微逆市场有多火爆,我就不再多赘述了,前面深度文在昱能上市第一天就已经发出强调了昱能的大机会,不负众望从270附近涨到了490附近,今日新高。今天主要讲讲振邦智能的空间在哪里。
首先这一波大家把他当做微逆概念股炒到了新高的位置,概念股干到70亿比较适中的一个水平,如果是真正的微逆公司那么空间和想象力不言而喻。现在的分歧是知道振邦微逆出货了,究竟出多少不知道,以及产品水平怎么样?
复盘下怎么涨起来的,6月20日公开信息振邦实锤微逆出货,储能逆变器小批量量产:
看见振邦后,找到圈内的券商的朋友近期调研,董秘透露微逆下半年出货会在做到6000万左右,并且储能方面有小批量订单,储能逆变器主要是给国轩高科的G3000(可移动家庭型储能产品,已经在德国开展了发布会)供应,已经通过验证形成小批量量产。之前一直没有被市场发觉也是因为是个小公司,今年才微逆及储能逆变器开始起量,少有券商覆盖。在年报及募集资金使用情况也能合理推测过往的情况:
年报中的其他中大概有2500万是去年微逆的收入,且集中在下半年出货。公司固有业务本就有一半集中在海外,美国、欧洲等地区,形成销售网络是很快的事情,只要产品竞争力上来销售不成问题。
综上振邦已经是个实打实的微逆出货公司,参考去年德业的转型一波波澜壮阔的5倍行情,同样是从家电行业转型到微逆。合理展望下振邦的市值,今年传统业务智能控制器今年盈利能力提升,汇率贬值+大宗商品降价成本下降,订单也比较充足,主要客户有美国的TTI、Shark、雀巢等等。保底智能控制器这边今年有个2亿净利润,给20倍估值,对应值个40亿市值,微逆这边上半年出货4000万,下半年6000万,合计微逆收入1亿,净利率按20%算,可得2000万净利润,给100倍PE,20亿市值,合计市值怎么也值个60亿,目前已经低于合理估值水平,倒车接人的机会。
展望明年业绩储能+微逆一起爆发,微逆3亿+储能1亿收入,8000万净利润,给50倍估值,这两块业务是可以给到40亿市值,储能还傍上了国轩这样的大腿,可以看成国轩自己培育的储能逆变器供应商,一旦绑定空间不言而喻。下半年估值切换可展望80亿市值。
股价预演:由于现在没有券商覆盖,很少有人知道振邦的出货情况,需要等待券商的哥们路演宣传下,才能拔估值被市场认可,现在炒作的自己都是游资和量化资金,目前判断会在50亿-60亿市值震荡,一旦确定储能和微型逆变器出货情况,直接往80亿市值走,如果产品竞争力强储能逆变器被国内的几个集成商认可,会直接奔着200亿市值去。现阶段向下空间10%,向上空间4倍,值得博弈,重点推荐。