国泰君安：环保行业高增长、低估值，板块整体PEG仅为0.55
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
国泰君安研报指出，环保行业估值处于历史绝对底部，仅为2022年15.5倍，同时2022E行业净利润增速为28.0%，PEG为0.55。关注环保行业龙头公司估值修复的投资机会。
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国泰君安研报指出，环保行业估值处于历史绝对底部，仅为2022年15.5倍，同时2022E行业净利润增速为28.0%，PEG为0.55。关注环保行业龙头公司估值修复的投资机会。


细分来看，烟气治理、环境监测、环卫、环保工程、再生资源、水务、固废板块2022E PEG（盈利预测采用万得一致预期中值，板块PEG采用个Gu的算术平均值）分别为0.33、0.51、0.52、0.55、0.62、0.70、0.71。




1）烟气治理：个Gu包括清新环境、龙净环保、盛剑环境、仕净科技，2022E平均净利润增速49%，2022E平均PE16.9倍。
2）环境监测：个Gu包括雪迪龙、理工能科、聚光科技，2022E平均净利润增速163%，2022E平均PE21.1倍。
3）环卫：个Gu包括福龙马、玉禾田、侨银Gu份、盈峰环境，2022E平均净利润增速22%，2022E平均PE12.7倍。
4）环保工程：个Gu包括碧水源、德林海、节能国祯、景津装备、久吾高科等，2022E平均净利润增速66%，2022E平均PE18.0倍。
5）再生资源：个Gu包括英科再生、卓越新能、北清环能、中再资环等，2022E平均净利润增速51%，2022E 平均PE20.8倍。
6）水务：个Gu包括重庆水务、洪城环境、兴蓉环境、首创Gu份、中山公用等，2022E平均净利润增速21%，2022E平均PE10.5倍。
7）固废：个Gu包括三峰环境、绿色动力、圣元环保、高能环境、伟明环保、中国天楹、旺能环境、瀚蓝环境等，2022E平均净利润增速28%，2022E平均PE13.9倍，其中三峰环境因为2021年一次性确认大额国补基数较大，剔除三峰环境后，垃圾焚烧龙头公司2022E PEG算数平均值0.55，估值优势仍然明显。


板块投资主线：