【国君电新】新宙邦：LG新能源入股波兰新宙邦，双方合作更上一层楼

● 公司波兰子公司将入LG新能源作为其战略投资者，LG新能源增资入股后将持有波兰新宙邦15%的股权，公司直接持有波兰新宙邦 68%股权，通过香港新宙邦间接持有波兰新宙邦17%股权。波兰公司目前计划建设年产年产40,000吨锂离子电池电解液、5,000吨NMP和5,000吨导电浆项目，其中一期项目计划建设4万吨电解液，并且在收购巴斯夫波兰工厂后目前已经取得环评认证，预计整体项目将于2021年年底投产，同时厂区内还有约3万平米的预留土地，可用于未来电解液产能扩充。

● 本次交易要点：1）LG 新能源在 2022 年 3 月 31 日之前取得波兰政府关于同意其认购波兰新宙邦股权的决定；2）波兰新宙邦管理委员会由 5 名成员组成，其中新宙邦有权任命 3 名成员，香港新宙邦有权任命 1 名成员，LG 新能源有权任命 1 名会成员；3）五年内除公司与LG 新能源一致同意外，禁止双方转让股权或在股权上设置任何权利负担。

● LG新能源入股欧洲工厂后将实现其与公司更加深入的绑定。公司2020年电解液销量超过3.8万吨，其中海外客户销量占比达到20%-30%，而LG作为公司合作最为悠久的电池客户预计占据海外客户的主要份额。根据LG新能源规划，其波兰工厂设计产能将达到65GWH，对应电解液需求将达到7万吨左右；同时LG波兰工厂位于波兰西南部弗罗茨瓦夫市，而波兰新宙邦处于波兰中西部的大波兰省，两地距离较近有利于电解液的就近运输。