【长江电新】比亚迪锂电供应链更新

、今年以来，国内新能源车产销持续超预期，尤其是以比亚迪为代表的自主品牌，开启了一轮强劲的车型周期，汉保持月销近万的高销量，DM-在年中起量后持续走高，Q4海豚上市进一步带来销量中枢的抬升。

2、比亚迪的刀片电池在锂电技术方案上有所变化，包括刀片电池将由第一代升级为能量密度更高的第二代方案；同时刀片的封装形式有两类，一是EV车型所采用的方形大刀片；二是新增的DM车型采用的外方壳、内软包的方案，该方案未来也存在向V车型导入的可能。

3、比亚迪的锂电供应链中，市场比较熟知且弹性较大的包括负极材料的中科电气、贝特瑞；刀片所采用的千法隔膜供应商星源材质，以及恩捷股份有导入预期；铁锂正极比亚迪深度参股合作的湖南裕能、安达科技。此外，市场近期也在关注主材之外的供应链标的，包括ST德新（子公司致宏精密是比亚迪电池叠片工艺中极片裁切模具的核心供应商）、欣锐科技（DM-连载充电机核心外部供应商）、紫江企业（软包铝塑膜的国内供应商）