提纲：

一、当日题材概述

新能源车产业链、煤炭

二、涨停个股解析

大族激光：宁德时代合作，锂电设备业务高增长

上海沪工：智能制造与航天军工双主业发展

天原股份：锂电材料和宁德时代深度合作

今天国际：宁德时代+比亚迪供应商

宝光股份：储能+氢能

三、新股解析

正和生态：生态环境产业一体化服务商

艾为电子：高品质数模混合信号、模拟、射频的集成电路设计企业

义翘神州：史上最贵新股，生物试剂公司，创业板上市

四、行业题材研究

BDO：下游需求爆发，价格大涨

工业硅：硅价超预期进入加速阶段，价格创历史新高

硫酸：一年涨价7倍

化工龙头：有望成为新能源材料赛道的主力军

五、重要新闻

企业家“萌剑客”车祸去世，蔚来回应正在调查

Mini LED背光需求旺盛：隆达年底前产能翻倍，晶电明年目标扩产5成

接盘众泰汽车？威马：没有任何兴趣参与众泰重组

新造船订单进入“减速模式”

逾3500家影院暂停营业，影视业再陷困境

深圳跨境电商企业座谈会与会商家透露，支持政策或日后公布

六、三大报

新款芯片搭载柔性PI衬底、成本仅为同类10%（鼎龙股份、奥来德、国风塑业、时代新材）

MCU大厂新唐再度发涨价函、晶圆代工涨15%（华润微、力源信息、英唐智控）

糖价强势上涨、郑糖主力合约突破6000关口（南宁糖业、中粮糖业）

轮胎帘子布量价齐升、产业链龙头明显受益（恒天海龙、海利得、神马股份）

华为P50受困滤波器 国内厂商或将成为破局关键（三安光电、麦捷科技）

探测精度全球领先、我国正研发新一代碳卫星（航天宏图、中科星图、中海达）

火灾导致甲醇钠不可抗力、国内相关供应链有望受益（安迪苏、浙江医药）

覆铜板三季度提价已在路上、相关公司业绩有望继续爆发（生益科技、金安国纪）

禾赛发布长距混合固态激光雷达、助力实现L3级自动驾驶（金奥博、福晶科技）

国内氢气产量同比大幅增加、产业链发展空间广阔（美联新材、宝丰能源）

动力煤现货供不应求、机构看好矿产资源重估潜力（晋控煤业、山西煤业、新集能源）

干散货运价指数创11年新高、集运行业持续高景气（中远海控、中远海发）

能源技术突破、飞轮储能首次在电气化铁路应用（国机重装、广大特材）

登顶全球第一、华为云视频平台驶入发展快车道（天源迪科、鸿合科技）

九部门联合发文、加快推动农村客运高质量发展（江西长运、富临运业）

【高澜股份】储能方面已签署订单

【雄韬氢能】燃料电池一体化控制器已应用部分车型

七、下周投资日历

正文：

一、当日题材概述

指数冲高回落，创业板受宁德时代影响收出长上影，盘中芯片半导体跌幅较大，次新、新能源车产业链、煤炭等活跃。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

新能源车产业链：昨日宁德时代582亿定增利好上下游产业链，今日受消息刺激，新能源车产业链尤其是宁德时代产业链中的供应商大涨，相关公司有福能东方、大族激光、今天国际等。

此外今日新能源方面，燃料电池炒作往细分纵深炒作，制氢类、参股类等均有所上涨，腾龙股份、中泰股份等。

煤炭：产品价格迭创新高，据央视报导，近期除少数长期协议煤价外，大部分煤企的坑口煤价已涨到每吨八九百元的历史高位区间，而港口煤价因为叠加运费等因素涨幅更大，相关企业走势良好，恒源煤电、盘江股份、晋控煤业等。

次新华菱线缆7板带动板块；种业受新种子法即将审议影响；芯片类近期走弱，受昨日网上流传蓝普视讯实名举报富满电子恶意哄抬芯片价格利空影响。

二、涨停个股解析

大族激光：宁德时代合作，锂电设备业务高增长

关注原因：中线，锂电设备业务绑定宁德时代确认大额收入，上调明年锂电设备出货量目标。PCB业务受益汽车电动化，带动高单价激光设备投资需求。大功率激光器国产化进度加快，盈利能力提升。

1、锂电设备业务

（1）目前公司合计获得的宁德时代订单总额约20+亿元，且下半年有望继续导入订单，预计今年锂电设备确认收入部分将达到10-20亿元，产品包括电芯极耳焊接设备，模切设备，烘烤设备等，以及模组设备。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

（2）明年来看，在下游客户需求持续扩张的背景下，公司计划调整明年锂电设备出货量目标、基于今年截止目前的水平大幅提升。

2、PCB业务

公司PCB业务已覆盖大多数行业头部PCB企业，汽车电动化拉动车用PCB需求，PCB加工设备需求增加。国内企业积极扩张中高端PCB产能，带动高单价激光设备投资需求，公司的PCB业务未来将持续受益。

3、盈利能力

大功率激光器国产化进度加快，带动激光设备成本显著降低，对传统机床形成加速替代，公司大功率激光器加速自制，盈利能力持续提升。

4、半年报预增

（1）6月30日晚公告，预计半年度归属于上市公司股东的净利润8.5亿元至9亿元，同比增长36.36%至44.38%。消费类电子业务需求向好，产品订单较上年度保持稳定增长;受益于行业景气度的持续提升，PCB行业专用设备业务订单及发货均较上年同期大幅增长。

（2）13家机构预测公司2021年净利润中值为17.27亿。

5、公司是一家主要从事激光加工设备的研发、生产及销售;以及PCB、光伏、LED封装等专用设备的研发、生产及销售的公司。（公司公告、兴业证券、公社帖子、同花顺）

上海沪工：智能制造与航天军工双主业发展

（关注原因：长线，双主业共同发展）

1、公司是是国内最大的焊接与切割设备制造商之一，业务可以分为智能制造和航天业务两大板块。智能制造中主要包括弧焊设备、自动化焊接及切割成套设备、机器人系统集成，根据公司2019年年报披露，公司产品远销至110个国家和地区，出口金额连续多年位居行业首位。公司的机器人系统集成业务依托一体化的工艺解决方案平台，能为客户提供智能化、自动化的成套机器人系统，可以广泛地应用于汽车零部件、3C、白色家电、金属加工等诸多行业。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

2、航天军工方面，公司业务分为航天航空装备制造和卫星业务两大平台。2018年公司收购航天华宇，切入航天军工产业链，航天华宇为航天装备制造平台，主要从事航天系统装备及相关产品的设计、研发、生产、装配和试验测试服务，并通过全资子公司河北诚航从事航天飞行器结构件和直属件的生产、装配和试验测试。河北诚航是我国多家航天总装单位的核心供应单位。目前河北诚航拥有航天领域内的长期合作伙伴三十余家，航天华宇营业收入维持高速增长，2019年实现营业收入1.85亿元，2015-2019年复合增速35.8%；净利润亦稳健增长，2019年实现净利润0.55亿元，2015-2019年复合增速73.2%。

2018年公司成立全资子公司上海沪航卫星科技有限公司作为公司卫星业务平台，主要从事商业卫星总装集成、航天产品核心部件设计以及制造等服务。公司具备专业的商业卫星AIT生产能力，可同时在线装配多颗50KG以下的商业卫星。控股子公司上海璈宇机电有限公司成立于2013年，是一家以卫星电子装联、热控实施、射频组件、卫星地面测控设备生产为主的产品供应商，用户广泛分布于以卫星任务研制为主的航天单位。沪航卫星与上海卫星工程研究所下属全资子公司上海利正卫星应用技术有限公司围绕着以商业卫星为代表的航空航天装备领域开展业务合作。

3、2019年公司与南昌小蓝经开区达成协议，公司将建设一个集航天航空、海洋装备、智能制造为一体的科技型军民融合示范基地。项目一期投资规划用地约400亩，分两批次建设。首批计划投资用地约200亩，用于战术导弹、火箭及配套产品的生产制造；第二批计划投资规划用地约200亩，用于商业卫星、火箭等航天军工产品的生产制造和总装。项目二期投资规划用地约600亩，用于后续航天军工装备制造项目的建设。南昌地理位置优越，江西辖内有多家军工企业，根据江西“十四五”规划和2035年远景目标纲要，2025年江西航空产业规模预计将达到2000亿元，相关产业或将受益。

（相关资料来自中航证券、公司公告等互联网信息）

天原股份：锂电材料和宁德时代深度合作

（关注原因：中线，公司化工锂电协同发展）

1、公司参股宜宾锂宝和宜宾光原两家公司且为持股比例最大股东，分别从事三元正极材料和前驱体材料的生产。目前2万吨三元正极负荷不断提升，并将于今年下半年新增1万吨达到3万吨，初步计划十四五末达到10万吨规模。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

锂宝正极材料基地距离宁德四川基地距离不过10公里，宜宾锂宝于今年3月和宁德时代签订了长期全面战略合作协议，未来十年累积采购三元正极材料不低于20万吨，宁德时代目前在宜宾总计规划六期以及和吉利共建一期，总计约共100GWh产能，对应至少16万吨正极产能需求，未来公司参股的三元正极材料（宜宾锂宝）以及前驱体产能（宜宾光原）都将分别同步扩产到10万吨。

四川水电资源丰富，80%来自水电，是国内水电比例最高的省份。未来如果宁德出口欧美地区，考虑到海外对产品全生命周期碳排放量的重视，公司将在供应链方面具有优势。

2、相较于其他正极生产厂商，公司具有明显的烧碱配套以及电费成本优势。以前驱体单吨消耗约3万吨烧碱计算（30%），未来10万吨前驱体需要30万吨烧碱（30%）。公司48万吨烧碱（折百）自我消化的能力提升，能源方面，由于三元材料属于高耗能行业，NCM523单吨电耗约为7500度，高镍则在万度以上。行业大部分产能集中在东部沿海，普遍电价在0.6元以上，但公司所处的宜宾水电资源丰富，电价仅为0.40元左右。以5系测算，能耗上每吨可节省近2000元。

3、公司是我国历史最为悠久的氯碱化工企业之一，以传统PVC+烧碱业务为基础，PVC盈利能力在今年达到历史高位水平。作为当前国内仅有的几家能稳定生产氯化钛白的企业之一，目前氯化法钛白粉一期5万吨项目负荷已达80%，已进入海内外知名客户供应链；二期5万吨预计7月建成，规模的提升将大幅降低成本，并且计划中期达到40万吨，公司还在持续布局上游国产高钛料的自给能力。此外昌能煤矿30万吨（远期45万吨）已拿到开工许可证，正在做复产前建设，22年有望投产，此外还有许家院煤矿60万吨在持续整合中，将彻底解决公司长期碳素材料依赖外购的问题。

（相关资料来自东方证券、公司公告等互联网信息）

今天国际：宁德时代+比亚迪供应商

（关注原因：短线。公司上半年合计收到宁德时代5.65亿订单，已经完成了数百个新能源动力锂电行业的大型智慧物流项目和智能制造项目，目前在手订单充足，当前市值33亿，存在一定的预期差。）

1、电池扩产迅猛，设备空间大。宁德时代8月12日公告，拟定增募资总额不超过582亿元，用于福鼎时代锂离子电池生产基地项目、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（四期）、宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目等。宁德时代从去年以来发布的扩产计划，投资规模已超千亿元。另外，中航锂电、亿纬锂能等另几大电池厂商也纷纷公布了后续扩产计划。经测算2022年国内动力电池招标大概率在300GWh以上，对应设备需求量超过600亿-800亿元，国内锂电设备产能仍将持续紧缺。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1）在电池企业产能快速扩张背景下，设备公司具备早周期性最先受益。在设备环节，中国设备企业在技术层面已经达到国际领先水平，在产品性价比、收入规模、盈利能力、交付能力和研发投入上更是大幅领先重要竞争对手日韩设备企业。当前电池企业已经开始大批量进行锂电设备订单采购，头部设备企业今年以来订单呈现快速增长趋势。以赢合科技为例：今年上半年新签锂电设备订单超过44亿元，同比增长近2倍。

2）自2020年宁德时代启动大规模扩产以来，已经向上游锂电设备企业抛出了规模超160亿元的设备订单。从21年上半年已经公告的宁德时代设备中标订单金额来看，先导智能合计中标51.4亿位列市场第一，大族激光10.03亿、华自科技8.81亿，海目星6.73亿、今天国际5.65亿、杭可科技4.8亿。目前公司市值33亿，从宁德时代获取订单金额公司对比，存在较大的低估。

3）公司最新表示目前在手订单贮备充足，各类在实施项目进度按计划有序推进。2020年今天国际新增订单约14.90亿元，与2019年相比增长了39%；21年上半年合计收到比亚迪2.16亿订单、宁德时代5.65亿订单。公司主要为宁德提供自动化成容量测试系统、自动仓储系统、自动化成测试物流系统。

2、公司地处深圳，为企业提供自动化生产线及物流系统的规划设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发等。近年取得中国石化、中国石油、江西中烟、宁德时代等大项目订单，并首次取得百威啤酒酒类行业订单以及许昌振德医疗行业订单的突破。已经完成了数百个烟草行业和新能源动力锂电行业的大型智慧物流项目和智能制造项目。（部分资料来自东吴证券研报、公司年报）

宝光股份：储能+氢能

（关注原因：短线。公司与智中能源互联网研究院等设立的电网储能辅助调频子公司目前已经产生收入，同时背靠陕西市政府，公司将氢气及其他气体业务独立出来，成为了宝鸡市绿色发展基金首个投资项目。今年以来公司积极打造“氢能+储能”格局。在储能、氢能政策落地下，公司有望受益。）

1、电力储能应用。7月29日，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》。通知提出将优化峰谷电价机制，并建立尖峰电价机制。8月10日，《国家发展改革委国家能源局关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》文件正式官网公布。随着我国新一轮储能顶层政策出台，行业加速发展预期抬升，中国及全球5年增长空间均超过10倍，国内市场超千亿。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1）2021年2月，公司公告与北京智中能源互联网研究院等，以清华团队为核心，共同组建由上市公司控股的专注于电网储能辅助调频业务及其他电力储能应用领域的子公司（宝光智中），公司占比45%。21年7月底公告，宝光智中与北京智中能源互联网研究院、西安宝光智能电气先后销售商品、提供劳务1330万元、采购商品1000万元。业内人士表示此举动预示其储能调频领域确定于2021年产生收入。

2）21年3月公司公告：北京宝光智中能源科技有限公司拟向智中能源及其子公司惠东知行、韶关知行收购广东惠州平海发电厂储能调频项目和韶关粤江发电储能调频项目，收购价格1.82亿元人民币。

2、混改布局氢能。公司和深圳氢杰新能源企业、宝鸡市绿色发展基金三方共同注资的混合所有制项目日前正式启航。公司将氢气及其他气体业务独立出来，并引入多种所有制战略合作者进行混改。宝光氢气混改是宝鸡市绿色发展基金首个投资项目。2021年5月17日宝光股份、宝鸡市财政投资控股合作成立宝鸡市绿色发展基金，是宝鸡市政府投资引导基金在绿色能源、节能环保领域布局的一只新的产业投资子基金。

1）公司表示：与深圳氢杰新能源企业、宝鸡市绿色发展基金的合作，是三家企业整合行业优势助力陕西氢能产业发展的开始。未来，在陕西打造氢能大省的目标下,致力于打造一个跨区域的氢能源生产、储运、应用的全产业链专业一体化解决方案提供商、一个氢能源技术研发与孵化基地、一个未来区域氢能产业园的核心企业。

2）8月10日从工业和信息化部获悉，将支持发展零碳排放的氢气发动机，下一步还将积极配合相关部门制定氢能发展战略，研究推动将氢气内燃机纳入其中予以支持。据《氢能源未来发展趋势调研报告》预计到2030年，全球燃料电池乘用车将达到1000万辆至1500万辆.到2050年氢能源需求量将是目前的10倍。另据中国氢能联盟的预计到2050年氢能将在中国终端能源体系中占比至少达到10%，氢气需求量接近6000万吨，可减排约7亿吨二氧化碳, 产业链年产值约12万亿元。

3、公司实控人为中国西电集团公司，主要产品包括真空灭弧室、真空断路器、真空开关柜等六大类三百多个品种，市场占有率多年来一直保持第一。21以来公司积极打造“氢能+储能”格局。（部分资料来自年报、证券时报）

三、新股解析

正和生态：生态环境产业一体化服务商

1、正和生态，生态环境产业一体化服务商，主营业务为滨水生态治理、生态修复及生态景观的技术研究、设计与建设，主要产品包括生态保护、生态修复、水环境治理、生态景观建设、规划设计服务。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

2、公司深耕生态环境产业 20余年，定位于“生态环境科技运营商”，通过设计施工一体化的业务模式为客户提供生态环境治理整体解决方案。同时，公司业务资质全面，拥有风景园林工程设计专项甲级、市政公用工程施工总承包贰级等资质。公司重视技术研发，在湿地与水体生态修复技术、水污染治理与生态修复技术、农业面源污染控制技术、流域综合调控技术、水污染控制与资源化技术、湿地建设与生态修复技术等方面拥有 47 项专利。目前，公司共取得了 8 项发明专利，68 项实用新型专利。公司近年来实施了雄安新区唐河入淀口湿地生态保护项目、太湖流域丹阳市上练湖湿地及周边生态修复项目、莆田市蓝色海湾整治行动 EPC 项目等一批有影响力的项目，体现了行业及市场对公司专业能力的认可。

3、行业分析：近年来，生态保护资金投入逐年增长。2018 年，国家自然资源部成立，继续加大国家储备林、国家湿地公园、国家森林公园、国家公园、国家地质公园、国家级风景名胜区等保护与建设。《中国环保产业发展状况报告（2020）》预测 2020 年环保产业发展规模在 1.6 万亿元-2.0 万亿元之间，2021 年环保产业规模有望超过 2 万亿元。

4、竞争格局：小型项目市场企业数量众多，行业集中度较低。我国生态保护和环境治理业处于快速发展阶段，市场空间广阔，子行业和细分领域众多，造成参与竞争的企业数量众多，但普遍规模偏小，在小规模项目市场竞争激烈，集中度不高。大型项目市场竞争门槛高。大型生态保护和环境治理业务项目具有固定资产投资大、建设周期长、处理工艺复杂等特点。短期新进入者较多，竞争越发激烈。受生态保护和环境治理领域的机会吸引，部分非行业内的企业看到机会，纷纷进入生态保护和环境治理领域，短期内加剧了生态保护和环境治理业的竞争格局。

5、2018-2020年营业收入13.14亿、10.23亿和10.62亿，净利润为1.42亿、9555万和1.11亿。2021年预计三季报业绩：净利润9039万元左右，增长幅度为33.71%左右。可比公司：东方园林、美尚生态、绿茵生态。 发行价格15.13，发行PE22.24，行业7.24，发行流通市值6.16亿，市值24.64亿。（新股资料来自个股招股说明书、国泰君安等券商研报）

艾为电子：高品质数模混合信号、模拟、射频的集成电路设计企业

1、主营业务：公司是一家专注于高品质数模混合信号、模拟、射频的集成电路设计企业。主要产品包括音频功放芯片、电源管理芯片、射频前端芯片、马达驱动芯片等，已有470余款产品型号，2020年产品销量约32亿颗，应用于以智能手机为代表的新智能硬件领域，并逐步拓展可穿戴设备、智能便携设备和物联网设备等细分领域。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

2、核心亮点：

（1）公司的芯片产品为通用型芯片，下游应用集中于智能手机市场，同时可应用于可穿戴设备、智能便携设备、物联网设备等领域。公司主要终端客户为华为、小米、OPPO、vivo、传音等知名手机品牌客户，以及华勤、闻泰科技、龙旗科技等知名ODM厂商。报告期各期公司对上述五家手机厂商的收入占比分别为43.92%、46.67%和51.16%，对上述三家 ODM 厂商的收入占比分别为 13.13%、23.05%和 26.69%，均呈上升趋势。报告期内，经估算公司产品在智能手机市场的收入占比超过85%。

（2）公司是工信部认定的集成电路设计企业、上海市科委认定的高新技术企业、上海市科技小巨人企业和上海市专精特新企业。公司在音频功放芯片领域形成了丰富的技术积累和完整的产品系列，发展出集硬件芯片和软件算法为一体的音频解决方案；在电源管理和射频前端芯片领域持续扩充产品种类，并在下游应用市场持续进行拓展；在马达驱动芯片领域较早地进行了技术研发及积累，在国内企业中具有较强的先发竞争优势。

3、行业概况：

（1）2020年我国IC销售收入达到8848亿元，平均增长率达到20%，为同期全球产业增速的3倍。IC设计行业市场规模保持稳定增长：2020年IC设计实现销售额3778亿元，占IC总收入的42.7%。疫情对海外厂商的产能和物流带来了诸多的限制，在全球缺芯的背景下，国内疫情率先控制，供给端竞争格局得到优化，国产替代进程加速。

（2）音频功放芯片市场主要有凌云半导体（Cirrus Logic）、美信（Maxim）、德州仪器（TI）和艾为电子等企业，市场主要由美国厂商占据。随着近年来公司的技术突破和产品开发，在音频功放芯片市场的占有率逐步提升。2018年至2023年全球射频前端市场规模预计将以年复合增长率16.00%持续高速增长，2023年接近313.10亿美元。

（3）2026年全球电源管理芯片市场规模有望达565亿美元，2018-2026年的复合增长率为10.69%。随着新能源汽车、5G通信等市场持续成长，全球电源管理芯片市场将持续受益。2024年全球马达驱动芯片市场规模将达到10.00亿美元，2019年至2024年复合增长率达到33.03%，市场规模有望实现快速增长。

4、可比公司：圣邦股份、卓胜微、芯朋微、思瑞普。 

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是6.94亿元、10.18亿元、14.38亿元，复合增速43.94%；扣非净利润分别是5093.26万元、8161.79万元、8970.89万元，复合增速32.7%，毛利率分别为32.70%、34.46%、32.57%，发行价格76.58元/股，发行141.71PE，行业47.54PE,发行流通市值32.01亿，市值127.12亿。

（2）2021年1-6月公司营业收入为106,656.68万元，较去年同期增长率为109.90%；累计归属于母公司股东的净利润为12,203.07万元，较去年同期增长率为149.81%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为11,052.65万元，较去年同期增长率为147.89%。（公司招股意向书、中信证券）

义翘神州：史上最贵新股，生物试剂公司，创业板上市

1、公司介绍：（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

公司是一家从事生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务的生物科技公司，主要业务包括重组蛋白、抗体、基因和培养基等产品，以及重组蛋白、抗体的开发和生物分析检测等服务。

公司目前生产和销售的现货产品种类超过4.7万种，其中重组蛋白超过6,000种，包括超过3,800种人源细胞表达重组蛋白产品，能够全面满足客户对于最接近人体天然蛋白结构和性质的重组蛋白需求；公司还能提供约13,000种抗体，其中单克隆抗体数量约4,600种，能够覆盖生命科学研究的多个领域，为分子生物学、细胞生物学、免疫学、发育生物学、干细胞研究等基础科研方向和创新药物研发提供“一站式”采购生物试剂产品和技术服务的渠道。

2、行业介绍：

全球各国对于生命科学领域的研究资金投入从2015年的1,166亿美元增加到2019年的1,514亿美元，年复合增长率为6.7%。

全球生物科研试剂市场于2015年达到128亿美元，并以8.1%的年复合增长率增长至2019年的175亿美元，预计到2024年，全球生物科研试剂市场规模将达到246亿美元，2019至2024年复合增长率为7.1%。

中国生物科研试剂市场规模于2015年达到72亿元，并以17.1%的年复合增长率增长至2019年的136亿元，增速高于同期全球生物科研试剂市场。预计到2024年，中国生物科研试剂市场规模将达到260亿元，2019年-2024年复合增长率为13.8%。

全球重组蛋白生物科研试剂市场从2015年的5亿美元增长到2019年的8亿美元，期间年复合增长率为14.5%。预计2024年市场规模将达到15亿美元，2019年至2024年间年复合增长率将达到13.6%。.

中国重组蛋白生物科研试剂总体市场从2015年的4亿元增长到2019年的9亿元，期间年复合增长率为20.0%，预计2024年市场规模将达到19亿元，2019年至2024年间年复合增长率为17.9%。

目前我国重组蛋白科研试剂市场仍然主要由国外品牌占据，公司的国内竞争对手有昭衍新药，药石科技等。

3、公司优势：

2019年，中国重组蛋白试剂市场由进口品牌领跑，第一和第二名分别为R&DSystems和PeproTech，公司占据了总体市场的4.9%的份额，位列第三，在国产厂商中位列第一。

根据Frost&Sullivan数据，以内销和出口两部分市场总销售口径统计，2019年公司的重组蛋白总销售额在国产厂商中排名第一。

公司的客户涵盖大学、科研院所、医药研发企业等国内外各类生物研发单位。目前公司已经在美国、欧洲建立了子公司，累计客户数量超过5,000个。

新冠疫情以来，发行人迅速开发出一系列新冠病毒相关蛋白、抗体等生物试剂产品，被国内外客户大量采购，公司经营业绩迅速增长，2020年度营业收入为15.96亿元，较2019年增长782.77%，其中新冠病毒相关产品收入占当期营业收入的比例为84.07%。

4、募投项目：

共计募投9亿元，其中4.5亿用于生物试剂研发中心项目，2亿用于全球营销网络建设项目，2.5亿用于补充流动资金。

5、财务概况：

2018/2019/2020年公司的营收分别为1.39/1.81/15.96亿元，净利润分别为0.36/0.36/11.28亿元，营收快速增长是因为新冠疫情加大了公司产品的销量。

2018/2019/2020年公司的销售毛利率分别为83.53%、83.99%、96.88%，净利率分别为26.11%、20.14%、70.64%。

公司发行价292.92元，发行PE17.76，行业PE147.21，发行流通市值49.79亿，总市值149.4亿。

四、行业题材研究

BDO：下游需求爆发，价格大涨

关注原因：中线，价格上涨，下游景气需求大增，21-22年新增产能有限。

1、事件驱动：根据百川数据，BDO价格本周再度上调，实现30047元/吨，已较上月同期上涨约60%，BDO工厂装置集中检修使得开工率大幅降低，且受本轮疫情影响导致部分地区运输受限，随着即将来临的传统旺季，BDO供应相当紧张，预计短期内其价格还会上涨。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

2、供应端：

2013-2020年BDO长期景气低迷，顺酐法产能逐渐退出，炔醛法产能扩张动力不足。新建BDO装置有2年左右的投资周期，尽管21年国内众多企业启动了合计近600万吨的扩产规划，但21-22年新增产能有限，预计BDO持续紧平衡。从供需平衡表来看，2023年起国内进入BDO投产高峰，考虑国内对BDO项目的审批相对严格，若实际投产进度低于预计，BDO景气周期将持续更长时间。

兴业证券表示，BDO价格持续走高，源于大厂检修或更换催化剂，新疆美克二期尚未重启，7月25日蓝山屯河及新疆新业均停车检修，陕西陕化更换催化剂；加上部分地区受暴雨及疫情影响运输迟缓，货源供应量再度收紧。

3、需求端：

NMP（电解溶剂）：

新能源汽车行业高景气，NMP未来将持续处于供给紧张，厂商纷纷扩产，价格也将维持高位。8月5日,晶瑞电材披露将投资建设年产1万吨γ-丁内酯(GBL)及5万吨电子半导体级N-甲基吡咯烷酮(NMP)扩建项目。

可降解：

BDO是可降解塑料PBAT的主要原材料之一，BDO在PBAT聚合中成本占比约58%。今年1月1日实施的“禁塑令”将范围从购物袋扩大到13类塑料制品，包括外卖、快递包装等增长最快的领域。数据显示，国内快递、外卖塑料包装年消耗量已超过230万吨，并随快递外卖保持20%以上高速增长。随着最严“禁塑令”的实施，生物降解塑料、高性能环保纸等替代材料市场将迎来爆发式增长。

氨纶：

2020年下半年至今，我国下游纺织服装生产持续旺盛；同时，疫情催生出了防疫物资对于氨纶的边际需求。在氨纶需求量最大的服装领域中，运动服和休闲服的氨纶含量较高，高氨纶含量的运动服和休闲服市场规模增速以高于其他服装品种的速度增长。

4、相关标的：

中泰化学：公司参股公司美克化工BDO产能27万吨/年。

君正集团：公司拟在内蒙古乌海市乌达工业园区建设年产2×60万吨BDO及年产2×100万吨PBAT/PBS/PBT/PTMEG绿色环保循环产业一期项目。

（兴业证券、国信证券、华创证券、公司公告）

工业硅：硅价超预期进入加速阶段，价格创历史新高

（关注原因：短线。工业硅近30天实现涨幅超20%，已创历史新高，近一年涨幅近70%，目前来看已经进入加速阶段、远超预期。龙头合盛硅业今年涨超300%，8月17日公布半年报，或是短期情绪高点，长期行业持续看好。）

1、事件刺激:8月第一周工业硅价大涨1500元左右，本周仍是1000元以上的上涨，近30天实现涨幅超20%，目前价格达17000元/吨，已创历史新高，近一年涨幅近70%。工业硅继续上涨预期较强，其中冶金级硅价有望上涨至1.8万元/吨，化学级有望上涨至2万元/吨。业内此前预期的工业硅价格中枢三年期温和上行，目前来看已经进入加速阶段、远超预期。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

2、成本端电力优势：工业硅即为金属硅，为纯度98%以上的单质硅。工业上由硅矿石经还原冶炼生产，作为各类含硅产品的原料。成本端构成为：原材料（42.8%）、燃料动力（36.74%）、人工（6.9%）由此可见燃料动力是决定成本的重大构成因素，导致我国工业硅的生产呈现一超多强的格局，主要分布在有电力优势的新疆（40%）、云南（22%）、四川（20%）等地。其中新疆和云南政府分别要求工业硅行业总产能不超过200万吨和130万吨，此外，新疆的工业硅就地转化率需达到70%以上。2019年以来，云南工业硅企业几乎已拿不到新建工业硅产能指标。

3、产能趋于平稳：从全球视角看，工业硅产能已经陷入增长停滞状态，海外工业硅产能 2015-2020 年稳定在 130 万吨附近，产能扩张基本停滞。2020 年我国工业硅产能 500 万吨，占全球总产能的78%，相比 2015 年增长 50 万吨规模。2020 年我国工业硅产量 210 万吨，占全球的 69.3%，已成为全球第一大工业硅产国。

1）目前我国共有工业硅生产厂商 197 家，其中产能规模在 1 万吨以上的 151 家，10 万吨以上的主要厂商 6 家。合盛硅业作为行业龙头产能占比 14.4%，远超第二名昌吉吉盛。据百川盈孚，目前仅有三家企业有扩产计划，21-22 年工业硅新增产能绝大部分来自合盛硅业（80万吨）、新安股份（12.4万吨）。

4、光伏、有机硅带动需求快速增长：需求而言，工业硅大致有有机硅、光伏硅料、硅铝合金三大下游，需求占比大致为4:3:3。除硅铝合金市场趋于稳定之外，光伏、有机硅两大下游均有望保持每年超15%的需求增长。

1）随着“双碳政策”推进，我国光伏市场进入快速发展通道，在技术升级和政策支持之下，我国光伏新增装机容量预计将保持增长，向上带动多晶硅、工业硅需求。从投产进度看，预计光伏对上游工业硅需求的显著拉动在2022 年，届时将新增工业硅消费量约30万吨。

2）有机硅方面，目前行业主要企业均已宣布或正在实施新一轮扩产计划。高盈利驱动下，21年下半年开始行业将迎来有机硅扩产高峰期，到23年为止有机硅年均扩产规模超50万吨，对上游工业硅的需求也将大幅增长。经测算21、22、23年全国工业硅需求将分别达到186、206、225万吨，分别同比增长13%、12%、10%。

5、相关个股：

合盛硅业：20年产能能工业硅73万吨（占比14%）、有机硅53万吨均为全国第一。21年新疆项目释放后有机硅产能将达 93 万吨，22年云南项目将投产40 万吨工业硅+40 万吨有机硅。

新安股份：公司拥有有机硅单体权益产能49万吨/年，工业硅22年产能将提升至20万吨以上，3000吨草铵膦有望于年内投放。

东岳硅材：30万吨/年有机硅单体项目逐步投产，7月13日公告投资建设"工业硅矿热炉项目"，投资规模约10亿元。（部分资料来自中金公司、华泰证券、安信证券研报）

硫酸：一年涨价7倍

（关注原因：自2020年8月至2021年8月13日，硫酸价格从100元/吨上涨至789元/吨，大幅上涨接近7倍，创十年以来新高，远超大部分有色、周期原材料上涨幅度。）

1、事件：自 2020 年 8 月硫酸接近 100 元/吨历史底部后，硫酸价格大幅触底反弹，8月13日报价789元/吨，创十年以来新高，大幅上涨接近7倍，远超大部分有色、周期原材料上涨幅度。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

2、涨价原因：21年Q2炼酸企业检修及限电导致国内硫酸供应缩减，硫酸行业需求景气叠加硫磺价格上行

1）国内近期因检修及限电导致多地硫酸供应量显著减少。四月底开始冶炼酸企业集中检修，目前仍有甘肃、山东、河南、湖南、广东等地的部分装置检修尚未恢复。且五月中旬开始云南地区限电导致其硫酸产量下降20%左右，至今未恢复正常。近期影响扩大，广西、湖南、河南等地也发布限电通知，酸企减产明显。

2）需求景气，作为硫酸主要下游的化肥行业，今年受国际疫情影响，出口顺畅，且价格高位，利润较为丰厚，开工高位。此外，磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，需求高速增长，带动磷化工发展，最终传导拉升硫酸需求。另一主力下游产品钛白粉上半年也保持稳中上行的高涨行情，当然进入七月份以后钛白粉行情有所回落，但开工方面并无明显变化，对硫酸支撑力度尚可。

3）今年除了国内硫酸市场价格保持高位，国际行情也同样呈现高位坚挺状态。目前中国98%硫酸FOB在140-150美元/吨，较年初上涨625%，较去年同期上涨2416.67%。今年新增出口业务企业也较多，包括广西南国铜业、山东恒邦、湖北大冶有色等。出口量2021年1-6月累计为113.92万吨，较去年同期增加11.56%

4）硫磺价格上行，目前硫磺价格从2020 年8月560元/吨上涨至今（8月13日）1531元/吨，上涨170%+。

3、硫酸生产

国内硫酸生产工艺包括了硫磺制酸、冶炼制酸、硫铁矿制酸、硫酸-硫化氢制酸和硬石膏制酸等 5 种工艺。其中，以硫磺制酸、冶炼制酸和硫铁矿制酸法为主。据统计的 2019 年有效产能，这三种制酸法分别占到 40.5%、41.0%和 17.0%。

其中硫磺制酸的生产工艺比较简单，前期投入小，具有污染低，成本主要为硫磺原料及硫磺采购运输成本，但我国国内大量进口硫磺，对外依赖度较高，2019 年达到 60%以上，中国进口量占海外产出超过了 20%。

国内硫铁矿资源丰富原料供应稳定，硫铁矿价格低，但是利用硫铁矿生产硫酸前期投入资金高，且工艺较为复杂，生产产生的污染物较多，后期的净化工序繁琐。

金属冶炼，因国内有色金属矿多为硫化物形态，硫酸在金属冶炼过程中作为副产物被生产出来，无需额外投资开采，且在销售过程中铜矿包含的硫是不计价的，冶炼酸的成本也相对较低，随着国内冶炼厂近年来投产力度加大，未来冶炼酸的占比将逐渐上升。

4、硫酸供应

从国内硫酸的产量趋势来看，据国家统计局数据，2015 年产量创出了 8975.7万吨的高点。之后几年出现一定的回落。2019 年产量再度回升至 8935.7 万吨的次高水平。据百川盈孚统计的国内硫酸有效产能，2020 年较 2019 年将继续提高至 9720.5 万吨，并超过了 2017 年 9700 万吨的水平，2020年产量约为 9238 万吨。

5、硫酸新建产能

硫酸新建产能对硫酸行业冲击逐渐下降：据协会统计，2019 年我国硫酸产能总计 1.24 亿吨，2020-2023 年内投产的新建产能总计 1340 万吨，即在原有产能基础上增长 10.8%。尽管硫酸产能扩张格局仍未改变，但产能投放节奏较 2017-2019 年明显放慢，新建产能对硫酸市场的冲击较 2017-2019 年也会降低。

6、硫酸需求

硫酸的下游主要应用于磷肥、钛白粉、氢氟酸、粘结纤维、饲钙等领域中。其中应用于磷肥最为广泛，达到 55%以上的比例，钛白粉和氢氟酸的消耗比例分别为 11.6%和 6.4%。

磷肥中，硫酸主要用于生产磷酸一铵和磷酸二铵这两类磷肥，两者分别占化肥用酸的 35%和 38%，工业用酸中，硫酸不仅仅用于石油精炼，也用于冶金时浸出氧化矿物。国内磷肥的另一个主要输出途径，为出口流出，其中 2019 年磷酸一铵和磷酸二铵的净出口量分别占其产出 14%、43.5%左右。

今年硫酸需求景气，作为硫酸主要下游的化肥行业，今年受国际疫情影响，出口顺畅，且价格高位，利润较为丰厚，开工高位。另一主力下游产品钛白粉上半年也保持稳中上行的高涨行情，当然进入七月份以后钛白粉行情有所回落，但开工方面并无明显变化，对硫酸支撑力度尚可。此外，磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，需求高速增长，带动磷化工发展，最终传导拉升硫酸需求。（部分资料来自天风证券、招商证券、中信期货）

资料参考公社ID:是韭黄炒鸡蛋、仁善、王铁锤，在此表示感谢。

化工龙头：有望成为新能源材料赛道的主力军

1、碳达峰碳中和下能源体系重构趋势已经势不可挡，同时电动车渗透率超预期催化，2025年有30%的渗透率目标可能2023年就会实现。而传统化工行业产能扩张首先，已近天花板。（韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

2、新能源材料容量大，增速高，可能是材料行业未来10年增长最快的赛道，其中锂电池需求2025年比2020年增长8-11倍，且市场容量极大（电解液2000亿、负极1800亿+），光伏材料，EVA、POE等复合增速在30%以上。

3、化工龙头具备低成本制造、大规模制造能力和化学合成知识方面的优势。

4、业绩：目前15家化工龙头动态PE12倍，估值较为便宜，业绩维持确定性较高。

五、重要新闻

企业家“萌剑客”车祸去世，蔚来回应正在调查

14日，一个名为“美一好”的个人公众号发布讣告称，2021年8月12日下午2时，上善若水投资管理公司创始人、意统天下餐饮管理公司创始人、美一好品牌管理公司创始人林文钦（萌剑客），驾驶蔚来ES8汽车启用自动驾驶功能（NOP领航状态）后，在沈海高速涵江段发生交通事故，不幸逝世，终年31岁。蔚来品牌部人士回复称，Navigate on Pilot（NOP）领航辅助不是自动驾驶，后续有调查结果会向外界同步信息。 (证券时报)

Mini LED背光需求旺盛：隆达年底前产能翻倍，晶电明年目标扩产5成

近日，LED龙头厂富采投控召开发布会，其旗下晶电、隆达均看好Mini-LED市场前景。目前，Mini LED背光正蓬勃发展，且应用领域也不断扩大，因应需求增长，晶电明年第一季产能将增加2成，全年产能目标得成长5成，才能满足客户需求，隆达则是年底前相关产能将增加一倍。（证券时报）

接盘众泰汽车？威马：没有任何兴趣参与众泰重组

针对市场上关于“威马将参与众泰重整”一事，威马汽车回应财联社记者表示，“此为不实消息，威马汽车没有任何兴趣参与众泰重组”。近日，有报道根据8月12日众泰汽车发布的公司重整进展公告推测称，威马汽车将参与众泰重组，以此获取A股壳资源。

新造船订单进入“减速模式”

过去几周，新造船合同的签订速度有所放缓。船舶经纪公司Allied Shipproking在其最新周报中表示，过去一周，新订单数量大幅减少，新造船市场似乎进入传统上的夏季停滞期。在干散货船板块，巴拿马型和大灵便型有一些新动向，中国船东在中国造船厂签订了几份新合同。此外，鉴于干散货航运市场总体看好，预计更多订单已在准备中。未来市场前景在很大程度上取决于未来的运价水平。（财联社）

逾3500家影院暂停营业，影视业再陷困境

8月14日消息，受近来南京、张家界、郑州等多地爆发疫情影响，今年上半年刚刚出现回暖迹象的影视行业，再度陷入停摆期，大规模停业来袭。 有数据显示，截至目前，全国已有超过3500家影院暂停营业，《长津湖》、《皮皮鲁与鲁西西之罐头小人》、《五个扑水的少年》等多部原定暑期档上映的新片官宣撤档，延期上映。2020年初，受新冠肺炎疫情影响，全国电影院集体放了一场长达175天的“长假”，如今电影业又要遭遇第二次大规模停业。（证券时报）

深圳跨境电商企业座谈会与会商家透露，支持政策或日后公布

深圳市商务局针对近期亚马逊集体封店对卖家影响情况召开了跨境电商企业座谈会。参会企业代表透露，深圳市政府对跨境电商卖家的支持政策可能将在日后公布。深圳市跨境电子商务协会统计数据显示，从5月开始，亚马逊封店导致的中国电商行业损失金额预估超过千亿元。帕拓逊、通拓、泽宝、有棵树等头部亚马逊大卖均受波及。（21世纪经济报道）

六、三大报

新款芯片搭载柔性PI衬底、成本仅为同类10%（鼎龙股份、奥来德、国风塑业、时代新材）

MCU大厂新唐再度发涨价函、晶圆代工涨15%（华润微、力源信息、英唐智控）

糖价强势上涨、郑糖主力合约突破6000关口（南宁糖业、中粮糖业）

轮胎帘子布量价齐升、产业链龙头明显受益（恒天海龙、海利得、神马股份）

华为P50受困滤波器 国内厂商或将成为破局关键（三安光电、麦捷科技）

探测精度全球领先、我国正研发新一代碳卫星（航天宏图、中科星图、中海达）

火灾导致甲醇钠不可抗力、国内相关供应链有望受益（安迪苏、浙江医药）

覆铜板三季度提价已在路上、相关公司业绩有望继续爆发（生益科技、金安国纪）

禾赛发布长距混合固态激光雷达、助力实现L3级自动驾驶（金奥博、福晶科技）

国内氢气产量同比大幅增加、产业链发展空间广阔（美联新材、宝丰能源）

动力煤现货供不应求、机构看好矿产资源重估潜力（晋控煤业、山西煤业、新集能源）

干散货运价指数创11年新高、集运行业持续高景气（中远海控、中远海发）

能源技术突破、飞轮储能首次在电气化铁路应用（国机重装、广大特材）

登顶全球第一、华为云视频平台驶入发展快车道（天源迪科、鸿合科技）

九部门联合发文、加快推动农村客运高质量发展（江西长运、富临运业）

【高澜股份】储能方面已签署订单

【雄韬氢能】燃料电池一体化控制器已应用部分车型

8月15日 三大报信息汇总  

七、下周投资日历