我国是机床最大消费国，亟待国产龙头企业诞生

我国拥有全球最大的机床市场，具备孕育全球龙头的土壤。根据Gardner数据，2019年我国机床行业消费额达到223 亿美元，折合人民币接近1600亿元，占全球机床消费额27%。庞大的市场是孕育龙头企业的前提，我国千亿级的市场 给龙头机床企业的诞生提供了土壤。

机床下游应用行业众多。下游客户包括传统机械工业、汽车工业、电力设备、铁路 机车、船舶、国防工业、航空航天工业、石油化工、工程机械、电子信息技术工业 以及其他加工工业。《中国制造2025》规划路线图将也已将上述领域中的重要生产 设备，如航空航天装备大型结构件制造与装配装备、航空发动机制造关键装备、船 舶及海洋工程装备关键制造装备、轨道交通装备关键零部件成套加工装备、大容量 电力装备制造装备、工程及农业机械生产线等高端数控机床及其成套产品作为未来 机床行业的主要发展方向。

机床具备周期性，进入大批量更换新周期

机床的一般产品寿命约为10年，在2011年全球机床消费量和产值达到顶峰后回落， 此后进入长达十年的下行周期。目前，我国机床行业正处于存 量替换的高峰期以及产业结构的调整升级阶段，整机及核心零部件国产化水平逐渐提升，数控化作为行业的升级趋势，马上进入大批量更换更新的新周期。

相关企业：

300083创世纪（机床龙头+300）：引入国家大基金，有望形成业务协同。2020 年度，基于对公司 高端智能装备业务，特别是通用机床业务快速增长及未来发展前景的 充分认可，国家制造业基金向公司高端智能装备业务经营主体深圳创 世纪投资 5 亿元，用于主营业务经营。公司成为 数控机床领域首个 获得国家制造业基金直投落地的企业，未来，公司将积极寻求与国家 制造业基金的合作 及协同，助推核心主业发展再上新台阶。在业务方 面，国家制造业基金聚焦机床产业链上下游，选择核心功能部件、数 控系统、机床整机和下 游应用环节优势企业开展战略性投资，公司将 积极参与相关业务合作。

000837秦川机床：由于宏观经济放缓、国际贸易摩 擦等影响需求，公司计提了大额减值准备等原因，公司在 2018 及 2019 年连续亏损。2020 年，虽受到疫情影响，但重卡、工 程机械等下游市场需求旺盛，同时公司加大降本控费力度，加 上沃克齿轮上半年并表，预计 2020 年公司归母净利润约 1.5 亿元，扭亏在即。公司积极转型升级，在制造业复苏机床行业 景气回升的背景下，公司经营业绩可望进入触底回升阶段

601882海天精工：自主研发核心零部件，工匠精神助力公司产业链配套持续完善。国内机床行 业核心零部件对外依存度较高，海天精工具有自研机床电主轴等核心零部件能 力，具备工匠精神，在国内机床行业中竞争优势突出。