今天万亿行情主要是因为汇率的变化,带来的北向资金大笔买入,造成了核心资产大涨驱动。这个现象必然会持续一段时间 ,今天200多亿,明天可能100亿左右,后续50-80亿。
加速涌入的资产,会买核心资产。也就是所谓的千亿以上大票,这会造成短期市场的风格变化,大票可能会跑赢,要先有这个预期。
目前有两种说法。
一种是维持做法,北向的买入风格只会短期加速流入。这个是主流观点
一种是均衡配置,既然北向能带来增量资金,一起玩也可。
这两种模式也是给大家的选择。
个人倾向于维持做法。
因为国内的货币政策的重要性,大于汇率变化的重要性。而北向资金其实说白了是墙头草,会因为升值来,也会因为贬值走。
说白了,美国放水收割全球,为何中国不跟随放水?
本质上区别就在于美元已经全球化,人民币还没有,所以中国没有办法跟着美国的节奏走,但现在输入性通胀,已经搞的中国经济焦头烂额,实业里面因为大宗商品暴涨,已苦不堪言,停产的也有很多。
现在人民币再不升值,对实业的影响很大,但一旦升值,对出口行业就是重大打击。
两权相害取齐轻。只能舍弃出口行业(占比GDP逐年减少,尤其是大量的制造业外流后),保更多的实体经济。
另外一方面的考虑就是,通过人民币升值输出通胀,过往美国放水的节奏,因为中国维持汇率的原因,所以最后美国人民的生活没有任何影响。
而一旦放开汇率,会导致什么?
所有的中国商品必然涨价,来维持盈利。
这就是中国的一个策略,人民币升值,输出通胀,让美国人民也感受一下水深火热的物价飞涨。
那大家要问,美国人可以不买中国商品啊。
今非昔比,试问。。当下的疫情,有哪个制造业小国能接替中国的供应链?越南,印度,菲律宾,印尼,这些东南亚的制造业国家,以前还可以和中国竞争,但现在疫情下,一旦爆发,集体瘫痪。
近期富士康就遇到大麻烦了,越南爆发疫情,影响了产能,现在国内的富士康用3倍工资招员工缓解产能焦虑,大家可以自己看新闻了解,这就是为什么立讯精密突然暴涨的原因,正常来说应该在7月份旺季开始涨。
而现在越南爆发疫情,富士康的订单做不来,马上要转到立讯来了,预期就来了。
最后给大家一个结论。
中国内部货币政策,是决定性力量,决定牛市与否,汇率政策,是辅助力量,决定了北上的进出和短期市场风格。所以我认为即使维持万亿,央行不松口,就没有牛市可说,但万亿能维持,利好券商则是必然,会有券商的阶段性行情,如果选券商,求稳可以选东财,求题材可以选近端次新券商,实在纠结就ETF,同花顺当然也可以,合理估值在1000亿左右。
期间留意汇率问题,一旦汇率加速升值,那么航空和造纸会继续飞,这两个是最受益汇率升值的。