一、主营业务

立达信是一家专注于绿色照明、智能家居（Smart Home）及智慧建筑（Smart Building）等物联网领域的高新技术企业，主要从事 LED 照明产品、智能家居和 智慧建筑等物联网领域产品的研发、制造、销售及服务，致力于成为一流的家居 和商业空间综合的物联网解决方案提供商。经过多年的不断发展，发行人的照明 业务已拥有较高的市场地位和成熟的业务模式，与此同时，发行人利用在物联网 （IoT）领域的深度布局，正将物联网（IoT）打造为公司重点发展的业务板块。 目前，发行人形成以 ODM 为主兼顾自主品牌的业务格局，能够为全球客户提供 有竞争力且安全可信赖的产品、解决方案与服务。 在照明领域，立达信系中国照明电器行业十强企业和中国轻工业科技百强企 业，是全国 LED 照明行业的领军企业之一，已连续多年排名全国 LED 照明产品 出口规模第一，是国家工信部认定的 LED 照明领域“全国制造业单项冠军示范企 业”。在物联网（IoT）领域，发行人以智能照明为切入点，以智能家居和智慧建 筑等为主要应用场景，在云平台、无线模组、应用级芯片、人工智能算法、智能 硬件开发与制造等核心技术领域进行了深度布局。基于在物联网无线通信技术方 面的重要贡献，立达信以推动者（Promoter）身份加入全球主流物联网标准组织 联盟 Zigbee，与谷歌、苹果、亚马逊等在内的全球 19 家顶尖的物联网公司共同 作为该联盟的董事会成员。此外，发行人也是无线通信领域另一重要组织 Z-Wave 的全球 11 家核心成员（Principal Members）之一。发行人积极参与制定和完善全 球物联通信标准，为全球智能家居、智慧建筑等领域的发展作出自身的贡献。物 联网（IoT）智能硬件产品已实现规模化生产和销售，并保持快速增长。

二、与行业市盈率和可比上市公司估值水平比较

发行人所在行业为“C38 电气机械和器材制造业”，截至2021年7月2日（T-4 日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为38.25倍。

上市首日20%的价格20.36，上市首日44%价格24.44，上市首日流通市值:12.22亿，流通股本5000万股。其中，机构配售500万股。 

行业市盈率38.25倍，21年最新可比公司市盈率在剔除明显高估上市公司后35.37倍,20年静态PE估值剔除明显高估之后21.43倍。上市首日市盈率34.95倍，21年EPS0.699去年0.982同比上升-28.82%

由于该行业，业绩的贡献基本在年底，可能跟结算方式有关，所以，就暂用20年的PES作为估值的依据。

如果按照行业市盈率38.25倍给出估值。目标价37.56元，较上市首日溢价53.68%。

如果按照20年静态市盈率21.43倍给出估值。目标价21.04元，较上市首日溢价-13.91%。

如果按照21年动态市盈率35.37倍给出估值。目标价34.73元，较上市首日溢价42.10%。

最保守估值11.9倍。目标价11.69元，较上市首日溢价-52.21%.

鉴于出口规模排名第一，所以，估值起码给到30倍相对合理，上市首日理论没风险，第3板开始，注意放量风险。

关于估值：别看有些东西顶多了。开了就是天地板。。通道配合运作的。不在考虑范围内。

附盈利图：

风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。