国产自主可控+磷化铟上游+反日垄断材料+霍海峡收紧冲击湿电子材料供应
平静理智且勇敢
2026-08-07 10:14:27 山西
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- 1. 电子级磷酸几乎国内垄断，绑定存储大厂
电子级磷酸G3级别国内几乎只有它稳定量产，市占接近70%‑80%；已经进入长江存储、长鑫、SK海力士、台积电供应链，存储3D‑NAND、HBM扩产，磷酸消耗会明显提升，耗材属于刚性消耗，认证壁垒高，客户切换很难。
2. 母公司兴发集团一体化成本优势
黄磷、硫磺原料、高纯硫酸副产、废液回收闭环，相比外购原料同行成本低一大截。大宗商品涨价周期里，比同行更扛冲击；原材料上涨可以通过长协成本加成向下游传导，毛利率大体维持稳定，不是完全靠炒原料涨价赚一次性暴利。
3. 产能确定性释放
电子级磷酸在建4万吨，投产后总产能10万吨，成为全球最大；电子硫酸、双氧水同步扩产，产能可以承接存储扩产订单。
4. 第二曲线储备（远期故事）
磷烷特气、高纯红磷（磷化铟衬底上游，AI光芯片）、光刻胶引发剂；但大部分处于送样、中试、在建阶段，还没大规模贡献利润，属于远期期权，不是当下业绩主力。00打赏回复投诉 - 看走势兴福电子更多跟着国产半导体回落了，但市场忽略了兴福电子的个股阿尔法逻辑，不管是磷化铟上游材料还是霍尔木兹海峡收紧的湿电子材料涨价都是值得涨更多的00打赏回复投诉
- 不买有分歧的，如果FCC落地，海外线都会受影响，不管是哪个细分，因此国产自主线是最安全的，且同时包含最紧缺的磷化铟上游材料，英伟达说明年磷化铟需求达20倍，20倍的话一定会传导到上游的兴福电子等。00打赏回复投诉
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