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风电

找风口的猪

追涨杀跌的老韭菜

2021-08-04 22:12:26

浙商机械/电新团队提醒您关注风电超预期带来的投资机会！

浙商机械/电新此前已提示风电超预期。

1、30/60背景下，政府、能源局、电力公司为完成KPI，大概率光伏、风电双轮驱动，风电装机将超预期，下游可验证。

2、目前陆上风电运营商盈利能力不低于光伏。全球范围来看风电已是最便宜的能源。根据IRENA数据，2020年陆上风电度电成本为0.3元/KWh，低于传统的化石能源（0.36￥/KWh）和光伏度电成本（0.4￥/KWh），成为全球最便宜的能源。目前国内已经在甘肃出现首个度电成本低于0.1元/ KWh的风电项目。

3、风电招标价格下降和风电机组大型化带动风电率先实现平价。2021年上半年招标价格同比下降26%；招标机组容量以3MW以上为主，机组大型化后装机台数减少的同时单机成本并没成比例的增加。目前国内陆上风电已经实现平价，预计3年左右海上风电也将实现平价。

4、推荐及建议关注标的

主线一：主机厂短期业绩弹性大，首推运达股份。过去两年高价订单将在2021年确认收入和零部件价格下跌带来的剪刀差扩大将提升主机厂的毛利率。建议关注运达股份（首推，新接订单超过金风科技）、明阳智能、金风科技、电气风电和三一重能（拟上市）。

主线二：核心零部件推荐
1、日月股份：具备全球竞争优势、领先布局大型化铸件的日月股份。
2、金雷股份：行业集中度高的主轴供应商金雷股份
3、东方电缆：国产化程的度低的轴承生产商新强联、海上电缆龙头东方电缆。

关注：
市场空间大、竞争格局较为分散的塔筒龙头天顺风能、天能重工
叶片供应商中材科技
变流器龙头禾望电气
轴承和法兰锻件新股中环海陆
风电运维设备新股中际联合。

风险提示：1）十四五风电新增装机容量不及预期；2）原材料价格持续大幅上涨

【浙商机械邱世梁/王华君18610723118/李锋15800864268】 S运达股份(sz300772)S S天顺风能(sz002531)S S禾望电气(sh603063)S S日月股份(sh603218)S

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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