欧洲加码新能源，中国光伏风电设备具全球优势将受益【核心观点】（1）欧盟公布REPowerEU方案细则，计划将在未来5年额外投资2100亿欧元于可再生能源，同时将2030年可再生能源占比从40%提高至45%。（2）电子特气业绩超预期：工业气体龙头、凯美特气、华特气体等。（3）工程机械二季度有望边际改善；持续看好新能源设备、半导体设备，工业气体、培育钻石、碳化硅景气度高。【光伏设备】欧盟宣布光伏发电倍增计划，光伏装机将超预期，未来9年年均装机47GW、较2021年增长81%。推荐晶盛机电、迈为gu份、上机数控、奥特维、英杰电气、金辰gu份、捷佳伟创等。【风电设备】预计未来十年欧盟年均风电有望超52GW （此前 48GW），相比2021年增长显著。风电设备迎来“出口需求增加+大宗商品降价”的双重利好。推荐新强联、运达gu份、日月gu份、中际联合、亚星锚链，看好东方电缆、海力风电、明阳智能等。【半导体设备】临港新片区预计5月中旬实现规上企业全面复工复产，积塔半导体拟投资260亿新建二期项目；印度投资30亿美元，拟建晶圆芯片代工厂。推荐晶盛机电、北方华创、罗博特科、奥特维、英杰电气；看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。【消费升级/海外出口】预计出口产业链成本端将会边际改善。4月中大排量两轮车销售14.8万台，同比基本持平。其中，排量>250cc销售3.8万台，同比增长24%。重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、永创智能、金马游乐。风险提示：1）基建及地产投资低于预期；2）新冠疫情扩散超预期风险。