1、Q2收入13.6亿，同比增长20%，实现净利润3.3亿，同比增长85%，业绩增速相对Q1有所放缓，主要是淡季但产品价格在高位，公司不愿意做促销，预计下半年旺季公司将会持续受益。
2、产品定价和成本∶ 整体单价在9000左右，去年整体水平在8000左右，今年提了800-1000块左右，成本在8月份以后会逐步企稳向下，考虑到巴西木浆会有产能释放。3、装饰原纸∶ 实现利润2.6亿乙元，比去年同期0.94亿乙元增长176%，奇峰新材净利润上半年增长200%-250%，整个装饰原纸整体景气度都比较高。
4、公司利润率∶ Q1/Q2毛利率分别为18%/24%，主要是上半年提价和产品结构调整所致。
5、公司对于装饰原纸行业的评价∶ 行业景气度比较高，国灰需求相对比较旺盛，夏王和华旺掌握行业l的定价权，不太受其他竞争对手价格变化的影响，从公司交流的口气来看，会着重开发海外市场，在国内和华旺维持稳定盈利的局面，预计对于装饰原纸整体的价格体系有稳固作用，即产品价格下降速度会小于成本下降速度，维持良好的盈利水准。
6、考虑到公司上半年已经做了6亿利润，下半年又是旺
季，收入上半年/下半年4∶6开，全年收入还是70亿目标，预计今年的利润能做到13亿元，对应现在的PE估值20.7 倍。
7、投资观点∶ 仙鹤是目前特种纸行业布局领域最全，技术最领先的玩家，目前国内暂时没有能匹敌的对手，公司的下一个战略是布局上游资源增强成本控制和凭借产品及价格优势去争夺海外市场，理论成长天花板比较高，机构关注度和认可度较高，目前是特种纸行业估值定价的标杆，投资的确定性相对更强。
8、市场担心的问题∶重资产行业资本开支过大，现金流问题。
电话会议内容如下∶
1、分析师的开场白∶ 市场关心的两个问题，现金流问题，同比改善比较明显。关于库存，淡季考虑到高价并未促销。
未来10年的推演，10年成长无瓶颈∶
第一个五年时间∶ 行业整体10%的增长，其次是份额持续提升，最后是新品类持续推出。
2023年广西桨厂投产，碳中和背景下，长期来看碳纤维的成本是上升的，仙鹤通过桨厂和林木的布局，可保障未来
的成本可控，这是相对同行的优势。
下个五年∶ 可以看到进入到高端的材料领域，还可以看到公司去东南亚跑马圈地的，现在国内已经无竞争对手;还可以去欧洲去接受垂垂老去的玩家。
2、董秘开场白∶ 在下游应用很成熟的背景下，开始去布局上游锁定成本端，可以保持领先同行很多年，会利用在原材料端的优势，进入到下游高附加值的领域，利用好自己产品、技术和资源的背景，抢占小玩家和国外玩家的份额，国际市场的扩展是十年的方向，将中国的制造和优势扩展到全世界。
3、下半年指引（可以按照4∶6开，年目标看70亿）∶ 会维持上半年发展的态势，2季度有一些商品库存，6-7月份是相对拍的淡季，市场以往会在低价囤货，但今年价格比较高，公司就不愿意促销，8月份以后就会进入到旺季，下半年往往会供不应求（双十一、年货节）。
4、现金流有改善∶销售增加回款增多，用现金的承兑更快回收货款，原材料采购整体有所减少，这是整体改善的原因。
5、业务拆分∶ 食品医疗有超过30%增长、电气行业、配套纸（烟草纸）8%的增长、日用消费（物流、热转印）有65%的增长、出版印刷系列有20%增长，价格平均增长了8%。
6、热转印纸的情况及优势∶ 从最早的转印花到现在的数码转印机，现在效率越来越高，把克重从120g降到30g，给客户的面积增加了四倍，最近新上市了宏华数科，就是
自己的合作伙伴，市场占有率40%，同行的克重还在40g 左右，这是仙鹤的技术领先，有很大的替代空间，无论在国内还是国外。领导地位∶主要是技术工艺。
7、桨价水平及可以用到什么时候∶ 处于慢慢回归正常的水平中，比之前有2个半月的库存，7-8月桨价还是相对会相对较高，之后会慢慢往下降，桨价∶ 1-7月份大概是在4000出头一些（30%的针叶∶70%的阔叶），之后技术调整可以将比例调成2∶ 8。
8、提价∶ 一月份开始提价（当时有限产，需求有缺口），有些提价和客户约定好7月，下半年整体的销售价格会根据供需再去调整，整体单价在9000左右，去年整体
水平在8000左右，今年提了800-1000块左右。
9、装饰原纸的需求情况及展望∶ 根据我们现在的一个经验，装饰原纸及家居无论是上半年还是下半年，都是属于一个需求比较旺盛的市场，在我们的细分品类来看是比较快的，可以从上半年相关上市公司的财报可以看到业绩不错，但夏王表现相对是最好的，在去年公司的核心公司夏王正式全球最大的装饰原纸供应商，从量和利润来讲都是
领先于同行，今年11月份会上一条8万吨的线来巩固生产地位，今年的对外出口的量还是不错的，对于替代国外的产品，国内属于平稳的状态，从目前的在手订单来看，下半年行业也是比较景气的，客户对于夏王产品的需求和服务要求会高一点。从行业来看，夏王和华旺整体是发展得比较健康不错的，在整体价格的控制上是比较超前的，不管其他竞争对手价格怎么去变化，夏王和华旺的市场的角
色是不可替代的，夏王针对高端、华旺针对中高端，我们的价格不太会去动，客户必须需要这样的装饰材料和他们的高端产品匹配，还是比较看好下半年产能的释放。
10、HNB政策的影响及公司的积累∶ 已经具备比较强的技术沉淀了，目前来看官方没有明确的说法，现在没有明确的风向标，公司能做的就是保证材料能跟上，保证可以给中烟做良好的服务，战略定位是参与到中烟的研发里面去，可以确定的是，中烟不会来做纸
11、客户的需求定制化的参考∶主要看重功能，对公司来讲就是技术端（参数、设备调控、材料配比），这个行业的特点就是需求一直在变。客户需求每年都有新的变化，会和客户一起去研新的产品，技术标准会发生新的变化，例如传统卷烟纸盒新型烟草的要求就是不同的，对防油和透明度有要求。