4680方案的出现，对圆柱而言是积极的边际变化，体现在对高能量密度材料的兼容性更好、生产效率与部分材料单耗的节约、对于CTP、CTC等封装工艺的使用更早。产业化的瓶颈则体现在散热和倍率问题，可以通过无极耳解决，但也依赖于无极耳的工艺进步。

1）特斯拉积极推进4680方案，三季度末弗里蒙特产线的4680良率提升至80%左右，特斯拉预期第一款搭载4680的车型将于2022年初生产；宝马、戴姆勒均有涉及大圆柱方向的布局；美国新兴造车Lucid、Rivian早期即采用圆柱方案。

2）松下4680方案已接近技术验证的最后阶段，后续将加大资本开支推进产业化；LG则调整中期产能规划，2025年合计实现430GWh产能，其中圆柱产能达到120GWh；此外亿纬锂能规划荆门20GWh的乘用车大圆柱电池，宁德时代也有中试产线。

1）高能量密度材料的导入，例如三星SDI圆柱电池将采取镍91方案，LG化学的圆柱电池将采用NCMA方案，松下、三星SDI的圆柱此前已导入了硅碳负极，因而相关标的有望受益，包括高镍正极的中伟股份、当升科技、容百科技等，硅碳负极的贝特瑞、璞泰来、杉杉等。

2）结构件方面可能采用预镀镍钢壳工艺，科达利在送样进度、工艺能力等方面依然领先，但后续如果能够导入铝壳方案，斯莱克的一体化工艺也有望受益。

3）设备方面，由于极耳焊接、切割工艺的变化，将有利于激光焊接（联赢激光）、切割设备（海目星）。