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锂电

小小韭菜99

2021-07-18 08:52:10

【氢氧化锂】
2020年氢氧化锂价格低于碳酸锂，铁锂爆发带动碳酸锂需求；
氢氧化锂工业用途比较稳定，电池主要用在高镍领域；
海外市场需求爆发比中国市场慢半拍，今年带动氢氧化锂价格迅速上升，现在已经到11万，后续还会进一步上涨；

氢氧化锂价格上涨，苛化的企业来做氢氧化锂；
苛化成本在1万以内；
但是苛化的产能很难统计，很多产线是既能做碳酸锂，也能做氢氧化锂；
拿来做苛化的原料，是品质比较差的碳酸锂，或者硫酸锂；
很多小厂都是小车间，原料来源比较杂，产能也比较小，他们苛化的氢氧化锂，很难通过主流电池厂和车厂的认证；
产品的质量、杂质上是不难的，但是认证比较难；
预计未来碳酸锂和氢氧化锂的价差会在2万以内；

【碳酸锂】
碳酸锂价格近期也有明显的上行信号，供应重新紧张，报价开始上调，厂商惜售；
现在价格停留在8-9万；
除了部分高端杂质很少的99.5%的电碳，大部分电碳和工碳现在的区别已经不大；
原来传统概念的杂质特别高的工碳已经很少，即使有，也拿去提纯和苛化做氢氧化锂了；
大部分的工碳已经是准电碳，所以铁锂和钴酸锂目前都是用的工碳；
工碳和电碳的价格差别不大，青海的报价已经到8.6-8.7万，预计8月份会快速上行；

【价格判断】
上游资本开支远远跟不上下游的扩产节奏；
青海、西藏、南美盐湖开发较慢；澳矿供应，一矿难求；
目前锂精矿基本没有库存；

锂盐厂，预计也就是青海的几家有一点碳酸锂库存，上周据传有7000吨库存，但也希望卖个好价钱，也不会报低价；
氢氧化锂更加紧张；
整机厂，主流正极厂商的5-6月的库存在1个月，三季度价格上行，可能会增加库存；

需求旺季即将到来，2020下半年开始规划的1-2万吨的磷酸铁锂小产能，2021下半年也会开始出来；
长远看，磷酸铁锂更大规模的释放在明后年，厂商都是30-50万吨的布局；
判断9-10月，碳酸锂的价格会超过10万，更乐观的看法是会冲到2016-2017年的15-16万；

下游电池厂几百Gwh的建设，正极厂商几十万吨的建设；
如果下游产能能够有效释放，锂价应该会维持居高不下；
上游资源端不可能配合下游的大规模扩产；
盐湖还是矿石，都很难找到非常优质的，短时间能够大规模开采出来的资源；

非洲刚果金、小盐湖等资源的开发成本会比较高；
未来随着下游需求起来，上游的成本曲线不断向上走，支撑锂盐价格维持高位；

【SQM】
SQM从7万吨扩产到12万吨，预计9-10月就能够完成，从南美到中日韩，船期会有2-3个月；
同时考虑到海运紧张，预计到11-12月会对国内有一定的增量，但是不会很多；
2022年12万吨会充分达产，2021年7万吨产量，不会有太大变化；
后续再扩产预计会比较慢，国外不会像中国那么乐观；
目前CEO和管理层以财务出身为主，更看重利润的回报，希望锂价维持在相对较高的价格，对产能的扩产比较谨慎；

【天齐】
天齐澳洲奎纳纳2.4万吨氢氧化锂，应该9-10月可以投产；
但是也会受到船期的影响，对国内的影响也有限；

泰利森目前前两期产能50%包销天齐都还用不掉，运到国内来代工，包括四川、江西的都在找代工厂；

【非洲矿山】
澳矿新开矿山都在400美元，目前市场价在700-800美元；
刚果金没有基础设施，开矿成本非常高；
而且没有港口，锂精矿要运到德邦等港口，运费都要200美元；
再加上选矿等成本，预计完全成本都要在1000美元；
对应碳酸锂的生产成本要在7-8万；
但是碳酸锂能否一直维持10万以上，长期很难说；
不看好非洲矿山的开采价值；

【Wodgina】
原来是铁矿公司，2016-2017年向中国卖了500万吨原矿，坑了不少中国公司；
目前港口还有不少库存；
怀疑是尾矿，以次充好，虽然含一些氧化锂，但是难以选出锂精矿；
目前是雅宝在主导，如果雅宝全力推进，1年半就能够出矿，最快会在2022年底出来；

【盐湖】
如果是南美成熟盐湖，政府新增指标，多给点老卤，最快9个月就可以出来；
但是如果要新挖盐田，晒卤形成老卤，再建设提纯，出产碳酸锂，至少需要3-5年；
盐湖本质是靠天吃饭，如果中间有天气影响，可能需要耗费更长的最长；
最长的可能7-8年都出不来；

国内的盐湖品质、地域五花八门；
西藏政府不希望挖盐田晒卤，保护高原植被，倾向于用吸附法来生产碳酸锂；
不用晒卤，不生产钾肥，直接建设吸附装置，只生产锂；
但这样的收率就会很低；
各种新技术层出不穷，但是都是各说各话，还没有看到非常成熟的技术；

盐湖一般都会选择合作方来进行开发，资源掌握在盐湖企业，核心技术会在合作方手中；

固体矿山的好处在于，只要找准矿脉，矿炮打眼，出产粉碎等，整个周期更好控制，同时也比较快；
如果资金到位，澳洲矿山扩产周期在1年半；

【电池回收】
回收技术上不存在问题，最大难题是回收渠道的混乱，废料散落在大量贸易商，甚至黑社会手中；
合适的回收企业，收不到好的废料；
汽车厂不愿意承担回收成本，建立回收渠道；
电池厂无力建立渠道；
未来3-5年到期电池越来越多，是一个大产业；

目前单吨磷酸铁锂废料，7000-8000元；
一般需要5吨废料能出1吨碳酸锂，对应原材料成本4万，加工成本在2.5-3万；
单吨碳酸锂的总成本在6.5-7万。

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