昨日光伏板块调整较大，主要原因1）PvInfolink公布光伏产业链价格，其中硅料价格下跌3元至91元/Kg，其他环节价格基本稳定。2）短期股价涨太快，技术性回调。

而我们的观点：目前看下游需求，由于竞价项目抢装，国内Q4或迎来史上最强抢装，单季度装机预计20GW，海外逐渐走出疫情影响，全年120GW装机确定性强。

下游需求旺盛，而玻璃、硅料等环节产能建设周期长，短期供给增量有限，预计供需偏紧格局将持续到21年底。望明年看价格，认为硅料价格在85元/kg有支撑，玻璃价格同样难以下跌。

Q3业绩情况：昨晚晶澳科技三季报预报，公司前三季度归母12.2-13.3亿元，同比增长72%-91%，Q3盈利4.99-6.29亿元。同比增长65%-109%。虽然非经也较多，但经营业绩单季度环比仍增长，表现优秀。我们预计继晶澳科技开门红后，光伏各企业Q3业绩继续向好。

️️当前位置，板块估值水平仍便宜：21年通威、隆基、晶澳分别24x、25x、23x。平价之后，光伏行业摆脱补贴因素干扰，结合储能成本持续下降，电网消纳不再制约，光伏将成为主力能源，不可忽视其成长属性。

投资建议：（1）主产业链龙头公司：硅片成本优势明显，组件市占率迅速提升【隆基股份】、【晶澳科技】、硅料及电池贡献业绩弹性【通威股份】。

（2）海外替代进行中的逆变器行业：【阳光电源】、【固德威】、【锦浪科技】。

（3）异质结电池设备招标陆续开始：【迈为股份】、【捷佳伟创】。组件设备【奥特维】。