跨周期永续消费！华利：制鞋界的“台积电”！VR设计+3D打印！价值属性+炒作级别等同于海天金龙鱼！

以成熟和保守的港股蓝筹公司估值为例，李宁当前市值1600亿港元，市盈率近80倍。而李宁的规模和盈利能力远逊于华利。以此推算，华利集团的估值应该不低于120元，叠加A股的投机情绪，给予目标价180元评级！作为机构专用标配品种，若与近期同为消费股贝泰妮（300957）的拉升逻辑比较，市盈率已达到180倍。

华利集团（300979）从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业制造商，主要为Nike、Converse、Vans、Puma、UGG、Columbia、Under Armour、HOKA ONE ONE等全球知名运动品牌提供开发设计与制造服务。公司管理总部及开发设计中心位于广东中山，生产制造工厂位于越南、多米尼加及缅甸等地，贸易中心位于香港、中山和台湾。公司员工超过10万人，年产鞋履约2亿双，是世界多家知名运动鞋履品牌的主要制造商和策略合作伙伴。公司拥有超过 2,400 人的设计开发团队体系，同时公司关注对开发设计人员的培训，每年派遣开发设计人员前往主要客户进行专业培训。公司在开发软件、设备上也有较大的投入，如使用行业较为领先的 VR 设计系统及 3D 打印设备进行产品开发设计。

集团创始人超过50年的鞋业经历，集团拥有经验丰富的开发设计及技术团队 ，使得集团积累和沉淀了深厚的鞋履开发和制造功底，在鞋履开发和工艺流程方面拥有行业领先的技术水平。务实创新的管理团队和经验丰富、训练有素、热诚敬业的员工造就了集团长期稳定的经营，集团凭借良好的产品品质、突出的开发设计能力、快速响应能力和优质的服务成为客户的策略性联盟和伙伴。公司秉持“以人为本、快乐制鞋、科技管理、创造利润、代代相传、永续经营”的理念，在强化制鞋核心技术、改善生产制造过程、提供优势服务的同时，有效利用地球资源的责任，打造最值得信赖的鞋类生产制造典范，成为全球鞋履制造业的领航者。

公司预计2021年1-3月营业收入:350,000万元至400,000万元,同比上年增长:0.49%至14.84%。实现净利润盈利:53,000万元至61,000万元,同比上年增长:30.7%至50.43%。

随着气候变化和全球变暖日益成为人类社会发展的重要威胁，华立集团SMP成立了能源管理团队，制定了能源策略和科学碳排放目标。通过开展节能项目和活动，持续提升能源效率，并逐步提升可再生能源比例，以最大程度地减少工业生产对气候和环境的影响。从材料选择到产品开发设计，批量生产，产品交付，及消费后处理，华立集团秉承循环经济理念，通过产品全生命周期的环境管理，控制及减少生产活动中废弃物/废水的产生，提升材料利用率，减少自然资源的消耗，节约成本投入及降低环境影响。