026-01-06 11:05:41

RUBIN机柜功率持续走高，威尔高成长空间百亿产值

Rubin机柜功率持续走高，怎么看威尔高电源PCB成长空间？ 🥇VR200 NVL 144及CPX版本机柜一次电源PCB价值量有望达到8/13万元 📍根据Semi analysis最新报告，英伟达VR200 NVL 144，VR200 NVL 144 CPX版本机柜功率预算将达到225/370千瓦，相比GB200 NVL 72 140千瓦分别增长60%/164%。标准GB200 NVL 72配备198千瓦一次电源，按等比例测算，VR200 NVL 144及CPX版本机柜PSU电源配置量将达到

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2026-01-06 10:13:28

先导基电，半导体全平台设备材料EUV,看300E起步

先导基电，半导体全平台设备➕材料，已经开始弄euv光源，目前才170亿，底部空间很大铋业务明显改善报表，有力支撑股价基本面？先导集团优先选择将铋业务注入，出发点在于这块业务成熟+盈利好，快速改善报表。由于地产和离子注入机投入，2023-2024年公司利润下滑明显，叠加转型较慢，成为长期压制股价的因素。铋业务显著增厚利润，一方面对股价基本面形成支撑，另外提升形象，利于后续资本运作，具体来看：1）体量：25Q2铋收入4.6亿元，环比+450%，预计全年收入15亿元，对应净利润约3亿元，24年公司收

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2025-12-30 10:50:02

光被航天吃了

# “光入柜内”是未来3-5年光通信市场高速增长的核心逻辑，且市场刚刚开始认知到，未来的变化很可能超预期，现在是买入的好时机 🪶“光入柜内”有望首先出现在云厂商的自研机柜内。“光入柜内”分为云厂商和英伟达两条线：云厂商线，# 预计柜内首次出现“光”是26年底，27年下半年开始加速渗透，需跟踪谷歌/META/AWS/微软的变化；英伟达线，最早预计在27年下半年的Rubin Ultra，28年的Feynman进一步渗透，具体需跟踪26年3月GTC的变化 🪶# 可插拔光模块和AoC打头阵、NPO和

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2025-12-30 08:59:07

中芯扩产

中芯南方增资+中芯北方收购定增落地，先进制程扩产迈向新篇章今晚中芯发布公告，中芯南方的注册资本将由65亿美元增加至100.77亿美元。中芯控股持有中芯南方比例由38.515%增至41.561%，提升3.046pct，剩余股份由国家集成电路基金（一期、二期、三期）以及多个地方性产业基金持有。 #持股比例上升打开未来完全并表预期 2020年中芯南方引入产业投资基金，新增30亿美元注册资金中约22.5亿美元来自产业基金，中芯持股比例由50.1%降至38.515%。而此次增资后中芯持股比例进一步提升，

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2025-12-30 08:57:54

PCB板块的投资核心是提高头寸

【国金电子】PCB板块的投资核心是提高头寸当前是进一步# 加仓PCB板块的关键时期，主要基于： 1、Q4业绩情况已经price in，Q1的变化成为主导力量； 2、Q1基本面有望出现边际向上预期，海外GPU大客户在Q1将开启新料号的小批量拉货，ASIC客户亦是在上半年稳定拉货并为新品做小批量准备； 3、催化纷呈：4月GTC大会之前，海外GPU大客户将定下核心料号。 AWS ASIC新一代近期已经在做小批量测试，明年上半年有望看到逐渐批量；谷歌ASIC新一代有望明年下半年推出，明年上半年或在产业

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罗博特科-硅光先锋+SPACE X星间通信+光伏降本铜电镀

罗博特科（300757）深度推荐报告：三大赛道共振 + 唯一性卡位，A+H 上市催化下目标翻倍一、投资逻辑总览：高景气赛道叠加估值重塑，翻倍潜力清晰罗博特科凭借商业航天星间通信（SpaceX 合作）、CPO/OCS 硅光设备（英伟达 / 博通绑定）、光伏铜电镀降本（头部客户出货）三大赛道共振，叠加 “全球硅光设备市占率第一” 的唯一性卡位与 A+H 上市带来的估值重塑，2026 年业绩有望实现从 “亏损反转” 到 “高增兑现” 的跨越。当前股价尚未充分反映三大业务的爆发潜力，若核心催化落地

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深康佳a，华润牌存储芯片➕pcb

深康佳a，华润牌存储芯片➕pcb 1.深康佳拥有完整的存储芯片产业链布局，核心优势在存储主控芯片设计与封测环节，康芯威 eMMC 主控芯片在国产嵌入式存储市场表现突出。 2.2025 年 7 月起，深康佳正式成为华润集团旗下企业，双方将在半导体领域形成技术、产能、资源多维度协同，助力康佳存储芯片业务加速发展，实现从 “家电巨头” 到 “半导体 + 消费电子” 双轮驱动的战略转型。 3.深康佳 PCB 业务已形成全品类产能布局 + 四大高增长应用领域 + 头部客户资源的竞争优势，华润入主后有望迎来

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铭普光磁，光模块补涨龙即将启动

二线光模块爆了，汇率生态龙头，20CM联特科技铭普光磁，每年硬件光模块行情补涨龙都是他，后面直接加速买不进去看看今年有没有铭普光磁，二线光模块，唯一底部，每年都会跟cpo有一波大行情，今年进展也很好，快要收获业绩 3月5日铭普光磁接受调研发布纪要。1.公司800G光模块LPO和硅光路线先后稳步发展 2.新品铜铁共烧电感（主要适用数据中心、智能驾驶等场景，仅少数厂家做）已经出货 3.800V数据中心供电磁性元件有整体解决方案；另外4.公司子公司东莞安晟还是 4英寸磷化铟芯片封装国内翘楚。铭普

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2026-03-05 11:59:01

光电股份-军工唯一光电-辨识度拉满

持续推荐光电股份！【军品在手订单15亿；25年是拐点】公司防务产品在手订单约15亿元，25~27年恢复确定性高，已公告2025年经营计划营收25亿元，YOY +93%。2025年预计关联销售12.5亿元，同比2024年实际发生增长241%。烟花【机器人感知系统；打造新增长点】公司年报披露产品线拓展，包括在无人/反无人/反侦查平台、智能信息化设备、四足/人形机器人平台。公司专利技术极大拓展四足仿生机器人在复杂环境中的感知和导航能力。人形机器人头部模组产品装备于某型机器人系列平台，2024年完成

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唯特偶 (301319)-MICRO LED CPO封装必备材料

唯特偶 (301319) 作为国内微电子焊接材料龙头，其超细粉锡膏、低温锡膏、高可靠无铅锡膏等产品是 Micro LED 封装环节的关键材料，主要用于芯片巨量转移后的焊接与互联唯特偶。公司通过直接合作和EMS 厂商间接供应两种模式，服务全球多家 Micro LED 核心厂商。核心技术适配超细粉锡膏 (T6/T7 级)：适配 Micro LED 芯片 (＜30μm) 焊接，空洞率控制在 0.35% 以下，优于外资品牌低温锡膏：熔点≤138℃，保护 Micro LED 芯片免受高温损伤，适配柔

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威尔高，中富PCB电板子弹性龙

LPU拉动垂直供电，持续推荐PCB板块 🌹领导好，今日PCB板块大涨，不少领导关注除了龙一胜宏之外，还有没有其他弹性标的，我们认为当下可关注垂直供电PCB： ➠NV将在Faynman一代启用垂直供电，LPU打开垂直供电增量市场；垂直供电所需的三次电源PCB工艺难度极高，毛利率可达60%+，为核心增量方向。 ➠中富：谷歌、AWS三次电源PCB核心供应商，绑定三次电源龙头MPS、Flex等客户，NV产品有望通过MPS及台达实现突破 ➠威尔高：NV一次电源PCB核心供应商，绑定电源全球龙头台达，三次

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聚飞光电-低位硅光CPO,高弹性启动在即

聚飞光电，低位新硅光CPO，启动在即聚飞光电通过参股熹联光芯 (6.26%) 切入硅光赛道，借助其德国子公司 Sicoya 的 CPO 芯片技术，结合自身 LED 封装积累的高精度工艺，形成 "硅光芯片 + 光模块封装 + CPO 协同" 的业务布局，已在 400G/800G 高速光模块领域取得实质性进展熹联光芯 2021 年成功全资收购 Sicoya，成为国内唯一同时掌握硅光芯片设计、流片与封装全栈技术的企业之一聚飞光电在投资者互动平台明确答复："熹联光芯的硅光芯片可以用作 CPO" 2

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孚日股份 2026-2027 年估值分析：双轮驱动下的价值重估，天际海科华盛

基于分部估值与情景分析，2026 年合理市值区间 220-350 亿元（对应股价 23.3-36.9 元，PE 20-25 倍），2027 年合理市值区间 320-500 亿元（对应股价 33.7-52.6 元，PE 22-28 倍）。核心驱动来自VC 业务爆发 + 硅碳负极投产，双轮驱动下业绩与估值有望持续提升。一、估值核心框架：分部估值 + 情景分析采用分部估值法，结合不同业务的增长阶段与行业特性，匹配差异化估值倍数；同时设置保守 / 基准 / 乐观三种情景，覆盖关键变量（VC 价格、硅

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@微笑天使：【信达消费】孚日股份业务要点推荐

【信达消费】孚日股份业务要点推荐#家纺业务：基本盘稳固，配额构筑护城河家纺业务年收入约40亿元，净利润约4亿元，经营稳定。外销占85%，为核心收入来源（美国占50%）。核心优势在于拥有年约6-7万吨的进口棉花配额（占全国10%），形成显著成本壁垒。对2026年展望平稳，美国市场已消化关税影响订单已恢

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先导基电，先进陶瓷➕离子注入➕铋王

老师们，这个先导基电该补涨呀，先进陶瓷➕离子注入➕铋王，先进陶瓷科马科技都三倍新高，先导就感觉有点信息不太透明万业企业（先导基电）：改名有助主升行情开启，设备+关键零部件/材料布局打通成长逻辑【华西机械】事件：9月29日，公司公告拟变更名称为“先导基电”，经营范围拟变更为：集成电路芯片及销售、光电子器件、半导体器件专用设备销售、电子专用材料销售及研发等。 #1、新名称明确半导体资产属性，被动/主动增量资金可观？万业企业以房地产起家，近年来向半导体转型，陆续收购凯世通、Comparts，成立

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RUBIN机柜功率持续走高，威尔高成长空间百亿产值

Rubin机柜功率持续走高，怎么看威尔高电源PCB成长空间？ 🥇VR200 NVL 144及CPX版本机柜一次电源PCB价值量有望达到8/13万元 📍根据Semi analysis最新报告，英伟达VR200 NVL 144，VR200 NVL 144 CPX版本机柜功率预算将达到225/370千瓦，相比GB200 NVL 72 140千瓦分别增长60%/164%。标准GB200 NVL 72配备198千瓦一次电源，按等比例测算，VR200 NVL 144及CPX版本机柜PSU电源配置量将达到

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先导基电，半导体全平台设备材料EUV,看300E起步

先导基电，半导体全平台设备➕材料，已经开始弄euv光源，目前才170亿，底部空间很大铋业务明显改善报表，有力支撑股价基本面？先导集团优先选择将铋业务注入，出发点在于这块业务成熟+盈利好，快速改善报表。由于地产和离子注入机投入，2023-2024年公司利润下滑明显，叠加转型较慢，成为长期压制股价的因素。铋业务显著增厚利润，一方面对股价基本面形成支撑，另外提升形象，利于后续资本运作，具体来看：1）体量：25Q2铋收入4.6亿元，环比+450%，预计全年收入15亿元，对应净利润约3亿元，24年公司收

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光被航天吃了

# “光入柜内”是未来3-5年光通信市场高速增长的核心逻辑，且市场刚刚开始认知到，未来的变化很可能超预期，现在是买入的好时机 🪶“光入柜内”有望首先出现在云厂商的自研机柜内。“光入柜内”分为云厂商和英伟达两条线：云厂商线，# 预计柜内首次出现“光”是26年底，27年下半年开始加速渗透，需跟踪谷歌/META/AWS/微软的变化；英伟达线，最早预计在27年下半年的Rubin Ultra，28年的Feynman进一步渗透，具体需跟踪26年3月GTC的变化 🪶# 可插拔光模块和AoC打头阵、NPO和

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中芯扩产

中芯南方增资+中芯北方收购定增落地，先进制程扩产迈向新篇章今晚中芯发布公告，中芯南方的注册资本将由65亿美元增加至100.77亿美元。中芯控股持有中芯南方比例由38.515%增至41.561%，提升3.046pct，剩余股份由国家集成电路基金（一期、二期、三期）以及多个地方性产业基金持有。 #持股比例上升打开未来完全并表预期 2020年中芯南方引入产业投资基金，新增30亿美元注册资金中约22.5亿美元来自产业基金，中芯持股比例由50.1%降至38.515%。而此次增资后中芯持股比例进一步提升，

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PCB板块的投资核心是提高头寸

【国金电子】PCB板块的投资核心是提高头寸当前是进一步# 加仓PCB板块的关键时期，主要基于： 1、Q4业绩情况已经price in，Q1的变化成为主导力量； 2、Q1基本面有望出现边际向上预期，海外GPU大客户在Q1将开启新料号的小批量拉货，ASIC客户亦是在上半年稳定拉货并为新品做小批量准备； 3、催化纷呈：4月GTC大会之前，海外GPU大客户将定下核心料号。 AWS ASIC新一代近期已经在做小批量测试，明年上半年有望看到逐渐批量；谷歌ASIC新一代有望明年下半年推出，明年上半年或在产业

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罗博特科-硅光先锋+SPACE X星间通信+光伏降本铜电镀

罗博特科（300757）深度推荐报告：三大赛道共振 + 唯一性卡位，A+H 上市催化下目标翻倍一、投资逻辑总览：高景气赛道叠加估值重塑，翻倍潜力清晰罗博特科凭借商业航天星间通信（SpaceX 合作）、CPO/OCS 硅光设备（英伟达 / 博通绑定）、光伏铜电镀降本（头部客户出货）三大赛道共振，叠加 “全球硅光设备市占率第一” 的唯一性卡位与 A+H 上市带来的估值重塑，2026 年业绩有望实现从 “亏损反转” 到 “高增兑现” 的跨越。当前股价尚未充分反映三大业务的爆发潜力，若核心催化落地

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深康佳a，华润牌存储芯片➕pcb

深康佳a，华润牌存储芯片➕pcb 1.深康佳拥有完整的存储芯片产业链布局，核心优势在存储主控芯片设计与封测环节，康芯威 eMMC 主控芯片在国产嵌入式存储市场表现突出。 2.2025 年 7 月起，深康佳正式成为华润集团旗下企业，双方将在半导体领域形成技术、产能、资源多维度协同，助力康佳存储芯片业务加速发展，实现从 “家电巨头” 到 “半导体 + 消费电子” 双轮驱动的战略转型。 3.深康佳 PCB 业务已形成全品类产能布局 + 四大高增长应用领域 + 头部客户资源的竞争优势，华润入主后有望迎来

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铭普光磁，光模块补涨龙即将启动

二线光模块爆了，汇率生态龙头，20CM联特科技铭普光磁，每年硬件光模块行情补涨龙都是他，后面直接加速买不进去看看今年有没有铭普光磁，二线光模块，唯一底部，每年都会跟cpo有一波大行情，今年进展也很好，快要收获业绩 3月5日铭普光磁接受调研发布纪要。1.公司800G光模块LPO和硅光路线先后稳步发展 2.新品铜铁共烧电感（主要适用数据中心、智能驾驶等场景，仅少数厂家做）已经出货 3.800V数据中心供电磁性元件有整体解决方案；另外4.公司子公司东莞安晟还是 4英寸磷化铟芯片封装国内翘楚。铭普

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王铁锤

已经腰斩的吃面达人

2026-03-05 11:59:01

光电股份-军工唯一光电-辨识度拉满

持续推荐光电股份！【军品在手订单15亿；25年是拐点】公司防务产品在手订单约15亿元，25~27年恢复确定性高，已公告2025年经营计划营收25亿元，YOY +93%。2025年预计关联销售12.5亿元，同比2024年实际发生增长241%。烟花【机器人感知系统；打造新增长点】公司年报披露产品线拓展，包括在无人/反无人/反侦查平台、智能信息化设备、四足/人形机器人平台。公司专利技术极大拓展四足仿生机器人在复杂环境中的感知和导航能力。人形机器人头部模组产品装备于某型机器人系列平台，2024年完成

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聚飞光电
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王铁锤

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2026-03-05 11:20:52

唯特偶 (301319)-MICRO LED CPO封装必备材料

唯特偶 (301319) 作为国内微电子焊接材料龙头，其超细粉锡膏、低温锡膏、高可靠无铅锡膏等产品是 Micro LED 封装环节的关键材料，主要用于芯片巨量转移后的焊接与互联唯特偶。公司通过直接合作和EMS 厂商间接供应两种模式，服务全球多家 Micro LED 核心厂商。核心技术适配超细粉锡膏 (T6/T7 级)：适配 Micro LED 芯片 (＜30μm) 焊接，空洞率控制在 0.35% 以下，优于外资品牌低温锡膏：熔点≤138℃，保护 Micro LED 芯片免受高温损伤，适配柔

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2026-02-26 14:35:44

威尔高，中富PCB电板子弹性龙

LPU拉动垂直供电，持续推荐PCB板块 🌹领导好，今日PCB板块大涨，不少领导关注除了龙一胜宏之外，还有没有其他弹性标的，我们认为当下可关注垂直供电PCB： ➠NV将在Faynman一代启用垂直供电，LPU打开垂直供电增量市场；垂直供电所需的三次电源PCB工艺难度极高，毛利率可达60%+，为核心增量方向。 ➠中富：谷歌、AWS三次电源PCB核心供应商，绑定三次电源龙头MPS、Flex等客户，NV产品有望通过MPS及台达实现突破 ➠威尔高：NV一次电源PCB核心供应商，绑定电源全球龙头台达，三次

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2026-02-12 11:33:04

聚飞光电-低位硅光CPO,高弹性启动在即

聚飞光电，低位新硅光CPO，启动在即聚飞光电通过参股熹联光芯 (6.26%) 切入硅光赛道，借助其德国子公司 Sicoya 的 CPO 芯片技术，结合自身 LED 封装积累的高精度工艺，形成 "硅光芯片 + 光模块封装 + CPO 协同" 的业务布局，已在 400G/800G 高速光模块领域取得实质性进展熹联光芯 2021 年成功全资收购 Sicoya，成为国内唯一同时掌握硅光芯片设计、流片与封装全栈技术的企业之一聚飞光电在投资者互动平台明确答复："熹联光芯的硅光芯片可以用作 CPO" 2

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2026-02-11 10:24:45

孚日股份 2026-2027 年估值分析：双轮驱动下的价值重估，天际海科华盛

基于分部估值与情景分析，2026 年合理市值区间 220-350 亿元（对应股价 23.3-36.9 元，PE 20-25 倍），2027 年合理市值区间 320-500 亿元（对应股价 33.7-52.6 元，PE 22-28 倍）。核心驱动来自VC 业务爆发 + 硅碳负极投产，双轮驱动下业绩与估值有望持续提升。一、估值核心框架：分部估值 + 情景分析采用分部估值法，结合不同业务的增长阶段与行业特性，匹配差异化估值倍数；同时设置保守 / 基准 / 乐观三种情景，覆盖关键变量（VC 价格、硅

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位置可以了感觉

@微笑天使：【信达消费】孚日股份业务要点推荐

【信达消费】孚日股份业务要点推荐#家纺业务：基本盘稳固，配额构筑护城河家纺业务年收入约40亿元，净利润约4亿元，经营稳定。外销占85%，为核心收入来源（美国占50%）。核心优势在于拥有年约6-7万吨的进口棉花配额（占全国10%），形成显著成本壁垒。对2026年展望平稳，美国市场已消化关税影响订单已恢

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王铁锤

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2026-01-15 18:01:47

先导基电，先进陶瓷➕离子注入➕铋王

老师们，这个先导基电该补涨呀，先进陶瓷➕离子注入➕铋王，先进陶瓷科马科技都三倍新高，先导就感觉有点信息不太透明万业企业（先导基电）：改名有助主升行情开启，设备+关键零部件/材料布局打通成长逻辑【华西机械】事件：9月29日，公司公告拟变更名称为“先导基电”，经营范围拟变更为：集成电路芯片及销售、光电子器件、半导体器件专用设备销售、电子专用材料销售及研发等。 #1、新名称明确半导体资产属性，被动/主动增量资金可观？万业企业以房地产起家，近年来向半导体转型，陆续收购凯世通、Comparts，成立

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RUBIN机柜功率持续走高，威尔高成长空间百亿产值

Rubin机柜功率持续走高，怎么看威尔高电源PCB成长空间？ 🥇VR200 NVL 144及CPX版本机柜一次电源PCB价值量有望达到8/13万元 📍根据Semi analysis最新报告，英伟达VR200 NVL 144，VR200 NVL 144 CPX版本机柜功率预算将达到225/370千瓦，相比GB200 NVL 72 140千瓦分别增长60%/164%。标准GB200 NVL 72配备198千瓦一次电源，按等比例测算，VR200 NVL 144及CPX版本机柜PSU电源配置量将达到

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先导基电，半导体全平台设备材料EUV,看300E起步

先导基电，半导体全平台设备➕材料，已经开始弄euv光源，目前才170亿，底部空间很大铋业务明显改善报表，有力支撑股价基本面？先导集团优先选择将铋业务注入，出发点在于这块业务成熟+盈利好，快速改善报表。由于地产和离子注入机投入，2023-2024年公司利润下滑明显，叠加转型较慢，成为长期压制股价的因素。铋业务显著增厚利润，一方面对股价基本面形成支撑，另外提升形象，利于后续资本运作，具体来看：1）体量：25Q2铋收入4.6亿元，环比+450%，预计全年收入15亿元，对应净利润约3亿元，24年公司收

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光被航天吃了

# “光入柜内”是未来3-5年光通信市场高速增长的核心逻辑，且市场刚刚开始认知到，未来的变化很可能超预期，现在是买入的好时机 🪶“光入柜内”有望首先出现在云厂商的自研机柜内。“光入柜内”分为云厂商和英伟达两条线：云厂商线，# 预计柜内首次出现“光”是26年底，27年下半年开始加速渗透，需跟踪谷歌/META/AWS/微软的变化；英伟达线，最早预计在27年下半年的Rubin Ultra，28年的Feynman进一步渗透，具体需跟踪26年3月GTC的变化 🪶# 可插拔光模块和AoC打头阵、NPO和

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2025-12-30 08:59:07

中芯扩产

中芯南方增资+中芯北方收购定增落地，先进制程扩产迈向新篇章今晚中芯发布公告，中芯南方的注册资本将由65亿美元增加至100.77亿美元。中芯控股持有中芯南方比例由38.515%增至41.561%，提升3.046pct，剩余股份由国家集成电路基金（一期、二期、三期）以及多个地方性产业基金持有。 #持股比例上升打开未来完全并表预期 2020年中芯南方引入产业投资基金，新增30亿美元注册资金中约22.5亿美元来自产业基金，中芯持股比例由50.1%降至38.515%。而此次增资后中芯持股比例进一步提升，

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王铁锤

已经腰斩的吃面达人

2025-12-30 08:57:54

PCB板块的投资核心是提高头寸

【国金电子】PCB板块的投资核心是提高头寸当前是进一步# 加仓PCB板块的关键时期，主要基于： 1、Q4业绩情况已经price in，Q1的变化成为主导力量； 2、Q1基本面有望出现边际向上预期，海外GPU大客户在Q1将开启新料号的小批量拉货，ASIC客户亦是在上半年稳定拉货并为新品做小批量准备； 3、催化纷呈：4月GTC大会之前，海外GPU大客户将定下核心料号。 AWS ASIC新一代近期已经在做小批量测试，明年上半年有望看到逐渐批量；谷歌ASIC新一代有望明年下半年推出，明年上半年或在产业

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罗博特科-硅光先锋+SPACE X星间通信+光伏降本铜电镀

罗博特科（300757）深度推荐报告：三大赛道共振 + 唯一性卡位，A+H 上市催化下目标翻倍一、投资逻辑总览：高景气赛道叠加估值重塑，翻倍潜力清晰罗博特科凭借商业航天星间通信（SpaceX 合作）、CPO/OCS 硅光设备（英伟达 / 博通绑定）、光伏铜电镀降本（头部客户出货）三大赛道共振，叠加 “全球硅光设备市占率第一” 的唯一性卡位与 A+H 上市带来的估值重塑，2026 年业绩有望实现从 “亏损反转” 到 “高增兑现” 的跨越。当前股价尚未充分反映三大业务的爆发潜力，若核心催化落地

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已经腰斩的吃面达人

2025-12-24 14:31:14

深康佳a，华润牌存储芯片➕pcb

深康佳a，华润牌存储芯片➕pcb 1.深康佳拥有完整的存储芯片产业链布局，核心优势在存储主控芯片设计与封测环节，康芯威 eMMC 主控芯片在国产嵌入式存储市场表现突出。 2.2025 年 7 月起，深康佳正式成为华润集团旗下企业，双方将在半导体领域形成技术、产能、资源多维度协同，助力康佳存储芯片业务加速发展，实现从 “家电巨头” 到 “半导体 + 消费电子” 双轮驱动的战略转型。 3.深康佳 PCB 业务已形成全品类产能布局 + 四大高增长应用领域 + 头部客户资源的竞争优势，华润入主后有望迎来

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铭普光磁，光模块补涨龙即将启动

二线光模块爆了，汇率生态龙头，20CM联特科技铭普光磁，每年硬件光模块行情补涨龙都是他，后面直接加速买不进去看看今年有没有铭普光磁，二线光模块，唯一底部，每年都会跟cpo有一波大行情，今年进展也很好，快要收获业绩 3月5日铭普光磁接受调研发布纪要。1.公司800G光模块LPO和硅光路线先后稳步发展 2.新品铜铁共烧电感（主要适用数据中心、智能驾驶等场景，仅少数厂家做）已经出货 3.800V数据中心供电磁性元件有整体解决方案；另外4.公司子公司东莞安晟还是 4英寸磷化铟芯片封装国内翘楚。铭普

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光电股份-军工唯一光电-辨识度拉满

持续推荐光电股份！【军品在手订单15亿；25年是拐点】公司防务产品在手订单约15亿元，25~27年恢复确定性高，已公告2025年经营计划营收25亿元，YOY +93%。2025年预计关联销售12.5亿元，同比2024年实际发生增长241%。烟花【机器人感知系统；打造新增长点】公司年报披露产品线拓展，包括在无人/反无人/反侦查平台、智能信息化设备、四足/人形机器人平台。公司专利技术极大拓展四足仿生机器人在复杂环境中的感知和导航能力。人形机器人头部模组产品装备于某型机器人系列平台，2024年完成

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唯特偶 (301319)-MICRO LED CPO封装必备材料

唯特偶 (301319) 作为国内微电子焊接材料龙头，其超细粉锡膏、低温锡膏、高可靠无铅锡膏等产品是 Micro LED 封装环节的关键材料，主要用于芯片巨量转移后的焊接与互联唯特偶。公司通过直接合作和EMS 厂商间接供应两种模式，服务全球多家 Micro LED 核心厂商。核心技术适配超细粉锡膏 (T6/T7 级)：适配 Micro LED 芯片 (＜30μm) 焊接，空洞率控制在 0.35% 以下，优于外资品牌低温锡膏：熔点≤138℃，保护 Micro LED 芯片免受高温损伤，适配柔

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威尔高，中富PCB电板子弹性龙

LPU拉动垂直供电，持续推荐PCB板块 🌹领导好，今日PCB板块大涨，不少领导关注除了龙一胜宏之外，还有没有其他弹性标的，我们认为当下可关注垂直供电PCB： ➠NV将在Faynman一代启用垂直供电，LPU打开垂直供电增量市场；垂直供电所需的三次电源PCB工艺难度极高，毛利率可达60%+，为核心增量方向。 ➠中富：谷歌、AWS三次电源PCB核心供应商，绑定三次电源龙头MPS、Flex等客户，NV产品有望通过MPS及台达实现突破 ➠威尔高：NV一次电源PCB核心供应商，绑定电源全球龙头台达，三次

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聚飞光电-低位硅光CPO,高弹性启动在即

聚飞光电，低位新硅光CPO，启动在即聚飞光电通过参股熹联光芯 (6.26%) 切入硅光赛道，借助其德国子公司 Sicoya 的 CPO 芯片技术，结合自身 LED 封装积累的高精度工艺，形成 "硅光芯片 + 光模块封装 + CPO 协同" 的业务布局，已在 400G/800G 高速光模块领域取得实质性进展熹联光芯 2021 年成功全资收购 Sicoya，成为国内唯一同时掌握硅光芯片设计、流片与封装全栈技术的企业之一聚飞光电在投资者互动平台明确答复："熹联光芯的硅光芯片可以用作 CPO" 2

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孚日股份 2026-2027 年估值分析：双轮驱动下的价值重估，天际海科华盛

基于分部估值与情景分析，2026 年合理市值区间 220-350 亿元（对应股价 23.3-36.9 元，PE 20-25 倍），2027 年合理市值区间 320-500 亿元（对应股价 33.7-52.6 元，PE 22-28 倍）。核心驱动来自VC 业务爆发 + 硅碳负极投产，双轮驱动下业绩与估值有望持续提升。一、估值核心框架：分部估值 + 情景分析采用分部估值法，结合不同业务的增长阶段与行业特性，匹配差异化估值倍数；同时设置保守 / 基准 / 乐观三种情景，覆盖关键变量（VC 价格、硅

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@微笑天使：【信达消费】孚日股份业务要点推荐

【信达消费】孚日股份业务要点推荐#家纺业务：基本盘稳固，配额构筑护城河家纺业务年收入约40亿元，净利润约4亿元，经营稳定。外销占85%，为核心收入来源（美国占50%）。核心优势在于拥有年约6-7万吨的进口棉花配额（占全国10%），形成显著成本壁垒。对2026年展望平稳，美国市场已消化关税影响订单已恢

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先导基电，先进陶瓷➕离子注入➕铋王

老师们，这个先导基电该补涨呀，先进陶瓷➕离子注入➕铋王，先进陶瓷科马科技都三倍新高，先导就感觉有点信息不太透明万业企业（先导基电）：改名有助主升行情开启，设备+关键零部件/材料布局打通成长逻辑【华西机械】事件：9月29日，公司公告拟变更名称为“先导基电”，经营范围拟变更为：集成电路芯片及销售、光电子器件、半导体器件专用设备销售、电子专用材料销售及研发等。 #1、新名称明确半导体资产属性，被动/主动增量资金可观？万业企业以房地产起家，近年来向半导体转型，陆续收购凯世通、Comparts，成立

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RUBIN机柜功率持续走高，威尔高成长空间百亿产值

Rubin机柜功率持续走高，怎么看威尔高电源PCB成长空间？ 🥇VR200 NVL 144及CPX版本机柜一次电源PCB价值量有望达到8/13万元 📍根据Semi analysis最新报告，英伟达VR200 NVL 144，VR200 NVL 144 CPX版本机柜功率预算将达到225/370千瓦，相比GB200 NVL 72 140千瓦分别增长60%/164%。标准GB200 NVL 72配备198千瓦一次电源，按等比例测算，VR200 NVL 144及CPX版本机柜PSU电源配置量将达到

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先导基电，半导体全平台设备材料EUV,看300E起步

先导基电，半导体全平台设备➕材料，已经开始弄euv光源，目前才170亿，底部空间很大铋业务明显改善报表，有力支撑股价基本面？先导集团优先选择将铋业务注入，出发点在于这块业务成熟+盈利好，快速改善报表。由于地产和离子注入机投入，2023-2024年公司利润下滑明显，叠加转型较慢，成为长期压制股价的因素。铋业务显著增厚利润，一方面对股价基本面形成支撑，另外提升形象，利于后续资本运作，具体来看：1）体量：25Q2铋收入4.6亿元，环比+450%，预计全年收入15亿元，对应净利润约3亿元，24年公司收

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光被航天吃了

# “光入柜内”是未来3-5年光通信市场高速增长的核心逻辑，且市场刚刚开始认知到，未来的变化很可能超预期，现在是买入的好时机 🪶“光入柜内”有望首先出现在云厂商的自研机柜内。“光入柜内”分为云厂商和英伟达两条线：云厂商线，# 预计柜内首次出现“光”是26年底，27年下半年开始加速渗透，需跟踪谷歌/META/AWS/微软的变化；英伟达线，最早预计在27年下半年的Rubin Ultra，28年的Feynman进一步渗透，具体需跟踪26年3月GTC的变化 🪶# 可插拔光模块和AoC打头阵、NPO和

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中芯扩产

中芯南方增资+中芯北方收购定增落地，先进制程扩产迈向新篇章今晚中芯发布公告，中芯南方的注册资本将由65亿美元增加至100.77亿美元。中芯控股持有中芯南方比例由38.515%增至41.561%，提升3.046pct，剩余股份由国家集成电路基金（一期、二期、三期）以及多个地方性产业基金持有。 #持股比例上升打开未来完全并表预期 2020年中芯南方引入产业投资基金，新增30亿美元注册资金中约22.5亿美元来自产业基金，中芯持股比例由50.1%降至38.515%。而此次增资后中芯持股比例进一步提升，

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PCB板块的投资核心是提高头寸

【国金电子】PCB板块的投资核心是提高头寸当前是进一步# 加仓PCB板块的关键时期，主要基于： 1、Q4业绩情况已经price in，Q1的变化成为主导力量； 2、Q1基本面有望出现边际向上预期，海外GPU大客户在Q1将开启新料号的小批量拉货，ASIC客户亦是在上半年稳定拉货并为新品做小批量准备； 3、催化纷呈：4月GTC大会之前，海外GPU大客户将定下核心料号。 AWS ASIC新一代近期已经在做小批量测试，明年上半年有望看到逐渐批量；谷歌ASIC新一代有望明年下半年推出，明年上半年或在产业

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罗博特科-硅光先锋+SPACE X星间通信+光伏降本铜电镀

罗博特科（300757）深度推荐报告：三大赛道共振 + 唯一性卡位，A+H 上市催化下目标翻倍一、投资逻辑总览：高景气赛道叠加估值重塑，翻倍潜力清晰罗博特科凭借商业航天星间通信（SpaceX 合作）、CPO/OCS 硅光设备（英伟达 / 博通绑定）、光伏铜电镀降本（头部客户出货）三大赛道共振，叠加 “全球硅光设备市占率第一” 的唯一性卡位与 A+H 上市带来的估值重塑，2026 年业绩有望实现从 “亏损反转” 到 “高增兑现” 的跨越。当前股价尚未充分反映三大业务的爆发潜力，若核心催化落地

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深康佳a，华润牌存储芯片➕pcb

深康佳a，华润牌存储芯片➕pcb 1.深康佳拥有完整的存储芯片产业链布局，核心优势在存储主控芯片设计与封测环节，康芯威 eMMC 主控芯片在国产嵌入式存储市场表现突出。 2.2025 年 7 月起，深康佳正式成为华润集团旗下企业，双方将在半导体领域形成技术、产能、资源多维度协同，助力康佳存储芯片业务加速发展，实现从 “家电巨头” 到 “半导体 + 消费电子” 双轮驱动的战略转型。 3.深康佳 PCB 业务已形成全品类产能布局 + 四大高增长应用领域 + 头部客户资源的竞争优势，华润入主后有望迎来

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铭普光磁，光模块补涨龙即将启动

二线光模块爆了，汇率生态龙头，20CM联特科技铭普光磁，每年硬件光模块行情补涨龙都是他，后面直接加速买不进去看看今年有没有铭普光磁，二线光模块，唯一底部，每年都会跟cpo有一波大行情，今年进展也很好，快要收获业绩 3月5日铭普光磁接受调研发布纪要。1.公司800G光模块LPO和硅光路线先后稳步发展 2.新品铜铁共烧电感（主要适用数据中心、智能驾驶等场景，仅少数厂家做）已经出货 3.800V数据中心供电磁性元件有整体解决方案；另外4.公司子公司东莞安晟还是 4英寸磷化铟芯片封装国内翘楚。铭普

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王铁锤

已经腰斩的吃面达人

2026-03-05 11:59:01

光电股份-军工唯一光电-辨识度拉满

持续推荐光电股份！【军品在手订单15亿；25年是拐点】公司防务产品在手订单约15亿元，25~27年恢复确定性高，已公告2025年经营计划营收25亿元，YOY +93%。2025年预计关联销售12.5亿元，同比2024年实际发生增长241%。烟花【机器人感知系统；打造新增长点】公司年报披露产品线拓展，包括在无人/反无人/反侦查平台、智能信息化设备、四足/人形机器人平台。公司专利技术极大拓展四足仿生机器人在复杂环境中的感知和导航能力。人形机器人头部模组产品装备于某型机器人系列平台，2024年完成

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聚飞光电
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王铁锤

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2026-03-05 11:20:52

唯特偶 (301319)-MICRO LED CPO封装必备材料

唯特偶 (301319) 作为国内微电子焊接材料龙头，其超细粉锡膏、低温锡膏、高可靠无铅锡膏等产品是 Micro LED 封装环节的关键材料，主要用于芯片巨量转移后的焊接与互联唯特偶。公司通过直接合作和EMS 厂商间接供应两种模式，服务全球多家 Micro LED 核心厂商。核心技术适配超细粉锡膏 (T6/T7 级)：适配 Micro LED 芯片 (＜30μm) 焊接，空洞率控制在 0.35% 以下，优于外资品牌低温锡膏：熔点≤138℃，保护 Micro LED 芯片免受高温损伤，适配柔

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2026-02-26 14:35:44

威尔高，中富PCB电板子弹性龙

LPU拉动垂直供电，持续推荐PCB板块 🌹领导好，今日PCB板块大涨，不少领导关注除了龙一胜宏之外，还有没有其他弹性标的，我们认为当下可关注垂直供电PCB： ➠NV将在Faynman一代启用垂直供电，LPU打开垂直供电增量市场；垂直供电所需的三次电源PCB工艺难度极高，毛利率可达60%+，为核心增量方向。 ➠中富：谷歌、AWS三次电源PCB核心供应商，绑定三次电源龙头MPS、Flex等客户，NV产品有望通过MPS及台达实现突破 ➠威尔高：NV一次电源PCB核心供应商，绑定电源全球龙头台达，三次

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2026-02-12 11:33:04

聚飞光电-低位硅光CPO,高弹性启动在即

聚飞光电，低位新硅光CPO，启动在即聚飞光电通过参股熹联光芯 (6.26%) 切入硅光赛道，借助其德国子公司 Sicoya 的 CPO 芯片技术，结合自身 LED 封装积累的高精度工艺，形成 "硅光芯片 + 光模块封装 + CPO 协同" 的业务布局，已在 400G/800G 高速光模块领域取得实质性进展熹联光芯 2021 年成功全资收购 Sicoya，成为国内唯一同时掌握硅光芯片设计、流片与封装全栈技术的企业之一聚飞光电在投资者互动平台明确答复："熹联光芯的硅光芯片可以用作 CPO" 2

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2026-02-11 10:24:45

孚日股份 2026-2027 年估值分析：双轮驱动下的价值重估，天际海科华盛

基于分部估值与情景分析，2026 年合理市值区间 220-350 亿元（对应股价 23.3-36.9 元，PE 20-25 倍），2027 年合理市值区间 320-500 亿元（对应股价 33.7-52.6 元，PE 22-28 倍）。核心驱动来自VC 业务爆发 + 硅碳负极投产，双轮驱动下业绩与估值有望持续提升。一、估值核心框架：分部估值 + 情景分析采用分部估值法，结合不同业务的增长阶段与行业特性，匹配差异化估值倍数；同时设置保守 / 基准 / 乐观三种情景，覆盖关键变量（VC 价格、硅

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位置可以了感觉

@微笑天使：【信达消费】孚日股份业务要点推荐

【信达消费】孚日股份业务要点推荐#家纺业务：基本盘稳固，配额构筑护城河家纺业务年收入约40亿元，净利润约4亿元，经营稳定。外销占85%，为核心收入来源（美国占50%）。核心优势在于拥有年约6-7万吨的进口棉花配额（占全国10%），形成显著成本壁垒。对2026年展望平稳，美国市场已消化关税影响订单已恢

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2026-01-15 18:01:47

先导基电，先进陶瓷➕离子注入➕铋王

老师们，这个先导基电该补涨呀，先进陶瓷➕离子注入➕铋王，先进陶瓷科马科技都三倍新高，先导就感觉有点信息不太透明万业企业（先导基电）：改名有助主升行情开启，设备+关键零部件/材料布局打通成长逻辑【华西机械】事件：9月29日，公司公告拟变更名称为“先导基电”，经营范围拟变更为：集成电路芯片及销售、光电子器件、半导体器件专用设备销售、电子专用材料销售及研发等。 #1、新名称明确半导体资产属性，被动/主动增量资金可观？万业企业以房地产起家，近年来向半导体转型，陆续收购凯世通、Comparts，成立

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RUBIN机柜功率持续走高，威尔高成长空间百亿产值

Rubin机柜功率持续走高，怎么看威尔高电源PCB成长空间？ 🥇VR200 NVL 144及CPX版本机柜一次电源PCB价值量有望达到8/13万元 📍根据Semi analysis最新报告，英伟达VR200 NVL 144，VR200 NVL 144 CPX版本机柜功率预算将达到225/370千瓦，相比GB200 NVL 72 140千瓦分别增长60%/164%。标准GB200 NVL 72配备198千瓦一次电源，按等比例测算，VR200 NVL 144及CPX版本机柜PSU电源配置量将达到

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先导基电，半导体全平台设备材料EUV,看300E起步

先导基电，半导体全平台设备➕材料，已经开始弄euv光源，目前才170亿，底部空间很大铋业务明显改善报表，有力支撑股价基本面？先导集团优先选择将铋业务注入，出发点在于这块业务成熟+盈利好，快速改善报表。由于地产和离子注入机投入，2023-2024年公司利润下滑明显，叠加转型较慢，成为长期压制股价的因素。铋业务显著增厚利润，一方面对股价基本面形成支撑，另外提升形象，利于后续资本运作，具体来看：1）体量：25Q2铋收入4.6亿元，环比+450%，预计全年收入15亿元，对应净利润约3亿元，24年公司收

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光被航天吃了

# “光入柜内”是未来3-5年光通信市场高速增长的核心逻辑，且市场刚刚开始认知到，未来的变化很可能超预期，现在是买入的好时机 🪶“光入柜内”有望首先出现在云厂商的自研机柜内。“光入柜内”分为云厂商和英伟达两条线：云厂商线，# 预计柜内首次出现“光”是26年底，27年下半年开始加速渗透，需跟踪谷歌/META/AWS/微软的变化；英伟达线，最早预计在27年下半年的Rubin Ultra，28年的Feynman进一步渗透，具体需跟踪26年3月GTC的变化 🪶# 可插拔光模块和AoC打头阵、NPO和

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2025-12-30 08:59:07

中芯扩产

中芯南方增资+中芯北方收购定增落地，先进制程扩产迈向新篇章今晚中芯发布公告，中芯南方的注册资本将由65亿美元增加至100.77亿美元。中芯控股持有中芯南方比例由38.515%增至41.561%，提升3.046pct，剩余股份由国家集成电路基金（一期、二期、三期）以及多个地方性产业基金持有。 #持股比例上升打开未来完全并表预期 2020年中芯南方引入产业投资基金，新增30亿美元注册资金中约22.5亿美元来自产业基金，中芯持股比例由50.1%降至38.515%。而此次增资后中芯持股比例进一步提升，

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王铁锤

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2025-12-30 08:57:54

PCB板块的投资核心是提高头寸

【国金电子】PCB板块的投资核心是提高头寸当前是进一步# 加仓PCB板块的关键时期，主要基于： 1、Q4业绩情况已经price in，Q1的变化成为主导力量； 2、Q1基本面有望出现边际向上预期，海外GPU大客户在Q1将开启新料号的小批量拉货，ASIC客户亦是在上半年稳定拉货并为新品做小批量准备； 3、催化纷呈：4月GTC大会之前，海外GPU大客户将定下核心料号。 AWS ASIC新一代近期已经在做小批量测试，明年上半年有望看到逐渐批量；谷歌ASIC新一代有望明年下半年推出，明年上半年或在产业

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罗博特科-硅光先锋+SPACE X星间通信+光伏降本铜电镀

罗博特科（300757）深度推荐报告：三大赛道共振 + 唯一性卡位，A+H 上市催化下目标翻倍一、投资逻辑总览：高景气赛道叠加估值重塑，翻倍潜力清晰罗博特科凭借商业航天星间通信（SpaceX 合作）、CPO/OCS 硅光设备（英伟达 / 博通绑定）、光伏铜电镀降本（头部客户出货）三大赛道共振，叠加 “全球硅光设备市占率第一” 的唯一性卡位与 A+H 上市带来的估值重塑，2026 年业绩有望实现从 “亏损反转” 到 “高增兑现” 的跨越。当前股价尚未充分反映三大业务的爆发潜力，若核心催化落地

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已经腰斩的吃面达人

2025-12-24 14:31:14

深康佳a，华润牌存储芯片➕pcb

深康佳a，华润牌存储芯片➕pcb 1.深康佳拥有完整的存储芯片产业链布局，核心优势在存储主控芯片设计与封测环节，康芯威 eMMC 主控芯片在国产嵌入式存储市场表现突出。 2.2025 年 7 月起，深康佳正式成为华润集团旗下企业，双方将在半导体领域形成技术、产能、资源多维度协同，助力康佳存储芯片业务加速发展，实现从 “家电巨头” 到 “半导体 + 消费电子” 双轮驱动的战略转型。 3.深康佳 PCB 业务已形成全品类产能布局 + 四大高增长应用领域 + 头部客户资源的竞争优势，华润入主后有望迎来

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2026-03-10 13:50:24

铭普光磁，光模块补涨龙即将启动

二线光模块爆了，汇率生态龙头，20CM联特科技铭普光磁，每年硬件光模块行情补涨龙都是他，后面直接加速买不进去看看今年有没有铭普光磁，二线光模块，唯一底部，每年都会跟cpo有一波大行情，今年进展也很好，快要收获业绩 3月5日铭普光磁接受调研发布纪要。1.公司800G光模块LPO和硅光路线先后稳步发展 2.新品铜铁共烧电感（主要适用数据中心、智能驾驶等场景，仅少数厂家做）已经出货 3.800V数据中心供电磁性元件有整体解决方案；另外4.公司子公司东莞安晟还是 4英寸磷化铟芯片封装国内翘楚。铭普

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2026-03-05 11:59:01

光电股份-军工唯一光电-辨识度拉满

持续推荐光电股份！【军品在手订单15亿；25年是拐点】公司防务产品在手订单约15亿元，25~27年恢复确定性高，已公告2025年经营计划营收25亿元，YOY +93%。2025年预计关联销售12.5亿元，同比2024年实际发生增长241%。烟花【机器人感知系统；打造新增长点】公司年报披露产品线拓展，包括在无人/反无人/反侦查平台、智能信息化设备、四足/人形机器人平台。公司专利技术极大拓展四足仿生机器人在复杂环境中的感知和导航能力。人形机器人头部模组产品装备于某型机器人系列平台，2024年完成

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唯特偶 (301319)-MICRO LED CPO封装必备材料

唯特偶 (301319) 作为国内微电子焊接材料龙头，其超细粉锡膏、低温锡膏、高可靠无铅锡膏等产品是 Micro LED 封装环节的关键材料，主要用于芯片巨量转移后的焊接与互联唯特偶。公司通过直接合作和EMS 厂商间接供应两种模式，服务全球多家 Micro LED 核心厂商。核心技术适配超细粉锡膏 (T6/T7 级)：适配 Micro LED 芯片 (＜30μm) 焊接，空洞率控制在 0.35% 以下，优于外资品牌低温锡膏：熔点≤138℃，保护 Micro LED 芯片免受高温损伤，适配柔

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威尔高，中富PCB电板子弹性龙

LPU拉动垂直供电，持续推荐PCB板块 🌹领导好，今日PCB板块大涨，不少领导关注除了龙一胜宏之外，还有没有其他弹性标的，我们认为当下可关注垂直供电PCB： ➠NV将在Faynman一代启用垂直供电，LPU打开垂直供电增量市场；垂直供电所需的三次电源PCB工艺难度极高，毛利率可达60%+，为核心增量方向。 ➠中富：谷歌、AWS三次电源PCB核心供应商，绑定三次电源龙头MPS、Flex等客户，NV产品有望通过MPS及台达实现突破 ➠威尔高：NV一次电源PCB核心供应商，绑定电源全球龙头台达，三次

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聚飞光电-低位硅光CPO,高弹性启动在即

聚飞光电，低位新硅光CPO，启动在即聚飞光电通过参股熹联光芯 (6.26%) 切入硅光赛道，借助其德国子公司 Sicoya 的 CPO 芯片技术，结合自身 LED 封装积累的高精度工艺，形成 "硅光芯片 + 光模块封装 + CPO 协同" 的业务布局，已在 400G/800G 高速光模块领域取得实质性进展熹联光芯 2021 年成功全资收购 Sicoya，成为国内唯一同时掌握硅光芯片设计、流片与封装全栈技术的企业之一聚飞光电在投资者互动平台明确答复："熹联光芯的硅光芯片可以用作 CPO" 2

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孚日股份 2026-2027 年估值分析：双轮驱动下的价值重估，天际海科华盛

基于分部估值与情景分析，2026 年合理市值区间 220-350 亿元（对应股价 23.3-36.9 元，PE 20-25 倍），2027 年合理市值区间 320-500 亿元（对应股价 33.7-52.6 元，PE 22-28 倍）。核心驱动来自VC 业务爆发 + 硅碳负极投产，双轮驱动下业绩与估值有望持续提升。一、估值核心框架：分部估值 + 情景分析采用分部估值法，结合不同业务的增长阶段与行业特性，匹配差异化估值倍数；同时设置保守 / 基准 / 乐观三种情景，覆盖关键变量（VC 价格、硅

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@微笑天使：【信达消费】孚日股份业务要点推荐

【信达消费】孚日股份业务要点推荐#家纺业务：基本盘稳固，配额构筑护城河家纺业务年收入约40亿元，净利润约4亿元，经营稳定。外销占85%，为核心收入来源（美国占50%）。核心优势在于拥有年约6-7万吨的进口棉花配额（占全国10%），形成显著成本壁垒。对2026年展望平稳，美国市场已消化关税影响订单已恢

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先导基电，先进陶瓷➕离子注入➕铋王

老师们，这个先导基电该补涨呀，先进陶瓷➕离子注入➕铋王，先进陶瓷科马科技都三倍新高，先导就感觉有点信息不太透明万业企业（先导基电）：改名有助主升行情开启，设备+关键零部件/材料布局打通成长逻辑【华西机械】事件：9月29日，公司公告拟变更名称为“先导基电”，经营范围拟变更为：集成电路芯片及销售、光电子器件、半导体器件专用设备销售、电子专用材料销售及研发等。 #1、新名称明确半导体资产属性，被动/主动增量资金可观？万业企业以房地产起家，近年来向半导体转型，陆续收购凯世通、Comparts，成立

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RUBIN机柜功率持续走高，威尔高成长空间百亿产值

Rubin机柜功率持续走高，怎么看威尔高电源PCB成长空间？ 🥇VR200 NVL 144及CPX版本机柜一次电源PCB价值量有望达到8/13万元 📍根据Semi analysis最新报告，英伟达VR200 NVL 144，VR200 NVL 144 CPX版本机柜功率预算将达到225/370千瓦，相比GB200 NVL 72 140千瓦分别增长60%/164%。标准GB200 NVL 72配备198千瓦一次电源，按等比例测算，VR200 NVL 144及CPX版本机柜PSU电源配置量将达到

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先导基电，半导体全平台设备材料EUV,看300E起步

先导基电，半导体全平台设备➕材料，已经开始弄euv光源，目前才170亿，底部空间很大铋业务明显改善报表，有力支撑股价基本面？先导集团优先选择将铋业务注入，出发点在于这块业务成熟+盈利好，快速改善报表。由于地产和离子注入机投入，2023-2024年公司利润下滑明显，叠加转型较慢，成为长期压制股价的因素。铋业务显著增厚利润，一方面对股价基本面形成支撑，另外提升形象，利于后续资本运作，具体来看：1）体量：25Q2铋收入4.6亿元，环比+450%，预计全年收入15亿元，对应净利润约3亿元，24年公司收

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光被航天吃了

# “光入柜内”是未来3-5年光通信市场高速增长的核心逻辑，且市场刚刚开始认知到，未来的变化很可能超预期，现在是买入的好时机 🪶“光入柜内”有望首先出现在云厂商的自研机柜内。“光入柜内”分为云厂商和英伟达两条线：云厂商线，# 预计柜内首次出现“光”是26年底，27年下半年开始加速渗透，需跟踪谷歌/META/AWS/微软的变化；英伟达线，最早预计在27年下半年的Rubin Ultra，28年的Feynman进一步渗透，具体需跟踪26年3月GTC的变化 🪶# 可插拔光模块和AoC打头阵、NPO和

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中芯扩产

中芯南方增资+中芯北方收购定增落地，先进制程扩产迈向新篇章今晚中芯发布公告，中芯南方的注册资本将由65亿美元增加至100.77亿美元。中芯控股持有中芯南方比例由38.515%增至41.561%，提升3.046pct，剩余股份由国家集成电路基金（一期、二期、三期）以及多个地方性产业基金持有。 #持股比例上升打开未来完全并表预期 2020年中芯南方引入产业投资基金，新增30亿美元注册资金中约22.5亿美元来自产业基金，中芯持股比例由50.1%降至38.515%。而此次增资后中芯持股比例进一步提升，

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PCB板块的投资核心是提高头寸

【国金电子】PCB板块的投资核心是提高头寸当前是进一步# 加仓PCB板块的关键时期，主要基于： 1、Q4业绩情况已经price in，Q1的变化成为主导力量； 2、Q1基本面有望出现边际向上预期，海外GPU大客户在Q1将开启新料号的小批量拉货，ASIC客户亦是在上半年稳定拉货并为新品做小批量准备； 3、催化纷呈：4月GTC大会之前，海外GPU大客户将定下核心料号。 AWS ASIC新一代近期已经在做小批量测试，明年上半年有望看到逐渐批量；谷歌ASIC新一代有望明年下半年推出，明年上半年或在产业

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罗博特科-硅光先锋+SPACE X星间通信+光伏降本铜电镀

罗博特科（300757）深度推荐报告：三大赛道共振 + 唯一性卡位，A+H 上市催化下目标翻倍一、投资逻辑总览：高景气赛道叠加估值重塑，翻倍潜力清晰罗博特科凭借商业航天星间通信（SpaceX 合作）、CPO/OCS 硅光设备（英伟达 / 博通绑定）、光伏铜电镀降本（头部客户出货）三大赛道共振，叠加 “全球硅光设备市占率第一” 的唯一性卡位与 A+H 上市带来的估值重塑，2026 年业绩有望实现从 “亏损反转” 到 “高增兑现” 的跨越。当前股价尚未充分反映三大业务的爆发潜力，若核心催化落地

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深康佳a，华润牌存储芯片➕pcb

深康佳a，华润牌存储芯片➕pcb 1.深康佳拥有完整的存储芯片产业链布局，核心优势在存储主控芯片设计与封测环节，康芯威 eMMC 主控芯片在国产嵌入式存储市场表现突出。 2.2025 年 7 月起，深康佳正式成为华润集团旗下企业，双方将在半导体领域形成技术、产能、资源多维度协同，助力康佳存储芯片业务加速发展，实现从 “家电巨头” 到 “半导体 + 消费电子” 双轮驱动的战略转型。 3.深康佳 PCB 业务已形成全品类产能布局 + 四大高增长应用领域 + 头部客户资源的竞争优势，华润入主后有望迎来

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