投资建议：随星载业务的稳步开展及其他领域的加速拓展，我们预测公司 22-24 年营业收入可达 3.34、4.93、7.19 亿元，归母净利润为 1.90、2.60、 3.51 亿元。综合考虑公司在相控阵 T/R 芯片领域的稀缺性及未来业绩较高的 成长性及确定性，我们参考可比公司，给予 2023 年略高于行业中枢 60xPE， 目标市值 156 亿，首次覆盖给予“强推”评级。