关注原因:机构最新研报给予较高盈利预期,超跌反弹。
1、根据机构最新研报,预计公司2021-2023年净利润为3.15亿、4.52亿、6.68亿元,对应2021-2023年动态市盈率为16.6、11.5、7.8倍。
2、国内安全门行业首家上市公司,拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系,与世茂、融创、绿城和荣盛等国内知名房地产企业建立良好的战略合作关系。
3、新房+存量房双重推动需求
安全门行业格局逐渐优化全国住宅竣工每年新增约700万樘安全门需求,加上二手房重装以及二次装修市场,2020年安全门市场整体规模约为368.13亿元;2030年预计实现规模569.19亿元,年复合增速为4.45%。目前行业集中度较为分散,龙头企业之间尚未拉开差距。王力市占率仅为5%。随着地产集采模式的推进,以及安全门标准的提升,公司市场份额有望实现快速提升。
4、产能优势
公司总设计产能约160万樘,待长恬工厂和四川工厂投产后,整体产能将有显著提升,新品类木门和智能锁也将有产能扩充。同时公司重点打造的长恬数字化智能工厂,是门锁行业最先进也是唯一的智能门锁及智能家居制造基地。投产后显著缩短生产周期,降低生产成本。
5、外延优势
除了钢质门外,公司业务还向木门和智能家居两个方向延伸。目前已成功打造王力玉米静音木门产品,未来有望凭借钢制安全门在工渠的品牌优势,助力木门产品更快切入工程端市场。智能家居板块主要以智能锁为切入口,智能锁规模增速快、盈利能力强,未来有望成为公司新的业绩增长点。(公司公告、中信建投)