提纲：
一、今日题材逻辑
（一）综述
（二）5G
（三）保险
二、今日个股逻辑
韭菜公社全天涨停简图（11.25）
【金辰股份】光伏+HJT电池组件设备龙头
【剑桥科技】世界5G大会举办+光模块新军
【中贝通信】5G+预中标+世界5G大会
【彩虹股份】8.5代玻璃基板量产+8.6代显示器扩产+受益面板涨价
【大洋电机】新能源汽车+燃料电池
【华锋股份】新能源商用车电控及驱动系统主流供应商
【浔兴股份】浔兴集团增持+业绩补偿预期
【龙洲股份】新能源汽车+冷链物流
【万盛股份】股权转让+全球有机磷系阻燃剂龙头，阻燃剂需求增长+供给降低（更新）
三、新股介绍
【声讯股份】安防整体解决方案提供商
四、明日题材前瞻
（一）盘后新闻
习主席致电祝贺拜登当选美国总统
北京辖内12家信托公司董事长被通知明日银保监开会 议题涉及风险类项目
快手长沙调研社区团购，字节酝酿“今日买菜”
腾讯小微：支持在微信中管理智能设备
生态环境部：全面禁止进口固体废物
苹果2021年款新iPhone屏幕仍将由三星LG供应，京东方无缘
新石器无人车亮相世界互联网大会
华能“十四五”将在天津投资500亿元 开展氢能等领域合作
（二）三大报
需求强劲、全球晶圆代工收入增速创十年新高
巨头华新科染疫停工、芯片电阻恐提前缺货
折叠屏手机不断推新、柔性OLED面板受益
全球存货减少、苹果HomePod mini热卖
字节跳动全量上线搜索广告、代理合作商或受益
电信联通5G消息中心联合公测、商用有望加速
30多部影片扎堆、“贺岁档”或重登热门档期
稀土氧化钕本月大涨近40%、供需和政策驱动价格继续走高
浙江省4000亿交通建设项目正式落地、相关公司望迎来机遇
多家机构看好军工板块业绩改善、航空装备受青睐
华为重申不造整车、将发力智能网联汽车技术领域
特斯拉在德国建超级工厂、锂电行业扩产步伐提速
保证安全充足供应、国药集团已提交新冠疫苗上市申请
新加坡将颁发数码银行执照、蚂蚁字节竞标
【长源电力】参股湖北碳排放交易中心
【乔治白】目前产能处于饱和状态
五、今日公告汇总
一、今日题材逻辑
（一）综述
市场高开低走，个股全线下跌，前期强势板块白酒、周期、航运个股回调，整车个股依旧强势，低位5G和创业板弹性个股受到资金关注。
（二）5G
并非陌生板块，前期拜登胜选后迎来一段时间的市场关注，11月24日拜登再次宣布了一系列内阁成员的提名，温和派外交官、前副国务卿布林肯将担任国务卿，这或有助于中美关系的改善，其余关于5G的相关信息如下：
据全球移动通信系统协会预测，到2024年全球5G用户将近12亿。据中国信通院预测，到2025年我国5G网络建设投资累计预计达到1.2万亿元，将带动产业链上下游以及各行业应用投资超过3.5万亿元。2020至2025年，我国5G商用将间接拉动经济总产出约24.8万亿元。
由广东省人民政府、国家发展和改革委员会、科学技术部、工业和信息化部共同主办的2020世界5G大会将于11月26日至28日在广州举行。本届大会的主题为“5G赋能共享共赢5G+，By All for All”。
此外5G个股也均在相对低位，受中美科技战因素影响，机构通信行业持仓也较低：对比4G建设峰值期的近4%（按申万行业分类，2020Q3末通信行业的基金持仓市值占比为1.14%、环比下降0.23pp，处于历史底部，位列各行业第21。今日异动相关个股：广哈通信、纵横通信、中贝通信、剑桥科技等。
（三）保险
相较其余个股，今日保险板块个股早盘走强，全天走势强于大盘，社群内已有相关分享：
注：各位社友，社群随着时间的推进资料会越积累越多，很多有用的信息都沉淀在时间线和社群的资料库中，大家善用搜索功能，有事没事刷一刷网页和APP，或许盘中就能及时发现牛股信息~
二、今日个股逻辑
【金辰股份】光伏+HJT电池组件设备龙头
1、公司主营业务是太阳能光伏组件自动化生产线成套装备的研发、设计、生产和销售，并为客户提供相关服务。主要产品为：自动化生产线成套装备、生产信息化软件产品、自动化生产单元、检测设备以及系统集成解决方案。公司正在研发储备HIT高效电池生产线及核心工艺装备，19年12月拟通过可转债资投建年产40台光伏异质结高效电池片用PECVD设备项目。
2、HJT电池片设备新星，组件设备龙头
公司为全球光伏组件设备龙头，市占率达50%，客户覆盖隆基、晶澳、东方日升等一线龙头。公司向电池片设备产业链延伸，市场空间几倍于组件设备，且客户大部分趋同。公司有望在异质结电池片设备“弯道超车”。公司研发投入很大，2019年研发费用7628万元，研发费用营收占比约8%，2015-2019年公司研发费用CAGR高达33%。公司管理中心设置在苏州，主要子公司（苏州为主）员工占比超50%，贴近市场。
3、组件设备业务将受益行业景气，积极布局新技术方向有望打开成长空间
公司业绩持续恢复：公司前三季度营业收入及归母净利润分别为7.9亿元及0.65亿元，同比增速分别为21.0%及26.1%；其中第三季度营业收入及归母净利润分别为3.36亿元及0.22亿元，同比增速分别为36.2%及149.8%，三个季度持续恢复增长。同时在光伏消纳、补贴等政策及技术革新推动下，下游需求有望持续转暖，公司组件业务将受益下游装机量提升。公司积极向HJT及TOPCon高效电池核心设备领域拓展，拟投年产40台（套）HJT用PECVD设备及40（套）Topcon用PECVD设备项目，公司若拓展成功，将可实现进口替代，打开成长空间。
4、新技术带来新的市场空间，龙头有望赢得更大市场
公司核心布局PECVD设备，与德国H2GEMINI（核心成员曾就职于应用材料、梅耶博格、施密德等）合资设立金辰双子，技术实力+股权机制行业领先。未来1-2年HJT行业“百花齐放”、多技术路线设备共存，国内电池设备生产厂商（金辰、迈为、捷佳、钧石、理想）纷纷布局。异质结设备的核心是效率和成本。目前国产HJT设备投资额已降至5亿元/GW以内。如果HJT设备投资额降至3.5-4个亿/GW，转换效率提升至24.5%以上，异质结电池片经济性将得到市场快速认可，设备需求将大爆发。同时公司有望在异质结设备效率和成本上后来居上，迎接 HJT产业化大潮。
5、新型组件、电池片设备多点开花；横向拓展港口物流自动化
公司TOPCON产品已进入样机测试阶段，PERC丝网印刷设备：和上海釜川智能（连城数控为其第一大股东）合作，有望获得突破，同时港口物流自动化业务为子公司机器视觉技术（源于光伏电池片检测技术）在港口物流自动化领域的应用，市场空间超200亿元；公司核心布局起重作业自动化业务，已在宁波港､天津港获突破，未来几年将获得大幅增长。组件设备新技术层出不穷，带来新的市场空间，公司作为龙头有望赢得更大市场。（部分资料来自于浙商证券、世纪证券研报）
【剑桥科技】世界5G大会举办+光模块新军
1、公司的主营业务是基于合作模式进行家庭、企业及工业应用类ICT终端领域产品的研产销;公司与30余家电信运营商、数据中心、云服务公司和通信设备制造商建立了稳定的合作关系，其中包括华为、诺基亚、爱立信等在内的全球知名企业提供产品和服务。
2、并购全球领先光模块企业，进军高速光模块业务
2019 年 4 月公司并购整合 Oclaro 日本子公司部分资产，正式进入光模块领域。Oclaro 在高速、中长距离高端光模块拥有世界领先的技术实力，在5G前传、数据中心400G等领域均有成熟产品。根据三季报，截止三季度公司已完成大部分并购整合工作，已经成为光模块行业不可忽视的一股新生力量。通过收购海外领先光模块厂商相关资产和自己独立研发，目前拥有了数据中心和5G前传相关高端光模块的领先的研发和生产能力，公司所获得的LR4/CWDM 100G、200G/400G PAM4和100G LAN WDM、5G前传系列产品均为目前主流的或者为下一代发展方向的型号。2020年2月公司发布定增预案，拟募集不超过7.5亿元资金用于 建设100G、200G、400G、以及5G无线通信光模块项目，定增预案实施后将会扩大相关产品产能，抢占市场份额。随着5G 来的光网升级以及数据中心即将启用 400G 光模块，光模块行业正在经历新一轮的升级换代，券商预计 2020 年开始 5G 与数据中心两个市 场机会将叠加，带来新一轮的光模块产品革新趋势，光模块企业将迎来 宝贵的发展机遇。
3、提前布局5G小基站，有望充分受益于5G小基站新增量
公司从4G时代开始就深耕于小基站市场，小基站市场比较发达的日本和韩国地区，公司已经形成稳定的供货渠道。同时提前布局5G小基站，目前公司4G/5G室内小基站已经向 诺基亚批量发货。 随着2020年5G大规模建设的开启和5G商用的逐步推进，公司有望凭借自己的先发优势，充分获益于5G小基站的需求增长。值得注意的是2020年世界5G大会将于11月26至28日在广州举办。
4、传统主业发展稳健，双千兆战略推动公司成长
公司传统主业为电信接入终端设备，近年来由于FTTH大规模建设的结束，产业景气度有所下降，但随着光纤宽带接入技术的进步，新兴高带宽业务如高清视频、智慧家庭及VR/AR的逐步应用，公司传统业务重新进入景气向上周期。广发证券预计公司19-21年归母净利润为0.26/1.32/2.20亿元，对应当前股价的 PE 为 164/33/20 倍，以2020年利润计算合理价值，结合光模块行业平均 PE(2020E)为34倍，给予公司34倍PE(2020E)，对应合理价值26.83元/股。（部分资料来自广发证券、民生证券研报）
【中贝通信】5G+预中标+世界5G大会
1、公司业务以通信网络建设为主,延伸到通信网络规划与设计、网络优化与维护业务,同时发展智慧城市、5G行业信息化应用与系统集成业务。公司已在全国设立了二十多个二级经营机构(事业部/办事处),服务区域覆盖全国二十多个省(市、自治区)。公司着力开展国际业务,半年内已设立六家海外分公司,涵盖中东、东南亚、非洲等区域。
2、5G全面铺开建设先行，有望持续受益
公司经过近30年的发展，形成了专业涵盖核心网、传送网、无线网与通信配套等全部专业的业务格局，并在ICT信息化集成领域，形成了通信系统集成、建筑智能化系统集成、机电系统集成、计算机网络系统集成等全专业覆盖，打造了一支能够在复杂网络环境条件下为客户提供通信网络服务与ICT系统集成服务的专业技术团队，展示了公司技术服务的综合专业能力。5G全面铺开提速，各大运营商对通信网络建设的投资会持续加大，5G基站及传输网络建设优先启动。公司九成以上业务均来自于工程建设，随着5G大规模建设陆续加速开展，预计公司未来业绩边际改善明显。公司在行业中积累了良好口碑，良好的客户口碑正向促进业绩的持续稳健发展，良性循环 5G 时代有望延续，未来高成长性确定性较强。
3、集采中标位居前列，业绩有望持续改善
2010年公司根据三大运营商的实力与投资取向的变化，确定了“以移动为主、电信联通为两翼”的新阶段发展战略，通过近几年发展，公司在通信服务业积累了良好的口碑，享有一定市场影响力。近几年来，公司在中国移 动建设服务全国集采招标中位居前列，中国电信、中国联通旗下各省业 务也逐步提升，多次获得运营商“优秀合作单位”称号。11月20日，公司发布关于项目中标的提示性公告。公告显示，公司参与了"“中国移动广东公司2020年家集客接入一体化服务（增补）公开招标项目"投标，公司预估中标总金额1.15亿元。此外2020年世界5G大会将于11月26至28日在广州举办。
4、行业市场规模扩大推动企业迅猛发展
电信业务高速增长，通信技术服务业面临更大需求。2019年，各种线上线下服务加快融合，移动互联网业务创新拓展，带动移动支付、移动出行、移动视频直播、餐饮外卖等应用加快普及，刺激移动互联网接入流量消费保持高速增长。2019年移动互联网接入流量高达1220亿GB，增长率为71.6%，2018全年移动互联网用户接入流量711亿GB增长189.1%。公司积极抓住机会，今年上半年在联通市场上，公司新中标广东联通、浙江联通和福建联通设备安装施工项目，同时再次中标中国联通骨干传输网络建设（设备安装）施工服务集中采购项目。公司下属广东和新新中标广东及安徽移动代维集采项目、天津设计院新中标湖北电信和天津铁塔设计项目。在信息集成服务业务上，公司重点围绕新基建和5G行业应用加大了市场开发力度和行业合作。同时公司全面展开了新基建市场业务拓展，积极与葛洲坝、中能建、中建三局与中交二航局等大型央企业务合作，推进新基建项目落地。（部分资料来自国泰君安研报）
【彩虹股份】8.5代玻璃基板量产+8.6代显示器扩产+受益面板涨价
1、公司是我国最大的彩色显像管生产基地，也是全球第四大电视机彩管制造商，同时是中国第一家、全球第五家拥有液晶玻璃基板成套工艺。公司一直致力于彩色显像管的生产、开发与经营，四条生产线均引进日本东芝公司彩管生产的关键技术和主要设备，公司拥有彩管年生产能力1100万只，主要生产54cmFS、64cmFS、64cmPF、74cmPF等多款彩色显像管产品。2017年通过非公开发行募集资金192.2亿元，其中140亿元用于咸阳光电建设 8.6代TFT-LCD面板产线，52.2亿元用于合肥液晶建设8.5代玻璃基板产线项目。是国内目前唯一实现面板+基板业务联动的 FPD 企业。
2、8.5代玻璃基板实现量产供应，国产替代空间广阔
2019年9月公司具备完全自主知识产品的8.5代玻璃基板，已实现批量供应，公司是国内少数具备8.5代玻璃基板供应能力的企业。根据募投项目计划，公司后续将陆续建设6条8.5/8.6代玻璃基板产线，单条产线月产能接近50K。 根据券商的测算，2020年末全球8.5/8.6代LCD产线预计将达到22条，其中中国大陆地区将达12条。目前全球8.5代以上玻璃基板仅有美国康宁、日本电气硝子、旭硝子等少数企业具备量产供应能力。玻璃基板作为占比最大的单体材料，在32寸以上显示面板总成本占比预计约为15%，但目前国产厂商仅6代以下产线实现了对下游客户的量产供应。8.5代以上玻璃基板市场国产替代空间广阔。随着公司8.5代玻璃基板产能扩充，以及良率提升，未来有望逐步实现对下游面板厂商的国产供应。
3、LCD面板业务产能释放带动公司营收快速增
公司咸阳8.6代LCD 面板产线于19Q1实现一期满产，于19Q3实现二期满产。受此带动，2019年以来公司营收同比持续快速增长。2019 年公司 LCD 面板业务，新增三星、LG、VESTEL、TCL 王牌、SCBC、小米、兆驰等 8 家海内外客户。累计产出 LCD 面板 1134 万片，销售出货 1177 万片，产销率 103.83%。受LG年初宣布本土产线减产影响，以及三星显示于2020年三月末宣布全面退出LCD面板市场，20H2起市场供需有望逐步转好，价格有望再次进入上行区间。公司经营业绩亦有望逐步改善。目前公司液晶显示面板业务主要客户覆盖冠捷科技、南京熊猫、海信、长虹、创维、小米、三星等知名企业。11月18日互动易回复公司主要品牌客户海信、TCL、三星等累计销售收入占比较高，并相继与华为、维信诺、广州视睿电子科技等企业就产品新应用市场进行了合作洽谈，拓展产品应用。
4、投资22.65亿元，第8.6代薄膜晶体管液晶显示器件扩产技改项目
公司11月13日晚间公告，公司控股子公司彩虹光电拟投资第8.6代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）170K产能扩产技改项目，项目总投资22.65亿元。控股子公司彩虹光电为“第8.6代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）170K产能扩产技改项目”的投资主体，项目总投资22.65亿元，其中工程建设投资1.44亿元，工艺设备投资17.92亿元，动力设备安装投资2.14亿元，其他投资1.15亿元。本项目所需资金由彩虹光电以自有资金或通过其他融资方式。据公司介绍，彩虹光电8.6代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）生产线项目于2017年12月25日投产，已在2018年末圆满实现一、二期（120K/月）满产目标，2020年1月产能已达132K/月，具备扩产经验。（部分资料来自方正证券研报）
【大洋电机】新能源汽车+燃料电池
1、新能源汽车：国内规模领先的新能源汽车动力总成系统独立供应商，与国内外众多车厂均建立了良好的合作关系，如北汽、长城、长安、奇瑞、小鹏、合众、雷诺、上汽通用、塔塔、现代等，并保持与其他新能源汽车整车厂合作的可能性。2020年半年报显示有50万台套新能源汽车动力总成系统的生产能力。
2、燃料电池：2020年半年报披露具有3,000套氢燃料电池系统的生产能力。公司收购巴拉德9.9%股份（目前已出售7.04%，仍持有2.35%）,标的是质子交换膜燃料电池技术领域中公认的全球领导者,主营燃料电池堆、模块和系统的设计开发等;18年1月,650.38万欧元收购全球氢气储运技术商 Hydrogenious Technologies GmbH 10.20%股权。
3、大洋电机，国内规模领先的新能源汽车动力总成系统独立供应商，为全球客户提供安全、环保、高效的电机驱动系统解决方案，拥有“建筑及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统、车辆旋转电器、氢燃料电池系统及其关键零部件”等产品,主要产品有风机负载类电机、洗衣机电机、直流无刷及高效节能智能电机,产品广泛应用于家电、汽车、摩托车、电机机车、面包机、自动控制等行业,产品除供应给国内的一些著名企业外,40%以上的产品出口美国、欧洲、中东等20多个国家和地区。2017-2019年净利润为4.18亿、-23.76亿和5361万，2020年三季报净利润1.98亿元，同比去年增长-25.17%。
4、公司目前拥有年产超过8,000万台套建筑及家居电器电机、600万台车辆旋转电器、50万台套新能源汽车动力总成系统及3,000套氢燃料电池系统的生产能力。①建筑及家居电器电机方向主要产品：家用/商用空调用电机、建筑通风设备用电机、厨房电器设备用电机、自动车库门用电机、水泵用电机、商用空调用压缩机电机、暖气/通风系统及空调设备用高效率风机系统等。2019年空调用电机营收30.87亿，当年占比39.37%，起动机和发电机营收21.66亿，当年占比27.62%，非空调用电机营收16.78亿，当年占比21.40%。②车辆方向主要产品：新能源汽车电机、控制器及电驱动总成系统、BSG电机系统、车用及非道路机械用起动机、发电机等。2019年新能源车辆动力总成系统营收6.15亿，当年占比7.84%。③氢燃料电池业务主要产品：氢燃料电池模组及核心零部件、氢燃料电池控制系统及氢能发动机集成系统等④新能源汽车运营业务：新能源汽车租赁及配套业务。
【华锋股份】新能源商用车电控及驱动系统主流供应商
1、华锋股份，新能源商用车电控及驱动系统的主流供应商，主要业务为新能源汽车电控及驱动系统的研发、生产、销售以及技术服务，同时保持电极箔的研发、生产、销售。公司主要产品为电极箔、新能源汽车电控及驱动系统、净水剂、机电装备。2017-2019年净利润为2850万、7814万和3424万，2020年三季报净利润-3865.53万元，同比去年增长-1246.99%
2、新能源汽车：新能源汽车业务是公司主营业务，公司是新能源商用车电控及驱动系统的主流供应商，为新能源汽车整车厂商提供成熟可靠的电控及驱动系统解决方案和技术支持服务，截止2020年6月底，批量销售配套的整车客户已超过20家，客户遍布全国主要城市或地区，已配套整车产品逾50,000辆，产品足迹覆盖国内31个省市地区。2019年新能源汽车电控及驱动系统营收2.61亿，当年占比36.91%。
3、电极箔：目前低压化成箔的产量、产品质量及产品系列规格在国内同行业中名列前茅，部分产品的质量已经达到了代表电极箔最高水平的日本企业所生产的产品，是目前国内少数能向国际市场出口低压化成箔产品的企业之一，也是目前国内能够大规模自主生产低压腐蚀箔，并同时能够对自产腐蚀箔进行大规模化成生产的几家企业之一。公司客户包括日本、韩国、中国台湾和大陆的各主要铝电解电容器生产企业，其产品广泛应用于各主要电器生产商。2019年电极箔营收3.36亿，当年占比47.52%
4、无人驾驶: 2020年7月31日互动平台回复：在车联网及自动驾驶方面，公司正在进行高性能域控制器系统开发，包括满足功能安全的系统架构和满足高级别智能驾驶的算法体系，结合超融合感知环境，可实现智能驾驶场景的应用。
【浔兴股份】浔兴集团增持+业绩补偿预期
1、增持：11月24日晚公告，浔兴集团于2019年6月6日至2020年11月23日期间，通过集中竞价交易、司法拍卖竞买等方式累计增持公司股份1964.80万股，占公司总股份的5.48%。本次权益变动后，浔兴集团持股比例升至12.86%。浔兴集团未来12个月拟继续增持浔兴股份股票，增持金额不少于1000万元。
2、业绩补偿预期：11月25日盘前 深交所对甘情操、朱铃、深圳市共同梦想科技企业（有限合伙）给予公开谴责处分的决定，其为2017年浔兴股份购买深圳价之链跨境电商股份有限公司65%股权的交易对手方和业绩补偿义务人，承诺价之链在2017年、2018年、2019年实现的净利润分别不低于10,000万元、16,000万元、25,000万元，而2017年至2019年实现的净利润分别为9,685.96万元、-7,589.42万元、-6,208.97万元，未完成业绩承诺。
浔兴股份已于 2020 年 4 月 30 日披露《审核报告》，截至目前，甘情操、朱铃、深圳市共同梦想科技企业（有限合伙）尚未补偿的业绩补偿金额为 10.14 亿元，未履行业绩补偿义务。
备注：深交所公告给予公开谴责处分决定，是从自律监管角度对未履行业绩承诺予以监管而非仲裁。目前甘情操、朱铃、深圳市共同梦想科技企业（有限合伙）与浔兴股份在就该事件还在仲裁 包括 是否补偿以及如何补偿等。
3、浔兴股份，国内拉链行业的龙头企业，公司业务包括拉链业务、跨境电商出口业务两大板块，主要从事生产拉链、模具、金属及塑料冲压铸件、拉链件，2017-2019年净利润为1.19亿、-6.5亿和5450万，2020年中报净利润3670.49万元，同比去年增长-18.69%
（1）拉链业务：国内拉链行业的龙头企业，是国内规模最大、品种最多、规格最齐全的拉链制造企业，拉链业务是公司的主要利润来源。公司专业从事拉链、精密模具、金属和塑料冲压铸件的研发、生产和销售；主营金属、尼龙、塑钢三大系列的各种码装和成品拉链，各种规格型号的拉头和拉链配件等产品。公司产品以中高档拉链为主，主要销售对象为服装、箱包、体育用品生产商等企业。，公司产品远销欧美、中东、非洲、东南亚的70多个国家和地区
（2）跨境电商出口业务：公司于2017年收购价之链65%股权，涉足跨境电商出口业务。价之链是一家是集品牌电商、电商软件、电商社区为一体，线上线下互动的跨境出口电商综合服务商。价之链通过 Amazon 等第三方平台运营自有品牌产品，通过精品化、品牌化的产品运营路线，将产品销售到美国、欧洲、日本等地区；通过向电商卖家销售电商营销服务及管理软件，为电商卖家提供全方位、一站式服务。同时，通过电商社区，向电商卖家提供基于SAAS系统的流量集聚分发、促销、推广服务，形成一个拥有广泛用户基础的跨境电商服务平台。业绩承诺为在2017年、2018年、2019年实现的净利润分别不低于10,000万元、16,000万元、25,000万元，而2017年至2019年实现的净利润分别为9,685.96万元、-7,589.42万元、-6,208.97万元，未完成业绩承诺。11月25日深交所公开谴责价之链交易对手方。
【龙洲股份】新能源汽车+冷链物流
1、新能源汽车：公司新能源车业务营收占比为30%，主要生产纯电动城市公交车。公司控股孙公司东莞中汽宏远是东莞地区唯一一家拥有生产新能源客车整车资质的企业，其产品包括生产纯电动城市公交车、纯电动商务客车、纯电动物流车等，主要生产6-12米纯电动城市公交车、纯电动商务客车等新能源汽车产品。
2、冷链物流： 2020年6月5日互动平台回复：畅丰专汽具备专用汽车的研发制造生产能力，冷链物流车是畅丰专用汽车产品系列之一。
3、龙洲股份，福建省规模较大的道路运输企业，主营业务为现代物流服务(含沥青供应链、港口码头服务、物流园区经营)和汽车制造及销售与服务，主要服务为沥青供应链、汽车制造、销售及服务、汽车客运及站务服务，目前经营单位分布在福建省龙岩、南平两地区和江西省上饶市等19个县市(区)。2017-2019年净利润为1.67亿、1.67亿和1.22亿。2020年三季报净利润-6589.59万元，同比去年增长-213.44%。2019年汽车制造、销售及服务营收27.69亿，占比49.37%，沥青供应链营收17.91亿，占比31.94%。
（1）现代物流业务。公司的现代物流业务涵盖了沥青供应链、港口码头综合服务、物流园区经营、无车承运人和专业货运业务，公司物流业务中，全资子公司兆华供应链从事的沥青供应链业务占比较大。
（2）汽车制造、销售及服务业务。该项业务原主要为乘用车辆和货运车辆的代理销售、配件销售以及车辆检测、维修服务，旗下拥有各种品牌客车代理和宝马、奥迪、一汽大众等中高端品牌乘用车品牌、以及东风、华菱、欧曼重卡等品牌商用车的代理销售业务，经营区域分布在福建省龙岩市、厦门市和广东省梅州市。
新能源：公司汽车制造及销售业务中，控股子公司东莞中汽宏远的新能源客车业务占比较大（互动回复称 占比30%）。东莞中汽宏远是东莞市目前唯一一家具有传统汽车和新能源汽车生产资质的汽车制造企业，主要生产6-12米纯电动城市公交车、纯电动商务客车等新能源汽车产品。
（3）汽车客运及站务服务业务公司的汽车客运及站务服务业务系公司传统产业，包括班车客运、旅游客运、出租客运及城市公交及客运站经营。其中，班车客运包括省际、县际、县内班线旅客运输服务；公司客运经营单位主要分布在福建省龙岩、南平两个三省交通要冲地区。
（4）成品油及天然气销售业务①公司成品油及天然气销售业务在龙岩地区主要与中石化、中海油合作投资、建设、运营加油加气站。目前，子公司岩运石化拥有加油站7个；子公司龙洲海油拥有加气站2个、油气合建站2个。②在南平地区主要由子公司武夷运输与中石油合作，拥有加油站3个，另有在批在建加油站2个。③在天津地区公司还通过收购方式，在天津市大港区投资建设有CNG天然气加工厂一座，该项目设计产能日供气量可达30万立方。④在安徽芜湖地区子公司安徽中桩物流在其港后物流园建设有油气电合建站1个。
【万盛股份】股权转让+全球有机磷系阻燃剂龙头，阻燃剂需求增长+供给降低（更新）
1、2020年11月24日，公司控股股东万盛投资、实际控制人高献国、高峰、高强、高远夏、郑国富与珠海厚赢签署了《股份转让协议》，将持有5.74%股权，以每股20.57元、作价4.09亿价转让给珠海厚赢。本次权益变动不会导致公司控股股东或者实际控制人发生变化。珠海厚赢于2020年11月12日刚成立。
备注：11月19日公告 控股股东及其一致行动人计划于半年内通过协议转让方式减持股票不超过 20,658,750股，占比 5.96%。本次为公告内容的部分实施结果。
2、11月17日晚公告，公司拟投资22.50亿元在山东潍坊建设年产55万吨功能性新材料一体化生产项目，计划于2021年3月开工建设，预计2025年2月工程全部竣工。将新形成产能 三氯氧磷12万吨、五氯化磷3万吨、新材料阻燃剂及特种阻燃助剂23.21万吨、高端环氧树脂及助剂13万吨、表面活性剂3.87万吨。还将形成副产品30%盐酸14.93万吨、氯化钠2.76万吨、硫酸钠0.08万吨、84%硫酸0.25万吨、聚氯化铝2.3万吨、氯化钙1.11万吨。东北证券点评：项目达产达效后，预计正常年营业收入 73 亿元，利润总额为12.6 亿元，将至少再造一个万盛。
同日公告 公司拟定增募资不超过7.7亿元，用于年产19万吨新材料阻燃剂及原材料一体化生产项目，将新增7万吨绿色聚氨酯阻燃剂、5万吨绿色工程塑料阻燃剂及7万吨三氯氧磷生产能力。
3、新能源汽车发展和充电桩建设+欧盟2021年3月1日禁使用卤系阻燃剂推升。工程塑料阻燃剂BDP需求增长，而2020年底行业TCPP的生产企业富彤化学、瑞世特新材料合计TCPP约6万吨预计关停（相当于全球产能的1/4），可预期未来阻燃剂价格上涨，阻燃剂生产商 万盛股份和晨化股份受益，业绩有望增长。万盛股份阻燃剂产能达到 11.5 万吨，2020 年 7 月31日新签订21亿新项目中有12 万吨新材料阻燃剂及特种阻燃助剂新产能，晨化股份1.48万吨阻燃剂产能，淮安晨化2万吨在建阻燃剂项目安装完毕在调试，今日破板。
4、万盛股份，全球有机磷系阻燃剂龙头，主要从事有机磷系阻燃剂以及其他橡塑助剂的研发、生产和销售，是国内主要的有机磷系阻燃剂生产企业之一。2017-2019年净利润为9106万、1.08亿和1.66亿，预计2020净利润增长幅度为105%至140%。
新能源车带动内生增长强劲。全球阻燃剂规模巨大，每年增速约 5%，随着新能源汽车市场内生增长强劲、PC 产能高速扩张，PC/ABS+磷系阻燃剂成本显降、欧盟“无卤化”新法规的颁布，使得有机磷系阻燃剂需求将高速增长，同时带动 35%年复合增速推动工程塑料阻燃剂需求不断增长。公司是全球有机磷系阻燃剂龙头，现有阻燃剂产能 9.5 万吨，二期 2 万吨 BDP 工程塑料阻燃剂于 2020 年 7 月投产，预计 8、9 月逐步达产，四季度满产。公司有望持续受益于阻燃剂市场量价齐升的格局，内生增长强劲。
（1）阻燃剂需求增长，供给降低：由于电动汽车充电过程时间较短，电流强度大，使用频率高，所以在保证良好的绝缘性同时还要求材料具有一定的耐高温、耐老化性能，并且有在燃烧时具有无卤阻燃和低烟密度的要求，因此工程塑料在新能源汽车领域应用广泛，新能源汽车零部件、充电桩充电枪外壳、动力电池支架等均采用工程塑料。据测算，每辆新能源汽车电池组工程塑料用量大约 30 公斤，每座充电桩工程塑料用量大约 6 公斤，根据《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020 年）》，规划指出 2020 年国内充换电站数量达到 1.2 万个，充电桩达到 480 万个；电动汽车与充电设施的比例接近标配的 1：1，但截至 2019 年 4 月底，国内充电桩 95.3 万根，充电站 2.86 万座，其中充电桩缺口达到 385 万根。随着新能源汽车市场容量不断增大，工程塑料阻燃剂需求量增长潜力也十分巨大。 阻燃剂无卤化是确定趋势，潜在空间大。 欧盟新法规(EU) 2019/2021规定2021年3月1日实施禁止电子显示器的外壳和支架中使用卤系阻燃剂，工程塑料阻燃剂BDP成最大受益品种。BDP目前全球需求13万吨，因BDP与PC组合，若看5年PC700万吨全球产能，乐观假设全产品阻燃，对应BDP的空间为70万吨（PC添加10%BDP），空间巨大。 江苏搬停并转政策，将利好TCPP等传统阻燃剂。自去年响水事故以来，江苏大幅压减高危高爆风险产业，特别是非正式化工园区，行业TCPP的生产企业富彤化学、瑞世特新材料合计TCPP约6万吨预计将于2020年底关停，相当于全球产能的1/4，此次若关停将大幅收紧TCPP供给，价格必然暴涨。
（2）叔胺供不应求，特种胺业务前景可期。目前叔胺全球需求大于 20 万吨，中国是叔胺需求大国，年需求增长率在5%左右。受环保政策影响，山东和安徽地区的一些小规模叔胺厂家逐步退出，同时受疫情影响，叔胺作为洗手液的成分添加剂，其杀菌消毒作用使得市场供不应求，销售价格也从 1 万多/吨涨至 2 万多/吨。公司作为国内叔胺产业龙头，目前具有叔胺产能 1 万吨，并有 1.5 万吨在建产能，未来量价提升，预计于 2021 年初投产，有望给公司带来丰厚回报。同时公司利用现有特种胺中 TOA、乙氧基丙胺等电子化学品技术及市场资源，已成立电子化学品事业部，集中研发力量扩宽产品种类，为未来定下发展基调。
（3）涂料助剂项目投产，打开精细化学品成长空间：腰果酚具有低成本及天然的生物基、低毒性、可降解优势，是极好的涂料助剂生产材料。我国对腰果酚固化剂稀释剂及聚酰胺固化剂需求合计 21 万吨，对腰果酚需求 23 万吨，全球市场预计在中国用量 2 倍以上。公司是为数不多能同时大规模生产腰果酚固化剂和聚酰胺固化剂的厂家。2019 年 9 月公司涂料助剂进入试生产，至年底产量已在 800 吨以上，且相关产品已获得全球领先涂料公司的认证，有望 2-3 年内成为国内最主要的供应商，从而跻身千亿级别的环氧树脂固化剂市场，打开未来精细化学品成长空间。
（4）中信证券预计公司 2020 年、2021 年和 2022 年归母净利润分别为 2.31 亿元、3.11 亿元和 3.81 亿元。（部分资料来自中信证券、东北证券等券商研报）
三、新股介绍
【声讯股份】安防整体解决方案提供商
1、声讯股份，安防整体解决方案提供商，主营业务是智能技术和物联网平台为核心的安防整体解决方案和运营服务提供商，主要提供智能监控报警、监控报警运营服务、智能安检解决方案、安检运营服务等。 2019年安防解决方案2.49亿，占比68.23%，安防运营服务营收1.16亿，占比31.77%。
（1）声迅股份是安防整体解决方案和运营服务提供商。公司主要以智能技术和物联网平台技术与应用创新为引领，逐步形成自己的核心产品，服务于金融、轨道交通、邮政等行业客户，在运营服务方面，公司是为数不多在安检系统运营模式、规模化经营方面有技术基础和经验积累的公司之一，实现“报警有响应，处置有预案，事件可追踪，运行有保障”。自 2011 年公司承担了北京市科委重大科研专项“北京地铁车站安全运营技术防范系统开发与安全运营管理平台”开始，陆续开展地铁“人物同检”安检管理系统的研制、“轨道交通智能安检系统”，公司为北京市 22 条地铁线路中的 15 条线路超过 700 个安检点提供在线安检系统运营服务，按标段计算在北京市的市场份额超过 65%，在北京地铁视频监控系统的市场份额在 18%左右，目前已在上海、深圳、天津、南京、苏州等城市推广试点。2018 年安防行业总收入 6900 亿元（YOY+14.69%），近几年稳定增加，《中国安防》预计 2020 年行业总收入将达到 8000 亿元，增加值将达 2500 亿元；安防系统中超过 60%均为解决方案市场，与国外市场结构保持一致，未来将从单一的产品制造与提供商转为整体安防系统提供商，从面向单一功能需求转变为不同行业市场需求；2018 年运营服务市场规模占安防市场的 7%，与欧美市场的 35%占比存在较大差距，预计十三五期间运营服务增加值占比将从 15%提升至 20%以上，市场需求持续增长同时产业逐渐升级。在由模拟监控、数字监控转变为网络高清和智能监控时代背景下，公司以“淘汰第一代，推广第二代，试点第三代，预研第四代”为发展规划，试点以人工智能为特征的第三代产品，以数字化、网络化、智能化为特征的第四代产品，提供多层次、多维度的安检运营服务能力。
2、行业：
（1）安防行业：截至 2018 年底，我国安防企业数量大约有 3 万家，总收入额达到 6,900 亿元（YOY+14.69%），受到金融危机后续因素、宏观经济增速下行及产业变革转型等的影响，2016 年后安防行业总体增速有所放缓，进入平稳的发展时期。结构上来看，当前形成“设备提供商、解决方案提供商、服务运营商”三类企业形态，2018 年安防工程、安防产品、运维和服务的总产值分别为 4375 亿、2276 亿、540 亿，占行业比重为 61%、32%、7%。《中国安防》预计 2020 年行业总收入将达到 8000 亿元，增加值将达 2500 亿元，同时人工智能与产业需求加速融合，形成 AI 生态与平台架构深度结合的新兴业务形态。
（2）安防解决方案行业：2017 年安防行业总体规模达 6,016 亿元，解决方案市场规模达到 3,760 亿元，占比达 63%，与海外市场 65%的占比保持一致，国内龙头企业在城市治安防控持续扩张，并且向轨道交通、城市交通、司法、教育、金融等相关行业拓展，国内行业迎来相对高速增长，马太效应越发显著，并且未来将从单一的产品制造与提供商转为整体安防系统提供商，从面向单一功能需求转变为不同行业市场需求。
（3）安防运营服务：2018 年，我国安防运营服务业市场规模达到 540 亿元，占安防市场总体规模的 7%，但较欧美安防运营服务市场规模占比 35%的市场格局仍具有较大的差距。《中国安防》预计“十三五”期间，监控报警运营服务将保持 15%以上的年增长率，运营服务增加值所占比重将由目前的 15%左右提升至 20%以上，凭借技术整合能力、软硬件开发能力具备为用户提供一站式服务的综合实力，安防运营服务将得到迅速发展，2020 年安防运营服务产值或将超过千亿。
3、竞争格局：（1）监控报警领域：我国相关企业可分为三类：区域性保安/物业公司、国内监控报警运营服务企业、国外监控报警运营服务企业，市场呈现分散格局，当前我国共有超过 3000 家企业，但绝大部分企业的监控报警运营服务年收入低于 1000 万元，且存在本地化发展的局限性，但不乏形成海康威视、大华股份、苏州科达等龙头企业，未来行业中企业规模大、专业水准高、管理规范的运营商将具备竞争力。 （2）安检业务领域：多数城市尚未建立现代化的安检体系，绝大部门企业从事安检设备运维的业务，而专业从事安检系统运营服务的企业较少，国内仅声迅股份等少数公司有业务布局并具备技术积累。随着我国安检系统建设进入高峰期以及前期已投入使用的设备质保到期，安检系统运营服务需求将大幅增加，部分拥有先进技术，并具备整体智能安检解决方案能力、丰富运营经验的安防服务企业将是未来该领域的主要竞争主体。
4、2017-2019年营业收入3.76亿、3.17亿和3.65亿，复合增长率为 -1.57%，归母净利润为6992万、7252万和7333万，复合增长率为2.41%，毛利率为46.85%、47.64%和49.03%。预计年报业绩：净利润7983万元左右，增长幅度为8.86%左右。可比公司：海康威视、大华股份、汉邦高科、浩云科技、东方网力、苏州科达、英飞拓、同为股份、中威电子 。发行价格20.26，发行PE22.99，行业PE64.17，发行流通市值4.15亿，市值16.58亿。
新股资料来自个股招股说明书、国泰君安、安信证券、国海证券等券商研报
四、明日题材前瞻
（一）盘后新闻
习主席致电祝贺拜登当选美国总统
11月25日，国家主席习近平致电约瑟夫·拜登，祝贺他当选美国总统。习主席在贺电中指出，推动中美关系健康稳定发展，不仅符合两国人民根本利益，而且是国际社会的共同期待。希望双方秉持不冲突不对抗、相互尊重、合作共赢的精神，聚焦合作，管控分歧，推动中美关系健康稳定向前发展，同各国和国际社会携手推进世界和平与发展的崇高事业。同日，国家副主席王岐山致电卡玛拉·哈里斯，祝贺她当选美国副总统。（新华社）
北京辖内12家信托公司董事长被通知明日银保监开会 议题涉及风险类项目
财联社11月25日讯，今日业内流传关于“约40家信托公司被要求暂停融资类信托业务”信息，财联社记者独家获悉，北京市辖属12家信托公司董事长被通知明日到银保监开会，议题涉及风险类项目。事实上，早在今年6月中旬就有部分信托公司被暂停融资类信托业务的传闻，后未有确定信息被证实，财联社记者了解，之前部分压降了融资类信托业务，此次或暂停此类业务。（财联社记者 林汉垚）
快手长沙调研社区团购，字节酝酿“今日买菜”
10月底开始，快手针对社区团购的第一批调研人员已奔赴湖南长沙，重点考察湖南本地企业兴盛优选，时间持续约两周。一位接近团队人士表示，快手的调研内容涉及社区团购各个环节，包括供应链，市场等。和快手相比，字节跳动则有意自己下场。一位接近字节跳动的人士透露，公司内部考虑自己孵化该项业务，在讨论方案中，项目被命名为“今日买菜”。（晚点 LatePost）
腾讯小微：支持在微信中管理智能设备
36氪获悉，今日，微信智能语音助手腾讯小微宣布支持在微信中管理智能设备，支持分享音乐至智能设备播放。这意味着，腾讯小微进一步连接到微信生态。微信AI团队表示，除音乐外，照片、视频、文章等更多类型的精彩内容分享也将陆续在小微设备开启，用户同样可以通过语音来控制设备和分享内容。
生态环境部：全面禁止进口固体废物
财联社11月25日讯，生态环境部公告，禁止以任何方式进口固体废物。禁止我国境外的固体废物进境倾倒、堆放、处置，自2021年1月1日起施行。
苹果2021年款新iPhone屏幕仍将由三星LG供应，京东方无缘
今年年初，外媒在报道中曾表示，京东方将为苹果今年新推出的iPhone 12供应部分OLED屏幕，但从最终的结果来看并未如愿，iPhone 12所需的OLED屏幕，全部由三星显示器公司和LG显示两家公司供应。在最新的报道中，外媒称苹果已经对京东方的OLED屏幕进行了测试，仍达不到苹果的要求，这也就意味着三星显示器公司和LG显示，在明年仍将是苹果新iPhone所需OLED屏幕仅有的两家供应商。（TechWeb）
新石器无人车亮相世界互联网大会
36氪获悉，11月23日-24日，世界互联网大会·互联网发展论坛在浙江乌镇国际互联网会展中心召开，国内外人工智能领域嘉宾共同探讨如何深化人工智能与经济社会各领域的融合创新。 其中，无人车暨服务提供商新石器无人车深度参与会展服务。新石器无人车不仅限于大会安防场景，无论在办公园区、CBD核心区、公园还是校园，都能提供零售、餐饮、金融、环保等多元化服务。
华能“十四五”将在天津投资500亿元 开展氢能等领域合作
财联社11月25日讯，天津市政府与中国华能集团有限公司签署战略合作框架协议，华能集团“十四五”期间将在人才、资金、产业配套以及模式创新等方面加大在津投资力度，预计总体投资规模达500亿元。根据协议，“十四五”期间华能将进一步优化现有电厂运行管理，并适时推进临港扩建供热机组项目；将加大氢能领域科技创新力度，依托IGCC示范电站积极推进新技术和新产业发展，试点打造氢燃料电池热电联供系统，积极培育经济发展新动能。
（二）三大报
需求强劲、全球晶圆代工收入增速创十年新高
据TrendForce最新调查研究，预计2020年全球晶圆代工收入将同比增长23.8%，为十年来最高。尽管COVID-19大流行对全球经济产生了负面影响，但是远程教育和5G手机渗透率不断提高以及电信基础设施建设带来的强劲的零件需求，以及一些新兴行业出现让半导体市场经济表现良好。
在芯片制造领域，消费电子对性能和功耗的追求让先进制程备受关注，目前最先进的节点5nm工艺制程于2020年初开始量产，10nm以下先进工艺成为今年拉动全球晶圆代工收入增长的原因之一。晶圆代工经济增长的另一个原因是AIoT的发展，28nm及以上制程的产品线更加广泛，包括CMOS图像传感器、小尺寸面板驱动IC、射频元件、电视系统单芯片、WiFi及蓝牙芯片等众多需求增长，28nm订单持续爆满。另外，在全球晶圆代工收入破纪录的背后，8英寸晶圆产能吃紧。这一情况已经从2019年第二季度持续到现在，不但未见缓解迹象，反而越来越严峻。
近几年来，一方面由于8英寸晶圆厂设备老化，维修难度大且无新设备来补充，很多厂商陆续关闭8英寸晶圆厂。根据SEMI报告数据，全球8英寸晶圆产线数量在2007年达到最多200条，随后开始下降，到2016年减少到188条。另一方面由于5G应用拉动8英寸需求爆发，例如一部5G手机的电源芯片就比一部4G手机的电源芯片多，导致目前8英寸晶圆市场受惠于强劲的电源芯片和显示驱动芯片需求，产能长期供不应求，甚至出现涨价的情况。据半导体供应链表示，除台积电、三星电子外，其他晶圆代工业者均已上调8寸代工报价，2021年涨幅至少20%起跳，插队急单甚至将达4成，另如需求大增的12寸28奈米制程，涨势也超乎预期。
在8英寸晶圆产能持续紧缺的情况下，正在建设8英寸晶圆厂的中国半导体公司未来将迎来新机遇。国内晶圆代工厂中，目前中芯国际拥有3座8英寸晶圆厂和5座12英寸晶圆厂（含合资控股）；华虹集团拥有3座8英寸晶圆厂和3座12英寸晶圆厂。此外，拥有8英寸晶圆厂的还有华润微电子、上海先进（积塔半导体）、士兰微等公司。据悉，【华润微】【士兰微】等8寸及8寸以下产能也是满负荷运作。
晶圆代工行业景气度逐渐向封测传导，封测产能紧缺，核心厂商开始涨价。全球第一大封测厂商日月光通知客户，将对2021年第一季度封测平均接单价格上调5-10%，以应对IC载板价格上涨导致的成本上升和客户需求强劲带动的产能供不应求。业界预期，接下来多数封测厂商将跟随日月光发出涨价通知。可关注【长电科技】【通富微电】等。
巨头华新科染疫停工、芯片电阻恐提前缺货
据媒体报道，全球芯片电阻二哥华新科旗下马来西亚厂传出有员工染疫，工厂停工三周。再加上芯片电阻上游所需的「钌」材料因矿区停工，导致价格飙涨，冲击芯片电阻厂的材料成本，随着农历年节脚步逼近，芯片电阻恐提前告缺。
据报道，下游EMS客户接获华新科通知，大马厂自23日开始停工三周，在此之前，华新科已提前将部分前制程半成品运回中国台湾，但数量不多。华新科是华新丽华集团旗下被动元件大厂，在芯片电阻产业市占居全球第二大，仅次于国巨集团，第三大厂为100%在台湾生产的大毅。业界人士认为，在宅经济商机持续之下，芯片电阻供需原先就相对吃紧。此次华新科大马厂停工，市场供给将更不顺，下游转单潮一触即发。
【风华高科】国内主要的芯片电阻生产商；
【顺络电子】从事片式电感和片式压敏电阻制造，是少数在国际高端片式电子元器件市场中具有竞争力的中国企业。
折叠屏手机不断推新、柔性OLED面板受益
产业链消息称，华为可能会在年底发布旗下最高端旗舰机，即折叠屏手机Mate Xs的升级版，售价依然过万。消息人士透露，华为内部一直在准备这款折叠屏手机，不过因为麒麟9000处理器数量有限，供货数量上可能会受到严重影响。上述新机已拿到入网许可证，其对应的型号为TET-AN00/TET-AN10。
折叠屏手机必然是未来机型的发展方向之一。目前摩托罗拉、三星、华为等知名手机厂商都已经投入折叠手机的设计与开发，还上市了多款产品。近日，有媒体爆料表示目前苹果正在测试可折叠显示屏，首款可折叠的iPhone，预计可能在2022年11月才能上市；小米申请了一款新的折叠手机专利。有传言称，在2021年的移动世界大会（MWC 2021），小米有可能展示其折叠屏手机。
在需求不断增加的驱动下，中国面板厂商迎难而上，近两年纷纷大规模投资柔性OLED产线，已有多条6代柔性AMOLED产线实现量产，2020年-2022年还将有多条产线陆续投产，中国在柔性AMOLED领域已具备较强的实力。在应用层面，中国面板厂商已成功为多家主流手机厂商提供柔性OLED面板。
【京东方Ａ】为华为Mate X系列提供柔性OLED面板。
【深天马Ａ】为小米提供柔性OLED面板等。
【TCL科技】t4柔性AMOLED产线一期产能和良率按计划提升，折叠屏和双曲屏完成品牌厂商产品交付和上量，正在导入全球一线品牌客户。TCL华星AMOLED面板已通过三星电子的测试验证,将向三星电子手机供应AMOLED面板。
全球存货减少、苹果HomePod mini热卖
据外媒报道，HomePod mini近期逐渐在全球各地上市，这款价格低廉的苹果小音箱看起来十分受欢迎。目前，HomePod mini供货量已经达到了苹果新款智能音箱上个月发售以来的最低点，欧洲各地的发货时间在很多情况下已经延期到明年。以英国、法国和西班牙为例，今天订购的HomePod mini无论是太空灰还是白色，发货时间都长达5到6周，在德国甚至已经达到6到7周之间，要到1月中旬才能发货。
为了提高销量，苹果在2019年将HomePod价格降到299美元，并且仍然与其99美元的“姊妹”一起销售，从最初的反应来看，它们似乎已经走上了更积极的轨道。HomePod mini的第一波发售地区包括澳大利亚、加拿大、法国、德国、中国香港、印度、日本、西班牙、英国和美国。墨西哥于周一开始发售，国行版HomePod mini预计很快发售，产品热度有望进一步提升，产业链概念股有望受益。
【国光电器】为独供苹果智能音箱HomePod扬声器，产品热销，业绩弹性增大；
【歌尔股份】HomePod麦克风独家供应商。
字节跳动全量上线搜索广告、代理合作商或受益
据媒体报道，字节跳动的一位员工表示，“整合了头条、抖音、西瓜等产品线，字节的搜索广告全量上线了。”近期的官方海报也显示，巨量引擎搜索广告全量上线，并宣称“头条 抖音搜索功能与信息流结合，实现闭环营销”。据了解，巨量引擎是字节跳动旗下的数字化营销平台。
字节跳动在搜索业务方面的布局由来已久。其3年前便开始入局搜索业务，2017年组建搜索团队，2019年8月首次公布主动搜索布局。同年8月10日，头条搜索正式上线。根据36氪此前报道，除信息流外，头条系广告业务在今年9月还新增搜索竞价广告业务。2020年中国搜索广告市场规模高达千亿，伴随搜索广告全量上线，该领域业务有望继续扩大，相关广告代理合作商有望受益。
【佳云科技】（300242）-0.67%与头部信息流媒体“巨量引擎”建立了深度合作，深化在信息流、短视频广告等内容营销领域的布局；
【利欧股份】（002131）-3.78%2019年以近70亿的全年业务合作体量成为今日头条最头部的代理公司之一；
【吴通控股】旗下全资子公司互众广告作为技术驱动型数字营销服务商，公司旗下新蜂广告在巨量引擎的授权代理商行列中规模及地位稳步提升。
【天龙集团】是字节跳动旗下巨量引擎广告业务授权代理商，代理旗下产品包括今日头条、抖音、西瓜视频、火山小视频等互联网广告销售业务。据初步核算，字节跳动业务已占公司互联网营销业务收入的25%。
电信联通5G消息中心联合公测、商用有望加速
据悉，中国电信、中国联通日前开启5G消息中心联合公开测试，为后续中国电信、中国联通组织5G消息平台采购提供技术部分的评判依据。此前，中国电信、中国联通联合发布2020年5G消息平台（RCS）建设工程联合集中采购项目。项目规模为，中国电信和中国联通5G消息系统短信模块处理能力共约49.56万条/秒，消息模块用户容量共约6000万户，虚拟化层软件3000CPU。
今年4月8日，中国移动、中国电信、中国联通携手11家合作伙伴共同发布的《5G消息白皮书》，计划在2020年内实现5G消息商用。在手机支持方面，目前，华为、小米、OPPO、vivo、三星等品牌的手机已经通过了5G消息的功能测试。随着国内通信运营商携手共同推进5G消息进程，市场预计今年底5G消息商用有望来临。
【神州泰岳】多年围绕RCS业务为运营商提供技术服务和解决方案，是中国移动在RCS业务领域重要的合作伙伴之一；
【银之杰】旗下全资子公司亿美软通为国内外企业提供移动信息平台与解决方案和移动营销服务解决方案，亿美软通为整个RCS产业生态的一员，目前正在努力打造符合RCS标准的企业级智慧云通信服务。
30多部影片扎堆、“贺岁档”或重登热门档期
作为收官之战，今年的贺岁档被称为全年KPI的最后一次冲刺。目前2021贺岁档基本布局成型，最早迎战的是11月底上阵的是张艺谋写给“电影的情书”《一秒钟》，更多重量级影片将于12月陆续登场，如《拆弹专家2》《晴雅集》《送你一朵小红花》《温暖的抱抱》等30部，其中圣诞档、跨年档依然是影片定档集中时段，同时也利于享受元旦假期红利。
近几年略微冷清的贺岁档又冲上了热门档期，目前年度票房已经完成155亿，贺岁档将成为2021年年度票房能否突破200亿的关键。另外，政策大礼包不断推出，如上海推出“影院信用贷”等，有望进一步加速票房市场复苏,建议持续关注优质内容龙头及院线板块，如【万达电影】【中国电影】等。
稀土氧化钕本月大涨近40%、供需和政策驱动价格继续走高
据百川资讯，11月稀土价格涨幅扩大，25日氧化钕价格大涨11.56%，报51.15万元/吨，氧化镨钕价格大涨8.08%，报44.15万元/吨，其他品种均有不同程度上涨。本月以来，氧化钕涨幅已达37.2%。目前现货紧张，上游不报价，下游接货能力好，只要有报价市场就有接单。
业内表示，镨钕现货供应紧张，许多厂家都在交付前期期货订单，可售现货很少。下游端，钕铁硼磁材行业的需求有所增加，因此镨钕、铽、镝系产品的价格均有上涨，只不过程度不一。另外海外询单近半个月也有所增加，欧洲采购商补库意向偏高。券商分析师认为，随着12月1日《中华人民共和国出口管制法》正式生效，我国稀土出口供应或将进一步缩减。由于全球市场对中国稀土的依赖度较高，出口管制实施后全球稀土供给或将进一步收缩，有望助推稀土价格持续走高。下游需求方面，随着汽车产量持续回暖，尤其是新能源汽车产量的持续提升，钕铁硼消费量有望持续高增。预计随着疫情趋缓，下游厂商产能利用率持续恢复，稀土下游需求或将持续修复，稀土价格有望得到支撑。全球新形势下，稀土作为未来高科技发展不可或缺的关键元素，战略价值有望继续提升。在供需和政策驱动下，稀土价格有望继续走高。
A股中，可关注【金力永磁】【龙磁科技】【北方稀土】等。
浙江省4000亿交通建设项目正式落地、相关公司望迎来机遇
据浙江新闻网报道，11月24日，浙江省发改委，金华、衢州市政府和省海港集团联手发布义甬舟开放大通道西延行动方案。这个项目总投资超4000亿元的西延行动，将围绕义甬舟开放大通道“两核一带两辐射”和“东向依港出海、西向依陆出境”的总体布局，打造服务“一带一路”建设、长江经济带和长三角一体化发展国家战略的重要引擎。简单说，义甬舟开放大通道建设，将通过西延增强大通道西向辐射功能，畅通国内国际双循环，加快提升陆海双向开放大通道。
西延的重点是打造一轴三联二网。即提升金甬-甬舟交通主轴；畅通西向联通江西、安徽、福建三大综合交通廊道；构建完善西向海铁联运网络和义新欧集货网络，构建贯通皖赣湘鄂等沿长江南岸的综合立体交通大通道，提升大通道物流服务能力和运行效率。可以说，超4000亿元的投资，大部分将花在交通基础设施上。随着重磅项目的落地，相关公司望受益。
【浙江交科】主营高速公路、轨道交通、港航水利等传统基础设施领域建设。
【苏交科】公司主营工程咨询业务和工程承包业务，是国内交建工程咨询领域的龙头公司。
多家机构看好军工板块业绩改善、航空装备受青睐
近日多家研究机构发布研报，看好军工板块进入业绩兑现期。中信建投证券黎韬扬认为，“十四五”期间，由于型号定型、瓶颈突破、衍生型号改型成功等多因素影响，多型号主战武器装备即将进入大批次放量或正式批产阶段，订单下发量或将远高于往年。受益于航空高端材料类产品交付增加，钛材、碳纤维行业内不少公司三季度业绩已出现大幅增长。
东兴证券王习认为，部分主机厂的三季报已出现预付款增加和合同负债增长，行业整体的订单改善需要今年年报和明年一季报来印证。天风证券李鲁靖认为，我国将进入跨越式武器装备发展阶段，合同金额有望伴随装备现代化升级而提升。新一代航空装备、精确打击武器、无人装备、新型海洋装备等有望成为跨越式发展的主要方向。
【洪都航空】是中国航空工业集团的教练机+导弹+无人机综合平台；
【中航飞机】是军民用大飞机整机制造唯一平台；
【晨曦航空】生产航空惯性导航产品和航空发动机电子产品。
华为重申不造整车、将发力智能网联汽车技术领域
25日，一份华为内部文件显示，华为智能汽车解决方案业务单元的管辖关系，正式从ICT（信息与通信）业务管委会调整到消费者业务管委会。同时，华为还重申不造整车，而是聚焦ICT技术，帮助车企造好车，成为智能网联汽车的增量部件提供商。
据了解，华为车联网系统主要通过“麒麟+鸿蒙OS+HiCar+5G车载模组”赋能汽车智能座舱，目前合作生态伙伴超过30家车厂，合作车型超过120款。安信证券胡又文指出，华为具有极强的产业引领作用，定位为车厂的智能网联技术合作伙伴，将为国内车厂注入强大的技术能力，对于国内智能网联汽车产业的发展尤为重要。
【启明信息】专门从事电子汽车产品和汽车业管理软件，与华为合作探索车路协同联合解决方案；
【四维图新】与华为的合作领域主要在面向B端的导航电子地图、自动驾驶地图、V2X等方面。
特斯拉在德国建超级工厂、锂电行业扩产步伐提速
据媒体报道，电动汽车厂商特斯拉在柏林近郊勃兰登堡州格伦黑德的超级工厂正在快速建设中。除了建设用于生产Model Y、Model 3及未来车型的整车组装工厂，特斯拉还计划在这一厂区内建设生产电池的工厂，预计每年将生产超过100GWh的电池。
数据显示，国内10月新能源汽车销量16万辆，同比增长104.5%；欧洲9月销量16.5万辆，同比增长181%。随着新能源车深入人心以及经济性增强，行业正以更加市场化的方式发展，龙头电池厂商的扩产步伐不断提速。国泰君安黄琨预计，2021-2022年，全球新建动力电池产能将超过250GWh。
【赣锋锂业】是全球氢氧化锂龙头，深度绑定全球动力电池龙头LG、电动车龙头特斯拉；
【雅化集团】子公司雅安锂业年产2万吨电池级氢氧化锂生产线已正式全面投产。
保证安全充足供应、国药集团已提交新冠疫苗上市申请
据报道，中国国药集团副总经理石晟怡表示，中国国药集团已向国家药监局提交了新冠疫苗上市申请。据悉，国药集团中国生物新冠疫苗Ⅲ期临床试验各项数据均好于预期。此前，国药集团董事长表示，目前国内已经开始了紧急使用新冠灭活疫苗，目前中国生物已经做好大规模生产准备工作，能够保证充足、安全的疫苗供应。
点评：在III期临床试验取得安全性和保护力数据以后，疫苗经审评获批就可以上市。实际上，目前我国已经有疫苗已经开始紧急使用。国药集团中国生物的的两支灭活疫苗，均纳入了紧急使用的范围。据介绍，目前中国生物已做好大规模生产准备工作，北京生物制品研究所、武汉生物制品研究所两个新冠疫苗高等级生物安全生产车间已经建设完成，明年产能预计将达到10亿剂以上，能够保证安全充足的疫苗供应。
【深桑达Ａ】增发置入资产中电四公司是国内首家人用P3生物医药生产车间，国药集团中国生物新冠灭活疫苗生产车间项目施工总包方。公司在高等级P3动物生物安全实验室工程建设市场占有率超过50%。
【常铝股份】旗下上海朗脉洁净技术股份有限公司承担了康希诺疫苗生产基地项目一期、四期相关工程。
新加坡将颁发数码银行执照、蚂蚁字节竞标
据报道，新加坡金融管理局局长孟文能今天（25日）表示，新加坡将按计划在今年底颁发数码银行执照。孟文能表示，新加坡对数码银行执照申请者的要求包括提供良好服务的能力，并且有适当的风险管理，以及顺畅的退市策略。新加坡预计今年底颁发最多五个纯数码银行执照。蚂蚁集团（Ant Group）、字节跳动（Bytedance Ltd）都参与竞标。
A股相关概念股主要有【先进数通】【博彦科技】等。
【长源电力】参股湖北碳排放交易中心
在互动平台上表示，湖北碳排放交易中心有限公司为公司参股企业，公司持有其9.09%的股权。据了解，湖北是中部地区唯一的碳排放权交易试点省份，湖北碳市场也是国内首个外资主体参与的碳市场。据湖北碳排放权交易中心数据，截至10月底，湖北碳配额累计成交量和成交额分别为3.51亿吨和80.78亿元，占全国36.47%和59.09%，交易规模居全国第一。支持绿色交易平台发展被列入湖北长江经济带绿色发展“十大战略性举措”之一。据介绍，围绕上述目标，湖北将开发功能齐全的全国碳市场注册登记系统、组建中国碳排放权登记结算有限责任公司、开展用能权交易试点等，同时实施长江国际低碳产业园建设等5个重大项目，总投资达112亿元。
【乔治白】目前产能处于饱和状态
在接受机构调研时表示，公司在温州、云南曲靖、河南商丘均有生产工厂。目前产能处于饱和状态。公司目前95%都是2B的业务，基本以职业装为主。零售和校服占比在17%左右。但在零售这块,今年公司新提出一个“简单生活，务实消费”的理念。公司在云南、河南、温州开了多家工厂店，是零售端所做的新业务。主要理念是以优质的产品加上合理的价格搭配标准化的管理，为客户提供一些高性价比的产品。目前4-5家店的情况还是非常不错的，上海工厂店计划于元旦开业。工厂店产品价格的吸引力和产品的品质是非常不错的，复购率、连带率都特别高。公司认为，“未来社区”会是新基建新物业一个全新的理念，代表未来的一个新方向。浙江省各个地市都有未来社区的创建和试点，这也是公司非常重要的发展方向。
五、今日公告汇总
【天汽模】公司控股股东与驻马店市产投集团签署了《天津汽车模具股份有限公司控制权及股权转让意向协议》，产投集团拟受让公司控股股东合计1.62亿股股份，转让股份合计占公司总股本的17.70%，转让完成后，产投集团将成为公司的控股股东，驻马店市人民政府将成为公司实际控制人。
【茂硕电源】公司控制权拟变更，如交易顺利实施，产发融盛将成为公司控股股东，济南国资委将成为公司的最终实控人。交易共分为三个步骤，全部交易完成后，产发融盛将持有公司11.9%股份，受托行使公司14.6%的股份表决权，合计拥有公司26.5%股份的表决权。其中，股份转让方为公司控股股东顾永德及其一致行动人德旺投资，股份转让对价为4.04亿元。
【飞利信】公司与上海中可企业发展有限公司签订《上海嘉定二期数据中心机电安装工程施工总承包合同》，合同总价为人民币7.96亿元。
【云海金属】宝钢金属、南京云海特种金属、青阳县建设投资集团拟共同投资设立安徽宝镁轻合金有限公司，注册资本为人民币24亿元。由合资公司作为项目主体投资建设位于青阳县酉华镇花园吴家白云岩矿区、26.5公里廊道，运营年吞吐量3000万吨码头，建设年产30万吨高性能镁基轻合金、15万吨镁合金压铸部件、年产100万吨熔剂、年产骨料及机制砂2500万吨项目。项目投资总额为人民币112亿元，项目全部达产后，可实现年均销售收入102.5亿元, 年均净利润12.5亿元。
【天富能源】公司拟以6.79亿元收购关联方石河子市天富智盛持有的石河子泽众水务100%的股权，并签订相关《股权转让协议》。本次交易完成后，泽众水务将纳入公司合并报表范围。
【今飞凯达】投资年产200万件铝合金汽车轮毂自动化生产线建设项目，项目总投资5.3亿元。
【宏大爆破】拟以2.55亿元收购日盛民爆51%股权，日盛民爆是内蒙古自治区重要的民爆生产企业，现有许可产能64000吨。
【闰土股份】公司拟通过公司合计持有100%出资份额的并购母基金闰土锦恒，认缴青岛同创致创创业投资中心（有限合伙）5000万元出资份额。该基金，重点投资于半导体行业非上市企业的股权（含新三板），拟定规模为4亿-5亿元。
【旗滨集团】拟出资1319.75万元收购醴陵市金盛硅业有限公司20%的股权。本次收购完成后，公司持有金盛硅业股权由80%增加至100%。全资子公司郴州旗滨光伏光电玻璃拟投资4.8亿元在浙江省绍兴市设立孙公司“绍兴旗滨光伏新能源科技”。
【穗恒运A】设立全资子公司广州恒运新能源作为本公司新能源投资开发管理平台，注册资本10亿元，由公司以自有资金分期注资，首期注资4亿元。
【复星医药】拟定增募资不超过49.83亿元，用于创新药物临床、许可引进及产品上市相关准备、原料药及制剂集约化综合性基地和补充流动资金。
【爱施德】公司拟与团队持股平台共青城爱耀共同出资，增加共青城酷桂在星盟信息的认缴出资额。增资后，共青城酷桂将持有星盟信息6.6亿元的出资份额，出资占比23.72%。共青城酷桂对星盟信息的初始认缴出资额为3000万元，占出资总额的2.18%。
【天音控股】公司拟向星盟信息增加投资金额至5亿元，资金来源为公司自有资金。此前，公司对盟信息初始认缴出资额为2400万元，占出资总额的1.74%。天音控股表示，公司本次增资可以通过星盟信息参与对荣耀品牌相关业务资产的联合收购。
【北斗星通】全资子公司华信天线拟剥离基站业务，即拟以广东伟通100%股权增资万嘉通，交易完成后，华信天线持有万嘉通26.143%股权。
【四维图新】公司被百度起诉，公司被要求停止侵犯百度电子地图作品著作权及不正当竞争行为，并赔偿0.9亿元。由于诉讼事项尚未开庭审理，暂时无法判断对公司利润的影响。
【华鹏飞】持股6.08%的股东珠海安赐互联捌号股权投资基金企业拟减持不超过6%。
【小康股份】目前新能源汽车销量较少，且由于市场竞争格局和未来市场需求存在不确定性，存在销售不及预期的风险。截至11月25日，两江战略基金和承为基金累计减持小康转债合计150万张，占发行总量的10%。
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